Bericht über die Prüfung des Jahresabschlusses ... - bei Aquaorbis

Wertpapierprospekt
vom 30.August 2007
für
das öffentliche Angebot
Wertpapierprospekt AquaOrbis AG vom 27.07.2007 Seite 1 von 164
von
Stück 600.000
auf den Inhaber lautende Stückaktien
-International Securities Identification Number (ISIN) DE000A0ETCG3
-Wertpapier-Kenn-Nummer (WKN) AOETCG
der
AquaOrbis AG
Weinheim

Inhaltsverzeichnis Seite
I. ZUSAMMENFASSUNG DES PROSPEKTS 8
1. VERANTWORTUNG FÜR DEN INHALT DER ZUSAMMENFASSUNG 8
2. GEGENSTAND DES PROSPEKTS 8
a) Gegenstand des Prospekts 8
b) Verwendung Emissionserlös 8
c) Zeitplan 9
d) Verkaufsbeschränkungen 9
3. ZUSAMMENFASSUNG DER RISIKOFAKTOREN 9
a) Branchenbezogene Risiken 9
b) Risiken in Bezug auf die Geschäftstätigkeit der AquaOrbis AG 10
c) Risiken im Zusammenhang mit den anzubietenden Aktien 12
4. MASSGEBLICHE PERSONEN UND ORGANMITGLIEDER 13
a) Vorstand 13
b) Aufsichtsrat 13
c) Abschlussprüfer 13
5. AKTIONÄRSSTRUKTUR UND GESCHÄFTE MIT VERBUNDENEN PARTEIEN 13
6. ARBEITNEHMER 14
7. INFORMATIONEN ÜBER DIE GESELLSCHAFT 14
a) Unternehmensgeschichte 14
b) Geschäftstätigkeit 14
c) Trends/Unsicherheiten 14
d) Strategie 15
e) Patente und Lizenzen 15
8. GESCHÄFTS-UND FINANZLAGE DER AQUAORBIS AG 15
a) Sachanlagen 15
b) Finanzanlagen 16
c) Ausgewählte Finanzangaben 16
9. ERKLÄRUNG ZUM GESCHÄFTSKAPITAL DER AQUAORBIS AG 17
10. GESCHÄFTSGANG UND AUSSICHTEN 17
11. ZUSÄTZLICHE ANGABEN 18
a) Grundkapital 18
b) Gründung, Firma, Sitz, Eintragung im Handelsregister, Dauer und
Geschäftsjahr der Gesellschaft 18
c) Geschäftsadresse 18
d) Einsehbare Dokumente 18
II. RISIKOFAKTOREN 18
1. BRANCHENBEZOGENE RISIKEN 19
a) Markt- und wettbewerbsbezogene Risiken 19
b) Risiken aus der Konkurrenzsituation in Deutschland 19
c) Risiken aus Geschäftsschwankungen pro Quartal und pro Geschäftsjahr 19
2. RISIKEN IN BEZUG AUF DIE GESCHÄFTSTÄTIGKEIT DER AQUAORBIS AG 19
a) Steuerliche und sozialversicherungsrechtliche Risiken 20
b) Risiken aus der Abhängigkeit von Vorständen und von qualifiziertem
Personal in Schlüsselpositionen 20
c) Risiken aus bestehenden Vertragsbeziehungen 20
Wertpapierprospekt AquaOrbis AG vom 27.07.2007 Seite 2 von 164

d) Risiken aus Beteiligungen 20
e) Risiken des Ausfalls der eingesetzten Systeme und Anlagen 20
f) Risiken aus etwaigen Akquisitionen von Unternehmen 20
g) Risiken im Zusammenhang mit dem Risikomanagement und dem
Management des Wachstums 21
h) Risiken aus verschärftem Wettbewerb und zunehmender
Professionalisierung der Branche 21
i) Risiken aufgrund von Fehlkalkulationen und mangelhafter Auftragsdurchführung 21
j) Risiken aus fehlendem Eigenkapital
k) Risiken im Zusammenhang mit Änderungen der Steuergesetze und
Zinsschwankungen 22
3. RISIKEN IM ZUSAMMENHANG MIT DEN ANZUBIETENDEN AKTIEN 22
a) Konzentration des Anteilseigentums und künftige Aktienverkäufe 22
b) Risiken aus dem Fehlen eines öffentlichen Marktes 22
c) Risiken durch Verwässerung (z.B. Eigenkapitalbedarf) 22
III. ALLGEMEINE INFORMATIONEN 22
:
1. VERANTWORTUNG FÜR DEN INHALT DES WERTPAPIERPROSPEKTS 22
2. EINSEHBARE DOKUMENTE 22
3. GEGENSTAND DES PROSPEKTS 23
4. HINWEIS ZU WÄHRUNGS-UND FINANZANGABEN 23
5. HINWEIS ZU QUELLEN DER MARKTANGABEN SOWIE ZU WEITEREN
ZAHLENANGABEN 23
IV. ANGABEN ÜBER DIE ANZUBIETENDEN AKTIEN 23
1. BESCHREIBUNG DER ANZUBIETENDEN WERTPAPIERE 23
2. GRÜNDE FÜR DAS ANGEBOT UND VERWENDUNG DER ERTRÄGE 24
3. RECHTSVORSCHRIFTEN FÜR DIE SCHAFFUNG DER WERTPAPIERE 24
4. AKTIENART/ VERBRIEFUNG 24
5. WÄHRUNG DES ANGEBOTS 24
6. MIT DEN WERTPAPIEREN VERBUNDENE RECHTE 24
a) Stimmrechte und Teilnahme an der Hauptversammlung 24
b) Gewinnanteilsberechtigung 24
c) Gesetzliches Bezugsrecht 25
d) Rechte im Falle einer Liquidation 25
7. ÜBERTRAGBARKEIT DER WERTPAPIERE 25
8. BESTEHENDE ÜBERNAHMEANGEBOTE/SQUEEZE-OUT-VORSCHRIFTEN 25
9. ÖFFENTLICHE ÜBERNAHMEANGEBOTE 26
10. QUELLENSTEUER IN BEZUG AUF DIE WERTPAPIERE 26
11. EMISSIONSTERMIN UND OFFENLEGUNG EMISSIONSERGEBNIS 26
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V. BEDINGUNGEN UND VORAUSSETZUNGEN FÜR
DAS ÖFFENTLICHE ANGEBOT DER AKTIEN 26
1. BEDINGUNGEN 26
2. ERWARTETER ZEITPLAN 26
3. ANGEBOTSFRIST UND ERFORDERLICHE MASSNAHMEN FÜR DIE
ANTRAGSTELLUNG 27
4. METHODEN UND FRISTEN FÜR DIE BEDIENUNG DER WERTPAPIERE
UND IHRE LIEFERUNG 27
5. PREISFESTSETZUNG 27
VI. HANDELSREGELN 27
1. VERKAUFSBESCHRÄNKUNGEN 27
2. BESTEHENDE ZULASSUNGEN ZU GEREGELTEN ODER
GLEICHWERTIGEN MÄRKTEN 28
VII. WERTPAPIERINHABER MIT VERKAUFSPOSITIONEN 28
1. PERSONEN MIT VERKAUFSPOSITION 28
VIII. KOSTEN DES ÖFFENTLICHEN ANGEBOTS 28
IX. DIVIDENDENRECHTE, DIVIDENDENPOLITIK UND ANTEILIGES ERGEBNIS 29
1. DIVIDENDENRECHTE 29
2. ERGEBNIS JE AKTIE UND DIVIDENDENPOLITIK 29
X. KAPITALISIERUNG UND VERSCHULDUNG DER AQUAORBIS AG 30
XI. ANGABEN ZUR GESCHÄFTS- UND FINANZLAGE 30
1. VERMÖGENSSTRUKTUR 31
2. KAPITALSTRUKTUR 32
3. FINANZLAGE per 31.12. 2006 33
4. KAPITALFLUSSRECHNUNG per 31.12.2006 34
5. ERTRAGSLAGE per 31.12.2006 36
6. BESTÄTIGUNGSVERMERK des WP per 31.12.2006 37
7. BILANZ per 31.12.2006 38
8. ANLAGENSPIEGEL per 31.12. 2006 40
9. GEWINN- UND VERLUSTRECHNUNG per 31.12.2006 41
10. BILANZIERUNGS- UND BEWERTUNGSGRUNDSÄTZE 42
11. ANGABEN ZUR BILANZ 42
12.ANGABEN ZUR GEWINN- UND VERLUSTRECHNUNG per 31.12.2006 41
13.ERLÄUTERUNGEN ZUR BILANZ 43
14. ERLÄUTERUNGEN ZUR GEWINN- UND VERLUSTRECHNUNG 49
XII. MARKT UND WETTBEWERB 53
1. WICHTIGSTE MÄRKTE 53
a) Überblick 53
b) Umsätze nach geografischen Märkten 53
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2. MARKTUMFELD UND WETTBEWERB 53
a) Markt für Aquakulturanlagen 53
b) Absatzmärkte und Marktstellung 53
c) Wettbewerb 53
XIII. GESCHÄFTSTÄTIGKEIT DER GESELLSCHAFT 55
1. ÜBERBLICK 55
2. KERNDATEN DER UNTERNEHMENSGESCHICHTE UND JÜNGERE
ENTWICKLUNGEN 55
3. GESCHÄFTSTÄTIGKEIT 56
4. PRODUKTE UND DIENSTLEISTUNGEN 56
5. HANDELSPARTNER 56
6. WETTBEWERBSSTÄRKEN 56
7. INNOVATION 56
8. STRATEGIE 56
a) Beginn internationaler Vertriebsaktivitäten 56
b) Vertriebsaktivitäten für die eigenen Produkte 56
9. STRUKTUR 57
10. SACHANLAGEN 57
11. TRENDS / UNSICHERHEITEN 57
12. INVESTITIONEN 57
13. MITARBEITER 58
14. GEWERBLICHE SCHUTZRECHTE 58
a) Marken 58
b) Domains 59
c) Patente 59
d) Abhängigkeit von Patenten und Lizenzen 59
15. FORSCHUNG UND ENTWICKLUNG 59
16. WESENTLICHE VERTRÄGE, BESCHEIDE UND VEREINBARUNGEN 59
17. GESCHÄFTE UND RECHTSBEZIEHUNGEN MIT NAHESTEHENDEN
PERSONEN 59
18. VERSICHERUNGEN 60
19. GRUNDBESITZ UND MIETVERTRÄGE 60
20. RECHTSSTREITIGKEITEN 60
21.. ERKLÄRUNG ZUM GESCHÄFTSKAPITAL DER AQUAORBIS AG 60
XIV. ALLGEMEINE INFORMATIONEN ÜBER DIE GESELLSCHAFT 60
1. GRÜNDUNG, FIRMA, SITZ, GESCHÄFTSJAHR UND DAUER DER
GESELLSCHAFT 60
2. ZIELSETZUNG DER GESELLSCHAFT UND UNTERNEHMENSGEGENSTAND 61
3. AKTIONÄRSSTRUKTUR 61
4. ABSCHLUSSPRÜFER 61
5. BEKANNTMACHUNGEN 62
6. ZAHL-UND HINTERLEGUNGSSTELLE 63
7. ANGABEN ZU BETEILIGUNGSUNTERNEHMEN 63
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XV. ANGABEN ÜBER DAS KAPITAL DER GESELLSCHAFT 63
1. ENTWICKLUNG DES GRUNDKAPITALS 63
2. AKTUELLES GRUNDKAPITAL 64
3. GENEHMIGTES KAPITAL 64
4. ALLGEMEINE BESTIMMUNGEN ZUR ERHÖHUNG DES GRUNDKAPITALS 64
5. ANZEIGEPFLICHTEN FÜR ANTEILSBESITZ 65
XVI. ANGABEN ÜBER DIE ORGANE DER GESELLSCHAFT 65
1. ALLGEMEINES 65
2. VORSTAND 66
3. AUFSICHTSRAT 68
4. INTERESSENKONFLIKTE ZWISCHEN DEN VERWALTUNGS-,
GESCHÄFTSFÜHRUNGS- UND AUFSICHTSORGANEN SOWIE DEM
OBEREN MANAGEMENT 70
5. BETEILIGUNG VON MITGLIEDERN DES VORSTANDS UND DES
AUFSICHTSRATS AN DER GESELLSCHAFT BZW. AN GESCHÄFTEN
DER GESELLSCHAFT 70
a) Vorstand 70
b) Aufsichtsrat 71
6. HAUPTVERSAMMLUNG 71
7. CORPORATE GOVERNANCE 72
XVII. BESTEUERUNG 72
1. BESTEUERUNG IN DEUTSCHLAND 72
2. BESTEUERUNG DER GESELLSCHAFT 73
3. BESTEUERUNG DER AKTIONÄRE 74
4. BESTEUERUNG VON DIVIDENDEN 74
a) Kapitalertragsteuer 74
b) Im Inland ansässige Aktionäre 75
c) Im Ausland ansässige Aktionäre 76
5. BESTEUERUNG VON VERÄUSSERUNGSGEWINNEN 77
a) Im Inland ansässige Aktionäre 77
b) Im Ausland ansässige Aktionäre 78
6. SONDERREGELN FÜR UNTERNEHMEN DES FINANZ- UND
VERSICHERUNGSSEKTORS 79
7. ERBSCHAFT-BZW. SCHENKUNGSTEUER 79
8. SONSTIGE STEUERN 79
XIII. FINANZINFORMATIONEN 80
1. PRÜFUNGSBERICHT DES JAHRESABSCHLUSSES 2006 80
2. KAPITALFLUSSRECHNUNG ZUM 31.DEZEMBER 2006 92
3. ERTRAGSLAGE 94
4. BESTÄTIGUNGSVERMERK DES ABSCHLUSSPRÜFERS FÜR DEN
JAHRESABSCHLUSS 2006 95
5. BILANZ DER AQUAORBIS AG ZUM 31. DEZEMBER 2006 96
6. ANLAGENSPIEGEL ZUM 31.12.2006 98
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7. GEWINN-UND VERLUSTRECHNUNG DER AQUAORBIS AG FÜR DIE
ZEIT VOM 01. JANUAR BIS 31. DEZEMBER 2006 99
8. ANHANG DES JAHRESABSCHLUSSES 2006 DER AQUAORBIS AG 100
9. PRÜFUNGSBERICHT DES JAHRESABSCHLUSSES 2005 122
10. KAPITALFLUSSRECHNUNG ZUM 31.DEZEMBER 2005 129
11. ERTRAGSLAGE 132
12. BESTÄTIGUNGSVERMERK DES ABSCHLUSSPRÜFERS FÜR DEN
JAHRESABSCHLUSS 2005 134
13. BILANZ DER AQUAORBIS AG ZUM 31. DEZEMBER 2005 137
14. ANLAGENSPIEGEL ZUM 31.12.2005 139
15. GEWINN-UND VERLUSTRECHNUNG DER AQUAORBIS AG FÜR DIE
ZEIT VOM 01. MÄRZ BIS 31. DEZEMBER 2005 141
16. ANHANG DES JAHRESABSCHLUSSES 2005 DER AQUAORBIS AG 143
XIX. GESCHÄFTSGANG UND AUSSICHTEN 155
1. BUSINESSPLAN 155
XX. UNTERSCHRIFT DES VORSTANDSVORSITZENDEN DER
AQUAORBIS AG 164
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I. ZUSAMMENFASSUNG DES PROSPEKTS
Die nachfolgende Zusammenfassung ist lediglich als Einführung zu dem Wertpapierprospekt der
AquaOrbis Aktiengesellschaft (nachfolgend auch „AquaOrbis AG“, die „Gesellschaft“) vom 20.April
2007 zu verstehen. Sie fasst lediglich ausgewählte Informationen dieses Prospekts zusammen und
wird durch die an anderer Stelle des Prospekts enthaltenen, detaillierten Informationen ergänzt.
Anleger sollten daher den gesamten Prospekt aufmerksam lesen und jede Entscheidung zur
Anlage in die Aktien der AquaOrbis AG auf die Prüfung des gesamten Prospekts stützen.
1. VERANTWORTUNG FÜR DEN INHALT DER ZUSAMMENFASSUNG
Die AquaOrbis AG mit Sitz in Weinheim übernimmt die Verantwortung für den Inhalt dieser
Zusammenfassung.
Die AquaOrbis AG kann nach den einschlägigen gesetzlichen Vorschriften für den Inhalt der
Zusammenfassung haftbar gemacht werden, jedoch nur für den Fall, dass die Zusammenfassung
irreführend, unrichtig oder widersprüchlich ist, wenn sie zusammen mit den anderen Teilen des
Prospekts gelesen wird. Für den Fall, dass von einem Anleger vor einem Gericht Ansprüche
aufgrund der in diesem Prospekt enthaltenen Informationen geltend gemacht werden, ist der als
Kläger auftretende Anleger in Anwendung der einzelstaatlichen Rechtsvorschriften der Staaten des
Europäischen Wirtschaftsraums gegebenenfalls verpflichtet, die Kosten für die Übersetzung dieses
Prospekts vor Prozessbeginn zu tragen.
2. GEGENSTAND DES PROSPEKTS
a) Gegenstand des Prospekts
Gegenstand des Wertpapierprospekts ist das öffentliche Angebot sämtlicher Stück 600.000 auf
den Inhaber lautender Stammaktien (Stückaktien) der Gesellschaft mit voller Gewinnberechtigung
ab dem 01. Juli 2007 (ISIN DE000A0JJTH5).
Die 600.000 Stammaktien werden nachfolgend gemeinsam auch die „anzubietenden Aktien“
genannt. Die Gesellschaft beabsichtigt, unmittelbar nach Billigung des Prospektes eine breite
Öffentlichkeit auf die Erwerbsmöglichkeiten der Aktien der Gesellschaft anzusprechen und hierüber
zu informieren. Hierdurch sollen Anleger in die Lage versetzt werden, sich für den Kauf von Aktien
der Gesellschaft zu entscheiden. Die geplanten Maßnahmen in Bezug auf die Aktien der
Gesellschaft sind als ein öffentliches Angebot im Sinne des § 2 Nr. 4 Wertpapierprospektgesetz
(WpPG) anzusehen. Ein öffentliches Angebot ist nur nach Billigung eines Wertpapierprospektes
und dessen Veröffentlichung im Sinne des WpPG durch die Bundesanstalt für
Finanzdienstleistungsaufsicht statthaft. Aus diesem Grund hat sich die Gesellschaft entschlossen,
diesen Wertpapierprospekt zu erstellen. Die das öffentliche Angebot auslösenden Aktivitäten der
Gesellschaft sollen die Verkaufsmöglichkeiten und die Handelbarkeit der Aktien wesentlich positiv
beeinflussen.
Der Beginn des öffentlichen Angebots ist der 03. September 2007. Die Aktien können ab einer
Mindestzeichnung von 500 Stück erworben werden. Die Lieferung der angebotenen Wertpapiere
erfolgt gegen Zahlung des Angebotspreises von 8,50 EUR je Aktie durch Gutschrift in den
jeweiligen Wertpapierdepots der Anleger.
b) Verwendung des Emissionserlöses Kosten des Angebotes
Der Gesellschaft fließt im Rahmen des Angebots der Emissionserlös aus der Kapitalerhöhung
abzüglich der von der Gesellschaft zu tragenden Emissionskosten zu. Er soll in die
Störzuchtanlage in Jessen investiert werden. Bei einer Vollplatzierung fließt der Gesellschaft ein
Wertpapierprospekt AquaOrbis AG vom 27.07.2007 Seite 8 von 164

Emissionserlös in Höhe von 5.100.000 EUR zu. Die Gesellschaft schätzt, dass die Kosten für den
Vertrieb bei Erreichen der Planziele ca 25% des Emissionserlöses bei Vollplatzierung betragen.
werden. Der Nettoemissionserlös beträgt somit bei Vollplatzierung 3.875.000,00 EUR
c) Zeitplan
Für das öffentliche Angebot ist folgender Zeitplan vorgesehen:
31. August 2007: Billigung des Prospekts
01. September 2007: Veröffentlichung des Prospekts auf der Internetseite der
Gesellschaft www.aquaorbis.de
01. September 2007: Veröffentlichung der Hinweisbekanntmachung über die Veröffentlichung
im elektronischen Bundesanzeiger
03. September 2007: Beginn des öffentlichen Angebots
HINWEIS
Dieser Prospekt wurde durch die Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht nur auf
Vollständigkeit der nach §7 WpPG vorgeschriebenen Angaben, sowie auf Kohärenz und
Verständlichkeit der vorgelegten Informationen gemäß §13 WpPG geprüft. Die inhaltliche Prüfung
der Richtigkeit des Prospektes ist nicht Gegenstand der Prüfung durch die Bundesanstalt für
Finanzdienstleistungen.
d) Verkaufsbeschränkungen
Die anzubietenden Aktien werden nur in der Bundesrepublik Deutschland angeboten. Die
anzubietenden Aktien sind und werden weder nach den Vorschriften des United States Securities
Act of 1933 in der jeweils gültigen Fassung (“Securities Act“) noch bei den
Wertpapieraufsichtsbehörden von Einzelstaaten der Vereinigten Staaten von Amerika registriert.
Sie werden demzufolge weder öffentlich angeboten noch verkauft noch direkt oder indirekt dorthin
geliefert, außer in Anwendung einer Ausnahme von den Registrierungserfordernissen des
Securities Act. Insbesondere stellt dieser Prospekt weder ein öffentliches Angebot noch die
Aufforderung zur Abgabe eines Angebots zum Kauf der anzubietenden Aktien in den Vereinigten
Staaten von Amerika dar und darf daher auch dort nicht verteilt werden.
3. ZUSAMMENFASSUNG DER RISIKOFAKTOREN
Die Gesellschaft ist einer Reihe von Risiken ausgesetzt. Der Abschnitt „Risikofaktoren“ enthält eine
Beschreibung bestimmter Risiken, die die Gesellschaft als besonders kritisch erachtet. Unter
anderem handelt es sich dabei um die folgenden Risiken:
a) Branchenbezogene Risiken
Jede Beteiligung an einem Unternehmen ist mit Risiken verbunden, die zum Totalverlust des
gesamten eingesetzten Kapitals führen können.
Auf Grund der besonderen wirtschaftlichen Situation bei Investitionen in Wertpapieren besteht für
die AquaOrbis AG, wie für jede wirtschaftlich tätige Aktiengesellschaft ein erhöhtes Verlustrisiko.
Im Extremfall können bei allen Investitionen in Wertpapieren Verluste entstehen, was bis zum
Totalverlust der einzelnen Investitionen auch auf Ebene der AquaOrbis AG führen kann.
Im Einzelnen:
� Markt- und wettbewerbsbezogene Risiken
Wertpapierprospekt AquaOrbis AG vom 27.07.2007 Seite 9 von 164

Die Gesellschaft ist abhängig von der Marktsituation und der Nachfrage nach Stör und
Kaviarprodukten. Sollte sich die Nachfrage nach Kaviar drastisch senken so hat dies negativen
Einfluss auf die Preisentwicklung. Es ist nicht auszuschließen, dass auch andere Wettbewerber
derartige Anlagen bauen was ebenfalls negative Folgen auf die Preisentwicklung und somit auf die
Ertragslage der Gesellschaft haben kann.
� Währungs- und Wechselkursrisiko
Investiert die AquaOrbis AG in nicht Euro-gebundene Währungen, so führt eine negative
Veränderung des Wechselkurses dieser Währungen im Verhältnis zum Euro zu Wertverlusten der
Beteiligung. Wechselkurssicherungen können dieses Risiko nur minimieren, nicht jedoch
vollständig ausschließen. Wechselkursschwankungen können daher erhebliche nachteilige
Auswirkungen auf die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der Gesellschaft haben.
� Auslandsinvestments
Investiert die AquaOrbis AG in Unternehmen mit Sitz im Ausland, unterliegt das Investment
erhöhten Risiken, wie etwa Wettbewerbsrisiken und Marktveränderungsrisiken, die durch neue
Wettbewerber im bestehenden oder neuem Geschäftsfeld des investierten Unternehmens liegen.
Dies kann zu erheblichen, nachteiligen Auswirkungen auf die Vermögens-, Finanz- und
Ertragslage der Gesellschaft führen.
� Risiken aus der Konkurrenzsituation in Deutschland
Wichtigste Konkurrenten sind europaweit Unternehmen aus Frankreich und Italien. Es ist nicht
auszuschließen, dass sich auf Grund der weltweit steigenden Nachfrage nach Zuchtkaviar auch in
Deutschland weitere Produzenten von Kaviar etablieren was im Extremfall zu einem erheblichen
Preiskampf führen kann.
� Risiken aus Geschäftsschwankungen pro Quartal und pro Geschäftsjahr
Bedingt durch die Geschäftstätigkeit, der Produktion und dem Handel Kaviar und Störprodukten,
fallen die Erträge nicht kontinuierlich an. Bei Kaviar und Störprodukten handelt es sich um
Lebensmittel die einer Verfallsfrist unterliegen und demzufolge innerhalb dieser Frist umgesetzt
werden müssen. Anderenfalls ist die Ware zu verwerfen. Der Absatz von Kaviarprodukten ist
saisonbedingt unterschiedlich. So werden die Hauptumsätze im dritten und vierten Quartal eines
Kalenderjahres erzielt, wohingegen im ersten und zweiten Quartal die Umsätze geringer ausfallen.
b) Risiken in Bezug auf die Geschäftstätigkeit der AquaOrbis AG
Durch Krankheiten des Fischbestandes kann es zu Produktionsausfällen kommen, bis hin zum
Totalverlust des Fischbestandes. Die Marktpreise für Fische und Fischprodukte entwickeln sich
entgegen den Annahmen degressiv. Die für den Betrieb notwendigen Stoffe wie zum Beispiel
Futter und Energiekosten verteuern sich derartig, dass die Anlage nicht mehr rentabel arbeitet.
� Steuerliche und sozialversicherungsrechtliche Risiken
Diese können sich aus nachträglich von der Finanzverwaltung oder den
Sozialversicherungsträgern aufgedeckten Sachverhalten oder anderen Beurteilungen von
entsprechenden Fragestellungen ergeben.
� Risiken aus der Abhängigkeit von Vorständen und von qualifiziertem Personal in
Schlüsselpositionen
Der Erfolg der AquaOrbis AG hängt im erheblichen Maße von den unternehmerischen Fähigkeiten
der Vorstände sowie deren Mitarbeitern im Wertpapierhandel ab. Das Ausscheiden eines
Wertpapierprospekt AquaOrbis AG vom 27.07.2007 Seite 10 von 164

wesentlichen Kompetenzträgers, insbesondere eines der Vorstandsmitglieder, kann einen
erheblichen nachteiligen Einfluss auf die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der Gesellschaft
haben. Gleiches gilt für den Verlust von anderen Führungskräften oder Mitarbeitern in
Schlüsselpositionen. Mit dem zunehmenden Wettbewerb in dem Markt für Aquakultur wächst das
Risiko, dass qualifizierte Mitarbeiter abgeworben werden oder neue geeignete Mitarbeiter gar nicht
erst in ausreichender Anzahl gewonnen werden können. Es ist nicht gewährleistet, dass es der
Gesellschaft gelingen wird, solche Führungskräfte und Mitarbeiter in Schlüsselpositionen zu halten
bzw. neue Mitarbeiter mit entsprechenden Qualifikationen zu gewinnen oder zu ersetzen. Der
Verlust an Fach- und Führungskräften würde sich ebenfalls negativ auf die
Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der Gesellschaft auswirken.
� Risiken aus bestehenden Vertragsbeziehungen
Es besteht seit dem 01.06.2005 eine Kooperationsvereinbarung mit der Firma United Food
Technologies AG. Für den wirtschaftlichen Erfolg des geplanten Vorhabens besteht daher eine
vollständige Abhängigkeit von der United Food Technologies AG.
Es besteht seit dem 01.06.2005 ein Geschäftsbesorgungsvertrag mit der United Food
Technologies AG. Gegenstand des Vertrages ist die Führung der Buchhaltung der AquaOrbis AG,
der Rechnungslegung sowie der Wahrnehmung von administrativen Aufgaben bei der
Beantragung der öffentlichen Fördermittel beim Land Sachsen Anhalt. Es besteht die Gefahr der
Verzögerung der Bewilligung öffentlicher Fördermittel bei nicht korrekter Arbeit der United Food
Technologies AG.
� Risiken aus Beteiligungen
Es bestehen derzeit eine 90 prozentige Beteiligung an der AquaOrbis Baerial GmbH. Die
AquaOrbis Baerial GmbH wurde am 23.03.2006 durch notarielle Urkunde II UR 349/2006 des
Notars Dr. Steffen Fellmeth Weinheim gegründet. Sie ist eingetragen im Handelsregister des
Amtsgerichtes Stendal unter der HRB Nummer 5243 Weitere 10% der Geschäftsanteile hält die
Desietra GmbH, Kruppstraße 5, 36041 Fulda
Unternehmensgegenstand der AquaOrbis Baerial GmbH ist das Bauen, Verwalten und Betreiben
von Fischzuchtanlagen, der Verkauf und das Marketing von Fischprodukten, das Betreiben von
gastronomischen und touristischen Einrichtungen, das Halten von Beteiligungen und der Kauf und
Verkauf von Anteilen an Handelsgesellschaften und Industrieunternehmen und alle damit in
Zusammenhang stehenden Geschäfte.
Die Gesellschaft kann alle Geschäfte betreiben, die dem Gesellschaftszweck mittelbar oder
unmittelbar zu dienen geeignet sind. Sie kann insbesondere auch die Geschäftsführung für andere
Unternehmen übernehmen, sowie Zweigniederlassungen errichten.
Wie bei jeder Unternehmensbeteiligung bestehen Risiken, die bis zum Totalverlust der Beteiligung
führen können.
� Risiken aus etwaigen Akquisitionen von Unternehmen
Die Gesellschaft plant derzeit nicht, ihre Geschäftsstruktur, etwa im Wege der Akquisition von
Unternehmen oder Unternehmensteilen, zu erweitern. Sollte sich an dieser Planung etwas ändern
und Akquisitionen von anderen Unternehmen oder Unternehmensteilen durchgeführt werden,
entsteht dadurch ein nicht unerhebliches, weil unkalkulierbares, unternehmerisches Risiko, das
erhebliche Auswirkungen auf das Ergebnis und den Fortbestand und dadurch zwangsläufig auch
auf die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der Gesellschaft haben kann.
Wertpapierprospekt AquaOrbis AG vom 27.07.2007 Seite 11 von 164

� Risiken im Zusammenhang mit dem Risikomanagement und dem Management des
Wachstums
Insbesondere aufgrund des bisherigen Wachstums hat sich eine mit dem Wachstum Schritt
haltende Entwicklung und Weiterentwicklung angemessener interner Organisations-,
Risikoüberwachungs- und Managementstrukturen, die eine frühzeitige Erkennung von
Fehlentwicklungen und Risiken ermöglichen, als ständige Herausforderung für die Gesellschaft
erwiesen. Angesichts der weiteren Wachstumspläne hat die Gesellschaft im dritten Quartal 2006
ihre im Aufbau befindlichen Risikoüberwachungs- und Managementstrukturen überprüft, teilweise
ergänzt, bislang aber noch nicht vollständig dokumentiert. Eine interne Revisionsstelle sowie die
Position eines Risikomanagers gibt es derzeit noch nicht. Ebenso wenig wurden
Krisenvorsorgepläne erstellt oder eine Risikoinventur und -bewertung durchgeführt. Im dritten
Quartal 2006 ist es aber gelungen, einen erfahrenen Mitarbeiter für diesen Bereich einzustellen.
Dieser ist mit der Einrichtung eines formalisierten Risikomanagementsystems beauftragt. Da dieser
Bereich noch nicht hinreichend aufgebaut ist, kann nicht ausgeschlossen werden, dass sich
zukünftig Lücken oder Mängel in dem bisherigen System herauskristallisieren. Die beabsichtigte
Markt- und Umsatzausweitung erfordert eine genaue Risikoanalyse der damit
zusammenhängenden Folgen etwaiger Managemententscheidungen. Hierbei wird es auch
weiterhin eine Herausforderung sein, neue, zum heutigen Zeitpunkt noch unbekannte Risiken zu
identifizieren und richtig zu bewerten, sowie das bestehende Risikoüberwachungs- und
Managementsystem angemessen und zeitnah weiterzuentwickeln. Sollten sich im weiteren
Geschäftsbetrieb Lücken oder Mängel des bestehenden Risikoüberwachungs- und
Managementsystems zeigen oder sollte es dem Vorstand der Gesellschaft nicht gelingen, im
Zusammenhang mit dem geplanten weiteren Wachstum angemessene Strukturen oder Systeme
zeitnah zu schaffen, könnte dies dazu führen, dass Risiken, Trends und Fehlentwicklungen nicht
rechtzeitig erkannt werden. Auch dies könnte sich negativ auf die Vermögens-, Finanz- und
Ertragslage der Gesellschaft auswirken.
� Risiken aus verschärftem Wettbewerb und zunehmender Professionalisierung der Branche
Der zu erwartende steigende Wettbewerbsdruck stellt ein schwer kalkulierbares Risiko dar. Es ist
mit zahlreichen Wettbewerbern zu rechnen, worauf ein Marktbereinigungsprozess einsetzen dürfte.
Dieser Prozess kann insbesondere in Teilmärkten mit Verdrängungswettbewerb zu
Geschäftseinbußen führen.
� Risiken aufgrund von Fehlkalkulationen und mangelhafter
Auftragsdurchführung
Falsche Kalkulationen können zu erheblichen Gewinneinbußen führen. Ebenso besteht die Gefahr,
dass mangelhafte Auftragsdurchführungen in Bezug auf Qualität des Kaviar und der Störprodukte
zu erheblichen Gewinneinbußen führen kann. Auf Grund der Anwendbarkeit des deutschen
Lebensmittelrechts können bei erheblichen Qualitätsproblemen Sanktionen durch Behörden
drohen, die bis zur Stilllegung des Geschäftsbetriebes führen können.
� Risiken im Zusammenhang mit Änderungen der Steuergesetze und Zinsschwankungen
Die unsichere politische Lage im Hinblick auf die künftige Steuergesetzgebung kann grundsätzlich
zu Nachteilen durch geänderte Beurteilungen steuerlicher Sachverhalte auf nationaler und
internationaler Ebene führen.
c) Risiken im Zusammenhang mit den Anzubietenden Aktien
� Konzentration des Anteilseigentums und künftige Aktienverkäufe
Die Ocean Noble Inc. ist zum Zeitpunkt der Prospekterstellung mit 24,63% an der AquaOrbis AG
beteiligt.
Wertpapierprospekt AquaOrbis AG vom 27.07.2007 Seite 12 von 164

Die AquaOrbis AG ist kein börsennotiertes Unternehmen. Es besteht daher die Gefahr der
Veräußerung größerer Aktienpakete durch Altaktionäre und einer negativen Beeinflussung des
Wertes.
� Risiken aus dem Fehlen eines öffentlichen Marktes
Für die Aktien der AquaOrbis AG besteht derzeit kein öffentlicher Markt, daher ist die
Angemessenheit des festgelegten Verkaufspreises ungewiss. Es besteht keine Gewähr, dass sich
die Aktien zum festgelegten Verkaufspreis an Dritte weiterveräußern lassen.
� Risiken durch Verwässerung (z.B. Eigenkapitalbedarf)
Angesichts des nachhaltigen Eigenkapitalbedarfs können weitere Kapitalerhöhungen unter
Bezugsrechtsausschluss notwendig werden, die zu Verwässerungen bei den bereits vorhandenen
Aktien führen können.
4. MASSGEBLICHE PERSONEN UND ORGANMITGLIEDER
a) Vorstand
Christian Werner
b) Aufsichtsrat
Eberhard Schneider (Aufsichtsratsvorsitzender)
Christoph Hartung
Axel Mildenberger
c) Abschlussprüfer
Abschlussprüfer der AquaOrbis AG ist die Wirtschaftsprüfungs- und Steuerberatungsgesellschaft
Dr.Leifert & Molz GmbH , Am Oberen Luisenpark 22 68165 Mannheim.
Die Gesellschaft ist Mitglied der Wirtschaftsprüferkammer Berlin und der Steuerberaterkammer
Nord Baden.
5. AKTIONÄRSSTRUKTUR UND GESCHÄFTE MIT VERBUNDENEN PARTEIEN
Die Aktionärsstruktur der AquaOrbis AG stellt sich derzeit wie folgt dar:
Aktionär Aktien % vom Grundkapital
Ocean Noble Inc. 532.327 24,63 %
Streubesitz: 1.628.873 75,37 %
Insgesamt 2.161.200 100,0 %
Die wesentlichen Rechtsbeziehungen mit nahe stehenden Personen und Unternehmen sind
nachfolgend dargestellt:
� Es besteht seit dem 01.06.2005 eine Kooperationsvereinbarung mit der Firma United Food
Technologies AG.
� Es besteht seit dem 01.06.2005 ein Geschäftsbesorgungsvertrag mit der United Food
Technologies AG. Gegenstand des Vertrages ist die Führung der Buchhaltung der AquaOrbis
AG, der Rechnungslegung sowie der Wahrnehmung von administrativen Aufgaben bei der
Beantragung der öffentlichen Fördermittel beim Land Sachsen Anhalt.
Wertpapierprospekt AquaOrbis AG vom 27.07.2007 Seite 13 von 164

6. ARBEITNEHMER
Die AquaOrbis AG beschäftigt zurzeit insgesamt 21 Mitarbeiter. Bei der Gesellschaft besteht kein
Betriebsrat. Sie ist nicht tarifgebunden.
7. INFORMATIONEN ÜBER DIE GESELLSCHAFT
a) Unternehmensgeschichte
Die AquaOrbis AG wurde durch notarielle Urkunde Nr. II UR 171/2005 des Notars Dr. Stefan
Fellmeth mit dem Amtssitz zu Weinheim am 22.02.2005 in der Rechtsform der Aktiengesellschaft
mit einem Stammkapital in Höhe von EUR 50.000,00 gegründet. Die Einlage ist voll einbezahlt. Die
Gesellschaft wurde unter der Firma AquaOrbis Aktiengesellschaft am 31.Mai 2005 in das
Handelsregister des Amtsgerichts Mannheim unter HRB 433094 eingetragen.
Durch Gesellschafterbeschluss vom 22.04.2005.wurde das Stammkapital der AquaOrbis AG um
bis zu 700.000,-EUR auf bis zu 750.000 erhöht. Die Kapitalerhöhung wurde durchgeführt in Höhe
von 111.200 EUR. Die Änderung des Gesellschaftsvertrags wurde am 22.11.2005 beschlossen
und ist am 05.12.2005 in das Handelsregister eingetragen worden.
Durch Beschluss der Hauptversammlung vom 09.11.2005 geändert am 22.11.2005 wurde das
Stammkapital der AquaOrbis AG um bis zu 1.100.000 EUR erhöht. Das Grundkapital wurde auf
1.261.200 EUR erhöht und am 29.09.2006 in das Handelsregister eingetragen.
Durch Beschluss der Hauptversammlung vom 30.06.2006 wurde das Stammkapital um bis zu
900.000,--EUR erhöht. Die Kapitalerhöhung wurde am 19.04.2007 in das Handelsregister
eingetragen. Das Stammkapital beträgt 2.161.200,00 EUR.
Durch Beschluss der Hauptversammlung vom 20.04.2007 wurde das Stammkapital der AquaOrbis
AG um bis zu 600.000,--EUR erhöht.
Die Gesellschaft ist eine Aktiengesellschaft deutschen Rechts. Es existieren keine Wertpapiere,
die Gläubigern Umtausch- oder Bezugsrechte auf Aktien einräumen.
b) Geschäftstätigkeit
Wesentlicher Gegenstand des Unternehmens ist gemäß seiner Satzung der Betrieb, Vertrieb und
der Bau von Fischzuchtanlagen mit Produktion und Verarbeitung von Fischen sowie das Marketing
und der Verkauf von Nahrungsmittelspezialitäten. Des Weiteren die Erbringung von
Ingenieurleistungen und der Vertrieb sowie der Bau von Industrieanlagen. Die Gesellschaft ist zu
allen Geschäften berechtigt, die diese Zwecke zu fördern geeignet sind.
Die Gesellschaft kann andere Unternehmen gleicher oder verwandter Art gründen, erwerben und
sich an Ihnen beteiligen sowie solche Unternehmen leiten oder sich auf die Verwaltung der
Beteiligung beschränken. Die Gesellschaft kann ihren Geschäftsbetrieb ganz oder teilweise
solchen Unternehmen überlassen und ist berechtigt, Niederlassungen zu errichten.
c) Trends / Unsicherheiten
Nach Auffassung des Vorstands der Gesellschaft stellt die Investition in eine Kreislaufanlage zur
Aufzucht von Stören eine Investition in die Zukunft der Fischzucht dar. Innovative Verfahren zur
Sicherung einer hohen Wasserqualität und einer artgerechten und ökologischen Haltung der Störe
lassen eine hohe Qualität des Kaviars und der Störprodukte erwarten.
Wertpapierprospekt AquaOrbis AG vom 27.07.2007 Seite 14 von 164

Das Unternehmen ist abhängig davon, dass die Emission erfolgreich verläuft und die benötigten
7,5 Millionen EUR zum Aufbau des ersten Bauabschnittes der Störzuchtanlage eingeworben
werden können. Eine nicht vollständige Durchführung der Emission würde die Fertigstellung der
Anlage verzögern.
Der Vorstand geht davon aus, dass sich der Umsatz im Vergleich zum Geschäftsjahr 2005 deutlich
erhöhen wird. Maßgeblich beeinflussen wird die Handelstätigkeit der AquaOrbis AG in 2006 die
weltweit gestiegene Nachfrage nach Zuchtkaviar. Infolge der erheblich gestiegenen Nachfrage
nach Kaviar sind die zu erzielenden Preise von durchschnittlich 600 EUR in 2005 auf 800 EUR in
2006 gestiegen. Mit einer Aufhebung des Exportverbotes für Wildkaviar durch die Vereinten
Nationen ist auch in den nächsten Jahren nicht zu rechnen, so dass auch weiterhin mit einer
steigenden Nachfrage an Kaviar und Störprodukten auszugehen ist.
d) Strategie
Die Geschäftsstrategie der Gesellschaft besteht in der Produktion, der Vermarktung von
Zuchtkaviar und Störprodukten. Zu diesem Zweck soll in Jessen eine Störzuchtanlage errichtet
werden. Es handelt sich dabei um eine Kreislaufanlage, die die Erbrütung sowie die Aufzucht von
Stören ermöglicht. Nach einer Wachstumsdauer von vier Jahren werden die Störe geschlachtet
und verarbeitet. Der entnommene Kaviar wird dann weltweit an Feinkostgeschäfte, Hotelketten und
Cateringbetriebe verkauft.
Die Geschäftsführung der Gesellschaft und ihre Mitarbeiter haben fundierte Kenntnisse im Bereich
der Aquakultur welche sich auf einen umfassenden Erfahrungsschatz aus ihrer Tätigkeit für die
United Food AG und früheren Tätigkeiten als Führungskräfte bei verschiedenen Unternehmen im
Bereich des Anlagenbaus stützen.
e) Patente und Lizenzen
Die AquaOrbis AG hat keine eigenen Patente.
Die Gesellschaft unternimmt keine Forschungs- und Entwicklungsaktivitäten und sie fungiert auch
nicht als Sponsor für Forschungs- und Entwicklungstätigkeiten Dritter.
8. GESCHÄFTS-UND FINANZLAGE DER AQUAORBIS AG Stand 31.12.2006
Im Geschäftsjahr 2006 wurde ein Ergebnis von -1.677.847,20 EUR erzielt. Die Gesellschaft hat mit
dem Bau des ersten Bauabschnittes einer Störzuchtanlage, mit Investitionskosten und
Betriebsmittelbedarf von 7,2 Mio. € in Auftrag begonnen. Der Bilanzverlust für das Jahr 2006 ist
insbesondere durch den Personalbedarf des Unternehmens verursacht worden.
(aus dem geprüften Jahresabschluss 2006)
a) Sachanlagen
1. andere Anlagen, Betriebs- und
Geschäftsausstattung 32.385,00 Euro
Vorjahr: 5.386,00 Euro
Wertpapierprospekt AquaOrbis AG vom 27.07.2007 Seite 15 von 164

Stand Stand
01.01.2006 Zugang Abgang Abschreibung 31.12.2006
Euro Euro Euro Euro Euro
Betriebsausstattung 4.403,00 0,00 0,00 666,00 3.737,00
Geschäftsausstattung 983,00 25.353,91 0,00 3.878,91 22.458,00
Büroeinrichtung 0,00 6.344,00 0,00 154,00 6.190,00
geringwertige Wirtschaftsgüter 0,00 1.112,17 0,00 1.112,17 0,00
5.386,00 1.112,17 0,00 5.811,08 32.385,00
Die Anschaffungen der Geschäftsausstattung in Höhe von 25 T€, betreffen den Zugang von EDV-Geräten mit 20
T€ und eines Messestandes mit 5 T€. Die Anschaffung von Büroeinrichtung betrifft den Zugang der Ausstattung
eines Besprechungszimmers mit 6 T€.
b) Finanzanlagen
Die Gesellschaft hält eine 90%-Beteiligung an der AquaOrbis Baerial GmbH. Die Beteiligung ist mit
den ursprünglichen Anschaffungskosten von TEUR 22,5 bewertet.
c) Ausgewählte Finanzangaben
Die nachfolgenden ausgewählten historischen Unternehmensdaten der Geschäftsjahre 2005 und
2006 wurden den nach HGB erstellten und geprüften Jahresabschlüssen entnommen oder daraus
abgeleitet.
GEWINN- UND VERLUSTRECHNUNG vom 01.01.2006 bis 31.12.2006
Jahresabschluss
2006 geprüft
Geschäftsjahr Vorjahr
Euro Euro Euro
1. Umsatzerlöse 132.109,66 2.684,88
2. sonstige betriebliche
Erträge 10.542,61 0,00
3. Materialaufwand
a) Aufwendungen für Roh-,
Hilfs- und Betriebsstoffe
und für bezogene Waren -64.723,59 -3.018,24
b) Aufwendungen für bezogene
Leistungen -504.695,74 -187.789,79
-569.419,33 -190.808,03
4. Personalaufwand
a) Löhne und Gehälter -597.833,62 -123.176,86
b) soziale Abgaben und
Aufwendungen für
Altersversorgung und
für Unterstützung -121.265,50 -32.032,99
-719.099,12 -155.209,85
5. Abschreibungen
a) auf immaterielle Vermögens-
gegenstände des Anlage-
Wertpapierprospekt AquaOrbis AG vom 27.07.2007 Seite 16 von 164

vermögens und Sachanlagen -6.101,58 -782,22
6. sonstige betriebliche
Aufwendungen -525.331,37 -198.870,77
7. sonstige Zinsen und ähnliche
Erträge 75,93 0,00
8. Zinsen und ähnliche
Aufwendungen -624,00 -383,07
9. Ergebnis der gewöhnlichen
Geschäftstätigkeit -1.677.847,20 -543.369,06
10. sonstige Steuern -678,00 0,00
11. Jahresfehlbetrag -1.678.525,20 -543.369,06
12. Verlustvortrag aus
dem Vorjahr -543.369,06 0,00
13. Bilanzverlust -2.221.894,26 -543.369,06
9. ERKLÄRUNG ZUM GESCHÄFTSKAPITAL DER AQUAORBIS AG
Die Emittentin verfügt über ausreichend Geschäftskapital, das für ihre derzeitigen Bedürfnisse und
die der nächsten 12 Monate ausreichend ist. Es wird darauf hingewiesen, dass die Bewilligung der
Fördermittel durch das Land Sachsen Anhalt keine notwendige Voraussetzung ist, die Investition
vollständig durchführen zu können. Eine Fremdfinanzierung ist nicht angestrebt. Die weitere
Finanzierung der geplanten Sachanlagen soll aus eingeworbenen Mitteln im Rahmen der Emission
erfolgen. Für den Fall, dass im Rahmen der Emission nicht genügend Kapital eingeworben wird,
kann lediglich der erste Bauabschnitt realisiert werden.
10. GESCHÄFTSGANG UND AUSSICHTEN
Im Geschäftsjahr 2005 erzielte die Gesellschaft ein Ergebnis von EUR -543.000. Es wurden in
2005 lediglich einige Musterverkäufe von Kaviar und Störprodukten durchgeführt. Der erzielte
Emissionserlös wurde für die Vorbereitung der Störzuchtanlage in Jessen genutzt. Die zu
tätigenden Investitionen belaufen sich auf 7,5 Millionen EUR. Im Jahre 2006 konnte das Marketing
des Unternehmens durch einen qualifizierten Mitarbeiter besetzt werden, was zu einer Erhöhung
des Umsatzes auf ca. 132 TEUR geführt hat. Durch die Verwendung des Emissionserlöses für den
Aufbau der Störzuchtanlage kann die Anlage in Jessen voraussichtlich im Jahre 2007 fertig gestellt
werden.
Aufgrund der der AquaOrbis AG im Zusammenhang mit der im November 2005 durchgeführten
Kapitalerhöhung zugeflossenen Mittel war es der AquaOrbis AG möglich, die
Genehmigungsplanung für das Bauvorhaben der Störzuchtanlage in Jessen in Auftrag zu geben
und somit die Voraussetzungen für einen raschen Baubeginn der Störzuchtanlage zu schaffen.
11. ZUSÄTZLICHE ANGABEN
a) Grundkapital
Das zum Zeitpunkt der Prospektbilligung im Handelsregister eingetragene Grundkapital der
AquaOrbis AG beträgt EUR 2.161.200,00 und ist eingeteilt in 2.161.200 auf den Inhaber lautende
Stückaktien. Das aktuelle Grundkapital in Höhe von EUR 2.161.200,00 ist voll erbracht.
Wertpapierprospekt AquaOrbis AG vom 27.07.2007 Seite 17 von 164

) Gründung, Firma, Sitz, Eintragung im Handelsregister, Dauer und
Geschäftsjahr der Gesellschaft
Die AquaOrbis AG mit Sitz in Weinheim wurde durch notarielle Urkunde des Notars Dr. Stefan
Fellmeth am 22.02.2005 gegründet und mit einem Grundkapital in Höhe von EUR 50.000,00 im
Handelsregister des Amtsgerichts Mannheim unter HRB 435094 eingetragen. Sie unterliegt der
Rechtsordnung der Bundesrepublik Deutschland und insbesondere dem deutschen Aktienrecht.
Das Geschäftsjahr ist das Kalenderjahr. Die Dauer der Gesellschaft ist unbegrenzt.
c) Geschäftsadresse
Die AquaOrbis AG ist unter der Anschrift Thaddenstr.14a, 69469 Weinheim und unter der
Telefonnummer 06201/2590990 erreichbar.
d) Einsehbare Dokumente
Die folgenden Dokumente bzw. Kopien davon können während der Gültigkeitsdauer dieses
Prospekts, also bis zwölf Monate nach dem Tag der Veröffentlichung des Prospekts, jeweils
während der üblichen Geschäftszeiten am Sitz der AquaOrbis AG, Thaddenstr.14a, 69469
Weinheim, eingesehen werden:
� die aktuelle Satzung der Gesellschaft,
� der aktuelle Handelsregisterauszug der Gesellschaft,
� die Eröffnungsbilanz
� die geprüften Jahresabschlüsse der AquaOrbis AG nach HGB für das Geschäftsjahr 2005
nebst Anhang und Bestätigungsvermerk
� die geprüften Jahresabschlüsse der AquaOrbis AG nach HGB für das Geschäftsjahr 2006
nebst Anhang und Bestätigungsvermerk
II. RISIKOFAKTOREN
Vor einer Entscheidung über den Kauf von aufgrund dieses Prospekts gehandelten Aktien sollten
potenzielle Anleger zusätzlich zu den übrigen in diesem Prospekt enthaltenen Informationen die
nachfolgenden spezifischen Risikofaktoren sorgfältig lesen, eingehend prüfen und berücksichtigen.
Die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der Gesellschaft könnte durch Eintritt dieser Faktoren,
einzeln oder zusammen mit anderen Umständen, wesentlich nachteilig beeinflusst werden. Die
gewählte Reihenfolge stellt keine Aussage über die Realisierungswahrscheinlichkeit der
nachfolgend genannten Risikofaktoren oder das Ausmaß potenzieller Beeinträchtigungen des
Geschäfts der Gesellschaft dar. Die genannten Risiken können sich einzeln oder kumulativ
verwirklichen. Darüber hinaus können weitere Risiken und Aspekte von Bedeutung sein, die der
Gesellschaft gegenwärtig nicht bekannt sind oder die die Gesellschaft aus heutiger Sicht als
unwichtig erachtet, die jedoch ebenfalls erhebliche nachteilige Auswirkungen für das Geschäft, die
Geschäftsaussichten und die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der Gesellschaft haben
könnten. Die Gesellschaft erklärt, dass sie alle wesentlichen Risikofaktoren benannt hat.
1. BRANCHENBEZOGENE RISIKEN
Jede Beteiligung an einem Unternehmen ist mit Risiken verbunden, die zum Totalverlust des
gesamten eingesetzten Kapitals führen können.
Wertpapierprospekt AquaOrbis AG vom 27.07.2007 Seite 18 von 164

Auf Grund der besonderen wirtschaftlichen Situation bei Investitionen in Aquakulturanlagen besteht
für die AquaOrbis AG, wie für jede andere Gesellschaft, ein erhöhtes Verlustrisiko. Im Extremfall
können bei allen Investitionen in Aquakulturanlagen Verluste entstehen, was bis zum Totalverlust
der einzelnen Investitionen auch auf Ebene der AquaOrbis AG führen kann. Im Einzelnen:
a) Markt- und wettbewerbsbezogene Risiken
� Abhängigkeit von der Entwicklung des Kaviarmarktes und konjunkturellen Entwicklungen:
Es besteht die Gefahr, dass es auf Grund der sprunghaft gestiegenen Nachfrage nach
Zuchtkaviar zu einer sich verschärfenden Marktsituation kommt, da auch andere Wettbewerber
diese Marktsituation ausnutzen wollen und Störzuchtanlagen bauen. Auf Grund eines dadurch
bedingten erhöhten Angebotes an Zuchtkaviar kann dies perspektivisch zu einem erheblichen
Preisverfall führen, was wiederum die Gewinne der Gesellschaft erheblich schmälern kann.
� Währungs- und Wechselkursrisiko:
Investiert die AquaOrbis AG in nicht Euro-gebundene Währungen, so führt eine negative
Veränderung des Wechselkurses dieser Währungen im Verhältnis zum Euro zu Wertverlusten
der Beteiligung. Wechselkurssicherungen können dieses Risiko nur minimieren, nicht jedoch
vollständig ausschließen. Wechselkursschwankungen können daher erhebliche nachteilige
Auswirkungen auf die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der Gesellschaft haben.
� Auslandsinvestments:
Investiert die AquaOrbis AG in Unternehmen mit Sitz im Ausland, unterliegt das Investment
erhöhten Risiken, wie etwa Adressausfallrisiken, Wettbewerbsrisiken und
Marktveränderungsrisiken, die durch neue Wettbewerber im bestehenden oder neuem
Geschäftsfeld des investierten Unternehmens liegen. Dies kann zu erheblichen, nachteiligen
Auswirkungen auf die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der Gesellschaft führen.
b) Risiken aus der Konkurrenzsituation in Deutschland
In Deutschland besteht die Gefahr, dass auf Grund der derzeitigen Marktsituation andere
Wettbewerber versuchen ebenfalls Aquakulturanlagen zu errichten. Dies kann dazu führen, dass
die derzeit zu realisierenden Preise einem erheblichen Preisverfall unterliegen können, was in der
Endkonsequenz zu erheblichen Gewinneinbußen führen kann.
c) Risiken aus Geschäftsschwankungen pro Quartal und pro Geschäftsjahr
Bedingt durch die Geschäftstätigkeit, der Produktion und dem Handel Kaviar und Störprodukten,
fallen die Erträge nicht kontinuierlich an. Bei Kaviar und Störprodukten handelt es sich um
Lebensmittel die einer Verfallsfrist unterliegen und demzufolge innerhalb dieser Frist umgesetzt
werden müssen. Anderenfalls ist die Ware zu verwerfen. Der Absatz von Kaviarprodukten ist
saisonbedingt unterschiedlich. So werden die Hauptumsätze im dritten und vierten Quartal eines
Kalenderjahres erzielt, wohingegen im ersten und zweiten Quartal die Umsätze geringer ausfallen
2. RISIKEN IN BEZUG AUF DIE GESCHÄFTSTÄTIGKEIT DER AQUAORBIS AG
Anleger sollten die ausführlichen Risikohinweise und die sonstigen Angaben in diesem
Wertpapierprospekt sorgfältig und vollständig lesen und bei ihrer Kaufentscheidung
berücksichtigen. Auf Grund des Risikos ist die Investition in die AquaOrbis AG nur als
Beimischung zur Renditesteigerung in einem Vermögensanlagekonzept zu empfehlen. Keinesfalls
sollten Anleger ihre Beteiligung durch ein Darlehen finanzieren oder von ihnen dringend oder
kurzfristig benötigte Gelder in eine solche Gesellschaft investieren.
a) Steuerliche und sozialversicherungsrechtliche Risiken
Wertpapierprospekt AquaOrbis AG vom 27.07.2007 Seite 19 von 164

