Wir knüpfen das Netz der - Primacom

Geschäftsbericht 2000 

Wir knüpfen das Netz der 

UKUNFT 

primacom

Chronik 2000 

Januar 

Entscheidung für Decoder von Galaxis 

Diese neue primacom Set-Top-Box entspricht internationalem 

Standard und ist ein ausbaufähiges und 

zukunftsweisendes System für High-Speed- 

Internet, für digitales TV, sowie für eine große Zahl 

weiterer interaktiver Breitbanddienste 

primacom kauft weitere Kabelnetze in 

Sachsen und baut Position als Marktführer in diesem 

Bundesland aus 

Hans Wolfert wird in den Vorstand der 

primacom AG berufen und übernimmt den 

Unternehmensbereich Unternehmensentwicklung 

Februar 

primacom erhält Sendelizenz für 15 interaktive 

Pay-Per-View-Kanäle 

März 

primacom bringt den französischen 

Musiksender „MUZZIK“ erstmals in Deutschland 

digital auf Sendung, ein Programm, das sich besonders 

der Klassik, dem Jazz und der World Musik 

widmet 

April 

Internationales Bankenkonsortium sagt 

primacom eine Kreditlinie über DM 900 Mio zu 

EASDAQ nimmt primacom-ADRs in den 

Handel auf 

Mai 

primacom führt elektronischen 

Programmführer für Digitalfernsehen ein, der interaktiv 

über die Fernbedienung die Auswahl aus einem 

reichhaltigen TV-Programm und Filmangebot 

ermöglicht 

primacom erweitert Produktpalette im 

Bereich Highspeed Internet speziell für den 

Mittelstand und bietet besondere Business 

Produkte 

primacom bietet mit Open-TV Software als erster 

Kabelnetzbetreiber interaktives digitales TV 

über Breitbandkabel in Deutschland. 

Juni 

primacom schließt Vertrag mit Home- 

Shopping-Kanal für Reise und Touristik 

„VIA1 – Schöner Reisen“ 

primacom erwirbt 24,9 % am regionalen 

TV-Sender MDF.1 in Magdeburg

Juli 

Die Eigentümer von Multikabel entscheiden 

sich für primacom als exklusiver Partner bei den 

Übernahmeverhandlungen 

Weitere Akquisitionen lassen primacom 

auf über 500.000 Kunden in der Region Sachsen, 

Sachsen-Anhalt und Thüringen wachsen 

August 

primacom übernimmt den viertgrößten niederländischen 

Kabelnetzbetreiber Multikabel und 

gewinnt 300 000 bereits vollständig auf interaktive 

Breitbandtechnik aufgerüstete Kunden 

September 

primacom Bankenkonsortium bestätigt neuen 

Konsortialkredit von rund 1,4 Mrd. Euro 

primacom erwirbt Kabelnetz der Pfalzwerke 

AG und verstärkt damit Marktposition in Rheinland- 

Pfalz 

Oktober 

Die Verschmelzung der AGFB AG auf die 

primacom AG wird mit Eintragung ins Handelsregister 

am 24.Oktober 2000 wirksam 

primacom startet High-Speed-Internet 

Angebot auch in Chemnitz 

primacom verabschiedet ihren 

Vorstandsvorsitzenden Jacques Hackenberg in den 

Ruhestand. Paul Thomason wird Sprecher des 

Vorstands 

November 

primacom kauft weiter Kabelnetze in Sachsen 

und Mecklenburg-Vorpommern 

Dezember 

primacom kooperiert mit der Verlagsgruppe 

Rhein-Main, Mainz. Deren Internetkunden können 

über primacom nun zu günstigeren Tarifen im 

Internet surfen 

5

Kennzahlen 

31.12.00 31.12.99 

Umsatz T€ 124.343 105.949 

EBITDA (angepasst) 1) 

T€ 51.907 53.160 

EBITDA-Marge (angepasst) % 41,7 50,2 

Eigenkapital T€ 269.184 328.590 

Bilanzsumme T€ 1.077.845 586.636 

Eigenkapitalquote % 25,0 56,0 

Mitarbeiter Anzahl 724 483 

Anschließbare Haushalte WE 1.833.870 1.422.826 

Angeschlossene Kunden WE 1.299.926 919.641 

Akzeptanz % 70,9 64,6 

1) 

EBITDA zuzüglich nicht liquiditätswirksamer Personalkosten in Bezug auf die 1999 und 2000 den Mitarbeitern 

gewährten Aktienoptionen und anderer nicht operativer Aufwendungen abzüglich nicht operativer Erträge. 

Haushalte nach Kunden und Regionen 

Sachsen Nord- 

Sachsen- Holland 

Anhalt Mainz Nieder- 2000 

Kernregionen Thüringen Berlin Wiesbaden Osnabrücklande Gesamt 

Analoges Kabelnetz 

Anschließbare Haushalte 

– Koax-CATV-Netz 479.949 232.435 329.844 268.642 – 1.310.870 

Davon Kunden 412.023 184.921 176.165 135.279 – 908.388 

Ebene-2-Kunden 151.449 58.393 59.984 23.826 – 293.652 

Ebene-3-Kunden 143.377 36.300 16.976 15.192 – 211.845 

Ebene-4-Kunden (ohne B-1) 117.197 90.228 12.205 6.942 – 226.572 

Ebene-4-Kunden (B-1) – – 87.000 89.319 – 176.319 

Breitbandkabelnetz 

Anschließbare Glasfaserhaushalte 

1 

»Ready for Service« 

203.000 – – – 320.000 523.000 

Haushalte 2 

davon: 

106.000 – – – 312.000 418.000 

Analog TV-Kunden (Ebene 2) 95.000 – – – 296.538 391.538 

Digital TV-Kunden 340 4.230 4.570 

Internet-Kunden 1.318 – – – 14.938 16.256 

1) 

Im Umkreis von 500 Metern vom Glasfaserknoten könnten Kunden innerhalb von 9 Wochen an das 

Breitbandkabelnetz angeschlossen werden. 

2) 

Haushalte, die vom Glasfaserknoten bis zum Haushalt aufgerüstet wurden (862 MHz, rückkanalfähig).

Dein Kabelanschluss 

kann mehr 

Die primacom Gruppe ist die viertgrößte Kabelfernsehgesellschaft 

in Deutschland und in den Niederlanden. Neben dem 

Angebot von analogen Fernseh- und Rundfunkdiensten betreiben 

wir zur Zeit das modernste interaktive deutsche Breitbandkabelnetz 

und sind einer der führenden Anbieter von 

interaktiven, digitalen Multi-Media-Diensten für Privat- und 

Geschäftskunden. 

primacom entwickelt sich kontinuierlich zu einem führenden 

Kommunikationsunternehmen. Wir liefern unseren 

Kunden, die an das aufgerüstete Breitbandkabelnetz angeschlossenen 

sind, neben analogen auch die neuen Set-Top-Box 

basierten Multi-Media-Dienste. Dazu gehören das digitale 

primaTV mit mehr als 100 Programmen, Interactive Pay-Per- 

View, Highspeed Internet und in naher Zukunft auch Telefonie. 

Wir versorgen derzeit rund 1,8 Millionen Haushalte mit 

einem Kabelanschluss. Davon werden rund 523.000 Haushalte 

mit Glasfaser versorgt, von denen bereits 418.000 Haushalte 

mit der neuen rückkanalfähigen 862 Mhz Breitbandtechnik 

aufgerüstet sind und an die die neuen Multi-Media-Dienste 

vermarktet werden. Insgesamt vertrauen rund 1,3 Millionen 

Kabelkunden auf unsere Leistungen. Am 31. Dezember 2000 

bezogen 4.570 Kunden die neuen interaktiven digitalen 

Fernsehdienste und 16.256 Kunden bedienten sich des 

HighSpeed-Intenetzugangs. 

Vertikales und horizontales Wachstum sind wesentliche 

Bestandteile unserer Unternehmensstrategie. Zum einen 

erweitern wir unseren Kundenstamm und unser Kabelnetzwerk 

weiterhin durch Akquisitionen in unseren Kernregionen, zum 

anderen rüsten wir unsere Netze gezielt für die 

Markteinführung unserer neuen interaktiven Multi-Media- 

Dienste auf. 

primacom entstand im Dezember 1998 aus der Verschmelzung 

zweier regionaler Kabelnetzbetreiber. Die Aktien der Gesellschaft 

wurden im Februar 1999 am Neuen Markt Frankfurt und 

an der Nasdaq New York zum Handel zugelassen. Größter 

Aktionär ist zur Zeit mit rund 25,1 % die United Pan-Europe 

Communications N.V., Amsterdam. 

Inhalt 

Vorwort 2 

Organe der Gesellschaft 4 

Die PrimaCom AG 8 

primaTV 15 

HIGHSPEED INTERNET 20 

Telefonie 22 

primacom 2001 24 

Investor Relations 26 

Bericht des Vorstandes 32 

Konzernabschluss nach US-GAAP 54 

Anhang 

Jahresabschluss und Anhang 

60 

der Prima Com AG 89 

Bericht des Aufsichtsrats 106 

Fünf-Jahres-Übersicht 108 

Finanzkalender 110 

Impressum 110 

1

2 

Vorwort 

Sehr geehrte Aktionäre, Kunden, Mitarbeiter 

und Geschäftsfreunde, 

das Breitbandkabel ist die treibende Kraft und wesentlicher 

Bestandteil im zukünftigen Telekommunikationsmarkt – 

auch Deutschland macht da keine Ausnahme. Unser neues 

Breitbandkabel, soweit es bereits aufgerüstet ist, vereint das 

digitale Fernsehen, das Highspeed Internet und in naher 

Zukunft auch die Telefonie zu einem Kommunikationsangebot, 

das unseren Kunden die höchste Informationsdichte, die 

breiteste Unterhaltung, den schnellsten Internetzugang und 

die größtmögliche Flexibilität und Auswahl bei den Produkten 

bietet. Durch uns wird die Welt für unsere Kunden bunter, 

größer, vielfältiger und interessanter. 

Einst als reiner Kabelnetzbetreiber gestartet, sind wir 

nun auf dem besten Wege, uns zu einem Kommunikationsunternehmen 

zu wandeln. Unsere Kunden in der Region Sachsen, 

Sachsen-Anhalt und Thüringen erleben diese Entwicklung bereits. 

Sie genießen seit dem vergangenen Geschäftsjahr den 

schnellen Zugang zum Internet über unser aufgerüstetes, rückkanalfähiges 

(Hybrid-Fiber-Coax) Breitbandkabel, den Zugriff 

auf das neue digitale primaTV mit mehr als 100 TV- und Radioprogrammen 

und die interaktiven Pay-Per-View-Dienste. Und 

Near-Video-on-Demand. Auch unsere Kunden in anderen 

Regionen sollen an dieser Entwicklung teilhaben. Mit ausgesuchten 

Kunden in Mainz haben wir eine umfassende Testphase 

gestartet, um auch hier in kurzer Zeit eine beachtliche 

Anzahl von Haushalten für die neuen interaktiven Dienste 

vorzubereiten. 

Im vergangenen Jahr haben wir unser Unternehmen weiter 

zügig ausgebaut: Neben einigen kleineren Akquisitionen – 

zehn an der Zahl – haben wir im September des abgelaufenen 

Geschäftsjahres die holländische Multikabel erworben. Damit 

haben wir auf einen Schlag rund 300.000 Kunden in der Provinz 

Noord-Holland hinzu gewonnen – ein wichtiger Meilenstein 

Paul Thomason 

in der Unternehmensgeschichte, auch deswegen, weil die 

Netze der Multikabel bereits vollständig mit Rückkanal für die 

neuen interaktiven Dienste wie Internet, digitales Fernsehen 

und Telefonie ausgerüstet sind. 

Im Oktober 2000 haben wir die AGFB Aktiengesellschaft für 

Beteiligungen an Telekommunikationsunternehmen auf die 

primacom verschmolzen – ein Schritt, der bereits lange erwartet 

war. Damit stieg auch der Streubesitz am Kapital der primacom; 

das hat die Liquidität in unserer Aktie beträchtlich erhöht. 

Den bislang wichtigsten Schritt in unserer Unternehmensgeschichte 

haben wir im März diesen Jahres in einer Pressemeldung 

bekanntgegeben: Wir beabsichtigen die deutschen 

Netze der United Pan Europe Communications N.V. (UPC) mit 

primacom zusammenzuschließen. Vorbehaltlich Ihrer Zustimmung 

auf der Hauptversammlung am 28. August 2001 würde 

sich unser Kundenstamm in etwa verdoppeln – in Deutschland 

würden wir dann rund zwei Millionen Kunden betreuen; in den 

Niederlanden würden es rund 350.000 Kunden sein, die dann 

auf die Dienste der primacom vertrauen.

Doch das vergangene Jahr hat leider nicht nur geschäftliche 

Erfolge mit sich gebracht. Der Kurs unserer Aktie hat sich 

nicht dem Verfall der Kurse am Neuen Markt entziehen können 

– rund 62 % hat unsere Aktie im Berichtsjahr an Wert verloren. 

Die Aktien anderer Kabelnetzbetreiber verloren in vergleichbarem 

Maße, die Aktie von UPC sogar rund 80 %. Orientiert 

man sich am Nemax 50-Index, so hat sich unsere Aktie – gemessen 

an den Höchstkursen im Jahr 2000 und den Schlusskursen 

am 30. März 2001 – weitestgehend im Einklang mit 

dem Index entwickelt. Wir sind der Meinung, dass unsere Aktie 

unterbewertet ist und sich mit der Erholung des Neuen Marktes 

auch unsere Aktie wieder erholen wird. Am Jahresende notierte 

unsere Aktie im Xetra mit 11,80 €; die Marktkapitalisierung 

unseres Unternehmens betrug 232,8 Millionen €. 

Trotz der Kursentwicklung – wir werden weiterhin konsequent 

alle Chancen auf dem deutschen Kabelfernsehmarkt 

nutzen, um unseren Unternehmenswert und damit auch den 

Wert unserer Aktie zu steigern. An der Steigerung des Unternehmenswertes 

haben wir während des vergangenen Jahres 

hart gearbeitet: Wir haben Kabelnetze zusammengelegt und 

durch betriebliche Rationalisierungen die Effizienz und die 

Gewinnspannen erhöht. Wir haben eigene Kopfstationen gebaut 

und dadurch die Abhängigkeit von der Deutschen Telekom 

reduziert und gleichzeitig eine Reduzierung der Signallieferungsentgelte 

erreicht. Wir haben einen großen Teil unserer 

Netze aufgerüstet und auf den modernsten technischen Stand 

gebracht; damit haben wir unseren Kunden den Einstieg in die 

neuen interaktiven multimedialen Dienste Highspeed Internet, 

digitales Fernsehen, elektronischer Programmführer und interaktives 

Pay-Per-View ermöglicht. Bald werden unsere Kunden 

auch über unsere primacom-Netze telefonieren können. 

Diese Fortschritte und Erfolge verdanken wir auch 

unseren rund 700 Mitarbeiterinnen und Mitarbeitern – wir sind 

stolz auf sie. Sie haben mit großem persönlichen Engagement 

gearbeitet und unser Unternehmen mit uns gestaltet. Ihnen 

gebührt unser Dank. Wir danken auch unseren Kunden, Geschäftsfreunden 

und insbesondere unseren Aktionären für das 

uns entgegengebrachte Vertrauen. 

Wir werden weiterhin konsequent daran arbeiten, eines 

der führenden Kabelkommunikationsunternehmen in Deutschland 

zu werden. Deswegen sind wir sicher, dass wir Ihnen auch 

im nächsten Jahr über weitere Erfolge der primacom berichten 

können. 

Wir freuen uns auf Ihre Teilnahme an unserer Hauptversammlung 

am 28. August 2001 in Mainz. Wir stehen Ihnen 

dann für Ihre Fragen zur Verfügung. Auf unserer Hauptversammlung 

werden Sie um Ihre Zustimmung zu dem geplanten 

Zusammenschluss der primacom mit den deutschen Unternehmensteilen 

der UPC in die „Neue PrimaCom AG“ gebeten. 

Bitte lassen Sie Ihre Aktien durch Bevollmächtigte vertreten, 

sollten Sie selbst nicht teilnehmen können. 

Mainz, im Mai 2001 

Paul Thomason 

Sprecher des Vorstandes 

3

4 Organe der Gesellschaft 

Organe der Gesellschaft 

* Die weiteren Mandate der primacom Aufsichtsräte sind im Anhang zum 

zum HGB-Abschluss (Seite 96) aufgeführt. 

Aufsichtsrat* 

Dr. Christian Schwarz-Schilling, Vorsitzender 

ist 70 Jahre alt und seit der Beschlussfassung über die Verschmelzung 

Vorsitzender des Aufsichtsrats der Gesellschaft. 

Von 1996 bis 1998 war er Beiratsvorsitzender der Aquila 

Beteiligungs GmbH. Von 1993 bis 1997 war er Aufsichtsratsvorsitzender 

der Grundig AG und seit 1993 ist er geschäftsführender 

Gesellschafter der Dr. Schwarz-Schilling & Partner 

Telecommunications Consulting GmbH. Seit 1995 agiert er als 

internationaler Schlichter für die Föderation Bosnien-Herzegowina. 

Seit 1995 ist er außerdem Mitglied des Auswärtigen 

Ausschusses des Deutschen Bundestags und war von 1995 bis 

1998 Vorsitzender des Unterausschusses „Menschenrechte 

und Humanitäre Hilfe“ des Deutschen Bundestags, seit 1998 

ist er stellvertretender Vorsitzender dieses Unterausschusses. 

Von 1994 bis 1995 war er Mitglied des Auswärtigen Ausschusses 

des Deutschen Bundestags und ist seit 1993 stellvertretendes 

Mitglied des Wirtschaftsausschusses des Deutschen Bundestags. 

Von 1982 bis 1992 war er Bundesminister für Post und 

Telekommunikation und ist seit 1976 Mitglied des Deutschen 

Bundestages. Von 1957 bis 1982 war er Geschäftsführer der im 

Familienbesitz befindlichen Sonnenschein Akkumulatorenfabrik 

Berlin/Büdingen GmbH. Seit 1999 ist er darüber hinaus 

Vorsitzender des Aufsichtsrats von Mot Telecom AG.

Massimo Prelz Oltramonti, stv. Vorsitzender 

ist 46 Jahre alt und seit April 1993 Mitglied und seit Januar 

1999 stellvertretender Vorsitzender des Aufsichtsrates der 

Gesellschaft bzw. der Vorläufergesellschaft KabelMedia. Herr 

Prelz Oltramonti ist seit September 1999 Managing Director 

bei Gilbert Global Equity Capital Europe Limited. Er ist dort im 

Management der europäischen Investment-Aktivitäten in erster 

Linie für den Kommunikations- und Mediensektor verantwortlich. 

Von 1991 bis September 1999 stand Herr Prelz Oltramonti 

in den Diensten der Advent-Gruppe, zuletzt als Senior Vice 

President von Advent International plc. und als Managing 

Director ihrer Tochtergesellschaft Advent International plc. 

Herr Prelz Oltramonti ist Director der E-via S.p.A., Jazztel plc 

und World Access Inc. 

Prof. Dr. Stefan Schwenkedel, stv. Vorsitzender 

ist 41 Jahre alt und seit der Beschlussfassung über die 

Verschmelzung der Süweda in der Funktion eines stellvertretenden 

Vorsitzenden Mitglied des Aufsichtsrates der Gesellschaft. 

Prof. Dr. Schwenkedel war auch von 1997 bis Oktober 

2000 Vorsitzender des Aufsichtsrates der AGFB. Seit März 

2000 ist er Vorsitzender des Aufsichtsrats von F.A.M.E. Film 

and Music Entertainment AG in München, und seit September 

2000 ist er Mitglied des Aufsichtsrats von 2Venture AG in 

Bonn. Seit 1996 ist er Professor für Betriebswirtschaftslehre an 

der Fachhochschule Wiesbaden. Von 1993 bis 1996 war er 

Finanzvorstand bei Schöller-Budatej, der ungarischen Tochtergesellschaft 

der Schöller Lebensmittel GmbH & Co. KG, 

einer Gesellschaft der Südzucker Gruppe. Während dieses 

Zeitraums war er ebenfalls Aufsichtsratsmitglied der MIRSA 

AGIN ALBERTIRSA in Ungarn. Vor 1993 war er unter anderem 

in der deutschen Druck- und Papierindustrie beschäftigt. 

Boris Augustin 

ist 32 Jahre alt und seit dem 30. Dezember 1998 Mitglied des 

Aufsichtsrates der Gesellschaft. Seit Oktober 1998 ist Herr 

Augustin bei Archelon Deutschland GmbH als Makler und 

Market Maker an der Eurex und in der Finanzdienstleistungsindustrie 

tätig. Von 1994 bis 1998 arbeitete er u.a. als Derivatehändler, 

bei Lehman Brothers Bankhaus AG, Banque Nationale 

de Paris (Deutschland) OHG und Banque Paribas (Deutschland) 

OHG. Herr Augustin ist Neffe von Herrn Wolfgang Preuß. 

Dr. Klaus von Dohnanyi 

ist 70 Jahre alt und seit Januar 1996 Mitglied des Aufsichtsrates 

der Gesellschaft bzw. der Vorläufergesellschaft 

KabelMedia. Von der Umstellung bis zur Verschmelzung war er 

Vorsitzender des Aufsichtsrats von KabelMedia, und vom 31. 

Dezember 1997 bis zur Umstellung war er Vorsitzender des 

Executive Committees von KabelMedia. Von 1954 bis 1960 arbeitete 

er sowohl in Deutschland als auch in den Vereinigten 

Staaten von Amerika für die Ford Motor Company. Von 1960 

bis 1968 war Herr Dr. von Dohnanyi Mitinhaber und Geschäftsführer 

des Institutes für Marktforschung und Unternehmensberatung 

Infratest in München. Von 1968 bis 1969 war er 

Staatssekretär im Bundeswirtschaftsministerium. Herr Dr. von 

Dohnanyi gehörte von 1969 bis 1981 als Abgeordneter dem 

Deutschen Bundestag an. Von 1969 bis 1972 bekleidete er das 

Amt des parlamentarischen Staatssekretärs und von 1972 bis 

1974 das des Ministers für Wissenschaft, Forschung und 

5

6 Organe der Gesellschaft 

Erziehung. Von 1976 bis 1981 war er stellvertretender Außenminister 

und in dieser Funktion für Europaangelegenheiten 

zuständig. Von 1981 bis 1988 war er Erster Bürgermeister der 

Stadt Hamburg. Von 1990 bis 1994 war Dr. von Dohnanyi 

Vorstandsvorsitzender der TAKRAF Heavy Machinery in 

Leipzig und ist seit 1994 Sonderberater des Direktoriums der 

Treuhandanstalt (seit 1. Januar 1995 „Bundesanstalt für vereinigungsbedingte 

Sonderaufgaben“) in Berlin. 

James S. Hoch 

ist 41 Jahre alt und seit September 1995 Mitglied des Aufsichtsrates 

der Gesellschaft bzw. deren Vorläufergesellschaft. 

Seit August 2000 ist Herr Hoch Managing Director von Morgan 

Stanley Dean Witter. Von Dezember 1998 bis August 2000 

war er Managing Director von Morgan Stanley and Co. Limited 

und von 1994 bis 1998 Executive Director bei der Morgan 

Stanley and Co. Limited. Herr Hoch ist Director von Choice One 

Communications, Netscalibur Ltd., Xtempus und TL Com. 

Paul ’t Hoen 

ist 55 Jahre alt und gehört dem Aufsichtsrat seit dem 1. März 

1999 an. Herr ’t Hoen ist gegenwärtig als Vice President für 

Strategie bei Lucent Technologies in Hilversum, Holland, tätig. 

Ab 1985 gehörte er dem Vorstand von Dutch PTT Telecom 

(jetzt KPN Telecom) an. Ab 1992 stand er der Abteilung 

Corporate Development von KPN Telecom vor und war seit 

1995 Vorstand der KPN Telecom Tochtergesellschaft Vision 

Networks N.V., die Kabelfernsehnetze in Großbritannien 

(Comtel), Frankreich (RCF), Polen (Intercable), der Tschechischen 

Republik (Interkabel) und in den Niederlanden (Casema) 

unterhält. Herr ’t Hoen ist Director von TSS Telematrix Systems 

and Services B.V., Amper S.A. und SNT Holding N.V. 

Brigitte Preuß, 

ist die Ehefrau von Herrn Wolfgang Preuß und seit 30. Dezember 

1998 Mitglied des Aufsichtsrates der Gesellschaft und seit 

Januar 1993 Hauptgeschäftsführerin der Kurhotel Parkschlößchen 

Bad Wildstein GmbH, Traben-Trabach. Von Juli 1984 

bis Dezember 1992 hatte sie verschiedene Positionen bei der 

Süweda inne. 

Roland Steindorf 

ist 47 Jahre alt und wurde am 24. März 2000 vom Registergericht 

beim Landgericht in Mainz zum Aufsichtsratsmitglied 

bestellt, um das durch den Rücktritt von Herrn Berylson vakant 

gewordene Mandat zu übernehmen. Herr Steindorf ist gegenwärtig 

Geschäftsführer der SMC CONSULTING in Kronberg. 

Von 1994 bis 1996 war Herr Steindorf Geschäftsführer der CLT 

in Luxemburg. Von 1990 bis 1994 war er bei der Braun AG 

Direktor für Zentraleuropa und von 1987 bis 1990 als Leiter 

Vertrieb und Marketing bei Pirelli tätig. Herr Steindorf ist auch 

Mitglied des Aufsichtsrats von Highway One.

Der Vorstand 

Paul Thomason und Hans Wolfert 

Paul Thomason, 

Vorstand Finanzen und Sprecher des Vorstandes 

ist 45 Jahre alt und hat mehr als 15 Jahre Erfahrung in der 

Kommunikations- und Medienbranche. Er ist seit dem 

30. Dezember 1998 Chief Financial Officer der Gesellschaft. 

Von 1996 bis 1998 war er Chief Financial Officer der Kabel- 

Media. Von 1981 bis Februar 1996 war er bei der First Union 

National Bank of North Carolina beschäftigt, wo er von 1986 

bis Januar 1996 als Senior Vice President in der Kommunikations- 

und Medienfinanzgruppe tätig war. 

Hans Wolfert, 

Vorstand Unternehmensentwicklung 

ist 40 Jahre alt und verfügt über mehr als zehn Jahre Erfahrung 

im Kommunikations- und Mediensektor. Am 17. Januar 2000 

wurde er vom Aufsichtsrat als Chief Corporate Development 

Officer in den Vorstand des Unternehmens berufen. Von 

Februar 1999 bis zu seiner Berufung in den Vorstand war er 

Corporate Development Officer der Gesellschaft. Von 1995 bis 

Dezember 1998 war er President der UPC NL und Senior Vice 

President Corporate Development und Chief Executive Officer 

von A2000, einer Tochter der UPC. Von 1994 bis 1995 war Herr 

Wolfert Vice President und Director of International Business 

Development bei Philips Media Cable Systems. Von 1993 bis 

1994 arbeitete er bei PTT-Telecom (Royal Dutch PTT/KPN). Von 

1991 bis 1992 war er als Managing Director Sales und Marketing 

und von 1991 bis 1992 als National Account Manager 

Infrastructure für IBLL PTT-Broadcasting tätig. 

7

8 

Die PrimaCom AG 

Die PrimaCom AG 

primacom ist der viertgrößten Kabelnetzbetreiber in Deutschland 

und den Niederlanden: Wir betreuen rund 1,3 Millionen 

Kunden in 1,8 Millionen angeschlossenen Haushalten. Wir 

bieten unseren Kunden eine einzigartige Synthese von klassischen 

Medienprodukten und innovativen Kommunikationsdienstleistungen: 

primacom macht das Fernsehen interaktiv, 

das Internet multimedial und die Kommunikation vielseitig. 

Die multimediale Zukunft bringt den primacom-Kunden 

umfangreiche Unterhaltungs- und Informationsmöglichkeiten: 

Sie wählen ein Thema und einen Zugangsweg und erhalten über 

unser Kabelnetz eine Vielfalt mediengerecht aufbereiteter 

Informationen und Unterhaltungsinhalte. Möglich wird das alles 

durch die Rückkanalfähigkeit unseres Breitbandkabelnetzes. 

Es schafft neue Formen der Kommunikation und bietet eine nie 

gekannte Geschwindigkeit bei der Übertragung großer Datenmengen. 

primacom Standort Leipzig 

Unser Geschäft, der Kabelmarkt, gewinnt mit dem Hinzukommen 

neuer, interaktiver Dienste erheblich an Bedeutung. 

Neue Dienste wie digitales Fernsehen, Servicekanäle und Near- 

Video-On-Demand benötigen höhere Übertragungskapazitäten, 

die unsere Glasfasernetze bieten. Solche modernen Breitbandkabelnetze 

liefern Radio- und TV-Signale und bieten schnelle 

Internetzugänge mit vielfacher ISDN-Geschwindigkeit. Fernsehen, 

Internet und Telefonie wachsen im Zuge der Digitalisierung 

der Netze immer mehr zusammen – hier tun sich für 

uns neue Geschäftsfelder auf. Es entstehen Märkte mit enormen 

Wachstumspotenzialen. Der Kabelmarkt wird sich damit 

zu einem besonders attraktiven, aber auch hart umkämpften 

Wirtschaftszweig entwickeln.

Der Kabelfernsehmarkt 

Deutschland ist der größte Markt für Kabelfernsehen in Europa 

und der zweitgrößte Kabelfernsehmarkt der Welt – nur der 

Kabelmarkt der Vereinigten Staaten ist größer. Doch nicht nur 

die Größe des Marktes macht Deutschland zu einem sehr 

attraktiven Standort für den Erwerb, den Betrieb und die technische 

Aufrüstung von Kabelnetzen, auch die Struktur des 

Marktes bietet interessante Chancen. Doch dieser Markt ist 

vielschichtig. Um ihn zu verstehen, muss man etwas über seine 

Geschichte und seine technischen Grundlagen wissen. 

Der deutsche Kabelfernsehmarkt weist eine sehr fragmentierte 

Anbieterstruktur auf. In Deutschland gibt es mehr als 

37 Millionen Haushalte als potenzielle Kabelnetzkunden. Die 

Deutsche Telekom ist aufgrund ihrer historischen Stellung der 

größte Wettbewerber in diesem Markt: Sie ist der größte Kabelfernsehbetreiber 

in Deutschland und liefert Programmsignale 

an mehr als 5.000 private Kabelnetzbetreiber. Eine große 

Anzahl privater Kabelnetzbetreiber empfängt ihre Programme 

jedoch auch über eigene Kopfstationen und stellt diese 

Programme ihren Kunden zur Verfügung. Aufgrund der 

technischen Besonderheiten im Kabelnetzgeschäft und aufgrund 

des zunehmenden Wettbewerbs wird sich die Zahl der 

Wettbewerber in den kommenden Jahren deutlich reduzieren. 

Wir fassen diese zu erwartende Konsolidierung im Kabelnetzgeschäft 

als Chance für unser Unternehmen auf. 

Der Breitbandkabelmarkt ist noch jung und unterliegt 

einigen rechtlichen Regulierungen: Erst das am 1. August 1996 

in Kraft getretene Telekommunikationsgesetz (TKG) beendete 

das Netzmonopol der Deutschen Telekom für die Verlegung 

von Kabel in den Strassen und Plätzen der Städte. Das TKG 

erlaubt jedem, der die gesetzlichen Voraussetzungen erfüllt 

und eine Lizenz erwirbt, Telekommunikationsdienste einschließlich 

der Bereitstellung von Übertragungskapazitäten 

anzubieten. Bis zum Inkrafttreten des TKG hatte die Deutsche 

Telekom das Monopol für alle Telekommunikationsdienste, also 

auch bei der Einführung von Kabelfernsehen und der Bereitstellung 

der dazu notwendigen Infrastruktur in bisher nicht 

erschlossenen, d. h. unverkabelten Gebieten. 

Mit dem Ende des Kabelnetzmonopols der Deutschen 

Telekom hat sich auch der Markt rapide verändert: Wo einst 

vier Kanäle „flimmerten“, hat die Sender- und Programmvielfalt 

innerhalb des dualen Rundfunksystems rasch zugenommen. 

Dieses beständig wachsende Angebot verlangt nach leistungsfähigen 

Netzen und einem weiteren Ausbau der Netzstrukturen. 

9

10 Die PrimaCom AG 

Die PrimaCom AG betreibt Kabelnetze auf vier Ebenen, die sich 

wie folgt beschreiben lassen: 

Ebene 4-Netze verbinden die bis ans Haus geführten 

Hauptübertragungsleitungen der Deutschen Telekom mit den 

Teilnehmern im Haus; die Netze laufen also vom Telekom- 

Übergabepunkt bis zum Anschluss des Kunden in dessen Wohnung. 

Der Betreiber eines Ebene 4-Netzes verlegt den Kabelanschluss, 

schließt die Verträge mit den Kunden ab, stellt die 

Rechnungen und betreut die Kunden. In den Versorgungsgebieten 

für Ebene 4-Netze besitzt und betreibt die Deutsche Telekom 

weiterhin die Kopfstation, an der die Signale eingehen und 

die Hauptübertragungsleitungen zum Haus des Kunden. Die 

Kabelnetzbetreiber sind auf der Grundlage von sogenannten 

Signallieferungsverträgen zur Entrichtung eines Signallieferungsentgeltes 

an die Deutsche Telekom verpflichtet. 

Eine historisch bedingte Sonderform der Ausgestaltung 

von Ebene 4-Netzen in den alten Bundesländern sind die sogenannten 

B-1 Vereinbarungen. Aufgrund ihrer Monopolstellung 

konnte die Deutsche Telekom Kabelnetzbetreibern für be- 

Empfangsanlage, Kopfstation 

stimmte geographische Gebiete eine exklusive Lizenz für die 

Vermarktung der Signale der Ebene 4-Netze erteilen. Der 

Kabelnetzbetreiber verpflichtete sich, eine vorher festgelegte 

Anzahl von Teilnehmern zu gewinnen. Die an die Deutsche 

Telekom zu entrichtenden Entgelte wurden auf der Grundlage 

dieser vorher festgelegten Teilnehmeranzahl berechnet. Bei 

diesen Verträgen hat es dann keine Rolle gespielt, wie viele 

Kunden der Kabelnetzbetreiber wirklich gewann. Diese mit der 

Deutschen Telekom im Rahmen von B-1 getroffenen Vereinbarungen 

werden nachfolgend „B-1 Vereinbarungen“ genannt. 

Ebene 3-Netze verbinden die Kopfstation mit dem Haus. 

Der Kabelnetzbetreiber betreibt keine eigene Kopfstation, 

sondern schließt einen Signallieferungsvertrag, in der Regel mit 

der Deutschen Telekom, ab. Bei einem Ebene 3-Netz sind die 

Kabelnetzbetreiber zur Zahlung eines Entgeltes für die Lieferung 

des Signals verpflichtet.

