A. GESAMTBILD DES JAHRESABSCHLUSSES

Auer, Kurt: Jahresabschluss Zusammenfassung Abschnitt A
A. GESAMTBILD DES JAHRESABSCHLUSSES
1. Warum Rechnungswesen?
Rechnungswesen ist kein Selbstzweck, sondern immer nur Mittel zum Zweck. In diesem Sinne hat
das Rechnungswesen die Aufgabe, regelmäßig bestimmte Informationen über ein Unternehmen zu
liefern. Das Management legt für das Unternehmen ein Zielsystem fest, an dem sich das Handeln
ausrichtet. Gleichzeitig trägt das Managementsystem dazu bei, dass die Unternehmensprozesse in
Richtung der verfolgten Ziele in Gang gesetzt werden. Zu diesen Unternehmensprozessen zählen die
Leistungserstellung und das Finanzmanagement. 1
Das Rechnungswesen erfüllt folgende Aufgaben:
• Dokumentation der Leistungserstellung und der finanziellen Situation (vergangenheitsorientiert
Dokumentationsrechnung)
• Entscheidungsgrundlage für unternehmensinterne Gruppen wie Management oder Controlling
(zukunftsorientiert Planungsrechnung)
• Rechenschaftslegung gegenüber externen Adressatengruppen (Aktionäre, Banken etc.)
2. Die Abbildung im Jahresabschluss
a) Wie funktioniert ein Jahresabschluss?
a.1. Rechnungswesen, wie Sie es sicherlicht bereits kennen 2
a.2. Ein einfaches Beispiel aus Sicht von Unternehmen 3
Um wie viel hat sich am Ende des Jahres das Reinvermögen unseres Unternehmens verändert?
Die Bilanz stellt das Vermögen und die Kapitalquellen (eigene Mittel, fremde Mittel) eines Unternehmens
zu einem bestimmten Stichtag (idR der 1.1. und der 31.12. eines Jahres) dar. Wobei sich die
eigenen Mittel (Eigenkapital, Reinvermögen) als Differenz zwischen dem Vermögen des Unternehmens
und seinen Schulden ermittelt. Die Bilanz zeigt uns also die Struktur des Vermögens und des
Kapitals (Eigenkapital und Fremdkapital) zum Beginn und zum Ende des Geschäftsjahres.
Aufgrund welcher Faktoren hat sich das Reinvermögen unseres Unternehmens verändert?
Die GuV (Erfolgsrechnung) bildet alle erfolgswirksamen Geschäftsfälle eines Unternehmens ab, bei
denen sich das Reinvermögen/Eigenkapital eines Unternehmens verändert. Die GuV zeigt uns, ob
ein Unternehmen einen Gewinn oder Verlust erzielt hat, einschließlich der Gründe, wie dieser Gewinn/Verlust
zustande gekommen ist.
Konnte unser Unternehmen im abgelaufenen Geschäftsjahr seinen Zahlungsverpflichtungen nachkommen
und aufgrund welcher Faktoren hat sich der finanzielle Spielraum unseres Unternehmens
durch den angenommenen Geschäftsfall verändert?
Das Cashflow-Statement zeigt sämtliche Geschäftsfälle auf, die zu einer Erhöhung oder Verminderung
der Kassa- und Bankguthaben geführt haben. Das Cashflow-Statement zeigt uns, in welcher
Höhe und warum sich die Kassa- und Bankguthaben unseres Unternehmens verändert haben.
b) Wie funktioniert die Abbildung im Jahresabschluss?
b.1. Erarbeitung der Abbildungsregel für den Jahresabschluss
Die Abgrenzung von Einzahlungen/Auszahlungen, Einnahmen/Ausgaben und Erträgen/Aufwendungen
ist für das Verständnis des gesamten Rechnungswesen insofern wichtig, als diese
unterschiedlichen Begriffspaare in Bilanz, GuV und Cashflow-Statement unterschiedlich abgebildet
werden.
1 Abbildung S. 2
2 Beispiele S. 5-8
3 Beispiele S. 8-13
1 Martin Gächter

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Bei den Einzahlungen/Einnahmen/Erträgen bzw. den Auszahlungen/Ausgaben/Aufwendungen handelt
es sich um Bewegungen (Stromgrößen), die innerhalb eines bestimmten Zeitraumes anfallen.
Diese Stromgrößen führen zu einer Veränderung von – nachfolgend erklärten – Bestandsgrößen
(„Fonds“).
Fonds im Jahresabschluss
Aufbauend auf den obigen Überlegungen zu den Bestands- und Stromgrößen müssen wir im Hinblick
auf die Abbildung der Unternehmenstätigkeit in Bilanz, GuV und Cashflow-Statement nun zwischen
folgenden Fonds unterscheiden 4 :
• Die Liquiden Mittel (cash and cash equivalents, flüssige Mittel) setzen sich aus dem Kassenbestand,
den jederzeit verfügbaren Bankguthaben, den Schecks sowie den Wertpapieren mit
einer Restlaufzeit von kleiner 3 Monaten zusammen. Jeder Vorgang, bei dem diese Liquiden
Mittel zunehmen, ist eine Einzahlung, jeder Vorgang, der zu einer Abnahme der Liquiden Mittel
führt, ist eine Auszahlung.
• Das Geldvermögen setzt sich aus den Liquiden Mitteln sowie zusätzlich dem sonstigen Finanzvermögen
und den Forderungen, abzüglich dem Fremdkapital, zusammen. Als Einnahme
wird dabei jeder Geschäftsfall bezeichnet, der zu einer Erhöhung des Geldvermögens
führt, als Ausgabe jeder Geschäftsfall, der eine Verminderung des Geldvermögens hervorruft.
• Als Rein- oder Nettovermögen (Eigenkapital) wird schließlich die Summe aus Geldvermögen
und sonstigem Vermögen bezeichnet. Zum sonstigen Vermögen zählt jenes Vermögen, das
im Geldvermögen noch nicht berücksichtigt ist, dh. immaterielles Vermögen, Sachanlagevermögen
und Vorräte. Jeder Vorgang, der zu einer Erhöhung dieses Reinvermögens führt, wird
als Ertrag bezeichnet, jeder Geschäftsvorfall, der zu einer Verminderung dieses Reinvermögens
führt, als Aufwand. Wobei Kapitaleinzahlungen und Kapitalrückzahlungen (von bzw. an
die Eigentümer) und Dividendenausschüttungen an die Eigentümer zu korrigieren sind, da
diese aus Sicht der Eigentümer zu keiner Veränderung ihres Reinvermögens und damit auch
zu keinem Ertrag oder Aufwand führen.
Für den Ausweis im Jahresabschluss sind folgende Grundsätze zu beachten 5 :
• Ein Geschäftsfall, der zu einer Veränderung der Liquiden Mittel führt, wird im Cashflow-
Statement und Bilanz sowie ggf auch in der GuV abgebildet.
• Ein Geschäftsfall, der nur zu einer Veränderung des Geldvermögens führt, nicht aber der Liquiden
Mittel, wird in der Bilanz und ggf auch in der GuV, nicht aber im Cashflow-Statement
abgebildet.
• Ein Geschäftsfall, der zu einer Veränderung des Reinvermögens/Eigenkapitals führt, kann
grds zu einer Abbildung in Bilanz und/oder GuV und/oder Cashflow-Statement führen.
b.2. Zusammenhang zwischen Bilanz, GuV und CFS
Bilanz, GuV und Cashflow-Statement stellen keine isolierten Rechnungen dar, sondern sind Teil eines
integrierten, zusammenhängenden Systems. Zwischen den einzelnen Instrumenten sind Schnittpunkte
zu beachten, über die diese Instrumente zusammenhängen 6 .
• Schnittpunkt zwischen dem Cashflow-Statement und der Bilanz ist die Veränderung der Liquiden
Mittel.
• Die Bilanz und GuV wiederum sind über den Gewinn/Verlust miteinander verbunden.
Diese Schnittpunkte dienen unterschiedlichen Zwecken:
• Während die Liquiden Mittel in der Bilanz die Liquiditäts- und Vermögenslage abbilden, werden
im Cashflow-Statement die Ursachen für diese Veränderung aufgezeigt.
• Während der Gewinn in der Bilanz die Veränderung der Eigenkapitalsituation und damit die
Veränderung der Finanzierungsstruktur eines Unternehmens miterklären hilft, zeigt die GuV
(Erfolgsrechnung) durch Gegenüberstellung der Erträge und Aufwendungen auf, wie dieser
Gewinn bzw. Verlust zustande gekommen ist.
4 Abbildung S. 16
5 Abbildung S. 17
6 Abbildung S. 20
2 Martin Gächter

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Als Ergänzungen zur Bilanz sind die Eigenkapitalveränderungsrechnung sowie der Anlagespiegel zu
sehen, die später ausführlich behandelt werden.
• Die Eigenkapitalveränderungsrechnung erklärt die Gründe für die Veränderung des Eigenkapitals
während eines Geschäftsjahres.
• Während in der Bilanz für die langfristigen Vermögenswerte (Anlagevermögen) nur deren Veränderung
während eines Geschäftsjahres (im Vergleich der Restbuchwerte von 1.1. und
31.12.) aufscheint, zeigt der Anlagenspiegel auch die Bewegungen betreffend dieses Anlagevermögens
seit dem Jahr des Kaufs oder der Herstellung auf.
Vermittlung des true and fair view
Die Interessenslagen, welche Informationen im Jahresabschluss offen gelegt werden sollen, sind je
nach Adressatengruppe des Jahresabschlusses sehr unterschiedlich (Aktionäre, Banken, Lieferanten).
Da ein Jahresabschluss nicht alle Informationen liefern kann, steht er vor einem Zielkonflikt:
Welche Informationen soll er liefern?
Wichtig für alle Adressatengruppen sind die Vermögenslage des Unternehmens, dessen Zahlungsfähigkeit
sowie die Frage, wie profitabel dieses Unternehmen arbeitet. Diese Dreiteilung der Informationswünsche
bildet auch die zentrale Aufgabe eines Jahresabschlusses iS des true and fair view
(Generalnorm).
Nach dem true and fair view soll ein Jahresabschluss den Adressaten ein den tatsächlichen Verhältnissen
entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage eines Unternehmens vermitteln.
• Für die Vermittlung der Vermögenslage und der Finanzierungsstruktur benötigen wir eine
Bilanz: Die Bilanz bildet das Vermögen sowie das Eigen- und Fremdkapital eines Unternehmens
zu einem bestimmten Stichtag (dem Bilanzstichtag) ab. Man spricht daher bei der Bilanz
auch von einer Bestandsgrößenrechnung bzw. einer statischen Rechnung (Stichtagsrechnung).
• Für die Ermittlung der Ertragslage benötigen wir die GuV. In der GuV (Erfolgsrechnung) werden
die Erträge und Aufwendungen eines Geschäftsjahres einander gegenübergestellt und
daraus abgeleitet der Gewinn/Verlust (Erfolg) eines Unternehmens während eines Geschäftsjahres
ermittelt. Die GuV ist damit eine Stromgrößenrechnung bzw. eine dynamische
Rechnung und ergänzt die statische Bilanz-Rechnung (Periodenrechnung).
• Und schließlich benötigen wir für die Vermittlung der Finanzlage neben der Bilanz auch ein
Cashflow-Statement: Im Cashflow-Statement werden die Ein- und Auszahlungen für ein bestimmtes
Geschäftsjahr einander gegenübergestellt und daraus abgeleitet dargestellt, wie sich
die Finanzlage eines Unternehmens verändert hat. Das CFS ist also eine Stromgrößenrechnung.
7
b.3. Beispiele zur Abbildungsregel 8
b.4. Periodisierte versus unperiodisierte Größen
Über die Erträge/Aufwendungen in der GuV (periodisierte Größen) einerseits und die Einzahlungen/Auszahlungen
im Cashflow-Statement (unperiodisierte Größen) andererseits wird ein und dasselbe
Unternehmen unterschiedlich dargestellt und abgebildet.
• Erträge und Aufwendungen als periodisierte Größen bilden in der GuV den Unternehmenserfolg
ab, dh. wie gut/schlecht ein Unternehmen in einem Geschäftsjahr gearbeitet hat.
• Ein- und Auszahlungen als unperiodisierte Größen bilden im CFS die Liquiditätslage ab, dh.
inwieweit ein Unternehmen in einem Geschäftsjahr seinen Zahlungsverpflichtungen nachkommen
und Zahlungsmittelüberschüsse erwirtschaften konnte.
Über die gesamten Geschäftsjahre heben sich die Unterschiede zwischen den unperiodisierten
Größen (Zahlungen) und den periodisierten Größen (z.B. Abschreibungen) auf. Innerhalb dieses Zeitraums
zeigen sich aber sehr deutliche Unterschiede in den Abbildungen.
7 Abbildung S. 23
8 Beispiele zum Verständnis S. 24-32
3 Martin Gächter

