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30 heraeus 2008 KONZeRNLageBeRICHt konzernabschluss
882
682
658
634
geschäftsverlauf
VeRMögeN uNd KaPItaL ZuM 31.12. 2008 IN MIO. €
Vermögen kapital
anlagevermögen
Vorräte
Wertpapiere / Flüssige Mittel
Übriges Vermögen
1.586
244
421
605
eigenkapital
Pensionsrückstellungen
Verzinsliche schulden
Übriges Fremdkapital
Im Rahmen der Kaufpreisallokationen für die Unternehmenserwerbe
wurden im Wesentlichen kurzfristige
Vermögenswerte in Höhe von 86,0 Mio. €, immaterielle
Vermögenswerte in Höhe von 48,3 Mio. €
sowie Sachanlagen im Wert von 13,0 Mio. € in die
Konzernbilanz übernommen. Die Edelmetallvorräte
konnten aufgrund von Preis- und Mengenänderungen
gegenüber dem Vorjahr um 129,0 Mio. € reduziert
werden. Der Anstieg der Beteiligungen at Equity in
der Bilanz ist neben der Hinzurechnung der anteiligen
Jahres ergebnisse im Wesentlichen durch Währungskursveränderungen
in Höhe von 19,8 Mio. €
bedingt.
Die Finanzierung des Konzerns erfolgt zentral durch
die Heraeus Holding GmbH. Die Liquiditätssicherung
basiert auf der Grundlage einer mehrjährigen Finanzplanung,
deren wesentliche Liquiditätsquellen die
operative Geschäftstätigkeit des Konzerns darstel-
len. Für die mittel- und langfristige Finanzierung
des Konzerns werden hauptsächlich Anleihen und
Schuldscheindarlehen genutzt.
Im April 2008 wurden von der Heraeus Holding GmbH
über ein Bankenkonsortium ein Schuldscheindar-
lehen über 100,0 Mio. € mit einer Laufzeit bis 2013
sowie ein weiteres Schuldscheindarlehen über
100,0 Mio. € mit einer Laufzeit bis 2015 platziert.
Ebenfalls im April wurde ein im November fälliges
Schuldscheindarlehen über 50,0 Mio. € bis zum Jahr
2012 verlängert. Im August 2008 wurde schließlich
die Euroanleihe in Höhe von 156,0 Mio. € inkl. fälliger
Zinsen zurückgezahlt. Der erfolgreiche Abschluss
dieser Refinanzierungsmaßnahmen gelang in einem
äußerst schwierigen Marktumfeld zu absolut und im
Vergleich äußerst günstigen Konditionen.
Der Mittelzufluss aus der laufenden Geschäftstätigkeit
ergibt sich hauptsächlich aus dem Jahresüberschuss
zuzüglich der Abschreibungen, der Veränderungen
der Finanzmittelbindung im Umlaufvermögen
sowie der Veränderungen bei den Rückstellungen
und beläuft sich für 2008 auf 459,3 Mio. €. Zu diesem
Mittelzufluss haben neben dem Jahresüberschuss
von 168,5 Mio. € insbesondere die Reduzierung
der Vorräte in Höhe von 151,1 € und der
For derungen aus Lieferungen und Leistungen mit
121,1 Mio. € beigetragen. Dem gegenüber steht ein
Mittelabfluss aus der Investitionstätigkeit in Höhe
von 119,7 Mio. €, im Wesentlichen bedingt durch die
Auszahlung für Unternehmenserwerbe (133,5 Mio. €)
und Investitionen in das Anlagevermögen in Höhe
von 121,0 Mio. € sowie die Reduzierung der Liquiditätsreserven
in Form von Wertpapieren. Die moderate
Dividendenausschüttung sowie ein maßvoller Aufbau
der verzinslichen Schulden in Höhe von 34,6 Mio. €
führten in der Summe zu einem geringen Mittelabfluss
aus der Finanzierungstätigkeit in Höhe von
3,2 Mio. €. Insgesamt haben sich die Liquiditätsreserven
des Konzerns (flüssige Mittel und Wert-