Was ist „Vollgeld“? - Sparkassen-SchulService

Was ist „Vollgeld“?
Die Schüler/-innen können erklären, wie Giralgeld durch die Banken und Sparkassen
geschaffen wird. Sie können erklären, wie demgegenüber der Geldkreislauf in einem
Vollgeldsystem aussehen würde und sie können die beiden Systeme vergleichen.
• Nennen drei Beispiele für Vorgänge, in denen Giralgeld (Buchgeld) geschaffen
oder vernichtet wird.
• Wie wird die Geldversorgung der Wirtschaft in einem Vollgeld-System
organisiert?
• Warum kann es in Wirtschaftskrisen einen „bank run“ geben? Warum besteht in
einem Vollgeld-System keine Gefahr eines „bank runs“?
Woher nehmen Banken und Sparkassen das Geld, das sie als Kredite vergeben? Auf
den ersten Blick könnte man meinen, dass es sich um die Einlagen ihrer Kunden auf
Spar- und Girokonten handelt, die sie an Kreditsuchende vermitteln. Bei genauerer
Betrachtung merkt man aber, dass dies so gar nicht stimmt. Denn tatsächlich schaffen
die Banken das notwendige Geld selbst. Man spricht von Geldschöpfung, genauer,
von Buch- oder Giralgeldschöpfung. Diese Wirtschaftsfolie vergleicht zwei Geldsysteme,
eines mit und eines ohne Buchgeldschöpfung. Gerade durch den Vergleich
wird die Funktionsweise unseres Geldsystems besonders deutlich.
Die Europäische Zentralbank stellt den Kreditinstituten sogenanntes Zentralbankgeld
zur Verfügung. Darunter kann man sich der Einfachheit halber ruhig das uns
allen bekannte Bargeld vorstellen (es gibt Zentralbankgeld auch als Buchgeld, davon
sehen wir hier ab). Wenn die Kreditinstitute nun Kredite vergeben, so geschieht dies
als Gutschriften auf dem Konto des Kreditnehmers – also als Buchgeld. Dieses Geld
war vorher nicht da, es entsteht tatsächlich erst durch den Buchungsvorgang, es
entsteht aus dem Nichts heraus. Welche Verbindung gibt es zwischen dem Kredit
und dem Zentralbankgeld? Nehmen wir an, dass das durch den Kredit geschaffene
Buchgeld in vollem Umfang Buchgeld bleibt, also auf Giro- oder Sparkonto kursiert.
Dann muss das Kreditinstitut hierfür eine Mindestreserve bei der EZB hinterlegen –
sein Bestand an Zentralbankgeld sinkt. Und wenn die Kontoinhaber Bargeld von
ihren Konten abheben wollen? Dann muss das Kreditinstitut dieses Bargeld auszahlen
– auch in diesem Fall sinkt sein Bestand an Zentralbankgeld.
Zu Ende gedacht heißt dies: Die Kreditinstitute können so lange Buchgeld schaffen
(= Kredite vergeben), bis ihr Bestand an Zentralbankgeld für Mindestreserve oder
Bargeldabhebungen aufgebraucht ist. Was würde passieren, wenn sie mehr Buchgeld
schaffen wollten? Dann können sie entweder die gesetzlich vorgesehene Mindestreserve
nicht mehr hinterlegen oder die gewünschten Bargeldauszahlungen
nicht mehr vornehmen – sie wären zahlungsunfähig und würden geschlossen.
Es besteht also ein Zusammenhang zwischen dem von der EZB herausgegebenen
Bargeld und dem gesamten Geldvolumen einer Wirtschaft. Das ist kein 1:1-
Zusammenhang, tatsächlich machen die Kreditinstitute aus einem Euro Bargeld
neun Euro Buchgeld (siehe Balkengrafik auf der Folie). Diese „Aufblähung“ der Geldmenge
ist an sich gar nicht negativ. Denn erstens kann die EZB die Gesamtmenge
recht fein steuern und zweitens muss sie dazu gerade wegen dieser Aufblähung
keine quantitativ großen Instrumente einsetzen, schließlich wirkt die Geldpolitik ja
mit einer neunfachen Hebelwirkung.
In Zeiten der Wirtschaftskrise kann durch diese neunfache Hebelwirkung ein Problem
entstehen. Denn was passiert, wenn die Menschen zur Bank rennen (bank run)
und ihre Konten auflösen möchten? Im harmlosesten Fall überlebt das betroffene
Institut, kann aber nur noch weniger Kredite vergeben – mit negativen Folgen für
alle (potenziellen) Kreditnehmer. Im schlimmsten Fall wird das Institut zahlungsunfähig.
In jedem Fall löst sich das von ihm geschaffene Buchgeld in die Luft auf, aus
der heraus es geschaffen wurde. Eine Kettenreaktion kann einsetzen und weitere
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Aktuelle
Wirtschaftsfolie
Lernziele
Fragen und Aufgaben
Geld erleichtert
den Handel
Die Buchgeld-
schöpfung ...