Als Ebene 2-Netze bezeichnet man den Betrieb der 

Kopfstation für die Einspeisung von Radio- und TV-Signalen. 

Besitzt und betreibt der Kabelnetzbetreiber das gesamte 

Kabelnetz von der eigenen Kopfstation bis zur Verkabelung 

innerhalb der Haushalte, spricht man von einem „Ebene 2- 

Netz“. Solche Netze entsprechen denen, die von Kabelnetzbetreibern 

in den Vereinigten Staaten und in Großbritannien 

betrieben werden. Bei einem Ebene-2-Netz zahlen die Kabelnetzbetreiber 

keine Signallieferungsentgelte an die Deutsche 

Telekom, sondern empfangen das Programmangebot über 

Antennen terrestrisch oder vom Satelliten über ihre eigenen 

Kopfstationen. Nach unserer Einschätzung sind wir in Deutschland 

der größte private Betreiber von Ebene 2-Netzen. 

Als Ebene 1-Netze (Programmproduktion) bezeichnet 

man Kabelnetze, bei denen der Kabelnetzbetreiber die 

Programme selbst erstellt und für die Übermittlung von der 

Kopfstation bis in die Wohneinheit verantwortlich ist. Wie viele 

andere private Kabelnetzbetreiber in Deutschland besitzen 

oder betreiben auch wir keine Ebene 1-Netze. 

Signaleinspeisung 

Insgesamt betreiben wir in Deutschland eine Kombination 

aus Ebene-2-, Ebene-3-, Ebene-4- und Ebene-4 (B-1) -Kabelnetzen. 

In den kommenden Jahren werden wir diese Netze 

weiter ausbauen: Den größten Teil unserer Kabelnetze werden 

wir innerhalb der kommenden fünf Jahre zu HFC-Breitbandkabelnetzen 

aufrüsten; diese Breitbandtechnik eröffnet uns 

neue Kundenkreise und unseren Kunden neue Dienste. Diese 

Technologie wird in den kommenden Jahren auf dem Markt für 

Kabelfernsehen zu einem wichtigen Wettbewerbsfaktor werden. 

Network-Operation-Center 

11


Unsere Technologie 

Wir haben als erstes Unternehmen in Deutschland damit 

begonnen, Kabelfernsehnetze auf Breitbandtechnik aufzurüsten. 

Zur Zeit sind wir der größte private Betreiber von Breitbandkabelnetzen 

(HFC 862 MHz); wir betreuen rund 106.000 

„Ready-for-Service“-Haushalte in der Region Sachsen, 

Sachsen-Anhalt und Thüringen. Unsere Breitbandkabelnetze 

sind rückkanalfähige Hochgeschwindigkeitsnetze mit einer 

primacom Set-Top-Box 

Bandbreite von 862 MHz, die für die Übermittlung von analogem 

Kabelfernsehen, digitalem Fernsehen, Telekommunikation, 

Highspeed Internet- und Datendiensten einschließlich interaktiver 

Dienste ausgelegt sind. Innerhalb der kommenden fünf 

Jahre soll der größte Teil unserer Kabelnetze digital aufgerüstet 

werden. Dabei konzentrieren wir uns auf Regionen mit hoher 

Teilnehmerdichte: In der Region Sachsen, Sachsen-Anhalt und 

Thüringen 

haben wir bereits das Netz in der Stadt Leipzig aufgerüstet. 

Im zweiten Quartal 2000 haben wir mit der Netzaufrüstung in 

den Städten Magdeburg, Chemnitz, Halle, Aschersleben und 

Naumburg sowie in anderen Teilen der Region Sachsen, 

Sachsen-Anhalt und Thüringen begonnen. 

interaktive 

Fernbedienung

Diese Netzaufrüstungen haben Modellcharakter: Wir 

planen, die Kopfstation Leipzig noch weiter technisch aufzu 

rüsten. Damit kann das Angebot digitaler Kanäle, interaktive 

Pay-per-View und Highspeed Internetangebote nicht nur in 

Sachsen, Sachsen-Anhalt und Thüringen, sondern auch in 

anderen Regionen vermarktet werden, sobald die dortigen 

Netze aufgerüstet sind. 

Indem wir unsere Aufrüstungsarbeiten auf Zielregionen 

mit höchster Teilnehmerdichte konzentrieren, reduzieren wir 

die Aufrüstungskosten je Haushalt. Die Aufrüstung der 

Kopfstation in Leipzig werden wir nutzen, um auch andere 

Regionen, deren Aufrüstung wir planen, zu versorgen und so 

den Investitionsaufwand in diesen Regionen deutlich zu reduzieren. 

Unsere Aufrüstungspläne in Deutschland werden zudem 

unsere Abhängigkeit von Signallieferungen der Deutschen 

Telekom und anderer privater Kabelnetzbetreiber deutlich 

senken. 

Glasfasertechnologie ist die Basis unserer Aufrüstungsstrategie: 

Ein in der Stadt Leipzig verlegter Glasfaserring 

verbindet unsere Kunden mit der Kopfstation. In den Hauptring 

werden kleinere Glasfaserringe integriert, so dass eine Glasfasermatrix 

entsteht, welche die gesamte Stadt abdeckt. Mit 

der Integration zusätzlicher Glasfaserringe wird die Glasfasermatrix 

zunehmend weitere Teile der Stadt erschließen. Innerhalb 

der Glasfasermatrix sind an verschiedenen Orten Glasfaserknoten 

integriert. Jeder Knoten enthält einen optischen 

Sender und Empfänger, an dem das von der Kopfstation empfangene 

optische Signal in ein elektrisches Signal verwandelt 

wird und dann über Koaxialkabel zum Kunden übertragen wird. 

Auf dem Rückkanal werden elektrische Signale der Kunden 

über Koaxialkabel übertragen, in optische Signale transformiert 

und zur Kopfstation übertragen. Durchschnittlich bedient ein 

Glasfaserknoten 500–700 Koaxialanschlüsse. 

In städtischen Gebieten, in denen wir keine Koaxialkabel 

besitzen, verlegen wir diese ausgehend von den Glasfaserknoten 

in neue Teilnehmerhaushalte. Das Koaxialnetz haben 

wir so erneuert oder neu installiert, dass die Übertragungsraten 

erhöht werden und Signale zwischen Kopfstation und 

Haushalt versandt werden können. Die digitalen Set-Top-Boxen 

der Galaxis Technology AG ermöglichen unseren Kunden den 

Empfang von digitalem Fernsehen und von Highspeed Internetservices. 

Kunden ohne digitale Set-Top-Box, die den Highspeed 

Internetservice erwerben, benötigen ein Kabelmodem. Das 

Netzwerk verfügt über einen Rückkanal mit 65 MHz. 

Vorbild für die weitere Aufrüstung unserer deutschen 

Kabelnetze wird auch unser Netz in den Niederlanden sein, das 

im Ausstattungsgrad derzeit noch fortgeschrittener ist als 

unser deutsches Netz. 

13


Unser Netz in den Niederlanden 

Wir betreiben in den Niederlanden ein zu 97,5 % voll aufgerüstetes, 

rückkanalfähiges Breitbandkabelnetz für die Durchleitung 

sämtlicher Breitbanddienste einschließlich interaktivem 

Digitalfernsehen, Highspeed Internetzugang und Telekommunikationsdiensten. 

Lediglich 8.000 von 320.000 angeschlossenen 

Haushalten wurden noch nicht aufgerüstet. Diese Haushalte 

liegen in drei geographischen Zonen. Da sie wirtschaftlich 

schwierig zu versorgen sind, beabsichtigen wir, sie im 

Laufe der Zeit zu veräußern. In den Niederlanden versorgen wir 

Gemeinden in der Provinz Noord-Holland im Nordwesten des 

Landes, einschließlich der Gewerbegebiete um den Flughafen 

Schiphol. Wir besitzen im Wesentlichen das gesamte Netz, von 

der Kopfstation bis hin zum Hausübergabepunkt. Lediglich 92 

Kilometer Glasfaserkabel haben wir angemietet. 

Unser Netz in den Niederlanden hat die folgenden Merkmale: 

Eine regionale Kopfstation in Alkmaar empfängt Fernsehund 

Rundfunksignale, wandelt diese Signale optisch um 

und überträgt sie über das sogenannte Glasfaser-Backbone-Netz, 

den Hauptstrang unserer Netze. 

Das Glasfaser-Backbone-Netz, das die Region mit über 

1190 km 862-MHz-Glasfaserkabel versorgt, überträgt das 

optische Signal an 38 Glasfaserverteiler – das sind 

Punkte, an denen die optischen Signale verstärkt werden 

– und 586 Glasfaserknoten. 

Die Glasfaserknoten wandeln die optischen Signale in 

elektrische Signale bis auf 862 MHz um und senden diese 

durch ein Koaxialkabel in die Teilnehmerhaushalte. 

Modems und Set-Top-Boxen in den Wohnungen der 

Kunden gestatten den Empfang digitaler Programme. 

Die Glasfaserknoten empfangen zusätzlich regionale Radiound 

Fernsehprogramme. Der Großteil unseres Netzes in den 

Niederlanden verfügt über einen Rückkanal mit 80 MHz. Wir 

planen, in den bestehenden Regionen weitere Haushalte zu 

erschließen. Wir werden voraussichtlich im zweiten Halbjahr 

2001 eine unterbrechungsfreie Stromversorgung (USV) installieren. 

Das soll die künftige Bereitstellung von Telefoniediensten 

unterstützen.

... Fernsehen neu sehen ... 

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15

16 

primaTV 

primaTV – 

digitales Fernsehen heute 

Nach Planung der Bundesregierung soll die Digitalisierung der 

TV- und Radionetze bis zum Jahr 2010 abgeschlossen sein. 

Dies wird dann bundesweit echte Interaktivität im Fernsehen 

ermöglichen: Die Rückkanaltechnik des digitalen Fernsehens 

macht es möglich, Informationen in beide Richtungen zu 

übertragen, also vom Sender zum Empfänger und umgekehrt. 

Und nur so lässt sich ein TV-Programm wirklich individuell 

gestalten. Das interaktive Fernsehen wird die Fernseh- und 

Medienlandschaft grundlegend verändern, wenn nicht sogar 

revolutionieren. 

Mit der Einführung unseres Dienstes primaTV nimmt 

primacom hier eine Vorreiterrolle ein: Wir bieten einer großen 

Anzahl von Kunden bereits heute die Möglichkeit, über eines 

der modernsten Netze in Deutschland interaktive digitale 

Dienste zu nutzen. 

Das digitale Programmangebot von primaTV steht für 

eine noch größere Programmauswahl. Im digitalen Grundangebot 

primaTV BASIS stehen über 50 Programme zur Verfügung. 

Darüber hinaus können die digitalen Zusatzangebote prima 

FAMILY, primaLIFE, primaINFO, der Erotikkanal sowie ein 

Bouquet von Sendern der MTV-Familie abonniert werden. 

Mit dem interaktiven Dienst MOVIES & MORE kann der 

Zuschauer aktuelle Filmhits, deutsche TV-Premieren und 

Kultfilme direkt über die Fernbedienung abrufen. Umständliches 

Bestellen per Telefon entfällt, denn die Breitbandtechnik 

ermöglicht wirkliche Interaktivität. Dabei steht für primacom 

auch die Sicherheit im Vordergrund. Über den Jugendschutz- 

Pincode kann eine stufenweise Altersbegrenzung eingegeben 

und somit der Schutz von Kindern gewährleistet werden.

18 

primaTV 

Diese digitalen Dienste werden in Zukunft noch leistungsfähiger 

sein: Der Zeitplan des Zuschauers wird dann 

nicht mehr von den Sendezeiten diktiert, sondern den individuellen 

Bedürfnissen angepasst. Den Spielfilm nicht erst um 

halb elf, die Nachrichten nicht schon um acht und den Naturfilm 

erst mitten in der Nacht sehen – mit primaTV – dem 

digitalen Fernsehen von primacom – bestimmt der Zuschauer 

das Programm und den Zeitpunkt. 

Zudem kann in Zukunft aus dem laufenden TV-Programm 

auf verschiedene Dienste zugegriffen werden, ohne erst zum 

Telefon oder Computer zu wechseln. Vom Erlebnisurlaub bis 

zum Homeshopping - beinahe jede Sendung wird mit abrufbaren 

Zusatzinformationen verknüpft sein. Damit bieten sich 

Vermarktungsmöglichkeiten, die weit jenseits traditioneller TV- 

Werbung liegen: Von Mode-TV zur Online-Boutique, von der 

Buchvorstellung in die virtuelle Buchhandlung: mit der Möglichkeit 

des direkten Einkaufs wird der Fernseher zur e-Commerce- 

Plattform. Die einfache Bedienbarkeit führt dann auch jene 

Kunden ins Netz, die bisher noch Berührungsängste hatten. 

Durch den elektronischen Programmführer von primacom 

(EPG) wird die Programmauswahl zudem komfortabler: Der 

EPG – mehr als eine digitale Programmzeitschrift – wird mit 

der Fernbedienung aufgerufen. Direkt vom Bildschirm kann der 

Zuschauer alle Informationen zu den Anfangszeiten, den Inhalten, 

der Dauer des Filmes, den Schauspielern, dem Regisseur 

und noch vieles mehr abrufen. 

Aber digitales Fernsehen bietet noch mehr: Die konsequente 

Ausdehnung des Angebots um Special-Interest- und 

Spartenkanäle, Lokal- und Regionalprogramme, Service- und 

Verkaufskanäle stellt erst den Anfang der Entwicklung dar: Mit 

der Bereitstellung von Online-Diensten wird dem Zuschauer 

auch die Welt des Internet erschlossen. primacom ermöglicht 

seinen Kunden den Zugang zum World-Wide-Web zu günstigen 

Konditionen und mit Geschwindigkeiten, die um ein mehrfaches 

über denen von ISDN liegen. Neben dem digitalen 

Fernsehen ist unser Internetangebot ein weiteres attraktives 

Angebot für unsere Kunden.

20 HIGHSPEED INTERNET 

HIGHSPEED INTERNET 

via Breitbandkabel 

Ein Internetzugang über das Breitbandkabel von primacom 

garantiert 24 Stunden Online-Verfügbarkeit und eine Datenübertragung, 

die bis zu 16fach schneller ist als eine herkömmliche 

ISDN-Verbindung. Damit kann man nun auch datenintensive 

Angebote nutzen: Das Herunterladen von Musik und 

Spielen, die bei herkömmlichen Internetangeboten enorm viel 

Zeit beanspruchen, werden zur Selbstverständlichkeit, ebenso 

wie das Anschauen von Filmen, Live-Beiträgen oder Videokonferenzen. 

Kunden sind mit primacom HIGHSPEED INTERNET 24 

Stunden online, eine Einwahl über einen Provider ist nicht 

nötig. Das ist wesentlich komfortabler und schneller als herkömmliche 

Internetverbindungen. Hohe Telefonrechnungen, 

tageszeitgebundene Tarife und lange Ladezeiten gehören für 

die digital angeschlossenen primacom-Kunden der Vergangenheit 

an. Unsere Kunden können gleichzeitig fernsehen und im 

Internet surfen – sind dabei aber weiterhin telefonisch erreichbar. 

Der Kunde hat dabei die Wahl, ob er das Internet über 

Kabelmodem oder über die primacom-Set-Top-Box nutzen will.

primaTV-Kunden können über den primacom-Decoder 

direkt im Internet surfen und sparen zudem noch die Modem- 

Miete. Die Set-Top-Box wird zur Multimedia-Zentrale. 

Unsere Service-Techniker installieren den Anschluss nach 

den Wünschen des Kunden vor Ort. primacom HIGHSPEED 

INTERNET-Kunden erhalten Zugang zu vielen verschiedenen 

Internetdiensten auf dem primacom-Portal, drei E-Mail- 

Adressen sowie 10 MB Speicherplatz für die eigene Homepage. 

Unsere Kunden haben dabei die Auswahl zwischen verschiedenen 

individuellen Tarifen, die ihren Nutzungsgewohnheiten 

entgegenkommen. 

Für Einsteiger und Normalnutzer lohnt sich der easy 

Tarif, der über 2fache ISDN-Geschwindigkeit (Download 

128kBit/s, Upload 64kBit/s) verfügt, zeitlich unbegrenzten 

Datentransfer ermöglicht und 24 Stunden Online-Verfügbarkeit 

beinhaltet. Fest kalkulierbare Kosten und einfache Installation 

runden das wettbewerbsfähige Angebot ab. 

Der pro Tarif ist das optimale Anbebot für den Internetvielnutzer. 

Mit bis zu 16facher ISDN Geschwindigkeit (Download 

1024kBit/s, Upload 256kBit/s) surft der Kunde 

hier zum monatlichen Festpreis mit maximaler 

Geschwindigkeit, zeitlich unbegrenzt. 

21

22 

Telefonie 

Telefonie mit primacom 

„Mit den neuen Kommunikations- 

techniken des Breitbandkabels 

stehen wir heute an einer ähnlich 

bedeutenden Schwelle der multime- 

dialen Entwicklung, wie Graham Bell 

im vergangenen Jahrhundert, als 

er das erste funktionsfähige Telefon 

entwickelte.“ 

Hans Wolfert, 

Vorstand Unternehmensentwicklung

Mit einem der größten und modernsten Kabelnetzwerke 

in Deutschland und Holland schaffen wir die technischen 

Voraussetzungen für neue Telefonieangebote über die prima- 

com-Set-Top-Box. 

Unsere Breitbandtechnologie bietet den Kunden digitale 

Übertragungsqualität und -geschwindigkeit, verbunden mit 

dem gewohnten Komfort des klassischen Festnetztelefonierens. 

Egal ob die Gesprächspartner im Büro gegenüber oder 

am anderen Ende der Welt sitzen, Komfort und Qualität ändern 

sich nicht. Telefonieren über das rückkanalfähige Breitbandkabel 

wird damit die Alternative zum klassischen Festnetz oder 

Mobilfunknetz als Kommunikationsmedium. 

Die primacom-Set-Top-Box wandelt die Stimme des 

Gesprächsteilnehmers in digitale Datenpakete um; diese werden 

dann statt über die normalen Festnetztelefonleitungen 

über unser Breitbandkabel weitergeleitet. Dabei können bereits 

vorhandene Telekommunikationsstrukturen in die 

Datenwelt integriert werden. 

Telefonieren über die primacom-Set-Top-Box wird damit 

für jeden Kunden selbstverständlich sein. Mit Standard- 

Endgeräten der Festnetztelefonie, die einfach an die primacom- 

Set-Top-Box angeschlossen werden, behält der Kunde den 

gewohnten Komfort des Telefonierens zu Hause. Zusätzlich 

wird er aber die Option zu neuen interaktiven und anderen 

Multimediadiensten haben. Damit erschließen wir Privatkunden 

Dienste wie Bildtelefonie und Videokonferenzen. Auch 

hier werden wir unseren Kunden verschiedene und äußerst 

interessante Tarifmodelle anbieten. 

23

24 

primacom 2001 

primacom 2001 

Wir werden den Wert des Unternehmens durch die kontinuierliche 

Aufrüstung unserer Kabelfernsehnetze in Deutschland, 

die Erweiterung und Förderung der Breitbanddienste sowie 

Akquisitionen auf dem deutschen und niederländischen Kabelfernsehmarkt 

steigern. Für das kommende Jahr sehen wir 

folgende Aufgaben: 

Netzaufrüstung und weiterer Netzausbau – Wir 

werden einen großen Teil unserer deutschen Kabelnetze 

innerhalb der nächsten Jahre auf das Niveau unserer 

schon rückkanalfähigen niederländischen Netze aufrüsten. 

In unseren Kernregionen werden wir unsere Netze 

weiter ausbauen, um weitere Kunden zu erreichen. 

Ausbau und Förderung des Breitbandserviceangebotes 

– Im Zuge der Aufrüstung werden wir die 

Palette unserer Breitbandangebote in Deutschland 

erweitern: Neben Digitalfernsehen, Pay-Per-View und 

Highspeed Internet werden wir auch Video-On-Demand, 

interaktives Fernsehen und Telefonie anbieten. In den 

Niederlanden beabsichtigen wir ebenfalls, interaktives 

Fernsehen, E-Commerce und Telefonie anzubieten. 

Wir werden unseren Kunden neue individuelle 

Breitbandprodukte entweder einzeln oder als 

Bouquet zu einem speziellen Bouquetpreis, der 

niedriger liegt als die Summe der Preise für 

einzelne Produkte und Dienste, anbieten. 

Weitere Akquisitionen – Wir werden weitere 

Kabelnetze übernehmen. Dabei konzentrieren 

wir uns auf unsere Kernregionen im deutschen 

Markt und in den Niederlanden sowie auf den 

Erwerb von Kabelsystemen, die sich in unmittelbarer 

Nähe unserer bestehenden Kabelnetze 

befinden. Die Konzentration auf Kernregionen 

steigert, wie bereits erwähnt, die Wirtschaftlichkeit 

unserer Infrastruktur; die Kosten verteilen 

sich auf eine größere Anzahl von Kunden, das 

senkt den Aufwand pro Kunde. In Deutschland liegen 

unsere Kernregionen in den Bundesländern Berlin, 

Sachsen, Sachsen-Anhalt, Thüringen sowie im Rhein-Main- 

Gebiet in den Städten Wiesbaden und Mainz. In den 

Niederlanden sind wir in der Provinz Noord-Holland tätig. 

Weiteres internes Wachstum – Wir wollen die Erlöse 

aus unseren Basiskabelfernsehangeboten steigern. In 

Deutschland werden wir weiterhin durch gezieltes 

Marketing die Kundenakzeptanz verbessern, aber auch 

die Entgelte für die Breitbandkabelfernsehangebote 

anheben. Auf längere Sicht planen wir, die monatlichen 

Entgelte in den neuen Bundesländern an das Preisniveau 

der alten Bundesländer heranzuführen. In den Niederlanden 

werden wir von der Preisregulierung befreit, wenn 

unsere Verträge mit den örtlichen Gemeinden im Jahr 

2003 auslaufen. Danach werden wir auch hier eine 

angemessene Anpassung der Entgelte für Basiskabelfernsehen 

vornehmen.

Reduzierung der Abhängigkeit von Fremdnetzen und 

Signallieferungsentgelten – In Deutschland sind wir 

noch bei 61,2 % unserer Kunden weiterhin von der 

Signallieferung durch die Deutsche Telekom und andere 

Netzbetreiber abhängig. Durch den Bau eigener Kopfstationen 

und eigener Infrastruktur für die Signallieferung 

werden wir diese Abhängigkeit reduzieren. Der Bau 

eigener Kopfstationen und einer neuen Infrastruktur wird 

sich positiv auf unser operatives Ergebnis sowie auf die 

Qualität unseres Serviceangebotes auswirken. 

Ausbau neuer Gebiete – Wir werden durch den kontinuierlichen 

Ausbau unserer Netze in Deutschland neue 

Kunden erreichen. Bei der Aufrüstung unserer Netze 

zielen wir nicht nur auf die Gebiete ab, die wir bereits 

jetzt versorgen, sondern auf die ganze Stadt; das wird 

uns neue Kundenkreise erschließen. Wir sind davon 

überzeugt, dass diese Ausbaustrategie auch unsere 

Akquisitionsbemühungen in den Städten unterstützt, da 

hier viele kleine Kabelnetzbetreiber nicht über die 

technischen oder finanziellen Mittel verfügen, um im 

Breitbandmarkt wettbewerbsfähig zu bleiben. Viele 

Anbieter werden daher bereit sein, uns ihre Kabelnetze zu 

veräußern. 

Verbesserung der Effizienz und der Gewinnspannen 

durch Rationalisierungsmaßnahmen – Bereits in 

diesem Jahr haben wir Größenvorteile und Kostensynergien 

zwischen unseren bestehenden und den 

akquirierten Kabelnetzen erzielt. Die Wirtschaftlichkeit 

unseres Unternehmens hat sich dadurch verbessert. Bei 

den akquirierten Unternehmen nehmen wir umfangreiche 

Änderungen im Management, im Geschäftsbetrieb 

und in der Organisation vor, um den Cashflow und die 

Gewinnspannen zu verbessern. So behalten wir beispielsweise 

in Deutschland in der Regel die bestehenden 

Kundendienste der Gesellschaften bei, doch sowohl die 

Verwaltung der Kundenkonten als auch die allgemeine 

Verwaltung werden zentralisiert – das senkt die Gemeinkosten. 

Stärkere Kundenorientierung durch regionales 

Management – Jede unserer Regionen wird von einem 

Regionalmanager geleitet, der für die Betreuung und 

Erweiterung des Kundenstammes und der technischen 

Dienste zuständig ist und die Beziehungen zu den 

Wohnungsbaugesellschaften in seiner Region pflegt. 

Dadurch können wir schneller auf Teilnehmerwünsche 

eingehen und somit einen guten Kontakt zu unseren 

Kunden und den ansässigen Wohnungsbaugesellschaften 

pflegen. 

25

26 

Investor Relations 

Investor Relations 

Aktionärsstruktur 

Die nebenstehende Tabelle enthält Angaben über den Aktien- 

besitz von Anteilseignern die nach unserer Kenntnis mehr als 5 % 

an der PrimaCom AG halten und die Summe der Aktien im 

Besitz von Mitgliedern des Vorstands und des Aufsichtsrats. 

Keiner der Hauptanteilseigner hat besondere Stimmrechte. 

Aufgrund von Informationen der Bank of New York als Hinterlegungsstelle 

gehen wir davon aus, dass rund 1.528.000 oder 

7,75 % der primacom-Aktien in Form von Depositary Shares in 

den Vereinigten Staaten von sieben registrierten Eigentümern 

gehalten werden. 

Sofern nicht anderweitig in den Fußnoten dieser Tabelle 

angegeben, unterliegen die in der Tabelle aufgeführten Personen 

nach eigener Kenntnis keinen Stimmrechtsbeschränkungen 

hinsichtlich ihrer Aktien. 

Die Aktien der PrimaCom AG werden am Neuen Markt 

der Frankfurter Wertpapierbörse unter dem Kürzel PRC (WKN 

625910) notiert. Darüber hinaus werden die Anteilsscheine 

auf jeweils eine halbe Aktie der Gesellschaft (ADR) an der 

amerikanischen Börse Nasdaq „National Market“ unter dem 

Kürzel PCAG gehandelt. 

43,3 % 

3,1 % 

5,2 % 

7,2 % 

United-Pan Europe Communication N.V. 

Wolfgang Preuß 

Wellington Management Company, LLP 

Morgan Stanley Dean Witter 

Vorstand und Aufsichtsrat 

Streubesitz 

25,1 % 

16,1 %

Anteilseigner zum 31.12.2000 Aktien Anteil 

United Pan Europe Communications N.V. 1) 

Wolfgang Preuß 2) 

Wellington Management Company, LLP 3) 

4.942.002 25,05 % 

3.186.755 16,15 % 

1.419.900 7,2 % 

Morgan Stanley Dean Witter 4) 


1.023.985 5,19 % 

Alle Vorstands- und Aufsichtsratsmitglieder gemeinsam 5) 

619.961 3,14 % 

Streubesitz 8.535.949 43,27 % 

Summe 19.728.552 100,0 % 

Kapitalerhöhung 2001 6) 

70.000 

Summe per 31.3.2001 19.798.552 

1) 

Beinhaltet 4.926.102 Aktien und 31.800 American Depositary Shares (ADS) im direkten Eigentum der United Pan-Europe Communications 

N. V. (UPC), die wiederum eine Tochtergesellschaft im Mehrheitsbesitz der UnitedGlobalCom, Inc. (UGC). Obgleich die UGC das Recht hat, 

alle Aufsichtratsmitglieder von UPC zu wählen, haben die Mitglieder des Aufsichtsrats eine Sorgfaltspflicht gegenüber allen Aktionären der 

UPC und unterliegen anderen Bestimmungen des niederländischen Unternehmensrechts bei Ausübung ihrer Kontrolle über UPC. 

Ausgehend von Informationen, die United Pan-Europe Communications N.V. bei der U.S.-Börsenaufsichtsbehörde eingereicht hat, glaubt die 

Gesellschaft, dass das Unternehmen am 21. Dezember 1999 Stück 3.510.385 Aktien kaufte hat und später im Dezember 1999 und im 

Januar, Februar und März 2000 mehrere Folgekäufe tätigte. Die Geschäftsadresse der United Pan-Europe Communications N.V. ist Fred. 

Roeskenstraat 123, 1070EE Amsterdam, Niederlande. 

2) 

Beinhaltet nach Angaben von Herrn Preuß 2.868.894 Aktien, über die Herr Preuß Stimm- und Investitionsrecht hat, und 166.997 Aktien, 

die er treuhänderisch für Frau Brigitte Preuß verwaltet und über die beide gemeinsam Stimmrecht ausüben. Die Adresse von Herrn Preuß 

ist Wolfer Weg 3, 56841 Traben-Trabach. 

3) 

Umfasst Aktien, die von Wellington Management Company, LLP, einer Anlageberatungsgesellschaft nach dem Anlageberatungsgesetz von 

1940, mit gemeinsamem Stimmrecht über 1.046.400 Aktien und gemeinsamer Verfügungsgewalt über 1.419.900 Aktien gehalten werden, 

gemäß der von Wellington Management Company, LLP am 14. Februar 2001 eingereichten Meldung 13-G. Die Adresse der Wellington 

Management Company, LLP, is 75 State Street, Boston, Massachusetts 02109. 

4) 

Umfasst Aktien, die gehalten werden von: Morgan Stanley Capital Partners III, L.P. (halten 4,59% der Aktien), MSCP III 892 Investors, L.P. 

(halten 0,47% der Aktien) und Morgan Stanley Capital Investors, L.P. (halten 0,13% der Aktien). MSCP III, L.L.C. ist alleinige persönlich haftende 

Gesellschafterin von Morgan Stanley Capital Partners III, L.P., MSCP III 892 Investors, L.P. und Morgan Stanley Capital Investors, L.P., 

und ist als solche befugt, über den Verkauf sämtlicher von Morgan Stanley Capital Partners III, L.P., MSCP III 892 Investors L.P., und 

Morgan Stanley Capital Investors, L.P., gehaltenen Stammaktien zu entscheiden. Morgan Stanley Dean Witter & Co. überwacht als alleiniger 

Aktionär der Morgan Stanley Capital Partners III, Inc. die Geschäfte der Morgan Stanley Capital Partners III, Inc. MSCP III, L.L.C. , Morgan 

Stanley Capital Partners III, Inc. und Morgan Stanley Dean Witter & Co. sind daher jeweils einzeln zu einem materiellen Eigentumsrecht von 

1.023.985 von Morgan Stanley Capital Partners III, L.P., MSCP III 892 Investors, L.P., und Morgan Stanley Capital Investors, L.P., gemeinschaftlich 

gehaltenen Inhaberstammaktien berechtigt. Persönlich haftender Gesellschafter jeder dieser Investmentgesellschaften ist ein mit 

Morgan Stanley Dean Witter & Co. verbundenes Unternehmen. Morgan Stanley Dean Witter & Co., Inc. hat kein materielles Eigentumsrecht 

auf die von diesen Investmentgesellschaften gehaltenen Aktien. Die Geschäftsadresse für jede der oben genannten Gesellschaften lautet: 

c/o Morgan Stanley Capital Partners, 1221 Avenue of the Americas, New York, NY 10020, U.S.A. 

5) 

Umfasst 166.997 Aktien, an denen der Begünstigte anteilmäßige Stimmrechte hält, und 200.000 Aktienoptionen. Rund 108.500 von den 

200.000 Aktienoptionen sind unverfallbar angewachsen, und von diesen unfallbaren Optionen können derzeit rund 69.500 ausgeübt werden. 

Die gesamten Aktienoptionen wurden unter dem oben beschriebenen Executive Aktien Optionsplan gewährt. 

6) 

Noch nicht ausgegeben. Siehe Seite 65 „Televis“-Akquisition und Seite 98, Pkt. 2, Abs. 2. 

27

28 Investor Relations 

Die primacom-Aktie 

Der Kursverlauf der primacom-Aktie während des Berichtszeitraums 

war geprägt durch starke Kursschwankungen. 

Der Kurs der primacom-Aktie verdreifachte sich im ersten 

Jahr nach dem IPO und erreichte während des ersten Quartals 

2001 im Sog der weltweiten Kursüberhitzung in der Spitze 

einen Kurs von 99,00 €. 

Dem dann einsetzenden allgemeinen Verfall der an der 

Nasdaq und am Neuen Markt gelisteten Technologie-Aktien 

konnte sich unser Unternehmen nicht entziehen. Andere Unternehmen 

unserer Branche wie NTL und Telewest u. a. waren von 

dieser Kursentwicklung in ihren Märkten ebenso betroffen. 

Die primacom-Aktie schloss das Jahr 2000 mit einem 

Kurs von 11,80 € (Xetra) und wurde somit um 81,6 % niedriger 

bewertet als zum Ende des Vorjahres. 

Verhaltener Start in 2001 

Während der ersten drei Monate des Jahres 2001 konnte sich 

die primacom vom Indexverlauf des Nemax50 lösen und stieg 

bis Ende März um 52,4 % auf 17,98 €. Vorausgesetzt die Hauptversammlung 

stimmt am 28. August den Vorschlägen von Vorstand 

und Aufsichtsrat zu, die primacom mit den deutschen 

Unternehmensteile der UPC zusammenzuschließen, sehen wir 

darin eine ausgezeichnete Möglichkeit mittel- und langfristig 

unseren Unternehmenswert zu steigern. Sollten die Aktionäre 

dem Zusammenschluss zustimmen, würde das Ergebnis sein: 

eine bedeutende Zunahme des Umfangs und der Dichte 

unseres Kundenstammes, eine größere wirtschaftliche Effizienz 

bei Ausbau und Aufrüstung unserer digitalen Plattformen und 

eine Vergrößerung unserer Kapitalbasis, um unsere 

vorwärtsgerichteten Strategien wirkungsvoll umzusetzen. 

