TITEL DER PRÄSENTATION - VEM Aktienbank AG

VEM AKTIENBANK
Kapitalmarktbetreuung
börsennotierter Unternehmen
A COMPUTERSHARE COMPANY

USA
2
Wer wir sind
Die Computershare Gruppe
Spanien
Kanada
Großbritannien, Irland Deutschland, Österreich
Frankreich
Italien
Südafrika
Russland China
Indien Malaysia Australien Neuseeland
Computershare Deutschland:
› Standorte: München, Nürnberg, Frankfurt,
Düsseldorf, Hamburg
› 400 Experten betreuen rund 600 Kunden im
deutschsprachigen Raum
Philippinen
› Weltweit führender
Dienstleister für Emittenten
mit umfassenden Lösungen im
Bereich Aktienregisterführung,
Mitarbeiterbeteiligungs-
programme, Proxy Solicitation
Services und weiteren
spezialisierte Finanz- und
Kommunikationsservices
› Gründung: 1978 in Melbourne
› 10.000 spezialisierte
Mitarbeiter in 20 Ländern auf 5
Kontinenten
› 14.000 Unternehmen als
Kunden mit 100 Millionen
Aktionärskonten
› Börsenwert: > EUR 3,5 Mrd.
› Eigenkapital: > EUR 0,8 Mrd.

3
Computershare in Deutschland:
Rundum-Emittentenbetreuung aus einer Hand
› Marktführer bei Durchführung von Hauptversammlungen (28 von 30 DAX-
Werten werden von Computershare betreut)
› VEM Aktienbank ist eine der führenden Banken bei Wertpapieremissionen und
Börseneinführungen für Aktiengesellschaften in Deutschland (*)
› TOP 3 Anbieter der Registerführung (Verwaltung von Namensaktien)
› Annahmestelle und Zahlstellendienst (Kombinationsangebot Computershare
und VEM Aktienbank)
› Betreuung von > 1.000 börsennotierten Aktiengesellschaften (davon ca. 350
Aktiengesellschaften als Bankkunden)
› Jahresumsatz ca. 45 Mio. EUR und ca. 75 Mio. EUR Eigenkapital
(*) gemessen an der Anzahl der Transaktionen

4
VEM Aktienbank auf einen Blick
Spezialist und Generalist
Corporate Finance
Beratung
Kapitalbeschaffung
Börsengang
Emissionsgeschäft Wertpapierhandel
Corporate Actions
Börsenneu- und
Folgezulassungen
Wertpapierverbriefungen
Wertpapierübernahmen
Zahlstellendienste
Research
Researchstudien
Fairness Opinions
Mitarbeiterbeteiligungsprogramme
Konto- und Depotführung
Designated
Sponsoring
Kundenhandel
Aktienrückkaufprogramme
› Spezialisiert auf vollumfängliche Kapitalmarktbetreuung börsennotierter
Unternehmen
› Hohe Marktdurchdringung: mehr als 250 Gesellschaften haben mit der VEM
Aktienbank mindestens eine Transaktion durchgeführt
› Bekannt für zahlreiche innovative Finanzierungskonzepte für den börsennotierten
Mittelstand
› Designated Sponsor für rund 50 Werte

5
VEM Aktienbank auf einen Blick
Das Managementteam
› Andreas Grosjean, Vorstand
› Leiter ECM Corporate Actions, Rechtsanwalt
› Experte Prospektrecht (WpPG Kommentator)
› Langjährige Erfahrung in Wertpapiertechnik und China-Geschäft
› Markus Becker, Vorstand
› Leiter ECM Corporate Finance, Dipl. Volkswirt
› Langjährige Erfahrung im Investmentbanking

VEM Aktienbank ist eine der aktivsten Banken
bei Finanzierungen über die Börse
› Die VEM Aktienbank (VEM) ist nach
Anzahl der Mandate eine der aktivsten
Investmentbanken in Deutschland
(mehr als 400 Kapitalerhöhungen)
› VEM ist führend bei der Durchführung
von Bezugsangeboten seit 2003 (siehe
Grafik: Vergleich mit Großbanken)
› VEM führte über 140 Börsenzulassungen
seit 2005 durch (Nr. 1 in den Jahren
2004/2005/2006 – seither existiert keine
Statistik seitens der Dt. Börse AG mehr)
› Transaktionserfahrung und Kompetenz
durch weit über 100 Börseneinführungen
6
Ranking der Investmentbanken bei Bezugsangeboten
in Deutschland (Anzahl der Mandate 2005-2010)
116
120
100
80
60
40
20
0
30
17
10 9
VEM HVB Commerzbank DZ Bank Dt. Bank

