Geschäftsbericht SIS Swiss Financial Services Group AG

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Geschäftsbericht 

SIS SEGAINTERSETTLE AG 

SIS x-clear AG 

S A G SIS Aktienregister AG 

SIS Systems AG

Inhaltsverzeichnis 

Vorwort des Präsidenten 2 

Konzern im Überblick 4 

Kommentar zum Geschäftsjahr der Gruppe 6 

Geschäftsberichte der Tochtergesellschaften 14 

Konzernrechnung 24 

Konzernbilanz 24 

Konzernerfolgsrechnung 25 

Konzernmittelflussrechnung 26 

Anhang 27–43 

Revisionsberichte 44 

Revisionsbericht für Konzernabschluss 44 

Revisionsbericht für Einzelabschlüsse 45 

Einzelabschlüsse 46 

SIS Swiss Financial Services Group AG 46 

SIS SEGAINTERSETTLE AG 50 

SIS x-clear AG 53 

S A G SIS Aktienregister AG 56 

SIS Systems AG 58 

Organe 60 

Adressen 63 

Impressum 64

Die Menschen hinter der SIS Group 

«Unternehmen heisst Risiko eingehen – auch mit Menschen.» 

Joachim Bieker (*1950), dt. Psychologe u. Manager 

Ein normaler Arbeitstag für die Mitarbeitenden der SIS Group: Sie senden Daten in Sekundenschnelle um die Welt, 

wickeln Wertschriftentransaktionen über Landesgrenzen hinaus ab, machen Kunden mit der neusten Finanzsoftware 

vertraut oder verschicken aktuelle Informationen zu den weltweiten Finanzmärkten. Hinter vielem, was auf 

den ersten Blick so gewöhnlich erscheint, tatsächlich aber sehr wichtig für geregelte Abläufe im globalen Wertschriftenhandel 

ist, stehen auch Mitarbeitende unseres Unternehmens.Alles, was die SIS Group in den vergangenen 

Jahren seit Gründung der damaligen SEGA Effekten-Giro AG im Juni 1970 erreicht hat, verdankt sie ihren Mitarbeitern. 

In den Anfangszeiten bearbeiteten gerade einmal sechs Mitarbeitende die Girobelege von Hand. Mitarbeiter der 

SEGA agierten als Männer und Frauen der ersten Stunde in vielerlei Hinsicht: So war das Unternehmen in den 

folgenden Jahren federführend auf dem Gebiet der buchmässigen Eigentumsübertragung, der fiktiven Coupondetachierung 

und der zentralen Verwahrung von Wertschriften in der Schweiz. 

Andere Mitarbeitende bewiesen sich mit Pioniertaten im grenzüberschreitenden Wertschriftenhandel. Die INTER- 

SETTLE, ein Partnerunternehmen der SEGA, baute die erste internationale Settlement-Organisation mit Sitz in der 

Schweiz auf. 1993 gewann die Wertschriftenabwicklung mit der Einführung des Realtime-Online-Systems SECOM 

entscheidend an Geschwindigkeit und Qualität: Wieder waren es die Mitarbeitenden, welche mit der Entwicklung 

dieser technischen Revolution neue Massstäbe im globalen Finanzgeschäft setzten. 

Heute führt die SIS Group jährlich fast 21 Millionen Wertschriftentransaktionen aus und die zentrale Position des 

Unternehmens im internationalen Finanzsektor basiert nicht zuletzt auf einer kontinuierlichen Erweiterung der 

Dienstleistungen und Produkte. Hinter all diesen Leistungen stehen wiederum einzelne Menschen. Die Mitarbeitenden 

haben seit je Unschätzbares zum Erfolg und Fortkommen der SIS Group beigetragen. Und sie ermöglichen 

Qualität und Kosteneffizienz, jene Attribute, wofür der Name SIS weltweit steht. 

EDITORIAL 1

2 VORWORT DES PRÄSIDENTEN 

Christoph Ammann 

Präsident des Verwaltungsrates 

Vorwort des Präsidenten 

Das Geschäftsjahr 2003 der SIS Swiss Financial Services Group AG 

knüpft wieder an die guten Resultate der Vorjahre an. Nachdem das 

Vorjahresergebnis stark geprägt wurde durch die ausserordentlichen 

Einflüsse aus dem Konkurs der GSTP AG, welche zu einem 

erheblichen Verlust führten, kann die SIS Group für 2003 ein 

konsolidiertes Rekordergebnis ausweisen. 

Das Geschäftsvolumen wurde geprägt durch eine unerwartet 

kräftige Wiederbelebung der Finanzmärkte vor allem in der 

2. Jahreshälfte, was sich in den bisher höchsten Transaktionsvolumen 

von knapp 21 Mio. Transaktionen (+ 21%) und in einer 

Zunahme der Depotwerte um 15% auf CHF 1 817 Mia. auswirkte. 

Auch die verwalteten Valoren haben wiederum um 8% und die 

Anzahl der Kundenmärkte um 14% zugenommen, dies obschon sich die Kundenzahl aufgrund 

einer beschleunigten Konsolidierung durch Übernahmen und Fusionen reduzierte. 

Davon profitierte das Geschäftsergebnis mit um 4% höheren Geschäftserträgen bei 

einem gleichzeitig deutlich rückläufigen Geschäftsaufwand (– 9%). Darin spiegeln sich vor 

allem die bereits im Vorjahr eingeleiteten Restrukturierungsmassnahmen, womit sich auch 

die Cost/Income Ratio wieder deutlich von 80% auf 70% verbessert hat. Der Personalbestand 

verringerte sich innert Jahresfrist um 46 Personen auf 550 MitarbeiterInnen. Das 

operative Ergebnis konnte damit um 53% auf CHF 56 Mio. verbessert werden. Der konsolidierte 

Konzerngewinn beläuft sich auf CHF 22.95 Mio., was die guten Vorjahresergebnisse 

deutlich übertrifft. Entsprechend hat sich die Kapitalrendite auf 15.2% erhöht. 

Diese Resultate konnten in einem immer härter werdenden internationalen Konkurrenzumfeld 

vor allem dank unserer langjährigen und konsequenten Leistungsorientierung 

und Preisführerschaft erreicht werden. Dies bestätigen uns auch namhafte Ratings 

insbesondere im anspruchsvollen internationalen Abwicklungsgeschäft für Aktien. 

Unser Dienstleistungsangebot und das weltweit einmalig hohe Niveau im Straight-Through- 

Processing wurden im Berichtsjahr weiter ausgebaut und durch die äusserst erfolgreiche Einführung 

einer Zentralen Gegenpartei (CCP), SIS x-clear AG, ergänzt. Die SIS x-clear AG 

als 100%ige Tochtergesellschaft der SIS Group hat ihren produktiven Betrieb planmässig 

am 5. Mai 2003 aufgenommen und weist nach acht Monaten bereits ein ausgeglichenes 

Ergebnis aus. Das Clearing-Angebot umfasst das an der virt-x gehandelte SMI-Blue-Chip- 

Segment und bietet eine nach wie vor weltweit einmalige freie Wahl der CCP für den 

Börsenteilnehmer, wie wir sie schon im Settlement- und Custody-Bereich anbieten. Damit 

schaffen wir verbunden mit höchsten Serviceleistungen echten Kundennutzen.

Die SIS SEGAINTERSETTLE AG hat im Custody-Bereich die Serviceleistungen im Juli 2003 mit 

Internet-basierten Corporate Actions Enhanced Services (CAES) erweitert. Die 

Palette an integrierten Funktionen ist gross und dient der vollständigen Automatisierung 

der anfallenden Verwaltungsoperationen mit erheblichen Kosteneinsparungen und einem 

Zeitgewinn für ihre Kunden. Eine Erweiterung dieser Funktionen befindet sich in Vorbereitung 

und wird dem Markt so schnell wie möglich zur Verfügung gestellt werden. 

Erstmals während einer ganzen GV-Saison hat die S A G SIS Aktienregister AG ein Televoting-System 

an den Generalversammlungen ihrer Kunden eingesetzt. Das 

System funktionierte reibungslos und hat viel zu einem strafferen Ablauf dieser Ereignisse 

für ihre Kunden und deren Aktionäre beigetragen. 

Die SIS Group wird auch in Zukunft mit besten Serviceleistungen zu günstigen Preisen 

Mehrwert für ihre Kunden schaffen und ihre führende Position in der Automatisierung und 

im Dienstleistungsangebot konsequent weiter ausbauen. Damit wollen wir das Vertrauen 

unserer Kunden, für das wir uns sehr herzlich bedanken, weiterhin rechtfertigen. Der Dank 

richtet sich auch an alle Mitarbeiterinnen und Mitarbeiter der Gruppe für ihr leistungsorientiertes 

und motiviertes Mitwirken, ebenso auch an alle Kolleginnen und Kollegen der 

Aktionärsbanken, welche ihren Beitrag in den Arbeitsgruppen und Kommissionen leisten. 

Zusammen blicken wir in ein spannendes, mit neuen Herausforderungen gestartetes neues 

Geschäftsjahr. 

Christoph Ammann, Präsident des Verwaltungsrates 

der SIS Swiss Financial Services Group AG 

VORWORT DES PRÄSIDENTEN 3

4 KONZERN IM ÜBERBLICK 

Konzernstruktur der SIS Swiss Financial Services Group AG 

100% 


• Securities Settlement 

• Custody Services 

• Banking 

• Customer Support 

• Sales 

1 Betriebsaufnahme per 5. Mai 2003. 

Die Gesellschaften 

Group 

Services/Strategic 

Projects 

100% 

SIS x-clear AG 1 

• Securities Clearing 

(Zentrale Gegenpartei 

(CCP) für die virt-x) 

• Risk Management 

SIS Swiss Financial Services Group AG 

SIS 

Swiss Financial 

Services Group AG 

Group 

Relationship & 

Product Management 

100% 

S A G 

SIS Aktienregister AG 

• Aktienregisterführung 

• Generalversammlungen 

• Sonderregisterführung 

• Nachrichtenlose 

Vermögen 

Die im Wertschriften-Dienstleistungsbereich tätige Holdinggesellschaft SIS Swiss Financial Services Group AG 

bildet das Dach der vier Unternehmen SIS SEGAINTERSETTLE AG, SIS x-clear AG, S A G SIS Aktienregister AG und 

SIS Systems AG. 

Die Gruppenstruktur erlaubt es den Tochtergesellschaften, sich voll und ganz für ihr eigentliches Kerngeschäft 

einzusetzen. Die SIS Group und ihre Gesellschaften sind Gemeinschaftswerke des Finanzplatzes Schweiz. Die Aktionäre 

der Holding setzen sich aus den im Schweizer Markt tätigen Banken und Finanzinstituten zusammen. 

100% 

SIS Systems AG 

• IT-Entwicklung 

• IT-Betrieb / Help Desk 

• System Engineering 

• Logistik


KONZERN IM ÜBERBLICK 5 

Die SIS SEGAINTERSETTLE AG konzentriert sich auf die Abwicklung des Wertpapiergeschäfts sowie die Verwahrung und 

Verwaltung von Effekten im In- und Ausland. Als nationale Central Securities Depository (CSD) stellt sie im 

Heimmarkt Schweiz ein zentrales Glied in der Swiss Value Chain dar. Sie ermöglicht im Wertschriftengeschäft die 

gleichzeitige, endgültige und unwiderrufliche Lieferung gegen Zahlung. In ihrer Funktion als International Central 

Securities Depository (ICSD) bietet die SIS SEGAINTERSETTLE AG eine breite, auf die Kundenbedürfnisse massgeschneiderte 

Dienstleistungspalette im Global Custody für 58 Märkte an. 

Zur Erleichterung der Abwicklung von Wertpapiertransaktionen werden insbesondere im grenzüberschreitenden 

Geschäft Konti in verschiedenen Währungen mit nationalen/internationalen Teilnehmern und ausländischen Depotstellen 

geführt. Eine Zwischenfinanzierung zur problemlosen Abwicklung von Wertpapiertransaktionen geschieht 

ausnahmslos kurzfristig auf Kontokorrentbasis; kommerzielle Finanzierungen werden nicht vorgenommen. 


Die SIS x-clear AG hat im Mai 2003 ihren operativen Betrieb als Schweizerische Zentrale Gegenpartei (Central Counterparty 

– CCP) für die virt-x aufgenommen. Zusätzlich nimmt sie innerhalb der SIS Group die Funktion eines 

Kompetenzzentrums im Risk Management wahr. Die SIS x-clear AG besitzt eine Bankenlizenz nach Schweizer Recht 

und unterliegt der Aufsicht der Eidgenössischen Bankenkommission (EBK). 


Das Kerngeschäft der S A G SIS Aktienregister AG liegt in der Aktienregisterführung für Drittgesellschaften. Zusätzlich 

übernimmt die S A G SIS Aktienregister AG für Kunden die Vorbereitung, Organisation sowie die Durchführung 

von Generalversammlungen und bietet Dienstleistungen im Zusammenhang mit Sonderregistern an. Die angebotenen 

Dienstleistungen beschränken sich nicht nur auf börsenkotierte Gesellschaften – auch nicht kotierte Firmen 

und Gesellschaften mit Inhaberaktien können die Dienstleistungen der S A G SIS Aktienregister AG in Anspruch 

nehmen. 


Die SIS Systems AG erbringt umfassende Informatik- und Logistik-Dienstleistungen zugunsten der Gruppengesellschaften 

sowie für ausgewählte externe Kunden. Die SIS Systems AG profiliert sich als State-of-the-art-Dienstleistungsanbieter 

mit einem weltumspannenden Partnernetz und setzt im Zeichen einer sehr hohen Professionalität 

auf den Einsatz von Spitzentechnologien. Die eingesetzten Technologien und der professionelle Support erlauben 

es den Gesellschaften und auch deren Kunden, einen hohen Effizienzgrad in den Arbeitsabläufen zu erreichen. 

Straight-Through-Processing gehört bei der SIS Systems AG schon längst zum Alltag.

6 KOMMENTAR ZUM GESCHÄFTSJAHR 

DER GRUPPE 

Dieter Koeller 

Ernst Huber 

Heinz Haeberli 

Fritz Klein 

Rolf Pfister 

von links nach rechts 

Hans-Peter Ammann 

nicht anwesend 

Kommentar zum Geschäftsjahr der Gruppe 

Entwicklung des operativen 

Geschäfts 

Das Geschäftsergebnis der SIS Group ist 

2003 wieder erfreulich ausgefallen. Verbesserte 

Marktbedingungen, vor allem 

in der zweiten Jahreshälfte 2003, in Verbindung 

mit einem straffen Kostenmanagement 

haben massgeblich dazu beigetragen. 

Der Geschäftsertrag der Gruppe hat gegenüber 

dem Vorjahr weiter zugenommen und 

mit CHF 187 Mio. (Vorjahr: CHF 181 Mio.) 

ein neues Rekordniveau erreicht. Einen wesentlichen Anteil an diesem Erfolg hat das Kommissions- 

und Dienstleistungsgeschäft, woraus die Einnahmen trotz unverändert tiefer 

Gebührenansätze um knapp 10% auf CHF 165 Mio. gestiegen sind. Erfreulicherweise 

haben sich nebst dem angestammten Transaktions-, Verwahrungs- und Verwaltungsgeschäft 

auch das Securities Lending & Borrowing (SLB) sowie das Repogeschäft weiter 

positiv entwickelt. Der Erfolg aus den übrigen Dienstleistungsbereichen, einschliesslich der 

Erträge aus dem Aktienregister- und Generalversammlungs-Geschäft der S A G SIS Aktienregister 

AG, zeichnete sich durch eine markante Zunahme aus. Stark rückläufig mit – 35% 

war wiederum das Zinsengeschäft, da sich die Geldmarktzinsen während des ganzen Jahres 

auf historisch sehr tiefem Niveau bewegten. 

