Private Altersvorsorge 2012 - Das eMagazin!
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PRIVATE ALTERSVORSORGE <strong>2012</strong> I Investmentfonds<br />
Performance Fees<br />
sind für Privatanleger nachteilig<br />
Rating- und Analyse-Mitteilung der Scope Analysis<br />
Scope hat die Performance von fast 8.000 Investmentfonds<br />
mit und ohne Performance<br />
Fees miteinander verglichen. <strong>Das</strong> Ergebnis ist<br />
eindeutig: Fonds mit erfolgsabhängiger Vergütung<br />
weisen durchschnittlich geringere Renditen auf als<br />
Fonds ohne Erfolgsgebühr.<br />
In den vergangenen Jahren haben zahlreiche Fondsgesellschaften<br />
Performance Fees bei Publikumsfonds<br />
eingeführt. Derzeit hat rund ein Viertel der in<br />
Deutschland zugelassenen Investmentfonds erfolgsabhängige<br />
Gebührenbestandteile. Für Privatanleger<br />
ist das keine gute Nachricht. Durch zahlreiche und<br />
höchst unterschiedliche Ausgestaltungen schaffen<br />
Performance Fees große Intransparenz bei den<br />
Fondsgebühren. Außerdem kosten sie vor allem<br />
Rendite.<br />
Um diese Aussage zu belegen, hat Scope insgesamt<br />
7748 Investmentfonds betrachtet. <strong>Das</strong> Ergebnis der<br />
Studie: Investmentfonds ohne Performance Fees<br />
haben in den vergangenen drei Jahren im Durchschnitt<br />
eine jährliche Rendite von 10,5 Prozent erzielt<br />
– Fonds mit erfolgsabhängigen Vergütungsbestandteilen<br />
hingegen nur 8,9 Prozent.<br />
Quelle: © M.Gove - Fotolia.com<br />
Zusätzlich zur Gesamtbetrachtung wurden alle<br />
Fonds in sieben Assetklassen – Renten-, Aktien-,<br />
Misch-, Geldmarkt, Immobilien- und sonstige Fonds<br />
– unterteilt und deren Renditen analysiert. Ergebnis:<br />
In allen sieben Assetklassen schneiden Fonds<br />
mit Performance Fee im Durchschnitt schlechter ab<br />
als ohne. Besonders deutlich ist der Unterschied bei<br />
Misch- und bei Immobilienaktienfonds. In den vergangenen<br />
drei Jahren erzielten Fonds ohne Performance<br />
Fee in beiden Assetklassen im Durchschnitt<br />
über zwei Prozentpunkte mehr Rendite pro Jahr.<br />
Warum schneiden Fonds mit Performance Fee<br />
schlechter ab als Fonds, die darauf verzichten? Die<br />
Antwort ist vergleichsweise einfach: Die Anbieter<br />
haben in den vergangenen Jahren die Performance-<br />
Gebühren schlicht zu den bereits bestehenden<br />
Fondskosten hinzugefügt, ohne die Bestandsvergütungen<br />
im gleichen Umfang zu reduzieren.<br />
Detaillierte Informationen zur Performance-Fee-<br />
Studie werden am kommenden Montag im Scope<br />
AnalysisReport „Renditeverlust durch Performance<br />
Fee“ veröffentlicht.<br />
Kostenfreier Download unter: www.scope.de<br />
Quelle: © tom - Fotolia.com
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