Diese können sich aus nachträglich von der Finanzverwaltung oder den
Sozialversicherungsträgern aufgedeckten Sachverhalten oder anderen Beurteilungen von
entsprechenden Fragestellungen ergeben.
Die Steuerbescheide stehen unter dem Vorbehalt der Nachprüfung. Im Rahmen einer
Betriebsprüfung können sich nachträglich Forderungen der Finanzverwaltung ergeben, die die
Liquidität des Unternehmens negativ beeinflussen kann.
b) Risiken aus der Abhängigkeit von Vorständen und von qualifiziertem Personal in
Schlüsselpositionen
Der Erfolg der AquaOrbis AG hängt im erheblichen Maße von den unternehmerischen Fähigkeiten
der Vorstände sowie deren Mitarbeitern im Wertpapierhandel ab. Das Ausscheiden eines
wesentlichen Kompetenzträgers, insbesondere eines der Vorstandsmitglieder, kann einen
erheblichen nachteiligen Einfluss auf die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der Gesellschaft
haben. Gleiches gilt für den Verlust von anderen Führungskräften oder Mitarbeitern in
Schlüsselpositionen. Mit dem zunehmenden Wettbewerb in dem Markt für Kapitaldienstleistungen
wächst das Risiko, dass qualifizierte Mitarbeiter abgeworben werden oder neue geeignete
Mitarbeiter gar nicht erst in ausreichender Anzahl gewonnen werden können. Es ist nicht
gewährleistet, dass es der Gesellschaft gelingen wird, solche Führungskräfte und Mitarbeiter in
Schlüsselpositionen zu halten bzw. neue Mitarbeiter mit entsprechenden Qualifikationen zu
gewinnen oder zu ersetzen. Der Verlust an Fach- und Führungskräften würde sich ebenfalls
negativ auf die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der Gesellschaft auswirken.
c) Risiken aus bestehenden Vertragsbeziehungen
Es besteht seit dem 01.06.2005 eine Kooperationsvereinbarung mit der Firma United Food
Technologies AG. Für den wirtschaftlichen Erfolg des geplanten Vorhabens besteht daher eine
vollständige Abhängigkeit von der United Food Technologies AG.
Es besteht seit dem 01.06.2005 ein Geschäftsbesorgungsvertrag mit der United Food
Technologies AG. Gegenstand des Vertrages ist die Führung der Buchhaltung der AquaOrbis AG,
der Rechnungslegung sowie der Wahrnehmung von administrativen Aufgaben bei der
Beantragung der öffentlichen Fördermittel beim Land Sachsen Anhalt.
Es besteht die Gefahr der Verzögerung der Bewilligung öffentlicher Fördermittel bei nicht korrekter
Arbeit der United Food Technologies AG.
d) Risiken aus Beteiligungen
Es besteht die Gefahr des Teil- oder Totalverlust der Beteiligung an anderen Unternehmen.
e) Risiken des Ausfalls der eingesetzten Systeme und Anlagen
Durch einen Ausfall der eingesetzten Systeme und Anlagen besteht die Gefahr eines Teil- oder
Totalverlustes des Fischbestandes. Dies wiederum führt zu einer Betriebsunterbrechung, was
einen Totalverlust der Aktie zur Folge haben kann.
f) Risiken aus etwaigen Akquisitionen von Unternehmen
Die Gesellschaft plant derzeit nicht, ihre Geschäftsstruktur, etwa im Wege der Akquisition von
Unternehmen oder Unternehmensteilen, zu erweitern. Sollte sich an dieser Planung etwas ändern
und Akquisitionen von anderen Unternehmen oder Unternehmensteilen durchgeführt werden,
entsteht dadurch ein nicht unerhebliches, weil unkalkulierbares, unternehmerisches Risiko, das
erhebliche Auswirkungen auf das Ergebnis und den Fortbestand und dadurch zwangsläufig auch
auf die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der Gesellschaft haben kann.
Wertpapierprospekt AquaOrbis AG vom 27.07.2007 Seite 20 von 164

g) Risiken im Zusammenhang mit dem Risikomanagement und dem Management des
Wachstums
Insbesondere aufgrund des bisherigen Wachstums hat sich eine mit dem Wachstum Schritt
haltende Entwicklung und Weiterentwicklung angemessener interner Organisations-,
Risikoüberwachungs- und Managementstrukturen, die eine frühzeitige Erkennung von
Fehlentwicklungen und Risiken ermöglichen, als ständige Herausforderung für die Gesellschaft
erwiesen. Angesichts der weiteren Wachstumspläne hat die Gesellschaft im vierten Quartal 2005
ihre im Aufbau befindlichen Risikoüberwachungs- und -managementstrukturen überprüft, teilweise
ergänzt, bislang aber noch nicht vollständig dokumentiert. Eine interne Revisionsstelle sowie die
Position eines Risikomanagers gibt es derzeit noch nicht. Ebenso wenig wurden
Krisenvorsorgepläne erstellt oder eine Risikoinventur und -bewertung durchgeführt. Im dritten
Quartal 2006 ist es aber gelungen, einen erfahrenen Mitarbeiter für diesen Bereich einzustellen.
Dieser ist mit der Einrichtung eines formalisierten Risikomanagementsystems beauftragt. Da dieser
Bereich noch nicht hinreichend aufgebaut ist, kann nicht ausgeschlossen werden, dass sich
zukünftig Lücken oder Mängel in dem bisherigen System herauskristallisieren. Die beabsichtigte
Markt- und Umsatzausweitung erfordert eine genaue Risikoanalyse der damit
zusammenhängenden Folgen etwaiger Managemententscheidungen. Hierbei wird es auch
weiterhin eine Herausforderung sein, neue, zum heutigen Zeitpunkt noch unbekannte Risiken zu
identifizieren und richtig zu bewerten, sowie das bestehende Risikoüberwachungs- und
Managementsystem angemessen und zeitnah weiterzuentwickeln. Sollten sich im weiteren
Geschäftsbetrieb Lücken oder Mängel des bestehenden Risikoüberwachungs-und
Managementsystems zeigen oder sollte es dem Vorstand der Gesellschaft nicht gelingen, im
Zusammenhang mit dem geplanten weiteren Wachstum angemessene Strukturen oder Systeme
zeitnah zu schaffen, könnte dies dazu führen, dass Risiken, Trends und Fehlentwicklungen nicht
rechtzeitig erkannt werden. Auch dies könnte sich negativ auf die Vermögens-, Finanz- und
Ertragslage der Gesellschaft auswirken.
h) Risiken aus verschärftem Wettbewerb und zunehmender Professionalisierung der Branche
Der zu erwartende steigende Wettbewerbsdruck stellt ein schwer kalkulierbares Risiko dar. Es ist
voraussichtlich und naturgemäß mit zahlreichen Wettbewerbern zu rechnen, worauf ein
Marktbereinigungsprozess einsetzen könnte. Dieser Prozess kann insbesondere in Teilmärkten mit
Verdrängungswettbewerb zu Geschäftseinbußen führen.
i) Risiken aufgrund von Fehlkalkulationen und mangelhafter Auftragsdurchführung
Falsche Kalkulationen können zu erheblichen Gewinneinbußen führen. Ebenso besteht die Gefahr,
dass mangelhafte Auftragsdurchführungen in Bezug auf Qualität der Kaviar und Störprodukte zu
erheblichen Gewinneinbußen führen kann. Auf Grund der Anwendbarkeit des deutschen
Lebensmittelrechts können bei erheblichen Qualitätsproblemen Sanktionen durch Behörden
drohen, die bis zur Stilllegung des Geschäftsbetriebes führen können.
j) Risiken aus fehlendem Eigenkapital
Der Bestand der Gesellschaft ist abhängig von der Tatsache, das benötigte Eigenkapital von 4,5
Mio. €, Fördermittel von 1,5 Mio. € und Finanzierungsmittel von 1,2 Mio. € aufzubringen, um den in
Auftrag gegebenen 1. Bauabschnitt einer Stör- und Kaviaranlage, mit Investitionskosten und
Betriebsmittelbedarf von 7,2 Mio. €, finanzieren und durchführen zu können. Sofern die
erforderlichen Mittel nicht aufgebracht werden besteht die Gefahr, dass den getätigten
Organisationsaufwendungen keine Werthaltigkeit beizumessen ist.
Somit besteht, wie bei jeder Investition, in ein wirtschaftlich tätiges Unternehmen die Gefahr eines
möglichen Totalverlustes der Aktie.
k) Risiken im Zusammenhang mit Änderungen der Steuergesetze und Zinsschwankungen
Wertpapierprospekt AquaOrbis AG vom 27.07.2007 Seite 21 von 164

Die unsichere politische Lage im Hinblick auf die künftige Steuergesetzgebung kann grundsätzlich
zu Nachteilen durch geänderte Beurteilungen steuerlicher Sachverhalte auf nationaler und
internationaler Ebene führen. Dies kann insbesondere das Bestehen und die Nutzung der
vorhandenen Verlustvorträge der AquaOrbis AG betreffen. Bei einem steigenden
Fremdfinanzierungsgrad und schwankendem Zinsniveau können sich ebenfalls
Vermögensnachteile ergeben.
3. RISIKEN IM ZUSAMMENHANG MIT DEN ANZUBIETENDEN AKTIEN
a) Konzentration des Anteilseigentums und künftige Aktienverkäufe
Die Aktien der AquaOrbis AG AG werden zur Zeitpunkt der Prospekterstellung zu 24,63% von der
Ocean Noble Inc. gehalten. 75,37% der Aktien befinden sich zur Zeit im Streubesitz.
Es besteht die Gefahr der Veräußerung größerer Aktienpakete durch die jetzigen Aktionäre. Durch
solche Verkäufe könnte es für die Gesellschaft auch schwieriger werden, zukünftig neue Aktien zu
dem von der Gesellschaft für angemessen gehaltenen Zeitpunkt und Preis auszugeben. Durch die
Konzentration des Anteilseigentums bei der United Food Technologies AG ist die United Food
Technologies AG in der Lage, unabhängig von dem Abstimmungsverhalten der anderen Aktionäre,
bedeutenden Einfluss auf alle wesentlichen Entscheidungen, die die Geschäfte der Gesellschaft
betreffen, sowie auf die künftige Zusammensetzung des Aufsichtsrats und somit mittelbar auch auf
die Besetzung des Vorstandes auszuüben.
b) Risiken aus dem Fehlen eines öffentlichen Marktes
Für die Aktien der AquaOrbis AG besteht kein öffentlicher Markt, daher ist die Angemessenheit des
festgelegten Preises ungewiss. Es besteht keine Gewähr, dass sich ein aktiver Handel entwickeln
kann.
c) Risiken durch Verwässerung (z.B. Eigenkapitalbedarf)
Angesichts des nachhaltigen Eigenkapitalbedarfs können weitere Kapitalerhöhungen unter
Bezugsrechtsausschluss notwendig werden, die zu Verwässerungen bei den bereits vorhandenen
Aktien führen können.
III. ALLGEMEINE INFORMATIONEN
1. VERANTWORTUNG FÜR DEN INHALT DES WERTPAPIERPROSPEKTS
Die AquaOrbis AG mit Sitz in Weinheim übernimmt gemäß § 5 Abs. 4 WpPG die Verantwortung für
den Inhalt dieses Wertpapierprospekts und erklärt hiermit, dass die im Prospekt genannten
Angaben ihres Wissens nach richtig sind und keine wesentlichen Umstände ausgelassen worden
sind.
2. EINSEHBARE DOKUMENTE
Die folgenden Dokumente bzw. Kopien davon können während der Gültigkeitsdauer dieses
Prospekts, also bis zwölf Monate nach dem Tag der Veröffentlichung des Prospekts, jeweils
während der üblichen Geschäftszeiten am Sitz der Gesellschaft, Thaddenstr. 14a, 69469
Weinheim, eingesehen werden:
� die aktuelle Satzung der Gesellschaft,
� der aktuelle Handelsregisterauszug der Gesellschaft,
� die Eröffnungsbilanz
� der AquaOrbis AG nach HGB für das Geschäftsjahr 2005 nebst Bestätigungsvermerk , die
geprüften Jahresabschlüsse Kapitalflussrechnung, Bilanz, Anlagespiegel und Erläuterungen
Wertpapierprospekt AquaOrbis AG vom 27.07.2007 Seite 22 von 164

� der AquaOrbis AG nach HGB für das Geschäftsjahr 2006 nebst Bestätigungsvermerk , die
geprüften Jahresabschlüsse Kapitalflussrechnung, Bilanz, Anlagespiegel und Erläuterungen
3. GEGENSTAND DES PROSPEKTS
Gegenstand des Wertpapierprospekts ist das öffentliche Angebot sämtlicher 600.000 auf den
Inhaber lautender Stammaktien (Stückaktien) der Gesellschaft mit voller Gewinnberechtigung ab
dem 01. Juli 2007 (ISIN DE000A0ETCG3).
Die Gesellschaft beabsichtigt, unmittelbar nach der Billigung des Wertpapierprospekts am 03.
September 2007 eine breite Öffentlichkeit auf die Erwerbsmöglichkeiten der Aktien der
Gesellschaft anzusprechen und hierüber zu informieren. Hierdurch sollen Anleger in die Lage
versetzt werden, sich für den Kauf von Aktien der Gesellschaft zu entscheiden. Die geplanten
Maßnahmen in Bezug auf die Aktien der Gesellschaft sind als ein öffentliches Angebot im Sinne
des § 2 Nr. 4 Wertpapierprospektgesetz (WpPG) anzusehen. Ein öffentliches Angebot ist nur nach
Billigung eines Wertpapierprospektes und dessen Veröffentlichung im Sinne des WpPG durch die
Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht statthaft. Aus diesem Grund hat sich die
Gesellschaft entschlossen, diesen Wertpapierprospekt zu erstellen.
Die das öffentliche Angebot auslösenden Aktivitäten der Gesellschaft sollen die
Verkaufsmöglichkeiten und die Handelbarkeit der Aktien wesentlich positiv beeinflussen.
4. HINWEIS ZU WÄHRUNGS-UND FINANZANGABEN
Soweit nicht anders angegeben, beziehen sich die Finanzangaben der Gesellschaft in diesem
Prospekt auf die zum jeweiligen Zeitpunkt (Erstellung des jeweiligen Jahresabschlusses bzw.
ungeprüften Zwischenberichts) geltenden Rechnungslegungsvorschriften nach dem deutschen
Handelsrecht (HGB).
5. HINWEIS ZU QUELLEN DER MARKTANGABEN SOWIE ZU WEITEREN
ZAHLENANGABEN
Sämtliche Zahlenangaben zu Marktanteilen, Wachstumsraten und Umsätzen auf den Märkten, auf
denen die Gesellschaft tätig ist, sowie Statistiken beruhen auf öffentlich zugänglichen Quellen oder
Schätzungen der Gesellschaft, denen wiederum zumeist veröffentlichte Marktdaten zugrunde
liegen oder die auf Zahlenangaben aus öffentlich zugänglichen Quellen beruhen. Die Quellen der
jeweiligen Informationen werden an der entsprechenden Stelle im Prospekt genannt. Es wird
hiermit bestätigt, dass in diesem Prospekt enthaltene Informationen, die aus öffentlich
zugänglichen Quellen oder anderweitig von Dritten übernommen worden sind, korrekt
wiedergegeben sind und dass, soweit der Gesellschaft und dem Kreditinstitut bekannt und
aufgrund der öffentlichen Quellen oder von Dritten übermittelten Informationen ableitbar, keine
Tatsachen unterschlagen wurden, die die wiedergegebenen Informationen unkorrekt oder
irreführend gestalten würden.
IV. ANGABEN ÜBER DIE ANZUBIETENDEN AKTIEN
1. BESCHREIBUNG DER ANZUBIETENDEN WERTPAPIERE
Gegenstand des öffentlichen Angebots sind sämtliche oben im Abschnitt „Gegenstand des
Prospekts“ beschriebenen 600.000 Stammaktien der Gesellschaft (ISIN DE000A0ETCG3).
2. GRÜNDE FÜR DAS ANGEBOT UND VERWENDUNG DER ERTRÄGE
Wertpapierprospekt AquaOrbis AG vom 27.07.2007 Seite 23 von 164

Um die Geschäftsidee, den Bau einer Störzuchtanlage in Jessen Sachsen Anhalt realisieren zu
können, ist es notwendig die Gesellschaft über den Verkauf der Aktien mit dem notwendigen
Eigenkapital auszustatten.
Der Gesellschaft fließt im Rahmen des Angebots der Emissionserlös aus der Kapitalerhöhung
abzüglich der von der Gesellschaft zu tragenden Emissionskosten zu. Er soll ganz überwiegend in
die Störzuchtanlage in Jessen investiert werden. Bei einer Vollplatzierung beträgt der
Emissionserlös 5.100.000,--EUR. Die Gesellschaft schätzt, dass die Kosten für den Vertrieb bei
Erreichen der Planziele ca. 25% des Emissionserlöses bei Vollplatzierung betragen werden. Die
Gesellschaft beabsichtigt, den Emissionserlös nach Abzug der Emissionskosten ausschließlich für
den Bau und den Betrieb der Störzuchtanlage in Jessen zu verwenden. Der Nettoemissionserlös
beträgt somit bei Vollplatzierung 3.875.000,00 EUR.
3. RECHTSVORSCHRIFTEN FÜR DIE SCHAFFUNG DER WERTPAPIERE
Die Aktien dieses Angebotes werden durch den Beschluss der Hauptversammlung vom
20.04.2007 im Rahmen einer Kapitalerhöhung der AquaOrbis AG gemäß § 182 AktG. geschaffen.
Das Stammkapital der AquaOrbis AG im Nennbetrag von EUR 2.161.200,00 ist voll eingezahlt und
ist am 19.04.2007 in das Handelsregister eingetragen worden. Das Grundkapital ist eingeteilt in
2.161.200 auf den Inhaber lautende Stückaktien.
4. AKTIENART / VERBRIEFUNG
Die Aktien der Gesellschaft werden als auf den Inhaber lautende Stückaktien ausgegeben. Die
Aktien werden in einer Globalurkunde ohne Gewinnanteilsschein verbrieft und bei der DZ Bank
Frankfurt/Main Platz der Republik, 60325 Frankfurt, hinterlegt. Durch die DZ Bank wird die
Globalurkunde bei der deutschen Clearing Bank beantragt. Die neu gebildeten Aktien werden von
der DZ Bank auf einem Konto der DZ Bank/ Volksbank zur Verfügung gestellt. Die DZ
Bank/Volksbank nimmt dann die elektronische Verteilung der Aktien, gemäß der vom
Handelsregister eingetragenen Zeichnungsliste der Aktionäre auf die jeweiligen Depotkonten der
Aktionäre vor. Der Anspruch der Aktionäre auf Verbriefung ihrer Anteile ist gemäß § 6 Abs. 1 der
Satzung der Gesellschaft ausgeschlossen, soweit dies gesetzlich zulässig ist.
5. WÄHRUNG DES ANGEBOTS
Die angebotenen Aktien werden in Euro ausgegeben.
6. MIT DEN WERTPAPIEREN VERBUNDENE RECHTE
a) Stimmrechte und Teilnahme an der Hauptversammlung
Jede Aktie gewährt in der Hauptversammlung der Gesellschaft eine Stimme. Beschränkungen des
Stimmrechts bestehen nicht. Zur Hauptversammlung siehe den Abschnitt „Hauptversammlung“
b) Gewinnanteilsberechtigung
Die Aktien sind mit Gewinnanteilsberechtigung ab dem 01. Juli 2007 ausgestattet.
Der jeweilige sich aus den Aktien ergebende Dividendenanspruch verjährt mit Ablauf der
dreijährigen Regelverjährungsfrist des § 195 BGB. Begünstigter von nicht in Anspruch
genommenen Dividenden ist die Gesellschaft. Dividendenbeschränkungen sind nicht gegeben. Es
bestehen keine Dividendenschränkungen und besondere Verfahren für gebietsfremde
Wertpapierprospekt AquaOrbis AG vom 27.07.2007 Seite 24 von 164

Wertpapierinhaber, keine Tilgungsklauseln und Umtauschbedingungen. Bezüglich weiterer
Einzelheiten zur Dividende vgl. insbesondere Kapitel IX.
c) Gesetzliches Bezugsrecht
Nach dem deutschen Aktiengesetz steht grundsätzlich jedem Aktionär einer Aktiengesellschaft ein
Bezugsrecht auf neu auszugebende Aktien der Gesellschaft im Verhältnis seiner Beteiligung am
Grundkapital der Gesellschaft zu. Dies gilt auch bei Ausgabe von Wandelschuldverschreibungen,
Gewinnschuldverschreibungen und Genussrechten sowie bei bestimmten anderen Maßnahmen.
Kein Bezugsrecht besteht bei Ausgabe von Aktien aus bedingtem Kapital. Das deutsche
Aktienrecht gestattet ferner den vollständigen oder teilweisen Ausschluss des Bezugsrechts unter
bestimmten Voraussetzungen. Der Ausschluss erfordert einen Beschluss der Hauptversammlung
mit mindestens drei Vierteln ( 3 /4) des bei der Beschlussfassung vertretenen Grundkapitals und
bedarf zusätzlich einer sachlichen Rechtfertigung. Dafür muss das Interesse der Gesellschaft am
Ausschluss des Bezugsrechtes das Aktionärsinteresse am Bestehen der Bezugsrechte
überwiegen. Dies hat der Vorstand in einem Bericht zu begründen. Ein Ausschluss des
Bezugsrechts kann nach der Regelung des deutschen Aktienrechts insbesondere zulässig sein,
wenn:
� die Gesellschaft das Kapital gegen Bareinlagen erhöht,
� der Betrag der Kapitalerhöhung 10 % des bestehenden Grundkapitals nicht übersteigt und
� der Ausgabepreis der neuen Aktien den Börsenpreis nicht wesentlich unterschreitet.
Ferner kann ein Ausschluss des Bezugsrechts grundsätzlich für den Spitzenausgleich
beispielsweise im Zusammenhang mit Kapitalerhöhungen und Kapitalherabsetzungen sowie bei
Sachkapitalerhöhungen zulässig sein. Bezugsrechte können im Allgemeinen frei übertragen
werden. Bei börsennotierten Aktiengesellschaften beispielsweise werden diese Bezugsrechte in
der Regel für eine bestimmte Anzahl von Tagen vor Ablauf der Bezugsfrist an den deutschen
Wertpapierbörsen, an denen die Aktien der jeweiligen Aktiengesellschaft notiert sind, gehandelt.
d) Rechte im Falle einer Liquidation
Im Falle einer Auflösung der Gesellschaft ist der nach Begleichung sämtlicher Verbindlichkeiten
verbleibende Liquidationserlös unter den Aktionären im Verhältnis ihres Aktienbesitzes aufzuteilen.
Die Gesellschaft hat keine Vorzugsaktien ausgegeben.
7. ÜBERTRAGBARKEIT DER WERTPAPIERE
Die Aktien der Gesellschaft sind in Übereinstimmung mit den gesetzlichen Regelungen für die
Übertragung von auf den Inhaber lautenden Stückaktien frei übertragbar.
8. BESTEHENDE ÜBERNAHMEANGEBOTE/SQUEEZE-OUT-VORSCHRIFTEN
Die Aktien der Gesellschaft werden derzeit an keinem organisierten Markt gehandelt. Die
Regelungen des Wertpapiererwerbs- und Übernahmegesetzes ("WpÜG") finden daher keine
Anwendung. Dies betrifft insbesondere die Verpflichtung zur Abgabe eines Angebots an alle
Aktionäre zur Übernahme der von ihnen gehaltenen Aktien bei der Erlangung der Kontrolle über
die Gesellschaft.
Des Weiteren bestehen hinsichtlich der Aktien, die Gegenstand dieses Prospekts sind, keine
Ausschluss- und Andienungsregeln.
9. ÖFFENTLICHE ÜBERNAHMEANGEBOTE
Wertpapierprospekt AquaOrbis AG vom 27.07.2007 Seite 25 von 164

Öffentliche Übernahmeangebote (außerhalb des Anwendungsbereichs des WpÜG (vgl. Kap. IV.
Ziff. 8) sind bislang nicht erfolgt.
10. QUELLENSTEUER IN BEZUG AUF DIE WERTPAPIERE
Besteuerungsgrundsätze, die im Zusammenhang mit den Aktien bedeutsam sind oder werden
können, werden im Abschnitt „ Besteuerung“ dargestellt.
Potenziellen Käufern von Aktien wird empfohlen, wegen der Steuerfolgen des Kaufs, des Haltens
sowie der Veräußerung bzw. unentgeltlichen Übertragung von Aktien und wegen des bei einer ggf.
möglichen Erstattung deutscher Quellensteuer einzuhaltenden Verfahrens ihre steuerlichen
Berater zu konsultieren. Nur diese sind in der Lage, auch die besonderen steuerlichen Verhältnisse
des einzelnen Aktionärs angemessen zu berücksichtigen.
11. Emissionstermin und Offenlegung Emissionsergebnis
Die Gesellschaft wird innerhalb von 3 Monaten nach Beendigung des öffentlichen Angebotes einen
detaillierten Bericht an alle Aktionäre des Unternehmens zu den Ergebnissen der Emission
überreichen.
V. BEDINGUNGEN UND VORAUSSETZUNGEN FÜR DAS ÖFFENTLICHE ANGEBOT DER
AKTIEN
1. BEDINGUNGEN
Die 600.000 Stückaktien werden unter Ausschluss des Bezugsrechts der Altaktionäre öffentlich
zum Kauf angeboten. Der Angebotspreis beträgt für alle zu platzierenden Aktien EUR 8,50.
Während des öffentlichen Angebotes haben Anleger die Möglichkeit ab 500 Stück Zeichnungen bei
der Emittentin abzugeben.
Altaktionäre haben die Möglichkeit, zu gleichen Bedingungen wie alle anderen Anleger Aktien der
Gesellschaft zu zeichnen. Mehrfachzeichnungen und Stornierungen von Zeichnungen sind
grundsätzlich möglich. Es gibt keine Beschränkungen durch die Emittentin. Die Zeichnungsfrist
endet am 31.12.2007. Es besteht für Anleger die Möglichkeit die Zeichnung innerhalb einer Frist
von 2 zwei Wochen zu wiederrufen. Der Wiederruf ist gegenüber der Emittentin schriftlich zu
erklären. Die Wiederrufsfrist beginnt mit dem Erhalt der auf dem Zeichnungsschein abgedruckten
Wiederrufsbelehrung. Zur Wahrung der Frist genügt die Absendung der Wiederrufsbelehrung.
Im Falle der Überzeichnung des Angebotes, werden die Zeichner berücksichtigt, deren Zeichnung
und Zahlung als erstes eingegangen ist. Zuviel gezahlte Beträge werden an den/die Zeichner
zurück überwiesen. Die Gesellschaft behält sich vor, Zeichnungen zu kürzen, das Angebot
vorzeitig zu schließen oder die Angebotsfrist zu verlängern. Das Angebot kann frühestens zum
31.10.2007 durch die Gesellschaft geschlossen werden.
2. ERWARTETER ZEITPLAN
Für das öffentliche Angebot ist folgender Zeitplan vorgesehen:
31.August 2007: Billigung des Prospekts
01. September 2007: Veröffentlichung des Prospekts auf der Internetseite der
Gesellschaft www.aquaorbis.de
01. September 2007: Veröffentlichung der Hinweisbekanntmachung über die Veröffentlichung
im elektronischen Bundesanzeiger
03. September 2007: Beginn des öffentlichen Angebots
Wertpapierprospekt AquaOrbis AG vom 27.07.2007 Seite 26 von 164

HINWEIS
Dieser Prospekt wurde durch die Bundesanstalt für Finanzdienstleistungen nur auf Vollständigkeit
der nach §7 WpPG vorgeschriebenen Angaben, sowie auf Kohärenz und Verständlichkeit der
vorgelegten Informationen gemäß §13 WpPG geprüft. Die inhaltliche Prüfung der Richtigkeit des
Prospektes ist nicht Gegenstand der Prüfung durch die Bundesanstalt für Finanzdienstleistungen.
3. ANGEBOTSFRIST UND ERFORDERLICHE MASSNAHMEN FÜR DIE
ANTRAGSTELLUNG
Die Angebotsfrist beginnt voraussichtlich am 03 September 2007 und endet am 31.12..2007. Die
Mindestzeichnungssumme beträgt 500 Stück. Demzufolge beträgt die Mindestzeichnungssumme
4.250,-- EUR. Darüber hinausgehende Stückzahlen müssen durch 100 teilbar sein.
4. METHODEN UND FRISTEN FÜR DIE BEDIENUNG DER WERTPAPIERE
UND IHRE LIEFERUNG
Die Lieferung der angebotenen Wertpapiere erfolgt ca.14 Tage nach Zahlungseingang des
Angebotspreises von 8,50 EUR je Aktie bei der Gesellschaft durch Gutschrift der erworbenen
Aktien in den jeweiligen Wertpapierdepots der Anleger. Durch die DZ Bank wird die Globalurkunde
bei der deutschen Clearing Bank beantragt. Die neu gebildeten Aktien werden von der DZ Bank
auf einem Konto der DZ Bank/ Volksbank zur Verfügung gestellt. Die DZ Bank/Volksbank nimmt
dann die elektronische Verteilung der Aktien, gemäß der vom Handelsregister eingetragenen
Zeichnungsliste der Aktionäre auf die jeweiligen Depotkonten der Aktionäre vor.
5. PREIS UND PREISFESTSETZUNG
Der Angebotspreis je Aktie beträgt 8,50 EUR.
Der Kaufpreis wird durch den Vorstand der Gesellschaft nach freiem Ermessen ohne Einhaltung
eines Rechenverfahrens festgelegt. Die Gesellschaft behält sich vor, den Kaufpreis zu reduzieren
oder zu erhöhen. Eine derartige Änderung des Kaufpreises stellt einen nachtragspflichtigen
Umstand in Sinne des § 16 Wertpapierprospektgesetz dar.
Der entsprechende Nachtrag muss von der BaFin genehmigt und sodann gemäß § 14 Abs. 2
WpPG in einer überregionalen Wirtschafts- oder Tageszeitung und auf der Internetseite der
AquaOrbis AG veröffentlicht werden; eine individuelle Unterrichtung der Anleger, die Kaufangebote
abgegeben haben, erfolgt nicht.
Dem Käufer der Aktien werden keine weiteren Kosten und Steuern in Rechnung gestellt.
VI. HANDELSREGELN
1. VERKAUFSBESCHRÄNKUNGEN
Wertpapierprospekt AquaOrbis AG vom 27.07.2007 Seite 27 von 164

Die Aktien werden nur in der Bundesrepublik Deutschland gehandelt. Die Anzubietenden Aktien
sind und werden weder nach den Vorschriften des United States Securities Act of 1933 in der
jeweils gültigen Fassung (nachfolgend auch “Securities Act“ genannt) noch bei den
Wertpapieraufsichtsbehörden von Einzelstaaten der Vereinigten Staaten von Amerika registriert.
Sie werden demzufolge weder öffentlich angeboten noch verkauft noch direkt oder indirekt dorthin
geliefert, außer in Anwendung einer Ausnahme von den Registrierungserfordernissen des
Securities Act. Insbesondere stellt dieser Prospekt weder ein öffentliches Angebot noch die
Aufforderung zur Abgabe eines Angebots zum Kauf der Anzubietenden Aktien in den Vereinigten
Staaten von Amerika dar und darf daher auch dort nicht verteilt werden.
2. BESTEHENDE ZULASSUNGEN ZU GEREGELTEN ODER GLEICHWERTIGEN MÄRKTEN
Es gibt derzeit keine Zulassungen zu geregelten oder gleichwertigen Märkten
Es ist geplant, die Aktien in den Freiverkehr einer deutschen Börse einzubeziehen. Es wird
angestrebt, dass diese Einbeziehung in den Freiverkehr einer deutschen Börse im Jahre 2009
erfolgen wird. Ein genauer Zeitrahmen steht jedoch noch nicht fest.
VII. WERTPAPIERINHABER MIT VERKAUFSPOSITIONEN
1. PERSONEN MIT VERKAUFSPOSITION
Die AquaOrbis AG weist darauf hin, dass die Anzubietenden Aktien in ihrem Besitz sind. Die
Gesellschaft beabsichtigt, unmittelbar nach der Billigung des Prospektes am 01. September 2007
eine breite Öffentlichkeit auf die Erwerbsmöglichkeiten der Aktien der Gesellschaft anzusprechen
und hierüber zu informieren. Diese geplanten Maßnahmen in Bezug auf die Aktien der
Gesellschaft sind als ein öffentliches Angebot im Sinne des § 2 Nr. 4 Wertpapierprospektgesetz
(WpPG) anzusehen. Anleger sollen durch die Öffentlichkeitsmaßnahmen in die Lage versetzt
werden, sich für den Kauf von Aktien der Gesellschaft zu entscheiden. Eine Darstellung über die
aktuellen Aktionäre der Gesellschaft gibt folgende Übersicht:
Aktionär Aktien % vom Grundkapital
Ocean Noble Inc. 532.327 24,63 %
Streubesitz: 1.628.873 75,37 %
Insgesamt 2.161.200 100,0 %
Verwässerung nach Durchführung des Angebotes
Ocean Noble Inc. 532.327 19,28 %
Streubesitz 1.628.873 58,99%
Kapital des Angebotes 600.000 21,73%
Insgesamt: 1.861.200 100,00%
VIII. KOSTEN DES ÖFFENTLICHEN ANGEBOTS
Die Gesamtkosten des öffentlichen Angebots belaufen sich auf ca. EUR 120.000,00 und werden
von der AquaOrbis AG getragen.
Wertpapierprospekt AquaOrbis AG vom 27.07.2007 Seite 28 von 164

IX. DIVIDENDENRECHTE, DIVIDENDENPOLITIK UND ANTEILIGES ERGEBNIS
1. DIVIDENDENRECHTE
Die Beschlussfassung über die Ausschüttung von Dividenden für ein Geschäftsjahr, die
Dividendenhöhe und der Zeitpunkt der Zahlung obliegen der ordentlichen Hauptversammlung.
Diese beschließt hierüber jeweils im laufenden Geschäftsjahr für ein vorheriges Geschäftsjahr. Die
Hauptversammlung ist hierbei an die festgestellten Jahresabschlüsse der Gesellschaft gebunden.
Der Jahresabschluss der Gesellschaft wird nach den Vorschriften des Handelsgesetzbuches
(HGB) aufgestellt. Den vom Vorstand aufgestellten Jahresabschluss prüft der Aufsichtsrat. Billigt
der Aufsichtsrat diesen, so ist dieser festgestellt, sofern nicht Vorstand und Aufsichtsrat
beschließen, die Feststellung des Jahresabschlusses der Hauptversammlung zu überlassen.
Haben Vorstand und Aufsichtsrat beschlossen, die Feststellung des Jahresabschlusses der
Hauptversammlung zu überlassen, oder hat der Aufsichtsrat den Jahresabschluss nicht gebilligt,
so stellt die Hauptversammlung den Jahresabschluss fest. Wenn die Hauptversammlung nichts
Anderes beschließt, wird der Bilanzgewinn, der sich aus dem geprüften Jahresabschluss ergibt, an
die Aktionäre entsprechend ihrer Kapitalbeteiligung verteilt. In der Hauptversammlung
beschlossene Dividenden sind am ersten Bankarbeitstag nach der betreffenden
Hauptversammlung zahlbar, sofern der Dividendenbeschluss nichts anderes vorsieht. Ein
Anspruch auf Auszahlung der Dividende verjährt entsprechend der regelmäßigen gesetzlichen
Verjährung drei Jahre nach dem Ende des Jahres, in dem die Hauptversammlung den
entsprechenden Dividendenbeschluss fasst und der Aktionär hierüber Kenntnis erlangt bzw. ohne
grobe Fahrlässigkeit erlangen musste (§§ 195, 199 Abs. 1 BGB). Bei Ausgabe neuer auf den
Inhaber lautender Stückaktien, also infolge von Kapitalerhöhungen, kann der Beginn der
Gewinnbeteiligung abweichend von § 60 Abs. 2 AktG festgesetzt werden. An die Aktionäre
zahlbare Dividenden unterliegen grundsätzlich der Kapitalertragsteuer und dem
Solidaritätszuschlag nach deutschem Recht (vgl. hierzu unter Abschnitt „Besteuerung in
Deutschland“ Kap. XVIII).
2. ERGEBNIS JE AKTIE UND DIVIDENDENPOLITIK
Aufgrund der jungen Historie der Gesellschaft sind bisher noch keine Dividenden ausgeschüttet
worden. Die Gesellschaft geht derzeit davon aus, dass zukünftige Bilanzgewinne, sofern
vorhanden, thesauriert werden, um das weitere Wachstum der Gesellschaft zu finanzieren und
auch in den kommenden Jahren keine Dividenden an die Aktionäre ausgeschüttet werden. Von der
Absicht der Thesaurierung wird dann abgewichen werden, wenn sich die geplanten Ergebnisse im
Verhältnis zur derzeitigen Planung überproportional entwickeln werden. Dann ist vorgesehen, eine
Dividende, die das Wachstum der Gesellschaft nicht gefährdet, an die Aktionäre auszuschütten.
Grundsätzlich wird die Ausschüttung künftiger Dividenden gemeinsam vom Vorstand und
Aufsichtsrat der AquaOrbis AG vorgeschlagen und von der Hauptversammlung beschlossen.
Bestimmende Faktoren für den Vorschlag von Vorstand und Aufsichtsrat sind insbesondere die
Profitabilität, die Finanzlage, der Kapitalbedarf, die Geschäftsaussichten sowie die allgemeinen
wirtschaftlichen Rahmenbedingungen der Gesellschaft. Für die Realisierung einer internen und
externen Wachstumsstrategie werden die hierfür erforderlichen Investitionen soweit wie möglich
durch eine Innenfinanzierung (z. B. Thesaurierung der Gewinne) erbracht. Darüber hinaus soll in
Abhängigkeit des Zinsniveaus eine Außenfinanzierung eingesetzt werden. Vorstand und
Aufsichtsrat werden bei Vorliegen eines Bilanzgewinns unter Berücksichtigung der finanziellen
Lage der Gesellschaft, ihrer Liquiditätsbedürfnisse sowie der rechtlichen, steuerlichen und
sonstigen Rahmenbedingungen in jedem Jahr prüfen, ob und wenn ja, in welchem Umfang
Dividenden an die Aktionäre ausgeschüttet werden sollen. Bislang wurde jedoch kein Gewinn,
sondern ein Verlust erwirtschaftet.
Wertpapierprospekt AquaOrbis AG vom 27.07.2007 Seite 29 von 164

X. KAPITALISIERUNG UND VERSCHULDUNG DER AQUAORBIS AG
Kapitalisierung und Verschuldung in EURO, aus der ungeprüften BWA zum 30.06.2007
kurzfristige Verbindlichkeiten: 136.497,86
� garantiert 0,00
� gesichert 136.497,86
� nicht garantiert / nicht gesichert 0,00
Nicht kurzfristige Verbindlichkeiten: 0,00
(mit Ausnahme des kurzfristigen Teils der langfristigen Finanzverbindlichkeiten)
� garantiert 0,00
� gesichert 0,00
� nicht garantiert / nicht gesichert 0,00
EURO
Reinvermögen der Gesellschafter:
� Aktienkapital 2.161.200,00
� Kapitalrücklage gesetzlich 2.633.615,40
� Sonstige Rücklagen 9.500,00
A) Bargeld 336.186,89
B) Sonstige Barpositionen/Geldmarktpapiere 0,00
C) Wertpapierumlauf 0,00
D) Liquidität (A)plus(B)plus(C) 336.186,89
E) kurzfristige Forderungen 433.690,20
F) kurzfristige Bankverbindlichkeiten 0,00
H) sonstige kurzfristige Verbindlichkeiten 136.497,86
I) kurzfristige Verbindlichkeiten Summe F H 136.497,86
J) laufende Verschuldung (netto)(I)-(E)-(D) -633.379,03
K) Nicht kurzfristige Bankdarlehen 0,00
L) Ausgegebene Schuldverschreibungen 0,00
M) Sonstige nicht kurzfristige Darlehen 0,00
N) nicht kurzfristige Verschuldung Summe K L M 0,00
Verschuldung Netto = Summe J N 0,00
XI. ANGABEN ZUR GESCHÄFTS- UND FINANZLAGE
Alle Angaben zur Geschäfts-und Finanzlage wurden dem geprüften Jahresabschluss 2006
entnommen.
In der folgenden Bilanzübersicht sind die Posten zum 31. Dezember 2006 nach wirtschaftlichen und finanziellen
Gesichtspunkten zusammengefasst und den entsprechenden Bilanzposten zum 31. Dezember 2005
gegenübergestellt.
Zur Darstellung der Vermögensstruktur werden die Bilanzposten der Aktivseite dem langfristig bzw. dem mittel-
und kurzfristig gebundenen Vermögen zugeordnet.
Die Vermögens- und Kapitalstruktur sowie deren Veränderungen gegenüber dem Vorjahr ergeben sich aus den
folgenden Zusammenstellungen der Bilanzzahlen für die beiden Abschlussstichtage 31. Dezember 2006 und
31. Dezember 2005: Geprüft
Wertpapierprospekt AquaOrbis AG vom 27.07.2007 Seite 30 von 164

1. VERMÖGENSSTRUKTUR 31.12.2006 31.12.2005 Veränderung
Euro % Euro % Euro
Langfristig gebundenes Vermögen
Anlagevermögen
Immaterielle Vermögensgegenstände
- Lizenzen 10.127 0,2 0 0,0 10.127
10.127 0,2 0 0,0 10.127
Sachanlagen
- Betriebs- und Geschäftsausstattung 32.385 0,7 5.386 1,7 26.999
32.385 0,7 5.386 1,7 26.999
Finanzanlagen
- Beteiligungen 22.500 0,5 0 0,0 22.500
22.500 0,5 0 0,0 22.500
Umlaufvermögen
Langfristige Forderungen
- Verbund-/Beteiligungsforderungen 3.535.988 81,3 0 0,0 3.535.988
- sonstige Vermögensgegenstände 32.000 0,7 0 0,0 32.000
3.567.988 82,0 0 0,0 3.567.988
Summe langfristig gebundenes Vermögen 3.633.000 83,4 5.386 1,7 3.627.614
Mittel-/kurzfristig gebundenes Vermögen
Umlaufvermögen
Vorräte 0 0,0 100.000 30,8 -100.000
Forderungen und sonstige Vermögensgegen-
stände
- Forderungen aus Lieferungen und Leistungen 29.740 0,7 2.594 0,8 27.146
- Verbund-/Beteiligungsforderungen 288.275 6,6 0 0,0 288.275
- sonstige Vermögensgegenstände 38.139 0,9 55.554 17,1 -17.415
356.154 8,2 58.148 17,9 298.006
Liquide Mittel 361.289 8,3 79.646 24,5 281.643
Summe mittel-/kurzfristig gebundenesVermögen 717.443 16,5 237.794 73,1 479.649
Nicht gedeckter EK-Fehlbetrag 0 0,0 81.929 25,2 -81.929
Gesamtvermögen 4.350.442 100,0 325.110 100,0 4.025.332
Wertpapierprospekt AquaOrbis AG vom 27.07.2007 Seite 31 von 164

2. KAPITALSTRUKTUR 31.12.2006 31.12.2005 Veränderung
Euro % Euro % Euro
Langfristig verfügbares Kapital
Eigenkapital
Gezeichnetes Kapital 1.261.200 29,0 161.200 49,6 1.100.000
Kapitalrücklage 2.596.994 59,7 300.240 92,4 2.296.754
Bilanzverlust -2.221.894 -51,1 -543.369 -167,1 -1.678.525
nicht gedeckter Fehlbetrag 0 0,0 81.929 25,2 -81.929
Fremdkapital
1.636.300 37,6 0 0,0 1.636.300
Sonderposten, Zur Durchführung der beschlossenen
Kapitalerhöhung geleistete Einlagen 2.528.653 58,1 202.100 62,2 2.326.553
2.528.653 58,1 202.100 62,2 2.326.553
Summe langfristig verfügbares Kapital 4.164.953 95,7 202.100 62,2 3.962.853
Mittel-/kurzfristig verfügbares Kapital
Fremdkapital
Rückstellungen
- sonstige Rückstellungen 17.360 0,4 9.500 2,9 7.860
17.360 0,4 9.500 2,9 7.860
Verbindlichkeiten
- Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten 0 0,0 10 0,0 -10
- Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen149.750 3,4 54.272 16,7 95.478
- Verbindlichkeiten gegenüber Unternehmen, mit
denen ein Beteiligungsverhältnis besteht 0 0,0 41.139 12,7 -41.139
- sonstige Verbindlichkeiten 18.379 0,4 18.089 5,6 290
168.129 3,9 113.510 34,9 54.619
Summe mittel-/kurzfristig verfügbares Kapital 185.489 4,3 123.010 37,8 62.479
Gesamtkapital 4.350.442 100,0 325.110 100,0 4.025.332
Wertpapierprospekt AquaOrbis AG vom 27.07.2007 Seite 32 von 164

3. Finanzlage per 31.12.2006
Zur Beurteilung der Finanzlage wurde von uns die nachstehende Kapitalflussrechnung auf der Grundlage der
kurzfristig verfügbare flüssige Mittel (Finanzmittelfonds) gemäß DRS 2 zur Kapitalflussrechnung mit
entsprechendem Vorjahresausweis erstellt:
Ziel der Rechnung ist es, die Ursachen der Veränderungen der Zahlungsmittel zu Beginn und zum Ende des
Geschäftsjahres anhand von Zahlungsströmen darzustellen. Hierzu werden die Unternehmensaktivitäten in drei
Bereiche unterteilt: (A.) laufende Geschäftstätigkeit, (B.) Investitionen und (C.) Finanzierung. Die
Kapitalflussrechnung gibt Aufschluss über die Liquiditätssituation und die finanzielle Entwicklung der
Gesellschaft.
3.1.Eigenkapitalveränderungsrechnung zum 31.12.2006 (geprüft)
Eröffnungsbilanz zum
22.02.2005
Gezeichnetes
Bilanzverlust
incl.
Kapital Kapitalrücklag
e
Gewinnrücklage
n
Gesamt
Euro Euro Euro Euro
50.000,00 50.000,00
Periodenergebnis -543.369,06 -543.369,06
Kapitaltransaktionen 111.200,00 300.240,00 411.440,00
Saldo zum 31.12.2005 161.200,00 300.240,00 -543.369,06 -81.929,06
Periodenergebnis -1.678.525,20
Wertpapierprospekt AquaOrbis AG vom 27.07.2007 Seite 33 von 164
-
1.678.525,2
0
Kapitaltransaktionen 1.100.000,00 2.296.754,40 3.396.754,4
0
Saldo zum 31.12.2006 1.261.200,00 2.596.994,40 -2.221.894,26 1.636.300,1
4

4. KAPITALFLUSSRECHNUNG per 31.12.2006 ( geprüft)
Gliederungsschema "Indirekte Methode" 31.12.2006 31.12.2005
Euro Euro
Periodenergebnis vor außerordentlichen Posten -1.678.525 -543.369
+ Abschreibungen auf das Anlagevermögen 6.102 782
+ Zunahme der Rückstellungen 7.860 9.500
= Cashflow aus Umsatztätigkeit -1.664.563 -533.087
+ Abnahme der Vorräte 100.000 0
- Zunahme der Vorräte 0 -100.000
- Zunahme der Ford. aus Lieferung, Leistung -27.090 -2.594
- Zunahme anderer Aktiva -3.837.980 -55.554
+ Zunahme der Verbindl. aus Lieferung, Leistung 94.611 54.272
+ Zunahme anderer Passiva 234 18.089
= Cashflow aus zahlungswirks. Veränderungen -3.670.225 -85.787
= A. Cashflow aus laufender Geschäftstätigkeit -5.334.788 -618.874
- Auszahlung, Invest. in Sachanlagen -32.810 -6.169
- Auszahlung, Invest. in immat. Anlagen -10.418 0
+ Einzahlung aus Abgang Finanzanlagen 2.500 0
- Auszahlung, Invest. in Finanzanlagen -25.000 0
= B. Cashflow aus Investitionen -65.728 -6.169
+ Einzahlungen, Eigenkapitalzuführung 5.723.308 663.540
+ Einzahlungen aus Kreditaufnahme 0 41.139
- Auszahlungen zur Kredittilgung -41.139 0
= C. Cashflow aus Finanzierungstätigkeit 5.682.169 704.679
= A.+B.+C., Cashflow gesamt 281.653 79.636
+ Finanzmittel zu Beginn des Geschäftsjahres 79.636 0
= Finanzmittel am Ende des Geschäftsjahres 361.289 79.636
Wertpapierprospekt AquaOrbis AG vom 27.07.2007 Seite 34 von 164

Zu A. Cashflow aus laufender Geschäftstätigkeit:
Das Jahresergebnis ist um Vorgänge zu berichtigen, die keinen Einfluss auf die Liquidität haben. So ist das
Jahresergebnis um Abschreibungen auf das Anlagevermögen zu erhöhen. Auch haben Veränderungen von
Forderungen oder Verbindlichkeiten Auswirkungen auf die Liquidität, nicht aber auf das Jahresergebnis. Durch
entsprechende Zu- und Abrechnungen werden die Veränderungen dieser Positionen berücksichtigt. Hierbei wird
unterschieden zwischen Cashflow aus Umsatztätigkeit und Cashflow aus zahlungswirksamen Veränderungen.
Die Summe von Cashflow aus Umsatztätigkeit und den zahlungswirksamen Veränderungen bilden den Cashflow
aus laufender Geschäftstätigkeit.
Bei der Zunahme anderer Aktiva in Höhe von 3.838 T€, handelt es sich mit 3.536 T€ um das ausgereichte
Darlehen der AquaOrbis Baerial GmbH und mit 288 T€ um Darlehen gegenüber der United Food Technologies
AG.
Zu B. Cashflow aus Investitionen:
Die Ausgaben für Investitionen in das Anlagevermögen wirken sich negativ auf den Bestand an Zahlungsmittel
aus. Wurden Anlagegüter veräussert, erhöht sich der Zahlungsmittelbestand.
Zu C. Cashflow aus Finanzierungstätigkeit:
Die Aufnahme langfristiger Kredite und Einlagen der Aktionäre erhöhen den Stand der Zahlungsmittel.
Rückzahlungen hingegen bedingen einen Abfluss von Geldmitteln. Wurden Gewinne ausgeschüttet, so sinkt
hierdurch ebenso der Bestand der Zahlungsmittel.
Die Einzahlungen aus Eigenkapitalzuführung in Höhe von 5.723 T€, setzen sich zusammen aus den
Einzahlungen auf das Grundkapital und Agio in Höhe von 3.397 T€ und den Einzahlungen auf die beschlossene
Kapitalerhöhung, durchgeführt im Geschäftsjahr 2007, in Höhe von 2.326 T€.
Addiert man den Cashflow dieser drei Größen, laufende Geschäftstätigkeit, Investitionen und Finanzierung zum
Anfangsbestand der Zahlungsmittel, erhält man den Endbestand der Zahlungsmittel (Bank, sonstige kurzfristige
Mittel, Kassen) zum Stichtag.
Stellungnahme zur Kapitalflussrechnung
Der negative Cashflow aus laufender Geschäftstätigkeit in Höhe von 5.335 T€, konnte durch den positiven
Cashflow aus Finanzierungstätigkeit in Höhe von 5.682 T€, der im wesentlichen aus Einzahlungen aus
Kapitalerhöhungen resultiert, finanziert werden. Die nicht benötigten Cashflow in Höhe von 282 T€, wurden als
weitere kurzfristige Finanzmittel vorgehalten.
Wertpapierprospekt AquaOrbis AG vom 27.07.2007 Seite 35 von 164

5. Ertragslage per 31.12.2006 (geprüft)
Die aus der Gewinn- und Verlustrechnung, Anlage 2, abgeleitete Gegenüberstellung der Erfolgsrechnungen der
beiden Geschäftsjahre 2006 und 2005 (Rumpfgeschäftsjahr 01.03.-31.12.2005) zeigt folgendes Bild der
Ertragslage und ihrer Veränderungen:
ERGEBNISSTRUKTUR 2006 2005 Veränderung
Euro % Euro % Euro
Umsatzerlöse 132.110 100 2.685 100 129.425
= Gesamtleistung 132.110 100 2.685 100 129.425
+ sonstige betriebliche Erträge 10.543 8 0 0 10.543
- Materialaufwand, Fremdleistungen 569.419 431 190.808 7.106 378.611
= Rohergebnis -426.766 -323 -188.123 -7.006 -238.643
- Personalaufwand
Löhne und Gehälter 597.834 453 123.177 4.588 474.657
soziale Abgaben und Aufwendungen für Al-
tersversorgung und für Unterstützung 121.266 92 32.033 1.193 89.233
- Abschreibungen auf Sachanlagen/immat. Anlagevermögen 6.102 5 782 29
5.320
- sonstige betriebliche Aufwendungen 525.331 398 198.871 7.407 326.460
- sonstige Steuern 678 1 0 0 678
= Betriebsergebnis -1.677.977 -1.270 -542.986-20.223 -1.134.991
+ sonstige Zinsen und ähnliche Erträge 76 0 0 0 76
- Zinsen und ähnliche Aufwendungen 624 0 383 14 241
= Finanzergebnis -548 -0,4 -383 -14,3 -165
= Ergebnis vor Steuern -1.678.525 -1.271 -543.369-20.237 -1.135.156
= Jahresfehlbetrag -1.678.525 -1.271 -543.369-20.237 -1.135.156
Wertpapierprospekt AquaOrbis AG vom 27.07.2007 Seite 36 von 164

6. Wiedergabe des Bestätigungsvermerks und Schlussbemerkung
Nach dem abschließenden Ergebnis unserer Prüfung haben wir dem Jahresabschluss zum 31. Dezember 2006
(Anlagen 1 bis 3) der AquaOrbis AG, Weinheim, unter dem Datum vom 09.07.2007 den folgenden
uneingeschränkten Bestätigungsvermerk erteilt, der hier wiedergegeben wird:
„Bestätigungsvermerk des Abschlussprüfers
An die AquaOrbis AG, Weinheim
Wir haben den Jahresabschluss – bestehend aus Bilanz, Gewinn- und Verlustrechnung sowie Anhang – unter
Einbeziehung der Buchführung der AquaOrbis AG, Weinheim, für das Geschäftsjahr vom 01. Januar bis zum
31. Dezember 2006 geprüft. Die Buchführung und die Aufstellung des Jahresabschlusses nach den
deutschen handelsrechtlichen Vorschriften liegen in der Verantwortung der gesetzlichen Vertreter der
Gesellschaft. Unsere Aufgabe ist es, auf der Grundlage der von uns durchgeführten Prüfung eine Beurteilung
über den Jahresabschluss unter Einbeziehung der Buchführung abzugeben.
Wir haben unsere Jahresabschlussprüfung nach § 317 HGB unter Beachtung der vom Institut der
Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung
vorgenommen. Danach ist die Prüfung so zu planen und durchzuführen, dass Unrichtigkeiten und Verstöße,
die sich auf die Darstellung des durch den Jahresabschluss unter Beachtung der Grundsätze ordnungsmäßiger
Buchführung vermittelten Bildes der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage wesentlich
auswirken, mit hinreichender Sicherheit erkannt werden. Bei der Festlegung der Prüfungshandlungen werden
die Kenntnisse über die Geschäftstätigkeit und über das wirtschaftliche und rechtliche Umfeld der
Gesellschaft sowie die Erwartungen über mögliche Fehler berücksichtigt. Im Rahmen der Prüfung werden die
Wirksamkeit des rechnungslegungsbezogenen internen Kontrollsystems sowie Nachweise für die Angaben in
Buchführung und Jahresabschluss überwiegend auf der Basis von Stichproben beurteilt. Die Prüfung umfasst
die Beurteilung der angewandten Bilanzierungsgrundsätze und der wesentlichen Einschätzungen der gesetzlichen
Vertreter sowie die Würdigung der Gesamtdarstellung des Jahresabschlusses. Wir sind der
Auffassung, dass unsere Prüfung eine hinreichend sichere Grundlage für unsere Beurteilung bildet.
Unsere Prüfung hat zu keinen Einwendungen geführt.
Nach unserer Beurteilung aufgrund der bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnisse entspricht der
Jahresabschluss den gesetzlichen Vorschriften und vermittelt unter Beachtung der Grundsätze
ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-,
Finanz- und Ertragslage der Gesellschaft.
Ohne diese Beurteilung einzuschränken weisen wir darauf hin, dass die Forderungen gegen verbundene
Unternehmen in Höhe von 3.536 T€, gegenüber der AquaOrbis Baerial GmbH bestehen, an der die
AquaOrbis AG eine Beteiligung von 90% hält. Die Werthaltigkeit dieser Forderung hängt massgebend von
dem künftigen Geschäftserfolg dieser Gesellschaft ab."
Wertpapierprospekt AquaOrbis AG vom 27.07.2007 Seite 37 von 164

