Geschäftsbericht - VR-Leasing AG

Geschäftsbericht

DIE VR LEASING-GRUPPE IM ÜBERBLICK
AUTOMOTIVE
bietet seinen Kunden individuelle und
flexible Mobilitätskonzepte für alle
Zielgruppen. Das Angebot umfasst Autound
Nutzfahrzeug-Leasing sowie die
Zusammenarbeit mit Fahrzeughändlern.
Ergänzende Serviceleistungen von der
Wartung bis zum Reifenersatz und
umfassende Outsourcing-Konzepte im
Rahmen von Fuhrparkmanagement runden
das Portfolio ab. Schnelle und innovative
Fahrzeugkalkulationen bietet der
internetbasierte CarConfigurator.
Harald Braunschuh
Tel. 06196.993731 Fax 06196.993727
automotive@vr-leasing.de
CARWASH
ist der Leasingspezialist für das gesamte
Spektrum der Tankstellentechnik. Ob
Waschanlagen, Werkstattausrüstung,
Tankstellen-Shops oder Video-Überwachungssysteme:
Das Team des Unternehmensbereichs
CarWash bietet für eine
Vielzahl von Anwendungen rund um die
Tankstelle maßgeschneiderte Leasingkonzepte.
Thomas Kliemann
Tel. 089.95091166 Fax 089.95091161
carwash@vr-leasing.de
BANKPARTNER
ist der Dienstleister für alle Volksbanken
Raiffeisenbanken rund um das gesamte
Leistungsangebot der VR LEASING. Ein
Team von Spezialisten bietet schnelle und
effiziente Beratung und Lösungsstrategien.
Ob Fahrzeugfinanzierung oder Produktionsmaschinen-Leasing:
BankPartner
sichert das gesamte Finanzierungsspektrum
der Bank vor Ort. Die Anwendungssoftware
VR-LeasyOnline unterstützt dabei
am Point of Sale die professionelle
Beratung und Bearbeitung.
Werner Zimmermann
Tel. 06196.994327 Fax 06196.993249
bankpartner@vr-leasing.de
IMMOBILIEN
ist der Rundum-Dienstleister für alle gewerblichen
oder kommunalen Immobilieninvestitionen.
Neben maßgeschneiderten
Leasingkonzepten bietet Immobilien
ein breites lösungsorientiertes
Beratungs- und Umsetzungsspektrum
und entlastet damit die internen
Ressourcen und Budgets des Auftraggebers.
Mit bundesweiten Schwerpunktzentren
bietet der Bereich Immobilien
eine flächendeckende Betreuung bei kurzen
Entscheidungswegen.
Dr. Peter Schmidt-Breitung
Tel. 06196.994200 Fax 06196.993411
immobilien@vr-leasing.de
Manfred Becker
Tel. 06196.994319 Fax 06196.993299
immobilien@vr-leasing.de

VR BAUREGIE
ist der Partner für gewerbliche und kommunale
Bauherren. Als Bauabteilung
auf Zeit begleitet die VR BAUREGIE alle
Phasen eines Projekts und stellt damit
eine optimale Realisierung jedes Vorhabens
sicher. Durch die Zusammenarbeit
mit dem Bereich Immobilien liegen
Konzepterstellung, Umsetzung und Finanzierung
in einer Hand.
Peter Rothmann
Tel. 06196.994100 Fax 06196.994198
vr-bauregie@vr-leasing.de
Dr. Peter Schmidt-Breitung
Tel. 06196.994200 Fax 06196.993411
vr-bauregie@vr-leasing.de
BFL INFOCOM
ist der Ansprechpartner für projektorientierte
IT-Investitionen für mittelständische
und größere Unternehmen.
Breit angelegte branchenzentrierte
Leasingkonzepte sorgen dafür, dass
Unternehmen komplexe IT-Projekte
effizient und ressourcensparend implementieren
und umsetzen können und
dabei gleichzeitig mit den immer kürzer
werdenden Innovationszyklen Schritt
halten.
Andreas Dias
Tel. 06196.995110 Fax 06196.995187
info@bfl.de
INTERNATIONAL BUSINESS
ist der Partner für alle grenzüberschreitenden
Investitions- und Absatzfinanzierungen.
Als europaweit agierender
Anbieter von maßgeschneiderten Leasinglösungen
unterstützt International
Business die Kunden der VR LEASING
bei der Absatzfinanzierung und im
Direktgeschäft, basierend auf einer genauen
Kenntnis der steuerlichen und rechtlichen
Gegebenheiten der Zielländer.
Roland Quiring
Tel. 06196.993460 Fax 06196.993491
internationalbusiness@vr-leasing.de
BFL OFFICE SOLUTION
ist der Vertriebsleasing-Spezialist für
das Spektrum der Informations- und
Kommunikationstechnik. Als Partner
führender Hersteller und mittelständischer
Fachhandelsunternehmen bietet
Office Solution effektive Bearbeitungsstrategien
bei vielfältigen Leasingkonzepten.