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Unperiodisierte Größen schwanken stärker als periodisierte Größen. Z.B. wird die Zahlung für
eine Maschine (unperiodisierte Größe) nur im 1. Geschäftsjahr abgebildet, hingegen wird in der GuV
über die Abschreibungen (periodisierte Größe) der „Kaufpreis“ entsprechend dem Wertverlust der
Maschine auf einige Geschäftsjahre aufgeteilt. Damit einhergehend schwanken die unperiodisierten
Größen in den einzelnen Geschäftsjahren deutlich stärker als die periodisierten Größen.
Doch obwohl es sich somit um zwei völlig unterschiedliche Abbildungen handelt, wird jede Abbildung
ganz spezifischen Informationsbedürfnissen gerecht:
• Für das Finanzmanagement, dessen zentrale Aufgabe die Erhaltung und Steuerung der Liquidität
eines Unternehmens ist, stehen die Ein- und Auszahlungen im Mittelpunkt des Interesses.
Zentrales Instrument des Rechnungswesens ist für das Finanzmanagement dementsprechend
das Cashflow-Statement (Finanzierungsrechnung).
• Im Gegensatz dazu stehen für die Abbildung des Erfolges aus dem Kauf der Maschine die
periodisierten Größen im Mittelpunkt (z.B. Abschreibungen als Aufwendungen). Zentrales Instrument
für die Abbildung des Erfolges ist somit nicht das Cashflow-Statement, sondern die
GuV.
Periodisierte Größen sind von Bilanzierungen und Bewertungen abhängig, unperiodisierte
Größen nicht. In periodisierte Größen fließen Bilanzierungen und Bewertungen und somit Ermessensspielräume
(z.B. Dauer der Abschreibung) ein, während die den unperiodisierten Größen zugrunde
liegenden Zahlungsströme von Bilanzierungs- und Bewertungsmaßnahmen sowie Ermessenspielräumen
unbeeinflusst sind.
Wie bewerten die Jahresabschlussadressaten die Unterschiede?
Die verschiedenen Adressaten des Jahresabschlusses haben unterschiedliche Vorstellungen darüber,
was unter der Abbildung des Erfolges zu verstehen ist. Z.B. haben Aktionäre und Gläubiger unterschiedliche
Informationsinteressen.
• Die Gläubiger sind im Allgemeinen an einem vorsichtig ermittelten Gewinn interessiert, um im
Falle eines Krisenszenarios einen Spielraum bei für die vergebenen Kredite aushaftenden
Vermögen zu haben.
• Investoren sind hingegen an einem betriebswirtschaftlich „richtig“ ermittelten Gewinn interessiert,
um die Entwicklung des Unternehmens besser verfolgen zu können.
Unterschiedliche Abbildungen eines Unternehmens im Jahresabschluss sind ein Resultat der unterschiedlichen
Abbildungserwartungen der jeweiligen Adressaten. Es gibt daher keine Trennung in eine
zutreffende und in eine nicht zutreffende bzw. „richtige“ und „falsche“ Abbildung im Jahresabschluss.
c) Welcher Rechnungslegungsstandard?
c.1. Vergleich HGB und IFRS
Aufgrund der zunehmenden Internationalisierung und Globalisierung der Unternehmen werden wir
nicht nur mit dem jeweiligen nationalen Rechnungslegungsstandard (HGB), sondern auch mit internationalen
Standards wie den IFRS (International Financial Reporting Standards) konfrontiert. Zielsetzung
des IFRS ist, vor allem für börsennotierte Unternehmen weltweit einen einheitlichen Rechnungslegungsstandard
zu etablieren, der es Investoren erlaubt, den Jahresabschluss von Unternehmen
weltweit unmittelbarer vergleichen zu können.
In der Praxis zeigt sich, dass die Höhe des Gewinns ein und desselben Unternehmens für ein bestimmtes
Geschäftsjahr auf Basis der Vorschriften von HGB und IFRS im Vergleich sehr unterschiedlich
sein kann.
4 Martin Gächter

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Vergleich HGB und IFRS 9
Kriterien HGB IFRS
Adressaten des Jahresabschlusses
und resultierende
Auswirkungen
Informationsinteressen der
Gläubiger dominieren, daher
werden die Gewinne „vorsichtig“
ermittelt und sind idR niedriger
als jene nach IFRS (Vorsichtsprinzip)
Transparenz eher niedrig, weniger Informationen
werden offen gelegt
Stellenwert des Vorsichts- stärker ausgeprägt, daher
prinzips
strenges Realisationsprinzip
sowie Imparitätsprinzip
Funktionen - Informations-
- Steuerbemessungs-
- Ausschüttungsbemessungsfunktion
steuerlicher Einfluss hoch (Maßgeblichkeit); der im
handelsrechtlichen Abschluss
ermittelte Gewinn ist grds die
Grundlage für die Berechnung
der Steuerbelastung; zentrale
Stellung des Vorsichtsprinzips
Informationsinteresse der Investoren
und damit „betriebswirtschaftlich“
ermittelte Gewinne
im Mittelpunkt, daher meist
höhere Gewinne als im HGB
5 Martin Gächter
hoch
schwach ausgeprägt
ausschließlich Informationsfunktion
Steuerbelastung wird auf Basis
eines vom handelsrechtlichen
Jahresabschluss unabhängigen
und damit eigenständigen steuerrechtlichen
Abschluss ermittelt
Die grundsätzliche Ausrichtung von Rechnungslegungsstandards kann hinsichtlich mehrerer Kriterien
eingestuft werden:
Adressaten des Jahresabschlusses
• Die IFRS stellen die Investoren in den Mittelpunkt ihrer Betrachtung. Im Gegensatz zum HGB
hat ein IFRS-Abschluss nur eine Informationsfunktion, aber keine Ausschüttungs- und keine
Steuerbemessungsfunktion.
• Der HGB-Abschluss versucht einen Informationsausgleich zwischen Investoren und Banken
zu erzielen. Der Informationsgehalt eines Jahresabschlusses reduziert sich umso mehr, je
mehr Zielgruppen er zu „bedienen“ hat. Werden unterschiedliche Interessen gleichzeitig erfüllt,
wird der Jahresabschluss zu einem Kompromissinstrument. Der Gewinn wird daher
tendenziell in der „Mitte“ der beiden Ansprüche liegen. Je mehr Aufgaben ein Jahresabschluss
hat, umso mehr leidet die Informationsfunktion.
Funktion des Jahresabschlusses
• Informationsfunktion: Gewinn/Verlust, Vermögen, Eigen-/Fremdkapital
• Steuerbemessungsfunktion: Wie hoch ist der Gewinn, von dem die Steuern eines Unternehmens
berechnet werden? Je höher der nach dem HGB („handelsrechtlicher“ Jahresabschluss)
ermittelte Gewinn ist, desto höher sind grds auch die Steuerzahlungen. Vorsichtsprinzip
und Maßgeblichkeit. Die IFRS-Abschlüsse haben hingegen nur eine reine Informationsfunktion.
• Ausschüttungsbemessungsfunktion: Die Höhe des im Jahresabschluss ausgewiesenen
Gewinns ist die maximale Basis, die für Dividendenzahlungen eines Unternehmens zur Verfügung
steht. Das HGB enthält mehrere Bestimmungen, über die Eigenkapital im Unternehmen
zurückbehalten wird (Kapitalerhaltungsfunktion). Nur der nach Bildung und Auflösung von
Rücklagen verbleibende Betrag (Bilanzgewinn) ist ausschüttungsfähig. Bei Kapitalgesellschaften
erhöht die Verpflichtung zu einer gesetzlichen Rücklage den Haftungsrahmen. Für
jene Erträge, die als nicht realisiert angesehen werden, besteht eine Ausschüttungssperre.
Zudem wird die Kapitalerhaltung durch Bewertungsprinzipien wie das Anschaffungsprinzip
sowie die strenge Auslegung des Realisationsprinzips gestärkt.
9 Ausführliche Gegenüberstellung S. 40

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c.2. Systematisierung der Unterschiede
Zu den Unterschieden in der internationalen Rechnungslegung muss gesagt werden, dass nur Unterschiede
im Bereich der Bilanzierung und Bewertung als eigentliche, materielle Unterschiede zwischen
Rechnungslegungsstandards anzusehen sind.
Im Gegensatz zur Bilanzierung und Bewertung können sich Unternehmen bei der Transparenz international
anpassen. Dabei geht es um die Frage, wie viele Informationen ein Unternehmen über seinen
Jahresabschluss an Investoren und Banken gibt. Je mehr Informationen das Unternehmen offen legt,
desto besser sind die Einschätzungsmöglichkeiten für Investoren und Banker. In IFRS-Abschlüssen
werden meist detailliertere Informationen offen gelegt als in einem HGB-Abschluss. Solche Transparenzunterschiede
sind international iS freiwilliger Transparenz lösbar. Die Transparenz ist also mehr
eine Frage der Unternehmens- und Finanzierungskultur. 10
Ein Jahresabschluss soll nach IFRS decision usefulness aufweisen, wonach in Jahresabschlüssen
all jene Informationen offen zu legen sind, welche für die Jahresabschlussadressaten (vor allem Investoren)
entscheidungsrelevant sind.
• Der Offenlegungsgrad erhöht sich, wenn die Anzahl der Investoren hoch ist, die Informationsinteressen
der Investoren unterschiedlich sind und die Beziehung der Investoren zu den
Unternehmen gering ist.
• Die Offenlegungserfordernisse des Jahresabschlusses hängen von der Finanzierungsform
ab: Finanzieren sich Unternehmen mehr über den Bankenmarkt (Österreich und Deutschland),
so ist auch die Rechnungslegung vorsichtiger, im angloamerikanischen Raum hingegen
eher transparent ausgerichtet (mehrheitlich finanziert über Aktienmarkt). Somit sind die Rechnungslegungsstandards
ein „Produkt“ der jeweiligen nationalen Erfordernisse. 11
Trotz deutlicher Unterschiede zwischen den einzelnen untersuchten Rechnungslegungsstandards
(z.B. HGB und IFRS) lassen sich idR keine statistisch signifikanten Unterschiede im Informationsgehalt
zwischen diesen untersuchten Rechnungslegungsstandards nachweisen.
Für dieses überraschende Ergebnis sind mehrere Gründe ausschlaggebend:
• Die aus unterschiedlichen Bilanzierungs- und Bewertungsvorschriften resultierenden Unterschiede
haben keinen Einfluss auf die zukünftigen Cashflows einer Unternehmung und
wirken sich daher auch nicht auf die Bewertung (iS des Aktienkurses) aus. Auf Basis des
Cashflow-Statements heben sich daher auch die Unterschiede zwischen dem HGB und den
IFRS auf, da der nach HGB ermittelte Cashflow gleich hoch ist wie der nach IFRS ermittelte
Cashflow.
• Die internationalen Unterschiede in der Rechnungslegung werden von den Investoren im
Rahmen ihrer Investmententscheide berücksichtigt.
• Ein Rechnungslegungsstandard ist nur einer von mehreren Unterschieden, denen sich Investoren
in der vergleichenden Beurteilung von Unternehmen/Aktion verschiedener Länder
gegenüberstehen (wie z.B. Wettbewerbsverhältnisse, Inflation, Wechselkurse etc.).
10 Abbildung S. 47
11 Abbildung S. 48
6 Martin Gächter