Kursentwicklung der primacom-Aktie 

im Vergleich zum Neuer Markt-Index 01. Januar 2000 bis 31. März 2001 

100 

90 

80 

70 

60 

50 

40 

30 

20 

10 

0 

Dat um 

31.1. 2000 

29. 2.2 000 

29. 3.2 000 

27. 4.200 0 

prima 

primacom Aktienkurs Nemax 50 

26. 5.2 000 

26. 6. 2000 

25. 7.20 00 

23. 8. 2000 

21. 9.20 00 

20. 10.2 000 

20. 11.200 0 

19. 12 .200 0 

17.1. 2001 

15. 2.2 001 

16. 3.2 001 

10000 

9000 

8000 

7000 

6000 

5000 

4000 

3000 

2000 

1000 

0

Höchst- und Tiefstkurse Neuer Markt Nasdaq 

Inhaberstammaktien Depository Shares 

Hoch Tief Hoch Tief 

€ € US$ US$ 

2000 

1. Vierteljahr 99,00 59,00 50,00 30,63 

2. Vierteljahr 86,10 36,00 43,50 18,13 

3. Vierteljahr 50,35 31,00 23,88 13,63 

4. Vierteljahr 32,00 11,60 13,13 5,13 

2001 

1. Vierteljahr 17,98 10,50 8,00 5,38 

Aktienkennzahlen 

Emissionspreis € 29,00 

Jahresschlusskurs – Parkett € 12,10 

– XETRA € 11,80 

Anzahl der Aktien 19.728.552 

Marktkapitalisierung per 31. Dez. 2000 Mrd. € 232.796.913,60 

Marktkapitalisierung per 31. März 2001 Mrd. € 295.928.280,00 

Marktsegmente Neuer Markt, 

Frankfurt 

Nasdaq 

National Market, 

New York 

Börsenkürzel Neuer Markt PRC 

WKN 625910 

Börsenkürzel Nasdaq PCAG 

29

30 Investor Relations 

Research 

Im Jahr 2000 haben Analysten der folgende Banken und 

Investmenthäuser Studien über primacom geschrieben: 

Morgan Stanley Dean Witter, London 

Dresdner Kleinwort Wasserstein, London 

Lehman Brothers, London 

SES Research GmbH, Hamburg 

Landesbank Rheinland-Pfalz, Mainz 

Merrill Lynch & Co., London 

www.primacom.de – 

das Informationsmedium für Investoren 

Auf unserer Homepage informieren wir unter der Rubrik 

„Das Unternehmen“ geschehensnah über die Entwicklung der 

primacom. Wir stellen im Unterabschnitt – Investor Relations – 

den aktuellen Kursverlauf dar und halten die Quartals- und 

Geschäftsberichte zum Download bereit. Im Analystenforum 

zeigen wir neben den aktuellen Analystenempfehlungen auch 

die dazugehörenden Angaben zur Kontaktaufnahme mit den 

Analysten. Unser Terminkalender informiert, wann und wo die 

primacom zur Hauptversammlung sowie zur Bilanzpresse- und 

Analystenkonferenz einlädt. Darüber hinaus veröffentlichen wir 

hier die Erscheinungstermine unserer Quartals- und Geschäftsberichte. 

Im Unterabschnitt – Presse – findet man neben den 

Presse- und Ad-hoc-Mitteilungen einen umfangreichen Pressespiegel. 

Wir bieten außerdem die Möglichkeit, sich im Presse- 

Abo der primacom registrieren zu lassen um regelmäßig Informationen 

über die primacom und unsere Produkte zu erhalten. 

Das IR-Team freut sich über jeden Besucher unseres Internetauftritts. 

Sie erreichen uns wie folgt: 

PrimaCom AG, Hegelstraße 61, 55122 Mainz 

www.primacom.de 

E-Mail: investor@primacom.de 

presse@primacom.de 

Telefon: (0 61 31) 9 31 01 82 

Telefax: (0 61 31) 9 31 01 49 

Kontakte: 

Alexander M. Hoffmann, 

Executive Vice President, Investor Relations 

Friedhelm Ortmann, 

Director, Corporate Communication

Investor Relations Aktivitäten 

Unsere Finanzkommunikation richtet sich gleichermaßen an 

institutionelle wie an private Anleger. Während des Berichtszeitraums 

2000 hat das Management Anleger, Analysten und 

Journalisten regelmäßig über das Unternehmen informiert. Als 

Foren nutzen wir Pressekonferenzen vor Ort und in Frankfurt 

oder Telefonkonferenzen mit internationaler Ausrichtung. Wir 

haben außerdem unter anderem Road-Shows in Deutschland, 

Europa und Nordamerika durchgeführt. Darüber hinaus wurden 

zahlreiche Unternehmenspräsentationen vor Investoren und 

Analysten im In- und Ausland gehalten. Unsere Veranstaltungen 

stießen bei den Vertretern der Financial Community auf reges 

Interesse. Ebenso werden TV-Interviews und Pressegespräche 

auch in Zukunft einen wichtigen Beitrag leisten, die interessierte 

Öffentlichkeit über die erfolgreiche Entwicklung der 

primacom zu unterrichten. 

Ein offener Dialog und informative Berichterstattung sind 

unser Auftrag, eine angemessene Bewertung der primacom- 

Aktie unser Ziel. Um das zu gewährleisten, werden wir unsere 

Investor Relations-Aktivitäten gezielt weiterentwickeln. 

Sponsoring 

Im Rahmen unseres sozialen Engagements fördern wir u. a. 

lokal in den Kommunen in denen wir unsere Kabeldienste anbieten, 

kulturelle und sportliche Aktivitäten. Plattformen für 

diese zahlreichen Maßnahmen sind beispielsweise Open-Air- 

Kinos, Filmfestivals, Mieterfeste, Stadtfeste und Wirtschaftsforen, 

Symposien, Fachkongresse und vor allem die Unterstützung 

von Vereinen. 

Schon seit vielen Jahren unterstützen wir die Mainzer 

Baseballmannschaft Athletics. Mit dem Verein verbindet uns 

einiges. So wie es unser Unternehmen vom Kabelfernsehvertrieb 

in die Topklasse der multimedialen Informationsanbieter 

schaffte, stiegen die Athletics binnen kurzer Zeit von der 

Verbandsliga in die Bundesliga auf. Auch in Sachsen engagiert 

sich die primacom im Vereinssponsoring durch die Unterstützung 

des Basketballvereins Chemnitz ’99 sowie des Handballverein 

SCM II. 

Ein anderes Beispiel für die Verbindung von Kundenund 

Produktnähe ist das Sponsoring des sehr erfolgreichen 

Sommerkinos in der Moritzbastei zu Leipzig. 

31

32 

Bericht des Vorstandes 


Wirtschaftliches Umfeld 

Die weltweite Konjunktur hat sich im abgelaufenen Geschäftsjahr 

und besonders in den letzten Monaten weiter abgeschwächt. 

Auch für Euroland haben die Konjunkturforscher ihre 

Prognosen für das Jahr 2001 deutlich zurückgenommen. Die 

Nachfrage aus dem Ausland ist rückläufig, die Geschäftsentwicklung 

wird schlechter beurteilt. Die Wachstumsdynamik 

dürfte somit nachlassen. Die Kursrückgänge an den internationalen 

Börsen dauern nun schon über ein Jahr an. Zunächst 

platzte die Bewertungsblase der „Neuen Ökonomie“, Erwartungshaltung 

und Realitäten passten nicht mehr zusammen. 

Besonders extrem fielen die Kurskorrekturen im TMT-Sektor 

aus. Mangelnde Differenzierung und spürbarer Vertrauensverlust 

für den Sektor gepaart mit Gewinnenttäuschungen – und 

Gewinnwarnungen einzelner Unternehmen haben das Interesse 

an den Aktien dieser Branche erheblich reduziert. Andererseits 

bieten sich auf diesem Kursniveau aber auch Chancen. Die US- 

Notenbank hat in mehreren Schritten die Zinsen schon gesenkt. 

Der Druck auf die EZB wächst dieser Strategie zu folgen. 

Sobald sich das konjunkturelle Bild aufhellt, sollten davon auch 

die Aktien des TMT-Sektors profitieren. Der Technologie-Sektor 

dürfte mittelfristig der Wachstumsmotor bleiben. 

Hinter den USA ist Deutschland mit rund 18,5 Millionen 

Kabelkunden der zweitgrößten Kabel-TV-Markt der Welt und 

mit einem Anteil von 43 % in Europa die Nummer eins. Etwa 

27,7 Millionen Haushalte sind an ein Kabelnetz angeschlossen. 

Etwa 37 Millionen Haushalte verfügen über ein gutes Haushaltseinkommen. 

Die Akzeptanz in Deutschland als Verhältnis 

der Kabelkunden zu angeschlossenen Haushalten ist rund 

67 %, wobei sie in den neuen Bundesländern höher ist als in 

den alten Bundesländern.

Deutschland vereinte im Jahr 2000 mehr Kabelumsätze 

auf sich, als Frankreich, England, Schweiz, Schweden, Dänemark 

und die Beneluxländer zusammen. Im Gegensatz zu den 

USA sind die Investitionen in die notwendige technische Aufrüstung 

der Netze wegen der hohen Bevölkerungsdichte in 

Deutschland vergleichsweise günstig. Deutschland hat eine 

durchschnittliche Bevölkerungsdichte von 369 Personen pro 

qkm, verglichen mit 46 Personen pro qkm in den USA. 

primacom nutze die guten Standortbedingungen in 

Deutschland. Die Chancen liegen in dem bis dato eher niedrigen 

Umsatz pro Kabelabonnent im Vergleich zu einigen anderen 

Ländern. Die neuen Set-Top-Box basierten Dienste 

(Digitales Fernsehen, Highspeed Internet, Telefonie) werden 

diese Lücke teilweise schließen. 

Geschäftsverlauf 2000 

Im Zeitraum 1. Januar bis 31. Dezember 2000 stiegen die konsolidierten 

Umsatzerlöse um 17,4 % auf 124,3 Millionen € nach 

105,9 Millionen € im Geschäftsjahr 1999. Das angepasste 

EBITDA für das Geschäftsjahr 2000 beträgt 51,9 Mio. € nach 

53,1 Mio. € im Vorjahr. Für das gesamte Geschäftsjahr 2000 

ergibt sich für die Gesellschaft ein Jahresverlust von 64,3 Mio. 

€ bzw. 3,26 € pro Aktie (verwässert) nach einem Jahresverlust 

von 29,3 Mio.€ bzw. 1,53 € pro Aktie (verwässert) im Vorjahr. 

In dem am 31. Dezember 2000 zu Ende gegangenen Geschäftsjahr 

hatte das Unternehmen rund 1,3 Millionen Kabelkunden, 

das sind rund 380.000 Kunden mehr als im Vorjahr. 

Umsatzerlöse aus dem analogen Kabelfernsehgeschäft stiegen 

um 13,4 % von 103,1 Mio. € im Geschäftsjahr 1999 auf 116,9 

Mio. € im Jahr 2000. 

Die im Geschäftsjahr 2000 in Deutschland erworbenen 

Kabelsysteme und die Multikabelakquisition schlagen sich 

noch nicht voll in den Umsatzerlösen nieder. Die Umsatzerlöse 

und neue Kunden aus diesen Akquisitionen werden mit zunehmender 

Integration zu weiterem Wachstum führen. Zum 31. 

Dezember 2000 verzeichnete primacom rund 418.000 voll aufgerüstete 

empfangsbereite Haushalte. 

Allen Ready-for-Service Haushalten wurde in den vergangenen 

zwölf Monaten der Highspeed Internetzugang angeboten. 

Im Jahr 2000 erreichte die Zahl der Internetkunden rund 

20.500. Davon waren rund 4.200 Dial-up Internetkunden, die 

zukünftig an das Breitbandkabel angeschlossen und dann mit 

Highspeed Internetzugang ausgerüstet werden sollen. Im Jahr 

2000 trugen die Teilnehmergebühren für den Highspeed 

Internetzugang mit 745.000 € verglichen mit 25.000 € in 1999 

zu den Umsatzerlösen bei. 

33

34 


Ab Dezember 2000 wurden digitale Fernsehdienste in 

den Niederlanden aktiv vermarktet und in einem Testumfeld in 

Deutschland gestartet. Im Jahr 2000 trugen die Teilnehmerumsätze 

aus dem digitalen Fernsehen mit 103.000 € zu den 

gesamten Umsatzerlösen bei. 

Die Umsatzerlöse aus Datenübertragung, Werbung, E- 

Commerce und anderen betrieblichen Erträgen im Zusammenhang 

mit der Breitbanddienstegruppe beliefen sich auf über 

1.000.000 € im Jahr 2000. 

Mitarbeiter – Am 31. Dezember 2000 hatte die Gesellschaft 

594 Vollzeit- und rund 30 Teilzeitmitarbeiter in Deutschland 

sowie 75 Vollzeit- und 25 Teilzeitmitarbeiter in den Niederlanden 

Der Personalaufwand stieg von 3.472.000 € in 1999 

um 21,5 % auf 4.217.000 € im Jahr 2000. Der Anstieg ist überwiegend 

auf den konsolidierten Personalaufwand der im Jahr 

2000 akquirierten Multikabel sowie auf Neueinstellungen im 

Geschäftsbereich Neue Dienste. 

Die Angestellten in Deutschland unterliegen keinem gewerkschaftlichen 

Tarifrahmenvertrag. 103 Angestellte wählten 

einen Betriebsrat für die PrimaCom Management GmbH und 

die primacom Region Wiesbaden GmbH & Co. KG. Die Mitarbeiter 

in den Niederlanden sind gegenwärtig dabei, einen 

Betriebsrat zu wählen. 

Personelle Veränderungen von Geschäftsführungsund 

Aufsichtsorganen – Für den am 19. November 1999 aus 

dem Aufsichtsrat ausgeschiedenen Herrn John G. Berylson 

wurde am 27. März 2000 Herr Roland Steindorf durch das zuständige 

Amtsgericht Mainz zum Aufsichtsrat der Gesellschaft 

bestellt. 

Am 17. Januar 2000 wurde Herr Hans Wolfert zum 

Vorstand bestellt. Herr Wolfert war bereits seit dem 1. Januar 

1999 im Unternehmen verantwortlich für Unternehmensentwicklung 

mit Schwerpunkt in der Aufrüstung der CATV- 

Systeme und der Einführung der neuen interaktiven Dienste 

(siehe auch Organe der Gesellschaft). Er übernahm den 

Vorstandsbereich Unternehmensentwicklung, den bis dahin 

der Vorsitzende des Vorstandes, Herr Jacques Hackenberg, geführt 

hatte. 

Am 17. Oktober 2000 ging Herr Jacques Hackenberg, 

Vorsitzender des Vorstandes der primacom seit 1998, in den 

Ruhestand. Nach dem Ausscheiden von Herrn Hackenberg ernannte 

der Aufsichtsrat Herrn Paul Thomason zum Sprecher 

des Vorstandes. Herr Thomason (siehe auch Organe der 

Gesellschaft) führt den Geschäftsbereich Finanzen und gehört 

dem Vorstand seit Gründung der Gesellschaft an. 

primacom übernimmt niederländischen 

Kabelnetzbetreiber Multikabel – primacom übernahm nach 

erfolgreichen Verhandlungen den niederländischen Kabelnetzbetreiber 

Multikabel, N.V. Kabeltelvisie Kop Noord-Holland 

mit Sitz in Alkmaar, für die Kaufsumme von 368 Mio. € inklusive 

zu übernehmender Verbindlichkeiten in Höhe von rund 

121,5 Mio. €. 1999 verzeichnete Multikabel einen Umsatz von 

ca. 30 Mio. € und einen Überschuss (EBITDA) von rund 16 

Mio. €. Multikabel ist der viertgrößte Kabelnetzbetreiber in den 

Niederlanden, verfügt über ca. 320.000 Haushalte und bedient 

300.000 Kunden in Nordwest-Holland. Diese Übernahme ließ 

für primacom die Zahl der angeschlossenen Haushalte auf da-

primacom Call Center, Leipzig 

mals rund 1,7 Millionen und die Zahl der Kunden auf ca. 1,2 

Millionen steigen. 

Das von Multikabel betriebene Netz ist vollständig auf 

862 Mhz aufgerüstet und rückkanalfähig. Multikabel hat im 

Geschäftsjahr Highspeed Internet eingeführt und verfügte am 

Jahresende über rund 14.938 Kunden. Digitales Fernsehen wird 

seit kurzem unter der Marke „Mr. Zap“ angeboten und auch 

über andere niederländische Breitbandanbieter wie UPC, 

Casema und Essent vermarktet. Multikabel plant im kommenden 

Jahr auch Telefonie-Dienste anzubieten. Die Übernahme 

von Multikabel sichert uns eine gute Marktposition als europäisches 

Kommunikationsunternehmen mit einem Marktanteil 

von zurzeit 5 % in Deutschland und Holland. 

Die Aktionäre von Multikabel waren N.V. Houdstermaatschappij 

GKNH, Energie Noord West N.V. und eine Reihe 

von kommunalen Anteilseignern in Holland. primacom wickelt 

die Übernahme über die PrimaCom Netherlands Holding B.V. 

ab, bei der wir unsere holländischen Aktivitäten bündeln 

möchten. 

primacom hatte für die Finanzierung der Akquisition von 

Multikabel, für die Refinanzierung aller bestehenden Schulden 

sowie für die Finanzierung zukünftiger Akquisitionen, Investitionen 

und den Bedarf an Betriebsmitteln eine vorrangige 

Kreditlinie in Höhe von 1 Mrd. € mit einem Bankenkonsortium 

unter der Führung der Chase Manhattan Bank und Bank of 

America vereinbart. Im Rahmen der Durchführung des Übernahmevertrags 

von Multikabel erfolgte eine Inanspruchnahme 

in Höhe von ca. 700 Mio. € unter der damaligen Kreditlinie. 

primacom erwirbt Kabelnetz der Pfalzwerke AG. Mit 

rund 60.000 Kunden jetzt Marktführer in Rheinland-Pfalz – 

Mit Wirkung vom 1. Oktober 2000 erwarben wir das Kabelfernsehnetz 

der Pfalzwerke AG in Rheinland-Pfalz. Durch diesen 

Kauf erweiterte primacom ihren Kundenstamm in diesem 

Bundesland um rund 11.000 angeschlossene Haushalte in 24 

Orten. Damit avancierten wir mit insgesamt rund 60.000 Kunden 

zum Marktführer in Rheinland-Pfalz. 

Die Pfalzwerke AG Ludwigshafen hatte sich zu dem 

Verkauf entschieden, um sich zukünftig auf das eigentliche 

Kerngeschäft – die Stromversorgung – zu konzentrieren. Mit 

dieser Übernahme nutzte die primacom einmal mehr die 

Gelegenheit, ihr Kundennetz zu verdichten und damit Effizienz 

und Rentabilität des Leistungsangebots zu erhöhen. 

35

36 


Kapitalmaßnahmen – Am 25. Oktober 2000 erwarb 

primacom die Geschäftsanteile von Televis Grimma GmbH für 

rund 10,8 Mio. € und die Ausgabe von 70.000 primacom- 

Aktien. In diesem Zusammenhang hat der Vorstand in seiner 

Sitzung vom 24. Oktober beschlossen, das genehmigte Kapital 

der Gesellschaft teilweise auszunutzen und das Grundkapital 

der Gesellschaft gegen Sacheinlage um 178.952,15 € zu erhöhen, 

was 70.000 Inhaberstückaktien mit einem rechnerischen 

Anteil am Grundkapital von 2,56 € (gerundet) je Aktie, 

die ab dem 1. Januar 2001 gewinnberechtigt sind, entspricht. 

Das Bezugsrecht der Aktionäre wurde ausgeschlossen. Zur 

Zeichnung und Übernahme der neu ausgegebenen Aktien wurde 

die Gesellschafterin der Televis Grimma GmbH zugelassen, 

deren Geschäftsanteil mit einem Nennwert von 12.000 DM als 

Sacheinlage auf die Primacom AG übertragen wurde. Die 

Eintragung der Kapitalerhöhung in das Handelsregister erfolgte 

am 13. Februar 2001. 

Aktivitäten im Bereich Forschung & Entwicklung – 

Im klassischen Sinne haben wir keine Forschungs- und Entwicklungsaktivitäten. 

Hervorzuheben sind allerdings die Mitwirkung 

an der Entwicklung der in Deutschland ersten interaktiven 

Set-Top-Box mit integriertem Modem für die Internetdienste, 

für digitales TV. Außerdem wirkten wir mit beim Aufbau einer 

hochmodernen Kopfstation und Serverplattform für die Harmonisierung 

aller beteiligten Komponenten einer solch großen 

Anlage. primacom ist das erste Unternehmen in Deutschland, 

das diese neuen Dienste im Markt fertig anbieten kann. 

Darstellung der Lage 

Ertragslage 

EBITDA – Wir messen unser Finanzergebnis zu einem 

großen Teil anhand des EBITDA und des angepassten EBITDA. 

primacom definiert das EBITDA als Gewinn (Verlust) vor außerordentlichen 

Aufwendungen und Erträgen, aufgegebenen 

Geschäftsbereichen, Minderheitsbeteiligungen, Nettozinsaufwendungen, 

Ertragsteuer, Abschreibungen und Amortisierungen. 

Angepasstes EBITDA wird definiert als EBITDA 

zuzüglich nicht liquiditätswirksamer Personalkosten aus den 

Aktienoptionsplänen und nicht operativen Aufwendungen abzüglich 

nicht operativer Erträge. Wir sind der Ansicht, dass das 

EBITDA und das angepasste EBITDA einen aussagekräftigen 

Maßstab für das finanzielle Ergebnis darstellen, da diese in der 

Kabelfernsehbranche die gängigste Methode zur Analyse und 

zum Vergleich von Kabelfernsehnetzbetreibern auf der Grundlage 

von Betriebsergebnis, Verschuldungsgrad und Liquidität

ilden und weil wir aufgrund der vereinbarten Besicherung des 

Konsortialkreditrahmens bestimmte am EBITDA und des angepassten 

EBITDA messbare finanzielle Kriterien erfüllen müssen. 

Nach dem U.S.-GAAP sind EBITDA und angepasstes EBIT- 

DA jedoch kein Maßstab für das Ergebnis oder den Cashflow 

aus der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit und sollten nicht als 

Alternative zum Nettogewinn als Maßstab des Finanzer-gebnisses 

der Gesellschaft oder als Alternative zum Cashflow aus 

der Geschäftstätigkeit als Ausdruck der Liquidität angesehen 

werden. Während wir in der Vergangenheit stets ein positives 

EBITDA und angepasstes EBITDA aufwiesen, können der kapitalintensive 

Ausbau unseres Breitbandkabelnetzes und die 

Bereitstellungskosten unserer neuen Produkte und Dienste 

dazu führen, dass das EBITDA und das angepasste EBITDA in 

der Zukunft deutlich geringer ausfallen, bis wir gestiegene 

Umsatzerlöse aus den Mehrwertdiensten unseres Breitbandnetzes 

einbeziehen. 

Umsatzerlöse – Die Umsatzerlöse setzen sich vorrangig 

zusammen aus den monatlichen Teilnehmerentgelten und in 

geringerem Maße aus Installations- und Anschlussentgelten für 

unser analoges Basiskabelfernsehangebot. Ende 1999 starteten 

wir unseren Highspeed Internetdienst in Deutschland und 

konnten daraus Teilnehmerentgelte und in geringerem Ausmaß 

Installations- und Anschlussentgelte verbuchen. Ende 2000 

starteten wir unseren DigitalTV-Dienst in Deutschland und erzielten 

daraus monatliche Teilnehmerentgelte und zu einem geringeren 

Teil Installations- und Anschlussentgelte. Im Jahr 2000 

wurde ferner Multikabel akquiriert. Multikabel bietet eine volle 

Palette von Breitbandprodukten und -diensten an. Dieses 

schließt AnalogTV, Highspeed Internetzugang, DigitalTV und 

Datenkommunikationsdienste für kleinere Unternehmen und 

Schulen in den Niederlanden ein. 

Die Umsatzerlöse stiegen um 17,4 % von 105.949.000 € 

im Jahr 1999 auf 124.343.000 € im Jahr 2000. Hauptfaktoren 

für das Wachstum der Umsatzerlöse waren die Akquisition 

von Multikabel und verschiedene in Deutschland getätigte 

Akquisitionen, Entgelterhöhungen für analoge Kabelfernsehdienste 

sowie die Einführung des Highspeed Internetdienstes 

und von DigitalTV-Diensten. 

Die auf der nächsten Seite folgende Tabelle spiegelt die 

oben beschriebenen Faktoren wieder. 

primacom kaufte Multikabel am 18. September 2000. 

Wir haben die Betriebsergebnisse von Multikabel seit dem 

1. Oktober 2000 konsolidiert. Am 31. Dezember 2000 hatte 

Multikabel rund 320.000 angeschlossene Haushalte und 

296.538 Kabelfernsehkunden mit dem Basisangebot, 14.938 

Highspeed Internetkunden und 4.230 Digital-TV-Kunden. 

Zusätzlich verzeichnete Multikabel Einnahmen von Datenkommunikationsdiensten 

für kleinere Unternehmen und Schulen. 

Insgesamt hat Multikabel rund 8.839.000 € zu den Umsatzerlösen 

oder 48,1 % vom gesamten Umsatzerlöszuwachs von prima- 

com in 2000 beigetragen. Die erstmalige Einbeziehung der 

Multikabel wird nach unserer Auffassung weiterhin bis zum Ende 

des dritten Quartals 2001 zum Umsatzerlöswachstum beitragen. 

37

38 


In Deutschland hat primacom in 1999 sechs Akquisitionen 

mit rund 45.600 Kabelfernsehkunden durchgeführt. Von den akquirierten 

Kunden waren im Geschäftsjahr 2000 durchschnittlich 

17.778 umsatzwirksam. Insgesamt trugen diese Kunden in 

2000 rund 1.531.000 € zum Umsatzerlös oder rund 8,3 % zum 

gesamten Umsatzerlöszuwachs in 2000 bei. 

Im Jahr 2000 tätigten wir zusätzlich zu der Akquisition von 

Multikabel zwölf Akquisitionen mit rund 87.770 Kunden. Von 

diesen Kunden waren im Geschäftsjahr 2000 im Durchschnitt 

30.068 Kunden umsatzwirksam. Sie trugen im Jahr 2000 rund 

2.885.000 € zum Umsatzerlös oder rund 15,5 % zum gesamten 

Umsatzerlöszuwachs in 2000 bei. Ein Teil der akquirierten 

Teilnehmer wird nach unserer Ansicht weiterhin bis zum Ende 

des dritten Quartals 2001 zum Umsatzerlöswachstum beitragen. 

Im Jahr 2000 verzeichnete primacom einen Abgang von 

3.594 Kunden. Der Abgang von Kunden wurde vornehmlich in 

den neuen Bundesländern verzeichnet und resultierte teilweise 

aus dem Wegzug von Kunden und aus demographischen Ver- 

31. Akquisi- Akquisi- Laufende 31. 

Dezember Multi- tionen tionen Geschäfts- Dezember 

1999 kabel 1999 2000 tätigkeit 2000 

Durchschnittliche Anzahl CATV-Kunden 907.574 73.855 17.778 30.068 (3.594) 1.025.681 

Durchschnittlicher monatlicher Erlös 

je CATV-Kunde in € 9,46 8,20 7,18 7,88 — 9,49 

Umsatzerlöse CATV in T€ 103.059 7.269 1.531 2.843 2.178 116.880 

Durchschnittliche Anzahl Internetkunden 25 3.751 – 706 663 5.145 

Durchschnittlicher monatlicher Umsatzerlös 

je Internetkunde in € 40,9 8,22 – 4,95 38,71 12,07 

Umsatzerlöse Internet in T€ 25 370 – 42 308 745 

Durchschnittliche Anzahl 

DigitalTV-Kunden – 1.013 – – 85 1.098 

Durchschnittlicher monatlicher Erlös 

je DigitalTV-Kunde in € – 7,15 – – 15,69 7,82 

Umsatzerlöse DigitalTV in T€ – 87 – – 16 103 

Sonstige Betriebserlöse in T€ 2.865 1.113 – – 2.637 6.615 

Summe Umsatzerlöse T€ 105.949 8.839 1.531 2.885 5.139 124.343

schiebungen. Durch den Abonnentenabgang wurde der Umsatzerlöszuwachs 

um rund 408.000 € gemindert. Im Jahr 2000 

erhöhte sich der durchschnittliche monatliche Umsatzerlös pro 

Kabelfernsehabonnent um durchschnittlich 0,14 € pro Monat. 

Der Hauptfaktor dieses Umsatzerlöszuwachses waren Entgelterhöhungen. 

Ein Teil dieser Entgelterhöhungen, die 2000 

durchgeführt wurden, sollten mögliche Erhöhungen der Copyright-Gebühren 

ausgleichen, die von der GEMA erhoben werden 

könnten. Am gesamten Umsatzerlöszuwachs in 2000 waren 

die Entgelterhöhungen mit rund 2.586.000 € oder einem 

Anteil von 14,1 % beteiligt. 

Im Jahr 2000 konnten wir rund 16.231 Abonnenten für 

den Highspeed Internetzugang und 4.240 Dial-up-Internetkunden 

gewinnen. Von diesen kamen rund 10.427 durch den 

Kauf von Multikabel hinzu. Seit der Übernahme schloss Multikabel 

weitere 4.511 Highspeed Internetkunden an. Am Jahresende 

2000 hatte Multikabel 14.938 Highspeed Internetkunden. 

Von diesen Kunden leisteten durchschnittlich 3.751 einen 

Beitrag von 370.000 € zum Umsatzerlös der primacom in 

2000. Zusätzlich akquirierten wir durchschnittlich 4.240 Internetkunden 

in Deutschland von einer Gesellschaft, die aus dem 

Internetgeschäft ausgestiegen war. Diese Kunden haben zur 

Zeit ihren Zugang zum Internet über Dial-up-Verbindungen und 

werden über kurz oder lang Highspeed Internetkunden werden. 

Durchschnittlich 706 dieser Kunden trugen in 2000 insgesamt 

42.000 € zum Umsatzerlös der primacom bei. In 

Deutschland gewannen wir in 2000 zusätzlich 1.293 Highspeed 

Internetkunden. Von diesen trugen durchschnittlich 688 

Kunden 333.000 € zum Umsatzerlös für das gesamte Jahr 

2000 bei. Insgesamt beliefen sich die Umsatzerlöse aus dem 

Highspeed Internetangebot auf 745.000 €. Die akquirierten 

Internetkunden und diejenigen, die im Jahr 2000 angeschlossen 

wurden, werden nach unserer Auffassung bis zum dritten 

Quartal 2001 hindurch zum Zuwachs der Umsatzerlöse beitragen. 

In 2000 verzeichneten wir 4.570 neue DigitalTV-Kunden. 

Von diesen wurden 2.128 durch den Kauf von Multikabel akquiriert. 

Seit ihrer Übernahme gewann Multikabel weitere 

2.102 DigitalTV-Kunden dazu. Zum Jahresende hatte Multikabel 

4.230 DigitalTV-Kunden. Im Durchschnitt trugen 1.013 dieser 

Kunden rund 87.000 € zum Umsatz im Jahr 2000 bei. Im letzten 

Quartal 2000 startete primacom DigitalTV in Deutschland. 

Zum Jahresende hatten wir 340 DigitalTV-Kunden, von denen 

durchschnittlich 85 Kunden 16.000 € zum Umsatz im Jahr 

2000 beitrugen. Insgesamt belief sich der Umsatz aus dem 

DigitalTV-Angebot auf 103.000 €. Wir erwarten, dass die akquirierten 

Kunden und die, die im vierten Quartal angeschlossen 

wurden, bis zum Ende des dritten Quartals 2001 zum Zuwachs 

der Umsatzerlöse beitragen werden. 

Sonstige Betriebserträge setzen sich zusammen aus 

Durchleitungsentgelten, Einnahmen für Werbung, Einnahmen 

aus der Vermietung von Kabelschächten, Rechten in Verbindung 

mit dem Breitbandnetzausbau der Gesellschaft und mit E- 

Commerce, Datenkommunikationsdiensten für kleine Unternehmen 

und Schulen und in 2000 durch den Verkauf von 

Glasfaserkabel an Dritte. Sonstige Umsatzerlöse beliefen sich 

im Jahr 2000 auf 6.615.000 € nach 2.865.000 € im Vorjahr. 

Multikabel erzielte im Jahr 2000 rund 1.113.000 € sonstige 

Erlöse. Datenkommunikationsdienste trugen mit 424.000 € zu 

den gesamten sonstigen Umsatzerlösen bei. Sonstige operative 

Umsatzerlöse aus dem deutschen Geschäft stiegen im Jahr 

2000 um 2.637.000 €, hauptsächlich durch den Verkauf von 

Glasfaserkabel an Dritte. Wir erwarten künftig keine Verkäufe 

von überschüssiger Glasfaser mehr. 

39

40 


31. Akquisi- Akquisi- 31. 

Dezember Multi- tionen tionen Laufende Dezember 

Betriebskosten T€ 1999 kabel 1999 2000 Operationen 2000 

Signallieferungsentgelte 18.592 1.074 210 210 531 20.617 

GEMA-Urheberrechtsgebühren – – 20 33 997 1.050 

Reparatur- und Wartungsarbeiten 2.155 230 77 122 144 2.728 

Personalaufwand 3.472 546 33 – 166 4.217 

Materialkosten 324 5 – 28 947 1.304 

Sonstige – 275 – – – 275 

Gesamt 24.543 2.130 340 393 2.785 30.191 

Betriebskosten – Die betrieblichen Aufwendungen umfassen 

hauptsächlich Signallieferungsentgelte, die an die 

Deutsche Telekom und andere Dritte gezahlt wurden, GEMA- 

Urheberrechtsgebühren, Personal- und Materialkosten und 

sonstige Reparatur- und Wartungskosten an den Netzen der 

primacom. 

Die betrieblichen Aufwendungen stiegen um 23,0 % von 

rund 24.543.000 € im Jahr 1999 auf rund 30.191.000 € im 

Jahr 2000. Die einzelnen Faktoren, welche zu diesem Anstieg 

beitrugen, sind in oben stehender Tabelle dargestellt. 

Die erstmalige Einbeziehung von Multikabel macht rund 

37,7 % des gesamten Anstieges der operativen Kosten aus. 

Wir sind der Ansicht, dass unsere operative Marge in Höhe von 

75,7 % indikativ für das zukünftige erwartete Ergebnis der 

nächsten Quartale ist. 

In Deutschland trugen die Akquisitionen in den Jahren 

1999 und 2000 mit rund 733.000 € zu den operativen Kosten 

der Jahre 1999 und 2000 bei. Der wesentliche Faktor dabei 

waren die Signallieferungsentgelte. Die operativen Kosten aus 

dem bestehenden deutschen Geschäft stiegen im Jahr 2000 

um 2.785.000 €. Die erstmalige Berücksichtigung der GEMA- 

Urheberrechtsgebühren im Jahr 2000 machte 18,6 % der Erhöhung 

aus. Die Materialkosten, bei denen der einmalige Verkauf 

von Glasfaserkabel berücksichtigt wurde, machten rund 

17,4 % der Erhöhung aus. Sonstige Posten, die zu dem Anstieg 

der operativen Kosten beitrugen, waren u. a. die vertraglich 

vorgesehene Erhöhung der Signallieferungsentgelte der 

Deutschen Telekom und, in geringerem Umfang, Erhöhungen 

bei den Reparatur-, Wartungs- und Personalkosten. Die gesamten 

operativen Kosten des Umsatzes stiegen leicht von 

23,2 % auf 24,3 %. Die Verschlechterung der Marge beruht 

überwiegend auf dem Verkauf der überschüssigen Glasfaserkabel. 

Wir erwarten, dass die operativen Kosten im Verlauf der 

nächsten Quartale wieder auf das historische prozentuale 

Verhältnis zum Umsatz zurückgeht. 