Die im Jahre 2002 eingeleiteten und in der Berichtsperiode weitergeführten Kostensenkungsmassnahmen 

haben sich als wirkungsvoll erwiesen. Insgesamt erzielte die SIS Group 

Kosteneinsparungen im Umfang von rund CHF 13 Mio. Der Geschäftsaufwand fiel aufgrund 

eines massvollen Abbaus des Personalbestandes in Verbindung mit einem straffen Management 

der Sachkosten um 8.6% niedriger aus als im Vorjahr. 

Dank des gesteigerten Geschäftsertrags und eines tieferen Geschäftsaufwands erhöhte sich 

das operative Ergebnis der Gruppe um 53.3% auf beachtliche CHF 56 Mio. Gegenüber dem 

Vorjahr, das unter den ausserordentlichen Einflüssen des Konkurses der GSTP AG stand, 

resultierte nach Vornahme der deutlich tieferen betriebsnotwendigen Abschreibungen, 

Rückstellungen und Wertberichtigungen ein Konzerngewinn von CHF 22.95 Mio. Dieses 

Ergebnis liegt über den besten Ergebnissen der Vorjahre. 

Die Konzernrechnung wurde im Berichtsjahr den neuen Vorschriften zur Rechnungslegung 

für Schweizer Banken (RRV EBK) angepasst.Wesentliche Auswirkungen sind im Anhang zur 

Konzernrechnung kommentiert. Die Konzernbilanz hat sich im Vergleich zum Vorjahr nur 

unwesentlich geändert. Die Forderungen und Verpflichtungen gegenüber unseren Teilnehmern 

sind sehr stichtagsbezogen und widerspiegeln das per Stichtag offene Geschäfts-

volumen. Dasselbe gilt für pendente Geschäfte, die sich in den Sonstigen Aktiven und 

Sonstigen Passiven niederschlagen. Die ausgewiesenen Eigenen Mittel haben sich nach 

einem Einbruch im Vorjahr durch den Verlust aus dem Konkurs der GSTP AG wieder um 18% 

von CHF 122 Mio. auf CHF 144 Mio. erhöht. Die SIS Group verfügt über genügend eigene 

Mittel zur Finanzierung des weiteren Geschäftsausbaus. 


Die SIS SEGAINTERSETTLE AG hat ihre Dienstleistungspalette im nationalen und internationalen 

Umfeld auch im vergangenen Jahr erweitert. Die hohen Qualitätsansprüche unserer 

Kundschaft und die teilweise massiv gestiegenen Geschäftsvolumen erforderten höchsten 

Einsatz aller Beteiligten. Dank grosser Flexibilität in Verbindung mit einem ausgeprägten 

Kostenbewusstsein konnten unsere Kunden einmal mehr von attraktiven Preisen profitieren. 

Über den Geschäftsgang der SIS SEGAINTERSETTLE AG orientiert der Geschäftsbericht auf 

Seite 14. 


Am 5. Mai 2003 hat die SIS x-clear AG planmässig den produktiven Betrieb als Zentrale 

Gegenpartei für die virt-x aufgenommen. Nach nur acht Monaten Betriebstätigkeit weist 

sie bereits ein ausgeglichenes Geschäftsergebnis aus. Die SIS x-clear AG leistet damit einen 

wesentlichen Beitrag zur Erfolgsgeschichte der SIS Group. Sämtliche Teilnehmer haben 

die neuen Funktionalitäten der Zentralen Gegenpartei problemlos in ihre Arbeitsabläufe 

integriert, was anhand der rekordhohen Settlement-Raten klar zum Ausdruck kommt. Mit 

Blick auf die Einführung von Basel II im Jahre 2006 wird der SIS x-clear AG noch eine erheblich 

grössere Bedeutung zufallen. Der Geschäftsbericht der SIS x-clear AG ist auf Seite 18 

zu finden. 

KOMMENTAR ZUM GESCHÄFTSJAHR 

DER GRUPPE 

7


DER GRUPPE 


Die von der S A G SIS Aktienregister AG angebotenen Dienstleistungen im Bereich der 

Aktienregisterführung, der Organisation und Durchführung von Generalversammlungen 

sowie der Führung von Sonderregistern stossen im Markt unverändert auf grosses Interesse. 

Trotz des marktbedingten Rückganges der Kotierung von neuen Gesellschaften und des 

herrschenden Preisdrucks erwirtschaftete die S A G SIS Aktienregister AG dank guter Kostenkontrolle 

auch im Berichtsjahr 2003 ein beachtliches Ergebnis. Der Geschäftsbericht der 

S A G SIS Aktienregister AG folgt auf Seite 20. 


Der SIS Systems AG kommt als Informatik- und Logistik-Dienstleister zugunsten der Gruppengesellschaften 

eine zentrale Bedeutung zu. Eine hohe Professionalität und der Einsatz 

bewährter Spitzentechnologien gewährleisten einen exzellenten Kundendienst. Vor allem 

hinsichtlich IT-Security und Ausfallsicherheit hat die SIS Systems AG im vergangenen Jahr 

wesentliche Meilensteine gesetzt. Der Geschäftsbericht der SIS Systems AG ist auf 

Seite 22 zu finden.

Human Resources 

Mitarbeiterinnen und Mitarbeiter – unser Kapital 

Trotz verbesserter Marktbedingungen und straffem Kostenmanagement wäre das erfreuliche 

Geschäftsjahresergebnis ohne den motivierten und engagierten Einsatz unserer Mitarbeiter 

und Mitarbeiterinnen undenkbar gewesen. Es ist deshalb kein Zufall, dass für 

einmal die Mitarbeitenden im Mittelpunkt dieses Geschäftsberichts stehen. Ohne fachlich 

bestens ausgewiesene Spezialisten in der nationalen und internationalen Wertschriftenabwicklung, 

ohne das fundierte Fachwissen und das Engagement unserer Kundenbetreuer 

könnte der heutige Dienstleistungsumfang im harten Wettbewerb nicht erbracht werden. 

Die Mitarbeitenden haben nicht nur in den bisherigen Geschäftsbereichen der Gruppe, sondern 

auch im neu aufgenommenen Betrieb einer Zentralen Gegenpartei Beachtliches in 

einem komplexen Umfeld geleistet. Die Systemspezialisten und die Applikationsentwickler 

im IT-Bereich haben einmal mehr mit ihrem Know-how und ihrer Innovationsfreude wesentliche 

Beiträge zur Stärkung der Swiss Value Chain geleistet. 

Mit Recht kann gesagt werden, dass die SIS Group und damit ihre Mitarbeiter die Geschichte 

des Schweizer Finanzplatzes entscheidend mitgeschrieben haben und immer wieder 

neue, wertvolle Impulse zur Stärkung der Finanzindustrie einbringen. Im vorliegenden 

Geschäftsbericht haben wir die Mitarbeitenden unserer Gruppe in ihrem täglichen Arbeitsumfeld 

dargestellt. Wir hoffen, Ihnen damit einen spannenden Einblick hinter die Kulissen 

zu gewähren. 

Projekt «Move» – die SIS Group nur noch an zwei Standorten 

Die Konzentration der Arbeitsplätze auf zwei Standorte hat die Personalarbeit in der 

SIS Group im vergangenen Geschäftsjahr geprägt. Die damit verbundene Aufhebung des 

bisherigen Betriebsortes Zürich-Oerlikon brachte eine Verlagerung von rund 250 Arbeitsplätzen 

von Zürich nach Olten mit sich und war eine Herausforderung für alle Beteiligten. 

Das Projekt «Move» diente dazu, die Standortveränderung zu steuern und personell zu 

begleiten. Die Geschäftstätigkeit der SIS Group erfuhr dank sorgfältiger Planung und 


DER GRUPPE 

9


DER GRUPPE 

engagiertem Einsatz unserer Mitarbeitenden zu keinem Zeitpunkt irgendwelche Beeinträchtigungen. 

Die Arbeitsplatzverlagerung ging mit verschiedenen Auswirkungen auf die 

Mitarbeitenden einher. Vorsorgliche Massnahmen wie beispielsweise eine flexible Arbeitszeitgestaltung 

haben dazu geführt, dass die meisten Mitarbeitenden den längeren Arbeitsweg 

nach Olten auf sich nehmen. Das Projekt «Move» hat einmal mehr bestätigt, dass die 

SIS Group sehr attraktive Arbeitsplätze und abwechslungsreiche Tätigkeiten anbietet. 

Allen Mitarbeitenden sind wir für das grosse Engagement in einem schwierigen Umfeld zu 

Dank verpflichtet. 

Personelle Entwicklung 

Der Personalbestand reduzierte sich im Berichtsjahr um knapp 8% auf 550 Stellen per Ende 

Jahr, was mit Budget- und Personalplanung übereinstimmte. Grund für die Reduktion war 

eine natürliche Fluktuation, welche mit 11.4% den Erwartungen entsprach und grösstenteils 

in Zusammenhang mit der Arbeitsplatzverlegung nach Olten stand. 

Aus- und Weiterbildung 

Ergänzend zu den bewährten Führungstrainings (für Führungsnachwuchs) und Führungsworkshops 

(für alle Führungskräfte), boten wir erstmals so genannte Skill-Trainings an. Hierbei 

trainierten die Kursteilnehmer spezifische Führungstechniken. Ein weiteres Schwergewicht 

lag auf der Fachausbildung, die wir in enger Abstimmung mit den Bedürfnissen 

unserer Mitarbeiter fortsetzten. Im Mittelpunkt standen eine optimierte Nutzung der 

komplexen Systeme und die Sicherstellung des operativen Fachwissens. Darüber hinaus bieten 

wir die internen Englischkurse in neuer Form an. 

Als weitere Zukunftsinvestition betrachten wir die erneute Durchführung eines Ausbildungslehrganges 

«Securities Administrator SIS».Vierzehn qualifizierte Berufsleute fremder 

Branchen wurden in Theorie und Praxis der Wertschriftenabwicklung eingeführt.

Verwaltungsrat 

An der letztjährigen Generalversammlung traten Herr Daniel Schweizer, Generaldirektor und 

Vertreter der UBS AG, sowie Herr Franz Anton Wild, Consultant BSI S.A., Vertreter der Auslandbanken, 

aus dem Verwaltungsrat zurück. Wir danken den ausgeschiedenen Herren für 

ihren Einsatz zugunsten der SIS Group auch an dieser Stelle sehr herzlich. Gleichzeitig gab 

unser langjähriges Verwaltungsratsmitglied, Herr Victor Füglister, stv. Vorsitzender der 

Geschäftsleitung der Schweizerischen Bankiervereinigung, aus gesundheitlichen Gründen 

seinen Rücktritt bekannt. Herr Füglister war eine wertvolle Stütze der SIS Group und hat 

sich über all die Jahre ausserordentlich grosse Verdienste um unser Unternehmen erworben. 

Mit Bestürzung mussten wir am 20. Mai 2003 von seinem allzu frühen Tod erfahren. 

Wir bewahren ihm ein ehrendes Andenken. 

Die Generalversammlung wählte einstimmig folgende Personen neu in den Verwaltungsrat: 

– Herrn Andreas Amschwand, Member of the Group Managing Board, UBS AG 

– Herrn Thomas Amstutz, Member of the Executive Board, Credit Suisse Financial Services 

– Herrn Dr. Urs Philipp Roth, Vorsitzender der Geschäftsleitung der Schweizerischen 

Bankiervereinigung 

– Herrn Werner Vontobel, Mitglied der Geschäftsleitung, AIG Privat Bank AG. 

Heinz Haeberli, CEO der SIS Swiss Financial Services Group AG 


DER GRUPPE 

11


DER GRUPPE 

Die SIS Swiss Financial Services Group AG in Zahlen 

MitarbeiterInnen 1999 2000 2001 2002 2003 

Anzahl MitarbeiterInnen (Vollstellen) per Jahresende 414 491 624 596 550 

Davon 

SIS SEGAINTERSETTLE AG 379 402 297 309 286 

SIS Systems AG – – 192 227 206 

SIS x-clear AG 1 – – – 7 8 

S A G SIS Aktienregister AG 35 44 54 53 50 

axion4gstp AG/AccuMatch AG – 45 81 – – 

Kennzahlen Konzernrechnung 

Eigenkapitalrendite (ROE) 2 9.6% 7.7% 4.4% – 22.9% 15.2% 

Aufwand-/Ertragsverhältnis 72.1% 64.6% 68.3% 79.9% 70.3% 

Personalaufwand/Geschäftsaufwand 56.3% 63.0% 64.9% 67.0% 66.1% 

Personalaufwand/Geschäftsertrag 40.6% 40.7% 44.4% 53.6% 46.5% 

Konzernbilanz (CHF Mio.) 

Bilanzsumme 1 468 1 136 1 244 1 286 980 

Eigenkapital inkl. Konzerngewinn 160 171 158 122 144 

Wertberichtigungen und Rückstellungen 14 40 60 32 34 

Konzernerfolgsrechnung (CHF 1000) 

Geschäftsertrag 181 216 177 404 173 761 180 517 187 361 

Geschäftsaufwand 143 089 114 583 118 763 144 263 131 792 

Bruttogewinn 38 127 62 821 54 998 36 254 55 569 

Konzerngewinn/-verlust 13 841 12 707 7 160 – 32 002 22 955 

1 

Per 1. Januar 2003 aus der SIS SEGAINTERSETTLE AG ausgegliedert. 

2 

Gegenüber den Vorjahren rückwirkend neu berechnet.

Geschäftsvolumen der SIS SEGAINTERSETTLE AG 

Geschäftsvolumen der S A G SIS Aktienregister AG 


DER GRUPPE 

Wertschriftentransaktionen 

Girolieferungen (in 1 000) 

1999 2000 2001 2002 2003 

Schweiz 11 677 14 527 13 407 15 253 18 833 

Ausland 2 264 3 219 2 396 2 013 2 088 

Total Girolieferungen 13 941 17 746 15 803 17 266 20 921 

Veränderung in % – 4 27 – 11 9 21 

Transferlieferungen (in 1 000) 1 669 2 237 2 098 2 343 2 761 

Veränderung in % 29 34 – 6 12 18 

Einlieferungen (in 1 000) 14 10 15 13 11 

Auslieferungen (in 1 000) 6 4 4 2 2 

Umsatzvolumen SIC (in CHF Mrd.) 4 067 5 760 6 447 7 467 8 644 

Veränderung in % 40 42 12 16 16 

Depotwerte (in CHF Mrd.) 

Schweiz 1 714 1 803 1 648 1 334 1 517 

Ausland 237 328 333 246 300 

Total Depotwerte 1 951 2 131 1 981 1 580 1 817 

Veränderung in % 11 9 – 7 – 20 15 

Anzahl Valoren 

Schweiz 13 455 15 676 17 011 18 476 20 988 

Ausland 43 280 50 764 54 728 53 389 56 575 

Total Valoren 56 735 66 440 71 739 71 865 77 563 

Veränderung in % 16 17 8 – 8 

Kunden und Märkte 

Anzahl Kunden 359 383 433 489 462 

Anzahl Kundenmärkte 1 361 1 966 3 315 4 026 4572 

Anzahl Märkte pro Kunde 3.8 5.1 7.7 8.2 9.9 

Inhouse-Settlement-Rate 

im internationalen Geschäft in % – 22 38 39 39 

1999 2000 2001 2002 2003 

Anzahl verwaltete Aktionärsdaten (in 1 000) 316 672 716 737 704 

Anzahl Kunden: Aktienregisterführung 62 92 101 98 97 

Generalversammlungen 35 58 84 88 86 

Sonderregister 23 36 52 50 47 

13

14 GESCHÄFTSBERICHTE 

DER TOCHTERGESELLSCHAFTEN 


Werner Merki 

Marco Strimer 

Dr. Robert Rickenbacher 

Heinz Vögeli 


Geschäftsbericht der SIS SEGAINTERSETTLE AG 

Geschäftsentwicklung 

Unter sich verbessernden globalwirtschaftlichen Bedingungen verlief das vergangene 

Geschäftsjahr der SIS SEGAINTERSETTLE AG sehr erfolgreich. So konnten bei allen wichtigen 

Kennzahlen wie Transaktionsvolumen, verwaltete Valoren und Kundenmärkte die bisherigen 

Höchstwerte der Vorjahre übertroffen werden; mit Ausnahme der Depotwerte, die marktbedingt 

nach wie vor unter den Höchstwerten des Boomjahres 2000 liegen. 