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3. Instrumente des Jahresabschlusses
GuV (Erfolgsrechnung)
a) Aufgabe der GuV
Die GuV soll den Jahresabschlussadressaten aufzeigen, warum sich das Eigenkapital (Reinvermögen)
eines Unternehmens in einem Geschäftsjahr erfolgswirksam verändert hat.
a.1. Welche Geschäftsfälle werden in der GuV abgebildet?
Ausgewiesen werden Geschäftsfälle in der GuV (Erfolgsrechnung) nur dann, wenn diese zu einer
Erhöhung oder Verminderung des Reinvermögens (Eigenkapitals) führen.
Die GuV (Erfolgsrechnung) zeigt den Geschäftserfolg (wirtschaftliches Ergebnis, Gewinn/Verlust)
eines Unternehmens während eines Geschäftsjahres auf. Damit wird aus der GuV ersichtlich, wie viel
eine Gesellschaft im Laufe eines Geschäftsjahres erwirtschaftet oder verloren hat. Die GuV startet
daher – im Gegensatz zur Bilanz – in jedem Geschäftsjahr neu mit Null.
Für diese Ermittlung des Erfolges werden in der GuV alle durch die Geschäftstätigkeit eines Unternehmens
bewirkten Erträge und Aufwendungen einander gegenübergestellt, woraus sich ein Gewinn
oder ein Verlust ergibt. Es ist zwischen zwei Arten von Aufwendungen/Erträgen zu unterscheiden:
Bei den Erträgen/Aufwendungen ist dahingehend zu differenzieren, ob diese erfolgswirksam über
die GuV oder ggf erfolgsneutral über das Eigenkapital erfasst werden. Dementsprechend interessieren
im Rahmen der GuV nur die erfolgswirksam erfassten Beträge. Nach IFRS werden gewisse Erträge/Aufwendungen
erfolgsneutral über eine Neubewertungsrücklage erfasst, nach HGB ist eine solche
erfolgsneutrale Erfassung im Eigenkapital hingegen nicht möglich.
Um den Erfolg eines Geschäftsjahres zutreffend abzubilden, liegt dem Ausweis in der GuV die periodengerechte
Abgrenzung der Erträge und Aufwendungen zugrunde. Nach dem Grundsatz der periodengerechten
Abgrenzung sollen in jedem Geschäftsjahr den Erträgen die diesen Erträgen zurechenbaren
Aufwendungen gegenübergestellt werden.
Die GuV baut damit auf periodisierten Größen (Erträge, Aufwendungen) auf. Im Gegensatz zum Cashflow-Statement,
das auf unperiodisierten Größen (Einzahlungen, Auszahlungen) aufbaut.
a.2. Definition von Erträgen und Aufwendungen 12
Erträge iS der GuV sind all jene Geschäftsfälle, die in einem Geschäftsjahr zu einer erfolgswirksamen
Erhöhung des Eigenkapitals (Reinvermögens) führen.
Aufwendungen iS der GuV sind jene erfolgswirksamen Minderungen des Reinvermögens in einem
Geschäftsjahr, die für die Realisierung des entsprechenden Ertrags aufgewendet werden.
Wird die GuV in Kontoform dargestellt, so werden die Erträge auf der rechten Seite (Haben), die
Aufwendungen auf der linken Seite (Soll) in Form eines Kontos gegenübergestellt. Der Gewinn wird
auf der Sollseite, der Verlust auf der Habensseite ausgewiesen. In Jahresabschlüssen wird die GuV
idR allerdings nicht auf Basis der Kontoform, sondern auf Basis der Staffelform aufgestellt.
b) Struktur der GuV
b.1. Grundsätzliche Fragen
Nach dem Grundsatz der Verständlichkeit sollen die im Jahresabschluss gegebenen Informationen
für einen Leser des Jahresabschlusses (Unternehmen, Investoren, Banken) leicht verständlich sein,
um den Nutzen des Jahresabschlusses für den Leser zu erhöhen.
Nach dem Grundsatz der Klarheit sollen die Bilanz, GuV und das Cashflow-Statement klar und übersichtlich
dargestellt sein.
12 Abbildung S. 54
7 Martin Gächter

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Dementsprechend wird die GuV international üblich in Staffelform aufgestellt und die Erträge und
Aufwendungen untereinander angeführt. Da die Staffelform die Berechnung einzelner Zwischenergebnisse
zulässt, verbessert sich im Vergleich zur Kontoform der Aussagegehalt der GuV.
Aufbauend auf dem unterschiedlichen Charakter der einzelnen Erträge und Aufwendungen werden als
Zwischenergebnisse ein Betriebsergebnis, ein Finanzergebnis und ggf ein außerordentliches Ergebnis
(ao Ergebnis) ausgewiesen. 13 Auf einer GuV auf Basis der Kontoform wären solche Zwischenergebnisse
nicht direkt, sondern nur über Umrechnungen ableitbar.
Das Betriebsergebnis umfasst all jene betriebsspezifischen Posten, die dem eigentlichen Leistungserstellungsprozess
eines Unternehmens zuzurechnen sind. Dieses Betriebsergebnis kann entweder
nach dem Gesamt- oder Umsatzkostenverfahren ermittelt werden.
z.B. Umsatzerlöse, sonstige betriebliche Erträge (Provisionsertrag, Auflösung von Rückstellungen,
Verkauf von Sachanlagevermögen), Materialaufwand, Personalaufwand, Abschreibungen und sonstige
betriebliche Aufwände (Werbungskosten, Mietaufwand etc.).
Das Finanzergebnis umfasst all jene Posten, die zwar auch zur regelmäßigen gewöhnlichen Geschäftstätigkeit
eines Unternehmens zählen, die aber nicht die eigentliche Produktion bzw. Leistungserstellung,
sondern Finanzierungs- und Kapitalanlagegeschäfte betreffen.
z.B. Erträge aus Beteiligungen und Wertpapieren, außerplanmäßige Abschreibungen auf Finanzanlagen
und Wertpapiere des Umlaufvermögens und Zinsen für aufgenommene Bankkredite.
ABER: Dividendenzahlungen stellen keinen Aufwand dar!
Gegebenenfalls kommt in der GuV ein ao Ergebnis hinzu. In diesem Fall wird die Summe aus Betriebs-
und Finanzergebnis auch als „Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit“ bezeichnet.
Das außerordentliche Ergebnis enthält je nach Rechnungslegungsstandard Erträge und/oder Aufwendungen
aus ungewöhnlichen und/oder seltenen Geschäftsfällen. Ein solches ao Ergebnis ist nur
nach HGB, nicht jedoch nach IFRS vorgesehen.
z.B. nicht auf die eigentliche Tätigkeit des Unternehmens zurückführbare Ereignisse (Naturkatastrophen,
Enteignungen etc.) und seltene Geschäftsfälle (Verkauf eines Teilbetriebes etc.)
b.2. Gesamtkostenverfahren
Nach dem Gesamtkostenverfahren ist die GuV im Betriebsergebnis nach Kostenarten (vor allem
Materialaufwand, Personalaufwand, Abschreibungen) gegliedert. Hierbei werden sämtliche in der
betrachteten Periode angefallenen Erträge sämtlichen Aufwendungen gegenübergestellt, die bei
Erbringung der Betriebsleistung angefallen sind. Die GuV zeigt damit die gesamte Leistung eines Unternehmens
während eines Geschäftsjahres (gesamte Periodenleistung).
Spezifische Posten des GKV sind iS dieser Periodenleistung bei produzierenden Unternehmen:
• Die „Bestandsveränderung an fertigen und unfertigen Erzeugnissen“ fungiert als Korrekturposten
zu den in den „Kostenarten“ (Material-, Personalaufwand, Abschreibungen) der GuV
inkludierten Anteilen der in der Berichtsperiode produzierten, aber noch nicht verkauften Waren
des Umlaufvermögens (fertige und unfertige Erzeugnisse). Die fertigen Erzeugnisse
werden in der Bilanz mit den Herstellungskosten im Umlaufvermögen in den Vorräten angesetzt.
• Die „anderen aktivierten Eigenleistungen“ stellen einen Korrekturposten zu den in den
„Kostenarten“ der GuV inkludierten Anteilen der in der Berichtsperiode von einem Unternehmen
selbst erstellten Vermögensgegenstände des Anlagevermögens dar, die dieses Unternehmen
für die eigene Leistungserstellung selbst nutzt. 14
13 Abbildung S. 56
14 Abbildung S. 60
8 Martin Gächter