Auf der Basis einer über 30jährigen
Erfahrung garantiert Office
Solution eine schnelle und effiziente
Lösung für alle Anforderungen im
Office-Management.
Petra Korff
Tel. 06196.995200 Fax 06196.995186
info@bfl.de
LOMBARD LÍZING
ist eine der führenden Leasinggesellschaften
in Ungarn. Der Schwerpunkt der
Lombard Lízing liegt im Bereich Fahrzeug-Leasing,
wobei das PKW-Leasing
den überwiegenden Anteil hat. Zukünftig
werden weitere Marktsegmente,
wie Maschinen- und Anlagen-Leasing,
Leasing von Informations- und Kommunikationstechnik
und Flottenmanagement
erschlossen.
András Domonkos
Tel. +36.62564752 Fax +36.62564751
domonkos@szeged.lombard.hu
VR DISKONTBANK
ist der Spezialist für Liquiditäts- und Risikomanagement
mit dem Schwerpunkt
auf allen Facetten der Zentralregulierung
und übergreifenden Dienstleistungen.
Die Services der VR DISKONTBANK richten
sich vornehmlich an Einkaufsgemeinschaften
und -gruppen, die im Hinblick
auf ihre Einkaufsvorteile von der zentralen
Abwicklung aller anstehenden
Lieferanten-Forderungen profitieren.
Hans-Erich Seum
Tel. 069.74473001 Fax 069.74473330
info@vr-diskontbank.de
Gerhard Glesel
Tel. 069.74473000 Fax 069.74473330
info@vr-diskontbank.de
VB LEASING INTERNATIONAL
ist mit Tochtergesellschaften in neun mittelund
osteuropäischen Ländern einer der
führenden Leasinganbieter dieser Region.
Der Schwerpunkt liegt dabei im Fahrzeug-
und Maschinen-Leasing. Die VBLI
bietet professionelle und kontinuierliche
Betreuung besonders von mittelständischen
Unternehmen bei Absatzfinanzierungen
und Auslandsinvestitionen. Deutsche Unternehmen
werden dabei von der VR LEASING
auf dem Weg ins Ausland begleitet.
Sebastian Göring
Tel. +43.1313407128 Fax +43.1313407121
sebastian.goering@vbleasing.com
VR FACTOREM
bietet die Finanz-Dienst-Leistung Factoring
besonders für kleine und mittelständische
Unternehmen. Sie ergänzt damit
als Spezialist für professionelles
Forderungs-, Liquiditäts- und Risikomanagement
in idealer Weise das Leistungsspektrum
der örtlichen Volksbanken
Raiffeisenbanken.
Hauke Kahlcke
Tel. 069.74473301 Fax 069.74473018
info@vr-factorem.de
Bernard Muselet
Tel. 069.74473145 Fax 069.74473018
info@vr-factorem.de
MACHINERY
bietet Finanzierungskonzepte rund um
Maschinen und Anlagen einschließlich
der Vermarktung von gebrauchten Objekten.
Der Bereich garantiert maßgeschneiderte
Finanzierungs- und individuelle
Absatzförderungskonzepte für
den gewerblichen Mittelstand und die
Industrie. Das Segment Energie und
Umwelt bietet individuelle Finanzierungsmodelle
für Objekte der Energieund
Umwelttechnik sowie für Anlagen
der erneuerbaren Energie.
Klaus Ressel
Tel. 06196.993133 Fax 06196.993197
machinery@vr-leasing.de
VR MEDICO
ist der Ansprechpartner für alle Dienstleister
im Gesundheitswesen – ob Arztpraxen,
Krankenhäuser, Alten- und Pflegeheime,
medizinische Labors oder Apotheken.
Die Angebotspalette umfasst
dabei neben dem Leasing von medizinischem
Gerät, Einrichtungen, Fahrzeugen
oder IKT-Technologien auch Versicherungen
für die speziellen Bedürfnisse
der Heil- und Pflegeberufe.
Jost Kratzer
Tel. 030.25000520 Fax 030.25000511
vrmedico@t-online.de

Liquidität Geschäftsentwicklung 2003 Entwicklung Unternehmensbereiche Jahresabschluss Anschriften
Li|qui|di|tät [likvidit’ t] die;
(lat. liquid, flüssig). Bezeichnet die verfügbaren
Mittel (Bargeld, Schecks, Bankguthaben) und die
Fähigkeit eines Unternehmens, allen zwingen-
den Verbindlichkeiten fristgerecht und uneinge-
schränkt nachkommen zu können.
