Jahresabschluss und Lagebericht 2007 - Euler Hermes ...
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<strong>Lagebericht</strong><br />
Nichtversicherungstechnisches Geschäft<br />
18<br />
Kapitalanlagen<br />
Die Kapitalanlagen der <strong>Euler</strong> <strong>Hermes</strong> Kreditversicherungs-AG<br />
dienen vordringlich der<br />
Deckung des versicherungstechnischen Risikos.<br />
Die Fähigkeit, die Zahlungsverpflichtungen<br />
zu erfüllen, ist durch eine laufende Liquiditätsplanung,<br />
laufende Beitragseinnahmen <strong>und</strong><br />
Rückflüsse aus den Kapitalanlagen gewährleistet.<br />
Die Anlagestrategie ist konservativ. Durch<br />
eine Anlage in börsennotierten oder in liquiden<br />
Investmentzertifikaten <strong>und</strong> Anleihen von<br />
bester Bonität ist eine jederzeitige Liquidität<br />
gegeben. Die Duration des Portfolios ist dabei<br />
abgestimmt auf die durchschnittliche Fristigkeit<br />
der Verpflichtungen aus dem Versicherungsgeschäft.<br />
Der Buchwert der Kapitalanlagen (ohne<br />
Depotforderungen) ist im Berichtsjahr um<br />
12,3 Prozent auf 1.104,1 Mio. EUR gestiegen.<br />
Maßgeblich hierfür waren neben den Beitragszuwächsen<br />
die zurückgegangenen Schadenzahlungen<br />
<strong>und</strong> ein gestiegener Selbstbehalt<br />
am selbst abgeschlossenen Versicherungsgeschäft.<br />
Sonstiges Ergebnis<br />
Das sonstige Ergebnis ermäßigte sich um<br />
30,6 Prozent auf 13,3 Mio. EUR. Dies ist im<br />
Wesentlichen durch das im Vorjahr gezeigte<br />
Ergebnis<br />
Zusammen mit dem Versicherungsgeschäft<br />
ergab sich ein Ergebnis vor Steuern von 149,6<br />
(Vj.: 124,7) Mio. EUR.<br />
Steuern<br />
Der Steueraufwand des Geschäftsjahres ist<br />
im Vergleich zum Vorjahr um 19,6 Mio. EUR<br />
auf 43,8 Mio. EUR gestiegen. Hiervon entfal-<br />
Die Erträge aus Kapitalanlagen betrugen im<br />
Berichtsjahr 111,1 (Vj.: 79,5) Mio. EUR <strong>und</strong><br />
wurden im Wesentlichen durch Ausschüttungen<br />
von Tochterunternehmen in Höhe von<br />
28,2 (Vj.: 16,6) Mio. EUR <strong>und</strong> den Gewinn aus<br />
dem Verkauf von Kapitalanlagen in Höhe von<br />
44,3 (Vj.: 30,3) Mio. EUR beeinflusst.<br />
Die Aufwendungen für Kapitalanlagen in Höhe<br />
von 10,4 Mio. EUR bestanden im Wesentlichen<br />
aus Abschreibungen in Höhe von 7,8 (Vj.: 8,4)<br />
Mio. EUR auf das selbst genutzte Gebäude,<br />
Abschreibungen auf Anteile an verb<strong>und</strong>enen<br />
Unternehmen sowie auf den Bestand an Inhaberpapieren,<br />
dem Verlust aus dem Verkauf<br />
von Schuldverschreibungen in Höhe von 0,8<br />
(Vj.: 4,7) Mio. EUR <strong>und</strong> aus Vermögensverwaltungsaufwendungen<br />
in Höhe von 1,8 (Vj.: 1,5)<br />
Mio. EUR.<br />
Das Ergebnis der Kapitalanlagen betrug 100,7<br />
(Vj.: 64,9) Mio. EUR. Die Durchschnittsverzinsung,<br />
berechnet nach dem Modell des Gesamtverbands<br />
der Deutschen Versicherungswirtschaft<br />
e. V., Berlin, entsprach 5,4 (Vj.:<br />
4,9) Prozent.<br />
Ergebnis aus Verschmelzungen in Höhe von<br />
7,6 Mio. EUR begründet.<br />
len auf das Berichtsjahr <strong>2007</strong> 3,5 Mio. EUR<br />
<strong>und</strong> auf das Vorjahr 16,1 Mio. EUR.