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Nach dem Realisationsprinzip dürfen eigene Erzeugnisse in der Bilanz nur zu Herstellungskosten,
nicht aber zu höheren Marktwerten angesetzt werden, somit werden die Vorräte ohne anteilige Vertriebs-
und allgemeinen Verwaltungskosten sowie ohne den (zukünftig erwarteten) Gewinn aus dem
Verkauf dieser Vorräte angesetzt. Nach dem Realisationsprinzip dürfen die Gewinne in der GuV erst
beim Verkauf dieser Vorräte ausgewiesen werden. 15
Der Posten „Bestandsveränderung an fertigen und unfertigen Erzeugnissen“ lässt sich auch über die
Veränderung des Lagerkontos erklären. 16
b.3. Umsatzkostenverfahren
Nach dem Umsatzkostenverfahren (UKV) ist die GuV im Betriebsergebnis nach Kostenstellen (Herstellung,
Verwaltung, Vertrieb) gegliedert. Wendet ein Unternehmen das Umsatzkostenverfahren an,
so muss es im Anhang zusätzlich den Materialaufwand sowie den Personalaufwand angeben.
Beim UKV werden dem effektiven Umsatz der betrachteten Periode nicht die gesamten Aufwendungen
der Periode, sondern außer den zeitlich abzugrenzenden nur diejenigen Aufwendungen gegenübergestellt,
welche für die verkauften Produkte/Leistungen angefallen sind (Umsatzaufwendungen).
Dementsprechend sind die Herstellungskosten der für die Erzielung der Umsatzerlöse erbrachten
Leistungen (cost of goods sold) das zentrale Element des Umsatzkostenverfahrens.
Die Umsatzerlöse abzüglich der Herstellungskosten der zur Erzielung der Umsatzerlöse erbrachten
Leistungen ergibt das Bruttoergebnis vom Umsatz:
• Das Bruttoergebnis bezogen auf die Umsatzerlöse drückt als Kennzahl aus, wie viel Cent
von jedem Euro Umsatzerlös einem Unternehmen nach Abzug der produktionsbedingten Kosten
bzw. nach Abzug des Wareneinsatzes als Gewinn übrig bleibt.
• Die GuV auf Basis des UKV erlaubt somit über das „Bruttoergebnis vom Umsatz“ die Berechnung
eines näherungsweisen „Deckungsbeitrag I (DB I)“. Allerdings werden hier im Gegensatz
zur Kostenrechnung von den Umsatzerlösen nicht nur die variablen Kosten der Produkte,
sondern die gesamten (dh. die variablen und die fixen Kosten) abgezogen.
Betreffend dem UKV müssen einige Spezifika beachtet werden:
• In den Herstellungskosten zur Erzielung der Umsatzerlöse erbrachten Leistungen werden
die gesamten auf die Umsatzerlöse entfallenden Herstellungsaufwendungen ausgewiesen.
• Unter die Vertriebskosten fallen grds alle dem Vertriebsbereich eines Unternehmens zuordenbaren
Aufwendungen. Diese Vertriebskosten fallen mit wenigen Ausnahmen definitionsgemäß
nicht unter die Herstellungskosten und dürfen damit nicht in der Bilanz unter den Vorräten
aktiviert werden.
• Unter die allgemeinen Verwaltungskosten fallen grds alle dem Verwaltungsbereich eines
Unternehmens zuordenbaren Aufwendungen.
• In den sonstigen betrieblichen Erträgen sind nach dem UKV jene Erträge als Betriebsergebnis
zu erfassen, die nicht bereits in anderen Ertragspositionen enthalten sind (z.B. Abgang
von AV und Erträge aus der Auflösung nicht benötigter Rückstellungen).
Zum sonstigen betrieblichen Aufwand zählen all jene Aufwendungen, die den Funktionsbereichen
„Herstellung, Vertrieb, allgemeine Verwaltung“ nicht zugeordnet werden können.
b.4. Gesamt- versus Umsatzkostenverfahren 17
Die Frage „Gesamtkostenverfahren versus Umsatzkostenverfahren“ betrifft nur die Struktur des Betriebsergebnisses.
Der Ausweis des Finanz und ggf eines ao Ergebnisses wird davon nicht berührt.
Gesamt- und Umsatzkostenverfahren führen zwar zum selben Betriebsergebnis, sie unterscheiden
sich aber in der Art/Struktur, wie sie dieses Ergebnis ermitteln.
Da die GuV auf Basis des UKV nach Kostenstellen gegliedert ist, muss für das UKV eine Kostenstellenrechnung
vorliegen. Im Rahmen dieser Kostenstellenrechnung werden die einzelnen Kostenarten
auf die Kostenstellen übergeleitet. Da das GKV die Kostenarten abbildet, ist das GKV somit wiederum
Basis für die Ableitung des UKV.
15 Abbildung S. 63
16 Abbildung S. 64
17 Abbildungen S. 67
9 Martin Gächter

Auer, Kurt: Jahresabschluss Zusammenfassung Abschnitt A
Beispiele zu Gesamt- und Umsatzkostenverfahren: S. 68-76
Im Gegensatz zum GKV ist beim UKV die gesamte Periodenleistung eines Unternehmens während
eines Geschäftsjahres aus der GuV nicht ersichtlich. Die auf Lager produzierten Erzeugnisse sind
beim Umsatzkostenverfahren nur aus der Bilanz, nicht aber aus der GuV ersichtlich. Auch die „anderen
aktivierten Eigenleistungen“ sind nur aus der Bilanz, nicht aber aus der GuV ersichtlich.
c) GuV: Kapitalgesellschaften versus Einzelunternehmen
• Bei einer Kapitalgesellschaft gibt es nur „bezahlte“ Mitarbeiter, deren Kosten im Personalaufwand
ausgewiesen werden. Somit werden auch die Kosten für das „angestellte“ Management
des Unternehmens im Personalaufwand ausgewiesen.
• Wer ist aber das Management bei einem Einzelunternehmen? Der Eigentümer bzw. der „Unternehmer“.
Dieser erhält keinen Gehalt, sondern muss sich diesen Gehalt aus dem erzielten
Gewinn des Unternehmens entnehmen (wirkt sich nur in der Bilanz aus, nicht aber in der
GuV). Insofern ist beim Gewinn von Einzelunternehmen zu beachten, dass der Gewinn im
Vergleich zu Kapitalgesellschaften um den Gehaltsbestandteil des Unternehmers „zu hoch“
ist. Verrechnet werden die „Gehaltskosten“ für den Unternehmer aber in der Kostenrechnung
als sog „kalkulatorischer Unternehmerlohn“.
Dasselbe Problem wie beim Gehalt des Unternehmers kann sich bei Mieten stellen. Bei Kapitalgesellschaften
wird der bezahlte Mietaufwand auf Basis des GKV unter den sonstigen betrieblichen Aufwendungen
ausgewiesen. Wiederum ist damit der Gewinn eines Einzelunternehmers „zu hoch“, was
in der Kostenrechnung als sog „kalkulatorische Mieten“ verrechnet wird.
d) Was bedeutet Aktivierung versus Nichtaktivierung?
Die Aktivierung von Vermögenswerten in der Bilanz führt im Vergleich zu einer Nichtakivierung zu
einer zeitlichen Vorverlagerung der Gewinne. Im Vergleich zur Nichtaktivierung steigt damit im Jahr
der Aktivierung der Gewinn des Unternehmens, im folgenden Jahr (ggf den folgenden Jahren) fällt er.
Die Frage der Aktivierung wirkt sich daher grundsätzlich auch auf die Vermittlung des true and fair
view (Vermögens-, Finanz- und Ertragslage) aus. Die Unterschiede betreffend Aktivierung und Nichtaktivierung
zeigen sich auch verstärkt im Vergleich von HGB und IFRS, da nach IFRS tendenziell
mehr Vermögenswerte als nach HGB bilanziert (aktiviert) werden.
Die zentrale Idee der Aktivierung ist somit, dass über die Aktivierung Aufwendungen eines Unternehmens
in der Bilanz „geparkt“ werden, wobei eine solche Aktivierung nur dann vorgesehen ist,
wenn den aktivierten Aufwendungen in zukünftigen Geschäftsjahren ein wirtschaftlicher Nutzen
gegenübersteht (dh. die Aufwendungen sind durch zukünftige Einzahlungen aus der Nutzung der aktivierten
Aufwendungen gedeckt).
e) Wie hoch ist der Gewinn?
Erfolgswirksamer versus erfolgsneutraler Gewinn
Grundsätzlich sehen wir in der GuV, wie hoch der Gewinn eines Unternehmens ist. Dies trifft dann zu,
wenn ein Rechnungslegungsstandard die Erträge und Aufwendungen nur in der GuV erfasst (erfolgswirksame
Erfassung von Erträgen und Aufwendungen). Dies ist im Falle des HGB gegeben.
Allerdings gibt es auch Rechnungslegungsstandards (wie die IFRS), die Erträge und Aufwendungen
nicht nur in der GuV erfassen, sondern in bestimmten Fällen auch direkt in der Bilanz (erfolgsneutrale
Erfassung).
Gewinne/Verluste eines Unternehmens können je nach Rechnungslegungsstandard erfolgswirksam in
der GuV und/oder erfolgsneutral direkt im Eigenkapital der Bilanz erfasst werden.
Ausgewiesen werden die erfolgsneutral erfassten Erträge und Aufwendungen in den IFRS im Falle
des Sachanlagevermögens und bei Teilen der Wertpapiere in einer Neubewertungsrücklage, die Teil
des Eigenkapitals ist (comprehensive income).
10 Martin Gächter

Auer, Kurt: Jahresabschluss Zusammenfassung Abschnitt A
In der Neubewertungsrücklage werden in den IFRS die über den Anschaffungs-/Herstellungskosten
liegenden Änderungen in den Marktwerten/neubewerteten Werten von bestimmten Vermögensarten
erfolgsneutral erfasst. Damit wirken sich diese Marktwertänderungen nur in der Bilanz, nicht aber in
der GuV aus. Die Neubewertungsrücklage zählt zum Eigenkapital eines Unternehmens. 18
Da sich der Erfolg eines Unternehmens während eines Geschäftsjahres sowohl aus erfolgswirksam
als auch aus erfolgsneutral erfassten Erträgen/Aufwendungen zusammensetzt, erlangt in den IFRS
die Eigenkapitalveränderungsrechnung als verpflichtender Bestandteil des Jahresabschlusses eine
zentrale Bedeutung.
Bilanz
a) Aufgabe der Bilanz
Die Bilanz stellt das Vermögen und die Kapitalquellen (Finanzierungsquellen) eines Unternehmens
dar. Im Sinne der statischen Interpretation wird die Bilanz hierbei als eine stichtagsbezogene Gegenüberstellung
von Vermögen und Kapital verstanden.
Die Bilanz bildet hierbei auf der einen Seite (Aktivseite, linke Seite) die Mittelverwendung und damit
das Vermögen eines Unternehmens ab, auf der anderen Seite (Passivseite, rechte Seite) die Mittelherkunft
und damit die Finanzierungsmittel. 19
b) Struktur der Bilanz
Eine solche Bilanz entspricht aber noch nicht den Grundsätzen der Verständlichkeit und Klarheit. International
wird die Aktivseite der Bilanz weiter in Anlagevermögen und Umlaufvermögen sowie die
Passivseite in Eigen- und Fremdkapital unterteilt.
b.1. Anlagevermögen versus Umlaufvermögen 20
Das Anlagevermögen umfasst die über einen längeren Zeitraum (mehrere Geschäftsjahre) hinweg
gebundenen Vermögenswerte, wozu das immaterielle Anlagevermögen (ua. Patente, Lizenzen,
Firmenwert), das Sachanlagevermögen (Grundstücke, Gebäude, Maschinen, Betriebs- und Geschäftsausstattung)
sowie das Finanzanlagevermögen (Beteiligungen, langfristige Wertpapiere) zählen.
Zum Umlaufvermögen zählen all jene Vermögensposten, die nicht dauernd dem Geschäftsbetrieb
dienen. Diese Vermögensposten werden im Allgemeinen mindestens einmal pro Jahr umgesetzt oder
umgeformt, u.a. der Bargeldbestand, Guthaben bei Banken, Forderungen aus Lieferungen und Leistungen
sowie Waren und Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe.
b.2. Eigenkapital versus Fremdkapital
Neben der Aktivseite muss auch die Passivseite der Bilanz unseres Unternehmens im Hinblick auf die
Grundsätze der Verständlichkeit und Klarheit gegliedert werden.
Das Eigenkapital umfasst sämtliche vom Unternehmer bzw. den Gesellschaftern zur Verfügung gestellten
Mittel. Hierzu zählen sowohl die von Außen eingebrachten Mittel (aus der Unternehmensgründung
sowie nachfolgender Kapitaleinzahlungen/-erhöhungen) als auch die vom Unternehmen
selbst erarbeiteten und im Unternehmen belassenen (nicht ausgeschütteten) Gewinne.
Zum Fremdkapital zählen alle von Dritten zur Verfügung gestellten Mittel, vor allem Bankkredite, Anleihen
und Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen (Verbindlichkeiten). Zum Fremdkapital
zählen aber auch die Rückstellungen, welche als Vorsorge für zukünftige hinsichtlich ihrer Höhe
und/oder Eintretens wahrscheinliche aber unsichere Zahlungen an Dritte zu verstehen sind.
Nicht in der Bilanz ausgewiesen werden die Eventualverbindlichkeiten (Haftungsverhältnisse) eines
Unternehmens. Während bei den in der Bilanz ausgewiesenen Verbindlichkeiten mit einem Mittelab-
18 Abbildung S. 81
19 Abbildung S. 82
20 Tabelle S. 85/86
11 Martin Gächter