:3
3

4
DIE VR LEASING-GRUPPE AUF EINEN BLICK VR-LEASING AG – TEILKONZERN
2.532
2.413
2.478
2.865
1999 2000 2001 2002 2003
Neugeschäft*
(in Mio. EUR)
3.234
Neugeschäft*
(in Stück)
*inkl. Auslandsbeteiligungen und nicht konsolidierter Gesellschaften
61.092
70.293
83.988
92.971
106.105
6.667
7.708
8.416
1999 2000 2001 2002 2003 1999 2000 2001 2002 2003 1999 2000 2001 2002 2003
8.842
Leasingvermögen*
(in Mio. EUR)
9.140
163.482
166.477
219.025
Vertragsbestand*
(Anzahl)
250.641
284.834
4.153
4.495
4.762
5.143
1999 2000 2001 2002 2003
Bilanzsumme
(in Mio. EUR)
Liquidität Geschäftsentwicklung 2003 Entwicklung Unternehmensbereiche Jahresabschluss Anschriften
5.177
1.291
1.402
1.692
1.878
1999 2000 2001 2002 2003 1999 2000 2001 2002 2003 1999 2000 2001 2002 2003
Umsatzerlöse
(in Mio. EUR)
1.924
13,7
9,1
13,3
9,0
Jahresergebnis
(in Mio. EUR)
16,0
896
965
1.162
Mitarbeiter
(Anzahl)
1.417
1.444
5

INHALT
VR LEASING-Gruppe auf einen Blick 4
VR-LEASING AG – Teilkonzern 5
Vorwort 8
Liquidität – Flüssigkeit – Geldfluss 11
Fluss der Erkenntnis 12
Liquidität, die Basis des Erfolgs 14
Liquiditätsplanung, die Königsdisziplin 17
Liquidität als Herausforderung für den Mittelstand 18
Erfolgreiche Wege zur Liquiditätsplanung 20
Gesamtwirtschaftliche Entwicklung 2003 22
Der richtige Halt –
Leasingbranche entwickelt sich weiterhin positiv 24
Der Kurs stimmt –
VR LEASING liegt deutlich über Branchenniveau 26
Der Markt bestimmt die Richtung –
Das Geschäftsjahr 2003 in den
Unternehmensbereichen der VR LEASING 30
Ausblick 2004 40
Liquidität Geschäftsentwicklung 2003 Entwicklung Unternehmensbereiche Jahresabschluss Anschriften
Bericht des Aufsichtsrates an die Hauptversammlung 42
Bericht des Aufsichtsrates zum Teilkonzernabschluss
an die Hauptversammlung 43
Lagebericht und Teilkonzernlagebericht 2003 44
VR-LEASING AG – Teilkonzernbilanz zum 31. Dezember 2003 56
VR-LEASING AG – Teilkonzern-Gewinn- und Verlustrechnung 59
VR-LEASING AG – Bilanz zum 31. Dezember 2003 60
VR-LEASING AG – Gewinn- und Verlustrechnung 63
Anhang und Teilkonzernanhang 2003 64
Erläuterungen zu einzelnen Posten des
Jahresabschlusses und Teilkonzernabschlusses
der VR-LEASING AG 70
Fortsetzung Anhang und Teilkonzernanhang 2003 74
Bestätigungsvermerk des Abschlussprüfers 80
Weitere Organe 81
Anschriften 82
6 7

VORWORT
Sehr geehrte Damen und Herren,
„Der Weg aufwärts und der Weg abwärts ist ein und derselbe.“ Diese Worte des griechischen Philosophen
Heraklit haben auch in unserer Zeit nichts von ihrem Wahrheitsgehalt eingebüßt. Das Jahr 2003 hat erneut
bewiesen, dass die konsequente Durchsetzung der richtigen Strategie über den Erfolg oder Misserfolg eines
Unternehmens entscheidet. Während der allgemeine Leasingmarkt nur ein gebremstes Wachstum verzeichnete,
konnte die VR LEASING eines der besten Ergebnisse ihrer Geschichte erwirtschaften: Mit einem im
Vergleich zum Vorjahr um 14 Prozent gesteigerten Neugeschäftsvolumen und dem Durchbrechen der
„Schallmauer“ von mehr als 100.000 Leasingverträgen haben wir eindrucksvoll bewiesen, dass der beschrittene
Weg in die richtige Richtung führt.
Der Erfolg hat bekanntlich viele Väter. Jenseits der
Betrachtung von Strukturen und Abläufen sind es die
Menschen, die ein Unternehmen mit Leben füllen.
Deshalb sei an dieser Stelle unseren rund 2.000
Mitarbeitern und Mitarbeiterinnen gedankt, deren
Engagement im In- und Ausland das überdurchschnittliche
Ergebnis erst ermöglicht hat. Sie haben sich
die Unternehmensziele zu Eigen gemacht und auch
die nicht immer leicht zu tragenden Folgen einer
Neustrukturierung zum Anlass genommen, ihre persönliche
Messlatte noch ein Stück höher anzusetzen.
