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EPIC KLASSE AE • SEPTEMBER 2005
Aktuelle Strategie
(Stand: 30.08.05)
Die Strategie des Fonds basiert auf internem Research, um
Unternehmen zu identifizieren, die gemessen an einem
hohen internen Zinsfuß, an der Kapitalrendite und am
Gewinnwachstum Vermögen bilden. Der Fonds setzt sich
aus den besten Aktien zusammen, die die Manager in
Europa finden, sofern die Bewertung stimmt. Eine
Buy-and-Hold-Strategie mit niedrigem Portfolioumschlag
sorgt dafür, dass sich die interne Vermögensbildung der
Aktien in einer guten Kursentwicklung niederschlägt.
Aktien des Gesundheitswesens sowie Konsum- und
Energietitel sind im Fonds stark vertreten. Im
Finanzdienstleistungs- und Bankensektor hingegen hält der
Fonds nur ein geringes Engagement, weil diese
Unternehmen komplex und ihre Aussichten nur schwer
abschätzbar sind. Nur bei wenigen dieser Unternehmen
stimmen die Renditeverhältnisse mit der vom Fonds
angestrebten Rendite überein.
Es gibt Grund für verhaltenen Optimismus, dass die Lage
sich noch weiter verbessern könnte – jedoch nur, wenn der
politische Wind in Richtung mehr Reformen bläst. Die
Bedeutung der Bundestagswahl in Deutschland darf nicht
unterschätzt werden. Eine reformorientierte
Rechts-Mitte-Regierung unter Angela Merkel hätte den
Vorteil, dass sie den Bundesrat kontrolliert, was es einfacher
macht, Gesetzesänderungen durchzudrücken. Eine große
Koalition hingegen würde den Reformprozess lähmen. Die
Wahl am 18. September ist über die Grenzen Deutschlands
hinaus von Bedeutung, denn die Auswirkungen einer Wende
wären in ganz Europa spürbar.
Nach Ländern
Vereinigtes Königreich
Frankreich
Schweiz
Deutschland
Spanien
Dänemark
Irland
Schweden
Niederlande
Finnland
Liquide Mittel
33,72 %
17,46 %
11,70 %
7,89 %
5,80 %
5,47 %
4,80 %
3,81 %
3,51 %
3,26 %
2,58 %
54
STAND: 31. AUGUST 2005
European Equities
Größte Positionen
Total S.A.
BG Group
BP
Essilor Int'l
Reckitt Benckiser
Nestle S.A.
Anglo Irish Bank
Cairn Energy
L'Oreal
L.V.M.H.
Sector Allocation
Nach Sektoren
A m e r i c a n E x p r e s s F u n d s
Nicht-Grundgüter
Massenkonsumgüter
Energie
Gesundheitswesen
Industrieunternehmen
Finanzwesen
Informationstechnologie
Grundstoffe
Liquide Mittel
Telekommunikationsdienstleistungen
Performance by Class
Performancezahlen
Nettoinventarwert
1 Monat
3 Monate
Seit Jahresanfang
Vergangene 12 Monate
Seit Auflegung - annualisiert
Seit Auflegung - kumuliert
3 Jahre – annualisiert
3 Jahre - kumuliert
5 Jahre – annualisiert
5 Jahre - kumuliert
3,65 %
3,26 %
3,18 %
2,73 %
2,62 %
2,57 %
2,55 %
2,53 %
2,53 %
2,42 %
19,15 %
17,20 %
16,05 %
14,60 %
8,94 %
8,24 %
5,80 %
5,33 %
2,58 %
2,10 %
Klasse AE
€ 27,68
0,80 %
7,91 %
15,67 %
21,72 %
8,72 %
127,63 %
3,87 %
12,06 %
-11,46 %
-45,58 %
Seit 17. November 2003 ist Threadneedle Asset Management Limited für die Unterberatung dieses Portfolios
verantwortlich. 1 Alle Informationen basieren auf der historischen Wertentwicklung und bieten keine Garantie für
zukünftige Ergebnisse. Der Preis von Investmentfondsanteilen kann sowohl steigen als auch fallen. Die Wertentwicklung
ist abzüglich der voraussichtlichen Gebühren und Kosten dargestellt (sie spiegelt jedoch nicht den Ausgabeaufschlag von
max. 6,00 % wider). Basiswährung – Euro. Die Informationen über die Vergleichsgruppe wurden von der Workstation
Offshore – Luxemburg Datenbank von Standard and Poor’s eingeholt. Die Performancezahlen sind auf Jahresbasis
angegeben und basieren auf den monatlichen Daten von drei Jahren. 2 Die dargestellte Wertentwicklung des European
Equities Portfolio vor dem 6. April 1999 basiert auf einer Umrechnung von US$ in Euro unter Verwendung des freien
Wechselkurses zum Monatsende. Nach dem 6. April 1999 wird die Wertentwicklung des Fonds in Euro angegeben.
Dieses Material dient lediglich Informationszwecken und stellt weder ein Angebot noch Werbung zum Kauf oder
Verkauf von Wertpapieren dar.