Kennziffernanalyse - STB-DR-Friedrich

Mustermann GmbH 17.10.2007
1. MIDIAS Kurzbericht zur Finanzlage 2 Jahre
Berichtszeitraum: vom 01.01.2003 bis 31.12.2003
Vergleichszeitraum: vom 01.01.2002 bis 31.12.2002
1.1. ERGEBNISSE DER FINANZFLUSSANALYSE
1.1.1. Erster Eindruck
Im Untersuchungszeitraum zeigt sich bei einer ersten Einschätzung ein kritisch zu prüfendes Finanzbild, da per saldo
eine Eigenmittelminderung vorliegt. Da auch im Bereich der Fremdfinanzierung der Kapitaldienst überwiegt, konnte
der Ausgleich nur durch Vermögensabbau erfolgen.
1.1.2. Getrennte Betrachtung von Mittelherkunft und Mittelverwendung
Bei näherer Analyse zeigt sich, dass die Finanzmittel weit überwiegend durch Vermögensabbau in Höhe von
4.569 Euro aufgebracht wurden. Die Restfinanzierung erfolgte durch Fremdmittelaufnahme in Höhe von 215 Euro.
Die Mittel wurden überwiegend zur Abdeckung der Eigenmittelminderung in Höhe von 3.409 Euro verwendet.
Demgegenüber fielen der Kapitaldienst in Höhe von 256 Euro und der Vermögensaufbau in Höhe von 1.116 Euro
eher gering aus.
1.1.3. Betrachtung der Einzelkomponenten
1.1.3.1. Eigenmitteländerung
Die Eigenmittelminderung beinhaltet mit 11.306 Euro überwiegend den negativen Cashflow und daneben
Steuerzahlungen von -7.897 Euro.
Der negative Cashflow ergibt sich ausschließlich aus dem Betriebsbereich, da die positiven Finanzierungsbeiträge
aus dem Finanzbereich mit 73 Euro und aus dem nicht ordentlichen Bereich mit 34.695 Euro zur Deckung des
negativen betrieblichen Cashflow von 46.074 Euro nicht ausreichten.
Einen Vergleich zwischen Cashflow- und Erfolgsquellen zeigt folgendes Schaubild:
Cashflow Erfolg
Betriebsbereich -46.074 -12.211
Finanzbereich 73 73
Nicht ordentlicher Bereich 34.695 25.854
davon Erträge 34.695 35.856
davon Aufwendungen 0 10.002
Summen -11.306 13.716
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1.1.3.2. Fremdmitteländerung
Die Fremdmittelaufnahme erfolgte ausschließlich bei den sonstigen Verbindlichkeiten.
Der Kapitaldienst beinhaltet ausschließlich Zinszahlungen.
Soweit Fremdmittel direkt dem Leistungsprozess zugeordnet werden können, werden deren Veränderungen bei der
Ermittlung des betrieblichen Cashflow verrechnet. Dies führt gegenüber dem Betriebserfolg beim Cashflow zu
folgenden Auswirkungen:
Mehrung Cashflow Minderung Cashflow
Minderung Leistungsverbindlichkeiten 17.955
Erhöhung Verbindl. aus Personalabrechnung 9.166
Erhöhung Umsatzsteuerverbindlichkeiten 10.086
Insgesamt ergeben sich damit zum 31.12.2003 kurzfristige Verbindlichkeiten von 86.767 Euro gegenüber
85.255 Euro zum 31.12.2002.
1.1.3.3. Investitionen / Vermögensbewegungen
Die Investitionen im weiteren Sinne betreffen ausschließlich Investitionen in das Anlagevermögen.
