Protokoll - SIX Securities Services

Protokoll
Von: Martin Trüb
An: Teilnehmer
z.K. an: KL SIS Group
Peter Eigenmann, SIS
Mathias Kälin, SKSF
Martin Maurer, Foreign Banks in Switzerland
Ursula Seeberger, SIS
Daniel Wettstein, SWIFT Schweiz
Raoul Würgler, Foreign Banks in Switzerland
Datum:
Klassifizierung:
Betreff:
Sitzungsdatum: 10. September 2008
Teilnehmer: Bruno Achermann, ZKB
Gregory Bannier, Citi
Achim Bucher, SIX x-clear
Silvan Jampen, SwissHoldings
Daniel Kunde, SIX SWX
Peter Lippuner, Credit Suisse
Peter Lorenz, UBS
Lio Rosenfeld, SIX SIS
Andreas Sarbach, Vontobel
Heinrich Siegmann, SwissBanking
Florentin Soliva, UBS
Manfred Stöpper, CS
Martin Trüb, SIS (Vorsitz)
Maurus Wüst, Pictet*
Nourredine Yous, SIX TKF*
* entschuldigt
Traktanden: 1. Begrüssung, Protokoll letztes Meeting
2. Updates extern
3. T2S Update
4. Updates Schweiz
5. Ausblick Aufgaben SPTC
6. Varia
Beilagen: • Meeting 08.ppt
Document: SPTC Meeting 08.doc
Author: TRM
Date: 8. Oktober 2008
Page: 1/4
• IBT – SPTC-Arbeitsmeeting 10092008.ppt
Swiss Securities Post-
Trading Council
c/o SIS Group
Brandschenkestrasse 47
CH-8002 Zürich
Postadresse:
Postfach
CH-8022 Zürich
Telefon: +41-44-288-4811
Fax: +41-44-288-4512
office@sisclear.com
www.group.sisclear.com

Protokoll
1 Begrüssung, Protokoll letztes Meeting
Im Protokoll des letzten Meetings sollte es unter 3.1 heissen „Datenfluss zwischen
Gesellschaften und CSDs“ (und nicht „Datenfluss zwischen Gesellschaften und
Emittenten“).
Das Protokoll wird genehmigt.
2 Updates extern
1. Code of Conduct, MOG Meeting 09. Juli 2008: MOG ist die Monitoring Group of
the Code of Conduct on Clearing and Settlement. Die wichtigsten Punkte aus dem
Meeting vom 09. Juli werden in einigen Slides zusammengefasst (Updates extern.ppt, Slides
2-5). Auf der Website des Swiss SPTC findet sich ein Link auf die MOG.
2. CESAME Meeting 16. Juni 2008: Die Clearing and Settlement Advisory and
Monitoring Expert Gruppe überwacht den Abbau der Giovannini Barrieren. Ihr Mandat
endet mit der Sitzung vom 16. Juni 2008. Eine CESAME II Gruppe wird ab 20. Oktober
2008 mit einem ähnlichen Mandat den Abbau der Barrieren weiter überwachen. Die
wichtigsten Punkte aus der Sitzung vom 16. Juni werden anhand einiger Slides erläutert
(Updates extern.ppt, Slides 6-9). Auf der Website des Swiss SPTC findet sich ein Link zur
CESAME bzw. CESAME II Gruppe.
3. ECSDA WG3: WG3 hat von ECSDA WG5 das Mandat zum Abbau von Giovannini
Barrieren 4 und 7 übernommen. Die von WG5 vorgeschlagenen Standards sind zwar
weitgehend umgesetzt. Nach Ansicht von Marktteilnehmern haben die Standards jedoch
zuwenig gebracht: das cross-border Settlement ist trotz der Harmonisierung von
Operating Hours und Settlement Runs kaum schneller geworden. WG3 wird abklären,
ob das zutrifft, und falls es zutrifft, wo der Hebel für weitere Verbesserungen
anzusetzen ist.
4. CAJWG: Die CAJWG wird am 25. September die neuen CA Standards publizieren und
gleichzeitig eine Marktkonsultation starten, die bis Mitte Dezember dauert. Die neuen
Standards sind in einem einzigen Dokument zusammengefasst. Dieses hat alle
Corporate Action Typen, inklusive Mandatory Distributions, zum Inhalt und ebenso das
Transaction Mangement (Claims, Transformations, Buyer Protection).
Mandatory Distributions wurden bereits vor über einem Jahr in einer „stand-alone“
Version veröffentlicht. Gegenüber der damaligen Version gibt es drei wesentliche neue
Punkte:
i. Die Standardisierung des Datenflusses umfasst neu nicht nur CSDs und
Intermediäre, sondern sie reicht bis zu den End-Investoren.
Document: SPTC Meeting 08.doc
Author: TRM
Date: 8. Oktober 2008
Page: 2/4

