Wertpapierprospekt (PDF, 630KB) - VEM Aktienbank AG

gesamtwirtschaftlichen Umfelds. Eine negative Entwicklung der
Finanzierungsangebote kann die Möglichkeiten der Emittentin bei der Entwicklung
ihrer Geschäftstätigkeit erheblich einschränken.
Insbesondere eine wesentliche Erhöhung der Finanzierungszinssätze könnte eine
erhebliche Verknappung des Fremdkapitals für die Finanzierung auslösen. Dies
könnte erhebliche negative Folgen auf die Geschäftstätigkeit sowie auf die
Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der Emittentin haben.
Sicherheit, Vertraulichkeit und Verfügbarkeit von Daten
Die Emittentin unterliegt bei der Nutzung Ihres IT-Systems den damit
zusammenhängenden gewöhnlichen Risiken betreffend die Sicherheit,
Vertraulichkeit und Verfügbarkeit von Daten und elektronischen Systemen. Das
Auftreten von technischen Defekten, Fehlern sowie der Verlust von Datenbeständen
oder gar der Ausfall des gesamten IT-Systems könnte zu einer Beeinträchtigung der
Geschäftstätigkeit der Emittentin führen. Dies könnte sich wiederum auf die
Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der Emittentin erheblich nachteilig auswirken.
Risiken aus zukünftigen Projektverschiebungen
Im ersten Halbjahr 2011 ist es zu Verschiebungen bei Projekten gekommen, die
auch in der zweiten Jahreshälfte 2011 noch nicht aufgeholt werden konnten, was in
der Summe zu geringeren Umsätzen führte als geplant. Der Vorstand hat im Rahmen
des Risiko-Management-Systems entsprechende Vorsorge getroffen. Ein deutliches
Unterschreiten der Unternehmensplanung würde die weitere
Unternehmensentwicklung belasten Dies könnte sich erheblich nachteilig auf die
Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der Emittentin auswirken.
Risiken aus mangelnder Liquidität
Die Emittentin ist zukünftig darauf angewiesen, ausreichende Cash Flows aus der
operativen Tätigkeit zu erzielen. Zukünftig wegfallende Aufträge der Emittentin
könnten die Liquidität der Emittentin erheblich negativ beeinflussen und in letzter
Konsequenz bis zu einer Insolvenz der Emittentin führen.
Risiken aus regulatorischen Rahmenbedingungen
Die Emittentin ist in erheblichem Umfang von regulatorischen Rahmenbedingungen
in Europa, den USA und Japan abhängig. Die Bedingungen für Produkt- und
Verfahrenszulassungen können durch die jeweiligen Gesetzgeber geändert und
verschärft werden. Bei daraus resultierenden Verzögerungen in technischen oder
klinischen Evaluierungen können Umsatz- und Ertragseinbußen drohen. Innerhalb
eines Entwicklungsprojekts können Probleme auftreten, die nicht während eines
gesetzten Zeitrahmens oder mit vertretbarem finanziellem Aufwand durch die
Emittentin zu lösen sind. Im Falle des Projektabbruchs wären die bisher
aufgewendeten Entwicklungskosten verloren und zukünftige Umsatzerwartungen
beeinträchtigt. Dies könnte sich erheblich nachteilig auf die Vermögens-, Finanz-
und Ertragslage der Emittentin auswirken.
Risiken aus der Änderung der Gesetzeslage oder Rechtsprechung
Die Emittentin unterliegt der deutschen Rechtsordnung und Rechtsprechung sowie
teilweise der Rechtsordnung und Rechtsprechung der Länder in denen sie ihre
Produkte verkauft. Bei der Planung und Durchführung ihrer Geschäftstätigkeit geht
die Emittentin von der geltenden Rechtsordnung und Rechtsprechung aus. Sie
nimmt dabei an, dass es zu keiner wesentlichen Änderung der Gesetze und der
Rechtsprechung hinsichtlich der Bereiche ihrer Geschäftstätigkeit kommt. Eine
Änderung der Gesetzeslage oder Rechtsprechung könnte sich erheblich negativ auf
die Geschäftstätigkeit der Emittentin, insbesondere auf die Entwicklung der
Geschäftstätigkeit auswirken. Dies könnte sich erheblich nachteilig auf die
Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der Emittentin auswirken.
Risiken aus mangelndem Markterfolg von Produkten
Der anhaltende technologische Wandel und ein sich ständig änderndes Markt- und
Wettbewerbsumfeld erfordern eine kontinuierliche Anpassung der Geschäftstätigkeit
der Emittentin. Dies führt zu Kosten bei der Emittentin und kann fehlschlagen. Es ist
nicht gewährleistet, dass zukünftig geplante Produkte zum Zeitpunkt der durch die
Emittentin geplanten Markteinführung auch zum durch die Emittentin erwarteten
Markterfolg führen. Dies kann die Kalkulation umsatzabhängiger Lizenzzahlungen
erheblich negativ beeinflussen. Dies könnte sich erheblich nachteilig auf die
Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der Emittentin auswirken.
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