Den vorstehenden Prüfungsbericht erstatten wir in Übereinstimmung mit den gesetzlichen Vorschriften und den
Grundsätzen ordnungsmäßiger Berichterstattung bei Jahresabschlussprüfungen (IDW PS 450).
Eine Verwendung des oben wiedergegebenen Bestätigungsvermerks außerhalb dieses Prüfungsberichts bedarf
unserer vorherigen Zustimmung. Bei Veröffentlichungen oder Weitergabe des Abschlusses in einer von der
bestätigten Fassung abweichenden Form (einschließlich der Übersetzung in andere Sprachen) bedarf es zuvor
unserer erneuten Stellungnahme, sofern hierbei unser Bestätigungsvermerk zitiert oder auf unsere Prüfung
hingewiesen wird; auf § 328 HGB wird verwiesen.
Mannheim, den 09.07.2007
Dr. Leifert & Molz GmbH
Steuerberatungsgesellschaft
Wirtschaftsprüfungsgesellschaft
Dr. Hans Leifert Klaus Molz
Wirtschaftsprüfer Vereidigter Buchprüfer
7. Bilanz der AquaOrbis AG per 31.12.2006 (geprüft)
Wertpapierprospekt AquaOrbis AG vom 27.07.2007 Seite 38 von 164

AKTIVA
_________________________________________________________________________
A. Anlagevermögen
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
31.12.2006 31.12.2005
Euro Euro Euro
Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte, Lizenzen 10.127,00 0,00
II. Sachanlagen
andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung 32.385,00 5.386,00
III. Finanzanlagen
B. Umlaufvermögen
I. Vorräte
Beteiligungen 22.500,00 0,00
geleistete Anzahlungen 0,00 100.000,00
II. Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände
1. Forderungen aus Lieferungen und Leistungen 29.739,67 2.594,26
2. Forderungen gegen verbundene Unternehmen 3.535.988,48 0,00
3. Forderungen gegen Unternehmen, mit denen ein Be-
teiligungsverhältnis besteht 288.274,11 0,00
4. sonstige Vermögensgegenstände 70.138,74 55.554,21
3.924.141,00 58.148,47
III. Kassenbestand, Guthaben bei Kreditinstituten 361.288,74 79.646,42
C. Nicht durch Eigenkapital gedeckter Fehlbetrag 0,00 81.929,06
________________________________
4.350.441,74 325.109,95
Wertpapierprospekt AquaOrbis AG vom 27.07.2007 Seite 39 von 164
PASSIVA
____________________________________________________________________________
A. Eigenkapital
31.12.2006 31.12.2005
Euro Euro Euro
I. Gezeichnetes Kapital 1.261.200,00 161.200,00
II. Kapitalrücklage 2.596.994,40 300.240,00
III. Bilanzverlust 2.221.894,26 543.369,06
nicht gedeckter Fehlbetrag 0,00 81.929,06
buchmäßiges Eigenkapital 1.636.300,14 0,00
B. Sonderposten, Zur Durchführung der beschlossenen Ka-
pitalerhöhung geleistete Einlagen 2.528.653,12 202.099,99
C. Rückstellungen
sonstige Rückstellungen 17.360,00 9.500,00
D. Verbindlichkeiten
1. Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten 0,00 10,18
2. Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen 149.749,61 54.271,52
3. Verbindlichkeiten gegenüber Unternehmen, mit de-
nen ein Beteiligungsverhältnis besteht 0,00 41.139,44
4. sonstige Verbindlichkeiten 18.378,87 18.088,82
168.128,48 113.509,96
4.350.441,74 325.109,95

8. Anlagenspiegel geprüft
Entwicklung des Anlagevermögens vom 01.01.2006 bis 31.12.2006
AquaOrbis AG
Weinheim
Anschaffungs-, Herstellungskosten Kumulierte Abschreibungen Buchwerte
01.01.2006 Zugänge Abgänge Umbuchung 31.12.2006 01.01.2006 Zugänge Abgänge Umbuchung 31.12.2006 31.12.2006 31.12.2005
Euro Euro Euro Euro Euro Euro Euro Euro Euro Euro Euro Euro
EDV-Software 0,00 10.417,50 0,00 10.417,50 0,00 290,50 0,00 0,00 290,50 10.127,00 0,00
Betriebsausstattung 4.662,00 0,00 0,00 0,00 4.662,00 259,00 666,00 0,00 0,00 925,00 3.737,00 4.403,00
Geschäftsausstattung 1.013,62 25.353,91 0,00 0,00 26.367,53 30,62 3.878,91 0,00 0,00 3.909,53 22.458,00 983,00
Büroeinrichtung 0,00 6.344,00 0,00 0,00 6.344,00 0,00 154,00 0,00 0,00 154,00 6.190,00 0,00
GWG bis 410 Euro 0,00 1.112,17 1.112,17 0,00 0,00 0,00 1.112,17 1.112,17 0,00 0,00 0,00 0,00
Beteiligungen 0,00 25.000,00 2.500,00 0,00 22.500,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 22.500,00 0,00
5.675,62 68.227,58 3.612,17 0,00 70.291,03 289,62 6.101,58 1.112,17 0,00 5.279,03 65.012,00 5.386,00
Wertpapierprospekt AquaOrbis AG vom 27.07.2007 Seite 40 von 164

9. Gewinn- und Verlustrechnung per 31.12.2006 (geprüft)
Geschäftsjahr Vorjahr
Euro Euro Euro
1. Umsatzerlöse 132.109,66 2.684,88
2. sonstige betriebliche Erträge 10.542,61 0,00
3. Materialaufwand, Fremdleistungen
a) Aufwendungen für Roh-,Hilfs- und Betriebsstoffe und für bezogene Waren64.723,59 3.018,24
b) Aufwendungen für bezogene Leistungen 504.695,74 187.789,79
569.419,33 190.808,03
4. Personalaufwand
a) Löhne und Gehälter 597.833,62 123.176,86
b) soziale Abgaben und Aufwendungen für Altersversorgung und für Unter-
stützung 121.265,50 32.032,99
719.099,12
5. Abschreibungen
auf immaterielle Vermögensgegenstände des Anlagevermögens und
Sachanlagen 6.101,58 782,22
6. sonstige betriebliche Aufwendungen 525.331,37 198.870,77
7. sonstige Zinsen und ähnliche Erträge 75,93 0,00
8. Zinsen und ähnliche Aufwendungen 624,00 383,07
9. Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit 1.677.847,20- 543.369,06-
10. sonstige Steuern 678,00 0,00
11. Jahresfehlbetrag 1.678.525,20 543.369,06
12. Verlustvortrag aus dem Vorjahr 543.369,06 0,00
13. Bilanzverlust 2.221.894,26 543.369,06
Wertpapierprospekt AquaOrbis AG vom 27.07.2007 Seite 41 von 164

.
10. Bilanzierungs- und Bewertungsgrundsätze
Im vorliegenden Jahresabschluss hat die Gesellschaft folgende Bilanzierungs- und Bewertungsgrundsätze
angewendet:
Die Bewertung erfolgte unter der Annahme der Fortführung der Unternehmenstätigkeit. Die bilanzielle
Überschuldung des Vorjahres, konnte durch Maßnahmen zur Kapitalerhöhung beseitigt werden. Zum Stichtag
31.12.2006 weist die Bilanz ein buchmäßiges Eigenkapital in Höhe von 1.636 T€ aus.
Das Sachanlagevermögen einschliesslich der Zugänge ist zu Anschaffungskosten vermindert um planmässige
Abschreibungen bewertet. Abgeschrieben wird nach der linearen Methode unter Anlehnung an die steuerlichen
Sätze. Die Abschreibungen für EDV-Ausstattung betragen 33,33% p.a., bei einer Nutzungsdauer von drei Jahren.
Die sonstige Betriebs- und Geschäftsausstattung wird zwischen fünf und dreizehn Jahren abgeschrieben, bei
Abschreibungssätzen von 20,00%, 14,29% und 7,69% p.a.. Eine von der Gesellschaft geführte Anlagenkartei ist
vorhanden. Geringwertige Wirtschaftsgüter wurden nach § 6 Abs. 2 EStG im Jahr des Zuganges mit ihrem vollen
Wert abgeschrieben. Die Entwicklung der Anlagenwerte ist aus dem Anlagenspiegel zu entnehmen, vgl. Anlage
zur Bilanz.
Die Bewertung der Gegenstände des Vorratsvermögens erfolgt grundsätzlich zu Anschaffungskosten unter
Beachtung des strengen Niederstwertprinzips. Zum Stichtag 31.12.2006 waren keine Warenvorräte vorhanden.
Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände sind zum Nominalbetrag angesetzt. Erkennbare Einzelrisiken
wurden berücksichtigt. Die Bildung einer Pauschalwertberichtigung auf Forderungen aus Lieferungen und
Leistungen war in Anbetracht der geringen Höhe dieses Postens nicht angezeigt.
Die liquiden Mittel werden zum Nominalbetrag angesetzt. Die sonstigen Rückstellungen wurden in Höhe der
voraussichtlichen Inanspruchnahme angesetzt. Alle erkennbaren Risiken und ungewisse Verpflichtungen werden
berücksichtigt.
Verbindlichkeiten einschliesslich der zur Durchführung der beschlossenen Kapitalerhöhung geleistete Einlagen,
sind mit ihrem Rückzahlungsbetrag passiviert. Haftungsverhältnisse aus nicht bilanzierten sonstigen
finanziellen Verhältnissen im Sinne von § 251 HGB bestehen nicht.
11. Angaben zur Bilanz
Die Beteiligung in Höhe von 22.500,00 € besteht an der im März 2006 gegründeten Tochtergesellschaft
AquaOrbis Baerial GmbH, mit Sitz in Jessen. Die Beteiligung beläuft sich zum Stichtag auf 90%. Die Beteiligung
ist mit den Anschaffungskosten in Höhe des anteiligen Stammkapital bilanziert. Die AquaOrbis Baerial GmbH ist
zum 31.12.2006 mit 15 T€ bilanziell überschuldet. Eine Abwertung der Beteiligung erfolgte nicht, da sich die
Gesellschaft in der Aufbauphase befindet und es sich bei der Beteiligung um Anlagevermögen handelt.
Die Forderung gegen verbundene Unternehmen in Höhe von 3.536 T€ besteht gegenüber der
Tochtergesellschaft AquaOrbis Baerial GmbH, Jessen. Die Darlehensforderung dient der Finanzierung des Baus
einer Störzuchtanlage in Jessen. Das Darlehen ist bis 30.06.2007 zinslos gewährt. Ab 01.07.2007 beträgt der
Zins 5% p.a.. Die erste Darlehensauszahlung erfolgte im Juni 2006. Eine Abzinsung der Darlehensforderung
wurde nicht vorgenommen, da das Darlehen nur für ein Jahr zinslos gewährt ist.
Die Forderung gegen Unternehmen mit Beteiligungsverhältnis in Höhe von 288 T€, besteht gegenüber der United
Food Technologies AG, die zum Stichtag 31.12.2006, eine Beteiligung von 17,5% an der AquaOrbis AG hält. Das
Darlehen ist ebenfalls zinslos gewährt und soll im Geschäftsjahr 2007 vollständig getilgt werden. Die Auszahlung
erster Darlehensbeträge an die United Food Technologies AG erfolgte im April 2006.
Das gezeichnete Kapital der Gesellschaft beträgt 1.261.200,00 €. Es ist eingeteilt in 1.261.200 Inhaberaktien mit
einem Nennbetrag von 1,00 €. Im Geschäftsjahr erfolgte eine Kapitalerhöhung aus einem genehmigten Kapital in
Höhe von 1.100.000,00 €. Agiobeträge in Höhe von 2.296.754,40 €, wurden aus dieser Kapitalerhöhung in die
Wertpapierprospekt AquaOrbis AG vom 27.07.2007 Seite 42 von 164

Bilanzposition Kapitalrücklagen eingestellt. Die Hauptversammlung hat am 30.06.2006 eine Erhöhung des
Grundkapital um bis zu 900.000,00 € (genehmigtes Kapital) auf bis zu 2.161.200,00 € beschlossen. Der
Kapitalerhöhungsbeschluss wurde am 22.03.2007 in das Handelsregister eingetragen.
Die auf das genehmigte Kapital von 900.000,00 € zum Bilanzstichtag geleisteten Einlagen und Agiobeträge, in
Höhe von 2.528.653,12 €, wurden in den Sonderposten "Zur Durchführung der beschlossenen Kapitalerhöhung
geleistete Einlagen" eingestellt.
Die sonstigen Rückstellungen in Höhe von 17.360,00 €, wurden für Urlaubsabgeltung, Beiträge
Berufsgenossenschaft und Abschlussprüfung gebildet.
Sämtliche Verbindlichkeiten haben eine Restlaufzeit von bis zu einem Jahr. Verpflichtungen von mehr als 5
Jahren bestehen nicht.
12. Angaben zur Gewinn- und Verlustrechnung
Die Gewinn- und Verlustrechnung wurde nach dem Gesamtkostenverfahren aufgestellt. Das Ergebnis der
gewöhnlichen Geschäftstätigkeit beträgt -1.678 T€ und entspricht dem Jahresfehlbetrag. Bei den ausgewiesenen
Umsatzerlösen handelt es sich um Erlöse aus dem Verkauf von Kaviar und Störprodukten.
Die Aufwendungen für bezogene Leistungen in Höhe von 505 T€, setzen sich zusammen aus 380 T€
Aufwendungen für den Aufbau des Beratungs-Centers AquaOrbis AG in Frankfurt und Honorare an freie
Mitarbeiter für Vermittlungsleistungen im Rahmen der Kapitalerhöhungen sowie 125 T€ Vergütung für die
Geschäftsbesorgung durch die United Food Technologies AG.
Die Entwicklung des Anlagevermögens mit den Bruttobuchwerten und kumulierten Abschreibungen ist im
Anschluss an die Bilanz dargestellt. Die Investitionen in das Anlagevermögen betreffen den Erwerb von
Büromöbeln und EDV-Hardware, hierauf wurden im Berichtsjahr zeitanteilig 6.101,58 € abgeschrieben.
Aufgliederung und Erläuterungen der Posten des Jahresabschlusses
13. Erläuterungen der Bilanz zum 31.12.2006
Bilanz zum 31.12.2006
Die Bilanz zum 31.12.2006 ist diesem Bericht als Anlage 1 beigefügt und schließt mit einer Summe von Euro
4.350.441,74 (31.12.2005: Euro 325.109,95) ab.
Aktiva
A. Anlagevermögen
Die Entwicklung des Anlagevermögens (Anlagespiegel) ist gesondert als Anlage zur Bilanz dargestellt.
Die immateriellen Vermögensgegenstände und das Sachanlagevermögen werden in einer EDV-gestützten
Anlagenbuchhaltung ordnungsgemäß nachgewiesen.
Da im Anlagenspiegel die Entwicklung der Posten des Anlagevermögens ausgehend von den ursprünglichen
Anschaffungskosten sowie die Entwicklung der kumulierten Abschreibungen dargestellt sind, wird bei der
Erläuterung der Abschlusspositionen die Darstellung auf die Entwicklung der Buchwerte beschränkt.
Die Bewertung des Anlagevermögens ist im Anhang dargestellt.
Wertpapierprospekt AquaOrbis AG vom 27.07.2007 Seite 43 von 164

Der in der Anlagenbuchhaltung erfasste Bestand soll in regelmäßigen Abständen durch eine körperliche
Bestandsaufnahme durch die AquaOrbis AG überprüft werden. Zum Stichtag 31.12.2006 wurde noch keine
körperliche Aufnahme vorgenommen.
Abschreibungen werden grundsätzlich nach den steuerlich zulässigen höchsten Abschreibungssätzen
vorgenommen. Geringwertige Wirtschaftsgüter werden im Jahr ihrer Anschaffung vollständig abgeschrieben.
I. Immaterielle Vermögens-
gegenstände
1. Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte, Lizenzen 10.127,00 Euro
Vorjahr: 0,00 Euro
Der Ausweis betrifft die Anschaffungskosten der Programmierung eines Internetauftrittes mit integriertem Online-
Shop. Die Softwareprogrammierung wird bei einer Nutzungsdauer von 3 Jahren mit 33,33% p.a. abgeschrieben.
II. Sachanlagen (geprüft)
Die Sachanlagen sind in einer mittels EDV geführten Anlagenbuchhaltung erfasst, die sämtliche notwendigen
Angaben für die einzelnen Anlagegegenstände enthält.
1. andere Anlagen, Betriebs- und
Geschäftsausstattung 32.385,00 Euro
Vorjahr: 5.386,00 Euro
Stand Stand
01.01.2006 Zugang Abgang Abschreibung 31.12.2006
Euro Euro Euro Euro Euro
Betriebsausstattung 4.403,00 0,00 0,00 666,00 3.737,00
Geschäftsausstattung 983,00 25.353,91 0,00 3.878,91 22.458,00
Büroeinrichtung 0,00 6.344,00 0,00 154,00 6.190,00
geringwertige Wirtschaftsgüter 0,00 1.112,17 0,00 1.112,17 0,00
5.386,00 1.112,17 0,00 5.811,08 32.385,00
Die Anschaffungen der Geschäftsausstattung in Höhe von 25 T€, betreffen den Zugang von EDV-Geräten mit 20
T€ und eines Messestandes mit 5 T€. Die Anschaffung von Büroeinrichtung betrifft den Zugang der Ausstattung
eines Besprechungszimmers mit 6 T€.
III. Finanzanlagen (geprüft)
1. Beteiligungen 22.500,00 Euro
Vorjahr: 0,00 Euro
Mit Notarvertrag vom 23.03.2006 (Notar Dr. Fellmeth, Weinheim, II UR 349/2006) hat die AquaOrbis AG als
Gründungsgesellschafterin die AquaOrbis Baerial GmbH, mit Sitz in Jessen, gegründet. Das Stammkapital der
Wertpapierprospekt AquaOrbis AG vom 27.07.2007 Seite 44 von 164

AquaOrbis Baerial GmbH in Höhe von 25.000,00 €, wurde zu 100% von der AquaOrbis AG übernommen. Die
Tochtergesellschaft ist im Handelsregister Stendal, unter HRB 5243 eingetragen. Gegenstand des Unternehmens
ist die Errichtung und der Betrieb einer Kaviar- und Störzuchtanlage in Jessen sowie der Verkauf und das
Marketing von Fischprodukten.
Durch notariellen Vertrag vom 16.06.2006 (Notar Dr. Bauer, Frankfurt, UR 755/2006) hat die AquaOrbis AG einen
Geschäftsanteil von nominal 2.500,00 € (10%), an die Partnergesellschaft Desietra GmbH, Fulda/Hessen, zum
Nennwert übertragen. Die AquaOrbis AG hat bereits im Geschäftsjahr 2006 Kaviar- und Störprodukte aus der
Kaviarzuchtanlage der Desietra GmbH in Fulda vermarktet.
B. Umlaufvermögen (geprüft)
I. Vorräte
1.geleistete Anzahlungen 0,00 Euro
Vorjahr: 100.000,00 Euro
Die im Vorjahr geleistete Anzahlung auf den Liefervertrag mit der United Food Technologies AG, Weinheim, zum
Bau einer Stör- und Kaviarzuchtanlage in Jessen, wurde im April 2006 an die neu gegründete AquaOrbis Baerial
GmbH weiterberechnet, nachdem auch der Liefervertrag auf die AquaOrbis Baerial GmbH im April 2006
übertragen worden ist.
II. Forderungen und sonstige
Vermögensgegenstände (geprüft)
1. Forderungen aus Lieferungen
und Leistungen 29.739,67 Euro
Vorjahr: 2.594,26 Euro
Es handelt sich um Forderungen aus dem Verkauf von Kaviar und Störfleisch. Eine Debitorensaldenliste zum
31.12.2006 liegt vor und stimmt mit dem Sachkonto überein. Die Werthaltigkeit der Forderungen ist aufgrund des
Zahlungseingangs im Folgejahr gegeben. Eine Pauschalwertberichtigung auf Forderungen wurde aus diesem
Grunde nicht gebildet.
2. Forderungen gegen verbundene
Unternehmen 3.535.988,48 Euro
Vorjahr: 0,00 Euro
Zur Finanzierung der Errichtung einer Kaviar- und Störzuchtanlage in Höhe von 7,5 Mio. €, gewährt die
AquaOrbis AG ihrer Tochtergesellschaft AquaOrbis Baerial GmbH ein unbesichertes Gesellschafterdarlehen. Das
Darlehen beläuft sich zum Stichtag 31.12.2006 auf 3.536 T€ und ist mit einer Rangrücktrittserklärung versehen.
Das Darlehen wird bis zum 30.06.2007 zinslos gewährt, danach beträgt der Zins 5% p.a.. Das Darlehen soll in
Teilbeträgen mit dem Erreichen eines positiven Cash Flows aus dem Betrieb der Anlage zurück gezahlt werden.
Die jährlichen Höhen der Teilbeträge entsprechen mindestens 50% des ausgewiesenen operativen Gewinns der
Anlage.
Nach den Planungsunterlagen der AquaOrbis Baerial GmbH wird die volle Kapazität der Anlage im Jahr 2011
erreicht sein. Nennenswerte positive Cash Flow, die zur Darlehensrückführung verwendet werden können, liegen
nach der Planung ab dem Geschäftsjahr 2010 vor.
Wertpapierprospekt AquaOrbis AG vom 27.07.2007 Seite 45 von 164

3. Forderungen gegen Unternehmen,
mit denen ein Beteiligungs-
verhältnis besteht 288.274,11 Euro
Vorjahr: 0,00 Euro
Die Forderung gegen Unternehmen mit Beteiligungsverhältnis in Höhe von 288 T€, besteht gegenüber der United
Food Technologies AG, die zum Stichtag 31.12.2006, eine Beteiligung von 17,5% an der AquaOrbis AG hält. Das
Darlehen wurde mit ersten Zahlungen im April 2006 ausgereicht und ist ebenfalls zinslos gewährt. Das Darlehen
soll im Geschäftsjahr 2007 vollständig getilgt werden.
4. sonstige Vermögensgegenstände 70.138,74 Euro
Vorjahr: 55.554,21 Euro
31.12.2006 31.12.2005
Euro Euro
Vorschuss Beteiligg. AquaOrbis S.M.U. 32.000,00 0,00
Kautionen 0,00 6.864,00
Forderg. gg. Personal Lohn- u. Gehalt 16.347,49 2.074,16
Vorsteuer im Folgejahr abziehbar 11.404,71 0,00
Umsatzsteuer 9.519,06 46.616,05
Verbindl. aus Lieferungen u. Leistungen 867,48 0,00
70.138,74 55.554,21
III. Kassenbestand, Guthaben bei Kreditinstituten 361.288,74 Euro
Vorjahr: 79.646,42 Euro
31.12.2006 31.12.2005
Euro Euro
Kasse Weinheim 723,46 386,97
Nebenkasse 1 3.725,67 5,00
Kasse Büro Herr Langer FFM 1.118,25 0,00
Commerzbank Weinheim 372894600 267.943,57 451,31
Commerzbank Weinheim 372894601 57.893,27 0,00
Volksbank Weinheim 1080342 29.884,52 78.454,19
Volksbank Weinheim 1080369 0,00 348,95
361.288,74 79.646,42
Die zum 31.12.2006 ausgewiesenen Guthaben stimmen mit den Bankbestätigungen sowie den Tagesauszügen
der Kreditinstitute überein. Zinsen und Spesen sind in alter Rechnung gebucht. Die Kassenbestände sind durch
Kassenabrechnungen zum Stichtag belegt.
Wertpapierprospekt AquaOrbis AG vom 27.07.2007 Seite 46 von 164

C. Nicht durch Eigenkapital
gedeckter Fehlbetrag 0,00 Euro
Vorjahr: 81.929,06 Euro
Summe Aktiva 4.350.441,74 Euro
Vorjahr: 325.109,95 Euro
A. Eigenkapital (geprüft)
I.Gezeichnetes Kapital 1.261.200,00 Euro
Vorjahr: 161.200,00 Euro
Das Grundkapital der Gesellschaft beträgt 1.261.200,00 €. Es ist eingeteilt in 1.261.200 Inhaberaktien mit einem
Nennbetrag von 1,00 €. Im Geschäftsjahr erfolgte eine Kapitalerhöhung aus einem genehmigten Kapital in Höhe
von 1.100.000,00 €. Die Eintragung der Kapitalerhöhung im Handelsregister Mannheim erfolgte am 29.09.2006.
II. Kapitalrücklage 2.596.994,40 Euro
Vorjahr: 300.240,00 Euro
31.12.2006 31.12.2005
Euro Euro
Kapitalrücklage 1. Emission 300.240,00 300.240,00
Kapitalrücklage 2. Emission 2.296.754,40 0,00
2.596.994,40 300.240,00
In der Hauptversammlung vom 22.11.2005 wurde beschlossen, das Grundkapital durch Ausgabe weiterer Aktien
um bis zu 1.100.000,00 € auf 1.261.200,00 € zu erhöhen. Insgesamt sind der Gesellschaft im Rahmen dieser 2.
Emission, durch Zeichnungen auf das Grundkapital und Agio, Mittel in Höhe von 3.397 T€ zugeflossen. Davon
entfallen 2.297 T€ auf Agiobeträge, die den Kapitalrücklagen zugeführt wurden.
III.Bilanzverlust 2.221.894,26- Euro
Vorjahr: 543.369,06- Euro
nicht gedeckter Fehlbetrag 0,00 Euro
Vorjahr: 81.929,06 Euro
buchmäßiges Eigenkapital 1.636.300,14 Euro
Vorjahr: 0,00 Euro
Wertpapierprospekt AquaOrbis AG vom 27.07.2007 Seite 47 von 164

B. Sonderposten, Zur Durchführung der
beschlossenen Kapitalerhöhung
geleistete Einlagen 2.528.653,12 Euro
Vorjahr: 202.099,99 Euro
In einer Hauptversammlung vom 30.06.2006 wurde eine weitere Kapitalerhöhung um 900.000,00 € auf bis zu
2.161.200,00 € beschlossen. Zum Bilanzstichtag 31.12.2006 waren hierauf Zeichnungsbeträge von gesamt
2.528.653,12 €, einschliesslich Agiobeträge, von Aktionären eingezahlt worden. Im Zeitpunkt des Abschlusses
unserer Prüfung war die Kapitalerhöhung durchgeführt. Die Eintragung im Handelsregister Mannheim erfolgte am
19.04.2007.
C. Rückstellungen (geprüft)
1. sonstige Rückstellungen 17.360,00 Euro
Vorjahr: 9.500,00 Euro
31.12.2006 31.12.2005
Euro Euro
Rückstellung Urlaubsabgeltung 6.360,00 2.500,00
Rückstellung Beiträge Berufsgen. 5.000,00 1.000,00
Rückstellungen für Abschluss u. Prüfung 6.000,00 6.000,00
D. Verbindlichkeiten (geprüft)
17.360,00 9.500,00
1. Verbindlichkeiten gegenüber
Kreditinstituten 0,00 Euro
Vorjahr: 10,18 Euro
2. Verbindlichkeiten aus
Lieferungen und Leistungen 149.749,61 Euro
Vorjahr: 54.271,52 Euro
Die Verbindlichkeiten sind in Übereinstimmung mit dem Sachkonto durch eine Saldenliste zum 31.12.2006
nachgewiesen. Wir haben den Zahlungsausgleich im folgenden Geschäftsjahr überprüft. Von den
Verbindlichkeiten entfallen Beträge in Höhe von 116 T€ auf Honorare an freie Mitarbeiter für
Vermittlungsleistungen der Monate November und Dezember 2006 im Rahmen der Kapitalerhöhungen.
3. Verbindlichkeiten gegenüber
Unternehmen, mit denen ein
Beteiligungsverhältnis besteht 0,00 Euro
Vorjahr: 41.139,44 Euro
Wertpapierprospekt AquaOrbis AG vom 27.07.2007 Seite 48 von 164

31.12.2006 31.12.2005
Euro Euro
Darlehen UFT AG 0,00 29.700,00
Verrechnungskonto UFT AG 0,00 11.439,44
0,00 41.139,44
Sowohl das Darlehen als auch das Verrechnungskonto gegenüber der United Food Technologies AG, wurden bis
24.01.2006 in voller Höhe zurückgeführt.
4. sonstige Verbindlichkeiten 18.378,87 Euro
Vorjahr: 18.088,82 Euro
31.12.2006 31.12.2005
Euro Euro
Verbindlichk. Lohn- und Kirchensteuer 13.340,84 3.038,01
Verbindlichkeiten soziale Sicherheit 2.535,67 9.621,77
Verbindlichkeiten aus Lohn und Gehalt 2.446,46 49,79
Forderungen aus Lieferungen u.Leistung 55,90 0,00
Verrechnungskonto UFE GmbH 0,00 5.379,25
18.378,87 18.088,82
Summe Passiva 4.350.441,74 Euro
Vorjahr: 325.109,95 Euro
13. Erläuterungen der Gewinn- und Verlustrechnung für die Zeit vom 01.01.2006 bis 31.12.2006
Die Gewinn- und Verlustrechnung für die Zeit vom 01.01. - 31.12.2006 weist einen Jahresfehlbetrag von
Euro 1.678.525,20 (2005: Euro 543.369,06) aus.
1. Umsatzerlöse 132.109,66 Euro
Vorjahr: 2.684,88 Euro
Die Netto - Umsatzerlöse setzen sich wie folgt zusammen:
31.12.2006 31.12.2005
Euro Euro
Erlöse 7% USt 3.218,09 159,01
Erlöse 16% USt 128.002,88 2.261,45
Steuerfreie Erlöse 888,69 264,42
132.109,66 2.684,88
Wertpapierprospekt AquaOrbis AG vom 27.07.2007 Seite 49 von 164

2. sonstige betriebliche
Erträge 10.542,61 Euro
Vorjahr: 0,00 Euro
31.12.2006 31.12.2005
Euro Euro
Sachbezüge 16% USt 5.883,66 0,00
Erstattungen nach dem LFZG 4.658,95 0,00
3. Materialaufwand, Fremdleistungen
10.542,61 0,00
a) Aufwendungen für Roh-,Hilfs-
und Betriebsstoffe und für bezogene Waren 64.723,59 Euro
Vorjahr: 3.018,24 Euro
31.12.2006 31.12.2005
Euro Euro
Wareneingang 16% Vorsteuer 62.310,20 2.843,83
Wareneingang 7% Vorsteuer 2.380,88 131,49
Bezugsnebenkosten 32,51 42,92
64.723,59 3.018,24
b) Aufwendungen für bezogene
Leistungen 504.695,74 Euro
Vorjahr: 187.789,79 Euro
31.12.2006 31.12.2005
Euro Euro
Fremdleistungen/Beratervergütungen 379.695,74 82.789,79
Geschäftsbesorgung United Food Technologies AG 125.000,00 105.000,00
4. Personalaufwand
504.695,74 187.789,79
a) Löhne und Gehälter 597.833,62 Euro
Vorjahr: 123.176,86 Euro
Wertpapierprospekt AquaOrbis AG vom 27.07.2007 Seite 50 von 164

31.12.2006 31.12.2005
Euro Euro
Gehälter 573.116,88 122.577,36
Vermögenswirksame Leistungen 1.616,78 123,90
sonstige Personalkosten 17.869,96 75,60
Aushilfslöhne 5.230,00 400,00
597.833,62 123.176,86
b) soziale Abgaben und Aufwendungen für
Altersversorgung und für Unterstützung 121.265,50 Euro
Vorjahr: 32.032,99 Euro
31.12.2006 31.12.2005
Euro Euro
Gesetzliche Sozialaufwendungen 98.663,28 26.942,38
Beiträge zur Berufsgenossenschaft 5.043,12 1.000,00
Freiwillige soziale Aufwendung. LSt-frei 13.899,68 4.090,61
Aufwendungen für Altersversorgung 3.659,42 0,00
5. Abschreibungen
121.265,50 32.032,99
a) auf immaterielle Vermögensgegenstände
des Anlagevermögens und Sachanlagen 6.101,58 Euro
Vorjahr: 782,22 Euro
31.12.2006 31.12.2005
Euro Euro
Abschreibung immaterielle VermG 290,50 0,00
Abschreibungen auf Sachanlagen 4.698,91 289,62
Sofortabschreibung GWG 1.112,17 492,60
6.101,58 782,22
6. sonstige betriebliche
Aufwendungen 525.331,37 Euro
Vorjahr: 198.870,77 Euro
Wertpapierprospekt AquaOrbis AG vom 27.07.2007 Seite 51 von 164

31.12.2006 31.12.2005
Euro Euro
Raumkosten 80.012,90 35.450,42
Versicherungen, Beiträge und Abgaben 22.548,82 2.073,59
Reparaturen und Instandhaltung 4.241,67 2.309,60
Fahrzeugkosten 30.577,17 6.126,76
Werbe- und Reisekosten 167.439,46 95.497,53
Fremdarbeiten Vertrieb 67.320,34 3.345,11
verschiedene betriebliche Kosten 153.191,01 54.067,76
525.331,37 198.870,77
7.sonstige Zinsen und ähnliche Erträge 75,93 Euro
Vorjahr: 0,00 Euro
8.Zinsen und ähnliche
Aufwendungen 624,00 Euro
Vorjahr: 383,07 Euro
9.Ergebnis der gewöhnlichen
Geschäftstätigkeit 1.677.847,20- Euro
Vorjahr: 543.369,06- Euro
10.sonstige Steuern 678,00 Euro
Vorjahr: 0,00 Euro
11.Jahresfehlbetrag 1.678.525,20 Euro
Vorjahr: 543.369,06 Euro
12.Verlustvortrag aus
dem Vorjahr 543.369,06 Euro
Vorjahr: 0,00 Euro
13.Bilanzverlust 2.221.894,26 Euro
Vorjahr: 543.369,06 Euro
Informationen über wichtige Faktoren, einschließlich ungewöhnlicher oder seltener Vorfälle oder
neuer Entwicklungen, die die Geschäftserträge des Emittenten erheblich beeinträchtigen, und über
das Ausmaß, in dem die Erträge derart geschmälert wurden.
Es gab keine wichtigen Faktoren, einschließlich ungewöhnlicher oder seltener Vorfälle oder neuer
Entwicklungen, die die Geschäftserträge des Emittenten erheblich beeinträchtigt haben.
Es hat seit dem letzten Geschäftsjahr keine wesentlichen Veränderungen in der Finanzlage oder
der Handelsposition der AquaOrbis AG gegeben.
Wertpapierprospekt AquaOrbis AG vom 27.07.2007 Seite 52 von 164

Gründe für wesentliche Veränderungen bei den Nettoumsätzen oder den
Nettoerträgen :
Das Jahr 2005 war aufgrund der Gründung des Unternehmens ein Rumpfgeschäftsjahr. Es
standen hier nur sehr wenig Kaviar zur Verfügung, so dass im Jahre 2005 lediglich einige
Musterverkäufe durchgeführt werden konnten.
Im Jahr 2006 konnte durch den Abschluss eines Liefervertrages mit der Desietra GmbH, einer
Kaviarproduzentin, die zur Verfügung stehende Kaviarmenge wesentlich gesteigert werden.
Dadurch erhöhte sich der Umsatz des Unternehmens auf 132.110,00 EUR.
I. MARKT UND WETTBEWERB
1. WICHTIGSTE MÄRKTE
a) Überblick
Auf Grund einer Überfischung der natürlichen Störbestände im Kaspischen Meer ist die
Kaviarproduktion in den Anrainerstaaten des Kaspischen Meers (Russland, Iran) erheblich
zurückgegangen. Die Produktion von Kaviar aus Aquakulturfarmen ist die Alternative, den
Kaviarbedarf zu decken.
Wichtigste Märkte für das Unternehmen werden künftig alle Feinkostmärkte, Restaurants im
Bereich der Spitzengastronomie, Fluggesellschaften etc. sein.
b) Umsätze nach geografischen Märkten
Hauptschwerpunkt wird die Belieferung des deutschen und des westeuropäischen aber auch des
nordamerikanischen Marktes hauptsächlich USA und Kanada mit Kaviar und Störprodukten sein.
Auf Grund eines Liefervertrages mit der Diesetra GmbH Fulda, einer Kaviarproduzentin; bezieht
die AquaOrbis AG von dieser bereits zum jetzigen Zeitpunkt Kaviar der durch AquaOrbis bislang
ausschließlich auf dem deutschen Markt verkauft wurde. Durch diesen Vertrag konnte der Umsatz
von 2685,-- EUR im Jahr 2005 auf 132.109,66 EUR im Jahr 2006 gesteigert werden Auf
ausländischen Märkten wurde bis zum Zeitpunkt der Prospekterstellung kein Umsatz erzielt.
2. MARKTUMFELD UND WETTBEWERB
a) Markt für Aquakulturanlagen
Als Markt für die Aquakultur sind alle in- und ausländischen Lebensmittel- und Feinkosthändler zu
betrachten.
b) Absatzmärkte und Marktstellung
Die Absatzmärkte der AquaOrbis AG sind alle Lebensmittelmärkte im In-und Ausland. Die
Marktstellung ist abhängig von der Priorität und der Strategie des Handels für den jeweiligen
Bereich.
Derzeit befindet sich die AquaOrbis AG noch in der Aufbauphase. Eine eigene Produktion von
Kaviar findet derzeit noch nicht statt. Derzeit hat die AquaOrbis AG eine Marktstellung als
Zwischenhändler inne.
Die AquaOrbis AG zeichnet sich nach Ansicht des Vorstands durch ein schlankes und effektives
Management aus. Hierdurch können auf Grund kurzer Entscheidungswege, einer sehr guten
technischen Infrastruktur und einem etablierten Vertrieb Marktchancen bei ständig steigender
Nachfrage nach Kaviarprodukten schnell wahrgenommen werden.
Wertpapierprospekt AquaOrbis AG vom 27.07.2007 Seite 53 von 164

c) Wettbewerb
Wichtigste Konkurrenten sind Unternehmen aus Frankreich und Italien wie z.B.“ Caviar Aquitaine“
und „Argroittica“ . Das Marktvolumen der Konkurrenten ist sehr differenziert hinsichtlich der
Verfügbarkeit, Haltbarkeit, Frische und Qualität zu beurteilen.
Der Wettbewerbsvorteil der AquaOrbis AG liegt in einer kontinuierlichen ganzjährigen Produktion
von Kaviar und Kaviarprodukten. Diese Kontinuität lässt sich durch die Produktion in dem von der
AquaOrbis AG geplanten geschlossenen Kreislaufsystem erreichen.
XIII. GESCHÄFTSTÄTIGKEIT DER GESELLSCHAFT
1. ÜBERBLICK
Gegenstand des Unternehmens ist gemäß seiner Satzung der Betrieb, Vertrieb und der Bau von
Fischzuchtanlagen mit Produktion und Verarbeitung von Fischen sowie das Marketing und der
Verkauf von Nahrungsmittelspezialitäten. Des weiteren die Erbringung von Ingenieurleistungen
und der Vertrieb sowie der Bau von Industrieanlagen. Die Gesellschaft ist zu allen Geschäften
berechtigt, die diese Zwecke zu fördern geeignet sind.
Die Gesellschaft kann andere Unternehmen gleicher oder verwandter Art gründen, erwerben und
sich an Ihnen beteiligen sowie solche Unternehmen leiten oder sich auf die Verwaltung der
Beteiligung beschränken. Die Gesellschaft kann ihren Geschäftsbetrieb ganz oder teilweise
solchen Unternehmen überlassen und ist berechtigt, Niederlassungen zu errichten.
Die Gesellschaft betreibt unter anderem einen Online Shop. Über diesen können Kunden via
Internet Kaviar und Störfilet bestellen.
2. KERNDATEN DER UNTERNEHMENSGESCHICHTE UND JÜNGERE
ENTWICKLUNGEN
Die AquaOrbis AG wurde durch notarielle Urkunde Nr. IIUR 171/2005 des Notars Dr. Stefan
Fellmeth mit dem Amtssitz zu Weinheim am 22. Februar 2005 in der Rechtsform der
Aktiengesellschaft gegründet. Gründer der Gesellschaft war die United Food Technologies AG, mit
dem Sitz in Weinheim. Die Gesellschaft wurde unter der Firma AquaOrbis AG am 31. Mai 2005 in
das Handelsregister des Amtsgerichts Mannheim unter HRB 433094 eingetragen. Die Einlage ist
voll geleistet.
Durch Gesellschafterbeschluss vom 22.04.2005.wurde das Stammkapital der AquaOrbis AG um
bis zu 700.000,-EUR auf bis zu 750.000 erhöht. Die Kapitalerhöhung wurde durchgeführt in Höhe
von 111.200 EUR. Die Änderung des Gesellschaftsvertrags wurde am 22.11.2005 beschlossen
und ist am 05.12.2005 in das Handelsregister eingetragen worden.
Durch Beschluss der Hauptversammlung vom 09.11.2005 geändert am 22.11.2005 wurde das
Stammkapital der AquaOrbis AG um bis zu 1.100.000 EUR erhöht. Das Grundkapital wurde auf
1.261.200 EUR erhöht und am 29.09.2006 in das Handelsregister eingetragen.
Durch Beschluss der Hauptversammlung vom 30.06.2006 wurde das Stammkapital um bis zu
900.000,--EUR erhöht. Die Kapitalerhöhung wurde am 19.04.2007 in das Handelsregister
eingetragen. Das Stammkapital beträgt 2.161.200,00 EUR.
Wertpapierprospekt AquaOrbis AG vom 27.07.2007 Seite 54 von 164

Durch Beschluss der Hauptversammlung vom 20.04.2007 wurde das Stammkapital der AquaOrbis
AG um bis zu 600.000,--EUR erhöht.
Die Gesellschaft ist eine Aktiengesellschaft deutschen Rechts. Es existieren keine Wertpapiere,
die Gläubigern Umtausch- oder Bezugsrechte auf Aktien einräumen.
Per 31.12.2005 hielten bei der AquaOrbis AG folgende Aktionäre folgende Stückaktien der
Gesellschaft:
Aktionär Aktien % vom Grundkapital
United Food Technologies AG 50.000 31,02.%
Streubesitz 111.200 68,98 %
Insgesamt 161.200 100,00 %
3. GESCHÄFTSTÄTIGKEIT
Die AquaOrbis AG hat mit der Errichtung einer Störzuchtanlage in Jessen, Sachsen/Anhalt
begonnen. Der Ankauf des Betriebsgrundstückes ist in 2006 erfolgt. Nach Erteilung der
Baugenehmigung wurde im Februar 2007 mit dem Bau der Kreislaufanlage begonnen. Zum
Zeitpunkt der Prospekteinreichung ist der Rohbau für die Produktionshalle fertiggestellt, in die die
Fischaufzuchtbecken sowie die notwendige technische Ausstattung montiert werden. Ebenso wird
in diese Räumlichkeiten die Verarbeitung der Störe integriert.
Im Jahr 2006 bezog die AquaOrbis AG auf der Basis eines Liefervertrages mit der Desietra GmbH
Kaviar und Störfilet. Diese Produkte werden unter anderem Im Online Shop der Emittentin via
Internet zum Kauf angeboten. Die Geschäftstätigkeit beschränkt sich derzeit noch auf den
deutschen Markt.
4. PRODUKTE UND DIENSTLEISTUNGEN
Die AquaOrbis AG bezieht derzeit Stör und Kaviarprodukte und vertreibt diese. Weiterhin errichtet
sie eine Störzuchtfarm in Jessen.
5. HANDELSPARTNER
Hotelketten, Feinkostgeschäfte
6. WETTBEWERBSSTÄRKEN
Die AquaOrbis AG zeichnet sich nach Ansicht des Vorstands durch ein schlankes und effektives
Management aus. Hierdurch können auf Grund kurzer Entscheidungswege, einer sehr guten
technischen Infrastruktur und einem etablierten Vertrieb Marktchancen bei ständig steigender
Nachfrage nach Kaviarprodukten schnell wahrgenommen werden.
7. INNOVATION
Die Kreislauftechnologie wird in geschlossenen Räumen eingesetzt. Dies hat zur Folge das die
Produktion ganzjährig erfolgt. Witterungsbedingte Schwankungen bei der Gewichtszunahme der
Wertpapierprospekt AquaOrbis AG vom 27.07.2007 Seite 55 von 164

Fische sind praktisch ausgeschlossen. Die verwendeten Fischarten sind innerhalb von ca. 4
Jahren verarbeitungsreif.
8. STRATEGIE
a) Beginn internationaler Vertriebsaktivitäten
Durch die Einstellung eines im Vertriebes über jahrelange Erfahrung verfügenden Mitarbeiters, der
5 Sprachen spricht, können zukünftig internationale Absatzmärkte wie z.B. Märkte in Nordamerika,
sowie der europäische Markt erschlossen werden.
b) Vertriebsaktivitäten für die eigenen Produkte
Die derzeit verfügbaren Mengen an Kaviar werden an Köche der europäischen
Spitzengastronomie sowie internationale Feinkostläden veräußert. Nach dem Produktionsbeginn
der Störzuchtanlage Jessen gehören insbesondere weltweit agierende Hotelketten und
Fluggesellschaften zu den Abnehmern.
9. STRUKTUR
Die folgende Darstellung gibt eine Übersicht über die aktuellen Beteiligungsverhältnisse an der
Gesellschaft:
Aktionär Aktien % vom Grundkapital
Ocean Noble Inc. 532.327 24,63 %
Streubesitz: 1.628.873 75,37 %
Insgesamt 2.161.200 100,0 %
10. SACHANLAGEN
Die Gesellschaft verfügt über Büromöbel sowie EDV. In 2006 konnte das Betriebsgrundstück für
die Störzuchtanlage in Jessen käuflich erworben werden. Der Kaufpreis in Höhe von 230.000 EUR
wurde beim Notar hinterlegt. Die Eigentumsumschreibung im Grundbuch steht noch aus. Das
Grundstück unterliegt keinen dinglichen Belastungen. Der Rohbau für die Produktionshalle wurde
zum Zeitpunkt der Prospekteinreichung fertiggestellt. Dingliche Belastungen und geleaste
Vermögensgegenstände sind nicht vorhanden. Für das Jahr 2007 sind die Fertigstellung der
Störfarm sowie der Kauf des Störbestandes mit einem Investitionsvolumen in Höhe von 260.000
EUR geplant.
11. TRENDS/UNSICHERHEITEN
Nach Auffassung des Vorstands der Gesellschaft stellt die Störzucht und die Produktion von Kaviar
sowie dessen Vertrieb eine positive Alternative dar, den weltweit steigenden Kaviarbedarf zu
decken. Auf Grund der Knappheit des Produktes Kaviar konnten im Jahre 2006 Preise von 860 bis
1450,- EUR pro Kilogramm Kaviar durch die Aqua Orbis AG erzielt werden. Jedoch unterliegen die
derzeit erzielten Preise den Schwankungen des Marktes und werden von Angebot und Nachfrage
bestimmt. Der Umsatz des Jahres 2006 betrug 132.110,00 EUR, resultierend aus dem Handel
mit Kaviar und Störfilet.
Der Emittentin sind keine Trends, Unsicherheiten, Nachfrage, Verpflichtungen oder Vorfälle
bekannt, die wahrscheinlich die Aussichten der Gesellschaft im laufenden Geschäftsjahr
wesentlich beeinträchtigen dürften.
Wertpapierprospekt AquaOrbis AG vom 27.07.2007 Seite 56 von 164

12. INVESTITIONEN
12.1.getätigte Investitionen
Geschäftsjahr 2005
In Vorbereitung der Errichtung der Störzuchtfarm in Jessen mietete die AquaOrbis AG
Räumlichkeiten in Weinheim und Frankfurt an. Es wurden im Jahre 2005 Büromöbel, Hard- und
Software im Wert von 6.000,-- EUR angeschafft.
Geschäftsjahr 2006
Die Gesellschaft hat in 2006 mit der Errichtung der Störzuchtfarm in Jessen begonnen. Das
Betriebsgrundstück in Jessen wurde für 230.000,--EUR angekauft. Für Planungsleistungen wurden
1.000.000,--EUR bezahlt. Für die Bauvorbereitung wurden 222.000,--EUR ausgegeben.
12.2.Beschreibung der wichtigsten laufenden Investitionen
Die wichtigste laufende Investition ist die Errichtung der Störzuchtanlage in Jessen
(Sachsen- Anhalt). Dazu werden im Jahre 2007 noch Kosten von ca. 6 Millionen Euro
für den Bau der Anlage einschließlich der technischen Ausrüstung sowie des Erstbesatzes mit
Stören notwendig.
Die Investitionen teilen sich wie folgt auf:
Baukosten technische Ausrüstung Störbesatz
3.100.000 Euro 2.640.000 Euro: 260.000 Euro
Im Geschäftsjahr 2007 zahlte die Emittentin bis zum Zeitpunkt der Prospekterstellung für die
Errichtung des Rohbaus 2.127.000 EUR.
Die weitere Finanzierung erfolgt ausschließlich über Eigenmittel der Gesellschaft, die im Rahmen
der Emission eingeworben werden .Wenn Fördermittel des Landes Sachsen Anhalt zur
Auszahlung kommen, werden diese berücksichtigt.
Die Bewilligung der Fördermittel richtet sich nach folgenden Rechtsvorschriften:
Investitionszulagengesetz
Gemäß den Regelungen des Investitionszulagengesetzes werden 1.565.925,75
EUR erwartet. Die Prüfung und Auszahlung der Investitionszulage erfolgt nach Vorlage der
Rechnungen beim zuständigen Finanzamt, das ist das Finanzamt Wittenberg. Die Auszahlung
der Investitionszulage erfolgt dann durch die Finanzkasse des Landes Sachsenanhalt.
12.3.Informationen über die wichtigsten künftigen Investitionen des Emittenten, die von seinen
Verwaltungsorganen bereits fest beschlossen sind.
Über die im Punkt 5.2.2 dargestellten Investitionen wurde durch die Verwaltungsorgane noch keine
weiteren Investitionen fest beschlossen.
12.4. Wichtige Ereignisse in der Entwicklung der Geschäftstätigkeit des Emittenten
Es gab keine wichtigen Ereignisse in der Entwicklung der Geschäftstätigkeit derAquaorbis AG
13. MITARBEITER
Zum Zeitpunkt der Erstellung des Wertpapierprospekts waren 21 Mitarbeiter für die AquaOrbis AG
tätig. Von den 21 Mitarbeitern der AquaOrbis AG sind, neben dem Vorstand drei Mitarbeiter im
Bereich Planung und Projektüberwachung, zwei Mitarbeiter im Bereich Verwaltung, eine
Wertpapierprospekt AquaOrbis AG vom 27.07.2007 Seite 57 von 164

Mitarbeiterin im Bereich Assistenz, dreizehn Mitarbeiter im Finanzvertrieb und ein Mitarbeiter im
Bereich EDV und Technik tätig. Die Gesellschaft beabsichtigt sich im Handelsbereich im
Geschäftsjahr 2007 durch die Einstellung von erfahrenen Vertriebsmitarbeitern zu verstärken.
14. GEWERBLICHE SCHUTZRECHTE
a) Marken
Die AquaOrbis AG hat derzeit keine Markenrechte.
b) Domains
Die Gesellschaft verfügt über die Internet-Domain www.aquaorbis.de., www.aquaorbis.com sowie
aquaorbis.eu Aufgrund der Inhaberschaft dieser Domain lassen sich keine signifikanten Risiken im
Bereich von Internet-Websites erkennen.
c) Patente
Die AquaOrbis AG hat keine eigenen Patente.
d) Abhängigkeit von Patenten und Lizenzen
Die AquaOrbis AG verfügt über keine Patente. Auf Grund eines bestehenden Liefervertrages mit
der United Food Technologies AG ist die vertragliche Grundlage für die Errichtung der
Störzuchtanlage in Jessen und somit auch für die Nutzung der UFT Technologie gegeben.
15. FORSCHUNG UND ENTWICKLUNG
Die AquaOrbis AG betreibt keine Forschung und Entwicklung.
16. WESENTLICHE VERTRÄGE, BESCHEIDE UND VEREINBARUNGEN
� Es besteht seit dem 01.06.2005 eine Kooperationsvereinbarung mit der Firma United Food
Technologies AG.
� Es besteht seit dem 01.06.2005 ein Geschäftsbesorgungsvertrag mit der United Food
Technologies AG. Gegenstand des Vertrages ist die Führung der Buchhaltung der AquaOrbis
AG, der Rechnungslegung sowie der Wahrnehmung von administrativen Aufgaben bei der
Beantragung der öffentlichen Fördermittel beim Land Sachsen Anhalt. Dafür erhält die UFT AG
einen monatlichen Betrag in Höhe von 5.000,- EUR.
� Es besteht seit dem 03.04.2006 ein Liefervertrag zwischen der AquaOrbis Baerial GmbH und
der United Food Technologies AG. Der Vertrag umfasst die Errichtung einer schlüsselfertigen
Störzuchtanlage in Jessen durch die United Food Technologies AG zu einem Preis von 7,5
Millionen Euro zzgl. der gesetzlichen Mehrwertsteuer.
17. GESCHÄFTE UND RECHTSBEZIEHUNGEN MIT NAHESTEHENDEN PERSONEN
Wertpapierprospekt AquaOrbis AG vom 27.07.2007 Seite 58 von 164

Die wesentlichen Rechtsbeziehungen mit nahe stehenden Personen und Unternehmen sind
nachfolgend dargestellt:
Mit der United Food Technologies AG besteht ein Geschäftsbesorgungsvertrag in der Zeit vom
01.06.2005 bis zum 31.12.2005. Die monatliche Vergütung beläuft sich auf 15.000,00 €. Für das
Jahr 2006 belief sich die Vergütung für den bestehenden Geschäftsbesorgungsvertrag auf 125.000
EUR. Ab dem 01.01.2007 beträgt die monatliche Vergütung 6.000,00 EUR.
Inhalt des Geschäftsbesorgungsvertrages war die Durchführung wesentlicher zentraler
Geschäftsfunktionen wie Administration, Buchhaltung, Rechnungswesen Personalmanagement,
Marketing, Finanzierungsberatung u.a.
Folgenden Unternehmen wurden Darlehensverträge gewährt:
Aquaorbis Baerial GmbH Darlehen zur Errichtung der Störzuchtanlage bis zur Höhe von 7.500.000
EUR (Darlehensvertrag vom 30.04.2006).
18. VERSICHERUNGEN
Die Gesellschaft hat alle erforderlichen Versicherungen abgeschlossen und ist der Auffassung
ausreichend gegen mögliche Gefahren versichert zu sein. Es bestehen folgende
Versicherungsverträge:
� Versicherung gegen Gebäudeschäden, durch Feuer, Einbruch/Diebstahl und Wasserschäden
� Inhaltsversicherung für Büromöbel, sowie EDV Hardware
� Betriebshaftpflichtversicherung.
19. GRUNDBESITZ UND MIETVERTRÄGE
Es besteht ein Mietvertrag über die Geschäftsräume in Weinheim, Thaddenstr.14a, sowie in
Frankfurt, Schmidtstr. 51. Der Mietverträge wurden auf unbestimmte Zeit geschlossen und können
unter Einhaltung der gesetzlichen Kündigungsfrist gekündigt werden.
20. RECHTSSTREITIGKEITEN
Es waren zum Zeitpunkt der Prospekterstellung und auch in den vergangenen zwölf Monaten
keinerlei Verfahren bei Gerichten anhängig, noch sind oder waren solche Verfahren angedroht
oder nach Kenntnis der Gesellschaft zu erwarten. Es sind keine staatlichen Interventionen oder
Schiedsprozesse anhängig. Die Gesellschaft ist auch nicht in außergerichtliche Streitigkeiten
verwickelt.
21. ERKLÄRUNG ZUM GESCHÄFTSKAPITAL DER AQUAORBIS AG
Die Emittentin verfügt über ausreichend Geschäftskapital, das für ihre derzeitigen Bedürfnisse und
die der nächsten 12 Monate ausreichend ist. Es wird darauf hingewiesen, dass die Bewilligung der
Fördermittel durch das Land Sachsen Anhalt keine notwendige Voraussetzung ist, die Investition
vollständig durchführen zu können. Eine Fremdfinanzierung ist nicht angestrebt. Die weitere
Finanzierung der geplanten Sachanlagen soll aus eingeworbenen Mitteln im Rahmen der Emission
erfolgen. Für den Fall, dass im Rahmen der Emission nicht genügend Kapital eingeworben wird,
kann lediglich der erste Bauabschnitt realisiert werden.
Wertpapierprospekt AquaOrbis AG vom 27.07.2007 Seite 59 von 164