Auer, Kurt: Jahresabschluss Zusammenfassung Abschnitt A
fluss fest bzw. bei den Rückstellungen mit einer gewissen Wahrscheinlichkeit zu rechen ist, wird dies
für die Eventualverbindlichkeiten nicht angenommen (z.B. Bürgschaften, Garantien). Ausgewiesen
werden die Eventualverbindlichkeiten entweder im Anhang oder sie werden unter der Bilanz angeführt,
ohne dass sie sich auf die Bilanzsumme auswirken. 21
Die Unterscheidung der Passivseite der Bilanz in Eigen- und Fremdkapital bietet sich auch insofern
an, als sie sich hinsichtlich der Kriterien Laufzeit, Bedienung und Haftungsfunktion unterscheiden.
Kriterium „Laufzeit des Kapitals“
Eigenkapital ist langfristiges Kapital (Ausnahme: Dividenden). Innerhalb des Fremdkapitals muss
zwischen lang- und kurzfristigem Fremdkapital unterschieden werden, wobei zum kurzfristigen
Fremdkapital all jene Posten zählen, die spätestens innerhalb eines Jahres beglichen werden müssen.
Kriterium „Bedienung des Kapitals“
Eigen- und Fremdkapital unterscheiden sich insbesondere dadurch, dass für Fremdkapital idR (vertraglich
fixierte) periodisch anfallende Zinszahlungen aufgewendet werden müssen.
Je höher der Anteil des Eigenkapitals eines Unternehmens am gesamten Kapital ist, desto abgesicherter
ist ein Unternehmen im Krisenfall (dh. wenn Verluste anfallen).
Im Gegensatz dazu besteht bei der „Bedienung“ des Eigenkapitals iS von Dividendenausschüttungen
an die Aktionäre im Falle eines schlechten Geschäftsganges ein Spielraum seitens des Managements,
die Dividendenauszahlungen zu kürzen oder auszusetzen.
Kriterium „Haftung des Kapitals“
Ein letzter Unterschied gibt sich schließlich daraus, dass Eigenkapital im Gegensatz zum Fremdkapital
haftendes Kapital ist, das als „Puffer“ eventuelle Verluste des Unternehmens aufzufangen hat
und im Insolvenzfall der Befriedigung bestehender Gläubigeransprüche dient. Die Banken verlangen
nämlich idR einen gewissen Mindestanteil des Eigenkapitals an der Bilanzsumme (Eigenkapitalquote)
als Voraussetzung für die Gewährung von Krediten.
Fazit: Je höher die Eigenkapitalquote eines Unternehmens ist, desto unabhängiger und abgesicherter
ist somit ein Unternehmen von Verschlechterungen in den wirtschaftlichen Rahmenbedingungen. Ein
Unternehmen kann in einem solchen Fall Krisenzeiten besser „durchtauchen“.
b.3. Beziehung zwischen Vermögen und Kapital
Zwischen der Aktivseite (AV, UV) und der Passivseite der Bilanz (Eigen-, Fremdkapital) besteht insofern
eine Beziehung, als dass das Anlagevermögen und Umlaufvermögen durch Eigen- und Fremdkapital
finanziert wird.
Das Eigenkapital (Reinvermögen) stellt auch den Anteil der Eigentümer/Aktionäre dar, den diese im
Falle des Verkaufs oder der Liquidation des Unternehmens zu den in der Bilanz ausgewiesenen Beträgen
erhalten würden. Das bilanzielle Eigenkapital ermittelt sich auch durch Anlagevermögen zuzüglich
Umlaufvermögen und abzüglich Fremdkapital.
b.4. Eigenkapital und Rechtsformen
Die Struktur des Eigenkapitals unterscheidet sich je nach Rechtsform. 22
Eigenkapital von Einzelunternehmern
Bei Einzelunternehmen wird das Eigenkapitalkonto in der Bilanz als Saldogröße geführt, dessen Veränderung
sich durch Privateinlagen und/oder Privatentnahmen des Unternehmens sowie durch
Gewinne/Verluste des Unternehmens ergibt.
Eigenkapital von Personengesellschaften
Bei den Personengesellschaften muss zwischen der OHG (offene Handelsgesellschaft: die Gesellschafter
haften wie ein Einzelunternehmer mit dem gesamten – auch privaten – Vermögen) und der
KG (Kommanditgesellschaft: Komplementäre haften mit ihrem gesamten Vermögen, Kommanditisten
21 Abbildung: Unterschied Verbindlichkeiten, Rückstellungen und Eventualverbindlichkeiten S. 89
22 Abbildung: S. 97
12 Martin Gächter

Auer, Kurt: Jahresabschluss Zusammenfassung Abschnitt A
haften nur für ihr Kapital im Unternehmen) unterschieden werden. Darauf aufbauend hängt die Struktur
der Eigenkapitalkonten von Personengesellschaften ab, wie die einzelnen Gesellschafter haften:
• Die Eigenkapitalkonten der unbeschränkt haftenden Gesellschafter (OHG, Komplementäre
der KG) werden grds wie die Konten der Einzelunternehmer geführt.
• Für den Kapitalanteil der nur beschränkt haftenden Gesellschafter (Kommanditisten) wird
ein in der Bilanz gesondert ausgewiesenes Konto geführt. Diesen Gesellschaftern zustehende
Gewinne werden diesem Konto solange zugeschrieben, solange deren Einlage nicht zur Gänze
eingebracht ist. Im Falle von bereits zur Gänze einbezahlten Einlagen werden die Gewinnanteile
einem gesonderten Gewinnverrechnungskonto zugeschrieben, welches vom Charakter
her nicht Eigenkapital, sondern eine Verbindlichkeit gegenüber dem jeweiligen Gesellschafter
darstellt. Im Falle einer Verlustzuweisung ist dieser Verlust mit Folgegewinnen zuerst abzudecken,
bevor die Auszahlung eines Gewinnes erfolgen kann.
Eigenkapital von Kapitalgesellschaften 23
Kennzeichen von Kapitalgesellschaften (AG, GmbH) ist, dass die Gesellschafter nur mit ihrer Kapitaleinlage
im Unternehmen haften. Das Eigenkapital bei Kapitalgesellschaften umfasst folgende Posten:
• Nennkapital: Im Falle von Aktiengesellschaften (AG) entspricht das Nennkapital (Grundkapital)
der mit den Nominalbeträgen der Aktien multiplizierten Aktienanzahl. Im Falle von GmbH
wird das Nennkapital als Stammkapital bezeichnet (Stammeinlagen aller Gesellschafter).
• Kapitalrücklagen: In die Kapitalrücklagen werden jene Eigenkapitalbeträge eingestellt, die
einem Unternehmen von außen zugeflossen sind (erfolgsneutral, nicht in der GuV vermerkt).
Der bei der Gesellschaftsgründung und nachfolgenden Kapitalerhöhungen über den Nominalbetrag
der Aktien hinausgehende Betrag (Agio) wird direkt den Kapitalrücklagen zugewiesen.
• Gewinnrücklagen: Den Gewinnrücklagen werden einbehaltene, dh. nicht an die Aktionäre
ausgeschüttete (thesaurierte) Gewinne zugewiesen. Im Gegensatz zu den Kapitalrücklagen
werden Gewinnrücklagen somit nicht von außen zugeführt, sondern im Unternehmen selbst
gebildet. Ihre Bildung erfolgt im Rahmen der Ergebnisverwendung, also in der GuV über die
Verteilung des Jahresüberschusses.
Im Gegensatz zu den Kapitalrücklagen gibt die Entwicklung der Gewinnrücklagen im Zeitablauf
somit auch Hinweise auf die Ertragskraft eines Unternehmens. Allerdings scheinen in
den Gewinnrücklagen nur die thesaurierten, nicht aber die ausgeschütteten Gewinne auf. Aus
den Gewinnrücklagen ist damit die vergangene Gewinnsituation eines Unternehmens nur
bedingt ableitbar.
Gewinnrücklagen können in einer bestimmten Höhe auch aufgrund gesetzlicher Bestimmungen
(gesetzliche Rücklage) oder aufgrund von Bestimmungen des Gesellschaftsvertrages
(statutarische Rücklagen) gebildet werden müssen.
• Neubewertungsrücklage: Werden Vermögensposten zu über den Anschaffungs- bzw. Herstellungskosten
liegenden Marktwerten ausgewiesen, so werden daraus resultierende Wertänderungen
im Falle einer erfolgsneutralen Erfassung in einer Neubewertungsrücklage innerhalb
des Eigenkapitals ausgewiesen. Eine solche Neubewertung ist in Teilbereichen des
Vermögens in den IFRS, nicht aber im HGB vorgesehen.
• Bilanzgewinn/Bilanzverlust: In einigen Rechnungslegungsstandard (wie dem HGB) wird der
gesamte oder auch nur der auszuschüttende Gewinn/Verlust eines Geschäftsjahres innerhalb
des Eigenkapitals separat ausgewiesen.
Die Kapitalrücklagen, Gewinnrücklagen und die Neubewertungsrücklagen stellen hier offene Rücklagen
dar (aus der Bilanz ersichtlich), hingegen sind die stillen Reserven (stillen Rücklagen) aus der
Bilanz nicht ersichtlich (Zwangsreserven, Ermessensreserven, Willkürreserven).
c) Wichtige Stichwörter zur Bilanz
c.1. Stichwort „Aktiva = Passiva“
Da die Bilanz auf der Aktivseite die Mittelverwendung und auf der Passivseite die Mittelherkunft
eines Unternehmens zeigt, müssen die Aktiv- und Passivseite einer Bilanz stets gleich groß sein.
Damit muss die Summe aller Vermögensposten zu jedem Zeitpunkt (Bilanzstichtag) auch gleich groß
sein wie die Summe aller Finanzierungsmittel. Diese Gleichheit leitet sich aus der doppelten Buchhaltung
ab.
23 Abbildung S. 96
13 Martin Gächter

