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Liquiditätsrisiko
Eine hinreichende Liquidität ist aufgrund der guten Bonität des Heraeus Konzerns gewährleistet,
die durch zwei unabhängige Ratingagenturen bestätigt wurde (wir verweisen
auf (14) Eigenkapital – Angaben zum Kapitalmanagement). Damit ist der Zugang zum
kurzfristigen Commercial-Paper-Markt sowie zum langfristigen Kapitalmarkt sichergestellt.
Zusätzlich ist ein ausrei chender Bestand an liquiden Mitteln und freien Kreditlinien
bei unterschiedlichen Banken gegeben.
Die Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen, die Verbindlichkeiten aus derivativen
Finanzinstrumenten sowie die übrigen finanziellen Verbindlichkeiten haben überwiegend
eine Laufzeit kleiner einem Jahr.
Value-at-Risk
Die Geschäftsleitung hat im Jahr 1995 beschlossen, maßgebliche Marktpreisrisiken aus
Finanzinstrumenten nach dem Value-at-Risk-Verfahren (VaR) zu messen und sich im
Wege des Treasury Report auf monatlicher Basis berichten zu lassen. Die Ermittlung der
VaR-Kennzahlen erfolgt auf Basis einer historischen Simulation. Berechnungsgrundlage
sind die dem Stichtag vorausgegangenen 100 Arbeitstage.
Zur Ermittlung des Value-at-Risk werden Wechselkursrisiken durch Finanzinstrumente
im Sinne des IFRS 7 nur dann miteinbezogen, wenn Finanzinstrumente in einer von der
funktionalen Währung der jeweiligen berichtenden Unternehmenseinheit abweichenden
Währung abgeschlossen wurden. Währungsbedingte Risiken, die aus der Umrechnung der
Einzelabschlüsse der Tochtergesellschaften in die Berichtswährung des Konzerns resultieren,
sogenannte Translationsrisiken, bleiben demnach unberücksichtigt.
Portfolios Value-at-Risk Value-at-Risk
in mio. € 31.12.2009 31.12.2008
Währungs- und Zinsrisiko 11,5 14,2
Wertpapierrisiko 3,9 1,4
Der Value-at-Risk stellt den Verlust dar, der mit einer Wahrscheinlichkeit von 99 % bei
einer Haltedauer von zehn Tagen nicht überschritten wird.