Verkaufsprospekt

VERKAUFSPROSPEKT 

SOLAR INVEST DEUTSCHLAND 1 GmbH & Co. KG

VERKAUFSPROSPEKT 

SOLAR INVEST DEUTSCHLAND 1 GmbH & Co. KG

01 | WICHTIGE HINWEISE 5 

02 | VORWORT 7 

03 | DAS BETEILIGUNGSANGEBOT IM ÜBERBLICK 9 

04 | RISIKEN DER BETEILIGUNG (RISIKOHINWEISE) 13 

05 | HISTORIE DER PHOTOVOLTAIK 23 

06 | DAS ERNEUERBARE-ENERGIEN-GESETZ (EEG) 27 

07 | WISSENSWERTES ZUR TECHNIK EINES SOLARKRAFTWERKS 29 

08 | ANGABEN ÜBER ANLAGEZIELE UND ANLAGEPOLITIK DER VERMÖGENSANLAGE 35 

09 | LEISTUNGSBILANZ – DURCHGEFÜHRTE VERMÖGENSANLAGEN 39 

10 | DIE BETEILIGUNG IN ZAHLEN 43 

• Liquiditätsdarstellung, steuerliche Darstellung 44 

• Kapitalrückflussrechnung für einen Anleger 48 

• Planbilanzen 50 

• Plan-Gewinn-und-Verlust-Rechnung 51 

• Planliquidität, Planzahlen zu Investitionen, Produktion, Umsatz und Ergebnis 51 

• Eröffnungsbilanz 52 

• Mittelverwendung und Mittelherkunft 54 

• Konsolidierte Mittelverwendung 55

11 | RECHTLICHE GRUNDLAGEN SOLAR INVEST DEUTSCHLAND 1 GMBH & CO. KG 57 

• Rechtsverhältnisse der Emittentin 61 

• Vertragliche Rahmenbedingungen 67 

• Angaben über die Mitglieder der Geschäftsführung 70 

• Gewährleistete Vermögensanlage 70 

• Angaben zur Treuhänderin und Mittelverwendungskontrolleurin 71 

• Angaben zur Anbieterin 71 

• Weitere Vertragspartner 72 

12 | WESENTLICHE GRUNDLAGEN DER STEUERLICHEN 

KONZEPTION DER VERMÖGENSANLAGE 75 

13 | SENSITIVITÄTSANALYSEN 85 

14 | VERBRAUCHERINFORMATIONEN FÜR DEN FERNABSATZ 89 

15 | VERTRAGSWERKE 95 

• Gesellschaftsvertrag 95 

• Treuhandvertrag 108 

• Mittelverwendungskontrollvertrag 115 

16 | GLOSSAR 119 

ANLAGE BEITRITTSERKLÄRUNG 

>> 

INHALTSVERZEICHNIS 

Die inhaltliche Richtigkeit der im Verkaufsprospekt gemachten Angaben 

ist nicht Gegenstand der Prüfung des Prospektes durch die Bundesanstalt für 

Finanzdienstleistungsaufsicht.

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Emittentin 

Emittentin dieser Vermögensanlage ist die Solar Invest Deutsch- 

land 1 GmbH & Co. KG, Steubenstraße 46 in 68163 Mannheim. 

Anbieterin/Verantwortung für den Verkaufsprospekt 

Anbieterin dieser Vermögensanlage ist die Primus Valor Konzep- 

tions GmbH mit Sitz in Mannheim. 

Die Anbieterin übernimmt die Verantwortung für den Inhalt des 

Verkaufsprospektes, der auf Grundlage des Verkaufsprospektge- 

setzes und der Vermögensanlagen-Verkaufsprospektverordnung 

(im Folgenden VermVerkProspV) erstellt worden ist. Der vorlie- 

gende Verkaufsprospekt orientiert sich darüber hinaus an dem 

vom Institut für Wirtschaftsprüfer (IDW) herausgegebenen Stan- 

dard über die „Grundsätze ordnungsgemäßer Beurteilung von Ver- 

kaufsprospekten und Vermögensanlagen (IDW S 4).“ 

Die diesem Verkaufsprospekt zugrunde liegenden Annahmen, 

Prognosen, Berechnungen sowie die steuerlichen und rechtlichen 

Grundlagen wurden mit großer Sorgfalt durch die Anbieterin zu- 

sammengestellt. Für den Inhalt des Verkaufsprospektes sind nur 

die bis zum Datum der Prospektaufstellung bekannten oder er- 

kennbaren Sachverhalte maßgeblich. Die in diesem Verkaufspro- 

spekt genannten Informationen sind gültig bis zur Bekanntgabe 

von Änderungen. Wesentliche Änderungen erfolgen in der Form 

eines Nachtrages gemäß § 11 Verkaufsprospektgesetz. Mündliche 

Absprachen haben keine Gültigkeit. 

01 

WICHTIGE HINWEISE 

Bei dem vorliegenden Beteiligungsangebot handelt es sich 

um eine unternehmerische Beteiligung. Eine Haftung für den 

Eintritt der im Verkaufsprospekt enthaltenen Ertrags- und 

Liquiditätsprognosen wird nicht übernommen. Die Anleger werden 

aufgefordert, den gesamten Verkaufsprospekt, insbesondere die 

Risikohinweise auf den Seiten 13–21, sorgfältig zu lesen. 

Vertriebsbeauftragte, die die Platzierung des Kapitals vornehmen, 

sind selbstständig tätige Unternehmen bzw. Unternehmer. Sie sind 

nicht berechtigt, von diesem Prospekt abweichende Auskünfte 

oder Zusicherungen zu geben. Die Anbieterin ist nicht verantwort- 

lich für die persönliche Beratung des Anlegers durch selbstständig 

tätige Unternehmen oder Unternehmer. Für diese wird die Haftung 

ausdrücklich ausgeschlossen. 

Die Primus Valor Konzeptions GmbH, vertreten durch ihren 

Geschäftsführer, erklärt, dass ihres Wissens die Angaben im 

Verkaufsprospekt richtig und keine wesentlichen Umstände ausgelassen 

worden sind. 

Datum der Prospektaufstellung: 14.12.2009 

Primus Valor Konzeptions GmbH 

Sitz der Gesellschaft: Steubenstraße 46, 68163 Mannheim 

Stephan Huß (Geschäftsführer ) 

5 |

| 6 

USA 

500 MWp 

9 % 

WELTMARKT PHOTOVOLTAIK 2008 

Japan 

230 MWp 

Südkorea 

150 MWp 

Deutschland 

1.500 MWp 

26 % 

übrige Welt 

370 MWp 

Italien 

150 MWp 

Spanien 

2.600 MWp 

44 % 

Frankreich 

150 MWp 

übrige EU 

92 MWp 

Neu installierte PV-Anlagen 

2006: 1.600 MWp 

2007: 2.650 MWp +66 % 

2008: 5.750 MWp +117 % 

Quelle: BSW-Solar | EPIA | NNPVA | vorläufige Angaben, Januar 2009

Eines der existenziellen Zukunftsthemen ist die Sicherstellung einer ausreichenden Energieversorgung. Das zunehmende Bewusstsein 

über die Endlichkeit fossiler Energieträger hat einen deutlichen Teil dazu beigetragen, innovative, nachhaltige Lösungen zu schaffen. 

Ein starkes Motiv für eine Neu-Ausrichtung liefern die globalen Klimaveränderungen, die den Anspruch entstehen lassen, die Nutzung 

umweltfreundlicher Energielieferanten stärker in den Fokus zu rücken. 

Weltweit bekennt man sich zu Klimazielen und CO 2-Einsparpro- 

grammen, deren Realisierung nur bei gleichzeitiger Forcierung 

einer nachhaltigen Energiegewinnung gelingen kann. Das Erneu- 

erbare-Energien-Gesetz (EEG) nimmt für viele Staaten eine Vor- 

reiterrolle ein, die nach deutschem Vorbild die Förderung in Form 

von gesetzlich festgeschriebener Einspeisevergütung wählten. 

Die Förderung regenerativer Energien ist erklärtes politisches Ziel, 

zu dem sich die kürzlich neu gewählte Bundesregierung in ihrem 

Koalitionsvertrag ausdrücklich bekennt. 

Die Sonne mit ihrem nahezu unerschöpflichen Potenzial liefert be- 

reits heute einen wichtigen Beitrag zur Energiegewinnung, wenn- 

gleich die Kapazitäten nicht einmal annähernd genutzt werden. 

Auf Jahressicht betrachtet entspricht die Sonneneinstrahlung dem 

10.000-Fachen des Energiebedarfs der gesamten Erde. Das Prin- 

zip der Photovoltaik ermöglicht die systematische Nutzung und 

Umwandlung von Sonnenenergie in elektrische Energie – mittels 

einer vergleichsweise einfachen Technik. 

Klimaschutz hat in Deutschland Tradition. Dank frühzeitigem und 

langfristigem Engagement für die Sonnenenergie ist Deutsch- 

land eine der führenden Nationen in der Entwicklung von solarer 

Technik. In den letzten zwei Jahrzehnten widmeten sich zahlreiche 

Forschungseinrichtungen und Unternehmen speziell dem The- 

ma Photovoltaik und schufen eine breite Basis an Erfahrung und 

Know-how. 

Das vorliegende Beteiligungsangebot beschreibt die Möglichkeit 

einer Investition in Photovoltaik-Anlagen in Deutschland. Die 

gesetzlich garantierte Einspeisevergütung, einfache Genehmi- 

gungsverfahren und klare rechtliche Strukturen sprechen für den 

Solarstandort Deutschland. In Zeiten schwer einzuschätzender 

Finanzmärkte bietet Solar Invest Deutschland 1 eine hohe Einnah- 

mesicherheit durch gesetzlich garantierte Vergütungen und einen 

zuverlässigen Investitionsstandort. 

Die Erfahrung hat gelehrt, dass Ökologie, Nachhaltigkeit und Ren- 

dite in einer Kapitalanlage gewinnbringend zu vereinbaren sind. 

Diese Tatsache beschert dem Segment eine kontinuierlich steigen- 

de Nachfrage und inspiriert verantwortungsbewusste Kapitalanle- 

ger, zukunftsweisende Projekte zu fördern und so einen wertvollen 

Beitrag zu leisten zum Schutz von Natur und Umwelt. 

„Modell Deutschland zeigt, dass der 

geforderte Wandel von der 

klimaschädlichen zur klimaverträglichen 

Wirtschaftsweise möglich und 

unabdingbar ist. Er schafft Stabilität, 

Sicherheit, Wohlstand und neue 

Arbeitsplätze für Deutschland.“ 

WWF-Studie: Modell Deutschland – 

Klimaschutz bis 2050 

02 

VORWORT 

7 |

| 8 

SONNIGER SÜDEN 

Der Süden Deutschlands wird von der Sonne verwöhnt und eignet sich dadurch in 

besonderem Maße für die Energiegewinnung mittels Photovoltaik-Anlagen. 

Daten: JRC | European Commission 

– eigene Darstellung

Art der Vermögensanlage 

Mit dem vorliegenden Angebot beteiligen sich Anleger an einem 

Geschlossenen Fonds im Segment Nachhaltigkeit und ökologische 

Kapitalanlagen mittelbar über die J. Knittel Steuerberatungsge- 

sellschaft Treuhandgesellschaft mbH als Treuhandkommanditistin. 

Eine unmittelbare Beteiligung als im Handelsregister eingetrage- 

ner Direktkommanditist an der Solar Invest Deutschland 1 GmbH & 

Co. KG ist grundsätzlich möglich, erstmals zum 30.06.2010. 

Anlageobjekte 

Die Fondsgesellschaft plant, eine oder mehrere Photovoltaik- 

Anlagen an geeigneten Standorten in Deutschland zu erwerben. Es 

kommen dabei sowohl Freiland- als auch Dachanlagen als Investi- 

tionsobjekte infrage. 

Zum Aufstellungsdatum des Verkaufsprospektes wurden noch 

keine Anlageobjekte erworben, insofern wird der Fonds als soge- 

nannter Blindpool konzipiert. Es liegen jedoch konkrete Angebote 

vor, die sich in der Prüfung befinden. Um Anlegern konkrete An- 

haltspunkte zu nennen, welche Photovoltaik-Anlagen grundsätz- 

lich für eine Investition infrage kommen, wurden verbindliche 

Standort der Beispielanlage 

(Grafik/Foto Seite 8): 

94060 Pocking, 

Landkreis Passau, Bayern 

Art: 

Freilandanlage 

Grundstück: 

4 ha 

Anlagengröße: 

2.694 kWp 

Baubeginn: 

20. September 2009 

03 

DAS BETEILIGUNGSANGEBOT 

IM ÜBERBLICK 

Netzanschluss: 

9. Dezember 2009 

Mögliche Übernahme 

in den Fonds: 

1. April 2010 

Spezifischer Ertrag laut 

Gutachten: 

1.361 kWh/kWp 

Einspeisevergütung 

nach EEG: 

0,3194 EUR/kWh 

Investitionskriterien definiert (Kapitel „Angaben über Anlageziele 

und Anlagepolitik der Vermögensanlage“, Seite 35 ff.). 

Beispielhaft für eine Anlage, die diesen Investitionskriterien ent- 

spricht und für die bereits Ankaufverhandlungen laufen, wird in 

unten stehender Tabelle die Photovoltaik-Anlage im bayerischen 

Pocking beschrieben. 

Gesamtkapital, Kommanditkapital, 

angebotene Vermögensanlage 

Das geplante Gesamtkapital der Fondsgesellschaft nach Vollplatzierung 

beläuft sich auf 12.045.260 EUR, davon 3.399.000 EUR 

Gesamtkommanditkapital. Darin enthalten ist das Agio (Aufgeld) 

in Höhe von 3 % bezogen auf die Kapitaleinlage des Anlegers sowie 

die Einlage der Treuhandkommanditistin (zusammen mit der Komplementärin, 

welche keine Einlage leistet, die „Gründungsgesellschafter“)inHöhevon1.000EUR.OhneBerücksichtigungdesAgios 

steht bei Vollplatzierung ein Kommanditkapital von 3.300.000 EUR 

zur Verfügung. Abzüglich der Einlage der Treuhandkommanditistin 

wird die Vermögensanlage mit einem Volumen von 3.299.000 EUR 

zur Zeichnung angeboten (Emissionskapital). 

Generalunternehmer: 

Solarpark Pocking II GmbH, 

Bad Mergentheim 

Modultechnik: 

Kristallin 

Modulhersteller/ 

Typ: 

Winergy Typ WSP-230Wp/ 

WSP-220Wp 

Wechselrichter: 

Bonfiglioli Typ RPS 450- 

1020TL /RPS 450-60TL 

9 |

| 10 

03 DAS BETEILIGUNGSANGEBOT IM ÜBERBLICK 

Vom geplanten Gesamtkapital in Höhe von 12.045.260 EUR entfal- 

len ca. 91,46 % auf den Erwerb der Anlageobjekte, ca. 1,25 % auf 

die Liquiditätsreserve und ca. 7,29 % auf die fondsinduzierten und 

sonstigen Kosten und Vergütungen. Eine detaillierte Aufstellung 

der einzelnen Positionen und deren Höhe sowie den entsprechen- 

den Erläuterungen ist den Seiten 54 und 55 zu entnehmen. 

Auf Basis des Gesellschaftsvertrags kann das geplante Gesamt- 

kapital der Gesellschaft um bis zu 50 % erhöht werden (Kapitel 

„Gesellschaftsvertrag“, Seite 95 ff.). 

Fremdfinanzierung 

Zur Erreichung des Gesamtkapitals in Höhe von 12.045.260 EUR 

beabsichtigt die Fondsgesellschaft, Fremdmittel in Höhe von 

8.646.260 EUR aufzunehmen. Es wurden noch keine Darlehens- 

verträge abgeschlossen. Zwischenfinanzierungsmittel werden 

nicht aufgenommen. 

Zeichnungsfrist 

Die Zeichnungsfrist für das vorliegende Beteiligungsangebot 

beginnt frühestens einen Tag nach Veröffentlichung dieses Ver- 

kaufsprospekts und endet am 31.12.2010. Die Geschäftsführung ist 

berechtigt, die Zeichnungsfrist bis zum 31.12.2011 zu verlängern. 

DEUTSCHLAND PROFITIERT VOM SOLARBOOM – PROGNOSE – 

Solare Dividende bis 2030 

rd. 16 Mrd. € 

vermiedene Gesundheitsund 

Umweltfolgekosten 

rd. 28 Mrd. € 

durch Solarstrom 

ersetzte Erdgas- und 

Steinkohleimporte 

Mindestbeteiligung, Anzahl der Anleger 

Die Mindesteinlage für jeden Anleger beträgt 10.000 EUR zu- 

züglich 3 % Agio. Höhere Zeichnungssummen sollen durch 1.000 

ganzzahlig ohne Rest teilbar sein. Aus dem zur Zeichnung ange- 

botenen Volumen von 3.299.000 EUR und der Höhe der Mindest- 

beteiligung ergibt sich rein rechnerisch eine maximale Anzahl von 

329 Kommanditisten. Bei einer laut Gesellschaftsvertrag zulässi- 

gen Erhöhung des Gesamtkapitals erhöht sich die maximale Anzahl 

der Kommanditisten entsprechend. 

Einzahlungen 

100 % der Zeichnungssumme zuzüglich 3 % Agio nach Annahme 

und Aufforderung durch die Treuhänderin. 

Fondslaufzeit 

Die Prognoserechnung geht von einer Laufzeit der Vermögensan- 

lage bis zum 31.12.2029 aus. Es ist geplant, in den Pachtvertrag 

eine einseitige Verlängerungsoption um 5 Jahre zugunsten der 

Fondsgesellschaft aufzunehmen. Die daraus resultierenden Mehr- 

erträge sind in den Prognoserechnungen nicht berücksichtigt. 

Kündigungsrecht 

Eine Kündigung des Gesellschaftsanteils ist laut Gesellschafts- 

vertrag mit einer Frist von 6 Monaten erstmals zum 31.12.2030 

möglich. Der Anleger hat unter bestimmten Voraussetzungen das 

Recht, seine Beteiligung vorzeitig zu kündigen. Nähere Details 

hierzu im Kapitel „Rechtliche Grundlagen“ Seite 57 ff. 

> 40 Mrd. € 

entrichtete Steuern 

der Solarwirtschaft 

Quelle: BSW-Solar | www.solarwirtschaft.de

Auszahlungen 

Bei prospektgemäßer Entwicklung erhalten Anleger die folgenden 

Auszahlungen bezogen auf das Kommanditkapital ohne Agio. 

Planmäßige Auszahlungen p. a. – Prognose – 

ohne inkl. 

Gewerbesteuer- Gewerbesteueranrechnung 

anrechnung 

2011*–2021 8 % 8 % 

2022 8 % 9,8 % 

2023 9 % 11,3 % 

2024 9 % 11,4 % 

2025 10 % 12,5 % 

2026 10 % 12,6 % 

2027 13 % 15,6% 

2028 28 % 30,7 % 

2029 28,5 % 31 % 

Gesamt ca. 203 % ca. 223 % 

*2011 zeitanteilig 

Haftung und Nachschusspflicht 

Die Haftung des Anlegers gegenüber den Gläubigern der Emit- 

tentin ist auf die geleistete, nicht zurückgezahlte Haftsumme be- 

grenzt. Diese beträgt 20 % der Kommanditeinlage. Eine vertrag- 

liche Nachschusspflicht besteht nicht. Einzelheiten zum Thema 

Haftung im Kapitel „Risiken der Beteiligung“, Seite 18 f. 

Mit der Vermögensanlage verbundene Rechte 

Die mit der Beteiligung verbundenen Rechte, insbesondere 

Ergebnisbeteiligung, Kündigungs- und Übertragungsrechte so- 

wie Mitwirkungs- und Kontrollrechte sind im Kapitel „Rechtliche 

Grundlagen“ auf Seite 57 ff. detailliert beschrieben. 

Einkunftsart 

Die Anleger erzielen aus ihrer Mitunternehmerstellung Einkünfte 

aus Gewerbebetrieb. 

Platzierungsgarantie 

Die Primus Valor AG übernimmt eine Platzierungsgarantie in 

Höhe von 1 Mio. EUR , siehe Seite 67 ff., „Vertragliche Rahmen- 

bedingungen“. 

Zielgruppe 

Das vorliegende Angebot stellt eine unternehmerische Beteili- 

gung mit längerfristigem Anlagehorizont dar und eignet sich nur 

für Anleger, die bereit sind, die im Prospekt dargestellten Risiken 

einzugehen und ihr Kapital auf längere Sicht anzulegen. Die Betei- 

ligung eignet sich nicht für Anleger, die von festen Zeitpunkten für 

Zins- und Rückzahlungen ausgehen. 

Das Angebot richtet sich grundsätzlich an natürliche Personen mit 

Wohnsitz in Deutschland, die unbeschränkt steuerpflichtig sind 

und die Beteiligung im Privatvermögen halten möchten. Für alle 

anderen Anleger gelten möglicherweise abweichende steuerliche 

Auswirkungen. Anlegern wird empfohlen, vor der Anlageentscheidung 

einen Vertreter der rechts- und/oder steuerberatenden Berufe 

zu konsultieren. 

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| 12

Vorbemerkung 

Bei der vorliegenden Vermögensanlage handelt es sich um eine 

unternehmerische Beteiligung, die mit wirtschaftlichen Risiken 

verbunden ist. Aus diesem Grund richtet sich dieses Beteiligungs- 

angebot an solche Personen, die bereit sind, die nachstehend be- 

schriebenen Risiken auf sich zu nehmen, ohne dabei kurz- oder 

mittelfristig über ihr investiertes Kapital verfügen zu müssen. 

Die folgende Darstellung kann nur auf die wesentlichen mit der 

Vermögensanlage verbundenen Risiken einer Beteiligung einge- 

hen, nicht aber mögliche individuelle Aspekte einzelner Anleger 

berücksichtigen. Andere wesentliche Risiken als die dargestellten 

existierten nach Kenntnis der Prospektverantwortlichen zum Zeit- 

punkt der Prospektaufstellung nicht. Unvorhersehbare zukünftige 

Entwicklungen der wirtschaftlichen, rechtlichen und steuerlichen 

Rahmenbedingungen können erhebliche Auswirkungen auf das 

wirtschaftliche Ergebnis des vorliegenden Beteiligungsangebotes 

haben. 

Dem Anleger sollen die wesentlichen Einflussfaktoren auf sei- 

ne Investition aufgezeigt werden. Bei mangelndem Verständnis 

der Risiken müssen Anleger vor der Entscheidung zur Zeichnung 

der Beteiligung einen fachkundigen Berater, zum Beispiel einen 

Rechtsanwalt oder Steuerberater ihres Vertrauens, hinzuziehen. 

Eine Voraussage über die Eintrittswahrscheinlichkeit der einzelnen 

Risiken kann nicht abgegeben werden. Es ist möglich, dass mehrere 

Risiken gleichzeitig – kumuliert – eintreten und sich hierdurch 

negative Beeinflussungen des erwarteten Verlaufs überproportional 

auswirken. 

Maximalrisiko 

Die Beteiligung an der Emittentin stellt keine mündelsichere Investition 

dar. Auch unterliegt sie nicht der Einlagensicherung. Das 

prognostizierte Ergebnis der Emittentin ist nicht garantiert. Es besteht 

das Risiko, dass Auszahlungen reduziert werden müssen oder 

sogar ausbleiben. Der Anleger trägt bei der Liquidation der Emit- 

04 

RISIKEN DER BETEILIGUNG 

(RISIKOHINWEISE) 

tentin das Risiko des Totalverlusts seiner Einlage inklusive Agio. 

Eine Verwertung der Beteiligung des Anlegers an der Emittentin 

kann gegebenenfalls unmöglich sein oder dazu führen, dass der 

Anleger keine Auszahlungen hieraus erhält. Der Anbieter des vorliegenden 

Beteiligungsangebots rät ausdrücklich davon ab, eine 

Beteiligung durch die Aufnahme eines Darlehens zu finanzieren. 

Die Auszahlungen der Emittentin können nicht oder nur zu einem 

Betrag möglich sein, der für die Begleichung etwaiger persönlicher 

Verbindlichkeiten nicht ausreicht. Bei einer Finanzierung der Be- 

teiligung wäre der einzelne Anleger verpflichtet, den Kapitaldienst 

und die Rückzahlung für eine etwaige persönliche Anteilsfinan- 

zierung zu leisten oder diese gegebenenfalls vorzeitig zurückzu- 

führen, unabhängig davon, ob er Auszahlungen von der Emittentin 

erhält. In diesen Fällen müsste ein zur Beteiligungsfinanzierung 

aufgenommenes Darlehen aus anderen Mitteln zurückgeführt 

werden. 

Sind derartige Mittel nicht vorhanden beziehungsweise können sie 

nicht kurzfristig beschafft werden, besteht das Risiko einer Voll- 

streckung in das weitere Vermögen des Anlegers. Dies kann zum 

finanziellen Zusammenbruch bis hin zur persönlichen Insolvenz des 

Anlegers als maximalem Risiko führen. 

Prognoserisiken 

Die Prognose der wirtschaftlichen Entwicklung der Emitten- 

tin basiert auf unterschiedlichen Annahmen für verschiedene, 

für den Verlauf der Emittentin maßgebliche Parameter. Diese 

Annahmen wiederum beruhen auf Erfahrungen und Einschät- 

zungen von Gutachtern und des Anbieters sowie auf vertrag- 

lichen Vereinbarungen. Grundsätzlich ist dabei festzuhalten, 

dass die in den Prognosen verwendeten Planzahlen für die spä- 

tere Zukunft noch größere Planungsunsicherheit aufweisen 

als die Planzahlen, die in der näheren Zukunft liegen. 

13 |

| 14 

04 

Des Weiteren ist darauf hinzuweisen, dass die Summenspalten der 

Prognosen aufgrund der Addition der einzelnen Prognosen mit sehr 

hohen Ungewissheiten belastet sind. Auch können sich Prognosen als 

irrtümlich erweisen. Es besteht daher das Risiko, dass sich die Emit- 

tentin schlechter entwickelt als erwartet. Dies würde die Liquidität der 

Emittentin nachteilig beeinflussen und somit die Auszahlungen an die 

Anlegerreduzierenoderauchunmöglichmachenunddie Emittentin in 

ihrer Existenz gefährden. 

Wertentwicklung 

Die Ertragskraft und Wertentwicklung der oder des Anlage- 

objekte(s) (im Folgenden einheitlich: „Anlageobjekte“) hängen 

von zahlreichen Faktoren ab, die nicht vorhersehbar sind. Die An- 

leger der Emittentin entscheiden durch Gesellschafterbeschluss 

über den Zeitpunkt eines teilweisen oder vollständigen Verkaufes 

der Anlageobjekte. Auch können die Anlageobjekte über den Pro- 

gnosezeitraum hinaus betrieben werden. 

Die Wertentwicklung von Photovoltaik-Anlagen ist im Wesent- 

lichen von den Rahmenbedingungen für den Betrieb solcher An- 

lagen abhängig, insbesondere von den erzielbaren Erlösen aus 

diesen Anlagen und vom technischen Zustand zum Veräußerungs- 

zeitpunkt. Diese Umstände können den wirtschaftlichen Gesamt- 

erfolg der Emittentin und damit die Auszahlungen an die Anleger 

negativ beeinflussen. 

Fremdfinanzierung 

Die Emittentin beabsichtigt, Verträge zur Finanzierung der Anlage- 

objekte abzuschließen. Eine vertragliche Sicherung der Fremdfi- 

nanzierung ist bis zum Aufstellungsdatum des Verkaufsprospektes 

nicht erfolgt. 

Es besteht dabei das Risiko, dass die Darlehen nicht fristge- 

recht oder gar nicht gewährt werden und die Anlageobjek- 

te mangels entsprechender Fremdfinanzierung nicht oder nur 

mit Eigenmitteln erworben werden können, was die Renta- 

bilität der Emittentin, das gesamte Investitionsvorhaben und 

damit die geplanten Kapitalrückflüsse an die Anleger deutlich 

reduzieren würde. 

RISIKEN DER BETEILIGUNG (RISIKOHINWEISE) 

Durch die geplante Finanzierungsstruktur der Anlageobjekte hat 

die Emittentin einen Kapitaldienst an die Bank zu leisten. Negative 

Abweichungen von den prognostizierten Einnahmen und Ausgaben 

könnten dazu führen, dass die Emittentin den Kapitaldienst nicht 

mehr leisten kann. Sollten die Darlehen nicht mehr bedient wer- 

den können, kann es dazu kommen, dass die finanzierende Bank 

ihre dafür bestellten Sicherheiten verwertet. Zur Absicherung der 

Darlehen seitens des finanzierenden Kreditinstituts wird üblicher- 

weise das gesamte Anlageobjekt an das Kreditinstitut sicherungs- 

übereignet. 

Dieses ist daher berechtigt, das Sicherungsgut zu verwerten, sollte 

der geschuldete Kapitaldienst nicht bezahlt werden. Gleiches gilt 

für die Einspeisevergütungen und Ansprüche aus Versicherungs- 

leistungen. Es kann nicht ausgeschlossen werden, dass die Bank 

den Darlehensvertrag ordentlich oder außerordentlich kündigt und 

sofort fällig stellt. Im schlechtesten Fall könnte es zu einer Insol- 

venz der Emittentin kommen, was zu einem Ausfall von Auszahlun- 

gen an den Anleger führen würde. 

Eine Anschlussfinanzierung oder zusätzliche Darlehensaufnahme 

zur Finanzierung etwa notwendig werdender außerplanmäßiger 

Kosten – wie zum Beispiel außerplanmäßiger Instandhaltungs- 

und/oder Instandsetzungsmaßnahmen – kann unter Umständen 

nicht oder nicht in ausreichender Höhe getätigt werden. Können 

solche Darlehen nicht aufgenommen werden, kann eine Insolvenz 

der Emittentin ebenfalls nicht ausgeschlossen werden. Auf Ebene 

des Anlegers kann dies zu einem Verlust seiner Einlage führen. 

Bisher sind keine Zinssätze festgeschrieben. Höhere Zinsen als in 

der Prognostizierung angenommen gehen zulasten der Liquidität 

der Emittentin. Dies hätte eine entsprechende Minderung der Aus- 

zahlungen an den Anleger zur Folge. 

Wartung und Instandhaltung 

Die in der Prognoserechnung angesetzten Kosten für Instandhal- 

tung und Wartung des Anlageobjektes wurden aufgrund von Erfah- 

rungswerten geschätzt. Sind diese Aufwendungen höher als kalku- 

liert, so verschlechtert sich das Ergebnis der Emittentin gegenüber 

den im Verkaufsprospekt prognostizierten Werten. 

Die laufende Instandhaltung und Wartung der Anlageobjekte soll 

nach Möglichkeit ein beauftragtes Unternehmen im Rahmen eines 

Wartungsvertrages übernehmen gegen ein von vornherein fest 

vereinbartes, in der Regel prozentuales Entgelt gemessen an der 

Einspeisevergütung des Energieversorgungsunternehmens. Zum 

Aufstellungsdatum des Verkaufsprospektes sind solche Verträge 

lediglich geplant, mangels feststehender Anlageobjekte aber 

nicht gesichert. Der Leistungsumfang bei derartigen Verträgen 

umfasst jedoch keine außergewöhnlichen und unvorhersehbaren

Maßnahmen, die gesondert in Rechnung gestellt werden können 

und zu erhöhten Kosten führen würden. Die eingeplanten Kosten 

werden ebenfalls überschritten, wenn Störungen häufiger als er- 

wartet auftreten oder die Störungsbeseitigung mit höherem Auf- 

wand verbunden wäre. 

Sollten bei auf Dächern betriebenen Anlagen Schäden am Dach 

auftreten oder im Rahmen von Instandhaltungs- und Sanierungs- 

maßnahmen Reparaturarbeiten am Dach erforderlich werden, muss 

das Anlageobjekt für diesen Zeitraum ganz oder teilweise außer 

Betrieb genommen werden. Ein Produktionsausfall aufgrund der 

Außerbetriebnahme und die daraus resultierenden Erlösausfälle 

wären durch die Emittentin zu tragen. Vertragsverletzungen kön- 

nen dazu führen, dass das Anlageobjekt nicht ordnungsgemäß ge- 

wartet wird. In solchen Fällen könnten nicht geplante zusätzliche 

Maßnahmen zu einer Überschreitung der vorgesehenen Betriebs- 

kosten führen oder die Leistungsfähigkeit des Anlageobjektes 

könnte ertragsmindernd beeinträchtigt werden. 

Im Falle der wirksamen Kündigung eines technischen Betriebs- 

führungsvertrags kann möglicherweise der Abschluss eines neuen 

Vertrags mit einem anderen Vertragspartner nicht oder nur zu hö- 

heren Kosten erfolgen. Mithin besteht auch hier die Gefahr, dass die 

Rentabilität des Anlageobjektes geringer als kalkuliert ausfällt und 

dies zu einer Reduzierung der Auszahlungen an die Anleger führt. 

Stromvergütung und -abnahme 

Als Anlageobjekte kommen nach den Investitionskriterien der 

Emittentin nur solche Anlageobjekte in Betracht, die die Voraus- 

setzungen nach dem Erneuerbare-Energien-Gesetz (EEG) erfüllen. 

Es ist geplant, dass eine Vergütung nach diesem Gesetz erfolgt. 

Es kann nicht ausgeschlossen werden, dass sich bei einer Ände- 

rung oder Aufhebung dieser gesetzlichen Rahmenbedingungen 

die Höhe der Vergütung aus der Einspeisung ins öffentliche Netz 

reduziert beziehungsweise die Abnahmeverpflichtung des örtli- 

chen Netzbetreibers entfällt. Ebenso besteht das Risiko, dass der 

Netzbetreiber die Abnahme verweigert. Dieser Umstand wäre mit 

negativen Auswirkungen auf die Auszahlungen beziehungsweise 

den Erhalt des investierten Kapitals eines Anlegers verbunden. 

Technische Risiken 

Solarmodule und Wechselrichter sind technische Komponenten. Es 

ist möglich, dass diese nicht den technischen Spezifikationen ent- 

sprechen. Stillstandszeiten aufgrund technischer Probleme könn- 

ten zu erheblich geringeren Erträgen führen. Überdies können 

statische Probleme beim Bau und beim Betrieb der Anlageobjekte 

nicht ausgeschlossen werden. Zudem könnten die Anlageobjekte 

oder Teile davon die prognostizierte Lebensdauer aus techni- 

schen Gründen nicht erreichen. Weiterhin kann ein eintretender 

Leistungsabfall des Modulwirkungsgrades nicht ausgeschlossen 

werden. Dies könnte zu einer Minderung des Stromertrags führen 

und dadurch die Rentabilität der Emittentin und damit die Auszah- 

lungen an die Anleger vermindern. 

Einstrahlungsverhältnisse und 

meteorologische Einflüsse 

Die Stromproduktion ist ein wichtiger Erfolgsfaktor. Die Sonneneinstrahlung 

am Standort kann sich aufgrund von Schwankungen und 

Änderung der Wetterverhältnisse oder zum Beispiel durch Luftverschmutzung 

verändern. Weiter können extreme Wetterveränderungen, 

die zum Beispiel durch Klimawandel eintreten können, zu 

Abweichungen der Energieerträge führen. Auch können Beschä- 

digungen der Anlageobjekte – zum Beispiel durch Unwetter – 

nicht ausgeschlossen werden. Sollten die Ertragsberechnun- 

gen nach unten abweichen, führt dies zu reduzierten Einnahmen 

bei der Emittentin und damit zu reduzierten Auszahlungen an den 

Anleger. 

Verkaufserlöse und Rückbaukosten 

In der Prognoserechnung wurden nach Ablauf der geplanten 

Fondslaufzeit weder Erlöse aus dem Verkauf der Solarmodule noch 

Kosten für den Rückbau veranschlagt. Falls ein Rückbau erforder- 

lich sein sollte und der Verkaufserlös der Anlagen die Rückbaukos- 

ten nicht deckt oder keine Käufer gefunden werden, kann sich dies 

negativ auf den wirtschaftlichen Erfolg der Emittentin auswirken. 

Auf Ebene des Anlegers kann dies reduzierte Auszahlungen zur 

Folge haben. 

Behördliche Genehmigungen 

Es kann nicht ausgeschlossen werden, dass es während der 

Betriebsphase der Anlageobjekte zu nachträglichen Auflagen für 

den Betrieb solcher Anlagen durch die Genehmigungsbehörden 

kommen wird, die mit weiteren Kosten verbunden sein können. 

Auch können solche Genehmigungspflichten zu Einschränkungen 

des Betriebs der Anlageobjekte führen. Im Ergebnis kann es zu einer 

Reduzierung der Auszahlungen an die Anleger kommen. 

Bauherrenrisiko 

Ziel der Emittentin ist es, direkt in Anlageobjekte zu investieren, 

die nach Möglichkeit bereits fertiggestellt sind. Soweit keine 

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04 


fertiggestellten Anlageobjekte übernommen werden, sehen die 

Investitionskriterien der Emittentin vor, dass die Anlageobjekte 

von einem Generalunternehmer zu einem Festpreis terminge- 

recht errichtet werden sollen. Selbst wenn mit einem Generalun- 

ternehmer ein Festpreis und ein Fertigstellungstermin vereinbart 

werden, besteht das Risiko, dass Anlagen erst nach dem im jewei- 

ligen Errichtungsvertrag festgeschriebenen Datum fertiggestellt 

werden können. Zudem besteht das Risiko, dass während der 

Bauzeit vorgesehene Bauelemente nicht mehr oder nicht mehr in 

entsprechender Qualität geliefert werden können oder die Anlage 

nicht entsprechend den vorliegenden Planungen erstellt werden 

wird. Die Emittentin trägt dabei auch das Risiko, dass sich durch 

Maßnahmen im Rahmen von Arbeitskämpfen, insbesondere Streik 

und Aussperrung, sowie durch höhere Gewalt oder andere für den 

Generalunternehmer unabwendbare Umstände Verzögerungen im 

Bau der Anlage ergeben. Gleiches gilt auch für Lieferanten der Ge- 

neralunternehmer oder den Netzbetreiber. 

Auch können Mängel an den Anlageobjekten nicht ausgeschlossen 

werden. Die Emittentin trägt damit mittelbar ein Bauherrenrisiko. 

Soweit die Errichtung nicht auf einen Generalunternehmer übertragen 

wird, trägt die Emittentin das Bauherrenrisiko unmittelbar. 

Die vorgenannten Risiken können zu erhöhten Kosten, verminderten 

Einnahmen und zu der zeitlichen Verschiebung von Abschreibungen 

führen und wirtschaftliche und steuerliche Nachteile mit 

sich bringen. Die Folge wären negative Auswirkungen auf die 

Rentabilität der Emittentin und somit verminderte Auszahlungen 

an die Anleger. 

Nutzungsverträge Grundstücke 

Die Emittentin wird Nutzungsverträge mit den Eigentümern schließen, 

auf deren Grundstücken die Anlageobjekte betrieben werden. Diese 

können sowohl einmalige als auch laufende Nutzungsentgelte enthalten, 

die unabhängig von den erzielten Stromerlösen zu entrichten 

sind. Der wirtschaftliche Erfolg der Emittentin ist von der ordnungsgemäßen 

Vertragserfüllung durch die Grundstückseigentümer 

abhängig. Die Verweigerung zum Betreten des Grundstücks 

durch Dritte kann Installation, Instandhaltung und Wartung und 

damit den wirtschaftlichen Erfolg der Anlageobjekte erheblich beeinträchtigen. 

Gleiches gilt für nicht vorhersehbare Baumaßnahmen 

der Grundstückseigentümer, die die Einstrahlungsverhältnisse 

negativ beeinflussen können. Es besteht somit das Risiko, dass 

die Nutzungsentgelte trotz geringerer oder fehlender Einnahmen 

gezahlt werden müssen. Diese Umstände führen zu einer verminderten 

Liquidität auf Ebene der Emittentin und damit zu niedrigeren 

oder ausbleibenden Auszahlungen an die Anleger. 

Persönliche Dienstbarkeiten 

Der Grundstückseigentümer soll sich verpflichten, zulasten der 

Grundstücke und zugunsten des Mieters eine die Rechte des Mieters 

sichernde beschränkte persönliche Dienstbarkeit zur Errichtung 

der Photovoltik-Anlagen in notarieller Form zu bewilligen 

und zu beantragen. Die in Ausübung der beschränkt persönlichen 

Dienstbarkeit errichteten Anlagen stellen sog. Scheinbestandteile 

im Sinne des § 95 BGB dar und gehen damit nicht ins Eigentum des 

Grundstückseigentümers über. 

Es kann nicht ausgeschlossen werden, dass die Dienstbarkeit nicht 

wirksam ist oder mit der Errichtung vor Eintragung begonnen wird. 

Im Extremfall kann das dazu führen, dass die Fondsgesellschaft 

nicht Eigentümerin der Photovoltaik-Anlage wird. Dies könnte 

negative Auswirkungen auf die Finanzierung infolge eines er- 

höhten Sicherungsbedarfs der finanzierenden Bank als auch auf 

die Rechtssicherheit des Anspruchs auf Einspeiseerlöse aus der 

entsprechenden Anlage und damit auf die Auszahlungen an die 

Anleger haben. 

Blindpool-Risiken 

Nach dem hier vorliegenden Geschäftsmodell stehen die konkre- 

ten Investitionsvorhaben der Emittentin zum Aufstellungsdatum 

des Verkaufsprospektes noch nicht fest. Vielmehr beschränken 

sich die Planungen auf die Festlegung von detaillierten Kriterien 

für den Erwerb – sogenannten Investitionskriterien. Diese sind als 

Anlage 1 zum Gesellschaftsvertrag der Emittentin beigefügt. 

Das Beteiligungsangebot stellt sich deswegen als Blindpool dar. 

Es besteht somit das Risiko, dass die Investitionen nicht wie 

prognostiziert getätigt werden können. Weiterhin kann sich der 

Anleger im Zeitpunkt der Beteiligung kein eigenes Bild über die 

erst geplanten Investitionen der Anlageobjekte machen. Insoweit 

ist das Vertrauen in die Fähigkeiten der Geschäftsführung und der 

beteiligten Partner ein wesentliches Kennzeichen des vorliegen- 

den Beteiligungsangebotes. Die zukünftigen Wertentwicklungen 

und Erträge unterliegen auch aus diesem Grund einem Risiko und 

können nicht gesichert vorhergesagt werden. 

Hinsichtlich der auszuwählenden Anlageobjekte besteht das Ri- 

siko, dass einzelne Projekte den Investitionskriterien des Fonds 

nicht standhalten und daher nicht erworben werden können. Auch 

kann die qualifizierte Mehrheit der Gesellschafterversammlung 

von den vorgesehenen Investitionskriterien abweichen. Dies hätte 

zur Folge, dass die Emittentin keine oder andere Anlageobjekte als

geplant erwerben wird. Diese Umstände können die Rentabilität 

des Fonds und damit die Kapitalrückflüsse an die Anleger beein- 

trächtigen. Im schlimmsten Falle kann überhaupt kein Anlageob- 

jekt erworben werden, sodass die Emittentin unter Verlust der bis 

dahin angefallenen Kosten aufgelöst werden müsste, was mit ne- 

gativen Folgen für Auszahlungen und Kapitalerhalt auf Ebene des 

Anlegers verbunden wäre. 

Handelbarkeit der Beteiligung (Fungibilität) 

Bei der hier vorliegenden unternehmerischen Beteiligung handelt 

es sich um einen sogenannten Geschlossenen Fonds. Eine solche 

Beteiligung stellt eine langfristige Investition dar. Beteiligungen 

dieser Art werden grundsätzlich nicht an der Börse oder einem 

anderen geregelten Markt gehandelt, insbesondere besteht für 

Anlagen dieser Form kein geregelter Zweitmarkt. 

Die Beteiligung des Anlegers kann frühestens zum 31.12.2030 

ordentlich gekündigt werden. Eine Übertragung oder eine Veräußerung 

sind sowohl gesellschaftsvertraglich als auch faktisch eingeschränkt. 

Es kann daher schwierig oder unmöglich sein, einen 

Käufer zu finden, der bereit ist, den vom Verkäufer gewünschten 

Preis zu zahlen. Eine Übertragung erfordert weiterhin grundsätzlich 

die Zustimmung der Geschäftsführung. Es besteht somit das 

Risiko, dass bei einem Veräußerungswunsch aufseiten des Anlegers 

dieser nicht oder zumindest mit erheblichen Preisnachlässen 

realisiert werden kann. 

Versicherungen 

Durch die Emittentin sollen die üblichen Versicherungen abgeschlossen 

werden. Die Versicherungsbedingungen werden 

marktübliche Nichtauszahlungsgründe vorsehen. Es kann nicht 

ausgeschlossen werden, dass einzelne Risiken nicht versicherbar 

sind, dass der Versicherungsschutz versagt wird oder aus unterschiedlichen 

Gründen nicht ausreichend ist und die Emittentin 

Kosten aus Schäden selbst zu tragen hat. Bei Eintritt von Schadensfällen 

kann sich das Ergebnis der Emittentin durch branchenübliche 

Selbstbehalte verschlechtern. 

Ferner kann nicht ausgeschlossen werden, dass bei Neuabschlüs- 

sen oder nach Schadensfällen höhere Prämien zu zahlen sind. Es 

kann sein, dass für bestimmte Schäden kein Versicherungsschutz 

bestehen wird oder bestimmte Risiken zukünftig nicht versicher- 

bar sein werden. Diese Umstände können negative Auswirkungen 

auf die Rentabilität der Emittentin haben und damit den teilweisen 

oder vollständigen Verlust des Gesellschaftskapitals und damit der 

Einlage des Anlegers zuzüglich Agio zur Folge haben. 

Platzierung 

Die Primus Valor AG ist als Platzierungsgarantin aufgrund der ab- 

geschlossenen Platzierungsgarantie gegebenenfalls verpflichtet, 

selbst der Emittentin beizutreten oder Dritte beitreten zu lassen. 