Auer, Kurt: Jahresabschluss Zusammenfassung Abschnitt A
Allerdings besteht idR keine direkte Beziehung zwischen einzelnen Kapitalquellen und einzelnen
Vermögensposten, da im Allgemeinen nur die gesamte Summe des Kapitals das gesamte Vermögen
deckt. Als Ausnahme sind hier die Lieferantenkredite zu nennen.
c.2. Stichwort „Bilanzsumme“
Unter der Bilanzsumme versteht man die Höhe der Aktivseite bzw. die Höhe der Passivseite. Da die
Summe der Aktiva gleich hoch wie die Summe der Passiva sein muss, muss auch die Bilanzsumme
von Aktiva und Passiva stets gleich hoch sein.
c.3. Stichwort „Vergleichbarkeit“
In der Bilanz werden idR sowohl die Zahlen für das abgelaufene Geschäftsjahr als auch – iS des
Grundsatzes der Vergleichbarkeit – für das vorangegangene Geschäftsjahr angegeben. Da die
Bilanz eine Stichtagsrechnung ist, ist eine einzelne Bilanz nur bedingt aussagefähig.
c.4. Stichwort „Eröffnungsbilanz – Schlussbilanz, Bilanzstichtag“
Aufgrund des Grundsatzes der Bilanzidentität muss die Schlussbilanz des vorangegangenen Geschäftsjahres
mit der Eröffnungsbilanz des abgelaufenen Geschäftsjahres übereinstimmen. Anders als
beim HGB kann der Grundsatz der Bilanzidentität in den IFRS in bestimmten Fällen durchbrochen
werden, beispielsweise bei einer Änderung der Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden.
Bilanzstichtag (Abschlussstichtag) ist jener Tag, auf Basis dessen die Werte für die in der Bilanz
ausgewiesenen Vermögens- und Kapitalposten ermittelt werden. Im Allgemeinen ist dies der 1.1. für
die Eröffnungsbilanz und der 31.12. für die Schlussbilanz eines Geschäftsjahres.
Der Zusammenhang zwischen Eröffnungsbilanz und Schlussbilanz während eines Geschäftsjahres
wird aus folgender Überlegung deutlich:
• Den Ausgangspunkt bildet die Eröffnungsbilanz (Vermögens- und Kapitalstruktur am 1.1.)
• Infolge der laufenden Geschäftsfälle, von Investitionen und Finanzierungsmaßnahmen
verändert sich die Vermögens- und Kapitalstruktur ständig (täglich). Diese Einflüsse werden in
die Bilanz aufgenommen.
• Nimmt man die Eröffnungsbilanz und all diese Einflüsse zusammen, so erhält man die
Schlussbilanz, die die (aktiven) Vermögenskonten und die (passiven) Kapitalkonten zum Ende
des Geschäftsjahres zeigt. Diese einzelnen Vermögens- und Kapitalkonten wiederum können
in einzelne Konten aufgeteilt werden. In Summe repräsentieren die einzelnen Konten einer
Buchhaltung somit gleichzeitig die Bilanz.
• Die Schlussbilanz entspricht wiederum der Eröffnungsbilanz des nächsten Jahres
Die Bilanz wird über die einzelnen Geschäftsjahre hinweg fortgeführt. Im Gegensatz dazu wird die
GuV nicht fortgeführt, sondern jedes Geschäftsjahr neu begonnen.
c.5. Stichwort „Unter der Bilanz vermerkt“
Verbindlichkeiten (zB. Bankkredite) werden auf der Passivseite der Bilanz als Fremdkapital ausgewiesen.
Allerdings werden gewisse Verbindlichkeiten (Eventualverbindlichkeiten) nicht in der Bilanz,
sondern im Anhang angegeben. Möglich ist aber auch, dass diese Eventualverbindlichkeiten direkt
unter der Bilanz angeführt werden (diese wirken sich aber nicht auf die Bilanzsumme aus).
Theoretisch könnte man täglich eine neue Bilanz erstellen. Meist werden die täglichen Veränderungen
für ein ganzes Geschäftsjahr zusammengefasst und die Bilanz erst nach Ablauf eines Geschäftsjahres
erstellt. Börsennotierte Unternehmen müssen eine Bilanz (komprimiert) aber auch quartalsweise offen
legen, für interne Zwecke werden von größeren Unternehmen Bilanzen auch monatlich erstellt.
c.6. Stichwort „Veränderung des Eigenkapitals“ (Schnittpunkt Bilanz und GuV)
Der gesicherte langfristige Fortbestand (und damit die Erfolgssituation) eines Unternehmens spiegelt
sich nur im Eigenkapital wider (finanzieller Puffer in Krisenzeiten Eigenkapitalquote).
14 Martin Gächter

Auer, Kurt: Jahresabschluss Zusammenfassung Abschnitt A
Allerdings ist diese Aussage differenziert zu sehen, da sich das Eigenkapital durch unterschiedlich
einzuschätzende Geschäftsfälle verändern kann 24 :
• Durch die Geschäftstätigkeit (zB. infolge von Produktion oder Verkauf): Gewinn/Verlust
• Durch Kapitalerhöhungen und Kapitalherabsetzungen, die nur die Bilanz, nicht aber die
GuV tangieren.
• Durch Dividendenausschüttungen, die nur die Bilanz, nicht aber die GuV tangieren.
Ein Unternehmen muss für den finanziellen Fortbestand Gewinne erzielen können, da die Eigentümer
(Investoren) nicht permanent Eigenkapital von Außen zuschießen können bzw. wollen.
d) Welche Werte stehen in der Bilanz?
Je höher die Vermögenswerte wertmäßig in der Bilanz ausgewiesen werden, desto höher ist auch die
Bilanzsumme und das Eigenkapital des Unternehmens. Je niedriger diese Vermögenswerte wertmäßig
in der Bilanz ausgewiesen werden, desto niedriger ist auch die Bilanzsumme und das Eigenkapital
des Unternehmens.
d.1. Sind in der Bilanz alle Vermögenswerte ausgewiesen?
Nach dem Grundsatz der Vollständigkeit sind in einer Bilanz sämtliche Vermögensgegenstände und
Schulden sowie in einer GuV sämtliche Erträge und Aufwendungen abzubilden. Allerdings wird dieser
Grundsatz in bestimmten Fällen durchbrochen (Bilanzierungswahlrechte und Bilanzierungsverbote),
wobei es um folgende Fragen geht:
• Müssen Vermögenswerte in der Bilanz ausgewiesen werden? Aktivierungspflicht (Bilanzierungspflicht)
von Vermögenswerten. Unproblematisch ist diese Frage beim Kauf von Vermögenswerten,
die grds in der Bilanz auszuweisen sind (zB. gekaufte Maschine).
• Dürfen Vermögenswerte in der Bilanz ausgewiesen werden? Aktivierungswahlrecht (Bilanzierungswahlrecht)
betreffend Vermögenswerte.
• Dürfen Vermögenswerte in der Bilanz nicht ausgewiesen werden? Aktivierungsverbot (Bilanzierungsverbot)
betreffend Vermögenswerte.
Die Bilanzierungswahlrechte und die Bilanzierungsverbote stellen hierbei eine Ausnahme von ansonsten
geltenden Grundsatz der vollständigen Erfassung aller bilanzierungsfähigen Vermögensgegenstände
und Schulden in der Bilanz dar (Grundsatz der Vollständigkeit).
Beispielsweise der Firmenwert (Goodwill): Der von einem Unternehmen selbst geschaffene Firmenwert
(originärer Firmenwert) darf in der Bilanz nicht aktiviert werden (Aktivierungsverbot). Im Gegensatz
dazu wird der derivative Firmenwert in der Bilanz grds ausgewiesen. Ein derivativer Firmenwert
ist jener Firmenwert, den ein Unternehmen im Rahmen eines Unternehmenserwerbs „kauft“.
Gewisse „Investitionen“ eines Unternehmens werden nicht in der Bilanz ausgewiesen (zB. originärer
Firmenwert oder Investitionen in die Weiterbildung von Mitarbeitern). Die Kosten solcher „immaterieller“
Investitionen werden in jenem Geschäftsjahr als Aufwand in der GuV erfasst, in der sie anfallen.
Mit den Begriffen Bilanzierungspflicht, Bilanzierungswahlrecht und Bilanzierungsverbot sind immer die
Begriffe Aktivierung und Nichtaktivierung verbunden. Vereinfacht bedeutet Aktivierung, dass Aufwendungen
in der Bilanz „geparkt“ und noch nicht in der GuV ausgewiesen werden. 25
d.2. Mögliche Bewertungsmaßstäbe
Grundsätzliche Überlegungen
Grundsätzlich stehen zur Erfassung von Wertschwankungen drei Bewertungsprinzipien offen:
a) Ausweis zu (fortgeführten) Anschaffungs- bzw. Herstellungskosten
b) Ausweis zu Marktwerten/neubewerteten Werten sowie
c) Ausweis zu Verkaufswerten (Liquidationswerten)
24 Abbildung S. 104
25 Genauere Ausführungen siehe unter dem Kapitel „GuV“
15 Martin Gächter

Auer, Kurt: Jahresabschluss Zusammenfassung Abschnitt A
Allerdings scheidet der Ausweis von Vermögensposten zu Verkaufswerten (Liquidationswerten) aufgrund
des Grundsatzes der Unternehmensfortführung idR aus:
Nach dem Grundsatz der Unternehmensfortführung (going concern Prinzip) wird davon ausgegangen,
dass ein Unternehmen über den Abschlussstichtag hinaus fortgeführt wird. Dieser Grundsatz
wirkt sich auf die Bilanzierung/Bewertung insofern aus, als Vermögenswerte in der Bilanz damit zu
Fortführungswerten und nicht zu Zerschlagungswerten (Liquidationswerten) anzusetzen sind. Für
die Bewertung der Vermögensposten haben somit die Fortführungswerte iS von Fortgeführten Anschaffungs-
bzw. Herstellungskosten sowie ggf Marktwerten Gültigkeit.
Bewertungsparameter von Vermögenswerten 26 :
• Bei Kauf/Erstellung: Anschaffungs- bzw. Herstellungskosten
• Am Bilanzstichtag: Anschaffungs-, Herstellungskosten, Marktwerte, neubewertete Werte
• Beim Verkauf: Verkaufserlös und Ausbuchung des Restbuchwertes des Vermögenswertes
Definition der Anschaffungskosten
Die Anschaffungskosten stellen neben den Herstellungskosten und ggf den Marktwerten den zentralen
Bewertungsmaßstab für die Vermögensposten einer Bilanz dar.
Als Anschaffungskosten werden alle Aufwendungen verstanden, die geleistet werden, um einen
Vermögensgegenstand zu erwerben und ihn in einen betriebsbereiten Zustand zu versetzen. Dazu
zählen der Kaufpreis des Vermögenswertes (abzüglich Preisnachlässe), die Anschaffungsnebenkosten
und die Kosten für die Herstellung der Betriebsbereitschaft. Die fortgeführten Anschaffungskosten
beziehen sich auf die Anschaffungskosten, ggf korrigiert um planmäßige und außerplanmäßige
Abschreibungen sowie Zuschreibungen (Wertaufholungen).
Definition der Herstellungskosten
Die Herstellungskosten umfassen all jene Aufwendungen, welche durch den Verbrauch von Gütern
und die Inanspruchnahme von Dienstleistungen für die Herstellung eines Vermögensgegenstandes,
seine Erweiterung oder für eine über seinen ursprünglichen Zustand hinausgehende wesentliche Verbesserung
entstehen (Bestandsveränderung an fertigen und unfertigen Erzeugnissen sowie aktivierte
Eigenleistungen).
Bei den Herstellungskosten ist zwischen einem Voll- und einem Teilkostenansatz zu unterscheiden.
So verlangen die IFRS betreffend die Herstellungskosten verpflichtend die Anwendung des Vollkostenansatzes
(Höchstansatz), dh. die Aktivierung aller produktionsbedingten Einzel- und Gemeinkosten.
Das HGB sieht neben dem Vollkostenansatz hingegen auch die Möglichkeit eines Teilkostenansatzes
(Mindestansatz) vor. 27
Die fortgeführten Herstellungskosten beziehen sich auf die Herstellungskosten, ggf korrigiert um
planmäßige und außerplanmäßige Abschreibungen sowie Zuschreibungen (Wertaufholungen).
Die Herstellungskosten zuzüglich den Vertriebs- und Verwaltungskosten ergeben die Selbstkosten,
sowie zuzüglich des Gewinnzuschlages den Verkaufspreis. Nur die Herstellungskosten werden in der
Bilanz aktiviert.
Ausweis von Marktwerten
Unter einem Marktwert (beizulegender Wert, fair value) wird jener Betrag verstanden, zu dem ein
Vermögenswert zwischen sachverständigen, vertragswilligen und voneinander unabhängigen Geschäftspartner
getauscht werden könnte. Er ist damit jener Betrag, der in einer Transaktion unter üblichen
Marktbedingungen mit unabhängigen Dritten bezahlt werden könnte.
Während nach HGB in der Bilanz maximal die Anschaffungs- bzw. Herstellungskosten angesetzt werden
dürfen, werden in den IFRS in bestimmten Fällen auch über den Anschaffungs- bzw. Herstellungskosten
liegende Marktwerte angesetzt. Grund: Dem IFRS kommt nur eine reine Informationsfunktion
zu (teilweise Ausweis noch nicht realisierter Erträge, z.B. Wertpapiere).
26 Abbildung S. 109
27 Tabelle HGB/IFRS S. 111
16 Martin Gächter