FOKUS AUF DEM MITTELSTAND
Die Aktivitäten der VR LEASING-Gruppe im Jahr 2003
standen im Zeichen einer verstärkten Ausrichtung
auf den Mittelstand. Gerade die kleinen und mittelständischen
Unternehmen tragen wesentlich zur
wirtschaftlichen Entwicklung bei – und dies nicht nur in
der deutschen, sondern auch in den meisten anderen
europäischen Volkswirtschaften. Gleichzeitig ist hier
der Bedarf an innovativen Methoden zur Liquiditätssicherung
am größten. „Flüssig“ sein und bleiben –
nichts anderes bedeutet der Begriff „Liquidität“ –,
davon hängt der nachhaltige Erfolg gerade derjenigen
Unternehmen ab, deren Zugriff auf den weltweiten
Kapitalmarkt aufgrund ihrer Struktur und der
gesellschaftsrechtlichen Gegebenheiten begrenzt ist.
Als der Leasingspezialist im genossenschaftlichen
FinanzVerbund sind wir dem Gedanken, Partner
des Mittelstands zu sein, traditionell verbunden.
Auf dieser Basis haben wir unsere Leasingprodukt-Palette
kontinuierlich um Full-Service-
Angebote erweitert und uns damit eine führende
Stellung bei unseren Kunden und Partnern gesichert.
Gleichzeitig haben wir mit der Stärkung der Finanzierungslösungen
Factoring und Zentralregulierung
zwei weitere Felder geöffnet, die eine immer
größer werdende Bedeutung für den Erhalt der
Liquidität des Mittelstands erlangen.
Vorstand der VR LEASING:
Ludwig W. Schott,
Reinhard Gödel (Vorsitzender),
IN EUROPA ANGEKOMMEN
Liquidität Geschäftsentwicklung 2003 Entwicklung Unternehmensbereiche Jahresabschluss Anschriften
Peter Dieckmann, v. l.
Dass im Jahr 2003 bereits ein Drittel des
Neugeschäftsvolumens im Ausland realisiert wurde,
zeigt, dass die VR LEASING die Zeichen der Internationalisierung
und vor allem der Europäisierung
der Wirtschaft verstanden hat. Immer mehr – vor
allem auch mittelständische – Unternehmen engagieren
sich im Ausland und finden in uns einen
erfahrenen Partner, der sie auf ihren grenzüberschreitenden
Geschäftsaktivitäten begleitet.
Im vergangenen Geschäftsjahr hat besonders die
im Mai 2004 anstehende EU-Osterweiterung ihre
Schatten vorausgeworfen. Die zehn neuen Beitrittsstaaten
stellen ein gewaltiges wirtschaftliches
Potenzial mit zum Teil zweistelligen Wachstumsraten
dar. Dass Leasing auch in diesen Ländern eine
immer stärkere Rolle spielt, hat die VR LEASING schon
früh erkannt: Mit ihren Tochtergesellschaften,
Beteiligungen und Joint Ventures in West- und Osteuropa
ist die VR LEASING-Gruppe als europaweiter
Vermittler von Investitionsgüter-Finanzierungen
bestens auf die Marktentwicklung vorbereitet.
KOMPETENZEN KONZENTRIERT
Liquidität und Mittelstand – diese zwei Seiten einer
Medaille waren neben der Internationalisierung im
Geschäftsjahr 2003 die treibenden Kräfte unserer
Gesamtausrichtung. Ihnen galt unser Bestreben,
die Angebote und Strukturen weiter zu schärfen in
Richtung auf die Ausbildung der VR LEASING als
Kompetenzzentrum für den Mittelstand. Denn nur
wer die Tiefe und Breite des von der Zielgruppe
geforderten Angebots kennt, ist in der Lage, das
erwartete Maß an Finanzierungsberatung und
Hilfestellung zu geben. Was also lag näher, als
diese Aspekte auch im vorliegenden Geschäftsbericht
in den Mittelpunkt der Betrachtungen zu
stellen. Wir möchten Sie einladen, uns auf der
Gedankenreise von der frühen Wassersymbolik hin
zu einer modernen Betrachtung der mittelständischen
Unternehmensfinanzierung zu begleiten.
Wir wünschen Ihnen viel Vergnügen bei der
Lektüre des Geschäftsberichts 2003!
Reinhard Gödel Peter Dieckmann Ludwig W. Schott
8 9

Liquidität Geschäftsentwicklung 2003 Entwicklung Unternehmensbereiche Jahresabschluss Anschriften
ALLES FLIESST
Liquidität – Flüssigkeit – Geldfluss
„Alles fließt“ – panta rhei – ist eine altgriechische Weisheit; in diesen zwei
Worten des Heraklit gipfelt das Wissen einer Philosophie, die erkannt hat,
dass Leben Dynamik ist, dass Leben Bewegung ist und dass Stillstand Tod
bedeutet. Selbst wie ein dynamischer Fluss durchzog diese Erkenntnis die
Philosophie und später auch die (Natur-)Wissenschaften bis heute.