Der überwiegende Teil der Finanzierung durch Vermögensabbau entfällt auf die Rückführung der liquiden Mittel um
3.695 Euro. Vom Restbetrag betreffen 874 Euro die Abnahme sonstiger Vermögensgegenstände.
Soweit Vermögensbewegungen direkt dem Leistungsprozess zugeordnet werden können, werden sie bei der
Ermittlung des betrieblichen Cashflow verrechnet. Dies führt gegenüber dem Betriebserfolg beim Cashflow zu
folgenden Auswirkungen:
Mehrung Cashflow Minderung Cashflow
Zunahme kurzfr. Leistungsforderungen 64.945
Abnahme RHB-Stoffe 244
Abnahme Unfertige Erzeugnisse 17.800
1.2. KAPITALSTRUKTUR UND VERSCHULDUNG
1.2.1. Eigenkapitalentwicklung
Bilanzielles Eigenkapital
Bei einem Jahresüberschuss von 13.467 Euro hat sich das bilanzielle Eigenkapital gegenüber dem 31.12.2002 von
12.823 Euro um 105,00% auf 26.287 Euro erhöht.
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Damit ist die bilanzielle Eigenkapitalquote gegenüber dem 31.12.2002 von 10,13% auf 15,56% gestiegen, obwohl
auch die Bilanzsumme von 126.580 Euro um 33,49% auf 168.970 Euro ausgeweitet wurde.
Das Bilanzergebnis von 722 Euro ergibt sich aus dem Jahresergebnis abzgl. eines Verlustvortrags aus dem Vorjahr
von 12.745 Euro.
Wirtschaftliches Eigenkapital
Werden die Sonderposten mit Eigenkapitalcharakter in das Eigenkapital einbezogen, ergibt sich das am Stichtag im
Unternehmen vorhandene Eigenkapital mit 36.287 Euro .
Gegenüber dem 31.12.2002 ist es von 12.823 Euro um 182,98% gestiegen.
Bei einem Betriebserfolg von -12.211 Euro ist sein Anteil an der Nettobilanzsumme von 10,13% zum 31.12.2002 auf
21,48% gestiegen.
Wird nunmehr der Bilanzgewinn - als zur Ausschüttung vorgesehen - aus dem Eigenkapital eliminiert, verbleibt zum
Stichtag ein Basiskapital für die Folgeperiode von 35.565 Euro gegenüber 12.823 Euro zum 31.12.2002. Verglichen
mit der bilanziellen Eigenkapitalquote beträgt sein Anteil an der Nettobilanzsumme 21,05% gegenüber 10,13% zum
31.12.2002 .
Aufgrund einer Anlagendeckung durch langfristiges Kapital (Eigenkapital) von 1.515,98% (bzw. 454,56% zum
31.12.2002 ) sind neben dem buchmäßigen Anlagevermögen zu beiden Stichtagen auch andere Vermögensteile
langfristig finanziert.
1.2.2. Fremdkapitalstruktur nach Laufzeiten und Kapitalgebern
1.2.2.1. Fremdkapitalstruktur nach Laufzeiten
Verbundverbindlichkeiten
Die Verbundverbindlichkeiten betragen zu beiden Stichtagen unverändert 13.168 Euro. Aufgrund der Ausweitung
des übrigen Fremdkapitals ist ihr Anteil jedoch von 11,58% auf 9,92% gefallen.
Sie beinhalten ausschließlich kurzfristige Verbindlichkeiten gegenüber Gesellschaftern.
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Kurzfristiges Fremdkapital
Im Bereich des kurzfristigen Fremdkapitals zeichnet sich insgesamt eine Erhöhung von 100.589 Euro um 18,82% auf
119.515 Euro ab.
Sein Anteil am gesamten Fremdkapital hat sich damit von 88,42% zum 31.12.2002 auf 90,08% relativ stärker
ausgeweitet als das Fremdkapital selbst.
Im Vergleich zu den um *% auf -7 Euro gesunkenen Steuern vom Einkommen und vom Ertrag und den um 11,59%
auf 693 Euro gestiegenen sonstigen Steuern haben sich die im kurzfristigen Fremdkapital enthaltenen
Steuerrückstellungen von 9.463 Euro um 9.116 Euro (= 96,33%) auf 18.579 Euro erhöht.
Ein wesentlicher Teil des kurzfristigen Fremdkapitals entfällt auf die insgesamt von 19.039 Euro um 8.298 Euro
(= 43,58%) auf 27.337 Euro gestiegenen sonstigen Rückstellungen.
Der überwiegende Restbetrag beinhaltet die insgesamt gestiegenen kurzfristigen Verbindlichkeiten gegenüber
Fremden.