Es kann nicht ausgeschlossen werden, dass die Platzierungsga- 

rantin ihrer Verpflichtung aus der Platzierungsgarantie nicht nach- 

kommen wird. Aufgrund der Begrenzung der Platzierungsgarantie 

auf die erste 1 Mio. EUR des Emissionskapitals besteht im Fall der 

nicht vollständigen Platzierung zusätzlich das Risiko, dass die an- 

fänglichen, nicht rückzahlbaren Kosten der Emittentin in einem 

größeren Verhältnis durch die Einlagen der Anleger gezahlt werden 

müssten als prognostiziert. Hierdurch reduziert sich das Kapital 

zur Investition in die Anlageobjekte entsprechend. Insbesondere 

Vergütungen für die Verträge Konzeption und Prospekterstellung, 

Marketing sowie Platzierungsgarantie sind unabhängig vom Plat- 

zierungserfolg zur Zahlung fällig, wenn es die Liquiditätslage der 

Emittentin erlaubt. 

Die Primus Valor AG beziehungsweise Primus Valor Konzeptions 

GmbH verpflichtet sich für Verträge, Konzeption und Prospekt- 

erstellung sowie Marketing zu der anteiligen Rückzahlung von 

Vergütungen, wenn das Emissionskapital nicht in vollem Umfang 

eingeworben werden kann. Aus diesem Grund trägt die Emittentin 

das Bonitätsrisiko dieser Gesellschaften und das Risiko, dass diese 

ihren Zahlungsverpflichtungen nicht nachkommen können. 

Sollten durch die Emittentin vor Vollplatzierung Anlageobjekte er- 

worben werden, besteht das Risiko, dass das ausstehende Kapital 

über eine Zwischenfinanzierung oder über langfristiges Fremdka- 

pital refinanziert werden muss. Dieser Umstand führt zu höheren 

Fremdkapitalkosten. Sollte kein zusätzliches Fremdkapital zur 

Verfügung gestellt werden, besteht das Risiko, dass die Emittentin 

rückabgewickelt werden muss. Sämtliche der genannten Risiken 

sind mit negativen Folgen auf die Auszahlungen und den Erhalt 

des investierten Kapitals des Anlegers verbunden. 

Verflechtungen 

Durch Verflechtungen können Interessenkonflikte derart ent- 

stehen, dass die an der Gesellschaft beteiligten Personen bezie- 

hungsweise deren Gesellschafter noch anderweitige Funktionen 

für die Gesellschaft selbst oder für Konkurrenten oder Vertrags- 

partner der Gesellschaft wahrnehmen. Die Mittelverwendungs- 

kontrolleurin fungiert gleichzeitig als Treuhänderin. 

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04 


Es ist möglich, dass die Geschäftsführerin der Mittelverwendungs- 

kontrolleurin beziehungsweise der Treuhänderin an dem steuer- 

beratenden Unternehmen der Emittentin beteiligt ist. Alleinige 

Gesellschafterin der Komplementärin sowie der Primus Valor Kon- 

zeptions GmbH ist die Primus Valor AG. Alleinaktionärin der Primus 

Valor AG ist die A & S Immobilien GmbH. 

Herr Stephan Huß ist Geschäftsführer der Komplementärin, der 

Primus Valor Konzeptions GmbH sowie der A & S Immobilien GmbH. 

Darüber hinaus ist er bis zum 31.12.2009 Mitglied des Vorstands 

der Primus Valor AG und Gesellschafter der A & S Immobilien GmbH. 

Weiterer Gesellschafter der A & S Immobilien GmbH ist Herr Axel 

Huß. Herr Sascha Müller ist Geschäftsführer der Komplementärin 

sowie der Primus Valor Konzeptions GmbH. 

Aufgrund der genannten und ggf. zukünftig entstehender Inter- 

essenkonflikte kann es zu nachteiligen Entscheidungen für den 

Anleger kommen, die sich wertmindernd auf die Beteiligung aus- 

wirken können. 

Ausfall Vertragspartner 

Beim Ausfall wichtiger Vertragspartner, die mit der Umsetzung 

des Konzeptes, mit der Verwaltung der Treugebereinlagen sowie 

mit der Mittelverwendungskontrolle beauftragt sind, muss die 

Gesellschaft neue, hierfür geeignete Vertragspartner ausfindig 

machen. Diese sind unter Umständen nur gegen eine höhere Ver- 

gütung zur Übernahme der Aufgaben bereit, was sich negativ auf 

die prognostizierten Ergebnisse der Gesellschaft und damit auf 

die Auszahlungen an die Anleger auswirkt. 

Ferner können beim Ausfall wichtiger Vertragspartner gegebenen- 

falls durch diese zugesagte Garantie- und Schadenersatzleistun- 

gen entfallen. Eine Insolvenz eines Vertragspartners kann nach 

bereits erfolgten Anzahlungen zu einem Verlust dieser Anzahlun- 

gen führen. Hierdurch kann sich das prognostizierte wirtschaftli- 

che Ergebnis der Emittentin verschlechtern, was zu einer Reduzie- 

rung der Auszahlung an den Anleger führen kann. 

Managementrisiken 

Der wirtschaftliche Erfolg der Emittentin hängt maßgeblich von 

der Qualifikation des Managements auf Ebene der Emittentin, et- 

waiger Objektgesellschaften, der Generalunternehmer sowie der 

jeweiligen Vertragspartner ab. Es besteht bei einem Wechsel von 

Personen innerhalb des Managements das Risiko, dass neue Per- 

sonen nicht, nicht mit gleicher Qualifikation oder zu schlechteren 

Konditionen gefunden werden können. Des Weiteren besteht das 

Risiko, dass die neu ausgewählten Personen Interessenkonflikten 

unterliegen. Folge könnten insgesamt nachteilige Entscheidungen 

für die Anleger sein. Sowohl die nachteiligen Entscheidungen als 

auch die erhöhten Kosten können auf Anlegerebene zu einer Re- 

duzierung von Auszahlungen führen. 

Haftung 

Der einzelne Anleger haftet der Emittentin beziehungsweise den 

anderen Gesellschaftern gegenüber für die vollständige Erbrin- 

gung seines gezeichneten Kapitals zuzüglich Agio. 

Die persönliche Haftung des einzelnen Anlegers im Außenverhält- 

nis kann gemäß § 172 Abs. 4 HGB aufgrund von Entnahmen bis zur 

Höhe der im Handelsregister eingetragenen Haftsumme wieder 

aufleben, sofern der Anleger als Direktkommanditist beteiligt ist. 

Wird der einzelne Anleger deswegen durch Gläubiger der Emitten- 

tin persönlich in Anspruch genommen, so ist er verpflichtet, die 

Forderungen der Gläubiger entsprechend der wieder auflebenden 

Haftung bis maximal zur Höhe der im Handelsregister eingetrage- 

nen Haftsumme von 20 % der Kommanditeinlage unmittelbar zu 

begleichen. Gemäß § 160 HGB haftet der ausscheidende Komman- 

ditist bis zur Höhe der gegebenenfalls wieder auflebenden per- 

sönlichen Haftung, maximal bis zur Höhe der im Handelsregister 

eingetragenen Haftsumme noch für einen Zeitraum von fünf Jah- 

ren ab seinem Ausscheiden für Verbindlichkeiten der Gesellschaft, 

soweit diese bis zu seinem Ausscheiden entstanden sind. 

Insoweit kann er auch noch nach seinem Ausscheiden aus der 

Emittentin von Gläubigern der Gesellschaft persönlich in Anspruch 

genommen werden. Eine noch weitergehende Haftung durch eine 

analoge Anwendung der §§ 30 ff. GmbHG bis zur Höhe der empfan- 

gen Auszahlungen kommt in Betracht, wenn Auszahlungen an die 

Anleger getätigt wurden, obwohl die Liquiditäts- und Vermögenslage 

der Gesellschaft dies nicht zugelassen hätte.

Die Treugeber als mittelbar an der Emittentin Beteiligte haften 

gegenüber Gläubigern der Emittentin nicht direkt. Über die Frei- 

stellungsverpflichtung der Treugeber zugunsten der Treuhänderin 

stehen sie jedoch im Ergebnis den Direktkommanditisten gleich. 

Ein Treugeber hat die Treuhänderin auf der Grundlage der Regelung 

des § 4 Ziffer 2 des Treuhandvertrages entsprechend seinem Anteil 

von deren Verpflichtungen und Verbindlichkeiten freizustellen, die 

für diese bei pflichtgemäßer Erfüllung des Treuhandverhältnisses 

aus dem Halten des Treuhandanteils entstehen, beziehungsweise 

erstattet der Treuhänderin auf erstes Anfordern den Gegenwert, 

soweit diese bereits Leistungen erbracht hat. Dies kann gegenüber 

der Emittentin zu Zahlungspflichten des Anlegers bis zur Höhe des 

gezeichneten Kapitals führen. 

Gegenüber Dritten haftet der Treuhandkommanditist bis zur Höhe 

der im Handelsregister eingetragenen Haftsumme von 20 % der 

Kommanditeinlage. Von dieser Verpflichtung hat der Treugeber die 

Treuhandkommanditistin gegebenenfalls auch gegenüber Dritten 

freizustellen. 

Der Wechsel von Anlegern vom Treugeberstatus in den Status als 

Direktkommanditist kann frühestens mit Wirkung zum 30.06.2010 

erfolgen. Es besteht das Risiko, dass der Treuhandvertrag zu einem 

Zeitpunkt endet, zu dem noch keine Eintragung des Kommanditis- 

ten in das Handelsregister erfolgt ist. Insofern besteht das Risiko, 

dass der Anleger bis zu seiner Eintragung im Handelsregister un- 

begrenzt persönlich für alle Verbindlichkeiten der Gesellschaft bis 

zur persönlichen Insolvenz haftet. 

Majorisierung 

Bei üblichen Zeichnungssummen befindet sich der einzelne Anle- 

ger in der Minderheit und kann gegebenenfalls seine Interessen 

nicht durchsetzen. 

Es kann nicht ausgeschlossen werden, dass durch einen Dritten ein 

großer Teil der Beteiligung gezeichnet wird, was dazu führen kann, 

dass dieser die Stimmenmehrheit erhält und damit einen beherr- 

schenden Einfluss auf die Entscheidungen der Gesellschafterver- 

sammlung erlangt. Hieraus können sich für den Anleger negative 

Folgen für Auszahlungen und Kapitalerhalt ergeben. 

Systemstörung 

Für den Erfolg des Beteiligungsangebotes ist es erforderlich, dass 

die Anleger ihren vertraglichen Verpflichtungen nachkommen. 

Sollten in erheblichem Umfang Beteiligungsgelder ausbleiben 

(sogenannte Systemstörung), besteht die Möglichkeit eines 

Scheiterns des Fondskonzeptes, sodass der Fonds rückabgewickelt 

werden müsste. 

Dieser Umstand kann aufseiten des Anlegers zu einem Totalver- 

lust seines bereits eingezahlten Kapitals führen. Ein Anspruch auf 

vollständige Rückzahlung des eingesetzten Kapitals oder sonstige 

Vergütung im Falle der Rückabwicklung der Gesellschaft hat der 

Anleger nicht. 

Kündigung 

Sollte eine Vielzahl von Anlegern das Kündigungsrecht aus wirt- 

schaftlicher Not oder das ordentliche Kündigungsrecht zum 

31.12.2030 in Anspruch nehmen, kann nicht ausgeschlossen wer- 

den, dass sich aufgrund der Reduzierung der Liquidität aufseiten 

der Emittentin nachteilige Folgen ergeben. 

Es kann damit nicht ausgeschlossen werden, dass Auszahlungen 

nicht in prognostizierter Höhe vorgenommen werden können. Auf- 

grund der Berechnung des Auseinandersetzungswertes kann nicht 

ausgeschlossen werden, dass der Wert der Beteiligung deutlich 

unterhalb der ursprünglich vom Anleger gezahlten Einlage liegt. 

Rücknahme von Anteilen 

Sollte die Emittentin aufgrund von gesetzlichen Bestimmungen 

zur Rücknahme von Anteilen der Anleger verpflichtet werden, kann 

es zu Liquiditätsabflüssen auf Ebene der Emittentin kommen, die 

beim Anleger zu einer Reduzierung oder im schlimmsten Fall zu 

einem Verlust seiner Einlage führen. 

Darüber hinaus gibt es zur Anwendbarkeit der Vorschriften über 

Fernabsatzverträge auf den Vertrieb von Geschlossenen Fonds 

rechtliche Unsicherheiten. Es kann daher nicht ausgeschlossen 

werden, dass bei der Ausübung des Widerrufs der Anleger weniger 

als seine Einlage zurückerhält. Bei einer Vielzahl von Widerrufen 

kann es zu wirtschaftlichen Schwierigkeiten auf Ebene der Emit- 

tentin kommen, die sich beim Anleger durch eine Reduzierung der 

Auszahlung auswirken. 

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04 


Steuerliche Risiken 

1. Allgemeine steuerliche Risiken 

Die Darstellung der steuerlichen Grundlagen beruht auf der aktuellen 

Rechtslage zum Aufstellungsdatum des Verkaufsprospektes. 

Es ist jedoch nicht sicher, dass die im Zeitpunkt der Prospektaufstellung 

geltenden Steuergesetze und Richtlinien, die Verwaltungserlasse 

und die Finanzrechtsprechung über die Beteiligungsdauer 

unverändert bleiben. 

Es besteht das Risiko, dass die Finanzverwaltungen in Deutschland 

die dem Beteiligungsangebot zugrunde liegende Konzeption steu- 

erlich abweichend von den Erläuterungen in diesem Prospekt be- 

werten. Die endgültige Anerkennung der steuerlichen Konzeption 

erfolgt im Rahmen und in der Folge der steuerlichen Außenprüfung 

des Fonds. 

Weichen die Rechtsansichten von denen ab, die der Investiti- 

onsentscheidung oder diesem Verkaufsprospekt zugrunde gelegt 

wurden, kann dies unmittelbare Auswirkungen auf die Höhe der 

steuerlichen Ergebnisse und damit auf die Steuerbelastung der 

Anleger haben. Im Fall abweichender steuerlicher Ergebnisse 

sind entsprechende Steuernachzahlungen mit monatlich 0,5 % zu 

verzinsen; der Zinslauf beginnt 15 Monate nach Ablauf des Kalen- 

derjahres, in dem die Steuer entstanden ist. Änderungen der zum 

Aufstellungsdatum des Verkaufsprospektes geltenden Steuersät- 

ze können zu höheren Belastungen des Anlegers führen. Das Risiko 

der Anerkennung der steuerlichen Konzeption durch die Finanzbe- 

hörden und ggf. die Finanzgerichte tragen vollständig und allein 

die Anleger. 

2. Ertragsteuern 

Es besteht das Risiko, dass die Finanzbehörden bei der Feststel- 

lung oder Festsetzung der steuerlichen Ergebnisse oder Einkünfte 

Aufwendungen (z. B. Absetzungen für Abnutzung, Zuführungen zu 

Rückstellungen) nicht oder nicht vollständig in der prognostizier- 

ten Höhe oder zum prognostizierten Zeitpunkt anerkennen. 

Als Folge hiervon können Verringerungen der Kapitalrückflüsse 

aus der Vermögensanlage eintreten, auf Ebene der Fondsgesell- 

schaft höhere Gewerbesteuern anfallen und für den Anleger höhe- 

re Einkünfte entstehen, die dieser im Rahmen seiner persönlichen 

Einkommensteuererklärung der Besteuerung unterwerfen müsste. 

Hieraus könnte eine zusätzliche Belastung mit Einkommensteuer, 

Solidaritätszuschlag und ggf. Kirchensteuer resultieren. 

Die Anerkennung gewerblicher Einkünfte setzt voraus, dass sowohl 

die Fondsgesellschaft als auch der einzelne Anleger mit Gewinn- 

erzielungsabsicht handelt. Sofern ein Anleger seine Beteiligung 

fremdfinanziert, besteht das Risiko, dass die Gewinnerzielungsab- 

sicht und damit die steuerliche Abzugsfähigkeit der Zinsen durch 

die Finanzbehörden verneint werden und diese stattdessen von 

einer steuerlich irrelevanten sogenannten Liebhaberei ausgehen. 

Eine auch nur teilweise Fremdfinanzierung der Beteiligung birgt 

grundsätzlich die Gefahr, dass ein steuerlicher Totalgewinn auf 

Ebene des Anlegers nicht erreicht werden kann. Eine Gefährdung 

der Gewinnerzielungsabsicht kann sich auch daraus ergeben, dass 

sich der Anleger in zeitlicher Nähe zu seinem Beitritt wieder von 

der Beteiligung (z. B. durch Veräußerung oder Kündigung) löst. 

Es besteht das Risiko, dass der Anleger Steuerzahlungen leisten 

muss, ohne dass ihm zeitgleich entsprechende Auszahlungen zu- 

fließen. In diesem Fall hat der Anleger die Steuerzahlung aus sei- 

nem sonstigen Vermögen zu leisten. 

Werden die erklärten Einkünfte aufgrund einer Betriebsprüfung 

mit der Folge der Festsetzung höherer Steuern angehoben, muss 

der Anleger die Nachzahlungsbeträge mit monatlich 0,5 %, begin- 

nend 15 Monate nach Ablauf des Kalenderjahrs der Steuerentste- 

hung, verzinsen, was eine zusätzliche finanzielle Belastung für den 

Anleger bedeuten würde. 

3. Umsatzsteuer 

Dem steuerlichen Konzept des Beteiligungsangebots liegt die 

Annahme zugrunde, dass die Fondsgesellschaft in Rechnung 

gestellte Umsatzsteuer als Vorsteuer abziehen kann. Sollte die 

Finanzverwaltung den Vorsteuerabzug in einzelnen Fällen ganz 

oder teilweise versagen, würde dies zu einer Erhöhung der An- 

schaffungskosten führen, die Liquidität der Fondsgesellschaft be- 

lasten, die Kapitalrückflüsse aus der Vermögensanlage verringern 

und ggf. zu einer Minderung der Jahresergebnisse führen. 

Der Anleger würde in diesem Fall geringere Auszahlungen als kon- 

zeptionsgemäß vorgesehen erhalten; das Ergebnis seiner Beteili- 

gung könnte sich verschlechtern.

4. Erbschaft- und Schenkungsteuer 

Das seit dem 1. Januar 2009 geltende neue Erbschaft- und Schen- 

kungsteuerrecht hat nicht die Frage beantwortet, wie der gemeine 

Wert des Herausgabeanspruchs des Treugebers gegenüber dem 

Treuhänder bei treuhänderisch gehaltenen Kommanditbeteiligun- 

gen zu ermitteln ist. 

Es besteht daher das Risiko, dass diese Unklarheit zu nachteiligen 

Folgen für den Anleger führt. Dieses Risiko realisiert sich, wenn 

die Finanzverwaltung den Herausgabeanspruch höher bewertet als 

vorgesehen oder erwartet. Die erbschaft- oder schenkungsteuer- 

liche Belastung des Anlegers erhöht sich in diesem Fall entspre- 

chend. 

Daneben besteht das Risiko, dass die Finanzbehörden auch sonst 

andere erbschaftund schenkungsteuerrechtliche Auffassungen 

vertreten könnten als im Prospekt dargestellt. Auch dies kann für 

den Anleger zu einer höheren erbschaftund schenkungsteuerli- 

chen Belastung führen. 

5. Weitere steuerliche Risiken 

Es besteht weiterhin die Gefahr, dass die steuerliche Konzeption 

zum Nachteil des Anlegers verändert werden muss, um auf eine 

geänderte Gesetzes- oder Verordnungslage oder eine geänderte 

Verwaltungs- oder Rechtsprechungspraxis zu reagieren. 

Zu beachten ist in diesem Zusammenhang, dass in Deutschland die 

Steuergesetze grundsätzlich noch während des laufenden Kalen- 

derjahrs rückwirkend zum 1. Januar des nämlichen Kalenderjahrs 

geändert werden können. 

Eine Änderung der Gesetzes- oder Verordnungslage oder der Ver- 

waltungs- oder Rechtsprechungspraxis kann zu einer höheren 

steuerlichen Belastung des Anlegers und einer Verschlechterung 

der Nachsteuer-Ergebnisse seiner Beteiligung führen. 

Weitere Risiken 

Nach Kenntnis der Anbieterin sind alle wesentlichen Risiken 

aufgeführt. 

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1876 entdeckte dann William Grylls Adams zusammen mit seinem 

Schüler Richard Evans Day, dass Selen Elektrizität produziert, 

wenn man es Licht aussetzt. Albert Einstein lieferte 1907 eine the- 

oretische Erklärung des lichtelektrischen Effekts, die auf seiner 

Lichtquantenhypothese von 1905 beruhte. 

Robert Andrews Millikan konnte 1912–1916 die einsteinschen 

Überlegungen zum Photoeffekt experimentell bestätigen und 

wurde unter anderem dafür 1923 mit dem Nobelpreis für Physik 

ausgezeichnet. 

1940 stellt Russell S. Ohl bei Versuchen unerwartet fest, dass 

bei Beleuchtung einer von ihm untersuchten Siliziumprobe das 

angeschlossene Messgerät eine Änderung anzeigte. Er bemerkte, 

dass mit der Beleuchtung des Siliziums ein Strom erzeugt werden 

konnte. 

Daryl Chapin, Calvin Fuller und Gerald Pearson produzierten be- 

reits 1953 kristalline Silizium-Zellen, jeweils ca. 2 cm 2 groß, mit 

Wirkungsgraden von über 4 %. Eine Zelle erreichte sogar 6 % 

Wirkungsgrad – am 25. April 1954 wurden die Ergebnisse der 

Öffentlichkeit präsentiert. 

2002 wurde eine 1955 von Bell Laboratories hergestellte, ein- 

gekapselte und mit damals 6 % Wirkungsgrad vermessene Zelle 

erneut vermessen und wies noch 5,1 % Wirkungsgrad auf. 

05 

HISTORIE 

DER 

PHOTOVOLTAIK 

Der Name setzt sich aus den Bestandteilen Photos (altgriechisch ‚Licht‘) und Volta (nach Alessandro Volta) zusammen. 

Im Jahr 1839 stieß Alexandre Edmond Becquerel bei Experimenten mit elektrolytischen Zellen auf den fotoelektrischen Effekt. Mit der 

Feststellung, dass der Strom bei Licht geringfügig größer war als im Dunkeln, entdeckte er die Grundlage der Photovoltaik. Zu einer 

praktischen Anwendung kam es jedoch erst Generationen später. 

Die erste technische Anwendung wurde Ende der 1950er-Jahre in 

der Satellitentechnik gefunden. In den 1960er- und 1970er-Jahren 

gab es, in erster Linie durch die Nachfrage aus der Raumfahrt, 

entscheidende Fortschritte in der Entwicklung von Photovoltaik- 

Zellen. Quelle: Wikipedia 

Der Weg von fossilen Brennstoffen zu 

regenerativen Energien 

Die große Ölkrise 1973 verdeutlichte in drastischer Weise, dass 

fossile Energieträger wie Öl, Gas und Kohle endliche Ressourcen 

sind. Insbesondere die Ölvorkommen aller großen in Produktion 

befindlichen Quellen nähern sich mit ihrer Fördermenge dem 

Maximalwert oder haben ihn bereits erreicht. Für den globalen 

Klimawandel werden u. a. die Nutzung fossiler Brennstoffe und das 

daraus entstehende CO2 verantwortlich gemacht. 

Die globale Versorgung mit Energie unter Berücksichtigung von 

Umweltaspekten stellt die Energieunternehmen vor große Herausforderungen. 

Die Industrieländer benötigen zunehmend Energie, 

um ihren hoch technisierten Lebensstandard zu erhalten. Doch 

auch die aufstrebenden Schwellenländer fordern ein Mehr an Energie, 

um ihren wirtschaftlichen Aufschwung nicht zu gefährden. 

Die Weltbevölkerung umfasst 2009 ca. 6,8 Mrd. Menschen. Bis 

zum Jahr 2015 wird mit einem jährlichen Wachstum von 79 Mio. 

Menschen gerechnet. Diese stetige Zunahme geht einher mit 

einem drastischen Anstieg des weltweiten Energiebedarfs. Die 

UNO erwartet bis zum Jahr 2025 eine Weltbevölkerung von 8 Mrd. 

und bis 2050 gar von über 9 Mrd. Menschen. 

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05 

HISTORIE DER PHOTOVOLTAIK 

Die Internationale Energie-Agentur (IEA) schreibt in ihrem „World 

Energy Outlook 2008“: „Das Weltenergiesystem steht an einem 

Scheideweg. Die derzeitigen weltweiten Trends von Energiever- 

sorgung und -verbrauch sind eindeutig nicht zukunftsfähig, in 

ökologischer ebenso wie wirtschaftlicher oder sozialer Hinsicht.“ 

Im Referenzszenario der IEA steigt der weltweite Primärenergie- 

verbrauch im Zeitraum 2006 bis 2030 von 11.730 Mio. t Rohöl- 

einheiten (RÖE) auf knapp 17.010 Mio. t RÖE, ein Anstieg von 

rund 45 %. 

In der IEA-Studie verzeichnen moderne erneuerbare Energien bis 

2030 ein jährliches Wachstum von 7,2 % und könnten schon 2010 

Erdgas als zweitwichtigste Energiequelle ablösen. 

VERÄNDERUNG DES WELTWEITEN ENERGIEMIXES BIS 2100 

PROGNOSE des Wissenschaftlichen Beirates der Bundesregierung Globale Umweltveränderung 

Jährlicher Primärenergieeinsatz 

(EJ/a) 

1.600 

1.400 

1.200 

1.000 

800 

600 

400 

200 

0 

2000 2010 2020 2030 2040 2050 

Andere Erneuerbare 

Solarthermie 

(nur Wärme) 

Unser größter Energielieferant, die Sonne, liefert pro Jahr eine 

Energiemenge, die dem 10.000-Fachen des Weltprimärenergie- 

bedarfs entspricht. Vor diesem Hintergrund und der sich immer 

weiter verbessernden Wirkungsgrade wird die Photovoltaik in Zu- 

kunft einen beträchtlichen Anteil zum Energiemix beisteuern. 

Der Wissenschaftliche Beirat der Bundesregierung Globale Um- 

weltveränderungen (WBGU) kommt in seinem Gutachten „Welt im 

Wandel – Energiewende zur Nachhaltigkeit“ zu dem Schluss: 

„Langfristig kann der steigende Primärenergiebedarf nur durch 

eine entscheidende Sonnenenergienutzung gedeckt werden, die 

mit Abstand das größte nachhaltige Potential verspricht.“ 

Solartsrom 

(Photovoltaik und solarthermische 

Kraftwerke) 

Wind Biomasse 

Wasserkraft Kernenergie Gas Kohle Öl 

2100 

Quelle: WBGU; Welt im Wandel: Energiewende zur Nachhaltigkeit; 2003

25 |

| 26

Die rechtliche Grundlage für die Stromeinspeisung und -abnahme 

bildet in Deutschland das „Gesetz für den Vorrang Erneuerbarer 

Energien“, in der geläufigen Kurzfassung Erneuerbare-Energien- 

Gesetz oder EEG genannt. Mit dem EEG soll der Ausbau von Strom- 

und Wärmeerzeugung aus erneuerbaren Quellen gefördert werden. 

Ziel ist es, bis zum Jahr 2020 den Anteil der erneuerbaren Energien 

im Strombereich auf 25 bis 30 % zu erhöhen. 

Das EEG verpflichtet das jeweils zuständige regionale Energie- 

versorgungsunternehmen (EVU), den aus erneuerbaren Quellen 

gewonnenen Strom für die Dauer von 20 Kalenderjahren zzgl. des 

Inbetriebnahmejahres zu den festgesetzten Preisen abzunehmen. 

ENERGIE-RESSOURCEN DER ERDE 

Wasserkraft 

1-mal 

UVS e.V. | Quelle: DLR, Cr. Nitsch 

Meeresenergie 

2-mal 

Erdwärme 

5-mal 

06 

DAS ERNEUERBARE- 

ENERGIEN-GESETZ (EEG) 

Energie-Angebot: Die natürlichen Energiequellen bieten insgesamt 3.078-mal so viel Energie, wie derzeit weltweit benötigt wird. 

Biomasse 

20-mal 

Für Freiflächenanlagen beträgt die Vergütung für im Jahr 2009 in 

Betrieb genommene Anlagen 0,3194 EUR je eingespeiste Kilowatt- 

stunde (kWh). Sollte die Anlage erst 2010 ans Netz gehen, beträgt 

die Vergütung 0,2843 EUR je kWh. Die Strommehrkosten durch die 

erhöhte Einspeisevergütung werden bundesweit auf sämtliche EVU 

verteilt. Die EVU wiederum berücksichtigen die Mehrkosten als 

zusätzlichen Kostenfaktor in der Preisgestaltung für den Endver- 

braucher. 

Durch die einfach strukturierten Fördermechanismen des deut- 

schen EEG entfallen langwierige Verwaltungswege, wie sie bei- 

spielsweise das „Bewerbungsverfahren“ (u. a. zweistufiger Antrag 

auf Eintragung in das amtliche Anlagenregister) in Spanien vor- 

schreibt. 

Wind 

200-mal 

Direkte Sonnenenergie 

2.850-mal 

27 |

| 28

Allgemeine Grundlagen 

Hochreine Siliziumscheiben für Solarzellen der Photovoltaik-Mo- 

dule werden aus Sand oder Quarz hergestellt. Sand oder Quarz sind 

in großen Mengen auf der Erde verfügbar. 

Jede Solarzelle liefert eine Gleichstromleistung von etwa 1,5 W. 

Verbindet man die einzelnen Solarzellen zu Modulen, lässt sich 

eine wesentlich höhere Leistung erzeugen. Durch die permanen- 

te Sonneneinstrahlung kann die Leistungsfähigkeit der einzelnen 

Solarzellen im Laufe der Zeit abnehmen. Dieser Leistungsabfall 

des Wirkungsgrads wird als Degradation bezeichnet. Um die De- 

gradation einzudämmen, setzen manche Hersteller die Module 

schon während des Produktionsprozesses Sonnenstrahlen aus, um 

eine künstliche Alterung herbeizuführen. 

Die Leistung der Solarmodule wird auch durch die Außentempe- 

ratur beeinflusst. Je höher die Außentemperatur, desto geringer 

der Wirkungsgrad der Module. Die Temperatur ist somit ein nicht 

zu unterschätzender Vorteil des Standorts Deutschland gegenüber 

südeuropäischen Ländern, da hier bei sehr hohen Temperaturen 

die Leistung der Module gemindert wird. 

1. Module 

Es wird bei Photovoltaik-Modulen aktuell zwischen 3 Typen von 

Modulen unterschieden. Die Typen von Solarzellen unterscheiden 

sich in den verschiedenen Herstellungsverfahren. 

1.1 Dünnschicht-Module 

Dünnschicht-Module sind in ihrer Herstellung die preisgünstigs- 

te Variante an Solar-Modulen. Bei Dünnschicht-Modulen wer- 

den Halbleitermaterialien auf eine Glasscheibe oder Metallfolie 

aufgedampft. Es werden hierbei Halbleitermaterialien wie z. B. 

Cadmium-Tellurid verwendet. Die Wirkungsgrade der Dünn- 

schicht-Module liegen bei bis zu 8,7 %. Dünnschicht-Module wei- 

sen im Vergleich zu mono- oder polykristallinen Modulen keine 

Kristallstrukturen auf. Für Dünnschicht-Module können bei der 

07 

WISSENSWERTES 

ZUR TECHNIK EINES 

SOLARKRAFTWERKS 

Demontage erhöhte Entsorgungskosten für die umweltbelasten- 

den Schadstoffe anfallen. 

1.2 Monokristalline Module 

Monokristalline Module zeichnen sich durch eine sehr regelmäßi- 

ge Siliziumstruktur aus und erreichen mit rund 19 % den höchs- 

ten Wirkungsgrad. Die Wafer (Siliziumscheiben) werden in einer 

hochreinen Siliziumschmelze nach dem sog. Czochralski-Prozess 

hergestellt. Bei diesem Prozess wird ein kalter, kristalliner Silizi- 

umstab in ein Gefäß mit flüssigem Silizium eingetaucht und lang- 

sam wieder herausgezogen. Der so gewonnene Stab kann mehrere 

Meter lang werden und hat einen Durchmesser von bis zu 300 Mil- 

limetern. Der Zylinder wird nun in Scheiben zersägt. Bei diesem 

Vorgang gehen bis zu 50 % des Materials als Verschnitt verloren. 

1.3 Polykristalline Module 

Der Wirkungsgrad bei polykristallinen Modulen ist mit bis zu 16 % 

etwas geringer als bei monokristallinen Modulen. Polykristalline 

Module werden nach einem ähnlichen Prinzip wie monokristalline 

Module in einer hochreinen Siliziumschmelze gewonnen. Bei ihrer 

Herstellung wird das flüssige Silizium in dafür vorgefertigte Blöcke 

gegossen. Die Blöcke haben schon die gewünschte Form, sodass 

der Materialverschnitt und die Herstellungskosten geringer sind 

als bei monokristallinen Modulen. Die Degradation wurde in den 

Planungsparametern auf 0,2 % pro Jahr über die gesamte Laufzeit 

geschätzt. Durch kristalline Module entstehen keine zusätzlichen 

Entsorgungskosten bei der Demontage der Anlage, da sie ohne 

umweltbelastende Schadstoffe hergestellt werden. 

Ein weiteres Indiz für eine qualitativ hochwertige Anlage ist die 

Art und Weise, wie die Module verbaut werden: Alle miteinander 

in Kontakt stehenden Baugruppen sind aus gleichen Materialien 

gefertigt, dadurch werden Schwindmaße und Kontaktkorrosionen 

vermieden. Sowohl Modulrahmen als auch Träger und Verbin- 

dungsnieten werden aus Aluminium hergestellt und verbaut. 

29 |

| 30 

07 

2. Wartung/Service 

Ein wesentlicher Faktor für den Erfolg einer Photovoltaik-Anlage 

sind die kontinuierliche Wartung und der Service. Um einen mög- 

lichst störungsfreien und ertragreichen Betrieb zu gewährleisten, 

sollte die komplette Anlage online mittels eines Anlagenüberwa- 

chungssystem gesteuert. Bei auftretenden Störungen wird unmit- 

telbar ein Alarm ausgelöst, die Fehlerbeseitigung sollte innerhalb 

von 24 Stunden eingeleitet werden können. Sollte sich die Störung 

nicht per Fernwartung beheben lassen, wird die entsprechende 

Wartungsfirma den Fehler direkt vor Ort beseitigen. Zu diesen Ser- 

viceleistungen zählen bei guten Wartungs- und Serviceverträgen 

neben der regelmäßigen Wartung und den Reparaturen bei Bedarf 

auch die Befreiung der Module von Schmutz, Verunreinigungen 

und Schnee. Je schneller die Anlage wieder störungsfrei in Betrieb 

geht, desto geringer ist der Produktions- und Ertragsverlust. 

3. Wechselrichter 

WISSENSWERTES ZUR TECHNIK EINES SOLARKRAFTWERKS 

Die Wechselrichter wandeln den von den Solarmodulen gewonne- 

nen Gleichstrom in 220-V-Wechselstrom um. Damit der Strom in 

das öffentliche Stromnetz eingespeist werden kann, muss er mit- 

telsTransformatorenindievorherrschendeMittelspannung(20kV) 

der EVU transformiert werden. Wechselrichter können in verschie- 

denen Leistungsklassen installiert werden. Je höher die Leistung 

des Wechselrichters, desto größer ist der benötigte Platz. Bei der 

Installation von mehreren Wechselrichtern hat der Anlagenbetrei- 

ber den Vorteil, dass beim Ausfall eines Wechselrichters die übrigen 

weiterhin Strom in das öffentliche Versorgungsnetz einspeisen kön- 

nen. Die Stromerzeugung wird nicht unterbrochen, bis der Wechsel- 

richter von der Störung befreit ist. Der Wirkungsgrad leistungsstar- 

ker Wechselrichter liegt bei nahezu 98 %. 

4. Nachführsysteme 

Für Photovoltaik-Anlagen auf Freiflächen werden die Solarmodule 

in parallelen Reihen ausgerichtet. Bei einer starren Montage kön- 

nen die Modulreihen relativ eng aneinander gebaut werden, da 

keine beweglichen Teile mit Motoren angebracht werden. Durch 

den Lauf der Sonne sind starre Module jedoch nur sehr selten opti- 

mal auf den jeweiligen Sonnenstand ausgerichtet. 

Als Lösung bietet sich bei Freiflächenanlagen ein Nachführsystem 

an, welches die Solarmodule optimal auf den jeweiligen Stand der 

Sonne und den Stand zu den nachgeordneten Modulreihen aus- 

richten kann (mittels Backtracking und astronomischen Algorith- 

mus in der Steuerung). 

Bei Nachführsystemen unterscheidet man zwischen einer ein- 

achsigen und einer zweiachsigen Nachführung. Ein einachsiges 

Nachführsystem bildet den Ost-West-Verlauf der Sonne ab, wäh- 

rend ein zweiachsiges Nachführsystem die Module zusätzlich auf 

den entsprechenden Sonnenwinkel einstellt. Ein Nachführsystem 

kann den Ertrag einer Photovoltaik-Anlage um 20 bis 30 % stei- 

gern. Durch diese Steigerung können die höheren Kosten für die 

Nachführsysteme mehr als ausgeglichen werden. 

Innovative horizontale Nachführsysteme können den Anstellwin- 

kel der Modulreihen mittels astronomischer Steuerung permanent 

in Bezug auf Tages- und Jahreszeiten optimieren und damit die 

Effektivität deutlich steigern. 

5. Gutachten 

5.1 Ertragsgutachten 

Vor jeder Investition sollte mindestens ein unabhängiges Ertragsgutachten 

vorliegen, wodurch der langfristige Energieertrag des 

jeweiligen Standorts prognostiziert werden soll. 

Um in der Simulation die realen Verhältnisse besser abbilden zu 

können, erfolgt die Anpassung über Minderungsfaktoren und Aufschläge. 

Unterschieden wird zwischen technischen Minderungsfaktoren 

(z. B. Abweichung zu Herstellerangaben, Leitungsverlust, 

Trafoverlusten, Eigenverbrauch und Wechselrichterverlusten) 

und sonstigen Minderungsfaktoren (z. B. klimatische Einflüsse, 

Modulverschmutzung, Betriebsstörungen und Reflexionen). Aufschläge 

ergeben sich beispielsweise aus Vorteilen, die im Standort 

liegen, wie kühlendes Umfeld in der Umgebung der Anlage. 

Die standortbedingten Strahlungsverhältnisse sind abhängig von 

der geografischen Breite, dem Reflexionsgrad, den Witterungs- 

verhältnissen und dem Emissionskoeffizienten der technischen 

Oberflächen.

SCHEMATISCHE DARSTELLUNG EINES SOLARPARKS 

Zentrale 

Wechselrichterstation 

Einspeisezähler 

DSL-Anschlusskasten 

Endverbraucher 

öffentliches Stromnetz 

Solarpark 

technisches Monitoring 

und Controlling/Fernüberwachung 

Anschlusswege Solarpark 

öffentliches Netz 

Quelle: eigene Darstellung 

31 |

| 32 

07 

WISSENSWERTES ZUR TECHNIK EINES SOLARKRAFTWERKS

Als Berechnungsgrundlage für Ertragsgutachten dienen üblicher- 

weise Zahlen und Daten zu Sonneneinstrahlung und Temperatur 

von renommierten Datenbanken wie beispielsweise Meteonorm. 

Durch eine sehr gute Hinterlüftung der Module, auch aufgrund ei- 

ner günstigen Bodenbeschaffenheit (siehe unten Kapitel 5.2), ist 

es möglich, einen ertragssteigernden Effekt zu erreichen. 

5.2 Bodengutachten 

Mit dem Bodengutachten wird die Tragfähigkeit des Untergrunds 

für die entsprechende Bebauung geprüft. Hierzu werden Zug- und 

Druckversuche im Gelände durchgeführt, um die Beschaffenheit 

des Baugrunds bestimmen zu können, z. B. Grundwasser, Dichte 

und Konsistenz. 

Sonnenstrahlung 

Quelle: Deutsche BP AG 

Als vorteilhaft erweist sich eine Bodenbeschaffenheit bestehend 

aus einem Sand-Kies-Gemisch, welches Regenwasser sofort ver- 

sickern lässt. Das sofort versickernde Regenwasser ist sowohl für 

den Aufbau der Anlage als auch für die Wartung ein unschätzbarer 

Vorteil. Die sich erwärmenden Kiesböden haben zwei weitere we- 

sentliche Vorteile: 

1.) Durch die aufsteigende Thermik werden Wolken ferngehalten und 

2.) ein permanenter Luftzug beeinflusst die Kühlung der Module posi- 

tiv und deren Wirkungsgrad verbessert sich dadurch nachhaltig. 

Sofern der Boden eine günstige Konsistenz aufweist, sind keinerlei 

Betonverschalungen nötig. Ein gerammter Doppel-T-Träger ist für 

die Trägerkonstruktion ausreichend. Bei Demontage der Anlage 

führt dies zu geringen Kosten und hat die wenigsten negativen 

Einwirkungen auf Flora und Fauna im Bereich des Parks. 

FUNKTIONSPRINZIP EINER SOLARZELLE 

negative Elektrode 

Antireflexschicht 

n-dotiertes Silizium 

Grenzschicht 

p-dotiertes Silizium 

positive Elektrode 

33 |

| 34

Die Nettoeinnahmen werden ausschließlich für die Investition 

in Deutschland befindlicher Photovoltaik-Anlagen genutzt. Die 

Anlagen müssen die Voraussetzungen für die Erlangung der ge- 

setzlichen Einspeisevergütung nach EEG (Erneuerbare-Energien- 

Gesetz) vorweisen und für die Einspeisung ins deutsche Stromnetz 

ausgerüstet sein. Um Klarheit über die Ertragslage zu gewinnen, 

muss zu jeder für den Erwerb infrage kommenden Photovoltaik-An- 

lage eine Einspeisezusage des örtlichen Netzbetreibers vorliegen. 

Es sollen bevorzugt bereits fertiggestellte Photovoltaik-Anlagen 

erworben werden. Als Investitionsobjekte können sowohl eine 

einzelne Freilandanlage als auch mehrere Freiland- bzw. Dachan- 

lagen – auch in Kombination – angekauft werden. 

Sofern nicht in eine bereits fertiggestellte Anlage investiert werden 

sollte, wird die Photovoltaik-Anlage in der Regel von einem 

Generalunternehmer errichtet. In dem zu schließenden Vertrag mit 

dem Generalunternehmer wird ein Festpreis vereinbart. Bei Freilandanlagen 

müssen vor Vertragsschluss sämtliche erforderlichen 

Bau- und Betriebsgenehmigungen sowie die erforderlichen Pachtverträge 

vorliegen. Im Falle von Dachanlagen muss zusätzlich zum 

Dachnutzungsvertrag und zu der Absicherung im Grundbuch ein 

Gutachten zur Statik vorliegen, welches die Eignung des Daches 

bescheinigt. 

Die technischen Bestandteile werden nach definierten Kriterien 

ausgewählt. Es dürfen nur kristalline Solarmodule verwendet werden, 

keine Dünnschichttechnik und keine Module mit umweltbelastenden 

Schadstoffen wie Cadmium. Die Module sind zertifiziert 

(CE, TÜV oder IEC). 

08 

ANGABEN ÜBER ANLAGEZIELE 

UND ANLAGEPOLITIK DER 

VERMÖGENSANLAGE 

Das vorliegende Angebot beschreibt einen Geschlossenen Fonds im Bereich Nachhaltigkeit und Ökologie und ist als sogenannter 

Blindpool konzipiert, d. h., die Investitionsobjekte stehen zum Aufstellungsdatum des Verkaufsprospektes noch nicht fest. Konkrete 

Objekte befinden sich in der Prüfung, unter anderem der auf Seite 9 des Prospektes beispielhaft erwähnte Solarpark in Pocking. 

Die nachfolgenden Investitionskriterien stellen die Rahmenbedingungen des Fonds dar, welche die Geschäftsführung zu Leitlinien für 

die Investitionstätigkeit erklärt. 

Die Module müssen eine Leistungsgarantie von mindestens 90 % 

für die ersten 10 Jahre und mindestens 80 % für die darauffolgenden 

10 Jahre vorweisen. 

Es werden nur Module mit einer geringen Leistungstoleranz von 

maximal + bzw. –3 % verbaut. Zu den Ergebnissen der Qualitäts- 

prüfungen liegen entsprechende Dokumentationen vor. 

Die Module müssen über öffentlich zugängliche Ertragshistorien 

in Form von Datenreihen verfügen. Auch die Wechselrichter erfül- 

len mindestens einen der nachfolgenden Standards: DIN EN, CE, 

VDE oder TÜV. 

Maßgeblich für die Rentabilität der Anlage sind die Stromerlöse. 

Als Kalkulationsgrundlage zu erwartender Stromerlöse liegt min- 

destens ein Gutachten einer neutralen Prüfinstitution zu den prog- 

nostizierten Erträgen vor. 

Ein weiteres Kriterium für Solar Invest Deutschland ist die Höhe der 

möglichen Erlöse einer Anlage. Um den Anforderungen genügen zu 

können, müssen die prognostizierten Nettoerlöse aus Einspeise- 

vergütung im ersten vollen Betriebsjahr und gemäß gutachterli- 

cher Leistung im Verhältnis zu den Investitionskosten (ohne even- 

tuelle Pachtzahlungen) mindestens 9,75 % erwirtschaften. 

35 |

| 36 

08 ANGABEN ÜBER ANLAGEZIELE UND ANLAGEPOLITIK DER VERMÖGENSANLAGE 

Gemäß Konzeption reichen die Nettoeinnahmen allein für die 

Realisierung der Anlageziele nicht aus. Aus diesem Grund werden 

neben den Eigenmitteln auch Fremdmittel in Form von Krediten zur 

Erreichung der Anlageziele aufgenommen. 

Der Anteil der Fremdmittel soll ca. 70–75 % des Gesamtkapitals 

betragen. Siehe auch hierzu die Angaben auf den Seiten 54–55. 

In jedem Fall muss für jede zu erwerbende Anlage eine Finanzie- 

rungszusage vorliegen. 