Die SIS SEGAINTERSETTLE AG verfügt über ein erstklassiges Depotstellennetz mit Custodians 

und Direktverbindungen zu Central Securities Depositories, welche ein Höchstmass an 

Automatisierung bei gleichzeitig sehr tiefen Abwicklungskosten ermöglichen. Sie offeriert 

heute ein internationales Straight-Through-Processing-Netzwerk in über 58 Märkten. Als 

Global Custodian garantiert die SIS SEGAINTERSETTLE AG mit ihrem De-Linked-System SECOM 

höchste Flexibilität, Effizienz und Qualität ihrer Custody-Dienstleistungen. Mittlerweile 

haben beinahe alle Banken und Broker in der Schweiz der SIS SEGAINTERSETTLE AG das Netzwerk-Management 

und die weltweiten Wertschriftenbestände grösstenteils anvertraut. 

Darüber hinaus hat die SIS SEGAINTERSETTLE AG ihre internationalen Geschäftsbeziehungen 

kontinuierlich ausgebaut. Bei den in- und ausländischen Wertschriftentransaktionen verzeichnete 

die SIS SEGAINTERSETTLE AG erfreuliche Zunahmen, die vor allem auf die Markterholung 

im 2. Semester 2003 zurückzuführen waren. Dank höchster Automatisierung können 

die Inland- und virt-x-Transaktionen zu ausserordentlich günstigen Preisen (CHF 0.40 

resp. CHF 0.90 pro Transaktion) abgewickelt werden. Im internationalen Umfeld betrachtet, 

ist die kontinuierliche Zunahme von Inhouse-Transaktionen besonders bemerkenswert, 

da sie mit erheblichen Kostenreduktionen für unsere Kunden einhergeht. 

Hervorragende Ratings für unsere Services 

Die SIS SEGAINTERSETTLE AG kann mit Bankstatus 

und als wichtiges Glied der erweiterten 

Swiss Value Chain im nationalen 

und internationalen Umfeld eine breite 

Palette von Dienstleistungen anbieten. Sie 

operiert mit ihrem Realtime-Settlement- 

System SECOM an zentraler Position zwischen 

Wertschriftenhandel und endgültiger 

Lieferung. Dies alles verschafft der SIS 

SEGAINTERSETTLE AG internationale Anerkennung 

und Wettbewerbsvorteile, die auch 

im Berichtsjahr zu einem erfreulichen Ausbau 

der Kundenbeziehungen, Kundenmärkte 

und Geschäftsvolumen beitrugen. 

Die SIS SEGAINTERSETTLE AG legt grossen Wert auf die Zufriedenheit ihrer Kunden. Sie 

ist deshalb stolz, dass sie im Rating des Global Custodian in ihrer Funktion als Central

Securities Depository (CSD) sowie als International Central Securities Depository (ICSD) 

einmal mehr als «commended» eingestuft wurde. Ebenso wurde die SIS SEGAINTERSETTLE AG 

zum zweiten Mal in Folge in einer Umfrage des Global Investor zum «besten CSD» mit der 

höchsten Dienstleistungsqualität erkoren. Diese guten Beurteilungen in Fachkreisen sind für 

die SIS SEGAINTERSETTLE AG Ansporn, die hohe Qualität ihrer umfassenden Dienstleistungen 

auch in Zukunft zu gewährleisten. Dabei liegt unser Fokus insbesondere auf der Schaffung 

von weiterem Kundennutzen bei den anspruchsvollen Produkten im Custody-Bereich und 

bei der internationalen Wertschriftenabwicklung. 

webMAX 

Das browserbasierte webMAX-Angebot der SIS SEGAINTERSETTLE AG erlaubt den direkten 

(realtime-online) und sicheren Zugriff auf das SECOM-System. Im vergangenen Geschäftsjahr 

erfolgte die Ablösung der MAX-Familie durch die neue webMAX-Generation. webMAX 

bietet eine zeitgemässe Sicherheitslösung und eine vollständig überarbeitete Kommunikation 

via Virtual Private Network (VPN).Alle unsere Kunden haben die Umstellung auf die 

webMAX-Produkte bis Ende 2003 vollzogen. 

CAES (Corporate Actions Enhanced Services) 

Seit Juli 2003 bietet die SIS SEGAINTERSETTLE AG mit CAES eine Internet-basierende Applikation 

an, die eine vollständige Automatisierung von Verwaltungsoperationen für Wertschriften 

ermöglicht. Die Palette an integrierten Funktionen ist gross: Der «Event Calendar» sucht 

nach abgeschlossenen, laufenden oder bevorstehenden Corporate Events und filtert sie 

heraus. «My Diary» ist ein persönlich konfigurierbarer Kalender, der über Reminder- und 

E-Mail-Funktionen verfügt. «Proxy Voting» ermöglicht es bei Generalversammlungen auf der 

ganzen Welt, Abstimmungsinstruktionen über das Internet-Portal einzugeben. Seit Februar 

2004 steht neu das «Workplace Portal Voluntary Actions» zur Verfügung. Es bietet die 

Möglichkeit, individuelle Instruktionen zu erteilen und Abfragen bezüglich Verwaltungsoperationen 

direkt via Internet vorzunehmen. Banken können mit diesen Tools erhebliche 

GESCHÄFTSBERICHTE 



15




Kosteneinsparungen erzielen und die operationellen Risiken weitgehend eliminieren. 

Zusätzliche CAES-Funktionalitäten befinden sich in Vorbereitung und werden zur weiteren 

Rationalisierung der Abläufe in Banken beitragen. 80 Bankinstitute setzen CAES bereits heute 

erfolgreich ein und profitieren von den Vorteilen dieser Internet-basierenden Anwendung. 

CSD-/ICSD-Direktverbindungen 

Die SIS SEGAINTERSETTLE AG verstärkt ihre Anstrengungen zur kontinuierlichen Senkung der 

Abwicklungskosten im internationalen Crossborder-Transaktionsgeschäft. Deshalb wurden 

im Jahr 2003 weitere direkte Links zu lokalen CSDs bzw. global tätigen ICSDs realisiert. Dies 

betrifft vor allem den Bereich Eurobonds sowie die integrierte und automatisierte Abwicklung 

in den Euronext-Märkten Frankreich, Niederlande und Belgien. Im laufenden Jahr 

haben weitere direkte Anbindungen höchste Priorität. Für unsere Kunden bedeutet dies 

zusätzliche Kosteneinsparungen, ohne auf den gewohnt hohen Dienstleistungsumfang 

verzichten zu müssen. 

Mutual & Offshore Funds 

Die SIS SEGAINTERSETTLE AG geht auch in der Abwicklung von Mutual & Offshore Funds neue 

Wege. Abweichend von der allgemeinen Praxis fordert sie die Bestandeskommissionen bei 

den jeweiligen Fondsgesellschaften ein und leitet diese direkt an ihre Kunden weiter. 

Zusätzlich bietet sie einen umfassenden Value-Added-Service bei der Verwahrung und 

Verwaltung sämtlicher Fonds weltweit an. Zeichnungen, Rücknahmen und Überträge können 

über eine einheitliche Schnittstelle, webMAX, sehr einfach vorgenommen werden. 

Customer Management Intelligence (CMI) 

Im letzten Jahr hat die SIS SEGAINTERSETTLE AG das Produkt Customer Management Intelligence 

(CMI) erfolgreich lanciert. Dieses professionelle Management-Reportingwerkzeug informiert die 

Benutzer detailliert über die Geschäfte mit der SIS SEGAINTERSETTLE AG. Im 2. Quartal 2004 wird 

der Zugang zu einem eigentlichen «Stakeholder Business Intelligence System» geschaffen.

Ausblick 

Vor allem die Einführung Zentraler Gegenparteien (CCPs) in den europäischen Finanzmärkten 

beeinflusst die Abwicklungsprozesse im Wertschriftenhandel stark. Damit einhergehend 

erhöhen und akzentuieren sich auch die systemischen Abwicklungsrisiken auf den 

globalen Finanzplätzen. Die SIS SEGAINTERSETTLE AG setzt im internationalen Wettbewerb 

deshalb nicht nur auf die fortlaufende Erweiterung ihres Dienstleistungsangebotes, sondern 

insbesondere auch auf Qualität, Effizienz und Sicherheit. Unsere Kunden vertrauen 

auf die Stärken des SECOM-Systems als zentrale Schnitt- und Schaltstelle in der erweiterten 

Swiss Value Chain und setzen zugleich hohe Erwartungen in den zukünftigen Ausbau 

der globalen Wertschöpfungsketten. Diesen Erwartungen wollen wir auch in Zukunft 

gerecht werden. Daneben wächst der Kostendruck in der globalen Finanzbranche unvermindert. 

Die SIS SEGAINTERSETTLE AG wird auch in diesem Bereich die Konkurrenzfähigkeit 

und Kostenführerschaft gegenüber ihren Kunden beibehalten. 

Dr. Robert Rickenbacher, CEO der SIS SEGAINTERSETTLE AG 

Kennzahlen der SIS SEGAINTERSETTLE AG 

(CHF 1 000) 2002 2003 

Eigenkapital inkl. Jahresgewinn 55 494 62 589 

Wertberichtigungen und Rückstellungen 43 346 38 516 

Jahresgewinn 11 710 15 095 

Geschäftsertrag 146 858 153 176 

Geschäftsaufwand 128 525 126 915 

Aufwand-/Ertragsverhältnis 87.5% 82.9% 




17




Peter Sami 

Urs Wieland 


Geschäftsaufnahme der SIS x-clear AG 

Am 5. Mai 2003 hat die SIS x-clear AG planmässig die operative 

Geschäftstätigkeit als Zentrale Gegenpartei (CCP) für das Clearing 

der Börsengeschäfte an der virt-x aufgenommen. Die SIS x-clear AG 

hat von den sich vor allem im 2. Semester 2003 erholenden Finanzmärkten 

profitiert und konnte bereits nach acht Monaten ein ausgeglichenes 

Geschäftsergebnis erarbeiten. 

Komplexe Einführung der 

neuen Zentralen Gegenpartei 

Die Integration der neuen CCP-Funktionen erfolgte in die bestehende 

Swiss Value Chain als offenes, horizontales Modell, welches in 

dieser Art weltweit einzigartig ist. Dies machte die Einführung der 

SIS x-clear AG nicht einfach. Eine zusätzliche Komplexität ergab 

sich aus den Interaktionen mit zwei Zentralen Gegenparteien und mehreren Settlement- 

Organisationen. Der «courant normal» hielt indessen innerhalb kürzester Zeit und ohne 

Pannen bei der SIS x-clear AG Einzug. 

Weltweit einmalig hohe Settlement-Rate – 

erhebliche Kosteneinsparungen 

Die SIS x-clear AG erzielte von Anfang an eine bemerkenswert hohe Settlement-Rate. Seit 

Aufnahme ihrer operativen Tätigkeit erreichte sie eine weltweit einmalige durchschnittliche 

Settlement-Rate von 99.92%; an einzelnen Tagen waren es sogar 100%. Diese hohe 

Abwicklungsrate ermöglicht den Mitgliedern Kostensenkungen, da nur noch wenige Fälle 

ein Ausborgen (Securities Borrowing) von Titeln erfordern. 

Einsparungen ergeben sich für die Mitglieder insbesondere auch im Bereich der erforderlichen 

Eigenmittelunterlegung. Die Eigenmittelunterlegung reduziert sich schon heute durch 

das multilaterale Gegenpartei-Netting. Das gegenseitige Verrechnen aller Titelkäufe und 

-verkäufe für die Risikoberechnung ist nur durch die Bündelung auf eine Zentrale Gegenpartei 

möglich. Im Hinblick auf die Einführung von Basel II im Jahre 2006 wird dieser Aspekt 

an Bedeutung zunehmen. 

Konservative Risikopolitik zugunsten der Mitglieder 

Die CCP-Dienstleistungen sind jedoch auch mit Kosten für die SIS x-clear-Mitglieder verbunden. 

Die SIS x-clear AG stellt sich dem internationalen Wettbewerb, solange die Konkurrenzierung 

nicht auf Kosten von Risiken erfolgt. Deshalb ist es erfreulich, dass wir bereits nach 

acht Monaten für das laufende Jahr erste Preissenkungen ankündigen konnten. 

Die SIS x-clear AG betreibt eine konservative Risikopolitik im Interesse ihrer Mitglieder und 

des gesamten Finanzplatzes.Von den 50 Individual Clearing Members (ICMs) und den acht 

General Clearing Members (GCMs) verfügen aktuell nur drei Teilnehmer über ein Gegenparteien-Rating, 

das unter dem Investment-Grade liegt. Daneben besteht ein Default-Fund,

der dynamisch ausgestaltet ist und ein im internationalen Vergleich deutlich höheres Sicherheitsnetz 

aufweist. Der Default-Fund trägt den Marktentwicklungen und dem jeweiligen 

Handelsvolumen der Mitglieder Rechnung. Zusätzlich erfolgt das risikoorientierte Margining 

auf der Basis unseres Realtime-Systems SECOM, worüber heute noch kein anderes Clearinghaus 

weltweit verfügt. Damit wird ein wesentlicher Beitrag zur systemischen Sicherheit des 

gesamten Finanzplatzes und der Swiss Value Chain geleistet. 

Die SIS x-clear AG setzt sich dieselben Ziele, die im Verbund aller Tochtergesellschaften 

der SIS Group schon seit Jahren konsequent verfolgt werden: höchste Servicequalität bei 

breitem Dienstleistungsangebot und Kostenführerschaft. 

Peter Sami, CEO der SIS x-clear AG 

Kennzahlen der SIS x-clear AG 

(CHF 1 000) 2003 

Eigenkapital inkl. Jahresgewinn 30 011 

Wertberichtigungen und Rückstellungen 1 388 

Jahresgewinn 11 

Geschäftsertrag 5 970 

Geschäftsaufwand 4 218 

Aufwand-/Ertragsverhältnis 70.7% 

Default-Fund (durchschnittlich) 300 000 

Hinterlegte Margen (durchschnittlich) 125 000 

Collateral/Exposure-Verhältnis 1 39.7% 

1 (Margin + Default-Fund)/Offene Positionen brutto 




19




Dr. Otto Haus 

Ernst Bollhalder 


Geschäftsbericht der S A G SIS Aktienregister AG 

Die S A G SIS Aktienregister AG blickt auf ein Jahr der Konsolidierung 

zurück. Primär galt es im letzten Geschäftsjahr, unsere 

Abläufe, Organisations- und Kostenstrukturen noch besser auf die 

Bedürfnisse der Kunden auszurichten. 