XIV. ALLGEMEINE INFORMATIONEN ÜBER DIE GESELLSCHAFT
1. GRÜNDUNG, FIRMA, SITZ, GESCHÄFTSJAHR UND DAUER DER GESELLSCHAFT
Die Firma AquaOrbis AG wurde durch notarielle Urkunde des Notars Dr. Stefan Fellmeth vom
22.02.2005 nach dem Beschluss der Hauptversammlung vom 22.02.2005 unter der
Urkundennummer II UR 171/2005 gegründet.
Die Firma lautet AquaOrbis AG.
Als deutsche Aktiengesellschaft unterliegt die AquaOrbis AG der Rechtsordnung der
Bundesrepublik Deutschland und insbesondere dem deutschen Aktienrecht.
Das Geschäftjahr ist das Kalenderjahr. Die Dauer der Gesellschaft ist unbegrenzt. Die
Geschäftsadresse der Gesellschaft lautet: Thaddenstr.14a, 69469 Weinheim, Tel.:
06201/2590990. Die Internetadresse der Gesellschaft lautet: www.aquaorbis.de
2. ZIELSETZUNG DER GESELLSCHAFT UND UNTERNEHMENSGEGENSTAND
Der Zweck der Gesellschaft (gemäß § 2 der Satzung) ist die Gewinnerzielung und Steigerung des
Unternehmenswertes im Rahmen des satzungsmäßigen Unternehmensgegenstands. Gegenstand
des Unternehmens ist gemäß seiner Satzung der Betrieb, Vertrieb und der Bau von
Fischzuchtanlagen mit Produktion und Verarbeitung von Fischen sowie das Marketing und der
Verkauf von Nahrungsmittelspezialitäten. Des weiteren die Erbringung von Ingenieurleistungen
und der Vertrieb sowie der Bau von Industrieanlagen. Die Gesellschaft ist zu allen Geschäften
berechtigt, die diese Zwecke zu fördern geeignet sind.
Die Gesellschaft kann andere Unternehmen gleicher oder verwandter Art gründen, erwerben und
sich an Ihnen beteiligen sowie solche Unternehmen leiten oder sich auf die Verwaltung der
Beteiligung beschränken. Die Gesellschaft kann ihren Geschäftsbetrieb ganz oder teilweise
solchen Unternehmen überlassen und ist berechtigt, Niederlassungen zu errichten.
3. AKTIONÄRSSTRUKTUR
Die folgende Darstellung gibt eine Übersicht über die aktuellen Beteiligungsverhältnisse an der
Gesellschaft:
Aktionär Aktien % vom Grundkapital
Ocean Noble Inc. 532.327 24,63 %
Streubesitz: 1.628.873 75,37 %
Insgesamt 2.161.200 100,0 %
Der AquaOrbis AG sind außer der Ocean Noble Inc.mit einem Anteilsbesitz von 24,63 % keine
Aktionäre bekannt, die einen Anteilsbesitz von mehr als 5 % haben.
Sämtliche Aktien der Gesellschaft gewähren eine Stimme je Aktie. Es bestehen keine
unterschiedlichen Stimmrechte oder Sonder- bzw. Mehrstimmrechte. Der AquaOrbis AG sind keine
Vereinbarungen bekannt, deren Ausübung zu einem späteren Zeitpunkt zu einer Veränderung bei
der Kontrolle der AquaOrbis AG führen können.
Die Ocean Noble Inc. hat außer den genannten 24,63 % Anteil am Grundkapital keinen direkten
oder indirekten Besitz an der Emittentin. Vereinbarungen mit der Ocean Noble Inc., deren
Wertpapierprospekt AquaOrbis AG vom 27.07.2007 Seite 60 von 164

Ausübung zu einem späteren Zeitpunkt zu einer Veränderung bei der Kontrolle der Emittentin
führen könnten, existieren nicht.
4. ABSCHLUSSPRÜFER
Zum Abschlussprüfer für das am 31. Dezember 2005 endende Geschäftsjahr sowie für das
Geschäftsjahr 2006 wurde die Dr.Leifert & Motz GmbH Wirtschaftsprüfungs- und
Steuerberatungsgesellschaft, Am Oberen Luisenpark 22, 68165 Mannheim, bestellt.
Die Abschlussprüfer sind Mitglied der Wirtschaftsprüferkammer Berlin und der
Steuerberaterkammer Nord Baden.
Der Jahresabschluss zum 31.12.2005 wurde geprüft und wie folgt bestätigt:
„Bestätigungsvermerk des Abschlussprüfers
An die AquaOrbis AG
Wir haben den Jahresabschluss – bestehend aus Bilanz, Gewinn- und Verlustrechnung sowie
Anhang unter Einbeziehung der Buchführung der AquaOrbis AG, Weinheim, für das
Rumpfgeschäftsjahr vom 1.März 2005 bis 31.Dezember 2005 geprüft. Die Buchführung und die
Aufstellung des Jahresabschlusses nach den deutschen handelsrechtlichen Vorschriften und den
ergänzenden Bestimmungen der Satzung liegen in der Verantwortung der gesetzlichen Vertreter
der Gesellschaft. Unsere Aufgabe ist es, auf der Grundlage der von uns durchgeführten Prüfung
eine Beurteilung über den Jahresabschluss unter Einbeziehung der Buchführung abzugeben.
Wir haben unsere Jahresabschlussprüfung nach § 317 HGB unter Beachtung der vom Institut der
Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung
vorgenommen. Danach ist die Prüfung so zu planen und durchzuführen, dass Unrichtigkeiten und
Verstöße, die sich auf die Darstellung des durch den Jahresabschluss unter Beachtung der
Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung vermittelten Bildes der Vermögens-, Finanz- und
Ertragslage wesentlich auswirken, mit hinreichender Sicherheit erkannt werden. Bei der
Festlegung der Prüfungshandlungen werden die Kenntnisse über die Geschäftstätigkeit und über
das wirtschaftliche und rechtliche Umfeld der Gesellschaft sowie die Erwartungen über mögliche
Fehler berücksichtigt. Im Rahmen der Prüfung werden die Wirksamkeit des
rechnungslegungsbezogenen internen Kontrollsystems sowie Nachweise für die Angaben in
Buchführung und Jahresabschluss überwiegend auf der Basis von Stichproben beurteilt. Die
Prüfung umfasst die Beurteilung der angewandten Bilanzierungsgrundsätze und der wesentlichen
Einschätzungen der gesetzlichen Vertreter sowie der Würdigung der Gesamtdarstellung des
Jahresabschlusses. Wir sind der Auffassung, dass unsere Prüfung eine hinreichend sichere
Grundlage für unsere Beurteilung bildet.
Unsere Prüfung hat zu keinen Einwendungen geführt.
Nach unserer Beurteilung aufgrund der bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnisse entspricht der
Jahresabschluss den gesetzlichen Vorschriften und den ergänzenden Bestimmungen der Satzung
und vermittelt unter Beachtung der Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den
tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der
Gesellschaft.
Ohne diese Beurteilung einzuschränken, weisen wir darauf hin, dass der Bestand der Gesellschaft
abhängig ist von der Tatsache, das benötigte Eigenkapital von
4,5 Mio €, Fördermittel von 1,5 Mio € und Finanzierungsmittel von 1,2 Mio € aufzubringen, um den
in Auftrag gegebenen 1. Bauabschnitt einer Stör- und Kaviaranlage, mit Investitionskosten und
Wertpapierprospekt AquaOrbis AG vom 27.07.2007 Seite 61 von 164

Betriebsmittelbedarf von 7,2 Mio €, finanzieren und durchführen zu können. Sofern die
erforderlichen Mittel nicht aufgebracht werden besteht die Gefahr, dass den im Geschäftsjahr
getätigten Organisationsaufwendungen keine Werthaltigkeit beizumessen ist. Im Zeitpunkt unserer
Berichterstattung waren die Anträge auf Baugenehmigung und Gewährung öffentlicher
Finanzierungshilfen gestellt, Bewilligungsbescheide lagen jedoch noch nicht vor“
5. BEKANNTMACHUNGEN
Gemäß § 3 der Satzung werden die Bekanntmachungen der Gesellschaft im elektronischen
Bundesanzeiger veröffentlicht, soweit nicht durch das Gesetz im Einzelfall zwingend etwas
anderes bestimmt ist, insbesondere gegebenenfalls weitere Veröffentlichungsmedien
vorgeschrieben sind. Die Gesellschaft veröffentlicht ihre Bekanntmachungen auch auf der
unternehmenseigenen Web-Seite, wobei es für die Bekanntmachungen, die nach Gesetz und /
oder Satzung in den Gesellschaftsblättern veröffentlicht werden müssen
(Pflichtbekanntmachungen), nur auf die Veröffentlichung im elektronischen Bundesanzeiger
ankommt. Bekanntmachungen der Gesellschaft im Sinne des Handelsgesetzbuches (HGB)
erfolgen durch Veröffentlichung in der Printausgabe des Bundesanzeigers, es sei denn, aufgrund
gesetzlicher Bestimmungen ist eine Veröffentlichung im elektronischen Bundesanzeiger möglich.
In diesem Fall ist
die Veröffentlichung im elektronischen Bundesanzeiger ausreichend.
6. ZAHL-UND HINTERLEGUNGSSTELLE
Zahlstelle ist:
AquaOrbis AG
Thaddenstr.14a
69469 Weinheim
Für die Zeichnungsbeträge wurde folgende Bankverbindung geschaffen:
Kreditinstitut: Commerzbank Weinheim
Bankleitzahl: 670 400 31
Konto: 3728946
Hinterlegungsstelle ist: die DZ Bank Frankfurt Main, Platz der Republik, 60325 Frankfurt.
7. ANGABEN ZU BETEILIGUNGSUNTERNEHMEN
Die AquaOrbis AG ist zu 90% an der AquaOrbis Baerial GmbH mit Sitz in Jessen beteiligt. Die
Baerial GmbH ist die Betriebsgesellschaft für die geplante Fischzuchtanlage in Jessen.
XV. ANGABEN ÜBER DAS KAPITAL DER GESELLSCHAFT
1. ENTWICKLUNG DES GRUNDKAPITALS
Wertpapierprospekt AquaOrbis AG vom 27.07.2007 Seite 62 von 164

Das Stammkapital der AquaOrbis AG, betrug bei Eintragung der Gründung der Gesellschaft am
31.Mai 2005 in das Handelsregister 50.000,-- EUR. In der Folgezeit wurden folgende
Kapitalmaßnahmen durchgeführt:
Durch Gesellschafterbeschluss vom 22.04.2005.wurde das Stammkapital der AquaOrbis AG um
bis zu 700.000,-EUR auf bis zu 750.000 erhöht. Die Kapitalerhöhung wurde durchgeführt in Höhe
von 111.200 EUR. Die Änderung des Gesellschaftsvertrags wurde am 22.11.2005 beschlossen
und ist am 05.12.2005 in das Handelsregister eingetragen worden.
Durch Gesellschafterbeschluss vom 22.04.2005.wurde das Stammkapital der AquaOrbis AG um
bis zu 700.000,-EUR auf bis zu 750.000 erhöht. Die Kapitalerhöhung wurde durchgeführt in Höhe
von 111.200 EUR. Die Änderung des Gesellschaftsvertrags wurde am 22.11.2005 beschlossen
und ist am 05.12.2005 in das Handelsregister eingetragen worden.
Durch Beschluss der Hauptversammlung vom 09.11.2005 geändert am 22.11.2005 wurde das
Stammkapital der AquaOrbis AG um bis zu 1.100.000 EUR erhöht. Das Grundkapital wurde auf
1.261.200 EUR erhöht und am 29.09.2006 in das Handelsregister eingetragen.
Durch Beschluss der Hauptversammlung vom 30.06.2006 wurde das Stammkapital um bis zu
900.000,--EUR erhöht. Die Kapitalerhöhung wurde am 19.04.2007 in das Handelsregister
eingetragen. Das Stammkapital beträgt 2.161.200,00 EUR.
Durch Beschluss der Hauptversammlung vom 20.04.2007 wurde das Stammkapital der AquaOrbis
AG um bis zu 600.000,--EUR erhöht.
2. AKTUELLES GRUNDKAPITAL
Das zum Zeitpunkt der Prospekterstellung im Handelsregister eingetragene Grundkapital der
Gesellschaft beträgt EUR 2.161.200,00 und ist eingeteilt in 2.161.200 auf den Inhaber lautende
Stückaktien. Das Grundkapital ist vollständig eingezahlt. Es stehen keine Zahlungen auf das
Grundkapital aus.
3. GENEHMIGTES KAPITAL
Durch Beschluss der Hauptversammlung der AquaOrbis AG vom 20.04.2007 wurde das
Grundkapital Kapital um bis zu 600.000 EUR durch Ausgabe von bis zu 600.000 neuen auf den
Inhaber lautenden Stückaktien erhöht.
4. ALLGEMEINE BESTIMMUNGEN ZUR ERHÖHUNG DES GRUNDKAPITALS
Nach dem Aktiengesetz kann das Grundkapital einer Aktiengesellschaft durch einen Beschluss der
Hauptversammlung erhöht werden, der mit einer Mehrheit von mindestens ¾ (drei Viertel) des bei
der Beschlussfassung vertretenen Grundkapitals gefasst wird, soweit nicht die Satzung der
Aktiengesellschaft andere Mehrheitserfordernisse festlegt. Die Satzung der AquaOrbis AG sieht
hiervon abweichend vor, dass die Beschlüsse der Hauptversammlung mit einfacher Mehrheit der
abgegebenen Stimmen gefasst werden, soweit nicht das Gesetz oder die Satzung zwingend eine
größere Mehrheit vorschreiben. Außerdem können die Aktionäre durch einen
Hauptversammlungsbeschluss ein genehmigtes Kapital schaffen. Die Schaffung eines
genehmigten Kapitals erfordert einen Beschluss mit einer Mehrheit von mindestens ¾ (drei Viertel)
des bei der Beschlussfassung vertretenen Grundkapitals. Hierdurch wird der Vorstand ermächtigt,
mit Zustimmung des Aufsichtsrats innerhalb eines Zeitraums von nicht mehr als fünf Jahren neue
Aktien zu einem bestimmten Betrag auszugeben. Der Nennbetrag der auszugebenden Aktien darf
die Hälfte des Grundkapitals, das zur Zeit der Eintragung der Satzungsänderung vorhanden ist,
Wertpapierprospekt AquaOrbis AG vom 27.07.2007 Seite 63 von 164

nicht übersteigen. Weiterhin können die Aktionäre zum Zweck der Ausgabe (i) von Aktien an
Inhaber von Wandelschuldverschreibungen oder sonstigen Wertpapieren, die ein Recht zum
Bezug von Aktien einräumen, (ii) von Aktien, die als Gegenleistung bei einem Zusammenschluss
mit einem anderen Unternehmen dienen, oder (iii) von Aktien, die Führungskräften und
Arbeitnehmern angeboten werden, ein bedingtes Kapital schaffen, wobei jeweils ein Beschluss mit
einer Mehrheit von mindestens ¾ (drei Viertel) des bei der Beschlussfassung vertretenen
Grundkapitals erforderlich ist. Der Nennbetrag des zum Zweck der Ausgabe von Aktien an
Führungskräfte und Arbeitnehmer geschaffenen bedingten Kapitals darf 10 % des Grundkapitals,
das zur Zeit der Beschlussfassung vorhanden ist, nicht übersteigen.
5. ANZEIGEPFLICHTEN FÜR ANTEILSBESITZ
Nach dem Aktiengesetz ist ein Unternehmen verpflichtet, sobald ihm mehr als ein Viertel der Aktien
einer Aktiengesellschaft gehören, dies unverzüglich der Gesellschaft schriftlich mitzuteilen. Die
Gesellschaft hat dies sodann unverzüglich in den Gesellschaftsblättern bekannt zu machen. In
Verbindung mit diesem Erfordernis enthält das Aktiengesetz verschiedene Regeln, die die
Zurechnung des Aktienbesitzes zu der Person sicherstellen sollen, die tatsächlich die Rechte aus
den Aktien kontrolliert. Beispielsweise werden einem Unternehmen Aktien, die einem dritten
Unternehmen gehören, zugerechnet, wenn es sich bei diesem Unternehmen um ein abhängiges
Unternehmen i.S.d. § 17 AktG handelt; ebenso werden Aktien zugerechnet, die von einem dritten
Unternehmen für Rechnung des ersten gehalten werden. Unterbleibt die Mitteilung, ist der Aktionär
für die Dauer des Versäumnisses von der Ausübung der mit diesen Aktien verbundenen Rechte
(einschließlich Stimmrecht und dem Bezug von Dividenden) ausgeschlossen.
XVI. ANGABEN ÜBER DIE ORGANE DER GESELLSCHAFT
1. ALLGEMEINES
Die Organe der AquaOrbis AG sind der Vorstand, der Aufsichtsrat und die Hauptversammlung. Die
Kompetenzen dieser Organe sind im Aktiengesetz und der Satzung geregelt.
Der Vorstand ist für die Führung der Geschäfte nach Maßgabe der Gesetze und der Satzung der
Gesellschaft verantwortlich. Er vertritt die Gesellschaft gegenüber Dritten (mit Ausnahme der
Vertretung der Gesellschaft gegenüber Mitgliedern des Vorstands; in diesem Fall vertritt der
Aufsichtsrat die Gesellschaft). Der Vorstand hat zu gewährleisten, dass innerhalb der Gesellschaft
ein angemessenes Risikomanagement und Risiko-Controlling eingerichtet ist, damit den
Fortbestand der Gesellschaft gefährdende Entwicklungen frühzeitig erkannt werden. Der Vorstand
ist ferner verpflichtet, dem Aufsichtsrat regelmäßig, mindestens vierteljährlich, über den Gang der
Geschäfte, insbesondere den Umsatz und die Lage der Gesellschaft, sowie in der letzten Sitzung
des Aufsichtsrats eines Geschäftsjahres über die beabsichtigte Geschäftspolitik und andere
grundsätzliche Fragen der Unternehmensplanung zu berichten und ein Budget für das folgende
Geschäftsjahr sowie eine mittelfristige Planung vorzulegen. Zudem ist der Vorstand verpflichtet,
über Geschäfte, die für die Profitabilität und Liquidität der Gesellschaft von erheblicher Bedeutung
sein können, so rechtzeitig zu berichten, dass der Aufsichtsrat vor Vornahme der Geschäfte
Gelegenheit hat, zu ihnen Stellung zu nehmen. Bei wichtigen Anlässen ist der Vorstand
verpflichtet, an den Vorsitzenden des Aufsichtsrats zu berichten. Der Aufsichtsrat ist berechtigt,
jederzeit Sonderberichte vom Vorstand zu verlangen. Der Aufsichtsrat bestellt die Mitglieder des
Vorstands für einen Zeitraum von maximal fünf Jahren und ist berechtigt, diese aus wichtigem
Grund abzuberufen. Der Aufsichtsrat berät den Vorstand bei der Leitung der Gesellschaft und
überwacht dessen Geschäftsführung, ohne unmittelbar in das Tagesgeschäft der Gesellschaft
einzugreifen oder zur Geschäftsführung berechtigt zu sein. Für bestimmte Arten von Geschäften
bedarf der Vorstand im Innenverhältnis der Zustimmung des Aufsichtsrats. Darüber hinaus wird die
Gesellschaft gegenüber Vorstandsmitgliedern durch den Aufsichtsrat vertreten. Die gleichzeitige
Wertpapierprospekt AquaOrbis AG vom 27.07.2007 Seite 64 von 164

Mitgliedschaft in Vorstand und Aufsichtsrat ist grundsätzlich nicht zulässig. Den Mitgliedern des
Vorstands und des Aufsichtsrats obliegen Treue- und Sorgfaltspflichten gegenüber der
Gesellschaft.
Dabei ist von den Mitgliedern dieser Organe ein weites Spektrum von Interessen, insbesondere der
Gesellschaft, ihrer Aktionäre, ihrer Mitarbeiter und ihrer Gläubiger zu beachten. Der Vorstand muss
zudem das Recht der Aktionäre auf Gleichbehandlung und insbesondere auf gleichmäßige
Information berücksichtigen. Verstoßen die Mitglieder des Vorstands oder des Aufsichtsrats gegen
ihre Sorgfaltspflichten als ordentliche und gewissenhafte Geschäftsleiter, so haften sie gegenüber
der Gesellschaft gesamtschuldnerisch auf Schadensersatz. Für die Mitglieder des Vorstands und
des Aufsichtsrats ist eine Directors and Officers-Versicherung (D&O-Versicherung) bislang nicht
abgeschlossen worden. Es ist beabsichtigt, eine D&O-Versicherung - nach Einholung etwaiger
Angebote - abzuschließen, wobei die Vereinbarung eines etwaigen Selbstbehaltes von den
Konditionen und der Höhe der Versicherungsprämie abhängen wird. Die Gesellschaft hat das
Recht, bei Pflichtverstößen Schadensersatz von den Mitgliedern des Vorstands oder des
Aufsichtsrats zu verlangen (sogenannte "Innenhaftung"). Die Gesellschaft kann erst drei Jahre
nach dem Entstehen des Anspruchs und nur dann auf Ersatzansprüche verzichten oder sich
darüber vergleichen, wenn die Aktionäre dies in der Hauptversammlung mit einfacher
Stimmenmehrheit beschließen und wenn nicht eine Minderheit von Aktionären, deren Anteile
zusammen zehn Prozent des Grundkapitals erreichen oder übersteigen, Widerspruch zur
Niederschrift erheben. Das am 1. November 2005 in Kraft getretene Gesetz zur
Unternehmensintegrität und Modernisierung des Anfechtungsrechts („UMAG“) hat die
Innenhaftung der Organmitglieder einer Aktiengesellschaft wie folgt modifiziert: In materieller
Hinsicht haften die Organmitglieder einer Aktiengesellschaft mit der Geltung des UMAG für
unternehmerische Entscheidungen nach der sog. „Business Judgement Rule“, die nunmehr explizit
in das Aktienrecht aufgenommen worden ist. Demnach haftet ein Organmitglied gegenüber der
Gesellschaft dann nicht, wenn das Organmitglied bei einer unternehmerischen Entscheidung ohne
grobe Fahrlässigkeit annehmen durfte, auf der Grundlage angemessener Informationen zum
Wohle der Gesellschaft zu handeln. In prozessualer Hinsicht wird dem eigentlichen Klageverfahren
ein Klagezulassungsverfahren vorgeschaltet. Aktionäre, die zusammen 1% des Grundkapitals oder
einen Börsenwert von EUR 100.000,00 am Grundkapital erreichen, können ein
Klagezulassungsverfahren beantragen. Die Haftungsklage wird unter anderem zugelassen, wenn
die Aktionäre glaubhaft machen können, dass (i) sie die Gesellschaft erfolglos aufgefordert haben,
selbst Klage zu erheben, (ii) Tatsachen vorliegen, die den Verdacht rechtfertigen, dass der
Gesellschaft durch Unredlichkeit oder grobe Pflichtverletzung des Gesetzes oder der Satzung ein
Schaden entstanden ist und (iii) der Geltendmachung des Ersatzanspruchs keine überwiegenden
Gründe des Gesellschaftswohls entgegen stehen. Nach deutschem Recht ist es den deutschen
Aktionären untersagt, ihren Einfluss auf die Gesellschaft dazu zu benutzen, ein Mitglied des
Vorstands oder des Aufsichtsrats zu einer für die Gesellschaft schädlichen Handlung zu
bestimmen. Aktionäre mit einem beherrschenden Einfluss dürfen ihren Einfluss nicht dazu nutzen,
die Gesellschaft zu veranlassen, gegen deren Interessen zu verstoßen, es sei denn die daraus
entstehenden Nachteile werden ausgeglichen. Wer unter Verwendung seines Einflusses ein
Mitglied des Vorstands oder des Aufsichtsrats, einen Prokuristen oder Handlungsbevollmächtigen
dazu veranlasst, zum Schaden der Gesellschaft oder der Aktionäre zu handeln, ist der Gesellschaft
und den Aktionären zum Ersatz des ihnen daraus entstehenden Schadens verpflichtet. Daneben
haften in diesem Fall die Mitglieder des Vorstands und des Aufsichtsrats gesamtschuldnerisch,
wenn sie unter Verletzung ihrer Pflichten gehandelt haben.
2. VORSTAND
Der Vorstand der AquaOrbis AG besteht gemäß der Satzung aus einer oder mehreren Personen.
Der Vorstand kann auch dann nur aus einer Person bestehen, wenn das Grundkapital EUR
3.000.000,00 übersteigt. Die Anzahl der Vorstandsmitglieder wird im Übrigen von dem Aufsichtsrat
bestimmt. Der Aufsichtsrat kann ein Vorstandsmitglied zum Vorsitzenden des Vorstands sowie
einen Stellvertreter für den Vorsitzenden des Vorstands bestimmen. Die Mitglieder des Vorstands
werden vom Aufsichtsrat für eine Amtszeit von höchstens fünf Jahren bestellt. Wiederholte
Wertpapierprospekt AquaOrbis AG vom 27.07.2007 Seite 65 von 164

Bestellung oder Verlängerung der Amtszeit für jeweils weitere fünf Jahre ist zulässig. Der
Aufsichtsrat kann die Bestellung eines Vorstandsmitglieds vor Ablauf der Amtszeit widerrufen,
wenn ein wichtiger Grund vorliegt. Ein solcher wichtiger Grund ist namentlich grobe
Pflichtverletzung, Unfähigkeit zur ordnungsgemäßen Geschäftsführung oder Vertrauensentzug
durch die Hauptversammlung.
Gemäß der Satzung der Gesellschaft kann der Aufsichtsrat eine Geschäftsordnung einschließlich
eines Geschäftsverteilungsplans für den Vorstand erlassen, ändern oder aufheben. Eine
Geschäftsordnung wurde bislang noch nicht erlassen.
Im Falle der Verweigerung der Zustimmung des Aufsichtsrats beschließt die Hauptversammlung
auf Antrag des Vorstands über die Zustimmung zu zustimmungsbedürftigen Geschäften. Der
Aufsichtsrat ist befugt, den Kreis der zustimmungsbedürftigen Geschäfte zu erweitern oder
einzuschränken. Ist nur ein Vorstandsmitglied bestellt, vertritt dieses die Gesellschaft allein. Sind
mehrere Vorstandsmitglieder bestellt, so wird die Gesellschaft durch zwei Vorstandsmitglieder
gemeinsam oder durch ein Vorstandsmitglied in Gemeinschaft mit einem Prokuristen vertreten.
Der Aufsichtsrat kann einem oder mehreren Vorstandsmitgliedern Einzelvertretungsbefugnis
erteilen. Ferner kann der Aufsichtsrat ein oder mehrere Vorstandsmitglieder vom Verbot der
Mehrfachvertretung (§ 181 Alt. 2 BGB, § 112 AktG) befreien.
Der Vorstand besteht derzeit aus Herrn Christian Werner, der am 22. Februar 2005 zum
alleinvertretungsberechtigten Vorstand bestellt wurde.
Er vertritt die Gesellschaft allein und ist von den Beschränkungen der Mehrfachvertretung gemäß §
181 BGB befreit. Zwischen dem Vorstand Werner und der AquaOrbis AG bestehen keine
Dienstleistungsverträge. Der Vorstand ist unter der folgenden Geschäftsadresse der Gesellschaft
geschäftsansässig und erreichbar:
AquaOrbis AG, Thaddenstr.14a, 69469 Weinheim
Es bestehen weder Pensionszusagen noch Direktversicherungen zugunsten des Vorstandes.
Herr Christian Werner (43)
Herr Werner war nach seiner Ausbildung zum Maschinenbauingenieur zunächst als Projektleiter in
der technischen Abteilung eines deutschen Lebensmittelkonzerns für Planung, Bau und
Instandhaltung von Großanlagen. Er war von 2002 bis Februar 2005 als Technischer Leiter bei der
United Food Technologies AG tätig und war in dieser Eigenschaft verantwortlich für Vertrieb,
Auslegung und Projektleitung von Aquakulturanlagen. Seit Februar 2005 ist er
alleinvertretungsberechtigter Vorstand der AquaOrbis AG. Die laufende Mandatsperiode endet am
21.02.2010.
Für seine Tätigkeit als Vorstand erhält Herr Werner eine monatliche Vergütung im Rahmen eines
Geschäftsbesorgungsvertrages in Höhe von 1500,--€.
Auch im Geschäftsjahr 2006 erhielt Herr Werner die vorgenannte Vergütung in Höhe von 1500,-€
monatlich
Sonstige Vergütungen oder Sachleistungen hat Herr Werner im Zusammenhang mit
Dienstleistungen, die dieser der AquaOrbis AG in den Geschäftsjahren 2005 und 2006 gegenüber
erbracht hat, nicht erhalten. Ab dem 01.01.2007 beträgt die monatliche Vergütung 1.500,00 EUR
Herr Werner hat innerhalb der letzten fünf Jahre folgende Tätigkeiten ausgeübt:
Als Partner:
� keine
Als Geschäftsführer / Vorstand / geschäftsführender Gesellschafter:
Wertpapierprospekt AquaOrbis AG vom 27.07.2007 Seite 66 von 164

� AquaOrbis AG (seit 2005)
Als Aufsichtsrat:
� keine
Gegen das Vorstandsmitglied Christian Werner wurden in den letzten fünf Jahren keinerlei
Sanktionen wegen der Verletzung in- oder ausländischer Bestimmungen des Straf- oder
Kapitalmarktrechts verhängt. Herr Werner war innerhalb der letzten fünf Jahre in seiner Funktion
als Vorstandsmitglied, Aufsichtsratsmitglied, Mitglied einer sonstigen Verwaltungs-, Management-
oder Aufsichtsratsorgans oder als Mitglied des oberen Managements nicht in ein Insolvenz-,
Liquidations- oder ähnliches Verfahren involviert. Herr Werner war auch nicht Gegenstand von
behördlichen Untersuchungs- oder Ermittlungsverfahren oder ist sonstigen behördlichen
Sanktionen ausgesetzt. Herr Werner wurde während der letzten fünf Jahre weder von einem
Gericht für die Mitgliedschaft in einem Verwaltungs-, Geschäftsführungs- oder Aufsichtsorgan
eines Emittenten noch für die Tätigkeit im Management oder die Führung der Geschäfte eines
Emittenten als untauglich angesehen.
3. AUFSICHTSRAT
Der Aufsichtsrat der AquaOrbis AG besteht gemäß § 11 Abs. 1 der Satzung in Verbindung mit §§
95 und 96 AktG aus drei Mitgliedern und setzt sich ausschließlich aus Aufsichtsratsmitgliedern der
Aktionäre zusammen. Soweit die Hauptversammlung nicht bei der Wahl von
Aufsichtsratsmitgliedern einen kürzeren Zeitraum beschließt, werden die Aufsichtsratsmitglieder
bis zur Beendigung der ordentlichen Hauptversammlung bestellt, die über die Entlastung für das
vierte Geschäftsjahr nach Beginn der Amtszeit beschließt. Das Geschäftsjahr, in dem die Amtszeit
beginnt, wird nicht mitgerechnet. Jedes Aufsichtsratsmitglied kann durch Beschluss der
Hauptversammlung, der mit einer Mehrheit von ¾ der abgegebenen Stimmen gefasst werden
muss, abberufen werden. Jedes Mitglied des Aufsichtsrats kann sein Amt jederzeit durch
schriftliche Erklärung gegenüber dem Vorstand niederlegen. Nach der Satzung der Gesellschaft
kann die Hauptversammlung für Aufsichtsratsmitglieder Ersatzmitglieder wählen, die in einer bei
der Wahl festgelegten Reihenfolge an die Stelle vorzeitig ausscheidender Aufsichtsratsmitglieder
treten. Wird ein Aufsichtsratsmitglied anstelle eines ausscheidenden Mitglieds gewählt, so besteht
sein Amt für den Rest der Amtsdauer des ausscheidenden Mitglieds. Tritt ein Ersatzmitglied an die
Stelle des Ausscheidenden, so erlischt sein Amt mit Beendigung der nächsten Hauptversammlung,
in der mit einer Mehrheit, die mindestens ¾ der abgegebenen Stimmen umfasst, ein neues
Aufsichtsratsmitglied gewählt wird, spätestens jedoch mit Ablauf der Amtszeit des
ausgeschiedenen Aufsichtsratsmitglieds. Nach den Vorschriften des Aktienrechts und der Satzung
erfordert die Beschlussfähigkeit die Teilnahme von mindestens drei Aufsichtsratsmitgliedern in der
Aufsichtsratssitzung.
Auf Anordnung des Aufsichtsratsvorsitzenden können Beschlüsse auch außerhalb von Sitzungen
schriftlich, telegrafisch, fernmündlich, per Telefax, Videokonferenz oder per E-Mail gefasst werden.
Soweit das Gesetz nichts anderes vorschreibt, beschließt der Aufsichtsrat mit einfacher
Stimmenmehrheit der abgegebenen Stimmen. Der Aufsichtsrat kann aus seiner Mitte Ausschüsse
bilden und deren Aufgaben und Befugnisse in einer Geschäftsordnung festsetzen. Der Aufsichtsrat
hat bisher keine Ausschüsse gebildet. Gemäß der Satzung der Gesellschaft kann sich der
Aufsichtsrat eine Geschäftsordnung geben. Der Aufsichtsrat hat sich in der konstituierenden
Sitzung vom 22. Februar 2005 eine Geschäftsordnung gegeben.
Der Aufsichtsrat besteht derzeit aus Herrn Eberhard Schneider, Herrn Christoph Hartung, Herrn
Axel Mildenberger, die bis zur Beendigung der Hauptversammlung der AquaOrbis AG bestellt
wurden, die über die Entlastung des Aufsichtsrats für das vierte Voll- oder Rumpfgeschäftsjahr der
AquaOrbis AG nach Beginn der Amtszeit beschließt. Das Geschäftsjahr, in dem die Amtszeit
beginnt, wird nicht mitgerechnet. Die laufenden Mandate der Aufsichtsräte enden am 30.06.2010.
Wertpapierprospekt AquaOrbis AG vom 27.07.2007 Seite 67 von 164

Die folgende Übersicht zeigt die Mitglieder des Aufsichtsrats der Gesellschaft sowie ihre weiteren
Aufsichtsratsmandate:
Herr Eberhard Schneider (56)
Herr Schneider wurde nach seiner Ausbildung als 1986 zum Steuerberater bestellt. Er war seit
dieser Bestellung bis 2005 als selbstständiger Steuerberater tätig. Er ist derzeit Geschäftsführer
der AMS GmbH, einer Mittelstandsberatungsgesellschaft.
Herr Schneider hat für seine Tätigkeit als Aufsichtsratsvorsitzender der AquaOrbis AG im
Geschäftsjahr 2005 eine Vergütung von EUR 8.000 erhalten. Im Geschäftsjahr 2006 betrug die
Vergütung von Herrn Schneider 12.000,--€. Sonstige Vergütungen oder Sachleistungen hat Herr
Schneider im Zusammenhang mit Dienstleistungen, die dieser der AquaOrbis AG in den
Geschäftsjahren 2005 und 2006 gegenüber erbracht hat, nicht erhalten.
Herr Schneider hat innerhalb der letzten fünf Jahre folgende Tätigkeiten ausgeübt:
Als Partner:
� keine
Als Geschäftsführer / Vorstand / geschäftsführender Gesellschafter:
� Geschäftsführer der AMS GmbH
Als Aufsichtsrat:
� Aufsichtsratsmitglied AquaOrbis AG, Weinheim
Herr Christoph Hartung (64)
Herr Hartung hat eine Ausbildung als Maschinenbauingenieur absolviert. Er ist seit 1999
Vorstandsvorsitzender der United Food Technologies AG. Er hat keine Tätigkeiten bei der
AquaOrbis AG in 2005 ausgeübt und keine Vergütung oder Sachleistungen erhalten. Im Jahre
2006 erhielt Herr Hartung für seine Tätigkeit eine Vergütung von 6000,-- EUR.
Herr Hartung hat innerhalb der letzten fünf Jahre folgende Tätigkeiten ausgeübt:
Als Partner:
� keine
Als Geschäftsführer / Vorstand / geschäftsführender Gesellschafter:
� United Food Technologies AG (1999 – 2006)
Als Aufsichtsrat:
� keine
Herr Axel Mildenberger (58)
Nach seinem Studium der Rechtswissenschaften in Heidelberg und Saarbrücken legte Herr
Mildenberger im Oktober 1978 das zweite Staatsexamen ab. Seit Oktober 1978 ist er als
selbstständiger Rechtsanwalt tätig.
Er hat innerhalb der letzten fünf Jahre folgende Tätigkeiten ausgeübt:
Wertpapierprospekt AquaOrbis AG vom 27.07.2007 Seite 68 von 164

Als Partner:
� Kanzlei Frach, Mildenberger, Wenz, Reis
Als Geschäftsführer / Vorstand / geschäftsführender Gesellschafter:
� Keine
Als Aufsichtsrat:
� Keine
Herr Mildenberger erhielt im Geschäftsjahr 2005 keine Vergütung. Im Geschäftsjahr 2006 betrug
seine Vergütung 6000,-- EUR.
Die Mitglieder des Aufsichtsrats sind unter der folgenden Geschäftsadresse der Gesellschaft
erreichbar:
AquaOrbis AG, Thaddenstr. 14a, 69469 Weinheim
Nach der Satzung der Gesellschaft erhält jedes Mitglied des Aufsichtsrats für jedes volle
Geschäftsjahr eine angemessene Vergütung, die jeweils durch Beschluss der Hauptversammlung
festgelegt wird und jeweils im Anschluss an die Beschlussfassung auszuzahlen ist. Die
Gesellschaft erstattet den Aufsichtsratsmitgliedern ihre Auslagen und die auf ihre Vergütungen zu
errichtende Umsatzsteuer. Es ist beabsichtigt, den Mitgliedern des Aufsichtsrats
Versicherungsschutz, insbesondere in Form einer Haftpflichtversicherung (D&O-Versicherung) zur
Absicherung der gesetzlichen Haftpflicht aus der Aufsichtsratstätigkeit zu stellen. Die
Aufsichtsratsmitglieder erhalten zudem technische Unterstützung in einem für die Ausübung der
Aufsichtsratstätigkeit angemessenen Umfang.
Für die Gesellschaft bestehen keine Verpflichtungen hinsichtlich Pensions-, Renten- oder
ähnlichen Zusagen gegenüber Mitgliedern des Aufsichtsrats und des Vorstandes.
Geldwerte Vorteile, Vergütungen oder Sachleistungen sind den Aufsichtsratsmitgliedern bisher
nicht gewährt worden. Zwischen den Mitgliedern des Aufsichtsrats und der AquaOrbis AG
bestehen keine Dienstleistungsverträge und keine Werkverträge höherer Art. Ebenso wenig sind
Kredite an die Aufsichtsratsmitglieder Schneider, Hartung, Mildenberger und oder andere nahe
Angehörigen oder für Rechnung der genannten Personen gewährt worden.
Die Mitglieder des Aufsichtsrats sind an der Gesellschaft und Gesellschaften, mit denen die
Gesellschaft Geschäftsbeziehungen pflegt, wie folgt beteiligt:
Eberhard Schneider
21.800 STK Aktien United Food Technologies AG
12.200 STK Aktien AquaOrbis AG
Christoph Hartung
keine Beteiligung
Axel Mildenberger
1.400 STK Aktien United Food Technologies AG
2.000 STK Aktien AquaOrbis AG
Gegen die Mitglieder des Aufsichtsrats wurden in den letzten fünf Jahren keinerlei Sanktionen
wegen der Verletzung in- und ausländischer Bestimmungen des Straf- oder Kapitalmarktrechts
verhängt. Die Mitglieder des Aufsichtsrats waren in den letzten fünf Jahren in ihrer Funktion als
Vorstandsmitglied, Aufsichtsratsmitglied, Mitglied eines sonstigen Verwaltungs-, Management-
oder Aufsichtsratsorgans oder als Mitglied des oberen Managements nicht in ein Insolvenz-,
Liquidations- oder ähnliches Verfahren involviert. Kein Mitglied des Aufsichtsrats wurde während
Wertpapierprospekt AquaOrbis AG vom 27.07.2007 Seite 69 von 164

der letzten fünf Jahre von einem Gericht für die Mitgliedschaft in einem Verwaltungs-,
Geschäftsführungs- oder Aufsichtsorgan eines Emittenten noch für die Tätigkeit im Management
oder die Führung der Geschäfte eines Emittenten als untauglich angesehen. Die Mitglieder des
Aufsichtsrats und des Vorstandes stehen in keiner verwandtschaftlichen Beziehung zueinander.
4. INTERESSENKONFLIKTE ZWISCHEN DEN VERWALTUNGS-,
GESCHÄFTSFÜHRUNGS- UND AUFSICHTSORGANEN SOWIE DEM OBEREN
MANAGEMENT
Das Vorstandsmitglied Christian Werner hat keine potentiellen Interessenskonflikte zwischen
seinen Verpflichtungen gegenüber der AquaOrbis AG, sowie seinen privaten Interessen oder
sonstigen Verpflichtungen.
Herr Christoph Hartung ist neben seiner Aufsichtsratstätigkeit bei der AquaOrbis AG als
Vorstandsvorsitzender der United Food Technologies AG tätig.
Die vorgenannte Gesellschaft weist nur in geringem Maße Überschneidungen in ihren
tatsächlichen Geschäftsfeldern mit dem Geschäft der AquaOrbis AG auf. So ist die United Food
Technologies AG Technologielieferant für Fischaufzuchtanlagen.
Wegen der nur marginalen Überschneidungen in Geschäftsbereichen, die AquaOrbis AG ist keine
Anlagenbaufirma, hat der Aufsichtsrat der Gesellschaft Herrn Hartung gemäß § 88 Abs. 1 AktG die
aktienrechtlich notwendige Einwilligung zur Betätigung in diesen Gesellschaften erteilt. Es ist
jedoch darauf hinzuweisen, dass sich wegen der möglichen Überdeckung der Tätigkeitsfelder der
Gesellschaften in Einzelfällen Interessenkonflikte zwischen den Verpflichtungen von Herrn Hartung
gegenüber der AquaOrbis AG und seinen sonstigen Verpflichtungen ergeben können.
Interessenskonflikte können sich insbesondere für den Fall ergeben, dass die UFT AG im Rahmen
eines bestehenden Liefervertrages zur Ausrüstung der Fischaufzuchtfarm in Jessen auf
Gewährleistung in Anspruch genommen werden muß.
Die Aufsichtsratsmitglieder Eberhard Schneider, Axel Mildenberger haben keine potenziellen
Interessenkonflikte zwischen ihren Verpflichtungen gegenüber der AquaOrbis AG, sowie ihren
privaten Interessen oder sonstigen Verpflichtungen.
5. BETEILIGUNG VON MITGLIEDERN DES VORSTANDS UND DES AUFSICHTSRATS AN
DER GESELLSCHAFT BZW. AN GESCHÄFTEN DER GESELLSCHAFT
a) Vorstand
Das Vorstandsmitglied Christian Werner hält an der Gesellschaft selbst keine Aktien. Herrn Werner
wurde durch Aktienoptionsvertrag vom 30.04.2006 die Möglichkeit eingeräumt, im Falle eines
Börsenganges der AquaOrbis AG zu diesem Zeitpunkt für jeden Monat seiner Tätigkeit als
Vorstand 2000 STK AquaOrbis Aktien zum Nennwert von je 1,- EUR nachzukaufen.
Weitere Aktienoptionen oder ähnliche Rechte werden durch die Mitglieder des Vorstands nicht
gehalten.
Die Gesellschaft hat für den Vorstand weder Bürgschaften, Garantien oder sonstige
Gewährleistungen übernommen.
Der Vorstand ist nicht an Geschäften außerhalb der Geschäftstätigkeit der Gesellschaft oder an
weiteren anderen der Form oder der Sache nach ungewöhnlichen Geschäften der Gesellschaft
während des laufenden oder des vorhergehenden Geschäftsjahres oder an derartigen
Wertpapierprospekt AquaOrbis AG vom 27.07.2007 Seite 70 von 164

ungewöhnlichen Geschäften in weiter zurückliegenden Geschäftsjahren, die noch nicht endgültig
abgeschlossen sind, beteiligt.
Es bestehen keine Dienstverträge zwischen dem Vorstand und der Emittentin, die bei Beendigung
des Dienstleistungsverhältnisses Vergünstigungen vorsehen.
b) Aufsichtsrat
Die Aufsichtsratsmitglieder halten wie folgt Aktien an der AquaOrbis AG:
Eberhard Schneider 12.200 STK
Christoph Hartung keine Beteiligung
Axel Mildenberger 2.000 STK
Aktienoptionen oder ähnliche Rechte werden durch Mitglieder des Aufsichtsrats nicht gehalten.
Die Aufsichtsratsmitglieder waren und sind nicht an Geschäften außerhalb der Geschäftstätigkeit
der Gesellschaft oder an anderen der Form oder der Sache nach ungewöhnlichen Geschäften
während des laufenden oder des vorhergehenden Geschäftsjahres oder an derartigen Geschäften,
die noch nicht endgültig abgeschlossen sind, in weiter zurückliegenden Geschäftsjahren beteiligt.
Es bestehen keine Dienstverträge zwischen den Mitgliedern des Aufsichtsrates und der Emittentin,
die bei Beendigung des Dienstleistungsverhältnisses Vergünstigungen vorsehen.
6. HAUPTVERSAMMLUNG
Nach der Satzung der Gesellschaft wird die Hauptversammlung vom Vorstand oder in den
gesetzlich vorgeschriebenen Fällen durch den Aufsichtsrat einberufen. Die Hauptversammlung
findet am Sitz der Gesellschaft, am Sitz einer Niederlassung der Gesellschaft oder am Sitz einer
deutschen Wertpapierbörse statt. Die Einberufung der Hauptversammlung kann durch den
Vorstand, den Aufsichtsrat oder durch Aktionäre, deren Anteile zusammen 5 % des Grundkapitals
erreichen, veranlasst werden. Sofern das Wohl der Gesellschaft es erfordert, hat der Aufsichtsrat
eine Hauptversammlung einzuberufen. Die jährliche ordentliche Hauptversammlung findet
innerhalb der ersten acht Monate eines jeden Geschäftsjahres statt und wird vom Vorstand nach
Erhalt des festgestellten Jahresabschlusses und des Berichts des Aufsichtsrats einberufen.
Gegenstände der Tagesordnung der ordentlichen Hauptversammlung sind neben den gesetzlich
vorgesehenen Fällen insbesondere:
� Vorlage des festgestellten Jahresabschlusses und ggf. des Lageberichts des Vorstands sowie
des Berichts des Aufsichtsrats;
� Verwendung des Bilanzgewinns;
� Entlastung des Vorstands und des Aufsichtsrats;
� Wahl des Abschlussprüfers.
Jede auf den Inhaber lautende Stückaktie gewährt in der Hauptversammlung eine Stimme. Die
Beschlüsse der Hauptversammlung werden mit einfacher Mehrheit der abgegebenen Stimmen
gefasst, soweit nicht das Gesetz oder die Satzung zwingend eine größere Mehrheit vorschreiben.
Weder das Aktienrecht noch die Satzung der Gesellschaft sehen eine Mindestbeteiligung für die
Beschlussfähigkeit der Hauptversammlung vor. Nach dem Aktiengesetz bzw. anderen
einschlägigen Gesetzen erfordern Beschlüsse von grundlegender Bedeutung neben der Mehrheit
der abgegebenen Stimmen auch eine Mehrheit von mindestens ¾ des bei der Beschlussfassung
vertretenen Grundkapitals. Zu diesen Beschlüssen mit grundlegender Bedeutung gehören
insbesondere:
Wertpapierprospekt AquaOrbis AG vom 27.07.2007 Seite 71 von 164

� Kapitalerhöhungen mit Ausschluss des Bezugsrechts
� Kapitalherabsetzungen
� die Schaffung von genehmigtem oder bedingtem Kapital
� Umwandlungen nach § 1 des Umwandlungsgesetzes (Verschmelzungen, Spaltungen,
Vermögensübertragungen und Formwechsel) sowie
� die Übertragung des gesamten Vermögens der Gesellschaft
� der Abschluss von Unternehmensverträgen (insbesondere Beherrschungs- und
Ergebnisabführungsverträge)
� die Auflösung der Gesellschaft.
Die Einberufung der Hauptversammlung erfolgt mindestens dreißig Tage vor dem Tag, bis zu
dessen Ablauf sich die Aktionäre zur Hauptversammlung anzumelden haben durch
Bekanntmachung im elektronischen Bundesanzeiger. Zur Teilnahme an der Hauptversammlung
und der Ausübung der Stimmrechte in der Hauptversammlung ist jeder Aktionär berechtigt, der
sich nach Maßgabe der folgenden Bestimmungen vor der Hauptversammlung bei der Gesellschaft
angemeldet und der Gesellschaft seine Berechtigung zur Teilnahme an der Hauptversammlung
und zur Ausübung des Stimmrechts nachgewiesen hat. Die Anmeldung hat in Textform zu
erfolgen. Für den Nachweis der Berechtigung zur Teilnahme an der Hauptversammlung und zur
Ausübung des Stimmrechts ist ein in Textform erstellter Nachweis des Anteilsbesitzes durch das
depotführende Institut ausreichend und erforderlich. Der Nachweis hat sich auf den 21. Tag vor der
Versammlung zu beziehen („record date“) und muss unter der in der Einberufung hierfür
mitgeteilten Adresse spätestens am dritten Tag vor der Hauptversammlung der Gesellschaft
zugehen. Der Nachweis muss in deutscher oder englischer Sprache erfolgen. Fällt die Frist für die
Anmeldung zur Hauptversammlung oder der „record date“ auf einen Sonntag, einen am Sitz der
Gesellschaft anerkannten Feiertag oder einen Samstag, so tritt an die Stelle dieses Tages der
zeitlich vorhergehende Werktag.
7. CORPORATE GOVERNANCE
Die Aktien der Gesellschaft sind bislang nicht börsennotiert i. S. d. § 3 Abs. 3 AktG, so dass die
Gesellschaft bislang auch nicht verpflichtet war, den deutschen Corporate Governance Kodex
einzuhalten oder eine entsprechende Erklärung gemäß § 161 AktG abzugeben. Die geplante
Einbeziehung der Aktien der Gesellschaft in den Freiverkehr bedeutet in dieser Hinsicht keine
Veränderung, da der Freiverkehr kein organisierter Markt i. S. v. § 2 Abs. 5 WpHG ist.
Vorstand und Aufsichtsrat beabsichtigen derzeit nicht, den Empfehlungen des Deutschen
Corporate Governance Kodex in der derzeit gültigen Fassung vom 02. Juli 2005 zu folgen. Sie
behalten sich jedoch vor, den Empfehlungen zu einem späteren Zeitpunkt zu folgen.
XVII. BESTEUERUNG
1. BESTEUERUNG IN DEUTSCHLAND
Dieser Abschnitt „Besteuerung in Deutschland“ enthält eine kurze Zusammenfassung einiger
wichtiger deutscher Besteuerungsgrundsätze, die im Zusammenhang mit dem Erwerb, dem Halten
oder der Übertragung von Aktien bedeutsam sind oder werden können. Es handelt sich dabei
jedoch nicht um eine umfassende und vollständige Darstellung sämtlicher steuerlicher Aspekte, die
für Aktionäre relevant sein können. Grundlage dieser Zusammenfassung ist das zur Zeit der
Billigung dieses Prospekts geltende nationale deutsche Steuerrecht sowie Bestimmungen der
Doppelbesteuerungsabkommen, die derzeit zwischen der Bundesrepublik Deutschland und
anderen Staaten abgeschlossen sind. In beiden Bereichen können sich Bestimmungen unter
Umständen auch rückwirkend ändern. Potentiellen Käufern von Aktien wird daher empfohlen,
wegen der Steuerfolgen des Erwerbs, des Haltens sowie der Übertragung von Aktien und wegen
des bei einer gegebenenfalls möglichen Erstattung deutscher Quellensteuer (Kapitalertragsteuer)
Wertpapierprospekt AquaOrbis AG vom 27.07.2007 Seite 72 von 164

einzuhaltenden Verfahrens ihre steuerlichen Berater zu konsultieren. Diese sind in der Lage, auch
die besonderen steuerlichen Verhältnisse des einzelnen Aktionärs angemessen zu
berücksichtigen.
2. BESTEUERUNG DER GESELLSCHAFT
Deutsche Kapitalgesellschaften unterliegen mit ihrem Gewinn grundsätzlich der
Körperschaftsteuer mit einem einheitlichen Satz von 25 % für ausgeschüttete und einbehaltene
Gewinne zuzüglich eines Solidaritätszuschlags in Höhe von 5,5 % auf die
Körperschaftsteuerschuld (insgesamt gerundet 26,4 %). Im Hinblick auf die Gewinnermittlung bei
Kapitalgesellschaften gilt Folgendes:
Dividenden, gleich ob Bar- oder Sachdividenden, oder andere Gewinnanteile, die die Gesellschaft
von inländischen oder ausländischen Kapitalgesellschaften bezieht, sind im Ergebnis zu 95 % von
der Körperschaftsteuer befreit; 5 % der jeweiligen Einnahmen gelten pauschal als nicht abziehbare
Betriebsausgaben und unterliegen demgemäß der Körperschaftsteuer (zuzüglich
Solidaritätszuschlag). Gleiches gilt für Gewinne der Gesellschaft aus der Veräußerung von
Anteilen an einer anderen inländischen oder ausländischen Kapitalgesellschaft. Eine Ausnahme
mit der Folge der vollen Besteuerung gilt nur dann, wenn sog. „Einbringungsgeborene Anteile“ an
Kapitalgesellschaften veräußert werden. Einbringungsgeborene Anteile können vorliegen, wenn
die Anteile im Rahmen von Umwandlungs- oder Einbringungsfällen begünstigt erworben wurden.
Auch wenn die Gesellschaft Sachdividenden auskehrt, können sich auf Ebene der Gesellschaft
steuerliche Folgen ergeben. Soweit der Verkehrswert der ausgeschütteten Güter dabei deren
Buchwert übersteigt, wird handelsrechtlich ein Gewinn realisiert. Wegen des Grundsatzes der
Maßgeblichkeit (§ 5 Abs. 1 EStG) stellt die Sachdividende auch steuerlich einen
Gewinnrealisierungstatbestand dar. Bei der ausschüttenden Gesellschaft kommt es daher zu
einem Erfolg, der im Rahmen der steuerlichen Einkommensermittlung zu berücksichtigen ist und
somit der Körperschaftsteuer unterliegt, sofern nicht ein Befreiungstatbestand greift. Dieser Erfolg
entsteht nicht in dem Wirtschaftsjahr, für das die Ausschüttung vorgenommen wird, sondern – wie
im Handelsrecht – im Wirtschaftsjahr der Ausschüttung.
Zusätzlich unterliegen deutsche Kapitalgesellschaften mit ihrem in inländischen Betriebsstätten
erzielten Gewerbeertrag der Gewerbesteuer. Die Höhe der Gewerbesteuer ist abhängig davon, in
welcher Gemeinde die Gesellschaft Betriebsstätten unterhält. Die effektive
Gewerbesteuerbelastung beträgt ca. 15 % bis 20 % des steuerpflichtigen Gewerbeertrags, je nach
Hebesatz der Gemeinde. Bei der Ermittlung des körperschaftsteuerlichen Einkommens sowie des
steuerpflichtigen Gewerbeertrags der Kapitalgesellschaft ist die Gewerbesteuer jedoch als
Betriebsausgabe abzugsfähig. Für Zwecke der Gewerbesteuer werden von inländischen
Kapitalgesellschaften bezogene Gewinnanteile sowie Gewinne aus der Veräußerung von Anteilen
an einer anderen Kapitalgesellschaft grundsätzlich in gleicher Weise behandelt wie für Zwecke der
Körperschaftsteuer. Allerdings sind Gewinnanteile grundsätzlich nur dann zu 95 % steuerbefreit,
wenn die Gesellschaft zu Beginn des maßgeblichen Erhebungszeitraums mindestens zu 10 % am
Grund- oder Stammkapital der ausschüttenden Gesellschaft beteiligt war.
Für Gewinnanteile, die von ausländischen Kapitalgesellschaften stammen, gelten zusätzliche
Einschränkungen. Seit dem 01.01.2004 können für Körperschaft- und Gewerbesteuerzwecke
steuerliche Verlustvorträge nicht mehr uneingeschränkt von den steuerpflichtigen Einkünften
abgezogen werden. Bis zu einem Gesamtbetrag der Einkünfte bzw. Gewerbeertrag von EUR 1
Mio. dürfen Verluste uneingeschränkt abgezogen werden. Übersteigen die Verluste und der
Gesamtbetrag der Einkünfte bzw. der Gewerbeertrag diese Grenze, so dürfen Verluste nur zu 60
% des übersteigenden Gesamtbetrags der Einkünfte bzw. des Gewerbeertrags abgezogen
werden. Nicht genutzte steuerliche Verlustvorträge können unbefristet vorgetragen werden und
grundsätzlich unter Beachtung der dargestellten Beschränkung zukünftige steuerpflichtige
Einkünfte mindern.
Wertpapierprospekt AquaOrbis AG vom 27.07.2007 Seite 73 von 164

