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EPIC KLASSE AU • SEPTEMBER 2005<br />
Global Balanced<br />
Marktkommentar<br />
A m e r i c a n E x p r e s s F u n d s<br />
(Stand: 25.08.05)<br />
Die Portfoliostrukturierung hat sich im August nicht geändert, da den Managern Aktien immer<br />
noch besser als Anleihen gefallen. An den globalen Aktienmärkten war es einigermaßen ruhig,<br />
da die Märkte nach ihrer kräftigen Aufwärtsbewegung seit April eine Verschnaufpause<br />
einlegten. Die einzige Ausnahme war Japan, wo sich der Markt nach der Ankündigung von<br />
Neuwahlen durch Premierminister Koizumi stark entwickelte. Gegen Ende der<br />
US-Berichtssaison übertrafen die Unternehmensergebnisse weiter die Erwartungen und das<br />
US-Gewinnwachstum im zweiten Quartal lag mit 12 % über den Schätzungen (8 %). Die<br />
globalen Konjunkturdaten weisen im Großen und Ganzen immer noch auf eine robuste<br />
Wirtschaftslage hin, wobei die Inflation in den USA und Großbritannien überraschend hoch ist.<br />
Nachdem in den USA anhaltend gute Wirtschaftszahlen gemeldet wurden, stiegen die globalen<br />
Anleiherenditen anfänglich auf ein Niveau, bei dem es in der Vergangenheit zu kräftigen Käufen<br />
kam (um 4,4 % bei 10-jährigen T-Notes). Im weiteren Monatsverlauf gingen die Renditen<br />
jedoch wieder um ca. 20 Basispunkte <strong>zur</strong>ück. Diese Rallye kann in erster Linie auf technische<br />
Faktoren <strong>zur</strong>ückgeführt werden, wie z. B. die niedrige Liquidität im August, durch die<br />
Spekulanten für deutliche Marktbewegung sorgen konnten.<br />
Wertentwicklung<br />
Bei Wiederanlage aller Erträge, ausgehend von einer Anlage von US$ 10.000<br />
am 31.12.00<br />
1 (Klasse AU)<br />
l l l l l l<br />
2001 2002 2003 2004 Lfd. Jahr<br />
Fonds -17,44 % -11,41 % 21,39 % 13,02 % 4,37 %<br />
Vergleichsgruppe-10,15<br />
% -8,49 % 22,87 % 12,45 % 1,88 %<br />
Benchmark -10,18 % -5,02 % 26,18 % 13,32 % 1,10 %<br />
JÄHRLICHE RENDITE<br />
Performancezahlen<br />
Sharpe Ratio<br />
Standardabweichung<br />
Höchste monatliche Fondsrendite<br />
Niedrigste monatliche Fondsrendite<br />
Alpha<br />
Beta<br />
R2 Tracking Error<br />
Sortino Ratio<br />
Information Ratio<br />
Durchschnittliche Laufzeit<br />
Rückzahlungsrendite<br />
Duration<br />
1,42<br />
8,21 %<br />
5,17 %<br />
-5,35 %<br />
0,15 %<br />
0,91<br />
0,91<br />
2,65 %<br />
2,49<br />
-0,53<br />
8,60<br />
2,90 %<br />
6,10<br />
39<br />
STAND: 31. AUGUST 2005<br />
Alex Lyle<br />
Verantwortlicher<br />
Portfoliomanager<br />
Threadneedle Asset<br />
Management Limited<br />
● 23 Jahre<br />
Branchenerfahrung<br />
Anlageziel des Fonds<br />
Mit einem Portfolio aus hochwertigen<br />
internationalen Aktien und Anleihen strebt der<br />
Fonds ein gemäßigtes Wachstum mit sehr<br />
breiter Diversifikation an.<br />
Anlagestrategie<br />
Mit einem ausgewogenen Portfolio, das zu<br />
60 % aus Aktien und zu 40 % aus Anleihen<br />
besteht, konzentriert sich der Fonds auf<br />
diejenigen Renten- und Aktienmärkte, die das<br />
höchste Wachstumspotenzial aufweisen.<br />
Risiko-/Renditeprofil<br />
Der Fonds eignet sich für Anleger, die eine<br />
beständige Kapitalwertsteigerung vorziehen<br />
und bereit sind, dabei eine gemäßigte<br />
Volatilität in Kauf zu nehmen.<br />
Allgemeine Informationen<br />
Nettoinventarwert<br />
$ 21,02<br />
Basiswährung<br />
US Dollar<br />
Fondsvolumen (Millionen) $ 31,81<br />
Ranking über die letzten 12 Monate (Quartil) 1<br />
Ranking seit Auflegung (Quartil)<br />
4<br />
Benchmark<br />
40% Citigroup WGBI/<br />
60% MSCI World Equities<br />
Auflegungsdatum (Klasse AU) Oktober 1995<br />
ISIN<br />
LU0061474705<br />
CUSIP<br />
L29667 20 8<br />
Bloomberg Code<br />
EPCGSBI<br />
WKN<br />
974978<br />
S & P Star Ranking<br />
★★<br />
Managementgebühr<br />
1,25 %<br />
Prozentualer Anteil von niedriger<br />
als BBA eingestuften Anleihen<br />
0,88 %<br />
Prozentualer Anteil von höher<br />
als BBA eingestuften Anleihen<br />
99,12 %