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EPIC KLASSE AU • SEPTEMBER 2005 US$ Short-Term Bonds Marktkommentar A m e r i c a n E x p r e s s F u n d s (Stand: 26.08.05) Die US-Rentenmärkte konnten im August zulegen, wozu ein leichter Rückgang der Renditen bei Anleihen mit mittlerer und langer Restlaufzeit beitrug. Bei der Sitzung des Offenmarktausschusses FOMC am 9. August hob die US-Notenbank ihren Leitzins für Tagesgeldsätze wie erwartet um 25 Basispunkte auf 3,5 % an. Dies stellt die zehnte Leitzinserhöhung seit Beginn des Straffungszyklus im Juni 2004 dar. Nachdem die Renditen 10-jähriger T-Notes zu Anfang des Monats fast einen viermonatigen Höchststand von 4,42 % erreichten, gingen sie bis zum Datum dieses Marktkommentars wieder unter 4,2 % zurück. Zu der Rallye trug die etwas nachlassende Furcht vor einem anziehenden Wirtschaftswachstum und steigender Inflation in der zweiten Jahreshälfte 2005 bei, was wiederum auf schwächere Konsumzahlen, den jüngsten Anstieg der Energiepreise und die zahme Kerninflation zurückgeführt werden kann. Wertentwicklung Bei Wiederanlage aller Erträge, ausgehend von einer Anlage von US$ 10.000 am 31.12.00 1 (Klasse AU) l l l l l l 2001 2002 2003 2004 Lfd. Jahr Fonds 5,62 % 5,65 % 0,92 % 0,91 % 0,78 % Vergleichsgruppe 5,01 % 2,94 % 1,37 % 0,38 % 1,17 % Benchmark 8,53 % 7,54 % 2,15 % 1,45 % 1,33 % JÄHRLICHE RENDITE Performancezahlen Sharpe Ratio Standardabweichung Höchste monatliche Fondsrendite Niedrigste monatliche Fondsrendite Alpha Beta R2 Tracking Error Sortino Ratio Information Ratio Durchschnittliche Laufzeit Rückzahlungsrendite Duration -0,28 1,98 % 1,17 % -1,32 % -0,63 % 0,84 0,94 0,68 % -0,37 -1,56 2,30 4,22 % 1,85 11 STAND: 31. AUGUST 2005 Colin Lundgren, CFA Verantwortlicher Portfoliomanager RiverSource Investments, LLC ● 13 Jahre Branchenerfahrung Anlageziel des Fonds Der Fonds strebt ein gleichmäßiges, zuverlässiges Wachstum an und möchte dabei gleichzeitig höhere Renditen als Bankeinlagen erzielen. Anlagestrategie Zum Zweck der Kapitalerhaltung konzentriert sich das Fondsmanagement auf Staatsanleihen, investiert jedoch unter günstigen Marktbedingungen auch in Unternehmensanleihen. Risiko-/Renditeprofil Das Portfolio eignet sich für Anleger, die Kapitalerhaltung bei niedriger Volatilität wünschen. Allgemeine Informationen Nettoinventarwert $ 16,71 Basiswährung US Dollar Fondsvolumen (Millionen) $ 77,70 Ranking über die letzten 12 Monate (Quartil) 3 Ranking seit Auflegung (Quartil) 3 Benchmark Merrill Lynch 1-5 Yr. Gov’t Bond Auflegungsdatum (Klasse AU) Oktober 1995 ISIN LU0061473723 CUSIP L29667 36 4 Bloomberg Code EPCSTGI WKN 974973 S & P Star Ranking ★★★ Managementgebühr 0,75 % Prozentualer Anteil von niedriger als BBA eingestuften Anleihen 0,00 % Prozentualer Anteil von höher als BBA eingestuften Anleihen 100,00 %
EPIC KLASSE AU • SEPTEMBER 2005 Aktuelle Strategie (Stand: 26.08.05) Die Duration und die Positionierung des US$ Short-Term Bonds Fund auf der Renditestrukturkurve wirkten sich im Monatsverlauf leicht negativ auf die Wertentwicklung aus, da die Zinssätze etwas zurückgingen. Die Sektorauswahl hatte keinen Einfluss auf die Wertentwicklung, denn hochwertige Spread-Sektoren vollzogen im Grunde die Entwicklung von US-Treasuries nach. Nach Sektoren Hypotheken Staatsanleihen Liquide Mittel 51,96 % 46,67 % 1,37 % 12 A m e r i c a n E x p r e s s F u n d s STAND: 31. AUGUST 2005 US$ Short-Term Bonds Größte Positionen US Treasury 2.75 15Aug2007 US Treasury 2.875 30Nov2006 US Treasury 2.875 30Nov2006 US Treasury 3.375 15Feb2008 FHLB 2.875 22May2006 Alpine Secur 0.00 01Sep2005 Old Line Fndg 0.00 01Sep2005 Fed Farm Cred 2.125 17Jul2006 WI Treasury 3.875 15Jul2010 US Treasury NT 2.25 15Feb2007 Bond Ratings Nach Ratings Anleihen mit AAA-Rating Liquide Mittel Anleihen mit AA-Rating Performance by Class Performancezahlen Nettoinventarwert 1 Monat 3 Monate Seit Jahresanfang Vergangene 12 Monate Seit Auflegung - annualisiert Seit