7
WAS UNS AUSZEICHNET
Innovationskraft, Pioniergeist und Kompetenz
› Mehr als 70 Jahre Team-Erfahrung im Investmentbanking
› Pionierleistungen von VEM (Auszüge):
› Internet-IPOs (Entwicklung eines neuen Standard: bankenübergreifende Onlineplatzierung),
später erster vollelektronischer Online-Fonds-Shop
› Xetra-IPO & „Börsengang light“ als Listing-Varianten für kleine AGs
› Entwicklung von Arbitragemodellen auf Basis von Wandelanleihen (mit negativem
Verwässerungsschutz) zur Finanzierung von Distressed Companies
› Begebung von Gratis-Optionsscheinen bei börsennotierten AGs
› Erstes Tech-IPO (2005) nach Platzen der New Economy-Blase mit herausragendem Erfolg
› Gongyou Machines: Erstes deutsches Direktlisting eines chinesischen Emittenten
› Unsere Innovationskraft mehrfach in der Finanzpresse ausgezeichnet:
› ‚ …der Internet-IPO-Pionier ‘ (Handelsblatt, 21.10.1998)
› ‚… Monopolist ohne Neider‘ (Handelsblatt, 17.11.2003)
› ‚Der Kreative: […]‘ (Börsen-Zeitung, 03.07.2004)
› ‚Der Nebenwerte-Banker‘ (Börsen-Zeitung, 14.01.2006)

8
REFERENZEN GLOBAL
IPOs, Listings, Plans, HV, Registry

9
REFERENZEN
IPOs Kapitalerhöhungen

REFERENZEN
10
Zahlstelle MA-Beteiligungspläne Diverses

Designated Sponsoring Mandate
11

Designated Sponsoring
› Kein Einsatz von Quotemachines: sinnvolle Kursstellung
› Tätigkeit von der Deutschen Börse mit AA-Rating bewertet
› Beobachtung des Marktes: sofortige persönliche Information bei
Marktungleichgewichten (Tätigkeit als „Marktscout“)
› Einleitung geeigneter Maßnahmen zur Kursstabilisierung, sowohl bei
Abgabedruck als auch bei Überschießen des Aktienkurses
› Digitaler Presseservice
› Bereitstellung von Kurshistorien, Charts und Durchschnittskursen (VWAP)
› Monatlicher Bericht zur Kursentwicklung des Wertpapiers
› Informationen zur außerbörslichen Handelsaktivitäten und Block Trades
› Roadshow & VEM Münchner Runde
› Unsere Betreuung stellen wir exakt auf Ihre Bedürfnisse ab
› Ihre Finanzierungswünsche dominieren unsere Handelsaktivitäten
› sehr persönliche und engagierte Betreuung im Sinne einer langfristigen
Partnerschaft
12

WAS WIR MACHEN
Bankresearch
› Unsere Researchabteilung fokussiert sich auf die Fundamentalanalyse von
börsennotierten Unternehmen aus dem Small- und Midcap-Universum
13
Was uns auszeichnet:
› Jahrelange Analyseerfahrung auf der „Sell“ wie auch auf der „Buy“ Seite
› Detaillierte Branchenkenntnisse kombiniert mit hohem finanzanalytischem
Fachwissen
› Enger Kontakt des Analysten zum Management, zu Experten wie auch
zur Financial Community
› Mehrsprachige Reporterstellung
› Hohe Durchdringung der Analyse durch das Einsetzen verschiedenster
Multiplikatoren

WAS WIR MACHEN
Bankresearch
› Ausführliche jährliche Unternehmensstudie mit
unterjährigen Updates
› Breite Veröffentlichung über sämtliche relevante
Kanäle (Reuters, Factset, etc.) sowie eigene
Investorenverteiler
› Begleitung von Roadshows inkl. Organisation,
Terminplanung, Unterstützung bei
Präsentationserstellung, etc.
› Abgabe von Fairness Opinions
› Betreute Werte (Auszug):
hotel.de AG, PNE Wind AG, Nabaltec AG,
Softship AG, Alphaform AG, GCPC, …
14