Bezüglich der Urheberrechtsgebühren in Deutschland hat 

primacom noch keinen Vertrag mit der GEMA, der Organisation, 

die für den Einzug dieser Gebühren zuständig ist, über die

Zahlung von Urheberrechtsgebühren abgeschlossen. Dennoch 

ist es angesichts der Unsicherheit hinsichtlich der Zahlung dieser 

Gebühren und der erwarteten Marktentwicklung sinnvoll, 

für dieses wahrscheinliche Risiko Rückstellungen zu bilden. 

Gewinn- und Verlustrechnung 

in Kurzform 

1999 2000 

T€ T€ 

Umsatzerlöse 105.949 124.343 

Herstellungskosten der zur 

Erzielung der Umsatzerlöse 

erbrachten Leistungen 

Vertriebs- und allgemeine 

24.543 30.191 

Verwaltungskosten 

Kosten der Hauptverwaltung/ 

18.590 28.584 

Gemeinkosten 12.413 17.219 

Abschreibungen 61.277 75.530 

Summe der 

Betriebsaufwendungen 116.823 151.524 

Betriebsergebnis (10.874) (27.181) 

Bankschulden 

Sale-and-Leaseback- 

9.995 24.629 

Finanzierungen 2.115 1.544 

Schuldverschreibungen 3.764 – 

Summe der 

Zinsaufwendungen 15.874 26.173 

Sonstige Erträge (767) 1.690 

Ertragsteuern 1.667 4.258 

Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit 

vor Minderheitenanteile 

und anteiligem Verlust 

einer nichtkonsolidierten 

Beteiligungsgesellschaft (29.182) (55.922) 

Minderheitenanteile am 

Jahresüberschuss der 

Tochtergesellschaften 

Nettoverlust von 

70 94 

verbundenen Unternehmen – (128) 

Ergebnis aus gewöhnlicher 

Geschäftstätigkeit (29.252) (56.144) 

Außerordentliche 

Aufwendungen/Erträge – (8.180) 

Jahresergebnis (29.252) (64.324) 

41

42 


Vertriebs- und allgemeine Verwaltungskosten – 

Vertriebs- und allgemeine Verwaltungskosten bestehen im 

Wesentlichen aus Lohn- und Gehaltskosten für die direkt im 

Vertrieb und in allgemeinen Verwaltungsfunktionen der Regionalgesellschaften 

tätigen Mitarbeiter, Aufwand für Telekommunikation 

und Fakturierung, Miet- und Mietnebenkosten der regionalen 

Niederlassungen, Aufwand für Marketing, Kosten für 

Beratung und Zeitpersonal, Aufwand für Fuhrpark sowie Rechtsund 

Beratungskosten. Weiter gehören dazu Reisekosten, 

Bankspesen, Bürobedarf sowie andere mit dem Betrieb der regionalen 

Niederlassungen verbundene Kosten. Die Vertriebsund 

allgemeinen Verwaltungskosten stiegen um 53,8 % von 

18.590.000 € im Jahr 1999 auf 28.584.000 € im Jahr 2000. 

Die folgende Tabelle stellt die Faktoren dar, die zu dem Anstieg 

beigetragen haben: 

Die erstmalige Einbeziehung von Multikabel betrug 21,9 % der 

gestiegenen Vertriebs- und allgemeinen Verwaltungskosten. 

Die Vertriebs- und allgemeinen Verwaltungskosten für Multikabel 

machten rund 24,7 % der Umsatzerlöse aus. 

Die Akquisitionen 1999 und 2000 verursachten rund 

249.000 € zusätzliche Vertriebs- und allgemeine Verwaltungskosten. 

Das bestehende Kabelfernsehgeschäft verzeichnete in 

2000 eine Zunahme der Vertriebs- und allgemeinen Verwaltungskosten 

um rund 7.558.000 € oder 75,6 % der gesamten 

Steigerung der Vertriebs- und allgemeinen Verwaltungskosten. 

Die Erhöhung der Lohn- und Gehaltskosten beruhte hauptsächlich 

auf den Kosten für zusätzliches Personal für den Betrieb 

des Highspeed Internetzugangs und des DigitalTV-Angebots. 

Die Kosten für bezogene Leistungen beinhalten die Kosten für 

Zeitpersonal und Berater und stiegen um 1.532.000 € gegen- 

31. Akquisi- Akquisi- 31. 

Vertriebs- und Dezember Multi- tionen tionen Laufende Dezember 

allgemeine Verwaltungskosten T€ 1999 kabel 1999 2000 Operationen 2000 

Löhne und Gehälter 8.092 426 77 40 414 9.049 

Kosten für bezogene Leistungen 917 1.163 – 19 1.532 3.631 

Raumkosten 2.186 – – 61 1.470 3.717 

Fuhrpark558 42 – 11 7 618 

Telekommunikation und Vertrieb 2.080 – 35 6 (186) 1.935 

Rechts- und Beratungskosten 661 – – – 121 782 

Marketing 1.506 517 – 2.248 4.271 

Sonstiges 2.590 39 – – 1.952 4.581 

Gesamt 18.590 2.187 112 137 7.558 28.584

über 1999. Fast der gesamte Anstieg hängt direkt mit dem 

Angebot der neuen Produkte und Dienste zusammen. Die 

Mietkosten stiegen im Jahr 2000 um 1.470.000 €, im Wesentlichen 

als Folge der Erweiterung des Regionalbüros in Leipzig, 

wo die Kopfstation mit allen technischen Einrichtungen für die 

Lieferung der neuen Produkte und Dienste gebaut wurde und 

wo der Verkauf der Service- und Bauaktivitäten für das Highspeed 

Internet und DigitalTV untergebracht sind. Insgesamt 

hat sich die Fläche dieses regionalen Büros mehr als verdreifacht. 

Zusätzlich sind in den Mietkosten die Kosten für die 

Glasfaserleitungen für Verbindungen von fünf aufgerüsteten 

Städten in Sachsen, Sachsen-Anhalt und Thüringen enthalten. 

Im Jahr 2000 betrugen diese Kosten rund 267.000 €. Die 

Erweiterung der Büros in Berlin, Chemnitz und Hoyerswerda 

trugen ebenfalls zu den gestiegenen Mietkosten der Gesellschaft 

bei. Andere weniger signifikante Kosten waren die Telekommunikations- 

und Distributionskosten, die im Jahr 2000 

um 186.000 € sanken, sowie die Rechts- und Beratungskosten, 

die gegenüber dem Vorjahr um 121.000 € stiegen. Die Aufwendungen 

für Marketing stiegen im Jahr 2000 um 2.248.000 €. 

Die gesamte Erhöhung fiel im Zusammenhang mit der Gesamteinführung 

und den weiteren Marketingkosten für das Highspeed 

Internet- und DigitalTV-Produkt an. 

Sonstige Kosten beinhalten Bankgebühren, Büromaterial, 

Reisekosten, Fortbildung, Abschreibungen und Wertberichtigungen 

auf Forderungen. In 2000 stiegen die sonstigen Kosten 

um 1.952.000 € oder 24,6 % ausgehend von 2.590.000 €. 

Von diesen Kosten beziehen sich 925.000 € auf die Erhöhung 

der Wertberichtigungen auf Forderungen. 

Wir gehen davon aus, dass die Erhöhung der Vertriebsund 

allgemeinen Verwaltungskosten überwiegend auf die Einführung 

der neuen Produkte und Dienste, mit der Ende 1999 

begonnen wurde und die im Geschäftsjahr 2000 weiter andauerte, 

zurückzuführen ist. 

Gemeinkosten – Die Gemeinkosten beinhalten Personalkosten 

für die Führungsebene, Finanzbuchhaltung, Informationstechnologie 

und die Mitarbeiter der Rechtsabteilung. 

Weiterhin eingeschlossen sind Personalausgaben für die wichtigen 

Competence-Center der neuen Produkte- und Dienstegruppe. 

In den Gemeinkosten enthalten sind ferner die im 

Zusammenhang mit einem Aktienoptionsplan für die Mitarbeiter 

der primacom entstandenen nicht liquiditätswirksamen 

Aufwendungen. Des weiteren fallen unter diese Position auch 

Lizenzkosten für die Kundenabrechnungs-, Kundenverwaltungs- 

und Finanzbuchhaltungssysteme, Mietkosten für die 

Büroräume der Hauptverwaltung, Rechts- und Beratungskosten 

sowie sonstige Kosten und Aufwendungen im Zusammenhang 

mit der Hauptverwaltung der Gesellschaft. 

Die Gemeinkosten stiegen um 38,7 % von 12.413.000 € 

im Jahr 1999 auf 17.219.000 € im Jahr 2000. 1999 verzeichneten 

wir nicht liquiditätswirksame Personalkosten von 

2.757.000 € im Zusammenhang mit den im Februar eingeführten 

Aktienoptionsplänen. Im gleichen Zeitraum des Jahres 

2000 verzeichneten wir Kosten von rund 3.558.000 €. Der Anstieg 

dieser nicht liquiditätswirksamen Kosten machte 16,7 % 

des Gesamtanstiegs der Gemeinkosten aus. Der andere Hauptfaktor 

für den Anstieg der Gemeinkosten waren die Competence-Center 

der Breitbandgruppe. Löhne und Gehälter zusammen 

mit Reise- und Beratungskosten in diesem Bereich beliefen 

sich im Jahr 2000 auf 1.423.000 €. Im Vorjahr wurden dafür 

rund 623.000 € von der Breitbandgruppe und der Hauptverwaltung 

ausgegeben. Der im Vergleich zum Jahr 1999 verzeichnete 

Mehraufwand von 800.000 € im Jahr 2000 macht 16,6 % 

des Gesamtanstiegs der Gemeinkosten aus. Die übrigen Positionen 

der Gemeinkosten stiegen um annähernd 3.205.000 € 

im Vergleich zum Vorjahr. Der Anstieg ist in erster Linie auf 

eine Erweiterung der Hauptverwaltung der primacom sowie 

auf die gestiegenen Rechts- und Beratungskosten in Zusam- 

43

44 


menhang mit Due-Diligence-Prüfungen und Rechtsfragen 

hinsichtlich der Umwandlung der Gesellschaft in ein Multiservice-Breitbandkommunikationsunternehmen 

und die Berücksichtigung 

von rund 337.000 € bezogen auf die Multikabelakquisition 

zurückzuführen. 

Abschreibungen und Amortisationen – 

Abschreibungs- und Amortisationsaufwendungen sind um 

23,3 % von 61.277.000 € im Jahr 1999 auf 75.530.000 € im 

Jahr 2000 gestiegen. Ausschlaggebend für den Anstieg der 

Abschreibungs- und Amortisationsaufwendungen war der 

Anstieg des abschreibungsfähigen Vermögensbestandes im 

Zusammenhang mit den Akquisitionen der Jahre 1999 und 

2000 und den Investitionen. 

Betriebsergebnis – Das negative Betriebsergebnis erhöhte 

sich um 16.307.000 € von 10.874.000 € im Jahr 1999 

auf 27.181.000 € im Jahr 2000. Der Anstieg des negativen 

Betriebsergebnisses ist vor allem zurückzuführen auf die 

Zunahme der nicht liquiditätswirksamen Aufwendungen von 

801.000 € im Rahmen des Aktienoptionsplans, den Anstieg 

der nicht liquiditätswirksamen Abschreibungs- und Amortisationsaufwendungen 

in Höhe von 14.253.000 €, die erstmaligen 

Rückstellungen für die GEMA-Urheberrechtsgebühren in 

Höhe von 1.050.000 € sowie auf die Kosten und Aufwendungen 

der Breitbandgruppe in Höhe von 10.000.000 €. Internes 

Wachstum und Akquisitionen verbesserten das Betriebsergebnis 

im Kabelfernsehgeschäft, was diesen Rückgang teilweise 

ausgleichen konnte. 

Zinsaufwendungen – Die Zinsaufwendungen stiegen 

um 10.299.000 € von 15.874.000 € im Jahr 1999 auf 

26.173.000 € im Jahr 2000. Hauptgrund dafür war der Anstieg 

der durchschnittlichen Verschuldung von 238.500.000 € auf 

431.500.000 €. Der Anstieg der durchschnittlichen Verschuldung 

ergab sich in Folge der Finanzierung der Akquisition von 

Multikabel und, zu einem geringeren Teil, von Akquisitionen in 

Deutschland und Investitionen im Zusammenhang mit der 

Aufrüstung des Kabelnetzwerkes durch primacom in Deutschland. 

Sonstige Erträge – Die sonstigen Erträge im Jahr 2000 

in Höhe von 1.690.000 € betreffen den Verkauf von 15,4 % der 

Beteiligung an der MainzKom, einem lokalen City-Carrier in 

Mainz. primacom verfügt weiterhin über eine Beteiligung von 

22,0 % an der MainzKom. 

Verlust aus der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit 

vor Minderheitsanteilen und Ertragsteuern und anderen 

Posten – Aufgrund der vorstehend beschriebenen Entwick- 

lungen erhöhte sich der Verlust aus der gewöhnlichen Geschäfts- 

tätigkeit vor Minderheitsanteilen, Ertragsteuern und anderen 

Posten von 27.515.000 € im Jahr 1999 auf 51.664.000 € im 

Jahr 2000. 

Ertragsteuern – Aufwendungen für Ertragsteuern beliefen 

sich im Jahr 2000 auf 4.258.000 €. Sie beziehen sich in 

Höhe von 1.258.000 € auf die Besteuerung des Nettogewinns 

einiger Tochtergesellschaften. Gemäß der deutschen Steuergesetzgebung 

reichen wir keine konsolidierte Steuererklärung 

ein. Die verbleibenden 3.000.000 € beziehen sich auf die 

Abschreibung des latenten Steuerguthabens, welches aus der 

Änderung des Körperschaftsteuersatzes in Deutschland resultiert 

und durch andere Faktoren kompensiert wurden.

Minderheitsanteile am Jahresüberschuss der 

Tochtergesellschaften – Sie stiegen vor allem aufgrund der 

verbesserten Betriebsergebnisse dieser Unternehmen von 

70.000 € auf 94.000 € an. 

Verlust aus der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit – 

Infolge der vorstehend beschriebenen Faktoren erhöhte sich 

der Verlust aus der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit von 

29.252.000 € im Jahr 1999 auf 56.144.000 € im Jahr 2000. 

Außerordentlicher Verlust – Der außerordentliche 

Verlust in Höhe von 8.180.000 € im Jahr 2000 steht in 

Zusammenhang mit der Refinanzierung und der Auflösung der 

Kreditlinie der Gesellschaft im September 2000. Die noch nicht 

amortisierten Gebühren und Aufwendungen in Verbindung mit 

dieser Kreditlinie wurden von der Gesellschaft abgeschrieben. 

Jahresfehlbetrag/EBITDA – Neben anderen Bewertungsfaktoren, 

von denen einige in der Gewinn- und Verlustrechnung 

dargestellt sind, messen wir unser finanzielles 

Ergebnis anhand des EBITDA und des angepassten EBITDA. 

Das EBITDA verringerte sich von 50.403.000 € im Jahr 1999 

auf 48.349.000 € im Jahr 2000, was vor allem auf die Startup-Kosten 

der Breitbandgruppe, die erstmalige Berücksichtigung 

von Urheberrechtsgebühren an die GEMA sowie den 

Anstieg der nicht liquiditätswirksamen Personalkosten aus 

dem Aktienoptionsplan zurückzuführen ist. Das angepasste 

EBITDA verringerte sich von 53.160.000 € im Jahr 1999 auf 

51.907.000 € im Jahr 2000, vor allem in Folge der Start-up- 

Kosten der Breitbandgruppe und der erstmaligen Berücksichtigung 

von Urheberrechtsgebühren an die GEMA. 

Vermögenslage 

1999 2000 

Bilanzdaten in Kurzform T€ T€ 

Aktiva 586.636 1.077.845 

Finanzschulden 224.762 754.333 

Eigenkapital 328.590 269.184 

primacom hat in den letzten drei Jahren die folgenden 

Finanzierungsformen genutzt: 

operativer Cashflow, 

Inanspruchnahmen im Rahmen der Bankkreditlinien und 

Ausgabe von Aktien. 

Wir beabsichtigen, unser künftiges Wachstum mit operativem 

Cashflow und unter Inanspruchnahme des vorrangigen Kreditrahmens 

zu finanzieren. 

Im September 2000 erwarben wir Multikabel für rund 

250.600.000 € einschließlich Akquisitionskosten und der 

Übernahme von rund 124.300.000 € Schulden von Multikabel, 

die zum größten Teil refinanziert wurden. 

Zum 31. Dezember 2000 belief sich die konsolidierte 

Gesamtverschuldung auf rund 754.333.000 €, hiervon waren 

736.191.000 € Bankschulden, 245.000 € Zahlungsverpflichtungen 

an verbundene Unternehmen, 13.669.000 € 

Finanzierungsleasing und 4.228.000 € abgegrenzte Kaufverpflichtungen. 

Im Geschäftsjahr 2000 erzielten wir einen Netto-Cashflow 

aus dem operativen Geschäft in Höhe von 11.685.000 €. 

Darüber hinaus verwandte primacom im Geschäftsjahr 

2000 387.759.000 € liquide Mittel für Investitionsvorhaben. 

Von diesem Betrag entfielen rund 245.915.000 € auf die Akquisition 

von Multikabel. Die durch die Finanzierung bereitgestellten 

liquiden Mittel beliefen sich netto auf 372.350.000 €. 

45

46 


Rund 288.338.000 € des gesamten für Investitionsvorhaben 

verwandten Kapitals im Geschäftsjahr 2000 waren für 

die Akquisition von Kabelfernsehnetzwerken, hier in erster 

Linie für Multikabel, bestimmt. Der verbleibende Teil des 

Kapitals für Investitionsvorhaben wurde für den fortlaufenden 

Bau, Erweiterung und Aufrüsten der bestehenden Kabelnetze 

verwendet. Unsere Investitionsverpflichtungen aus Lizenzverträgen 

oder sonstigen Verpflichtungen sind auf ein Minimum 

beschränkt. Wir gehen davon aus, dass sich die Kapitalinvestitionen 

in der Zukunft weiterhin erhöhen werden, um die 

bestehenden oder neu erworbenen Kabelsysteme aufzurüsten. 

Sollte der Cashflow für die Finanzierung der Kapitalausgaben 

nicht ausreichend sein, werden die notwendigen Mittel im 

Rahmen der Bankkreditlinie aufgenommen. 

Hohe Abschreibungs- und Amortisierungsaufwendungen 

und nicht liquiditätswirksame Aufwendungen haben zum Bilanzverlust 

beigetragen. Diese Aufwendungen haben jedoch keine 

Auswirkungen auf den Abfluss von liquiden Mitteln. Abschrei- 

bungs- und Amortisierungsaufwendungen werden voraussichtlich 

in Zukunft zu den Verlusten beitragen. 

Das in den jeweiligen Zeiträumen verzeichnete EBITDA 

und angepasste EBITDA steht primacom nicht nur dafür zur 

Verfügung, ihren Zahlungsverpflichtungen für Zinsaufwendungen 

nachzukommen, sondern kann auch für andere Unternehmenszwecke 

einschließlich der Erhöhung des Working 

Capitals, zur Tilgung von Verbindlichkeiten und Kapitalinvestitionen 

verwendet werden. Im Geschäftsjahr 2000 beliefen sich 

das EBITDA und das angepasste EBITDA zum 31. Dezember 

2000 auf 48.349.000 € bzw. 51.907.000 €. Die Gesamtzinsaufwendungen 

lagen im gleichen Zeitraum bei 26.173.000 €. 

Von den gesamten im Geschäftsjahr verzeichneten Zinsaufwendungen 

entfielen 4.633.000 € auf nicht ausgabenwirksame 

Zinsaufwendungen und die Amortisierung von Finanzierungsgebühren. 

Nachstehend folgt eine Beschreibung unseres vorrangig 

gesicherten Kreditrahmens. Zusätzlich zu dem vorrangig gesi-

cherten Kreditrahmen haben wir geringfügige Verbindlichkeiten 

aus Sale- and-Leaseback-Vereinbarungen mit Philips, die wir 

vollständig zurückzuzahlen beabsichtigen. Wir bedienen uns 

unseres vorrangig gesicherten Kreditrahmens und erhielten 

daraus am 18. September 2000 Mittel über unsere 100 %-ige 

Tochtergesellschaft PrimaCom Management GmbH. In diesem 

Zusammenhang wurde eine Kreditvereinbarung mit folgenden 

Banken geschlossen: Bank of America International Limited, 

Barclays Capital, Chase Manhattan Plc, Dresdner Bank AG 

Filiale London, Fortis Bank (Nederland) N.V., ING Bank N.V., 

The Royal Bank of Scotland Plc und TD Bank Europe Limited 

als „Arranger“ (Führungsbank), und Chase Manhattan Bank 

AG als „Agent Frontingbank“ und als Bank für die Überziehungskreditlinie 

und die Verwaltung für Sicherheiten. Die 

Chase Manhatten Bank AG übernimmt alle Aufgaben hinsichtlich 

Sicherheitenverwahrung, Kontokorrent-, „Fronting“- und 

„Agent“-Dienste. Aufgrund dieses Kreditvertrages erklärten 

sich die Kreditgeber bereit, PrimaCom Management GmbH bis 

zu 1.000.000.000 € zur Weiterleitung an ihre 100 %igen 

Tochtergesellschaften unter einer Anzahl von Bedingungen in 

Form eines Darlehens zu gewähren. 

Im Rahmen der vereinbarten revolvierenden Kredit- und 

Kreditbrieflinie, die wir als revolvierende Kreditlinie bezeichnen, 

können wir Darlehen bis zu einem Gesamtbetrag von 

985.000.000 € und zu den Bestimmungen des Überziehungskredites 

bis zu 15.000.000 € in Anspruch nehmen. Die so in 

Anspruch genommenen Beträge verzinsen sich mit einem Zinssatz 

in Höhe des EURIBOR für Beträge in Euro und in Höhe des 

LIBOR bei Beträgen in einer anderen Währung als Euro, zuzüglich 

einer Marge von 0,75 % bis 2,5 %. Die Höhe der Marge ist 

abhängig von dem Verhältnis der Verschuldung der 100 %igen 

Tochtergesellschaften der primacom zu unserem auf Jahresbasis 

ermittelten EBITDA. Am 31. Dezember 2000 hatte die 

Gesellschaft rund 735.236.000 € des bereitgestellten Betrages 

zu einem variablen EURIBOR-Zinssatz zuzüglich 2,5 % bzw. 

7,375 % in Anspruch genommen. Wir dürfen die Mittel aus der 

revolvierenden Kreditlinie für die Finanzierung zukünftiger 

Akquisitionen, die Refinanzierung der Verschuldung im Rahmen 

von Krediten, Kapitalausgaben, die Finanzierung von Ausschüttungen 

an die PrimaCom AG zum Kauf von vorrangigen 

Schuldverschreibungen und für bestimmte Zinszahlungen, das 

Working Capital sowie für allgemeine Geschäftszwecke nutzen. 

Der verfügbare Betrag unter der revolvierenden Kreditlinie 

reduziert sich um gleichbleibende vierteljährliche Beträge, 

so dass jeweils zum 31. Dezember des angegebenen Jahres 

noch die in der folgenden Tabelle aufgeführten Beträge zur 

Verfügung stehen: 

Verfügbare Kreditlinien 

Stichtag Betrag in € 

31. März 2003 972.687.500 

31. Dezember 2003 935.750.000 

31. Dezember 2004 837.223.000 

31. Dezember 2005 738.723.000 

31. Dezember 2006 640.223.000 

31. Dezember 2007 517.097.500 

31. Dezember 2008 339.797.500 

31. September 2009 113.247.500 

47

48 


Die revolvierende Kreditlinie beinhaltet Verpflichtungen 

der Gesellschaft zur Einhaltung von Finanzkennzahlen 

(Klauseln), wie sie für Kreditfinanzierungen dieser Art üblich 

sind. Die mögliche Inanspruchnahme der revolvierenden Kreditlinie 

ist gebunden an die kontinuierliche Einhaltung dieser 

Klauseln. Jede Verletzung der Verpflichtungen stellt einen 

Kündigungsgrund dar. Neben den nachfolgend dargestellten 

EBITDA-bezogenen vertraglichen Pflichten enthält der Kreditvertrag 

Beschränkungen hinsichtlich: 

Kreditaufnahme, 

Belastung von Umsatzerlösen und 

Vermögensgegenständen, 

Vergabe von Krediten an Dritte bzw. Übernahme von 

Verbindlichkeiten, 

Belastung von Umsatzerlösen oder 

Vermögensgegenständen, 

Zahlung von Dividenden und sonstige Ausschüttungen. 

Die revolvierende Kreditlinie wertet unter anderem die 

nachstehend aufgeführten Ereignisse als Kündigungsgrund: 

Änderung, Aussetzung oder Beendigung eines gemäß der 

Definition in der revolvierenden Kreditlinie wichtigen 

Vertrages und daraus resultierender wesentlicher nach 

teiliger Veränderungen, 

eine sich wesentlich auswirkende ungünstige Veränderung 

im regulatorischen Umfeld der Gesellschaft. 

Der Verstoß gegen eine der vorstehend beschriebenen Beschränkungen 

sowie der Eintritt eines der vorstehend beschriebenen 

Ereignisse könnte als Kündigungsgrund die sofortige 

Fälligkeit der unter der revolvierenden Kreditlinie in Anspruch 

genommenen Darlehen sowie weiterer Finanzverbindlichkeiten 

zur Folge haben. 

Zur Besicherung der revolvierenden Kreditlinie wurden 

den Kreditgebern Sicherungsrechte auf die Kundenforderungen 

der primacom, auf konzerninterne Darlehen, auf Geschäftsanteile 

sowie Aktien einiger ihrer Tochtergesellschaften gewährt. 

Am 18. September 2000 vereinbarten wir eine vorrangige 

Betriebsmittelfinanzierung in Höhe von 375.000.000 €. Die 

Laufzeit des Kredits beträgt 10 Jahre. Zum Zeitpunkt dieses 

Geschäftsberichtes besteht unter dieser Kreditlinie keine Inanspruchnahme. 

Als Bedingung für die Einrichtung einer durch vorrangige 

Schuldverschreibungen gesicherten Kreditlinie gingen wir am 

18. September 2000 eine Vereinbarung über bedingte Wertrechte 

(Contingent Value Right Agreement) ein, in dessen 

Rahmen Chase Securities, Inc. als Agent für die bedingten 

Wertrechte insgesamt 974.000 bedingte Wertrechte gewährt 

wurden. Nach Maßgabe der Vereinbarung über bedingte Wertrechte 

müssen wir, wenn wir bis einschließlich 18. September 

2010 dazu aufgefordert werden, jedem Inhaber einer bedingten 

Wertrechtsurkunde einen Betrag zahlen, welcher der Differenz 

zwischen dem Marktwert einer Stammaktie der PrimaCom AG 

am Tag der Ausübung eines solchen bedingten Wertrechts und 

110 % des Marktwertes dieser Stammaktie am jeweiligen Tag 

der Gewährung entspricht; die Tage der Gewährung sind der 

30. September 2001, der 31. Dezember 2001, der 31. März 

2002 und der 30. Juni 2002. Die Vereinbarung über bedingte 

Wertrechte enthält darüber hinaus mehrere Bestimmungen 

zum Schutz der Inhaber eines bedingten Wertrechtes gegen 

Verwässerung, Änderung in den Mehrheitsverhältnissen. Die 

Urkunden, welche die bedingten Rechte verbriefen, werden bis 

zur ihrer Gewährung gemäß den Bestimmungen der Vereinbarung 

über die treuhänderische Hinterlegung der bedingten 

Wertrechte verwahrt. 

Finanzlage 

Zum 31. Dezember 2000 belief sich die Verschuldung der 

Gesellschaft auf 754,5 Millionen €. Auf einer Proforma-Basis 

sind die Proforma-Zinsen rund 1,4-fach durch das angepassten 

EBITDA abgedeckt. Als Ergebnis der Syndizierung der bereits 

veröffentlichten 1 Milliarde €, aus dem revolvierenden Tilgungs-

kredit der Gesellschaft und der Kapitalmarkt-Zwischenfinanzierung 

in Höhe von € 375,0 Millionen, verfügen wir weiterhin 

über einen vollständig finanzierten Businessplan. Weitere 

Informationen ergeben sich aus der Konzernkapitalflussrechnung 

auf Seite 58. 

Risikomanagement (KonTraG) – Die PrimaCom AG hat 

im Geschäftsjahr 2000 das durch das Gesetz zur Kontrolle und 

Transparenz im Unternehmensbereich (KonTraG) vorgeschriebene 

Risikomanagement zur Früherkennung, Bewertung und 

Steuerung von Risiken beachtet. 

Bereits im Geschäftsjahr 1999 wurde eine konzerneinheitliche 

Erfassungs- und Berichtsstruktur geschaffen und relevante 

Risikogruppen und Beurteilungskriterien definiert, die regelmäßig 

aktualisiert und an geänderte Bedingungen angepasst 

werden. 

Unternehmerisches Handeln birgt immer ein Risiko in sich. 

Existenzbedrohende Risiken sehen wir zur Zeit nicht. Allerdings 

gibt es eine Reihe wesentlicher Risiken, die in Zukunft die Ertrags- 

und Finanzlage unserer Gesellschaft beeinflussen können. 

Dazu gehören u. a. die folgenden: 

Die Kündigungsraten unserer bestehenden Teilnehmer 

ist mit weniger als 12,5 % sehr gering. Sie ist deutlich niedriger 

als in den USA oder Großbritannien. Die Gründe sind die stärkere 

Verwendung von Einzugsermächtigungen für Teilnehmerentgelte, 

mangelnde Alternativen des Programmempfangs und 

eine stärkere Ortsgebundenheit der deutschen Bevölkerung. 

Zunehmender Wettbewerb durch Produkt- und Serviceangebote 

können auch bei uns zu steigenden Kündigungs- und 

Wechselraten führen. 

Künftige Investitionen und Akquisitionen könnten zusätzliche 

Finanzierungen erfordern, deren Beschaffung sich als 

schwierig erweisen könnte. 

Ohne strategische Akquisitionen könnte die Gewinnung 

neuer Abonnenten gefährdet sein. 

Die Gesellschaft hat vor kurzem mit der umfassenden 

technischen Erneuerung des deutschen Netzwerks begonnen. 

Dabei könnten Schwierigkeiten oder Verzögerungen, deren 

Bewältigung mit erheblichen Kosten verbunden wären, sich 

negativ auf die Finanzlage des Unternehmens auswirken. 

Konkurrenz durch andere Übertragungsmethoden bei 

Fernsehsignalen kann das Wachstum beeinträchtigen oder 

Kundenabwanderung zur Folge haben. 

Die schnellen technischen Veränderungen in der Branche 

sind schwer vorhersehbar, und die Einführung neuer Technologien 

könnte erhebliche Kosten mit sich bringen. 

Mögliche Kosten für Signallieferungen und Urheberrechte 

können Margen und Cashflow der Geschäftstätigkeit der 

Gesellschaft in Deutschland beeinflussen. Eine Steigerung der 

Signallieferungsentgelte ist denkbar. 

Programmanbieter könnten beginnen, für Ihre Programmeinspeisung 

Entgelte zu erheben. 

Für die Verbreitung von Programmen an die Kunden könnten 

künftig urheberrechtliche Nutzungsentgelte erhoben werden. 

Umfassende gesetzliche Regulierungen im Kabelfernsehsektor 

könnten die Geschäftstätigkeit der Gesellschaft einschränken. 

Regulierungen der Kanalbelegungen durch deutsche 

Medienbehörden könnten Verzögerungen oder geringere Umsatzerlöse 

zur Folge haben. 

Ab dem Zeitpunkt, an dem die Gesellschaft beginnt, 

Kabeltelefonie anzubieten, ist sie an erhebliche gesetzliche 

Bestimmungen gebunden, und künftige Änderungen der rechtlichen 

Rahmenbedingungen könnten sich negativ auf das 

Geschäft auswirken. 

49

50 


Das Internetangebot der Gesellschaft in Deutschland 

und in den Niederlanden könnte der Regulierung unterworfen 

werden. 

Für ausführliche Erläuterungen zu den vielfältigen Risiken, 

denen die Gesellschaft ausgesetzt ist, verweisen wir auf Punkt 

B „Risikofaktoren“ in unserem bei der Deutschen Börse AG zur 

Einsicht für die Aktionäre eingereichten Geschäftsbericht 2000, 

der auch bei uns angefordert werden kann. 

Aktienbesitz und Aktienoptionspläne – Nach unserem 

Wissen halten die Organmitglieder der primacom weniger als 

1 % der ausgegebenen Aktien von primacom, und ihr individueller 

Aktienbesitz wurde noch nie zuvor den Aktionären mitgeteilt 

oder auf sonstige Art publik gemacht. 

Am 22. Februar 1999 verabschiedeten wir einen Aktienoptionsplan 

zugunsten all unserer Mitarbeiter und der Mitarbeiter 

unserer Tochterunternehmen (1999er „Universal Stock 

Option Plan“) und einen Aktienoptionsplan für unsere Führungskräfte 

und die Führungskräfte der Tochterunternehmen 

(1999er „Executive Stock Option Plan“). Die beiden Aktienoptionspläne 

sehen die Ausgabe von Optionen auf den Kauf von 

Aktien an berechtigte Mitarbeiter und Führungskräfte vor. 

primacom ist berechtigt, insgesamt 1.000.000 Aktien auszugeben, 

davon 300.000 Aktien gemäß dem Universal Stock 

Option Plan und 700.000 Aktien gemäß dem Executive Stock 

Option Plan. 

Die Rechte an den 1999 und 2000 gewählten Optionen 

unter dem Universal Stock Option Plan und dem Executive 

Stock Option Plan entstehen über drei Jahre. Ein Drittel der 

Optionen wird am ersten Jahrestag der Ausgabe unverfallbar, 

die Rechte an den übrigen Optionen entstehen monatlich zu 

gleichen Teilen im Verlauf der folgenden zwei Jahre. Die ausgegebenen 

Optionen können nach dem zweiten Jahrestag der 

Ausgabe erstmals ausgeübt werden und verfallen am fünften 

Jahrestag der Ausgabe. Sollte das Beschäftigungsverhältnis 

des Optionsinhabers vor der vollständigen Zuteilung der Optionen 

enden, werden die Optionen nur anteilig auf der Basis von 

1/36 der Anzahl der vollen Monate des Beschäftigungsverhältnisses 

ausgegeben, gerechnet vom Tag der Optionsausgabe 

an bis zum Tag des Austritts. Optionen können nur dann 

ausgeübt werden, wenn der auf der Grundlage von fünf aufeinanderfolgenden 

Handelstagen an der Frankfurter Wertpapierbörse 

unmittelbar vor der ersten Optionsausübung berechnete 

durchschnittliche Tagesschlusskurs der Aktien wenigstens 

120 % des jeweiligen Basispreises der Optionen entspricht. 