Auer, Kurt: Jahresabschluss Zusammenfassung Abschnitt A
Nach dem (strengen) Realisationsprinzip dürfen noch nicht realisierte Erträge in der Bilanz und GuV
noch nicht ausgewiesen werden. Allerdings sehen die IFRS in Teilbereichen auch den Ausweis noch
nicht realisierter Erträge vor.
Nach dem Imparitätsprinzip müssen noch nicht realisierte Verluste (außerplanmäßige Abschreibungen,
Rückstellungen, Wertberichtigung von Forderungen) im Jahresabschluss in jedem Fall erfasst
werden, während noch nicht realisierte Erträge (Gewinne) noch nicht erfasst werden dürfen. Das Realisationsprinzip
ist damit Teil des Imparitätsprinzips.
Vergleich der Wertansätze
Die Bewertung zu Marktwerten ist nur nach IFRS, nicht aber nach HGB vorgesehen. Im Falle einer
erfolgswirksamen Verrechnung der Marktwertänderungen werden die Gewinne/Verluste sowie
das Eigenkapital im Zeitablauf volatiler, dh. sie schwanken stärker. Im Falle einer erfolgsneutralen
Verrechnung der Marktwertänderungen wird nur das Eigenkapital im Zeitablauf volatiler, dh. es
unterliegt stärkeren Schwankungen.
• Die Fremdkapitalgeber sind grds an einer vorsichtigeren Bewertung interessiert, um im
Krisenfall möglichst hohe stille Reserven zu haben. Im Sinne dieser vorsichtigen Bilanzierung
sollte das Vermögen aus Sicht der Banken tendenziell unterbewertet und die Schulden überbewertet
sein. Diesem Interesse der Banken dient auch das Imparitätsprinzip.
• Aktionäre/Investoren sind an einer betriebswirtschaftlich-orientierten Bewertung interessiert,
um die Rentabilität ihres Kapitals besser beurteilen zu können (wertorientierte Vermögensführung).
• Die Interessen der Unternehmer hängen davon ab, welche Anforderungen sie an den Jahresabschluss
stellen. Kommt dem Abschluss nur eine Informationsfunktion zu, so werden die
Unternehmen betriebswirtschaftlich-orientierte Bilanzierungs- und Bewertungsgrundsätze präferieren,
die dann auch für die Unternehmenssteuerung (Kostenrechnung) herangezogen werden
können. Kommt dem Abschluss aber auch eine Ausschüttungs- und Steuerbemessungsfunktion
zu, so bilanzieren die Firmen natürlich vorsichtiger, um nicht mehr Steuern zahlen zu
müssen.
Der Vorteil der Bewertung von Vermögensgegenständen zu Anschaffungs- bzw. Herstellungskosten
ist, dass diese objektiv feststehende Werte darstellen und daher keine laufende Neubewertung des
Vermögens notwendig ist. Als Nachteil ist anzuführen, dass die Anschaffungs- bzw. Herstellungskosten
idR unter dem Marktwert liegen und damit umso mehr stille Reserven gebildet werden.
e) Wie verändert sich die Bilanz?
Es gibt grundsätzlich vier Grundtypen von Geschäftsfällen, die sich bei ihrer Verbuchung unterschiedlich
auf die Struktur einer Bilanz auswirken 28 :
• Aktivtausch: Umschichtung in der Vermögensstruktur, während die Passivseite der Bilanz
und die Bilanzsumme davon unberührt bleiben. Es verändern sich also Vermögenswerte,
nicht aber die Bilanzsumme.
• Passivtausch: Umschichtung in der Kapitalstruktur, während die Aktivseite der Bilanz und die
Bilanzsumme davon unberührt bleiben. Es verändern sich zwar Kapitalposten, nicht aber die
Bilanzsumme.
• Bilanzverlängerung: Sowohl ein Vermögensposten als auch ein Kapitalposten und damit
auch die Bilanzsumme nehmen zu. Damit einhergehend verändert sich sowohl die Vermögens-
als auch die Kapitalstruktur.
• Bilanzverkürzung: Sowohl Vermögens- als auch ein Kapitalposten nehmen ab, wodurch
auch die Bilanzsumme sinkt. Damit verändern sich auch Vermögens- und Kapitalstruktur.
28 Tabelle S. 121
17 Martin Gächter

Auer, Kurt: Jahresabschluss Zusammenfassung Abschnitt A
Cashflow-Statement
a) Aufgabe des Cashflow-Statement
Das Cashflow-Statement bildet die Finanzlage eines Unternehmens ab. Von Interesse ist vor allem
die Frage, wie viel „cash“ (oder „cash-equivalents“) ein Unternehmen zur Verfügung hat, um seinen
Zahlungsverpflichtungen nachkommen zu können. Dieser cash steht in der Bilanz auf der Aktivseite
im Umlaufvermögen. Aus Sicht der Liquidität sind höhere cash-Guthaben besser einzustufen als niedrigere,
allerdings verschlechtern höhere cash-Guthaben die Rentabilität eines Unternehmens.
Die Bilanz zeigt nur auf, in welcher Höhe sich die Liquidität eines Unternehmens verändert hat, aber
nicht warum. Das Cashflow-Statement hat die Aufgabe, die Gründe für die Veränderung der Liquidität
während eines Geschäftsjahres aufzuzeigen. Das CFS bildet ausschließlich Zahlungsströme
iS von Ein- und Auszahlungen ab (Stromgrößenrechnung). Im Gegensatz zu Bilanz und GuV baut
das CFS damit auf unperiodisierten Größen auf.
b) Struktur des Cashflow-Statement
Grundsätzlich lassen sich die Zahlungen eines Unternehmens im Sinne des true and fair view in drei
Gruppen fassen. Zusammen erklären diese drei Cashflows die Veränderung der Liquidität eines Unternehmens
während eines Geschäftsjahres (Fondsveränderungsrechnung).
• Die Liquidität verändert sich durch Ein- und Auszahlungen aus der laufenden Geschäftstätigkeit
des Unternehmens (zB. Barkauf von Produkten oder Personal). Dies sind die Cashflows
aus dem operativen Bereich.
• Die Liquidität verändert sich durch Ein- und Auszahlungen aus Investitionen (Grundstückskauf,
Maschinen, Wertpapiere). Dies sind die Cashflows aus dem Investitionsbereich.
• Die Liquidität verändert sich durch Ein- und Auszahlungen aus Finanzierungsmaßnahmen
des Unternehmens (Bankkredit, Kapitalerhöhungen, Dividenden). Dies sind die Cashflows aus
dem Finanzierungsbereich.
Die Struktur eines Cashflow-Statements 29 ist in eine Fondsveränderungsrechnung und eine Ursachenrechnung
gegliedert. Während die Fondsveränderungsrechnung aufzeigt, in welcher Höhe sich die
Liquidität des Unternehmens während eines Geschäftsjahres verändert, werden in der Ursachenrechnung
die Gründe für die Veränderung der Liquidität ersichtlich. Die Fondsveränderungsrechnung
stellt damit auch den Schnittpunkt zur Bilanz her.
c) Zusammenhang Cashflow-Statement und Bilanz, Bedeutung des Fonds
Entscheidend für die Aussagefähigkeit des Cashflow-Statements ist die Frage, was unter Liquidität
verstanden wird, da unterschiedliche Abgrenzungen der Liquidität zu unterschiedlichen Abbildungen
im Cashflow-Statement führen. Ersichtlich wird die „Liquidität“ in der Abgrenzung des Fonds.
Veränderungen des Fonds werden wie folgt interpretiert: Erhöht sich der Fonds, so wird dies als
Verbesserung der Liquidität eines Unternehmens angesehen, vermindert sich der Fonds, so bedeutet
dies eine Abnahme der Liquidität.
Da sich auf die Fonds „Liquide Mittel (cash and cash equivalents)“ zugrunde liegenden Ein- und
Auszahlungen keine Bilanzierungen/Bewertungen und Bilanzierungs-/Bewertungsspielräume auswirken,
sind Cashflows auf Basis des HGB und der IFRS gleich hoch. Damit ist über die Cashflows
auch eine unmittelbarere Vergleichbarkeit von beispielsweise US-amerikanischen mit österreichischen
Unternehmen gegeben.
d) Zusammenhang Cashflow-Statement und GuV
d.1. Unterschiede in der Abbildung
Bei Erträgen/Aufwendungen verändert sich das Reinvermögen/Eigenkapital, bei Ein-/Auszahlungen
die Liquiden Mittel. Diese Größen kann man wie folgt abgrenzen:
29 Abbildung S. 126/127
18 Martin Gächter