Ergebnisse der Fristenanalyse des Fremdkapitals
Nach näherer Analyse der Veränderungen der Fremdkapitalbestandteile nach Laufzeiten lässt sich somit eine
Verschlechterung der Fristenstruktur des Fremdkapitals feststellen, da ausschließlich der Anteil des kurzfristigen
Fremdkapitals angestiegen ist.
Damit liegt der Schwerpunkt der Fremdkapitalfinanzierung nach wie vor im kurzfristigen Bereich.
Die laufzeitabhängigen Zinsen sind insgesamt von 4 Euro um 875,00% auf 39 Euro gestiegen.
1.2.2.2. Fremdkapitalstruktur nach Kapitalgebern
Abgrenzung der Rückstellungen
Vor Aufteilung der Verbindlichkeiten nach Kapitalgebern lässt sich bei einem um 16,64% gestiegenen Fremdkapital
zunächst ein insgesamt von 28.502 Euro um 61,10% auf 45.916 Euro erhöhter Rückstellungsbedarf abgrenzen.
Da sich auch der Anteil der Rückstellungen am Fremdkapital von 25,06% zum 31.12.2002 auf 34,61% ausgeweitet
hat, hat die Bedeutung der Rückstellungen als Finanzierungsinstrument gegenüber den Verbindlichkeiten tendenziell
zugenommen.
Gläubigerstruktur der Verbindlichkeiten
Werden die Verbindlichkeiten nach Gläubigergruppen unterteilt, lässt sich im Vergleich zur Entwicklung des
gesamten Fremdkapitals lediglich eine tendenzielle Umschichtung auf die sonstigen Gläubigergruppen feststellen.
Bei einer gegenüber dem 31.12.2002 geringeren Beanspruchung des Lieferantenziels haben sich die
Lieferantenverbindlichkeiten von 43.293 Euro um 41,47% auf 25.338 Euro vermindert.
Damit hat sich der Anteil der Lieferantenverbindlichkeiten am gesamten Fremdkapital von 38,06% auf 19,10%
vermindert.
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Werden die Verbundverbindlichkeiten (Entwicklung s.o.) ausgegrenzt, haben sich die übrigen Verbindlichkeiten
insgesamt von 28.794 Euro um 67,61% auf 48.261 Euro erhöht.
Ihr Anteil am Fremdkapital hat sich damit von 25,31% zum 31.12.2002 auf 36,37% relativ stärker ausgeweitet als
das Fremdkapital insgesamt.
Im Rahmen der sonstigen Verbindlichkeiten entfallen zum Stichtag nicht unbeträchtliche Teile in Höhe von
16.439 Euro auf Verbindlichkeiten gegenüber dem Fiskus und in Höhe von 10.677 Euro auf Verbindlichkeiten
gegenüber den Sozialversicherungsträgern.
1.3. VERMÖGENSSTRUKTUR UND WACHSTUM
1.3.1. Überblick
Im Zuge der Steigerung des Gesamtvermögens um 33,49% auf 168.970 Euro ist das buchmäßige Anlagevermögen
von 2.821 Euro um 16,84% auf 2.346 Euro gefallen und das Umlaufvermögen von 123.759 Euro um 34,64% auf
166.624 Euro gestiegen.
Gleichzeitig haben sich innerhalb des Umlaufvermögens die mittelfristigen Forderungen von 374 Euro um 100,00%
auf 0 Euro vermindert.
Damit ist der Hauptteil des Kapitals nach wie vor kurzfristig im Umlaufvermögen investiert.
1.3.2. Anlagevermögen
Bestandteile des Anlagevermögens
Das Anlagevermögen besteht wie im Vergleichszeitraum ausschließlich aus Sachanlagen.
Entwicklung des Sachanlagevermögens
Das Sachanlagevermögen besteht wie zum 31.12.2002 ausschließlich aus beweglichem Sachanlagevermögen.