Aktienbesitz 

der Organmitglieder Anzahl Anzahl 

Name Aktien Optionen 

Vorstand: 

Paul Thomason 146.969 100.000 

Hans Wolfert — 100.000 

Aufsichtsrat: 

Massimo Prelz Oltramonti 2.500 – 

Brigitte Preuß 321.997 – 

Boris Augustin 3.464 – 

Roland Steindorf – – 

Dr. Klaus von Dohnanyi – – 

Dr. Christian Schwarz-Schilling – – 

James S. Hoch – – 

Paul’t Hoen – – 

Prof. Dr. Stefan Schwenkedel – –

Im Juli 2000 haben wir zwei neue Aktienoptionspläne 

aufgelegt, und zwar den 2000er Universal-Aktienoptionsplan 

mit 150.000 Optionen und den 2000er Executive-Aktienoptionsplan 

mit 350.000 Optionen. Unter den 2000er Plänen 

dürfen erst dann Aktienoptionen ausgegeben werden, wenn 

die entsprechenden 1999er Pläne vollständig ausgenutzt sind. 

Die im Rahmen der Optionspläne ausgegebenen Aktien 

werden über eine 3-Jahres-Periode unverfallbar. Ein Drittel der 

Aktien wird zum ersten Jahrestag der Einräumung der Optionen 

unverfallbar und die verbleibenden Optionen werden in gleichen 

monatlichen Beträgen innerhalb der nächsten zwei Jahre 

unverfallbar. Die unverfallbaren Optionen sind nach dem 

zweiten Jahrestag ihrer Zuteilung ausübbar. Sollte der Dienstvertrag 

eines Teilnehmers enden, bevor die Optionen vollständig 

unverfallbar geworden sind, werden die Optionen des 

Teilnehmers in der Höhe unverfallbar, die sich aus der Multiplikation 

von 1/36 mit der Anzahl von vollen Monaten der 

Beschäftigung zwischen dem Datum der Optionseinräumung 

und dem Datum der Kündigung ergeben. Die Optionen, die 

aufgrund des Allgemeinen Aktienoptionsplanes eingeräumt 

wurden, geben teilnehmenden Angestellten das Recht, Aktien 

zu einem Gesamtkaufpreis zu erwerben, der zwischen 50 und 

100 % des Grundjahresgehaltes des Teilnehmers im Zeitpunkt 

der Optionseinräumung, abhängig von der Dauer seiner Anstellung 

bei uns oder einer unserer Tochtergesellschaften vor 

Optionseinräumung, liegt. Die Anzahl der an geschäftsführende 

Teilnehmer ausgegebenen Aktien hängt von der Position des 

Teilnehmers in der Gesellschaft ab. Jedes der drei Vorstandsmitglieder 

hat das Recht auf Optionen für 100.000 Aktien. Die 

an andere Manager ausgegebenen Optionen rangieren zwischen 

5.000 und 35.000 Aktien pro Person. Am 31. Dezember 2000 

wurden für beide Pläne insgesamt 853.684 Optionen zu einem 

durchschnittlichen Ausübungspreis von 34,38 € gewährt. 

Die Optionsrechte, die nach den Aktienoptionsplänen 

gewährt werden, sind nicht übertragbar und nicht vererbbar. 

Sie verfallen, wenn das Dienstverhältnis innerhalb von sechs 

Monaten nach Optionseinräumung, aus welchen Gründen auch 

immer, beendet wird. Die Gesellschaft kann, falls erforderlich, 

von den Optionsberechtigten verlangen, die durch Ausübung 

der Option erworbenen Aktien innerhalb eines Zeitraums von 

sechs Monaten nach dem Tag der Ausübung des Optionsrechts 

nicht zu veräußern. Die Teilnehmer des Aktienoptionsplans für 

das Management unterliegen — vorbehaltlich kapitalmarktrechtlicher 

Bestimmungen — keinen Beschränkungen hinsichtlich 

des Verkaufs von erworbenen Aktien. Die Teilnehmer des 

Aktienoptionsplans für das Management sind zur Ausübung 

ihrer Rechte und zum Verkauf der Aktien der Gesellschaft, unabhängig 

davon, ob diese Rechte in Ausübung der durch den 

Aktienoptionsplan garantierten Rechte erworben wurden, ausschließlich 

während der Ausübungsfrist, die einen Tag nach der 

Hauptaktionärsversammlung beginnt und 15 Tage danach endet 

bzw. nach Veröffentlichung des Jahresberichts, berechtigt. 

Die Aktienoptionspläne sehen im Übrigen vor, dass die Rechte 

der Optionsberechtigten durch eine Verschmelzung der Gesellschaft 

auf eine andere Gesellschaft oder durch Beschlüsse der 

Hauptversammlung, die das Grundkapital betreffen, nicht beeinträchtigt 

werden. Die Optionen verfallen ferner, wenn die 

Ausübungsfrist abläuft, was fünf Jahre nach Einräumung der 

Option eintritt, wenn eine Vollstreckung in die Rechte erfolgt, 

im Falle der Zahlungsunfähigkeit eines Teilnehmers und bei 

Kündigung aus wichtigem Grund. 

51

52 


Vorgänge von besonderer Bedeutung nach dem 

Abschluss des Geschäftsjahres – Am 1. Januar 2001 erwarb 

primacom die Gesellschaftsanteile der Großgemeinschafts- 

Antennenanlagen Lizenz und Betriebs GmbH („GGA“) für einen 

Kaufpreis von rund 2.213.000 €. GGA hat rund 5.000 anschließbare 

Haushalte und versorgt zum Zeitpunkt der Akquisition 

4.212 Kunden. 

Am 1. Januar 2001 erwarben wir die Gesellschaftsanteile 

der Telekommunikations GmbH Kirchheimbolanden („TKK“) 

für einen Kaufpreis von rund 1.000.000 €. TKK hat rund 4.120 

anschließbare Haushalte und versorgt zum Zeitpunkt der 

Akquisition rund 1.790 Kunden. 

Am 1. Januar 2001 unterzeichneten wir einen Kaufvertrag 

über 51 % der Gesellschaftsanteile der Telekomunikationsgesellschaft 

mbH Eisenhüttenstadt („TKE“) mit einem Gesamtkaufpreis 

von rund 26.000 €. Der Stadtrat von Eisenhütten- 

stadt muss dem Kauf noch zustimmen. Die Gesellschaft hat das 

Recht, die verbleibenden 49 % der Geschäftsanteile im Jahre 

2002 für 7.414.000 € zu erwerben. Der Verkäufer hat das Recht 

die verbleibenden 49 % der Geschäftsanteile primacom für den 

gleichen Betrag zu verkaufen. TKE versorgte rund 11.700 

Haushalte und hatte rund 10.300 Kunden zum Zeitpunkt der 

Akquisition. 

Am 29. März 2001 schlossen wir einen Vertrag mit der 

United Pan-Europe Communication N.V. („UPC“), dem größten 

Aktionär der primacom, zur Zusammenlegung ihrer deutschen 

Kabelgeschäfte. Nach dem Vertrag werden die primacom und 

EWT/tss, die deutsche Tochter der UPC, zusammengelegt. 

EWT/tss hat rund 570.000 Kabelfernsehkunden. UPC wird 

ferner ihre Option auf den Kauf weiterer 530.000 Kabelfernsehkunden 

der TeleColumbus von der Deutschen Bank, sowie 

ihre B. V. Holding CAI, Alkmaar, Niederlande mit rund 42.000 

Kunden einbringen. Der Vertrag beinhaltet eine Reihe von 

Bedingungen, u. a. die der Zustimmung der Aktionäre. 

Ausblick 

In den nächsten drei Quartalen erwarten wir, dass sich die 

Akquisition von Multikabel und die kürzlich in Deutschland getätigten 

Akquisitionen positiv auf die Umsatzerlöse und EBITDA 

auswirken werden. Die Gesellschaft geht ferner davon aus, 

dass sich alle zusätzlichen Akquisitionen, die sie in Deutschland 

machen wird, Erhöhungen der Teilnehmerentgelte für das 

Basiskabel-TV-Angebot sowie steigende Kundenzahlen bei den 

neuen Produkt- und Dienstangeboten sich weiterhin positiv auf 

die Umsatzerlöse und EBITDA auswirken werden. 

Der mögliche Verlust des Gestattungsvertrags mit einer 

Wohnungsbaugesellschaft in Magdeburg könnte während des 

Jahres zum Verlust von 25.000 Kunden im Bereich des Basiskabel-TV 

Angebotes führen. Dies wäre der erste Vertrag, den 

die Gesellschaft verlöre und der sich nachteilig auf Umsatz und 

EBITDA auswirkte. 

Wir beabsichtigen ebenso, die Anzahl der Kanäle für das 

digitale TV-Angebot in Deutschland zu erweitern, und erwarten, 

dass weitere Kanäle zu einem Anstieg der Anzahl von DigitalTV- 

Kunden führen wird. Auf mittlere bis längere Sicht erwartet die 

Gesellschaft, dass die Erweiterung des DigitalTV-Angebotes sich 

positiv auf das operative Ergebnis auswirken wird. Allerdings 

werden sich in den ersten ein bis zwei Jahren die Investitionen 

für die Kanalerweiterung nachteilig auf das EBITDA Ergebnis 

auswirken. 

Wir gehen allgemein von einem weiterhin schnellen Umsatzwachstum 

aus, während der Zuwachs beim EBITDA in den 

nächsten zwei bis drei Jahren wesentlich hinter dem Umsatzwachstum 

zurückbleiben wird, bevor auch beim EBITDA wieder 

eine Steigerung zu verzeichnen sein wird. 

Die Kapitalinvestitionen der Gesellschaft bleiben auf 

hohem Niveau im Hinblick auf die Aufrüstungsstrategie in 

Deutschland. Die Gesellschaft erwartet eine wesentlich höhere 

Kreditinanspruchnahme in den nächsten fünf Jahren für die

Finanzierung der Aufrüstung und zukünftiger Investitionen. Die 

Gesellschaft plant anschließend mit der Rückzahlung ausstehender 

Kreditverbindlichkeiten zu beginnen. 

Produkte die im Up-market-Bereich angesiedelt sind, 

stehen erst am Anfang ihrer Entwicklung. Der Verkauf der 

DTAG-Netze an erfahrene Betreiber und Investoren wird deren 

Entwicklung begünstigen. Von einer deutlichen Erhöhung des 

Umsatzes pro Teilnehmer ist auszugehen. Wir rüsten deshalb 

konsequent unser bestehendes Kabelfernsehnetz auf interaktive 

Breitbandkabel auf. Das Marktpotenzial, das sich über 

das Breitbandkabel erschließen lässt ist enorm. Erweiterte 

Programmbouquets führen zu steigender Teilnehmerakzeptanz. 

Das Angebot an Video-, Data- und Telefondiensten stellt dabei 

einen einzigartigen Wettbewerbsvorteil dar. Mit gezieltem 

Marketing von Kabelfernsehdienstleistungen werden wir neue 

Teilnehmer gewinnen. 

Strategisch bleiben wir ausgerichtet auf: 

Fertigstellung der Netzaufrüstung und weiterer 

Netzausbau, 

Ausbau und Förderung des Breitbandserviceangebotes, 

Nutzung von sich bietenden Konsolidierungsmöglichkeiten, 

Realisierung von weiterem internen Wachstum, 

Reduzierung der Abhängigkeit von Fremdnetzen und 

Signallieferungsentgelten, 

Ausbau neuer Gebiete, 

Verbesserung der Effizienz und Gewinnspannen durch 

Rationalisierungsmaßnahmen, 

stärkere Kundenorientierung. 

Unser Ziel bleibt somit, den Wert des Unternehmens durch 

die kontinuierliche Aufrüstung unserer Kabelfernsehnetze in 

Deutschland, die Erweiterung und Förderung der Breitbanddienste 

sowie die Nutzung von Akquisitionsmöglichkeiten auf 

dem deutschen und niederländischen Kabelfernsehmarkt zu 

steigern. 

53

54 

Konzernabschluss (US-GAAP) 

Jahresabschluss 

des PrimaCom Konzerns 

nach US-GAAP 

Bestätigungsvermerk 55 

Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung 56 

Konzernbilanz 57 

Konzern-Kapitalflussrechnung 58 

Konzern-Eigenkapitalrechnung 59 

Konzernanhang 60 

Der vollständige Einzelabschluss kann bei PrimaCom AG, Hegelstr. 61, 

55122 Mainz angefordert werden.

Bestätigungsvermerk zum 

Bericht Konzernabschluss 

des Abschlussprüfers 

An den Vorstand PrimaCom AG 

Wir haben die Konzernbilanzen der PrimaCom AG zum 31. 

Dezember 1998, 1999 und 2000 sowie die zugehörigen konsolidierten 

Gewinn- und Verlustrechnungen, Eigenkapitalentwicklungen 

und Cashflow-Rechnung der letzten drei Jahre geprüft. 

Der Vorstand der Gesellschaft trägt die Verantwortung 

für diese Jahresabschlüsse. Es kommt uns die Aufgabe zu, im 

Rahmen unserer Prüfungen eine Stellungnahme zu diesen 

Jahresabschlüssen abzugeben. 

Wir haben unsere Prüfung in Übereinstimmung mit den in 

Deutschland und den Vereinigten Staaten von Amerika anerkannten 

Grundsätzen zur Durchführung von Abschlussprüfungen 

durchgeführt. Diese verlangen, dass wir unsere Prüfung so 

planen und durchführen, dass die Jahresabschlüsse mit angemessener 

Sicherheit keine wesentlichen Fehlaussagen enthalten. 

Eine Prüfung beinhaltet die stichprobenweise Kontrolle der 

in den Jahresabschlüssen ausgewiesenen Beträge und Erläuterungen. 

Eine Prüfung bedingt auch die Beurteilung der Angemessenheit 

der angewandten Bilanzierungsmethoden und der 

vom Vorstand abgegebenen Schätzungen und getroffenen 

Annahmen sowie die Überprüfung des Ausweises in den Jahresabschlüssen. 

Wir haben sichergestellt, dass unsere Prüfungshandlungen 

eine zuverlässige Grundlage für unseren Bestätigungsvermerk 

bilden. 

Nach unserer Auffassung wird durch die vorstehenden 

bezeichneten konsolidierten Abschlüsse der PrimaCom AG 

zum 31. Dezember 1998, 1999 und 2000 ein den tatsächlichen 

Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanzund 

Ertragslage in Übereinstimmung mit den in den Vereinigten 

Staaten von Amerika allgemein anerkannten Bilanzierungsgrundsätzen 

wiedergegeben. 

Frankfurt am Main, Deutschland, 

29. März 2001 

Ernst & Young 

Deutsche Allgemeine Treuhand AG 

Wirtschaftsprüfungsgesellschaft 

55

56 


Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung 

für die Zeit vom 1. Januar bis 31. Dezember 2000 

2000 1999 

T€ T€ 

Umsatzerlöse 

Betriebsaufwendungen: 

Herstellungskosten der zur Erzielung der 

124.343 105.949 

Umsatzerlöse erbrachten Leistungen 30.191 24.543 

Vertriebs- und allgemeine Verwaltungskosten 28.584 18.590 

Gemeinkosten 17.219 12.413 


Summe der Betriebsaufwendungen 151.524 116.823 

Betriebsergebnis (27.181) (10.874) 

Zinsaufwendungen: 

Bankschulden 24.629 9.995 

Sale-and-Leaseback 1.544 2.115 

Senior Notes – 3.764 

Summe der Zinsaufwendungen 26.173 15.874 

Sonstige Erträge (Aufwendungen) 1.690 (767) 

Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit vor Minderheitenanteilen, 

Ertragsteuern und außerordentlichen Aufwendungen (51.664) (27.515) 

Ertragsteuern 4.258 1.667 

Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit vor Minderheitenanteilen 

und anteiligem Verlust einer nichtkonsolidierten 

Beteiligungsgesellschaft (55.922) (29.182) 

Minderheitenanteile am Jahresüberschuss der Tochtergesellschaften 94 70 

Anteiliger Verlust in verbundenen Unternehmen (128) – 

Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit (56.144) (29.252) 

Außerordentlicher Verlust (8.180) – 

Jahresüberschuss (Jahresfehlbetrag) (64.324) (29.252) 

Ergebnis pro Aktie „Basic“ und verwässert: 

Gewöhnliche Geschäftstätigkeit (2,85) (1,53) 

Jahresüberschuss (Jahresfehlbetrag) (3,26) (1,53)

Konzernbilanz zum 31. Dezember 2000 

2000 1999 

T€ T€ 

Flüssige Mittel 4.643 8.367 

Forderungen aus Lieferungen und Leistungen – netto – 9.178 3.715 

Latente Steuerguthaben – netto – 48.169 47.306 

Sachanlagen – netto – 559.581 276.788 

Geschäfts- oder Firmenwerte – netto – 357.754 238.850 

Kundenstammwert – netto – 56.067 – 

Sonstige Vermögensgegenstände 42.453 11.610 

Aktiva 1.077.845 586.636 

Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen 26.786 5.806 

Rückstellungen 24.608 14.800 

Passive Rechnungsabgrenzungsposten 2.736 12.593 

Ausstehende Kaufpreisverpflichtung 4.228 2.304 

Leasingverbindlichkeiten 

Verbindlichkeiten gegenüber den der Gesellschaft 

13.669 14.122 

nahe stehenden Personen 245 245 

Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten und andere Verbindlichkeiten 736.191 208.091 

Summe der Verbindlichkeiten 808.463 257.961 

Minderheitenanteile 198 85 

Eigenkapital 

Stammkapital 50.582 50.435 

Kapitalrücklage 354.838 350.067 

Bilanzverlust (136.236) (71.912) 

Eigenkapital 269.184 328.590 

Passiva 1.077.845 586.636 

597

58 


Konzern-Kapitalflussrechnung für 2000 

OPERATIVER BEREICH 

2000 1999 

T€ T€ 

Jahresüberschuss (-fehlbetrag) 

Anpassungen zur Überleitung des Jahresüberschusses 

zum Mittelzufluss/-abfluss aus der betrieblichen Tätigkeit: 

(64.324) (29.252) 


Amortisierung sonstiger Vermögensgegenstände 6.064 5.719 

Auflösung passiver Rechnungsabgrenzungsposten (29.076) (16.683) 

Erträge aus Veräußerung von Beteiligungen (1.689) – 

Abschreibungen auf aktivierte Finanzierungskosten 7.600 — 

Aufwand aus Gewährung von Aktienoptionen 3.558 2.757 

Abgegrenzte Ertragsteuern 3.000 3.222 

Sonstige 

Änderungen der Vermögensgegenstände und Verbindlichkeiten, 

ohne die Effekte aus Geschäftsakquisitionen und -verkäufen: 

230 70 

Forderungen aus Lieferungen und Leistungen (750) (861) 

Sonstige Aktiva (13.269) 2.002 

Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen 11.988 828 

Rückstellungen (6.079) (9.091) 

Passive Rechnungsabgrenzungsposten 18.902 24.226 

Mittelzufluss/-abfluss aus der betrieblichen Tätigkeit 11.685 44.214 

AKQUISITIONSBEREICH 

Geschäftsakquisitionen, ohne erworbene flüssige Mittel (288.338) (14.441) 

Kauf von Sachanlagen (99.817) (34.071) 

Erlöse aus der Veräußerung von Sachanlagen 396 654 

Mittelzufluss/-abfluss aus dem Investitionsbereich (387.759) (47.858) 

FINANZIERUNGSBEREICH 

Aufnahme innerhalb des Rahmenkredites 969.635 170.770 

Tilgung innerhalb des Rahmenkredites (475.736) (100.980) 

Tilgung von Bankschulden (124.615) (3.077) 

Erhöhungen/Tilgungen kurzfristiger Bankkredite – netto 

Rückzahlung der Verbindlichkeiten gegenüber der Gesellschaft 

7.726 (2.740) 

nahe stehenden Personen – (18) 

Rückzahlung der Sale-and-Leaseback-Verbindlichkeiten (3.582) (30.045) 

Tilgung von Darlehen der Deutsche Telekom (110) (527) 

Zahlung von ausstehenden Kaufpreisverpflichtungen (968) (2.101) 

Erlös aus erstmaligem öffentlichem Zeichnungsangebot (IPO) – 103.425 

Rückzahlung von Senior Notes – (141.194) 

Erlös aus Devisentermingeschäften – 10.651 

Mittelzufluss/-abfluss aus/für Finanzierungen 372.350 4.164 

Rückgang/Zuwachs an flüssigen Mitteln (3.724) 520 

Flüssige Mittel zum Jahresbeginn 8.367 7.847 

Flüssige Mittel zum Jahresende 4.643 8.367

Konzern-Eigenkapitalrechnung für 2000 

Zusätzlich Aufgelaufener Gesamter 

Stamm- einbezahltes Verlust- Eigenkapitalkapital 

Kapital vortrag (fehl-)betrag 

T€ T€ T€ T€ 

Saldo zum 31. Dezember 1997 5.113 5.133 (41.994) (31.748) 

Einlage aus Gesellschaftsmitteln 13.851 (13.851) — — 

Kapitaleinlage von Gesellschaftern – 73.808 – 73.808 

Dividende – — (1.176) (1.176) 

Aktienemission unter umgekehrter Akquisition 21.384 177.253 — 198.637 

Jahresüberschuss — – 510 510 

Saldo zum 31. Dezember 1998 40.348 242.343 (42.660) 240.031 

Einlage aus Gesellschaftsmitteln 

Aktienemission als erstmaliges 

– 5.931 — 5.931 

öffentliches Zeichnungsangebot 10.087 99.036 — 109.123 

Gewährte Aktienoptionen — 2.757 — 2.757 

Jahresfehlbetrag – – (29.252) (29.252) 

Saldo zum 31. Dezember 1999 50.435 350.067 (71.912) (328.590) 

Aktienemission bei Akquisition 179 1.543 — 1.722 

Verschmelzung mit AGFB (32) (330) — (362) 

Gewährte Aktienoptionen – 3.558 — 3.558 

Jahresfehlbetrag — — (64.324) (64.324) 

Saldo zum 31. Dezember 2000 50.582 354.838 (136.236) 269.184 

59

60 

Anhang (US-GAAP) 

Erläuterungen zum Konzernabschluss 

1. Geschäftsgründung und Darstellung der Jahresabschlüsse 

PrimaCom AG, eine deutsche Aktiengesellschaft, und Tochtergesellschaften 

(„primacom“ oder „die Gesellschaft“), wurde am 30. Dezember 1998 durch Verschmelzung 

(„die Verschmelzung“) der Süweda Elektronische Medien- und 

Kabelkommunikations-AG („Süweda“) auf die KabelMedia Holding AG („KabelMedia“), 

zwei etwa gleich große deutsche Kabelfernsehnetzbetreiber, gegründet. Zum Zeitpunkt 

der Verschmelzung wurde die KabelMedia in PrimaCom AG umfirmiert. KabelMedia und 

Süweda, ebenfalls deutsche Aktiengesellschaften, wurden 1992 bzw. 1983 gegründet. 

Nach U.S.-GAAP wurde die Verschmelzung unter der Purchase-Methode als eine 

umgekehrte Akquisition behandelt, d. h., die Süweda gilt als aufnehmende Gesellschaft 

der KabelMedia, obwohl die KabelMedia Aktien an die ehemaligen Süweda-Aktionäre 

herausgegeben hat und als Rechtsnachfolger bestehen bleibt. Folglich stellen die 

historischen Jahresabschlüsse vor dem 30. Dezember 1998 die Jahresabschlüsse der 

Süweda dar. 

Die in den nachfolgenden Erläuterungen und Darstellungen zu den Konzernjahresabschlüssen 

aufgeführten Beträge beziehen sich sämtlich auf laufende Geschäfte, 

soweit nichts anderes vermerkt ist. 

Vor dem 31. Dezember 1999 erstellte die Gesellschaft die Konzernabschlüsse in 

Deutschen Mark (DM). Mit der Einführung des Euro („€“ oder „Euro“) am 1. Januar 1999 

stellt die Gesellschaft die beigefügten Jahresabschlüsse des Konzerns in Euro dar. 

Entsprechend wurden die in DM erstellten Abschlüsse früherer Geschäftsjahre auf der 

Grundlage des festen Wechselkurses von 1,00 € = 1,95583 DM in Euro umgerechnet. 

Die in Euro neu dargestellten Abschlüsse der Gesellschaft für das Geschäftsjahr 1998 

weisen die selben Tendenzen auf, als wären die Konzernabschlüsse weiterhin in DM 

ausgewiesen. Die Konzernjahresabschlüsse sind jedoch nicht mit den in Euro 

dargestellten Abschlüssen anderer Gesellschaften zu vergleichen, die ihre Finanzdaten 

vorher in einer anderen Währung als DM ausgewiesen haben. Alle hier genannten 

Beträge sind in Euro angegeben.

2. Zusammenfassung der wesentlichen Verfahren der 

Rechnungslegung 

Grundsätze ordnungsgemäßer Buchführung 

Die beigefügten Jahresabschlüsse wurden im Einklang mit den amerikanischen 

Bilanzierungsgrundsätzen („U.S.-GAAP“) erstellt. 

Konsolidierung 

Die konsolidierten Konzernjahresabschlüsse beinhalten die Abschlüsse der primacom 

und ihrer in Mehrheitsbesitz befindlichen Tochterunternehmen. Alle wesentlichen 

konzerninternen Konten und Transaktionen wurden im Rahmen der Konsolidierung 

eliminiert. 

Flüssige Mittel 

Sämtliche liquiden Investitionen mit einer ursprünglichen Laufzeit von drei Monaten 

oder weniger werden im folgenden als flüssige Mittel behandelt. 

Anlagerisiken 

Die Finanzierungsinstrumente der Gesellschaft, die möglicherweise zu Anlagerisiken 

führen könnten, bestehen hauptsächlich aus flüssigen Mitteln und Forderungen aus 

Lieferungen und Leistungen. Das Forderungsausfallrisiko ist aufgrund des großen und 

vielschichtigen Kundenstammes der Gesellschaft minimal. Die flüssigen Mittel hält die 

Gesellschaft im Wesentlichen auf Konten bei internationalen Finanzinstituten in 

Deutschland und den Niederlanden. 

Umsätze 

Die Umsätze der primacom resultieren zum größten Teil aus Teilnehmerentgelten und zu 

einem weitaus geringeren Teil aus den Kunden in Rechnung gestellten Installations- und 

Kabelfernsehanschlussentgelten. Die Umsätze aus den Teilnehmerentgelten werden von 

der Gesellschaft erst dann erfasst, wenn die Dienstleistungen gegenüber den Kunden 

erbracht worden sind. Installations- und Kabelfernsehanschlussentgelte werden passiv 

abgegrenzt und nach der linearen Methode im Rahmen der entsprechenden 

Serviceverträge zugunsten des Ertrags linear aufgelöst. 

61

62 


Sachanlagen 

Sachanlagen werden zu historischen Anschaffungskosten bilanziert und bestehen 

hauptsächlich aus Anlagen, die zur Entwicklung und Betreibung von Kabelfernsehsystemen 

genutzt werden. 

Die Abschreibungen erfolgen linear über die betriebsgewöhnlichen Nutzungsdauern. 

Danach werden die Kabelfernsehsysteme über zwölf Jahre, Geschäfts- und 

Betriebseinrichtungen über fünf bis zehn Jahre, Gebäude über 25 Jahre und erworbene 

Software über drei bis fünf Jahre abgeschrieben. 

Geschäfts- und Firmenwert und immaterielle Vermögensgegenstände 

Der Geschäftswert besteht aus dem Überschuss zwischen dem Kaufpreis und dem 

Verkehrswert des akquirierten Nettovermögens. Solche Beträge werden im Allgemeinen 

linear über 12 Jahre amortisiert. Der Firmenwert besteht aus dem Wert des Kundenstamms, 

den die Gesellschaft im Jahr 2000 als Teil der Multikabelakquisition erworben hat. Die 

aufgelaufenen Amortisationen des Geschäftswertes der Jahre 1998, 1999 und 2000 

betrugen 4.880.000 €, 26.980.000 € und 53.121.000 €. Die aufgelaufenen Amortisationen 

der immateriellen Vermögensgegenstände betrugen zum 31. Dezember 2000 1.244.000 €. 

Außerplanmäßige Abschreibungen auf langlebige und immaterielle 

Vermögensgegenstände 

primacom überprüft regelmäßig die Wertansätze der langlebigen und immateriellen 

Vermögensgegenstände sowie den Geschäfts- und Firmenwert auf mögliche dauerhafte 

Wertminderungen. Eine Wertminderung ergibt sich durch den Vergleich der geschätzten 

nicht abgezinsten künftigen Cashflows mit dem Buchwert des jeweiligen Vermögensgegenstandes. 

Der Verlust aus der Wertminderung berechnet sich aus der Differenz des 

Buchwertes des Vermögensgegenstandes und dessen geschätzten Verkehrswertes. 

Werbeaufwand 

Ausgaben für Werbung werden als Aufwand verbucht, sobald sie angefallen sind. Die 

Gesellschaft hatte das erste Mal Werbungskosten in 2000. Sie betrugen 4.271.000 €. 

Aktienoptionen 

Der Aktienoptionsplan wird von der Gesellschaft gemäß dem „Statement of Financial 

Accounting Standard“ Nr. 123, „Accounting Stock-Based Compensation“, bilanziert. 

Nach FAS 123 werden Zuwendungen auf der Grundlage des Marktwertes der aus den 

Aktien resultierenden Ansprüche während des Anspruchszeitraums am Tag ihrer 

Zuteilung erfasst.

Ergebnis pro Aktie Basic und verwässert 

Die Gesellschaft errechnet das Ergebnis pro Aktie in Übereinstimmung mit dem 

„Statement of Financial Accounting Standards“ Nr. 128, „Earnings per Share“. 

Ertragsteuern 

primacom bilanziert ihre Ertragsteuern gemäß der Richtlinien des „Statement of 

Financial Accounting Standards“ Nr. 109, „Accounting for Income Taxes“. Gemäß FAS 

109 basieren latente Steuerguthaben und -schulden auf dem Unterschied zwischen 

Handels- und Steuerbilanz und werden entsprechend den zum Zeitpunkt der Auflösung 

der Differenzen geltenden, gesetzlich vorgeschriebenen Steuersätzen und Rechtsvorschriften 

ermittelt. Etwaige Änderungen der Steuersätze für latente Steuerguthaben 

bzw. -schulden werden im gleichen Zeitraum erfasst, in dem die gesetzliche Änderung 

der Steuersätze erfolgte. Sollten sich latente Steuerguthaben ergeben, so werden diese 

wertberichtigt, sofern primacom mit der Realisierung eines Teils oder der gesamten 

latenten Steuerguthaben nicht ernsthaft rechnen kann. 

Bewertung der Finanzierungsinstrumente 

Der Buchwert der Finanzposten, wie flüssige Mittel, Forderungen und Verbindlichkeiten, 

entspricht infolge der diesen zugrunde liegenden kurzen Laufzeiten annähernd dem 

Marktwert. Der Buchwert von Bankschulden und anderen Schulden entspricht ebenfalls 

annähernd dem Marktwert, da die Bankschulden seinerzeit zu den gleichen notierten 

Marktpreisen und Kursen für gleiche bzw. ähnliche Kredite aufgenommen wurden, wie 

sie derzeit der primacom angeboten werden. 

Verwendung von Schätzungen 

Die Erstellung der Jahresabschlüsse im Einklang mit den Grundsätzen ordnungsgemäßer 

Buchführung macht es für die Geschäftsführung erforderlich, dass die in den 

Jahresabschlüssen und Erläuterungen wiedergegebenen Beträge teilweise nur durch 

Schätzwerte und Annahmen gebildet werden konnten. Es kann somit dazu kommen, 

dass bei einer aktuellen Überprüfung dieser geschätzten Größen eine Abweichung 

festgestellt werden kann. 

Neubewertungen/Anpassungen 

Bestimmte Beträge aus früheren Jahren wurden angepasst, um mit den Zahlen des 

konsolidierten Jahresabschlusses 2000 vergleichbar zu sein. 

63

64 


3. Wesentliche Akquisitionen 

Am 1. Januar 2000 erwarb die Gesellschaft Kabelfernsehnetzwerke von Regionalservice 

Kabelfernsehen GmbH („REKA“) für ca. 3.323.000 €. Die von REKA erworbenen 

Netzwerke umfassten zum Zeitpunkt der Akquisition 7.039 Haushalte und versorgten 

5.889 Kunden. 

Am 1. Januar 2000 erwarb die Gesellschaft Kabelfernsehnetzwerke von Ver.Di 

neue Medien GmbH („Ver.Di“) für rund 1.659.000 €. Die von Ver.Di erworbenen 

Kabelfernsehnetzwerke umfassten zum Zeitpunkt der Akquisition 4.682 Haushalte und 

versorgten 4.682 Kunden. 

Am 16. Juni 2000 erwarb die Gesellschaft 26 % der Geschäftsanteile von MAINZ- 

KOM Telekommunikation GmbH („MainzKom“) für rund 1.150.000 €. MainzKom ist ein 

städtischer Betreiber mit rund 90 Kilometern Glasfaserleitungen in Mainz und 

Wiesbaden. 

Am 1. Juli 2000 erwarb die Gesellschaft Kabelfernsehnetzwerke von 

Antennendienst Cabel Tec GmbH („ADCT“) für rund 5.931.000 €. Die von ADCT 

erworbenen Netzwerke umfassten zum Zeitpunkt der Akquisition rund 9.600 Haushalte 

und versorgten ca. 7.320 Kunden. 

Am 1. August 2000 erwarb die Gesellschaft die Geschäftsanteile von Steinert und 

Kühn GmbH & Co. KG („S & K“) für rund 1.964.000 €. Zum Zeitpunkt der Akquisition 

umfasste S & K rund 5.200 Haushalte und versorgte rund 5.100 Kunden. 

Am 18. September 2000 erwarb die Gesellschaft die Geschäftsanteile von N.V. 

Multikabel („Multikabel“), einem Kabelfernsehnetzbetreiber in den Niederlanden, für 

rund 250.600.000 € (einschließlich Akquisitionskosten) und übernahm rund 

124.300.000 € Schulden von Multikabel, die von der Gesellschaft refinanziert wurden. 

Multikabel hatte zum Zeitpunkt der Akquisition rund 318.000 angeschlossene Haushalte 

und versorgte ca. 297.000 Kunden. 

Am 1. Oktober 2000 erwarb die Gesellschaft Kabelfernsehnetzwerke von 

Pfalzwerke AG („Pfalzwerke“) für rund 4.581.000 €. Die von Pfalzwerke erworbenen 

Kabelfernsehnetzwerke umfassten zum Zeitpunkt der Akquisition rund 11.068 Haushalte 

und versorgten ca. 6.400 Kunden. 

Am 1. Oktober 2000 erwarb die Gesellschaft die Geschäftsanteile von Komco 

Kommunikationstechnik GmbH („Komco“) für rund 7.158.000 €. Komco umfasste zum 

Zeitpunkt der Akquisition 19.573 Haushalte und versorgte ca. 15.900 Kunden.