10 11

FLUSS DER ERKENNTNIS
Ob Philosophie, ob Chemie, Physik oder Ökonomie:
Das Prinzip des Fließens scheint eine Grundkonstante
des Lebens überhaupt zu sein; nicht zuletzt
hat es auch in den Sprachen – selbst durchaus fließende
Systeme – seinen Niederschlag gefunden:
Das lateinische Wort „liquidus“, flüssig, bezog sich
ursprünglich allein auf die Welt der Stoffe und hier
vor allem auf das in der antiken Vorstellung lebensstiftende
Element, das Wasser.
Das römische Weltreich liebte das Wasser, sah darin
nicht nur die Grundlage allen Lebens, sondern
betrachtete es selbst als Sinnbild des Lebens. Das
Leben zu bestehen hieß für die Römer auch und vor
allem, das Wasser zu beherrschen. Nicht umsonst
hatte der Wasserbau, dessen Relikte wir heute noch
bestaunen können, seine Blütezeit während des
römischen Imperiums erlebt.
BEEINDRUCKENDE PARALLELEN
Früh schon wurden die Parallelen zwischen der physischen
Welt der Stoffe und den abstrakten
Vorgängen des Lebens erkannt und schlugen sich in
den Sprachen nieder: Der Begriff „liquid(us)“ fand
schnell Eingang in die antiken Wirtschaftssysteme
und definierte damals – wie auch heute – die Verfügbarkeit
von Geldmitteln zur Abdeckung aller
Liquidität Geschäftsentwicklung 2003 Entwicklung Unternehmensbereiche Jahresabschluss Anschriften
anstehenden Verpflichtungen, ob im Privathaushalt
oder im Warenhandel. Es ist nicht genau bekannt,
wann der Begriff „Liquidität“ Eingang gefunden
hat in die Sphäre der Wirtschaft: Es ist jedoch sehr
plausibel, anzunehmen, dass sich der Gedankenschluss
schon bald nach der Abkehr vom Tauschhandel
und der Einführung von Zahlungsmitteln
vollzogen hat.
DIE TREIBENDE KRAFT DER KREISLÄUFE
Zu deutlich sind die Parallelen zwischen der
Bewegung des Wassers und dem Fluss des Geldes:
Beide bilden Kreisläufe, beide erweisen sich als treibende
Kraft, beide können sich sowohl als Segen
als auch als Fluch erweisen. Beide können sowohl
im Überfluss auftreten als auch einen bedrohlichen
Mangel darstellen. Dort, wo die Flüsse versiegten,
verschwanden die Zivilisationen; dort, wo der
Geldfluss zum Erliegen kam, vergingen die Imperien,
weil der Warenhandel zum Erliegen kam, weil
Künste und Dienstleistungen in „liquide“ Regionen
abwanderten.
QUELLE DES LEBENS
So wurde beides, der Zugang zum Wasser wie auch
die Vefügbarkeit ausreichender Geldmittel, zum
Garanten des Wachstums, der Prosperität. Wo diese
Dynamik ausblieb, wo zuerst Stillstand einkehrte
und dann Rückschritt, begann eine zunächst schleichende,
dann eine sich immer schneller fortsetzende
Austrocknung.
12 13

LIQUIDITÄT, DIE BASIS DES ERFOLGS
Liquidität – auch das ist kein Geheimnis – ist eine
der Grundvoraussetzungen, an deren Erfüllung sich
eine erfolgreiche Unternehmung messen lassen
muss. Das Unternehmen muss jederzeit in der Lage
sein, Löhne und Gehälter, Verbindlichkeiten gegenüber
Lieferanten, Kredittilgungen, Zinsen und
Steuern zu bezahlen. Sobald ein Unternehmen
nicht mehr in der Lage ist, diesen Verpflichtungen
in vollem Umfang nachzukommen, droht – auch
dies eine Flüssigkeitsmetapher – Insolvenz mit allen
rechtlichen Konsequenzen. Letztlich wird damit
nicht nur der reibungslose Geschäftsablauf, sondern
im schlimmsten Fall auch die Existenz durch
eine erzwungene Beendigung der Geschäftstätigkeit
in Frage gestellt. Somit obliegt es der – vom
Gesetzgeber geforderten – Sorgfalt des ordentlichen
Kaufmanns, Sorge dafür zu tragen, dass sein
Unternehmen zu jedem Zeitpunkt über die notwendige
Liquidität verfügt.