Designated Sponsoring und Research
CASE STUDY: Nabaltec AG
› Aufnahme Designated Sponsoring
15
durch VEM zum 01. Jan. 2009 bei
einem Kurs von EUR 2,48
(siehe Pfeil)
› Danach steigende Börsenumsätze
› IPO erfolgte durch dt. Großbank
im Nov. 2006 zu EUR 15,50
› Aufnahme der Research coverage
zum 01. Jan. 2009. Seither
Kursziele stetig gesteigert und
nach oben angepasst
› Erfolgreiche Positionierung der
Aktie als nachhaltiges
Spezialchemieunternehmen

Designated Sponsoring und Research
Case Study: QUANMAX AG
16
› Mit der Neu-Aufnahme des
DS durch VEM am 15.10.2009
stieg die Börsenliquidität
deutlich an
› Begleitet wurde der
Kursaufschwung durch
Umplatzierungen
› Kapitalerhöhung im Volumen
von EUR 8 Mio. im März 2010
als Bezugsrechtsemission
› Positive Berichterstattung
› Aufnahme Researchcoverage
am 24.08.2010

Downgrading
17
› VEM begleitet aktiv Downgrading-Verfahren aus dem Regulierten Markt
in die Qualitätssegmente des Freiverkehrs.
› Ein Downgrading ist für viele Emittenten vor dem Hintergrund der stark
gewachsenen Regulierung attraktiv.
› Kostenersparnis ca. 50 TEUR bis 300 TEUR abhängig von Aktivitäten der
Emittentin am Kapitalmarkt wie Kapitalerhöhungen, WpHG-Meldungen etc.
und Bilanzierungskosten.
› Weniger Aufwand in Zukunft: HGB- statt IFRS Bilanzierung nicht mehr
verpflichtend, zudem entfallen WpHG-Pflichten größtenteils:
Ad-hoc-Publizität (§ 15 WpHG), Directors‘ Dealings (§ 15a WpHG),
Insiderverzeichnissen (§ 15b WpHG), Stimmrechtsmitteilungen (§§21 ff
WpHG) und jährliches Dokument (§ 10 WpHG) entfallen
› Veröffentlichung von zahlreichen Fachartikeln (vgl. www.vem-aktienbank.de)

Downgrading und Designated Sponsoring
Case Study: SHS VIVEON AG
18
› Im Zuge der erfolgreichen
Restrukturierung erfolgte
Wechsel in den M:access
am 21.12.2009.
› Kostenersparnis ca. TEUR 250
› Aktive IR: Freiwillige und
Konzernberichte nach HGB, somit
weiterhin hohe Transparenz für
Aktionäre
› KE im Mai 2010 (Vol. EUR 1 Mio.)
erfolgreich platziert
› Nach Neu-Aufnahme DS starker
Anstieg der Liquidität

REFERENZ:
EquityStory AG
19
› Vor dem Börsengang übernahm die
Equity-Story AG die DGAP; VEM
finanzierte als Lead Investor einen großen
Teil der Übernahme im November 2005.
› Im Juni 2006 erfolgte das IPO mit VEM
als Lead-Manager (Entry Standard)
› Die VEM Aktienbank ist seit IPO
zweitgrößter Aktionär mit > 10 %
› Designated Sponsor, Antragsteller
und Deutsche Börse Listing Partner
seit Börsengang
› Zahlstellenfunktion seit 2009

REFERENZ:
PNE Wind AG
20
› Die VEM Aktienbank finanzierte die
PNE Wind AG (vorher: Plambeck
Neue Energien) mit über EUR 50 Mio.
seit 2004
› Die Transaktionen umfassten
Aktienemissionen mit und ohne
Bezugsrecht sowie die Begebung von
Wandelanleihen und Genussscheinen.
› Der VEM Aktienbank gelang es auch in
schwierigen Zeiten, die Gesellschaft mit
Kapital zu versorgen.
Hinweis:
Pfeile markieren Zeitpunkte der Transaktionen