Zum Aufstellungsdatum des Verkaufsprospektes hat die Emit- 

tentin noch keine Solaranlagen bzw. Beteiligungen an Gesell- 

schaften erworben. Aus diesem Grund können über die beschrie- 

benen Kriterien hinaus noch keine konkreten Anlageobjekte 

benannt werden. 

SOLARSTROM AUF WACHSTUMSKURS 

Jährliche Neuinstallation von 

Photovoltaik in Deutschland 

jährlicher Zubau in MWp 

1.500 

1.250 

1.000 

750 

500 

250 

0 

42 

2000 

78 80 

2001 

150 

Für sonstige Zwecke werden die Nettoeinnahmen nicht verwen- 

det. 

600 

850 

800 

1.150 

1.650 

2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 

Quelle: BSW-Solar | www.solarwirtschaft.de

37 |

| 38

IMMOCHANCE DEUTSCHLAND G.P.P.1 | STAND 31.10.2009 

09 

LEISTUNGSBILANZ – 

DURCHGEFÜHRTE 

VERMÖGENSANLAGEN 

Die Solar Invest Deutschland 1 GmbH & Co. KG hat bislang noch keine Vermögensanlage verwirklicht. Ein Geschäftsführer der Anbieterin, 

Herr Stephan Huß, verfügt seit dem Jahr 2007 über Erfahrungen im Bereich Photovoltaik und hat bereits zahlreiche Dachanlagen 

geplant und umgesetzt – unter anderem auf Objekten der Fonds G.P.P.1 und G.P.P.2. Insgesamt entstanden unter seiner 

Federführung Anlagen mit einer Gesamtleistung von ca. 5.500 kWp. 

Die Primus Valor Konzeptions GmbH/ImmoChance Deutschland hat bislang drei geschlossene Immobilienfonds als Anbieterin auf 

den Markt gebracht und hierbei insgesamt 14.239.000 EUR an Eigenkapital eingeworben. Die Fonds ImmoChance Deutschland 

G.P.P.1 und G.P.P.2 sind bereits geschlossen, der Fonds G.P.P.3 befindet sich noch in der Platzierungsphase. 

Beteiligungsgesellschaft ImmoChance Deutschland G.P.P.1 GmbH & Co. KG 

Angebotsart KG-Fonds/öffentliches Angebot 

Anlageobjekte Wohnimmobilien in Deutschland, Blindpool-Konzeption 

Anzahl Anleger 202 

Platzierungszeitraum März 2007 – Jan. 2008 

Komplementärin ICD 1 GmbH, Mannheim 

Treuhänderin J. Knittel, Steuerberatungsgesellschaft 

Treuhandgesellschaft mbH, Eschwege 

Investitionsphase SOLL EUR IST* EUR 

eingeworbenes Eigenkapital 4.000.000 4.586.000 

Agio 200.000 181.300 

Fremdkapital 7.000.000 8.025.000 

Summe 11.200.000 12.792.300 

Auszahlungen 

für 2007 (pro rata) 6 % p. a. 6 % p. a. 

für 2008 6 % p. a. 6 % p. a. 

Kosten der Investitionsphase 

Investitionsaufwand 9.845.000 10.694.686 

Vergütungen, Nebenkosten, Sonstiges 1.105.000 1.283.971 

*Nutzung der im Prospekt dargestellten Möglichkeit der Mehreinwerbung. 

39 |

| 40 


09 

LEISTUNGSBILANZ – DURCHGEFÜHRTE VERMÖGENSANLAGEN 

Eine für den Anleger verpflichtende Finanzierung seiner Beteili- 

gung existiert nicht. 



Anlageobjekte Wohn- und Gewerbeimmobilien in Deutschland 

(Gewerbeanteil max. 30 %), Blindpool-Konzeption 

Platzierungsgarantie 2 Mio. EUR - EFC BrokerService AG, Frankfurt 

Anzahl Anleger 229 

Platzierungszeitraum Jan. 2008 – Feb. 2009 




Investitionsphase SOLL EUR IST* EUR 

eingeworbenes Eigenkapital 6.000.000 6.103.000 

Agio 300.000 238.250 

Fremdkapital 11.000.000 9.760.000 

Summe 17.300.000 16.101.250 

Auszahlung 

für 2008 (pro rata) 6 % p. a. 6 % p. a. 

Kosten der Investitionsphase 

Investitionsaufwand 15.340.000 14.073.019 

Vergütungen, Nebenkosten, Sonstiges 1.935.000 1.486.598 

*Nutzung der im Prospekt dargestellten Möglichkeit der Mehreinwerbung. 

Eine für den Anleger verpflichtende Finanzierung seiner Beteiligung 

existiert nicht. 

Die Platzierungsgarantie wurde nicht in Anspruch genommen. 

Die Angaben zur Bewirtschaftungsphase entfallen, da Stand 

31.10.2009 die Investitionsphase noch nicht abgeschlossen war. 

Die Ursachen sind darin zu sehen, dass den Immobilienkäufen 

stets ein intensives Research vorangeht und die in dieser Zeit 

angebotenen Objekte nicht den Investitionskriterien entspra- 

Da zum Aufstellungsdatum des Verkaufsprospektes der vollstän- 

dige Jahresabschluss 2008 noch nicht vorlag, werden die Angaben 

zum handelsrechtlichen und steuerlichen Ergebnis in einer sepa- 

raten Leistungsbilanz ausgewiesen. 

chen. Hinzu kam ein merklicher Anstieg des Zinsniveaus, was dem 

Fonds deutlich höhere Finanzierungskosten beschert hätte. Es ist 

geplant, die Investitionsphase Ende 2009 abzuschließen. Insofern 

handelt es sich im Hinblick auf die Kosten der Investitionsphase 

um vorläufige Zahlen. 

Da zum Aufstellungsdatum des Verkaufsprospektes der vollstän- 

dige Jahresabschluss 2008 noch nicht vorlag, werden die Angaben 

zum handelsrechtlichen und steuerlichen Ergebnis in einer sepa- 

raten Leistungsbilanz ausgewiesen.




Anlageobjekte Wohn- und Gewerbeimmobilien in Deutschland 

(Gewerbeanteil unter 40 %), Blindpool-Konzeption 

Platzierungsgarantie 3 Mio. EUR - Primus Valor AG, Mannheim 

Platzierungszeitraum Seit Ende Dez. 2008 




Investitionsphase SOLL EUR IST EUR 

einzuwerbendes Eigenkapital 7.000.000 3.550.000 

Agio 350.000 164.075 

Fremdkapital 13.000.000 0 

Eine für den Anleger verpflichtende Finanzierung seiner Beteili- 

gung existiert nicht. 

Die Platzierungsgarantie wurde nicht in Anspruch genommen. 

Der Fonds befindet sich noch in der Platzierungsphase. Die Ge- 

schäftsführung macht von ihrem Recht nach § 3 Ziffer 3 des Ge- 

sellschaftsvertrags Gebrauch und verlängert die Zeichnungsfrist 

bis zum 31.12.2010. Es wird davon ausgegangen, dass innerhalb 

des ersten Quartals 2010 das restliche Eigenkapital eingeworben 

wird. 

Durch die günstigen Bedingungen am Immobilienmarkt wurde für 

den G.P.P.3 bereits während der Platzierungsphase mit dem Ob- 

jektankauf begonnen. 

Die durch den Objektankauf entstehenden Kosten bzw. Kaufpreise 

sind aktuell noch nicht zur Zahlung fällig und werden aus diesem 

Grund noch nicht als Investitionsaufwand gebucht. 

Da sich zum Aufstellungsdatum des Verkaufsprospektes der Fonds 

noch in der Platzierungsphase befindet, werden die nach IDW- 

Standard erforderlichen Angaben zu Investitionsaufwand, Vergü- 

tungen und Nebenkosten sowie die Angaben zum handelsrechtli- 

chen und steuerlichen Ergebnis in einer separaten Leistungsbilanz 

ausgewiesen. 

41 |

| 42

10 

DIE BETEILIGUNG 

IN ZAHLEN 

43 |

| 44 

10 

DIE BETEILIGUNG IN ZAHLEN 

LIqUIDITäTSDARSTELLUNG DER SOLAR INVEST DEUTSCHLAND 1 GMBH & CO. KG 

Einzahlung Einlagen 3.399.000 

Aufnahme Fremdkapital 8.646.260 

Verkauf Phtovoltaik-Anlagen 

31.12.10 31.12.11 31.12.12 31.12.13 31.12.14 31.12.15 31.12.16 31.12.17 31.12.18 

Einspeisevergütung 780.611 1.170.917 1.168.575 1.166.238 1.163.906 1.161.578 1.159.255 1.156.936 1.154.622 

Zinsen 2.784 5.904 6.347 6.760 7.143 7.496 7.805 8.070 

Einzahlungen insgesamt 12.825.871 1.173.701 1.174.480 1.172.585 1.170.665 1.168.721 1.166.751 1.164.742 1.162.692 

Anschaffung Photovoltaik-Anlagen 

inklusive Pachtvorauszahlungen 

einmalige Fonds- und 

11.016.824 

Investitionsnebenkosten 

Objektkosten 

878.436 

(Wartung, Versicherung) 31.184 65.316 65.398 65.485 65.576 65.671 66.872 68.095 69.340 

Kapitaldienst 638.081 636.941 760.871 760.871 760.871 760.871 760.871 760.871 760.871 

Steuerberatung/Buchhaltung 6.800 6.936 7.075 7.216 7.361 7.508 7.658 7.811 7.967 

Treuhänder 5.000 5.100 5.202 5.306 5.412 5.520 5.631 5.743 5.858 

Komplementärvergütung 2.000 2.000 2.000 2.000 2.000 2.000 2.000 2.000 2.000 

Geschäftsführung 24.863 33.000 33.000 33.000 33.000 33.000 33.000 33.000 33.000 

Gewerbesteuer 0 0 0 0 0 0 0 0 0 

Entnahme Kapitalertragsteuer 

Auszahlungen insgesamt 

734 1.557 1.674 1.783 1.884 1.977 2.059 2.128 

(ohne Entnahmen) 

Barmittel inkl. Zinsen nach 

12.603.187 750.027 875.103 875.552 876.002 876.454 878.009 879.579 881.165 

Entnahme Kapitalertragsteuer 222.684 423.674 299.377 297.033 294.663 292.266 288.742 285.163 281.527 

Entnahme/Auszahlung 0 174.000 264.000 264.000 264.000 264.000 264.000 264.000 264.000 

Barmittel nach Entnahmen 

Bankkonto (Barmittel zzgl. 

222.684 249.674 35.377 33.033 30.663 28.266 24.742 21.163 17.527 

Barmitteln der Vorperiode) 222.684 472.357 507.734 540.767 571.430 599.696 624.438 645.601 663.128 

Auszahlung 0,00 % 5,27 % 8,00 % 8,00 % 8,00 % 8,00 % 8,00 % 8,00 % 8,00 % 

STEUERLICHE DARSTELLUNG DER SOLAR INVEST DEUTSCHLAND 1 GMBH & CO. KG 

31.12.10 31.12.11 31.12.12 31.12.13 31.12.14 31.12.15 31.12.16 31.12.17 31.12.18 

Betriebseinnahmen 780.611 1.173.701 1.174.480 1.172.585 1.170.665 1.168.721 1.166.751 1.164.742 1.162.692 

Abschreibungen 938.380 1.290.272 1.128.988 987.864 864.381 756.334 661.792 579.068 506.685 

Gesamtaufwand 

Photovoltaik-Anlagen 53.406 87.538 87.620 87.707 87.798 87.893 89.094 90.317 91.562 

Zinsaufwand 

Gesamtaufwand 

828.340 389.082 377.928 360.696 342.688 323.869 304.204 283.654 262.180 

fondsinduzierter Positionen 38.663 47.036 47.277 47.522 47.773 48.028 48.289 48.554 48.826 

Betriebsausgaben 1.858.789 1.813.927 1.641.813 1.483.790 1.342.640 1.216.125 1.103.379 1.001.594 909.252 

steuerliches Ergbnis 

steuerliches Ergebnis in % 

-1.078.178 -640.227 -467.333 -311.205 -171.975 -47.404 63.371 163.147 253.440 

des Eigenkapitals 

steuerliches Ergebnis in % des 

-32,67 % -19,40 % -14,16 % -9,43 % -5,21 % -1,44 % 1,92 % 4,94 % 7,68 % 

Eigenkapitals kumuliert -32,67 % -52,07 % -66,23 % -75,66 % -80,88 % -82,31 % -80,39 % -75,45 % -67,77 %

(ALLE ANGABEN IN EUR) – PROGNOSE – 

31.12.19 31.12.20 31.12.21 31.12.22 31.12.23 31.12.24 31.12.25 31.12.26 31.12.27 31.12.28 31.12.29 

1.152.313 1.150.008 1.147.708 1.145.413 1.143.122 1.140.836 1.138.554 1.136.277 1.134.005 1.131.737 1.129.473 

8.289 8.462 8.588 8.667 7.907 11.584 8.838 5.150 1.236 1.524 991 

1.160.602 1.158.470 1.156.296 1.154.079 1.151.029 1.152.420 1.147.392 1.141.428 1.135.241 1.133.261 1.130.464 

70.608 71.900 73.215 74.554 75.917 77.306 78.720 80.160 81.626 83.119 84.640 

760.871 760.871 760.871 760.871 760.871 760.871 760.871 760.871 465.653 0 0 

8.127 8.289 8.455 8.624 8.797 8.972 9.152 9.335 9.522 9.712 9.906 

5.975 6.095 6.217 6.341 6.468 6.597 6.729 6.864 7.001 7.141 7.284 

2.000 2.000 2.000 2.000 2.000 2.000 2.000 2.000 2.000 2.000 2.000 

33.000 33.000 33.000 33.000 33.000 33.000 33.000 33.000 33.000 33.000 33.000 

0 0 0 63.155 82.633 85.639 88.486 91.798 94.325 97.593 96.925 

2.186 2.232 2.265 2.286 2.086 3.055 2.331 1.358 326 402 261 

882.768 884.386 886.022 950.831 971.771 977.441 981.289 985.386 693.453 232.967 234.016 

277.835 274.084 270.274 203.249 179.258 174.979 166.103 156.042 441.788 900.293 896.447 

264.000 264.000 264.000 264.000 297.000 297.000 330.000 330.000 429.000 924.000 940.481 

13.835 10.084 6.274 -60.751 -117.742 -122.021 -163.897 -173.958 12.788 -23.707 -44.033 

676.962 687.046 693.320 632.569 514.828 392.806 228.910 54.952 67.740 44.033 0 

8,00 % 8,00 % 8,00 % 8,00 % 9,00 % 9,00 % 10,00 % 10,00 % 13,00 % 28,00 % 28,50 % 

(ALLE ANGABEN IN EUR) – PROGNOSE – 

31.12.19 31.12.20 31.12.21 31.12.22 31.12.23 31.12.24 31.12.25 31.12.26 31.12.27 31.12.28 31.12.29 

1.160.602 1.158.470 1.156.296 1.154.079 1.151.029 1.152.420 1.147.392 1.141.428 1.135.241 1.133.261 1.130.464 

443.349 387.930 339.439 297.009 297.009 297.009 297.009 297.009 297.009 297.009 297.009 

92.831 94.122 95.437 96.776 98.139 99.528 100.942 102.382 103.848 105.341 106.862 

239.739 216.288 191.781 166.172 139.411 111.445 82.221 51.682 26.358 0 0 

49.102 49.384 49.672 49.965 50.265 50.570 50.881 51.199 51.523 51.853 52.190 

825.020 747.724 676.329 609.923 584.824 558.552 531.053 502.272 478.738 454.204 456.061 

335.582 410.747 479.967 544.157 566.205 593.867 616.339 639.156 656.503 679.057 674.402 

10,17 % 12,45 % 14,54 % 16,49 % 17,16 % 18,00 % 18,68 % 19,37 % 19,89 % 20,58 % 20,44 % 

-57,60 % -45,15 % -30,61 % -14,12 % 3,04 % 21,04 % 39,71 % 59,08 % 78,97 % 99,55 % 119,99 % 

0 

45 |

| 46 

10 


Erläuterungen zu den Prognoserechnungen 

Es wird das voraussichtliche liquide bzw. steuerliche Ergebnis der 

Gesellschaft ausgewiesen. Mit der vollen Platzierung des Eigenka- 

pitals wird bis Ende Juni 2010 gerechnet. Es wird davon ausgegan- 

gen, dass die Gesellschaft zum Vorsteuerabzug berechtigt ist. Die 

ausgewiesenen Positionen verstehen sich ohne Umsatzsteuer. 

Die angenommene Inflationsrate beträgt 2,00 % p. a. auf die nicht 

langfristig festgeschriebenen Kosten. Hiervon ausgenommen sind 

die Vergütungen für die Geschäftsführung und die Haftungsvergütung 

der Komplementärin, welche nicht indexiert werden. Es sind 

in sämtlichen Tabellen Rundungsdifferenzen durch EDV-bedingte 

Auf- oder Abrundungen möglich. 

Erläuterung zur Liquiditätsdarstellung 

der Solar Invest Deutschland 1 GmbH & Co. KG 

> Einzahlung Einlagen 

Die Einzahlungen der Einlagen setzen sich aus einem Kommanditkapital 

in Höhe von 3.300.000 EUR zzgl. 3 % Agio zusammen. 

> Verkauf Photovoltaik-Anlagen 

Es wird davon ausgegangen, dass die Erlöse aus dem Restwert 

der Anlagen für die Kosten der Demontage verwendet werden. Ein 

möglicher Mehrerlös wurde nicht kalkuliert. 

> Einspeisevergütung 

Die Einspeisevergütung für Freilandanlagen, welche im Jahr 2009 

ans Netz gehen, beträgt in der geplanten Größenordnung von 

2.694 kWp gemäß EEG 0,3194 EUR je kWh. Kalkuliert wurde das 

Investitionsjahr + 19 Jahre. Die mögliche Ausübung einer noch 

zu verhandelnden Option auf eine 5-jährige Verlängerung wurde 

nicht kalkuliert. Es wird in der Prognoserechnung von einer Degradation 

in Höhe von 0,20 % p. a. bezogen auf den Vorjahresertrag 

der Photovoltaik-Anlagen ausgegangen. Die prognostizierten Erlöse 

beruhen auf Schätzungen in Abhängigkeit von der geregelten 

Einspeisevergütung je kWh. Es erfolgt eine periodengerechte Zuordnung 

der Erlöse, d. h., Erlöse für den Monat Januar gelten im 

Januar als zugeflossen. Die Anlagen erwirtschaften die geschätzten 

Erlöse unter Berücksichtigung der saisonalen Schwankungen 

der Sonneneinstrahlungsintensität des jeweiligen Jahres (weitere 

Einzelheiten siehe Kapitel „Wissenswertes zur Technik eines Solarkraftwerks“ 

5.1, Seite 30). 

> Zinserträge 

Die voraussichtliche Liquiditätsreserve bzw. das Liquiditätskonto 

wird bis zum Jahr 2023 mit angenommenen 1,25 % p. a. verzinst. Ab 

dem Jahr 2024 wird eine Verzinsung von 2,25 % p. a. unterstellt. 

> Anschaffung Photovoltaik-Anlagen inklusive Pachtvorauszahlungen 

Die unterstellten Anschaffungskosten inklusive Pachtvorauszahlung 

betragen 4.090 EUR je kWp, bei einer angenommenen 

Größenordnung der Anlage von 2.694 kWp. Die darin enthaltene 

Pachtvorauszahlung beträgt geschätzte 444.444 EUR. Die Pachtvorauszahlung 

ist nicht sofort als Betriebsausgabe abzugsfähig, sondern 

wird über 20 Jahre als aktiver Rechnungsabgrenzungsposten 

linear aufgelöst. Als Grundlage für den prognostizierten Kaufpreis 

wurde der auf Seite 9 des Prospektes beispielhaft erwähnte Solarpark 

Pocking II gewählt, der teilweise direkt an Anleger verkauft 

wurde. Bei den unterstellten Anschaffungskosten handelt es sich 

um Photovoltaik-Anlagen, die noch 2009 fertiggestellt wurden 

und bereits 2009 ans Netz gegangen sind. 

> Einmalige Fonds- und Investitionsnebenkosten 

Die Fonds- und Investitionsnebenkosten werden, bis auf die 

Fremdkapitalvermittlungsgebühr und die Bearbeitungsgebühr für 

das Darlehen, steuerlich als Anschaffungskosten der Photovoltaikanlagen 

aktiviert. Bei der Liquiditätsbetrachtung werden diese im 

Jahr der Zahlung als Abfluss dargestellt. Die aufgeführten Kosten 

verstehen sich zuzüglich einer etwaig anfallenden Umsatzsteuer 

(siehe hierzu auch Seite 78 Punkt 2.3 Umsatzsteuergesetz). Für 

die Kostenpunkte Eigenkapitalvermittlung, Konzeption, Prospektierung 

und Einrichtung; Marketing und Vertriebskoordination; 

Mittelverwendung; Platzierungsgarantie und Fremdkapitalvermittlung 

wurden entsprechende Verträge geschlossen (siehe vertragliche 

Rahmenbedingungen Seite 67 ff.). 

• Eigenkapitalvermittlung 

Für die Beschaffung des Eigenkapitals erhalten die Vertriebspartner 

eine Vergütung in Höhe von 379.500 EUR. Die Vergütung setzt 

sich aus dem Agio von 3 % und 8,5 % des gezeichneten Eigenkapitals 

zusammen. 

• Konzeption, Prospektierung und Einrichtung 

Die Kosten für die Konzeption des vorliegenden Angebots, die 

Prospektierung und Einrichtung werden pauschal mit 75.000 EUR 

angesetzt. 

• Marketing und Vertriebskoordination 

Die Kosten für Marketing und Vertriebskoordination werden pauschal 

mit 132.000 EUR angesetzt. 

• Mittelverwendung 

Die Mittelverwendungskontrolleurin erhält in der Investitionsphase 

eine Vergütung in Höhe von 3.500,00 EUR. 

• Platzierungsgarantie 

Die Primus Valor AG stellt eine Platzierungsgarantie in Höhe von 

1,0 Mio. EUR zur Verfügung. Hierfür erhält sie eine einmalige Vergütung 

in Höhe von 40.000,00 EUR.

• Nebenkosten der Vermögensanlage 

Beinhaltet bei Gründung die prognostizierten einmaligen Steu- 

er- und Rechtsberatungskosten von 40.000 EUR sowie geschätzte 

sonstige Kosten für die Gründung von 18.176 EUR. 

• Fremdkapitalvermittlung 

Für die Fremdkapitalvermittlung betragen die Kosten pauschal 

84.560 EUR, die sich quotal mindern, wenn die vorgesehene Finanzierung 

geringer ist. 

• Bearbeitungsgebühr Darlehen 

Als Bearbeitungsgebühr fallen für die Darlehen einmalig prognostizierte 

Kosten in Höhe von 105.700 EUR an. 

> Objektkosten 

Unter den Objektkosten werden folgende Positionen aufgeführt: 

• Versicherung 

Es wird mit Versicherungskosten für Betriebshaftpflicht und Elektronikversicherung 

inkl. Ertragsausfallversicherung von 3,60 EUR 

pro kWp zzgl. einer kalkulatorischen Inflationsanpassung von 

2,00 % p. a. ab dem Jahr 2012 gerechnet. 

• Instandhaltung und Verwaltungskosten 

Die Kosten der Instandhaltung und die Verwaltungskosten werden 

mit einem Satz von 4,75 % p. a. aus der Einspeisevergütung kalkuliert. 

Ab dem Geschäftsjahr 2016 wird mit einer Inflationsanpassung 

von 2,00 % p. a. gerechnet. 

> Kapitaldienst 

Das Fremdkapital wird als Annuitätendarlehen mit 15-jähriger 

Zinsfestschreibung, einer anfänglichen Tilgung von 4,30 % p. a. 

sowie einem Nominalzins von 4,50 % p. a. kalkuliert. Nach Auslauf 

der Zinsbindung wird ein Nominalzins von 6,00 % p. a. unterstellt. 

Die planmäßige Tilgung setzt ab dem 2. Jahr ein. Eine Fremdfinanzierung 

wurde noch nicht abgeschlossen und erfolgt jeweils 

projektbezogen. Hinzu kommen im Jahr 2010 folgende projektbezogene 

kalkulierte Aufwendungen: 

• Sonstige Kapitalkosten 

Hierunter fallen hauptsächlich die Projektvorfinanzierungskosten. 

Es werden sonstige Kapitalkosten in Höhe von 3,25 % bezogen auf 

die Investitionskosten unterstellt. Für ca. 152 Tage wird hierbei 

die Vorfinanzierung der Anlagekosten netto durch einen Private- 

Equity-Geber mit einer Vorfinanzierungsmarge von 6,00 % prognostiziert. 

Hinzu kommen für ca. 45 Tage die Vorfinanzierungskosten 

der Vorsteuer mit einer analogen Marge von 6,00 % für einen 

Private-Equity-Geber. Sollte eine fertige und am Netz befindliche 

Anlage gekauft werden, wird stattdessen mit einer Zuführungscourtage 

von 3,25 % geschätzt. 

• Vorsteuervorfinanzierungszinsen 

Die Vorfinanzierungszinsen der Vorsteuer werden mit einem Zinssatz 

von 6,00 % p. a. für 60 Tage auf die anfallende Vorsteuer der 

Photovoltaik-Anlagen prognostiziert. 

> Steuerberatung/Buchhaltung 

Die Kosten für Steuerberatung und Buchhaltung werden 2010 

pauschal mit 6.800,00 EUR angesetzt. Ab dem Jahr 2011 sieht die 

Prognoserechnung eine Inflationsanpassung von 2,00 % p. a. vor. 

Es wurde noch kein Vertrag über Steuerberatung und Buchhaltung 

abgeschlossen. 

> Treuhänder 

Die Treuhänderin erhält für ihre Aufwendungen eine Vergütung 

von 5.000,00 EUR p. a. Ab dem Jahr 2011 wird der Betrag gemäß 

kalkulierter Inflationsrate angepasst. Die pauschale Vergütung 

wurde während der Investitionsphase aktiviert. 

> Komplementärvergütung 

Die Komplementärin erhält eine Haftungsvergütung in Höhe von 

2.000,00 EUR p. a. ab dem Geschäftsjahr 2010. 

> Geschäftsführung 

Die Geschäftsführung erhält für ihre Aufgaben eine jährliche Vergütung 

in Höhe von 1 % der Summe der Kommanditeinlagen ab 

dem Jahr 2011. Für das Jahr 2010 ergibt sich kalkulatorisch eine 

anteilige Vergütung in Höhe von 24.863,00 EUR. 

> Gewerbesteuer 

Die Fondsgesellschaft ist gewerblich tätig und unterliegt somit 

der Gewerbesteuer. Es wird die zu erwartende Gewerbesteuerzahllast 

der Fondsgesellschaft bei einem unterstellten Hebesatz von 

415 % dargestellt. Der Hebesatz entspricht dem Hebesatz der 

Stadt Mannheim, des Sitzes der Gesellschaft. Die Gewerbesteuer 

ist steuerlich nicht als Betriebsausgabe abzugsfähig. Es kann 

nicht ausgeschlossen werden, dass ein anderer oder ein Mischhebesatz 

der Standortgemeinden der Photovoltaik-Anlagen zur 

Anwendung kommt. Im Rahmen des § 35 EStG ist die gezahlte 

Gewerbesteuer bei den Anlegern grundsätzlich auf deren Einkommensteuer 

anrechenbar (siehe Kapitel „Steuern“ 3.1.2, Seite 

79). Bei der Gewerbesteuerberechnung wurden die geschätzten 

Sonderbetriebsausgaben der einzelnen Anleger und der Komplementärin 

sowie die Sonderbetriebseinnahmen berücksichtigt. An 

Sonderbetriebseinnahmen unter Berücksichtigung der damit verbundenen 

Sonderbetriebsausgaben der Komplementärin wird eine 

jährliche Summe von 24.000 EUR prognostiziert. Für die Anleger 

wird mit weiteren sonstigen Sonderbetriebsausgaben in Höhe von 

6.600 EUR p. a. gerechnet. 

47 |

| 48 

10 


> Entnahme Kapitalertragsteuer 

Von den jährlichen Zinserträgen aus Guthaben bei Banken werden zum 

Zeitpunkt des Zuflusses insgesamt 26,375 % als Kapitalertragsteuer 

inkl. Solidaritätszuschlag einbehalten. Der Zufluss der Erträge wurde 

entsprechend vermindert. Die einbehaltenen Steuern sind auf Ebene 

der Anleger auf deren Einkommensteuerschuld anrechenbar. Die einbehaltene 

Kapitalertragsteuer und der Solidaritätszuschlag werden 

aufseiten der Gesellschaft handelsrechtlich als Entnahmen behandelt. 

> Auszahlungen insgesamt (ohne Entnahmen) 

Summe aller liquiditätswirksamen Auszahlungen der Gesellschaft ohne 

Entnahmen für die Gesellschafter. 

> Barmittel inkl. Zinsen nach Entnahme Kapitalertragsteuer 

Differenz zwischen Einzahlungen insgesamt und Auszahlungen insgesamt 

in der jeweiligen Periode. 

> Entnahme/Auszahlungen 

Aus den liquiden Mitteln und dem zu erwartenden Geschäftserfolg der 

Gesellschaft begründen sich die Auszahlungen an den Anleger. 

> Barmittel nach Entnahmen 

Kontoguthaben bzw. liquide Mittel des laufenden Jahres nach Entnahmen 

für die Auszahlung an die Gesellschafter. 

> Bankkonto 

Kontoguthaben bzw. liquide Mittel aus der Vorperiode zzgl. des Saldos 

der Barmittel nach Entnahmen der laufenden Periode. 

> Auszahlung in % 

Auszahlung an die Gesellschafter des jeweiligen Jahres im Verhältnis 

zum Kommanditkapital in Prozent. 

Erläuterungen zur steuerlichen Darstellung 

> Betriebseinnahmen 

Einnahmen aus Einspeisevergütungen und Zinserträgen 

> Abschreibungen/AfA 

Die steuerlichen Anschaffungskosten der Photovoltaik-Anlagen werden 

planmäßig über die betriebsgewöhnliche Nutzungsdauer von 20 

Jahren degressiv abgeschrieben. Im Jahr 2010 wurden die Abschrei- 

KAPITALRÜCKFLUSSRECHNUNG FÜR EINEN ANLEGER MIT EINER BETEILIGUNG 

IN HÖHE VON 100.000 EUR ZZGL. 3% AGIO AN DER SOLAR INVEST DEUTSCHLAND 1 GMBH & CO. KG 

31.12.10 31.12.11 31.12.12 31.12.13 31.12.14 31.12.15 31.12.16 31.12.17 31.12.18 

1. gebundenes Kapital 103.000 97.705 89.658 81.607 73.553 65.496 57.436 49.374 41.309 

2.1. Gewinnausschüttung 0 0 0 0 0 0 0 0 0 

2.2. Steuererstattung (+) / 

Steuerzahlung (./.) 

2.3. Eigenkapitaleinzahlung (./.) / 

0 22 47 51 54 57 60 62 64 

Eigenkapitalrückzahlung (+) -103.000 5.273 8.000 8.000 8.000 8.000 8.000 8.000 8.000 

2.4. Summe des Rückflusses 0 5.295 8.047 8.051 8.054 8.057 8.060 8.062 8.064 

3. Haftungsvolumen 0 0 8.047 16.098 20.000 20.000 20.000 20.000 20.000 

4. anteiliges Fremdkapital 262.008 254.497 242.893 230.766 218.094 204.851 191.013 176.552 161.440 

BEISPIELRECHNUNGEN FÜR EINEN ANLEGER MIT EINER BETEILIGUNG 

IN HÖHE VON 100.000 EUR ZZGL. 3% AGIO AN DER SOLAR INVEST DEUTSCHLAND 1 GMBH & CO. KG 

31.12.10 31.12.11 31.12.12 31.12.13 31.12.14 31.12.15 31.12.16 31.12.17 31.12.18 

Einzahlung -103.000 

Auszahlung 0 7.333 8.000 8.000 8.000 8.000 8.000 8.000 8.000 

Steuer 35 % 0 22 47 51 54 57 60 62 64 

Kapitalfluss (Steuer 35 %) 0 7.355 8.047 8.051 8.054 8.057 8.060 8.062 8.064 

gebundenes Kapital -103.000 -95.645 -87.598 -79.547 -71.493 -63.436 -55.376 -47.313 -39.249 

Steuer 45 % 0 22 47 51 54 57 60 62 64 

Kapitalfluss (Steuer 45 %) 0 7.355 8.047 8.051 8.054 8.057 8.060 8.062 8.064 

gebundenes Kapital -103.000 -95.645 -87.598 -79.547 -71.493 -63.436 -55.376 -47.313 -39.249

ungen entsprechend der geplanten Übernahme der Photovoltaik- 

Anlagen ermittelt. Die Höhe der steuerlichen Anschaffungskosten und 

Abschreibungen siehe Kapital „Steuerliche Grundlagen“ S. 75 ff. 

> Gesamtaufwand Photovoltaik-Anlagen 

Der prognostizierte Gesamtaufwand der Photovoltaik-Anlagen setzt 

sich aus den Positionen Versicherung, Wartung und aktiver Rechnungsabgrenzungsposten 

für die Pacht zusammen. Im prognostizierten 

Kaufpreis ist eine Pachtvorauszahlung für einen Zeitraum von 20 

Jahren enthalten. Die vorausgezahlte Pacht ist steuerlich nicht sofort 

abzugsfähig, sondern wird über den Zeitraum des Pachtvertrages von 

20 Jahren linear aufgelöst. 

> Zinsaufwand 

Beinhaltet die geschätzten Zinsaufwendungen für einmalige Vorsteuervorfinanzierungszinsen 

in Höhe von 20.645 EUR, laufende Darlehenszinsen 

in Höhe von 259.389 EUR für das aufgenommene Fremdkapital, 

Bearbeitungsgebühr für das Darlehen in Höhe von 105.700 EUR, 

Beitritt zum 01.05.2010; 

45 % Steuersatz + 5,50 % Solidaritätszuschlag, Grundtabelle 

– PROGNOSE – 

(ALLE ANGABEN IN EUR) 

31.12.19 31.12.20 31.12.21 31.12.22 31.12.23 31.12.24 31.12.25 31.12.26 31.12.27 31.12.28 31.12.29 Gesamt 

33.243 25.175 17.107 7.285 0 0 0 0 0 0 0 

0 0 0 0 0 9.000 10.000 10.000 13.000 28.000 27.772 97.772 

66 68 69 1.822 913 -6.075 -6.341 -6.607 -6.817 -7.049 -7.005 -36.538 

8.000 8.000 8.000 8.000 9.000 0 0 0 0 0 727 

8.066 8.068 8.069 9.822 9.913 2.925 3.659 3.393 6.183 20.951 21.495 164.234 

20.000 20.000 20.000 20.000 20.000 17.846 11.371 4.276 0 9.542 20.000 

145.648 129.146 111.901 93.879 75.047 55.368 34.803 13.312 0 0 0 

Beitritt zum 31.01.2010; 45 % Steuersatz + 5,50 % Solidaritätszuschlag, Grundtabelle und 

35 % Steuersatz + 5,50 % Solidaritätszuschlag, Grundtabelle 

Vermittlungsgebühr für die Fremdfinanzierung in Höhe von 84.560 EUR 

und sonstige Kapitalkosten in Höhe von einmalig 358.047 EUR. 

> Gesamtaufwand fondsinduzierter Positionen 

Unter dem o. g. Punkt sind die Aufwendungen für Steuerberatung/ 

Buchhaltung, Treuhänder, Komplementärvergütung und Geschäftsführung 

zusammengefasst. 

> Steuerliches Ergebnis 

Das steuerliche Ergebnis ergibt sich aus der Verrechnung der steuerlich 

relevanten Einnahmen mit den steuerlich relevanten Ausgaben 

inklusive der jeweiligen Abschreibungen. 

> Steuerliches Ergebnis in % des Eigenkapitals 

Prozentuales Verhältnis des jeweiligen steuerlichen Ergebnisses einer 

Periode zum Gesellschaftskapital ohne Agio. 

> Steuerliches Ergebnis in % des Eigenkapitals kumuliert 

Summe des steuerlichen Ergebnisses der Vorperiode und der laufenden 

Periode. Periode im Verhältnis zum Eigenkapital in Prozent. 

> Die entsprechenden Erläuterungen finden sich auf Seite 50 



31.12.19 31.12.20 31.12.21 31.12.22 31.12.23 31.12.24 31.12.25 31.12.26 31.12.27 31.12.28 31.12.29 Summe 

8.000 8.000 8.000 8.000 9.000 9.000 10.000 10.000 13.000 28.000 28.499 202.832 

66 68 69 1.822 1.234 -4.176 -4.371 -4.563 -4.719 -4.878 -4.849 -23.880 

8.066 8.068 8.069 9.822 10.234 4.824 5.629 5.437 8.281 23.122 23.651 178.953 

-31.183 -23.115 -15.046 -5.225 0 0 0 0 0 0 0 

66 68 69 1.822 913 -6.075 -6.341 -6.607 -6.817 -7.049 -7.005 -36.538 

8.066 8.068 8.069 9.822 9.913 2.925 3.659 3.393 6.183 20.951 21.495 166.294 

-31.183 -23.115 -15.046 -5.225 0 0 0 0 0 0 0 

49 |

| 50 

10 


Erläuterungen zur 

Kapitalrückflussrechnung für den Anleger 

> Gebundenes Kapital 

Das gebundene Kapital ergibt sich aus der Einzahlung (inkl. Agio) 

abzüglich der bereits erfolgten Rückflüsse aus der Gesellschaft in 

Form von Gewinnausschüttungen, Eigenkapitalrückzahlungen und 

Steuererstattungen bzw. Steuerzahlungen. Angegeben ist jeweils 

der Betrag des gebundenen Kapitals zum Ende des Geschäftsjahres. 

> Gewinnausschüttung 

Auszahlungen aus dem handelsrechtlichen Totalüberschuss der 

Gesellschaft. Die Auszahlungen der Gesellschaft erfolgen in Form 

von Kapitalrückzahlungen und Gewinnausschüttungen. Gewinnausschüttungen 

können dann erfolgen, wenn die Gesellschaft kumulierte 

handelsrechtliche Gewinne in entsprechender Höhe erwirtschaftet 

hat. 

> Steuererstattung/Steuerzahlungen 

Steuerliche Zu- oder Abflüsse, wie sie sich für den höchsten inländischen 

Steuersatz (45 % + 5,50 % Solidaritätszuschlag) für einen 

Anleger ergeben. Die Steuerzahlungen/Steuererstattungen wurden 

auf Grundlage der den Anlegern anteilig zugewiesenen Ergebnisse 

ermittelt. Unter die Steuern fallen die anrechenbare Gewerbesteuer, 

die anrechenbare Kapitalertragsteuer, der Solidaritätszuschlag und 

die Einkommensteuer. Die Anrechnung der Gewerbesteuer wurde 

nach § 35 EStG in maximal zulässiger Höhe berücksichtigt. Die An- 

PLANBILANZEN 

DER SOLAR INVEST DEUTSCHLAND 1 GMBH & CO. KG 

rechnungsmöglichkeiten hängen von individuellen steuerlichen 

Verhältnissen der einzelnen Gesellschafter ab. Die anrechenbaren 

Steuern können somit im Einzelfall von den hier dargestellten Beträgen 

abweichen (siehe Kapitel 12.3.1.2 Laufende Einkünfte, Verlustausgleich 

S. 79.). 

> Eigenkapitaleinzahlung/Eigenkapitalrückzahlung 

Erfolgen Auszahlungen an die Anleger, die inklusive Kapitalertragsteuer 

und Solidaritätszuschlag höher sind als der handelsrechtliche 

Gewinn, handelt es sich um eine Eigenkapitalrückzahlung. 

> Summe Rückfluss 

Summe der Punkte Gewinnausschüttung, Steuererstattungen/Steuerzahlungen 

und Eigenkapitalrückzahlung. 

> Haftungsvolumen 

Das Haftungsvolumen stellt die durch Entnahmen in Form von Auszahlungen 

und/oder anrechenbaren Steuern wieder auflebende 

Haftung dar. Es ergibt sich insbesondere aus den Bestimmungen des 

Handelsrechts und zusätzlich aus den Bestimmungen des Gesellschaftsvertrages. 

Das Haftungsvolumen beträgt maximal 20 % der 

Pflichteinlage. 

> Anteiliges Fremdkapital 

Das Fondskonzept sieht eine Aufnahme von Fremdkapital vor. Das 

anteilige Fremdkapital zeigt den kalkulierten Darlehensstand zum 

Jahresende. Aus dem laufenden Geschäftsbetrieb können sich gegebenenfalls 

weitere kurzfristige Verbindlichkeiten ergeben. 



31.12.09 31.12.10 

Aktiva 

A. Anlagevermögen 

I. Sachanlagen 

B. Umlaufvermögen 

0 9.691.348 

I. Guthaben bei Kreditinstituten 1.030 222.684 

C. Rechnungsabgrenzungsposten 0 422.222 

Summe 

Passiva 

A. Eigenkapital 

1.030 10.336.254 

I. Komplementärkapital 

II. Kommanditkapital 

0 0 

1. Kommanditeinlage 1.000 3.300.000 

2. Kapitalrücklage 30 99.000 

3. Jahresfehlbetrag 

B. Verbindlichkeiten 

1. Verbindlichkeiten 

0 -1.709.006 

gegenüber Kreditinstituten 0 8.646.260 

Summe 1.030 10.336.254

PLAN-GEWINN-UND-VERLUST-RECHNUNG 


02.11. – 31.12.2009 01.01. – 31.12.10 01.01. – 31.12.11 01.01. – 31.12.12 01.01. – 31.12.13 

Umsatzerlöse 0 780.611 1.170.917 1.168.575 1.166.238 

Abschreibungen auf Sachanlagen 0 881.032 1.211.418 1.059.991 927.492 

sonstige betriebliche Aufwendungen 0 780.245 134.574 134.897 135.229 

sonstige Zinsen und ähnliche Erträge 0 0 2.784 5.904 6.347 

Zinsen und ähnliche Aufwendungen 0 828.340 389.082 377.928 360.696 

Jahresfehlbetrag 0 -1.709.006 -561.373 -398.337 -250.833 

PLANLIqUIDITäT 


PLANZAHLEN ZU INVESTITIONEN, PRODUKTION, UMSATZ UND ERGEBNIS 






2.11. – 31.12.2009 01.01.2010 – 31.12.2010 01.01.2011 – 31.12.2011 01.01.2012 – 31.12.2012 01.01.2013 – 31.12.2013 

Anfangsbestand 

liquide Mittel 

Einzahlungen 

Kommanditeinlagen 

0 1.030 222.684 472.357 507.734 

inkl. Agio 1.030 3.397.970 0 0 0 

Fremdkapital 0 8.646.260 0 0 0 

Einspeisevergütung 0 780.611 1.170.917 1.168.575 1.166.238 

Zinserträge 0 0 2.784 5.904 6.347 

Sonstiges 0 0 0 0 0 

Summe Einzahlungen 

Auszahlungen 

1.030 12.824.841 1.173.701 1.174.480 1.172.585 

Investitionen 0 11.016.824 0 0 0 

Zinsen und Tilgung 0 828.340 636.941 760.871 760.871 

Kapitalertragsteuer 0 0 734 1.557 1.674 

Aufwand 0 758.023 112.352 112.675 113.007 

Auszahlungen 0 0 174.000 264.000 264.000 

Summe Auszahlungen 

Saldo Einzahlungen - 

0 12.603.187 924.027 1.139.103 1.139.552 

Auszahlungen 0 221.654 249.674 35.377 33.033 

liquide Mittel Endbestand 1.030 222.684 472.357 507.734 540.767 


01.01. – 31.12.10 01.01. – 31.12.11 01.01. – 31.12.12 01.01. – 31.12.13 

Umsatz in EUR 780.611 1.170.917 1.168.575 1.166.238 

Produktion in kWh 2.443.993 3.665.990 3.658.658 3.651.340 

Investitionen in EUR 11.016.824 0 0 0 

Ergebnis in EUR -1.709.006 -561.373 -398.337 -250.833 

51 |

| 52 

10 


ERÖFFNUNGSBILANZ 

DER SOLAR INVEST DEUTSCHLAND 1 GMBH & CO.KG 

PER 2.11.2009 

Aktiva Passiva 

Forderungen aus austehenden Einlagen 1.030 Eigenkapital 1.030 

Summe 1.030 Summe 1.030 

ANGABEN NACH § 15 VERMVERKPROSPV 

Abweichend von den Anforderungen nach den §§ 10, 11 und 13 Verm- 

VerkProspV muss der Prospekt folgende Angaben enthalten: 

1. Die Eröffnungsbilanz 

Die Solar Invest Deutschland 1 GmbH & Co. KG ist vor weniger als 18 

Monaten gegründet worden und hat weder Jahresabschluss noch 

Lagebericht aufgestellt und prüfen lassen (§ 8h Abs. 2 VerkProspG). 

In der Eröffnungsbilanz zum 2.11.2009 zeigt der Eigenkapitalausweis 

die Kommanditeinlage der Gründungskommanditistin 

in Höhe von 1.000 EUR zuzüglich 30 EUR Agio. Die Einlage war zum 

Zeitpunkt der Eröffnung der Gesellschaft noch ausstehend. 

2. Eine Zwischenübersicht, deren Stichtag nicht länger 

als zwei Monate zurückliegt 

Zwischen Aufstellung der Eröffnungsbilanz und dem Aufstellungsdatum 

des Verkaufsprospektes sind keine erfolgs- und bilanzwirksamen 

Geschäftsvorfälle angefallen. Daher wird auf die 

Darstellung einer Zwischenbilanz verzichtet. Dies gilt ebenso für 

die Zwischen-Gewinn-und-Verlust-Rechnung. 

3. Die voraussichtliche Vermögens-, Finanz und 

Ertragslage mindestens für das laufende und das 

folgende Geschäftsjahr 

Es werden Planbilanzen für die Jahre 2009 und 2010, eine Planliquidität 

und eine Plan-Gewinn-und-Verlust-Rechnung für die 

Jahre 2009 bis 2013 dargestellt. 

