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EPIC KLASSE AE • SEPTEMBER 2005<br />
Emerging Market Debt Euro<br />
Marktkommentar<br />
A m e r i c a n E x p r e s s F u n d s<br />
(Stand: 25.08.05)<br />
Die Märkte für EM-Anleihen waren im August relativ ruhig und legten leicht zu. Die globalen<br />
Märkte entwickelten sich weiter günstig und die vereinzelten schlechten Nachrichten, darunter<br />
vor allem die Korruptionsermittlungen in Brasilien, wirkten sich weitaus weniger negativ auf die<br />
Kurse aus, als zu erwarten war. Obwohl die US-Notenbank die Zinssätze zu Anfang des Monats<br />
um 25 Basispunkte anhob, herrscht an den Finanzmärkten immer noch ausreichend Liquidität.<br />
Das Hauptaugenmerk der Anleger gilt weiter dem Korruptionsskandal in Brasilien, wo jeden<br />
Tag neue Anschuldigungen bekannt werden, die für anhaltenden Abwärtsdruck auf<br />
brasilianische Titel sorgen. Die Fondsmanager sind der Ansicht, dass die starken<br />
wirtschaftlichen Fundamentaldaten in Brasilien diese politischen Unruhen auf mittlere Sicht<br />
überwiegen dürften, doch sie sind sich bewusst, dass der Markt sehr empfindlich auf die<br />
Gefahr einer sich verschlimmernden politischen Lage reagieren wird.<br />
Wertentwicklung<br />
Bei Wiederanlage aller Erträge, ausgehend von einer Anlage von ¤ 10.000 am<br />
30.11.04<br />
1 (Klasse AE)<br />
l l l<br />
Fonds<br />
Lfd. Jahr<br />
7,68 %<br />
Vergleichsgruppe<br />
8,25 %<br />
Benchmark<br />
6,45 %<br />
JÄHRLICHE RENDITE<br />
Performancezahlen<br />
Sharpe Ratio<br />
Standardabweichung<br />
Höchste monatliche Fondsrendite<br />
Niedrigste monatliche Fondsrendite<br />
Alpha<br />
Beta<br />
R2 Tracking Error<br />
Sortino Ratio<br />
Information Ratio<br />
Rückzahlungsrendite<br />
Duration<br />
1,72<br />
7,25 %<br />
3,83 %<br />
-3,12 %<br />
0,10 %<br />
1,23<br />
0,97<br />
1,81 %<br />
3,42<br />
1,40<br />
5,90 %<br />
5,60<br />
27<br />
STAND: 31. AUGUST 2005<br />
Paul Murray-John<br />
Verantwortlicher<br />
Portfoliomanager<br />
Threadneedle Asset<br />
Management Limited<br />
● 17 Jahre<br />
Branchenerfahrung<br />
Anlageziel des Fonds<br />
Mit Anlagen in Staatspapieren aus<br />
Schwellenländern aus allen Teilen der Welt<br />
strebt der Fonds eine hohe Gesamtrendite an.<br />
Anlagestrategie<br />
Der Fonds konzentriert sich auf<br />
Schwellenländer in Lateinamerika, Europa,<br />
Afrika und Asien, deren Fundamentaldaten sich<br />
auf relativer Basis am schnellsten ändern, und<br />
berücksichtigt dabei eine intern entwickelte<br />
Kombination aus Kennzahlen für Liquidität und<br />
Zahlungsfähigkeit.<br />
Risiko-/Renditeprofil<br />
Der Fonds eignet sich für Anleger, die<br />
dynamischen Kapitalzuwachs anstreben und<br />
dabei bereit sind, die mit Schwellenländern<br />
einhergehende Volatilität in Kauf zu nehmen.<br />
Allgemeine Informationen<br />
Nettoinventarwert<br />
€ 16,40<br />
Basiswährung<br />
Euro<br />
Fondsvolumen (Millionen) € 12,23<br />
Ranking seit Auflegung (Quartil)<br />
1<br />
Benchmark JP Morgan EMBI Global<br />
Hedged into Euro Index<br />
Auflegungsdatum (Klasse AE) November 2004<br />
ISIN<br />
LU0199869693<br />
Bloomberg Code<br />
N/A<br />
WKN<br />
A0DQT3<br />
Managementgebühr<br />
1,25 %