REFERENZ:
Wirecard AG
21
› Lead-Manager der Kapital-
erhöhung im Sept. 2005
im Volumen von EUR 22 Mio.
› Finanzierung der Akquisition
der XCOM Bank AG
› Marktkapitalisierung im
Nachgang innerhalb von
24 Monaten von EUR 200 Mio.
auf > EUR 750 Mio. gestiegen
(TecDAX – Mitglied)

REFERENZ:
Vivacon AG
› IPO im Dez 2001 mit
22
EUR 8 Mio. Platzierung
› Pionier im Immobiliensektor
mit einer der spannendsten
Equity Stories
› Marktkapitalisierung von
EUR 60 Mio. auf über
EUR 600 Mio. gesteigert
› zwischenzeitig MDAX-Wert
› Kapitalerhöhungen
in steigende Kurse
mit steigenden Volumina:
Dez. 2003, Juni 2004, März & Okt. 2005

REFERENZ:
3S Industries AG
23
› Börseneinführung der
3S Industries AG (vormals: Swiss
Solar Systems AG) am 19.09.2005
an der BX Bern eXchange sowie im
Open Market der FWB
› August 2005: Kapitalerhöhung in
Höhe von CHF 5,5 Mio.
› Sensationelle Kursperformance
› Dez. 2009: Fusion mit der
Meyer Burger Technology AG

REFERENZ: Erfolgreiche Börsengänge von
inhabergeführten Microcaps
24
› IPO der F24 AG im M:access der Börse München
mit Kapitalerhöhung um EUR 1,7 Mio.
› Exzellente fundamentale Entwicklung, solides
Nischen-Geschäftsmodell und Erfüllung der zum
IPO gemachten Prognosen
› Dividendenzahlung seit 2011
› VEM: Lead Manager, Zahlstelle, Emissionsexperte
› Börseneinführung der Going Public Media AG
mit gebilligtem WP-Prospekti (Open Market der
FWB und M:access der Börse München)
› Profitables hochspezialisiertes Verlagsgeschäft
› Dividendenzahlung seit 2009
› VEM: Lead Manager, Zahlstelle, Antragsteller und
Emissionsexperte

REFERENZ: INTERSHOP - „Die Rettung“
Wandelanleihe mit Aktienkurs unter pari
› Problemstellung: Finanzierung der INTERSHOP Communications AG, deren
Liquidität angespannt war. Der Börsenkurs der Aktie lag bei ca. 0,75 EUR; damit
war praktisch keine Refinanzierung über eine Aktienemission möglich.
› Lösung: Ausgabe einer Wandelanleihe mit negativem Verwässerungsschutz
(Zielgruppe: Arbitrageure mit hoher Risikobereitschaft); Laufzeit 4 Jahre,
Ausgabepreis: 100%, Verzinsung: 10 % p.a.
› Wandlung: 1:1 zu 1,00 EUR, wobei auch bei einer Kapitalherabsetzung die
Umtauschkonditionen unverändert bleiben, d.h. der Wandlungspreis bleibt bei
1,00 EUR je (konvertierter) Aktie (Negativer Verwässerungsschutz)
› Erfolgskonzept: Wandelanleihe war attraktiv, da Wandlungsrecht „im Geld“
› Bekanntgabe Kapitalherabsetzung und Bezugsangebot für alle Aktionäre, danach
Privatplatzierung an Institutionelle Anleger; Zeichnung von 12 Mio. EUR
› Listing der Anleihe im Freiverkehr; hohes Handelsvolumen; während der Laufzeit
25
erfolgten zahlreiche Wandlungen und 2008 Rückzahlung des Restbetrag.