4. Planzahlen des Emittenten, insbesondere zu 

Investitionen, Produktion, Umsatz und Ergebnis, 

mindestens für die folgenden drei Geschäftsjahre 

Es werden o. g. Planzahlen für 2010 bis 2013 dargestellt. 


Zu den Angaben gemäß §15 VermVerkProspV Abs. 1 Nr. 3 und Nr. 4 

sind die wesentlichen Annahmen und Wirkungszusammenhänge, 

die zugrunde liegen, in geeigneter Form zu erläutern. 

> Zu 3: 

Es gilt, durch die Aufnahme von Anlagekapital (Kommanditeinlagen) 

in Höhe von 3.300.000 EUR zzgl. 3 % Agio und die zusätzliche 

Aufnahme von Fremdkapital in Höhe von 8.646.260 EUR das 

Gesamtkapital von 12.045.260 EUR zu erreichen. Die Gesellschaft 

geht davon aus, dass das Kommanditkapital im Jahr 2010 eingeworben 

wird. Mit diesem Kapital wird prognosegemäß im Mai 2010 

in Photovoltaik-Anlagen investiert und es werden sämtliche Gründungs- 

und sonstige Anfangskosten bestritten. 

Aus den Einspeisevergütungen dieser Photovoltaik-Anlagen (Umsätze/Einspeisevergütungen) 

sollen alle Kosten bestritten werden, 

die zur Unterhaltung der Anlagen und zur Aufrechterhaltung 

des Geschäftsbetriebes der Solar Invest Deutschland 1 GmbH & Co. 

KG notwendig sind. 

Die angenommene Inflationsrate beträgt 2,00 % p. a. auf die nicht 

langfristig festgeschriebenen Kosten. Das Fremdkapital wird als 

Annuitätendarlehen mit 15-jähriger Zinsfestschreibung, einer anfänglichen 

Tilgung von 4,30 % p. a. sowie einem Nominalzins von 

4,50 % p. a. kalkuliert. Die planmäßige Tilgung setzt ab dem 2. Jahr 

ein. Es wird ab dem Jahr 2011 von einer Degradation in Höhe von 

0,20 % p. a., bezogen auf den Vorjahresertrag der Photovoltaik- 

Anlagen, ausgegangen. 

Die Fondsgesellschaft wird unter Berücksichtigung der Betriebskosten 

und der sonstigen Gesellschaftskosten 2010 aufgrund der 

fondsbedingten Nebenkosten handelsrechtlich einen Verlust erwirtschaften. 

Die verbleibende Liquidität soll verzinslich angelegt 

werden. Auf die erwirtschafteten Zinserträge wird die Kapitalertragsteuer 

in Höhe von 25 % zzgl. 5,5 % Solidaritätszuschlag einbehalten. 

Die einbehaltenen Steuern sind auf Ebene der Anleger 

auf deren Einkommensteuerschuld anrechenbar und wurden als 

Entnahmen behandelt.

Erläuterung zur Tabelle Planbilanzen 


> Sachanlagen 

Die Bewertung der Photovoltaik-Anlagen erfolgte zu handelsrechtlichen 

Anschaffungskosten/Herstellungskosten unter Vornahme 

handelsrechtlicher Abschreibungen. 

> Rechnungsabgrenzungsposten 

Siehe Seite 48 (Erläuterungen zur steuerlichen Darstellung). 

> Jahresfehlbetrag 

Handelsrechtlicher Jahresfehlbetrag der Gesellschaft für das Jahr 

2010. 

Erläuterungen zur Tabelle Plan-Gewinn-und- 

Verlust-Rechnung der Solar Invest Deutschland 1 

GmbH & Co. KG 

> Abschreibung auf Sachanlagen 


> Sonstige betriebliche Aufwendungen 

Umfasst die Aufwendungen für Eigenkapitalvermittlung; Konzeption, 

Prospektierung und Einrichtung; Marketing und Vertriebskoordination; 

Mittelverwendung; Platzierungsgarantie; Nebenkosten; 

Versicherung; Wartung; Steuerberatung/Buchführung; 

Treuhänder; Komplementärvergütung; Geschäftsführung und die 

anteilig aufgelösten Pachtzinsen. Erläuterungen siehe in den jeweiligen 

Unterpunkten Seite 46–49 (Liquiditätsdarstellung und 

steuerliche Darstellung). 

> Sonstige Zinsen und ähnliche Erträge 

Siehe Seite 46 (Erläuterungen Liquiditätsdarstellung). 

> Zinsen und ähnliche Aufwendungen 


Erläuterungen zur Tabelle Planliquidität 


> Liquide Mittel 

Zu erwartender Kassenbestand sowie Guthaben bei Kreditinstituten 

des Fonds. 

Erläuterungen zu den Punkten: Investitionen, Einspeisevergütung, 

Zinserträge, Kapitalertragsteuer, Aufwand (mit den Unterpunkten: 

Eigenkapitalvermittlung, Konzeption, Prospektierung und Einrichtung, 

Marketing und Vertriebskoordination, Mittelverwendung, 

Platzierungsgarantie, Nebenkosten der Vermögensanlage, Steuerberatung/Buchhaltung, 

Treuhänderin, Komplementärvergütung, 

Geschäftsführung, Instandhaltung und Verwaltungskosten 

aus dem Wartungsvertrag und Versicherung) sowie Auszahlungen 

finden sich auf den Seiten 46–48 (Erläuterung zur Liquiditätsdarstellung). 

> zu 4: 

Die Angaben zu 3 sind entsprechend auch anzuwenden auf die 

Planzahlen zu Investitionen, Produktion, Umsatz und Ergebnis der 

Solar Invest Deutschland 1 GmbH & Co. KG. Die Investitionen erfolgen 

in voller Höhe im Jahr 2010. Die Umsatzerlöse werden fast 

ausschließlich durch Einspeisevergütungen erzielt, in nur sehr 

geringem Maße durch Zinsen. Das Ergebnis steigt durch nur im 

Investitionsjahr anfallende Kosten und die fortschreitende Entschuldung 

der Photovoltaik-Anlagen von Jahr zu Jahr an. 

Erläuterung zur Tabelle Planzahlen Investitionen, 

Produktion, Umsatz und Ergebnis 

> Umsatz in EUR 

Siehe Seite 46 Einspeisevergütung (Erläuterung zu Liquiditätsdarstellung). 

> Produktion in kWh 

Prognostizierte Jahresstromproduktion für den jeweils angegebenen 

Zeitraum. 

> Investitionen in EUR 

Die Investitionen gliedern sich in die voraussichtlichen Anschaffungskosten 

der Photovoltaik-Anlagen nach handelsrechtlichen 

Wertansätzen in Höhe von 10.572.380 EUR und in die Pachtvorauszahlungen 

mit prognostizierten 444.444 EUR. Siehe Seite 46 

(Erläuterungen zur Liquiditätsdarstellung). 

> Ergebnis in EUR 

Handelsrechtliches Ergebnis der Gesellschaft. Die Gründungsaufwendungen 

bzw. die einmaligen Fonds- und Investitionsnebenkosten 

führen 2010 zu dem dargestellten handelsrechtlichen Fehlbetrag. 

Die Jahresfehlbeträge der Jahre 2011 bis 2013 resultieren 

insbesondere aus der degressiven Abschreibung der Anlagen und 

den Fremdkapitalzinsen. 

53 |

| 54 

10 


MITTELVERWENDUNG UND MITTELHERKUNFT 


Mittelverwendung 

1 Erwerbskosten Photovoltaik-Anlagen Systempreis der Anlage (bereits am Netz) 11.016.824 91,46% 

2 Investitionsnebenkosten Fremdkapitalvermittlung 84.560 

Steuer- und Rechtsberatung 40.000 

Bearbeitungsgebühr Darlehen 105.700 

Mittelverwendungskontrolle Investitionsphase 3.500 1,94 % 

3 Liquiditätsreserve 150.000 1,25 % 

4 fondsinduzierter Aufwand Marketing 132.000 

Eigenkapitalvermittlung 379.500 

Platzierungsgarantie 40.000 

Prospekterstellung/Konzeption/Verwaltung/Einrichtung 75.000 5,20 % 

5 Sonstiges sonstige Kosten (Gründungskosten etc.) 18.176 0,15 % 

Mittelherkunft 

12.045.260 100,00 % 

1 Kommanditkapital 3.300.000 27,40 % 

2 Agio 99.000 0,82 % 

3 Fremdkapital 8.646.260 71,78 % 

> Die entsprechenden Erläuterungen finden sich auf den Seiten 46 und 47. 

Eine Eigenkapital-Zwischenfinanzierung existiert in der Mittelverwendungs-Mittelherkunfts-Prognose nicht. 

Sie ist in der laufenden Planung enthalten. 

Die angegebenen Fremdmittel dienen ausschließlich der Endfinanzierung. 



12.045.260 100,00 %

ZUSÄTZLICH ZU DER BISHERIGEN MITTELVERWENDUNGS- 

UND MITTELHERKUNFTSPROGNOSE STELLT FOLGENDE TABELLE EINE AUF EBENE 


KONSOLIDIERTE MITTELVERWENDUNG DAR 

Kosten der Investitionsphase in EUR in % des Gesamtaufwandes in % des EK (inkl. Agio) 

1 Aufwand für den Erwerb oder die Herstellung 

der Anlageobjekte einschließlich Nebenkosten/ 

Erwerb von Photovoltaik-Anlagen 11.016.824 88,67 % 324,12 % 

2 fondsabhängige Kosten 


2.1. Vergütungen 714.560 5,75 % 21,02 % 

2.2. Nebenkosten der Vermögensanlage 524.392 4,22 % 15,43 % 

3 Sonstiges 18.176 0,15 % 0,53 % 

4 Liquiditätsreserve 150.000 1,21 % 4,41 % 

Erläuterungen zur Tabelle konsolidierte 

Mittelverwendung 

> Aufwand für den Erwerb oder die Herstellung der 

Anlageobjekte einschließlich Nebenkosten 

Erläuterung Seite 46 (Anschaffung Photovoltaik-Anlagen). 

> Vergütungen 

Die kalkulierten Vergütungen setzen sich aus folgenden Unterpunkten 

zusammen: 

• Konzeption, Prospektierung und Einrichtung 

• Marketing und Vertriebskoordination 

• Mittelverwendung 

• Platzierungsgarantie 

• Eigenkapitalvermittlung 

• Fremdkapitalvermittlung 

Die genauen Erläuterungen zu den Unterpunkten finden sich auf 

Seite 46–48 (Liquiditätsdarstellung). 

12.423.952 100,00 % 365,52 % 

> Nebenkosten aus der Vermögensanlage 

Die prognostizierten Nebenkosten der Vermögensanlage umfassen 

folgende Unterpunkte: 

• einmalige Steuer- und Rechtsberatungskosten 

• Bearbeitungsgebühr Darlehen 

• sonstige Kapitalkosten/Projektvorfinanzierungszinsen 

• Vorsteuervorfinanzierungszinsen 

Die prognostizierten Kosten für die Vorsteuervorfinanzierung und 

die sonstigen Kapitalkosten werden aus den laufenden Erträgen 

der Gesellschaft bestritten. 

Die genauen Erläuterungen zu den Unterpunkten finden sich auf 

den Seiten 46 –48 (Liquiditätsdarstellung). 

> Sonstiges 

Beinhaltet hauptsächlich die Gründungskosten etc. 

> Liquiditätsreserve 

Reserve für unvorhergesehene Ausgaben. 

55 |

| 56

Art der Vermögensanlage 

11 

RECHTLICHE GRUNDLAGEN 

SOLAR INVEST DEUTSCHLAND 1 GMBH & CO. KG 

Der Anleger beteiligt sich als (Treugeber-)Kommanditist über die 

Treuhandkommanditistin J. Knittel Steuerberatungsgesellschaft 

Treuhandgesellschaft mbH (Treuhänderin) an der Emittentin, der 

Solar Invest Deutschland 1 GmbH & Co. KG. 

Gesamtvolumen (Emissionskapital) 

und Mindestzeichnungssumme 

Das einzuwerbende Emissionskapital (Pflichteinlagen) beträgt 

insgesamt bis zu 3.299.000 EUR (zzgl. 3 % Agio). Die Geschäftsführung 

ist berechtigt, das Emissionskapital um maximal weitere 

1.649.500 EUR (zzgl. 3 % Agio) zu erhöhen (Kapitalerhöhungsoption). 

Das gesamte Emissionskapital kann sich dadurch auf 

bis zu 4.948.500 EUR (zzgl. 3 % Agio) erhöhen. Bis zum Datum der 

Aufstellung des Verkaufsprospektes hat sich nur die im Abschnitt 

„Angaben über die Gründungsgesellschafter der 

Emittentin“, Seite 63, genannte Gründungsgesellschafterin 

an der Emittentin beteiligt. 

Die Mindestzeichnungssumme beträgt 10.000 EUR; höhere Zeich- 

nungssummen sollen ohne Rest durch 1.000 teilbar sein (Erwerb- 

preis). 

Anzahl/Anleger 

In Ermangelung einer festen Stückelung der Beteiligung kann eine 

Aussage über die Anzahl der Anleger noch nicht getroffen werden. 

Die Mindestzahl der angebotenen Kommanditanteile ist Eins. Die 

Zahl der Anteile ist rechnerisch auf 329 (im Falle der Ausübung 

der Kapitalerhöhungsoption 494) beschränkt. Die Primus Valor 

AG hat eine Platzierungsgarantie auf die ersten einzuwerbenden 

1.000.000 EUR des Eigenkapitals abgegeben. Ein für die Durchführung 

der Emission erforderlicher Mindestbetrag existiert daher 

nicht. 

Mit der Vermögensanlage verbundene Rechte 

Jeder Anleger ist berechtigt, ungeachtet des bestehenden Treuhandverhältnisses, 

sämtliche Rechte eines Kommanditisten selbst 

wahrzunehmen. Er hat das Recht, selbst an den Gesellschafterversammlungen 

der Emittentin teilzunehmen und sein Stimmrecht 

auszuüben oder durch einen Dritten ausüben zu lassen. Dabei 

kann sich jeder Anleger in einer Präsenzversammlung und bei 

Beschlussfassungen im schriftlichen Verfahren aufgrund schriftlicher 

Vollmacht durch einen anderen Gesellschafter oder durch 

eine von Berufs wegen zur Verschwiegenheit verpflichtete Person 

der rechts- und steuerberatenden Berufe (Rechtsanwalt, Notar, 

Wirtschaftsprüfer, vereidigter Buchprüfer oder Steuerberater) 

vertreten lassen. Die Treuhänderin kann sich im Übrigen durch 

ihre Treugeber bezüglich der von ihr für diese gehaltenen Anteile 

vertreten lassen. Natürliche Personen können sich darüber hinaus 

durch ihre Ehepartner oder Verwandte in gerader Linie vertreten 

lassen. 

Die Anleger fassen Beschlüsse in den gesetzlich und vertraglich 

vorgesehenen Fällen auf Präsenzversammlungen oder im schrift- 

lichen Abstimmungsverfahren. Wesentliche Beschlüsse bedürfen 

einer qualifizierten Mehrheit von 75 % der abgegebenen Stimmen 

(§ 9 Ziffer 4 des Gesellschaftsvertrages). Die Stimmgewalt bemisst 

sich nach der geleisteten Pflichteinlage (für jeden EUR eine Stimme). 

Überdies ist ein Katalog wesentlicher durch die Gesellschafter 

zustimmungspflichtiger Geschäfte in § 7 vorgesehen. § 6 Ziffer 4 

des Gesellschaftsvertrages beinhaltet darüber hinaus durch den 

Beirat zustimmungspflichtige Geschäfte. Sofern die Emittentin 

über keinen Beirat verfügt, unterliegen diese Geschäfte dem Zu- 

stimmungsvorbehalt der Gesellschafterversammlung (§ 21 Ziffer 9 

des Gesellschaftsvertrages). 

Der Anleger kann gemäß § 19 des Gesellschaftsvertrages vom 

Beirat und von der Geschäftsführung Auskünfte über die Ange- 

legenheiten der Emittentin verlangen. Sofern der Beirat oder die 

57 |

| 58 

11 

Geschäftsführung einem Auskunftsverlangen in angemessener 

Frist nicht nachkommt oder sonstige wichtige Gründe vorliegen, 

sind die Anleger berechtigt, Einsicht in die Bücher und Papiere 

der Emittentin zu verlangen. Dieses Recht können sie selbst oder 

durch einen zur Berufsverschwiegenheit verpflichteten Angehöri- 

gen der steuer- oder rechtsberatenden Berufe, der jedoch nicht 

selbst oder als Berater in Konkurrenz zur Emittentin stehen darf, 

ausüben. Die Ausübung dieses Rechtes darf den Geschäftsbetrieb 

der Emittentin nicht unangemessen beeinträchtigen. 

Des Weiteren hat der Anleger Anspruch auf Gewinnverteilung 

entsprechend der Höhe der Pflichteinlage und kann weiterhin 

das Gesellschafts- bzw. Treuhandverhältnis nach den vertragli- 

chen Bestimmungen ordentlich aufkündigen. Weitere Rechte sind 

das außerordentliche Kündigungsrecht (§ 15 Ziffer 3 des Gesell- 

schaftsvertrages) sowie das Recht auf Auseinandersetzungsgut- 

haben (§ 17 des Gesellschaftsvertrages). 

Die Anleger haben überdies das Recht, einen Beirat zu errichten. 

Der Beirat hat die Aufgabe, die Geschäftsführung in allen Fragen 

zu beraten und zu überwachen. Er hat ein umfassendes Auskunfts- 

und Informationsrecht. 

Übertragungsmöglichkeiten und Einschränkungen 

Die Übertragung der Beteiligung erfolgt durch Rechtsgeschäft 

oder Erbfall. Die rechtsgeschäftliche Übertragung erfolgt im Wege 

der Abtretung, Schenkung oder Veräußerung. 

Folgende Einschränkungen bei der Handelbarkeit von Kommandit- 

anteilen beziehungsweise der Rechtsposition als Treugeber sind 

zu erwähnen (§ 14 des Gesellschaftsvertrages): 

• Die Abtretung, Veräußerung und Verpfändung von Gesell- 

schaftsanteilen ist nur im Ganzen möglich. Hiervon ausgenom- 

men ist die Treuhänderin, die insofern über einen Teil ihrer 

Beteiligung verfügen kann, soweit sie auf Weisung eines Treu- 

gebers handelt und über dessen gesamte, durch sie gehaltene 

Beteiligung verfügt. 

• Die Übertragung ist nur mit Wirkung zum Ende eines Kalender- 

monats möglich. 


• Die Verfügung über Gesellschaftsanteile ist der Komplementä- 

rin – namentlich der SID 1 GmbH – in jedem Falle anzuzeigen und 

setzt ihre Zustimmung voraus. Sie kann ihre Zustimmung nur aus 

wichtigem Grund verweigern. Als wichtiger Grund gilt insbeson- 

dere die Übertragung an einen Dritten, der in Konkurrenz zur 

Emittentin steht oder stehen könnte, oder wenn der Emittentin 

gegen den die Verfügung beabsichtigenden Anleger fällige An- 

sprüche zustehen. Die Komplementärin hat bereits ihre Zustimmung 

für Übertragungen auf Ehegatten und Abkömmlinge der 

Gesellschafter erteilt. Die Verpfändung von Gesellschaftsanteilen 

an ein Kreditinstitut zur Finanzierung ist jederzeit zulässig. 

Dies gilt auch für die Abtretung der geldwerten Ansprüche aus 

der Beteiligung. 

Bei Tod eines Anlegers wird die Emittentin mit dessen Erben oder 

den anderweitig durch Verfügung von Todes wegen Begünstigten 

fortgesetzt. Diese müssen sich durch Vorlage eines Erbscheines, 

eines Testamentsvollstreckerzeugnisses oder einer beglaubigten 

Abschrift einer letztwilligen Verfügung (Testament/Erbvertrag) 

nebst Testamentseröffnungsprotokoll legitimieren. Für den Übergang 

gemäß gesetzlicher oder testamentarischer Erbfolge braucht 

die Zustimmung der Komplementärin gemäß § 14 Ziffer 3 des Gesellschaftsvertrages 

nicht eingeholt zu werden. 

Für den Übergang von Gesellschaftsanteilen im Wege einer Aus- 

einandersetzung der Erben ist die Zustimmung gemäß § 14 Ziffer 3 

des Gesellschaftsvertrages erforderlich. 

Die Treugeber verpflichten sich, durch eine qualifizierte Nachfol- 

geregelung sicherzustellen, dass im Falle des Todes eine Aufspal- 

tung der Beteiligung in Beträge unterhalb von 10.000 EUR nicht 

erfolgt und etwaige Teilbeträge durch 1.000 ganzzahlig ohne Rest 

teilbar sind. Sollte eine solche Regelung nicht getroffen worden 

sein, gilt die gleiche Verpflichtung für die Erbengemeinschaft. 

Für den Handel der Gesellschaftsanteile besteht kein geregelter 

Zweitmarkt. Ein Verkauf der Beteiligung auf dem Zweitmarkt kann 

somit weder bezüglich der Realisierung noch in Bezug auf den zu 

erzielenden Erlös garantiert werden. Hinsichtlich der sich daraus 

ergebenden Risiken wird auf Seite 17 („Handelbarkeit der Betei- 

ligung“) verwiesen. Zu den steuerlichen Besonderheiten bei der 

Übertragung von Kommanditbeteiligungen beziehungsweise der 

Rechtsposition eines Treugebers wird auf die steuerlichen Hinweise 

zur Beendigung der Kapitalanlage auf der Seite 80 verwiesen. 

Zahlstelle 

Folgende Zahlstelle hält den Verkaufsprospekt zur kostenlosen 

Ausgabe bereit und führt bestimmungsgemäß Zahlungen an die 

Anleger aus: Solar Invest Deutschland 1 GmbH & Co. KG, Steuben- 

straße 46, 68163 Mannheim.

Annahme der Beitrittserklärung/Zahlungsmodalitäten 

Die Beitrittserklärung wird entgegengenommen von der Primus 

Valor Konzeptions GmbH, Steubenstr. 46, 68163 Mannheim, sofern 

diese vollständig ausgefüllt und rechtsverbindlich unterschrieben 

ist. Die Beitritte werden wirksam mit Annahme der Beitrittserklä- 

rung durch die J. Knittel Steuerberatungsgesellschaft Treuhand- 

gesellschaft mbH, Luisenstrasse 31, 37269 Eschwege. Der Vertrag 

setzt nicht die Schriftform voraus. 

Der Erwerbspreis entspricht der Zeichnungssumme. Zuzüglich wird 

ein Agio in Höhe von 3 % erhoben. 

Zahlungen sind nach Annahme und Aufforderung durch die Treu- 

händerin in der auf der Beitrittserklärung vorgesehenen Höhe 

(Zeichnungssumme zzgl. 3 % Agio) und auf das dort angegebene 

Konto der Emittentin (Solar Invest Deutschland 1 GmbH & Co. KG, 

Konto-Nr. 579 409 007 bei der Südwestbank Schwäbisch Hall, BLZ 

600 907 00) vorzunehmen. Für die Rechtzeitigkeit der Zahlung gilt 

der Zahlungseingang auf dem Konto. Bei rückständigen Zahlungen 

ist die Geschäftsführung berechtigt, nicht jedoch verpflichtet, 

durch gesonderte Anforderung 1 % je angefangenen Monat als 

Verzugszinsen zu berechnen. Sie ist ermächtigt, Zahlungsrück- 

stände sowie sonstige Ansprüche gegen säumige Anleger im Na- 

men und für Rechnung der Gesellschaft geltend zu machen. 

Zeichnungsfrist 

Die Frist für die Zeichnung des zu platzierenden Eigenkapitals be- 

ginnt erst ab dem ersten Tag nach Veröffentlichung des Prospektes 

gemäß § 9 Abs. 1 VerkProspG und läuft bis zum Ende der Platzie- 

rungsphase. Die Platzierungsphase endet mit Vollplatzierung, 

spätestens jedoch am 31.12.2010 bzw. bei Ausübung der Option 

der Geschäftsführung (§ 3 Ziffer 3 des Gesellschaftsvertrages) 

spätestens zum 31.12.2011. Es bestehen keine Möglichkeiten, die 

Zeichnung vorzeitig zu schließen oder Zeichnungen, Anteile oder 

Beteiligungen zu kürzen. 

Ort des Angebotes 

Die Anlage wird grundsätzlich nur in der Bundesrepublik Deutsch- 

land angeboten. Einzelplatzierungen in anderen Staaten sind nicht 

ausgeschlossen. Die Höhe der Teilbeträge und die Staaten einer 

möglichen Platzierung stehen zum Zeitpunkt der Prospektaufstel- 

lung noch nicht fest. 

Zusatzkosten bei Erwerb, Verwaltung 

und Veräußerung der Vermögensanlage 

Bei Erwerb der Vermögensanlage wird neben der Zeichnungssumme 

(Erwerbspreis) ein Agio in Höhe von 3 % der Zeichnungssumme 

erhoben.EntscheidetsicheinAnlegerfürdenWechselseinesTreugeberanteils 

in eine Direktkommanditistenstellung, so entstehen 

ihm Notar- und Gerichtsgebühren. Diese und gegebenenfalls weitere 

bei einer Übertragung anfallende Kosten – wie z. B. Kosten 

der Handelsregisteranmeldung – hat der Anleger zu tragen. 

Darüber hinaus sind vom Anleger die von ihm selbst veranlassten 

Kosten (z. B. Telefon-, Porto-, Steuerberatungs-, Reisekosten 

usw.) zu tragen. Bei Übertragung der Vermögensanlage an einen 

Dritten sind gegebenenfalls anfallende Nebenkosten wie Gutach- 

ter- oder Transaktionskosten vom Anleger zu tragen. 

Die Anleger, die als Treugeber beteiligt sind, schulden grundsätz- 

lich selbst der Treuhänderin keine unmittelbare Vergütung. Jedoch 

werden einem Treugeber zusätzliche Leistungen der Treuhänderin 

zugunsten dieses Treugebers (z. B. im Zusammenhang mit Erbfäl- 

len oder Nachmeldungen von Sonderbetriebsausgaben) gesondert 

in Rechnung gestellt. 

Erfüllt der Anleger seine Einzahlungsverpflichtung nicht rechtzei- 

tig, so ist die Geschäftsführung berechtigt, 1 % Verzugszinsen je 

angefangenen Monat zu berechnen. Darüber hinaus sind sowohl 

die Komplementärin als auch die Treuhänderin im Falle der Nicht- 

erfüllung der Einzahlungsverpflichtung des Anlegers berechtigt, 

vom Aufnahmevertrag zurückzutreten. In diesem Falle trägt der 

ausscheidende Anleger die Kosten, die der Gesellschaft durch 

die Nichterfüllung entstanden sind. Zu weiteren Einzelheiten 

wird auf § 16 Ziffer 5 des Gesellschaftsvertrages (Seite 103) 

verwiesen. 

Des Weiteren können nach § 17 Ziffer 6 und 7 des Gesellschafts- 

vertrages für den Anleger bei Ausscheiden aus der Gesellschaft 

gegebenenfalls Kosten für die Ermittlung des Auseinanderset- 

zungsguthabens entstehen. 

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11 

Sofern der Anleger seine Vermögensanlage über eine persönliche 

Anteilsfinanzierung fremdfinanziert hat, würde bei einer frühzei- 

tigen Rückführung der Fremdfinanzierung gegebenenfalls eine 

Vorfälligkeitsentschädigung entstehen. 

Sofern der Anleger sein Informations- und Kontrollrecht durch 

einen zur Berufsverschwiegenheit verpflichteten Angehörigen der 

steuer- oder rechtsberatenden Berufe ausübt, hat der Anleger die 

hierdurch entstehenden Kosten selbst zu tragen (§ 19 des Gesell- 

schaftsvertrages). 

Die Höhe der oben genannten Kosten hängt jeweils von den per- 

sönlichen Verhältnissen oder der Höhe der Beteiligung ab und ist 

deswegen im Vorhinein nicht quantifizierbar. 

Weitere Kosten sind für den Anleger mit dem Erwerb, der Verwal- 

tung und Veräußerung der Vermögensanlage nicht verbunden. 

Weitere Leistungen des Anlegers 

– insbesondere Zahlungen 

Es besteht keine Nachschusspflicht des Anlegers. Der Anleger haftet 

gegenüber Gläubigern der Beteiligungsgesellschaft höchstens 

bis zur Höhe der im Handelsregister eingetragenen Haftsumme, 

welche 20 % der Einlage entspricht. Erfüllt der Kommanditist seine 

Einzahlungsverpflichtung trotz Mahnung und Nachfristsetzung 

nicht oder nicht in voller Höhe, sind sowohl Komplementärin als 

auch Treuhänderin berechtigt, von dem Aufnahmevertrag zurückzutreten. 

Es wird auf die Bestimmungen des § 16 Ziffer 5 des Gesellschaftsvertrags 

verwiesen. 

Werden die Kapitalkonten der Anleger durch Entnahmen, wozu 

jegliche Auszahlungen an den Anleger gehören können, unter die 

Hafteinlage gemindert, so lebt die Außenhaftung gegenüber dem 

Gläubiger der Gesellschaft bis zur Höhe der Hafteinlage wieder auf 

(§ 172 Abs. 4 i. V. m. § 171 Abs. 1 HGB). Eine noch weitergehende 

Haftung durch eine analoge Anwendung der §§ 30 ff. GmbHG bis 

zur Höhe aller empfangenen Auszahlungen kommt in Betracht, 

wenn Auszahlungen an die Anleger getätigt wurden, obwohl die 

Liquiditäts- und Vermögenslage der Gesellschaft dies nicht zuge- 

lassen hätte. 


Aufgrund der Haftungsfreistellung der Treugeber zugunsten der 

Treuhänderin besteht die vorgenannte Haftung, die gesetzlich nur 

für Kommanditisten normiert ist, mittelbar auch für den Treuge- 

ber. In diesem Zusammenhang wird auf das Kapitel „Risikohinwei- 

se“ Seite 13 ff. verwiesen. 

Es wird darauf hingewiesen, dass die Treuhänderin berechtigt ist, 

aus wichtigem Grund von dem Treuhandvertrag zurückzutreten. Ein 

solcher Rücktritt gilt zugleich für die mittelbare Beteiligung des 

Treugebers an der Emittentin mit Wirkung für die Emittentin und 

Mitgesellschafter. Wenn der Treugeber den Rücktrittsgrund zu 

vertreten hat, trägt er die entstehenden Kosten und Schäden der 

Treuhänderin sowie der Emittentin. Es wird auf die Bestimmungen 

des § 1 Ziffer 2 des Treuhandvertrages verwiesen. 

Darüber hinaus ist der Anleger nicht verpflichtet, weitere Leistun- 

gen zu erbringen, insbesondere weitere Zahlungen zu leisten. 

Gesamthöhe der Provisionen 

Die Primus Valor Konzeptions GmbH erhält für die Vermittlung des 

Eigenkapitals 8,5 % zzgl. 3 % Agio bezogen auf das vermittelte 

Eigenkapital. Dies entspricht 280.500 EUR zzgl. 3 % Agio 

(99.000 EUR). Weiterhin erhält die Primus Valor AG für die 

Platzierungsgarantie 40.000 EUR.Für die Konzeption und 

Prospektierung erhält die Primus Valor Konzeptions GmbH 

40.000 EUR (zzgl. Umsatzsteuer). Des Weiteren erhält die Pri- 

mus Valor AG für Marketingmaßnahmen 132.000 EUR (zzgl. 

Umsatzsteuer). Für die Finanzierungsvermittlung entstehen 

Kosten in Höhe von 84.560 EUR. Die Kosten für die Mittel- 

verwendungskontrolle in der Investitionsphase b laufen sich 

auf 3.500 EUR. Die Gesamthöhe der Provisionen (ohne Kapital- 

erhöhungsoption gemäß § 3 Ziffer 4 des Gesellschaftsvertrages) 

beträgt somit 679.560 EUR (inkl. Agio). 

Zu den Inhalten der einzelnen Verträge siehe „Vertragswerke“, 

Seite 95 ff.

RECHTSVERHÄLTNISSE DER EMITTENTIN 

Firma 

SOLAR INVEST DEUTSCHLAND 1 

GMBH & CO. KG 

Funktion 

Beteiligungsgesellschaft 

Sitz 

Mannheim 

Geschäftsanschrift 

Steubenstraße 46, 68163 Mannheim 

Datum der Gründung 

2.11.2009 

Dauer der Gesellschaft 

Auf unbestimmte Dauer gegründet; jeder Gesellschafter kann die 

Gesellschaft mit einer Frist von sechs Monaten zum Jahresende 

kündigen. Eine ordentliche Kündigung ist erstmals zum 31.12.2030 

möglich. 

Rechtsordnung 

Die Emittentin unterliegt deutschem Recht. 

Rechtsform 

Kommanditgesellschaft (GmbH & Co. KG) 

Persönlich haftende Gesellschafterin 

SID 1 GmbH 

Stammkapital: 25.000 EUR; vollständig eingezahlt 

Von den gesetzlichen Regelungen 

abweichende Bestimmungen 

Bei der Emittentin handelt es sich um eine Publikums-KG, deren 

gesellschaftsvertragliche Regelungen zulässigerweise von den gesetzlichen 

Regelungen der Personenhandelsgesellschaften abweichen. 

Der Gesellschaftsvertrag ist auf den Seiten 95 ff. abgedruckt. 

Einzige persönlich haftende Gesellschafterin der Emittentin ist die 

SID 1 GmbH. Da die Haftung der SID 1 GmbH gesetzlich auf deren 

Gesellschaftskapital, mindestens jedoch deren Stammkapital, 

beschränkt ist, weicht der Gesellschaftsvertrag von den gesetzlichen 

Regelungen des unbeschränkt haftenden Komplementärs 

(§ 161 HGB) ab. Typischerweise übernimmt die Komplementärin 

die alleinige Geschäftsführung. 

Die Komplementärin ist am Ergebnis der Gesellschaft nicht betei- 

ligt; sie erhält jedoch eine jährliche Haftungs- sowie eine jährliche 

Geschäftsführungsvergütung gemäß § 11 Ziffer 1 und 2 des Ge- 

sellschaftsvertrages. Die Haftungsvergütung beträgt ab dem Jahr 

2010 2.000 EUR p. a.; die Geschäftsführungsvergütung beträgt 

1 % bezogen auf die Pflichteinlagen der Anleger p. a., beide Vergü- 

tungen zuzüglich gesetzlicher Umsatzsteuer. 

Die Pflichteinlagen der Kommanditisten werden mit 20 % als Haft- 

summe in das Handelsregister eingetragen. 

Die Geschäftsführung und ihre Organe sind von den Beschrän- 

kungen der §§ 181 BGB und 112 HGB befreit. Sie können Aufgaben 

der Geschäftsführung auch auf Dritte übertragen. Optional kann 

ein Beirat errichtet werden. Die Geschäftsführung bedarf zu den 

im Gesellschaftsvertrag § 6 Ziffer 4 vorgesehenen Maßnahmen 

und Rechtshandlungen der vorherigen Zustimmung des Beirates 

oder der Gesellschafterversammlung. Verfügt die Emittentin über 

keinen Beirat, werden dessen Rechte von der Gesellschafterver- 

sammlung wahrgenommen. 

Die Beschlussfassung der Gesellschafter erfolgt nach Kapitalan- 

teilen und mit einfacher oder qualifizierter Mehrheit der abge- 

gebenen Stimmen. Die Ergebnisverteilung erfolgt ebenfalls nach 

Kapitalanteilen. 

Die ordentliche Kündigung ist mit einer Frist zum Jahresende, 

erstmals zum 31.12.2030, möglich. Zusätzlich steht jedem Anleger 

das Recht zur vorzeitigen Kündigung seiner Beteiligung zu, wenn 

er zum Zeitpunkt der Kündigungserklärung nachweisen kann, dass 

er seit mindestens einem Jahr ununterbrochen arbeitslos oder berufsunfähig 

im Sinne der gesetzlichen Rentenversicherung gemäß 

§ 240 Absatz 2 SGB VI ist und sich aus einem dieser Gründe in einer 

wirtschaftlichen Notlage befindet. 

Der Jahresabschluss der Gesellschaft wird innerhalb der gesetzli- 

chen Fristen und nach den gesetzlichen Vorschriften aufgestellt. 

Er ist auf Beschluss der Gesellschafterversammlung durch einen 

Abschlussprüfer auf Kosten der Emittentin zu prüfen. 

61 |

| 62 

11 

11 RECHTLICHE GRUNDLAGEN 

VERHÄLTNISSE 

Weitere Abweichungen sind insbesondere: Vereinnahmung 

eines Agios, Rechtsfolgen rückständiger Einlagen, Einsichts- und 

Auskunftsrechte der Anleger, Übertragung von Kommanditbe- 

teiligungen, Höhe und Auszahlung des Auseinandersetzungs- 

guthabens, Gewinn- und Verlustverteilung, Rechtsverhältnis der 

Kommanditisten zu der Emittentin als atypisch stille Gesellschaf- 

terin bis zu ihrer Eintragung ins Handelsregister, Ausschluss von 

Gesellschaftern sowie Liquidation der Emittentin. Zu den weiteren 

Einzelheiten wird auf den Gesellschaftsvertrag der Emittentin auf 

Seite 95 f. verwiesen. 

Im Rahmen des Gesellschaftsvertrages der Komplementärin wurde 

ebenfalls von den gesetzlichen Bestimmungen abgewichen. 

Der Gesellschaftsvertrag der Komplementärin sieht vor, dass jede 

Veräußerung oder Belastung über Geschäftsanteile, Nießbrauchsbestellung 

oder Verpfändung zu ihrer Wirksamkeit der Zustimmung 

der anderen Gesellschafter bedarf. Gleiches gilt für die Abtretung 

oder Belastung von Ansprüchen eines Gesellschafters gegen die 

Gesellschaft (insbesondere der Anspruch auf Gewinn oder auf Liquidation). 

Hat die Gesellschaft mehrere Geschäftsführer, so wird sie durch 

zwei Geschäftsführer oder durch einen Geschäftsführer und einen 

Prokuristen vertreten. Die Gesellschafterversammlung kann allen 

oder einzelnen Geschäftsführern Einzelvertretungsbefugnis und/ 

oder Befreiung von den Beschränkungen des § 181 BGB erteilen. 

Zum Aufstellungsdatum des Verkaufsprospektes sind bei- 

de Geschäftsführer einzelvertretungsberechtigt und von den 

Beschränkungen des § 181 BGB befreit. Die Gesellschaf- 

ter unterliegen keinem Wettbewerbsverbot, sofern dies 

von den Gesellschaftern der Emittentin beschlossen wird. 

Die Gesellschafterversammlung der Komplementärin ist be- 

schlussfähig, wenn mindestens drei Viertel des gesamten 

Stammkapitals anwesend oder vertreten sind. Im Falle der Be- 

schlussunfähigkeit ist bei ordentlichen Gesellschafterversamm- 

lungen innerhalb von vier Wochen und bei außerordentlichen Ge- 

sellschafterversammlungen innerhalb von zwei Wochen eine neue 

Gesellschafterversammlung mit gleicher Tagesordnung einzube- 

rufen, die ohne Rücksicht auf das vertretene Kapital beschlussfä- 

hig ist. Die Ladungsfristen weichen ebenfalls von den gesetzlichen 

Bestimmungen ab. 

Gegenstand des Unternehmens 

Gegenstand des Unternehmens sind der Bau oder Erwerb, der 

Betrieb und die Verwertung von Photovoltaik-Anlagen sowie alle 

damit in Zusammenhang stehenden Geschäfte und Handlungen. 

Hinsichtlich der Investitionen der Emittentin gelten die Investi- 

tionskriterien, die als Anlage 1 dem Gesellschaftsvertrag (Seite 

107) beigefügt sind. Die Gesellschaft ist zu allen Geschäften und 

Maßnahmen berechtigt, die dem Gesellschaftszweck unmittelbar 

oder mittelbar zu dienen geeignet sind oder mit diesem unmittel- 

bar oder mittelbar in Zusammenhang stehen. 

Die Gesellschaft kann die zur Erreichung ihres Zwecks erforderlichen 

oder zweckmäßigen Handlungen selbst vornehmen oder 

durch Dritte vornehmen lassen. 

Handelsregister 

Mannheim, HRA 702 715 

Datum der ersten Eintragung 

21.12.2009 

Stellung im Konzern 

Zum Aufstellungsdatum des Verkaufsprospektes steht die Emittentin 

unter der Leitung der Komplementärgesellschaft und befindet 

sich im Besitz der Gründungsgesellschafter. Die beitretenden 

Anleger sollen die Mehrheit des Kommanditkapitals übernehmen. 

Die Emittentin ist kein Konzernunternehmen.

ANGABEN ÜBER DAS 

KAPITAL DER EMITTENTIN 

Die Gründungsgesellschafter sind Kommanditistin und Komplementärin 

der Beteiligungsgesellschaft. Die Kommanditistin leistet 

eine Kommanditeinlage und tritt der Emittentin als beschränkt 

haftende Gesellschafterin bei. Das gesamte, ausschließlich von 

den Gründungsgesellschaftern gezeichnete Kommanditkapital 

beträgt zum Zeitpunkt der Prospektaufstellung 1.000 EUR. Das für 

den Anleger zur Zeichnung vorgesehene Kommanditkapital beläuft 

sich auf 3.299.000 EUR. Das Kapital der Gesellschaft soll insgesamt 

3.300.000 EUR betragen. Eine Kapitalerhöhungsoption um weitere 

1.649.500 EUR sieht der Gesellschaftsvertrag in § 3 Ziffer 4 vor. 

Das Emissionskapital ist somit maximal auf 4.948.500 EUR be- 

schränkt, an dem sich der Anleger als (Treugeber-)Kommandi- 

tist beteiligt. Die Mindestzeichnungssumme beträgt 10.000 EUR; 

höhere Beträge sollen ganzzahlig durch 1.000 teilbar sein. 

Die Komplementärin leistet keine Einlage. Sie übernimmt die Ver- 

tretung und Geschäftsführung der Emittentin. Die Treuhandkom- 

manditistin ist berechtigt, durch einseitige Erklärung gegenüber 

der Geschäftsführung ihre Pflichteinlage als Treuhänderin für 

Dritte um bis zu 3.299.000 EUR zu erhöhen (im Falle der Ausübung 

der Kapitalerhöhungsoption um weitere 1.649.000 EUR). Im Übri- 

gen stimmen die Hauptmerkmale der Anteile der derzeitigen Ge- 

sellschafter mit denen der beitretenden Anleger überein (zu den 

Rechten der Anleger siehe „Mit der Vermögensanlage verbundene 

Rechte“ Seite 57). 

Die J. Knittel Steuerberatungsgesellschaft Treuhandgesellschaft 

mbH ist als Gründungskommanditistin mit 1.000 EUR an der 

Emittentin beteiligt. Sie nimmt in Höhe ihrer Beteiligung an den 

Ergebnissen der Emittentin teil und verfügt über Stimmrechte. Ihre 

Einlage in Höhe von 1.000 EUR steht noch aus. Weitere Komman- 

ditanteile wurden bis zum Aufstellungsdatum des Verkaufspros- 

pektes nicht ausgegeben. Die Komplementärgesellschaft ist ohne 

Einlage an der Gesellschaft beteiligt. 

Die Emittentin hat bisher keine Wertpapiere oder Vermögensan- 

lagen i. S. v. § 8 f. Absatz 1 des Verkaufsprospektgesetzes aus- 

gegeben. Bei der Emittentin handelt es sich nicht um eine Akti- 

engesellschaft oder eine Kommanditgesellschaft auf Aktien. Die 

Angaben gem. § 6 Satz 2 und 3 VermVerkProspV sind daher nicht 

einschlägig. 

DIE GRÜNDUNGSGESELLSCHAFTER 

DER EMITTENTIN 

Firma 

SID 1 GMBH 

Funktion 

Komplementärin der Kommanditgesellschaft 

Sitz 

Mannheim 



Einlage 

Die Komplementärin leistet keine Einlage bei der Emittentin. 

Vergütungen 

Die Komplementärin erhält für die Übernahme der persönlichen 

Haftung ab 2010 eine jährliche Vergütung in Höhe von 2.000 EUR. 

Für ihre Geschäftsführungstätigkeit erhält die Komplementärin 

eine weitere Vergütung. Diese beträgt 1 % der Summe der Kommanditeinlagen 

der Anleger p. a. 

Die vorgenannten Vergütungen verstehen sich zzgl. der gesetzli- 

chen Umsatzsteuer, sofern diese zu entrichten ist. 

Darüber hinaus hält die Komplementärin keinen Kapitalanteil und 

ist am Vermögen der Emittentin nicht beteiligt. 

Neben den vorstehend genannten Bezügen stehen der Gründungs- 

gesellschafterin keine weiteren Gewinnbeteiligungen, Entnah- 

merechte und sonstigen Gesamtbezüge, insbesondere Gehälter, 

Aufwandsentschädigungen, Versicherungsentgelte, Provisionen 

und Nebenleistungen zu. 

63 |

| 64 

11 

Beteiligung 

Die Komplementärin ist weder an Unternehmen beteiligt, die mit 

dem Vertrieb der Vermögensanlage beauftragt sind, noch an sol- 

chen, die Fremdkapital zur Verfügung stellen. 

Sie ist weder mittelbar noch unmittelbar an Unternehmen beteiligt, 

die im Zusammenhang mit der Herstellung der Anlageobjekte 

nicht nur geringfügige Lieferungen oder Leistungen erbringen. 

Alleingesellschafterin ist die Primus Valor AG, die gegenüber der 

Emittentin eine Platzierungsgarantie in Höhe von 1 Millionen EUR 

abgegeben hat. 


Mannheim, HRB 708 281 


2.11.2009 


21.12.2009 

Stammkapital 

25.000 EUR 

Gesellschafterin 

Primus Valor AG 

Geschäftsführer 


Stephan Huß, Crailsheim 

Sascha Müller, Crailsheim 

Firma 

J. KNITTEL STEUERBERATUNGS- 

GESELLSCHAFT 

TREUHANDGESELLSCHAFT MBH 

Funktion 

Treuhänderische Verwaltung der Kommanditeinlagen, Vertretung 

der Interessen der Treugeber, Information der Anleger 

Sitz 

Eschwege 


Luisenstraße 31, 37269 Eschwege 

Einlage 


mbH ist als Kommanditistin mit 1.000 EUR an der Emittentin beteiligt. 