Die Dienstleistungserträge haben sich insgesamt nur unwesentlich 

auf CHF 20.5 Mio. verringert, insbesondere durch eine im Vergleich 

zum Vorjahr kleinere Anzahl durchgeführter Spezialaufträge (ausserordentliche 

Generalversammlungen oder Gläubigerversammlungen 

etc.). Diese Ertragseinbussen wurden praktisch wettgemacht durch 

eine geänderte Rechnungsstellung an die Kunden mit einem einmaligen 

Zusatzertrag. Die bereits erwähnten Massnahmen zur 

Kostensenkung haben sich deutlich auf das Jahresergebnis ausgewirkt, 

indem der Geschäftsaufwand um 12% auf CHF 14.5 Mio. reduziert werden konnte. 

Gegenüber den Vorjahren weist die S A G SIS Aktienregister AG einmalige, deutlich 

höhere Wertberichtigungen und Rückstellungen aus. Die zusätzlichen Ertragsabgrenzungen 

sind auf mehrjährige Finanzplatz-Infrastruktur-Services zurückzuführen. 

Aktienregisterführung 

Die Aktienregisterführung, das Kerngeschäft der S A G SIS Aktienregister AG, weist 

trotz wirtschaftlich schwieriger Bedingungen stabile Zahlen auf. Ende 2003 zählte die 

S A G SIS Aktienregister AG in diesem Bereich 97 Kunden. Die Anzahl verwalteter 

Aktionärsdaten entwickelte sich mit 704 000 im Vergleich zum Vorjahr leicht rückläufig. 

Im zweiten Halbjahr 2003 verzeichnete die S A G SIS Aktienregister AG wieder vermehrt 

Eintragungen von Neuaktionären, nachdem die Börsenumsätze wieder spürbar angezogen 

hatten. Die Kundenabgänge (u.a. aufgrund von Fusionen und Konkursen) konnten 

durch Neukunden anzahlmässig kompensiert werden. Die Going-Public-Tätigkeiten verharrten 

im vergangenen Geschäftsjahr praktisch auf dem Nullpunkt. Ein wichtiges Ziel der 

S A G SIS Aktienregister AG ist es, ihre klare Rolle als Marktleaderin in der Aktienregisterführung 

nicht nur zu halten, sondern weiter auszubauen. 

Generalversammlungen 

Fragen einer transparenten Unternehmensführung und -kontrolle stehen in letzter Zeit vermehrt 

im Brennpunkt des öffentlichen Interesses. Das Bewusstsein für eine den heutigen 

Ansprüchen gerecht werdende «Corporate Governance» hat sich bei vielen Unternehmen 

zweifellos erhöht. Die S A G SIS Aktienregister AG hat deshalb in den ersten Monaten des 

Jahres 2003 die Abläufe und die Sicherheit in der elektronischen Unterstützung von Generalversammlungen 

optimiert und effizienter gestaltet. Dies ist sicher ein Grund dafür, dass 

Gesellschaften die Abstimmung per Funk (Televoting) vermehrt beansprucht haben. Die 

höhere Effizienz in der elektronischen Unterstützung von Generalversammlungen erlaubte 

es uns, viele Generalversammlungen innert kürzester Frist durchzuführen.

Sonderregister 

Einige Gesellschaften bieten ihren Mitarbeitenden Beteiligungspläne respektive ihren 

Aktionären Aktienverwahr- und Aktiensparpläne an. Dazu nehmen sie unsere individuell 

ausgerichteten Dienstleistungen in Anspruch. Die bis ins 1. Semester 2003 anhaltende 

unsichere Börsenlage hat sich dämpfend auf diesen Geschäftsbereich ausgewirkt. 

Die S A G SIS Aktienregister AG blickt dennoch optimistisch in die Zukunft: Die Aktie als 

Anlageinstrument wird nach den Börsenturbulenzen der letzten Jahre wieder an Bedeutung 

gewinnen. Der prognostizierte Wirtschaftsaufschwung wird eine Zunahme der Aufträge 

zur Folge haben. Die S A G SIS Aktienregister AG ist hierfür sehr gut gerüstet und setzt im 

Dienste ihrer Kunden auch in Zukunft auf eine fachmännische, termingerechte und qualitativ 

hoch stehende Abwicklung der Geschäfte. 

Dr. Otto Haus, CEO der S A G SIS Aktienregister AG 

Kennzahlen der S A G SIS Aktienregister AG 

(CHF 1 000) 2002 2003 




Geschäftsertrag 20 892 20 472 

Geschäftsaufwand 16 465 14 478 

Aufwand-/Ertragsverhältnis 78.8% 70.7% 




21




Willi Hegetschweiler 

René Meierhofer 

Donald Thomas 

Max Dähler 


Geschäftsbericht der SIS Systems AG 

Die SIS Systems AG zeichnet insbesondere 

verantwortlich für die ganze IT-Entwicklung, 

den IT-Betrieb sowie das Security- und 

Facility-Management in der SIS Group. Sie 

erbringt umfassende Informatik- und Logistikdienstleistungen 

primär zugunsten der 

Gruppengesellschaften aber auch für einzelne 

externe Kunden. Die SIS Systems AG 

verrechnet ihre Kosten auf kostendeckender 

Basis an die Leistungsbezüger innerhalb 

der SIS Group, weshalb sie regelmässig mit 

einem bescheidenen Gewinn abschliesst. 

10 Jahre SECOM – 1993 bis 2003 

Die SIS Systems AG unterhält und betreibt das Herzstück der erweiterten Swiss Value Chain, 

das SECOM-System. Vor zehn Jahren bewegte die Einführung dieser revolutionären technischen 

Neuheit die Finanzbranche: Am 4. Oktober 1993 schlug die Geburtsstunde von 

SECOM. Das Einführungsjahr brachte ein Volumen von 4.6 Mio. Transaktionen. Mittlerweile 

ist das Volumen auf fast 21 Mio. Transaktionen angestiegen. Das durchschnittliche 

Transaktionsvolumen pro Tag hat sich innert 10 Jahren verfünffacht. 

In Zusammenarbeit mit TKS Teknosoft und TCS Tata Consultancy, Indien (offshore development), 

hat die SIS Systems AG das SECOM-System kontinuierlich den Bedürfnissen der 

Finanzmärkte angepasst. SECOM wird mit Recht als das modernste, sicherste und kostengünstigste 

Wertschriften-Abwicklungssystem der Welt bezeichnet. Das SECOM-System 

vereint grundlegende Funktionalitäten für den Wertschriftenhandel in sich: Vom Clearing 

der Transaktionen in der Zentralen Gegenpartei über das Settlement der Geschäfte bis hin 

zu Custody-Dienstleistungen. Alle in der Schweiz und weltweit getätigten Transaktionen 

werden über eine einzige Schnittstelle in Echtzeit und unabhängig von Zeitzonen abgewickelt. 

Ausfallsicherheit in der erweiterten Swiss Value Chain 

Die Gewährleistung von Stabilität und Ausfallsicherheit ist für jedes Unternehmen unabdingbar. 

Die Schweizer Banken befassen sich schon seit längerer Zeit mit systemischen 

Risiken und mit den Möglichkeiten, diese Risiken zu eliminieren. Auch wir als Betreiber der 

erweiterten Swiss Value Chain arbeiten seit Jahren an der Reduktion systemischer Risiken. 

Ausfallsicherheit ist demnach nicht nur für einzelne Banken oder Organisationen, sondern 

vor allem für den gesamten Finanzplatz von grösster Bedeutung.

Das SECOM-System – ein Musterbeispiel für Ausfallsicherheit 

Die SECOM-Architektur erlaubt den Betrieb von zwei autonomen Zentren aus, welche über 

nahezu identische Systeme und Kommunikationsinfrastrukturen verfügen. Beide Zentren 

werden im Parallel-Sysplex-Modus (GDPS) betrieben. Die Daten und Programme werden 

gespiegelt. Die Zentren verfügen über Peer-to-Peer-Kommunikation und natürlich über eine 

unterbruchsfreie Stromversorgung (UPS), wobei der Strom von verschiedenen, voneinander 

unabhängigen Quellen stammt. Bei einem Totalausfall übernehmen Dieselgeneratoren 

die Stromversorgung. Auch im denkbar schlechtesten Szenario könnte SECOM innerhalb 

weniger Minuten wieder betriebsbereit sein. 

Im Notfall sind auch organisatorische Massnahmen für die Ausfallsicherheit wichtig. Ein 

stabiler Betrieb und beständige Dienstleistungen stehen dabei im Vordergrund. Die Mitarbeitenden 

werden vermehrt an den verschiedenen SIS-Standorten eingesetzt, um betriebliche 

Risiken einzuschränken. Die SIS Systems AG ist stolz, heute über sehr verlässliche 

Infrastrukturen und Dienstleistungen zu verfügen. 

Donald Thomas, CEO der SIS Systems AG 

Kennzahlen der SIS Systems AG 

(CHF 1 000) 2002 2003 

Bilanzsumme 21 637 22 449 

Umlaufvermögen 11 021 13 440 

Anlagevermögen 10 616 9 009 

Fremdkapital 16 547 17 359 





23

24 KONZERNRECHNUNG 

Konzernbilanz per 31. Dezember 2003 

(CHF 1 000) Erläuterungen 31.12.2002 31.12.2003 

Aktiven 

Flüssige Mittel 35 539 4 831 

Forderungen aus Geldmarktpapieren 118 076 90 688 

Forderungen gegenüber Banken 3 963 316 710 353 

Forderungen gegenüber Kunden 3 8 312 7 925 

Handelsbestände in Wertschriften 4 – 54 638 

Finanzanlagen 1 5 63 992 739 

Nicht konsolidierte Beteiligungen 6 – – 

Sachanlagen 7 79 689 77 178 

Rechnungsabgrenzungen 3 115 2 842 

Sonstige Aktiven 9 14 160 31 270 

Total Aktiven 1 286 199 980 464 

Passiven 

Verpflichtungen gegenüber Banken 1 3 1 049 588 766 437 

Übrige Verpflichtungen gegenüber Kunden 3 310 1 909 


Sonstige Passiven 9 60 733 12 182 

Wertberichtigungen und Rückstellungen 10 31 877 34 019 

Aktienkapital 12 26 000 26 000 

Eigene Beteiligungstitel – – 1 045 

Reserve für eigene Aktien 959 – 

Allgemeine gesetzliche Reserven 10 650 12 150 

Freie Reserven 49 397 53 356 

Gewinnreserven 67 101 30 599 

Konzerngewinn/-verlust 12 – 32 002 22 955 

Total Passiven 1 286 199 980 464 

Ausserbilanzgeschäfte 

Eventualverpflichtungen 433 433 

Derivative Finanzinstrumente 

Kontraktvolumen – 2 311 055 

Positive Wiederbeschaffungswerte – 2 174 

Negative Wiederbeschaffungswerte – 2 132 

Treuhandgeschäfte 65 386 10 084 

1 

Die geborgten Wertschriften im Wert von CHF 13.7 Mio. wurden 2002 brutto unter den Positionen Wertschriften respektive Verpflichtungen 

gegenüber Banken ausgewiesen.

Konzernerfolgsrechnung 2003 

(CHF 1 000) Erläuterungen 2002 2003 

Erfolg aus dem Zinsengeschäft: 15 

Zins- und Diskontertrag 11 910 7 874 

Zins- und Dividendenertrag aus Finanzanlagen 1 665 1 594 

Zinsaufwand – 1 996 – 1 995 

Erfolg Zinsengeschäft 11 579 7 473 

Erfolg aus dem Kommissions- und Dienstleistungsgeschäft: 16 

Erfolg Transaktionsgeschäft 46 692 48 903 

Erfolg Verwahr- und Verwaltungsgeschäft 69 939 70 562 

Erfolg SLB- und Repo-Geschäft 5 751 6 277 

Erfolg übriges Dienstleistungsgeschäft 29 194 36 288 

Erfolg Clearinggeschäft – 3 358 

Erfolg Kommissions- und Dienstleistungsgeschäft 151 576 165 388 

Erfolg Handelsgeschäft 1 431 150 

Übriger ordentlicher Erfolg: 17 

Erfolg aus Veräusserung von Finanzanlagen – – 138 

Anderer ordentlicher Ertrag 21 019 16 134 

Anderer ordentlicher Aufwand – 5 088 – 1 646 

Übriger ordentlicher Erfolg 15 931 14 350 

Total Geschäftsertrag 18 180 517 187 361 

Geschäftsaufwand: 

Personalaufwand – 96 721 – 87 089 

Sachaufwand – 47 542 – 44 703 

Total Geschäftsaufwand 19 – 144 263 – 131 792 

Bruttogewinn 36 254 55 569 

Abschreibungen Anlagevermögen 7 – 57 358 1 – 19 213 

Wertberichtigungen, Rückstellungen und Verluste 10 – 9 510 – 11 683 

Zwischenergebnis – 30 614 24 673 

Ausserordentlicher Ertrag 176 – 

Ausserordentlicher Aufwand – 542 – 

Steuern 20 – 1 022 – 1 718 

Konzerngewinn/-verlust – 32 002 22 955 

1 

Davon Abschreibung Beteiligung an der AccuMatch AG (vormals axion4gstp AG) von CHF 37.1 Mio. 

KONZERNRECHNUNG 25


Konzernmittelflussrechnung 2003 

(CHF 1 000) Erläuterungen 2002 2003 

Konzerngewinn/-verlust – 32 002 22 955 

Abschreibungen auf Anlagevermögen 57 358 1 19 213 

Veränderungen der Rückstellungen – 14 140 2 142 

Mittelfluss aus Geschäftstätigkeit 11 216 44 310 

Veränderung nicht konsolidierte Beteiligung 3 309 – 

Zugänge Sachanlagen – 21 249 – 9 169 

Abgänge Sachanlagen – 39 

Zugänge Immaterielle Werte – 8 054 – 7 572 

Abgänge Immaterielle Werte – – 

Mittelfluss aus Investitionstätigkeit – 25 994 – 16 702 

Auszahlung von Dividenden – 3 900 – 


Mittelfluss aus Finanzierungstätigkeit – 3 900 – 1 045 

Veränderung Nettoumlaufvermögen 21 – 18 678 26 563 

1 

Davon Abschreibung Beteiligung an der AccuMatch AG (vormals axion4gstp AG) von CHF 37.1 Mio.

Anhang 

Bilanzierungs- und Bewertungsgrundsätze sowie Erläuterungen 

zur Konzernrechnung und zu den Einzelabschlüssen 

1. Grundlagen zur Rechnungslegung 

KONZERNRECHNUNG 27 

Für die einzelnen Gesellschaften erfolgt die Buchführung, Bilanzierung und Bewertung nach den Vorschriften des 

Obligationenrechts und den Rechnungslegungsvorschriften des Bankengesetzes. Die Konzernkonsolidierung erfolgt 

aufgrund der konzernweiten bankengesetzlichen Aufsicht durch die Eidgenössische Bankenkommission ebenfalls 

nach den Rechnungslegungsvorschriften des Bankengesetzes. Für den Konzernabschluss ist das «true and fair view»- 

Prinzip vorgeschrieben. Sämtliche Geschäftsvorfälle werden nach dem Erfüllungstag-/Valutatag-Prinzip erfasst 

(«settlement date accounting»). 

2. Änderungen der Bilanzierungs- und Bewertungsgrundsätze 

Die geänderten Rechnungslegungsvorschriften (RRV) für Banken wurden erstmals für die Jahresrechnung per 

31. Dezember 2003 angewendet. Die verschiedenen Neuerungen erforderten im Berichtsjahr folgende Anpassungen: 

– Eigene Beteiligungstitel werden neu direkt zu Anschaffungskosten vom Eigenkapital abgezählt, ohne dass eine 

Reserve für eigene Beteiligungstitel gebildet wird. Dividendenzahlungen und Wiederveräusserungserfolge werden 

nicht mehr erfolgswirksam verbucht, sondern direkt den Kapitalreserven gutgeschrieben. Bei der SIS Group 

hatte dies im Berichtsjahr eine Reduktion des Eigenkapitals um CHF 1.045 Mio. zur Folge. 

