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EPIC KLASSE AE • SEPTEMBER 2005<br />
Aktuelle Strategie<br />
(Stand: 29.08.05)<br />
Unser Hauptaugenmerk gilt nach wie vor dem Kapitalerhalt.<br />
Neukäufe richten wir weiter auf den Teil der<br />
Renditestrukturkurve aus, der den besten Roll-Down-Effekt<br />
bietet. Der Fonds hält weiterhin an einem geringfügigen<br />
Engagement bei nicht auf Euro lautenden Wertpapieren fest.<br />
Unsere Konjunkturprognose legt jedoch immer noch nahe,<br />
dass die EZB und andere Zentralbanken weltweit ihre<br />
Leitzinsen auf ein neutraleres Niveau anheben müssen,<br />
wodurch unseren Erwartungen zufolge letztendlich<br />
Aufwärtsdruck auf die Anleiherenditen entstehen wird. Wir<br />
bleiben defensiv ausgerichtet und halten dazu die<br />
Fondsduration kürzer als die Duration der Benchmark.<br />
Nach Ländern<br />
Deutschland<br />
Italien<br />
Griechenland<br />
Frankreich<br />
Niederlande<br />
Belgien<br />
Spanien<br />
Vereinigtes Königreich<br />
Schweden<br />
Vereinigte Staaten<br />
Liquide Mittel<br />
Nach Ratings<br />
Anleihen mit AAA-Rating<br />
Anleihen mit AA-Rating<br />
A oder niedriger<br />
Liquide Mittel (netto)<br />
29,46 %<br />
27,51 %<br />
19,00 %<br />
11,72 %<br />
6,21 %<br />
2,29 %<br />
1,61 %<br />
1,14 %<br />
0,48 %<br />
0,31 %<br />
0,27 %<br />
51,03 %<br />
29,86 %<br />
19,04 %<br />
0,07 %<br />
22<br />
A m e r i c a n E x p r e s s F u n d s<br />
STAND: 31. AUGUST 2005<br />
European Short-Term Bonds<br />
Größte Positionen<br />
DBR 6% 04Jul2007<br />
BTPS 8.75% 01Jul2006<br />
GGB3.25% 21June2007<br />
BTPS 6% 1November2007<br />
Netherlands Govt 3% 15Jul2007<br />
BTNS 4.75% 07/12/07<br />
BK0 2.25% 15Dec06<br />
Bundesrepub 4.5 04Jul2009<br />
GGB 4.65% 04/19/07<br />
GGB 2.9% 21Jun2008<br />
Bond Diversification<br />
Nach Sektoren<br />
Staatsanleihen<br />
Hypotheken<br />
Unternehmensanleihen – Finanzunternehmen<br />
Liquide Mittel<br />
Performance by Class<br />
Performancezahlen<br />
Nettoinventarwert<br />
1 Monat<br />
3 Monate<br />
Seit Jahresanfang<br />
Vergangene 12 Monate<br />
Seit Auflegung - annualisiert<br />
Seit Auflegung - kumuliert<br />
3 Jahre – annualisiert<br />
3 Jahre - kumuliert<br />
5 Jahre – annualisiert<br />
5 Jahre - kumuliert<br />
7,82 %<br />
7,33 %<br />
6,11 %<br />
5,46 %<br />
5,16 %<br />
4,92 %<br />
4,86 %<br />
4,41 %<br />
4,20 %<br />
4,10 %<br />
99,21 %<br />
0,41 %<br />
0,31 %<br />
0,07 %<br />
Klasse AE<br />
€ 15,91<br />
0,19 %<br />
0,19 %<br />
1,47 %<br />
1,99 %<br />
2,16 %<br />
6,07 %<br />
—<br />
—<br />
—<br />
—<br />
1 Alle Informationen basieren auf der historischen Wertentwicklung und bieten keine Garantie für zukünftige Ergebnisse.<br />
Der Preis von Investmentfondsanteilen kann sowohl steigen als auch fallen. Die Wertentwicklung ist abzüglich der<br />
voraussichtlichen Gebühren und Kosten dargestellt (sie spiegelt jedoch nicht den Ausgabeaufschlag von max. 6,00 %<br />
wider). Basiswährung – Euro. Die Informationen über die Vergleichsgruppe wurden von der Workstation Offshore –<br />
Luxemburg Datenbank von Standard and Poor’s eingeholt. Die Performancezahlen sind auf Jahresbasis angegeben und<br />
basieren auf den monatlichen Daten seit der Auflegung des Fonds. Dieses Material dient lediglich<br />
Informationszwecken und stellt weder ein Angebot noch Werbung zum Kauf oder Verkauf von Wertpapieren dar.
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