Am 1. Oktober 2000 erwarb die Gesellschaft 51 % der Geschäftsanteile von Kutz 

Kabel-Service GmbH („Kutz“) für rund 1.563.000 €. Die Gesellschaft hat das Recht, die 

verbleibenden 49 % der Geschäftsanteile in 2002 zu erwerben. Kutz umfasste zum 

Zeitpunkt der Akquisition rund 12.000 Haushalte und versorgte ca. 10.000 Kunden. 

Am 25. Oktober 2000 erwarb die Gesellschaft die Geschäftsanteile von Televis 

Grimma GmbH („Televis“) für rund 10.819.000 € und die Ausgabe von 70.000 

PrimaCom-Aktien, die zum Zeitpunkt der Akquisition einen Marktwert auf der Basis des 

Tagesschlusskurses am Neuen Markt von rund 1.722.000 € hatten und die zum 

Zeitpunkt dieses Berichts noch nicht ausgeben worden sind. Televis umfasste zum 

Zeitpunkt der Akquisition rund 27.000 Haushalte und versorgte ca. 24.000 Kunden. 

Am 31. Dezember 2000 erwarb die Gesellschaft die Geschäftsanteile der Süweda 

Betriebsgesellschaft für Kabelkommunikation Saarland Kabelprojekt Friedrichsthal KG 

(„Friedrichsthal“), die mehrheitlich im Besitz von Wolfgang Preuß, einem Aktionär der 

Gesellschaft, war, für einen Gesamtkaufpreis von 3.153.000 €. Zum Zeitpunkt der 

Akquisition umfasste Friedrichsthal rund 3.100 Kunden. 

Die obigen Akquisitionen wurden nach der „Kauf“-Methode bilanziert, d. h., die 

Ergebnisse der akquirierten Gesellschaften sind ab dem Zeitpunkt ihres Erwerbs im 

Jahresabschluss des Konzerns berücksichtigt. Die Akquisitionen im Jahr 2000 

resultierten in einen Geschäfts- und Firmenwert von 143.552.000 € (129.473.000 € aus 

der Akquisition von Multikabel) und einem Wert des Kundenstamms von 57.267.000 € 

aus der Akquisition von Multikabel. Beides wird über zwölf Jahre abgeschrieben. 

Die folgenden nicht testierten Pro-forma-Daten für die Geschäftsjahre 1999 und 

2000 basieren auf der Annahme, dass die oben genannten Akquisitionen in 2000 jeweils 

am 1. Januar eines jeden Geschäftsjahres erfolgten: 

T€ 1999 2000 

Umsatzerlöse 134.708 152.706 

Jahresfehlbetrag (64.713) (88.253) 

Nettoverlust je Aktie (€) (3,38) (4,47) 

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66 


4. Forderungen 

Forderungen aus Lieferungen und Leistungen bestehen in folgender Höhe: 

T€ 31.12.1998 31.12.1999 31.12.2000 

Forderungen aus Lieferungen und 

Leistungen – brutto – 3.994 5.337 10.758 

Wertberichtigungen auf zweifelhafte 

Forderungen (1.211) (1.622) (1.580) 

Forderungen aus Lieferungen und 

Leistungen – netto – 2.783 3.715 9.178 

5. Sachanlagen 

Die Sachanlagen zum Bilanzstichtag 31. Dezember setzen sich wie folgt zusammen: 

T€ 31.12.1998 31.12.1999 31.12.2000 

Kabelfernsehsysteme 338.077 352.506 602.062 

Betriebs- und Geschäftsausstattung 35.697 42.716 81.806 

Grundstücke und Gebäude 2.910 2.416 3.912 

Sonstige 2.581 5.926 12.071 

Anlagen im Bau 9.298 19.719 52.832 

Gesamt 388.563 423.283 752.683 

abzüglich kumulierte Abschreibungen (110.219) (146.495) (193.102) 

Sachanlagen — netto 278.344 276.788 559.581 

Die Abschreibungen auf Sachanlagen betrugen für 1998 15.184.000 €, 1999 36.318.000 € 

und für 2000 46.727.000 €.

6. Sale-and-Leaseback 

In den Monaten März und Oktober 1993 schloss die Gesellschaft zwei Hauptleasingverträge 

ab, in denen die Bedingungen der Mehrzahl der Sale-and-Leaseback-Geschäfte 

mit Kabelnetzen geregelt sind. Nach dem Vertrag vom März 1993 haben Sale-and- 

Leaseback-Geschäfte eine Laufzeit von neun Jahren und eine monatliche Leasingrate 

von ungefähr 1,6 % des ursprünglichen Verkaufspreises. Am Ende der Vertragslaufzeit 

hat die Gesellschaft entweder die Möglichkeit, den Vertrag um ein weiteres Jahr zu 

verlängern oder die Kabelnetze zu höchstens 10,0 % des ursprünglichen Verkaufspreises 

oder des in den Büchern des Leasinggebers verzeichneten Nettobuchwerts zurückzukaufen. 

Nach dem im Oktober 1993 eingegangenen Vertrag haben Sale-and- 

Leaseback-Geschäfte eine Laufzeit von neun Jahren und eine monatliche Leasingrate 

von ungefähr 1,5 % des ursprünglichen Verkaufspreises. Die Gesellschaft hat die 

Möglichkeit, Leasingvereinbarungen im Rahmen dieses Vertrages nach Ablauf von sechs 

Jahren gegen Zahlung eines Betrags in der Höhe von ca. 11,5 % des ursprünglichen 

Verkaufspreises zuzüglich des Gegenwartswertes der noch ausstehenden monatlichen 

Leasingraten zu beenden. Der Leasinggeber ist berechtigt, die Gesellschaft dazu 

aufzufordern, die Kabelnetze am Ende der Vertragslaufzeit zu einem Betrag in der Höhe 

von ca. 11,5 % des ursprünglichen Verkaufspreises zurückzukaufen. Wird die Kaufoption 

nicht wahrgenommen, verlängert sich die Leasingvereinbarung um drei weitere Jahre. 

Die Leasingvereinbarungen wurden gemäß „Statement of Financial Accounting 

Standards“ Nr. 98 als Finanzierungsleasing verbucht. 

T€ 31.12.1998 31.12.1999 31.12.2000 

Sales-and-Leaseback-Verbindlichkeiten 44.166 14.122 13.669 

Davon im nächsten Jahr fällig 21.437 3.481 4.341 

Am 1. Februar 1999 hat die Gesellschaft Kabelnetze gekauft, die zuvor Gegenstand 

verschiedener Sale-and-Leaseback-Verträge gewesen waren. Die Differenz zwischen 

Kaufpreis und Nettobuchwert der Verpflichtungen aus den Sale-and-Leaseback- 

Verträgen belief sich auf 5.991.000 € und erhöhte die Sachanlagen um den entsprechen- 

den Betrag. 

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68 


Am 1. Juli 1999 hat die Gesellschaft Kabelnetze zurückgekauft, die zuvor Gegenstand 

verschiedener Sale-and-Leaseback-Verträge gewesen waren. Die Differenz zwischen 

Kaufpreis und Nettobuchwert der Verpflichtungen aus den Sale-and-Leaseback- 

Verträgen belief sich auf 2.003.000 € und erhöhte die Sachanlagen um den 

entsprechenden Betrag. 

Die Fälligkeiten der Sale-and-Leaseback-Verbindlichkeiten für die nächsten fünf Jahre 

sahen zum 31. Dezember wie folgt aus: 

2001 4.341 

2002 3.931 

2003 2.665 

2004 1.274 

2005 906 

Danach 552 

Summe 13.669 

Vermögensgegenstände aus Finanzierungsleasing werden wie folgt unter Sachanlagen 

aufgeführt: 

T€ 31.12.1998 31.12.1999 31.12.2000 

Kabelfernsehnetze 58.140 24.070 27.991 

abzüglich kumulierte Abschreibungen (20.642) (10.238) (12.329) 

Kabelfernsehnetze – netto – 37.768 13.832 15.662 

Der Abschreibungsaufwand für Vermögensgegenstände, die unter Finanzierungsleasing 

verbucht wurden, belief sich 1998 auf rund 4.627.000 €, 1999 auf 2.506.000 € und 

2000 auf 2.091.000 €. 

T€

7. Bank- und sonstige Schulden 

Bank- und sonstige Schulden zum Bilanzstichtag 31. Dezember setzten sich wie folgt 

zusammen: 

T€ 31.12.1998 31.12.1999 31.12.2000 

Bankkredite 138.049 207.840 727.500 

Überziehungskredite 2.750 11 7.736 

Deutsche Telekom-Darlehen 722 196 85 

Sonstige 2.354 44 870 

Gesamte Bankschulden und 

sonstige Verbindlichkeiten 143.875 208.091 736.191 

Mit Wirkung zum 18. September 2000 vereinbarte die Gesellschaft mit einigen Banken 

einen neuen Kreditrahmen („der Kreditrahmen“). Der Gesamtbetrag des Kreditrahmens 

betrug 1.000.000.000 €, der sich aus einer revolvierenden Kreditlinie von 985.000.000 € 

und einem Überziehungskredit in Höhe von 15.000.000 € zusammensetzt. Gemäß den 

Regelungen des Kreditrahmens reduziert sich der zur Verfügung stehende Betrag in 

gleichen vierteljährlichen Beträgen. Die folgenden Beträge stehen jeweils unter dem 

Kreditrahmen zum 31. Dezember des angegebenen Jahres zur Verfügung: 

Jahr T€ 

2001 1.000.000 

2002 1.000.000 

2003 935.750 

2004 837.223 

2005 738.723 

2006 640.223 

2007 517.098 

2008 339.798 

2009 0 

69

70 


Unter der revolvierenden Kreditlinie können die Tochtergesellschaften in Höhe der 

Kreditlinie bis zum 31. Dezember 2009 ausleihen, tilgen und erneut ausleihen. Am 31. 

Dezember 2009 werden alle Kreditbeträge fällig und müssen zurückgezahlt werden. In 

Verbindung mit einer Akquisition von 6.344.000 € hat die Gesellschaft entsprechende 

Akkreditive umgeschichtet, wodurch sich die Möglichkeiten zur Kreditaufnahme um 

diesen Betrag reduzieren. Am 31. Dezember 2000 hatten die Tochtergesellschaften noch 

einen Betrag von 251.156.000 € unter der revolvierenden Kreditlinie zur Verfügung. Der 

Zinssatz der revolvierenden Kreditlinie zum 31. Dezember 2000 betrug 7,50 %. 

Unter der Überziehungskreditlinie kann die Gesellschaft bis zum 31. Dezember 

2009 bis zur Höhe der eingeräumten Kreditlinie Beträge in Anspruch nehmen, tilgen und 

wieder ausleihen. Am 31. Dezember 2009 werden alle Kreditbeträge fällig und müssen 

zurückgezahlt werden. Am 31. Dezember 2000 hatte die Gesellschaft unter der 

Überziehungskreditlinie einen noch nicht genutzten Verfügungsrahmen von 7.264 €. Der 

Zinssatz der Überziehungskreditlinie zum 31. Dezember 2000 betrug 7,5 %. 

Die Zinssätze für ausgeliehene Beträge des Kreditrahmens werden zum Zeitpunkt 

der Ausleihung festgelegt und basieren auf dem EURIBOR bei Beträgen in Euro und auf 

dem LIBOR bei Kreditbeträgen in anderen Währungen, zuzüglich einer Marge zwischen 

0,75 % und 2,5 % pro Jahr. Die Marge ist abhängig von der Relation zwischen 

Bankschulden und dem jährlichen operativen Cashflow der Gesellschaft. Am 31. 

Dezember 2000 betrug die Marge 2,5 % oder 7,5 % bei einem variablen EURIBOR- 

Zinssatz von 5 %. 

Der Kreditrahmen ist u.a. durch Ansprüche auf im Wesentlichen alle Forderungen 

der Gesellschaft aus dem Kabelfernsehgeschäft, den Konzessionsvereinbarungen, den 

Kabelnetzwerken und den Anteilen an allen Tochtergesellschaften der primaCom 

besichert. Zusätzlich enthält der Kreditvertrag Bedingungen, welche die Gesellschaft 

u. a. verpflichten, bestimmte Relationen in Bezug auf Cashflow und Fremdkapital 

einzuhalten. Außerdem ergeben sich aus dem Kreditvertrag Restriktionen, die es der 

Gesellschaft unter Umständen verbieten, weitere Kredite aufzunehmen, Umsatzerlöse 

oder Vermögensgegenstände zu belasten, Ausleihungen an Dritte zu geben oder 

Verbindlichkeiten zu übernehmen, Vermögensgegenstände zu verkaufen und Dividenden 

oder Ausschüttungen vorzunehmen. 

Am 18. September 2000 vereinbarte die Gesellschaft einen Kreditrahmen zur 

Erhöhung des Nettoumlaufvermögens in Höhe von 375.000.000 € mit einer Laufzeit von 

zehn Jahren. Am gleichen Tage schloss die Gesellschaft ein Contingent Value Right 

Agreement (1) („CVR“) ab, das Vorbedingung für die Verpflichtung der Darlehensgeber im 

(1) Vereinbarung über das Recht auf bedingte Wertstellung

Rahmen der Kreditlinie zur Erhöhung des Nettoumlaufvermögens durch Chase 

Securities, Inc., als CVR-Konsortialbank war. Nach Maßgabe der CVR-Vereinbarung, 

insbesondere verschiedener Bestimmungen zum Schutz der Inhaber von CVR- 

Zertifikaten vor Verwässerung, muss die Gesellschaft auf entsprechende Aufforderung 

vor oder am 18. September 2010 jedem Inhaber eines CVR-Zertifikats einen Betrag 

zahlen, welcher der Differenz zwischen dem Marktpreis einer Stammaktie der PrimaCom 

AG am Tag der Ausübung des CVR und 110 % des Marktpreises dieser Stammaktie am 

jeweiligen Ausgabetag entspricht; Ausgabedaten sind jeweils der 30. September 2001, 

der 31. Dezember 2001, der 31. März 2002 und der 30. Juni 2002. Die Gesamtanzahl der 

unter der CVR-Vereinbarung auszugebenden CVRs entspricht 5 % der im Umlauf 

befindlichen Aktien der Gesellschaft. Per 31. Dezember 2000 hatte die Gesellschaft 

keine Darlehen im Rahmen dieser Kreditlinie zur Erhöhung des Nettoumlaufvermögens 

in Anspruch genommen. 

Im Zusammenhang mit dem Kreditrahmen wurden in den sonstigen Vermögensgegenständen 

Finanzierungskosten in Höhe von 20.073.000 € aktiviert. Diese 

Finanzierungskosten werden als Zinsaufwand über eine Periode von neun Jahren, der 

Laufzeit des Kreditrahmens, verteilt. Eine Bereitstellungsprovision von 0,5 % p. a. wird 

auf den nicht in Anspruch genommenen Betrag des Kreditrahmens erhoben. 

Im Jahr 2000 hatte die Gesellschaft einen zusätzlichen Zinsaufwand in Höhe von 

2.045.000 € in Zusammenhang mit der Finanzierung des Netzausbaus. Dieser Betrag 

wurde aktiviert und dem Kabelanlagevermögen zugeschrieben. 

Am 18. September 2000 kündigte und refinanzierte die Gesellschaft im 

Zusammenhang mit der Akquisition von Multikabel die bestehende Bankkreditlinie und 

schrieb den nicht amortisierten Teil der Gebühren und Kosten in Verbindung mit der 

gekündigten Kreditlinie ab. Die damit verbundenen Abschreibungen resultierten in 

einem außerordentlichen Verlust von 8.180.000 € vor Ertagsteuern. 

Die Gesellschaft hat mehrere Darlehen zur Finanzierung der Kabelnetzwerke von 

der Deutschen Telekom erhalten. Der gewährte Darlehensbetrag steht in direktem 

Verhältnis zu der Anzahl der Teilnehmer am Kabelnetzwerk. Die Rückzahlungsbedingungen 

sehen 96 monatliche Ratenzahlungen zu je 1/70 des ursprünglichen 

Darlehensbetrages plus Zinsen vor. 

71

72 


Die Fälligkeiten der Bankdarlehen und anderer Verbindlichkeiten in den nächsten 

fünf Jahren gestalten sich wie folgt: 

2001 995 

2002 — 

2003 — 

2004 – 

2005 – 

Danach 735.236 

Bankschulden und andere Verbindlichkeiten 736.191 

T€ 31.12.1998 31.12.1999 31.12.2000 

Zinszahlungen während des Zeitraums 

Bankschulden 2.574 4.264 24.173 

Sale-and-Leaseback-Geschäfte 

(Erläuterung 8) 1.314 2.115 1.544 

8. Finanzierungsinstrumente 

Die Gesellschaft hat Vereinbarungen über Höchstzinssätze abgeschlossen, mit deren 

Hilfe das Risiko steigender Zinssätze begrenzt werden soll und die für die nächsten fünf 

Jahre als Sicherungsgeschäft für Darlehen innerhalb des revolvierenden Kreditrahmens 

mit variablem Zinssatz gedacht sind. Eine Zinsobergrenze berechtigt die Gesellschaft, 

von der Gegenpartei gegebenenfalls eine Zahlung in Höhe der Überschreitung der 

hypothetischen Zinsaufwendungen („strike price“, Ausübungspreis) auf einen bestimmten 

fiktiven Betrag zu einem aktuellen Marktzinssatz über einen in der Vereinbarung 

festgelegten Betrag zu erhalten. Der einzige Betrag, den die Gesellschaft an die 

Gegenpartei zahlen muss, ist der Aufschlag. Die Gesellschaft hat ebenfalls eine 

T€ 

3.888 6.379 25.717

Vereinbarung über Höchstzinssätze mit einem doppelten Ausübungspreis („strike price“) 

abgeschlossen. Der erste Ausübungspreis eines doppelten Ausübungspreises gilt 

solange, bis der relevante Zinssatz den zweiten Ausübungspreis überschreitet; von da 

ab gilt der zweite Ausübungspreis. Der Aufschlag eines zweifachen Ausübungspreises ist 

stets niedriger als der eines einfachen Ausübungspreises. Der Aufschlag kann auch 

dann niedriger sein, wenn der Kontrakt eine Zinsuntergrenze enthält. Die Zinsuntergrenze 

berechtigt die Gegenpartei zum Erhalt einer Zahlung durch die Gesellschaft, sollte 

der Zinssatz unter eine vereinbarte Mindestgrenze („Zinsuntergrenze“) fallen, wobei die 

potenziellen Ertragsaussichten der Gesellschaft durch fallende Zinssätze effektiv begrenzt 

werden. Der Ausübungspreis dieser Vereinbarungen kann höher als der jeweilige 

Marktpreis zum Zeitpunkt des Abschlusses sein. Die in den Kontrakten festgelegten 

Zinssätze haben und werden voraussichtlich auch weiterhin weitgehend mit den 

Zinssätzen, die für die Gesellschaft im Rahmen ihrer revolvierenden Kreditlinie mit 

variablem Zinssatz Anwendung finden, übereinstimmen. Sollte der benannte indexierte 

Zinssatz den Ausübungspreis übersteigen, werden Zahlungseingänge als sonstige 

antizipative Aktiva behandelt und als Minderung der Sollzinsen verbucht. Der Kontraktaufschlag 

wird anderen Vermögensgegenständen zugerechnet und anteilig als Sollzinsen 

während der Laufzeit der Vereinbarung abgeschrieben. 

Die folgende Aufstellung gibt eine Übersicht über den Status der 

Finanzierungsinstrumente zum 31. Dezember 2000: 

Fiktiver Betrag Zinsunter- Ausübungs- Aufschlag Marktwert 

Anfangsdatum Ablaufdatum € grenze % preis % € € 

10. Juni 1999 10. Juni 2004 25.000.000 2,50 5,50 200.000 127.000 

einmalig 

22. Juni 1999 24. Juni 2004 25.000.000 — 4,35 125.500 50.000 

jährlich 

20. Juli 1999 20. Juli 2004 25.000.000 — 4,50 130.500 (48.000) 

– 5,50 jährlich 

20. September 22. September 25.000.000 2,75 5,50 105.000 (198.000) 

1999 2004 jährlich 

18. Dezember 18. Dezember 62.500.000 4,65 5,25 (265.000) 

2000 2003 

18. Dezember 18. Dezember 62.500.000 4,55 5,50 (271.000) 

2000 2003 

73

74 


Nach Beendigung einer Vereinbarung über Höchstzinssätze wird ein Gewinn, insoweit 

dieser auf die Differenz zwischen Marktzinssätzen und dem niedrigeren Ausübungspreis 

des Höchstzinssatzes zurückzuführen und es auch weiterhin wahrscheinlich ist, dass 

Kredite aus dem revolvierenden Kreditrahmen über einen Betrag, der mindestens so 

hoch ist wie der fiktive Betrag der beendeten Vereinbarung, noch ausstehen, mit 

anderen Verbindlichkeiten verrechnet und über die noch verbleibende Laufzeit der 

Vereinbarung als Minderung der Sollzinsen abgeschrieben. Weitere Gewinne oder 

Verluste werden unter Gewinnen verbucht. Ein fiktiver Betrag aus diesen Vereinbarungen, 

der den als ausstehend zu erwartenden Saldo des revolvierenden 

Kreditrahmens mit variablem Zinssatz überschreiten sollte, wird zu Marktbedingungen 

behandelt, wobei die Änderungen im Marktwert unter sonstigen Einnahmen (Ausgaben) 

verbucht werden. 

9. Geschäfte mit der Gesellschaft nahstehenden Personen und 

Unternehmen 

Im September 1998 übertrug die Aktiengesellschaft für Beteiligungen an Telekommunikationsunternehmen 

(„AGFB“) ihre Beteiligung an verschiedenen Kabelfernsehgesellschaften 

der Süweda. Zusätzlich wurden die stillen Gesellschaftsdarlehen 

erlassen. Als Gegenleistung erhielt die AGFB 68.255 Süweda-Stammaktien. Diese 

Transaktionen wurden zur Vorbereitung der Verschmelzung vorgenommen. AGFB war 

der größte Aktionär der Süweda. 

Im Zuge der Verschmelzung einigten sich AGFB und die Aktionäre der KabelMedia 

und Süweda darauf, dass AGFB auf primacom verschmolzen werden sollte, wobei 

primacom als überlebende Gesellschaft bestehen bleiben sollte. Im Juli 1999 unterzeichneten 

primacom und AGFB den nach deutschem Recht erforderlichen 

Verschmelzungsbericht, in der die Gründe, das Prozedere und die Bewertung der 

vorgeschlagenen Verschmelzung von AGFB auf primacom dargelegt sind. Im Oktober 

2000 wurde die Verschmelzung der AGFB auf die PrimaCom AG ins Handelsregister des 

Amtsgerichts Mainz eingetragen. AGFB war eine an der Börse notierte Gesellschaft mit 

15.000.000 im Umlauf befindlichen AGFB-Aktien. Der einzige wesentliche Vermögensgegenstand 

der AGFB waren 3.750.000 primacom-Aktien, die nach Abschluss der 

Verschmelzung alle auf die AGFB-Aktionäre im Verhältnis 1:4 (1 primacom-Aktie gegen 

jeweils 4 AGFB-Aktien) übergingen.

Am 31. Dezember 2000 erwarb die Gesellschaft die Anteile von Friedrichsthal, die 

mehrheitlich im Besitz von Wolfgang Preuß, einem Aktionär der Gesellschaft, waren (vgl. 

Erläuterung 3). 

Die Gesellschaft hat einen fälligen Kredit in Höhe von 245.000 €, zahlbar 

an die WVH Wohnungsbau- und Wohnungsbaugenossenschaft Reidenau GmbH, einen 

Minderheitsaktionär einer Tochtergesellschaft. 

10. Ertragsteuer 

Die Gesellschaft und ihre konsolidierten Tochterunternehmen reichen jeweils getrennte 

Ertragsteuererklärungen gemäß den deutschen Steuergesetzen ein. Nach den 

deutschen Steuergesetzen setzt sich die Ertragsteuer aus der Körperschaftsteuer und 

der Gewerbesteuer zusammen. Die getrennt errechneten Steuerschulden der primacom 

und ihrer Tochtergesellschaften werden in den Konzernjahresabschlüssen 

zusammengefasst. 

Der jeweils zum Bilanzstichtag 31. Dezember gebuchte Steuerertrag/-aufwand 

setzt sich wie folgt zusammen: 

T€ 31.12.1998 31.12.1999 31.12.2000 

Laufende Ertragsteuern (845) (1.667) (1.258) 

Latente Steuern 18 – (3.000) 

Total (827) (1.667) (4.258) 

Der effektive Steuersatz der Gesamtertragsteuerbelastung der primacom war 51,8 % für 

das Jahr 1999 und 2000. 

Im Jahr 2000 wurde die Steuergesetzgebung in Deutschland dahingehend 

geändert, dass der Körperschaftsteuersatz von 40 % auf 25 % gesenkt wurde. In 

Übereinstimmung mit FAS 109 zeigte die Gesellschaft im Jahr 2000 eine Minderung der 

nicht liquiditätswirksamen latenten Steuern in Höhe von 15.074.000 € als Folge der 

Änderung dieses Steuersatzes. 

75

76 


Die nachfolgende Tabelle zeigt die steuerliche Auswirkung auf die 

Steuererstattungsansprüche und Steuerverbindlichkeiten zum 31. Dezember 1998, 

1999 und 2000: 

Zum T€ 31. Dezember 2000 hatte PrimaCom in Deutsc18d 31.12.1998aus dem 31.12.1999 laufenden Geschäft 31.12.2000 

einen kumulierten Verlustvortrag für die Körperschaftsteuer von rund 133.733.000 

Latente Steuerguthaben: 

und für die Gewerbesteuer von ungefähr 131.483.000 . Zusätzlich hatte PrimaCom in 

den Verlustvortrag Niederlanden einen kumulierten Verlustvortrag 75.553 an Körperschaftsteuer 83.792 aus dem 55.109 

laufenden Geschäft in Höhe von 12.594.000 . Entsprechend dem gegenwärtigem 

Sachanlagen – 1.694 33.364 

deutschen und niederländischen Steuerrecht können diese Verlustvorträge auf 

unbegrenzte Senior Notes Zeit vorgetragen und so mit zukünftigen 19.082 zu versteuernden – Einkommen der – 

PrimaCom verrechnet werden. Die Steuerzahlungen in 1998, 1999 und 2000 betrugen 

jeweils Sale-and-Leaseback rund 565.000 , 1.670.000 und 1.656.000 1.049 . 

150 – 

Rückstellungen 4.893 462 – 

100.577 86.615 88.700 

Abzüglich kumulierte Wertberichtigung (18.149) (1.483) (9.773) 

Latente Steuerschulden: 

82.428 84.165 78.800 

Sachanlagen (31.025) (34.588) (30.001) 

Aktivierte Finanzierungsgebühren (2.950) (1.860) – 

Sale-and-Leaseback (1.181) – – 

Sonstige (2.443) (861) (530) 

Latente Steuerschulden: 44.829 47.306 48.169 

Zum 31. Dezember 2000 hatte primacom in Deutschland aus dem laufenden Geschäft 

einen kumulierten Verlustvortrag für die Körperschaftsteuer von rund 133.733.000 € 

und für die Gewerbesteuer von ungefähr 131.483.000 €. Zusätzlich hatte primacom in 

den Niederlanden einen kumulierten Verlustvortrag an Körperschaftsteuer aus dem 

laufenden Geschäft in Höhe von 12.594.000 €. Entsprechend dem gegenwärtigem 

deutschen und niederländischen Steuerrecht können diese Verlustvorträge auf unbe-

grenzte Zeit vorgetragen und so mit zukünftigen zu versteuernden Einkommen der 

primacom verrechnet werden. Die Steuerzahlungen in 1998, 1999 und 2000 betrugen 

jeweils rund 565.000 €, 1.670.000 € und 1.656.000 €. 

11. Verpflichtungen 

primacom erhält direkt von der Deutschen Telekom („Telekom“) aufgrund verschiedener 

Signalübertragungsverträge ein bestimmtes Programmangebot. Diese Verträge sind in 

der Regel für einen vorher bestimmten Zeitraum festgelegt und unterliegen danach 

auszuhandelnden Verlängerungen. Unter diesen Verträgen zahlt primacom der 

Deutschen Telekom üblicherweise entweder ein Pauschalentgelt oder ein Entgelt pro 

Kunde, das unter Bezugnahme auf eine veröffentlichte Preisübersicht bestimmt wird. 

Am 31. Dezember 2000 hatte primacom eine Gesamtverpflichtung von ca.118.788.000 € 

bis zum Jahr 2010. Im Jahr 2010 läuft der letzte Vertrag aus. Zu den Bilanzstichtagen 31. 

Dezember 1998, 1999 und 2000 betragen die an die Deutsche Telekom gezahlten und in 

den Betriebsausgaben enthalten Signallieferungsentgelte jeweils rund 10.499.000 €, 

18.592.000 € und 20.617.000 €. 

primacom hat für die Nutzung von diversen Büroeinrichtungen und Kraftfahrzeugen 

Leasingverträge abgeschlossen. Die Leasingverträge sehen eine Grundmietzeit von 

generell drei bis fünf Jahren vor und sind mit einer Verlängerungsoption unter dann 

neuen Bedingungen versehen. Die Leasingaufwendungen betrugen jeweils 511.000 €, 

1.585.000 € und 1.900.000 € in den Jahren 1998, 1999 und 2000. 

Die zukünftigen jährlichen Mindestzahlungen der unkündbaren Leasingverträge 

betrugen am 31. Dezember 2000: 

2001 1.956 

2002 1.311 

2003 745 

2004 490 

2005 228 

Danach 681 

Gesamt 5.411 

T€ 

77

78 


12. Aktienoptionspläne 

Am 22. Februar 1999 verabschiedete die Gesellschaft einen Aktienoptionsplan 

zugunsten all ihrer Mitarbeiter und der Mitarbeiter ihrer Tochterunternehmen (1999er 

„Universal Stock Option Plan“) und einen Aktienoptionsplan für ihre Führungskräfte und 

die Führungskräfte der Tochterunternehmen (1999er „Executive Stock Option Plan“). Die 

beiden Aktienoptionspläne sehen die Ausgabe von Optionen auf den Kauf von Aktien an 

berechtigte Mitarbeiter und Führungskräfte vor. Die Gesellschaft ist berechtigt, 

insgesamt 1.000.000 Aktien auszugeben, davon 300.000 Aktien gemäß dem Universal 

Stock Option Plan und 700.000 Aktien gemäß dem Executive Stock Option Plan. 

Die Rechte an den 1999 und 2000 gewählten Optionen unter dem Universal Stock 

Option Plan und dem Executive Stock Option Plan entstehen über drei Jahre. Ein Drittel 

der Optionen wird am ersten Jahrestag der Ausgabe unverfallbar; die Rechte an den 

übrigen Optionen entstehen monatlich zu gleichen Teilen im Verlauf der folgenden zwei 

Jahre. Die ausgegebenen Optionen können nach dem zweiten Jahrestag der Ausgabe 

erstmals ausgeübt werden und verfallen am fünften Jahrestag der Ausgabe. Sollte das 

Beschäftigungsverhältnis des Optionsinhabers vor der vollständigen Zuteilung der 

Optionen enden, werden die Optionen nur anteilig auf der Basis von 1/36 der Anzahl der 

vollen Monate des Beschäftigungsverhältnisses ausgeben, gerechnet vom Tag der 

Optionsausgabe an bis zum Tag des Austritts. Optionen können nur dann ausgeübt 

werden, wenn der auf der Grundlage von fünf aufeinanderfolgenden Handelstagen an 

der Frankfurter Wertpapierbörse unmittelbar vor der ersten Optionsausübung 

berechnete durchschnittliche Tagesschlusskurs der Aktien wenigstens 120 % des 

jeweiligen Basispreises der Optionen entspricht. 

Im Juli 2000 hat die Gesellschaft zwei neue Aktienoptionspläne aufgelegt, und 

zwar den 2000er Universal-Aktienoptionsplan mit 150.000 Optionen und den 2000er 

Executive-Aktienoptionsplan mit 350.000 Optionen. Unter den 2000er Plänen dürfen 

erst dann Aktienoptionen ausgegeben werden, wenn die entsprechenden 1999er Pläne 

vollständig ausgenutzt sind.

Die Gewährung von Aktienoptionen stellt sich bisher wie folgt dar: 

Ausgegebene Optionen, 

Gewogener 

Gewogener durchschnittlicher 

durchschnitt- Marktwert der 

licher im Laufe des 

Ausübungs- Jahres gewähr- 

Anzahl preis ten Optionen 

der Aktien € € 

Stand: 31. Dezember 1998 — — — 

Zugeteilt 913.428 31.02 12.74 

Ausgeübt — — — 

Verfallen — — — 

Verwirkt 154.931 29.00 — 

Stand: 31. Dezember 1999 758.497 31.44 — 

Zugeteilt 121.000 53.81 23.25 

Ausgeübt — — — 

Verfallen — — — 

Verwirkt 25.813 38.85 — 

Stand: 31. Dezember 2000 853.684 34.38 — 

Optionen ausführbar 

per 31. Dezember 1999 — — — 

Für die zum 31. Dezember 2000 gewährten Optionen schwankt der Ausübungspreis 

zwischen 29,00 € und 81,87 €, und die verbleibende Vertragslaufzeit beträgt im 

gewogenen Durchschnitt 1,4 Jahre. 

79

80 


Für die 1999 und 2000 ausgegebenen Optionen beliefen sich die damit 

verbundenen Kosten auf 2.757.000 € bzw. 3.558.000 €. Der Marktwert jeder gewährten 

Option wird am Tag ihrer Zuteilung geschätzt, wobei die Black-Scholes-Formel zur 

Ermittlung des Preises von Optionsscheinen mit den folgenden gewogenen Annahmen 

angewendet wird: 

% 1999 2000 

Zinssatz für risikofreie Anlagen 3,2 - 4,6 3,2 - 5,1 

Erwartete Dividendenrendite 0,0 0,0 

Erwartete Laufzeit 3 Jahre 3 Jahre 

Erwartete Volatilität 58,0 58,0 - 75,1 

13. Eventualverbindlichkeiten 

Gerichtsverfahren 

Rechtsstreitigkeiten bezüglich der Tätigkeit der Süweda vor der Verschmelzung 

Durch die Verschmelzung von KabelMedia und Süweda im Dezember 1998 wurde die 

Gesellschaft Rechtsnachfolgerin der Süweda. Um die Risiken aus den übernommenen 

Rechtsstreitigkeiten zuordnen zu können, trafen KabelMedia und Wolfgang und Ludwig 

Preuß — die hauptsächlichen Anteilseigner der Süweda — eine Freistellungsvereinbarung, 

nach der sich Wolfgang und Ludwig Preuß als Gesamtschuldner verpflichteten, 

KabelMedia, die Gesellschaft und ihre Rechtsnachfolger bis zum 20. November 2003 

von allen Ansprüchen und Schäden aus oder im Zusammenhang mit zivilrechtlichen oder 

strafrechtlichen Rechtsstreitigkeiten oder Verfahren, und zwar einschließlich 

bestimmter laufender Verfahren, freizustellen, die vor der Verschmelzung gegen Süweda 

anhängig waren, unabhängig davon, ob sie gegen die Gesellschaft oder mit der 

Gesellschaft verbundenen Unternehmen, ihren gegenwärtigen oder früheren 

Geschäftsführer oder gegen KabelMedia (der Rechtsvorgängerin) in ihrer Eigenschaft als 

Rechtsnachfolgerin von Süweda geltend gemacht werden.