3. BESTEUERUNG DER AKTIONÄRE
Bei der Besteuerung der Aktionäre ist zu unterscheiden zwischen der Besteuerung im
Zusammenhang mit dem Halten der Aktien (Besteuerung von Dividenden, nachfolgende Ziffer 4.),
der Veräußerung von Aktien (Besteuerung des Veräußerungsgewinns, nachfolgende Ziffer 5.) und
der unentgeltlichen Übertragung von Aktien (Erbschaft- und Schenkungsteuer, nachfolgende Ziffer
6.).
4. BESTEUERUNG VON DIVIDENDEN
a) Kapitalertragsteuer
Die Gesellschaft hat grundsätzlich (Ausnahme: Freistellungsbescheinigung und Leistungen aus
dem steuerlichen Einlagekonto) für Rechnung der Aktionäre von den von ihr ausgeschütteten
Dividenden eine Quellensteuer (Kapitalertragsteuer) in Höhe von 20 % und einen auf die
Kapitalertragsteuer erhobenen Solidaritätszuschlag in Höhe von 5,5 % (insgesamt ca. 21,1 %)
einzubehalten und abzuführen. Bemessungsgrundlage für die Kapitalertragsteuer ist die von der
Hauptversammlung beschlossene Dividende. Gleiches gilt auch für Sachdividenden, wobei nach
allgemeiner Regelung die Kapitalertragsteuer von der Gesellschaft vom Ausschüttungsbetrag für
Rechnung der Aktionäre einzubehalten und in bar an das Finanzamt abzuführen ist. Da der
Einbehalt mangels Barausschüttung bei reinen Sachausschüttungen nicht möglich ist, hat die
Gesellschaft ihre Aktionäre aufzufordern, den abzuführenden Betrag in bar zur Verfügung zu
stellen. Leisten die Aktionäre dieser Aufforderung nicht Folge, hat die Gesellschaft dem
zuständigen Finanzamt diesen Sachverhalt anzuzeigen, um nicht selbst für die Kapitalertragsteuer
zu haften. Das jeweils zuständige Finanzamt wird dann die zu wenig entrichtete
Kapitalertragsteuer von den Aktionären nachfordern. Die Kapitalertragsteuer wird grundsätzlich
unabhängig davon einbehalten, ob und in welchem Umfang die Dividende auf Ebene des Aktionärs
von der Steuer befreit ist und ob es sich um einen im Inland oder im Ausland ansässigen Aktionär
handelt. Bei Dividenden, die an eine in einem Mitgliedstaat der Europäischen Union ansässige
Gesellschaft im Sinne des Art. 2 der sog. Mutter-Tochter-Richtlinie (Richtlinie Nr. 90/435/EWG des
Rates vom 23.07.1990) ausgeschüttet werden, kann bei Vorliegen weiterer Voraussetzungen auf
Antrag von einer Einbehaltung der Kapitalertragsteuer ganz abgesehen werden. Für
Ausschüttungen an im Ausland ansässige Aktionäre wird der Kapitalertragsteuersatz, wenn
Deutschland mit dem Ansässigkeitsstaat des Aktionärs ein Doppelbesteuerungsabkommen
abgeschlossen hat und wenn die Aktionäre ihre Aktien weder im Vermögen einer Betriebsstätte
oder festen Einrichtung in Deutschland noch in einem Betriebsvermögen, für das ein ständiger
Vertreter in Deutschland bestellt ist, halten, nach Maßgabe des Doppelbesteuerungsabkommens
ermäßigt. Die Kapitalertragsteuerermäßigung wird grundsätzlich in der Weise gewährt, dass die
Differenz zwischen dem einbehaltenen Gesamtbetrag einschließlich des Solidaritätszuschlags und
der unter der Anwendung des einschlägigen Doppelbesteuerungsabkommens tatsächlich
geschuldeten Kapitalertragsteuer (in der Regel 15 %) auf Antrag durch die deutsche
Finanzverwaltung (Bundeszentralamt für Steuern, An der Küppe 1, 53225 Bonn) erstattet wird.
Formulare für das Erstattungsverfahren sind beim Bundeszentralamt für Steuern
(http://www.bzst.bund.de) sowie den deutschen Botschaften und Konsulaten erhältlich.
b) Im Inland ansässige Aktionäre
Bei Aktionären (natürlichen Personen und Körperschaften), die in Deutschland unbeschränkt
steuerpflichtig sind (d. h. Personen, deren Wohnsitz, gewöhnlicher Aufenthalt, Sitz oder Ort der
Wertpapierprospekt AquaOrbis AG vom 27.07.2007 Seite 74 von 164

Geschäftsleitung sich in Deutschland befindet), wird die einbehaltene und abgeführte
Kapitalertragsteuer (einschließlich Solidaritätszuschlag) auf die Einkommen- oder
Körperschaftsteuerschuld angerechnet bzw. in Höhe eines etwaigen Überhanges erstattet. Bei in
Deutschland unbeschränkt steuerpflichtigen natürlichen Personen, die Aktien im Privatvermögen
halten, gehört die Hälfte der Dividende zu den steuerpflichtigen Einkünften aus Kapitalvermögen
(sog. Halbeinkünfteverfahren). Bei Sachdividenden ist der gemeine Wert im Zeitpunkt des
Zuflusses der Sachdividende für die Bemessungsgrundlage maßgeblich, wobei auch insoweit das
Halbeinkünfteverfahren gilt. Diese Hälfte der Dividenden, gleich ob Bar- oder Sachdividenden,
unterliegt der progressiven Einkommensteuer (bis zu einem Höchstsatz von 42 %) zuzüglich 5,5 %
Solidaritätszuschlag hierauf (bei dem Höchstsatz von 42 % würde sich hierbei ein kombinierter
Spitzensteuersatz von ca. 44,3 % ergeben); eine etwaige Kirchensteuerbelastung entsteht nach
den individuellen Verhältnissen des Anteilseigners. Mit solchen Dividenden in wirtschaftlichem
Zusammenhang stehende Aufwendungen sind nur zur Hälfte steuerlich abzugsfähig. Bestimmte
Ausschüttungen der Gesellschaft, die steuerlich als Kapitalrückzahlung anzusehen sind,
unterliegen beim Aktionär hingegen nicht der Dividendenbesteuerung, gegebenenfalls aber einer
Besteuerung als Veräußerungsgewinn. Das kann z. B. für künftige Ausschüttungen der
Gesellschaft aus der Kapitalrücklage gelten. Natürlichen Personen, die die Aktien im
Privatvermögen halten, steht für ihre Einkünfte aus Kapitalvermögen insgesamt ein
„Sparerfreibetrag“ in Höhe von EUR 1.370,00 (bzw. EUR 2.740,00 für zusammen veranlagte
Ehegatten) pro Kalenderjahr zu. Daneben wird eine Werbungskostenpauschale von EUR 51,00
(bzw. EUR 102,00 für zusammen veranlagte Ehegatten) pro Kalenderjahr gewährt, sofern keine
höheren Werbungskosten nachgewiesen werden. Nur soweit die Hälfte der Dividenden und
anderen Einnahmen aus Kapitalvermögen nach (bei Dividenden hälftigem) Abzug der
tatsächlichen Werbungskosten bzw. des Werbungskosten-Pauschbetrags diesen Sparerfreibetrag
übersteigen, sind sie steuerpflichtig. Werden die Aktien in einem Betriebsvermögen gehalten, so
hängt die Besteuerung von Bar- oder Sachdividenden davon ab, ob der Aktionär eine Körperschaft,
ein Einzelunternehmer oder eine Personengesellschaft (Mitunternehmerschaft) ist:
aa)
Dividenden, die im Inland ansässige Körperschaften beziehen, sind vorbehaltlich bestimmter
Ausnahmen für Unternehmen des Finanz- und Versicherungssektors - im Ergebnis zu 95 % von
der Körperschaftsteuer und dem Solidaritätszuschlag befreit; 5 % der Dividenden gelten pauschal
als nicht abzugsfähige Betriebsausgaben und unterliegen daher der Körperschaftsteuer (zuzüglich
Solidaritätszuschlag) und der Gewerbesteuer. Im Übrigen dürfen tatsächlich anfallende
Betriebsausgaben, die mit den Dividenden in unmittelbarem Zusammenhang stehen, abgezogen
werden. Eine Mindestbeteiligungsgrenze oder eine Mindesthaltezeit ist nicht zu beachten. Für die
Gewerbesteuer gelten die Ausführungen unter dem Kapitel „Besteuerung der Gesellschaft“ hier in
gleicher Weise.
bb)
Werden die Aktien im Betriebsvermögen eines Einzelunternehmers gehalten, geht die Dividende
für Zwecke der Einkommensbesteuerung zur Hälfte in die Ermittlung der Einkünfte ein.
Betriebsausgaben, die mit den Dividenden in wirtschaftlichem Zusammenhang stehen, sind
lediglich zur Hälfte abzugsfähig. Die Dividenden unterliegen bei Zurechnung der Aktien zu einer
inländischen, d. h. in Deutschland unterhaltenen Betriebsstätte eines Gewerbebetriebs, zusätzlich
in voller Höhe der Gewerbesteuer, es sei denn, der Steuerpflichtige war zu Beginn des
maßgeblichen Erhebungszeitraums zu mindestens 10 % am Grundkapital der Gesellschaft
beteiligt. Die Gewerbesteuer ist grundsätzlich im Wege eines pauschalierten
Anrechnungsverfahrens auf die persönliche Einkommensteuer des Aktionärs anrechenbar.
cc)
Ist der Aktionär eine Personengesellschaft so wird Einkommen- bzw. Körperschaftsteuer nur auf
Ebene der jeweiligen Gesellschafter erhoben. Die Besteuerung eines jeden Gesellschafters hängt
davon ab, ob der Gesellschafter eine Körperschaft oder natürliche Person ist. Ist der Gesellschafter
Wertpapierprospekt AquaOrbis AG vom 27.07.2007 Seite 75 von 164

eine Körperschaft, ist die Dividende grundsätzlich zu 95 % steuerfrei [siehe oben aa)]. Ist der
Gesellschafter eine natürliche Person, unterliegt die Hälfte der Dividendenbezüge der
Einkommensteuer zuzüglich Solidaritätszuschlag [siehe oben bb)]. Auf der Ebene einer
gewerbesteuerpflichtigen Personengesellschaft unterliegen Dividendenzahlungen nicht der
Gewerbesteuer, wenn die Personengesellschaft am Beginn des Erhebungszeitraums zu
mindestens 10 % beteiligt ist. Liegt die Beteiligung der Personengesellschaft unter 10 % am
Grundkapital der Gesellschaft, sind die Dividenden gewerbesteuerpflichtig.
c) Im Ausland ansässige Aktionäre
Für die Besteuerung in der Bundesrepublik Deutschland von im Ausland ansässigen
Anteilseignern gelten die nachfolgenden Ausführungen, soweit nach den geltenden
Doppelbesteuerungsabkommen oder völkerstaatlichen Regelungen der Bundesrepublik
Deutschland ein Besteuerungsrecht eingeräumt wird. Bei in Deutschland beschränkt
steuerpflichtigen Aktionären (natürliche Personen und Körperschaften), die ihre Aktien im
Betriebsvermögen einer deutschen Betriebsstätte oder festen Einrichtung in Deutschland oder in
einem Betriebsvermögen, für das ein ständiger Vertreter in Deutschland bestellt ist, halten, wird die
einbehaltene und abgeführte Kapitalertragsteuer (einschließlich Solidaritätszuschlag) auf die
Einkommen- oder Körperschaftsteuerschuld angerechnet bzw. in Höhe eines etwaigen Überhangs
erstattet. In allen sonstigen Fällen ist eine etwaige deutsche Steuerschuld mit Einbehaltung der
Kapitalertragsteuer abgegolten. Eine (teilweise) Erstattung ist außer in den Fällen eines
anwendbaren Doppelbesteuerungsabkommens, wie z. B. des Doppelbesteuerungsabkommens
zwischen der Bundesrepublik Deutschland und den Vereinigten Staaten von Amerika, und bei
Dividendenausschüttungen an eine in einem Mitgliedstaat der Europäischen Union ansässige
Gesellschaft im Sinne des Art. 2 der so genannten Mutter-Tochter-Richtlinie (Richtlinie Nr.
90/435/EWG des Rates vom 23.07.1990) grundsätzlich nicht vorgesehen. Ist der Aktionär eine
natürliche Person und gehören die Aktien zu einem Betriebsvermögen einer deutschen
Betriebsstätte oder festen Einrichtung in Deutschland oder zu einem Betriebsvermögen, für das ein
ständiger Vertreter in Deutschland bestellt ist, unterliegen die Dividenden zur Hälfte der deutschen
Einkommensteuer zuzüglich Solidaritätszuschlag. Gehören die Aktien zum Vermögen einer
inländischen Betriebsstätte eines Gewerbebetriebs, so unterliegen die Dividenden nach Abzug der
mit ihnen in wirtschaftlichem Zusammenhang stehenden Betriebsausgaben grundsätzlich auch in
voller Höhe der Gewerbesteuer, es sei denn, der Steuerpflichtige war zu Beginn des maßgeblichen
Erhebungszeitraums mit mindestens 10 % am Grundkapital der Gesellschaft beteiligt. Die
Gewerbesteuer ist grundsätzlich auf die persönliche Einkommensteuer des Aktionärs pauschal
anrechenbar. Dividenden an im Ausland ansässige, in Deutschland beschränkt steuerpflichtige
Körperschaften sind vorbehaltlich bestimmter Ausnahmen für Unternehmen des Finanz- und
Versicherungssektors -grundsätzlich zu 95 % von der Körperschaftsteuer und dem
Solidaritätszuschlag befreit, 5 % der jeweiligen Dividenden gelten pauschal als nicht abziehbare
Betriebsausgaben und unterliegen deshalb der Körperschaftsteuer (zuzüglich
Solidaritätszuschlag). Sofern die Aktien zum Betriebsvermögen einer inländischen Betriebsstätte
gehören, unterliegen die Dividenden nach Abzug der mit ihnen in wirtschaftlichem Zusammenhang
stehenden Betriebsausgaben zusätzlich der Gewerbesteuer, es sei denn, die Körperschaft war zu
Beginn des Erhebungszeitraums mindestens zu 10 % am Grundkapital der Gesellschaft beteiligt.
Wertpapierprospekt AquaOrbis AG vom 27.07.2007 Seite 76 von 164

5. BESTEUERUNG VON VERÄUSSERUNGSGEWINNEN
a) Im Inland ansässige Aktionäre
Ein Gewinn aus der Veräußerung von Aktien durch eine in Deutschland unbeschränkt
steuerpflichtige natürliche Person, die die Aktien in ihrem Privatvermögen hält, unterliegt in
Deutschland grundsätzlich der Einkommensteuer mit dem persönlichen Einkommensteuersatz
zuzüglich 5,5 % Solidaritätszuschlag hierauf, wenn die Veräußerung innerhalb eines Jahres nach
Anschaffung der veräußerten Aktien (sog. „Spekulationsfrist“) stattfindet. Bei Aktien, die einem
Verwahrer zur Sammelverwahrung nach § 5 Depotgesetz anvertraut worden sind, wird dabei
unterstellt, dass die zuerst angeschafften Aktien zuerst veräußert werden. Bemessungsgrundlage
ist grundsätzlich die Hälfte des Veräußerungsgewinns. Der Gewinn wird nicht besteuert, wenn er
zusammen mit anderen Gewinnen aus privaten Veräußerungsgeschäften im Kalenderjahr weniger
als EUR 512,00 beträgt. Ein Veräußerungsverlust kann nur durch im gleichen Kalenderjahr aus
privaten Veräußerungsgeschäften erzielte Gewinne ausgeglichen oder, wenn dies mangels
entsprechender Gewinne nicht möglich ist, unter bestimmten Voraussetzungen von positiven
Einkünften aus privaten Veräußerungsgeschäften des Vorjahres oder der Folgejahre abgezogen
werden. Ein Gewinn aus der Veräußerung von Aktien, die im Privatvermögen einer in Deutschland
unbeschränkt steuerpflichtigen natürlichen Person gehalten werden, unterliegt auch nach Ablauf
der vorgenannten Jahresfrist grundsätzlich zur Hälfte der Besteuerung nach dem individuellen
Einkommensteuersatz zuzüglich Solidaritätszuschlag in Höhe von 5,5 % auf die
Einkommensteuerschuld, wenn die natürliche Person oder im Falle eines unentgeltlichen Erwerbes
ihr Rechtsvorgänger bzw. wenn die Aktien mehrmals nacheinander unentgeltlich übertragen
worden sind, einer ihrer Rechtsvorgänger zu irgendeinem Zeitpunkt während der der Veräußerung
vorangegangenen fünf Jahre zu mindestens 1 % unmittelbar oder mittelbar am Kapital der
Gesellschaft beteiligt war. Veräußerungsverluste und Aufwendungen im wirtschaftlichen
Zusammenhang mit der Veräußerung können grundsätzlich nur zur Hälfte abgezogen werden.
Werden die Aktien in einem Betriebsvermögen gehalten, so hängt die Besteuerung davon ab, ob
Aktionär eine Körperschaft, ein Einzelunternehmer oder eine Personengesellschaft
(Mitunternehmerschaft) ist. Besondere Regelungen für Kreditinstitute,
Finanzdienstleistungsinstitute, Finanzunternehmen sowie Lebensversicherungs- und
Krankenversicherungsunternehmen und Pensionsfonds sind unten beschrieben.
aa)
Für Steuerpflichtige, die der Körperschaftsteuer unterliegen, sind Gewinne aus der Veräußerung
von Aktien im Ergebnis unabhängig von der Beteiligungshöhe und der Haltedauer der veräußerten
Aktien zu 95 % von der Gewerbe- und Körperschaftsteuer einschließlich Solidaritätszuschlag
befreit; 5 % der Gewinne gelten pauschal als nicht abziehbare Betriebsausgaben und unterliegen
deshalb der Körperschaftsteuer (zuzüglich Solidaritätszuschlag) sowie der Gewerbesteuer. Im
Gegenzug ist die Abzugsfähigkeit tatsächlich entstandener Betriebsausgaben, die im
Zusammenhang mit den Anteilen stehen, nicht deswegen eingeschränkt, weil sie mit steuerfreien
Einnahmen im Zusammenhang stehen. Veräußerungsverluste können steuerlich nicht
berücksichtigt werden.
bb)
Ein Gewinn aus der Veräußerung von Aktien, die von einem in Deutschland unbeschränkt
steuerpflichtigen Einzelunternehmen im Betriebsvermögen gehalten werden, ist in Deutschland
unabhängig davon, ob die Veräußerung innerhalb eines Jahres nach der Anschaffung erfolgt oder
ob der Veräußerer bzw. im Falle des unentgeltlichen Erwerbs einer seiner Rechtsvorgänger zu
mindestens 1 % an der Gesellschaft beteiligt war, einkommensteuer- und
solidaritätszuschlagspflichtig sowie bei Zurechnung der Aktien zu einer inländischen Betriebsstätte
Wertpapierprospekt AquaOrbis AG vom 27.07.2007 Seite 77 von 164

eines Gewerbetriebs auch gewerbesteuerpflichtig. Bemessungsgrundlage ist bei der Veräußerung
von Aktien die Hälfte des Gewinns. Veräußerungsverluste und Aufwendungen in wirtschaftlichem
Zusammenhang mit der Veräußerung von Aktien sind, soweit sie steuerlich geltend gemacht
werden können, nur zur Hälfte zu berücksichtigen. Die Gewerbesteuer ist grundsätzlich im Wege
eines pauschalierten Anrechnungsverfahrens auf die persönliche Einkommensteuer des Aktionärs
anrechenbar.
cc)
Ist eine Personengesellschaft Aktionär, so wird Einkommen- bzw. Körperschaftsteuer nur auf
Ebene des jeweiligen Gesellschafters erhoben. Die Besteuerung hängt dabei davon ab, ob der
Gesellschafter eine Körperschaft oder natürliche Person ist: Ist der Gesellschafter eine
Körperschaft, ist der Veräußerungsgewinn im Ergebnis zu 95 % steuerbefreit (siehe oben aa). Ist
der Gesellschafter eine natürliche Person, unterliegt die Hälfte des Veräußerungsgewinns der
Einkommensteuer zuzüglich Solidaritätszuschlag (siehe oben bb). Zusätzlich unterliegt der
Veräußerungsgewinn bei Zurechnung der Aktien zu einer inländischen Betriebsstätte eines
Gewerbebetriebs der Personengesellschaft bei dieser der Gewerbesteuer, und zwar zur Hälfte,
soweit natürliche Personen beteiligt sind, und zu 5 %, soweit Kapitalgesellschaften beteiligt sind.
Soweit natürliche Personen an der Personengesellschaft beteiligt sind, wird die auf der Ebene der
Personengesellschaft anfallende Gewerbesteuer grundsätzlich im Wege eines pauschalierten
Anrechnungsverfahrens auf ihre persönliche Einkommensteuer angerechnet. Die Vereinnahmung
einer Sachdividende stellt für einen Aktionär, der seine Aktien im steuerlichen Privatvermögen hält,
einen Anschaffungsvorgang dar, wodurch mit Zufluss der Sachdividende eine sog.
„Spekulationsfrist“ für private Veräußerungsgeschäfte nach § 23 EStG beginnt. Unter
Berücksichtigung dessen können sich bei einer Veräußerung binnen Jahresfrist steuerpflichtige
Gewinne aus privaten Veräußerungsgeschäften ergeben.
b) Im Ausland ansässige Aktionäre
Werden die Aktien von einer im Ausland ansässigen, in Deutschland beschränkt steuerpflichtigen
natürlichen Person veräußert, die
aa)
die Aktien im Betriebsvermögen einer inländischen Betriebsstätte oder festen Einrichtung oder in
einem Betriebsvermögen, für das ein ständiger Vertreter in Deutschland bestellt ist, hält oder
bb)
die selbst oder einer deren Rechtsvorgänger im Falle eines unentgeltlichen Erwerbs der Aktien zu
irgendeinem Zeitpunkt innerhalb der letzten fünf Jahre vor der Veräußerung der Aktien unmittelbar
oder mittelbar zu mindestens 1 % am Kapital der Gesellschaft beteiligt war,
so unterliegen die erzielten Veräußerungsgewinne in Deutschland zur Hälfte der Einkommensteuer
zuzüglich 5,5 % Solidaritätszuschlag auf die Einkommensteuerschuld und bei Zurechnung der
Aktien zu einer inländischen Betriebsstätte eines Gewerbebetriebs auch der Gewerbesteuer. Die
meisten Doppelbesteuerungsabkommen sehen jedoch, außer im vorgenannten Fall a) eine
uneingeschränkte Befreiung von der deutschen Besteuerung vor. Veräußerungsgewinne, die eine
im Ausland ansässige, in Deutschland beschränkt steuerpflichtige Körperschaft erzielt, sind -
vorbehaltlich bestimmter Ausnahmen für Unternehmen des Finanz -und Versicherungssektors - im
Ergebnis zu 95 % von der Gewerbe- und Körperschaftsteuer befreit; 5 % der Gewinne gelten
pauschal als nicht abziehbare Betriebsausgaben und unterliegen deshalb der Körperschaftsteuer
(zuzüglich Solidaritätszuschlag hierauf). Veräußerungsverluste und andere Gewinnminderungen,
die im Zusammenhang mit den veräußerten Aktien stehen, dürfen steuerlich grundsätzlich nicht als
Betriebsausgaben abgezogen werden.
Wertpapierprospekt AquaOrbis AG vom 27.07.2007 Seite 78 von 164

6. SONDERREGELN FÜR UNTERNEHMEN DES FINANZ-UND VERSICHERUNGSSEKTORS
Soweit Kreditinstitute und Finanzdienstleistungsinstitute Aktien, die nach § 1 Abs. 12 des Gesetzes
über das Kreditwesen dem Handelsbuch zuzurechnen sind, halten bzw. veräußern, gelten weder
für Dividenden noch für Veräußerungsgewinne das Halbeinkünfteverfahren bzw. die 95 %ige
Befreiung von der Körperschaftsteuer und gegebenenfalls von der Gewerbesteuer. Gleiches gilt für
Aktien, die von Finanzunternehmen im Sinne des Gesetzes über das Kreditwesen mit dem Ziel der
kurzfristigen Erzielung eines Eigenhandelserfolges erworben werden. Für Kreditinstitute,
Finanzdienstleistungsinstitute und Finanzunternehmen mit Sitz in einem anderen Mitgliedstaat der
Europäischen Gemeinschaft oder in einem anderen Vertragsstaat des EWR-Abkommens gilt der
vorstehende Satz entsprechend. Die 95 %ige Befreiung von der Körperschaftsteuer und
gegebenenfalls von der Gewerbesteuer gilt auch nicht für Dividenden aus Aktien, die bei Lebens-
und Krankenversicherungsunternehmen den Kapitalanlagen zuzurechnen sind, sowie für Gewinne
aus der Veräußerung solcher Aktien. Entsprechendes gilt für Pensionsfonds.
7. ERBSCHAFT- BZW. SCHENKUNGSTEUER
Der Übergang von Aktien auf eine andere Person durch Schenkung oder von Todes wegen
unterliegt der deutschen Erbschaft- bzw. Schenkungsteuer grundsätzlich nur, wenn
a) der Erblasser, der Schenker, der Erbe, der Beschenkte oder der sonstige Erwerber zur Zeit des
Vermögensüberganges seinen Wohnsitz oder seinen gewöhnlichen Aufenthalt in Deutschland
hatte oder sich als deutscher Staatsangehöriger nicht länger als fünf Jahre dauernd im Ausland
aufgehalten hat, ohne im Inland einen Wohnsitz zu haben, oder
b) die Aktien beim im Ausland ansässigen Erblasser oder Schenker zu einem Betriebsvermögen
gehörten, das in der Bundesrepublik Deutschland belegen oder für das in der Bundesrepublik
Deutschland eine Betriebsstätte unterhalten wurde oder ein ständiger Vertreter bestellt war, oder
c) der ausländische Erblasser oder Schenker zum Zeitpunkt des Erbfalls oder der Schenkung
entweder allein oder zusammen mit anderen ihm nahe stehenden Personen zu mehr als 10 % am
Grundkapital der Gesellschaft unmittelbar oder mittelbar beteiligt war.
Bei Erblassern oder Schenkern, die eine Beteiligung von mehr als 25 % am Grundkapital der
Aktiengesellschaft im Privatvermögen hielten oder deren Anteile inländischem Betriebsvermögen
zuzuordnen waren, werden Begünstigungen im Rahmen der Bewertung und ein Freibetrag in Höhe
von EUR 225.000,00 bei der Erbschaftsteuerberechnung berücksichtigt. Zu beachten ist jedoch,
dass diese Begünstigungen an die Einhaltung bestimmter Fristen gebunden sind und bei
schädlichem Verhalten des Beschenkten / Erben innerhalb bestimmter Fristen wegfallen können.
Die wenigen gegenwärtig in Kraft befindlichen deutschen Erbschaftsteuer-
Doppelbesteuerungsabkommen sehen in der Regel vor, dass deutsche Erbschaft- bzw.
Schenkungsteuer nur im Fall a), mit Einschränkungen im Fall b), erhoben werden kann.
Sonderregelungen finden Anwendung auf bestimmte außerhalb Deutschlands lebende deutsche
Staatsangehörige und ehemalige deutsche Staatsangehörige.
8. SONSTIGE STEUERN
Bei Kauf, Verkauf oder sonstiger Veräußerung von Aktien fällt keine deutsche
Kapitalverkehrsteuer, Umsatzsteuer, Stempelsteuer oder ähnliche Steuer an.
Wertpapierprospekt AquaOrbis AG vom 27.07.2007 Seite 79 von 164

Unter bestimmten Voraussetzungen ist es jedoch möglich, dass Unternehmer zu einer
Umsatzsteuerpflicht der ansonsten steuerfreien Umsätze optieren. Vermögensteuer wird in
Deutschland gegenwärtig nicht erhoben.
XIII. FINANZINFORMATIONEN
AquaOrbis AG
Thaddenstr. 14a
69469 Weinheim
Bericht über die Prüfung des
Jahresabschlusses zum 31. Dezember 2006
Ausfertigung Nr. 1
Prüfungsbericht
Wertpapierprospekt AquaOrbis AG vom 27.07.2007 Seite 80 von 164

1. Prüfungsauftrag
[ 1 ] Der Vorstand der
AquaOrbis AG
Thaddenstr. 14a
Weinheim
hat uns am 26.06.2007 beauftragt, den Jahresabschluss zum 31. Dezember 2006 unter Einbeziehung der
zugrunde liegenden Buchführung nach berufsüblichen Grundsätzen freiwillig in entsprechender Anwendung der
§§ 316 und 317 HGB zu prüfen, sowie über das Ergebnis unserer Prüfung schriftlich Bericht zu erstatten.
[ 2 ]Dem Prüfungsauftrag vom 26.06.2007 lag der Beschluss der Gesellschafterversammlung vom 05.09.2006 zu
Grunde, auf der wir zum Abschlussprüfer gewählt wurden (§ 318 Abs. 1 Satz 1 HGB). Wir haben den
Prüfungsauftrag mit Schreiben vom 28.06.2007 angenommen.
Wir haben die Prüfung im Juni und Juli 2007 in den Geschäftsräumen der Gesellschaft in Weinheim durchgeführt.
Die Schlussbearbeitung und Berichterstellung des Auftrags erfolgte in unseren Geschäftsräumen.
[ 3 ]Die Gesellschaft ist gemäss § 316 HGB nicht prüfungspflichtig, da sie nach den in § 267 Abs. 2 HGB bezeichneten
Grössenmerkmalen als kleine Kapitalgesellschaft einzustufen ist.
Über Art und Umfang sowie über das Ergebnis unserer Prüfung erstatten wir den nachfolgenden Bericht, der in
Übereinstimmumg mit den Grundsätzen ordnungsmäßiger Berichterstattung bei Abschlussprüfungen (IDW PS
450) erstellt wurde.
[ 4 ]Der Bericht enthält in Abschnitt 2, Tz 8 bis Tz 12, vorweg unsere Stellungnahme zur Lage des Unternehmens.
Die Prüfungsdurchführung und die Prüfungsergebnisse sind in Abschnitt 3, Tz 15 bis Tz 22 und Abschnitt 4, Tz
23 bis Tz 44 im Einzelnen dargestellt. Der aufgrund der Prüfung erteilte uneingeschränkte Bestätigungsvermerk
wird in Abschnitt 5 Tz 45 wiedergegeben.
[ 5 ] Unserem Bericht haben wir den geprüften Jahresabschluss, bestehend aus der Bilanz, Anlage 1, der Gewinn-
und Verlustrechnung, Anlage 2 und dem Anhang, Anlage 3 beigefügt.
[ 6 ]Die rechtlichen, wirtschaftlichen und steuerlichen Verhältnisse haben wir in Anlage 5 tabellarisch dargestellt.
Weitergehende Aufgliederungen und Erläuterungen der Posten der Bilanz und der Gewinn- und Verlustrechnung
ergeben sich aus Anlage 6, Tz 65 bis Tz 93.
[ 7 ]Für die Durchführung des Auftrags und unsere Verantwortlichkeit, auch im Verhältnis zu Dritten, liegen die
vereinbarten und diesem Bericht als Anlage beigefügten „Allgemeine Auftragsbedingungen für Wirtschaftsprüfer
und Wirtschaftsprüfungsgesellschaften vom 1. Januar 2002“ zugrunde, Anlage 7.
Wertpapierprospekt AquaOrbis AG vom 27.07.2007 Seite 81 von 164

2. Grundsätzliche Feststellungen
2.1 Stellungnahme zur Lage des Unternehmens
[ 8 ]Der Vorstand hat im Jahresabschluss, Anlagen 1 bis 3, insbesondere im Anhang die wirtschaftliche Lage des
Unternehmens dargestellt.
Gemäß § 321 Abs. 1 Satz 2 HGB nehmen wir als Abschlussprüfer mit den anschließenden Ausführungen vorweg
zur Lage des Unternehmens im Jahresabschluss Stellung. Dabei gehen wir insbesondere auf die Beurteilung des
Fortbestands und der zukünftigen Entwicklung des Unternehmens ein. Unsere Stellungnahme geben wir aufgrund
unserer eigenen Beurteilung der Lage des Unternehmens ab, die wir im Rahmen unserer Prüfung des
Jahresabschlusses gewonnen haben.
[ 9 ]Geschäftsverlauf in 2006
Der im Juni 2005 geschlossene Liefervertrag mit der United Food Technologies AG, Weinheim, zur Errichtung
einer Störzuchtanlage in Jessen, Sachsen-Anhalt, wurde im April 2006 auf die im März 2006 gegründete
Tochtergesellschaft der AquaOrbis AG, die AquaOrbis Baerial GmbH, übertragen. Die AquaOrbis Baerial GmbH,
mit Sitz in Jessen, wird als Betreibergesellschaft die Störzuchtanlage unterhalten. Die Störzuchtanlage in Jessen
soll bereits Ende 2007 in Betrieb gehen und hat eine Kapazität von 4,2 to Kaviar und 60 to Störfleisch.
Zur Finanzierung der Investition dieser Störzuchtanlage in Höhe von 7,5 Mio. €, gewährt die AquaOrbis AG ihrer
Tochtergesellschaft ein Gesellschafterdarlehen. Das Darlehen beläuft sich zum Stichtag 31.12.2006 auf 3.536 T€
und ist mit einer Rangrücktrittserklärung versehen. Das Darlehen wird bis zum 30.06.2007 zinslos gewährt,
danach beträgt der Zins 5% p.a.. Das Darlehen soll in Teilbeträgen mit dem Erreichen eines positiven Cash
Flows aus dem Betrieb der Anlage zurück gezahlt werden. Die jährlichen Höhen der Teilbeträge entsprechen
mindestens 50% des ausgewiesenen operativen Gewinns der Anlage.
Nach den Planungsunterlagen der AquaOrbis Baerial GmbH wird die volle Kapazität der Anlage im Jahr 2011
erreicht sein. Nennenswerte positive Cash Flow, die zur Darlehensrückführung verwendet werden können, liegen
nach der Planung ab dem Geschäftsjahr 2010 vor.
Die AquaOrbis AG hat im Geschäftsjahr 2006 nur geringe Umsatzerlöse aus dem Vertrieb von Kaviar und
Störprodukten aus einer Störzuchtanlage der Partnergesellschaft Desietra GmbH in Fulda/Hessen erzielt.
[ 10 ]Maßnahmen zur Kapitalerhöhung
Zur Finanzierung der Darlehensgewährungen an die AquaOrbis Baerial GmbH und des Bilanzverlustes der
Gesellschaft selbst ,hat die AquaOrbis AG im Geschäftsjahr 2006 Kapitalerhöhungsmaßnahmen durchgeführt.
In der Hauptversammlung vom 22.11.2005 wurde beschlossen, das Grundkapital durch Ausgabe weiterer Aktien
um bis zu 1.100.000,00 € auf 1.261.200,00 € zu erhöhen. Die Eintragung der Kapitalerhöhung im Handelsregister
erfolgte am 29.09.2006. Insgesamt sind der Gesellschaft im Rahmen dieser Emission durch Zeichnungen auf das
Grundkapital und Agio Mittel in Höhe von 3.397 T€ zugeflossen.
In einer Hauptversammlung vom 30.06.2006 wurde eine weitere Kapitalerhöhung um 900.000,00 € auf bis zu
2.161.200,00 € beschlossen. Zum Bilanzstichtag 31.12.2006 waren hierauf Zeichnungsbeträge von gesamt
2.528.653,12 €, einschliesslich Agiobeträge, von Aktionären eingezahlt worden, die nach dem Eigenkapital als
Sonderposten "Zur Durchführung der beschlossenen Kapitalerhöhung geleistete Einlagen" ausgewiesen werden.
Im Zeitpunkt des Abschlusses unserer Prüfung war die Kapitalerhöhung durchgeführt. Die Eintragung im
Handelsregister erfolgte am 19.04.2007.
Wertpapierprospekt AquaOrbis AG vom 27.07.2007 Seite 82 von 164

In einer außerordentlichen Hauptversammlung der Gesellschaft am 20.04.2007, wurde beschlossen, das
Grundkapital von 2.161.200,00 € erneut gegen Bareinlagen um bis zu 600.000,00 € auf bis zu 2.761.200,00 €,
durch Ausgabe von bis zu 600.000 neuer auf den Inhaber lautender Stückaktien zu erhöhen. Die
Durchführungsfrist der Kapitalerhöhung wurde bis zum 31.10.2007 bestimmt.
[ 11 ]Künftige Entwicklung
Die Gesellschaft weist zum 31.12.2006 einen Bilanzverlust in Höhe von -2.221.894,26 € aus. Dieser resultiert im
wesentlichen aus den Maßnahmen zur Kapitalbeschaffung und den damit im Zusammenhang stehenden
Aufwendungen für den Aufbau des Beratungs-Centers AquaOrbis AG in Frankfurt, sowie allgemeinen
Verwaltungs- und Organisationsaufwendungen.
Die Aqua Orbis AG wird sich, nach Sicherstellung der Finanzierung der von der Tochtergesellschaft Aqua Orbis
Baerial GmbH zu betreibenden Störzuchtanlage in Jessen, in den kommenden Jahren verstärkt auf den Vertrieb
von Kaviar und Störfleisch konzentrieren, um auf diesem Wege den Bilanzverlust ausgleichen zu können. Hierzu
hat die Gesellschaft bereits Exclusiv-Verträge mit den folgenden zukünftigen Lieferanten abgeschlossen:
� -Aqua Orbis Baerial GmbH (Störfarm in Jessen, Sachsen-Anhalt)
� -Bin Salem GTE (in Vertretung für die noch zu gründende Aqua Orbis United Arab Emirates / Störfarm in Abu
Dhabi)
� -ASB 21 Inc. (Störfarm in Manning, South Carolina, USA)
Die Fischfarm in Jessen soll wie oben erwähnt in 2007 in Betrieb gehen, wohingegen die Anlagen in Abu Dhabi
und USA in 2008 starten sollen. Nach dem Erreichen der geplanten, vollen Produktionskapazitäten in den
Störzuchtanlagen, hat die Gesellschaft exklusiven Zugriff auf ein Gesamtvolumen von 42,8 to Kaviar und 930 to
Fisch jährlich.
Um den Absatz der zukünftig zur Verfügung stehenden Mengen nachhaltig zu sichern, wurde im Mai 2007 bereits
ein Kooperationsvertrag mit Petrossian, einem weltweit tätigen Kaviarhandelshaus, abgeschlossen.
Darüberhinaus geht die Geschäftsleitung davon aus, dass die Tochtergesellschaft Aqua Orbis Baerial GmbH
nach Kompensation der geplanten Anlaufverluste der Störzuchtanlage in der Lage sein wird, das gewährte
Darlehen der Aqua Orbis AG in absehbarem Zeitraum zu tilgen und darüberhinaus mit Gewinnausschüttungen
zum Erfolg der Muttergesellschaft beizutragen.
Wertpapierprospekt AquaOrbis AG vom 27.07.2007 Seite 83 von 164

[ 12 ] Die obigen Ausführungen werden unten in Abschnitt 4.3, Tz 35 bis Tz 44 durch eine analysierende Darstellung
wesentlicher Aspekte der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage ergänzt.
Zusammenfassend ist festzustellen, dass die Darstellung der Lage des Unternehmens im Jahresabschluss durch
die gesetzlichen Vertreter mit den Planungsunterlagen begründet werden kann und mit den von uns im Rahmen
der Jahresabschlussprüfung gewonnenen Erkenntnissen übereinstimmt. Die Werthaltigkeit der
Darlehensforderung in Höhe von 3.536 T€ gegenüber der AquaOrbis Baerial GmbH, an der die AquaOrbis AG
eine Beteiligung von 90% hält, hängt massgebend von dem künftigen Geschäftserfolg dieser Gesellschaft ab.
2.2 Wichtige Veränderungen der rechtlichen, wirtschaftlichen und steuerlichen Verhältnisse
[ 13 ]In Anlage 5 dieses Berichtes sind die rechtlichen, wirtschaftlichen und steuerlichen Verhältnisse der AquaOrbis
AG, in Ergänzung zu den Ausführungen unter Abschnitt 2.1, ausführlich dargestellt.
2.3 Beachtung sonstiger gesetzlicher und gesellschaftsvertraglicher Regelungen
[ 14 ]Die Veröffentlichung des Vorjahresabschlusses, gemäß §§ 325 ff. HGB, stand im Zeitpunkt unserer
Berichterstattung noch aus.
3. Gegenstand, Art und Umfang der Prüfung
[ 15 ]Gegenstand unserer Prüfung waren die Buchführung, der Jahresabschluss zum 31. Dezember 2006, vgl. Anlagen
1 bis 3 sowie die Einhaltung der einschlägigen gesetzlichen Vorschriften zur Rechnungslegung.
Bei der D.A.S Versicherungs AG wurde eine Top-Management-Rechtsschutzversicherung für den Vorstand und
Aufsichtsrat abgeschlossen. Die Rechtsschutzversicherung umfasst Vermögensschäden und gewährt
Strafrechtsschutz. Eine Überprüfung von Art und Angemessenheit des Versicherungsschutzes, insbesondere ob
alle Wagnisse berücksichtigt und ausreichend versichert sind, war nicht Gegenstand unseres Prüfungsauftrags.
Die Geschäftsführung der Gesellschaft ist für die Buchführung und die Aufstellung des Jahresabschlusses sowie
die uns gemachten Angaben verantwortlich. Unsere Aufgabe ist es, die von der Geschäftsführung vorgelegten
Unterlagen und die gemachten Angaben im Rahmen unserer pflichtgemäßen Prüfung zu beurteilen.
Die Prüfungsarbeiten haben wir in der Zeit vom 28.06. bis 09.07.2007 in den Geschäftsräumen der AquaOrbis
AG in Weinheim und in unserer Kanzlei in Mannheim durchgeführt. Anschließend erfolgte die Fertigstellung des
Prüfungsberichts.
Ausgangspunkt unserer Prüfung war der von unserer Gesellschaft geprüfte und mit einem uneingeschränkten
Bestätigungsvermerk versehene Vorjahresabschluss zum 31. Dezember 2005; er wurde durch den Aufsichtsrat
am 24.08.2006 unverändert festgestellt.
Als Prüfungsunterlagen dienten uns die Buchhaltungsunterlagen, die Belege, Bestätigungen der Kreditinstitute
sowie das Akten- und Schriftgut der Gesellschaft.
Auskünfte erteilten uns der Vorstand Herr Christian Werner, das Mitglied des Aufsichtsrates Herr Christoph
Hartung, der Leiter des Finanz- und Rechnungswesen Herr Thomas Herold sowie die uns benannten
Sachbearbeiter. Alle von uns erbetenen Auskünfte, Aufklärungen und Nachweise sind uns bereitwillig erbracht
worden.
[ 16 ]Ergänzend hierzu hat uns die Geschäftsführung in der berufsüblichen Vollständigkeitserklärung schriftlich
bestätigt, dass in der Buchführung und in dem zu prüfenden Jahresabschluss alle bilanzierungspflichtigen
Vermögenswerte, Verpflichtungen, Wagnisse und Abgrenzungen berücksichtigt, sämtliche Aufwendungen und
Erträge enthalten, alle erforderlichen Angaben gemacht und uns alle bestehenden Haftungsverhältnisse bekannt
gegeben worden sind.
Wertpapierprospekt AquaOrbis AG vom 27.07.2007 Seite 84 von 164

Vorgänge von besonderer Bedeutung nach dem Schluss des Geschäftsjahrs haben sich nach dieser Erklärung
nicht ergeben und sind uns bei unserer Prüfung nicht bekannt geworden.
[ 17 ]Bei Durchführung unserer Jahresabschlussprüfung haben wir die Vorschriften der §§ 316 ff. HGB und die
vom IDW festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung beachtet. Danach haben wir
unsere Prüfung problemorientiert - jedoch ohne spezielle Ausrichtung auf eine Unterschlagungsprüfung - so
angelegt, dass wir Unregelmäßigkeiten und Verstöße gegen die gesetzlichen Vorschriften, die sich auf die
Darstellung des den tatsächlichen Verhältnissen entsprechenden Bildes der Vermögens-, Finanz- und
Ertragslage der Gesellschaft wesentlich auswirken, hätten erkennen müssen.
[ 18 ]Der Prüfung lag eine Planung der Prüfungsschwerpunkte unter Berücksichtigung unserer vorläufigen
Lageeinschätzung der Gesellschaft und eine Einschätzung der Wirksamkeit des rechnungslegungsbezogenen
internen Kontrollsystems (IKS) zugrunde (risikoorientierter Prüfungsansatz). Die Einschätzung basierte
insbesondere auf Erkenntnissen über die rechtlichen und wirtschaftlichen Rahmenbedingungen. Branchenrisiken,
Unternehmensstrategie und die daraus resultierenden Geschäftsrisiken sind aus der Prüfung des
Vorjahresabschlusses, aus Gesprächen mit der Geschäftsführung und Mitarbeitern der Gesellschaft bekannt.
[ 19 ]Ausgehend von einer vorläufigen Beurteilung des IKS haben wir bei der Festlegung der weiteren
Prüfungshandlungen die Grundsätze der Wesentlichkeit und der Wirtschaftlichkeit beachtet. Sowohl die
analytischen Prüfungshandlungen als auch die Einzelfallprüfungen wurden daher nach Art und Umfang unter
Berücksichtigung der Bedeutung der Prüfungsgebiete und der Organisation des Rechnungswesens in
ausgewählten Stichproben durchgeführt. Die Stichproben wurden so ausgewählt, dass sie der wirtschaftlichen
Bedeutung der einzelnen Posten des Jahresabschlusses Rechnung tragen und es ermöglichen, die Einhaltung
der gesetzlichen Rechnungslegungsvorschriften ausreichend zu prüfen.
[ 20 ]Folgende Prüfungsschwerpunkte wurden im Berichtsjahr festgelegt:
� -Vollständigkeit und Bewertung der Forderungen gegen verbundene Unternehmen,
� -Vollständigkeit und Gliederung des Eigenkapitals sowie des Sonderposten "Zur Durchführung der
beschlossenen Kapitalerhöhung geleistete Einlagen",
� -Beurteilung der Unternehmensfortführung (going-concern-Prämisse),
� -Wesentliche Positionen der Gewinn- und Verlustrechnung.
�
[ 21 ]Zu den vorgelegten Nachweisen und den eingeholten Bestätigungen Dritter ist Folgendes anzumerken:
An einer Inventuraufnahme der Vorräte haben wir nicht teilgenommen; nach Auskunft des Vorstands waren zum
Bilanzstichtag sämtliche Vorräte an Kaviar und Störfleisch ausverkauft.
Zur Überprüfung der Forderungen aus Lieferungen und Leistungen wurden die Zahlungseingänge im Folgejahr
überprüft.
Bei den Kreditinstituten wurden Bankbestätigungen eingeholt.
Der Rechtsanwalt der Gesellschaft hat eine Rechtsanwaltsbestätigung erteilt.
Die Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen wurden durch eine Cut-off Prüfung und anhand der im
Folgejahr geleisteten Zahlungen überprüft.
�
[ 22 ]Art, Umfang und Ergebnis der im Einzelnen durchgeführten Prüfungshandlungen sind in unseren Arbeitspapieren
festgehalten.
Wertpapierprospekt AquaOrbis AG vom 27.07.2007 Seite 85 von 164

4. Feststellungen und Erläuterungen zur Rechnungslegung
4.1 Ordnungsmäßigkeit der Rechnungslegung
4.1.1 Buchführung und weitere geprüfte Unterlagen
[ 23 ]Das Rechnungswesen (Finanz-, Anlagen-, Debitoren- und Kreditorenbuchhaltung) der Gesellschaft erfolgt auf
der eigenen EDV-Anlage unter Verwendung der Finanzprogramme der DATEV e.G., Nürnberg. Die Lohn- und
Gehaltsbuchhaltung wird mit dem Programm Lexware Lohn und Gehalt des Haufe Verlag, Freiburg, bearbeitet.
Die Geschäftsvorfälle werden, soweit wir dies durch in berufsüblichen Umfang durchgeführte stichprobenweise
Prüfungen feststellen konnten, vollständig, fortlaufend und zeitnah erfasst. Für Journale, Sach- und
Personenkonten besteht Ausdrucksbereitschaft.
[ 24 ]Wesentliche Elemente des internen Kontrollsystems hinsichtlich der Buchführung sind:
-das Vier-Augen-Prinzip, insbesondere im Zahlungsverkehr
-die Funktionstrennung zwischen ausführenden und buchenden Mitarbeitern
-der Einsatz eines EDV-Systems für die Finanzbuchhaltung
-Kontrollen auf sachliche und rechnerische Richtigkeit, insbesondere bei Eingangsrechnungen und sonstigen
Buchungsbelegen
� -allgemeine EDV-Eingabe- und Zugriffskontrollen
-regelmäßige Analysen von Planabweichungen
�
[ 25 ] Die Organisation der Buchführung und das rechnungslegungsbezogene interne Kontrollsystem ermöglichen die
vollständige, richtige, zeitgerechte und geordnete Erfassung und Buchung der Geschäftsvorfälle. Der Kontenplan
ist ausreichend gegliedert, das Belegwesen ist klar und übersichtlich geordnet. Die Bücher wurden zutreffend mit
den Zahlen der Vorjahresbilanz eröffnet und insgesamt während des gesamten Geschäftsjahrs ordnungsgemäß
geführt.
Die Informationen, die aus den weiteren geprüften Unterlagen entnommen wurden, führen zu einer
ordnungsgemäßen Abbildung in Buchführung und Jahresabschluss.
[ 26 ]Insgesamt lässt sich feststellen, dass die Buchführung und die weiteren geprüften Unterlagen (einschließlich
Belegwesen, internes Kontrollsystem, Kostenrechnung und Planungsrechnungen) nach unseren Feststellungen
den gesetzlichen Vorschriften einschließlich der Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung entsprechen. Die
Prüfung ergab keine Beanstandungen.
Wertpapierprospekt AquaOrbis AG vom 27.07.2007 Seite 86 von 164

4.1.2 Jahresabschluss
[ 27 ]Die Gesellschaft ist zum Abschlussstichtag als kleine Kapitalgesellschaft i. S. d. § 267 Abs. 2 HGB
einzustufen. Der vorliegende Jahresabschluss zum 31. Dezember 2006 wurde nach den handelsrechtlich
geltenden Vorschriften aufgestellt.
[ 28 ]Bilanz und Gewinn- und Verlustrechnung sind ordnungsgemäß aus der Buchführung und den weiteren
geprüften Unterlagen abgeleitet. Die Gliederung der Bilanz, Anlage 1, erfolgt nach dem Schema des § 266 Abs. 2
und 3 HGB. Die Gewinn- und Verlustrechnung, Anlage 2, wurde nach dem Gesamtkostenverfahren gemäß § 275
Abs. 2 HGB aufgestellt.
[ 29 ]In dem von der Gesellschaft aufgestellten Anhang, Anlage 3, sind die auf die Bilanz und die Gewinn- und
Verlustrechnung angewandten Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden ausreichend erläutert. Alle gesetzlich
geforderten Einzelangaben sowie die wahlweise in den Anhang übernommenen Angaben zur Bilanz sowie zur
Gewinn- und Verlustrechnung sind vollständig und zutreffend dargestellt.
[ 30 ]Der Jahresabschluss entspricht damit nach unseren Feststellungen den gesetzlichen Vorschriften
einschließlich der Grundsätze ordnungsgemäßer Buchführung. Die Prüfung ergab keine Beanstandungen.
4.2 Gesamtaussage des Jahresabschlusses
4.2.1 Feststellungen zur Gesamtaussage des Jahresabschlusses
[ 31 ]Unsere Prüfung hat ergeben, dass der Jahresabschluss insgesamt, d. h. als Gesamtaussage des
Jahresabschlusses - wie sie sich aus dem Zusammenwirken von Bilanz, Gewinn- und Verlustrechnung und
Anhang ergibt - unter Beachtung der Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen
Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der Gesellschaft vermittelt (§ 264
Abs. 2 HGB).
Im Übrigen verweisen wir hierzu auch auf die weitergehenden Aufgliederungen und Erläuterungen der Posten
des Abschlusses in Anlage 6, Tz 66 bis Tz 93 und auf die analysierende Darstellung der Vermögens-, Finanz-
und Ertragslage der Gesellschaft in folgendem Abschnitt 4.3.
4.2.2 Wesentliche Bewertungsgrundlagen sowie deren Änderungen
[ 32 ]Die wesentlichen Bewertungsgrundlagen sind im Anhang, Anlage 3 erläutert. Änderungen der
Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden als auch Änderungen der bestimmenden Faktoren haben wir
gegenüber dem Vorjahr nicht festgestellt.
Sachverhaltsgestaltende Maßnahmen, die von einer üblichen Gestaltung hinsichtlich der Bewertung von
Vermögensgegenständen und Schulden abweichen, sind im Berichtsjahr nach unseren Prüfungserkenntnissen
nicht durchgeführt worden.
Wertpapierprospekt AquaOrbis AG vom 27.07.2007 Seite 87 von 164

4.3 Analyse der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage
[ 33 ] Zur Analyse der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage haben wir die Posten der Bilanz und der Gewinn- und
Verlustrechnung nach betriebswirtschaftlichen Gesichtspunkten geordnet, wobei sich die Darstellung auf eine
kurze Entwicklungsanalyse beschränkt. Die Analyse ist nicht auf eine umfassende Beurteilung der
wirtschaftlichen Lage ausgerichtet.
Die Anlage 6, Tz 65 bis Tz 93 enthält über den Anhang, Anlage 3, hinaus, weitergehende Aufgliederungen und
Erläuterungen der Posten der Bilanz- und der Gewinn- und Verlustrechnung.
4.3.1 Vermögenslage
[ 34 ] In der folgenden Bilanzübersicht sind die Posten zum 31. Dezember 2006 nach wirtschaftlichen und finanziellen
Gesichtspunkten zusammengefasst und den entsprechenden Bilanzposten zum 31. Dezember 2005
gegenübergestellt.
Zur Darstellung der Vermögensstruktur werden die Bilanzposten der Aktivseite dem langfristig bzw. dem mittel-
und kurzfristig gebundenen Vermögen zugeordnet.
Die Vermögens- und Kapitalstruktur sowie deren Veränderungen gegenüber dem Vorjahr ergeben sich aus den
folgenden Zusammenstellungen der Bilanzzahlen für die beiden Abschlussstichtage 31. Dezember 2006 und
31. Dezember 2005:
Wertpapierprospekt AquaOrbis AG vom 27.07.2007 Seite 88 von 164

[ 35 ]VERMÖGENSSTRUKTUR 31.12.2006 31.12.2005 Veränderung
Langfristig gebundenes Vermögen
Anlagevermögen
Euro % Euro % Euro
Immaterielle Vermögensgegenstände
- Lizenzen 10.127 0,2 0 0,0 10.127
10.127 0,2 0 0,0 10.127
Sachanlagen
- Betriebs- und Geschäftsausstattung 32.385 0,7 5.386 1,7 26.999
32.385 0,7 5.386 1,7 26.999
Finanzanlagen
- Beteiligungen 22.500 0,5 0 0,0 22.500
22.500 0,5 0 0,0 22.500
Umlaufvermögen
Langfristige Forderungen
- Verbund-/Beteiligungsforderungen 3.535.988 81,3 0 0,0 3.535.988
- sonstige Vermögensgegenstände 32.000 0,7 0 0,0 32.000
3.567.988 82,0 0 0,0 3.567.988
Summe langfristig gebundenes Vermögen 3.633.000 83,4 5.386 1,7 3.627.614
Mittel-/kurzfristig gebundenes Vermögen
Umlaufvermögen
Vorräte 0 0,0 100.000 30,8 -100.000
Forderungen und sonstige Vermögensgegen-
stände
- Forderungen aus Lieferungen und Leistungen 29.740 0,7 2.594 0,8 27.146
- Verbund-/Beteiligungsforderungen 288.275 6,6 0 0,0 288.275
- sonstige Vermögensgegenstände 38.139 0,9 55.554 17,1 -17.415
356.154 8,2 58.148 17,9 298.006
Liquide Mittel 361.289 8,3 79.646 24,5 281.643
Summe mittel-/kurzfristig gebundenesVermögen 717.443 16,5 237.794 73,1 479.649
Nicht gedeckter EK-Fehlbetrag 0 0,0 81.929 25,2 -81.929
Gesamtvermögen 4.350.442 100,0 325.110 100,0 4.025.332
Wertpapierprospekt AquaOrbis AG vom 27.07.2007 Seite 89 von 164