... ihre Grenzen, ...
... und ihr Ausmaß
bank run – die Krise

Was ist „Vollgeld“?
Institute können zahlungsunfähig werden. Die Zahlungsunfähigkeit eines Kreditinstituts
bedeutet, dass die von ihm geführten Konten aufgelöst werden, die Konteninhaber
verlieren ihr Vermögen, gesamtwirtschaftlich gehen Nachfrage und Produktion
zurück. Wirtschaftshistoriker gehen davon aus, dass die Weltwirtschaftskrise
der 1920er Jahre durch einen solchen bank run verursacht wurde. Aus diesem Grund
hilft der Staat „systemrelevanten“ Instituten. Er sichert damit nicht nur die Existenz
der Institute, sondern stabilisiert auch die Geldversorgung und damit die Gesamtwirtschaft.
Gibt es keinen anderen Weg, außer dem Einsatz von Steuergeldern? Doch, meinen
jedenfalls die Verfechter von Vollgeld-Systemen. In einem Vollgeld-System ist nur
Geld im Umlauf, dass ein vollgültiges gesetzliches Zahlungsmittel ist (i. U. zu unserem
Buchgeld). Diese Idee ist nicht neu und besagt im Kern: Ein Kreditinstitut darf
Kredite nur in dem Volumen vergeben, wie es Zentralbankgeld hat. Anders gesagt:
Geld würde nur durch die EZB geschaffen – und zwar in der Menge, die für das prognostizierte
Wachstum notwendig ist. Wie bisher auch stellt die EZB dieses Zentralbankgeld
den Kreditinstituten zur Verfügung und diese können damit Kredite vergeben
(gegen Zinsen), müssen aber eine hundertprozentige Mindestreserve hinterlegen
(deshalb auch der Begriff 100-Prozent-Geld). Damit schafft ein Kreditinstitut
zwar auch wieder Buchgeld, doch ist jeder Buchgeld-Euro durch einen Bargeld-Euro
gedeckt. Man kann auch sagen: in dem Maß, wie durch die Kreditvergabe Buchgeld
entsteht, wird Zentralbankgeld stillgelegt, so dass die umlaufende Geldmenge konstant
bleibt. Das Geschäftsmodell der Kreditinstitute bleibt also im Kern erhalten –
sie konkurrieren um Kreditnehmer und erzielen Gewinne über die Verzinsung der
vergebenen Kredite.
Dieses vielleicht abwegig anmutende Gedankenspiel wurde von einer ganzen Reihe
namhafter Ökonomen propagiert (z. B. von Walter Eucken, einem Vater der sozialen
Marktwirtschaft, oder dem Nobelpreisträger Milton Friedman und vielen anderen).
Und auch zurzeit ist es wieder in der wirtschaftspolitischen Diskussion. In einer
2012 erschienenen Studie zeigten zwei IWF-Ökonomen anhand von Modellrechnungen,
welche Folgen das System für die US-Wirtschaft hätte: die Gesamtwirtschaft
wäre deutlich stabiler, sprich, die Konjunkturausschläge nach unten und oben wären
deutlich geringer, die Gefahr eines bank runs würde komplett entfallen, Kreditinstitute
wären nicht mehr systemrelevant und müssten nicht mehr mit steuerfinanzierten
Rettungsschirmen geschützt werden. Die Wirtschaftsleistung stiege um bis zu
10 Prozent, in der Konsequenz nähme die Staatsverschuldung ab und die privaten
Vermögen würden steigen.
Die Folie zeigt ganz links das derzeitige System der Buchgeldschöpfung: Zentralbankgeld
fließt an die Kreditinstitute, diese schöpfen daraus ein Vielfaches an
Buchgeld, erst wenn ihr Zentralbankgeldbestand komplett aufgebraucht ist, kommt
die Buchgeldschöpfung zum Erliegen. Auf der Folie ist dies durch zwei gleichdicke
Pfeile von der EZB weg und zu ihr hin dargestellt (sprich: von Bargeld wird abstrahiert,
das Zentralbankgeld der Kreditinstitute wird nur durch die Mindestreservepflicht
in Anspruch genommen). In der Mitte sieht man das Vollgeldsystem, in dem
die Kreditinstitute lediglich das Zentralbankgeld der EZB an die Privaten durchreichen
(deshalb hier zwei gleich dicke Pfeile). Ganz rechts ist das Ausmaß der Buchgeldschöpfung
mit aktuellen Zahlen aus Deutschland dargestellt.
Ausführliche Darstellungen und Unterrichtsmaterialien zur Buchgeldschöpfung, die
für Schüler der Sekundarstufen geeignet sind, bietet die Deutsche Bundesbank:
www.bundesbank.de: Service Schule und Bildung Unterrichtsmaterialien
Eine Darstellung des Vollgeldsystems findet man beispielsweise hier:
www.monetative.de oder www.monetative.ch
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Aktuelle
Wirtschaftsfolie
Die Alternative:
Vollgeld
Vollgeld und
seine Folgen
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