Auer, Kurt: Jahresabschluss Zusammenfassung Abschnitt A
Ertrag – zahlungsunwirksamer Ertrag – Aufwand + zahlungsunwirksamer Aufwand = Cashflow
Wer ist höher: Gewinn oder Cashflow?
Fallen nur zahlungswirksame Geschäftsfälle an, so führen der Gewinn iS der GuV und der operative
Cashflow iS des Cashflow-Statements zum selben Ergebnis.
Fallen sowohl zahlungswirksame als auch zahlungsunwirksame Geschäftsfälle an, so führen der Gewinn
iS der GuV und der operative Cashflow iS des Cashflow-Statements zu unterschiedlichen Ergebnissen.
Während die GuV sowohl die zahlungswirksamen als auch die zahlungsunwirksamen Erträge/Aufwendungen
abbildet, werden im Vergleich dazu im CFS nur die zahlungswirksamen Erträge/Aufwendungen
abgebildet.
Je höher der Anteil der zahlungsunwirksamen Erträge und Aufwendungen an den gesamten Erträgen
und Aufwendungen ist, desto mehr weichen der Gewinn und der operative Cashflow naturgemäß
voneinander ab. Insofern ist es auch wichtig, die beiden Rechnungen GuV und Cashflow-Statement
nicht alternativ, sondern immer aus Sicht der jeweiligen Fragestellung zu sehen, da sie unterschiedliche
Zwecke verfolgen.
Gewinn bei negativem operativen Cashflow?
Ein Unternehmen kann in einem Geschäftsjahr einen Gewinn ausweisen, obwohl der operative Cashflow
des Unternehmens negativ ist. Über die Totalperiode (z.B. Kauf und Verkauf einschließlich Zahlung)
heben sich die Unterschiede zwischen GuV und Cashflow-Statement wieder auf.
Verlust bei positivem operativen Cashflow?
Umgekehrt ist natürlich auch ein Verlust bei positivem operativen Cashflow möglich, z.B. wenn Waren,
die im Vorjahr eingekauft wurden, im laufenden Jahr zu einem unter dem Einkaufspreis liegenden
Preis wieder verkauft werden. Werden allerdings beide Geschäftsjahre betrachtet, heben sich auch
hier die Unterschiede zwischen GuV und CFS wieder auf.
d.2. Unterschiede im Ausweis: Betriebsergebnis versus operativer Cashflow
Die laufende Geschäftstätigkeit eines Unternehmens wird in der GuV über das Betriebsergebnis, im
CFS über den operativen Cashflow ausgedrückt. Diese beiden Rechnungen sind jedoch nicht deckungsgleich:
• Gemeinsamkeiten: Sowohl das Betriebsergebnis als auch der operative Cashflow umfassen
laufende Geschäftsfälle wie die zahlungswirksamen Umsätze, Personal- und Materialkosten.
• Unterschiede: Zahlungswirksame Geschäftsfälle wie z.B. die Zinsen für Bankkredite und die
Steuern vom Einkommen und Ertrag werden in der GuV nicht im Betriebsergebnis, sondern
im Finanzergebnis (Zinsen) bzw. nach Betriebs- und Finanzergebnis (Steuern) ausgewiesen.
Im CFS erfolgt der Ausweis hingegen in beiden Fällen im operativen Cashflow.
Fazit: Der operative Cashflow des CFS ist von der Abgrenzung her somit weiter gefasst als das
Betriebsergebnis der GuV, da der operative Cashflow iS der GuV sowohl das Betriebsergebnis als
auch das Finanzergebnis und die Steuern umfasst.
e) Ermittlung des Cashflow-Statements
Es gibt zwei Methoden für die Ermittlung des Cashflow-Statements:
• Originäre Ermittlung: direkter Zugriff auf die Zahlungsströme eines Unternehmens, daher
nur intern von den Unternehmen selbst anwendbar.
• Derivative (indirekte) Ermittlung: Ermittlung über den Umweg von Bilanz und GuV, daher
intern und extern (z.B. auch von Investoren, Banken) anwendbar.
e.1. Originäre Ermittlung des Cashflow-Statements
Bei der originären Ermittlung des CFS passiert im Grunde genommen nichts anderes, als dass sämtliche
zahlungswirksamen Geschäftsfälle eines Unternehmens während eines Geschäftsjahres gesammelt
und dem operativen Cashflow, dem Investitions- bzw. dem Finanzierungs-Cashflow zugewiesen
werden. Das CFS wird damit direkt aus den Umsätzen der Liquiditätskonten eines Unternehmens
ermittelt. Verwendung von Buchungsschlüsseln: zahlungswirksam (1) und zahlungsunwirksam (0).
19 Martin Gächter

Auer, Kurt: Jahresabschluss Zusammenfassung Abschnitt A
Damit müssen am Ende des Geschäftsjahres EDV-mäßig nur mehr alle Geschäftsfälle mit dem Buchungsschlüssel
„zahlungswirksam (1)“ zusammengefasst und iS des CFS strukturiert werden. Die
originäre Ermittlung entspricht im Ergebnis damit auch der direkten Ermittlung des CFS.
Bei der direkten Ermittlung der Cashflows wird die Struktur der Ein- und Auszahlungen ersichtlich.
Beispielsweise die Umsatzeinzahlungen sowie die Material- und Personalauszahlungen. 30
Da das Cashflow-Statement ausschließlich Zahlungsströme (Ein- und Auszahlungen) abbildet, ist
das CFS eine Stromgrößenrechnung und keine Bestandsrechnung. Während die Bilanz und GuV
auf periodisierten Größen aufbauen, werden im Cashflow-Statement unperiodisierte Größen ausgewiesen.
e.2. Derivative Ermittlung des Cashflow-Statements
Bei der derivativen (indirekten) Ermittlung wird das Cashflow-Statement über den Umweg von GuV
und Bilanz abgeleitet. Da das CFS eine unperiodisierte Rechnung ist, wird die im Rahmen dieser
derivativen Ermittlung die in Bilanz und GuV eingeflossene Periodisierung wieder zurückgenommen.
Die GuV-Rechnung kann umgeformt werden: Wird das Jahresergebnis um die nicht zahlungswirksamen
Erträge und Aufwendungen korrigiert, so bleiben nur mehr die zahlungswirksamen Erträge und
Aufwendungen übrig, welche den Cashflows des Unternehmens entsprechen. Durch diese Umformung
werden auch die Unterschiede zwischen der direkten und indirekten Ermittlung ersichtlich. 31
Da bei der direkten Methode wie auch bei der originären Ermittlung die Struktur der Zahlungsströme
(Umsatz, Material, Personal,…) aufgezeigt wird, kommen diese Methoden grds zum selben Ergebnis.
Der Unterschied ergibt sich daraus, dass die originäre Methode aufgrund der benötigten Daten nur
intern, die direkte Methode näherungsweise aber auch extern angewendet werden kann. Dies führt
aufgrund fehlender Daten (zB. in den „sonstigen betrieblichen Aufwendungen“) idR zu einem näherungsweisen
Ergebnis.
Die Frage der indirekten Ermittlung betrifft immer nur den operativen Cashflow. Der Investitions- und
der Finanzierungs-Cashflow werden immer direkt abgeleitet.
Aufbauend auf der obigen Umformung ergibt sich für die indirekte Ermittlung des operativen Cashflows
nun das folgende Berechnungsschema:
Jahresüberschuss bzw. -fehlbetrag
+ Abschreibungen
+/- Veränderung der langfristigen Rückstellungen
+ sonstige zahlungsunwirksame Aufwendungen
- zahlungsunwirksame Erträge
= Cashflow I
+/- Vdg des sonstigen Netto-Umlaufvermögens
+/- sonstige Korrekturen
= Cashflow aus dem operativen Bereich
Die Abschreibungen und die langfristigen
Rückstellungen stellen idR die wichtigsten
zahlungsunwirksamen Aufwendungen dar und
werden daher separat aufgeführt.
Als Netto-Umlaufvermögen ist iS der Analyse
von Jahresabschlüssen das Umlaufvermögen
abzüglich des kurzfristigen Fremdkapitals definiert
(working capital). Beim CFS ist jedoch zu
beachten, dass die betreffenden Posten des
UV, die den Fonds „Liquide Mittel“ bilden, nicht
im Netto-UV, sondern direkt im Fonds des CFS berücksichtigt werden. Zudem werden kurzfristige
Bankkredite im CFS nicht im operativen Cashflow, sondern im Finanzierungs-Cashflow ausgewiesen.
Der Kauf und Verkauf der kurzfristigen Wertpapiere wiederum wird nicht im operativen Cashflow, sondern
im Investitions-Cashflow ausgewiesen. Daher spricht man beim CFS vom „sonstigen“ Netto-
Umlaufvermögen.Eine Zunahme des sonstigen Netto-UV ist als cash-Verwendung (Ausweis mit negativem
Vorzeichen), eine Abnahme als cash-Zunahme zu interpretieren (positives Vorzeichen).
Die jeweilige Art des Vorzeichens wird auch aus der Bewegungsbilanz ersichtlich: Diese interpretiert
eine Zunahme des AV oder UV als cash-Abfluss, eine Abnahme des AV oder UV als cash-Zufluss.
Eine Zunahme des Eigen- oder Fremdkapitals interpretiert sie als cash-Zufluss, eine Abnahme des
Eigen- oder Fremdkapitals als cash-Abfluss.
30 Tabelle S. 137
31 Abbildung S. 140
20 Martin Gächter

Auer, Kurt: Jahresabschluss Zusammenfassung Abschnitt A
Als Ergebnis der derivativen Ermittlung erhalten wir damit im Vergleich zur originären Ermittlung:
• Der operative CF, der Investitions-CF und der Finanzierungs-CF sind auf Basis der originären
und der derivativen Ermittlung gleich hoch.
• Bei der derivativen Ermittlung ersehen wir im Gegensatz zur originären Ermittlung aber
nicht die Struktur der Betriebszahlungen.
• Der Ausweis der Investitions- und des Finanzierungs-CF ist im Rahmen der derivativen und
originären Ermittlung gleich, da diese CF nicht indirekt, sondern direkt ermittelt werden.
Warum ist das sonstige Netto-UV zu korrigieren?
Es zeigt sich, dass im Rahmen der indirekten Ermittlung des operativen Cashflows nur mehr die zahlungsunwirksamen
Bestandteile des Gewinns/Verlustes korrigiert werden:
• Beispielsweise setzen sich die Umsatzeinzahlungen aus den Umsatzerlösen zuzüglich der
Veränderung der Forderungen zusammen. Da die Umsatzerlöse aber bereits im Gewinn enthalten
sind, muss im Rahmen der indirekten Methode nur mehr die Veränderung der Forderungen
korrigiert werden (Zunahme der Forderungen -, Abnahme der Forderungen +).
• Wie setzt sich der GuV-Posten „Materialaufwand/Wareneinsatz“ zusammen? Grundsätzlich ist
der Materialaufwand bzw. Wareneinsatz Cashflow-wirksam. Die Cashflow-unwirksamen Bestandteile
ergeben sich über die Veränderung der Lieferantenverbindlichkeiten (Kauf auf Ziel),
sowie über die Veränderung des Vorratskontos. Werden diese beiden Veränderungen korrigiert,
so erhält man im Ergebnis die Materialauszahlungen. 32
Indirekte Ermittlung des operativen CF auf Basis einer GuV nach Umsatzkostenverfahren
Die indirekte Ermittlung des operativen Cashflows bei Vorliegen eines UKV erfolgt nach einem anderen
Basisschema als beim GKV. 33
e.3. Vergleich originäre versus derivative Ermittlung
Die derivative Ermittlung ist in der Praxis dominierend. Ausschlaggebend dafür sind mehrere Gründe:
• Im Vergleich zur originären Ermittlung spricht für die derivative Ermittlung vor allem die einfache
Ermittlung über ein standardisiertes Ermittlungsschema.
• Weiters spricht für die derivative Ermittlung die Dominanz von Bilanz und GuV im Rechnungswesen
der Unternehmen.
• Für die derivative Ermittlung spricht weiters der Umstand, dass im Rahmen der externen Analyse
idR nur die derivative (indirekte) Ermittlung möglich ist.
Zu beachten ist aus Sicht von Investoren und Banken aber, dass die derivative Ermittlung nur dann
dasselbe Ergebnis erzielt, wenn alle zahlungsunwirksamen Geschäftsfälle korrigiert werden. Im Falle
einer nicht vollständigen Korrektur können sich daher Verschiebungen zwischen den einzelnen
Cashflows ergeben, was sich auf Kennzahlen im Rahmen der Analyse auswirkt.
Der Vorteil einer originären Ermittlung des Cashflow-Statements würde darin liegen, dass die Zahlungsströme
eines Unternehmens im Rahmen der internen Steuerung unterschiedlich verdichtet genutzt
werden könnten (z.B. Finanzplanung). Als Nachteil ist jedoch zu sehen, dass die originäre Ermittlung
idR eine Reorganisation des Rechnungswesens voraussetzt, da bei jedem Geschäftsfall bekannt
sein muss, ob dieser zahlungswirksam ist oder nicht. Diese Information liegt bei Unternehmen
derzeit idR nicht EDV-mäßig verarbeitbar vor.
Ergänzende Jahresabschlussinstrumente 34
Bilanz und GuV nach Branchen 35
4. Jahresabschluss und Controlling 36
32 Abbildung S. 146
33 Tabelle S. 147
34 S. 150-156
35 S. 157-160
36 S. 161-174
21 Martin Gächter