– Die Zusammensetzung der Sonstigen Aktiven und Sonstigen Passiven ist im Anhang offen zu legen. 

– Im SLB-Geschäft sind die geborgten Wertschriften nicht mehr zu bilanzieren. 

Der Ausweis der Vorjahresvergleichswerte erfolgt ohne Anpassungen an die neuen Vorschriften, d.h., die Vorjahreszahlen 

werden unverändert übernommen. Wesentliche Abweichungen werden in Fussnoten entsprechend erläutert. 

3. Forderungen und Verpflichtungen 

Auf Schweizer Franken lautende Forderungen und Verpflichtungen sind zum Nominalwert bilanziert. Dem Risiko 

innerhalb der Kundenforderungen wird in der Passivposition Wertberichtigungen und Rückstellungen angemessen 

Rechnung getragen. Für erkennbare Verlustrisiken werden individuelle Wertberichtigungen und für die pauschalen 

Risiken pauschale Wertberichtigungen anhand fixer Berechnungssätze gebildet. 

Die Forderungen und Verpflichtungen gegenüber Banken resultieren vor allem aus dem Clearing- und Settlement- 

Geschäft der SIS SEGAINTERSETTLE AG mit Banken und Finanzgesellschaften im In- und Ausland.


4. Handelsbestände in Wertschriften 

Aufgliederung der Handelsbestände in Wertschriften sowie der Finanzanlagen 

(CHF 1 000) Vorjahr 31.12.2003 Vorjahr 31.12.2003 

Handelsbestände in Wertschriften 1 

Schuldtitel – 38 694 – 38 694 

– börsenkotierte – 38 694 – 38 694 

Beteiligungstitel – 15 944 – 15 944 

Total Handelsbestände in Wertschriften – 54 638 – 54 638 

Finanzanlagen 2 

Buchwert Fair Value 

Schuldtitel 51 830 – 51 830 – 

Beteiligungstitel 12 162 739 12 162 739 

Total Finanzanlagen 63 992 739 63 992 739 

Total Handelsbestände und Finanzanlagen 63 992 55 377 63 992 55 377 

1 Die Handelsbestände in Wertschriften werden grundsätzlich zum Fair Value bewertet und bilanziert. Die SIS Group hat ihr Wertschriftenportefeuille per 31. Dezember 2003 

von den Finanzanlagen in den Handelsbestand umklassifiziert. Diese Umklassifizierung hatte 2003 einen zusätzlichen Erlös von CHF 1.064 Mio. zur Folge. 

2 Die geborgten Wertschriften im Wert von CHF 13.7 Mio. wurden 2002 brutto unter den Positionen Wertschriften respektive Verpflichtungen gegenüber Banken ausgewiesen. 

5. Finanzanlagen 

Finanzanlagen werden zu Anschaffungskosten oder allfällig tieferen Marktwerten bilanziert. Die SIS Group hat ihr 

Wertschriftenportefeuille bis Ende 2003 unter den Finanzanlagen bilanziert. Die aus der Bewertung resultierenden 

Kursgewinne und -verluste wurden bis zum Ende des Berichtsjahres unter Übriger ordentlicher Erfolg ausgewiesen.

6. Beteiligungen 


Gesellschaften, an denen die SIS Swiss Financial Services Group AG eine Mehrheitsbeteiligung hält und die Führungsverantwortung 

wahrnimmt, werden voll konsolidiert. Dabei werden 100% der Aktiven, Passiven, Erlöse und 

Aufwendungen miteinbezogen. 

Der Konsolidierungskreis umfasst die Jahresrechnungen der folgenden Gesellschaften: 

Geschäfts- Kapital Quote Quote 

(CHF 1 000) tätigkeit 31.12.2003 31.12.2003 Vorjahr 

Vollkonsolidierte Beteiligungen: 

SIS Swiss Financial Services Group AG, Zürich Holding 26 000 Holding Holding 

SIS SEGAINTERSETTLE AG, Olten Settlement/Custody 26 000 100% 100% 

PROTAB AG, Zürich Inaktiv 5 000 100% 100% 

S A G SIS Aktienregister AG, Olten Aktienregister 100 100% 100% 

SIS Systems AG, Olten Service Provider 2 500 100% 100% 

SIS x-clear AG, Zürich 1 Clearing 30 000 100% 100% 

1 Das Aktienkapital wurde am 9. April 2003 von CHF 0.1 Mio. auf CHF 30 Mio. erhöht. 

Unter den Beteiligungen bilanziert und in die 

Konsolidierung nach der Equity-Methode einbezogen: 

AccuMatch AG (vormals axion4gstp AG), Zürich 2 in Liquidation 301 70% 70% 

2 Das Aktienkapital wurde am 23. Juni 2003 von CHF 76.355 Mio. auf CHF 0.301 Mio. herabgesetzt.


7. Sachanlagen 

Die Sachanlagen werden zu Anschaffungskosten unter Abzug der notwendigen Abschreibungen bilanziert. Die 

Abschreibungen erfolgen linear. Sämtliche Sachanlagen werden regelmässig auf Wertbeeinträchtigungen hin geprüft. 

Die geschätzte Nutzungsdauer der einzelnen Anlagekategorien ist wie folgt festgelegt: 

– Einrichtungen max. 7 Jahre 

– Mobiliar max. 5 Jahre 

– SECOM- und übrige Software sofortige Abschreibung 

– Hardware 3 bis max. 5 Jahre 

– Fahrzeuge max. 5 Jahre 

– Gebäude und Gebäudeinstallationen 1 max. 35 Jahre 

Die SIS Group weist keine Immateriellen Werte aus. Die Kosten für Software-Eigenentwicklungen werden aktiviert 

und im gleichen Jahr gänzlich abgeschrieben. 

1 Grundstücke werden grundsätzlich nicht abgeschrieben. 

Anlagespiegel 

Anschaffungs- 

Kumulierte 

Abschrei- Buchwert Abschrei- Buchwert 

(CHF 1 000) wert bungen 31.12.2002 Zugänge Abgänge bungen 31.12.2003 

Sachanlagen 

Einrichtungen und Mobilien 9 577 7 108 2 469 1 280 39 1 490 2 220 

Hardware 27 730 18 132 9 598 3 519 – 5 416 7 701 

Liegenschaften und Grundstücke 1 109 716 42 094 67 622 4 370 – 4 735 67 257 

Software 11 164 11 164 – 1 255 – 1 255 0 

SECOM 73 727 73 727 – 6 011 – 6 011 0 

Kapitalerhöhungskosten – – – 306 – 306 0 

Goodwill 208 208 – – – – 0 

Total Sachanlagen 232 122 152 433 79 689 16 741 39 19 213 77 178 

1 

Grundstücke werden grundsätzlich nicht abgeschrieben. 

Brandversicherungswerte der Liegenschaften 80 318 

Brandversicherungswerte der übrigen Sachanlagen 59 375 

Verpflichtungen: Zukünftige Leasingraten aus Operational Leasing 8

8. Risikomanagement 


Sämtliche wesentlichen messbaren Risikokomponenten werden auf der internen Risikopolitik basierend gemessen, 

begrenzt sowie gesellschaftsintern rapportiert und überwacht. 

Zinsänderungsrisiken 

Aus den Erläuterungen zu den Positionen 3 und 15 geht hervor, dass die SIS Group aufgrund der Fristenkongruenz 

keine besonderen Zinsänderungsrisiken eingeht. 

Fremdwährungsrisiken 

Die SIS Group hält grundsätzlich keine Fremdwährungsbestände auf eigene Rechnung ausserhalb von OECD- 

Ländern. Im Übrigen sind die Forderungen und Verpflichtungen gegenüber Teilnehmern und Depotstellen währungskongruent. 

Die Währungsrisiken sind im Wesentlichen auf Nettobeträge aus erhaltenen und bezahlten Zinsen, 

Kommissionen und Gebühren beschränkt. 

Gegenparteirisiken (Ausfallrisiken) 

Das Geschäft ist dem Ausfallrisiko ausgesetzt. Die SIS Group verfolgt eine zurückhaltende Risiko- und Kreditpolitik. 

Bereits bei der Aufnahme von neuen Teilnehmern werden strenge Massstäbe angewendet. Nicht einwandfrei beurteilte 

Marktteilnehmer finden keine Aufnahme. Sämtliche Limiten werden mindestens jährlich revidiert, wobei die 

Geschäftsentwicklung des Teilnehmers, die Beurteilung im Markt und die gemachten Erfahrungen berücksichtigt 

werden. Ein externer Kreditausschuss, zusammengesetzt aus Fachspezialisten renommierter Schweizer Banken, 

beurteilt sämtliche Anträge. 

Die SIS x-clear AG als Zentrale Gegenpartei wendet zur Minimierung von Ausfällen folgende ausgereifte Risikomanagement-Techniken 

an: Regelmässige Bewertungen der Positionen zum letzten Börsenkurs, Regeln zur Abdeckung 

und Tragung von möglichen Verlusten, die Verwendung ursprünglicher («initial») und zusätzlicher («variation») 

Margenanforderungen sowie die Bereitstellung eines Default-Fund durch die Teilnehmer. 

Länderrisiken 

Die SIS Group trägt kein Länderrisiko auf Anlagen ihrer Teilnehmer. 

Operationelle Risiken 

Operationelle Risiken werden definiert als «Gefahren von unmittelbaren oder mittelbaren Verlusten, die infolge 

der Unangemessenheit oder des Versagens von internen Verfahren, Menschen und Systemen oder von externen 

Ereignissen eintreten». Sie werden hauptsächlich mittels interner Reglemente und Weisungen zur Organisation und 

Kontrolle begrenzt. Die Interne Revision prüft die interne Kontrolle regelmässig und erstattet den Bericht über ihre 

Arbeiten direkt an den Verwaltungsrat. 

Das EDV-System SECOM steht im Zentrum aller Aktivitäten der SIS Group und ist damit einem entsprechenden Verfügbarkeitsrisiko 

ausgesetzt. EDV-Spezialisten und Fachleute für Sicherheit sorgen laufend dafür, dass die Risiken 

minimiert werden.


Abwicklungs- oder Erfüllungsrisiken (Settlement Risk) 

Die SIS Group ist online mit der SWX Swiss Exchange und der Londoner virt-x sowie mit den Systemen SIC/euroSIC 

verbunden. Die seit mehreren Jahren angewandte Systematik der in realtime abgewickelten, unwiderruflichen Transaktionen 

durch simultane Lieferung gegen Zahlung garantiert die bestmögliche Elimination der Settlement-Risiken. 

Im grenzüberschreitenden Wertpapiergeschäft wird diese Systematik durchbrochen. Die daraus entstehenden 

Forderungen und Verbindlichkeiten gegenüber Banken sind dem Gegenpartei- und im beschränktem Masse auch 

dem Marktrisiko unterworfen. Diese äusserst kurzlebigen Risiken werden mittels detaillierter Limitenverfahren streng 

überwacht. 

Compliance und rechtliche Risiken 

Der Compliance Officer stellt zusammen mit dem Rechtsdienst sicher, dass die Geschäftstätigkeit im Einklang steht 

mit den geltenden regulatorischen Vorgaben und den Sorgfaltspflichten eines Finanzintermediärs. Diese Stellen sind 

für die Überprüfung von Anforderungen und Entwicklungen seitens der Aufsichtsbehörde, des Gesetzgebers oder 

anderer Organisationen verantwortlich. Zudem sorgen sie dafür, dass die Weisungen und Reglemente an die regulatorischen 

Entwicklungen angepasst und auch eingehalten werden. 

9. Sonstige Aktiven und Sonstige Passiven 

Die Sonstigen Aktiven und Sonstigen Passiven umfassen neben den SECOM-Abwicklungskonten auch Forderungen 

und Verpflichtungen aus Indirekten Steuern und gegenüber Sozialversicherungen. Zudem werden unter dieser 

Position die Wiederbeschaffungswerte ausgewiesen. 

Sonstige Aktiven Sonstige Passiven 


Interne SECOM-Abwicklungskonten 3 859 22 970 50 390 5 628 

Indirekte Steuern 6 214 1 817 2 835 2 399 

Wiederbeschaffungswerte – 2 174 – 2 132 

Übrige Aktiven und Passiven 4 087 4 309 7 508 2 023 

Total Sonstige Aktiven und Sonstige Passiven 14 160 31 270 60 733 12 182

10. Wertberichtigungen und Rückstellungen 


Für am Bilanzstichtag erkennbare Risiken werden nach dem Vorsichtsprinzip Einzelwertberichtigungen und -rückstellungen 

gebildet. Latente Risiken werden durch pauschale Wertberichtigungen und Rückstellungen abgedeckt. 

Wiedereingänge, 

Neu- Aufüberfällige 

bildungen lösungen Stand 

Stand Zweck- Zinsen, zulasten zugunsten Ende 

Ende konforme Währungs- Erfolgs- Erfolgs- Berichts- 

(CHF 1 000) Vorjahr Verwendungen differenzen rechnung rechnung jahr 

Wertberichtigungen 

und Rückstellungen für: 

Ausfallrisiken (Gegenparteirisiken) 4 728 – 879 – 2 041 – 5 890 

Operationelle Risiken 11 629 – 6 226 – 4 203 – 9 606 

Strategische Projekte 3 573 – 4 316 – 743 – 0 

Latente Steuern 6 400 – – 487 1 – 6 887 

Übrige Rückstellungen 5 547 – – 6 089 2 Total Wertberichtigungen 

– 11 636 

und Rückstellungen 31 877 – 11 421 – 13 563 – 34 019 

1 Die Erhöhung der Rückstellungen für latente Steuern ist in der Konzernerfolgsrechnung nach RRV-EBK im Steueraufwand ausgewiesen. 

2 CHF 1.393 Mio. sind in der Konzernerfolgsrechnung nicht ersichtlich, da Umbuchungen aus anderen Bilanzpositionen. 

11. Vorsorgeverpflichtungen 

Die Vorsorgeverpflichtungen werden neu nach Swiss GAAP FER 16 behandelt. Die Vorsorgepläne der SIS Group sind 

beitragsorientiert. Im Berichtszeitpunkt bestehen keine Verpflichtungen der SIS Group, die über die reglementarischen 

Leistungen hinausgehen.


12. Gesellschaftskapital und Aktionariat 

Das dividendenberechtigte Kapital der Holding beträgt CHF 26 Mio. und besteht aus 260 000 Aktien à nominal 

CHF 100. 

Das Aktionariat setzt sich wie folgt zusammen: 

Kapitaleigner (Anteil in %) Vorjahr 31.12.2003 

UBS AG konsolidiert 32.99 32.90 

Credit Suisse Group konsolidiert 22.19 22.28 

Kantonalbanken 18.69 18.78 

Privatbanken 10.28 10.28 

Vermögensverwaltungsbanken 4.15 4.25 

Ausländische Banken 3.74 3.63 

Regionalbanken 3.57 3.57 

Handelsbanken 2.48 2.38 

Andere 1.91 1.93 

Nachfolgende Tabelle erläutert die Veränderungen im Eigenkapital: 

Anfangs 

Verlustverwendung/ 

Veränderung Endbestand 

Reserven- laufendes bestand 

(CHF 1 000) 01.01.2003 bildung Jahr 31.12.2003 

Gesellschaftskapital 26 000 – – 26 000 

Gesetzliche Reserven 10 650 1 500 – 12 150 

Freie Reserven 49 397 3 000 959 53 356 

Reserven für eigene Aktien 959 – – 959 0 

Dividendenzahlung – – – – 

Gewinnreserven 67 101 – 36 502 – 30 599 

Konzerngewinn/-verlust – 32 002 32 002 22 955 22 955 

Eigene Beteiligungstitel – – – 1 045 – 1 045 

Total Eigenkapital 122 105 0 21 910 144 015 

Anzahl 

Eigene Beteiligungspapiere (Inhaberaktien) 

Bestand am 1. Januar 2003 2 866 

+ Käufe 167 

– Verkäufe – 

Bestand am 31. Dezember 2003 3 033

13. Ausserbilanzgeschäfte, verpfändete Aktiven 


Die ausweispflichtigen Ausserbilanzgeschäfte betreffen geborten Wertschriften, Zahlungsgarantie sowie treuhänderisch 

geführte Bankkonten. In Übereinstimmung mit der vom Verwaltungsrat festgelegten Risikopolitik werden 

keine derivativen Finanzinstrumente eingesetzt. 