Die Einlage wurde noch nicht geleistet. 

Vergütung 


mbH erhält ab dem Jahr 2010 eine jährliche Vergütung in Höhe von 

5.000 EUR zzgl. der gesetzlichen Umsatzsteuer. Die Vergütung wird 

ab dem Jahr 2011 um jährlich 2 % erhöht. Weiterhin erhält sie für 

ihre Tätigkeit als Mittelverwendungskontrolleurin eine einmalige 

Vergütung in Höhe von 3.500 EUR zzgl. der gesetzlichen Umsatzsteuer. 

Darüber hinaus ist die J. Knittel Steuerberatungsgesellschaft 

Treuhandgesellschaft mbH am Gewinn der Gesellschaft 

im Verhältnis zu ihrer Einlage beteiligt. Neben den genannten 

Bezügen stehen der Gründungsgesellschafterin keine weiteren 

Gewinnbeteiligungen, Entnahmerechte und sonstigen Gesamtbezüge, 

insbesondere Gehälter, Aufwandsentschädigungen, Versicherungsentgelte, 

Provisionen und Nebenleistungen, zu. 

Beteiligungen 


mbH ist weder an Unternehmen beteiligt, die mit dem Vertrieb der 

Vermögensanlage beauftragt sind, noch an solchen, die Fremdkapital 

zur Verfügung stellen. Sie ist nicht an Unternehmen beteiligt, 

die im Zusammenhang mit der Herstellung der Anlageobjekte nicht 

nur geringfügige Lieferungen oder Leistungen erbringen.


Eschwege, HRB 1765 

Stammkapital 

25.000 EUR 

Gründung 

2002 

Tag der ersten Eintragung 

2.9.2002 


Jutta Knittel, Eschwege 

Geschäftsführerin 


ANGABEN ÜBER DIE 

GESCHÄFTSTÄTIGKEIT DER EMITTENTIN 

Die wichtigsten Tätigkeitsbereiche der Emittentin bestehen in 

dem Bau oder Erwerb, dem Betrieb und der Verwertung von Photovoltaik-Anlagen 

sowie allen damit in Zusammenhang stehenden 

Geschäften und Handlungen. Die für die Geschäftsführung verbindlichen 

Investitionskriterien ergeben sich aus Anlage 1 zum 

Gesellschaftsvertrag. 

In dem Verkaufsprospekt werden die vertraglichen Beziehun- 

gen der Emittentin dargestellt. Die wichtigsten Verträge, die die 

Rechtsbeziehungen zwischen Emittentin und Anleger darstellen, 

sind der Gesellschafts- sowie der Treuhandvertrag. Die Verträge 

sind ab der Seite 95 in diesem Verkaufsprospekt vollständig abge- 

druckt. Die weiteren wesentlichen Verträge, die die Ertragslage der 

Emittentin beeinflussen, finden sich unter „Vertragliche Rahmen- 

bedingungen“ auf Seite 67 ff. 

Darüber hinaus ist die Emittentin nicht abhängig von Patenten, 

Lizenzen, Verträgen oder neuen Herstellungsverfahren, die von 

wesentlicher Bedeutung für die Geschäftstätigkeit oder Ertragsla- 

ge der Emittentin sind. 

Gerichts- oder Schiedsverfahren, die einen wesentlichen 

Einfluss auf die wirtschaftliche Lage der Emittentin ha- 

ben können, sind zum Aufstellungsdatum des Verkaufspros- 

pektes nicht anhängig. Die Tätigkeit der Emittentin ist nicht 

durch außergewöhnliche Ereignisse beeinflusst worden. Mit 

Ausnahme der Finanzanlagen gibt es zum Aufstellungsdatum des 

Verkaufsprospektes keine laufenden Investitionen. 

SONSTIGE ANGABEN NACH 

§ 9 VERMVERKPROSPV 

Der Anbieterin und Prospektverantwortlichen, den Gründungsgesellschaftern, 

der Treuhänderin, der Mittelverwendungskontrolleurin 

sowie den Mitgliedern der Geschäftsführung der Solar Invest 

Deutschland 1 GmbH & Co. KG stehen oder standen zum Zeitpunkt 

der Aufstellung des Verkaufsprospektes weder das Eigentum an 

den Anlageobjekten oder wesentlicher Teile derselben noch eine 

dingliche Berechtigung an den geplanten Anlageobjekten zu. 

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Es bestehen zum Zeitpunkt der Aufstellung des Verkaufsprospek- 

tes keine nicht nur unerheblichen Belastungen an den Anlageob- 

jekten. Im Rahmen einer späteren Fremdfinanzierung können die 

Anlageobjekte sowie die Erträge aus diesen an die finanzierende 

Bank abgetreten werden. 

Es bestehen keine rechtlichen oder tatsächlichen Beschränkungen 

der Verwendungsmöglichkeiten der Anlageobjekte, insbesondere 

im Hinblick auf das Anlageziel. 

Für die Emittentin selbst sind zum Aufstellungsdatum des Verkaufsprospektes 

keine behördlichen Genehmigungen für den 

Ankauf bzw. für das Betreiben der Anlageobjekte erforderlich. 

Zum Aufstellungsdatum des Verkaufsprospektes liegen damit die 

erforderlichen behördlichen Genehmigungen vor. 

Nach Kenntnis der Anbieterin existieren keine Bewertungsgutach- 

ten für die Anlageobjekte. 

Die Anbieterin und Prospektverantwortliche, die Gründungsge- 

sellschafter, die Treuhänderin, die Mittelverwendungskontrol- 

leurin sowie die Mitglieder der Geschäftsführung der Solar Invest 

Deutschland 1 GmbH & Co. KG erbringen außer den in diesem Pro- 

spekt beschriebenen Leistungen (siehe „Vertragliche Rahmenbe- 

dingungen“, Seite 67–69) keine weiteren nicht nur geringfügigen 

Leistungen und Lieferungen. 

Die voraussichtlichen Kosten der Anlageobjekte sind den Progno- 

sen der Mittelverwendung auf Seite 54 zu entnehmen.

VERTRAGLICHE 

RAHMENBEDINGUNGEN 

Vertrag über Eigenkapitalbeschaffung 

Die Emittentin hat am 11.12.2009 mit der Primus Valor Konzeptions 

GmbH einen Vertrag über die Beschaffung des Eigenkapitals bis 

zur Höhe von 3.299.000 EUR. abgeschlossen, der bis zur Beendigung 

der Platzierung befristet ist. Die Vergütung der Primus Valor 

Konzeptions GmbH beträgt 8,5 % zzgl. 3 % Agio auf das vermittelte 

Eigenkapital. Dies entspricht bei Vollplatzierung 280.500 EUR zzgl. 

3 % Agio (99.000 EUR). Die Vergütung wird entsprechend dem 

jeweils eingeworbenen Eigenkapital nach Annahme der Beitrittserklärung 

durch die Treuhänderin und Ablauf der Widerrufsfrist 

verdient. Die Vergütung ist fällig, sobald es die Liquiditätslage der 

Gesellschaft erlaubt. Sofern die Komplementärin von ihrem Recht 

nach § 3 Ziffer 4 des Gesellschaftsvertrages Gebrauch macht und 

das Kommanditkapital erhöht, erhält die Primus Valor Konzeptions 

GmbH für den tatsächlich eingeworbenen Teil des Erhöhungsbetrages 

eine Vergütung in Höhe von 8,5 % des tatsächlichen Erhöhungsbetrages 

zzgl. des auf den Erhöhungsbetrag entfallenden 

Agios. Die vorgenannten Vergütungen verstehen sich zuzüglich etwaiger 

Umsatzsteuer. Der Emittentin gegenüber haftet die Primus 

Valor Konzeptions GmbH nur für vorsätzliches oder grob fahrlässiges 

Verhalten. Die Kündigung des Vertrages ist nur aus wichtigem 

Grund möglich. Die ordentliche Kündigung ist ausgeschlossen. 

Ausschließlicher Gerichtsstand ist Mannheim. 

Vertrag über Konzeption und Prospekterstellung 

Die Emittentin hat am 11.12.2009 mit der Primus Valor Konzeptions 

GmbH einen Vertrag über die Erstellung der Konzeption sowie den 

Prospekt abgeschlossen. Für Prospektierung und Konzeption erhält 

die Primus Valor Konzeptions GmbH insgesamt 40.000 EUR. 

Die vorgenannte Vergütung versteht sich zuzüglich etwaiger Umsatzsteuer. 

Die Vergütung ist fällig, sobald es die Liquiditätslage 

der Gesellschaft erlaubt. Sofern nach Platzierungsende weniger 

Kommanditkapital als 3.000.000 EUR zzgl. Agio eingeworben worden 

ist, hat sich die Primus Valor Konzeptions GmbH zur quotalen, 

unverzüglichen Erstattung der Vergütung verpflichtet. 

Der Emittentin gegenüber haftet die Primus Valor Konzeptions 

GmbH nur für vorsätzliches oder grob fahrlässiges Verhalten. Die 

Kündigung des Vertrages ist nur aus wichtigem Grund möglich. Die 

ordentliche Kündigung ist ausgeschlossen. Ausschließlicher Gerichtsstand 

ist Mannheim. 

Marketingvertrag 

Die Emittentin hat am 11.12.2009 weiterhin mit der Primus Valor 

AG einen Marketingvertrag abgeschlossen. Dieser Vertrag beinhaltet 

unter anderem die Kosten von Werbematerialien, die Durchführung 

von Schulungsmaßnahmen und Kundenveranstaltungen, 

Konkurrenz- und Wettbewerbsanalysen sowie Übernahme aller 

logistischen Dienstleistungen (z. B. Prospektversand). Als Vergütung 

ist hierfür ein Betrag in Höhe von 132.000 EUR vereinbart. 

Dieser Betrag versteht sich zuzüglich der gesetzlichen Umsatzsteuer 

und ist fällig, sobald es die Liquiditätslage der Gesellschaft 

erlaubt. Sofern nach Platzierungsende weniger Kommanditkapital 

als 3.000.000 EUR zzgl. Agio eingeworben worden ist, hat sich die 

Primus Valor AG zur quotalen, unverzüglichen Erstattung der Vergütung 

verpflichtet. Sofern die Komplementärin von ihrem Erhöhungsrecht 

nach § 3 Ziffer 4 des Gesellschaftsvertrages Gebrauch 

macht, erhöht sich die Vergütung der Primus Valor AG für Marketingmaßnahmen 

anteilig in Höhe des tatsächlich eingeworbenen 

Erhöhungsbetrages. Der Emittentin gegenüber haftet die Primus 

Valor AG nur für vorsätzliches oder grob fahrlässiges Verhalten. 

Die Kündigung des Vertrages ist nur aus wichtigem Grund möglich. 

Die ordentliche Kündigung ist ausgeschlossen. Ausschließlicher 

Gerichtsstand ist Mannheim. 

Finanzierungsvermittlungsvertrag 

Für die konzeptionsgemäß geplante Fremdfinanzierung hat die 

Emittentin am 11.12.2009 mit der Primus Valor AG einen Finanzierungsvermittlungsvertrag 

abgeschlossen. Für die Herstellung 

und Vorbereitung der Fremdfinanzierung erhält die Primus Valor 

AG einmalig eine Vergütung in Höhe von 84.560 EUR. Der Betrag 

versteht sich zuzüglich einer etwaig zu entrichtenden Umsatzsteuer, 

ist mit Zusage der Finanzierung verdient und zur Zahlung fällig, 

sobald es die Liquiditätslage der Gesellschaft erlaubt. Bei einer 

geringeren als der im Verkaufsprospekt vorgesehenen Finanzierung 

mindert sich die Vergütung quotal. Wird gemäß § 3 Ziffer 4 

des Gesellschaftsvertrages das Kommanditkapital um bis zu weitere 

1.649.500 EUR erhöht und erhöht sich das Darlehen quotal 

entsprechend, erhöht sich die unter Ziffer 1 genannte Vergütung 

anteilig bezogen auf das tatsächlich gewährte Darlehen. 

Der Emittentin gegenüber haftet die Primus Valor AG nur für vorsätzliches 

oder grob fahrlässiges Verhalten. Die Kündigung des 

Vertrages ist nur aus wichtigem Grund möglich. Die ordentliche 

Kündigung ist ausgeschlossen. Ausschließlicher Gerichtsstand ist 

Mannheim. 

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Platzierungsgarantievertrag 

Falls bis zum 31.12.2011 nicht mindestens Kommanditkapital in 

Höhe von 1.000.000 EUR (= Mindestbetrag) eingeworben worden 

ist, hat sich die Primus Valor AG gegenüber der Emittentin un- 

widerruflich in dem Platzierungsgarantievertrag vom 11.12.2009 

verpflichtet, das fehlende Kommanditkapital bis zur Höhe des 

vorbezeichneten Mindestbetrages zuzüglich Agio spätestens 

zum 1.1.2012 zu übernehmen oder teilweise durch Dritte über- 

nehmen zu lassen. Die Primus Valor AG ist alternativ zu der 

von ihr geschuldeten Übernahme des Fehlbetrages berech- 

tigt, der Emittentin die dem Fehlbetrag entsprechenden Mit- 

tel ganz oder teilweise als zinsloses Darlehen zur Verfügung zu 

stellen oder durch Dritte zur Verfügung stellen zu lassen, so- 

fern die Emittentin eine Verlängerung der Platzierung zulässt. 

Die Platzierungsgarantin erhält eine Vergütung in Höhe von 

40.000 EUR zuzüglich etwaig zu entrichtender Umsatzsteuer. 

Die Vergütung entsteht mit Abgabe der Garantie und ist fällig, 

sobald die Liquiditätslage der Gesellschaft dies erlaubt. Der Emit- 

tentin gegenüber haftet die Platzierungsgarantin nur für vorsätzli- 

ches oder grob fahrlässiges Verhalten. Die ordentliche Kündigung 

ist ausgeschlossen. Eine Kündigung ist nur aus wichtigem Grund 

möglich. Ausschließlicher Gerichtsstand ist Mannheim. 

Treuhandvertrag 

Mit Datum vom 11.12.2009 wurde zwischen der Emittentin und der 

J. Knittel Steuerberatungsgesellschaft Treuhandgesellschaft mbH, 

Eschwege, ein Treuhandvertrag abgeschlossen. Die Anleger treten 

diesem Vertrag mit Zeichnung und Annahme der Beitrittserklärung 

durch die Treuhänderin bei. Für das Zustandekommen des Vertra- 

ges ist kein Schriftformerfordernis erforderlich. 

Zu den wesentlichen Rechten und Pflichten der Treuhandkommanditistin 

(= Treuhänderin) gehören die Wahrnehmung der Rechte 

aus den Treuhandanteilen im Interesse der Anleger und die Unterrichtung 

der Anleger. Die Treuhänderin übernimmt und verwaltet 

dabei für den Treugeber die Kommanditbeteiligung an der 

Gesellschaft und hält diese treuhänderisch im eigenen Namen, 

aber im Auftrag, im Interesse und für Rechnung des Treugebers. 

Vertragsgrundlage für die Tätigkeit der Treuhänderin sind der 

Gesellschaftsvertrag (Seite 95) und der Treuhandvertrag (Seite 

108). Der Anleger beauftragt durch Unterzeichnung und Annahme 

der Beitrittserklärung durch die Treuhänderin diese, seine Beteiligung 

um den jeweiligen Zeichnungsbetrag auf seine Rechnung zu 

erhöhen und die übernommene Kommanditbeteiligung nach Maßgabe 

des Gesellschaftsvertrages bzw. des Treuhandvertrages und 

des gemeinsamen Interesses aller Anleger zu verwalten. 

Durch die Tätigkeit der Treuhänderin als Mittelverwendungskontrolleurin 

können Interessenkonflikte der Treuhänderin begründet 

werden. Weitere Umstände oder Beziehungen, die Interessenkonflikte 

der Treuhänderin begründen können, sind zum Aufstellungsdatum 

des Verkaufsprospektes nicht bekannt. Die Treuhänderin 

nimmt alle zur Durchführung des rechtswirksamen Erwerbs 

sowie der laufenden Verwaltung der Kommanditbeteiligung erforderlichen 

Maßnahmen vor. Sie wird gemäß den Regelungen 

des Gesellschaftsvertrages die Kapitalanteile in die Gesellschaft 

einzahlen, soweit der Treugeber seinen Zahlungsverpflichtungen 

nachgekommen ist. Sie ist berechtigt, sich zur Ausführung der ihr 

übertragenen Aufgaben geeigneter Dritter zu bedienen und entsprechende 

Vollmachten zu erteilen. 

Im Rahmen ihrer Aufgaben wird die Treuhänderin folgende Tätigkeiten 

wahrnehmen: Abwicklung der Beitrittsannahme, Übernahme 

von Registerfunktionen für die Anleger, Pflege der Treugeberdaten, 

Steuerung des Zahlungsverkehrs (Einzahlungen und 

Auszahlungen), Erteilung von Informationen über den laufenden 

Fondsbetrieb, Erteilung von individuellen Anlegerinformationen. 

Die Treuhänderin erhält eine jährliche Vergütung in Höhe von 5.000 

EUR p. a. ab dem Jahr 2010. Diese ist zum 30.09. eines jeden Jahres 

fällig. Die Vergütung steigt ab dem Jahr 2011 jährlich um 2 %. Die 

Beträge verstehen sich zuzüglich einer etwaig zu entrichtenden 

Umsatzsteuer. Sollte die Geschäftsführung von der Kapitalerhöhungsmöglichkeit 

nach § 3 Ziffer 4 des Gesellschaftsvertrages 

Gebrauch machen, erhöht sich die Vergütung für diesen Vertrag 

anteilig in Höhe des tatsächlich eingeworbenen Erhöhungsbetrages. 

Unter der Prämisse, dass die Emittentin wie 

geplant zum 31.12.2029 aufgelöst und damit auch der Treuhandvertrag 

beendet wird, entspricht die vorgenannte Vergütung 

einem Gesamtbetrag in Höhe von 144.569 EUR zzgl. der gesetzlichen 

Umsatzsteuer. 

Bei Ausübung der Kapitalerhöhungsoption und vollständiger Einwerbung 

des Erhöhungsbetrages erhält die Treuhänderin einen 

Gesamtbetrag in Höhe von 216.854 EUR zzgl. der gesetzlichen 

Umsatzsteuer. 

Die Haftung der Treuhänderin gegenüber den Anlegern ist nach 

§ 11 des Treuhandvertrages beschränkt. Nach § 11 Absatz 1 dieses 

Vertrages hat die Treuhänderin weder die im Verkaufsprospekt 

der Anbieterin enthaltenen Informationen noch den Inhalt des 

Verkaufsprospektes bzw. die darin gemachten Angaben überprüft 

und übernimmt deshalb auch keine Haftung für den Inhalt. Die 

Treuhänderin haftet insbesondere nicht für die Werthaltigkeit der 

Beteiligung oder deren Ertragsfähigkeit. Sie steht nicht für den 

Inhalt und das Zustandekommen des Gesellschaftsvertrages der

Emittentin ein und trifft auch keine Aussage über die Bonität und 

die Werthaltigkeit der Emittentin. 

Ansonsten haften die Treuhänderin und ihre Organe, auch für ein 

vor Vertragsschluss liegendes Verhalten, lediglich, soweit ihnen 

Vorsatz oder grobe Fahrlässigkeit zur Last gelegt werden kann oder 

eine Verletzung wesentlicher Vertragspflichten (Kardinalpflichten) 

vorliegt. Im letzten Fall ist die Haftung auf den typisch vorhersehbaren 

Schaden begrenzt. Vertragspflichten sind Kardinalpflichten, 

wenn ihre Erfüllung die ordnungsgemäße Durchführung 

des Vertrages erst ermöglicht und wenn der Auftraggeber auf ihre 

Einhaltung regelmäßig vertraut und vertrauen darf. Die Haftungsbegrenzungen 

gelten nicht, sofern die Treuhänderin oder ihre Organe 

aufgrund gesetzlicher Bestimmungen zwingend haften. 

Wird der Treuhandvertrag von so vielen Treugebern gekündigt, 

dass die verbleibenden Treugeber insgesamt weniger als 10 % 

des ursprünglich von der Treuhänderin übernommenen Kapitals 

der Emittentin halten, ist die Treuhänderin berechtigt, den Treuhandvertrag 

gegenüber allen verbliebenen Treugebern mit einer 

Frist von drei Monaten zum Ende des Geschäftsjahres zu kündigen. 

Darüber hinaus ist eine Kündigung des Treuhandvertrages nur aus 

wichtigem Grund möglich. Gerichtsstand für alle Streitigkeiten aus 

dem Treuhandvertrag ist der Sitz der Treuhänderin, sofern dies 

rechtlich zulässig ist. 

Mittelverwendungskontrollvertrag 

Zwischen der Emittentin und der J. Knittel Steuerberatungsgesellschaft 

Treuhandgesellschaft mbH, Eschwege, ist ebenfalls mit 

Datum vom 11.12.2009 ein Mittelverwendungskontrollvertrag abgeschlossen 

worden. 

Die Mittelverwendungskontrolleurin hat die Aufgabe, die zweck- 

gerichtete Verwendung der Einlagen der Anleger zu kontrollieren. 

Die wesentlichen Rechte und Pflichten beschränken sich auf diese 

Kontrollfunktion. Grundlage ist der ab Seite 115 abgedruckte Mit- 

telverwendungskontrollvertrag. Dabei wird eine Mittelverwendung 

ausschließlich nach formalen Kriterien sichergestellt. 

Die Pflichteinlage sowie das darauf entfallende Agio werden auf 

ein Mittelverwendungskontrollkonto eingezahlt, über das die 

Emittentin nur zusammen mit der Mittelverwendungskontrolleurin 

verfügen kann. Die Freigabe der Mittel erfolgt nur nach 

Vorliegen der Freigabevoraussetzungen gemäß § 2 des Mittelverwendungskontrollvertrages. 

Die Mittelverwendungskontrolleurin 

prüft dabei die Übereinstimmung der einzelnen Zahlungen mit 

den Angaben des Verkaufsprospektes, den Investitionskriterien 

in der Anlage 1 des Gesellschaftsvertrages der Emittentin und den 

entsprechenden Verträgen und Honorarvereinbarungen. Sie ist zur 

Freigabe von Zahlungen nur berechtigt und verpflichtet, wenn die 

Zahlungen an die dort vorgesehenen Empfänger (sofern genannt) 

in der dort genannten Höhe gehen und darüber hinaus die übrigen 

Voraussetzungen des Mittelverwendungskontrollvertrages erfüllt 

sind. 

Ohne Mitwirkung der Mittelverwendungskontrolleurin erfolgt somit 

keine Freigabe von Zahlungen in der Investitionsphase. Für 

ihre Tätigkeit erhält die Mittelverwendungskontrolleurin einmalig 

eine Gebühr in Höhe von 3.500 EUR zzgl. der gesetzlichen Umsatzsteuer. 

Die Mittelverwendungskontrolle erstreckt sich ausschließlich 

auf die Investitionsphase und ist mit der Auskehrung der 

Pflichteinlagen und des Agios sowie einem Rechenschaftsbericht 

über die Verwendung sämtlicher Geldmittel durch die Mittelverwendungskontrolleurin 

beendet. 

Durch die Tätigkeit der Mittelverwendungskontrolleurin als Treuhänderin 

können Interessenkonflikte der Mittelverwendungskontrolleurin 

begründet werden. Weitere Umstände oder Beziehungen, 

die Interessenkonflikte der Mittelverwendungskontrolleurin 

begründen können, sind zum Aufstellungsdatum des Verkaufsprospektes 

nicht bekannt. 

Die Haftung der Mittelverwendungskontrolleurin ist auf vorsätzliches 

und grob fahrlässiges Handeln beschränkt. Gegen die Mittelverwendungskontrolleurin 

können Schadenersatzansprüche erst 

geltend gemacht werden, wenn die Emittentin, die Gesellschafter 

oder die Treugeber anderweitig Ersatz nicht zu erreichen vermögen. 

Alle Schadenersatzansprüche gegenüber der Mittelverwendungskontrolleurin 

verjähren in 3 Jahren, von dem Zeitpunkt an 

gerechnet, zu dem der Anspruch entstanden ist, soweit nicht kraft 

Gesetzes die Ansprüche einer kürzeren Verjährung unterliegen. 

Etwaige Schadenersatzansprüche der Emittentin, von Gesellschaftern 

oder Treugebern gegen die Mittelverwendungskontrolleurin 

sind auf einen Betrag von insgesamt 1.000.000 EUR begrenzt, 

soweit die Mittelverwendungskontrolleurin nicht gegen ihr obliegende 

wesentliche Pflichten verstoßen hat oder ihr Vorsatz oder 

grobe Fahrlässigkeit vorzuwerfen ist. 

Eine Kündigung des Vertrages ist nur aus wichtigem Grund mög- 

lich. Gerichtsstand für alle Streitigkeiten aus dem Mittelverwen- 

dungskontrollvertrag ist, sofern rechtlich zulässig, Kassel. 

Die Emittentin hat bis zum Aufstellungsdatum des Verkaufsprospektes 

keine Verträge über die Anschaffung oder Herstellung der 

Anlageobjekte oder wesentlicher Teile davon geschlossen. 

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ANGABEN ÜBER DIE MITGLIEDER 

DER GESCHÄFTSFÜHRUNG 

Die Geschäftsführung der Emittentin erfolgt durch die Komplementärin, 

namentlich die SID 1 GmbH, Steubenstraße 46, 68163 

Mannheim. 

AlleinvertretungsberechtigteGeschäftsführerderKomplementärin 

sind Herr Stephan Huß sowie Herr Sascha Müller, beide geschäfts- 

ansässig Steubenstraße 46, 68163 Mannheim. 

Die Primus Valor Konzeptions GmbH mit ihren Geschäftsführern, 

Herrn Stephan Huß und Herrn Sascha Müller, ist mit dem Vertrieb, 

der Konzeption und der Prospekterstellung der Vermögensan- 

lage betraut (s. Seite 67, „Vertragliche Rahmenbedingungen“). 

Eine Aufteilung nach Ressorts hat nicht stattgefunden. Herr Ste- 

phan Huß ist bis zum 31.12.2009 Vorstand der Primus Valor AG, die 

mit der Emittentin ebenfalls vertraglich verbunden ist. (Im Einzel- 

nen siehe „Rechtsverhältnisse der Emittentin“, Seite 61 ff.). 

Herr Stefan Huß und Herr Sascha Müller sind sowohl Geschäftsführer 

der SID 1 GmbH als auch der Primus Valor Konzeptions GmbH. 

Darüber hinaus sind die Mitglieder der Geschäftsführung zum Aufstellungsdatum 

des Verkaufsprospektes nicht für Unternehmen 

tätig, die mit dem Vertrieb der Vermögensanlage beauftragt sind, 

noch für solche, die Fremdkapital zur Verfügung stellen. Sie sind 

weiterhin nicht für Unternehmen tätig, die im Zusammenhang mit 

der Herstellung des Anlageobjektes nicht nur geringfügige Lieferungen 

oder Leistungen erbringen. 

VorständeundAufsichtsgremienbeiderEmittentinbestehennicht. 

Die Komplementärin erhält die unter dem Kapitel „Gründungsge- 

sellschafter der Emittentin“ (Seite 63) ausgewiesenen Vergütun- 

gen. Die Emittentin wurde im Jahr 2009 gegründet, sodass es noch 

kein abgeschlossenes Geschäftsjahr gibt. Entsprechend wurden 

den Mitgliedern der Geschäftsführung insgesamt für das letzte 

abgeschlossene Geschäftsjahr keine Gesamtbezüge, insbeson- 

dere Gehälter, Gewinnbeteiligungen, Aufwandsentschädigungen, 

Versicherungsentgelte, Provisionen und Nebenleistungen jeder 

Art, gewährt. 

Beirat 


Zur Beratung und Überwachung der Geschäftsführung kann bei 

der Gesellschaft jederzeit ein Beirat durch Beschluss der Gesell- 

schafterversammlung gebildet werden. Der Beirat besteht aus drei 

Mitgliedern, von denen zwei durch die Gesellschafterversammlung 

gewählt werden und eines durch die Geschäftsführung ernannt 

wird. Die Mitglieder des Beirates werden auf die Dauer von drei 

Jahren gewählt bzw. ernannt. Das Amt beginnt mit der Annahme der 

Wahl bzw. Ernennung. Die Beiratstätigkeit erlischt mit dem Ende 

der dritten Gesellschafterversammlung, die auf die Wahl folgt. 

Eine Neuwahl ist unbeschränkt zulässig. Der Beirat ist kein Organ 

im Sinne des Aktienrechts; er hat die Aufgabe, die Geschäftsfüh- 

rung in allen Fragen zu beraten und zu überwachen. Dabei hat er 

ein umfassendes Auskunfts- und Informationsrecht. 

Die Beiratstätigkeit ist ehrenamtlich, solange die Gesellschafter- 

versammlung nichts Abweichendes beschließt. Dem Beiratsmit- 

glied werden die zur Ausführung seiner Tätigkeit für den Beirat 

angemessenen Auslagen gegen Nachweis von der Gesellschaft 

erstattet. Daneben erhalten die Mitglieder des Beirates keine 

weitere Vergütung. 

Bislang ist ein Beirat noch nicht gebildet worden. Daher kön- 

nen noch keine Angaben darüber gemacht werden, ob der Beirat 

für Unternehmen tätig ist, die die Vermögensanlage vertreiben, 

der Emittentin Fremdkapital zur Verfügung stellen sowie im Zu- 

sammenhang mit der Herstellung des Anlageobjektes nicht nur 

geringfügige Lieferungen oder Leistungen erbringen. 

GEWÄHRLEISTETE 

VERMÖGENSANLAGE 

Die Rückzahlung oder Verzinsung der angebotenen Vermögensanlage 

wird weder von einer juristischen Person noch von einer 

Gesellschaft gewährleistet.

ANGABEN ZUR TREUHÄNDERIN UND 

MITTELVERWENDUNGSKONTROLLEURIN 

Firma 

J. KNITTEL STEUERBERATUNGS- 

GESELLSCHAFT 

TREUHANDGESELLSCHAFT MBH 

Funktion 

Treuhänderische Verwaltung der Kommanditeinlagen, Vertretung 

der Interessen der Treugeber, Information der Anleger, Mittelverwendungskontrolleurin 

Sitz 

Eschwege 



Rechtsgrundlage 

Treuhandvertrag (zum Inhalt siehe „Vertragswerke – Treuhandvertrag“, 

Seite 108) 

Mittelverwendungskontrollvertrag (zum Inhalt siehe „Vertragswerke 

– Mittelverwendungskontrollvertrag“, Seite 115) 

Vergütung 


mbH erhält die unter „Vertragliche Rahmenbedingungen – Treuhandvertrag“ 

(Seite 68 f.) sowie „Vertragliche Rahmenbedingungen 

– Mittelverwendungskontrollvertrag “ (Seite 69) ausgewiesenen 

Vergütungen. 

Interessenkonflikte 

Die Treuhänderin fungiert gleichzeitig als Mittelverwendungskontrolleurin. 

Dieser Umstand kann Interessenkonflikte der Treuhänderin 

begründen. 


Eschwege, HRB 1765 


2002 


2.9.2002 

Stammkapital 

25.000 EUR 



Geschäftsführerin 


____ 

ANGABEN ZUR ANBIETERIN 

Firma 

PRIMUS VALOR KONZEPTIONS GMBH 

Funktion 

Anbieterin, Eigenkapitalvermittlung, 

Konzeption, Prospekterstellung 

Sitz 

Mannheim 



Vergütungen 

Die Anbieterin erhält die unter „Vertragliche Rahmenbedingungen 

– Vertrag über Konzeption und Prospekterstellung“ (Seite 67) dargestellten 

Vergütungen. 

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11 

Tätigkeiten 

Die Primus Valor Konzeptions GmbH ist mit der Eigenkapitalver- 

mittlung sowie der Konzeption und Prospekterstellung der Vermö- 

gensanlage betraut. Darüber hinaus ist sie weder für Unternehmen 

tätig, die mit dem Vertrieb der Vermögensanlage betraut sind, 

noch für solche, die Fremdkapital zur Verfügung stellen. Sie ist mit 

Ausnahme der oben beschriebenen Beteiligungsverhältnisse nicht 

für Unternehmen tätig, die im Zusammenhang mit der Herstellung 

der Anlageobjekte nicht nur geringfügige Lieferungen oder Leis- 

tungen erbringen. 




13.9.2007 


6.11.2007 

Stammkapital 

25.000 EUR 


Alleingesellschafterin: Primus Valor AG 

Geschäftsführer 

Stephan Huß, Crailsheim 


____ 

WEITERE VERTRAGSPARTNER 

Firma 


PRIMUS VALOR AG 

Funktion 

Platzierungsgarantin, Durchführung 

von Marketingmaßnahmen, 

Finanzierungsvermittlung 

Sitz 

Mannheim 



Vergütungen 

Die Primus Valor AG erhält die unter „Vertragliche Rahmenbedingungen“ 

(Seite 67 ff.) ausgewiesenen Vergütungen. 

Tätigkeiten 

Die Primus Valor AG ist weder für Unternehmen tätig, die mit dem 

Vertrieb der Vermögensanlage beauftragt sind, noch für solche, die 

Fremdkapital zur Verfügung stellen. Sie ist nicht für Unternehmen 

tätig, die im Zusammenhang mit der Herstellung der Anlageobjekte 

nicht nur geringfügige Lieferungen oder Leistungen erbringen. 




13.9.2007 


6.11.2007 

Grundkapital 

50.000 EUR 

Alleinaktionärin 

A & S Immobilien GmbH, Langestraße 8, 74564 Crailsheim 

Vorstand 

Stephan Huß, Crailsheim bis zum 31.12.2009 

Erik Waßmann, Frankfurt am Main 

Neben der Anbieterin gibt es keine weiteren Personen oder Gesellschaften, 

die die Herausgabe oder den Inhalt des Verkaufsprospektes 

oder die Abgabe oder den Inhalt des Angebotes der Vermögensanlage 

wesentlich beeinflusst haben.

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1. ALLGEMEINES 

12 

WESENTLICHE GRUNDLAGEN 

DER STEUERLICHEN KONZEPTION 

DER VERMÖGENSANLAGE 

Nachfolgend werden die wesentlichen Grundlagen der steuer- 

lichen Konzeption der Vermögensanlage angegeben. Es handelt 

sich um eine allgemeine Darstellung der wesentlichen anlage- 

spezifischen Aspekte aus steuerlicher Sicht. Dies ersetzt keine 

individuelle steuerliche Beratung. Es wird daher jedem Anleger 

empfohlen, insbesondere auch in Bezug auf die individuellen 

steuerlichen Auswirkungen einer Beteiligung einen steuerlichen 

Berater hinzuzuziehen. Bitte beachten Sie ergänzend die Angaben 

zu den steuerlichen Risiken im Kapitel „Risiken der Beteiligung“. 

Der Darstellung liegt die Annahme zugrunde, dass es sich bei den 

Anlegern um in Deutschland unbeschränkt steuerpflichtige natür- 

liche Personen handelt, die ihre Beteiligung im Privatvermögen 

halten. Sollten Anleger diese Voraussetzungen nicht erfüllen, er- 

geben sich abweichende steuerliche Auswirkungen aus der Betei- 

ligung an der Fondsgesellschaft. 

Die Angaben erfolgen nach bestem Wissen und Gewissen. Sie be- 

ruhen auf den aktuellen deutschen Steuergesetzen, der Rechtspre- 

chung und den einschlägigen Erlassen und Stellungnahmen der 

Finanzverwaltung zum Zeitpunkt der Prospektaufstellung. Gesetz- 

gebung, Rechtsprechung und die Auffassung der Finanzverwaltung 

unterliegen einem ständigen Wandel, was sich auf die steuerliche 

Situation der Fondsgesellschaft und des Anlegers auswirken kann. 

Die endgültige Anerkennung der steuerlichen Ergebnisse ist grund- 

sätzlich dem Feststellungsverfahren sowie der anschließenden Au- 

ßenprüfung durch die Finanzverwaltung vorbehalten. Die Anbieterin 

übernimmt nicht die Zahlung von Steuern. 

2. BESTEUERUNG DER GESELLSCHAFT 

2.1 Einkommensteuergesetz 

2.1.1 Steuersubjekt 

Die Fondsgesellschaft ist als Kommanditgesellschaft nach deutschem 

Recht für Einkommensteuerzwecke kein eigenes Steuersubjekt. 

Einkommensteuerliches Steuersubjekt ist allein der Anleger. 

Ihm werden entsprechend seiner Beteiligung die Ergebnisse 

der Fondsgesellschaft anteilig zugerechnet und sodann auf seiner 

Ebene nach seinen persönlichen Merkmalen der Einkommensteuer 

unterworfen. 

2.1.2 Einkunftsart und Besteuerungsverfahren 

Die Fondsgesellschaft ist mit der Produktion und Veräußerung von 

Solarstrom originär gewerblich tätig im Sinne des § 15 Abs. 2 EStG. 

DereinzelneAnlegererzieltdaherEinkünfteausGewerbebetriebim 

Sinne des § 15 EStG, wenn sowohl auf Ebene der Fondsgesellschaft 

als auch auf Ebene des Anlegers Gewinnerzielungsabsicht besteht 

und der Anleger als Mitunternehmer zu qualifizieren ist (vgl. hierzu 

3.1.1). Laut Bundesfinanzhof liegt eine Gewinnerzielungsabsicht 

vor, wenn nach einer Betriebsvermögensmehrung in Form eines 

Totalgewinns gestrebt wird. Ein Totalgewinn ist erlangt, wenn die 

Summe aller steuerlichen Jahresergebnisse unter Berücksichtigung 

von Ergebnissen aus der Veräußerung oder Aufgabe positiv 

ist. Da die Prognoserechnung für das Ende des Prognosezeitraums 

einen steuerlichen Gewinn in Höhe von ca. 119,99 % bezogen auf 

die Kommanditeinlage ausweist, ist die Gewinnerzielungsabsicht 

der Fondsgesellschaft eindeutig vorhanden. Hinsichtlich des einzelnen 

Anlegers sind beim Streben nach einem Totalgewinn die 

individuellen Sonderbetriebseinnahmen und -ausgaben zu berücksichtigen. 

So könnte z. B. eine Fremdfinanzierung oder eine 

vorzeitige Veräußerung der Beteiligung das Finanzamt zu der Annahme 

veranlassen, dass beim betroffenen Anleger von Anfang 

an keine Gewinnerzielungsabsicht bestand, was die steuerliche 

Nichtanerkennung von Verlusten aufgrund sog. Liebhaberei zur 

Folge hätte. Beabsichtigt der Anleger die Fremdfinanzierung oder 

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12 

WESENTLICHE GRUNDLAGEN DER STEUERLICHEN 

KONZEPTION DER VERMÖGENSANLAGE 

ein vorzeitiges Ausscheiden aus der Fondsgesellschaft, sollte er 

ebenfalls den Rat eines steuerlichen Beraters einholen. Entnah- 

men (Auszahlungen) unterliegen grundsätzlich nicht der Besteue- 

rung (vgl. aber Anmerkungen zur Thesaurierung). 

DieEinkünftederFondsgesellschaftwerdenvondemfürdieGesell- 

schaft zuständigen Finanzamt gem. §§ 179, 180 Abgabenordnung 

(AO) gesondert und einheitlich festgestellt. Der Bescheid über 

die gesonderte und einheitliche Feststellung der Besteuerungs- 

grundlagen ist Grundlagenbescheid für die Einkommensteuerbe- 

scheide der einzelnen Anleger. Die dem Anleger zuzurechnenden 

Einkünfte teilt das für die Fondsgesellschaft zuständige Finanzamt 

dem Wohnsitzfinanzamt bindend mit. In den Grundlagenbescheid 

fließen auch die Sonderbetriebseinnahmen und -ausgaben (z. B. 

Kosten für die Teilnahme an einer Gesellschafterversammlung) 

des einzelnen Anlegers ein. Sie können nur über die Einbeziehung 

in den Feststellungsbescheid berücksichtigt, nicht aber gesondert 

im Rahmen der persönlichen Einkommensteuererklärung in Ansatz 

gebracht werden. Die Sonderbetriebsausgaben sind der Treuhän- 

derin gemäß § 10 Ziffer 2 des Treuhandvertrages bis zum 25. März 

des jeweiligen Folgejahrs schriftlich mitzuteilen. 

Steuernachforderungen gegen den Gesellschafter, die sich auf- 

grund der Änderung der steuerlichen Ergebnisse z. B. infolge einer 

Betriebsprüfung bei der Fondsgesellschaft ergeben, werden nach 

§ 233a AO i. V. m. § 238 AO mit 0,5 % pro vollen Monat verzinst. 

Der Zinslauf beginnt 15 Monate nach Ablauf des Kalenderjahres, in 

dem die Steuer entstanden ist, und endet mit Ablauf des Tages, an 

dem die Steuerfestsetzung wirksam wird. 

2.1.3 Ermittlung der Einkünfte 

Die Gesellschaft hat als „Kaufmann“ gemäß § 2 i. V. m. § 1 Abs. 1; 

§§ 238 ff. Handelsgesetzbuch (HGB) Bücher zu führen und ist ver- 

pflichtet, einen Jahresabschluss zu erstellen. Steuerlich erfolgt die 

Ermittlung des Gewinns durch Betriebsvermögensvergleich gem. § 

4 Abs. 1 und § 5 Abs. 1 Einkommensteuergesetz (EStG). Dafür ist 

der handelsrechtliche Jahresabschluss maßgebend, sofern nicht 

steuerlich abweichende Regelungen gelten. 

• Bilanzielle Behandlung der Photovoltaik-Anlagen/ 

handelsrechtliche sowie steuerliche Behandlung der 

fondsbedingten Nebenkosten 

Die Photovoltaik-Anlagen werden von der Fondsgesellschaft erworben 

und genutzt, welche wirtschaftliche und zivilrechtliche 

Eigentümerin der Anlagen ist. Da die Photovoltaik-Anlagen dazu 

bestimmt sind, dauerhaft dem Geschäftsbetrieb der Fondsgesellschaft 

zu dienen, und Photovoltaik-Anlagen regelmäßig als Be- 

triebsvorrichtung qualifiziert werden können, sind sie jeweils als 

selbstständige bewegliche und abnutzbare Wirtschaftsgüter des 

Anlagevermögens mit ihren Anschaffungs- und Anschaffungsnebenkosten 

zu aktivieren und nach den gesetzlichen Vorschriften 

der Absetzung für Abnutzung (AfA) abzuschreiben. 

Die von der Fondsgesellschaft zu entrichtenden fondsbedingten 

Nebenkosten (Eigenkapitalvermittlungsprovision, Konzeptionsgebühren 

etc.) sind handelsrechtlich im Zeitpunkt ihrer wirtschaftlichen 

Entstehung sofort aufwandswirksam. Daher entstehen 

handelsrechtlich anfänglich hohe Verluste. Abweichend davon 

sind die fondsbedingten Nebenkosten nach dem BMF-Schreiben 

vom 20.10.2003 zur ertragsteuerlichen Behandlung der Eigenkapitalvermittlungsprovisionen 

und anderer Gebühren (sog. 5. 

Bauherren- oder Fondserlass, BStBl. I 2003, 546) steuerlich nicht 

mehr sofort abzugsfähig, sondern als Anschaffungsnebenkosten 

zu aktivieren. Aufwendungen, die nicht auf den Erwerb des Wirtschaftsguts 

gerichtet sind und die der Erwerber auch außerhalb 

einer Fondsgestaltung als Betriebsausgaben abziehen könnte, 

sind nicht den Anschaffungskosten des Objekts zuzurechnen. 

Hierzu zählen die Zinsen der Zwischenfinanzierung, die Bankgebühren 

und die Kosten der Vermittlung der Endfinanzierung. Bemessungsgrundlage 

der steuerlichen Absetzung für Abnutzung 

(AfA) sind die Anschaffungs- und/oder Herstellungskosten des 

abzuschreibenden Wirtschaftsguts zuzüglich der vorstehend dargestellten 

fondsbedingten Nebenkosten. Photovoltaik-Anlagen 

haben nach der amtlichen AfA-Tabelle eine betriebsgewöhnliche 

Nutzungsdauer von 20 Jahren. Die Anlagen werden degressiv nach 

§ 7 Abs. 2 EStG abgeschrieben. D. h., die Anschaffungskosten des 

Wirtschaftsgutes werden nicht gleichmäßig auf die Nutzungsdauer 

verteilt wie bei der linearen Abschreibung, sondern es wird ein 

fester Prozentsatz auf den jeweiligen Restbuchwert angewendet. 

Der Abschreibungssatz darf höchstens das 2,5-Fache der linearen 

Abschreibung betragen und 25 % nicht übersteigen. Diese Abschreibungsmethode 

kann nur für die im Zeitraum 01.01.2009 bis 

31.12.2010 angeschafften oder hergestellten beweglichen Wirtschaftsgüter 

angewandt werden. Konzeptionsgemäß sollen die 

Voraussetzungen für die Anwendung der degressiven AfA erfüllt 

werden. Bei der zugrunde gelegten Nutzungsdauer der Photovoltaik-Anlagen 

von 20 Jahren beträgt der jährliche Abschreibungssatz 

12,5 %. Da bei Anwendung der degressiven Abschreibung 

nie voll abgeschrieben werden kann, ist es gem. § 7 Abs. 3 EStG 

gestattet, zur linearen Abschreibung zu wechseln und von da an 

jedes Jahr den gleichen Betrag vom Restwert zum Zeitpunkt des 

Wechsels abzuschreiben. Der Wechsel auf die lineare Abschrei-

ungsmethode erfolgt planmäßig im Jahr 2023, da ab diesem Jahr 

der lineare Abschreibungsbetrag höher ist als die degressive Ab- 

schreibung. Es kann nicht ausgeschlossen werden, dass das Be- 

triebsfinanzamt nicht von selbstständigen Betriebsvorrichtungen, 

sondern von unselbstständigen Gebäudebestandteilen, anderen 

Nutzungsdauern oder einem anderen Verteilungsschlüssel für die 

gesamten aktivierungspflichtigen Aufwendungen ausgeht. Dies 

kann zu Änderungen in der Höhe der steuerlichen Abschreibun- 

gen in den einzelnen Jahren und damit auch zu Veränderungen der 

steuerlichen Beteiligungsergebnisse führen. 