[ 36 ]
KAPITALSTRUKTUR 31.12.2006 31.12.2005 Veränderung
Euro % Euro % Euro
Langfristig verfügbares Kapital
Eigenkapital
Gezeichnetes Kapital 1.261.200 29,0 161.200 49,6 1.100.000
Kapitalrücklage 2.596.994 59,7 300.240 92,4 2.296.754
Bilanzverlust -2.221.894 -51,1 -543.369 -167,1 -1.678.525
nicht gedeckter Fehlbetrag 0 0,0 81.929 25,2 -81.929
1.636.300 37,6 0 0,0 1.636.300
Fremdkapital
Sonderposten, Zur Durchführung der beschlossenen
Kapitalerhöhung geleistete Einlagen 2.528.653 58,1 202.100 62,2 2.326.553
2.528.653 58,1 202.100 62,2 2.326.553
Summe langfristig verfügbares Kapital 4.164.953 95,7 202.100 62,2 3.962.853
Mittel-/kurzfristig verfügbares Kapital
Fremdkapital
Rückstellungen
- sonstige Rückstellungen 17.360 0,4 9.500 2,9 7.860
17.360 0,4 9.500 2,9 7.860
Verbindlichkeiten
- Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten 0 0,0 10 0,0 -10
- Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen149.750 3,4 54.272 16,7 95.478
- Verbindlichkeiten gegenüber Unternehmen, mit
denen ein Beteiligungsverhältnis besteht 0 0,0 41.139 12,7 -41.139
- sonstige Verbindlichkeiten 18.379 0,4 18.089 5,6 290
168.129 3,9 113.510 34,9 54.619
Summe mittel-/kurzfristig verfügbares Kapital 185.489 4,3 123.010 37,8 62.479
Gesamtkapital 4.350.442 100,0 325.110 100,0 4.025.332
Wertpapierprospekt AquaOrbis AG vom 27.07.2007 Seite 90 von 164

4.3.2 Finanzlage
[ 37 ] Zur Beurteilung der Finanzlage wurde von uns die nachstehende Kapitalflussrechnung auf der Grundlage der
kurzfristig verfügbare flüssige Mittel (Finanzmittelfonds) gemäß DRS 2 zur Kapitalflussrechnung mit
entsprechendem Vorjahresausweis erstellt:
Ziel der Rechnung ist es, die Ursachen der Veränderungen der Zahlungsmittel zu Beginn und zum Ende des
Geschäftsjahres anhand von Zahlungsströmen darzustellen. Hierzu werden die Unternehmensaktivitäten in drei
Bereiche unterteilt: (A.) laufende Geschäftstätigkeit, (B.) Investitionen und (C.) Finanzierung. Die
Kapitalflussrechnung gibt Aufschluss über die Liquiditätssituation und die finanzielle Entwicklung der
Gesellschaft.
Wertpapierprospekt AquaOrbis AG vom 27.07.2007 Seite 91 von 164

[ 38 ]
KAPITALFLUSSRECHNUNG
Gliederungsschema "Indirekte Methode" 31.12.2006 31.12.2005
Euro Euro
Periodenergebnis vor außerordentlichen Posten -1.678.525 -543.369
+ Abschreibungen auf das Anlagevermögen 6.102 782
+ Zunahme der Rückstellungen 7.860 9.500
= Cashflow aus Umsatztätigkeit -1.664.563 -533.087
+ Abnahme der Vorräte 100.000 0
- Zunahme der Vorräte 0 -100.000
- Zunahme der Ford. aus Lieferung, Leistung -27.090 -2.594
- Zunahme anderer Aktiva -3.837.980 -55.554
+ Zunahme der Verbindl. aus Lieferung, Leistung 94.611 54.272
+ Zunahme anderer Passiva 234 18.089
= Cashflow aus zahlungswirks. Veränderungen -3.670.225 -85.787
= A. Cashflow aus laufender Geschäftstätigkeit -5.334.788 -618.874
- Auszahlung, Invest. in Sachanlagen -32.810 -6.169
- Auszahlung, Invest. in immat. Anlagen -10.418 0
+ Einzahlung aus Abgang Finanzanlagen 2.500 0
- Auszahlung, Invest. in Finanzanlagen -25.000 0
= B. Cashflow aus Investitionen -65.728 -6.169
+ Einzahlungen, Eigenkapitalzuführung 5.723.308 663.540
+ Einzahlungen aus Kreditaufnahme 0 41.139
- Auszahlungen zur Kredittilgung -41.139 0
= C. Cashflow aus Finanzierungstätigkeit 5.682.169 704.679
= A.+B.+C., Cashflow gesamt 281.653 79.636
+ Finanzmittel zu Beginn des Geschäftsjahres 79.636 0
= Finanzmittel am Ende des Geschäftsjahres 361.289 79.636
Wertpapierprospekt AquaOrbis AG vom 27.07.2007 Seite 92 von 164

[ 39 ] Zu A. Cashflow aus laufender Geschäftstätigkeit:
Das Jahresergebnis ist um Vorgänge zu berichtigen, die keinen Einfluss auf die Liquidität haben. So ist das
Jahresergebnis um Abschreibungen auf das Anlagevermögen zu erhöhen. Auch haben Veränderungen von
Forderungen oder Verbindlichkeiten Auswirkungen auf die Liquidität, nicht aber auf das Jahresergebnis. Durch
entsprechende Zu- und Abrechnungen werden die Veränderungen dieser Positionen berücksichtigt. Hierbei wird
unterschieden zwischen Cashflow aus Umsatztätigkeit und Cashflow aus zahlungswirksamen Veränderungen.
Die Summe von Cashflow aus Umsatztätigkeit und den zahlungswirksamen Veränderungen bilden den Cashflow
aus laufender Geschäftstätigkeit.
Bei der Zunahme anderer Aktiva in Höhe von 3.838 T€, handelt es sich mit 3.536 T€ um das ausgereichte
Darlehen der AquaOrbis Baerial GmbH und mit 288 T€ um Darlehen gegenüber der United Food Technologies
AG.
[ 40 ] Zu B. Cashflow aus Investitionen:
Die Ausgaben für Investitionen in das Anlagevermögen wirken sich negativ auf den Bestand an Zahlungsmittel
aus. Wurden Anlagegüter veräussert, erhöht sich der Zahlungsmittelbestand.
[ 41 ] Zu C. Cashflow aus Finanzierungstätigkeit:
Die Aufnahme langfristiger Kredite und Einlagen der Aktionäre erhöhen den Stand der Zahlungsmittel.
Rückzahlungen hingegen bedingen einen Abfluss von Geldmitteln. Wurden Gewinne ausgeschüttet, so sinkt
hierdurch ebenso der Bestand der Zahlungsmittel.
Die Einzahlungen aus Eigenkapitalzuführung in Höhe von 5.723 T€, setzen sich zusammen aus den
Einzahlungen auf das Grundkapital und Agio in Höhe von 3.397 T€ und den Einzahlungen auf die beschlossene
Kapitalerhöhung, durchgeführt im Geschäftsjahr 2007, in Höhe von 2.326 T€.
[ 42 ]Addiert man den Cashflow dieser drei Größen, laufende Geschäftstätigkeit, Investitionen und Finanzierung zum
Anfangsbestand der Zahlungsmittel, erhält man den Endbestand der Zahlungsmittel (Bank, sonstige kurzfristige
Mittel, Kassen) zum Stichtag.
[ 43 ]Stellungnahme zur Kapitalflussrechnung
Der negative Cashflow aus laufender Geschäftstätigkeit in Höhe von 5.335 T€, konnte durch den positiven
Cashflow aus Finanzierungstätigkeit in Höhe von 5.682 T€, der im wesentlichen aus Einzahlungen aus
Kapitalerhöhungen resultiert, finanziert werden. Die nicht benötigten Cashflow in Höhe von 282 T€, wurden als
weitere kurzfristige Finanzmittel vorgehalten.
Wertpapierprospekt AquaOrbis AG vom 27.07.2007 Seite 93 von 164

4.3.3 Ertragslage
[ 44 ]Die aus der Gewinn- und Verlustrechnung, Anlage 2, abgeleitete Gegenüberstellung der Erfolgsrechnungen der
beiden Geschäftsjahre 2006 und 2005 (Rumpfgeschäftsjahr 01.03.-31.12.2005) zeigt folgendes Bild der
Ertragslage und ihrer Veränderungen:
ERGEBNISSTRUKTUR 2006 2005 Veränderung
Euro % Euro % Euro
Umsatzerlöse 132.110 100 2.685 100 129.425
= Gesamtleistung 132.110 100 2.685 100 129.425
+ sonstige betriebliche Erträge 10.543 8 0 0 10.543
- Materialaufwand, Fremdleistungen 569.419 431 190.808 7.106 378.611
= Rohergebnis -426.766 -323 -188.123 -7.006 -238.643
- Personalaufwand
Löhne und Gehälter
soziale Abgaben und Aufwendungen für Al-
597.834 453 123.177 4.588 474.657
tersversorgung und für Unterstützung 121.266 92 32.033 1.193 89.233
- Abschreibungen auf Sachanlagen, immat. Anlagevermögen 6.102
5.320
5 782 29
- sonstige betriebliche Aufwendungen 525.331 398 198.871 7.407 326.460
- sonstige Steuern 678 1 0 0 678
= Betriebsergebnis -1.677.977 -1.270 -542.986-20.223 -1.134.991
+ sonstige Zinsen und ähnliche Erträge 76 0 0 0 76
- Zinsen und ähnliche Aufwendungen 624 0 383 14 241
= Finanzergebnis -548 -0,4 -383 -14,3 -165
= Ergebnis vor Steuern -1.678.525 -1.271 -543.369-20.237 -1.135.156
= Jahresfehlbetrag -1.678.525 -1.271 -543.369-20.237 -1.135.156
Wertpapierprospekt AquaOrbis AG vom 27.07.2007 Seite 94 von 164

5. Wiedergabe des Bestätigungsvermerks und Schlussbemerkung
[ 45 ] Nach dem abschließenden Ergebnis unserer Prüfung haben wir dem Jahresabschluss zum 31. Dezember
2006 (Anlagen 1 bis 3) der AquaOrbis AG, Weinheim, unter dem Datum vom 09.07.2007 den folgenden
uneingeschränkten Bestätigungsvermerk erteilt, der hier wiedergegeben wird:
„Bestätigungsvermerk des Abschlussprüfers
An die AquaOrbis AG, Weinheim
Wir haben den Jahresabschluss – bestehend aus Bilanz, Gewinn- und Verlustrechnung sowie Anhang – unter
Einbeziehung der Buchführung der AquaOrbis AG, Weinheim, für das Geschäftsjahr vom 01. Januar bis zum
31. Dezember 2006 geprüft. Die Buchführung und die Aufstellung des Jahresabschlusses nach den
deutschen handelsrechtlichen Vorschriften liegen in der Verantwortung der gesetzlichen Vertreter der
Gesellschaft. Unsere Aufgabe ist es, auf der Grundlage der von uns durchgeführten Prüfung eine Beurteilung
über den Jahresabschluss unter Einbeziehung der Buchführung abzugeben.
Wir haben unsere Jahresabschlussprüfung nach § 317 HGB unter Beachtung der vom Institut der
Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung
vorgenommen. Danach ist die Prüfung so zu planen und durchzuführen, dass Unrichtigkeiten und Verstöße,
die sich auf die Darstellung des durch den Jahresabschluss unter Beachtung der Grundsätze ordnungsmäßiger
Buchführung vermittelten Bildes der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage wesentlich
auswirken, mit hinreichender Sicherheit erkannt werden. Bei der Festlegung der Prüfungshandlungen werden
die Kenntnisse über die Geschäftstätigkeit und über das wirtschaftliche und rechtliche Umfeld der
Gesellschaft sowie die Erwartungen über mögliche Fehler berücksichtigt. Im Rahmen der Prüfung werden die
Wirksamkeit des rechnungslegungsbezogenen internen Kontrollsystems sowie Nachweise für die Angaben in
Buchführung und Jahresabschluss überwiegend auf der Basis von Stichproben beurteilt. Die Prüfung umfasst
die Beurteilung der angewandten Bilanzierungsgrundsätze und der wesentlichen Einschätzungen der gesetzlichen
Vertreter sowie die Würdigung der Gesamtdarstellung des Jahresabschlusses. Wir sind der
Auffassung, dass unsere Prüfung eine hinreichend sichere Grundlage für unsere Beurteilung bildet.
Unsere Prüfung hat zu keinen Einwendungen geführt.
Nach unserer Beurteilung aufgrund der bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnisse entspricht der
Jahresabschluss den gesetzlichen Vorschriften und vermittelt unter Beachtung der Grundsätze
ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-,
Finanz- und Ertragslage der Gesellschaft.
Ohne diese Beurteilung einzuschränken weisen wir darauf hin, dass die Forderungen gegen verbundene
Unternehmen in Höhe von 3.536 T€, gegenüber der AquaOrbis Baerial GmbH bestehen, an der die
AquaOrbis AG eine Beteiligung von 90% hält. Die Werthaltigkeit dieser Forderung hängt massgebend von
dem künftigen Geschäftserfolg dieser Gesellschaft ab."
Wertpapierprospekt AquaOrbis AG vom 27.07.2007 Seite 95 von 164

AquaOrbis AG 31.12.2006 - 96 -
[ 46 ]Den vorstehenden Prüfungsbericht erstatten wir in Übereinstimmung mit den gesetzlichen Vorschriften und den
Grundsätzen ordnungsmäßiger Berichterstattung bei Jahresabschlussprüfungen (IDW PS 450).
[ 47 ]Eine Verwendung des oben wiedergegebenen Bestätigungsvermerks außerhalb dieses Prüfungsberichts bedarf
unserer vorherigen Zustimmung. Bei Veröffentlichungen oder Weitergabe des Abschlusses in einer von der
bestätigten Fassung abweichenden Form (einschließlich der Übersetzung in andere Sprachen) bedarf es zuvor
unserer erneuten Stellungnahme, sofern hierbei unser Bestätigungsvermerk zitiert oder auf unsere Prüfung
hingewiesen wird; auf § 328 HGB wird verwiesen.
Mannheim, den 09.07.2007
Dr. Leifert & Molz GmbH
Steuerberatungsgesellschaft
Wirtschaftsprüfungsgesellschaft
Dr. Hans Leifert Klaus Molz
Wirtschaftsprüfer Vereidigter Buchprüfer
Wertpapierprospekt AquaOrbis AG vom 27.07.2007 Seite 96 von 164

AKTIVA PASSIVA
A. Anlagevermögen
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
31.12.2006 31.12.2005
Euro Euro Euro
Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte, Lizenzen 10.127,00 0,00
II. Sachanlagen
andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung 32.385,00 5.386,00
III. Finanzanlagen
B. Umlaufvermögen
I. Vorräte
Beteiligungen 22.500,00 0,00
geleistete Anzahlungen 0,00 100.000,00
II. Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände
1. Forderungen aus Lieferungen und Leistungen 29.739,67 2.594,26
2. Forderungen gegen verbundene Unternehmen 3.535.988,48 0,00
3. Forderungen gegen Unternehmen, mit denen ein Be-
teiligungsverhältnis besteht 288.274,11 0,00
4. sonstige Vermögensgegenstände 70.138,74 55.554,21
3.924.141,00 58.148,47
III. Kassenbestand, Guthaben bei Kreditinstituten 361.288,74 79.646,42
C. Nicht durch Eigenkapital gedeckter Fehlbetrag 0,00 81.929,06
4.350.441,74 325.109,95
A. Eigenkapital
Wertpapierprospekt AquaOrbis AG vom 27.07.2007 Seite 97 von 164
31.12.2006 31.12.2005
Euro Euro Euro
I. Gezeichnetes Kapital 1.261.200,00 161.200,00
II. Kapitalrücklage 2.596.994,40 300.240,00
III. Bilanzverlust 2.221.894,26- 543.369,06-
nicht gedeckter Fehlbetrag 0,00 81.929,06
buchmäßiges Eigenkapital 1.636.300,14 0,00
B. Sonderposten, Zur Durchführung der beschlossenen Ka-
pitalerhöhung geleistete Einlagen 2.528.653,12 202.099,99
C. Rückstellungen
D. Verbindlichkeiten
sonstige Rückstellungen 17.360,00 9.500,00
1. Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten 0,00 10,18
2. Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen 149.749,61 54.271,52
3. Verbindlichkeiten gegenüber Unternehmen, mit de-
nen ein Beteiligungsverhältnis besteht 0,00 41.139,44
4. sonstige Verbindlichkeiten 18.378,87 18.088,82
168.128,48 113.509,96
4.350.441,74 325.109,95

Anlagenspiegel
Entwicklung des Anlagevermögens vom 01.01.2006 bis 31.12.2006
AquaOrbis AG
Weinheim
Anschaffungs-, Herstellungskosten Kumulierte Abschreibungen Buchwerte
01.01.2006 Zugänge Abgänge Umbuchung 31.12.2006 01.01.2006 Zugänge Abgänge Umbuchung 31.12.2006 31.12.2006 31.12.2005
Euro Euro Euro Euro Euro Euro Euro Euro Euro Euro Euro Euro
EDV-Software 0,00 10.417,50 0,00 10.417,50 0,00 290,50 0,00 0,00 290,50 10.127,00 0,00
Betriebsausstattung 4.662,00 0,00 0,00 0,00 4.662,00 259,00 666,00 0,00 0,00 925,00 3.737,00 4.403,00
Geschäftsausstattung 1.013,62 25.353,91 0,00 0,00 26.367,53 30,62 3.878,91 0,00 0,00 3.909,53 22.458,00 983,00
Büroeinrichtung 0,00 6.344,00 0,00 0,00 6.344,00 0,00 154,00 0,00 0,00 154,00 6.190,00 0,00
GWG bis 410 Euro 0,00 1.112,17 1.112,17 0,00 0,00 0,00 1.112,17 1.112,17 0,00 0,00 0,00 0,00
Beteiligungen 0,00 25.000,00 2.500,00 0,00 22.500,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 22.500,00 0,00
5.675,62 68.227,58 3.612,17 0,00 70.291,03 289,62 6.101,58 1.112,17 0,00 5.279,03 65.012,00 5.386,00
Wertpapierprospekt AquaOrbis AG vom 27.07.2007 Seite 98 von 164

Geschäftsjahr Vorjahr
Euro Euro Euro
1. Umsatzerlöse 132.109,66 2.684,88
2. sonstige betriebliche Erträge 10.542,61 0,00
3. Materialaufwand, Fremdleistungen
a) Aufwendungen für Roh-,Hilfs- und Betriebsstoffe und für bezogene Waren64.723,59 3.018,24
b) Aufwendungen für bezogene Leistungen 504.695,74 187.789,79
569.419,33 190.808,03
4. Personalaufwand
a) Löhne und Gehälter 597.833,62 123.176,86
b) soziale Abgaben und Aufwendungen für Altersversorgung und für Unter-
stützung 121.265,50 32.032,99
719.099,12
155.209,85
5. Abschreibungen
auf immaterielle Vermögensgegenstände des Anlagevermögens und
Sachanlagen 6.101,58 782,22
6. sonstige betriebliche Aufwendungen 525.331,37 198.870,77
7. sonstige Zinsen und ähnliche Erträge 75,93 0,00
8. Zinsen und ähnliche Aufwendungen 624,00 383,07
9. Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit 1.677.847,20- 543.369,06-
10. sonstige Steuern 678,00 0,00
11. Jahresfehlbetrag 1.678.525,20 543.369,06
12. Verlustvortrag aus dem Vorjahr 543.369,06 0,00
13. Bilanzverlust 2.221.894,26 543.369,06
Wertpapierprospekt AquaOrbis AG vom 27.07.2007 Seite 99 von 164

3. Anhang für das Geschäftsjahr 2006
AquaOrbis AG, Weinheim
[ 51 ] 3.1Allgemeine Angaben
Angaben, die wahlweise in der Bilanz, in der Gewinn- und Verlustrechnung oder im Anhang gemacht werden
können, sind insgesamt im Anhang aufgeführt.
Der Jahresabschluss der AquaOrbis AG, Weinheim, zum 31. Dezember 2006 wurde nach den für große Kapitalgesellschaften
massgeblichen Vorschriften des Handelsgesetzbuches aufgestellt. Die Gesellschaft weist zum
Abschlussstichtag die Größenmerkmale einer kleinen AG gemäß § 267 Abs. 1 HGB auf. Sie wendet jedoch
freiwillig für die Gliederung der Bilanz und der Gewinn- und Verlustrechnung die Vorschriften für große
KapitaIgeseIIschaften an.
Der Jahresabschluss der AquaOrbis AG wurde auf der Grundlage der Rechnungslegungsvorschriften des
Handelsgesetzbuchs aufgestellt. Die Gewinn- und Verlustrechnung entspricht dem Gesamtkostenverfahren.
[ 52 ] 3.2Bilanzierungs- und Bewertungsgrundsätze
Im vorliegenden Jahresabschluss hat die Gesellschaft folgende Bilanzierungs- und Bewertungsgrundsätze
angewendet:
Die Bewertung erfolgte unter der Annahme der Fortführung der Unternehmenstätigkeit. Die bilanzielle
Überschuldung des Vorjahres, konnte durch Maßnahmen zur Kapitalerhöhung beseitigt werden. Zum Stichtag
31.12.2006 weist die Bilanz ein buchmäßiges Eigenkapital in Höhe von 1.636 T€ aus.
Das Sachanlagevermögen einschliesslich der Zugänge ist zu Anschaffungskosten vermindert um planmässige
Abschreibungen bewertet. Abgeschrieben wird nach der linearen Methode unter Anlehnung an die steuerlichen
Sätze. Die Abschreibungen für EDV-Ausstattung betragen 33,33% p.a., bei einer Nutzungsdauer von drei Jahren.
Die sonstige Betriebs- und Geschäftsausstattung wird zwischen fünf und dreizehn Jahren abgeschrieben, bei
Abschreibungssätzen von 20,00%, 14,29% und 7,69% p.a.. Eine von der Gesellschaft geführte Anlagenkartei ist
vorhanden. Geringwertige Wirtschaftsgüter wurden nach § 6 Abs. 2 EStG im Jahr des Zuganges mit ihrem vollen
Wert abgeschrieben. Die Entwicklung der Anlagenwerte ist aus dem Anlagenspiegel zu entnehmen, vgl. Anlage
zur Bilanz.
Die Bewertung der Gegenstände des Vorratsvermögens erfolgt grundsätzlich zu Anschaffungskosten unter
Beachtung des strengen Niederstwertprinzips. Zum Stichtag 31.12.2006 waren keine Warenvorräte vorhanden.
Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände sind zum Nominalbetrag angesetzt. Erkennbare Einzelrisiken
wurden berücksichtigt. Die Bildung einer Pauschalwertberichtigung auf Forderungen aus Lieferungen und
Leistungen war in Anbetracht der geringen Höhe dieses Postens nicht angezeigt.
Die liquiden Mittel werden zum Nominalbetrag angesetzt. Die sonstigen Rückstellungen wurden in Höhe der
voraussichtlichen Inanspruchnahme angesetzt. Alle erkennbaren Risiken und ungewisse Verpflichtungen werden
berücksichtigt.
Verbindlichkeiten einschliesslich der zur Durchführung der beschlossenen Kapitalerhöhung geleistete Einlagen,
sind mit ihrem Rückzahlungsbetrag passiviert. Haftungsverhältnisse aus nicht bilanzierten sonstigen
finanziellen Verhältnissen im Sinne von § 251 HGB bestehen nicht.
Wertpapierprospekt AquaOrbis AG vom 27.07.2007 Seite 100 von 164

AquaOrbis AG
Thaddenstr. 14a
69469 Weinheim Blatt 101
[ 53 ] 3.3Angaben zur Bilanz
Die Beteiligung in Höhe von 22.500,00 € besteht an der im März 2006 gegründeten Tochtergesellschaft
AquaOrbis Baerial GmbH, mit Sitz in Jessen. Die Beteiligung beläuft sich zum Stichtag auf 90%. Die Beteiligung
ist mit den Anschaffungskosten in Höhe des anteiligen Stammkapital bilanziert. Die AquaOrbis Baerial GmbH ist
zum 31.12.2006 mit 15 T€ bilanziell überschuldet. Eine Abwertung der Beteiligung erfolgte nicht, da sich die
Gesellschaft in der Aufbauphase befindet und es sich bei der Beteiligung um Anlagevermögen handelt.
Die Forderung gegen verbundene Unternehmen in Höhe von 3.536 T€ besteht gegenüber der
Tochtergesellschaft AquaOrbis Baerial GmbH, Jessen. Die Darlehensforderung dient der Finanzierung des Baus
einer Störzuchtanlage in Jessen. Das Darlehen ist bis 30.06.2007 zinslos gewährt. Ab 01.07.2007 beträgt der
Zins 5% p.a.. Die erste Darlehensauszahlung erfolgte im Juni 2006. Eine Abzinsung der Darlehensforderung
wurde nicht vorgenommen, da das Darlehen nur für ein Jahr zinslos gewährt ist.
Die Forderung gegen Unternehmen mit Beteiligungsverhältnis in Höhe von 288 T€, besteht gegenüber der United
Food Technologies AG, die zum Stichtag 31.12.2006, eine Beteiligung von 17,5% an der AquaOrbis AG hält. Das
Darlehen ist ebenfalls zinslos gewährt und soll im Geschäftsjahr 2007 vollständig getilgt werden. Die Auszahlung
erster Darlehensbeträge an die United Food Technologies AG erfolgte im April 2006.
Das gezeichnete Kapital der Gesellschaft beträgt 1.261.200,00 €. Es ist eingeteilt in 1.261.200 Inhaberaktien mit
einem Nennbetrag von 1,00 €. Im Geschäftsjahr erfolgte eine Kapitalerhöhung aus einem genehmigten Kapital in
Höhe von 1.100.000,00 €. Agiobeträge in Höhe von 2.296.754,40 €, wurden aus dieser Kapitalerhöhung in die
Bilanzposition Kapitalrücklagen eingestellt. Die Hauptversammlung hat am 30.06.2006 eine Erhöhung des
Grundkapital um bis zu 900.000,00 € (genehmigtes Kapital) auf bis zu 2.161.200,00 € beschlossen. Der
Kapitalerhöhungsbeschluss wurde am 22.03.2007 in das Handelsregister eingetragen.
Die auf das genehmigte Kapital von 900.000,00 € zum Bilanzstichtag geleisteten Einlagen und Agiobeträge, in
Höhe von 2.528.653,12 €, wurden in den Sonderposten "Zur Durchführung der beschlossenen Kapitalerhöhung
geleistete Einlagen" eingestellt.
Die sonstigen Rückstellungen in Höhe von 17.360,00 €, wurden für Urlaubsabgeltung, Beiträge
Berufsgenossenschaft und Abschlussprüfung gebildet.
Sämtliche Verbindlichkeiten haben eine Restlaufzeit von bis zu einem Jahr. Verpflichtungen von mehr als 5
Jahren bestehen nicht.
[ 54 ] 3.4 Angaben zur Gewinn- und Verlustrechnung
Die Gewinn- und Verlustrechnung wurde nach dem Gesamtkostenverfahren aufgestellt. Das Ergebnis der
gewöhnlichen Geschäftstätigkeit beträgt -1.678 T€ und entspricht dem Jahresfehlbetrag. Bei den ausgewiesenen
Umsatzerlösen handelt es sich um Erlöse aus dem Verkauf von Kaviar und Störprodukten.
Die Aufwendungen für bezogene Leistungen in Höhe von 505 T€, setzen sich zusammen aus 380 T€
Aufwendungen für den Aufbau des Beratungs-Centers AquaOrbis AG in Frankfurt und Honorare an freie
Mitarbeiter für Vermittlungsleistungen im Rahmen der Kapitalerhöhungen sowie 125 T€ Vergütung für die
Geschäftsbesorgung durch die United Food Technologies AG.
Die Entwicklung des Anlagevermögens mit den Bruttobuchwerten und kumulierten Abschreibungen ist im
Anschluss an die Bilanz dargestellt. Die Investitionen in das Anlagevermögen betreffen den Erwerb von
Büromöbeln und EDV-Hardware, hierauf wurden im Berichtsjahr zeitanteilig 6.101,58 € abgeschrieben.
Wertpapierprospekt AquaOrbis AG vom 27.07.2007 Seite 101 von 164

AquaOrbis AG
Thaddenstr. 14a
69469 Weinheim Blatt 102
[ 55 ] 3.5Vorschlag zur Ergebnisverwendung
Der Jahresfehlbetrag des Geschäftsjahres beträgt 1.678.525,20 €. Der Vorstand schlägt, in Übereinstimmung mit
dem Aufsichtsrat vor, den Jahresfehlbetrag auf das Geschäftsjahr 2007 vorzutragen.
[ 56 ] 3.6Sonstige Angaben
Im abgelaufenen Geschäftsjahr gehörten die folgenden Personen dem Vorstand an:
Herr Christian Werner, Fußgönheim, Dipl.-Ingenieur
Dem Vorstandsmitglied wurde Einzelvertretungsbefugnis erteilt.
Dem Aufsichtsrat gehörten folgende Personen an:
Herr Eberhard Schneider, Mainz, Steuerberater Vorsitzender
Herr Christoph Hartung, Weinheim, Ingenieur stellv. Vorsitzender
Herr Axel Mildenberger, Idar-Oberstein, Rechtsanwalt
Die Gesellschaft beschäftigte im abgelaufenen Geschäftsjahr 2006 durchschnittlich 15 Mitarbeiter;
Ausbildungsverhältnisse bestanden nicht.
Die United Food Technologies AG, Weinheim, ist zum Bilanzstichtag mit einer Beteiligungsquote von 17,5%
(220.917,00 €) an der AquaOrbis AG beteiligt. Es handelt sich bei diesem Unternehmen um eine
Beteiligungsgesellschaft, da aufgrund des bestehenden Geschäftsbesorgungsvertrages ein maßgeblicher
Einfluss auf die Entscheidungsprozesse der AquaOrbis AG gegeben ist und Führungspersonal der United Food
Technologies AG in der Gesellschaft handelnd tätig ist.
Der Bau der Stör- und Kaviarzuchtanlage der AquaOrbis AG in Jessen, wird von der United Food Technologies
AG ausgeführt.
[ 57 ] 3.7Angaben über den Anteilsbesitz an anderen Unternehmen von mind. 20 Prozent der Anteile
Gemäß § 285 Nr. 11 HGB wird über nachstehendes Unternehmen berichtet:
Anteilshöhe Jahresergebnis Eigenkapital
2006 2006
in % Euro Euro
AquaOrbis Baerial GmbH, Jessen 90,00 -38.000,00 -15.000,00
Am Bilanzstichtag bestehen Verpflichtungen aus Miet- und Leasingverträgen, auf der Basis des
Vertragsportfolios zum 31.12.2006, in Höhe von 121 T€.
Wertpapierprospekt AquaOrbis AG vom 27.07.2007 Seite 102 von 164

[ 58 ] 4. Bestätigungsvermerk des Abschlussprüfers
Nach dem abschließenden Ergebnis unserer Prüfung erteilen wir dem Jahresabschluss zum 31. Dezember 2006
(Anlagen 1 bis 3) der AquaOrbis AG, Weinheim, unter dem Datum vom 09. Juli 2007 den folgenden
uneingeschränkten Bestätigungsvermerk:
Bestätigungsvermerk des Abschlussprüfers
An die AquaOrbis AG, Weinheim
Wir haben den Jahresabschluss – bestehend aus Bilanz, Gewinn- und Verlustrechnung sowie Anhang – unter
Einbeziehung der Buchführung der AquaOrbis AG, Weinheim, für das Geschäftsjahr vom 01. Januar bis zum
31. Dezember 2006 geprüft. Die Buchführung und die Aufstellung des Jahresabschlusses nach den
deutschen handelsrechtlichen Vorschriften liegen in der Verantwortung der gesetzlichen Vertreter der
Gesellschaft. Unsere Aufgabe ist es, auf der Grundlage der von uns durchgeführten Prüfung eine Beurteilung
über den Jahresabschluss unter Einbeziehung der Buchführung abzugeben.
Wir haben unsere Jahresabschlussprüfung nach § 317 HGB unter Beachtung der vom Institut der
Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung
vorgenommen. Danach ist die Prüfung so zu planen und durchzuführen, dass Unrichtigkeiten und Verstöße,
die sich auf die Darstellung des durch den Jahresabschluss unter Beachtung der Grundsätze ordnungsmäßiger
Buchführung vermittelten Bildes der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage wesentlich
auswirken, mit hinreichender Sicherheit erkannt werden. Bei der Festlegung der Prüfungshandlungen werden
die Kenntnisse über die Geschäftstätigkeit und über das wirtschaftliche und rechtliche Umfeld der
Gesellschaft sowie die Erwartungen über mögliche Fehler berücksichtigt. Im Rahmen der Prüfung werden die
Wirksamkeit des rechnungslegungsbezogenen internen Kontrollsystems sowie Nachweise für die Angaben in
Buchführung und Jahresabschluss überwiegend auf der Basis von Stichproben beurteilt. Die Prüfung umfasst
die Beurteilung der angewandten Bilanzierungsgrundsätze und der wesentlichen Einschätzungen der gesetzlichen
Vertreter sowie die Würdigung der Gesamtdarstellung des Jahresabschlusses. Wir sind der
Auffassung, dass unsere Prüfung eine hinreichend sichere Grundlage für unsere Beurteilung bildet.
Unsere Prüfung hat zu keinen Einwendungen geführt.
Nach unserer Beurteilung aufgrund der bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnisse entspricht der
Jahresabschluss den gesetzlichen Vorschriften und vermittelt unter Beachtung der Grundsätze
ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-,
Finanz- und Ertragslage der Gesellschaft.
Ohne diese Beurteilung einzuschränken weisen wir darauf hin, dass die Forderungen gegen verbundene
Unternehmen in Höhe von 3.536 T€, gegenüber der AquaOrbis Baerial GmbH bestehen, an der die
AquaOrbis AG eine Beteiligung von 90% hält. Die Werthaltigkeit dieser Forderung hängt massgebend von
dem künftigen Geschäftserfolg dieser Gesellschaft ab.
Wertpapierprospekt AquaOrbis AG vom 27.07.2007 Seite 103 von 164

AquaOrbis AG 31.12.2006 - 104 -
Eine Verwendung des Bestätigungsvermerks außerhalb dieses Prüfungsberichts bedarf unserer vorherigen
Zustimmung. Bei Veröffentlichungen oder Weitergabe des Abschlusses in einer von der bestätigten Fassung
abweichenden Form (einschließlich der Übersetzung in andere Sprachen) bedarf es zuvor unserer erneuten
Stellungnahme, sofern hierbei unser Bestätigungsvermerk zitiert oder auf unsere Prüfung hingewiesen wird;
auf § 328 HGB wird verwiesen.
Mannheim, den 09.07.2007
Dr. Leifert & Molz GmbH
Steuerberatungsgesellschaft
Wirtschaftsprüfungsgesellschaft
Dr. Hans Leifert Klaus Molz
Wirtschaftsprüfer Vereidigter Buchprüfer
Wertpapierprospekt AquaOrbis AG vom 27.07.2007 Seite 104 von 164

5. Gesellschaftsrechtliche, wirtschaftliche und steuerliche Verhältnisse
Gesellschaftsrechtliche Verhältnisse
[ 59 ]Firma, Rechtsform: AquaOrbis AG, Aktiengesellschaft
Sitz: Weinheim
Gesellschaftsvertrag: Gesellschaftsvertrag vom 22.02.2005 (Gründung, UR Nr. II 171/2005
des Notars Dr. Fellmeth, Weinheim) in der Fassung vom
29.03.2007 (Änderung in § 4 der Satzung, Erhöhung des Grundkapitals)
Unternehmensgegenstand: Der Betrieb, Vertrieb und der Bau von Fischzuchtanlagen mit Produktion
und Verarbeitung von Fischen sowie das Marketing und der
Ver- kauf von Nahrungsmittelspezialitäten. Des weiteren die Erbringung
von Ingenieurleistungen und der Vertrieb sowie der Bau von Industrieanlagen.
Die Gesellschaft ist zu allen Geschäften berechtigt, die diese
Zwecke zu fördern geeignet sind.
Die Gesellschaft kann andere Unternehmen gleicher oder verwandter
Art gründen, erwerben und sich an ihnen beteiligen sowie solche
Un- ternehmen leiten oder sich auf die Verwaltung der Beteiligung beschränken.
Die Gesellschaft kann ihren Geschäftsbetrieb ganz
oder teilweise solchen Unternehmen überlassen und ist berechtigt,
Nieder- lassungen zu errichten.
Anschrift: Thaddenstr. 14a, 69469 Weinheim
Handelsregister: Amtsgericht Mannheim, HRB 433094
Geschäftsjahr: Kalenderjahr
Gezeichnetes Kapital: Euro 1.261.200,00
Das Grundkapital ist eingeteilt in 1.261.200 Inhaberaktien mit einem
Nennbetrag von 1,00 Euro.
Vorstand: Herr Christian Werner, Dipl.-Ingenieur, Fußgönheim
Dem Vorstand wurde Einzelvertretungsberechtigung erteilt.
Aufsichtsrat: Herr Eberhard Schneider, Steuerberater, Mainz
Herr Christoph Hartung, Ingenieur, Weinheim
Herr Axel Mildenberger, Rechtsanwalt, Idar-Oberstein
Entlastungen: In der Gesellschafterversammlung vom 05.09.2006 wurden folgende
Beschlüsse gefasst:
Entlastung von Vorstand und Aufsichtsrat für das Rumpfgeschäftsjahr vom
01.03.2005 bis 31.12.2005
Wertpapierprospekt AquaOrbis AG vom 27.07.2007 Seite 105 von 164

AquaOrbis AG 31.12.2006 - 106 -
Wesentliche Veränderungen der rechtlichen Verhältnisse nach dem Abschlussstichtag liegen bezüglich des
Grundkapitals der Gesellschaft vor. In einer außerordentlichen Hauptversammlung der Gesellschaft am
20.04.2007, wurde beschlossen, das zum 29.03.2007 auf 2.161.200,00 € erhöhte Grundkapital, erneut gegen
Bareinlagen um bis zu 600.000,00 € auf bis zu 2.761.200,00 €, durch Ausgabe von bis zu 600.000 neuer auf den
Inhaber lautender Stückaktien bis zum 31.10.2007 zu erhöhen.
Wirtschaftliche Grundlagen und wichtige Verträge
[ 60 ] Geschäftsbesorgungsvertrag mit der United Food Technologies AG, Weinheim
Zwischen der AquaOrbis AG und der United Food Technologies AG, Weinheim, besteht ein
Geschäftsbesorgungsvertrag vom 01.06.2005, mit Nachträgen in der Fassung vom 20.10.2006. Die Vergütung
betrug zum Stichtag 31. Dezember 2006 monatlich 6.000,00 €, vereinbart bis zum 31.07.2007. Die Vergütungen
im Geschäftsjahr 2006 beliefen sich insgesamt auf 125.000,00 €.
[ 61 ] Darlehensvertrag mit der AquaOrbis Baerial GmbH, Jessen
Die AquaOrbis AG hat ihrer Tochtergesellschaft AquaOrbis Baerial GmbH, zur Finanzierung des Baus der
Kaviar- und Störzuchtanlage in Jessen, aus den ihr zugeflossenen Mitteln aus Kapitalerhöhungen,
Gesellschafter-Darlehen ausgereicht. Zwischen den Gesellschaften wurde am 01.04.2006 ein Darlehensvertrag
geschlossen. Die ausgereichten Darlehensbeträge zum Stichtag 31. Dezember 2006 belaufen sich auf 3.536 T€.
Die maximale Höhe des unbesicherten Darlehen entspricht dem Errichtungspreis der Anlage in Höhe von 7,5
Mio. €. Das Darlehen ist ab dem 01.07.2007 mit 5% p.a. zu verzinsen.
[ 62 ] Exclusiv-Verträge mit Kaviar- und Störproduzenten
Die Aqua Orbis AG wird sich in den kommenden Jahren verstärkt auf den Vertrieb von Kaviar und Störfleisch
konzentrieren. Hierzu hat die Gesellschaft bereits Exclusiv-Verträge mit den folgenden zukünftigen Lieferanten
abgeschlossen:
� -Aqua Orbis Baerial GmbH (Störfarm in Jessen, Sachsen-Anhalt)
� -Bin Salem GTE (in Vertretung für die noch zu gründende Aqua Orbis United Arab Emirates / Störfarm in Abu
Dhabi)
� -ASB 21 Inc. (Störfarm in Manning, South Carolina, USA)
�
Um den Absatz der zukünftig zur Verfügung stehenden Mengen nachhaltig zu sichern, wurde im Mai 2007 ein
Kooperationsvertrag mit Petrossian, einem weltweit tätigen Kaviarhandelshaus, abgeschlossen. Daneben bezieht
die AquaOrbis AG bereits jetzt Kaviar und Störfleisch aus der Zuchtanlage der Partnergesellschaft Desietra
GmbH in Fulda/Hessen. Ein Exclusiv-Vertrag für die Produkte dieser Anlage besteht nicht.
[ 63 ] Mietvertrag
Für die Nutzung der Büroräume der Gesellschaft in der Schmidtstr. 51, 60326 Frankfurt, besteht ein Mietvertrag
mit der Falk Büro- und Geschäftsgebäude Objekt Frankfurt GmbH & Co. KG. Der jährliche Mietzins beläuft sich
auf 49 T€. Der Mietvertrag hat eine Laufzeit bis zum 30.09.2007, mit Verlängerungsoption um drei weitere Jahre.
Wertpapierprospekt AquaOrbis AG vom 27.07.2007 Seite 106 von 164

AquaOrbis AG 31.12.2006 - 107 -
[ 64 ]Steuerliche Verhältnisse
Finanzamt: Weinheim
Steuernummer: 47020/23287
USt-Identifikations-Nummer: DE 814388291
Steuererklärungen: Die Abgabe der Umsatzsteuer-Voranmeldungen erfolgt monatlich.
Die Steuererklärungen für den Veranlagungszeitraum 2005 sind beim
Finanzamt eingereicht worden. Die Steuerbescheide für 2005 lagen im
Zeitpunkt unserer Berichterstattung noch nicht vor.
Wertpapierprospekt AquaOrbis AG vom 27.07.2007 Seite 107 von 164

6. Aufgliederung und Erläuterungen der Posten des Jahresabschlusses
6.1 Erläuterungen der Bilanz zum 31.12.2006
[ 65 ]Bilanz zum 31.12.2006
Die Bilanz zum 31.12.2006 ist diesem Bericht als Anlage 1 beigefügt und schließt mit einer Summe von Euro
4.350.441,74 (31.12.2005: Euro 325.109,95) ab.
Aktiva
A. Anlagevermögen
[ 66 ]Die Entwicklung des Anlagevermögens (Anlagespiegel) ist gesondert als Anlage zur Bilanz dargestellt.
Die immateriellen Vermögensgegenstände und das Sachanlagevermögen werden in einer EDV-gestützten
Anlagenbuchhaltung ordnungsgemäß nachgewiesen.
Da im Anlagenspiegel die Entwicklung der Posten des Anlagevermögens ausgehend von den ursprünglichen
Anschaffungskosten sowie die Entwicklung der kumulierten Abschreibungen dargestellt sind, wird bei der
Erläuterung der Abschlusspositionen die Darstellung auf die Entwicklung der Buchwerte beschränkt.
Die Bewertung des Anlagevermögens ist im Anhang dargestellt.
Der in der Anlagenbuchhaltung erfasste Bestand soll in regelmäßigen Abständen durch eine körperliche
Bestandsaufnahme durch die AquaOrbis AG überprüft werden. Zum Stichtag 31.12.2006 wurde noch keine
körperliche Aufnahme vorgenommen.
[ 67 ]Abschreibungen werden grundsätzlich nach den steuerlich zulässigen höchsten Abschreibungssätzen
vorgenommen. Geringwertige Wirtschaftsgüter werden im Jahr ihrer Anschaffung vollständig abgeschrieben.
I. Immaterielle Vermögens-
gegenstände
[ 68 ] 1.Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte, Lizenzen 10.127,00 Euro
Vorjahr: 0,00 Euro
Der Ausweis betrifft die Anschaffungskosten der Programmierung eines Internetauftrittes mit integriertem Online-
Shop. Die Softwareprogrammierung wird bei einer Nutzungsdauer von 3 Jahren mit 33,33% p.a. abgeschrieben.
Wertpapierprospekt AquaOrbis AG vom 27.07.2007 Seite 108 von 164

AquaOrbis AG 31.12.2006 - 109 -
II. Sachanlagen
Die Sachanlagen sind in einer mittels EDV geführten Anlagenbuchhaltung erfasst, die sämtliche notwendigen
Angaben für die einzelnen Anlagegegenstände enthält.
[ 69 ] 1.andere Anlagen, Betriebs- und
Geschäftsausstattung 32.385,00 Euro
Vorjahr: 5.386,00 Euro
Stand Stand
01.01.2006 Zugang Abgang Abschreibung 31.12.2006
Euro Euro Euro Euro Euro
Betriebsausstattung 4.403,00 0,00 0,00 666,00 3.737,00
Geschäftsausstattung 983,00 25.353,91 0,00 3.878,91 22.458,00
Büroeinrichtung 0,00 6.344,00 0,00 154,00 6.190,00
geringwertige Wirtschaftsgüter 0,00 1.112,17 0,00 1.112,17 0,00
5.386,00 1.112,17 0,00 5.811,08 32.385,00
Die Anschaffungen der Geschäftsausstattung in Höhe von 25 T€, betreffen den Zugang von EDV-Geräten mit 20
T€ und eines Messestandes mit 5 T€. Die Anschaffung von Büroeinrichtung betrifft den Zugang der Ausstattung
eines Besprechungszimmers mit 6 T€.
III. Finanzanlagen
[ 70 ] 1.Beteiligungen 22.500,00 Euro
Vorjahr: 0,00 Euro
Mit Notarvertrag vom 23.03.2006 (Notar Dr. Fellmeth, Weinheim, II UR 349/2006) hat die AquaOrbis AG als
Gründungsgesellschafterin die AquaOrbis Baerial GmbH, mit Sitz in Jessen, gegründet. Das Stammkapital der
AquaOrbis Baerial GmbH in Höhe von 25.000,00 €, wurde zu 100% von der AquaOrbis AG übernommen. Die
Tochtergesellschaft ist im Handelsregister Stendal, unter HRB 5243 eingetragen. Gegenstand des Unternehmens
ist die Errichtung und der Betrieb einer Kaviar- und Störzuchtanlage in Jessen sowie der Verkauf und das
Marketing von Fischprodukten.
Durch notariellen Vertrag vom 16.06.2006 (Notar Dr. Bauer, Frankfurt, UR 755/2006) hat die AquaOrbis AG einen
Geschäftsanteil von nominal 2.500,00 € (10%), an die Partnergesellschaft Desietra GmbH, Fulda/Hessen, zum
Nennwert übertragen. Die AquaOrbis AG hat bereits im Geschäftsjahr 2006 Kaviar- und Störprodukte aus der
Kaviarzuchtanlage der Desietra GmbH in Fulda vermarktet.
Wertpapierprospekt AquaOrbis AG vom 27.07.2007 Seite 109 von 164

AquaOrbis AG 31.12.2006 - 110 -
B. Umlaufvermögen
I. Vorräte
[ 71 ] 1.geleistete Anzahlungen 0,00 Euro
Vorjahr: 100.000,00 Euro
Die im Vorjahr geleistete Anzahlung auf den Liefervertrag mit der United Food Technologies AG, Weinheim, zum
Bau einer Stör- und Kaviarzuchtanlage in Jessen, wurde im April 2006 an die neu gegründete AquaOrbis Baerial
GmbH weiterberechnet, nachdem auch der Liefervertrag auf die AquaOrbis Baerial GmbH im April 2006
übertragen worden ist.
II. Forderungen und sonstige
Vermögensgegenstände
[ 72 ] 1.Forderungen aus Lieferungen
und Leistungen 29.739,67 Euro
Vorjahr: 2.594,26 Euro
Es handelt sich um Forderungen aus dem Verkauf von Kaviar und Störfleisch. Eine Debitorensaldenliste zum
31.12.2006 liegt vor und stimmt mit dem Sachkonto überein. Die Werthaltigkeit der Forderungen ist aufgrund des
Zahlungseingangs im Folgejahr gegeben. Eine Pauschalwertberichtigung auf Forderungen wurde aus diesem
Grunde nicht gebildet.
[ 73 ] 2.Forderungen gegen verbundene
Unternehmen 3.535.988,48 Euro
Vorjahr: 0,00 Euro
Zur Finanzierung der Errichtung einer Kaviar- und Störzuchtanlage in Höhe von 7,5 Mio. €, gewährt die
AquaOrbis AG ihrer Tochtergesellschaft AquaOrbis Baerial GmbH ein unbesichertes Gesellschafterdarlehen. Das
Darlehen beläuft sich zum Stichtag 31.12.2006 auf 3.536 T€ und ist mit einer Rangrücktrittserklärung versehen.
Das Darlehen wird bis zum 30.06.2007 zinslos gewährt, danach beträgt der Zins 5% p.a.. Das Darlehen soll in
Teilbeträgen mit dem Erreichen eines positiven Cash Flows aus dem Betrieb der Anlage zurück gezahlt werden.
Die jährlichen Höhen der Teilbeträge entsprechen mindestens 50% des ausgewiesenen operativen Gewinns der
Anlage.
Nach den Planungsunterlagen der AquaOrbis Baerial GmbH wird die volle Kapazität der Anlage im Jahr 2011
erreicht sein. Nennenswerte positive Cash Flow, die zur Darlehensrückführung verwendet werden können, liegen
nach der Planung ab dem Geschäftsjahr 2010 vor.
Wertpapierprospekt AquaOrbis AG vom 27.07.2007 Seite 110 von 164

AquaOrbis AG 31.12.2006 - 111 -
[ 74 ] 3.Forderungen gegen Unternehmen,
mit denen ein Beteiligungs-
verhältnis besteht 288.274,11 Euro
Vorjahr: 0,00 Euro
Die Forderung gegen Unternehmen mit Beteiligungsverhältnis in Höhe von 288 T€, besteht gegenüber der United
Food Technologies AG, die zum Stichtag 31.12.2006, eine Beteiligung von 17,5% an der AquaOrbis AG hält. Das
Darlehen wurde mit ersten Zahlungen im April 2006 ausgereicht und ist ebenfalls zinslos gewährt. Das Darlehen
soll im Geschäftsjahr 2007 vollständig getilgt werden.
4. sonstige Vermögensgegenstände 70.138,74 Euro
Vorjahr: 55.554,21 Euro
[ 75 ] 31.12.2006 31.12.2005
Euro Euro
Vorschuss Beteiligg. AquaOrbis S.M.U. 32.000,00 0,00
Kautionen 0,00 6.864,00
Forderg. gg. Personal Lohn- u. Gehalt 16.347,49 2.074,16
Vorsteuer im Folgejahr abziehbar 11.404,71 0,00
Umsatzsteuer 9.519,06 46.616,05
Verbindl. aus Lieferungen u. Leistungen 867,48 0,00
70.138,74 55.554,21
III. Kassenbestand, Guthaben bei Kreditinstituten 361.288,74 Euro
Vorjahr: 79.646,42 Euro
[ 76 ] 31.12.2006 31.12.2005
Euro Euro
Kasse Weinheim 723,46 386,97
Nebenkasse 1 3.725,67 5,00
Kasse Büro Herr Langer FFM 1.118,25 0,00
Commerzbank Weinheim 372894600 267.943,57 451,31
Commerzbank Weinheim 372894601 57.893,27 0,00
Volksbank Weinheim 1080342 29.884,52 78.454,19
Volksbank Weinheim 1080369 0,00 348,95
361.288,74 79.646,42
Die zum 31.12.2006 ausgewiesenen Guthaben stimmen mit den Bankbestätigungen sowie den Tagesauszügen
der Kreditinstitute überein. Zinsen und Spesen sind in alter Rechnung gebucht. Die Kassenbestände sind durch
Kassenabrechnungen zum Stichtag belegt.
Wertpapierprospekt AquaOrbis AG vom 27.07.2007 Seite 111 von 164

AquaOrbis AG 31.12.2006 - 112 -
C. Nicht durch Eigenkapital
gedeckter Fehlbetrag 0,00 Euro
Vorjahr: 81.929,06 Euro
Summe Aktiva 4.350.441,74 Euro
Vorjahr: 325.109,95 Euro
Wertpapierprospekt AquaOrbis AG vom 27.07.2007 Seite 112 von 164

AquaOrbis AG 31.12.2006 - 113 -
A. Eigenkapital
[ 77 ] I.Gezeichnetes Kapital 1.261.200,00 Euro
Vorjahr: 161.200,00 Euro
Das Grundkapital der Gesellschaft beträgt 1.261.200,00 €. Es ist eingeteilt in 1.261.200 Inhaberaktien mit einem
Nennbetrag von 1,00 €. Im Geschäftsjahr erfolgte eine Kapitalerhöhung aus einem genehmigten Kapital in Höhe
von 1.100.000,00 €. Die Eintragung der Kapitalerhöhung im Handelsregister Mannheim erfolgte am 29.09.2006.
[ 78 ] II.Kapitalrücklage 2.596.994,40 Euro
Vorjahr: 300.240,00 Euro
31.12.2006 31.12.2005
Euro Euro
Kapitalrücklage 1. Emission 300.240,00 300.240,00
Kapitalrücklage 2. Emission 2.296.754,40 0,00
2.596.994,40 300.240,00
In der Hauptversammlung vom 22.11.2005 wurde beschlossen, das Grundkapital durch Ausgabe weiterer Aktien
um bis zu 1.100.000,00 € auf 1.261.200,00 € zu erhöhen. Insgesamt sind der Gesellschaft im Rahmen dieser 2.
Emission, durch Zeichnungen auf das Grundkapital und Agio, Mittel in Höhe von 3.397 T€ zugeflossen. Davon
entfallen 2.297 T€ auf Agiobeträge, die den Kapitalrücklagen zugeführt wurden.
[ 79 ] III.Bilanzverlust 2.221.894,26- Euro
Vorjahr: 543.369,06- Euro
nicht gedeckter Fehlbetrag 0,00 Euro
Vorjahr: 81.929,06 Euro
buchmäßiges Eigenkapital 1.636.300,14 Euro
Vorjahr: 0,00 Euro
Wertpapierprospekt AquaOrbis AG vom 27.07.2007 Seite 113 von 164

AquaOrbis AG 31.12.2006 - 114 -
B. Sonderposten, Zur Durchführung der
beschlossenen Kapitalerhöhung
geleistete Einlagen 2.528.653,12 Euro
Vorjahr: 202.099,99 Euro
[ 80 ]In einer Hauptversammlung vom 30.06.2006 wurde eine weitere Kapitalerhöhung um 900.000,00 € auf bis zu
2.161.200,00 € beschlossen. Zum Bilanzstichtag 31.12.2006 waren hierauf Zeichnungsbeträge von gesamt
2.528.653,12 €, einschliesslich Agiobeträge, von Aktionären eingezahlt worden. Im Zeitpunkt des Abschlusses
unserer Prüfung war die Kapitalerhöhung durchgeführt. Die Eintragung im Handelsregister Mannheim erfolgte am
19.04.2007.
C. Rückstellungen
1. sonstige Rückstellungen 17.360,00 Euro
Vorjahr: 9.500,00 Euro
[ 81 ] 31.12.2006 31.12.2005
Euro Euro
Rückstellung Urlaubsabgeltung 6.360,00 2.500,00
Rückstellung Beiträge Berufsgen. 5.000,00 1.000,00
Rückstellungen für Abschluss u. Prüfung 6.000,00 6.000,00
D. Verbindlichkeiten
17.360,00 9.500,00
1. Verbindlichkeiten gegenüber
Kreditinstituten 0,00 Euro
Vorjahr: 10,18 Euro
2. Verbindlichkeiten aus
Lieferungen und Leistungen 149.749,61 Euro
Vorjahr: 54.271,52 Euro
[ 82 ]Die Verbindlichkeiten sind in Übereinstimmung mit dem Sachkonto durch eine Saldenliste zum 31.12.2006
nachgewiesen. Wir haben den Zahlungsausgleich im folgenden Geschäftsjahr überprüft. Von den
Verbindlichkeiten entfallen Beträge in Höhe von 116 T€ auf Honorare an freie Mitarbeiter für
Vermittlungsleistungen der Monate November und Dezember 2006 im Rahmen der Kapitalerhöhungen.
Wertpapierprospekt AquaOrbis AG vom 27.07.2007 Seite 114 von 164