Protokoll
ii. Für Ausschüttungen in Titeln wurde ein Standard zur Behandlung von
Fraktionen dazugefügt.
iii. Der Standard zur Harmonisierung der Settlement Zyklen wurde ersetzt durch
einen Standard, wonach in allen Märkten der Zyklus des Issuer CSD gelten soll.
Die neuen Punkte ändern nichts an den bestehenden Standards, welche das SPTC
bereits zur Umsetzung empfohlen hat. Es sind vielmehr Zusätze dazu, und das SPTC ist
deshalb der Ansicht, dass diese Zusätze vorerst in den Kompetenzbereich der CA
Fachgruppe fallen.
Die CA Fachgruppe wird somit zu allen im neuen Dokument enthaltenen Standards
Stellung nehmen. Dazu ist geplant, dass sich die Gruppe zwei Mal trifft. Im ersten
Meeting werden die Standards vorgestellt; anschliessend werden die Teilnehmer
gebeten, ihre Kommentare schriftlich abzugeben. Es wird dann eine konsolidierte
Rückmeldung an die CAJWG vorbereitet, die im zweiten Meeting besprochen wird.
Idealerweise sollte die definitive Rückmeldung bis zum nächsten SPTC Meeting (1.
Dezember) bereits vorliegen. Ob das möglich ist, hängt natürlich von der Verfügbarkeit
der Experten ab.
5. Barriere 1: Das SPTC und die SKSF haben im Juni der Leitung der SIX Group
vorgeschlagen, abzuklären, ob ein vermehrtes Engagement der SIX Group und des
Finanzplatzes bei der Entwicklung von ISO 20022 Standards möglich und
wünschenswert sei.
Als Antwort darauf wurde nun beschlossen, dass die SIS einen Vorschlag zur Erstellung
eines „Kompetenzzentrums“ erarbeiten soll. Der Vorschlag soll auch die Rolle
bestehender Arbeitsgruppen gegenüber dem Kompetenzzentrum festhalten.
In der Aktivitätenliste des SPTC steht seit einiger Zeit unter „Barriere 1“ eine Aktivität
„Namenaktien Eintragungen“, welche der SIS zugeordnet ist. Die SIS wird jedoch nicht
von sich aus - d.h. ohne konkreten Auftrag - aktiv werden. Das SPTC schlägt deshalb
vor, dass die Verantwortlichkeiten für den Abbau von Barriere 1 im Zuge der Schaffung
des oben erwähnten Kompetenzzentrums neu überdacht werden.
3 TARGET2 Securities
Die CSDs waren aufgefordert, bis zum 4. Juli mit einem frei formulierbaren Letter of
Intent ihr Interesse an T2S kundzutun. Die meisten CSDs haben sich zu einer weiteren
Projekt-Zusammenarbeit und zu einer späteren Nutzung des Systems bekannt, jedoch
fast immer mit Vorbehalten. Die Vorbehalte betreffen Governance, Systemspezifikationen,
Tarife u.ä. Besonders schwerwiegend ist der Vorbehalt der Euroclear
Gruppe: Sie will eine Lösung, die den Teilnehmern die Wahl zwischen einem Depot im
T2S und im angestammten CSD lässt. Damit wird das Ziel, cross-border Settlements
europaweit wie domestic Geschäfte abzuwickeln, nur sehr bedingt erreicht.
Document: SPTC Meeting 08.doc
Author: TRM
Date: 8. Oktober 2008
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Protokoll
Die SIS hat in Absprache mit ihren Teilnehmern und mit der SNB zugesagt, die EUR
Abwicklung in Zukunft auf T2S auszulagern. Die Zusage der SNB war nötig, weil sie
EUR Titel als Collateral zulässt.
Bezüglich CHF Settlement sind die Abklärungen noch im Gange.
4 Updates Schweiz
Das Projekt GPS (Gesellschaftsportal Schweiz) ist zeitlich in drei Etappen aufgeteilt: In
der ersten Etappe wird ein Datenfluss von den Gesellschaften für nur wenige CA Typen
zur SWX umgesetzt. In der zweiten Etappe werden die Deliverables D01-D17 zum
Abbau von Giovannini Barriere 3 realisiert (Datenfluss für alle CA Typen von den
Gesellschaften zu SWX, SIS, Telekurs und andern Abnehmern). Diese Etappe wurde
soeben in Angriff genommen und soll im November 2009 abgeschlossen sein. Für
weitere Details, s. Präsentation IBT – SPTC-Arbeitsmeeting 10092008.ppt.
5 Ausblick, Aufgaben SPTC
Im Augenblick gibt es keine Standards, an denen das SPTC arbeiten kann. Betreffend
Barriere 1 muss abgewartet werden, ob der Abbau vom neu zu schaffenden
Kompetenzzentrum (s. 2.5) übernommen wird.
Betreffend Barriere 3 müssen die definitiven Standards der CAJWG abgewartet werden.
Diese werden frühstens Anfang 2009 bekannt sein.
Betreffend Barrieren 4 und 7 muss abgewartet werden, ob ECSDA WG3 neue Standards
vorschlägt.
6 Varia
Die Auslandbanken sind mit ihrem einen Sitz im SPTC bis auf Weiteres zufrieden.
Generell wird festgehalten, dass das SPTC eine Arbeitsgruppe und nicht eine Info-
Session ist, und dass von allen Teilnehmern eine aktive Mitarbeit gewünscht wird.
Aktivitätenliste
Bereich Aktivität Unteraktivität
Entwicklung beobachten
(Business Justification
Lead Deadline Kommentar
Barriere 1 NA Eintragungen
Euroclear) to be decided
Nächste SPTC Sitzungen
• 1. Dezember 2008, SIS
Document: SPTC Meeting 08.doc
Author: TRM
Date: 8. Oktober 2008
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