• Aufteilung der Gesamtkosten der Investition 

Von den Gesamtkosten der Investition sind die Aufwendungen für 

die Anschaffung der Photovoltaik-Anlagen, für das Marketing, für 

die Eigenkapitalvermittlung, für die Mittelverwendungskontrolle 

in der Investitionsphase, für die Platzierungsgarantie, für die Pro- 

spekterstellung, Konzeption, Verwaltung und Einrichtung, für die 

Rechts- und Steuerberatung sowie für Sonstiges in Höhe von ins- 

gesamt 11.260.556 EUR steuerlich zu aktivieren und abzuschrei- 

ben. Die Aufwendungen für die Fremdkapitalvermittlung sowie 

die Bearbeitungsgebühr für die Darlehensgewährung in Höhe von 

insgesamt 190.260 EUR sind sofort abzugsfähige Betriebsausga- 

ben. Die Pachtvorauszahlung in Höhe von 444.444 EUR ist aktiv ab- 

zugrenzen und jährlich in Höhe von 22.222 EUR aufwandswirksam 

aufzulösen. 

• Zinsschranke 

Nach der Unternehmenssteuerreform 2008 sind Zinsaufwendun- 

gen steuerlich nur bis zur Höhe des Zinsertrags, darüber hinaus 

nur bis zur Höhe von 30 % des EBITDA (Gewinn vor Zinsen, Steu- 

ern und Abschreibungen) als Betriebsausgaben abziehbar (soge- 

nannte Zinsschranke gem. § 4 h EStG). Zinsaufwendungen, die im 

Veranlagungszeitraum nicht abgezogen werden dürfen, sind in die 

folgenden Veranlagungszeiträume vorzutragen und erhöhen die 

Zinsaufwendungen dieser Veranlagungszeiträume. Ausnahmen 

von der Anwendung der Zinsschranke sieht das Gesetz insbeson- 

dere vor, wenn die Zinsaufwendungen abzüglich der Zinserträge 

im Veranlagungszeitraum den Betrag von 3 Mio. EUR und ab 2010 

von 1 Mio. EUR nicht erreichen oder keine Konzernzugehörigkeit 

vorliegt. Der Entwurf der Bundesregierung für ein Gesetz zur Be- 

schleunigung des Wirtschaftswachstums (Wachstumsbeschleuni- 

gungsgesetz) sieht u. a. vor, dass die Grenze in Höhe von 3 Mio. 

EUR auch für die Veranlagungszeiträume ab 2010 gilt und nicht 

auf 1 Mio. EUR gemindert wird; daneben soll verrechenbares, nicht 

verbrauchtes EBITDA künftig in die folgenden fünf Wirtschafts- 

jahre vorgetragen werden. Voraussetzung für das Wirksamwerden 

dieser Änderungen ist noch die Zustimmung des Bundesrates; der 

Bundestag hat den Änderungen bereits am 4. Dezember 2009 zu- 

gestimmt. Vorliegend ist die Fondsgesellschaft nach Einschätzung 

der Anbieterin nicht als konzernzugehörig anzusehen. Die Zins- 

schrankenregelungen sind daher nicht anwendbar. 

• § 4 Abs. 4a EStG 

Nach der Regelung des § 4 Abs. 4 a EStG sind Schuldzinsen nicht 

abziehbar, wenn Überentnahmen getätigt worden sind. Progno- 

segemäß werden die Entnahmen (Auszahlungen an die Gesell- 

schafter) die Summe der Einlagen und Gewinne der Gesellschaft 

bis einschließlich 2022 übersteigen, sodass es zu Überentnahmen 

kommt. Dennoch können die Schuldzinsen der Fondsgesellschaft 

steuerlich in voller Höhe berücksichtigt werden, da es sich um 

Schuldzinsen für das Darlehen zur Finanzierung der Anschaffungs- 

bzw. Herstellungskosten der Photovoltaik-Anlagen handelt, für 

die die Ausnahmeregelung des § 4 Abs. 4a S. 5 EStG gilt. 

2.2 Gewerbesteuergesetz 

Als Gewerbebetrieb unterliegt die Fondsgesellschaft gemäß § 2 

GewStG der Gewerbesteuer. Bemessungsgrundlage für die Ge- 

werbesteuer ist der Gewerbeertrag, der ausgehend vom Gewinn 

der Gesellschaft zuzüglich der Hinzurechnungen nach § 8 GewStG 

(z. B. Zinsen und Pachten) und abzüglich der Kürzungen nach § 

9 GewStG ermittelt wird. Der Gewerbeertrag berechnet sich nach 

dem ertragsteuerlichen Gewinn bzw. Verlust aus Gewerbebetrieb, 

d. h. einschließlich Sonderbetriebseinnahmen und -ausgaben. Die 

Höhe der Gewerbesteuer hängt außerdem vom Gewerbesteuerhe- 

besatz der hebeberechtigten Gemeinde ab. Das ist die Gemein- 

de, in der eine Betriebstätte unterhalten wird. Dies ist jedenfalls 

die Stadt Mannheim als Sitz der Gesellschaft. Daneben könnten 

Betriebstätten auch in den jeweiligen Standortgemeinden der 

Photovoltaik-Anlagen begründet werden. Entsprechend § 28 

GewStG erfolgt die Ermittlung und Aufteilung der Gewerbesteuer 

bei Betriebstätten in mehreren Gemeinden nach dem Verhältnis 

der Arbeitslöhne. Arbeitslöhne werden allerdings voraussichtlich 

weder in den Standortgemeinden noch am Sitz der Gesellschaft in 

Mannheim gezahlt. Eine ausdrückliche gesetzliche Regelung wie 

für Windenergieanlagen, wonach die Ermittlung und Aufteilung 

der Gewerbesteuer auch nach dem Verhältnis der Sachanlagever- 

mögen erfolgt, existiert für Photovoltaik-Anlagen nicht. Insofern 

gehen die Planungsrechnungen davon aus, dass die Stadt Mann- 

heim mit einem Gewerbesteuerhebesatz zum Aufstellungsdatum 

des Verkaufsprospektes von 415 % hebeberechtigt ist. Sollten die 

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12 



Standortgemeinden dennoch zumindest teilweise hebeberechtigt 

sein oder werden, liegen deren Hebesätze erfahrungsgemäß unter 

dem der Prognoserechnung zugrunde liegenden Gewerbesteuer- 

hebesatz von 415 %. Bei Gewerbeerträgen von Personengesell- 

schaften wird ein Freibetrag in Höhe von 24.500 EUR gewährt. 

Schuldner der Gewerbesteuer ist die Fondsgesellschaft selbst. 

Auch ein etwaiger Gewinn aus der Veräußerung oder Aufgabe der 

Beteiligung sowie der Veräußerung aller wesentlichen Betriebs- 

grundlagen der Gesellschaft (Liquidationsgewinn) unterliegt der 

Gewerbesteuer auf Ebene der Fondsgesellschaft, soweit er nicht 

auf eine natürliche Person als unmittelbar beteiligten Mitun- 

ternehmer entfällt. Die gewerbesteuerlichen Verluste sind nach 

derzeitiger Gesetzeslage zeitlich unbegrenzt vortragsfähig, wäh- 

rend ein Verlustrücktrag nicht möglich ist. Bei der Verrechnung 

mit Verlustvorträgen ist jedoch die Mindestbesteuerung nach 

§ 10a GewStG zu beachten. Danach können Gewerbeerträge in Höhe 

von maximal 1 Mio. EUR vollständig mit Gewerbeverlustvorträgen 

verrechnet werden. Der 1 Mio. EUR übersteigende Betrag kann zu 

60 % mit Verlustvorträgen verrechnet werden. Die verbleibenden 

40 % unterliegen der Gewerbesteuer. Die gewerbesteuerlichen 

Verlustvorträge sind an die Gesellschafter gebunden. Im Falle des 

Ausscheidens eines Gesellschafters aus der Fondsgesellschaft 

geht daher der anteilig auf ihn entfallende Verlustvortrag unter. 

Dadurch kann es in Folgejahren zu einer höheren Gewerbesteuer- 

belastung der Gesellschaft kommen. Führen Übertragungen von 

Kommanditanteilen zu steuerlichen Nachteilen bei der Gesell- 

schaft oder der Treuhänderin, ist der übertragende Anleger nach § 

14 Ziffer 3 des Gesellschaftsvertrages verpflichtet, diese Nachteile 

auszugleichen. Die Gewerbesteuer kann nach § 35 EStG auf die 

Einkommensteuer des Anlegers angerechnet werden (vgl. 3.1.2). 

Sie ist aber seit dem 01.01.2008 bei der Ermittlung der Einkünfte 

nicht mehr als Betriebsausgabe abzugsfähig. 

2.3 Umsatzsteuergesetz 

Die Fondsgesellschaft ist Unternehmerin im Sinne des Umsatz- 

steuergesetzes (UStG), weil sie eine nachhaltige Tätigkeit zur 

Erzielung von Einnahmen selbstständig ausübt. Die Lieferung des 

durch die Photovoltaik-Anlagen der Fondsgesellschaft erzeug- 

ten Stroms gegen Einspeisevergütung stellt eine umsatzsteuer- 

pflichtige Leistung dar, sodass die Gesellschaft im Rahmen ihres 

Geschäftsbetriebs grundsätzlich auch zum Vorsteuerabzug nach § 

15 UStG berechtigt ist. Im Rahmen der Kalkulation sind deshalb alle 

Kostenpositionen ohne Umsatzsteuer dargestellt. Die Provisionen für 

die Vermittlung des Kommanditkapitals und des Fremdkapitals sind 

grundsätzlich umsatzsteuerfrei (§ 4 Nr. 8 UStG), allerdings hat die 

jeweilige Vertriebsgesellschaft grundsätzlich das Recht, gemäß § 9 

Abs. 1 UStG auf diese Umsatzsteuerbefreiung zu verzichten. 

2.4 Investmentsteuergesetz 

Die Fondsgesellschaft unterliegt als inländische Personengesell- 

schaft nicht dem Investmentsteuergesetz. 

2.5 Grunderwerbsteuer 

Die Übertragung des rechtlichen oder wirtschaftlichen Eigentums 

an inländischen Grundstücken unterliegt der Grunderwerbsteuer. 

Da die Fondsgesellschaft den benötigten Grund und Boden nicht 

erwerben, sondern nur pachten wird, fällt konzeptionsgemäß kei- 

ne Grunderwerbsteuer an. 

2.6 Grundsteuer 

Grundsteuer entsteht konzeptionsgemäß nicht, da die Fondsge- 

sellschaft nicht Eigentümerin des von ihr genutzten Grund und 

Bodens wird, sondern diesen lediglich pachtet und ihr plange- 

mäß auch keine Gebäude auf dem genutzten Grund und Boden für 

grundsteuerliche Zwecke zuzurechnen sind. 

3. BESTEUERUNG DER GESELLSCHAFTER 

3.1 Einkommensteuer, Solidaritätszuschlag, 

Kirchensteuer 

3.1.1 Zurechnung der Gesellschaftsanteile, 

Gewinnerzielungsabsicht 

Aus der Beteiligung an der Fondsgesellschaft erzielt der Anleger 

Einkünfte aus Gewerbebetrieb nach § 15 EStG, wenn er als Mitunternehmer 

zu qualifizieren ist und Gewinnerzielungsabsicht hat. Da 

die Anleger sowohl an Gewinn und Verlust und den stillen Reserven 

der Fondsgesellschaft beteiligt sind als auch über die Stimm-, 

Kontroll- und Widerspruchsrechte verfügen, wie sie einem Kommanditisten 

nach den Regelungen des HGB zustehen, haben sie 

Mitunternehmerinitiative und tragen sie Mitunternehmerrisiko. 

Sie sind daher als Mitunternehmer anzusehen. Dies gilt auch für 

den Fall, dass die Beteiligung durch einen Treuhandkommanditisten 

vermittelt wird, die Beteiligung also nicht direkt, sondern indirekt 

gehalten wird. Der Anteil an der Fondsgesellschaft wird nach § 

39 AO wirtschaftlich dem Anleger als Treugeber zugerechnet, weil 

ihm nach dem Treuhandvertrag im Innenverhältnis die Rechte aus 

der Beteiligung zustehen und er das Marktgeschehen jederzeit beherrscht 

sowie wirtschaftlich die Rechte und Pflichten aus der Be-

teiligung trägt (vgl. auch das Urteil des BFH vom 27.01.1993, BStBl. 

II 1994, 615 und den Erlass des Bundesministeriums für Finanzen 

vom 01.09.1994 (BStBl. I 1994, 604). 

3.1.2 Laufende Einkünfte, Verlustausgleich 

Das dem Anleger zuzurechnende anteilige steuerliche Ergebnis 

richtet sich nach der im Gesellschaftsvertrag festgelegten Ergeb- 

nisverteilung sowie den Sonderbetriebseinnahmen und -ausga- 

ben des Anlegers. Nach dem Gesellschaftsvertrag sind die Anleger 

im Verhältnis ihrer gezeichneten Kommanditeinlagen am Ergebnis 

der Fondsgesellschaft beteiligt. Abweichend hiervon erfolgt die 

Verlustverteilung im Jahr des Beitritts der Anleger quotal entspre- 

chend der Beteiligungshöhe in der Weise, dass sämtliche Anleger 

gleichzustellen sind. Ob eine Gleichstellung tatsächlich erreicht 

werden kann, hängt insbesondere vom Zeitpunkt der Beitritte der 

Anleger und dem tatsächlichen Investitionsverlauf ab. Die ihnen 

im Rahmen der gesonderten und einheitlichen Feststellungen 

zugewiesenen Einkünfte aus der Fondsgesellschaft unterliegen 

der individuellen Steuerbelastung des jeweiligen Anlegers. Der 

Spitzensteuersatz beträgt zurzeit 45 % für Einkünfte über 250.000 

EUR (Einzelveranlagung) oder 500.000 EUR (Zusammenveranla- 

gung). Auf die Einkommensteuerschuld wird der Solidaritätszu- 

schlag mit einem Satz von 5,5 % erhoben. Es ist nicht absehbar, 

wie lange und mit welchem Satz der Solidaritätszuschlag künftig 

weiterhin erhoben wird. Der 7. Senat des Niedersächsischen Fi- 

nanzgerichts vertritt in dem Verfahren 7 K 143/08 die Auffassung, 

dass der Solidaritätszuschlag spätestens seit dem Jahr 2007 ver- 

fassungsrechtlich nicht mehr berechtigt sei, und hat die Sache dem 

Bundesverfassungsgericht zur verfassungsrechtlichen Überprü- 

fung vorgelegt. Da die Gesellschaft gewerbliche Einkünfte erzielt, 

unterliegen die Einkünfte der Anleger nicht der Abgeltungsteuer. 

Die Gewerbesteuer ist seit dem Jahr 2008 nicht mehr als Betriebs- 

ausgabe abzugsfähig. § 35 EStG ermöglicht es dem Anleger aber, 

die tarifliche Einkommensteuer um das 3,8-Fache des anteilig auf 

den Anleger entfallenden Gewerbesteuermessbetrags der Fondsgesellschaft 

zu vermindern, soweit die Einkommensteuer auf die 

im zu versteuernden Einkommen enthaltenen gewerblichen Einkünfte 

entfällt, höchstens jedoch um die tatsächlich zu zahlende 

Gewerbesteuer. Das bedeutet, dass bei einem Hebesatz von 

300 % nur das 3-Fache des Gewerbesteuermessbetrages angerechnet 

wird. Die Anrechnung der Gewerbesteuer hängt insbesondere 

auch von den individuellen steuerlichen Verhältnissen 

des jeweiligen Anlegers ab. So kann eine Steueranrechnung z. B. 

nicht vorgenommen werden, wenn auf Ebene der Fondsgesell- 

schaft zwar Gewerbesteuer anfällt, der Anleger aber aufgrund von 

Verlusten aus anderen Einkunftsquellen keine Einkommensteuer 

zahlt. Soweit eine vollständige Anrechnung der Gewerbesteuer 

ausscheidet, entsteht ein Gewerbesteuerüberhang, der nicht voroder 

zurückgetragen werden kann. Nach § 34a EStG können nicht 

entnommene (thesaurierte) Gewinne ganz oder teilweise mit einem 

Steuersatz von 28,25 % besteuert werden. Ein entsprechender 

Antrag kann von jedem Anleger gestellt werden, dessen Anteil am 

Gewinn der Gesellschaft mindestens 10 % oder mehr als 10.000 

EUR beträgt. Werden jedoch in Folgejahren Entnahmen getätigt, 

die den anteiligen Gewinn des Anlegers übersteigen, erfolgt eine 

Nachversteuerung. Die Einkommensteuer auf den Nachversteuerungsbetrag 

beträgt 25 %. Die Vorteilhaftigkeit eines Thesaurierungsantrags 

ist abhängig von den individuellen steuerlichen 

Verhältnissen des Anlegers, insbesondere seines persönlichen 

Steuersatzes. Daher wird jedem Anleger geraten, die Möglichkeiten 

eines solchen Antrags mit seinem persönlichen Steuerberater 

zu erörtern. Die Prognoserechnungen sehen eine Thesaurierungsbegünstigung 

aufgrund der geplanten Auszahlungen nicht vor. 

§ 15b EStG beschränkt die Möglichkeit der Verrechnung von Verlusten 

aus sogenannten Steuerstundungsmodellen. Die Vorschrift 

steht sowohl der Verrechnung von Verlusten aus Steuerstundungsmodellen 

mit anderen Einkünften des Steuerpflichtigen als auch 

der Erfassung im Rahmen des Verlustabzugs nach § 10d EStG entgegen.MöglichistjedochdieVerrechnungmitkünftigenGewinnen 

aus derselben Einkunftsquelle (derselben Beteiligung). Ein Steuerstundungsmodell 

im Sinne des § 15b EStG liegt vor, wenn aufgrund 

einer modellhaften Gestaltung steuerliche Vorteile in Form 

negativer Einkünfte erzielt werden sollen. Davon ist auszugehen, 

wenn ein vorgefertigtes Konzept dem Steuerpflichtigen zumindest 

in der Anfangsphase der Investition die Verrechnung der Verluste 

mit seinen übrigen Einkünften ermöglichen soll. Die Verlustausgleichsbeschränkung 

ist nach § 15b Abs. 3 EStG jedoch nur dann 

anzuwenden, wenn innerhalb der Anfangsphase das Verhältnis der 

Summe der prognostizierten Verluste zur Höhe des gezeichneten 

und nach dem Konzept auch aufzubringenden Kapitals 10 % übersteigt. 

Die auf Ebene der Fondsgesellschaft in der Anfangsphase 

entstehenden steuerlichen Verluste werden voraussichtlich die 

schädliche Verlustgrenze des § 15b Abs. 3 EStG überschreiten, 

sodass es sich um ein Steuerstundungsmodell im Sinne von § 15b 

Abs. 2 EStG handelt. Somit dürfen Verluste lediglich mit positiven 

Einkünften in den folgenden Veranlagungszeiträumen aus derselben 

Beteiligung verrechnet werden. Laut Prognoserechnung führen 

die anfänglichen Verluste somit nicht zu Steuererstattungen. 

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Sie werden jedoch mit späteren Gewinnen verrechnet, sodass Einkommensteuerzahlungen 

auf die steuerlichen Ergebnisse aus der 

Beteiligung erst nach Verbrauch der Verlustvorträge (mit Erzielung 

eines Totalgewinns) anfallen. Die Verlustausgleichsbeschränkung 

nach § 15a EStG greift nicht, da § 15b EStG der Anwendung des 

§ 15a EStG vorgeht. 

3.1.3 Zinseinkünfte 

Auf die Zinsen aus der Liquiditätsreserve wird 25 % Kapitalertragsteuer 

zuzüglich 5,5 % Solidaritätszuschlag einbehalten. Der 

einbehaltene Betrag fließt der Fondsgesellschaft nicht zu. Da 

auch die durch die Liquiditätsreserve generierten Zinseinkünfte 

als Einkünfte aus Gewerbebetrieb zu qualifizieren sind, ist die 

Einkommensteuer des Anlegers auf die Zinseinkünfte durch den 

Kapitalertragsteuereinbehalt nicht abgegolten; die Zinseinkünfte 

unterliegen vielmehr dem individuellen Steuersatz des Anlegers, 

wobei die einbehaltene Kapitalertragsteuer auf die Einkommensteuer 

des Anlegers anteilig entsprechend seiner Beteiligung an 

der Fondsgesellschaft angerechnet wird. Auf Ebene der Gesellschaft 

ist die einbehaltene Kapitalertragsteuer als Entnahme der 

Anleger zu erfassen. 

3.1.4 Kirchensteuer 

Auf die Einbeziehung der Kirchensteuer in die Betrachtungen wurde 

verzichtet, da es hierbei um individuelle Auswirkungen bei den 

Anlegern geht. Bei Kirchensteuerpflicht ist mit einer zusätzlichen 

kirchensteuerlichen Belastung von etwa 8 % bis 9 % der jeweils 

festgesetzten Einkommensteuer zu rechnen. Im Regelfall (Ausnahme: 

Bayern) ist jedoch eine Kappung vorgesehen. 

3.1.5 Beendigung der Beteiligung, Besteuerung des 

Veräußerungsgewinns 

Die Veräußerung der Beteiligung an der Fondsgesellschaft durch 

den Anleger, das Ausscheiden des Anlegers aus der Fondsgesellschaft 

und die Liquidation der Fondsgesellschaft führen für den 

Anleger in der Regel zu nach § 16 EStG steuerpflichtigen Veräußerungs- 

oder Aufgabegewinnen bzw. Veräußerungs- oder Aufgabeverlusten. 

Veräußerungsgewinn ist der Betrag des Veräußerungspreises, 

der das Kapitalkonto des Anlegers und die Kosten der 

Veräußerung übersteigt. Bei der Ermittlung des Aufgabegewinns 

tritt das Abfindungsguthaben an die Stelle des Veräußerungspreises. 

Das Abfindungsguthaben für den Fall der vorzeitigen 

Beendigung der Beteiligung richtet sich nach den Regelungen 

im Gesellschaftsvertrag. Bei Beendigung der Gesellschaft wird 

jedem Anleger in Höhe des Verhältnisses seiner Beteiligung an 

der Fondsgesellschaft ein Aufgabegewinn bzw. -verlust zugewiesen. 

In allen Fällen der Veräußerung oder Aufgabe kann ein 

ggf. entstehender Veräußerungs- bzw. Aufgabegewinn mit einem 

noch nicht ausgeglichenen vortragsfähigen Verlust verrechnet 

werden. Ein darüber hinausgehender, verbleibender lediglich 

verrechenbarer Verlust geht mit dem Ausscheiden des Anlegers 

unter. Hat der Steuerpflichtige das 55. Lebensjahr vollendet oder 

ist er im sozialversicherungsrechtlichen Sinne dauernd berufsunfähig, 

wird der Veräußerungsgewinn auf Antrag nach § 16 Abs. 4 

EStG zur Einkommensteuer nur herangezogen, soweit er 45.000 

EUR übersteigt. Dieser Freibetrag, der dem Steuerpflichtigen nur 

einmal im Leben gewährt wird, ermäßigt sich um den Betrag, um 

den der Veräußerungsgewinn 136.000 EUR übersteigt; dies hat 

zur Folge, dass der Freibetrag bei einem Veräußerungsgewinn 

von 181.000 EUR oder mehr vollständig entfällt. Im Übrigen sind 

Veräußerungs- und Aufgabegewinne nach §§ 16, 34 EStG mit 

56 % des durchschnittlichen Steuersatzes, mindestens aber mit 

15 % oder nach der sogenannten Fünftelregelung zu versteuern. 

Die Möglichkeit, nur mit 56 % des durchschnittlichen Steuersatzes 

(mindestens aber mit 15 %) zu versteuern, wird neben anderen 

Voraussetzungen einem Steuerpflichtigen auf Antrag nur einmal 

im Leben und nur dann gewährt, wenn er das 55. Lebensjahr 

vollendet hat oder dauernd berufsunfähig ist. Andernfalls gilt die 

sogenannte Fünftelregelung, die zu einer von den sonstigen steuerlichen 

Verhältnissen des Anlegers abhängenden Tarifbegünstigung 

des Veräußerungs- oder Aufgabegewinns führt. Sofern die 

begünstigte Besteuerung thesaurierter Gewinne nach § 34a EStG in 

Anspruch genommen wurde, ist bei der Veräußerung oder Aufgabe 

der Beteiligung gegebenenfalls eine Nachversteuerung vorzunehmen. 

Sofern die Anteilsveräußerung vorzeitig – vor Erzielung eines 

Totalgewinns – erfolgt, besteht die Möglichkeit, dass die Finanzverwaltung 

nachträglich davon ausgeht, dass eine Gewinnerzielungsabsicht 

nicht vorlag. 

3.2 Erbschaft- und Schenkungsteuer 

Der Übergang oder die Übertragung eines Anteils an der Fondsgesellschaft 

aufgrund von Erbfall oder Schenkung unterliegt der 

Erbschaft- und Schenkungsteuer. Hierbei ist zu unterscheiden, ob 

der Anleger die übergegangene Beteiligung als Direktkommanditist 

oder Treugeber gehalten hat.

• Direktkommanditist 

Direktkommanditisten sind am Vermögen der Fondsgesellschaft 

entsprechend ihrer Beteiligungsquote beteiligt. Die Bewertung 

des Anteils an der Fondsgesellschaft für Zwecke der Erbschaft- 

und Schenkungsteuer erfolgt mit dem anteiligen gemeinen Wert 

des Betriebsvermögens der Fondsgesellschaft. Der gemeine Wert 

des Betriebsvermögens (Verkehrswert des Unternehmens) wird 

vorrangig aus Verkäufen an fremde Dritte, die weniger als ein Jahr 

zurückliegen, abgeleitet. Sind solche Verkäufe nicht gegeben, wird 

der gemeine Wert aufgrund einer anerkannten Bewertungsmetho- 

de oder des vereinfachten Ertragswertverfahrens ermittelt. Das 

Gesetz sieht für Betriebsvermögen zwei Verschonungstatbestände 

(Grund- oder Optionsmodell) vor, die wahlweise in Anspruch ge- 

nommen werden können. 

Grundmodell 

Der Vermögensanfall unterliegt in Höhe von 15 % der Besteue- 

rung und ist zu 85 % freigestellt (Verschonungsabschlag), wenn 

der Rechtsnachfolger die Beteiligung mindestens sieben Jahre 

fortführt, dabei die gesetzlich festgelegten Mindestlohnsumme 

(650 % der Ausgangslohnsumme) eingehalten werden und das 

Verwaltungsvermögen z. B. in Form von Grundstücken und Aktien 

nicht mehr als 50 % beträgt. Die Einhaltung der Mindestlohnsum- 

me ist nicht erforderlich, wenn die Ausgangslohnsumme 0 EUR be- 

trägt oder der Betrieb nicht mehr als zehn Beschäftigte hat. Wäh- 

rend des siebenjährigen Fortführungszeitraums verringert sich 

die Erbschaft- und Schenkungsteuer jährlich um 12,142 %, sodass 

nach Ablauf des siebenten Jahres der volle Verschonungsabschlag 

gewährt wird. Fallen die Voraussetzungen für den Verschonungs- 

abschlag vorzeitig weg, mindert sich dieser entsprechend. Neben 

dem Verschonungsabschlag wird ein gleitender Freibetrag in Höhe 

von maximal 150.000 EUR (Abzugsbetrag) für Betriebsvermögen 

mit einem gemeinen Wert zwischen 1 Mio. EUR und 3 Mio. EUR ge- 

währt; der Abzugsbetrag beträgt 150.000 EUR bei einem Betriebsvermögen 

von 1 Mio. EUR und mindert sich entsprechend der Zunahme 

des Werts des Betriebsvermögens. Das Grundmodell stellt 

die Regelverschonung dar, die antragsunabhängig gewährt wird. 

Nach dem Entwurf der Bundesregierung für das Wachstumsbeschleunigungsgesetz 

(s. oben) sollen sich der Fortführungszeitraum 

von sieben auf fünf Jahre und die Mindestlohnsumme von 

650 % auf 400 % verringern; außerdem ist vorgesehen, die für die 

Anwendung der Lohnsummen maßgebliche Zahl der Beschäftigten 

von 10 auf 20 zu erhöhen. 

Optionsmodell 

Der Vermögensanfall wird vollständig von der Besteuerung freigestellt, 

wenn der Rechtsnachfolger die Beteiligung mindestens 

zehn Jahre fortführt, dabei die gesetzlich festgelegten Mindestlohnsummen 

(1000 % der Ausgangslohnsumme) eingehalten werden 

und das Verwaltungsvermögen nicht mehr als 10 % beträgt. 

Die Einhaltung der Mindestlohnsumme ist nicht erforderlich, wenn 

die Ausgangslohnsumme 0 EUR beträgt oder der Betrieb nicht 

mehr als zehn Beschäftigte hat. Während des zehnjährigen Fortführungszeitraums 

verringert sich die Erbschaft- und Schenkungsteuer 

jährlich um 10 %, sodass nach Ablauf des zehnten Jahres der 

volle Verschonungsabschlag gewährt wird. Die steuerliche Vollverschonung 

wird nur auf Antrag des Steuerpflichtigen gewährt, 

der unwiderruflich ist. Nach dem Entwurf der Bundesregierung für 

das Wachstumsbeschleunigungsgesetz (s. oben) sollen sich der 

Fortführungszeitraum von zehn auf sieben Jahre und die Mindestlohnsumme 

von 1000 % auf 700 % verringern. 

Reinvestition 

Der Verkauf der Beteiligung innerhalb von sieben oder zehn Jahren 

nach der unentgeltlichen Übertragung führt zum anteiligen 

Wegfall der Verschonung. Dies gilt bei einem Verkauf aber dann 

nicht, wenn der Veräußerungserlös innerhalb von sechs Monaten 

in gleichartiges begünstigtes Vermögen wie mittel- oder unmittelbare 

Beteiligungen reinvestiert wird. 

Auszahlungen 

Soweit der Rechtsnachfolger innerhalb der Sieben- oder Zehnjahresfrist 

(Fünf- oder Siebenjahresfrist, wenn das Wachstumsförderungsgesetz 

entsprechend in Kraft tritt) höhere Auszahlungen 

erhält, als Gewinne erwirtschaftet werden, entfallen die Verschonungen 

durch das Grund- oder Optionsmodell. 

Die Fondsgesellschaft ist konzeptionsgemäß allein auf den Erwerb 

und Betrieb von Photovoltaik-Anlagen ausgerichtet; schädliches 

Verwaltungsvermögen ist planmäßig nicht vorhanden oder wird 

den Anteil des zulässigen Verwaltungsvermögens nicht übersteigen. 

Konzeptionell wird die Fondsgesellschaft auch nicht mehr 

als 10 Beschäftigte haben, sodass die Einhaltung der Lohnsumme 

keine Rolle spielen wird. Die Laufzeit der Fondsgesellschaft endet 

planmäßig am 31.12.2029. Je nach Übertragungsstichtag (Erbschaft, 

Schenkung) besteht die Möglichkeit, dass die sieben- oder 

zehnjährige Behaltefrist (fünf- oder siebenjährige Behaltefrist 

im Fall des Inkrafttretens der entsprechenden Änderungen des 

Wachstumsförderungsgesetzes) nicht eingehalten wird. In diesem 

Fall verliert der Anleger die Vergünstigung anteilig. 

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12 



•Treugeber 

Während die Anteile der direkt beteiligten Kommanditisten steuerlich 

als Betriebsvermögen behandelt werden, stellen treuhänderisch 

gehaltene Kommanditbeteiligungen nach Auffassung der 

Finanzverwaltung (koordinierter Erlass des Finanzministeriums 

Baden-Württemberg vom 27. Juni 2005, DB 2005, S. 1493) kein 

Betriebsvermögen dar. Gegenstand der Übertragung ist in solchen 

Fällen nicht die Kommanditbeteiligung, sondern der Herausgabeanspruch 

gegen den Treuhänder. Dieser Anspruch wird erbschaftund 

schenkungsteuerlich mit dem gemeinen Wert angesetzt, der 

dem Marktwert der Beteiligung zum Zeitpunkt der Übertragung 

entspricht. Die zuvor dargestellten Verschonungstatbestände für 

Unternehmensvermögen (Grund- oder Optionsmodell) kommen 

nicht zur Anwendung. Erlischt im Schenkungs- oder Todesfall 

des Gesellschafters das Treuhandverhältnis, ist nach Ansicht der 

Finanzverwaltung Zuwendungsgegenstand nicht der Herausgabeanspruch 

des Erwerbers gegen den Treuhänder, sondern die 

Gesellschaftsbeteiligung unmittelbar. Ein solches Erlöschen ist 

vorliegend nicht vorgesehen. Nach § 8 des Treuhandvertrages wird 

der Treuhandvertrag vielmehr mit den Erben oder Vermächtnisnehmern 

mit der Folge fortgesetzt, dass Zuwendungsgegenstand 

der Herausgabeanspruch und nicht die Kommanditbeteiligung ist. 

• Freibeträge und Steuertarif 

Das ab dem 1. Januar 2009 anzuwendende Erbschaftsteuergesetz 

sieht für Ehegatten und eingetragene Lebenspartner einen Freibetrag 

in Höhe von 500 TEUR und für Kinder einen Freibetrag in 

Höhe von 400 TEUR vor. Für die übrigen Angehörigen der Steuerklassen 

I (z. B. Eltern des Erblassers), II (z. B. Geschwister) und 

III existieren persönliche Freibeträge geringeren Umfangs. Die 

Höhe der Steuer hängt schließlich von der Steuerklasse ab und ist 

grundsätzlich geringer, je näher der Verwandtschaftsgrad und je 

niedriger der Wert des übertragenen Vermögens ist. Der Entwurf 

der Bundesregierung für das Wachstumsbeschleunigungsgesetz 

(s. oben) sieht eine Absenkung fast aller Steuersätze in der Steuerklasse 

II vor; dies betrifft u. a. die Eltern, Geschwister, Neffen, 

Nichten und den geschiedenen Ehegatten des Erblassers. 

• § 35b EStG – Steuerermäßigung bei Belastung mit 

Erbschaftsteuer 

Der in das EStG neu aufgenommene § 35b EStG verringert bei Erbfällen 

ab 2009 eine Doppelbelastung mit Erbschaft- und Einkommensteuer 

innerhalb von fünf Jahren und ist beschränkt auf Fälle, 

in denen beim Erben Einkünfte tatsächlich mit Einkommensteuer 

belastet werden, die zuvor als Vermögen oder Bestandteil von Vermögen 

bereits der Erbschaftsteuer unterlagen. 

3.3 Vermögensteuergesetz 

Das Bundesverfassungsgericht hat im Jahre 1995 das Vermögensteuergesetz 

für verfassungswidrig erklärt. Da es innerhalb der 

durch das Bundesverfassungsgericht hierfür gesetzten Frist nicht 

zu einer Neufassung des Gesetzes gekommen ist, wird Vermögensteuer 

trotz des formell weiter bestehenden Gesetzes seit dem 

1. Januar 1997 nicht mehr erhoben. Aufgrund der aktuellen steuerrechtlichen 

Diskussionen kann nicht ausgeschlossen werden, dass 

zukünftig wieder Vermögensteuern anfallen werden.

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SENSITIVITÄTSANALYSEN 

13 

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13 

SENSITIVITÄTSANALYSEN 

SENSITIVITäT 

DARLEHENSZINSENTWICKLUNG 

Darlehenszinsentwicklung 31.12.10 31.12.11 31.12.12 31.12.13 31.12.14 31.12.15 31.12.16 31.12.17 

- 0,50 % Darlehenszins vor Steuer 0 5.273 9.000 9.000 9.000 9.000 9.000 9.000 

- 0,50 % Darlehenszins nach Steuer 0 5.298 9.054 9.059 9.063 9.068 9.072 9.075 

Basisszenario vor Steuer 0 5.273 8.000 8.000 8.000 8.000 8.000 8.000 

Basisszenario nach Steuer 0 5.295 8.047 8.051 8.054 8.057 8.060 8.062 

+ 0,50 % Darlehenszins vor Steuer 0 5.273 6.500 6.500 6.500 6.500 6.500 6.500 

+ 0,50 % Darlehenszins nach Steuer 0 5.292 6.540 6.544 6.548 6.552 6.555 6.558 

SENSITIVITäT 

LEISTUNG 

Leistungsentwicklung 31.12.10 31.12.11 31.12.12 31.12.13 31.12.14 31.12.15 31.12.16 31.12.17 

+ 7,50 % Leistung vor Steuer 0 5.273 10.000 10.000 10.000 11.000 11.000 11.000 

+ 7,50 % Leistung nach Steuer 0 5.301 10.061 10.067 10.072 11.077 11.078 11.079 


Basisszenario nach Steuer 0 5.295 8.047 8.051 8.054 8.057 8.060 8.062 

- 7,50 % Leistung vor Steuer 0 5.273 5.500 5.500 5.500 5.500 5.500 5.500 

- 7,50 % Leistung nach Steuer 0 5.289 5.533 5.536 5.540 5.542 5.545 5.547 

SENSITIVITäT 

VERKAUFSERLÖS 

In der Prognoserechnung wird mit einem Darlehenszins von nominal 

4,50 % p. a. kalkuliert | Dargestellt wird eine Abweichung der 

Finanzierungsaufwendungen von nominal + 0,50 % p. a. /- 0,50 % p. a. 

der Solar Invest Deutschland 1 GmbH & Co. KG. 

Der wirtschaftliche Erfolg stellt sich dann wie folgt dar: 

Dargestellt wird eine Abweichung der Leistung von + 7,50 % / - 7,50 % der 

Photovoltaik-Anlagen der Solar Invest Deutschland 1 GmbH & Co. KG. 


Dargestellt wird eine Abweichung von den Prognosen zu dem Verkaufserlös von 

+20 % gegenüber dem Basisszenario, in dem kein Verkaufserlös für die Solar 

Invest Deutschland 1 GmbH & Co. KG prognostiziert wurde. 


Verkaufserlös 31.12.10 31.12.11 31.12.12 31.12.13 31.12.14 31.12.15 31.12.16 31.12.17 

+ 20 % Verkaufserlös vor Steuer 0 5.273 8.000 8.000 8.000 8.000 8.000 8.000 

+ 20 % Verkaufserlös nach Steuer 0 5.295 8.047 8.051 8.054 8.057 8.060 8.062 


Basisszenario nach Steuer 0 5.295 8.047 8.051 8.054 8.057 8.060 8.062

– ABWEICHUNG VON DER PROGNOSE – 

31.12.18 31.12.19 31.12.20 31.12.21 31.12.22 31.12.23 31.12.24 31.12.25 31.12.26 31.12.27 31.12.28 31.12.29 gesamt 

9.000 9.000 9.000 9.000 9.000 9.000 12.000 12.000 12.000 15.000 28.000 28.417 220.690 

9.078 9.081 9.084 9.725 11.366 3.864 5.858 5.650 5.438 8.334 21.130 21.592 179.889 

8.000 8.000 8.000 8.000 8.000 9.000 9.000 10.000 10.000 13.000 28.000 28.499 200.772 

8.064 8.066 8.068 8.069 9.822 9.913 2.925 3.659 3.393 6.183 20.951 21.495 164.234 

6.500 6.500 6.500 6.500 7.000 7.000 7.000 7.000 10.000 15.000 28.000 30.605 181.877 

6.561 6.563 6.565 6.567 7.616 9.336 5.319 629 3.301 7.978 20.726 23.374 149.123 


31.12.18 31.12.19 31.12.20 31.12.21 31.12.22 31.12.23 31.12.24 31.12.25 31.12.26 31.12.27 31.12.28 31.12.29 gesamt 

11.000 11.000 11.000 11.000 11.000 11.000 11.000 11.000 11.000 15.000 30.000 30.630 242.903 

11.080 11.080 12.046 13.406 4.985 4.374 4.093 3.830 3.565 7.355 22.126 22.803 189.476 

8.000 8.000 8.000 8.000 8.000 9.000 9.000 10.000 10.000 13.000 28.000 28.499 200.772 

8.064 8.066 8.068 8.069 9.822 9.913 2.925 3.659 3.393 6.183 20.951 21.495 164.234 

5.500 6.000 6.000 6.000 6.000 6.000 6.500 6.500 6.500 10.000 25.000 30.265 158.537 

5.549 6.051 6.051 6.050 6.049 6.047 8.225 8.693 799 4.007 18.771 24.076 138.901 


31.12.18 31.12.19 31.12.20 31.12.21 31.12.22 31.12.23 31.12.24 31.12.25 31.12.26 31.12.27 31.12.28 31.12.29 gesamt 

8.000 8.000 8.000 8.000 8.000 9.000 9.000 10.000 10.000 13.000 28.000 85.570 257.843 

8.064 8.066 8.068 8.069 9.822 9.913 2.925 3.659 3.393 6.183 20.951 55.747 198.486 

8.000 8.000 8.000 8.000 8.000 9.000 9.000 10.000 10.000 13.000 28.000 28.499 200.772 

8.064 8.066 8.068 8.069 9.822 9.913 2.925 3.659 3.393 6.183 20.951 21.495 164.234 

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VERBRAUCHERINFORMATIONEN 

FÜR DEN FERNABSATZ 

Nach § 312c Bürgerliches Gesetzbuch i. V. m. § 1 der Verordnung über die Informations- und Nachweispflichten nach bürgerlichem 

Recht (BGB-Informationspflichten-Verordnung – BGB InfoV) 

Gemäß § 312b Abs. 1 Satz 1 BGB sind Fernabsatzverträge Verträge 

über die Lieferung von Waren oder die Erbringung von Dienst- 

leistungen, einschließlich Finanzdienstleistungen, die zwischen 

einem Unternehmer und einem Verbraucher unter ausschließlicher 

Verwendung von Fernkommunikationsmitteln abgeschlossen wer- 

den, es sei denn, dass der Vertragsschluss nicht im Rahmen eines 

für den Fernabsatz organisierten Vertriebs- oder Dienstleistungs- 

systems erfolgt. Ergänzend zu den Informationen des Prospektes 

wird diese Verbraucherinformation unabhängig davon erteilt, ob 

im konkreten Einzelfall ein Fernabsatzvertrag tatsächlich abge- 

schlossen worden ist. Diese Information stellt sich überdies nicht als 

Präjudiz für eine mögliche Informationspflicht nach § 312c BGB dar. 

INFORMATIONEN ZU DEN 

VERTRAGSPARTNERN, MIT DENEN 

DER ANLEGER UNMITTELBAREN 

KONTAKT HÄLT 

1. Emittentin 

Firma: Solar Invest Deutschland 1 GmbH & Co. KG 

Sitz und ladungsfähige Anschrift: 


Telefon: 0621/429 48 84 

Telefax: 0621/429 48 82 

Handelsregister: Amtsgericht Mannheim, HRA 702 715 

Komplementärin: SID 1 GmbH 

Hauptgeschäftstätigkeit: Gegenstand des Unternehmens sind der 

Bau oder Erwerb, der Betrieb und die Verwertung von Photovoltaik- 

Anlagen sowie alle damit in Zusammenhang stehenden Geschäfte 

und Handlungen. 

2. Komplementärin 

Firma: SID 1 GmbH 



Telefon: 0621/429 48 84 

Telefax: 0621/429 48 82 

Handelsregister: Amtsgericht Mannheim, HRB 708 281 

Geschäftsführer: Stephan Huß, Crailsheim 


Hauptgeschäftstätigkeit: 

Gegenstand des Unternehmens sind die Verwaltung von Beteiligungen 

und die Übernahme der persönlichen Haftung und der Geschäftsführung 

bei Handels- und/oder Fondsgesellschaften sowie 

der Erwerb, die Entwicklung, die Vermietung, die Verwaltung, die 

Veräußerung von bebauten und unbebauten Grundstücken und 

grundstücksgleichen Rechten und Beteiligungen. 

3. Anbieterin und Hauptvertriebsbeauftragte 

Firma: Primus Valor Konzeptions GmbH 



Telefon: 0621/429 48 84 

Telefax: 0621/429 48 82 

Handelsregister: Amtsgericht Mannheim, HRB 703 218 

Geschäftsführer: Stephan Huß, Crailsheim 


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14 


Gegenstand des Unternehmens ist die Konzeption von Geschlossenen 

Fonds sowie das Halten von Unternehmensbeteiligungen und 

die Durchführung von Unternehmensberatungen. Gegenstand des 

Unternehmens ist auch die Vermittlung u. a. von öffentlich angebotenen 

Anteilen an einer Kapital- oder Kommanditgesellschaft. 

4. Treuhänderin 

Firma: J. Knittel Steuerberatungsgesellschaft 

Treuhandgesellschaft mbH 



Handelsregister: Amtsgericht Eschwege, HRB 1765 

Geschäftsführer: Jutta Knittel, Eschwege 


Gegenstand des Unternehmens sind die für Steuerberatungsgesellschaften 

gesetzlich und berufsrechtlich zugelassenen Tätigkeiten. 

Die Vorgenannten unterliegen keiner besonderen behördlichen 

Aufsicht. 

5. Anlagevermittler 

VERBRAUCHERINFORMATIONEN FÜR DEN FERNABSATZ 

Informationen zu den freien Anlagevermittlern werden von diesen 

mitgeteilt und sollen auf der Beitrittserklärung vermerkt werden. 

Der Verkaufsprospekt zum Beteiligungsangebot Solar Invest 

Deutschland 1 GmbH & Co. KG vom 14.12.2009 enthält detaillierte 

Beschreibungen zu den Vertragsverhältnissen. Zu näheren Einzelheiten 

wird auf die Inhalte des Verkaufsprospekts verwiesen. 