AquaOrbis AG 31.12.2006 - 115 -
3. Verbindlichkeiten gegenüber
Unternehmen, mit denen ein
Beteiligungsverhältnis besteht 0,00 Euro
Vorjahr: 41.139,44 Euro
[ 83 ] 31.12.2006 31.12.2005
Euro Euro
Darlehen UFT AG 0,00 29.700,00
Verrechnungskonto UFT AG 0,00 11.439,44
0,00 41.139,44
Sowohl das Darlehen als auch das Verrechnungskonto gegenüber der United Food Technologies AG, wurden bis
24.01.2006 in voller Höhe zurückgeführt.
4. sonstige Verbindlichkeiten 18.378,87 Euro
Vorjahr: 18.088,82 Euro
[ 84 ] 31.12.2006 31.12.2005
Euro Euro
Verbindlichk. Lohn- und Kirchensteuer 13.340,84 3.038,01
Verbindlichkeiten soziale Sicherheit 2.535,67 9.621,77
Verbindlichkeiten aus Lohn und Gehalt 2.446,46 49,79
Forderungen aus Lieferungen u.Leistung 55,90 0,00
Verrechnungskonto UFE GmbH 0,00 5.379,25
18.378,87 18.088,82
Summe Passiva 4.350.441,74 Euro
Vorjahr: 325.109,95 Euro
Wertpapierprospekt AquaOrbis AG vom 27.07.2007 Seite 115 von 164

6.2 Erläuterungen der Gewinn- und Verlustrechnung für die Zeit vom 01.01.2006 bis 31.12.2006
[ 85 ]Die Gewinn- und Verlustrechnung für die Zeit vom 01.01. - 31.12.2006 weist einen Jahresfehlbetrag von Euro
1.678.525,20 (2005: Euro 543.369,06) aus.
1. Umsatzerlöse 132.109,66 Euro
Vorjahr: 2.684,88 Euro
Die Netto - Umsatzerlöse setzen sich wie folgt zusammen:
[ 86 ] 31.12.2006 31.12.2005
Euro Euro
Erlöse 7% USt 3.218,09 159,01
Erlöse 16% USt 128.002,88 2.261,45
Steuerfreie Erlöse 888,69 264,42
132.109,66 2.684,88
2. sonstige betriebliche
Erträge 10.542,61 Euro
Vorjahr: 0,00 Euro
[ 87 ] 31.12.2006 31.12.2005
Euro Euro
Sachbezüge 16% USt 5.883,66 0,00
Erstattungen nach dem LFZG 4.658,95 0,00
10.542,61 0,00
Wertpapierprospekt AquaOrbis AG vom 27.07.2007 Seite 116 von 164

AquaOrbis AG 31.12.2006 - 117 -
3. Materialaufwand, Fremdleistungen
a) Aufwendungen für Roh-,Hilfs-
und Betriebsstoffe und für bezogene Waren 64.723,59 Euro
Vorjahr: 3.018,24 Euro
[ 88 ] 31.12.2006 31.12.2005
Euro Euro
Wareneingang 16% Vorsteuer 62.310,20 2.843,83
Wareneingang 7% Vorsteuer 2.380,88 131,49
Bezugsnebenkosten 32,51 42,92
64.723,59 3.018,24
[ 89 ] b)Aufwendungen für bezogene
Leistungen 504.695,74 Euro
Vorjahr: 187.789,79 Euro
31.12.2006 31.12.2005
Euro Euro
Fremdleistungen/Beratervergütungen 379.695,74 82.789,79
Geschäftsbesorgung United Food Technologies AG 125.000,00 105.000,00
4. Personalaufwand
504.695,74 187.789,79
a) Löhne und Gehälter 597.833,62 Euro
Vorjahr: 123.176,86 Euro
[ 90 ] 31.12.2006 31.12.2005
Euro Euro
Gehälter 573.116,88 122.577,36
Vermögenswirksame Leistungen 1.616,78 123,90
sonstige Personalkosten 17.869,96 75,60
Aushilfslöhne 5.230,00 400,00
597.833,62 123.176,86
Wertpapierprospekt AquaOrbis AG vom 27.07.2007 Seite 117 von 164

AquaOrbis AG 31.12.2006 - 118 -
b) soziale Abgaben und Aufwendungen für
Altersversorgung und für Unterstützung 121.265,50 Euro
Vorjahr: 32.032,99 Euro
[ 91 ] 31.12.2006 31.12.2005
Euro Euro
Gesetzliche Sozialaufwendungen 98.663,28 26.942,38
Beiträge zur Berufsgenossenschaft 5.043,12 1.000,00
Freiwillige soziale Aufwendung. LSt-frei 13.899,68 4.090,61
Aufwendungen für Altersversorgung 3.659,42 0,00
5. Abschreibungen
121.265,50 32.032,99
a) auf immaterielle Vermögensgegenstände
des Anlagevermögens und Sachanlagen 6.101,58 Euro
Vorjahr: 782,22 Euro
[ 92 ] 31.12.2006 31.12.2005
Euro Euro
Abschreibung immaterielle VermG 290,50 0,00
Abschreibungen auf Sachanlagen 4.698,91 289,62
Sofortabschreibung GWG 1.112,17 492,60
6.101,58 782,22
6. sonstige betriebliche
Aufwendungen 525.331,37 Euro
Vorjahr: 198.870,77 Euro
[ 93 ] 31.12.2006 31.12.2005
Euro Euro
Raumkosten 80.012,90 35.450,42
Versicherungen, Beiträge und Abgaben 22.548,82 2.073,59
Reparaturen und Instandhaltung 4.241,67 2.309,60
Fahrzeugkosten 30.577,17 6.126,76
Werbe- und Reisekosten 167.439,46 95.497,53
Fremdarbeiten Vertrieb 67.320,34 3.345,11
verschiedene betriebliche Kosten 153.191,01 54.067,76
525.331,37 198.870,77
Wertpapierprospekt AquaOrbis AG vom 27.07.2007 Seite 118 von 164

AquaOrbis AG 31.12.2006 - 119 -
7. sonstige Zinsen und ähnliche
Erträge 75,93 Euro
Vorjahr: 0,00 Euro
8. Zinsen und ähnliche
Aufwendungen 624,00 Euro
Vorjahr: 383,07 Euro
9. Ergebnis der gewöhnlichen
Geschäftstätigkeit 1.677.847,20- Euro
Vorjahr: 543.369,06- Euro
10. sonstige Steuern 678,00 Euro
Vorjahr: 0,00 Euro
11. Jahresfehlbetrag 1.678.525,20 Euro
Vorjahr: 543.369,06 Euro
12. Verlustvortrag aus
dem Vorjahr 543.369,06 Euro
Vorjahr: 0,00 Euro
13. Bilanzverlust 2.221.894,26 Euro
Vorjahr: 543.369,06 Euro
Wertpapierprospekt AquaOrbis AG vom 27.07.2007 Seite 119 von 164

Eigenkapitalveränderungsrechnung:
Eigenkapitalveränderungsrechnung zum 31.12.2006
AquaOrbis AG,
Weinheim
Gezeichnetes
Bilanzverlust
incl.
Kapital Kapitalrücklage Gewinnrücklagen Gesamt
Euro Euro Euro Euro
Eröffnungsbilanz zum
22.02.2005
50.000,00 50.000,00
Periodenergebnis -543.369,06 -543.369,06
Kapitaltransaktionen 111.200,00 300.240,00 411.440,00
Saldo zum 31.12.2005 161.200,00 300.240,00 -543.369,06 -81.929,06
Periodenergebnis -1.678.525,20
Wertpapierprospekt AquaOrbis AG vom 27.07.2007 Seite 120 von 164
-
1.678.525,20
Kapitaltransaktionen 1.100.000,00 2.296.754,40 3.396.754,40
Saldo zum 31.12.2006 1.261.200,00 2.596.994,40 -2.221.894,26 1.636.300,14

Wertpapierprospekt AquaOrbis AG vom 27.07.2007 Seite 121 von 164

PRÜFUNGSBERICHT
Jahresabschluss zum 31. Dezember 2005
AquaOrbis AG
Thaddenstr. 14a
69469 Weinheim
6. Ausfertigung
AquaOrbis AG 31.12.2005
Inhaltsverzeichnis
Hauptteil
1. Prüfungsauftrag
2. Grundsätzliche Feststellungen
2.1 Wesentliche Aussage zum Jahresabschluss
2.2 Feststellungen gemäß § 321 Abs.1 Satz 3 HGB
3. Gegenstand, Art und Umfang der Prüfung
3.1 Gegenstand der Prüfung
3.2 Art und Umfang der Prüfungsdurchführung
4. Feststellungen und Erläuterungen zur Rechnungslegung
4.1 Ordnungsmäßigkeit der Rechnungslegung
4.1.1 Buchführung und weitere geprüfte Unterlagen
4.1.2 Jahresabschluss
4.2 Gesamtaussage des Jahresabschlusses
5. Vermögens-, Finanz- und Ertragslage
5.1 Vermögenslage und Kapitalstruktur
5.2 Finanzlage
5.3 Ertragslage
6. Wiedergabe des Bestätigungsvermerks und Schlussbemerkung
Anlagen
1. Bilanz zum 31. Dezember 2005
Anlage zur Bilanz, Entwicklung des Anlagevermögens
2. Gewinn- und Verlustrechnung für die Zeit vom 1. März 2005 bis 31. Dezember 2005
3. Anhang
4. Bestätigungsvermerk
5. Rechtliche Verhältnisse
6. Wirtschaftliche Verhältnisse
7. Steuerliche Verhältnisse
8. Aufgliederung und Erläuterung der Posten des Jahresabschlusses
8.1 Bilanz zum 31.12.2005
8.2 Gewinn- und Verlustrechnung für die Zeit vom 01.03.2005 bis 31.12.2005
AquaOrbis AG 31.12.2005
Hauptteil
Wertpapierprospekt AquaOrbis AG vom 27.07.2007 Seite 122 von 164

1. Prüfungsauftrag
Der Vorstand der
AquaOrbis AG
Thaddenstr. 14a
Weinheim
hat uns am 14.03.2006 beauftragt, den Jahresabschluss für das Rumpfgeschäftsjahr vom 01.
März 2005 bis 31. Dezember 2005 unter Einbeziehung der zugrunde liegenden Buchführung nach
berufsüblichen Grundsätzen freiwillig in entsprechender Anwendung der §§ 316 und 317 HGB zu
prüfen, sowie über das Ergebnis unserer Prüfung schriftlich Bericht zu erstatten.
Dem Prüfungsauftrag lag eine Bestellung in der Gründungsurkunde der Gesellschaft vom
22.02.2005, des Notariats II Weinheim, UR 171/2005, zugrunde, nach der wir zum
Abschlussprüfer bestimmt wurden.
Die Gesellschaft ist gemäß § 316 HGB nicht prüfungspflichtig, da sie nach den in § 267 Abs. 2
HGB bezeichneten Größenmerkmalen als kleine Kapitalgesellschaft einzustufen ist.
Wir haben den Prüfungsbericht um einen besonderen Erläuterungsteil erweitert, der diesem
Bericht als Anlage 8 beigefügt ist. Der Erläuterungsteil enthält Aufgliederungen und Hinweise zu
den einzelnen Posten des Jahresabschlusses zum 31. Dezember 2005. Wir haben die Prüfung im
März und April 2006 in den Geschäftsräumen der Gesellschaft in Weinheim durchgeführt. Die
Schlussbearbeitung und Berichterstellung des Auftrags erfolgte in unseren Geschäftsräumen.
Über Art und Umfang sowie über das Ergebnis unserer Prüfung erstatten wir den nachfolgenden
Bericht, der nach den Grundsätzen ordnungsmäßiger Berichterstattung bei Abschlussprüfungen
(IDW PS 450) erstellt wurde.
Der Bericht enthält unter Tz 8 vorweg unsere Feststellungen gemäß § 321 Abs. 1 Satz 3 HGB. Die
Prüfungsdurchführung und die Prüfungsergebnisse sind in Tz 10 bis Tz 20 im Einzelnen
dargestellt. Der aufgrund der Prüfung erteilte uneingeschränkte Bestätigungsvermerk wird unter Tz
34 / 47 wiedergegeben.
Unserem Bericht haben wir den geprüften Jahresabschluss, bestehend aus der Bilanz (Anlage 1),
der Gewinn und Verlustrechnung (Anlage 2) und dem Anhang (Anlage 3) beigefügt. Die
rechtlichen, wirtschaftlichen und steuerlichen Verhältnisse haben wir in den Anlagen 5 bis 7
tabellarisch dargestellt. Weitergehende Aufgliederungen und Erläuterungen der Posten der Bilanz
und der Gewinn- und Verlustrechnung ergeben sich aus Anlage 8.
2. Grundsätzliche Feststellungen
2.1 Wesentliche Aussage zum Jahresabschluss
Die Gesellschaft weist einen Jahresfehlbetrag von 543 T€ aus. Der sich hierdurch ergebende
"Nicht durch Eigenkapital gedeckte Fehlbetrag" beträgt 82 T€. Mit Ausnahme von
Musterverkäufen, wurden im Berichtsjahr keine Umsatzerlöse erzielt. Das Rumpfgeschäftsjahr
vom 01.03.2005 bis zum 31.12.2005 war geprägt von den Bemühungen zur weiteren
Kapitalbeschaffung und den damit im Zusammenhang stehenden Aufwendungen für den Aufbau
des Beratungs-Centers AquaOrbis AG in Frankfurt, sowie allgemeinen Verwaltungs- und
Organisationsaufwendungen. Das eingezahlte Grundkapital nebst Kapitalrücklagen, wurde durch
diese Aufwendungen vollständig verbraucht.
Maßnahmen zur Kapitalbeschaffung
Am 15.12.2005 wurde eine Kapitalerhöhung um 111.200,00 € auf 161.200,00 € im Handelsregister
eingetragen. Hierauf wurden Agiobeträge in Höhe von 300.240,00 € geleistet, die den
Kapitalrücklagen zugeführt wurden. In der Hauptversammlung vom 22.11.2005 wurde
beschlossen, das Grundkapital durch Ausgabe weiterer Aktien um bis zu 1.100.000,00 € auf
Wertpapierprospekt AquaOrbis AG vom 27.07.2007 Seite 123 von 164

1.261.200,00 € zu erhöhen. Zum Bilanzstichtag waren hierauf Zeichnungen von 48.900 Aktien zu
je 1 € erfolgt. Die Mittelzuflüsse von gesamt 202.099,99 €, einschließlich Agiobeträge, werden
nach dem Eigenkapital als Sonderposten "Zur Durchführung der beschlossenen Kapitalerhöhung
geleistete Einlagen" ausgewiesen. Im Zeitpunkt des Abschlusses unserer Prüfung am 21.04.2006,
waren auf diese Kapitalerhöhung insgesamt 455.118 Stück Aktien geordert worden. Hierdurch
sind der Gesellschaft Einzahlungen in Höhe von 1.536.767,00 € zugeflossen. Die Zeichnungsfrist
läuft am 31.05.2006 ab.
Zu den wirtschaftlichen und gesellschaftsrechtlichen Grundlagen verweisen wir im Übrigen auf die
Anlagen 5 und 6 zu diesem Bericht.
2.2 Feststellungen gemäß § 321 Abs.1 Satz 3 HGB
Als Abschlussprüfer haben wir nach § 321 Abs. 1 Satz 3 HGB auch darüber zu berichten, ob wir
bei der Durchführung unserer Prüfung Unrichtigkeiten oder Verstöße gegen gesetzliche
Vorschriften festgestellt haben. Im Rahmen unserer pflichtgemäß durchgeführten Prüfung haben
wir keine Unrichtigkeiten oder Verstöße gegen Rechnungslegungsvorschriften festgestellt.
Die nach § 92 (1) AktG vorgeschriebene Einberufung und Unterrichtung der Hauptversammlung,
bei Eintritt eines Verlustes in Höhe der Hälfte des Grundkapitals durch den Vorstand, ist
unterblieben. Der Vorstand erwartete mit der im Rumpfgeschäftsjahr 2005 beschlossenen 2.
Aktienemission eine merkliche Zuführung von zusätzlichem Gesellschaftskapital.
Darüber hinaus, haben wir keine schwerwiegenden Verstöße des Vorstands oder von
Arbeitnehmern gegen Gesetz oder Gesellschaftsvertrag festgestellt.
Entwicklungsbeeinträchtigende oder bestandsgefährdende Tatsachen
Die Gesellschaft hat den 1. Bauabschnitt zur Errichtung einer Stör- und Kaviaranlage, mit
Investitionskosten und Betriebsmittelbedarf von 7,2 Mio. €, in Auftrag gegeben. Der Bestand der
Gesellschaft ist abhängig von der Tatsache, das benötigte Eigenkapital von 4,5 Mio. € durch
Ausgabe von Aktien, Fördermittel von 1,5 Mio. € und Finanzierungsmittel von 1,2 Mio. €
aufzubringen. Sofern die erforderlichen Mittel nicht aufgebracht werden besteht die Gefahr, dass
den im Geschäftsjahr getätigten Organisationsaufwendungen keine Werthaltigkeit beizumessen
ist.
Mit Datum vom 31.03.2006 wurde der Antrag auf Baugenehmigung bei der unteren
Bauaufsichtsbehörde der Stadt Jessen gestellt, eine Genehmigung zum Bau der Anlage lag im
Zeitpunkt des Abschlusses unserer Prüfung am 21.04.2006 noch nicht vor. Der Antrag auf
Gewährung öffentlicher Finanzierungshilfen, wurde mit Datum vom 31.03.2006, bei der
Landesinvestitionsbank in Magdeburg gestellt. Ein Bewilligungsbescheid liegt ebenfalls noch nicht
vor.
3. Gegenstand, Art und Umfang der Prüfung
3.1 Gegenstand der Prüfung
Wir haben den Jahresabschluss unter Einbeziehung der Buchführung der AquaOrbis AG,
Weinheim, für das am 31. Dezember 2005 endende Rumpfgeschäftsjahr auf die Einhaltung der
einschlägigen gesetzlichen Vorschriften geprüft. Die gesetzlichen Vertreter der Gesellschaft sind
für die Buchführung und die Aufstellung des Jahresabschlusses sowie die uns gemachten
Angaben verantwortlich. Unsere Aufgabe ist es, die von der Geschäftsführung vorgelegten
Unterlagen und die gemachten Angaben im Rahmen unserer pflichtgemäßen Prüfung zu
beurteilen.
Die Prüfung der Einhaltung anderer gesetzlicher Vorschriften gehört nur insoweit zu den Aufgaben
unserer Abschlussprüfung, als sich aus diesen anderen Vorschriften üblicherweise Rückwirkungen
auf den Jahresabschluss ergeben. Eine besondere Prüfung zur Aufdeckung von
Unregelmäßigkeiten im Geld- und Leistungsverkehr (Unterschlagungsprüfung) war nicht
Wertpapierprospekt AquaOrbis AG vom 27.07.2007 Seite 124 von 164

Gegenstand der Abschlussprüfung. Im Verlaufe unserer Tätigkeit ergaben sich auch keine
Anhaltspunkte, die besondere Untersuchungen in dieser Hinsicht erforderlich gemacht hätten.
3.2 Art und Umfang der Prüfungsdurchführung
Ausgangspunkt unserer Prüfung war die Eröffnungsbilanz der Gesellschaft zum 01.03.2005. Diese
Eröffnungsbilanz wurde von Herrn Wirtschaftsprüfer May, Weinheim, geprüft. Der Prüfungsbericht
liegt vor und datiert auf den 21.01.2006. Als Prüfungsunterlagen dienten uns ferner die
Buchhaltungsunterlagen, die Belege, Bestätigungen der Kreditinstitute sowie das gesamte Akten-
und Schriftgut der Gesellschaft. Ergänzend hierzu hat uns die Geschäftsführung in der
berufsüblichen Vollständigkeitserklärung schriftlich bestätigt, dass in der Buchführung und in dem
zu prüfenden Jahresabschluss alle bilanzierungspflichtigen Vermögenswerte, Verpflichtungen,
Wagnisse und Abgrenzungen berücksichtigt, sämtliche Aufwendungen und Erträge enthalten, alle
erforderlichen Angaben gemacht und uns alle bestehenden Haftungsverhältnisse bekannt
gegeben worden sind.
In der Erklärung wird auch versichert, dass sich Vorgänge von besonderer Bedeutung nach dem
Schluss des Geschäftsjahrs nicht ergeben haben. Uns sind bei unserer Prüfung auch keine
derartigen Vorgänge bekannt geworden.
Bei der D.A.S Versicherungs AG wurde eine Top-Management-Rechtsschutzversicherung für den
Vorstand und Aufsichtsrat abgeschlossen. Die Rechtsschutzversicherung umfasst
Vermögensschäden und gewährt Strafrechtsschutz. Eine Überprüfung von Art und
Angemessenheit des Versicherungsschutzes, insbesondere ob alle Wagnisse berücksichtigt und
ausreichend versichert sind, war nicht Gegenstand unseres Prüfungsauftrags. Bei Durchführung
unserer Jahresabschlussprüfung haben wir die Vorschriften der §§ 316 ff. HGB und die vom
Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmässiger
Abschlussprüfung beachtet. Danach haben wir unsere Prüfung problemorientiert jedoch ohne
spezielle Ausrichtung auf eine Unterschlagungsprüfung - so angelegt, dass wir Unrichtigkeiten und
Verstöße gegen die gesetzlichen Vorschriften, die sich auf die Darstellung des den tatsächlichen
Verhältnissen entsprechenden Bildes der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der Gesellschaft
wesentlich auswirken, hätten erkennen müssen.
Unsere Prüfungsplanung haben wir entsprechend ausgerichtet. Nachweise für die Angaben in
Buchführung und Jahresabschluss werden auf der Basis von Stichproben beurteilt. Die Prüfung
umfasst die Beurteilung der angewandten Bilanzierungs-, Bewertungs- und
Gliederungsgrundsätze und der wesentlichen Einschätzungen der Geschäftsleitung sowie die
Würdigung der Gesamtdarstellung des Jahresabschlusses. Wir sind der Auffassung, dass unsere
Prüfung eine hinreichend sichere Grundlage für unser Prüfungsurteil bildet.
Unsere Prüfung erstreckte sich auf:
- Ordnungsmässigkeit des Rechnungswesens und des Inventars,
- Bewertung der in der Bilanz ausgewiesenen Vermögens- und Schuldposten,
- Gliederung und den Inhalt der Bilanz sowie Gewinn- und Verlustrechnung,
- Richtigkeit und Vollständigkeit des Anhangs.
Die Prüfungshandlungen zur Erlangung von Prüfungsnachweisen umfassten im Wesentlichen
Einzelfallprüfungen.
Alle von uns erbetenen Aufklärungen und Nachweise wurden uns von dem Vorstand der
Gesellschaft, Herrn Christian Werner und dem Mitglied des Aufsichtsrates Herrn Christoph
Hartung, bereitwillig und umfassend erteilt und alle erforderlichen Unterlagen zur Verfügung
gestellt. Die Geschäftsführung hat uns in einer berufsüblichen Vollständigkeitserklärung die
Vollständigkeit des Jahresabschlusses und des Anhangs schriftlich bestätigt. Die Prüfungsarbeiten
haben wir in der Zeit vom 15.03.2006 bis zum 21.04.2006 durchgeführt. Hierzu wurden uns
sämtliche Schriften und Belege der Gesellschaft zur Verfügung gestellt.
4. Feststellungen und Erläuterungen zur Rechnungslegung
4.1 Ordnungsmäßigkeit der Rechnungslegung
Wertpapierprospekt AquaOrbis AG vom 27.07.2007 Seite 125 von 164

4.1.1 Buchführung und weitere geprüfte Unterlagen
Die Aufzeichnungen der Geschäftsvorfälle der Gesellschaft sind nach unseren Feststellungen
vollständig, fortlaufend und zeitgerecht. Die Gesellschaft bediente sich zur Erfassung ihrer
Geschäftsvorfälle der Finanzprogramme der DATEV e.G., Nürnberg. Die Eröffnungsbuchungen
zum 1. März 2005 sind in den Konten enthalten. Sie entsprechen der Eröffnungsbilanz zum 1.
März 2005. Debitoren und Kreditoren werden maschinell gebucht. Eine Debitoren- und
Kreditorensaldenliste zum 31. Dezember 2005 liegt vor. Das Belegwesen war im Rahmen unserer
Einblicknahme geordnet, fortlaufend und vollständig. Die Buchungssätze sind ausreichend textiert.
Die von uns benötigten Unterlagen konnten umgehend vorgelegt werden. Die Bücher der
Gesellschaft sind ordnungsmäßig geführt. Die Belegfunktion ist erfüllt. Die Buchführung und die
weiteren geprüften Unterlagen entsprechen nach unseren Feststellungen den gesetzlichen
Vorschriften.
4.1.2 Jahresabschluss
In dem uns zur Prüfung vorgelegten Jahresabschluss zum 31. Dezember 2005 wurden alle für die
Rechnungslegung geltenden gesetzlichen Vorschriften einschließlich der Grundsätze
ordnungsmäßiger Buchführung und aller größenabhängigen und rechtsformgebundenen
Regelungen beachtet. Der uns zur Prüfung vorgelegte Jahresabschluss zum 31. Dezember 2005
ist ordnungsmäßig aus den Büchern und den sonst erforderlichen Aufzeichnungen der
Gesellschaft entwickelt worden. Die Gliederung der Bilanz und der Gewinn- und Verlustrechnung
entspricht den §§ 266 Abs. 2 und 275 Abs. 2 HGB, wobei die Gewinn- und Verlustrechnung nach
dem Gesamtkostenverfahren erstellt wurde. Zu den Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden im
Einzelnen verweisen wir auf den Anhang, Anlage 3.
4.2 Gesamtaussage des Jahresabschlusses
Über das Ergebnis unserer Beurteilung, ob und inwieweit die durch den Jahresabschluss
vermittelte Gesamtaussage den Anforderungen des § 264 Abs. 2 Satz 1 HGB entspricht, stellen
wir fest, dass der Jahresabschluss insgesamt unter Beachtung der Grundsätze ordnungsmäßiger
Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz-
und Ertragslage der Gesellschaft vermittelt. Zur Darstellung der wesentlichen
Bewertungsgrundlagen verweisen wir auf die entsprechenden Angaben im Anhang, Anlage 3.
§ 321 Abs. 2 Satz 5 HGB schreibt eine Aufgliederung von Abschlussposten vor, soweit dies zum
Verständnis der Gesamtaussage des Jahresabschlusses, insbesondere zur Erläuterung der
Bewertungsgrundlagen und deren Änderungen sowie der sachverhaltsgestaltenden Maßnahmen
nach § 321 Abs. 2 Satz 4 HGB, erforderlich ist. Diese Erläuterungen geben wir in dem als Anlage 8
beigefügten Erläuterungsbericht "Aufgliederung und Erläuterung der Posten des
Jahresabschlusses".
Wertpapierprospekt AquaOrbis AG vom 27.07.2007 Seite 126 von 164

5. Vermögens-, Finanz- und Ertragslage
5.1 Vermögenslage und Kapitalstruktur
Vermögenslage und Kapitalstruktur ergeben sich aus den folgenden Zusammenstellungen der
Bilanzzahlen zum Abschlussstichtag 31.12.2005.
Entwicklung der Vermögenslage
31.12.2005
Euro
A. Anlagevermögen
I. Sachanlagen
1. Betriebs- und Geschäftsausstattung
B. Umlaufvermögen
I. Vorräte
5.386
5.386
1. geleistete Anzahlungen 100.000
II. Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände
1. Forderungen aus Lieferungen und Leistungen 2.594
2. sonstige Vermögensgegenstände 55.554
III. Guthaben bei Kreditinstituten, Kassenbestand 79.646
C. Nicht durch Eigenkapital gedeckter Fehlbetrag
237.795
81.929
325.110
Erläuterungen zu den einzelnen Aktivposten enthält der Anhang, Tz 38 bis 44 sowie Anlage 8, Tz
52 bis Tz 57.
Entwicklung der Kapitalstruktur 31.12.2005
Euro
I. Gezeichnetes Kapital 161.200
II. Kapitalrücklage 300.240
III. Jahresfehlbetrag -543.369
nicht gedeckter Fehlbetrag 81.929
buchmäßiges Eigenkapital 0
B. Zur Durchführung der beschlossenen Kapitalerhöhung
geleistete Einlagen 202.100
C. Rückstellungen
1. sonstige Rückstellungen 9.500
D. Verbindlichkeiten
1. Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten 10
2. Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen 54.272
3. Verbindlichkeiten gegenüber Unternehmen,
mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht 41.139
4. sonstige Verbindlichkeiten 18.089
Wertpapierprospekt AquaOrbis AG vom 27.07.2007 Seite 127 von 164
113.510

Wertpapierprospekt AquaOrbis AG vom 27.07.2007 Seite 128 von 164
325.110
Entwicklung des Eigenkapitals 31.12.2005
Euro
Gezeichnetes Kapital 161.200
Kapitalrücklage 300.240
Jahresergebnis -543.369
Eigenkapital, nicht gedeckter Fehlbetrag -81.929
Erläuterungen zu den einzelnen Passivposten enthält Anlage 8, Tz 59 bis Tz 65.
5.2 Finanzlage
Einen Überblick über die Herkunft und über die Verwendung der finanziellen Mittel des geprüften
Unternehmens gibt die nachstehende Kapitalflussrechnung (Cashflow-Rechnung), welche die
Zahlungsmittelflüsse nach der indirekten Methode darstellt und den Grundsätzen des vom
Deutschen Standardisierungsrat DSR erarbeiteten Deutschen Rechnungslegungsstandards Nr. 2
(DRS 2) entspricht. Ziel der Rechnung ist es, die Ursachen der Veränderungen der Zahlungsmittel
zu Beginn und zum Ende des Geschäftsjahres anhand von Zahlungsströmen darzustellen. Hierzu
werden die Unternehmensaktivitäten in drei Bereiche unterteilt: (A.) laufende Geschäftstätigkeit,
(B.) Investitionen und (C.) Finanzierung. Die Kapitalflussrechnung gibt Aufschluss über die
Liquiditätssituation und die finanzielle Entwicklung der Gesellschaft.

Kapitalflussrechnung aus dem Jahresabschluss zum 31.12.2005 der
AquaOrbis AG
Wertpapierprospekt AquaOrbis AG vom 27.07.2007 Seite 129 von 164

Kapitalflussrechnung
Gliederungsschema "Indirekte Methode" 31.12.2005
Euro
Jahresergebnis -543.369
+/-Ab-/ Zuschreibungen auf das Anlagevermögen 782
= Cashflow aus Umsatztätigkeit -542.587
-/+ Zu-/ Abnahme der Vorräte -100.000
-/+ Zu-/ Abnahme der Ford. aus Lieferung, Leistung -2.594
-/+ Zu-/ Abnahme anderer Aktiva -8.938
+/-Zu-/ Abnahme der Verbindl. aus Lieferung, Leistung 54.272
+/-Zu-/ Abnahme anderer Passiva 183.072
= Cashflow aus zahlungswirks. Veränderungen 125.812
= A. Cashflow aus laufender Geschäftstätigkeit -416.775
-Auszahlung, Invest. in Sachanlagen -6.168
= B. Cashflow aus Investitionen -6.168
+ Einzahlungen, Eigenkapitalzuführung 461.440
+ Einzahlungen aus Kreditaufnahme 41.139
= C. Cashflow aus Finanzierungstätigkeit 502.579
= A.+B.+C., Cashflow gesamt 79.636
= Finanzmittel am Ende des Geschäftsjahres 79.636
Zu A. Cashflow aus laufender Geschäftstätigkeit:
Das Jahresergebnis ist um Vorgänge zu berichtigen, die keinen Einfluss auf die Liquidität haben.
So ist das Jahresergebnis um Abschreibungen auf das Anlagevermögen zu erhöhen. Auch haben
Veränderungen von Forderungen oder Verbindlichkeiten Auswirkungen auf die Liquidität, nicht
aber auf das Jahresergebnis. Durch entsprechende Zu- und Abrechnungen werden die
Veränderungen dieser Positionen berücksichtigt. Hierbei wird unterschieden zwischen Cashflow
aus Umsatztätigkeit und Cashflow aus zahlungswirksamen Veränderungen. Die Summe von
Cashflow aus Umsatztätigkeit und den zahlungswirksamen Veränderungen bilden den Cashflow
aus laufender Geschäftstätigkeit.
Zu B. Cashflow aus Investitionen:
Die Ausgaben für Investitionen in das Anlagevermögen wirken sich negativ auf den Bestand an
Zahlungsmittel aus. Wurden Anlagegüter verkauft, erhöht sich der Zahlungsmittelbestand.
Zu C. Cashflow aus Finanzierungstätigkeit:
Die Aufnahme langfristiger Kredite erhöht den Stand der Zahlungsmittel. Rückzahlungen hingegen
bedingen einen Abfluss von Geldmitteln. Wurden Gewinne ausgeschüttet, so sinkt hierdurch
ebenso der Bestand der Zahlungsmittel.
Addiert man den Cashflow dieser drei Größen, laufende Geschäftstätigkeit, Investitionen und
Finanzierung zum Anfangsbestand der Zahlungsmittel, erhält man den Endbestand der
Zahlungsmittel (Bank, sonstige kurzfristige Mittel, Kassen) zum Stichtag.
Stellungnahme zur Cashflow-Rechnung:
Wertpapierprospekt AquaOrbis AG vom 27.07.2007 Seite 130 von 164

Der negative Cashflow aus laufender Geschäftstätigkeit in Höhe von -417 T€, wurde durch
Eigenkapitalzuführungen und die Aufnahme kurzfristiger Kreditmittel von gesamt 503 T€ finanziert.
Nicht benötigte Mittelzuflüsse in Höhe von 79 T€, wurden als kurzfristige Finanzreserve auf
Kontokorrentkonten bei Kreditinstituten vorgehalten.
Wertpapierprospekt AquaOrbis AG vom 27.07.2007 Seite 131 von 164

Ertragslage aus dem Jahresabschluss der AquaOrbis AG zum 31.12.2005
Wertpapierprospekt AquaOrbis AG vom 27.07.2007 Seite 132 von 164

5.3 Ertragslage
Die aus der Gewinn- und Verlustrechnung abgeleitete Erfolgsrechnung zeigt folgendes Bild der
Ertragslage der Gesellschaft. Zu beachten ist, dass das Jahr 2005 nur den Zeitraum 01.03.2005
bis 31.12.2005 umfasst.
Entwicklung der Ertragslage
Wertpapierprospekt AquaOrbis AG vom 27.07.2007 Seite 133 von 164
2005
Euro
Umsatzerlöse 2.685
Materialaufwand, Fremdleistungen -190.808
Rohergebnis -188.123
Personalaufwand -155.210
Abschreibungen -782
Sonstige betriebliche Aufwendungen -198.871
Betriebsergebnis -542.986
Finanzaufwand -383
Finanzergebnis -383
Ergebnis der gewöhnl. Geschäftstätigkeit (EGT) -543.369
Jahresergebnis -543.369
Erläuterungen der einzelnen Positionen der Gewinn- und Verlustrechnung werden im Anhang, Tz
41 und in Anlage 8, Tz 66 bis Tz 76 gegeben. Das Geschäftsjahr 2005 war geprägt durch den
Aufbau der Organisation der Gesellschaft. Der Jahresfehlbetrag setzt sich im Wesentlichen aus
folgenden Aufwandsarten zusammen:
Euro Euro
Materialaufwand, Fremdleistungen
Aufbau Beratungs-Center, Frankfurt 82.790
Geschäftsbesorgung UFT AG 105.000
Materialeinkäufe 3.018 190.808
Personalaufwand
Personal im Beratungs-Center, Frankfurt 155.210
sonstige betriebliche Aufwendungen
Miete/Nebenkosten Beratungs-Center, Frankfurt 35.450
Werbekosten, Druck Prospekte und Inserate 55.827
sonstige betriebliche Kosten 107.594 198.871

Bestätigungsvermerk der Wirtschaftsprüfer zum dem Jahresabschluss der AquaOrbis AG zum
31.12.2005
Wertpapierprospekt AquaOrbis AG vom 27.07.2007 Seite 134 von 164

6. Wiedergabe des Bestätigungsvermerks und Schlussbemerkung
Nach dem abschließenden Ergebnis unserer Prüfung haben wir dem Jahresabschluss zum 31.
Dezember 2005 (Anlagen 1 bis 3) der AquaOrbis AG, Weinheim, unter dem Datum vom 21. April
2006 den folgenden Bestätigungsvermerk erteilt (Anlage 4), der hier wiedergegeben wird:
"Bestätigungsvermerk des Abschlussprüfers
An die AquaOrbis AG
Wir haben den Jahresabschluss -bestehend aus Bilanz, Gewinn- und Verlustrechnung sowie
Anhang unter Einbeziehung der Buchführung der AquaOrbis AG, Weinheim, für das
Rumpfgeschäftsjahr vom 1. März 2005 bis 31. Dezember 2005 geprüft. Die Buchführung und die
Aufstellung des Jahresabschlusses nach den deutschen handelsrechtlichen Vorschriften und den
ergänzenden Bestimmungen der Satzung liegen in der Verantwortung der gesetzlichen Vertreter
der Gesellschaft. Unsere Aufgabe ist es, auf der Grundlage der von uns durchgeführten Prüfung
eine Beurteilung über den Jahresabschluss unter Einbeziehung der Buchführung abzugeben.
Wir haben unsere Jahresabschlussprüfung nach § 317 HGB unter Beachtung der vom Institut der
Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung
vorgenommen. Danach ist die Prüfung so zu planen und durchzuführen, dass Unrichtigkeiten und
Verstöße, die sich auf die Darstellung des durch den Jahresabschluss unter Beachtung der
Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung vermittelten Bildes der Vermögens-, Finanz- und
Ertragslage wesentlich auswirken, mit hinreichender Sicherheit erkannt werden. Bei der
Festlegung der Prüfungshandlungen werden die Kenntnisse über die Geschäftstätigkeit und über
das wirtschaftliche und rechtliche Umfeld der Gesellschaft sowie die Erwartungen über mögliche
Fehler berücksichtigt. Im Rahmen der Prüfung werden die Wirksamkeit des
rechnungslegungsbezogenen internen Kontrollsystems sowie Nachweise für die Angaben in
Buchführung und Jahresabschluss überwiegend auf der Basis von Stichproben beurteilt. Die
Prüfung umfasst die Beurteilung der angewandten Bilanzierungsgrundsätze und der wesentlichen
Einschätzungen der gesetzlichen Vertreter sowie die Würdigung der Gesamtdarstellung des
Jahresabschlusses. Wir sind der Auffassung, dass unsere Prüfung eine hinreichend sichere
Grundlage für unsere Beurteilung bildet.
Unsere Prüfung hat zu keinen Einwendungen geführt.
Nach unserer Beurteilung aufgrund der bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnisse entspricht der
Jahresabschluss den gesetzlichen Vorschriften und den ergänzenden Bestimmungen der Satzung
und vermittelt unter Beachtung der Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den
tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der
Gesellschaft.
Ohne diese Beurteilung einzuschränken, weisen wir darauf hin, dass der Bestand der Gesellschaft
abhängig ist von der Tatsache, das benötigte Eigenkapital von 4,5 Mio. €, Fördermittel von 1,5
Mio. € und Finanzierungsmittel von 1,2 Mio. € aufzubringen, um den in Auftrag gegebenen 1.
Bauabschnitt einer Stör- und
Kaviaranlage, mit Investitionskosten und Betriebsmittelbedarf von 7,2 Mio. €, finanzieren und
durchführen zu können. Sofern die erforderlichen Mittel nicht aufgebracht werden besteht die
Gefahr, dass den im Geschäftsjahr getätigten Organisationsaufwendungen keine Werthaltigkeit
beizumessen ist. Im Zeitpunkt unserer Berichterstattung waren die Anträge auf Baugenehmigung
und Gewährung öffentlicher Finanzierungshilfen gestellt, Bewilligungsbescheide lagen jedoch
noch nicht vor."
Vorstehenden Prüfungsbericht erstatten wir in Übereinstimmung mit den gesetzlichen Vorschriften
und den Grundsätzen ordnungsmäßiger Berichterstattung bei Abschlussprüfungen (IDW PS 450).
Wertpapierprospekt AquaOrbis AG vom 27.07.2007 Seite 135 von 164

Eine Verwendung des oben wiedergegebenen Bestätigungsvermerks außerhalb dieses
Prüfungsberichts bedarf unserer vorherigen Zustimmung. Bei Veröffentlichungen oder Weitergabe
des Jahresabschlusses in einer von der bestätigten Fassung abweichenden Form bedarf es zuvor
unserer erneuten Stellungnahme, sofern hierbei unser Bestätigungsvermerk zitiert oder auf unsere
Prüfung hingewiesen wird; auf § 328 HGB wird verwiesen.
Mannheim, den 21.04.2006
Dr. Leifert & Molz GmbH
Steuerberatungsgesellschaft
Wirtschaftsprüfungsgesellschaft
Dr. Hans Leifert Klaus Molz
Wirtschaftsprüfer vereidigter Buchprüfer
Anlagen
Anlage 1
Wertpapierprospekt AquaOrbis AG vom 27.07.2007 Seite 136 von 164

BILANZ ZUM 31. DEZEMBER 2005 AQUAORBIS AG WEINHEIM
Wertpapierprospekt AquaOrbis AG vom 27.07.2007 Seite 137 von 164

1. BILANZ ZUM 31. DEZEMBER 2005 AQUAORBIS AG WEINHEIM
AKTIVA
PASSIVA
Euro Euro
Euro Euro
A. Anlagevermögen A. Eigenkapital
161.200,00
I. Sachanlagen I. Gezeichnetes Kapital
Betriebs- und
Geschäftsausstattung 5.386,00 II. Kapitalrücklage
300.240,00
B. Umlaufvermögen III. Jahresfehlbetrag
543.369,06-
I. Vorräte nicht gedeckter Fehlbetrag
81.929,06
geleistete Anzahlungen 100.000,00
II. Forderungen und buchmäßiges Eigenkapital
0,00
sonstige Vermögensgegenstände B Zur Durchführung der
beschlossenen
Kapitalerhöhung geleistete
Einlagen 202.099,99
1. Forderungen aus
Lieferungen und Leistungen 2.594,26
2. sonstigeVermögensgegenstände 55.554,21 58.148,47 C. Rückstellungen
III. Guthaben bei
Kreditinstituten,
Kassenbestand 76.646,42 sonstige
Rückstellungen 9.500,00
C. Nicht durch Eigenkapital
gedeckter Fehlbetrag 81.929,06 D. Verbindlichkeiten
1. Verbindlichkeiten
gegenüber Kreditinstituten
10,18
2. Verbindlichkeiten aus
Lieferungen und
Leistungen 54.271,52
3. Verbindlichkeiten
gegenüber
Unternehmen, mit denen
ein
Beteiligungsverhältnis
besteht 41.139,44
4. sonstige Verbindlichkeiten
18.088,82 113.509,96
325.109,95
325.109,95
Wertpapierprospekt AquaOrbis AG vom 27.07.2007 Seite 138 von 164

ANLAGENSPIEGEL aus dem Jahresabschluss der AquaOrbis AG zum 31.12.2005
Wertpapierprospekt AquaOrbis AG vom 27.07.2007 Seite 139 von 164

Anlage 1
ANLAGENSPIEGEL
AquaOrbis AG
Weinheim
Anschaffungs- Zugänge Abgänge Umbuchungen kumulierte
Zuschreibungen Buchwert
Herstellungs- Abschreibungen
Geschäftsjahr 31.12.2005
kosten 31.12.2005
01.03.2005
Euro Euro Euro Euro Euro
Euro Euro
A.Anlagevermögen
I.Sachanlagen
Betriebs-und
Geschäfts-
ausstattung 0,00 6.168,22 0,00 0,00 728,22
0,00 5.386,00
Summe
Sachanlagen 0,00 6.168,22 0,00 0,00 728,22
0,00 5.386,00
Summe
Anlagevermögen 0,00 6.168,22 0,00 0,00 728,22
0,00 5.386,00
Wertpapierprospekt AquaOrbis AG vom 27.07.2007 Seite 140 von 164

GEWINN- UND VERLUSTRECHNUNG VOM 01.03.2005 BIS 31.12.2005 aus dem
Jahresabschluss der AquaOrbis AG zum 31.12.2005
Wertpapierprospekt AquaOrbis AG vom 27.07.2007 Seite 141 von 164

Anlage 2
2. GEWINN- UND VERLUSTRECHNUNG VOM 01.03.2005 BIS 31.12.2005
AquaOrbis AG
Weinheim
Geschäftsjahr
Euro Euro
1. Umsatzerlöse 2.684,88
2. Fremdleistungen
a) Aufwendungen für bezogene Waren 3.018,24
b) Aufwendungen für bezogene Leistungen 187.789,79
190.808,03
3. Personalaufwand
a) Löhne und Gehälter 123.176,86
b) soziale Abgaben und Aufwendungen für
Altersversorgung und für Unterstützung 32.032,99
155.209,85
4. Abschreibungen auf immaterielle Vermögensgegenstände
des Anlagevermögens und Sachanlagen 782,22
5. sonstige betriebliche Aufwendungen 198.870,77
6. Zinsen und ähnliche Aufwendungen 383,07
7. Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit 543.369,06
8. Jahresfehlbetrag 543.369,06
Wertpapierprospekt AquaOrbis AG vom 27.07.2007 Seite 142 von 164

ANHANG DES JAHRESABSCHLUSSES 2005 DER AQUAORBIS AG
Wertpapierprospekt AquaOrbis AG vom 27.07.2007 Seite 143 von 164

3. ANHANG DES JAHRESABSCHLUSSES 2005 DER AQUAORBIS AG
3. Anhang
AquaOrbis AG, Weinheim, 2005
3.1 Allgemeine Angaben
Angaben, die wahlweise in der Bilanz, in der Gewinn- und Verlustrechnung oder im Anhang
gemacht werden können, sind insgesamt im Anhang aufgeführt.
3.1 Allgemeine Angaben
Der Jahresabschluss der AquaOrbis AG, Weinheim, zum 31. Dezember 2005 wurde nach den für
Kapitalgesellschaften maßgeblichen Vorschriften des Handelsgesetzbuches aufgestellt. Die
Gesellschaft weist zum Abschlussstichtag die Größenmerkmale einer kleinen AG gemäß § 267
Abs. 1 HGB auf. Sie wendet jedoch freiwillig für die Gliederung der Bilanz und der Gewinn- und
Verlustrechnung die Vorschriften für große Kapitalgesellschaften an.
Der Jahresabschluss der AquaOrbis AG wurde auf der Grundlage der
Rechnungslegungsvorschriften des Handelsgesetzbuchs aufgestellt. Die Gewinn- und
Verlustrechnung entspricht dem Gesamtkostenverfahren.
3.2 Bilanzierungs- und Bewertungsgrundsätze
Im vorliegenden Jahresabschluss hat die Gesellschaft folgende Bilanzierungs- und
Bewertungsgrundsätze angewendet:
Die Bewertung wurde trotz der bestehenden bilanziellen Überschuldung weiterhin unter der
Annahme der Fortführung der Unternehmenstätigkeit vorgenommen, da aufgrund der am
22.11.2005 in der Hauptversammlung beschlossenen Kapitalerhöhung dem Unternehmen
weiteres Eigenkapital zufliesen wird. Am Bilanzstichtag waren hierauf bereits Einzahlungen,
einschließlich Agiobeträge, von 202.099,99 € geleistet worden. Die Zeichnungsfrist läuft am
31.05.2006 ab.
Das Sachanlagevermögen einschließlich der Zugänge ist zu Anschaffungskosten vermindert um
planmäßige Abschreibungen bewertet. Abgeschrieben wird nach der linearen Methode unter
Anlehnung an die steuerlichen Sätze. Eine von der Gesellschaft geführte Anlagenkartei ist
vorhanden. Geringwertige Wirtschaftsgüter wurden nach § 6 Abs. 2 EStG im Jahr des Zuganges
mit ihrem vollen Wert abgeschrieben. Die Entwicklung der Anlagenwerte ist aus dem
Anlagenspiegel zu entnehmen, vgl. Anlage zur Bilanz.
Die Bewertung der Gegenstände des Vorratsvermögens erfolgte grundsätzlich zu
Anschaffungskosten unter Beachtung des strengen Niederstwertprinzips.
Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände sind zum Nominalbetrag angesetzt.
Erkennbare Einzelrisiken wurden berücksichtigt. Die Bildung einer Pauschalwertberichtigung auf
Forderungen aus Lieferungen und Leistungen war in Anbetracht der geringen Höhe dieses
Postens nicht angezeigt.
Die liquiden Mittel werden zum Nominalbetrag angesetzt. Die sonstigen Rückstellungen wurden in
Höhe der voraussichtlichen Inanspruchnahme angesetzt. Alle erkennbaren Risiken und ungewisse
Verpflichtungen werden berücksichtigt.
Verbindlichkeiten sind mit ihrem Rückzahlungsbetrag passiviert. Haftungsverhältnisse aus nicht
bilanzierten sonstigen finanziellen Verhältnissen im Sinne von § 251 HGB bestehen nicht.
3.3 Angaben zur Bilanz
Wertpapierprospekt AquaOrbis AG vom 27.07.2007 Seite 144 von 164

Die geleisteten Anzahlungen gegenüber der United Food Engineering GmbH, in Höhe von 100 T€,
wurden für den Liefervertrag einer Fischzuchtanlage in Jessen, Sachsen-Anhalt, entrichtet, vgl. Tz
54. Der Ausweis der geleisteten Anzahlungen erfolgte unter den Vorräten, da der Lieferauftrag für
diese Anlage, auf die am 23.03.2006 neu gegründete Tochtergesellschaft AquaOrbis Baerial
GmbH mit Sitz in Jessen, übertragen werden soll.
In den Verbindlichkeiten gegenüber Unternehmen, mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht,
sind sonstige Verbindlichkeiten in Höhe von 41.139,44 € enthalten, vgl. Tz 45.
Die Entwicklung des Anlagevermögens mit den Bruttobuchwerten und kumulierten
Abschreibungen ist im Anschluss an die Bilanz dargestellt. Die Investitionen in das
Anlagevermögen betreffen den Erwerb von Büromöbeln und EDV-Hardware, hierauf wurden im
Berichtsjahr zeitanteilig 782,22 € abgeschrieben.
Das gezeichnete Kapital der Gesellschaft beträgt 161.200,00 €. Es ist eingeteilt in 161.200
Inhaberaktien mit einem Nennbetrag von 1,00 €. Im Geschäftsjahr erfolgte eine Kapitalerhöhung
aus einem genehmigten Kapital in Höhe von 111.200,00 €. Die Hauptversammlung hat am
22.11.2005 beschlossen, das Grundkapital von 161.200,00 € gegen Bareinlagen um bis zu
1.100.000,00 € auf bis zu 1.261.200,00 € durch Ausgabe neuer, auf den Inhaber lautenden
Stückaktien, im Nennbetrag von je 1,00 € zu erhöhen. Die Zeichnung ist bis zum 31.05.2006
möglich.
Agiobeträge in Höhe von 300.240,00 €, wurden in die Bilanzposition Kapitalrücklagen eingestellt.
Die auf das genehmigte Kapital von 1.100.000,00 € zum Bilanzstichtag geleisteten Einlagen und
Agiobeträge, in Höhe von 202.099,99 €, wurden in den Sonderposten "Zur Durchführung der
beschlossenen Kapitalerhöhung geleistete Einlagen" eingestellt.
Verpflichtungen mit einer Restlaufzeit von mehr als 5 Jahren bestehen nicht. Weitere
Erläuterungen zu den einzelnen Bilanzpositionen enthält Anlage 8, Tz 52 bis Tz 57.
3.4 Angaben zur Gewinn- und Verlustrechnung
Die Gewinn- und Verlustrechnung wurde nach dem Gesamtkostenverfahren aufgestellt. Das
Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit (EGT = Summe aus Betriebsergebnis und
Finanzergebnis) beträgt -543 T€ und entspricht dem Jahresfehlbetrag. Bei den ausgewiesenen
Umsatzerlösen handelt es sich um Erlöse aus Musterverkäufen, da sich die Gesellschaft am
Bilanzstichtag noch im Aufbau befindet. Der Jahresfehlbetrag resultiert aus Aufwendungen für
Organisation und Verwaltung.
Erläuterungen einzelner Positionen der Gewinn- und Verlustrechnung werden in Anlage 8, Tz 66
bis Tz 76 gegeben.
3.5 Vorschlag zur Ergebnisverwendung
Der Jahresfehlbetrag des Rumpfgeschäftsjahres beträgt 543.369,06 €. Der Vorstand schlägt, in
Übereinstimmung mit dem Aufsichtsrat vor, den Jahresfehlbetrag auf das Geschäftsjahr 2006
vorzutragen.
3.6 Sonstige Angaben
Im abgelaufenen Rumpfgeschäftsjahr gehörten die folgenden Personen dem Vorstand an:
Herr Christian Werner, Fußgönheim, Dipl.-Ingenieur
Dem Vorstandsmitglied wurde Einzelvertretungsbefugnis erteilt.
Wertpapierprospekt AquaOrbis AG vom 27.07.2007 Seite 145 von 164

Dem Aufsichtsrat gehörten folgende Personen an:
Herr Eberhard Schneider, Mainz, Steuerberater Vorsitzender
Herr Christoph Hartung, Weinheim, Ingenieur stellv. Vorsitzender
Herr Axel Mildenberger, Idar-Oberstein, Rechtsanwalt
Die United Food Technologies AG, Weinheim, war zum Bilanzstichtag mit einer Beteiligungsquote
von 31,02% (50.000,00 €) wesentlich an der Gesellschaft beteiligt. Es handelt sich bei diesem
Unternehmen um eine Beteiligungsgesellschaft, die sämtliche Geschäftsanteile der United Food
Engineering GmbH, Weinheim, hält.
Der geplante Bau der Stör-und Kaviarzuchtanlage der AquaOrbis AG in Jessen, wird von der
United Food Engineering GmbH ausgeführt.
4. BESTÄTIGUNGSVERMERK DES ABSCHLUSSPRÜFERS
4. Bestätigungsvermerk
Nach dem abschließenden Ergebnis unserer Prüfung erteilen wir dem Jahresabschluss zum 31.
Dezember 2005 (Anlagen 1 bis 3) der AquaOrbis AG, Weinheim, unter dem Datum vom 21. April
2006 den folgenden Bestätigungsvermerk:
Bestätigungsvermerk des Abschlussprüfers
An die AquaOrbis AG, Weinheim
Wir haben den Jahresabschluss -bestehend aus Bilanz, Gewinn- und Verlustrechnung sowie
Anhang unter Einbeziehung der Buchführung der AquaOrbis AG, Weinheim, für das
Rumpfgeschäftsjahr vom 1. März 2005 bis 31. Dezember 2005 geprüft. Die Buchführung und die
Aufstellung des Jahresabschlusses nach den deutschen handelsrechtlichen Vorschriften und den
ergänzenden Bestimmungen der Satzung liegen in der Verantwortung der gesetzlichen Vertreter
der Gesellschaft. Unsere Aufgabe ist es, auf der Grundlage der von uns durchgeführten Prüfung
eine Beurteilung über den Jahresabschluss unter Einbeziehung der Buchführung abzugeben.
Wir haben unsere Jahresabschlussprüfung nach § 317 HGB unter Beachtung der vom Institut der
Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung
vorgenommen. Danach ist die Prüfung so zu planen und durchzuführen, dass Unrichtigkeiten und
Verstöße, die sich auf die Darstellung des durch den Jahresabschluss unter Beachtung der
Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung vermittelten Bildes der Vermögens-, Finanz- und
Ertragslage wesentlich auswirken, mit hinreichender Sicherheit erkannt werden. Bei der
Festlegung der Prüfungshandlungen werden die Kenntnisse über die Geschäftstätigkeit und über
das wirtschaftliche und rechtliche Umfeld der Gesellschaft sowie die Erwartungen über mögliche
Fehler berücksichtigt. Im Rahmen der Prüfung werden die Wirksamkeit des
rechnungslegungsbezogenen internen Kontrollsystems sowie Nachweise für die Angaben in
Buchführung und Jahresabschluss überwiegend auf der Basis von Stichproben beurteilt. Die
Prüfung umfasst die Beurteilung der angewandten Bilanzierungsgrundsätze und der wesentlichen
Einschätzungen der gesetzlichen Vertreter sowie die Würdigung der Gesamtdarstellung des
Jahresabschlusses. Wir sind der Auffassung, dass unsere Prüfung eine hinreichend sichere
Grundlage für unsere Beurteilung bildet.
Unsere Prüfung hat zu keinen Einwendungen geführt.
Nach unserer Beurteilung aufgrund der bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnisse entspricht der
Jahresabschluss den gesetzlichen Vorschriften und den ergänzenden Bestimmungen der Satzung
und vermittelt unter Beachtung der Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den
tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes
Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der Gesellschaft.
Wertpapierprospekt AquaOrbis AG vom 27.07.2007 Seite 146 von 164