Sämtliche Risiken im Zusammenhang mit Rechtsstreitigkeiten gegenüber 

Herstellern oder Nutzern, die sich aus Planung, Herstellung, Produktion und Vertrieb von 

Breitbandkabelnetzen ergeben, sowie sämtliche Risiken aus Rechtsstreitigkeiten aus 

dem üblichen Geschäftsbetrieb, die die Summe von rund 13.000 € im Einzelfall bzw. 

511.000 € insgesamt nicht übersteigen, sind von der Freistellungsvereinbarung 

ausgeschlossen. Für den Fall, dass die gesamten Forderungen den Betrag von 511.000 € 

übersteigen, erstreckt sich die Haftung unter der Freistellungsvereinbarung lediglich auf 

den Betrag, der darüber hinausgeht. Die Gesellschaft hat das Recht, die anhängigen 

Prozesse in Alleinverantwortung zu führen. Jedoch haben Wolfgang und Ludwig Preuss 

ein Einspruchsrecht hinsichtlich der Einlegung von Rechtsmitteln oder der Erledigung 

des Streitgegenstandes durch Vergleich. Die Vereinbarung sieht vor, dass mögliche 

Streitigkeiten zwischen der Gesellschaft und Wolfgang und Ludwig Preuss durch einen 

unabhängigen Anwalt zu entscheiden sind. 

Derzeit läuft ein Zivilverfahren, das unter die Freistellungsvereinbarung fällt. 

Dieses wurde durch die Bundesanstalt für Vereinigungsbedingte Sonderaufgaben (BVS) 

gegen Süweda wegen des Erwerbs der Brandenburgischen Bau AG (BBAG) angestrengt. 

Die BVS verklagte Süweda auf Zahlung einer Vertragsstrafe von 7.465.000 € wegen 

Vertragsverstoßes. Die BVS behauptete, dass Süweda durch den Abbau von 

Arbeitsplätzen bei der BBAG gegen den Vertrag verstoßen habe. Das Landgericht Berlin 

wies die Klage auf Zahlung einer Vertragsstrafe ab. Im November 1998 legte die BVS 

gegen das Urteil Berufung ein und reduzierte ihre Forderung auf 6.851.000 €. Die 

Gesellschaft hat einen Vergleich, der bei der mündlichen Verhandlung am 1. November 

2000 geschlossen wurde, widerrufen, wonach sie der BVS 3.553.000 € zu zahlen 

gehabt hätte. Das Oberlandesgericht Berlin hat die nächste mündliche Verhandlung für 

Juni 2001 angesetzt. Es besteht das Risiko, dass die BVS ihre Forderung wieder in der 

Höhe des ursprünglichen Betrages geltend machen wird. 

Rechtsstreitigkeiten mit Wohnungsbaugesellschaften 

Im Jahre 1998 erhob die Grundstücks- und Gebäudewirtschaftsgesellschaft mbH 

(„GGG“) mit Sitz in Chemnitz, die mit der Gesellschaft eine Gestattungsvereinbarung 

abgeschlossen hat, Zivilklage, um die Gesellschaft in der Entscheidung über 

Entgelterhöhungen hinsichtlich der Teilnehmer in den von der GGG verwalteten 

Wohnungen an die Zustimmung der GGG zu binden. Im Verlauf des Rechtsstreits schloss 

sich die Chemnitzer Siedlungsgemeinschaft e. G., die mit der Gesellschaft eine 

Gestattungsvereinbarung mit einer vergleichbaren Vertragsklausel abgeschlossen hat, 

dieser Klage an. Die Gesellschaft versorgt aufgrund der betreffenden Gestattungsvereinbarungen 

insgesamt ca. 30.000 und 4.000 Teilnehmer. 

81

82 


In dem gegen die Gesellschaft geführten Gerichtsverfahren hat das zuständige 

Landgericht Chemnitz hingegen im Oktober 1998 zugunsten der GGG entschieden. Die 

Gesellschaft legte gegen die Entscheidung des Landgerichts Chemnitz beim 

Oberlandesgericht Dresden Berufung ein. Dem Verfahren schlossen sich auf Seiten der 

GGG zusätzlich zur Chemnitzer Siedlungsgemeinschaft e. G. zwei weitere 

Wohnungsbaugesellschaften an. Das Oberlandesgericht Dresden hat unsere Berufung 

jedoch zurückgewiesen. Gegen das Urteil des Oberlandesgerichts legte die Gesellschaft 

im Frühjahr 1999 beim Bundesgerichtshof (BGH) Revision ein. Obwohl die Gesellschaft 

davon ausgeht, dass sie in diesem Rechtsstreit obsiegen wird, sind die durch die 

Entgelterhöhung seit 1. Januar 1999 entstandenen Umsatzsteigerungen von uns noch 

nicht berücksichtigt worden. Das mündliche Verfahren vor dem BGH fand am 6. März 

2001 statt. Am gleichen Tage verkündete der BGH das Urteil, dass die Entscheidung 

des Oberlandesgerichts in Dresden aufzuheben ist und die Klage vor dem Landgericht 

Chemnitz abgewiesen wird. Die Gesellschaft wird zunächst die Entscheidungsgründe 

des BGH abwarten, bevor sie den Umfang der Entscheidung auf ihr Geschäft 

feststellen kann. 

Im Dezember 1998 kündigte die GGG ihre Gestattungsvereinbarung mit Wirkung 

zum 31. Dezember 1999, ca. zwölf Jahre vor Ablauf der regulären Vertragszeit. Die 

Wohnungsbaugesellschaft begründete ihre vorzeitige Kündigung der Gestattungsverträge 

damit, dass die Gesellschaft ohne ihre Zustimmung die Preise erhöht hatte, ein 

Vorgehen, das Gegenstand des beim Bundesgerichtshof anhängigen weiteren 

Verfahrens war, und damit die vertraglichen Rechte der Wohnungsbaugesellschaften 

aufgrund der Gestattungsvereinbarungen verletzt hätte, und behauptete weiterhin, dass 

die zwischen den Parteien vereinbarte Laufzeit der Gestattungsvereinbarungen als 

Allgemeine Geschäftsbedingungen einzuordnen sei und wegen Verstoßes gegen das 

Gesetz zur Regelung des Rechts der Allgemeinen Geschäftsbedingungen und aufgrund 

der 20-jährigen Laufzeit der Gestattungsvereinba rungen von jeder der Parteien sofort 

kündbar seien. Die Gesellschaft wies die vorzeitige Kündigung zurück, und die GGG 

suchte richterliche Bestätigung für diese vorzeitige Kündigung und erhob beim 

Landgericht Chemnitz gegen die Gesellschaft Zivilklage. Die Klage wurde jedoch vom 

Landgericht Chemnitz am 17. Januar 2000 abgewiesen. Im Februar dieses Jahres legte 

die GGG gegen dieses Urteil beim Oberlandesgericht Dresden Berufung ein. Die 

Gesellschaft geht davon aus, dass sie in diesem Rechtsstreit obsiegen wird. 

Im Oktober 1999 hat die Wohnungsbaugenossenschaft Wendenschloss e. G., über 

die die Gesellschaft 1.365 Kunden versorgt, beim Landgericht Berlin die Feststellung 

beantragt, dass die vorzeitige Kündigung ihrer Gestattungsvereinbarung rechtmäßig ist. 

Das Gericht ist der Auffassung, dass die Gestattungsvereinbarung nach zwölf Jahren

kündbar ist. Die Gesellschaft hat gegen diese Entscheidung beim Kammergericht Berlin 

Berufung eingelegt. Der Termin zur mündlichen Verhandlung wurde auf den 2. Juli 2002 

anberaumt. 

Rechtsstreitigkeiten mit Wohnungsbaugesellschaften und 

Programmanbietern über Programmangebote 

Anfang September 2000 startete primacom über ihre Niederlassung PrimaCom Region 

Leipzig GmbH & Co. KG einen Testlauf ihres digitalen Fernsehproduktes in Leipzig und 

wählte als Testgebiet Grundstücke der Wohnungsbaugenossenschaft Leipzig e.G., einer 

örtlichen Wohnungsgesellschaft. Am 18. Oktober 2000 erließ das Landgericht auf Antrag 

der Wohnungsbaugenossenschaft Leipzig e.G. eine einstweilige Verfügung, die der 

Gesellschaft verbot, (1) ihr früheres Angebot hinsichtlich der analogen Fernsehprogramme 

einzuschränken und (2) den Kunden an Standorten der Wohnungsbaugenossenschaft 

Leipzig e.G. digitales Fernsehen anzubieten. Das Gericht befand, die 

Gesellschaft habe durch die Einschränkung ihres analogen Fernsehangebotes und die 

Einführung digitalen Fernsehens ohne die vorherige Zustimmung der Wohnungsbaugenossenschaft 

gegen die Bestimmungen des Gestattungsvertrages verstoßen. Nach 

Erlass der einstweiligen Verfügung hat die Gesellschaft ihr ursprüngliches analoges 

Fernsehangebot in vollem Umfang wieder zur Verfügung gestellt und Verhandlungen mit 

der Wohnungsbaugenossenschaft Leipzig e.G. in der Absicht aufgenommen, den 

Gestattungsvertrag dahingehend abzuändern, dass sie zur Einführung von digitalem 

Fernsehen in Gebäuden berechtigt ist, die sich im Eigentum der Wohnungsbaugenossenschaft 

Leipzig e.G. befinden. Die Gesellschaft hat gegen die Entscheidung des 

Landgerichts beim Oberlandesgericht Dresden Berufung eingelegt und der Termin zur 

mündlichen Verhandlung wurde auf den 5. April 2001 anberaumt. 

Im November und Dezember 2000 wurden den Anträgen mehrerer deutscher 

Programmanbieter (Kabel 1, SAT1, Pro7, DSF, tm3, N24, RTL, RTL2, Super RTL und Vox) 

beim Landgericht Leipzig auf Erlass von einstweiligen Verfügungen stattgegeben, mit 

denen der Gesellschaft untersagt wurde, ohne vorheriges Einverständnis der 

Programmanbieter die Sender Kabel 1, Pro7, DSF, tm3, N24 über unsere Kabelnetze 

ausschließlich in digitalem Format auszustrahlen und die Sender RTL2, Super RTL and 

Vox an die Kunden entgeltpflichtig im Digitalformat zu übertragen. Die Gesellschaft hat 

daraufhin ihr analoges Fernsehangebot wieder zur Verfügung gestellt und betreibt ihr 

Geschäft rechtmäßig hinsichtlich der ergangenen einstweiligen Verfügungen. Mit den 

betreffenden Programmanbietern hat die Gesellschaft Verhandlungen aufgenommen 

und eine Vereinbarung mit RTL 2, Super RTL und Vox am 1. Februar 2001 und eine 

andere am 23. Februar 2001 mit tm3 geschlossen. Beide Vereinbarungen sehen vor, 

83

84 


dass die Gesellschaft die Programme von RTL und tm3 weiterhin analog und digital 

überträgt, wobei für diese Programme keine Zahlungen von oder an die Gesellschaft 

anfallen. Die Vereinbarung sieht ferner vor, dass die Gesellschaft mit den anderen 

Parteien einen endgültigen Einspeisungsvertrag erarbeitet und dass in dem Fall, dass 

Entgelte nach dieser Vereinbarung zu zahlen sind, die Entgelte rückwirkend ab dem 

1. Januar 2001 erhoben werden. Ferner befindet sich die Gesellschaft in Verhandlungen 

mit Kabel 1, Pro 7, DSF und N24, die nach wie vor eine gerichtliche Entscheidung 

anstreben, wonach die Gesellschaft von der gleichzeitigen Ausstrahlung ihrer 

Programme in digitalem und analogem Format ausgeschlossen würde. Die erste 

mündliche Verhandlung für DSF war am 27. Februar 2001. Das Landgericht in Leipzig 

wird seine Entscheidung am 30. März 2001 verkünden. Die Gesellschaft geht davon aus, 

dass sie dieses Verfahren verlieren und ihr untersagt wird, dass DSF-Programm digital 

auszustrahlen. Sie beabsichtigt, gegen jede für sie nachteilige Entscheidung in dieser 

Angelegenheit Berufung einzulegen. 

Gegen die Gesellschaft sind zusätzlich verschiedene schwebende Verfahren 

anhängig. Die endgültige Entscheidung von solchen rechtlichen Verfahren und 

Ansprüchen, einschließlich der oben beschriebenen Verfahren, wird nach Einschätzung 

des Vorstands keine wesentlichen Auswirkungen auf den konsolidierten Jahresabschluss 

oder die Ergebnisse der Gesellschaft haben. 

14. Eigenkapital 

Die Gesellschaft ist eine Aktiengesellschaft („AG“) des deutschen Rechts. Das 

Grundkapital einer AG besteht aus Aktien, die handelbare Wertpapiere sind. Das 

gesetzliche Mindestkapital einer AG beträgt 50.000 €. Jede Inhaberaktie berechtigt zur 

Abgabe einer Stimme. Die Gesellschaft hat 30.128.552 Aktien genehmigt und 

19.728.552 Inhaberaktien begeben, die einer anteilmäßigen Beteiligung am 

Grundkapital von 2,56 € je Aktie entsprechen. Jede Inhaberstammaktie berechtigt zur 

Abgabe einer Stimme.

Am 23. Februar 1999 endete das erste öffentliche Angebot von Aktien („IPO“) der 

Gesellschaft mit einer Neuemission von 3.945.710 Aktien zu einem Ausgabepreis von 

29,00 € je Aktie und 16,27 $ je American Depositary Share („ADS“). Die Gesellschaft 

erzielte einen Emissionserlös von rund 103.425.000 €. Nach der Emission wurden die 

Aktien der Gesellschaft am Neuen Markt der Frankfurter Wertpapierbörse unter dem 

Kürzel PRC (WKN 625910) notiert. Der Handel mit Anteilscheinen auf jeweils eine halbe 

Aktie der Gesellschaft (ADS) wurde an der amerikanischen Börse NASDAQ „National 

Market“ unter dem Kürzel PCAG aufgenommen. 

Dividenden können nur aus dem im Einzelabschluss der Gesellschaft ausgewiesen 

Bilanzgewinn beschlossen und gezahlt werden. Dieser Betrag weicht von dem 

Bilanzverlust im Konzernabschluss der Gesellschaft ab, da die Bilanzierung der 

Gesellschaft nach den amerikanischen Rechnungslegungsvorschriften (U.S.-GAAP) 

erfolgt. Zum 31. Dezember 2000 hat die Gesellschaft keinen ausschüttungsfähigen 

Bilanzgewinn. 

15. Ergebnis pro Aktie 

Die nachfolgende Übersicht stellt die Berechnung des niedrigsten und verwässerten 

Ergebnisses pro Aktie dar: 

31.12.1998 31.12.1999 31.12.2000 

Zähler: 

Ergebnis der gewöhnlichen 

Geschäftstätigkeit in T€ 3.432 (29.252) (56.144) 

Nenner: 

Gewichtete Anzahl der Aktien 15.782.842 19.155.613 19.726.195 

Niedrigstes und verwässertes Ergebnis 

pro Aktie aus der gewöhnlichen 

Geschäftstätigkeit in € 0,22 (1,53) (2,85) 

85

86 


16. Berichterstattung nach Geschäftsbereichen 

Geschäftsbereiche werden als Bereiche eines Unternehmens definiert, für die 

getrennte Finanzdaten zur Verfügung stehen, welche regelmäßig von der obersten 

Geschäftsführung für operative Entscheidungen in dem Bereich oder dem 

entsprechenden Gremium bewertet werden. Demzufolge wird entschieden, wie die 

Ressourcen einem bestimmten Einzelbereich zugeteilt werden und wie die Leistung des 

Bereichs zu bewerten ist. Die Gesellschaft ist in einem Geschäftsbereich tätig und 

nahm im Jahr 2000 durch die Akquisition von Multikabel eine Geschäftstätigkeit in den 

Niederlanden auf. 

Die folgende Tabelle stellt Umsatz und langlebige Vermögensgegenstände nach 

geographischen Gebieten dar: 

T€ 2000 

Umsatz: 

Deutschland 115.504 

Niederlande 8.839 

Summe Umsatz – netto – 124.343 

Langlebige Vermögensgegenstände: 

Deutschland 603.692 

Niederlande 369.710 

Summe Langlebige Vermögensgegenstände: 973.402

Unterschriften 

Die Gesellschaft bestätigt, dass sie diesen Jahresabschlussbericht und den Bericht des 

Vorstands ordnungsgemäß hat ausfertigen lassen. 

PrimaCom AG 

Paul Thomason 

Vorstand 

Hans Wolfert 

Vorstand 

87

Jahresabschluss 

der PrimaCom AG 

nach HGB 

Bilanz 90 

Gewinn- und Verlustrechnung 92 

Anhang 93 

Entwicklung des Anlagevermögens 100 

Liste des Anteilsbesitzes 102 

Der vollständige Einzelabschluss kann bei PrimaCom AG, Hegelstr. 61, 

55122 Mainz angefordert werden. 

89

90 

AG–Abschluss (HGB) 

Bilanz zum 31. Dezember 2000 

Aktiva 

2000 1999 

DM DM TDM 

A. ANLAGEVERMÖGEN 

I. Immaterielle Vermögensgegenstände 

Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte 

und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen 

an solchen Rechten und Werten 

II. Sachanlagen 

– 282 

1. Grundstücke und Gebäude – 4.282 

2. Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung – 38.714 

3. Anlagen im Bau – 1.704 

– 44.700 

III. Finanzanlagen 

1. Anteile an verbundenen Unternehmen 261.336.273,13 202.517 

2. Ausleihungen an verbundene Unternehmen 410.565.321,28 370.109 

671.901.594,41 572.626 

B. UMLAUFVERMÖGEN 

I. Vorräte 

Fertige Erzeugnisse und Waren – 441 

– 441 

II. Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände 

1. Forderungen aus Lieferungen und Leistungen 399.259,01 698 

2. Forderungen gegen verbundene Unternehmen 67.132.014,02 18.317 

3. Sonstige Vermögensgegenstände 846.116,84 604 

68.377.389,87 19.619 

III. Wertpapiere 

Eigene Anteile 273.816,20 – 

Sonstige Wertpapiere – 1.296 

IV. Kassenbestand, Guthaben bei Kreditinstituten 931.077,71 124 

C. RECHNUNGSABGRENZUNGSPOSTEN 397.231,24 801 

741.881.109,43 639.889

Passiva 

2000 1999 

DM DM TDM 

A. EIGENKAPITAL 

I. Gezeichnetes Kapital 

Bedingtes Kapital: DM 7.500.000,00 (Vj. TDM 5.000) 

98.992.760,00 98.643 

II. Kapitalrücklage 479.682.177,32 476.664 

III. Gewinnrücklagen 

Rücklage für eigene Anteile 

273.816,20 – 

IV. Bilanzverlust 26.386.695,49 92.460 

552.562.058,03 482.847 

B. RÜCKSTELLUNGEN 

1. Steuerrückstellungen 211.491,35 860 

2. Sonstige Rückstellungen 1.416.848,78 2.611 

1.628.340,13 3.471 

C. VERBINDLICHKEITEN 

1. Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten 

2. Verbindlichkeiten aus 

– 41 

Lieferungen und Leistungen 

3. Verbindlichkeiten gegenüber 

539.845,812.224 

verbundenen Unternehmen 185.010.964,73 144.857 

4. Sonstige Verbindlichkeiten 

davon aus Steuern 

DM 1.818.928,61 (Vj. TDM 173) 

davon im Rahmen der sozialen Sicherheit 

DM 3.644,18 (Vj. TDM 199) 

2.139.900,73 1.315 

187.690.711,27 148.437 

D. RECHNUNGSABGRENZUNGSPOSTEN – 5.134 

741.881.109,43 639.889 

91

92 

AG–Abschluss (HGB) 

Gewinn- und Verlustrechnung vom 1. Januar bis 31. Dezember 2000 

2000 1999 

DM DM TDM 

1. Umsatzerlöse 23.458.781,17 64.565 

2. Sonstige betriebliche Erträge 1.531.332,20 1.248 

24.990.113,37 65.813 

3. Materialaufwand 

a) Aufwendungen für Roh-, Hilfs- und 

Betriebsstoffe und für bezogene Waren 457.821,44 1.156 

b) Aufwendungen für bezogene Leistungen 6.802.937,80 17.642 

4. Personalaufwand 

7.260.759,24 18.798 

a) Löhne und Gehälter 

b) Soziale Abgaben und Aufwendungen für 

3.877.046,40 10.042 

Altersversorgung und für Unterstützung 

davon für Altersversorgung DM 0,00 

470.493,15 1.468 

5. Abschreibungen auf immaterielle Vermögens- 

4.347.539,55 11.510 

gegenstände des Anlagevermögens und Sachanlagen 2.715.057,14 6.626 

6. Sonstige betriebliche Aufwendungen 11.490.711,56 56.572 

25.814.067,49 93.506 

7. Sonstige Zinsen und ähnliche Erträge 

davon aus verbundenen Unternehmen 

DM 34.042.881,71 (Vj. TDM 31.371) 

8. Abschreibungen auf Finanzanlagen und 

34.042.881,71 31.371 

Wertpapiere des Umlaufvermögens 1.021.921,18 – 

9. Zinsen und ähnliche Aufwendungen 

davon an verbundenen Unternehmen 

DM 1.005.690,55 (Vj. TDM 8.271) 

1.005.690,55 15.656 

32.015.269,98 15.715 

10. Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit 31.191.315,86 -11.978 

11. Außerordentliche Erträge 35.257.134,31 14.751 

12. Außerordentliche Aufwendungen 47.530,48 61.982 

13. Außerordentliches Ergebnis 35.209.603,83 -47.231 

14. Steuern vom Einkommen und vom Ertrag -746,20 -582 

15. Sonstige Steuern 54.336,62 28 

53.590,42 -554 

16. Jahresüberschuss/-fehlbetrag 66.347.329,27 -58.655 

17. Verlustvortrag -92.460.208,56 -33.805 

18. Einstellung in die Rücklage für eigene Anteile -273.816,20 – 

19. Bilanzverlust -26.386.695,49 -92.460

Anhang 

Allgemeine Hinweise 

Der vorliegende Jahresabschluss wurde gemäß §§ 242 ff. und §§ 264 ff. HGB sowie nach 

den einschlägigen Vorschriften des AktG und der Satzung aufgestellt. Es gelten die 

Vorschriften für große Kapitalgesellschaften. 

Die Gewinn- und Verlustrechnung ist nach dem Gesamtkostenverfahren aufgestellt. 

Mit notariellem Vertrag vom 6. November 2000 und mit Wirkung zum 1. April 2000 hat 

primacom die Teilbetriebe in drei PrimaCom Konzerngesellschaften ausgegliedert und mit 

Wirkung zum 1. September 2000 ihre verbliebenen Kabelnetze an Konzerngesellschaften 

verkauft. Aufgrund dieser Ausgliederungen und Verkäufe sind die Zahlen der Bilanz zum 31. 

Dezember 1999 und der GV-Rechnung für 1999 nur bedingt vergleichbar mit den 

entsprechenden Werten des Geschäftsjahres 2000. 

Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden 

Für die Aufstellung des Jahresabschlusses waren im Wesentlichen die nachfolgenden 

Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden maßgebend: 

Die Finanzanlagen sind zu Anschaffungskosten angesetzt. 

Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände sind zum Nennwert, bzw. zu 

niedrigeren beizulegenden Werten, angesetzt. Allen risikobehafteten Posten ist durch 

Bildung angemessener Einzelwertberichtigungen Rechnung getragen; das allgemeine 

Kreditrisiko ist durch pauschale Abschläge berücksichtigt. 

Die eigenen Anteile werden mit den Anschaffungskosten bzw. dem niedrigeren 

beizulegenden Wert angesetzt. 

Bei den Rückstellungen sind alle erkennbaren Risiken berücksichtigt. 

Die Verbindlichkeiten sind zum Rückzahlungsbetrag angesetzt. 

Die Rechnungsabgrenzungsposten wurden zeitanteilig gebildet. 

Angaben zu Posten der Bilanz 

Die Entwicklung des Anlagevermögens ist unter Angabe der Abschreibung des 

Geschäftsjahres auf Seite 9 dargestellt. Die Zusammensetzung des Anteilsbesitzes ist der 

Übersicht „Liste des Anteilsbesitzes“ (Seite 10 ff.) zu entnehmen. 

93

94 

AG–Anhang (HGB) 

Die Forderungen gegen verbundene Unternehmen betreffen den Lieferungs- und 

Leistungsverkehr sowie Zinsen auf Darlehen. 

Die Restlaufzeiten der Forderungen aus Lieferungen und Leistungen gegen verbundene 

Unternehmen sowie der sonstigen Vermögensgegenstände liegen ausnahmslos unter 

einem Jahr. 

Die Steuerrückstellungen (TDM 211) betreffen Gewerbesteuern der Jahre 1994 und 1995. 

Die sonstigen Rückstellungen entfallen auf: 

Prüfung und Beratung 849 

Noch nicht ausgezahlte Aufsichtsratsbezüge 440 

Personalkosten (Urlaub, Boni, Berufsgenossenschaft) 120 

Übrige 8 

Sämtliche Verbindlichkeiten sind innerhalb eines Jahres fällig. Sie sind sämtlich unbesichert. 

Die Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen resultieren aus einem 

kurzfristigen Darlehen, dem Cash-Pooling und sonstigen Verrechnungen. 

Angaben zu Posten der Gewinn- und Verlustrechnung 

Die Umsatzerlöse in Höhe von TDM 23.459 resultieren aus der Vermietung von 

Kabelanschlüssen. 

Die sonstigen betrieblichen Aufwendungen in Höhe von TDM 11.491 beinhalten im 

Wesentlichen Umlagen für die von Konzerngesellschaften durchgeführten Leistungen 

(Management Fee) in Höhe von TDM 2.105, Nebenkosten des Geldverkehrs in Höhe von TDM 

260, Beratungskosten in Höhe von TDM 2.145, Werbe- und Repräsentationsaufwendungen 

in Höhe von TDM 1.545 sowie Leasinggebühren für Kabelnetze in Höhe von TDM 3.516. 

TDM 

1.417

Der außerordentliche Ertrag in Höhe von TDM 35.257 resultiert aus Verkäufen von 

Kabelnetzen der Gesellschaft an Gesellschaften der PrimaCom-Gruppe. Dabei wurden Kabelnetze 

mit einem Buchwert von TDM 10.081 mit Wirkung zum 1. September 2000 zu einem 

Preis von TDM 45.338 veräußert. 

Unter den außerordentlichen Aufwendungen ist der durch die mit Wirkung zum 1. Januar 

2000 erfolgten Verschmelzung der AGFB Aktiengesellschaft für Beteiliungen an 

Telekommunikationsunternehmen, Mainz („AGFB“) mit der PrimaCom AG entstandene 

Verschmelzungsverlust in Höhe von TDM 47 ausgewiesen. Dieser ergibt sich wie folgt: 

Wert der eingebrachten Vermögensgegenstände und Schulden 

abzgl. Wert der im Austausch für AGFB Aktien hingegebenen 

121.556 

PrimaCom Aktien (aus dem Bestand der AGFB) 121.603 

= Verschmelzungsverlust 47 

Die Steuern vom Einkommen und Ertrag in Höhe von DM 1.000 entfallen in vollem Umfang 

auf das Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit. 

Der Bilanzverlust ermittelt sich wie folgt: 

Verlustvortrag 1. Januar 2000 92.460 

Jahresüberschuss 2000 66.347 

Zuführung zur Rücklage für eigene Anteile 274 

Bilanzverlust 31.Dezember 2000 26.387 

Sonstige finanzielle Verpflichtungen 

Sonstige finanzielle Verpflichtungen bestehen ausschließlich aus dem Leasing von 

Kraftfahrzeugen in Höhe von TDM 102. 

TDM 

TDM 

95

96 


Ergänzende Angaben 

1. Zusammensetzung der Organe, Aufwendungen für Organe 

Der Aufsichtsrat besteht aus folgenden Mitgliedern: 

Herr Dr. Christian Schwarz-Schilling, 

Kaufmann, Büdingen, (Vorsitzender) 

Herr Massimo Prelz Oltramonti, 

Kaufmann, London, Großbritannien 

(Stellvertretender Vorsitzender) 

Herr Prof. Dr. Stefan Schwenkedel, 

Fachhochschulprofessor, Wiesbaden 

(Stellvertretender Vorsitzender) 

Herr Dr. Klaus von Dohnanyi, 

Kaufmann, Hamburg 

Herr James S. Hoch, 

Kaufmann, London, Großbritannien 

Frau Brigitte Preuß, 

Kauffrau, Mainz 

Herr Boris Augustin, 

Kaufmann, Ober-Olm 

Herr Paul P. t’Hoen, 

Kaufmann, Hilversum, Niederlande 

Roland Steindorf, 

Ingenieur, Liederbach (seit 27. März 2000) 

Die Aufsichtsratsmitglieder sind darüber hinaus noch Mitglieder des Aufsichtsrats folgender 

Gesellschaften: 

Dr. Christian Schwarz-Schilling: 

MOX Telecom AG, Ratingen 

2 Venture AG, Bonn 

Dr. Klaus von Dohnanyi: 

a: prico AG, Hamburg 

Kirow AG, Leipzig 

Sächsische Industrie Beteiligungs AG, Freiberg 

Wegweiser GmbH, Berlin 

Massimo Prelz Oltramonti:

Jazztel plc., London, England 

Oneline SIM S.p.A., Mailand/Italien 

Gilbert Global Equity Capital, New York, USA 

Gilbert Global Equity Capital Europe Ltd, London, England 

Internet Preferential, London, England 

Cybercity A/S, Kopenhagen, Dänemark 

E-via S.p.A., Mailand, Italien 

Vivao plc., Delaware, USA 

Torc Telekom Group Ltd., Dublin, Irland 

E Island, Dublin, Irland 

World Access Inc., Atlanta, USA 

James S. Hoch: 

Netscalibur plc., London, England 

Choice One Communication, New York, USA 

X Tempus plc, London, England 

TL Com S.p.A., Rom, Italien 


Prof. Dr. Stefan Schwenkedel: 


FAME Film & Music Entertainment AG, München 

Paul t’Hoen: 

Amper S.A., Madrid, Spanien 

SNT Holding B.V., Zoetermeer, Niederlande 

Telematic Solutions & Services B.V., Gouda, Niederlande 

Roland Steindorf: 

Highway One AG, München 

Der Vorstand setzte sich im Geschäftsjahr 2000 wie folgt zusammen: 

Jacques Hackenberg, 

Kaufmann (bis 15. Dezember 2000) 

Paul Thomason, 

Kaufmann 

Hans Wolfert, 

Kaufmann (seit 17. Januar 2000) 

97

98 


In 2000 wurden von der Gesellschaft an aktive Vorstände Bezüge in Höhe von TDM 1.517 

gewährt. 

Die von der Gesellschaft an ehemalige Vorstände gezahlten Bezüge beliefen sich auf 

TDM 0. 

Die Bezüge des Aufsichtrates für das Jahr 2000 betrugen satzungsgemäß TDM 281. 

2. Zahl und Nennbetrag der Aktien, genehmigtes Kapital 

Die Hauptversammlung am 3. Juli 2000 beschloss, das Grundkapital auf € umzustellen. Die 

Satzung wurde dahingehend geändert. Die Eintragung in das Handelsregister erfolge am 26. 

September 2000. 

Das Grundkapital der Gesellschaft beträgt zum 31. Dezember 2000 50.614.194,48 € 

und ist in 19.798.552 auf den Inhaber lautende Stückaktien eingeteilt. Aufgrund der 

Ermächtigung vom 17. Februar 1999 und vom 3. Juli 2000 hatte der Vorstand mit 

Kapitalerhöhungsbeschluss vom 24. Oktober2000 eine Kapitalerhöhung um178.952,15 € 

durchgeführt. Die Satzung wurde entsprechend geändert. Die Eintragung in das 

Handelsregister erfolgte am 13. Februar 2001. 

Mit Beschluss der Hauptversammlung am 3. Juli 2000 wurde das bisherige bedingte 

Kapital aufgehoben. Des Weiteren beschloss die Hauptversammlung, das Grundkapital der 

Gesellschaft um einen Betrag von 3.834.639,12, € aufgeteilt in bis zu 

1.500.000 Inhaberstückaktien, bedingt zu erhöhen. Die bedingte Kapitalerhöhung dient der 

Sicherung von Bezugsrechten, die aufgrund der Hauptversammlungsbeschlüsse vom 17. 

Februar 1999 sowie dieser Hauptversammlung an Beschäftigte und Führungskräfte der 

Gesellschaft ausgegeben werden. Die neuen Aktien nehmen jeweils vom Beginn des 

Geschäftsjahres an, in dem sie durch Ausübung von Optionsrechten entstehen, am Gewinn 

teil. Die bedingte Kapitalerhöhung wird nur insoweit durchgeführt, wie die Inhaber von 

Bezugsrechten von ihrem Bezugsrecht Gebrauch machen. 

Weiterhin ist der Vorstand ermächtigt, das Grundkapital der Gesellschaft mit 

Zustimmung des Aufsichtsrats bis zum 31. Dezember 2003 durch Ausgabe neuer Aktien 

gegen Sach- oder Geldeinlagen einmalig oder mehrmals, höchstens jedoch um bis zu 

23.851.766,27 € zu erhöhen. Für die Erteilung der Zustimmung ist eine Mehrheit von 

75 % der Stimmen im Aufsichtsrat erforderlich. Der Vorstand ist ermächtigt, Spitzenbeträge 

vom Bezugsrecht der Aktionäre auszunehmen. Der Vorstand ist darüber hinaus ermächtigt, 

mit Zustimmung des Aufsichtsrats das Bezugsrecht der Aktionäre 

im Falle einer Barkapitalerhöhung für einen Anteil am Genehmigten Kapital in Höhe 

von bis zu 5.010.660,44, € sofern die neuen Aktien zu einem Ausgabebetrag ausgegeben 

werden, welcher den Börsenpreis nicht wesentlich unterschreitet; 

für einen Anteil am Genehmigten Kapital in Höhe von bis zu11.836.407,06, € um zum

Erwerb von Unternehmen oder Beteiligungen an Unternehmen Aktien gegen Sacheinlagen 

auszugeben 

auszuschließen. 

United Pan Europe Communications N.V., Amsterdam, hält zum 31. Dezember 2000 

25,05 % der Aktien der Gesellschaft. 