FLÜSSIG ODER LIQUIDE
Für einen Privathaushalt ist der Begriff der Liquidität
meist recht einfach zu fassen: Liegen genügend
Barmittel vor und/oder erlaubt es das Kreditlimit
der Bank, Einkäufe zu tätigen, Rechnungen zu begleichen
oder allfällige Steuern zu zahlen, dann sind
Herr oder Frau Mustermann liquide – eben „flüssig“,
wie es die Umgangssprache treffend umschreibt.
Ungleich schwieriger stellt sich die Situation bei
einer Unternehmung dar – unabhängig davon, ob
es sich um einen kleinen oder mittelständischen
Betrieb oder einen multinationalen Konzern handelt.
Nicht immer lässt sich die potenzielle oder
reale Liquidität mit einem Blick erfassen. Nicht
umsonst haben das Thema und das Phänomen der
Liquidität die volks- und betriebswirtschaftliche
Forschung von Beginn an beschäftigt. Anders als
Privatpersonen verfügen Unternehmen über unterschiedliche
Arten von Vermögen, die in abgestuften
Graden zur Beurteilung der Liquidität herangezogen
werden können. Die Liquiditäten ersten Grades wie
Bargeld oder Bankguthaben stellen unmittelbar die
Zahlungsfähigkeit sicher; sie sind – per definitionem
– „flüssige“ Mittel.
GEBUNDENE SICHERHEITEN
Liquidität Geschäftsentwicklung 2003 Entwicklung Unternehmensbereiche Jahresabschluss Anschriften
Daneben existieren aber auch noch Liquiditäten
anderer Grade in Form von Unternehmensaktiva
wie Maschinen, Immobilien oder Lagerbeständen.
Auch sie werden zur Bestimmung der Liquidität
einer Unternehmung herangezogen. Aber: Auch
wenn sie Teil des Unternehmensvermögens sind,
stellt ihre Liquidisierung – ihre Umwandlung in flüssige
Mittel – vielfach ein Problem dar. Diese
Vermögenswerte lassen sich unter Umständen nur
mit Verzögerung und unter Verlusten in liquide
Mittel verwandeln. Auch bilden sie vielfach die
Grundlage der Geschäftstätigkeit, so dass ihre
Veräußerung zwar kurzfristige Forderungen begleichen
kann, dem Unternehmen aber gleichzeitig
die Existenzgrundlage entzieht.
FLÜSSIGE MITTEL ALS KRIEGSKASSE
Es erscheint somit sinnvoll – zur Abdeckung aller
denkbaren Wägbarkeiten und Unwägbarkeiten –,
ein möglichst großes Reservoir an flüssigen Mitteln
anzulegen. Manche Unternehmen folgen dieser
Strategie: So hatte die US-amerikanische Microsoft
AG im Jahr 2001 einen Barbestand von rund 36
Milliarden Dollar, womit das Unternehmen die
weltweit größte „Kriegskasse“ vorhielt.
Aber abgesehen davon, dass das Horten großer
Barbestände – zumal in wirtschaftlich schwierigen
Zeiten – für viele Unternehmen nicht leistbar ist:
Die genannte Überliquidität bietet eine nur scheinbare
Sicherheit. Die Vorhaltung von flüssigen
Mitteln bedeutet Zins- und Inflationsverlust und –
dies vor allem – verhindert notwendige Investitionen,
die langfristig das Bestehen eines Unternehmens
am Markt sichern.
14 15

Liquidität Geschäftsentwicklung 2003 Entwicklung Unternehmensbereiche Jahresabschluss Anschriften
LIQUIDITÄTSPLANUNG, DIE KÖNIGSDISZIPLIN
Die Liquiditätsplanung wird nicht von ungefähr oft auch als die Königsdisziplin
des betrieblichen Planungsprozesses bezeichnet. Langfristig angelegte
Strategien helfen dabei, den laufenden und künftigen Verpflichtungen
nachzukommen, ohne dass auf Investitionen verzichtet werden muss.
16 17

LIQUIDITÄT ALS HERAUSFORDERUNG FÜR DEN MITTELSTAND
Der Balanceakt zwischen Liquiditätserhalt und
Investitionsfähigkeit bedeutet besonders für
mittelständische Unternehmen eine große Herausforderung.
Und: Diese Feststellung betrifft immerhin
mehr als 90 Prozent aller deutschen Wirtschaftsbetriebe.
Diesem hohen Anteil entspricht auch ihre
gesamtwirtschaftliche Stellung: Mittelständische
Betriebe beschäftigen rund 70 Prozent aller
Arbeitnehmer und erwirtschaften über 60 Prozent
der Bruttowertschöpfung aller Unternehmen.
Dabei lässt sich „der Mittelstand an sich“ nur sehr
schwer eingrenzen. Erst seit relativ kurzer Zeit hat
sich innerhalb der Europäischen Union die Bezeichnung
KMU (kleinere und mittlere Unternehmen)
durchgesetzt, die dem Begriff „Mittelstand” entspricht.