In der SIS SEGAINTERSETTLE AG bestehen verpfändete Aktiven zur Sicherstellung eigener Verpflichtungen sowie Aktiven 

unter Eigentumsvorbehalt: 

– Geborgte Wertschriften im Umfang von CHF 13.3 Mio. haften für einen Lombardkredit bei der Schweizerischen 

Nationalbank, welcher per Jahresende nicht benutzt wurde. 

– Auf den Bankgebäuden mit einem Buchwert von CHF 67.26 Mio. lasten Hypotheken in der Höhe von CHF 29.5 Mio. 

– In der SIS Swiss Financial Services Group AG haften Handelsbestände in Wertschriften im Umfang von 

CHF 54.64 Mio. für Bankdarlehen von CHF 35 Mio. 

Weitere Verpfändungen sowie Eigentumsvorbehalte auf Aktiven bestehen nicht. Für Darlehens- und Pensionsgeschäfte 

mit Wertschriften kommt gemäss den neuen Rechnungslegungsvorschriften die wirtschaftliche Betrachtungsweise 

zur Anwendung, d.h., die nicht-monetären Werte bleiben in der Bilanz derjenigen Partei, welche diese 

liefert. 

Bei der SIS x-clear AG waren am Ende des Berichtsjahres CHF 2.174 Mio. positive Wiederbeschaffungswerte 

und CHF 2.132 Mio. negative Wiederbeschaffungswerte ausstehend; das ausstehende Kontraktvolumen bei der 

SIS x-clear AG betrug Ende Berichtsjahr CHF 2 311.1 Mio. 

Darlehens- und Pensionsgeschäfte mit Wertschriften Vorjahr 31.12.2003 

Buchwert der in Securities Lending ausgeliehenen oder in Securities 

Borrowing als Sicherheit gelieferten Wertschriften im eigenen Besitz 

davon: 

bei denen das Recht zur Wiederveräusserung oder 

13 703 0 

Verpfändung uneingeschränkt eingeräumt wurde 

Fair Value der in Securities Lending als Sicherheiten ausgeliehenen oder durch 

Securities Borrowing geborgten Wertschriften, bei denen das Recht zur 

13 703 0 

Weiterveräusserung oder Weiterverpfändung uneingeschränkt eingeräumt wurde 15 138 13 336 

Fair Value der davon wieder verkauften oder verpfändeten Wertschriften 13 703 13 336


14. Fremdwährungsumrechnung 

Transaktionen in Fremdwährungen werden zu den jeweiligen Tageskursen gebucht. Die Bilanzpositionen in Fremdwährungen 

werden zu den Devisenkursen per Bilanzstichtag umgerechnet. Kursgewinne oder -verluste werden der 

Erfolgsrechnung gutgeschrieben oder belastet. 

Währung USD EUR GBP JPY HKD CAD 

Einheit 

Umrechnungskurse 

1 1 1 100 100 1 

per 31.12.2003 1.24 1.56 2.21 1.16 16.00 0.96 

per Ende Vorjahr 1.39 1.45 2.22 1.17 17.79 0.88 

15. Erfolg Zinsengeschäft 

Das Zinsengeschäft resultiert hauptsächlich aus den Anlagen der Devisenbestände in der SIS SEGAINTERSETTLE AG.Die 

am Tagesende verbleibenden Gelder der Teilnehmer werden nach Möglichkeit im Geldmarkt «overnight» angelegt. 

16. Erfolg Kommissions- und Dienstleistungsgeschäft 

Der Ertrag aus dem Kommissions- und Dienstleistungsgeschäft besteht vorwiegend aus Verwahrungs- und 

Transaktionsgebühren der SIS SEGAINTERSETTLE AG sowie den Clearinggebühren der SIS x-clear AG. Die Erträge der 

S A G SIS Aktienregister AG werden im übrigen Dienstleistungsgeschäft ausgewiesen. 

17. Übriger ordentlicher Erfolg 

Übriger ordentlicher Erfolg beinhaltet hauptsächlich Erträge aus Unterhalt und Wartung von Software und Hardware, 

Abwicklungsgewinne sowie den Ertrag aus Veräusserung von Finanzanlagen und die realisierten Kursgewinne/-verluste. 

Diese wurden 2002 unter Anderer ordentlicher Aufwand ausgewiesen. 

18. Geschäftsertrag 

Details zum Geschäftsertrag der einzelnen Gesellschaften sind der Tabelle auf Seite 38 zu entnehmen. 

19. Geschäftsaufwand 

Details zum Geschäftsaufwand der einzelnen Gesellschaften sind der Tabelle auf Seite 39 zu entnehmen.

20. Steuern 


Die laufenden Steuern werden jeweils im Geschäftsjahr abgegrenzt. In der konsolidierten Rechnung werden für nicht 

versteuerte Gewinnreserven latente Steuern berechnet. 

21. Konzernmittelflussrechnung 

Die tabellarisch dargestellte Konzernmittelflussrechnung auf Seite 26 zeigt die Ursachen der Abnahme des Nettoumlaufvermögens. 

Anstatt Flüssige Mittel wurde bewusst der Fonds Nettoumlaufvermögen (inkl. Aktive und Passive 

Rechnungsabgrenzungen, Sonstige Aktiven und Sonstige Passiven) gewählt, da geschäftsbedingt nicht die 1. Liquidität 

(Flüssige Mittel), sondern die 2. Liquidität für die Beurteilung der Zahlungsbereitschaft der SIS Swiss Financial 

Services Group AG ausschlaggebend ist. 

22. Transaktionen mit qualifiziert Beteiligten 

Gegenüber qualifiziert Beteiligten werden die gleichen Dienstleistungen erbracht und Konditionen angewandt wie 

gegenüber Dritten. Gegenüber qualifiziert beteiligten Banken resultierten per Jahresende Nettoforderungen von 

CHF 158.2 Mio. (Vorjahr CHF 30.9 Mio.). 

23. Geschäftstätigkeit 

Geschäftstätigkeit der einzelnen Gesellschaften: Siehe hierzu die Seiten 4 und 5. 

24. Outsourcing 

Die SIS Group hat zum gegenwärtigen Zeitpunkt keine wesentlichen Geschäftsbereiche ausgelagert.


Informationen zur Erfolgsrechnung 2003 

Details zum Geschäftsertrag und Geschäftsaufwand der einzelnen Gesellschaften 

Konzern 

(CHF 1 000) SIS x-clear S A G Systems SIS Group 31.12.2003 31.12.2002 

Erfolg aus dem Zinsengeschäft 

Zinsertrag 7 812 3 24 152 7 874 11 910 

Zins- und Dividendenertrag aus Finanzanlagen 1 594 1 594 1 665 

Zinsaufwand – 1 524 – 1 – 588 – 1 995 – 1 996 

Erfolg Zinsengeschäft 6 288 3 24 – 1 1 158 7 473 11 579 

Erfolg aus dem Kommissionsund 

Dienstleistungsgeschäft 

Ertrag Transaktionsgeschäft 62 357 2 321 64 590 68 724 

Ertrag Verwahr- und Verwaltungsgeschäft 84 345 84 206 85 096 

Ertrag SLB- und Repo-Geschäft 6 341 6 341 5 871 

Ertrag Issuer-Services 20 770 20 770 21 762 

Ertrag Finanzplatz-Infrastruktur-Services 574 574 547 

Ertrag übriges Dienstleistungsgeschäft 17 110 49 17 152 11 786 

Ertrag Clearinggeschäft 

Total Ertrag Kommissions- und 

4 888 4 888 – 

Dienstleistungsgeschäft 170 153 7 258 21 344 198 521 193 786 

Aufwand Transaktionsgeschäft – 15 468 – 215 – 4 – 15 687 – 22 032 

Aufwand Verwahr- und Verwaltungsgeschäft – 13 644 – 13 644 – 15 157 

Aufwand SLB- und Repo-Geschäft – 32 – 32 – 64 – 120 

Aufwand Issuer-Services – 716 – 716 – 980 

Aufwand Finanzplatz-Infrastruktur-Services – 190 – 190 – 478 

Aufwand übriges Dienstleistungsgeschäft – 1 302 – 1 302 – 3 443 

Aufwand Clearinggeschäft 

Total Aufwand Kommissions- und 

– 1 530 – 1 530 – 

Dienstleistungsgeschäft 

Erfolg aus dem Kommissions- 

– 30 446 – 1 777 – 906 – 4 – 33 133 – 42 210 

und Dienstleistungsgeschäft 139 707 5 481 20 438 – 4 165 388 151 576 

Erfolg aus dem Handelsgeschäft – 145 1 294 150 1 431 

Übriger ordentlicher Erfolg 

Erfolg aus Veräusserung Finanzanlagen – 138 – 138 – 

Konzerninterne Dienstleistungen 1 981 488 94 591 9 800 

Anderer ordentlicher Ertrag 5 458 12 6 017 17 207 16 134 21 019 

Anderer ordentlicher Aufwand – 113 – 2 – 2 – 77 – 1 452 – 1 646 – 5 088 

Übriger ordentlicher Erfolg 7 326 486 10 100 531 25 417 14 350 15 931 

Total Geschäftsertrag 153 176 5 970 20 472 100 527 26 869 187 361 180 517


Konzern 

(CHF 1 000) SIS x-clear S A G Systems SIS Group 31.12.2003 31.12.2002 

Personalaufwand 

Gehälter (inkl. Boni) – 32 932 – 840 – 4 485 – 29 263 – 3 812 – 71 332 – 76 902 

AHV, IV, ALV und übrige Sozialleistungen 

Beiträge an 

– 1 486 – 34 – 327 – 1 932 – 196 – 3 975 – 5 366 

Personalvorsorgeeinrichtungen – 2 473 – 25 – 319 – 2 305 – 233 – 5 355 – 7 806 

Übriger Personalaufwand – 3 261 – 41 – 368 – 1 804 – 953 – 6 427 – 6 647 

Total Personalaufwand – 40 152 – 940 – 5 499 – 35 304 – 5 194 – 87 089 – 96 721 

Sachaufwand 

Raumaufwand – 15 – 5 006 – 5 021 – 5 697 

Aufwendungen SECOM, Unterhalt EDV – 43 – 33 – 20 444 – 20 520 – 21 777 

Reise- und Repräsentationsspesen – 640 – 27 – 53 – 666 – 84 – 1 470 – 1 963 

Aufwand für Drittleistungen – 919 – 32 – 2 993 – 219 – 4 166 – 4 010 

Telekommunikation und Postgebühren – 779 – 891 – 8 272 – 2 – 9 944 – 7 075 

Übriger Sachaufwand – 158 – 54 – 551 – 4 161 – 999 – 3 582 – 7 020 

Konzerninterne Dienstleistungen – 84 224 – 3 197 – 7 404 – 8 452 – 4 236 

Total Sachaufwand – 86 763 – 3 278 – 8 979 – 49 994 – 5 540 – 44 703 – 47 542 

Total Geschäftsaufwand – 126 915 – 4 218 – 14 478 – 85 298 – 10 734 – 131 792 – 144 263


Aktiven und Passiven aufgegliedert nach In- und Ausland 

(CHF 1 000) Inland Ausland Inland Ausland 

Aktiven 

Flüssige Mittel 35 446 93 4 710 121 

Forderungen aus Geldmarktpapieren – 118 076 – 90 688 

Forderungen gegenüber Banken 360 324 602 992 362 799 347 554 

Forderungen gegenüber Kunden 8 312 – 7 925 – 

Handelsbestände in Wertschriften – – 54 638 – 

Finanzanlagen 1 63 992 – 739 – 

Nicht konsolidierte Beteiligungen – – – – 

Sachanlagen 79 689 – 77 178 – 

Rechnungsabgrenzungen 3 115 – 2 842 – 

Sonstige Aktiven 10 134 4 026 8 378 22 892 

Total Aktiven 561 012 725 187 519 209 461 255 

Passiven 

Vorjahr 31.12.2003 

Verpflichtungen gegenüber Banken 1 310 707 738 881 309 744 456 693 

Übrige Verpflichtungen gegenüber Kunden 310 – 1 909 – 

Rechnungsabgrenzungen 21 586 – 21 902 – 

Sonstige Passiven 10 775 49 958 8 158 4 024 

Wertberichtigungen und Rückstellungen 31 877 – 34 019 – 

Aktienkapital 26 000 – 26 000 – 

Eigene Beteiligungstitel – – – 1 045 – 

Gesetzliche Reserven 10 650 – 12 150 – 

Reserven für eigene Aktien 959 – – – 

Freie Reserven 49 397 – 53 356 – 

Gewinnreserven 67 101 – 30 599 – 

Konzerngewinn/-verlust – 32 002 – 22 955 – 

Total Passiven 497 360 788 839 519 747 460 717 

1 Die geborgten Wertschriften im Wert von CHF 13.7 Mio. wurden 2002 brutto unter den Positionen Wertschriften respektive Verpflichtungen gegenüber Banken ausgewiesen.