3. Kapitalrücklage 

Die Kapitalrücklage hat sich wie folgt entwickelt: 

Stand 01.01.2000 476.664 

Agio aus Kapitalerhöhung 3.018 

Stand 31.12.2000 479.682 

4. Belegschaft 

In 2000 waren durchschnittlich 79 Arbeitnehmer als Angestellte beschäftigt. 

5. Konzernabschluss 

PrimaCom AG stellte zum 31. Dezember 2000 einen Konzernabschluss nach US-amerikanischen 

Rechnungslegungsvorschriften auf. Der Konzernabschluss ist am Sitz der Gesellschaft 

erhältlich. 

Dem vollständigen Jahresabschluss und dem Lagebericht wurde das uneingeschränkte 

Testat erteilt 

PrimaCom AG 

Mainz, den 27. März 2001 

Paul Thomason Hans Wolfert 

TDM 

99

100 


Entwicklung des Anlagevermögens 

A. Anlagevermögen 

I. Immaterielle Vermögensgegenstände 

Anschaffungs- und Herstellungskosten 

1.1.2000 Zugänge Abgang Abgänge 31.12.2000 

Ausgliederung 

DM DM DM DM DM 

Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte 

und ähnliche Rechte und Werte 

sowie Lizenzen an solchen Rechten 

und Werten 363.031,99 270.261,70 403.910,64 229.383,05 0,00 

II. Sachanlagen 

1. Grundstücke, grundstücksgleiche 

Rechte und Bauten einschließlich 

der Bauten auf fremden 

Grundstücken 

2. Andere Anlagen, Betriebs- und 

Geschäftsausstattung 

4.376.243,87 0,00 4.362.140,15 14.103,72 0,00 

a) Breitband-Teilnehmeranschlüsse 

b) Betriebs- und Geschäfts- 

46.339.534,17 894.921,96 26.254.200,17 20.980.255,96 0,00 

ausstattung 2.578.758,39 475.168,56 2.904.049,17 149.877,78 0,00 

3. Anlagen im Bau 1.703.883,64 572.757,75 1.999.115,61 277.525,78 0,00 

III. Finanzanlagen 

54.998.420,07 1.942.848,27 35.519.505,10 21.421.763,24 0,00 

1. Anteile an verbundenen 

Unternehmen 

2. Ausleihungen an 

202.516.673,72 72.911.187,65 0,00 14.091.588,24 261.336.273,13 

verbundene Unternehmen 370.108.845,91 57.028.687,21 0,00 16.572.211,84 410.565.321,28 

572.625.519,63 129.939.874,86 0,00 30.663.800,08 671.901.594,41 

627.986.971,69 132.152.984,83 35.923.415,74 52.314.946,37 671.901.594,41

Kumulierte Abschreibungen Buchwerte 

1.1.2000 Zugänge Abgang Abgänge 31.12.2000 31.12.2000 31.12.1999 

Ausgliederung 

DM DM DM DM DM 

80.939,5136.893,23 91.704,33 26.128,41 0,00 0,00 282.092,48 

93.927,42 14.183,75 106.983,25 1.127,92 0,00 0,00 4.282.316,45 

9.478.310,26 2.520.604,25 553.442,74 11.445.471,77 0,00 0,00 36.861.223,91 

726.196,78 143.375,91 844.687,39 24.885,30 0,00 0,00 1.852.561,61 

0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 1.703.883,64 

10.298.434,46 2.678.163,91 1.505.113,38 11.471.484,99 0,00 0,00 44.699.985,61 

0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 261.336.273,13 202.516.673,72 

0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 410.565.321,28 370.108.845,91 

0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 671.901.594,41 572.625.519,63 

10.379.373,97 2.715.057,14 1.596.817,71 11.497.613,40 0,00 671.901.594,41 617.607.597,72 

101

102 AG–Anhang (HGB) 

Liste des Anteilsbesitzes zum 31. Dezember 2000 

I. Unmittelbare Beteiligungen 

Ergebnis des 

Anteil am Eigen- letzten Ge- 

Kapital kapital schäftsjahres 

Nr. Sitz % TDM TDM 

PrimaCom Management GmbH 4 Mainz 48,22 73.509 58.652 

PrimaCom Region Dresden GmbH & Co. KG 11 Mainz 1 -75.534 -25.253 

Zweite Kabelvision Management Beteiligungs GmbH & Co. KG 13 Mainz 1 -1.440 540 

PrimaCom Angelbachtal GmbH & Co. KG 15 Mainz 1 -5.233 -2.444 

Kabelcom Wiesbaden Gesellschaft für Breitbandkabel 

- Kommunikation Beteiligungs – GmbH 26 Mainz 100 360 88 

PrimaCom Region Wiesbaden GmbH & Co. KG. 27 Mainz 100 13.670 4.150 

Kabelcom Aachen Gesellschaft für Kabelkommunikation mbH 28 Aachen 100 234 3 

Kabelcom Aachen Gesellschaft für Breitbandkabel 

- Kommunikation mbH & Co. KG 29 Aachen 99 10.366 3.034 

SÜWEDA Kabelprojekt GmbH 30 Mainz 100 846 -20 

PrimaCom Region Südwest II GmbH 33 Angelbachtal 100 24.344 -1.457 

APA Basic-Beteiligungsgesellschaft mbH 51 Mainz 100 1.812 -858 

PrimaCom Projektmanagement GmbH & Co. KG, Kabelbetriebsgesellschaft 55 Eschborn 1- 19.085 -13.442 

PrimaCom Region Leipzig GmbH & Co. KG 57 Leipzig 1-75.737 -30.131 

PrimaCom Projektmanagement GmbH 62 Eschborn 100 -436 -291 

PrimaCom Maintal GmbH & Co. KG 1) 

96 Mainz 98 3.452 215 

PrimaCom Mettlach GmbH & Co. KG 97 Mainz 98 24.067 200 

PrimaCom Nettetal GmbH & Co. KG 100 Mainz 98 -15.320 -918 

PrimaCom Stormarn GmbH & Co. KG 108 Mainz 98 2.738 -126 

PrimaCom Verl GmbH & Co. KG 109 Mainz 98 31.157 -692 

PrimaCom Kabelbetriebsgesellschaft Mainz mbH 113 Mainz 100 50 0 

PrimaCom Kabelbetriebs- Verwaltungsgesellschaft mbH 115 Mainz 100 54 5 

PrimaCom Kabelbetriebsgesellschaft mbH & Co. KG Region Hoyerswerda 117 Mainz 100 2 -2 

PrimaCom Kabelbetriebsgesellschaft mbH & Co. KG Region Leipzig 118 Mainz 100 23.192 -23.448 

PrimaCom Kabelbetriebsgesellschaft mbH & Co. KG Region Plauen 119 Mainz 100 -9 -13 

PrimaCom Kabelbetriebsgesellschaft mbH & Co. KG Region Berlin 120 Mainz 100 881 877 

PrimaCom Kabelbetriebsgesellschaft mbH & Co. KG Region Südwest 121 Mainz 100 4.865 -8.998 

PrimaCom Kabelbetriebsgesellschaft mbH & Co. KG Region Nordwest 122 Mainz 100 2 -2 

1) Verschmelzung rückwirkend zum 31.8.2000 wurde beim HR angemeldet, Eintragung liegt noch nicht vor

II. Mittelbare Beteiligungen 

Ergebnis des 




Kabelfernsehen Plauen GmbH 2 Plauen 100 85 2 

PrimaCom Management GmbH 4 Mainz 51,78 73.509 58.652 

PrimaCom Network & Operations GmbH 9 Leipzig 100 -317 377 

Erste Kabelvision Management Beteiligungs Verwaltungs GmbH 10 Eschborn 100 62 2 

PrimaCom Region Dresden GmbH & Co. KG 11 Mainz 99 -75.534 -25.253 

Zweite Kabelvision Management Beteiligungs Verwaltungs GmbH 12 Eschborn 100 58 3 

Zweite Kabelvision Management Beteiligungs GmbH & Co. KG 13 Mainz 99 -1.440 540 

Dritte Kabelvision Management Beteiligungs Verwaltungs GmbH 14 Eschborn 100 61 0 

PrimaCom Angelbachtal GmbH & Co. KG 15 Mainz 99 -5.233 -2.444 

Kabelvision Wiedmann-Dettwiler St. Georgen Verwaltungs GmbH 21Angelbachtal 100 63 1 

PrimaCom Südwest I GmbH & Co. KG 22 Angelbachtal 100 -7.046 -1.497 

PrimaCom Region Magdeburg GmbH & Co. KG 25 Magdeburg 100 -107.822 -95.462 

PKG Kabelbetriebsgesellschaft mbH, Heidenau 1) 

54 Heidenau 100 -476 34 

PrimaCom Projektmanagement GmbH & Co. KG, Kabelbetriebsgesellschaft 55 Eschborn 99 -119.085 -13.442 

PrimaCom Region Leipzig GmbH & Co. KG 57 Leipzig 99 -75.737 -30.131 

PrimaCom Region Berlin GmbH & Co. KG 60 Ahrensfelde 100 -30.763 -2.976 

PrimaCom Osnabrück Beteiligungsgesellschaft für Breitbandkabel 

- Kommunikation mbH 63 Osnabrück 76 38 -24 

PrimaCom Osnabrück Gesellschaft für Breitbandkabel 

- Kommunikation mbH & Co. KG 64 Osnabrück 100 -814 -496 

PrimaCom Nord GmbH 69 Frankfurt/M. 100 -6.077 -2.593 

KabelMedia Projektmanagement Kommunikationsnetze Verwaltungs GmbH71Leipzig 100 68 8 

KabelMedia Erste Fernsehbeteiligungs Verwaltungs GmbH 72 Mainz 100 64 2 

KabelMedia Erste Fernsehbeteiligungs GmbH & Co. KG 73 Mainz 100 -127 -14 

ISIT Ingenieurgesellschaft für Satelliten-, Informations- 

und Telekommunikationstechnik mbH 74 Ahrensfelde 100 57 1 

Kabelfernsehen Leipzig Verwaltungs GmbH 75 Leipzig 100 56 2 

PrimaCom Region Schwerin GmbH & Co. KG 76 Schwerin 100 8.854 3.371 

Antennen Lindemann Verwaltungs GmbH 77 Eschborn 100 57 2 

103

104 


II. Mittelbare Beteiligungen 

Ergebnis des 




Innocom Schwerin Kabel-Antennen- und Kommunikationsanlagen 

Service Verwaltungs GmbH 78 Mainz 100 57 2 

ad media GmbH 88 Halberstadt 100 -493 -9 

ad media GmbH & Co. Local TV KG 89 Wernigerode 100 -2.026 -498 

PrimaCom Maintal GmbH & Co. KG 2) 

96 Mainz 2 3.452 215 

PrimaCom Mettlach GmbH & Co. KG 97 Mainz 2 24.067 200 

PrimaCom Nettetal GmbH & Co. KG 100 Mainz 2 -15.320 918 

PrimaCom Stormarn GmbH & Co. KG 108 Mainz 2 2.738 -126 

PrimaCom Verl GmbH & Co. KG 109 Mainz 2 31.157 -692 

PrimaCom Marketing & Development GmbH 114 Mainz 100 -452 -501 

Antennentechnik Busler GmbH 3) 

125 Berlin 100 46 -344 

Kabelcom Halberstadt Gesellschaft für Breitbandkabel 

- Kommunikation mbH 126 Halberstadt 72,6 776 468 

Nexus Kabelfernsehservice GmbH 4) 

128 Berlin 100 7 -38 

PrimaCom Netherlands Holding B.V. 130 100 -10.297 -10.332 

Televis Grimma GmbH 5) 

131 Grimma 100 152 132 

Kutz Kabel-Service GmbH 133 Bad Doberan 51 824 -367 

Decimus Beteiligungs- und Verwaltungsgesellschaft mbH 135 Koblenz 100 50 0 

Telekommunikations-GmbH Kirchheimbolanden 136 Kirchheimbolanden 100 106 0 

GGA Großgemeinschafts-Antennenanlagen Lizenz und Betriebs GmbH 137 Hannover 100 0 8.197 

TV Halle Fernsehgesellschaft mbH Halle/S. 25 -854 -775 

MDF.1 Lokales Fersehen Magdeburg GmbH Magdeburg 24,5 

MainzKom GmbH Mainz 26 -2.095 

KabelCom Braunschweig GmbH Braunschweig 0,415 3.504 1.004 

Komco GmbH 6) 

N.V. Kabeltelevisie Kop Noord-Holland 7) 

Communikabel Holding B.V. 8) 

Communikabel N.V. 8) 

Noord-Holland Digital B.V. 8) 

Mediakabel B.V. 8) 

Educatief Net B.V. 8) 

100 861 268 

99,74 10.550 -10.106 

100 

100 

100 

15 

5

1) Verschmelzung rückwirkend zum 31.10.2000 wurde beim HR angemeldet, Eintragung liegt noch nicht vor 






7) Angaben gemäß Konzernabschluss zum 31.12.2000 

8) Gesellschaften sind in den Konzernabschluss zu 7) einbezogen 

„2000 war ein Jahr wichtiger Erfolge für primacom, da 

wir unsere mit dem Börsengang im Februar 1999 

bekanntgegebene Wachstumsstrategie fortsetzen konnten. 

Im Laufe dieses Jahres haben wir durch Akquisitionen 

weiter expandiert. Ohne Multikabel haben wir zwölf zusätz- 

liche Akquisitionen getätigt, die unseren Kundenstamm 

in Schlüsselmärkten um fast 88.000 Kabelfernsehkunden 

vergrößert haben. Mit der im September 2000 getätigten 

Akquisition von Multikabel haben wir die für das Jahr 2000 

geplante Kundenzahl erreicht. “ 

Paul Thomason, Sprecher des Vorstandes 

Im Geschäftsjahr 2000 hatten 

105

106 

Bericht des Aufsichtsrats 

Bericht des Aufsichtsrats 


eine Reihe weichenstellender Entscheidungen für 

die Zukunft der Gesellschaft zu treffen. Insbesondere 

waren das Entscheidungen bezüglich der Investitionen 

in die weitere Aufrüstung der Kabelnetzinfrastruktur 

auf moderne interaktive Glasfasertechnik und bezüglich 

weiterer Akquisitionen. Besonders hervorhebenswerte 

Entscheidungen waren die Akquisition der niederländischen 

N.V. Kabeltelevisie Kop Noord-Holland (Multi- Dr. Christian Schwarz-Schilling 

kabel) mit 300.000 neuen Kunden im September 2000 

sowie die dabei gleichzeitig durchgeführte Neufinanzierung der primacom mit einem auf 

1 Mrd. € erweiterten langfristigen Konsortialkreditrahmen zuzüglich einer Kapitalmarkt- 

Zwischenfinanzierung in Höhe von 375 Mio. € Neben den geschäftlichen Erfolgen der 

primacom machte uns die unerfreuliche Entwicklung des allgemeinen Börsenklimas 

insbesondere an den Technologiebörsen Nasdaq und Neuer Markt und der damit einhergehende 

Kursrückgang der primacom-Aktie große Sorgen. Die primacom hat sich dabei 

insgesamt im Einklang mit dem Index entwickelt, was erklärt, dass die Entwicklung nicht 

insbesondere gegen primacom lief, sondern es sich in erster Linie um eine allgemeine 

Marktkorrektur handelt. 

Die intensive und konstruktive Zusammenarbeit zwischen Vorstand und Aufsichtsrat 

hat sich auch im Geschäftsjahr 2000 fortgesetzt. Im Geschäftsjahr 2000 trat der Aufsichtsrat 

zu insgesamt sechs Sitzungen zusammen. Zusätzlich gab es eine Reihe von Sitzungen 

der verschiedenen Ausschüsse (Vergütungs-, Prüfungs- und Investitionsausschuss) zur 

Vorbereitung der Aufsichtsratsentscheidungen. 

Für den am 19. November 1999 aus dem Aufsichtsrat ausgeschiedenen Herrn John 

Berylson wurde am 27. März 2000 Herr Roland Steindorf durch das zuständige Amtsgericht 

Mainz zum Aufsichtsrat bestellt. Am 17. Januar 2000 bestellen wir Herrn Hans Wolfert zum 

Vorstand. Herr Wolfert ist bereits seit dem 1. Januar 1999 im Unternehmen und übernahm 

den Geschäftsbereich Unternehmensentwicklung, der zuvor vom Vorsitzenden des Vorstand 

Herrn Jacques Hackenberg geführt wurde. Am 17. Oktober 2000 schied Herr Hackenberg 

aus dem Vorstand aus, um in den Ruhestand zu gehen. Herr Hackenberg war Vorstandsvorsitzender 

der primacom seit Gründung der Gesellschaft. Der Aufsichtsrat dankt Herrn 

Hackenberg an dieser Stelle noch einmal für sein engagiertes Wirken für das Unternehmen. 

Mit Ausscheiden von Herrn Hackenberg ernannten wir Herrn Paul Thomason zum Sprecher 

des Vorstands. Herr Thomason gehört dem primacom-Vorstand ebenfalls seit Gründung der 

Gesellschaft an und betreut weiterhin den Geschäftsbereich Finanzen. Es ist vorgesehen, 

den Vorstand wieder um ein oder zwei Personen zu erweitern.

Der Vorstand hat im Geschäftsjahr 2000 regelmäßig und vollständig, sowohl 

mündlich als auch schriftlich, an den Aufsichtsrat und die Ausschüsse berichtet. Die Ausschüsse 

haben jeweils Beschlussempfehlungen an den Aufsichtsrat gerichtet. Hinsichtlich 

wesentlicher Geschäftsvorgänge hat der Vorstand im Rahmen seiner gesetzlichen und 

satzungsmäßigen Verpflichtungen sowie in Übereinstimmung mit der vom Aufsichtsrat 

erlassenen „Geschäftsordnung für den Vorstand“ jeweils die erforderliche Zustimmung des 

Aufsichtsrats eingeholt. Dies betraf u.a. verschiedene potenzielle und tatsächliche 

Akquisitionen, das Verhältnis zu UPC nach deren Erwerb von mehr als 25 % der primacom- 

Aktien, die Verschmelzung der AGFB AG und die Anpassung des Aktienoptionsprogramms. 

Der Vorstand hat zu diesen Themen an den Aufsichtsrat und an die Ausschüsse – 

jeweils auch außerhalb von Sitzungen – zeitnah und umfänglich berichtet. 

Der vom Vorstand aufgestellte Jahresabschluss für das Geschäftsjahr 2000 ist unter 

Einbeziehung der Buchführung und des Lageberichts der Gesellschaft von der Ernst & Young, 

Deutsche Allgemeine Treuhand AG Wirtschaftsprüfungsgesellschaft, Frankfurt am Main, 

geprüft und mit uneingeschränktem Bestätigungsvermerk versehen worden. Der Jahresabschluss 

einschließlich des Lageberichts sowie der Prüfungsbericht haben uns vorgelegen, 

ebenso der nach US-amerikanischen Bilanzierungsgrundsätzen (US-GAAP) aufgestellte 

Konzernabschluss samt dem Bericht des Vorstandes sowie der Bericht des Konzernabschlussprüfers. 

Der Prüfungsausschuss hat den Jahresabschluss mit dem Vorstand und 

dem Abschlussprüfer eingehend erörtert. Nach dem Ergebnis unserer Prüfung haben wir 

gegen den Abschluss und den Lagebericht keine Einwendungen erhoben. Dem Ergebnis der 

Prüfung des Jahresabschlusses durch den Abschlussprüfer sind wir auf Grund eigener 

Prüfung und entsprechend der Empfehlung des Prüfungsausschusses beigetreten. Die 

Rechnungslegung durch den Vorstand erfolgte, wie seine sonstige Geschäftsführung nach 

unserer pflichtgemäß gewonnenen Überzeugung rechtmäßig, ordnungsgemäß und 

zweckmäßig. 

Der Aufsichtsrat hat den vom Vorstand aufgestellten Jahresabschluss als ordnungsgemäß 

festgestellt und gebilligt. 

Mainz, im Mai 2001 

Der Aufsichtsrat 

Dr. Christian Schwarz-Schilling, Vorsitzender 

107

108 

Fünf-Jahres-Übersicht 

Fünf-Jahres-Übersicht 

GEWINN- UND VERLUSTRECHNUNG 

1996 1997 1998 1999 2000 

T€ T€ T€ T€ T€ 

Umsatzerlöse 

Betriebsaufwendungen: 

Herstellungskosten der zur Erzielung der 

40.359 42.847 49.339 105.949 124.343 

Umsatzerlöse erbrachten Leistungen 

Vertriebs- und allgemeine 

-9.116 -10.238 -13.061 -24.543 -30.191 

Verwaltungskosten 

Kosten der Hauptverwaltung/ 

-8.802 -8.168 -6.271 -18.590 -28.584 

Gemeinkosten — — -1.278 -12.413 -17.219 

Abschreibung -13.159 -13.564 -16.072 -61.277 -75.530 

Summe -31.078 -31.970 -36.683 -116.823 -151.524 

Betriebsergebnis 9.281 10.877 12.656 10.874 -27.181 

Zinsaufwendungen 

Verbundene Unternehmen -366 -288 -11 — — 

Bankschulden -2.645 -2.623 -2.550 -9.995 -24.629 

Sale-and-Leaseback-Finanzierungen -5.134 -5.085 -5.301 -2.115 -1.544 

Schuldverschreibungen — — — -3.764 — 

Summe -8.146 -7.991 -7.862 -15.874 -26.173 

Sonstiges Ergebnis 


Geschäftstätigkeit vor Minderheitenanteile 

— 12.055 -232 -767 1.690 

und außerordentliche Posten 

Minderheitenanteile am Jahres- 

1.136 14.940 4.562 -27.515 -51.664 

überschuss der Tochtergesellschaften -609 -2.767 -303 -70 -94 

Ertragsteuern -821-2.268 -827 -1.667 -4.258 


Geschäftstätigkeit -295 9.906 3.432 -29.252 -56.144 

Außerordentlicher Verlust 

Verkaufte Geschäftsbereiche nach Steuerertrag 

von 376 € und 1.765 € sowie Steueraufwand von 

5.777 € und 2.896 € für die Jahre 

- - - - -8.180 

1995, 1996, 1997 und 1998 959 -6.977 -2.922 — — 

Jahresergebnis 664 2.929 510-29.252 -64.324 

Ergebnis pro Aktie (€) 

Aus der gewöhnlichen 

Geschäftstätigkeit -0,02 0,62 0,22 -1,53 -2,85 

Außerordentlicher Verlust - - - - -0,41 

Aus verkauften Geschäftsbereichen 0,06 -0,44 -0,18 — — 

Ergebnis pro Aktie 0,04 0,18 0,03 -1,53 -3,26

BILANZDATEN 

1996 1997 1998 1999 2000 

T€ T€ T€ T€ T€ 

Aktiva 127.501 132.500 609.229 586.636 1.077.845 

Schulden 145.794 147.863 332.800 224.762 754.333 

Verbindlichkeiten 159.338 158.160 368.757 257.961 808.463 

Eigenkapital -33.399 -31.748 240.032 328.591 269.184 

CASHFLOW-DATEN 

Mittelzufluss/-abfluss aus 

betrieblicher Tätigkeit 

Mittelzufluss/-abfluss aus 

15.120 -3.117 28.565 44.214 11.685 

Investitionstätigkeit 

Mittelzufluss/-abfluss 

-8.594 15.971 8.451 -47.858 -387.759 

aus Finanzierungstätigkeit 

Investitionen in das Anlagevermögen 

-7.638 -3.310 39.706 4.164 372.350 

(ohne Akquisitionen) -9.918 -5 -3.110 -34.071 99.817 

OPERATIVE DATEN 

Anschließbare Haushalte 608.681 612.590 1.335.052 1.422.826 1.833.870 

Ready for Service Haushalte — — — 30.456 418.000 

Kabel-TV Kunden 325.514 329.010 877.152 919.641 1.299.926 

Internetkunden — — — 150 16.256 

Akzeptanz Kabel-TV (%) 53,5% 53,7% 65,7% 64,6% 70,9% 

Akzeptanz Internet (%) 

Durchschnittlicher monatlicher 

— — — 0,5% 3,9% 

Umsatz pro Teilnehmer (€) 10,54 10,84 11,41 9,46 9,49 

EBITDA (T€) 22.440 24.44128.728 50.403 48.349 

EBITDA-Marge (%) 55,6% 57,0% 58,2% 47,6% 38,9% 

EBITDA (angepasst) 22.440 24.44128.728 53.160 51.907 

EBITDA-Marge (angepasst) 55,6% 57,0% 58,2% 50,2% 41,7% 

109

110 

Impressum/Unternehmenskalender 

Herausgeber: 

PrimaCom Aktiengesellschaft 

Hegelstraße 61 

55122 Mainz 

Tel: 0 61 31/93 10 -500 

Fax: 0 61 31/93 10 -509 

Mail: info@primacom.de 

www.primacom.de 

Konzept und Gestaltung: 

HV-B.O.S.S. GmbH, Breitscheid 

Herstellung: 

Dieter Battiany GmbH, Dörrebach / Stromberg 

Wiedergabe, auch auszugsweise, nur mit 

Quellenangabe gestattet. Printed in Germany 

Unternehmenskalender 

29. März 2001 Veröffentlichung des Jahresabschluss 2000 

29. März 2001 Analysten-Telefonkonferenz zum Jahresabschluss 2000 

29. März 2001 Bilanzpressekonferenz zum Jahresabschluss 2000 

31. Mai 2001 Veröffentlichung des Drei-Monatsberichts QI/2001 

31. Mai 2001 Analysten-Telefonkonferenz zum Drei-Monatsbericht QI/2001 

27. August 2001 Veröffentlichung des Sechs-Monatsberichts QII/2001 

27. August 2001 Analysten-Telefonkonferenz zum Sechs-Monatsbericht QII/2001 

28. August 2001Ordentliche Jahreshauptversammlung, Mainz 

29. November 2001 Veröffentlichung des Neun-Monatsberichts QIII/2001 

29. November 2001 Analysten-Telefonkonferenz zum Neun-Monatsbericht QIII/2001 

März 2002 Veröffentlichung des Jahresabschluss 2001 

März 2002 Analysten-Telefonkonferenz zum Jahresabschluss 2001

Glossar 

ADR oder ADS ADRs (American Depositary Rights) 

oder ADS (American Depositary Shares) sind in den 

USA gehandelte Wertpapiere, die eine bestimmte Anzahl 

Aktien verbriefen. Normalerweise sind Aktien in den USA 

kleiner gestückelt. In unserem Falle verbriefen zwei ADRs 

eine Aktie. Der Aktionär hält nicht direkt die Aktie selbst, 

sondern nur das Zertifikat. Mit ADRs oder ADSs erreichen 

wir dadurch eine größere Anzahl von Investoren. 

Breitbanddienste bei der primacom sind DigitalTVund 

Internetdienste, die über das rückkanalfähige 

862MHz-Netz angeboten werden. 

Decoder (s. Set-Top-Box) 

Digitales Fernsehen Übertragung von TV-Signalen 

mit digitaler Technik. Durch Kompression der Daten ist die 

Übertragung einer Vielzahl von Programmen möglich. 

Das duale Rundfunksystem bezeichnet das Neben- 

einander von gemeinnützigem öffentlich-rechtlichen und 

privatrechtlich-kommerziellem Rundfunk in der Bundesrepublik 

Deutschland. 

EBITDA Earnings before Interest, Tax, Depreciation 

and Amortisation (EBITDA) stellt den Gewinn vor Zinsen, 

Steuern, Abschreibung und Amortisation dar. Angepasster 

EBITDA ist EBITDA zuzüglich nicht liquiditätswirksamer 

Personalkosten aus Aktienoptionsplänen und nicht operativer 

Aufwendungen abzüglich nicht operativer Erträge. 

EBITDA ist die wichtigste Kennzahl für das finanzielle 

Ergebnis der Gesellschaft. In der Kabelfernsehbranche 

bildet das EBITDA u. E. die beste Grundlage für Analyse 

und Vergleich von Betriebsergebnis, Verschuldungsgrad 

und Liquidität. 

E-Commerce (Electronic Commerce) Der elektro- 

nische Handel steht für die Durchführung von Geschäften 

im Internet. Über Tastatur und Bildschirm lassen sich 

Waren und Dienstleistungen online bestellen oder abrufen. 

Die Bezahlung erfolgt bisher noch größtenteils per Kreditkarte 

oder Rechnung. 

EPG (Electronic Program Guide) Elektronischer 

Programmführer. Programmankündigungen mit der 

Möglichkeit, gezielt nach Themen, Genres, Titeln etc. zu 

suchen und sich digital ein individuelles Programm 

zusammenzustellen (ähnlich einem modernen Videotext) 

EASDAQ – European Association of Securities 

Dealers Automated Quotation. Der EASDAQ ist ein paneuropäischer 

multinationaler Aktienmarkt für international 

orientierte Wachstumswerte. 

Frequenz Die Anzahl von Wiederholungen innerhalb 

einer bestimmten Zeit. Wird in Hz gemessen. Da im Videobereich 

aber meist mit hohen Frequenzen gearbeitet wird, 

wird das Kürzel MHz, also Megahertz, häufig und für verschiedenste 

Zwecke genutzt, etwa um Bandbreiten und 

Trägerfrequenzen anzugeben. 

Glasfaser-Backbone-Netz Übergeordnetes 

Glasfasernetz zum Transport großer Datenmengen über 

weite Entfernungen zu den Hauptverteileinrichtungen. 

(HFC-Netz) Hybrid-Fiber-Coax-Netz 

Gemischtes/zusammengesetztes Breitbandkabelnetz aus 

Glasfaserkabel und Koaxialkabel. Zur Überbrückung 

größerer Entfernungen werden die Signale und Daten von 

elektrisch auf optisch gewandelt und auf dem Lichtwellenleiter 

(LWL) = Glasfaser zum Koaxialkabelverteilnetz 

transportiert. Am Ende des Glasfaserkabels/Anfang der 

Koaxialkabel werden die Signale und Daten wieder von 

optisch in elektrisch gewandelt, um sie über das Koaxialkabelverteilnetz 

auf kurzen Distanzen zu den angeschlossenen 

Haushalten zu transportieren.

Interactive Pay per View (IPPV) Der Zuschauer 

kann interaktiv über die Fernbedienung des digitalen 

Decoders einen Film bestellen. Er bezahlt pro Filmabruf. 

Durch die Vielzahl an Ausstrahlungszeiten jedes Films ist 

der Kunde nicht so stark an einzelne, festgelegte Sendezeiten 

gebunden. 

Interaktives Fernsehen (I-TV) Fernsehen, das mit 

einem Rückkanal ausgestattet ist. Der Zuschauer kann 

damit per Fernbedienung direkt mit dem „Sender“ in 

Kontakt treten, ohne den teuren Umweg über das Telefon. 

Es eröffnen sich über den herkömmlichen Fernsehkonsum 

hinaus zusätzliche Medienoptionen wie Spiele, Shopping 

oder Börsennachrichten. 

IPO (Initial Public Offering) = Neuemission. Mit dem 

IPO geht ein Unternehmen „public“, d.h., es wird ein 

„öffentliches“ börsennotiertes Unternehmen. 

Kabelmodem Modem für den Internetzugang via 

TV-Kabelnetz 

Koax-Kabel (Koaxialkabel) einadriges, abgeschirmtes 

und verlustarmes Kabel, das zur Übertragung von 

Daten, meist Rundfunk- und Fernsehsignalen, verwendet 

wird. Es ist seit vielen Jahren Standard in der Übertragungstechnik. 

Wesentlicher Vorteil von Koaxialkabeln gegenüber 

Doppelader-Kupferkabeln (so genannte Twisted 

Pair-Kabel, eingesetzt für Telefonleitungen) ist die Abschirmung 

und der höhere Signal-Rausch-Abstand. Daraus 

ergibt sich eine wesentlich höhere Bandbreite. 

Kopfstation Die Kopfstation wird beim Kabelfernsehnetz 

benötigt, um die Fernseh- und Hörfunkprogramme, 

die terrestrisch und per Satellit empfangen 

werden, aufzubereiten und in das Kabelnetz einzuspeisen. 

Multimedia Gleichzeitige Benutzung verschiedener 

elektronischer, analoger und/oder digitaler Mediendienste. 

NASDAQ Das Nasdaq (National Association of 

Securities Dealer’s Automated Quotation System) ist eine 

elektronische Börse in den USA. Die Mehrzahl der gehandelten 

Aktien sind die kleinerer Technologie-Unternehmen. 

Near-Video-on-Demand (NVOD) Auf mehreren 

Kanälen kann das gleiche Event abgerufen werden. Die 

Filme starten auf den einzelnen Kanälen ca.15 Minuten 

zeitversetzt. Die Wartezeit ist abhängig von der Anzahl der 

verfügbaren Kanäle und der Länge der einzelnen Filme. 

Open-TV Software Betriebssystem der Set-Top-Box. 

Provider Anbieter eines Internetzugangs, auch ISP 

(Internet Service Provider). 

Ready-for-Service Betriebsbereiter Kabelanschluss 

für die zur Verfügung stehenden Dienste. 

Set-Top-Box/Decoder (digital) Sammelbegriff für 

Geräte zum Empfang digitaler Programme und zur 

Steuerung von Anwendungen über eine grafische 

Benutzeroberfläche beim interaktiven Fernsehen. Im Fall 

des von primacom verwendeten Decoders dient das Gerät 

außerdem auch als interaktiver Programmführer (EPG). 

Signallieferungsentgelt zahlen Kabelnetzbetreiber 

an externe Radio- und TV-Signallieferanten. 

Streubesitz Als Streubesitz wird hier die Anzahl der 

Aktien verstanden, die sich nicht in festen Händen (z.B. 

dem Management oder Personen mit einem uns angezeigten 

Anteilsbesitz von größer 5 %) befinden. Der Streubesitz 

soll Auskunft über Liquidität unserer Aktie geben. 

Telefonie Durch die Rückkanalfähigkeit des Glasfasernetzes 

wird neben anderen interaktiven Diensten 

auch das Telefonieren über Breitbandkabel möglich. 

Terrestrische Ausstrahlung von Rundfunksignalen 

von erdgebundenen Antennenanlagen und deren Empfang 

durch Rundfunkempfangsanlagen. 

Unterbrechungsfreie Stromversorgung (USV) 

Telekommunikationsanlagen werden durch eine unterbrechungsfreie 

Stromversorgung vor Schaden durch plötzlichen 

Stromausfall oder starke Stromschwankungen 

geschützt, indem zwischen Anlage und Stromnetz eine 

wiederaufladbare Batterie geschaltet wird. 

Video-on-Demand (VOD, auch „Real-Video-on 

Demand“ im Gegensatz zu NVOD, siehe oben) Möglichkeit, 

Videos aus einer Datenbank zu bestellen. Der Kunde erhält 

einen Film für einen bestimmten Zeitraum zu einem festgelegtem 

Preis. Er kann den Zeitpunkt des Filmbeginns 

selbst bestimmen.

primacom 

Dein Kabelanschluss kann mehr.

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