Per Definition beschäftigten KMU weniger
als 250 Mitarbeiter und erwirtschaften einen Jahresumsatz
von weniger als 50 Millionen Euro bzw. eine
Jahresbilanzsumme von bis zu 43 Millionen Euro.
Zwar liegen diese Angaben teilweise unterhalb der
bislang als Maßstab angenommenen Grenzwerte
des Deutschen Instituts für Mittelstandsforschung,
aber dennoch entspricht die weit überwiegende
Mehrheit der deutschen Unternehmen der KMU-
Definition.
KÖNIGLICHE PLANUNGEN
Überraschenderweise entspricht der Zugang mittelständischer
Unternehmen zu liquiden Mitteln
keinesfalls ihrer herausragenden Stellung im gesamtwirtschaftlichen
System. Anders als Kapitalgesellschaften
können sie meist keinen Mittelzufluss
aus dem Kapitalmarkt generieren, sondern
sind – außer auf das Eigenkapital aus Eigen- und
Gesellschaftereinlagen – auf kurz-, mittel- oder
langfristige Bankkredite angewiesen. Doch auch
diese Quellen sind nicht unbegrenzt nutzbar –
zumal der Gesetzgeber seit einiger Zeit die
Grundlagen der Kreditvergabe neu ordnet und
weiter verschärft.
Jedes Unternehmen sieht sich daher vor die
Aufgabe gestellt, seine Liquidität langfristig zu
planen und zu sichern. Nicht von ungefähr wird
die Liquiditätsplanung oft auch als die Königsdisziplin
des betrieblichen Planungsprozesses
bezeichnet. Langfristig angelegte Strategien helfen
dabei, den laufenden und künftigen Verpflichtungen
nachzukommen, ohne dass dabei auf
unvermeidliche und anstehende Investitionen verzichtet
werden muss.
Liquidität Geschäftsentwicklung 2003 Entwicklung Unternehmensbereiche Jahresabschluss Anschriften
KÖNIGSWEGE FÜR UNTERNEHMER
Eine Grundvoraussetzung zur Aufstellung langfristiger
Liquiditätsübersichten einer Unternehmung
ist die Planbarkeit der anstehenden Kosten.
Während die laufenden Ausgaben für Löhne und
Gehälter, Steuern, Kredittilgungen oder Verpflichtungen
gegenüber Lieferanten meist über einen
längeren Zeitraum hinweg kalkulierbar sind, kann
sich die Notwendigkeit von Investitionen auch kurzfristig
ergeben: EDV-Einrichtungen und Software
unterliegen immer kürzeren Innovationszyklen, der
Fuhrpark eines Unternehmens entspricht nicht
mehr den zeitgemäßen Anforderungen und muss
erweitert werden, Firmenimmobilien erweisen sich
durch anstehende Standortveränderungen oder
-erweiterungen plötzlich als Bürde. Der vorausschauende
Unternehmer wird diese Aspekte selbst-
verständlich in seiner Liquiditätsplanung berücksichtigen
und entsprechende Mittel vorhalten bzw.
liquidisierbare Vermögenswerte in seine Planungen
einbeziehen.
Aber auch hier gibt es einen Königsweg: Statt mit
Investitionen die Barbestände oder die Kreditlinien
zu belasten, erweist es sich als viel sinnvoller, auch
diese Kosten auf eine langfristig planbare Ebene zu
verlagern, um die Liquidität der Unternehmung auf
eine in die Zukunft gerichtete Basis zu stellen.
18 19

ERFOLGREICHE WEGE ZUR LIQUIDITÄTSPLANUNG
Leasing als alternative Form der Investitionsfinanzierung
verbindet den Wunsch nach und die Notwendigkeit
der Liquiditätsplanung in geradezu idealer
Weise: Liquiditätserhalt und Investitionsfähigkeit.
Der Leasingnehmer nutzt die geleasten Objekte –
seien es Fahrzeuge, Computer, Immobilien oder
Maschinen – so, als wären sie sein Eigentum. Mit
einem Unterschied: Der Barkauf oder der kreditfinanzierte
Erwerb von Investitionsgütern belastet
die Liquiditätsreserven in oft erheblichem Maße.
Zwar stellt das Eigentum an Gütern wiederum eine
Sicherheit dar, allerdings ist der Wert der Objekte in
vielen Fällen ein Scheinwert. Schon nach kurzer Zeit
ist der Buchwert des Eigentums zu gering, um als
Sicherheit zu dienen. Auch Firmenimmobilien können
oft nur mit einem Bruchteil ihres Wertes als
Sicherheit angesetzt werden.