Wesentliche Leistungsmerkmale 

Der Anleger erwirbt auf Grundlage des Treuhandvertrages als 

Treugeber mit Annahme seiner Beitrittserklärung durch die Treuhänderin 

eine über diese in deren Namen, aber für Rechnung des 

Anlegers gehaltene mittelbare Beteiligung an der Emittentin. Der 

Anleger hat das Recht, sich unmittelbar als Kommanditist in das 

Handelsregister eintragen zu lassen, frühestens zum 30.06.2010. 

Das Treuhandverhältnis wandelt sich in der Regel dann in ein Verwaltungsverhältnis. 

Die Emittentin ist eine GmbH & Co. KG nach 

deutschem Recht und verwendet das von den Anlegern geleistete 

Eigenkapital gemäß den Angaben zur Mittelverwendung, des Gesellschaftsvertrages 

und den als Anlage 1 zu diesem beigefügten 

Investitionskriterien. Die Beteiligung an der Emittentin stellt sich 

somit als unternehmerische Beteiligung dar. Das Kommanditkapital 

der Emittentin beträgt nach Vollplatzierung aller Anteile insgesamt 

planmäßig 3.300.000 EUR. Der Anleger partizipiert an den 

wirtschaftlichen Ergebnissen der Emittentin. 

Preise 

Der Anleger hat seine Einlage, eine Mindestzeichnungssumme von 

10.000 EUR zzgl. eines Agios von 3 % der Zeichnungssumme, zu 

leisten. Höhere Beträge sollen durch 1.000 teilbar sein. 

Weitere vom Anleger zu zahlende Steuern und Kosten, 

zusätzliche Telekommunikationskosten 

Liefer- und Versandkosten werden nicht in Rechnung gestellt. 

Als weitere Kosten fallen Gebühren und Auslagen für eine notarielle 

Beglaubigung der Handelsregistervollmacht an, sofern eine 

unmittelbare Beteiligung als Direktkommanditist gewählt wird. 

Darüber hinaus trägt der Anleger die in diesem Zusammenhang 

anfallenden Kosten der Handelsregisteranmeldung und -eintragung. 

Eigene Kosten für Beratung, Telefon, Internet oder Porto 

etc. sind vom Anleger selbst zu tragen. Im Falle der Übertragung 

oder Kündigung der Beteiligung können ebenfalls Kosten anfallen 

(z. B. Gutachterkosten). 

Die Anleger selbst schulden der Treuhänderin keine unmittelbare 

Vergütung. Jedoch werden einem Treugeber zusätzliche 

Leistungen der Treuhänderin zugunsten dieses Treugebers 

(z. B. im Zusammenhang mit Erbfällen oder Nachmeldungen von 

Sonderbetriebsausgaben) gesondert in Rechnung gestellt. Detaillierte 

Informationen finden sich unter „Rechtliche Verhältnisse 

der Solar Invest Deutschland 1 GmbH & Co. KG – Zusatzkosten bei 

Erwerb, Verwaltung und Veräußerung der Vermögensanlage“, Seite 

59 f. 

Zu den steuerlichen Auswirkungen der Beteiligung für den Anleger 

wird auf die Ausführungen im Prospekt, insbesondere im Kapitel 

„Steuerliche Hinweise“, Seite 78 f. , verwiesen. 

Zahlung, Erfüllung der Verträge, Vertragsstrafe 

Die Zeichnungssumme zzgl. Agio ist auf das in der Beitrittserklärung 

genannte Konto zu dem in der Beitrittserklärung 

genannten Termin zu zahlen.

Bei nicht fristgerechter Einzahlung ist die Emittentin berechtigt, 

ab Fälligkeit Verzugszinsen (§ 3 Ziffer 6 des Gesellschaftsvertra- 

ges) zu verlangen oder den Anleger nach schriftlicher Fristset- 

zung mit Ausschlussandrohung kostenpflichtig auszuschließen 

(§ 16 Ziffer 5 des Gesellschaftsvertrages). Der ausgeschiedene 

Anleger trägt die Kosten, die der Emittentin durch die Nichterfül- 

lung der Einlageverpflichtung entstanden sind, mindestens einen 

Betrag von 5 % der von ihm übernommenen Pflichteinlage als 

pauschalen Schadenersatz. Dem Anleger bleibt der Nachweis eines 

geringeren Schadens vorbehalten. Die Berechnung von Verzugs- 

zinsen bleibt davon unberührt. Der Treugeber und seine Rechts- 

nachfolger stellen die Treuhänderin von allen Verpflichtungen 

und Verbindlichkeiten frei, die für diese bei pflichtgemäßer Er- 

füllung des Treuhandverhältnisses aus dem Halten des Treuhand- 

anteils entstehen, bzw. erstattet der Treuhänderin auf erstes An- 

fordern den Gegenwert, soweit diese bereits Leistungen erbracht 

hat. Kommt der Treugeber mit der Einzahlung der ihm obliegen- 

den Einlage ganz oder teilweise in Verzug, so ist die Treuhänderin 

berechtigt, vom abgeschlossenen Treuhandvertrag zurückzutreten 

und Schadenersatz wegen Nichterfüllung zu verlangen oder neben 

der Erfüllung der Beitrittsvereinbarung monatlich 1 % Verzugszin- 

sen und Ersatz des durch die Verzögerung entstehenden Schadens 

zu verlangen. Die Treuhänderin selbst ist berechtigt, aber nicht 

verpflichtet, ihre Einlageverpflichtung durch Abtretung an Erfül- 

lung statt an die Emittentin zu erfüllen. 

Leistungsvorbehalte/Risiken 

Nach Annahme des Beitrittsangebotes ergeben sich keine Leis- 

tungsvorbehalte. Die Mittelverwendungskontrolleurin wird einer 

Freigabe und Weiterleitung des Kommanditkapitals erst zustim- 

men, wenn nach formaler Prüfung die Voraussetzungen gemäß 

§ 2 des Mittelverwendungskontrollvertrages, Seite 115 des Ver- 

kaufsprospektes, erfüllt sind. 

Da es sich vorliegend um eine unternehmerische Beteiligung 

handelt, ist das Beteiligungsangebot mit Risiken behaftet, die im 

ungünstigsten Fall zu einem wirtschaftlichen Totalverlust des ein- 

gesetzten Beteiligungsbetrages führen können. Die wesentlichen 

Risiken der Beteiligung sind im Kapitel „Risiken der Beteiligung“, 

Seite 13–21 des Verkaufsprospektes, dargestellt. Ein Garantie- 

fonds, eine Einlagensicherung oder eine vergleichbare Einrich- 

tung für den Anleger bestehen nicht! 

INFORMATIONEN ÜBER DIE 

BESONDERHEITEN DER FERNABSATZ- 

VERTRÄGE 

1. Informationen zum Zustandekommen der Verträge 

im Fernabsatz 

Der Anleger gibt mit Unterzeichnung und Übermittlung der ausgefüllten 

Beitrittserklärung an die Treuhänderin ein Angebot auf 

Abschluss des Treuhandvertrages zur mittelbaren Beteiligung an 

der Emittentin über die Treuhänderin ab. Der Beitritt wird wirksam, 

wenn die Treuhänderin dieses Angebot annimmt. Für den Abschluss 

des Vertrages ist eine Schriftform nicht erforderlich. Der 

Anleger verzichtet auf den Zugang der Annahmeerklärung, wird 

jedoch über diese informiert. 

2. Widerrufsrecht 

Dem Anleger steht ein Widerrufsrecht gemäß § 312d in Verbindung 

mit § 355 BGB zu. Die Einzelheiten – Belehrung und Rechtsfolgen – 

sind auf der Beitrittserklärung ausführlich dargestellt. 

3. Mindestlaufzeit der Verträge/ 

vertragliche Kündigungsregelungen 

Die Emittentin ist auf unbestimmte Zeit gegründet. Das Treuhandverhältnis 

mit der Treuhänderin wird ebenfalls unbefristet 

begründet. 

Jeder Anleger kann seine Beteiligung mit einer Frist von sechs 

Monaten zum Ablauf eines Geschäftsjahres durch eingeschriebenen 

Brief kündigen. Eine Kündigung kann jedoch frühestens zum 

31.12.2030 ausgesprochen werden. Das Recht zur fristlosen Kündigung 

aus wichtigem Grund bleibt hiervon unberührt. Die Kündigung 

hat nicht die Auflösung der Emittentin, sondern nur das AusscheidendeskündigendenAnlegerszurFolge.Zusätzlichhabendie 

Anleger gemäß § 15 Ziffer 1 des Gesellschaftsvertrages das Recht, 

ihre Beteiligung zu kündigen, wenn sie sich in einer wirtschaftlichen 

Notlage befinden. Voraussetzung hierfür ist, dass der kündigende 

Anleger zum Zeitpunkt der Kündigungserklärung gegenüber 

der Emittentin bzw. der Treuhänderin nachweisen kann, seit mindestens 

einem Jahr ununterbrochen arbeitslos oder berufsunfähig 

im Sinne der gesetzlichen Rentenversicherung zu sein und sich 

hieraus resultierend in einer wirtschaftlichen Notlage zu befinden. 

Diese Kündigung kann mit einer Kündigungsfrist von vier Wochen 

ausgesprochen werden. Unmittelbar an der Emittentin beteiligte 

Kommanditisten haben ihre Kündigung gegenüber der Emittentin 

zu erklären, Treugeber gegenüber der Treuhänderin. 

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VERBRAUCHERINFORMATIONEN FÜR DEN FERNABSATZ

Den Treuhandvertrag kann der Treugeber mit einer Frist von drei 

Monaten jeweils zum 31.12. eines jeden Jahres durch schriftliche 

Erklärung gegenüber der Treuhänderin kündigen. Die Kündigung 

wird erst mit Überlassen einer für die Umschreibung erforderli- 

chen, notariell beglaubigten Handelsregistervollmacht wirksam, 

die den Anforderungen von § 9 Ziffer 1 des Treuhandvertrages 

(Seite 112) entspricht. 

4. Rechtsordnung und Gerichtsstand 

Für sämtliche Vertragsbeziehungen vor und nach dem Beitritt gilt 

deutsches Recht. Soweit gesetzlich zulässig, gilt der Sitz der Emit- 

tentin als vereinbarter Gerichtsstand. 

5. Vertragssprache 

Die Vertrags- und Kommunikationssprache ist Deutsch. 

6. Gültigkeitsdauer der zur Verfügung 

gestellten Informationen 

Die mitgeteilten Informationen sind bis zur Mitteilung von Änderungen 

gültig. Preisanpassungen sind nicht vorgesehen. 

7. Außergerichtliche Beschwerde- und 

Rechtsbehelfsverfahren 

Bei Meinungsverschiedenheiten aus der Anwendung der Vorschriften 

des Bürgerlichen Gesetzbuches betreffend Fernabsatzverträge 

über Finanzdienstleistungen können die Beteiligten, unbeschadet 

ihres Rechtes, sich an andere Gerichte zu wenden, die 

Schlichtungsstelle der Deutschen Bundesbank unter der Adresse 

anrufen: 

Deutsche Bundesbank 

Schlichtungsstelle 

Wilhelm-Epstein-Straße 14 

60431 Frankfurt am Main 

Telefon: 0 69/23 88-19 07 

Telefax: 0 69/23 88-19 19 

E-Mail: schlichtung@bundesbank.de 

Internet: www.bundesbank.de 

Die Beschwerde wird schriftlich unter kurzer Schilderung des Sach- 

verhaltes und Beifügung von Kopien der notwendigen Unterlagen 

(z. B. Schriftwechsel, Abrechnungen des Unternehmens, Konto- 

auszüge) bei der Schlichtungsstelle eingereicht. Sie kann auch 

per E-Mail oder Fax eingereicht werden; eventuell erforderliche 

Unterlagen sind dann per Post nachzureichen. Es gilt die Schlich- 

tungsstellenverfahrensordnung. 

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GESELLSCHAFTSVERTRAG 

SOLAR INVEST DEUTSCHLAND 1 

GMBH & CO. KG 

§ 1 

Firma und Sitz der Emittentin 

1. Die Firma der Emittentin lautet: 

Solar Invest Deutschland 1 GmbH & Co. KG 

(nachfolgend Emittentin genannt) 

2. Der Sitz der Emittentin ist Mannheim. 

§ 2 

Gegenstand des Unternehmens, Dauer 

1. Gegenstand des Unternehmens sind der Bau oder Erwerb, der 

Betrieb und die Verwertung von Photovoltaik-Anlagen sowie 

alle damit in Zusammenhang stehenden Geschäfte und Hand- 

lungen. 

2. Die Emittentin ist zu allen Geschäften und Maßnahmen be- 

rechtigt, die dem Gesellschaftszweck unmittelbar oder mittel- 

bar zu dienen geeignet sind oder mit diesem unmittelbar oder 

mittelbar in Zusammenhang stehen. 

3. Die Emittentin kann die zur Erreichung ihres Zwecks erforder- 

lichen oder zweckmäßigen Handlungen selbst vornehmen oder 

durch Dritte vornehmen lassen. 

4. Die Emittentin wird auf unbestimmte Zeit gegründet. 

VERTRAGSWERKE 

§ 3 

Gesellschafter, Kommanditkapital 

1. Persönlich haftende Gesellschafterin ist die SID 1 GmbH mit 

Sitz in Mannheim (nachfolgend Komplementärin). Zur Leis- 

tung einer Kapitaleinlage ist sie weder berechtigt noch ver- 

pflichtet. Sie hält keinen Kapitalanteil und ist am Vermögen 

der Emittentin nicht beteiligt. 

2. Gründungskommanditistin und Treuhandkommanditistin ist die 

J. Knittel Steuerberatungsgesellschaft Treuhandgesellschaft 

mbH (nachfolgend Treuhänderin). Die Treuhandkommanditistin 

ist berechtigt, ihre Beteiligungen ganz oder teilweise treuhän- 

derisch für Dritte zu halten und für diese zu verwalten. 

Ihre Pflichteinlage beträgt 1.000 EUR. 

3. Die Treuhänderin ist berechtigt, durch einseitige Erklärung 

gegenüber der Geschäftsführung ihre Pflichteinlage als Treu- 

händerin für Dritte (nachfolgend Treugeber genannt) um bis 

zu 3.299.000 EUR auf bis zu 3.300.000 EUR zu erhöhen. 

Das vorstehende Recht ist befristet bis zum 31.12.2010. Die 

Geschäftsführung ist berechtigt, das vorstehende Recht bis 

zum 31.12.2011 zu verlängern. 

4. Die Geschäftsführung ist berechtigt, das Kommanditkapital 

bis zum Ende der Platzierungsfrist um maximal weitere 

1.649.500 EUR zu erhöhen und die Treuhänderin zu beauftra- 

gen, die von ihr übernommene Pflichteinlage um diesen Betrag 

zu erhöhen, wozu diese hiermit von den übrigen Gesellschaf- 

tern ermächtigt wird. § 3 Ziffer 3 Satz 2 gilt entsprechend. 

5. Die Erhöhung der Kommanditbeteiligung der Treuhänderin 

erfolgt dadurch, dass die Treuhänderin Beitrittsangebote von 

Treugebern annimmt und ihre Pflichteinlage entsprechend mit 

15 

95 |

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15 

Beitritt des Treugebers erhöht. Ihre Pflichteinlage erhöht sie 

dabei im eigenen Namen für Rechnung des Treugebers um die 

von diesem übernommene mittelbare Pflichteinlage. 

Der mittelbare Beitritt des Treugebers erfolgt durch Annahme 

des vom Treugeber unterzeichneten Beitrittsangebots durch 

die Treuhänderin, ohne dass es einer Zustimmung der Mitge- 

sellschafter oder des Zugangs der Annahme beim Treugeber 

bedarf. Beim Beitritt eines Treugebers schließt die Treuhände- 

rin den als Anlage zu diesem Vertrag genommenen Treuhand- 

und Verwaltungsvertrag (nachfolgend Treuhandvertrag) mit 

dem beitretenden Treugeber und der Beteiligungsgesellschaft ab. 

Im Folgenden normierte Rechte und Pflichten der Kommandi- 

tisten wirken auch unmittelbar für und gegen die Treugeber. 

6. Die Zeichnungssumme beträgt mindestens 10.000 EUR. Höhere 

Beträge sollen durch 1.000 teilbar sein. Geringere Einlagen sind 

mit Zustimmung der Geschäftsführung zulässig. Ein Anspruch 

auf Herabsetzung besteht nicht. Zusätzlich zu ihrer Pflichteinla- 

ge haben die Treugeber und Kommanditisten (nachfolgend auch 

Anleger) ein Agio in Höhe von 3 % zu zahlen. 

Die Pflichteinlage und das Agio in die Emittentin sind in einem 

Betrag zahlbar. Die Fälligkeit ergibt sich aus den Bestimmun- 

gen der Beitrittserklärung. Bei rückständigen Zahlungen ist 

die Geschäftsführung berechtigt, nicht jedoch verpflichtet, 

durch gesonderte Anforderung 1 % je angefangenen Monat als 

Verzugszinsen zu berechnen. Sie ist ermächtigt, Zahlungsrück- 

stände sowie sonstige Ansprüche gegen säumige Anleger im 

Namen und für Rechnung der Emittentin geltend zu machen. 

Die Treuhänderin selbst ist berechtigt, ihre Einzahlungsver- 

pflichtung dadurch zu erfüllen, dass sie ihre Zahlungsansprü- 

che gegenüber den Treugebern mit befreiender Wirkung an 

die Emittentin abtritt. Soweit die Treuhänderin sich für fremde 

Rechnung an der Emittentin beteiligt, ist sie zu Einlageleistun- 

gen nur insoweit verpflichtet, als von dem jeweiligen Treuge- 

ber entsprechende Geldmittel zur Verfügung gestellt worden 

sind. 

VERTRAGSWERKE 


7. Die Treuhänderin ist auf schriftliches Verlangen eines Treuge- 

bers verpflichtet, den jeweiligen für diesen Treugeber gehal- 

tenen Anteil auf diesen im Wege der Sonderrechtsnachfolge 

zu übertragen. In diesem Fall hat der Treugeber der Geschäfts- 

führung auf seine Kosten eine unwiderrufliche und über den 

Tod hinausgehende notariell beglaubigte Handelsregistervoll- 

macht zu allen Anmeldungen zum Handelsregister, an denen 

ein Kommanditist mitzuwirken verpflichtet ist, zu erteilen. 

Hierzu gehören insbesondere: 

• Eintritt und Ausscheiden von Kommanditisten einschließlich 

des Vollmachtgebers selbst 

• Eintritt und Ausscheiden von persönlich haftenden Gesellschaftern 

• Änderung der Beteiligungsverhältnisse und des Kapitals der 

Emittentin 

• Änderung von Firma, Sitz und Zweck der Emittentin sowie 

weiteren eintragungsfähigen gesellschaftsvertraglichen Bestimmungen 

• Liquidation der Emittentin 

• Löschung der Emittentin 

Alle mit einer solchen Übertragung verbundenen Kosten und 

Gebühren hat der jeweilige Treugeber zu zahlen. 

8. Der Treugeber ist berechtigt, die den Kommanditisten in 

dieser Emittentin zustehenden mitgliedschaftlichen Rechte 

unmittelbar auszuüben, soweit diese Rechte auf den von der 

Treuhänderin für sie gehaltenen Treuhandkommanditanteil 

entfallen. 

9. Die Pflichteinlage ist dabei der vom Treugeber in der Beitritts- 

erklärung gezeichnete Betrag ohne Agio. Die Hafteinlage, die 

im Handelsregister als Haftsumme eingetragen wird, beträgt 

20 % der gezeichneten Pflichteinlage. 

10. Der Investitionsaufwand übersteigt das Eigenkapital der Emit- 

tentin; die Aufnahme von Fremdkapital ist beabsichtigt. 

§ 4 

Mittelfreigabe, Haftung 

1. Die für die Geschäftsführung verbindlichen Investitionskrite- 

rien ergeben sich aus Anlage 1 zu diesem Vertrag. 

2. Es wird eine Mittelverwendungstreuhänderin eingesetzt. Über 

das eigens für die Pflichteinlagen der Anleger einzurichtende 

Bankkonto der Emittentin hat die Mittelverwendungstreuhän- 

derin zusammen mit der Emittentin Vertretungsbefugnis. Im

Einzelnen gilt der gesondert abzuschließende Mittelverwen- 

dungstreuhandvertrag, in dem auch die Freigabekriterien für 

die Verfügungen über dieses Konto niedergelegt sind. 

3. Vorbehaltlich seiner Einzahlungsverpflichtung nach § 3 Ziffer 

6 dieses Vertrages übernimmt der Anleger keine Verbindlich- 

keiten, Haftung, Ausgleichsansprüche oder Nachschusspflichten. 

Weitere Verpflichtungen können nur mit Zustimmung des 

betroffenen Gesellschafters begründet werden. Eine Ausnahme 

gilt insoweit, als die Haftung des Kommanditisten gemäß 

§ 172 Absatz 4 HGB wieder auflebt, wenn er zwar seine Kommanditeinlage 

erbracht hat, jedoch Gewinnanteile entnimmt, 

während seine Kapitaleinlage unter die Hafteinlage herabgemindert 

wird. 

4. Die Beteiligung der Kommanditisten erfolgt unter der aufschiebenden 

Bedingung ihrer Eintragung in das Handelsregister 

der Emittentin. Von ihrem Beitritt bis zu ihrer Eintragung 

in das Handelsregister sind Kommanditisten als atypisch stille 

Gesellschafter mitunternehmerisch beteiligt. Die Bestimmungen 

dieses Gesellschaftsvertrages – insbesondere die 

Beschränkung der persönlichen Haftung eines Kommanditisten 

auf die Pflichteinlage – finden auf das atypische stille 

Gesellschaftsverhältnis entsprechende Anwendung. 

§ 5 

Gesellschafterkonten 

1. Für jeden Gesellschafter werden ein Kapitalkonto I (Festkapitalkonto), 

ein Verlustvortragskonto und ein Kapitalkonto II 

(bewegliches Kapitalkonto) eingerichtet. 

2. Auf dem Kapitalkonto I werden nur Einzahlungen der Kommanditeinlagen 

der Gesellschafter (Pflichteinlagen) verbucht. Das 

Konto ist unveränderlich, es sei denn, dass das Gesellschaftskapital 

selbst herab- oder heraufgesetzt wird. 

3. Auf dem Verlustvortragskonto werden die Verlustanteile der 

Emittentin sowie die Gewinnanteile bis zum Ausgleich der Verlustanteile 

verbucht. Das Verlustvortragskonto ist ein Unterkonto 

zu Kapitalkonto I und II. 

4. Auf dem Kapitalkonto II werden die nicht mehr auf dem Verlustvortragskonto 

zu verbuchenden Gewinne, das Agio sowie 

alle sonstigen Forderungen, Verbindlichkeiten und Leistungen 

zwischen der Emittentin und einem Gesellschafter verbucht. 

Die Geschäftsführung kann im Hinblick auf die Liquiditätslage 

die Entnahmen (Auszahlungen) gleichmäßig für alle Gesellschafter 

beschränken. Darüber hinaus verbleibendes Guthaben 

auf dem Kapitalkonto II kann von der Geschäftsführung 

ausgeschüttet werden. 

5. Die Kapitalkonten werden nicht verzinst. 

§ 6 

Geschäftsführung und Vertretung 

1. Zur Geschäftsführung der Emittentin ist die Komplementärin 

allein und ausschließlich berechtigt und verpflichtet. Kommanditisten 

sind von der Geschäftsführung ausgeschlossen. 

Die Geschäftsführung für Geschäfte und Rechtshandlungen, 

die über im Gesellschaftsvertrag definierte Kompetenzen 

hinausgehen, bedarf der Zustimmung der Gesellschafterversammlung 

oder des Beirats. Die Geschäftsführung ist im 

Rahmen ihrer Kompetenzen zu allen Rechtshandlungen und 

Maßnahmen berechtigt, die zur Förderung des Gesellschaftszweckes 

notwendig und zweckmäßig sind. 

Die Komplementärin vertritt die Emittentin unter Befreiung der 

Beschränkungen der §§ 181 BGB und 112 HGB. Die Gesellschafter 

der Komplementärin unterliegen keinem Wettbewerbsverbot. 

2. Aufgaben der Geschäftsführung können im Rahmen eines 

Geschäftsbesorgungsvertrages auch auf Dritte übertragen 

werden. 

3. Die Geschäftsführung ist mit der Sorgfalt eines ordentlichen 

Kaufmannes und in Übereinstimmung mit dem Gesellschaftsvertrag 

und den Beschlüssen der Gesellschafter und des Beirats 

zu führen und wahrzunehmen. 

4. Folgende Rechtsgeschäfte, Rechtshandlungen und Maßnah- 

men der Geschäftsführung bedürfen der vorherigen Zustim- 

mung des Beirates: 

a) Gründungen von Kapital- oder Personengesellschaften 

b) Eingehung von Wechselverbindlichkeiten, Übernahme von 

Bürgschaften, Schuldbeitritt, Übernahme von Garantien und 

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15 

VERTRAGSWERKE 


Gewährung von Sicherheiten mit Ausnahme derjenigen Garantien 

und Bürgschaften, die üblicherweise mit dem normalen 

Geschäftsablauf verbunden sind 

c) Abschluss von Anstellungsverhältnissen, Erteilung und Erhöhung 

von Pensions- und Versorgungszusagen und Tantiemen 

d) Errichtung oder Aufgabe von Zweigniederlassungen 

e) Eingehen von Verbindlichkeiten, einschließlich Aufnahme von 

Krediten, soweit diese 250.000 EUR oder eine Laufzeit von 

zwölf Monaten übersteigen, ausgenommen Verbindlichkeiten, 

die zur prospektgemäßen Fremdfinanzierung der Anlageob- 

jekte gehören 

f) alle sonstigen Rechtshandlungen, die nach Art, Umfang und 

Risiko erkennbar über den gewöhnlichen Geschäftsbetrieb der 

Emittentin hinausgehen 

5. Die Geschäftsführung ist jedoch berechtigt, folgende Verträge 

und Rechtsgeschäfte ohne Zustimmung der Anleger und des 

Beirates vorzunehmen: 

a) Investitionen, die den Investitionskriterien gemäß Anlage 1 zu 

diesem Vertrag entsprechen. Hierzu gehört auch der Abschluss 

von Generalunternehmerverträgen zur Errichtung der Anla- 

geobjekte sowie die prospektierte Fremdfinanzierung dieser 

Anlagen 

b) Vornahme von Zinssicherungsmaßnahmen 

c) Abschluss und Auflösung von Verträgen, die mit dem Erwerb, 

der Verwaltung und dem Betrieb der Anlageobjekte in einem 

unmittelbaren Zusammenhang stehen (z. B. Pacht-, War- 

tungs- und Einspeiseverträge) 

d) Vertrag über die Mittelverwendungskontrolle und Mittelfrei- 

gabe mit der J. Knittel Steuerberatungsgesellschaft Treuhand- 

gesellschaft mbH 

e) Treuhandvertrag mit der J. Knittel Steuerberatungsgesellschaft 


f) Vereinbarung mit der Primus Valor AG über eine Platzierungs- 

garantie 

g) Marketingvertrag mit der Primus Valor AG über die Durchfüh- 

rung von werblichen Maßnahmen 

h) Finanzierungsvermittlungsvertrag mit der Primus Valor AG 

über die Vermittlung der geplanten Fremdfinanzierung 

i) Vertrag mit der Primus Valor Konzeptions GmbH über die Ei- 

genkapitalbeschaffung 

j) Konzeptions- und Prospekterstellungsvertrag mit der Primus 

Valor Konzeptions GmbH 

k) Auszahlung von auszuschüttenden Gewinnen und Liquiditäts- 

überschüssen zugunsten der Kommanditisten, sofern es die 

Liquiditätslage zulässt 

l) marktübliche Versicherungsverträge 

m) Eröffnung und Auflösung von Konten 

n) Geschäftsbesorgungsvertrag über die Abwicklung des Ge- 

schäftsverkehrs der Emittentin mit dem Anleger 

o) Stimmabgabe in den Objektgesellschaften, sofern solche vor- 

handen sind 

In Not- und Eilfällen kann die Geschäftsführung unaufschieb- 

bare Rechtsgeschäfte auch ohne vorherige Zustimmung des 

Beirates vornehmen. Hat die Geschäftsführung hiervon Ge- 

brauch gemacht, so hat sie den Beirat unverzüglich darüber zu 

unterrichten. 

§ 7 

Zuständigkeit der Gesellschafter 

Die Kommanditisten beschließen über alle gesetzlich und die 

in diesem Gesellschaftsvertrag vorgesehenen Angelegenhei- 

ten. Dies sind insbesondere: 

a) Entgegennahme des Berichts der Geschäftsführung sowie 

des Beirats über das abgelaufene Geschäftsjahr 

b) Feststellung des Jahresabschlusses der Emittentin des ab- 

gelaufenen Geschäftsjahres

c) Entlastung der Geschäftsführung und gegebenenfalls des 

Beirats 

d) auf Antrag Wahl von 2 Beiratsmitgliedern, Entlastung und 

Abberufung von Beiratsmitgliedern 

e) gegebenenfalls Beschluss über die Prüfung des Jahresab- 

schlusses und die Wahl des Abschlussprüfers, wenn 10 % 

der Gesellschafter dies beantragen, wenn nicht ohnehin 

eine gesetzliche Pflicht besteht 

f) Änderungen des Gesellschaftsvertrages, insbesondere auch 

die Erhöhung und Herabsetzung des Gesellschaftskapitals, 

mit Ausnahme der Erhöhung gemäß § 3 Ziffer 3 und 4 

g) Erhöhung der Vergütungen nach § 11, sofern die Erhöhung 

über die vertraglich vereinbarte Erhöhung hinausgeht. 

h) Auflösung der Emittentin 

i) Veräußerung der Anlageobjekte sowie erworbener Anteile 

an Objektgesellschaften, allerdings nicht über die Stimm- 

abgabe bei Gesellschafterversammlungen der Objektge- 

sellschaften 

j) ganzer oder teilweiser Ausschluss eines Gesellschafters, 

sofern nicht § 16 Ziffer 5 Anwendung findet 

k) Austausch der Komplementärin oder der geschäftsführenden 

Kommanditistin unter den Voraussetzungen des § 16 

Ziffer 4 

l) Geschäftsführungsmaßnahmen nach § 6 Ziffer 4, sofern 

kein Beirat gewählt worden ist 

m) sonstige Fälle, in denen eine Beschlussfassung nach Gesetz 

oder Rechtsprechung erforderlich ist 

§ 8 

Gesellschafterversammlung 

1. Die Angelegenheiten der Emittentin werden von den Gesellschaftern 

in der Regel im schriftlichen Verfahren entschieden. 

Eine Gesellschafterversammlung als Präsenzversammlung 

(nachfolgend Präsenzversammlung genannt) findet statt, 

sofern dies aus Sicht der Geschäftsführung erforderlich ist, 

weil beispielsweise die Bedeutung einer Angelegenheit eine 

mündliche Erörterung erforderlich macht. Darüber hinaus ist 

eine Präsenzveranstaltung abzuhalten, wenn der Beirat oder 

Gesellschafter, die zusammen mindestens 10 % des Kommanditkapitals 

repräsentieren, dies nach Erhalt der Unterlagen 

über die Abstimmung im schriftlichen Verfahren (Ziffer 4) 

schriftlich unter Übersendung einer Tagesordnung und einer 

Begründung verlangen. Das Verlangen ist innerhalb einer Frist 

von 14 Tagen zu erklären. Für den Beginn der Frist ist das Datum 

des Poststempels der Versendung der Unterlagen gemäß 

Ziffer 4 an die Gesellschafter maßgeblich. 

2. Die ordentliche Gesellschafterversammlung bzw. das ordentliche 

schriftliche Beschlussverfahren für das abgelaufene 

Geschäftsjahr findet jährlich bis zum 31. Dezember eines jeden 

Jahres statt. 

3. Aus wichtigem Grund können der Beirat oder Gesellschafter, 

die zusammen mindestens 10 % der Kommanditeinlagen 

repräsentieren, von der Geschäftsführung unter Angabe einer 

Tagesordnung die Einberufung einer außerordentlichen 

Gesellschafterversammlung verlangen. 

Die Geschäftsführung ist weiterhin zur Einberufung einer 

außerordentlichen Gesellschafterversammlung verpflichtet, 

wenn das dringende Interesse der Emittentin dies erfordert. 

Soweit ausschließlich Beschlussfassungen Gegenstand der 

außerordentlichen Gesellschafterversammlung sein sollen, 

kann die Geschäftsführung vom schriftlichen Verfahren gemäß 

Ziffer 1 Gebrauch machen. 

4. Im schriftlichen Beschlussverfahren hat die Geschäftsführung 

an jeden Gesellschafter eine Aufforderung zur Abstimmung 

mit Bezeichnung des letzten Abstimmungstags, der nicht vor 

Ablauf von vier Wochen nach der Versendung der Unterlagen 

liegen darf, nebst der Beschlussvorlage und – sofern ein solcher 

bestellt ist – der Stellungnahme des Beirats zu versenden. 

Ladungen zu Gesellschafterversammlungen erfolgen unter Angabe 

der Tagesordnung und – sofern ein solcher bestellt ist – 

unter Beifügung der Stellungnahme des Beirats mit einer Frist 

von mindestens vier Wochen. Aufforderungen zur Abstimmung 

im ordentlichen schriftlichen Beschlussverfahren sowie Einladungen 

zu ordentlichen Gesellschafterversammlungen sind 

eine Abschrift des Jahresabschlusses und – sofern dieser nach 

den gesetzlichen Vorschriften zu erstellen ist – des Lagebe- 

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15 

VERTRAGSWERKE 


richts beizufügen. Die Geschäftsführung kann die Treuhände- 

rin oder einen Dritten mit der Durchführung einer Abstimmung 

im schriftlichen Beschlussverfahren und der Einberufung einer 

Gesellschafterversammlung beauftragen. 

5. Die Leitung der Präsenzversammlung übernimmt ein Mitglied 

der Geschäftsführung. Die Leitung der Präsenzversammlung 

kann von der Geschäftsführung auch einem Mitglied des Bei- 

rats oder dem Vertreter der Treuhänderin übertragen werden. 

Der Versammlungsleiter ernennt einen Protokollführer, soweit 

die Gesellschafter diesen nicht durch Beschluss bestimmen. 

6. Im schriftlichen Verfahren ist die Beschlussfähigkeit gegeben, 

wenn Gesellschafter, die insgesamt mehr als die Hälfte des 

stimmberechtigten Kapitals vertreten, schriftlich ihre Stimme 

abgegeben haben. Maßgeblich ist der Eingang der erforderli- 

chen Stimmen bei der Emittentin bis 17:00 Uhr am letzten Ab- 

stimmungstag. Die Präsenzversammlung ist nur beschlussfä- 

hig, wenn mehr als die Hälfte des stimmberechtigten Kapitals 

vertreten ist. Fehlt es an der Beschlussfähigkeit im schriftli- 

chen Beschlussverfahren oder in einer Präsenzversammlung, 

so ist unverzüglich unter Einhaltung der Formvorschriften der 

Ziffer 4 mit derselben Tagesordnung ein neues schriftliches 

Beschlussverfahren einzuleiten bzw. eine neue Präsenzver- 

sammlung einzuberufen, die ohne Rücksicht auf die Höhe des 

vertretenen Kommanditkapitals beschlussfähig ist, wenn hier- 

auf in der zweiten Ladung ausdrücklich hingewiesen wurde. 

7. Jeder Gesellschafter kann sich in einer Präsenzversammlung 

und bei Beschlussfassungen im schriftlichen Verfahren auf- 

grund schriftlicher Vollmacht durch einen anderen Gesell- 

schafter oder durch eine von Berufs wegen zur Verschwiegen- 

heit verpflichtete Person der rechts- und steuerberatenden 

Berufe (Rechtsanwalt, Notar, Wirtschaftsprüfer, vereidigter 

Buchprüfer oder Steuerberater) vertreten lassen. Die Treuhän- 

derin kann sich im Übrigen durch ihre Treugeber bezüglich der 

von ihr für diese gehaltenen Anteile vertreten lassen. Natürli- 

che Personen können sich darüber hinaus durch ihre Ehepart- 

ner oder Verwandte in gerader Linie vertreten lassen. 

8. Gesellschafter, die zusammen mindestens 10 % der Komman- 

diteinlagen repräsentieren, können für eine Präsenzversamm- 

lung und bei Beschlussfassungen im schriftlichen Verfahren 

die Aufnahme weiterer Tagesordnungspunkte verlangen. Der 

Antrag auf Aufnahme weiterer Tagesordnungspunkte ist inner- 

halb einer Frist von vierzehn Tagen nach Erhalt der Ladung für 

die Präsenzversammlung oder der Aufforderung zur Abstim- 

mung im schriftlichen Verfahren einzureichen. Für den Beginn 

der Frist ist das Datum des Poststempels der Versendung der 

Unterlagen gemäß Ziffer 4 an die Gesellschafter maßgeblich. 

9. Die Geschäftsführung hat der Präsenzversammlung über das 

abgelaufene und das laufende Geschäftsjahr Bericht zu erstatten. 

Die Berichterstattung hat sich auf den Geschäftsgang, 

die Lage der Emittentin, die beabsichtigte Geschäftspolitik 

und weitere grundsätzliche Fragen zu erstrecken. Führt die 

Emittentin in einem Geschäftsjahr keine Präsenzversammlung 

durch, hat die Berichterstattung schriftlich zu erfolgen. 

10. Im schriftlichen Verfahren wird den Gesellschaftern das Ergebnis 

der Beschlussfassung von der Emittentin schriftlich 

mitgeteilt. Über jede Präsenzversammlung, insbesondere über 

die darin behandelten Anträge und durchgeführten Abstimmungen 

– einschließlich der Stimmabgaben der Gesellschafter 

sowie des Abstimmungsergebnisses –, ist eine Niederschrift zu 

fertigen, die von dem Versammlungsleiter und dem Protokollführer 

zu unterzeichnen und den Gesellschaftern zuzuleiten ist. 

Die schriftliche Mitteilung beziehungsweise die Niederschrift 

dient nur zu Beweiszwecken und ist nicht Wirksamkeitsvoraussetzung 

der gefassten Beschlüsse. 

§ 9 

Gesellschafterbeschlüsse und Stimmrecht 

1. Beschlüsse der Gesellschafter werden im schriftlichen Verfahren 

oder in Präsenzversammlungen gefasst. 

2. Gesellschafterbeschlüsse werden, soweit das Gesetz oder der 

Gesellschaftsvertrag nicht eine andere Mehrheit vorsieht, 

mit einfacher Mehrheit der abgegebenen Stimmen gefasst. 

Stimmenthaltungen und ungültige Stimmen werden bei der 

Abstimmung nicht gezählt. Bei der Beschlussfassung gewährt 

je 1 EUR eines Kommanditanteils eine Stimme. 

3. Die Treuhänderin ist berechtigt, von ihrem Stimmrecht unter 

Berücksichtigung der ihr aufgrund der jeweiligen Treuhandverträge 

von den Treugebern erteilten Weisungen unterschiedlich 

Gebrauch zu machen (gespaltene Stimmabgabe).

4. Folgende Gesellschafterbeschlüsse bedürfen zu ihrer Wirk- 

samkeit einer Mehrheit von mindestens 75 % der abgegebenen 

Stimmen: 

a) Gründung von Kapital- und Personengesellschaften sowie 

Abschluss und Kündigung von Gesellschaftsverträgen, die 

Gesellschaften betreffen, an denen die Gesellschaft betei- 

ligt ist, mit Ausnahme der Objektgesellschaften 

b) jede Änderung des Gesellschaftsvertrages, insbesondere 

auch die Erhöhung und Herabsetzung des Gesellschaftska- 

pitals mit Ausnahme der Erhöhung gemäß § 3 Ziffer 3 und 4 

c) Beschluss über die Auflösung der Emittentin 

d) Austausch der Komplementärin oder einer geschäftsführenden 

Kommanditistin, sofern diese berufen ist, sofern 

kein wichtiger Grund vorliegt 

Die vorstehenden Gesellschafterbeschlüsse bedürfen zu ihrer 

Wirksamkeit zusätzlich der Zustimmung der Geschäftsführung. 

Dies gilt allerdings nicht bei Beschlüssen gemäß vorstehender 

Ziffer 4 d). 

5. Gesellschafterbeschlüsse können nur innerhalb einer Ausschlussfrist 

von drei Monaten ab Beschlussfassung durch Klage 

gegen die Emittentin angefochten werden. Nach Ablauf der 

Frist gilt ein etwaiger Mangel eines Gesellschafterbeschlusses 

oder einer Beiratswahl als geheilt. Im Falle einer Beschlussfassung 

im schriftlichen Beschlussverfahren beginnt die Frist 

mit dem letzten Abstimmungstag (§ 8 Ziffer 4), im Falle der 

Beschlussfassung in Gesellschafterversammlung mit dem Tag 

der Gesellschafterversammlung. 

6. Hat ein Anleger das Gesellschaftsverhältnis gekündigt, verliert 

er sein Stimmrecht. 

§ 10 

Geschäftsjahr, Jahresabschluss 

1. Das Geschäftsjahr entspricht dem Kalenderjahr. Der Jahresabschluss 

soll von der Geschäftsführung innerhalb von sechs 

Monaten aufgestellt werden. Die Geschäftsführung kann die 

Führung der Bücher und die Erstellung des Jahresabschlusses 

auf einen Dritten übertragen. 

2. Der Jahresabschluss ist den Gesellschaftern mit der Einladung 

zur ordentlichen Gesellschafterversammlung zu übersenden. 

3. Der Jahresabschluss ist bei einer bestehenden gesetzlichen 

Prüfpflicht durch einen Wirtschaftsprüfer oder eine Wirtschaftsprüfungsgesellschaft 

zu prüfen und zu testieren. Gleiches 

gilt, wenn die Anleger von ihrem Recht gemäß § 7 lit. e) 

Gebrauch machen. 

4. Der durch Gesellschafterbeschluss festgestellte Jahresabschluss 

ist für alle Anleger verbindlich. 

§ 11 

Vergütung und Gewinnbeteiligung Gesellschafter 

1. Die Komplementärin erhält für die Übernahme der persönlichen 

Haftung eine jährliche Vergütung. Diese beträgt 2.000 

EUR p. a. ab 2010. 

2. Die Geschäftsführung erhält für ihre Geschäftsführungstätigkeit 

1 % bezogen auf die Pflichteinlagen der Anleger p. a. 

3. Die Mittelverwendungskontrolleurin erhält die im Mittelverwendungskontrollvertrag 

vereinbarte Vergütung. 

4. Die Treuhänderin erhält ab dem Jahr 2010 eine jährliche Vergütung 

von 5.000 EUR zzgl. der gesetzlichen Umsatzsteuer. Die 

Vergütung wird ab 2011 um jährlich 2 % erhöht. Darüber hinausgehende 

Vergütungen sind durch den Beirat zu beschließen. 

5. Die unter 1 bis 4 genannten Vergütungen verstehen sich zzgl. 

Umsatzsteuer, sofern diese anfällt. Die Vergütungen sind fällig 

zum 30.09. eines jeden Jahres. Die Geschäftsführung ist 

ermächtigt, Abschlagszahlungen unterjährig zu leisten. Macht 

die Geschäftsführung von ihrem Erhöhungsrecht nach § 3 Ziffer 

4 Gebrauch, erhöht sich die Gebühr nach Ziffer 4 in dem gleichen 

Verhältnis, in dem der eingeworbene Erhöhungsbetrag 

zum geplanten Kommanditkapital nach § 3 Ziffer 3 steht. 

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VERTRAGSWERKE 


§ 12 

Beteiligung am Vermögen und am Ergebnis, Auszahlungen 

1. Am Vermögen der Gesellschaft sind die Anleger vorbehaltlich 

Absatz 3 im Verhältnis ihrer Kapitalkonten I beteiligt. 

2. Das nach Vorabvergütung und Aufwandserstattung an Komple- 

mentärin, Treuhänderin und Geschäftsführung verbleibende 

Geschäftsergebnis wird vorbehaltlich Absatz 3 im Verhältnis 

der Kapitalkonten I auf die Anleger verteilt. 

3. Um die vermögens- und ergebnismäßige Gleichstellung aller 

während der Platzierungsphase der Gesellschaft zu unter- 

schiedlichen Zeitpunkten beitretenden Anleger zu erreichen, 

gilt, dass an den handelsrechtlichen und steuerrechtlichen 

Ergebnissen der Gesellschaft in den Jahren, in denen die Plat- 

zierungsphase läuft, zunächst die beitretenden Anleger in dem 

Umfang und so lange beteiligt werden, bis ihre Ergebnisbetei- 

ligung insgesamt der Ergebnisbeteiligung der zum Zeitpunkt 

ihres Beitritts bereits beigetretenen Anleger entspricht und 

eine ergebnis- und vermögensmäßige Gleichstellung aller 

Anleger erreicht wurde. An den danach verbleibenden Ergeb- 

nisanteilen sind die Anleger im Verhältnis ihrer Kapitalkonten 

I beteiligt. 

4. Verluste werden den Anlegern auch dann zugerechnet, wenn 

sie die Höhe der jeweiligen Kapitalkonten I übersteigen. Eine 

Nachschusspflicht ergibt sich hieraus nicht. 

5. Auszahlungen an die Anleger erfolgen vorbehaltlich des nach- 

folgenden Satzes im Verhältnis der Kapitalkonten I. Darüber 

hinaus berechnen sich die Auszahlungen im Jahr des Beitritts 

ab dem der Annahme des Beitritts durch die Treuhänderin fol- 

genden Monatsersten (Pro-rata-Abgrenzung). 

§ 13 

Instandhaltungsrücklage, Liquiditätsreserve 

Die Geschäftsführung kalkuliert nach den Grundsätzen kaufmän- 

nischer Vorsicht Instandhaltungs- und -setzungskosten sowie 

Liquiditätsreserven und darf Auszahlungen nur bei ausreichender 

Liquidität ohne Aufnahme von neuen Fremdmitteln vornehmen. 