Total der Aktiven aufgegliedert nach Ländern bzw. Ländergruppen 

Vorjahr 31.12.2003 

(CHF 1 000) Anteil in % (CHF 1 000) Anteil in % 

Europa 946 988 73.63 737 114 75.18 

Schweiz 561 012 43.62 519 209 52.96 

Tschechische Republik 7 0.00 113 0.01 

Dänemark 10 522 0.82 2 475 0.25 

Estland 420 0.03 1 668 0.17 

Euroland 294 723 22.91 181 716 18.53 

Grossbritannien 73 771 5.74 26 425 2.70 

Norwegen 1 823 0.14 794 0.08 

Polen 7 0.00 1 320 0.13 

Schweden 4 500 0.35 3 148 0.32 

Slowakei 56 0.00 61 0.01 

Türkei 41 0.00 36 0.00 

Ungarn 106 0.01 149 0.02 

Nordamerika/Mittelamerika 187 087 14.55 120 551 12.29 

Kanada 8 662 0.67 6 675 0.68 

Mexico 205 0.02 2 095 0.21 

USA 178 220 13.86 111 781 11.40 

Südamerika 33 0.00 43 0.00 

Argentinien 33 0.00 43 0.00 

Afrika 3 029 0.24 1 526 0.16 

Südafrika 3 029 0.24 1 526 0.16 

Asien 145 912 11.34 114 603 11.69 

Hongkong 1 554 0.12 2 228 0.23 

Indonesien 1 0.00 50 0.01 

Japan 142 658 11.09 110 339 11.25 

Malaysia 661 0.05 545 0.06 

Philippinen 78 0.01 36 0.00 

Singapur 776 0.06 1 067 0.11 

Thailand 184 0.01 338 0.03 

Australien/Ozeanien 3 150 0.24 6 627 0.68 

Australien 2 267 0.18 4 882 0.50 

Neuseeland 883 0.07 1 745 0.18 

Total Aktiven 1 286 199 100.00 980 464 100.00 

KONZERNRECHNUNG 41


Bilanz nach Währungen per 31.12.2003 

(CHF 1 000) CHF EUR USD übrige 

Aktiven 

Flüssige Mittel 4 710 121 – – 

Forderungen aus Geldmarktpapieren – – 90 688 – 

Forderungen gegenüber Banken 362 799 162 658 21 093 163 803 

Forderungen gegenüber Kunden 7 925 – – – 

Handelsbestände in Wertschriften 54 638 – – – 

Finanzanlagen 739 – – – 

Nicht konsolidierte Beteiligungen – – – – 

Sachanlagen 77 178 – – – 

Rechnungsabgrenzungen 2 842 – – – 

Sonstige Aktiven 8 378 18 936 – 3 956 

Total Aktiven 519 209 181 715 111 781 167 759 

Passiven 

Verpflichtungen gegenüber Banken 309 744 179 422 109 720 167 551 

Übrige Verpflichtungen gegenüber Kunden 1 909 – – – 

Rechnungsabgrenzungen 21 902 – – – 

Sonstige Passiven 8 158 1 455 1 941 628 

Wertberichtigungen und Rückstellungen 34 019 – – – 

Aktienkapital 26 000 – – – 

Eigene Beteiligungstitel – 1 045 – – – 

Gesetzliche Reserven 12 150 – – – 

Freie Reserven 53 356 – – – 

Gewinnreserven 30 599 – – – 

Konzerngewinn 22 955 – – – 

Total Passiven 519 747 180 877 111 661 168 179 

Netto-Position pro Währung – 538 838 120 – 420

Fälligkeitsstruktur des Umlaufvermögens und des Fremdkapitals 

fällig 


nach 3 nach 12 

Monaten Monaten Total 

innert 3 bis zu 12 bis zu nach immo- Berichts- 

(CHF 1 000) auf Sicht kündbar Monaten Monaten 5 Jahren 5 Jahren bilisiert jahr 

Umlaufvermögen 

Flüssige Mittel 

Forderungen aus 

4 831 – – – – – – 4 831 

Geldmarktpapieren 90 688 – – – – – – 90 688 

Forderungen gegenüber Banken 710 253 – 100 – – – – 710 353 

Forderungen gegenüber Kunden 7 925 – – – – – – 7 925 

Handelsbestände in Wertschriften 15 945 571 3 110 18 267 16 745 – 54 638 

Finanzanlagen 

Total 

– – – – 739 – – 739 

Umlaufvermögen 829 642 – 671 3 110 19 006 16 745 – 869 174 

Vorjahr 1 151 129 – 2 000 1 335 17 354 17 417 – 1 189 235 

Fremdkapital 

Verpflichtungen aus 

Geldmarktpapieren – – – – – – – – 

Verpflichtungen gegenüber Banken 

Übrige Verpflichtungen 

701 937 – 30 000 5 000 10 000 19 500 – 766 437 

gegenüber Kunden 

Total 

1 909 – – – – – – 1 909 

Fremdkapital 703 846 – 30 000 5 000 10 000 19 500 – 768 346 

Vorjahr 986 195 – 43 703 10 000 – 10 000 – 1 049 898

44 REVISIONSBERICHTE 

Revisionsbericht für Konzernabschluss 

Bericht des Konzernprüfers an die Generalversammlung der SIS Swiss Financial Services Group AG, Zürich 

Als Konzernprüfer haben wir die konsolidierte Jahresrechnung (Bilanz, Erfolgsrechnung, Mittelflussrechnung und 

Anhang, Seiten 24 bis 43) der SIS Swiss Financial Services Group AG für das am 31. Dezember 2003 abgeschlossene 

Geschäftsjahr geprüft. 

Für die konsolidierte Jahresrechnung ist der Verwaltungsrat verantwortlich, während unsere Aufgabe darin besteht, 

diese zu prüfen und zu beurteilen.Wir bestätigen, dass wir die gesetzlichen Anforderungen hinsichtlich Befähigung 

und Unabhängigkeit erfüllen. 

Unsere Prüfung erfolgte nach den Grundsätzen des schweizerischen Berufsstandes, wonach eine Prüfung so zu 

planen und durchzuführen ist, dass wesentliche Fehlaussagen in der konsolidierten Jahresrechnung mit angemessener 

Sicherheit erkannt werden. Wir prüften die Posten und Angaben der konsolidierten Jahresrechnung mittels 

Analysen und Erhebungen auf der Basis von Stichproben. Ferner beurteilten wir die Anwendung der massgebenden 

Rechnungslegungsgrundsätze, die wesentlichen Bewertungsentscheide sowie die Darstellung der konsolidierten 

Jahresrechnung als Ganzes.Wir sind der Auffassung, dass unsere Prüfung eine ausreichende Grundlage für unser 

Urteil bildet. 

Gemäss unserer Beurteilung vermittelt die konsolidierte Jahresrechnung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes 

Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage in Übereinstimmung mit den für Banken anzuwendenden 

Rechnungslegungsvorschriften und entspricht dem schweizerischen Gesetz. 

Wir empfehlen, die vorliegende konsolidierte Jahresrechnung zu genehmigen. 

PricewaterhouseCoopers AG 

Guido Andermatt Erwin Koller 

Zürich, 24. März 2004

Revisionsbericht für Einzelabschlüsse 

Bericht der Revisionsstelle 

an die Generalversammlungen der 

SIS Swiss Financial Services Group AG, Zürich 

SIS SEGAINTERSETTLE AG, Olten 

SIS x-clear AG, Zürich 

S A G SIS Aktienregister AG, Olten 

SIS Systems AG, Olten 

REVISIONSBERICHTE 45 

Als Revisionsstelle haben wir die Buchführungen und die Jahresrechnungen (Bilanz, Erfolgsrechnung und Anhang) 

der SIS Swiss Financial Services Group AG, SIS SEGAINTERSETTLE AG, SIS x-clear AG, S A G SIS Aktienregister AG und 

SIS Systems AG für das am 31. Dezember 2003 abgeschlossene Geschäftsjahr geprüft. 

Für die Jahresrechnung sind die Verwaltungsräte verantwortlich, während unsere Aufgabe darin besteht, diese zu 

prüfen und zu beurteilen. Wir bestätigen, dass wir die gesetzlichen Anforderungen hinsichtlich Befähigung und 

Unabhängigkeit erfüllen. 

Unsere Prüfung erfolgte nach den Grundsätzen des schweizerischen Berufsstandes, wonach eine Prüfung so zu 

planen und durchzuführen ist, dass wesentliche Fehlaussagen in der Jahresrechnung mit angemessener Sicherheit 

erkannt werden.Wir prüften die Posten und Angaben der Jahresrechnung mittels Analysen und Erhebungen auf der 

Basis von Stichproben. Ferner beurteilten wir die Anwendung der massgebenden Rechnungslegungsgrundsätze, die 

wesentlichen Bewertungsentscheide sowie die Darstellung der Jahresrechnung als Ganzes.Wir sind der Auffassung, 

dass unsere Prüfung eine ausreichende Grundlage für unser Urteil bildet. 

Gemäss unserer Beurteilung entsprechen die Buchführungen und die Jahresrechnungen sowie die Anträge über die 

Verwendung des Bilanzgewinnes dem schweizerischen Gesetz und den Statuten. 

Wir empfehlen, die vorliegenden Jahresrechnungen zu genehmigen. 

PricewaterhouseCoopers AG 

Guido Andermatt Erwin Koller Silvio Fischer 

für S A G SIS Aktienregister AG 

Zürich, 24. März 2004

46 EINZELABSCHLUSS 

SIS Swiss Financial 


Einzelabschluss SIS Swiss Financial Services Group AG 

Bilanz per 31. Dezember 2003 

(CHF 1 000) 31.12.2002 31.12.2003 

Aktiven 

Flüssige Mittel 7 742 – 

Forderungen gegenüber Banken – 6 873 

Forderungen gegenüber Kunden 20 307 988 

Handelsbestände aus Wertschriften – 54 638 

Finanzanlagen 50 287 – 

Beteiligungen 36 971 66 871 


Sonstige Aktiven 4 134 3 298 

Total Aktiven 120 661 134 019 

Total Forderungen gegenüber Konzerngesellschaften 20 307 1 058 

Passiven 

Verpflichtungen gegenüber Banken 30 000 35 818 

Verpflichtungen gegenüber Kunden 9 771 3 632 


Sonstige Passiven 1 091 1 


Aktienkapital 26 000 26 000 



Reserven für eigene Aktien 959 – 

Reserven für allgemeine Geschäftsrisiken 35 000 35 000 

Andere Reserven 39 779 40 738 

Gewinn-/Verlustvortrag 325 – 36 121 

Jahresgewinn/-verlust – 36 446 13 572 

Total Passiven 120 661 134 019 

Total Verpflichtungen gegenüber Konzerngesellschaften 9 771 4 450

Erfolgsrechnung 2003 

EINZELABSCHLUSS 



(CHF 1 000) 2002 2003 

Zins- und Diskontertrag 841 152 

Zins- und Dividendenertrag aus Finanzanlagen 1 665 1 594 

Zinsaufwand – 1 046 – 588 

Total Erfolg aus dem Zinsengeschäft 1 460 1 158 

Total Erfolg aus dem Handelsgeschäft – 294 

Beteiligungsertrag 9 600 9 800 

Ertrag aus Management-Fees 13 902 12 560 

Erfolg aus Veräusserung von Finanzanlagen – 4 830 – 138 

Anderer ordentlicher Ertrag – 4 647 

Anderer ordentlicher Aufwand – – 1 452 

Total übriger ordentlicher Erfolg 18 672 25 417 

Total Geschäftsertrag 20 132 26 869 


Sachaufwand 1 – 10 033 – 5 540 

Total Geschäftsaufwand – 14 471 – 10 734 


Abschreibungen auf dem Anlagevermögen – 37 1252 – 

Wertberichtigungen, Rückstellungen und Verluste – 5 000 – 2 500 

Zwischenergebnis – 36 464 13 635 

Ausserordentlicher Ertrag – – 

Steuern 18 – 63 

Jahresgewinn/-verlust – 36 446 13 572 

Gewinnverwendung 

Gewinn-/Verlustvortrag aus dem Vorjahr 325 – 36 121 

Bilanzverlust – 36 121 – 22 549 

Zuweisung an die allgemeinen gesetzlichen Reserven – – 

Zuweisung an andere Reserven – – 

Ausschüttungen auf dem Gesellschaftskapital – – 

Vortrag auf neue Rechnung – 36 121 – 22 549 

1 

Inkl. konzerninterne Dienstleistungen CHF 4.236 Mio. (Vorjahr CHF 8.398 Mio.). 

2 

Davon Abschreibung Beteiligung an der AccuMatch AG (vormals axion4gstp AG) von CHF 37.1 Mio. 

47




Anhang: SIS Swiss Financial Services Group AG 

1. Grundlagen zur Rechnungslegung 

Wir verweisen grundsätzlich auf die Ausführungen unter Punkt 1 (siehe Seite 27) im Anhang zur konsolidierten 

Jahresrechnung. 

Gemäss Art. 25k der Verordnung über Banken und Sparkassen sind Institute, die eine Konzernrechnung erstellen 

müssen, im Einzelabschluss vom Ausweis gewisser Angaben befreit. Nachfolgend werden daher lediglich ausgewählte 

Positionen kommentiert. 

2. Änderungen der Bilanzierungs- und Bewertungsgrundsätze 

Wir verweisen auf die Ausführungen unter Punkt 2 (siehe Seite 27) im Anhang zur konsolidierten Jahresrechnung. 

3. Vorsorgeverpflichtungen 



Für am Bilanzstichtag erkennbare Risiken werden nach dem Vorsichtsprinzip Einzelwertberichtigungen und -rückstellungen 

gebildet. Latente Risiken werden durch pauschale Wertberichtigungen und Rückstellungen abgedeckt. 







Wertberichtigungen und 

Rückstellungen für: 

Übrige Rückstellungen 

Total Wertberichtigungen 

5 000 – – 2 500 – 7 500 

und Rückstellungen 5 000 – – 2 500 – 7 500




5. Gesellschaftskapital und Aktionariat 


Nachfolgende Tabelle erläutert die Veränderungen im Eigenkapital: 

Anfangs Veränderung Endbestand 

Verlust- laufendes bestand 

(CHF 1 000) 01.01.2003 verwendung Jahr 31.12.2003 

Gesellschaftskapital 26 000 – – 26 000 

Gesetzliche Reserven 6 500 – – 6 500 

Reserven für eigene Aktien 959 – – 959 0 

Dividendenzahlung – – – – 

Reserven für allgemeine Geschäftsrisiken 35 000 – – 35 000 

Andere Reserven 39 779 – 959 40 738 

Gewinn-/Verlustvortrag 325 – 36 446 – 36 121 

Jahresgewinn/-verlust – 36 446 36 446 13 572 13 572 

Eigene Beteiligungstitel – – – 1 045 – 1 045 

Total Eigenkapital 72 117 0 12 527 84 644 

Anzahl 

Eigene Beteiligungspapiere (Inhaberaktien) 

Bestand am 1. Januar 2003 2 866 

+ Käufe 167 

– Verkäufe – 

Bestand am 31. Dezember 2003 3 033 

6. Forderungen und Verpflichtungen gegenüber verbundenen Gesellschaften 

Forderungen Verpflichtungen 


SIS SEGAINTERSETTLE AG, Olten 18 844 – 6 671 818 

SIS x-clear AG, Zürich – 400 – – 

S A G SIS Aktienregister AG, Olten 1 463 658 – – 

SIS Systems AG, Olten 

Total Forderungen/Verpflichtungen 

– – 3 100 3 632 

gegenüber verbundenen Gesellschaften 20 307 1 058 9 771 4 450 

7. Verpfändete Aktiven und Aktiven unter Eigentumsvorbehalt 


49



Einzelabschluss SIS SEGAINTERSETTLE AG 


(CHF 1 000) 31.12.2002 31.12.2003 

Aktiven 

Flüssige Mittel 16 996 4 800 

Forderungen aus Geldmarktpapieren 118 076 90 688 

Forderungen gegenüber Banken 961 889 688 769 

Forderungen gegenüber Kunden 13 535 3 990 

Finanzanlagen 1 13 705 739 

Sachanlagen 68 619 67 740 

Rechnungsabgrenzungen 472 339 


Total Aktiven 1 203 009 881 499 


Passiven 

Verpflichtungen gegenüber Banken 1 1 019 588 764 515 

Verpflichtungen gegenüber Kunden 18 844 – 


Sonstige Passiven 57 461 7 485 




Freie Reserven 8 000 10 500 

Gewinnvortrag 684 394 


Total Passiven 1 203 009 881 499 

Total Verpflichtungen gegenüber Konzerngesellschaften 18 844 54 801 


Eventualverpflichtungen 433 433 

1 

Die geborgten Wertschriften im Wert von CHF 13.7 Mio. wurden 2002 brutto unter den Positionen Wertschriften respektive Verpflichtungen 

gegenüber Banken ausgewiesen.