Ohne diese Beurteilung einzuschränken, weisen wir darauf hin, dass der Bestand der Gesellschaft
abhängig ist von der Tatsache, das benötigte Eigenkapital von 4,5 Mio. €, Fördermittel von 1,5
Mio. € und Finanzierungsmittel von 1,2 Mio. € aufzubringen, um den in Auftrag gegebenen 1.
Bauabschnitt einer Stör- und Kaviaranlage, mit Investitionskosten und Betriebsmittelbedarf von 7,2
Mio. €, finanzieren und durchführen zu können. Sofern die erforderlichen Mittel nicht aufgebracht
werden besteht die Gefahr, dass den im Geschäftsjahr getätigten Organisationsaufwendungen
keine Werthaltigkeit beizumessen ist. Im Zeitpunkt unserer Berichterstattung waren die Anträge
auf Baugenehmigung und Gewährung öffentlicher Finanzierungshilfen gestellt,
Bewilligungsbescheide lagen jedoch noch nicht vor.
Mannheim, den 21.04.2006
Dr. Leifert & Molz GmbH
Steuerberatungsgesellschaft
Wirtschaftsprüfungsgesellschaft
Dr. Hans Leifert Klaus Molz
Wirtschaftsprüfer vereidigter Buchprüfer
Eine Verwendung des oben wiedergegebenen Bestätigungsvermerks ausserhalb dieses
Prüfungsberichts bedarf unserer vorherigen Zustimmung. Bei Veröffentlichungen oder Weitergabe
des Jahresabschlusses in einer von der bestätigten Fassung abweichenden Form bedarf es zuvor
unserer erneuten Stellungnahme, sofern hierbei unser Bestätigungsvermerk zitiert oder auf unsere
Prüfung hingewiesen wird; auf § 328 HGB wird verwiesen.
5. Rechtliche Verhältnisse
Firma, Rechtsform: AquaOrbis AG, Aktiengesellschaft
Sitz, Anschrift: 69469 Weinheim, Thaddenstr. 14a
Handelsregister: Amtsgericht Mannheim, HRB Nr. 433094
Die Eintragung der Gesellschaft erfolgte am 31.05.2005. Tag der letzten Eintragung ist der
15.12.2005; Durchführung einer Kapitalerhöhung auf 161.200,00 €.
Unternehmensgegenstand: Der Betrieb, Vertrieb und der Bau von Fischzuchtanlagen mit
Produktion und Verarbeitung von Fischen sowie das Marketing und der Verkauf von
Nahrungsmittelspezialitäten. Des weiteren die Erbringung von Ingenieurleistungen und der
Vertrieb sowie der Bau von Industrieanlagen. Die Gesellschaft ist zu allen Geschäften berechtigt,
die diese Zwecke zu fördern geeignet sind.
Die Gesellschaft kann andere Unternehmen gleicher oder verwandter Art gründen, erwerben und
sich an ihnen beteiligen sowie solche Unternehmen leiten oder sich auf die Verwaltung der
Beteiligung beschränken. Die Gesellschaft kann ihren Geschäftsbetrieb ganz oder teilweise
solchen Unternehmen überlassen und ist berechtigt, Niederlassungen zu errichten.
Grundkapital: 161.200,00 Euro; das Grundkapital ist eingeteilt in 161.200 Inhaberaktien mit einem
Nennbetrag von 1,00 Euro.
Vorstand:
Herr Christian Werner, Dipl.-Ingenieur, Fußgönheim
Aufsichtsrat:
Herr Eberhard Schneider, Steuerberater, Mainz
Herr Christoph Hartung, Ingenieur, Weinheim
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Herr Axel Mildenberger, Rechtsanwalt, Idar-Oberstein
Geschäftsjahr:
01. Januar bis 31. Dezember 2005 (Kalenderjahr)
In 2005 Rumpfgeschäftsjahr vom 01. März bis 31. Dezember 2005
Versicherungsschutz:
Es besteht eine Top-Management-Rechtsschutzversicherung bei der D.A.S. Versicherungs AG für
Vorstand und Aufsichtsrat.
Hauptversammlung
In der Hauptversammlung vom 22.11.2005 wurde beschlossen, das Grundkapital durch Ausgabe
weiterer Aktien im Nennbetrag von 1,00 €, um bis zu 1.100.000,00 € auf 1.261.200,00 € zu
erhöhen. Im Zeitpunkt des Abschlusses unserer Prüfung am 21.04.2006, waren auf diese
Kapitalerhöhung insgesamt 455.118 Stück Aktien geordert worden. Hierdurch sind der
Gesellschaft Einzahlungen in Höhe von 1.536.767,00 € zugeflossen. Die Zeichnungsfrist läuft am
31.05.2006 ab.
6. Wirtschaftliche Verhältnisse
Die AquaOrbis AG ist gemäß § 267 Abs. 1 HGB eine kleine Kapitalgesellschaft, damit ist sie nach
§ 316 HGB nicht prüfungspflichtig. Die Gesellschaft wurde im Februar 2005 gegründet. Die
Eintragung als Aktiengesellschaft erfolgte am 31.05.2005 beim Handelsregister Mannheim.
Die United Food Technologies AG, Weinheim, als Gründungsgesellschafterin der AquaOrbis AG,
war am Bilanzstichtag mit einer Beteiligungsquote von 31,02%, wesentlicher Aktionär der
Berichtsgesellschaft. Die weiteren Aktien befinden sich in Streubesitz. Es ist geplant, dass die
United Food Technologies AG auf Dauer eine Beteiligung von mindestens 25,1% hält.
Die Geschäftsführung der AG wurde im Berichtsjahr durch den Vorstand, Herrn Christian Werner,
Fußgönheim, wahrgenommen. Herr Werner ist einzelvertretungsberechtigt.
Konzept
Der Geschäftszweck der AquaOrbis AG, Weinheim, umfasst den Betrieb, Vertrieb und den Bau
von biologischen Fischzuchtanlagen im Kreislaufverfahren in geschlossenen Gebäuden, sowie die
Produktion und den Vertrieb von veredelten Fischprodukten, insbesondere von Kaviar.
Die Aquakulturanlagen werden bei dem Technologiepartner, United Food Technologies AG oder
deren Tochterunternehmen United Food Engineering GmbH, in Auftrag gegeben. Zunächst ist der
Bau und Betrieb einer Stör- und Kaviarzuchtanlage in Jessen, Sachsen-Anhalt, geplant. Diese
Anlage soll im Jahr 2007 in Betrieb gehen. Bei Vollauslastung ist für diese Anlage eine Kapazität
von 8 to Kaviar und 175 to Störfleisch geplant.
Entgegen der ursprünglichen Planung soll zunächst nur der 1. Bauabschnitt der Anlage realisiert
werden. Die Kapazität der Anlage halbiert sich durch diese Entscheidung. Weiterhin soll der durch
die AquaOrbis AG erteilte Lieferauftrag für diese Anlage, von der am 23.03.2006 neu gegründeten
Tochtergesellschaft AquaOrbis Baerial GmbH mit Sitz in Jessen, übernommen werden. Die
AquaOrbis AG hält sämtliche Geschäftsanteile dieser Gesellschaft.
Finanzierung
Die Finanzierung des 1. Bauabschnittes mit Investitionskosten von 6,0 Mio. € und benötigten
Betriebsmittel von 1,2 Mio. €, ist in Höhe von 4,5 Mio. € Eigenkapital durch Ausgabe von Aktien,
Fördermittel von 1,5 Mio. € und Finanzierungsmittel von 1,2 Mio. € vorgesehen. Nach der in 2005
durchgeführten Kapitalerhöhung um 111.200,00 € auf 161.200,00 € Grundkapital, wurde in der
Hauptversammlung vom 22.11.2005 beschlossen, das Grundkapital durch Ausgabe weiterer
Wertpapierprospekt AquaOrbis AG vom 27.07.2007 Seite 148 von 164

Aktien um bis zu 1.100.000,00 € auf 1.261.200,00 € zu erhöhen. Zum Bilanzstichtag waren hierauf
Zeichnungen von 48.900 Aktien zu je 1 € erfolgt. Der Ausgabepreis je Aktie beträgt 4,70 €. Im
Zeitpunkt des Abschlusses unserer Prüfung am 21.04.2006, waren auf diese Kapitalerhöhung
insgesamt 455.118 Stück Aktien geordert worden. Hierdurch sind der Gesellschaft Einzahlungen
in Höhe von 1.536.767,00 € zugeflossen. Die Zeichnungsfrist läuft am 31.05.2006 ab.
Haushaltsmittel der Gemeinschaftsaufgabe (GA-Mittel) "Verbesserung der regionalen
Wirtschaftsstruktur" sollen als Zuschüsse des Landes Sachsen-Anhalt zur weiteren Finanzierung
des Investitionsvorhaben in Höhe von ca. 1,5 Mio. € beitragen. Ein Antrag auf
Zuschussgewährung wurde am 31.03.2006 bei der Landesinvestitionsbank in Magdeburg gestellt.
Ein Bewilligungsbescheid lag bei Abschluss unserer Prüfung am 21.04.2006 noch nicht vor.
Hinsichtlich der Finanzierungsmittel in Höhe von 1,2 Mio. €, erfolgten im März 2006
Finanzierungsvoranfragen bei drei örtlichen Kreditinstituten. Die Verhandlungen waren im
Zeitpunkt des Abschlusses unserer Prüfung nicht abgeschlossen, eine Darlehenszusage lag nicht
vor.
Genehmigungsverfahren
Ein Antrag auf Baugenehmigung bei der unteren Bauaufsichtsbehörde der Stadt Jessen, wurde
am 31.03.2006 gestellt. Zum Abschluss unserer Prüfung am 21.04.2006 lag eine
Baugenehmigung noch nicht vor.
7. Steuerliche Verhältnisse
Finanzamt: Weinheim
Steuernummer: 47020/23287
USt-Identifikations-Nr. DE 814388291
Steuererklärungen: Die Abgabe der Umsatzsteuer-Voranmeldungen erfolgt monatlich.
Steuererklärungen für das Veranlagungsjahr 2005 wurden noch nicht eingereicht. Rechtsbehelfe
und Rechtsverfahren waren im Zeitpunkt unserer Prüfung nicht anhängig.
5. ERLÄUTERUNGSBERICHT
Erläuterungsbericht
8. Aufgliederung und Erläuterung der Posten des Jahresabschlusses
Zu den Posten des Jahresabschlusses werden nachfolgend zur Verbesserung der Darstellung der
Vermögens-, Finanz- und Ertragslage Aufgliederungen und Erläuterungen gegeben.
8.1 Bilanz zum 31.12.2005
Die Bilanz zum 31.12.2005 ist diesem Bericht als Anlage 1, Tz 36, beigefügt und schließt mit einer
Bilanzsumme von 325 T€ ab.
A. Anlagevermögen
Das Sachanlagevermögen wurde mit dem Modul "Inventare" des Programms Rechnungswesen
compact plus der DATEV eG, Nürnberg, erstellt. Eine von den Anschaffungs- und
Herstellungskosten ausgehende Darstellung der Entwicklung der einzelnen Bilanzposten des
Anlagevermögens enthält der Anlagenspiegel als Anlage zum Jahresabschluss.
Da im Anlagenspiegel die Entwicklung der Posten des Anlagevermögens ausgehend von den
ursprünglichen Anschaffungskosten sowie die Entwicklung der kumulierten Abschreibungen
dargestellt sind, wird bei der Erläuterung der Abschlusspositionen die Darstellung auf die
Entwicklung der Buchwerte beschränkt.
Wertpapierprospekt AquaOrbis AG vom 27.07.2007 Seite 149 von 164

I. Sachanlagen
1. Betriebs- und Geschäftsausstattung 5.386,00 Euro
Der Bestand setzt sich zum Bilanzstichtag wie folgt zusammen:
Betriebsausstattung 4.403,00
Geschäftsausstattung 983,00
GWG bis 410 Euro 0,00
5.386,00
Das Sachanlagevermögen einschließlich der Zugänge ist zu Anschaffungskosten, vermindert um
planmäßige Abschreibungen, bewertet. Abgeschrieben wird nach der linearen Methode unter
Anlehnung an die steuerlichen Sätze. Geringwertige Wirtschaftsgüter wurden nach § 6 Abs. 2
EStG im Jahr des Zuganges mit ihrem vollen Wert abgeschrieben. Einzelheiten zur Betriebs- und
Geschäftsausstattung ergeben sich aus der Anlage zur Bilanz.
B. Umlaufvermögen
I. Vorräte
1. geleistete Anzahlungen 100.000,00 Euro
Es handelt sich um im Geschäftsjahr 2005 geleistete Anzahlungen auf den Liefervertrag vom
16.06.2005 mit der United Food Engineering GmbH, Weinheim, zum Bau einer Stör- und
Kaviarfischzuchtanlage in Jessen, Sachsen- Anhalt. Die Anzahlung erfolgte für
Voruntersuchungen, Standortwahl, Vorplanungen, Abklärung von Grundstücksfragen sowie für die
Abstimmung mit Behörden und Dienstleistern.
Der Ausweis der geleisteten Anzahlungen erfolgte unter den Vorräten, da der Lieferauftrag für
diese Anlage, auf die am 23.03.2006 neu gegründete Tochtergesellschaft AquaOrbis Baerial
GmbH mit Sitz in Jessen, übertragen
werden soll.
II. Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände
1. Forderungen aus Lieferungen und Leistungen 2.594,26 Euro
Es handelt sich um Forderungen aus dem Verkauf von Kaviar zu Testzwecken bei möglichen
Kunden. Der Kaviar stammt aus einer Fischzuchtanlage in Fulda, mit einem vergleichbaren
Kreislaufverfahren wie die geplante Anlage der AquaOrbis AG in Jessen.
2. sonstige Vermögensgegenstände 55.554,21 Euro
Der Bestand setzt sich zum Bilanzstichtag wie folgt zusammen:
Umsatzsteuer 46.616,05
Kautionen 6.864,00
Forderg. gg. Personal Lohn- u. Gehalt 2.074,16
55.554,21
Zusammensetzung der Umsatzsteuerforderung:
Umsatzsteuer-Voranmeldung 10/2005 erstattet am 20.01.2006 25.635,50
Umsatzsteuer-Voranmeldung 11/2005 erstattet am 12.01.2006 11.964,06
Umsatzsteuer-Voranmeldung 12/2005 erstattet am 15.03.2006 21.846,92
Umsatzsteuer-Jahreserklärung 2005 -12.830,43
46.616,05
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Die Verbindlichkeit aus der Umsatzsteuerjahreserklärung 2005 stammt aus der in 2005 geltend
gemachten Vorsteuer aus einer angeforderten Anzahlung der United Food Engineering GmbH, die
jedoch erst mit Zahlung in 2006 anrechenbar ist.
III. Guthaben bei Kreditinstituten, Kassenbestand 79.646,42 Euro
Der Bestand setzt sich zum Bilanzstichtag wie folgt zusammen:
Kasse 386,97
Nebenkasse 5,00
Volksbank Weinheim eG Konto 1080342 78.454,19
Commerzbank Weinheim Konto 372894600 451,31
Volksbank Weinheim eG Konto 1080369 348,95
79.646,42
Die zum 31.12.2005 ausgewiesenen Guthaben stimmen mit den Bankbestätigungen sowie den
Tagesauszügen der Kreditinstitute zum Abschlussstichtag überein. Zinsen und Spesen sind in
alter Rechnung gebucht.
Der Kassenbestand ist durch eine Kassenabrechnung zum Bilanzstichtag belegt.
C. Nicht durch Eigenkapital gedeckter Fehlbetrag 81.929,06 Euro
A. Eigenkapital
I. Gezeichnetes Kapital 161.200,00 Euro
Das Grundkapital der Gesellschaft ist eingeteilt in 161.200 Inhaberaktien mit einem Nennbetrag
von 1,00 €.
Die Inhaberaktien werden zum 31.12.2005 von folgenden Gesellschaftern gehalten:
in % Stück Euro
United Food Technologies AG, Weinheim 31,02 50.000 50.000,00
Streubesitz 68,98 111.200 111.200,00
100,00 161.200 161.200,00
II. Kapitalrücklage 300.240,00 Euro
Die Kapitalrücklage entstammt den Agiozahlungen aus der Kapitalerhöhung im Jahr 2005. Durch
die Ausgabe von 111.200 Aktien mit einem Nennbetrag von 1,00 €, zu einem Ausgabekurs von
3,70 €/Aktie, ist der Gesellschaft je Aktie ein Agio von 2,70 € zugeflossen.
III. Jahresfehlbetrag 543.369,06-Euro
nicht gedeckter Fehlbetrag 81.929,06 Euro
buchmäßiges Eigenkapital 0,00 Euro
B. Zur Durchführung der beschlossenen Kapitalerhöhung geleistete Einlagen 202.099,99 Euro
In der Hauptversammlung vom 22.11.2005 wurde beschlossen, das Grundkapital von 161.200,00
€ durch Bareinlagen um bis zu 1.100.000,00 € auf bis zu 1.261.200,00 €, durch Ausgabe von bis
zu 1.100.000 neuen auf den Inhaber lautenden Stückaktien im Nennbetrag von je 1,00 €, zu
erhöhen. Die Zeichnung ist vom 09.11.2005 bis zum 31.05.2006 möglich.
Wertpapierprospekt AquaOrbis AG vom 27.07.2007 Seite 151 von 164

Am Bilanzstichtag waren der Gesellschaft Zeichnungsbeträge, einschließlich Agio, in Höhe von
202.099,99 € zugeflossen.
C. Rückstellungen
1. sonstige Rückstellungen 9.500,00 Euro
Rückstellung Urlaubsverpflichtungen 2.500,00
Rückstellung Beitrag Berufsgenossenschaft 1.000,00
Rückstellungen für Abschluss u. Prüfung 6.000,00
9.500,00
D. Verbindlichkeiten
1. Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten 10,18 Euro
Es handelt sich um eine Verbindlichkeit aus dem Kontokorrentkonto der Gesellschaft bei der
Commerzbank AG, Weinheim, die unter Konto-Nr. 372894601 geführt wird.
2. Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen 54.271,52 Euro
Die Verbindlichkeiten sind in Übereinstimmung mit dem Sachkonto durch eine Saldenliste zum
31.12.2005 nachgewiesen. Wir haben den Zahlungsausgleich im folgenden Geschäftsjahr
überprüft.
3. Verbindlichkeiten gegenüber Unternehmen, mit denen ein
Beteiligungsverhältnis besteht 41.139,44 Euro
Es handelt sich um Verbindlichkeiten gegenüber der United Food Technologies AG, Weinheim,
aus kurzfristigen Darlehensgewährungen. Das Darlehen wurde bis zum 24.01.2006 in voller Höhe
zurückgeführt.
Darlehen UFT AG 29.700,00
Verrechnungskonto UFT AG 11.439,44
41.139,44
4. sonstige Verbindlichkeiten 18.088,82 Euro
Verrechnungskonto UFE GmbH 5.379,25
Verbindlichkeiten aus Lohn und Gehalt 49,79
Verbindlichk. Lohn- und Kirchensteuer 3.038,01
Verbindlichkeiten soziale Sicherheit 9.621,77
18.088,82
8.2 Gewinn- und Verlustrechnung für die Zeit vom 01.03.2005 bis 31.12.2005
Die Gewinn- und Verlustrechnung für die Zeit vom 01.03.2005 -31.12.2005 weist einen
Jahresfehlbetrag von 543 TEuro aus.
1. Umsatzerlöse 2.684,88 Euro
Steuerfreie EG-Lieferungen §4, 1b UStG 264,42
Erlöse 7% USt 159,01
Erlöse 16% USt 2.261,45
2.684,88
2. Fremdleistungen
Wertpapierprospekt AquaOrbis AG vom 27.07.2007 Seite 152 von 164

a) Aufwendungen für bezogene Waren 3.018,24
Wareneingang 7% Vorsteuer 131,49
Wareneingang 16% Vorsteuer 2.843,83
Bezugsnebenkosten 42,92
3.018,24
b) Aufwendungen für bezogene Leistungen 187.789,79
Fremdleistungen/Beratungs-Center 82.789,79
Geschäftsbesorgung UFT AG 105.000,00
187.789,79
Mit der United Food Technologies AG besteht ein Geschäftsbesorgungsvertrag in der Zeit vom
01.06.2005 bis zum 31.12.2005. Die monatliche Vergütung beläuft sich auf 15.000,00 €.
3. Personalaufwand
a) Löhne und Gehälter 123.176,86 Euro
Gehälter 122.577,36
Vermögenswirksame Leistungen 123,90
Fahrtkostenerstatt. Whg./Arbeitsstätte 75,60
Aushilfslöhne 400,00
123.176,86
b) soziale Abgaben und Aufwendungen f. Altersversorgung und Unterstützung 32.032,99 Euro
Gesetzliche Sozialaufwendungen 26.942,38
Freiwillige soziale Aufwendung. LSt-frei 4.090,61
Beiträge zur Berufsgenossenschaft 1.000,00
32.032,99
4. Abschreibungen
a) auf immaterielle Vermögensgegenstände d. Anlagevermögens und Sachanlagen 782,22 Euro
Abschreibungen auf Sachanlagen 289,62
Sofortabschreibung GWG 492,60
782,22
5. sonstige betriebliche Aufwendungen 198.870,77 Euro
Aufteilung der sonstigen betrieblichen Aufwendungen
Raumkosten 35.450,42
Versicherungen, Beiträge und Abgaben 2.073,59
Reparaturen und Instandhaltung 2.309,60
Fahrzeugkosten 6.126,76
Werbe- und Reisekosten 62.865,53
Vertriebsprovisionen 3.345,11
verschiedene betriebliche Kosten 86.699,76
198.870,77
6. Zinsen und ähnliche Aufwendungen 383,07 Euro
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7. Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit 543.369,06 Euro
8. Jahresfehlbetrag 543.369,06 Euro
Wertpapierprospekt AquaOrbis AG vom 27.07.2007 Seite 154 von 164

XIX. GESCHÄFTSGANG UND AUSSICHTEN
1. BUSINESSPLAN
zur Errichtung einer Aquakultur-Anlage für Stör- und Kaviarproduktion für die AquaOrbis
Aktiengesellschaft
Standort: Gewerbepark Jessen, Sachsen-Anhalt
Weinheim, Juli 2006
AquaOrbis AG
Thaddenstraße 14 a
69469 Weinheim
Tel: 06201/259099-0
Fax: 06201/259099-9
Email: info@aquaorbis.de
Homepage: www.aquaorbis.de
Projektzusammenfassung
Die AquaOrbis Aktiengesellschaft, beabsichtigt eine schlüsselfertige Anlage für Stör- und
Kaviarproduktion zu errichten, im weiteren „Anlage“ genannt.
Ziel ist die Produktion und der Vertrieb von frischen, gesunden und hochwertigen Fischwaren aus
qualitativ streng überwachter Herstellung und in Folge die Abdeckung der immer größer
werdenden Angebotslücke für Kaviar und Störprodukte in Deutschland, den Staaten der EU und
weltweit.
Die Anlage wird für eine Jahreskapazität von 120 to Stör und 8.000 kg Kaviar ausgelegt sein.
Unsere Produkte haben sehr gute Vermarktungschancen in Deutschland und im Export. Darüber
hinaus kann in Zukunft mit der Vermarktung befruchteter Störeier und Jungfische ein zusätzlicher
wirtschaftlicher Beitrag zur Entwicklung der Fischzucht in Deutschland und weltweit geleistet
werden. Der Standort in Jessen bietet günstige Bedingungen, vor allem bezüglich Marktnähe zum
Großraum Berlin - Leipzig, Absatzpotential, Nutzung vorhandener Kapazitäten aus der
Referenzanlage in Fulda, Erweiterungsfähigkeit, sowie Sicherheit. Die Anlage ist ökologisch
absolut unbedenklich und verursacht keinen Ausstoß von klimaschädlichem Kohlendioxid und
anderen Luftschadstoffen sowie keine Lärmemissionen. Anfallende Ablaufwässer werden geklärt
und es besteht im Vergleich zu andersartigen Aquakulturen ein geringer spezifischer Verbrauch an
Futtermitteln und Energie.
Die „AquaOrbis Baerial GmbH“, ein neunzigprozentiges Tochterunternehmen der AquaOrbis AG,
wird als Eigentümerin der Anlage die Produktion der Fisch- und Kaviarprodukte übernehmen. Der
Vertrieb und Verkauf aller produzierten Waren erfolgt durch die AquaOrbis AG. Neben den so
zufließenden Erlösen aus dem Kerngeschäft stellen Einnahmen aus der Vermarktung befruchteter
Eier und Jungfische die Grundlage für den Erfolg des Unternehmens sicher.
Die Investitionskosten der gesamten Anlage, deren Errichtung in zwei Bauabschnitten erfolgen
wird, werden mit EUR rd. 12 Millionen EUR veranschlagt, inklusive Grunderwerbskosten, Kosten
für den Wareneinsatz des ersten Betriebsjahres und Betriebskosten für die ersten beiden Jahre.
Mit bauvorbereitenden Maßnahmen für den ersten Bauabschnitt der Anlage ist bereits im Jahre
2006 begonnen worden, Projektzeitraum ist auf max. 20 Monate geplant. Die Inbetriebnahme der
ersten Ausbaustufe soll im Herbst 2007 erfolgen. Die Investitionskosten betragen für den ersten
Bauabschnitt rund 7,5 Millionen Euro. Die Jahresproduktion des ersten Bauabschnitts liegt bei 60
to Stör und rund 4 to Kaviar.
Wertpapierprospekt AquaOrbis AG vom 27.07.2007 Seite 155 von 164

Die Finanzierung der Anlage soll durch den Verkauf von Aktien der AquaOrbis AG erfolgen. Nach
Abzug der Emissionskosten von ca. 25 % kann bei einer Vollplatzierung der Aktien der erste
Bauabschnitt komplett finanziert werden.
Projekt und Ziele
Die Anlage ist nach vollständiger Fertigstellung beider Bauabschnitte für eine Jahresproduktion
von ca. 120 to sibirischen Stör (Acipenser Baeri) sowie 8.000 kg Zuchtkaviar ausgelegt. Das
entspricht einer Jahresproduktion von ca. 15.000 Tieren mit durchschnittlich 6 kg Lebendgewicht
sowie ca. 64.000 Portionen Zuchtkaviar (Osietra Qualität) in handelsüblichen 125 Gramm Dosen.
Entsprechend dem Lebenszyklus der Störe arbeitet die Anlage ununterbrochen 365 Tage im Jahr.
In der Jungfisch-Aufzucht können jedes Jahres bis zu 80.000 Störe schlüpfen und aufgezogen
werden. Aufzucht und Haltung erfolgen in großzügig ausgelegten Zuchtbecken, um den Tieren
einen möglichst natürlichen Lebensraum zu bieten. Die Gewinnung von Kaviar erfolgt bereits ab
dem zweiten Betriebsjahr und dann kontinuierlich in jedem weiteren Jahr.
Erstes Betriebsjahr:
Von Oktober bis April werden 80.000 Stück Störe erbrütet. In den errichteten Zuchtbecken werden
gewachsene Tiere eingesetzt. Dazu werden insgesamt rund 13.000 Jungfische mit einem Gewicht
von 20 bis 50 Gramm in einem 3-Monats-Rhythmus eingesetzt. Des Weiteren ist ein Mischbesatz
(35.500 Stück) mit einem Durchschnittsgewicht von 1,5 kg/Fisch und der Einsatz von 27.000 Stück
weiblichen Fischen mit einem durchschnittlichen Gewicht von 3,5 kg vorgesehen.
Zweites Betriebsjahr:
Von Oktober bis April werden 80.000 Stück Störe erbrütet und eine Biomasse von 113 to
gezüchtet. Die Störe aus dem 1. Betriebsjahr werden nach ihrem Geschlecht getrennt. In
Zuchtbecken gewachsene männliche Tiere werden geschlachtet und zu Störprodukten verarbeitet.
Durch den Einsatz von „vorgestreckten“ Fischen im ersten Betriebsjahr, wird zu diesem Zeitpunkt
bereits eine Kaviarmenge von rund 6.900 kg geerntet.
Drittes Betriebsjahr:
Von Oktober bis April werden 80.000 Stück Störe erbrütet und eine Biomasse von 210 to
gezüchtet. Die Störe aus dem 2. Betriebsjahr werden nach ihrem Geschlecht getrennt. Inzwischen
laichreife Tiere aus der eigenen Reproduktion werden in gesonderten Becken gehalten. In
Zuchtbecken gewachsene männliche Tiere werden geschlachtet und zu Störprodukten verarbeitet.
Von laichreifen Tieren der Vorjahre wird Kaviar entnommen.
Viertes Betriebsjahr und folgende:
Von Oktober ist April werden 80.000 Stück Störe erbrütet und eine Biomasse von 260 to (bis 280
to) gezüchtet. Die Störe aus dem 3. Betriebsjahr werden nach ihrem Geschlecht getrennt. Von
laichreifen Tieren der Vorjahre wird Kaviar entnommen. In Zuchtbecken gewachsene männliche
Tiere werden geschlachtet und zu Störprodukten verarbeitet.
Rohmenge und Endprodukt
Die produzierte Rohmenge und die erzeugte Menge Endprodukt erreichet ab dem 5. Betriebsjahr
die volle Jahresproduktion. Die Produktverarbeitung soll in dem zu errichtenden Verarbeitungstrakt
erfolgen, der auch für spätere und weitere Belange (zukünftige Erweiterung oder evt. zusätzliche
Lohnverarbeitung) ausgelegt wird.
Wertpapierprospekt AquaOrbis AG vom 27.07.2007 Seite 156 von 164

Gesellschafterin des Investitionsträgers und Kooperationspartner des Projektes:
UNITED FOOD TECHNOLOGIES AG
Thaddenstraße 14 a
69469 Weinheim
Rechtsform Aktiengesellschaft, Handelsregister beim Amtsgericht Mannheim HRB 433083, UID-
Nr. DE 204170986, vertreten durch den Vorstandsvorsitzenden Herrn Christoph Hartung,
Aufsichtsratsvorsitzender Herr Dr. Barnim Jeschke.
Die 1999 gegründete United Food Technologies AG ist Gründungsgesellschafterin der AquaOrbis
AG und ist aus Unternehmen im Geschäftsbereich von Fischzuchtanlagen in den USA und
Deutschland hervorgegangen. Die Gesellschaft errichtet im In- und Ausland Fischzuchtanlagen
und/oder war Betreiber solcher Anlagen, darunter in Fulda/Deutschland für Stör- und
Kaviarproduktion. Im Ausland (China, Australien, Japan, USA, u. a.) wurden bereits
Fischzuchtanlagen mit der UFT-Technologie von dem Management der United Food Gruppe bzw.
deren Vorgängergesellschaft errichtet.
Die United Food Technologies AG (UFT) verfügt über Patente für die Kreislauf-Technologie. Das
Unternehmen ist spezialisiert auf die Erbrütung und Aufzucht von Stören sowie die Produktion von
Kaviar.
Bereits vor über 16 Jahren wurde von dem Management der United Food Gruppe eine Indoor-
Kreislaufanlage zur Fischzucht in Fulda/Hessen errichtet. In dieser im Vergleich zur hier geplanten
etwas kleineren Anlage wurden unter Verwendung der UFT- Technologie, Fische verschiedenster
Spezies gezüchtet (z. B. Tilapia, Aal, Wels, Zander und natürlich Stör). Mit der Übernahme der
Anlage durch einen Investor im Jahre 2002 wird dort ausschließlich Stör und Kaviar produziert.
Das Management der United Food Technologies AG war weiterhin für den kompletten Betrieb und
das Produktionsmanagement verantwortlich, mit der Maßgabe einen wirtschaftlichen Erfolg für den
Investor herbeizuführen. Gleichzeitig wurde die Modernisierung und der Ausbau der Anlage
forciert. Durch die Fokussierung auf die Produktion von Kaviar und Störprodukte konnte das Ziel
innerhalb kürzester Zeit erreicht werden, so dass der wirtschaftlich erfolgreiche Betrieb im Juli
2004 an den Investor, der die Geschäftsführung übernahm. Die United Food Technologies AG ist
weiterhin in beratender Funktion tätig. Die Anlage in Fulda dient der UFT als technologische
Referenzanlage. In Fulda werden zusätzlich zur eigenen Stör- und Kaviarproduktion jedes Jahr bis
zu 6.000.000 befruchtete Störeier nach China exportiert, um die die dortige Störaufzucht zu
unterstützen. Die Produktionszahlen für das Jahr 2005 sind: ca. 50.000 kg Störfleisch und 2.600
kg Kaviar. Es wird eine Umsatzrendite von ca. 30% erwirtschaftet. (Die Jahresabschlüsse der
Desietra GmbH in Fulda (Referenzanlage) für die Geschäftsjahre 2002-2004 sind verfügbar)
Management und Personal
Für den vollen Betrieb und das Management der Anlage ist erfahrungsgemäß folgendes
Betriebspersonal (ca. 21 Mitarbeiter) erforderlich:
1 Betriebsleiter
2 Administration
1 Fischwirt Aufzucht/Mast
2 Fachkraft Aufzucht/Mast
4 Helfer Aufzucht/Mast
1 Produktionsleiter
1 Fachkraft Produktion
7 Helfer Produktion
2 Techniker
Wertpapierprospekt AquaOrbis AG vom 27.07.2007 Seite 157 von 164

Darüber hinaus sollen 2 – 3 Ausbildungsplätze geschaffen werden.
Die Ausbildung von Fach- und Führungskräften wird in der Referenzanlage des
Kooperationspartners in Fulda/Hessen sowie dann in der eigenen Anlage erfolgen. Die Entlohnung
der Mitarbeiter richtet sich nach den gesetzlichen Bestimmungen und Regelungen des Betreibers.
Liefer- und Leistungsprofil
Aufgrund ihrer hohen Qualität und Verfügbarkeit weisen die Produkte der Anlage
Alleinstellungsmerkmale gegenüber am Markt erhältlicher Produkte auf, so dass diese sehr hohe
Vermarktungschancen in Deutschland und im Export haben. Für die jährliche Liefermenge an
Produkten steht ein Aufkommen von ca. 15.000 Stück Stör, mit einem Lebendgewicht von
durchschnittlich ca. 6 kg zur Verfügung sowie 8.000 kg Zuchtkaviar.
Das mögliche Lieferprofil an Fischwaren ist im Folgenden aufgeführt. Die Produkte werden unter
dem Namen und dem Markenzeichen der AQUAORBIS AG verkauft, entsprechend den gültigen
gesetzlichen Bestimmungen für Lebensmittel.
� Zuchtkaviar in Dosen, Osietra Qualität Malossol, verschiedene Dosengrößen
� Stör portioniert ausgenommen, geschnitten, Mittelstück, Stücke vor und nach dem Mittelstück
� Störfilet Frisches Störfilet ohne Haut gekühlt
� Geräuchertes Störfilet Störseiten geräuchert mit Haut, Vakuum verpackt, gekühlt
� Geräucherte Störstücke Störstücke geräuchert mit Haut, Mittelstück, Stücke vor und nach dem
Mittelstück, Seiten, Vakuum verpackt, gekühlt
� Stör rund Lebendige oder tote Fische, nüchtern, gehältert
� Stör Terrine Störfleisch ultrahocherhitzt in Gläsern
� Stör Karbonaden Stör frisch, ausgenommen, geschnitten, kalibriert, gekühlt
� Störhaut Störhaut gereinigt und aufbereitet
Zum Lieferprofil können zukünftig darüber hinaus spezielle Produkte wie die Lieferung befruchteter
Eier und Jungfische zugunsten der Entwicklung der Störbestände im In- und Ausland sowie für
den Export gehören.
Märkte, Konkurrenz, Marketing
Der Markt für Fisch und Fischwaren hat sich in Deutschland in den vergangenen Jahren positiv
entwickelt und bietet sichere Perspektiven. Stör und Störprodukte haben in Deutschland, der EU
und im Export sehr gute Marktchancen über das gesamte Jahr. Die klassischen Produzenten sind
auf das Know-how leistungsfähiger Kreislaufanlagen für die Stör- und Kaviarproduktion
angewiesen, um den Bedarf der Märkte zu decken und den Störbestand zu schonen. Die
Vereinigte Nation Agentur, die den Handel mit gefährdeten Spezies überwacht, hat Kaviar-Exporte
gestoppt, bis die Länder, in denen Kaviar erzeugt wird, sich einer Konvention zum Schutz der
Störe fügen. Die Übereinstimmung, die 2001 unterschrieben wurde und die dieses Jahr in Kraft
trat, betrifft nicht den internationalen Handel mit Kaviar aus Aquakulturen.
Die weltweite Marktsituation stellt sich aktuell wie folgt dar:
Es ist eine zunehmende Verschmutzung und Überfischung der Gewässer festzustellen. Deshalb
können die Nachfrage und der stark steigende Bedarf an frischem und gesundem Fisch nicht mehr
gedeckt werden.
Herkömmliche Produktionen mit Teichwirtschaften und Netzgehegen sind umweltbelastet und
oftmals nicht wirtschaftlich.
Wertpapierprospekt AquaOrbis AG vom 27.07.2007 Seite 158 von 164

Es ist eine überproportional wachsende Lücke zwischen Angebot und Nachfrage insbesondere bei
Edelfischprodukten, wie z. B. Stör und Kaviar, festzustellen.
Der primäre Zielmarkt der Produkte ist Deutschland und die EU und der Export in die USA. Der
Markt ist durch zunehmenden Überhang auf der Nachfrageseite gekennzeichnet, da das nicht aus
Zucht stammende legale Angebot durch das Verbot des Exportes von Wildkaviar nicht mehr
existiert.
Die AQUAORBIS AG unterhält über Referenzen auf dem Zielmarkt gewachsene
Lieferbeziehungen mit diversen Handelspartnern aus dem In- und Ausland, wie Unternehmen aus
den Bereichen Großhandel, Catering und Großgastronomie. Darüber hinaus besteht für das
Projekt ein weltweit wachsender Teilmarkt für befruchtete Eier, Setzlinge und Jungfische.
So bestehen zu den einzelnen Produktbereichen Geschäftsbeziehung zu folgenden potentiellen
Abnehmern:
Potentielle Abnehmer
Fische und Fischprodukte Kaviar
� Deutsche See
� Nordsee
� Rungies
� Gottfried Friedrichs KG
� Stührk Delikatessen GmbH
� Fiedler Meeresdelikatessen GmbH
� Christian Goedecken GmbH
� Metro
� Wallmarkt
� Edeka
� REWE
� D & O/Wien
� Lufthans-LSG
� Div. Caterer für Kreuzfahrtschiffe
� Einkaufszentralen für Hotels
� E-Commerce
Abnehmer der Fische und Fischprodukte
� Kaviar House
� Diekmann & Hansen
� Caspian Caviar
� Petrossian/Paris
� Portimex/Schweiz
� Brown Caviar/USA
� La Teste et Cie./USA
� Correns/Japan
Halbfertigwaren zur Weiterverarbeitung
� Nestle
� Dr. Oetker
� Unilever
� andere Verarbeiter tiefgekühlter Ware
Markt und Wettbewerb
Wertpapierprospekt AquaOrbis AG vom 27.07.2007 Seite 159 von 164

Wichtigste Wettbewerber bei Stör, Störprodukten und Zuchtkaviar sind Unternehmen aus
Frankreich und Italien, wie z. B. „Caviar Aquitaine“ oder „Agroittica“, sowie aus internationalen
Anrainerländern des Kaspischen Meeres. Ihr Marktvolumen auf dem Zielmarkt ist differenziert
hinsichtlich Verfügbarkeit, Haltbarkeit, Frische und Qualität. Da es sich hier um Produktionen aus
offenen Anlagen handelt, beeinflussen zum Teil auch andere Faktoren die Preisgestaltung.
Das Geschäftsmodell der AquaOrbis AG hat für die Kunden aus dem Handel den großen Vorteil,
dass es keine extremen Preis- und Mengenschwankungen bei der Belieferung durch das
Unternehmen gibt. In den Kreislaufanlagen wird die geplante jährliche Menge an produzierter
Ware saisonunabhängig und gleichmäßig das ganze Jahr über in immer gleicher Qualität und
Menge produziert. Das gilt insbesondere für den Kaviar, der damit im Gegensatz zu den Produkten
am Kaspischen Meer oder den offenen Störzuchtanlagen immer frisch angeboten werden kann.
Dort ist der Kaviar oft schon 12 Monate in den Dosen, bevor er in den Handel kommt.
Gegenüberstellung von Angebot und Nachfrage
Die Weltmeere sind von Überfischung bedroht. Weltweit sind mehr als 60 % der wirtschaftlichen
bedeutenden Fischarten gefährdet. Nach Aussage der Welternährungsbehörde FAO sind bereits
zwei Drittel aller wirtschaftlich bedeutsamen Fischbestände ausgebeutet, bzw. von der
Überfischung gefährdet. Den sinkenden Fangmengen steht eine steigende Nachfrage nach
Speisefisch entgegen, die nicht zuletzt durch MKS und BSE-Seuchen forciert wird. Stellt man sich
vor, dass jeder Bundesbürger pro Jahr nur 250 gr. mehr Fisch essen würde, was gerade einer
Mahlzeit entspräche, so würde der Nachfragezuwachs 20.000 to betragen. Dies entspricht 170
Kreislaufanlagen wie die hier vorgestellte Anlage.
Der Kaviarmarkt stellt sich in Zahlen wie folgt dar:
Weltweiter Kaviar-Export aus den Kaviarproduzierenden Ländern:
Jahr 1998 2000 2002 2003 2005
Menge [to/a] 400 200 140 118 < 50
Die durchschnittliche Preisentwicklung für Kaviar (Ladenverkaufspreis)
Jahr 2002 2003 2004 2005
Kaviarpreis [€/kg] 1.100 1.300 1.500 1.800
Aufgrund der gezeigten Entwicklung geht man davon aus, dass in naher Zukunft etwa 80 % des
Bedarfs an Kaviar mit Zuchtkaviar gedeckt werden muss. Dieser 80 %ige Bedarf wird mit 280
Tonnen p. a. bewertet (Rückgang von 1998 zu 2003). Dies entspricht einer
Jahresproduktionsmenge von 14 Produktionsanlagen wie die hier vorgestellte Kreislaufanlage!
Marketing
Die Vorzugsstellung gegenüber den Kunden durch Produkte und Leistungen aus der Anlage ist
Grundlage der folgenden Marketingziele des Projektes:
(1) Versorgung regionaler und überregionaler Märkte mit Fischwaren und Kaviar
(2) Marktführerschaft bei Störprodukten und Kaviar
(3) Marktzugang für neue Produkte.
(4) Stabilität im Grundsortiment für Stör und Störprodukte.
(5) Marktzugang für spezielle Produkte und Sekundärrohstoffe des Projektes.
Den Marketingzielen liegt die Fortsetzung einer stabilen Preisentwicklung bei Stör und
Störprodukten zugrunde, wobei sich die Preisbildung für Produkte der Störanlage ebenfalls am
Endverbraucherpreis orientiert und zyklische Ausschläge der Marktpreise nicht ausgeschlossen
Wertpapierprospekt AquaOrbis AG vom 27.07.2007 Seite 160 von 164

werden. Das betrifft insbesondere auch den Bezugsmarkt für Störfutter, der keine lagerlose
Futterversorgung erlaubt, sondern eine angemessene Depotwirtschaft, wie es das Projekt
vorsieht. Die Produkte der Anlage kommen als Markenprodukt auf den Markt, vorwiegend auf
direktem Absatzweg. Kooperations- und Handelspartner unterstützen den Export des im Rahmen
dieses Projektes produzierten Kaviars und der weiteren Störprodukte. Die zu produzierenden
Waren werden sowohl national als auch international verkauft.
Im Zuge der Errichtung der Anlage werden auf der Grundlage eines Planes für Werbung und
Verkaufsförderung werbliche Aktionen in den Medien des Zielmarktes verstärkt, insbesondere
auch im Internet. Die Anlage soll Bestandteil des Internetportals der AquaOrbis AG werden, mit
erweiterten Möglichkeiten zur elektronischen Disposition von Lieferungen und Leistungen.
Standort und Infrastruktur
Der Standort des Projektes ist in dem Gewerbepark Jessen vorgesehen, wobei die Lage, das
Layout der Bebauung und die Anschlussbedingungen für Medien und Verkehr unter logistisch und
strategisch günstigen Bedingungen optimal ausgelegt sind. Der Standort bietet Synergien zur
Nutzung vorhandener Kapazitäten.
Der Standort zeichnet sich durch seine direkte Nachbarschaft zum Einzugsgebiet Berlin – Leipzig
aus und wird sich positiv auf die logistischen Möglichkeiten und die Vertriebsaktivitäten auswirken,
wie auch die Verbindung zur Produktionsanlage in Fulda.
Darüber hinaus werden das wachsende touristische Potential und der hohe Bekanntheitsgrad der
Region, sich belebend und förderlich auf die Vermarktung der Produkte auswirken.
Elektroenergie
Über eine vorhandene Einspeisung wird die Versorgung der Anlage mit Elektroenergie abgedeckt.
Alternative günstige Lieferungen von Elektroenergie durch die nächstliegende Gemeinde oder den
Kreis sollen bevorzugt werden. Die benötigte Jahres-Elektroenergie liegt im Bereich von
3.800.000 kWh.
Die Errichtung einer Biogasanlage als alternativer Energie- und Wärmequellen mit einem
Kooperationspartner ist angedacht. Der Bauantrag für eine solche Biogasanlage wurde bereits
gestellt.
Wärmeenergie
Über eine vorhandene Einspeisung (Gas) wird die Versorgung der Anlage mit Wärmeenergie
abgedeckt. Alternative günstige Lieferungen von Wärmeenergie durch die nächstliegende
Gemeinde oder den Kreis sollen bevorzugt werden. Die benötigte Jahres-Wärmeenergie liegt im
Bereich von 2.100.000 kWh.
Wasser
Die Versorgung der Störzucht wird mit Brunnenwasser erfolgen. Das Wasser entspricht den
Grenzwerten für Störe. Durch die Zwischenschaltung einer Wasseraufbereitungsanlage wird die
ununterbrochene und dauerhafte Versorgung der Anlage mit der benötigten Wasserqualität
sichergestellt. Die benötigte Tages-Wassermenge liegt im Bereich von 600 m3.
Der übrige Wasserbedarf für die Verarbeitung und Sozialräumen wird aus dem öffentlichen Netz
abgedeckt.
Ablaufwasser
Wertpapierprospekt AquaOrbis AG vom 27.07.2007 Seite 161 von 164

Die Ablaufwässer der Anlage werden bereits im Kreislauf der Anlage mechanisch und biologisch
gereinigt und werden in einen Vorfluter eingeleitet. Die Menge an Ablaufwasser entspricht der
Menge des benötigten Zulaufwassers. Anfallender Bioschlamm wird einer Biogas- oder
Biovergärungsanlage oder der landwirtschaftlichen Ausbringung angedient. Regen- und
Oberflächenwasser werden versickert, Sanitärabwasser wird in die Kanalisation eingeleitet.
Straßenanschluss
Ein Straßenanschluss für LKW-Verkehr wird den Standort mit der unmittelbar vorbeiführenden
Bundesstraße B187 verbinden, die zur A4 führt.
Produktion und Umweltschutz
Die Produktion von Stör und Kaviar soll in einem schlüsselfertigen Hallenkomplex von rund 13.000
m 2 erfolgen. Die Technologie der UFT mit Kreislauf-Anlagen hat sich weltweit bewährt, darunter an
Standorten in Europa, Nordamerika und Zentralasien. Sie ist besonders umweltfreundlich und
kann auch für die Zucht anderer Fischarten genutzt werden. Der Betrieb der Anlage verursacht
keinen Ausstoß von Luftschadstoffen, insbesondere von klimaschädlichem Kohlendioxid (CO2),
keine Lärmemissionen, die Ablaufwässer sind im Kreislauf der Anlage biologisch und mechanisch
gereinigt, bevor sie in einen Vorfluter eingeleitet werden, anfallender Bioschlamm wird
wirtschaftlich weiter verwendet ebenso Schlachtabfälle. Der Gütertransport der Anlage führt zu
keiner Beeinträchtigung der Umgebung des Standortes oder des übrigen Personen- und
Güterverkehrs. Die vorgesehene Kreislauf-Intensiv-Anlage hat wirtschaftliche und ökologische
Vorzüge für die Störzucht und Kaviarproduktion, wie vor allem
� Verringerung äußerer Einflüsse durch Wetter, Luftverschmutzung und Krankheiten,
� Gute regulierbare Wachstumsbedingungen durch artgerechte Futterversorgung,
Wassertemperatur, Wasserqualität, Sauerstoffgehalt und Belastungsfaktoren.
� Das Wasser der Fische wird kontinuierlich über ein im Kreislauf integriertes mechanisches und
biologisches Filtersystem gereinigt.
� Geringer Energieverbrauch für Produktion und Verarbeitung.
� Gleichbleibende, saisonunabhängige Ausbringung von Fisch.
� Die Nachzucht von Jungfischen aus eigenen Elterntieren in einer speziellen Aufzuchtstation
(Nursery) sichert eine kontinuierliche Reproduktion.
� Gleichbleibende hohe Qualität der Fische in Bezug auf Geschmack, Frische und Größe.
� Die Wasserversorgung der Fische erfolgt aus natürlichem Brunnenwasser und ist relativ
unabhängig von Oberflächengewässern.
Die Wirtschaftlichkeit der Anlage erhöht sich im Verlauf ihrer Betriebszeit.
Der Hallenkomplex ist so strukturiert, dass eine spätere Erweiterung möglich ist, er soll auf die
einzelnen Bereiche wie folgt aufgeteilt werden:
1. Jungfischaufzucht:
Auf einer Fläche von ca. 800 m² erfolgt die Aufzucht von Setzlingen. Die Aufzuchtbecken sind in
drei zentrale Kreisläufe gegliedert. Jeder Kreislauf verfügt über eigene biologische Filter,
Trommelfilter, Beckenpumpen, Heizung, UV-Anlage und Belüftungseinheit.
2. Aufzucht und Kaviarsektion
Auf einer Fläche von ca. 9.600 m² sind die Becken für die jährliche Produktion von ca. 120 to Stör
und 8,0 to Kaviar untergebracht. Jedes Beckenmodul verfügt über einen eigenen Wasserkreislauf
mit eigener Biologie, Trommelfiltern, Beckenpumpen, Heizung, UV-Anlage und Belüftung. Alle
Beckenmodule werden teilautomatisch gesteuert.
3. Verarbeitung und Veredlung
Auf einer Fläche von ca. 800 m² sind die Sektionen für Schlachten und Weiterverarbeitung und ein
spezieller Bereich zur Kaviarherstellung vorgesehen.
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4. Hilfs- und Nebenbereiche
Auf einer Fläche von ca. 1.500 m² sind vor allem folgende Objekte konzentriert:
Maschinenhaus mit Brunnensteuerung, Notstromaggregat, Drehkolbengebläse, Werkstatt;
Futterlager für Brut- und Aufzuchtfutter; Prozessleittechnik zur Steuerung der Anlage inkl.
Telealarm im Notfall; Labor für Wareneingang und Überwachung von Biologie, Wasserqualität und
Fischhygiene; Administration der Anlage; Sozialräume mit WC, Wasch- und Umkleideräume sowie
einem Aufenthaltsbereich für Personal und Küche.
Produktionsprozess
Aus vorhandenen Störweibchen werden Eier entnommen, die in einem separaten Aufzuchtraum
(Nursery) zu Stör-Setzlingen befruchtet und heran gezüchtet werden. Alternativ dazu werden im
ersten Betriebsjahr befruchtete Eier aus einer Referenzanlage des Generalunternehmers geliefert.
Die Larven werden in speziellen Brutgläsern herangezogen und danach in Anfütterrinnen
umgesetzt (2. Stufe der Aufzucht). Anschließend werden die Kleinfische in spezielle Plastikbecken
umgesetzt (3. Stufe der Aufzucht), bis sie ein Gewicht von ca. 5 g erreicht haben. Nach Erreichen
dieses Endgewichtes gelangen die Fische in Aufzuchtbecken von 80 m³ Inhalt. Dort verbleiben die
Tiere bis sie ein Setzlingsgewicht von ca. 30 g erreicht haben. Die Setzlinge werden dann in
Mastmodule eingebracht, in denen sie heranwachsen. Dabei handelt es sich um Betonbecken (35
x 6,5 m) mit internen biologischen Reinigungsstufen, einer externen mechanischen Reinigung
(Filtersieb) und einer externen Impfstation (Zugabe von Essigsäure) zur Denitrifikation des
Wassers. Die Fische werden mehrfach täglich gefüttert. Das Wasser wird ständig mit
Luftsauerstoff angereichert und auf einer gleich bleibenden Temperatur (22-24°C) gehalten, um
den Fischen einen optimalen Lebensraum zu gewähren. Das Futter wird mittels mechanischer
Hilfsmittel (Dosiereinrichtung) in die an den Becken befindlichen Futterautomaten eingebracht.
Bedingt durch unterschiedliches Wachstum der Fische müssen diese häufiger umsortiert werden.
Das erfolgt manuell über spezielle Sortiertische. Nach ca. 15 – 18 Monaten Lebensdauer wird das
Geschlecht der Fische bestimmt. Die männlichen Störe werden wieder zurück in Mastmodule
gesetzt und weiter gefüttert, bis sie nach weiteren 8 Monaten ihr Endgewicht von ca. 3 – 4 kg
erreicht haben. Die weiblichen Störe werden manuell in die bereitstehenden „Kaviarmodule“
eingebracht und verweilen dort unter geringerer Futterzugabe bis der Kaviar in optimalem Zustand
ist. Nachdem die Fische ihr Endgewicht erreicht haben, werden sie manuell den Becken
entnommen und in Hälterungsbecken gesetzt. Dort verweilen die Fische ca. 14 Tage in 15-18°C
kaltem Wasser ohne Futterzugabe, um den Stoffwechselkreislauf vor der Schlachtung
herunterzufahren. Bei Schlachtreife werden die Fische manuell den Hälterungsbecken entnommen
und in den angegliederten Verarbeitungstrakt transportiert, wo sie geschlachtet werden.
Ausblick:
Auf dem benachbarten Grundstück plant derzeit ein Betreiber einer Biogasanlage eine Solche in
großem Maßstab zu errichten. Die AquaOrbis AG steht in permanentem Kontakt mit der
Planungsgruppe und unterstützt dieses Vorhaben tatkräftig. Sollte sich eine Kooperation mit dem
Betreiber ergeben, so ist mit Ersparnissen im Betrieb der Fischzuchtanlage zu rechnen. So ist zum
Beispiel angestrebt, dass der täglich anfallende Bioschlamm und die Fischabfälle nicht mehr
kostenneutral oder gar kostenintensiv zu entsorgen sind, sondern gegen Gebühr durch den
Biogasanlagenbetreiber übernommen wird. Im Gegenzug ist die Biogasanlage in der Lage
kostengünstigere Wärmeenergie zu liefern, was ebenso den Betriebskosten der AquaOrbis AG
zugute kommt.
Die AquaOrbis AG und die United Food Technologies AG unterstützen bereits seit längerer Zeit
die Installation eines solchen „Ökoparks“ - hier wäre ein großer Schritt in diese Richtung möglich,
was zu einer Kostenoptimierung und somit zu einer Gewinnsteigerung führt.
Wertpapierprospekt AquaOrbis AG vom 27.07.2007 Seite 163 von 164

XX. UNTERSCHRIFT DES VORSTANDSVORSITZENDEN DER
AQUAORBIS AG
Weinheim, den 30.08.2007
Christian Werner
Vorstandsvorsitzender der AquaOrbis AG
Wertpapierprospekt AquaOrbis AG vom 27.07.2007 Seite 164 von 164