MS „PILSUM“ - Hamburgische Seehandlung

6.
WIRTSCHAFTLICHKEITSRECHNUNG
Erläuterungen
Die Prognoserechnung basiert auf einem
Planungshorizont von 13,6 Jahren. Die
Zuverlässigkeit der Prognose wird natürlich
mit zunehmender Laufzeit abnehmen.
Im übrigen soll der Fonds aufgelöst werden,
wenn ein ausreichender Totalgewinn
realisiert wurde und die jeweilige Marktsituation
einen Verkauf des Schiffes
nahe legt.
Die in den Erläuterungen genannten
Positionen fallen gegebenenfalls jeweils
zuzüglich Umsatzsteuer an, die grundsätzlich
einen durchlaufenden Posten
darstellt, da die Gesellschaft vorsteuerabzugsberechtigt
ist. Abweichende Handhabungen
könnten die Berechnung verändern
mit entsprechenden Auswirkungen
für die Gesellschaft.
Die US-$-Beträge wurden während der
Betriebsphase sowie der Veräußerungsphase
zu 1 1 = US-$ 1,15 kalkuliert. Die
Geschäftsführung behält sich das Recht
vor, zur Absicherung der Zahlungsströme
Kurssicherungsgeschäfte vorzunehmen.
Zu 1 Einnahmen Zeitcharter
und Verkauf des Schiffes
Für ca. 1 Jahr wurde die fest vereinbarte
Charter in Höhe von US-$ 9.900/Tag kalkuliert.
Für ein weiteres Jahr wurde mit
der Optionsrate des Charterers in Höhe
von US-$ 10.900/Tag kalkuliert. Die
Kalkulation für das 3., 4. und 5. Jahr ist
mit US-$ 11.000/Tag bzw. US-$ 11.430
bzw. US-$ 11.950/Tag angesetzt; dies
entspricht auch den für diese Jahre vereinbarten
Optionsraten, Details hierzu
siehe Kapital 4.7 Beschäftigung. In den
darauffolgenden Jahren bis zum Ende
des Prognosezeitraumes (angesetztes
Charter-Ende 30.06.2017) wurde eine
konstante Charter von US-$ 11.850/Tag
ohne Eskalation kalkuliert.
40 BETEILIGUNGSANGEBOT
MS „PILSUM“
Von den ausgewiesenen Bruttocharterraten
werden Befrachtungskommissionen
abgezogen, siehe hierzu „Zu 5 Bereederung,
Befrachtung“.
Off-hire-Tage wurden in den einzelnen
Jahren wie folgt kalkuliert: 2003: 0
Tage, 2004: 10 Tage inklusive Dockung,
2005–2006: 5 Tage, 2007: 10 Tage inklusive
Dockung, 2008–2011: 5 Tage,
2012–2016 10 Tage, hierbei Dockung im
Jahr 2012, 2016: 5 Tage. Als Nettoveräußerungserlös
wurde nach 13,6 Jahren
20 % der Anschaffungskosten angesetzt.
Zu 2 Zinsertrag
Bei den Zinserträgen handelt es sich um
Zinsen auf liquide Guthaben. Es wird mit
einem Habenzinssatz i.H.v. 1,5% nach Abzug
etwaiger Kapitalertragsteuer kalkuliert.
Zu 4 Schiffsbetriebskosten
inklusive Dockung
Die Kalkulation der vom Fonds zu tragenden
Schiffsbetriebskosten beruht auf Erfahrungswerten
des Vertragsreeders. Die
Schiffsbetriebskosten wurden mit T US-$
766 zuzüglich T 1 588 pro Jahr angesetzt.
Hiervon werden T US-$ 515 und T 1 588
erstmals zum Jahr 2005 und in den Folgejahren
mit 3 % p. a. eskaliert. Zusätzlich
wurden im Jahr 2003 T 1 80 und im Jahr
2004 T 1 20 Mehraufwendungen angesetzt.
Für die Jahre 2004, 2007 und 2012
wurden Dockungskosten in Höhe von
T US-$ 250, T US-$ 550 und T US-$ 500
berücksichtigt. Diese Dockkosten wurden
ermittelt auf Basis Fernost sowie der Annahme,
dass das Schiff ab 2007 über
eine IW-Klassifizierung verfügt, d.h. dass
keine Zwischendockungen während des
Klasselaufs erforderlich sind.
A R C H I V
Zu 5 Bereederung, Befrachtung
Die Bereederungsgebühren wurden für den
gesamten Prognosezeitraum gemäß dem
abgeschlossenen Bereederungsvertrag mit
4% der eingehenden Bruttofrachten bzw.
Zeitchartererträge in Abzug gebracht. Die
Befrachtungskommissionen wurden vertragsgemäß
für die Zeit der Dreyfus-Charter
mit 5% und für die Zeit der zu erwartenden
Martini Dry Chartering Charter mit
3,75 % auf die Bruttoerlöse angesetzt.
Zu 6 Zinsaufwand Hypothekendarlehen
Für das Schiffshypothekendarlehen
wurde vierteljährliche Ratentilgung vereinbart
(53 Raten á US-$ 196.500).
Tilgungsbeginn ist 6 Monate nach Übergabe
des Schiffes (kalkulatorisch am
30.06.2004), Resttilgung bei Laufzeitende
US-$ 585.500. Die kalkulierten Zinsen betragen:
2003–2005: 4% p.a., 2006–2008:
5% p. a., 2009–2011: 5,5 % p. a.,
2012–2017: 6 % p. a.
Zu 7 sonstiger Zinsaufwand
und ähnliche Aufwendungen
Diese Position setzt sich zusammen aus
zu erwartenden Zinsbelastungen aus der
Eigenkapitalzwischenfinanzierung (Kalkulationszins
4,75% p.a.), Zinsbelastungen
aus der Inanspruchnahme des Kontokorrentkredites
(Kalkulationszins 6,5% p.a.)
sowie der 7 %-igen Verzinsung des eingezahlten
nominellen Vorzugskapitals p.a.
für die Jahre 2003 und 2004.
Zu 8 Treuhandschaft
und laufende Verwaltung
Die laufenden Verwaltungskosten beinhalten
die anfallenden Vergütungen an
die persönlich haftende Gesellschafterin
der Fondsgesellschaft gemäß § 17 Ziff. 1
des Gesellschaftsvertrages, eine kalkulierte
Aufwandsposition für Jahresabschlussprüfung,
Beirat, Beratung, u. ä.
sowie eine Vergütung an die HAMBURGI-
SCHE SEEHANDLUNG. Diese Vergütung
setzt sich zusammen aus einer erfolgsabhängigen
Zahlung i.H.v. T 1 10 gemäß
§ 17 Ziff. 3 des Gesellschaftsvertrages
sowie T 1 125 und T 1 75 in den Jahren