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30 heraeus 2008 KONZeRNLageBeRICHt konzernabschluss<br />
882<br />
682<br />
658<br />
634<br />
geschäftsverlauf<br />
VeRMögeN uNd KaPItaL ZuM 31.12. 2008 IN MIO. €<br />
Vermögen kapital<br />
anlagevermögen<br />
Vorräte<br />
Wertpapiere / Flüssige Mittel<br />
Übriges Vermögen<br />
1.586<br />
244<br />
421<br />
605<br />
eigenkapital<br />
Pensionsrückstellungen<br />
Verzinsliche schulden<br />
Übriges Fremdkapital<br />
Im Rahmen der Kaufpreisallokationen für die Unternehmenserwerbe<br />
wurden im Wesentlichen kurzfristige<br />
Vermögenswerte in Höhe von 86,0 Mio. €, immaterielle<br />
Vermögenswerte in Höhe von 48,3 Mio. €<br />
sowie Sachanlagen im Wert von 13,0 Mio. € in die<br />
Konzernbilanz übernommen. Die Edelmetallvorräte<br />
konnten aufgrund von Preis- und Mengenänderungen<br />
gegenüber dem Vorjahr um 129,0 Mio. € reduziert<br />
werden. Der Anstieg der Beteiligungen at Equity in<br />
der Bilanz ist neben der Hinzurechnung der anteiligen<br />
Jahres ergebnisse im Wesentlichen durch Währungskursveränderungen<br />
in Höhe von 19,8 Mio. €<br />
bedingt.<br />
Die Finanzierung des Konzerns erfolgt zentral durch<br />
die Heraeus Holding GmbH. Die Liquiditätssicherung<br />
basiert auf der Grundlage einer mehrjährigen Finanzplanung,<br />
deren wesentliche Liquiditätsquellen die<br />
operative Geschäftstätigkeit des Konzerns darstel-<br />
len. Für die mittel- und langfristige Finanzierung<br />
des Konzerns werden hauptsächlich Anleihen und<br />
Schuldscheindarlehen genutzt.<br />
Im April 2008 wurden von der Heraeus Holding GmbH<br />
über ein Bankenkonsortium ein Schuldscheindar-<br />
lehen über 100,0 Mio. € mit einer Laufzeit bis 2013<br />
sowie ein weiteres Schuldscheindarlehen über<br />
100,0 Mio. € mit einer Laufzeit bis 2015 platziert.<br />
Ebenfalls im April wurde ein im November fälliges<br />
Schuldscheindarlehen über 50,0 Mio. € bis zum Jahr<br />
2012 verlängert. Im August 2008 wurde schließlich<br />
die Euroanleihe in Höhe von 156,0 Mio. € inkl. fälliger<br />
Zinsen zurückgezahlt. Der erfolgreiche Abschluss<br />
dieser Refinanzierungsmaßnahmen gelang in einem<br />
äußerst schwierigen Marktumfeld zu absolut und im<br />
Vergleich äußerst günstigen Konditionen.<br />
Der Mittelzufluss aus der laufenden Geschäftstätigkeit<br />
ergibt sich hauptsächlich aus dem Jahresüberschuss<br />
zuzüglich der Abschreibungen, der Veränderungen<br />
der Finanzmittelbindung im Umlaufvermögen<br />
sowie der Veränderungen bei den Rückstellungen<br />
und beläuft sich für 2008 auf 459,3 Mio. €. Zu diesem<br />
Mittelzufluss haben neben dem Jahresüberschuss<br />
von 168,5 Mio. € insbesondere die Reduzierung<br />
der Vorräte in Höhe von 151,1 € und der<br />
For derungen aus Lieferungen und Leistungen mit<br />
121,1 Mio. € beigetragen. Dem gegenüber steht ein<br />
Mittelabfluss aus der Investitionstätigkeit in Höhe<br />
von 119,7 Mio. €, im Wesentlichen bedingt durch die<br />
Auszahlung für Unternehmenserwerbe (133,5 Mio. €)<br />
und Investitionen in das Anlagevermögen in Höhe<br />
von 121,0 Mio. € sowie die Reduzierung der Liquiditätsreserven<br />
in Form von Wertpapieren. Die moderate<br />
Dividendenausschüttung sowie ein maßvoller Aufbau<br />
der verzinslichen Schulden in Höhe von 34,6 Mio. €<br />
führten in der Summe zu einem geringen Mittelabfluss<br />
aus der Finanzierungstätigkeit in Höhe von<br />
3,2 Mio. €. Insgesamt haben sich die Liquiditätsreserven<br />
des Konzerns (flüssige Mittel und Wert-