REFERENZ: DEAG - Restrukturierung durch
kombinierte Bezugsrechtsemission
26
› Ausgangslage: Existenzbedrohung des DEAG-Konzerns, da Banken mit der Kündigung
der Kreditlinien drohten und eine umfassende Restrukturierung mit Kapitalzufuhr
erforderlich machten
› Forderungsverzicht der Gläubigerbanken bei vorhandener Börsenfinanzierung avisiert
› Maßnahmen: Volle Ausschöpfung des Genehmigten und Bedingten Kapitals jeweils als
Bezugsrechtsemission (= konsequente Nutzung der Börsennotiz)
› Der Erwerb der attraktiven Wandelanleihe war nur via Bezugsrecht möglich; daher haben
Anleger bereits im Vorfeld der Kapitalmaßnahmen Aktien gekauft. Diese Käufe hatten
eine erfreulich stabilisierende Wirkung auf den Kurs. Trotz Ankündigung einer massiven
Kapitalerhöhung blieb der Kurs weitgehend stabil.
› Ganzheitliches Konzept: Sollten die Kapitalmaßnahmen nicht vollumfänglich gezeichnet
werden, wäre das Restrukturierungskonzept gescheitert. Als Schutz für die Investoren
wurde daher eine komplette Rückabwicklung eingebaut. Die Zeichnung neuer Aktien
wurde daher von den Anlegern als eine „Call-Option“ ohne Prämie betrachtet.
› Die vollständige Umsetzung des Emissionskonzeptes resultierte in einer deutlichen
Übernachfrage generiert werden, die Liquidität der Aktie stieg ebenso kräftig an.
Institutionelle Anleger beteiligten sich in nennenswertem Umfang an den
Kapitalmaßnahmen.
› Ergebnis: EUR 15 Mio. Mittelzufluss und komplette Entschuldung

VEM - erfolgreicher eigener Börsengang
Überlegungen und Durchführung
› Listing mit Wertpapierprospekt im Regulierten Markt ohne Kapitalerhöhung, um
27
Kapitalmarktzugang zu erhalten (Motivation: Bessere Reputation, Exit, …)
› Still und heimlich im Schatten Postbank (Juni 2004): Keine Ankündigung, damit
stressfreie Vorbereitung
› Notierungsaufnahme von 2,5 Mio. Aktien mit niedrigem Anfangskurs 1,33 EUR
(bereinigt 0,40 EUR)
› Nach vier Tagen „IPO via Xetra“ mit Kapitalerhöhung um 250.000 Aktien zu 4,0
EUR (Vernünftige Anfangs-Bewertung mit Market Cap 10 Mio. EUR und KGV 4)
› Weitere Kapitalerhöhungen bei steigenden Unternehmenswerten:
1. Q. 2005: 2 Bezugsrechtsemissionen mit Gesamtvolumen 4,1 Mio. EUR
3. Q. 2005: Weitere Kapitalerhöhung ohne Bezugsrecht: Volumen 6 Mio. EUR
› Aufbau von Vertrauen bei Investoren durch positive Geschäftsentwicklung und
aktive Investor Relations Politik (Roadshows, Kapitalmarktkonferenzen, …)
› Steigerung Kurs und Börsenumsatz

Das Ergebnis: „Blue Chip“ im Nebenwertebereich
und erfolgreiche Übernahme
› VEM Aktie wurde zum „Blue Chip“.
Steigerung der Market Cap von 5 Mio. EUR
auf bis zu 110 Mio. EUR
› Steigerung des Free Float:
Ausbau auf 7.000 Aktionäre und
Generierung eines liquiden Marktes
für die Aktie
› Übernahme durch weltweit tätigen
Konzern: Computershare erwarb im
1. Q 2008 mit > 90% der Aktien bei > 60 Mio. EUR Market Cap
› Wertpapierübernahmeangebot nach WpÜG, anschliessend
Delisting & Squeeze Out
› Fazit: VEM Mitarbeiter kennen alle Phasen des Kapitalmarkts
28
aus eigener Erfahrung – wir beraten Sie gerne!

29
VIELEN DANK FÜR IHR INTERESSE
Vorstand: Dipl.-Volksw. Markus Becker, Ass. iur. Andreas Grosjean, Dipl.-Kfm. Erich Pfaffenberger
Adresse: Prannerstrasse 8, 80333 München
Kontakt: Tel: +49 (0) 89 30 90 3 - 4800, Fax: +49 (0) 89 30 90 3 - 4999
E-Mail: info@vem-aktienbank.de
Internet: www.vem-aktienbank.de
Handelszulassungen: Frankfurter Wertpapierbörse, Xetra, Börse München
Bundesbank-Konto: Deutsche Bundesbank, München (BLZ 700 000 00), Kto.-Nr. 700 091 20
Aufsichtsbehörde: Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht
Mitgliedschaft: Bundesverband der Wertpapierhandelsunternehmen,
Bundesverband deutscher Banken