Jahresabschluss und Lagebericht 2007 - Euler Hermes ...

Lagebericht
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■ Für eingetretene, aber noch nicht abschließend
regulierte Versicherungsfälle müssen
Rückstellungen gebildet werden. Unter
Reserverisiken verstehen wir das Risiko, dass
die tatsächlichen Auszahlungen für eingetretene
Schäden von den Rückstellungen
abweichen. Reserverisiken begegnen wir
durch eine vorsichtige Rückstellungsbildung.
Ferner greifen wir zur Abschätzung ihrer
Höhe sowohl auf Erfahrungswerte als auch
auf statistische Testmethoden zurück. Zusätzlich
reduzieren wir das Risiko, indem
wir die Abwicklung dieser Rückstellungen
ständig verfolgen.
Darüber hinaus begegnen wir aktuariellen
Risiken durch die Bildung von Schwankungsrückstellungen.
Damit gleichen wir Schwankungen
im Schadenverlauf aus.
Das Adressenausfallrisiko bezeichnet den
potenziellen Verlust, der durch den Ausfall
eines Geschäftspartners entstehen kann.
Mit „Ausfall“ ist gemeint, dass ein Vertragspartner
unfähig oder nicht bereit ist, vertragliche
Verpflichtungen zu erfüllen. Im Versicherungsgeschäft
begrenzen wir unsere
Haftung, indem wir einen Teil der übernommenen
Risiken an den internationalen Rückversicherungsmarkt
weitergeben. Daher ist
für uns mit dem Adressenausfallrisiko vor
allem die Gefahr verbunden, dass Forderungen
gegenüber Rückversicherern ausfallen.
Zur Steuerung dieses Kreditrisikos nutzen
wir umfangreiche Ratinginformationen.
Rückversicherungspartner wählen wir nach
strengen Bonitätskriterien selektiv aus.
Marktrisiken resultieren aus Wertschwankungen
des Kapitalanlageportfolios, die mit geänderten
Marktpreisen in Zusammenhang
stehen, etwa bei Aktienkursen, Zinsen und
Wechselkursen. Aber auch Änderungen im
Schwankungsverhalten (Volatilität) sind risikorelevant.
Zur Steuerung von Marktrisiken werden
Stresstests durchgeführt und die Entwicklung
des Anlageportfolios wird regelmäßig verfolgt.
Marktrisiken aus Aktienanlagen begegnen
wir durch risikoangepasste Aktienengagements.
Wir wollen damit vor allem eine negative
Ausstrahlung auf die Kapitalisierung
unseres Versicherungsgeschäftes vermeiden.
Aufgrund der Besonderheiten des Kreditversicherungsgeschäfts
stellen Markt- und Adressenausfallrisiken
aus Kapitalanlagen (Kapitalanlagerisiko)
eine erhöhte Kumulgefahr für
uns dar. Wir reduzieren diese Risiken, indem
wir bei der Kapitalanlage in Wertpapieren mit
bestem Rating investieren. Im Übrigen stellen
wir die Begrenzung von Adressenausfallrisiken
in der Kapitalanlage durch hohe Anforderungen
an die finanzielle Solidität unserer
Schuldner sicher. Die Bonität der Emittenten
wird laufend überprüft.
Operative Risiken schließlich sind Risiken, die
aufgrund von Unzulänglichkeiten oder Fehlern
in Geschäftsprozessen, Projekten oder Kontrollen
entstehen, aber auch technisch oder
durch Mitarbeiter, Organisationsstrukturen
oder externe Faktoren verursacht sein können.
Solche Risiken wollen wir zum einen durch
eine Vielzahl technischer und organisatorischer
Maßnahmen minimieren. Es existiert
ein „Business Continuity Plan“, der die Fortführung
des Betriebs auch nach größeren
Störungen gewährleisten soll.