Bank I/II - Lehrstuhl für Bankwirtschaft - Universität Hohenheim
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<strong>Universität</strong> <strong>Hohenheim</strong> SS 10<br />
<strong>Lehrstuhl</strong> <strong>für</strong> <strong>Bank</strong>wirtschaft und Finanzdienstleistungen<br />
Prof. Dr. Hans-Peter Burghof<br />
Seite 1 von 4<br />
Teil I: BANK MANAGEMENT [60 p]<br />
Aufgabe 1 (Deutsches <strong>Bank</strong>ensystem) [6 p]<br />
a) Bitte nennen und erläutern Sie kurz 3 typische Merkmale des deutschen <strong>Bank</strong>ensystems. [6 p]<br />
Aufgabe 2 (Marktzinsmethode und kongruente Refinanzierung) [26 p]<br />
Die Kreditbank Citébanque möchte sich am friktionsfreien Kapitalmarkt refinanzieren. Dazu plant sie<br />
einen Coupon-Bond mit den folgenden Eigenschaften zu emittieren:<br />
Coupon-Bond „Cité”: Nominalwert 100, Fälligkeit in 2 Jahren, jährlicher Nominalzins 0,06.<br />
Am Kapitalmarkt können folgende Wertpapiere gehandelt werden:<br />
Coupon-Bond A: Nominalwert 100, Fälligkeit in 2 J., Nominalzins (j.) 0,05, Marktpreis 103,3488.<br />
Zero-Bond B: Nominalwert 1, Fälligkeit in 1 J., Marktpreis 0,9709.<br />
a) Welche Art Zinsstrukturkurve weist der obige Kapitalmarkt auf? Berechnen Sie die annualisierten<br />
(arbitragefreien) Kassazinsen (Spot Rates) und illustrieren Sie die Zinsstrukturkurve in einer Grafik.<br />
[10 p]<br />
b) Der CEO von Citébanque möchte gerne wissen, welchen Emissionspreis er <strong>für</strong> den Coupon-Bond<br />
“Cité” erwarten kann. Helfen Sie ihm, indem Sie den arbitragefreien Preis des Bonds unter Verwendung<br />
der Marktzinsmethode berechnen. (Nehmen Sie an, dass alle oben genannten Wertpapiere<br />
ein zu Citébanque äquivalentes Risiko aufweisen.) [7 p]<br />
Citébanque emittiert den Coupon-Bond „Cité” erfolgreich <strong>für</strong> 105 Geldeinheiten (GE). Die <strong>Bank</strong> plant<br />
nun, das so eingenommene Geld als Kredit an Unternehmen X (Rating AAA) zu folgenden Konditionen<br />
zu vergeben: Kreditbetrag 105 GE, jährliche Zinszahlung in Höhe von 5%, Endfälligkeit in 2 Jahren.<br />
c) Funktionieren die Finanzierung von Unternehmen X und die Refinanzierung durch den emittierten<br />
Coupon-Bond problemlos bis zur Fälligkeit, wenn Citébanque keine anderen Geschäfte durchführt?<br />
Nennen sie die Probleme und finden Sie zwei mögliche Lösungen. [9 p]