Auflegung - kumuliert 3 Jahre – annualisiert 3 Jahre - kumuliert 5 Jahre – annualisiert 5 Jahre - kumuliert 7,41 % 4,91 % 4,74 % 4,61 % 4,07 % 3,23 % 3,23 % 2,57 % 2,27 % 2,07 % 97,78 % 1,36 % 0,85 % Klasse AU $ 16,71 0,66 % 0,24 % 0,78 % 0,91 % 3,41 % 39,02 % 1,33 % 4,05 % 3,37 % 18,01 % 1 Alle Informationen basieren auf der historischen Wertentwicklung und bieten keine Garantie für zukünftige Ergebnisse. Der Preis von Investmentfondsanteilen kann sowohl steigen als auch fallen. Die Wertentwicklung ist abzüglich der voraussichtlichen Gebühren und Kosten dargestellt (sie spiegelt jedoch nicht den Ausgabeaufschlag von max. 6,00 % wider). Basiswährung – US-Dollar. Die Informationen über die Vergleichsgruppe wurden von der Workstation Offshore – Luxemburg Datenbank von Standard and Poor’s eingeholt. Die Performancezahlen sind auf Jahresbasis angegeben und basieren auf den monatlichen Daten von drei Jahren. Dieses Material dient lediglich Informationszwecken und stellt weder ein Angebot noch Werbung zum Kauf oder Verkauf von Wertpapieren dar.
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Aktuelle Strategie<br />
(Stand: 26.08.05)<br />
Die Duration und die Positionierung des US$ Short-Term<br />
Bonds Fund auf der Renditestrukturkurve wirkten sich im<br />
Monatsverlauf leicht negativ auf die Wertentwicklung aus,<br />
da die Zinssätze etwas <strong>zur</strong>ückgingen. Die Sektorauswahl<br />
hatte keinen Einfluss auf die Wertentwicklung, denn<br />
hochwertige Spread-Sektoren vollzogen im Grunde die<br />
Entwicklung von US-Treasuries nach.<br />
Nach Sektoren<br />
Hypotheken<br />
Staatsanleihen<br />
Liquide Mittel<br />
51,96 %<br />
46,67 %<br />
1,37 %<br />
12<br />
A m e r i c a n E x p r e s s F u n d s<br />
STAND: 31. AUGUST 2005<br />
US$ Short-Term Bonds<br />
Größte Positionen<br />
US Treasury 2.75 15Aug2007<br />
US Treasury 2.875 30Nov2006<br />
US Treasury 2.875 30Nov2006<br />
US Treasury 3.375 15Feb2008<br />
FHLB 2.875 22May2006<br />
Alpine Secur 0.00 01Sep2005<br />
Old Line Fndg 0.00 01Sep2005<br />
Fed Farm Cred 2.125 17Jul2006<br />
WI Treasury 3.875 15Jul2010<br />
US Treasury NT 2.25 15Feb2007<br />
Bond Ratings<br />
Nach Ratings<br />
Anleihen mit AAA-Rating<br />
Liquide Mittel<br />
Anleihen mit AA-Rating<br />
Performance by Class<br />
Performancezahlen<br />
Nettoinventarwert<br />
1 Monat<br />
3 Monate<br />
Seit Jahresanfang<br />
Vergangene 12 Monate<br />
Seit Auflegung - annualisiert<br />
Seit Auflegung - kumuliert<br />
3 Jahre – annualisiert<br />
3 Jahre - kumuliert<br />
5 Jahre – annualisiert<br />
5 Jahre - kumuliert<br />
7,41 %<br />
4,91 %<br />
4,74 %<br />
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4,07 %<br />
3,23 %<br />
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2,27 %<br />
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97,78 %<br />
1,36 %<br />
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Klasse AU<br />
$ 16,71<br />
0,66 %<br />
0,24 %<br />
0,78 %<br />
0,91 %<br />
3,41 %<br />
39,02 %<br />
1,33 %<br />
4,05 %<br />
3,37 %<br />
18,01 %<br />
1 Alle Informationen basieren auf der historischen Wertentwicklung und bieten keine Garantie für zukünftige Ergebnisse.<br />
Der Preis von Investmentfondsanteilen kann sowohl steigen als auch fallen. Die Wertentwicklung ist abzüglich der<br />
voraussichtlichen Gebühren und Kosten dargestellt (sie spiegelt jedoch nicht den Ausgabeaufschlag von max. 6,00 %<br />
wider). Basiswährung – US-Dollar. Die Informationen über die Vergleichsgruppe wurden von der Workstation Offshore –<br />
Luxemburg Datenbank von Standard and Poor’s eingeholt. Die Performancezahlen sind auf Jahresbasis angegeben und<br />
basieren auf den monatlichen Daten von drei Jahren. Dieses Material dient lediglich Informationszwecken und stellt<br />
weder ein Angebot noch Werbung zum Kauf oder Verkauf von Wertpapieren dar.
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