Im Bereich des beweglichen Sachanlagevermögens sind die technischen Anlagen und Maschinen buchwertmäßig mit
1 Euro gleich geblieben und die anderen Anlagen/Betriebs- und Geschäftsausstattung von 2.820 Euro um 16,84% auf
2.345 Euro gefallen.
Bei den anderen Anlagen/Betriebs- und Geschäftsausstattung haben sich die historischen Anschaffungskosten
entsprechend der Buchwertentwicklung von 1.330 Euro um 16,09% auf 1.116 Euro vermindert.
Sie stehen damit zum 31.12.2003 noch mit 210,13% der historischen Anschaffungskosten zu Buche. Zum 31.12.2002
ergibt sich demgegenüber eine Restwertquote von 212,03%.
Demgegenüber haben sich die Aufwendungen für Reparatur und Instandhaltung für Betriebs- und
Geschäftsausstattung um 30,81% auf 1.121 Euro erhöht.
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Abschreibungen
Unter Ausnutzung des Wahlrechts wurden im Analysezeitraum "Geringwertige Wirtschaftsgüter" in Höhe von
551 Euro (gegenüber 742 Euro zum 31.12.2002 ) voll abgeschrieben.
Die übrigen planmäßigen Abschreibungen auf Sachanlagen haben sich von 1.553 Euro um 33,16% auf 1.038 Euro
vermindert.
Im Bereich der anderen Anlagen/Betriebs- und Geschäftsausstattung ergibt sich bei von 2.295 Euro um 30,76% auf
1.589 Euro gefallenen Jahresabschreibungen bezogen auf die historischen Anschaffungskosten per ultimo eine von
172,56% auf 142,38% gefallene Abschreibungsquote.
Demgegenüber sind in den sonstigen Aufwendungen Mieten für Einrichtungen mit 6.719 Euro gegenüber 1.720 Euro
zum 31.12.2002 enthalten.
1.3.3. Umlaufvermögen
Vorräte
Bei einem um 34,64% gestiegenen Umlaufvermögen wurden die Vorräte insgesamt von 30.361 Euro um 59,43% auf
12.317 Euro vermindert.
Nachdem sie zum 31.12.2002 noch einen wesentlichen Teil des Umlaufvermögens bildeten, ist ihr Anteil damit auf
einen relativ geringen Anteil geschrumpft.
Im Einzelnen ist im Bereich der Vorräte bei einem Materialaufwand von 243.049 Euro eine Verminderung der RHB-
Stoffe um 244 Euro auf 817 Euro zu verzeichnen.
Im Vergleich zu den um 75,23% auf 727.093 Euro gestiegenen Umsatzerlösen wurden die unfertigen Erzeugnisse um
60,75% (= 17.800 Euro ) auf 11.500 Euro abgebaut.
Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände
Bei Abschreibungen auf Gegenstände des Umlaufvermögens von 1.140 Euro entfällt der überwiegende Teil des
Umlaufvermögens wie zum 31.12.2002 auf die insgesamt von 69.498 Euro um 92,96% auf 134.102 Euro erhöhten
Forderungen und sonstigen Vermögensgegenstände.
Im Einzelnen haben sich bei einem durchschnittlich gestiegenen Kundenziel die Leistungsforderungen von
67.428 Euro um 96,32% auf 132.373 Euro erhöht.
Daneben entfällt ein vergleichsweise geringer Teil des Gesamtbetrages auf die von 2.070 Euro um 16,47% auf
1.729 Euro gefallenen sonstigen Vermögensgegenstände.
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Flüssige Mittel
Schließlich entfällt ein geringer Teil des Umlaufvermögens auf die gegenüber dem 31.12.2002 von 23.900 Euro um
15,46% auf 20.205 Euro gefallenen flüssigen Mittel.
Der Anteil der flüssigen Mittel am Gesamtvermögen hat sich vermindert.
Auch die Relation zu den kurzfristigen Verbindlichkeiten von insgesamt 86.767 Euro hat sich gegenüber dem
31.12.2002 verschlechtert.
Demgegenüber hat sich die Relation zwischen dem kurzfristigen Umlaufvermögen von insgesamt 166.624 Euro und
dem kurzfristigen Fremdkapital von 119.515 Euro (jeweils ohne Verbundbereich) jedoch verbessert.
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