KALKULIERBARE GRÖSSEN
Werden die Objekte dagegen geleast, entfällt für
den Leasingnehmer die doppelte Belastung von
Finanzierung aus Eigen- oder Fremdmitteln und
Wertverfall – was die Liquiditätsplanung wiederum
vereinfacht. Denn: Der Unternehmer nutzt die
Objekte für einen fest definierten Zeitraum, der in
vielen Fällen der Abschreibungsperiode entspricht,
und verteilt die so entstehenden Kosten auf einen
planbaren Zeitraum. Unwägbarkeiten werden so
weitgehend ausgeschlossen, denn die Leasingraten
werden zu Vertragsbeginn festgelegt und bleiben
über die gesamte Laufzeit hinweg unverändert.
Mehr noch: Leasingraten sind laufende Kosten
eines Unternehmens und sind damit steuerlich voll
absetzbar.
LEASING PLUS
Aber: Leasing bietet nicht nur ein Optimum an
Kostentransparenz. Die dem Leasing eigene langfristige
Planbarkeit aller Aufwendungen hat dazu
geführt, dass diese Finanzierungsform heute mit
einer breiten Palette von Services verknüpft werden
kann. Dem Leasingnehmer stehen damit eine
Vielzahl von Orientierungshilfen zur Verfügung,
die er wiederum in seine eigene Liquiditätsplanung
einbeziehen kann. Dies beginnt mit einer umfassenden
Beratung durch die Leasinggesellschaft –
entweder in direkter Ansprache oder durch
Vermittlung der Hausbank. Wichtig dabei ist, dass
sich das Leasing stets auf die aktuellen und zukünftigen
Gegebenheiten des Unternehmens ausrichtet.
Aber auch Betreuung, Wartung und Materialersatz
rund um das Leasingobjekt zählen inzwischen zu
wichtigen Dienstleistungen. Nach Abschluss der Verträge
bietet die Leasinggesellschaft ihren Kunden
ein Höchstmaß an Transparenz und Flexibilität.
Permanente Übersicht über die geleasten Objekte
und ein ausgefeiltes Bestandsreporting, verbunden
mit der schnellen Online-Technologie, sorgen für
Überblick und erlauben eine rasche Anpassung an
die jeweils aktuellen Erfordernisse.
GARANT FÜR LIQUIDITÄT
Liquidität Geschäftsentwicklung 2003 Entwicklung Unternehmensbereiche Jahresabschluss Anschriften
Neben den schon klassischen und im Unternehmensbereich
schon seit längerem etablierten
Formen der Investitionsfinanzierung via Leasing
bieten sich besonders dem gewerblichen Mittelstand
weitere Formen der Liquiditätserhaltung. Zu
nennen ist hier vor allem das Factoring, das – wie
auch das Leasing – zuerst in den USA eingeführt
wurde und dort seit langem als state-of-the-art gilt.
Hierbei verkauft das Unternehmen seine laufenden
Forderungen an eine Factoring-Gesellschaft und
erhält von dieser den Kaufpreisgegenwert unmittelbar
ausgezahlt.
Aber nicht nur der schnelle Geldeingang fördert die
Liquidität eines Unternehmens; ebenso wichtig ist
die zeitnahe Bezahlung gelieferter Waren. Nur so
kann der Warenfluss sichergestellt und können
gewährte Skonti und Mengenrabatte in Anspruch
genommen werden. Dies gilt in besonderem Maße
dort, wo mehrere Unternehmen gemeinsam Waren
von einem Lieferanten beziehen. Bei der „Zentralregulierung“
übernimmt der Dienstleister das zentrale
Rechnungs- und Zahlungsclearing und wickelt
dabei alle anstehenden Zahlungen gegenüber dem
Lieferanten ab. Eine unlimitierte Delkredereübernahme
stellt sicher, dass das Zahlungsziel des
Lieferanten in jedem Fall erfüllt wird.
IN SICHEREN GEWÄSSERN
Aber: Wie in allen anderen Fällen auch tut das
Unternehmen gut daran, seinen Partner sorgfältig
auszuwählen. Gerade im Bereich des Leasings und
verwandter Finanzdienstleistungen ist der Markt
mittlerweile unüberschaubar geworden. Der Anbieter
sollte sowohl die Breite als auch die Tiefe des
Angebots gewährleisten, das heißt, er muss in der
Lage sein, bei aller Vielfältigkeit ein umfassendes
Maß an Beratung und Hilfestellung zu bieten.
Außerdem muss er die besonderen Bedürfnisse seiner
Klientel – des gewerblichen Mittelstandes –
kennen. Dazu gehört auch die Entscheidung, ob im
individuellen Fall das Leasing oder aber ein Investitionskredit
die sinnvollere Lösung ist. Letztlich
kann all dies nur ein Unternehmen leisten, das ein
integraler Bestandteil eines aus Tradition dem
Mittelstand verpflichteten FinanzVerbundes ist.
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