(CHF 1 000) 2002 2003 

Zins- und Diskontertrag 11 721 7 812 

Zinsaufwand – 1 647 – 1 524 

Total Erfolg aus dem Zinsengeschäft 10 074 6 288 

Kommissionsertrag Wertschriften- und Anlagegeschäft 159 690 153 043 

Kommissionsertrag übriges Dienstleistungsgeschäft 11 368 17 110 

Kommissionsaufwand – 40 333 – 30 446 

Total Erfolg aus dem Kommissions- und Dienstleistungsgeschäft 130 725 139 707 

Total Erfolg aus dem Handelsgeschäft 1 431 – 145 

Anderer ordentlicher Ertrag 1 4 814 7 439 

Anderer ordentlicher Aufwand – 186 – 113 




Sachaufwand 2 – 89 928 – 86 763 



Abschreibungen auf dem Anlagevermögen – 3 666 – 5 263 


Zwischenergebnis 12 053 15 341 



Steuern – 188 – 246 



Gewinnvortrag aus dem Vorjahr 684 394 

Bilanzgewinn zur Verfügung der Generalversammlung 12 394 15 489 

Zuweisung an die allgemeinen gesetzlichen Reserven – 1 500 – 1 500 

Zuweisung an die freien Reserven – 2 500 – 2 500 

Dividende an Holding – 8 000 – 11 000 

Vortrag auf neue Rechnung 394 489 

1 


2 


Eine vollständige Jahresrechnung der SIS SEGAINTERSETTLE AG inklusive des Berichtes der Revisionsstelle 

kann bei der SIS Group bestellt werden. 

51



Auszug aus Anhang: SIS SEGAINTERSETTLE AG 

1. Anlagespiegel 

Anschaffungs- 

Kumulierte 



Sachanlagen 

Einrichtungen und Mobilien 4 109 3 085 1 024 – – 527 497 

Hardware – – – 9 – 2 7 

Liegenschaften und Grundstücke 1 109 661 42 066 67 595 4 370 – 4 729 67 236 

Software – – – 5 – 5 0 

Total Sachanlagen 113 770 45 151 68 619 4 384 – 5 263 67 740 

1 Grundstücke werden grundsätzlich nicht abgeschrieben. 

Brandversicherungswerte der Liegenschaften (Konzern) 80 318 

Brandversicherungswerte der übrigen Sachanlagen (Konzern) 59 375 

Verpflichtungen: Zukünftige Leasingraten aus Operational Leasing 8 










Ausfallrisiken (Gegenparteirisiken) 3 268 – 3 – 3 – 3 268 

Operationelle Risiken 8 199 – 6 168 – 2 794 – 4 825 

Strategische Projekte 3 573 – 4 316 – 743 – 0 



28 306 – – 2 117 – 30 423 

und Rückstellungen 43 346 – 10 487 – 5 657 – 38 516

Einzelabschluss SIS x-clear AG 

Bilanz per 31. Dezember 2003 1 



(CHF 1 000) 31.12.2003 

Aktiven 

Flüssige Mittel – 

Forderungen gegenüber Banken 57 889 

Rechnungsabgrenzungen 125 

Sonstige Aktiven 2 188 

Total Aktiven 60 202 

Total Forderungen gegenüber Konzerngesellschaften 54 801 

Passiven 

Verpflichtungen gegenüber Banken 22 058 

Verpflichtungen gegenüber Kunden 2 421 

Rechnungsabgrenzungen 531 

Sonstige Passiven 3 793 

Wertberichtigungen und Rückstellungen 1 388 

Aktienkapital 30 000 

Allgemeine gesetzliche Reserven – 

Freie Reserven – 

Gewinnvortrag – 


Total Passiven 60 202 

Total Verpflichtungen gegenüber Konzerngesellschaften 2 755 


Eventualverpflichtungen 

Derivative Finanzinstrumente 

– 

Kontraktvolumen 2 311 055 

Positive Wiederbeschaffungswerte 2 174 

Negative Wiederbeschaffungswerte 2 132 

1 

Betriebsaufnahme per 5. Mai 2003. 

53



Erfolgsrechnung 2003 1 

(CHF 1 000) 2003 

Zins- und Diskontertrag 3 

Zinsaufwand – 

Total Erfolg aus dem Zinsengeschäft 3 

Kommissionsertrag Wertschriften- und Anlagegeschäft 2 321 

Kommissionsertrag übriges Dienstleistungsgeschäft 4 937 

Kommissionsaufwand – 1 777 

Total Erfolg aus dem Kommissions- und Dienstleistungsgeschäft 5 481 

Total Erfolg aus dem Handelsgeschäft – 

Anderer ordentlicher Ertrag 2 488 

Anderer ordentlicher Aufwand – 2 

Total übriger ordentlicher Erfolg 486 

Total Geschäftsertrag 5 970 

Personalaufwand – 940 

Sachaufwand 3 – 3 278 

Total Geschäftsaufwand – 4 218 

Bruttogewinn 1 752 

Abschreibungen auf dem Anlagevermögen – 306 

Wertberichtigungen, Rückstellungen und Verluste – 1 388 

Zwischenergebnis 58 

Ausserordentlicher Ertrag – 

Ausserordentlicher Aufwand – 

Steuern – 47 



Gewinnvortrag aus dem Vorjahr – 

Bilanzgewinn zur Verfügung der Generalversammlung 11 

Zuweisung an die allgemeinen gesetzlichen Reserven – 10 

Zuweisung an die freien Reserven – 

Dividende an Holding – 

Vortrag auf neue Rechnung 1 

1 

Betriebsaufnahme per 5. Mai 2003. 

2 Inkl. konzerninterne Dienstleistungen CHF 0.488 Mio. 

3 Inkl. konzerninterne Dienstleistungen CHF 3.197 Mio. 

Eine vollständige Jahresrechnung der SIS x-clear AG inklusive des Berichtes der Revisionsstelle 

kann bei der SIS Group bestellt werden.

Auszug aus Anhang: SIS x-clear AG 



Anschaffungs- 

Kumulierte 



Sachanlagen 

1. Anlagespiegel 

Kapitalerhöhungskosten – – – 306 – 306 0 

Total Sachanlagen – – – 306 – 306 0 










Ausfallrisiken (Gegenparteirisiken) – – – 893 – 893 



– – – 495 – 495 

und Rückstellungen – – – 1 388 – 1 388 

55



Einzelabschluss S A G SIS Aktienregister AG 


(CHF 1 000) 31.12.2002 31.12.2003 

Aktiven 

Flüssige Mittel 10 794 27 

Forderungen gegenüber Banken – 11 258 


Sachanlagen 454 429 

Rechnungsabgrenzungen 1 1 

Sonstige Aktiven 291 166 


Total Forderungen gegenüber Konzerngesellschaften – – 

Passiven 

Verpflichtungen gegenüber Banken – 690 



Sonstige Passiven 202 494 


Aktienkapital 100 100 

Allgemeine gesetzliche Reserven 50 50 

Andere Reserven 1 600 2 100 

Gewinnvortrag 150 95 



Total Verpflichtungen gegenüber Konzerngesellschaften 4 580 2 874 


Treuhandgeschäfte 65 386 10 084




(CHF 1 000) 2002 2003 

Zins- und Diskontertrag 50 24 

Zinsaufwand – 9 – 

Total Erfolg aus dem Zinsengeschäft 41 24 

Bruttoertrag Issuer-Services 21 762 20 770 

Direkter Aufwand Issuer-Services – 980 – 716 

Total Erfolg Issuer-Services 20 782 20 054 

Bruttoertrag Finanzplatz-Infrastruktur-Services 547 574 

Direkter Aufwand Finanzplatz-Infrastruktur-Services – 478 – 190 

Total Erfolg Finanzplatz-Infrastruktur-Services 69 384 

Total Erfolg aus dem Kommissions- und Dienstleistungsgeschäft 20 851 20 438 

Anderer ordentlicher Ertrag – 12 

Anderer ordentlicher Aufwand – –2 

Total übriger ordentlicher Erfolg – 10 



Sachaufwand 1 – 10 929 – 8 979 



Abschreibungen auf dem Anlagevermögen – 572 – 256 

Wertberichtigungen, Rückstellungen und Verluste – 818 – 2 469 

Zwischenergebnis 3 037 3 269 

Steuern – 792 – 803 



Gewinnvortrag aus dem Vorjahr 150 95 

Bilanzgewinn zur Verfügung der Generalversammlung 2 395 2 561 

Zuweisung an andere Reserven – 500 – 500 

Dividende an Holding – 1 800 – 2 000 


1 


Eine vollständige Jahresrechnung der S A G SIS Aktienregister AG inklusive des Berichtes der Revisionsstelle 


57



Einzelabschluss SIS Systems AG 


(CHF 1 000) 31.12.2002 31.12.2003 

Aktiven 

Flüssige Mittel 7 4 

Forderungen gegenüber Banken 571 2 366 


Sachanlagen 10 616 9 009 





Passiven 

Verpflichtungen gegenüber Banken – 2 174 



Sonstige Passiven 1 979 409 




Gewinn-/Verlustvortrag – 15 90 

Jahresgewinn 105 0 


Total Verpflichtungen gegenüber Konzerngesellschaften 6 012 4 722




(CHF 1 000) 2002 2003 

Zins- und Diskontertrag – – 

Zinsaufwand – – 1 

Total Erfolg aus dem Zinsengeschäft – – 1 

Kommissionsaufwand – – 4 

Total Erfolg aus dem Kommissions- und Dienstleistungsgeschäft – – 4 

Total Erfolg aus dem Handelsgeschäft – 1 

Anderer ordentlicher Ertrag 1 119 324 100 608 

Anderer ordentlicher Aufwand – 72 – 77 




Sachaufwand 2 – 58 939 – 49 994 

Geschäftsaufwand – 107 089 – 85 298 


Abschreibungen auf dem Anlagevermögen – 10 726 – 13 388 


Zwischenergebnis 359 55 



Steuern – 43 – 55 

Jahresgewinn 105 0 


Gewinn-/Verlustvortrag aus dem Vorjahr – 15 90 

Bilanzgewinn zur Verfügung der Generalversammlung 90 90 

Zuweisung an die allgemeinen gesetzlichen Reserven – – 

Zuweisung an die freien Reserven – – 

Dividende an Holding – – 


1 Inkl. konzerninterne Dienstleistungen CHF 94.591 Mio. (Vorjahr CHF 101.764 Mio.). 

2 Inkl. konzerninterne Dienstleistungen CHF 7.481 Mio. (Vorjahr CHF 8.407 Mio.). 

Eine vollständige Jahresrechnung der SIS Systems AG inklusive des Berichtes der Revisionsstelle 


59

60 ORGANE 

Organe 



Christoph Ammann, Präsident Mitglied der Eidgenössischen Bankenkommission 

Stephan Zimmermann, Vizepräsident Generaldirektor, UBS AG 

Toni Allemann Mitglied der Generaldirektion, Zürcher Kantonalbank 

Andreas Amschwand 1 Member of the Group Managing Board, UBS AG 

Thomas Amstutz 1 Member of the Executive Board, Credit Suisse Financial Services 

Hans Christen Mitglied der Geschäftsleitung, Luzerner Regiobank 

Victor Füglister 2 Stellvertretender Vorsitzender der Geschäftsleitung, 

Schweizerische Bankiervereinigung 

Christophe Gabriel Executive Vice President, Lombard Odier Darier Hentsch & Cie. 

Yves Maas Member of the Divisional Executive Board, 

Credit Suisse Private Banking 

Dr. Urs Philipp Roth 1 Vorsitzender der Geschäftsleitung, 

Schweizerische Bankiervereinigung 

Daniel Schweizer 3 Generaldirektor, UBS AG 

Thomas Thüler Mitglied der Geschäftsleitung, Bank Julius Bär & Co.AG 

Werner Vontobel 1 Mitglied der Geschäftsleitung, AIG Privat Bank AG 

Franz Anton Wild 3 Consultant, BSI S.A. 

Dr. Theodor Scherer Beobachter ohne Stimmrecht, 

Direktor, Schweizerische Nationalbank 

1 Ab Generalversammlung vom 15. Mai 2003. 

2 Verstorben. 

3 Rücktritt per Generalversammlung vom 15. Mai 2003. 

Konzernleitung 

Heinz Haeberli Vorsitzender der Konzernleitung 

Dr. Otto Haus CEO, S A G SIS Aktienregister AG 

Fritz Klein Head of Group Services 

Dr. Robert Rickenbacher CEO, SIS SEGAINTERSETTLE AG 

Peter Sami CEO, SIS x-clear AG 

Donald Thomas CEO, SIS Systems AG 

Group Services 

Hans-Peter Ammann Head of Division Legal & Compliance 

Ernst Huber Head of Division Human Resources 

Dieter Koeller 1 Head of Division Finance and Controlling 

Rolf Pfister Head of Division Auditing, Reporting an Verwaltungsrat 

1 Ab 18. August 2003.



Heinz Haeberli Präsident des Verwaltungsrates 

Fritz Klein Vizepräsident des Verwaltungsrates 

Ernst Huber 1 Mitglied des Verwaltungsrates 

1 Ab 20. März 2003. 

Chief Executive Officer 

Dr. Robert Rickenbacher 

Executive Committee 

Werner Merki Head of Division Securities Operations 

Marco Strimer Head of Division Marketing 

Heinz Vögeli Head of Division Products & Business Services 




Fritz Klein Mitglied des Verwaltungsrates 

Ernst Huber 1 Mitglied des Verwaltungsrates 

Dr. Robert Rickenbacher 1 Mitglied des Verwaltungsrates 

1 Ab 8. April 2003. 


Peter Sami 


Urs Wieland 

ORGANE 61

62 ORGANE 



Dr. Hans-Peter Schaad Präsident des Verwaltungsrates 

Heinz Haeberli Vizepräsident des Verwaltungsrates 

Victor Füglister 1 Mitglied des Verwaltungsrates 

Fritz Klein Mitglied des Verwaltungsrates 

Heinz Vögeli Mitglied des Verwaltungsrates 

Dr. Christoph Winzeler 2 Mitglied des Verwaltungsrates 

1 Verstorben. 

2 Ab 24. Juni 2003. 


Dr. Otto Haus 


Ernst Bollhalder 1 Leiter Sales & Services 

1 Ab 1. Mai 2003. 




Fritz Klein Vizepräsident des Verwaltungsrates 

Dr. Robert Rickenbacher Mitglied des Verwaltungsrates 

Peter Sami 1 Mitglied des Verwaltungsrates 

1 Ab 26. Mai 2003. 


Donald Thomas 


Max Dähler Head of Division IT Production & Development 

Willi Hegetschweiler Head of Division Logistics 

René Meierhofer Head of Division Technology Support

Adressen 


Brandschenkestrasse 47 

Postfach 

CH-8022 Zürich 

Tel. +41-1-288-4811 

Fax +41-1-288-4512 


Baslerstrasse 100 

Postfach 

CH-4601 Olten 

Tel. +41-62-205-3111 

Fax +41-62-205-3112 



Postfach 


Tel. +41-1-288-4511 

Fax +41-1-288-4512 



Postfach 


Tel. +41-1-288-4311 

Fax +41-1-288-4312 


Baslerstrasse 90 

Postfach 

CH-4601 Olten 

Tel. +41-62-205-3695 

Fax +41-62-205-3966 



Postfach 


Tel. +41-1-288-4666 

Fax +41-1-288-4512 

www.group.sisclear.com 

office@group.sisclear.com 

ADRESSEN 63

64 IMPRESSUM 

Impressum 

Redaktion und Koordination: 

SIS Swiss Financial Services Group AG, Zürich 

Konzept und Gestaltung: 

Günter & Kuster, Visuelle Kommunikation, Zürich 

Fotografie: 

Michael Sieber, Gattikon 

Druck: 

sihldruck, Druckerei a/d Sihl AG, Zürich 

Druck in der Schweiz, Mai 2004

The members of the SIS Group 

> SIS SEGAINTERSETTLE AG 

> SIS x-clear AG 

> S A G SIS Aktienregister AG 

> SIS Systems AG 

Head office 


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Phone: +41-1-288-4811 

Fax: +41-1-288-4512 

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Geschäftsbericht SIS Swiss Financial Services Group AG

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