FLUSSFAHRT DONAU - Hamburgische Seehandlung

2.
WESENTLICHE RISIKEN DER VERMÖGENSANLAGE
vertrages bei verspäteter Auslieferung des Schiffes zur
Zahlung einer Vertragsstrafe an den Beförderungsnehmer
verpfl ichtet. Alle vorgenannten Risiken würden im
Falle ihrer Realisierung das Ergebnis und die Liquidität
des Emittenten und damit die Auszahlungen an die
Anleger belasten.
Darüber hinaus besteht das Risiko, dass die Einnahmen
aus dem Schiffsbetrieb geringer ausfallen als kalkuliert,
weil die Anzahl der tatsächlichen Einsatztage
des Schiffes hinter den Annahmen der Prognoserechnung
zurückbleiben. Gründe hierfür können z.B. in
spezifi schen Einschränkungen der möglichen Fahrtgebiete
– beispielsweise Hoch- und Niedrigwasser
oder technische Störungen im Flusssystem (Brücken,
Schleusen) – liegen, wodurch es zum Ausfall von
Reisen kommen könnte. Auch kann das Schiff z.B.
infolge von verlängerten Werftaufenthalten oder
Havarien oder aus sonstigen Gründen auftretenden
Schäden vorübergehend nicht einsetzbar sein. In den
vorgenannten Fällen wäre der Beförderungsnehmer
ebenso wenig zur Zahlung der Beförderungsentgelte
verpfl ichtet, wie in Fällen höherer Gewalt. In all
diesen Fällen würden Ergebnis und Liquidität des
Emittenten und dadurch auch die Auszahlungen an
die Anleger negativ beeinfl usst werden, und zwar in
dem Umfang, in dem Versicherungsleistungen nicht in
Anspruch genommen werden können.
Überdies bestehen Risiken hinsichtlich einer Weiterbeschäftigung
des Schiffes nach dem Ende der
vereinbarten Anfangsbeschäftigung. Die in diesem
Verkaufsprospekt dargestellte Ergebnisprognose basiert
auf der Annahme, dass der Beförderungsnehmer
die ihm eingeräumten Rechte zur Verlängerung des
Beförderungsvertrages nach Ablauf der Anfangsbeschäftigung
zweimal um jeweils weitere drei Jahre
ausübt. Die Ausübung der Verlängerungsoption steht
in freiem Ermessen des Beförderungsnehmers. Sollte
der Beförderungsnehmer entgegen dieser Annahme
den Beförderungsvertrag nicht verlängern, und kann
der Emittent in einem solchen Fall nach dem Ende
der regulären Vertragslaufzeit auch keine anderweitige
Anschlussbeschäftigung für das Schiff oder nur
eine solche zu verschlechterten Bedingungen fi nden,
hätte dies infolge der ausbleibenden oder geringeren
Einnahmen aus dem Schiffsbetrieb nachteilige Aus-
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wirkungen auf die Ergebnisse und die Liquiditätslage
des Emittenten und damit auch auf die Auszahlungen
an die Anleger. Dieses Risiko besteht entsprechend,
wenn der Beförderungsvertrag bereits vor Ende seiner
regulären Vertragslaufzeit, z.B. infolge einer außerordentlichen
Kündigung, etwa wegen verspäteter Anlieferung
des Schiffes außerhalb des mit dem Beförderungsnehmer
vereinbarten Zeitfensters beendet wird,
wobei in diesen Fällen der Emittent u.U. zusätzlich
zu Schadenersatzzahlungen verpfl ichtet sein könnte.
Im ungünstigsten Fall kann das Ausbleiben einer
Anschlussbeschäftigung zu einer Insolvenz des Emittenten
und einem Verlust der Einlagen der Anleger
(einschließlich Agio) führen.
Außerdem kann es nach dem Ende der Anfangsbeschäftigung
möglicherweise zu einem Wechsel des
Einsatzgebietes des Schiffes kommen, was mit erheblichen
Transportkosten verbunden wäre. Auch können
in diesem Zusammenhang Ausgaben für Umbaumaßnahmen
anfallen. Beides würde die Ergebnisse und
die Liquidität des Emittenten und damit die Auszahlungen
an die Anleger nachteilig beeinfl ussen.
SCHIFFSBETRIEB
Hinsichtlich der Schiffsbetriebs- und Reisekosten,
Kosten für Hotel- und Cateringleistungen sowie der
Managementkosten wurden im Beförderungsvertrag
bestimmte vom Beförderungsnehmer zu zahlende
Pauschalvergütungen vereinbart, welche jährlich im
Rahmen der Infl ationsrate, maximal jedoch um 2,5%
pro Jahr gesteigert werden. Der Emittent zahlt auf
der anderen Seite im Rahmen des Managementvertrages,
den der Emittent mit dem Schiffsmanager River
Services GmbH insbesondere in Bezug auf den
nautisch-technischen Betrieb des Schiffes und den
Hotel- und Cateringbetrieb abgeschlossen hat (im
Folgenden „Managementvertrag“), Vergütungen
an den Schiffsmanager, der hiermit seinerseits die
Schiffsbetriebs- und Reisekosten, Kosten für Hotel-
und Cateringleistungen sowie seine Gemeinkosten
abdecken muss.
Insoweit besteht zunächst das Risiko, dass der Schiffsmanager
seinen Verpfl ichtungen aus dem Manage-