§ 14 

Verfügung über die Gesellschaftsanteile (Übertragung) 

1. Die Abtretung, Veräußerung und Verpfändung von Komman- 

ditanteilen oder der Rechtsposition als Treugeber (im Folgen- 

den auch zusammen als „Gesellschaftsanteil“ bezeichnet) ist 

nur im Ganzen möglich. Hiervon ausgenommen ist die Treu- 

händerin, die insofern über einen Teil ihrer Beteiligung ver- 

fügen kann, soweit sie auf Weisung eines Treugebers handelt 

und über dessen gesamte, durch sie gehaltene Beteiligung 

verfügt. 

2. Die dingliche Übertragung ist nur mit Wirkung zum Ende eines 

Kalendermonats möglich. 

3. Die Verfügung über Gesellschaftsanteile ist der Komplemen- 

tärin in jedem Falle anzuzeigen und setzt ihre Zustimmung 

voraus. Sie kann ihre Zustimmung nur aus wichtigem Grund 

verweigern. Als wichtiger Grund gilt insbesondere die Übertra- 

gung an einen Dritten, der in Konkurrenz zur Emittentin steht 

oder stehen könnte, oder wenn der Emittentin gegen den die 

Verfügung beabsichtigenden Treugeber fällige Ansprüche zu- 

stehen. Eine Verfügung eines direkt beteiligten Kommanditis- 

ten wird erst wirksam, wenn der Dritte der Gesellschaft eine 

nach Maßgabe des § 3 Ziffer 7 unwiderrufliche und über den 

Tod hinaus wirksame notariell beglaubigte Handelsregister- 

vollmacht erteilt, mit der sämtliche die Gesellschaft betref- 

fenden Vorgänge zum Handelsregister angemeldet werden 

können. Führen Übertragungen von Kommanditanteilen zu 

steuerlichen Nachteilen bei der Gesellschaft oder der Treu- 

händerin, ist der übertragende Anleger verpflichtet, diese 

Nachteile auszugleichen. 

4. Die Geschäftsführung erteilt bereits jetzt ihre Zustimmung für 

Übertragungen auf Ehegatten und Abkömmlinge der Anleger. 

Die Treuhänderin ist unter Beachtung der Regelungen des 

Treuhandvertrages jederzeit berechtigt, den für den jeweili- 

gen Treugeber treuhänderisch gehaltenen Kommanditanteil 

auf diesen, seinen Ehegatten oder seine Kinder zu übertragen. 

Im Übrigen gilt Ziffer 1 entsprechend. Die Treuhänderin ist zur 

ÜbertragungdertreuhänderischgehaltenenKommanditanteile 

auf einen Dritten nur dann berechtigt, wenn sie der Geschäfts- 

führung vorher nachweist, dass dies in Übereinstimmung mit 

dem Treuhandvertrag geschieht.

5. Die Verpfändung von Gesellschaftsanteilen an ein Kreditinsti- 

tut zur Finanzierung ist jederzeit zulässig. Dies gilt auch für die 

Abtretung der geldwerten Ansprüche aus der Beteiligung. 

§ 15 

Kündigung 

1. Jeder Anleger kann seine Beteiligung mit einer Frist von sechs 

Monaten zum Ablauf eines Geschäftsjahres durch eingeschrie- 

benen Brief kündigen. Eine Kündigung kann jedoch frühestens 

zum 31.12.2030 ausgesprochen werden. Zusätzlich steht jedem 

Anleger das Recht zur vorzeitigen Kündigung seiner Betei- 

ligung zu, wenn er zum Zeitpunkt der Kündigungserklärung 

nachweisen kann, 

a) seit mindestens einem Jahr ununterbrochen arbeitslos zu sein 

oder 

b) berufsunfähig im Sinne der gesetzlichen Rentenversicherung 

gemäß § 240 Absatz 2 SGB VI zu sein 

und 

sich aus einem dieser Gründe in einer wirtschaftlichen Notlage 

zu befinden. Die vorzeitige Kündigung gemäß dieser Ziffer 1 

kann jeweils mit einer Kündigungsfrist von vier Wochen ausgesprochen 

werden und erfolgt durch eingeschriebenen und 

an die Emittentin gerichteten Brief. Vorstehendes Kündigungsrecht 

gilt gleichermaßen für die Treuhänderin, soweit 

der Treugeber ihr nachgewiesen hat, dass vorstehende Voraussetzungen 

in seiner Person eingetreten sind. 

2. Gekündigt werden kann nur die Beteiligung insgesamt; eine 

teilweise Kündigung zum Zwecke der Herabsetzung des Kapitalanteiles 

ist unzulässig. Hiervon ausgenommen ist die 

Kündigung der Treuhänderin, soweit sie auf Weisung eines 

Treugebers ihre Beteiligung insofern kündigt, als sie diese für 

diesen Treugeber hält. 

3. Das Recht auf außerordentliche Kündigung wird hiervon nicht 

berührt. 

4. Unmittelbar an der Emittentin beteiligte Kommanditisten 

haben ihre Kündigung gegenüber der Emittentin zu erklären, 

Treugeber gegenüber der Treuhänderin. 

§ 16 

Ausscheiden eines Gesellschafters 

1. Bei Ausscheiden eines Gesellschafters wird die Emittentin mit 

allen Aktiva und Passiva ohne Liquidation fortgeführt und endet 

nicht. 

2. Kündigt ein Anleger, so scheidet er mit dem Tag des Wirksamwerdens 

seiner Kündigung aus. 

3. Ein Anleger kann aus wichtigem, in seiner Person liegendem 

Grund ausgeschlossen werden (Insolvenz des Gesellschafters, 

abgegebene eidesstattliche Versicherung desselben über 

sein Vermögen, Pfändung der Rechte des Gesellschafters). 

Der Ausschluss bedarf der Zustimmung der Geschäftsführung 

und ist durch die Gesellschafterversammlung zu beschließen. 

Durch den Beschluss, an dessen Fassung der auszuschließende 

Anleger nicht teilnimmt, wird der Ausschluss wirksam. 

4. Die Gesellschafter können die Komplementärin durch Gesellschafterbeschluss 

durch eine andere Komplementärin austauschen, 

wenn in der Komplementärin ein Ausschlussgrund nach 

Ziffer 3 vorliegt. Die Komplementärin scheidet in keinem Fall 

aus der Emittentin aus, bevor nicht eine neue Komplementärin 

in die Emittentin eingetreten ist. 

5. Erfüllt der Anleger seine Einzahlungsverpflichtung trotz Mahnung 

und Nachfristsetzung nicht oder nicht in voller Höhe, ist 

die Komplementärin berechtigt, von dem Aufnahmevertrag 

zurückzutreten. Die Komplementärin ist hierzu von den übrigen 

Gesellschaftern unter Befreiung von den Beschränkungen 

des § 181 BGB unwiderruflich bevollmächtigt. Wird von diesem 

Recht Gebrauch gemacht, scheidet der Anleger mit sofortiger 

Wirkung aus der Emittentin aus. Die von ihm geleisteten 

Zahlungen sind erst dann an ihn zurückzuzahlen, wenn seine 

Kommanditeinlage von einem anderen übernommen und dessen 

Einzahlungsverpflichtungen vollständig erfüllt worden 

sind. Gelingt es bis zu dem Zeitpunkt des übernächsten Jahresabschlusses 

nicht, einen Ersatzkommanditisten zu finden, 

erhält der ausgeschiedene Anleger einen Betrag, der sich unter 

Zugrundelegung der Bilanz als Buchwert seiner Gesellschaftsbeteiligung 

zum 31.12. des Vorjahres seines Ausscheidens 

ergibt. Weitergehende Ansprüche – gleich welcher Art – sind 

ausgeschlossen. Insbesondere nimmt der Anleger an Gewinn 

und Verlust der Emittentin und an schwebenden Geschäften 

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15 

VERTRAGSWERKE 


von seinem Eintritt an bis zum Ausscheiden nicht teil. Der aus- 

geschiedene Anleger trägt die Kosten, die der Emittentin durch 

die Nichterfüllung der Einlageverpflichtung entstanden sind, 

mindestens einen Betrag von 5 % der von ihm übernomme- 

nen Pflichteinlage als pauschalen Schadenersatz. Dem Kom- 

manditisten bleibt der Nachweis eines geringeren Schadens 

vorbehalten. Die Berechnung von Verzugszinsen bleibt davon 

unberührt. Die Emittentin ist zur Verrechnung mit etwaigen 

Rückzahlungsansprüchen berechtigt. 

§ 17 

Abfindung eines ausscheidenden Gesellschafters 

1. Der ausscheidende Anleger erhält, sofern das Rechtsverhältnis 

nicht mit seinem Rechtsnachfolger fortgesetzt wird, ein Ausei- 

nandersetzungsguthaben. Dies gilt jedoch nicht für einen nach 

§ 16 Ziffer 5 ausgeschlossenen Anleger. Zum Zeitpunkt des 

Ausscheidens ist eine Auseinandersetzungsbilanz zu erstellen. 

Dabei ermittelt sich der Wert der Beteiligung wie folgt: Die vo- 

raussichtlichen, nach dem Ausscheiden bis zur Auflösung der 

Gesellschaft entstehenden Liquiditätsüberschüsse werden auf 

den Zeitpunkt des Ausscheidens abgezinst. Hierbei sind die 

erwarteten Stromeinspeiseerlöse (unter Zugrundelegung der 

durchschnittlichen Sonneneinstrahlung seit Inbetriebnahme 

der Photovoltaik-Anlagen und einer angenommenen Degra- 

dation), der künftige Kapitaldienst, bestehende vertragliche 

Dienstleistungsvereinbarungen sowie sonstige ggf. zu schät- 

zende Kosten zu berücksichtigen. Die Abzinsung erfolgt zu 

einem angemessenen Abzinsungsfaktor aus Sicht eines po- 

tenziellen Erwerbers der Photovoltaik-Anlagen bzw. der die 

Photovoltaik-Anlagen jeweils haltenden Projektgesellschaft. 

Ein etwaiger Firmenwert bleibt unberücksichtigt. Kann zwi- 

schen der Emittentin und dem ausscheidenden Kommandi- 

tisten keine Einigung über die Bewertung einzelner Vermö- 

gensgegenstände und Verbindlichkeiten erzielt werden, wird 

dieser Wert verbindlich von zwei durch die IHK Rhein-Neckar 

in Mannheim zu benennende Schiedsgutachter festgelegt. Der 

Mittelwert aus beiden Sachverständigengutachten wird für das 

Auseinandersetzungsguthaben zugrunde gelegt. Mit dem sol- 

chermaßen festgestellten Auseinandersetzungsguthaben sind 

alle Ansprüche, insbesondere auch Beteiligungen an stillen 

Reserven und am Firmenwert, abgegolten. An dem Ergebnis 

schwebender Geschäfte nimmt der ausscheidende Anleger 

nicht mehr teil. Die Auseinandersetzungsbilanz bedarf der Ge- 

nehmigung der Geschäftsführung. 

2. Das Auseinandersetzungsguthaben ist dem Anleger in drei 

gleichen Jahresraten auszuzahlen, sofern die Liquiditätslage 

der Emittentin dies zulässt. Die Emittentin ist berechtigt, die 

Abfindung oder jeweils noch ausstehende Teile der Abfindung 

jederzeit ganz oder teilweise vorzeitig auszuzahlen. Vorzeitig 

ausgezahlte Beträge werden auf die nächst fällig werdende 

Rate angerechnet. 

3. Die erste Auszahlung ist 6 Monate nach Vorliegen der Ausei- 

nandersetzungsbilanz fällig, sofern die Liquiditätslage der 

Emittentin dies zulässt. 

4. Das Guthaben ist mit 2 % zu verzinsen. Ausscheidende Anleger 

können keine Sicherheitsleistung für ihr Abfindungsguthaben 

verlangen. 

5. Eventuelle Änderungen des Abfindungsguthabens, die sich 

nach dem Ausscheiden des Anlegers ergeben, haben auf die 

Höhe des festgestellten Abfindungsguthabens keinen Einfluss 

und betreffen nur die verbleibenden Anleger. Insoweit haben 

sie den ausscheidenden Anleger auch von Steueransprüchen 

des Finanzamtes, welche sich aus der Änderung der Bilanz bzw. 

Einnahmen-Überschussrechnung ergeben, freizustellen. 

6. Die Kosten der Ermittlung für das Auseinandersetzungs- 

guthaben trägt die Emittentin, sofern der Anleger zum Jahres- 

ende ausscheidet. In allen anderen Fällen trägt die Kosten der 

ausscheidende Anleger. 

7. Die Kosten der Schiedsgutachter (Ziffer 1) trägt die Emittentin 

nur, wenn ein um mehr als 5 % höheres Auseinandersetzungs- 

guthaben als von der Emittentin geschätzt von den Schieds- 

gutachtern festgestellt wird. Andernfalls trägt der ausschei- 

dende Anleger die Kosten. 

8. Ergibt sich bei dem Anleger ein negatives Auseinandersetzungs- 

guthaben, kann die Emittentin keinen Ausgleich verlangen. In 

diesem Fall beträgt das Auseinandersetzungsguthaben 0 EUR. 

§ 18 

Tod eines Gesellschafters 

1. Bei Tod eines Kommanditisten wird die Emittentin mit dessen 

Erben oder den anderweitig durch Verfügung von Todes wegen 

Begünstigten (nachfolgend einheitlich Erben genannt) fort-

gesetzt. Diese müssen sich durch Vorlage eines Erbscheines, 

eines Testamentsvollstreckerzeugnisses oder einer beglau- 

bigten Abschrift einer letztwilligen Verfügung (Testament/ 

Erbvertrag) nebst Testamentseröffnungsprotokoll legitimie- 

ren. Für den Übergang gemäß gesetzlicher oder testamenta- 

rischer Erbfolge braucht die Zustimmung der Geschäftsfüh- 

rung gemäß § 14 Ziffer 3 dieses Vertrages nicht eingeholt zu 

werden. Für den Übergang von Gesellschaftsanteilen im Wege 

einer Auseinandersetzung der Erben ist die Zustimmung ge- 

mäß § 14 Ziffer 3 dieses Vertrages erforderlich. Hierbei soll 

keine Kommanditbeteiligung mit Nominalwert unter dem Min- 

destbetrag gemäß § 3 Ziffer 6 Satz 1 entstehen. 

2. Sind mehrere Erben vorhanden, so können sie ihre Rechte 

als Kommanditisten der Emittentin nur einheitlich durch ei- 

nen gemeinsamen Bevollmächtigten ausüben, der ihre Ge- 

sellschafterrechte wahrnimmt. Solange ein Bevollmächtigter 

nicht gemeinsam ernannt ist, ruhen die Stimmrechte des durch 

Todesfall übergegangenen Gesellschaftsanteils. Die Wahr- 

nehmung der Rechte durch einen Testamentsvollstrecker wird 

zugelassen, sofern dieser den rechts- und steuerberatenden 

Berufen angehört (Rechtsanwalt, Notar, Wirtschaftsprüfer, 

vereidigter Buchprüfer, Steuerberater) und deshalb gesetzlich 

von Berufs wegen zur Verschwiegenheit verpflichtet ist. 

3. Die vorstehenden Regelungen gelten entsprechend, soweit 

ein Treugeber stirbt. 

§ 19 

Informations- und Kontrollrecht 

Die Anleger können vom Beirat und von der Geschäftsfüh- 

rung Auskünfte über die Angelegenheiten der Emittentin ver- 

langen. Sofern der Beirat oder die Geschäftsführung einem 

Auskunftsverlangen in angemessener Frist nicht nachkommt 

oder sonstige wichtige Gründe vorliegen, sind die Anleger be- 

rechtigt, Einsicht in die Bücher und Papiere der Emittentin zu 

verlangen. Dieses Recht können sie selbst oder durch einen 

zur Berufsverschwiegenheit verpflichteten Angehörigen der 

steuer- oder rechtsberatenden Berufe, der jedoch nicht selbst oder 

als Berater in Konkurrenz zur Emittentin stehen darf, ausüben. Die 

hierdurch entstehenden Kosten trägt der Anleger. Die Ausübung 

dieses Rechtes darf den Geschäftsbetrieb der Emittentin nicht 

unangemessen beeinträchtigen. Die Geschäftsführung darf die 

Erteilung von Auskünften und Einsichtnahmen verweigern, wenn 

zu befürchten ist, dass der Anleger diese Rechte zu gesellschafts- 

fremden Zwecken ausübt oder dadurch der Emittentin ein nicht 

unerheblicher Nachteil droht. 

§ 20 

Wettbewerbsverbot 

Die Gesellschafter sind von den Beschränkungen des § 112 HGB befreit. 

§ 21 

Beirat 

1. Es kann ein Beirat mit drei Mitgliedern gebildet werden. Dabei 

wird ein Beiratsmitglied von der Geschäftsführung ernannt, zwei 

weitere werden durch die Gesellschafterversammlung gewählt. 

2. Die Mitglieder des Beirates werden auf die Dauer von drei Jah- 

ren gewählt bzw. ernannt. Das Amt beginnt mit der Annahme 

der Wahl bzw. Ernennung. Die Beiratstätigkeit endet mit dem 

Ende der dritten Gesellschafterversammlung, die auf die Wahl 

folgt. Eine Neuwahl ist unbeschränkt zulässig. Die gewählten 

Mitglieder des Beirates können jederzeit von der Gesellschaf- 

terversammlung abberufen werden. 

3. Der Beirat wählt aus seiner Mitte einen Vorsitzenden und ge- 

gebenenfalls einen Stellvertreter. Willenserklärungen des 

Beirates werden in dessen Namen von dem Vorsitzenden ab- 

gegeben. Der Beirat kann sich selbst eine Geschäftsordnung geben 

und hier Regelungen zur Häufigkeit, Einberufung, Beschlussfas- 

sung und Vertretung von Beiratsmitgliedern treffen. 

4. Jedes Mitglied des Beirates kann sein Amt durch schriftliche 

Erklärung gegenüber der Geschäftsführung der Emittentin nie- 

derlegen. Im Falle des Ausscheidens eines Beiratsmitgliedes 

durch Amtsniederlegung oder aus sonstigen Gründen wählt die 

Gesellschafterversammlung für ihn ein Ersatzmitglied. 

5. Der Beirat hat die Aufgabe, die Geschäftsführung in allen Fra- 

gen zu beraten und zu überwachen. Er hat ein umfassendes 

Auskunfts- und Informationsrecht. 

6. Die Beiratstätigkeit ist ehrenamtlich, solange die Gesellschaf- 

terversammlung nichts Abweichendes beschließt. Für einen 

abweichenden Beschluss genügt die einfache Mehrheit der 

abgegebenen Stimmen. 

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15 

VERTRAGSWERKE 


7. Dem Beiratsmitglied werden die zur Ausführung seiner Tätig- 

keiten für den Beirat angemessenen Auslagen gegen Nachweis 

von der Emittentin erstattet. 

8. Der Beirat ist kein Organ im Sinne des Aktienrechts. Die Mitglieder 

haften lediglich für eigenübliche Sorgfalt. Ihre Haftung ist nach 

Grund und Höhe beschränkt, soweit die Emittentin auf andere Art 

Ersatz des Schadens zu erlangen vermag, der ihr durch die Verlet- 

zung von Pflichten des Beirates entstanden ist. 

9. Verfügt die Emittentin über keinen Beirat, werden dessen 

Rechte von der Gesellschafterversammlung wahrgenommen. 

§ 22 

Adressmitteilungspflicht, Einladungen und Zustellungen, 

Zustellungsbevollmächtigung 

1. Die Anleger haben der Emittentin jederzeit einen Adresswech- 

sel mitzuteilen. 

2. Einladungen und andere Zustellungen der Emittentin erfol- 

gen durch die Geschäftsführung an die letzte der Emittentin 

mitgeteilte oder bekannte Anschrift eines Gesellschafters. 

Sie gelten nach Ablauf von fünf Tagen nach Absendung der je- 

weiligen Schriftstücke als bewirkt, selbst wenn die Post nicht 

zustellen kann, weil die Anschrift nicht mehr zutrifft oder ein 

Anleger keinen Zustellungsbevollmächtigten für seine Abwe- 

senheit benannt hat. Zum Nachweis der Absendung genügt die 

schriftliche Bestätigung des mit dem Briefversand betrauten 

Mitarbeiters der Geschäftsführung. 

3. Verzieht ein Anleger ins Ausland, so hat er einen im Inland an- 

sässigen Zustellungsbevollmächtigten zu benennen. 

§ 23 

Liquidation 

1. Die Emittentin tritt in Liquidation, wenn die Gesellschafterver- 

sammlung die Auflösung beschließt oder alle Anlageobjekte 

der Emittentin veräußert und dem Käufer übergeben worden 

sind. Im Falle der Liquidation der Emittentin ist die Komple- 

mentärin alleinige Liquidatorin. Für die Abwicklung gelten die 

Bestimmungen des Gesellschaftervertrages dann sinngemäß. 

2. Nach Begleichung der Verbindlichkeiten der Emittentin wird 

das nach Liquidation verbleibende Vermögen im Verhältnis der 

Beteiligungshöhen an die Anleger ausgeschüttet. 

§ 24 

Schriftform 

Änderungen oder Ergänzungen dieses Vertrages bedürfen zu ihrer 

Rechtswirksamkeit der Schriftform. Diese Formvorschrift kann nur 

schriftlich außer Kraft gesetzt werden. 

§ 25 

Schlussbestimmungen 

Sollten sich einzelne Bestimmungen dieses Gesellschaftsvertra- 

ges als unwirksam erweisen, so wird dadurch die Wirksamkeit des 

Vertrages im Übrigen nicht berührt. Eine ungültige oder unklare 

Bestimmung ist so zu deuten, dass der mit ihr beabsichtigte wirt- 

schaftliche Zweck erreicht wird; dasselbe gilt hinsichtlich etwaiger 

Vertragslücken. 

Mannheim, 11.12.2009 

Stephan Huß, Geschäftsführer der SID 1 GmbH, 

diese handelnd für 


Sascha Müller, Geschäftsführer der SID 1 GmbH, 



Jutta Knittel, Geschäftsführerin der J. Knittel 

Steuerberatungsgesellschaft Treuhandgesellschaft mbH

ANLAGE 1 ZUM GESELLSCHAFTSVERTRAG 

Investitionskriterien 


Die nachfolgenden Investitionskriterien stellen die Rahmenbedingungen 

des Fonds dar, welche die Geschäftsführung zu Leitlinien 

für die Investitionstätigkeit erklärt: 

a) Für die Investition kommen ausschließlich in Deutschland 

befindliche Photovoltaik-Anlagen infrage, bevorzugt werden 

fertiggestellte Anlagen erworben. Die Anlagen müssen die 

Voraussetzungen für die Erlangung der gesetzlichen Einspeisevergütung 

nach EEG (Gesetz für den Vorrang Erneuerbarer 

Energien) vorweisen und für die Einspeisung ins deutsche 

Stromnetz ausgerüstet sein. 

b) Zu jeder für den Erwerb infrage kommenden Photovoltaik-Anlage 

muss eine Einspeisezusage des örtlichen Netzbetreibers 

vorliegen. 

c) Als Investitionsobjekte kommen sowohl eine einzelne Freilandanlage 

als auch mehrere Freiland- bzw. Dachanlagen – auch in 

Kombination – infrage. Die Photovoltaik-Anlage wird in der Regel 

von einem Generalunternehmer errichtet. In dem zu schließenden 

Vertrag mit dem Generalunternehmer wird ein Festpreis 

vereinbart. Bei Freilandanlagen müssen vor Vertragsschluss 

sämtliche erforderlichen Bau- und Betriebsgenehmigungen 

sowie die erforderlichen Pachtverträge vorliegen. Im Falle von 

Dachanlagen muss zusätzlich zum Dachnutzungsvertrag und der 

Absicherung im Grundbuch ein Gutachten zur Statik vorliegen, 

welches die Eignung des Daches bescheinigt. 

d) Es dürfen nur kristalline Solarmodule verwendet werden, keine 

Dünnschichttechnik und keine Module mit umweltbelastenden 

Schadstoffen wie Cadmium. Die Module sind zertifiziert (CE, 

TÜV oder IEC). Die Module müssen eine Leistungsgarantie 

von mindestens 90 % für die ersten 10 Jahre und mindestens 

80 % für die darauffolgenden 10 Jahre vorweisen. Es werden 

nur Module mit einer geringen Leistungstoleranz von maximal 

+ bzw. –3 % verbaut. Zu den Ergebnissen der Qualitätsprüfungen 

liegen entsprechende Dokumentationen vor. Die Module müs- 

sen über öffentlich zugängliche Ertragshistorien in Form von 

Datenreihen verfügen. Die Wechselrichter erfüllen mindestens 

einen der nachfolgenden Standards: DIN EN, CE, VDE oder TÜV. 

e) Als Kalkulationsgrundlage liegt mindestens ein Gutachten 

einer unabhängigen Prüfinstitution zu den prognostizierten 

Erträgen vor. 

f) Die prognostizierten Nettoerlöse aus Einspeisevergütung im 

ersten vollen Betriebsjahr und gemäß gutachterlicher Leistung 

nach vorstehender Ziffer e) müssen im Verhältnis zu den In- 

vestitionskosten (ohne eventuelle Pachtzahlungen) mindes- 

tens 9,75 % erwirtschaften. 

g) Für jede zu erwerbende Anlage muss eine Finanzierungszusage 

vorliegen. 

Der persönlich haftende Gesellschafter ist zur Durchführung von 

Investitionen ohne gesonderten Gesellschafterbeschluss berech- 

tigt, sofern die vorgenannten Investitionskriterien erfüllt werden. 

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15 

VERTRAGSWERKE 

TREUHANDVERTRAG 


zwischen der 

J. Knittel Steuerberatungsgesellschaft 


- nachfolgend Treuhänderin genannt - 

und 


- nachfolgend Emittentin genannt - 

Präambel 

Die nachstehenden Vertragsbedingungen regeln die Rechtsbezie- 

hungen zwischen der J. Knittel Steuerberatungsgesellschaft Treu- 

handgesellschaft mbH, Eschwege (nachstehend „Treuhänderin“ 

genannt) und jedem der Treugeber, die entsprechend dem Betei- 

ligungsangebot an der 


(nachfolgend „Emittentin“ genannt), 

eingetragen im Handelsregister des Amtsgerichts Mannheim, 

mittelbar über die Treuhänderin eine Beteiligung erwerben. Der 

Gesellschaftsvertrag der Emittentin in seiner endgültigen Fassung 

vom 11.12.2009 (nachfolgend „Gesellschaftsvertrag“) ist Grundlage 

und Bestandteil dieses Treuhandvertrages. 

Die Treuhänderin ist gemäß § 3 Ziffer 3 des Gesellschaftsvertrages 

der Emittentin berechtigt, ihre Beteiligung an der Emittentin bis 

zur dort aufgeführten Höhe durch einseitige Erklärung gegenüber 

der Geschäftsführung der Emittentin zu erhöhen. Die Geschäfts- 

führung der Emittentin ist berechtigt, das Kommanditkapital der 

Emittentin darüber hinaus um weitere maximal 1.649.500 EUR zu 

erhöhen. Zusätzlich zu der gesellschaftsrechtlichen Einlage ist von 

den Anlegern ein Agio in Höhe von 3 % zu leisten. Die Einlage (ex- 

klusive Agio) wird in Höhe von 0,20 EUR pro 1,00 EUR als Haftsum- 

me in das Handelsregister der Emittentin eingetragen. 

Die Treuhänderin ist gemäß § 3 Ziffer 2 des Gesellschaftsvertra- 

ges der Emittentin berechtigt, die von ihr übernommene Kom- 

manditeinlage vollständig oder teilweise für Dritte – nachfolgend 

Treugeber genannt – nach Maßgabe dieses Treuhand- und Verwal- 

tungsvertrages zu halten und für diese zu verwalten. 

§ 1 

Zustandekommen des Treuhandvertrages 

1. Der Treuhandvertrag kommt zustande, wenn die Treuhänderin 

das in der Beitrittserklärung abgegebene Angebot des Treu- 

gebers annimmt. Die Emittentin hat dem Beitritt durch die 

gesellschaftsvertraglichen Regelungen bereits zugestimmt. 

Der Treugeber verzichtet auf den Zugang der Annahmeerklä- 

rung. Der Treugeber wird über die erfolgte Annahme von der 

Treuhänderin informiert. Mit der Annahme kommen zugleich 

der Treuhandvertrag mit der Treuhänderin und damit die mit- 

telbare Beteiligung an der Emittentin zustande. Zur Fristwah- 

rung einer Ablehnungserklärung genügt die durch Poststempel 

belegte Absendung. 

Der Treugeber kann den Treuhandvertrag und damit zugleich 

seine indirekte Beteiligung an der Emittentin gemäß der in der 

Beitrittserklärung enthaltenen schriftlichen Belehrung wider- 

rufen. Zur Wahrung der Frist genügt die rechtzeitige Absen- 

dung an die Treuhänderin. 

2. Unbeschadet des Rechts zur Kündigung nach Maßgabe von 

§ 9 Ziffer 7 dieses Vertrages ist die Treuhänderin berechtigt, 

aus wichtigem Grund von diesem Treuhandvertrag zurückzutreten. 

Ein solcher Rücktritt gilt zugleich für die mittelbare Beteiligung 

des Treugebers an der Emittentin mit Wirkung für die Emittentin 

und Mitgesellschafter. Wenn der Treugeber den Rücktrittsgrund 

zu vertreten hat, hat er die entstehenden Kosten und Schäden der 

Treuhänderin sowie der Emittentin zu tragen. Die Treuhänderin ist 

berechtigt, solche Ersatzansprüche, auch im Namen und für Rech- 

nung der Emittentin, gegen eventuelle Rückzahlungsansprüche 

des Treugebers aufzurechnen. 

§ 2 

Treuhandverhältnis 

1. Der Treugeber beauftragt und bevollmächtigt die Treuhänderin 

unter Befreiung von den Beschränkungen des § 181 BGB, im 

Rahmen des Gesellschaftsvertrages für seine Rechnung und 

nach Maßgabe seiner Beitrittserklärung, eine Kommanditbe- 

teiligung an der Emittentin zu erwerben, zu halten und unei- 

gennützig zu verwalten.

Die Treuhänderin übernimmt und verwaltet für den Treugeber 

die Kommanditbeteiligung in Höhe des in der Beitrittserklä- 

rung gezeichneten Betrages an der Emittentin und hält diese 

treuhänderisch im eigenen Namen, aber im Auftrag, im Inter- 

esse und für Rechnung des Treugebers. 

Der Treugeber ist damit einverstanden, dass die Treuhänderin 

Treuhandverträge auch mit anderen Treugebern abschließt und 

für diese Teile der Kommanditbeteiligung an der Emittentin 

treuhänderisch hält und uneigennützig verwaltet. 

2. Die Höhe der für den Treugeber zu haltenden Kommanditbe- 

teiligungen ergibt sich aus dessen in der Beitrittserklärung 

angegebener gezeichneter Pflichteinlage, die mindestens 

10.000 EUR betragen und durch 1.000 ganzzahlig ohne Rest 

teilbar sein soll. Geringere Einlagen sind mit Zustimmung der 

Geschäftsführung der Emittentin zulässig. 

Die Treuhänderin hält die Kommanditbeteiligung im Außen- 

verhältnis als einheitlichen Gesellschaftsanteil und ist als 

Kommanditistin im Handelsregister eingetragen. Sie tritt ge- 

genüber Dritten in eigenem Namen auf. Dies gilt auch im Ver- 

hältnis zur Emittentin und den Mitgesellschaftern. Der Treuge- 

ber ist wirtschaftlich so an der Emittentin beteiligt, als wenn er 

unmittelbar Kommanditist wäre. 

3. Die Treuhänderin führt ein Register der Treugeber, das fol- 

gende Mindestangaben enthält: Namen, Vornamen, Anschrift, 

Bankverbindung, Finanzamt und Steuernummer sowie Höhe 

der jeweiligen Beteiligung. Der Treugeber ist verpflichtet, 

Änderungen seiner persönlichen Daten der Treuhänderin oder 

einem von dieser benannten Dritten unverzüglich mitzutei- 

len. Erklärungen der Treuhänderin gegenüber den Treugebern 

werden fünf Kalendertage nach Absendung an die zuletzt 

mitgeteilte und im Treugeberregister eingetragene Anschrift 

wirksam. Der Treugeber hat davon Kenntnis und ist damit 

einverstanden, dass im Rahmen dieses Vertrages personen- 

bezogene Daten auf EDV-Anlagen gespeichert und genutzt 

werden. 

4. Der Treugeber hat Anspruch auf Einsicht in das Register, so- 

weit Daten oder Angaben über seine Person betroffen sind. Ein 

Einsichtsrecht im Hinblick auf Daten oder Angaben über die 

übrigen Treugeber ist ausgeschlossen. Anderen Personen als 

der Emittentin, der Treuhänderin, deren verbundenen Unter- 

nehmen und Erfüllungsgehilfen, Steuerberatern, Wirtschafts- 

prüfern und dem zuständigen Finanzamt darf die Treuhänderin 

keine Auskünfte über die Beteiligungen und die Eintragungen 

in dem Register erteilen, soweit nicht der Treugeber ausdrück- 

lich schriftlich zugestimmt hat, gesetzliche Bestimmungen die 

Treuhänderin hierzu verpflichten oder dies zur Erfüllung der 

sich aus dem Treuhandvertrag oder dem Gesellschaftsvertrag 

der Emittentin ergebenden Pflichten unerlässlich ist. 

§ 3 

Pflichten der Treuhänderin 

1. Die Treuhänderin hat die Rechte, die ihr aufgrund des für Rech- 

nung des Treugebers gehaltenen Treuhandanteils an der Emit- 

tentin nach außen hin zustehen, insbesondere das Stimmrecht, 

gemäß den Weisungen des Treugebers auszuüben, sofern die- 

se nicht im Widerspruch zu den Gesetzen oder den Regelungen 

des Gesellschaftsvertrages der Emittentin oder dieses Vertra- 

ges stehen. Die Treuhänderin ist verpflichtet, den Treugeber 

anzuhören, ehe sie Handlungen vornimmt, die rechtlich oder 

wirtschaftlich für die Anteile oder den Treugeber von beson- 

derer Bedeutung sind. Sie ist berechtigt, sich zur Ausführung 

der ihr übertragenen Aufgaben geeigneter Dritter zu bedienen 

und entsprechende Vollmachten zu erteilen. 

Die Treuhänderin wird dabei insbesondere folgende Tätigkeiten 

wahrnehmen, sofern nicht im Einzelfall eine berufsrechtliche 

Erlaubnis erforderlich ist: 

• Abwicklung der Beitrittsannahme 

• Übernahme von Registerfunktionen für die Anleger 

• Pflege der Treugeberdaten 

• Steuerung des Zahlungsverkehrs (Einzahlungen 

und Auszahlungen) 

• Erteilung von Informationen über den 

laufenden Fondsbetrieb 

• Erteilung von individuellen Anlegerinformationen 

2. Die Treuhänderin darf Tatsache und Inhalt der Treuhandschaft 

sowie persönliche Daten nicht ohne vorherige Zustimmung des 

Treugebers gegenüber Dritten offenbaren, es sei denn, dies 

ist gesetzlich zwingend vorgeschrieben bzw. zur Erfüllung der 

sich aus dem Treuhandvertrag oder dem Gesellschaftsvertrag 

der Emittentin ergebenden Pflichten unerlässlich. 

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15 

VERTRAGSWERKE 


Die Treuhänderin hat zur verwaltungsmäßigen Entlastung der 

Emittentin den Treugeber über alle wesentlichen Angelegenheiten 

der Emittentin unterrichtet zu halten und alle Unterlagen, 

Erläuterungen und Auskünfte über die Emittentin und 

die Anteile an ihn weiterzuleiten, soweit dem gesetzliche oder 

vertragliche Pflichten gegenüber der Emittentin oder den 

Mitgesellschaftern nicht entgegenstehen. Die hierdurch entstehenden 

Kosten (insbesondere Versand- und Druckkosten) 

sind Kosten der Emittentin. 

3. Die Treuhänderin hat zur verwaltungsmäßigen Entlastung der 

Emittentin sämtliche auf die Anteile entfallenden Zahlungen, 

insbesondere Auszahlungen und das Abfindungsguthaben, 

unverzüglich an den Treugeber abzuführen oder sonst nach 

dessen Weisung damit zu verfahren. 

4. Die Treuhänderin hat das Treuhandvermögen getrennt von 

ihrem sonstigen Vermögen zu halten und zu verwalten. Der 

getrennten Verwaltung ist Genüge getan, wenn sich der Kapitalstand 

aus dem Mittelverwendungskontrollkonto ergibt. 

5. Die Treuhänderin hat ihre Aufgaben mit der Sorgfalt eines ordentlichen 

Kaufmanns nach pflichtgemäßem Ermessen wahrzunehmen. 

Die Informations- und Kontrollrechte nach § 19 des 

Gesellschaftsvertrages gegenüber der Emittentin bzw. ihrer 

Geschäftsführung können vom Treugeber selbst und unmittelbar 

wahrgenommen werden. Die Treuhänderin ist daher nicht 

verpflichtet, diese Rechte in Bezug auf den Treugeber wahrzunehmen. 

§ 4 

Pflichten des Treugebers 

1. Der Treugeber ist verpflichtet, die in der Beitrittserklärung angegebene 

Pflichteinlage zzgl. Agio (zusammen „Einlage“) auf 

das in der Beitrittserklärung genannte Konto (Mittelverwendungskontrollkonto) 

in voller Höhe einzuzahlen. Der Treugeber 

verpflichtet sich zur fristgerechten Erbringung seiner Einlage 

gemäß der von ihm unterzeichneten Beitrittserklärung. 

Mit vollständiger Einzahlung auf das in der Beitrittserklärung 

bezeichnete Konto der Emittentin hat er seine Einlage mit 

schuldbefreiender Wirkung erbracht. 

2. Der Treugeber und seine Rechtsnachfolger stellen die Treuhänderin 

von allen Verpflichtungen und Verbindlichkeiten 

frei, die für diese bei pflichtgemäßer Erfüllung des Treuhandverhältnisses 

aus dem Halten des Treuhandanteils entstehen, 

bzw. erstattet der Treuhänderin auf erstes Anfordern den Gegenwert, 

soweit diese bereits Leistungen erbracht hat. Kommt 

der Treugeber mit der Einzahlung der ihm obliegenden Einlage 

ganz oder teilweise in Verzug, so ist die Treuhänderin berechtigt, 

vom abgeschlossenen Treuhandvertrag zurückzutreten 

und Schadenersatz wegen Nichterfüllung zu verlangen oder 

neben der Erfüllung der Beitrittsvereinbarung monatlich 1 % 

Verzugszinsen und Ersatz des durch die Verzögerung entstehenden 

Schadens zu verlangen. Die Treuhänderin selbst ist 

berechtigt, aber nicht verpflichtet, ihre Einlageverpflichtung 

durch Abtretung an Erfüllungs statt an die Emittentin zu erfüllen. 

3. Die Treugeber sind Teilgläubiger im Sinne des § 420 BGB. Auf 

ihr Verhältnis untereinander sind daher die §§ 705 f. und 741 f. 

BGB nicht – auch nicht entsprechend – anwendbar. 

§ 5 

Gesellschafterversammlung der Emittentin 

1. Die Treuhänderin hat vor Ausübung des Stimmrechts in der 

Gesellschafterversammlung der Emittentin Weisungen des 

jeweiligen Treugebers hinsichtlich der Ausübung des Stimmrechts 

einzuholen. Die Treuhänderin kann den Treugebern Abstimmungsvorschläge 

unterbreiten. 

2. Derartige Weisungen an die Treuhänderin werden schriftlich 

erteilt. Soweit eine Weisung von dem Treugeber erteilt wurde, 

ist die Treuhänderin verpflichtet, weisungsgemäß abzustimmen, 

es sei denn, die Befolgung der Weisung würde zu einer 

Verletzung der gesellschaftsrechtlichen oder gesetzlichen 

Verpflichtungen der Treuhänderin führen. Geht der Treuhänderin 

keine ausdrückliche Weisung des Treugebers zu, enthält 

sie sich der Stimme. 

3. Unabhängig von der Erteilung einer Weisung an die Treuhänderin 

ist diese berechtigt, Treugeber, die nicht selbst an Gesellschafterversammlungen 

der Emittentin teilnehmen, in den 

Gesellschafterversammlungen im Hinblick auf die Herstellung 

der Beschlussfähigkeit der Gesellschafterversammlung zu vertreten.

4. Dem Gesellschaftsvertrag der Emittentin entsprechend wird 

die Treuhänderin unterschiedlich nach zustimmenden, ableh- 

nenden und sich enthaltenden Weisungen der Treugeber ab- 

stimmen. 

5. Soweit Weisungen von dem Treugeber ausnahmsweise nicht 

rechtzeitig eingeholt werden können, weil bei der Emitten- 

tin Beschlüsse anstehen, die keinen Aufschub dulden, ist die 

Treuhänderin berechtigt, nach pflichtgemäßem Ermessen 

selbstständig zu entscheiden und abzustimmen. Sie hat dabei 

die berechtigten Interessen des Treugebers sowie die sich aus 

dem Gesellschaftsvertrag der Emittentin ergebenden Rechte 

und Verpflichtungen zu beachten und gegebenenfalls ge- 

geneinander abzuwägen. In Fällen, in denen die Treuhänderin 

nicht mehr rechtzeitig Weisungen einholen konnte, hat sie den 

Treugeber über ihre Entscheidungen und ihr Handeln unver- 

züglich zu unterrichten. 

6. Eine Entscheidung und Abstimmung der Treuhänderin nach 

eigenem Ermessen der Treuhänderin gemäß Ziffer 5 wegen 

besonderer Eilbedürftigkeit ist bei folgenden Beschlussge- 

genständen ausgeschlossen: 

a) Erwerb von Beteiligungen, die nicht den den Kommandi- 

tisten und Treugebern mitgeteilten Investitionskriterien 

gemäß Anlage 1 des Gesellschaftsvertrages der Emittentin 

entsprechen 

b) Änderung des Gesellschaftsvertrages der Emittentin 

c) Aufgabe des Geschäftsbetriebes der Emittentin oder dessen 

wesentliche Änderung 

d) Veräußerung von Anteilen der Anlageobjekte sowie erworbener 

Objektgesellschaften 

e) Gründung von Gesellschaften gemäß § 9 Ziffer 4a des 

Gesellschaftsvertrags der Emittentin 

f) Ausschluss der Komplementärin 

g) Anpassung der Investitionskriterien 

§ 6 

Übertragung von Anteilen 

1. Die Verfügung über die Rechtsposition als Treugeber ist der 

Komplementärin der Emittentin in jedem Falle anzuzeigen 

und setzt ihre Zustimmung voraus. Sie kann ihre Zustimmung 

nur aus wichtigem Grund verweigern. Im Übrigen gelten die 

gesellschaftsvertraglichen Regelungen der Emittentin, insbesondere 

§ 14. 

2. Übertragungen von Kommanditanteilen bzw. der Treugeberstellung 

können nur zum Ende eines Kalendermonats erfolgen. 

§ 7 

Bevollmächtigung des Treugebers 

1. Die Treuhänderin erteilt hiermit dem Treugeber Vollmacht, 

soweit rechtlich zulässig das Stimmrecht aus der Beteiligung 

an der Emittentin auszuüben. Soweit der Treugeber von dieser 

Vollmacht Gebrauch macht, ist die Treuhänderin von der 

Stimmabgabe ausgeschlossen. 

2. Die Vollmacht kann nur in Verbindung mit der Kündigung dieses 

Vertrages widerrufen werden. 

§ 8 

Tod eines Treugebers 

1. Bei Tod eines Treugebers wird der Treuhandvertrag mit dessen 

Erben oder den anderweitig durch Verfügung von Todes wegen 

Begünstigten (nachfolgend einheitlich „Erben“ genannt) fortgesetzt. 

Diese müssen sich durch Vorlage eines Erbscheines 

oder in einer sonstigen durch die Treuhänderin akzeptierten 

Form legitimieren. § 18 Ziffer 1 des Gesellschaftsvertrages gilt 

entsprechend. 

Der Treugeber verpflichtet sich, durch eine entsprechende 

qualifizierte Nachfolgeregelung sicherzustellen, dass im Falle 

seines Todes eine Aufspaltung seiner Beteiligung in Beträge 

unterhalb 10.000 EUR nicht erfolgt und etwaige Teilbeträge 

durch 1.000 ganzzahlig ohne Rest teilbar sind. 

2. Hat der Treugeber für seinen Todesfall eine Nachfolgeregelung 

im Sinne von vorstehender Ziffer 1 nicht getroffen, gilt Folgendes: 

Die Erbengemeinschaft ist verpflichtet, eine Auseinan- 

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15 

VERTRAGSWERKE 


dersetzung herbeizuführen, bei der Beteiligungen entstehen, 

die jeweils mindestens 10.000 EUR betragen und durch 1.000 

ganzzahlig ohne Rest teilbar sind. 

3. Im Verhältnis zur Treuhänderin wie auch zur Emittentin gilt als 

Rechtsnachfolger hinsichtlich der Beteiligung des verstorbenen 

Treugebers, wer sich durch Vorlage eines geeigneten 

Erbausweises (in der Regel Erbscheins) legitimiert. Werden 

der Emittentin ausländische Urkunden zum Nachweis der Erbfolge, 

des Erbrechts oder der Verfügungsbefugnis vorgelegt, 

so ist die Treuhänderin berechtigt, auf Kosten dessen, der 

seine Berechtigung auf diese ausländischen Urkunden stützt, 

diese übersetzen zu lassen und/oder ein Rechtsgutachten im 

Hinblick auf die Rechtsfolgen der vorgelegten Urkunden einzuholen. 

4. Werden mehrere Erben eines Treugebers, die bislang noch 

nicht als Treugeber beteiligt waren, Treugeber, so können sie 

ihre Stimmrechte und sonstigen Gesellschafterrechte nur einheitlich 

durch einen gemeinsamen Vertreter ausüben. Mehrere 

Erben eines Treugebers sind verpflichtet, unverzüglich schriftlich 

einen gemeinsamen Vertreter gegenüber der Treuhänderin 

zu benennen. Solange ein gemeinsamer Vertreter nicht bestellt 

ist, ruhen die Stimmrechte und sonstigen Gesellschafterrechte 

der betroffenen Treugeber in den Angelegenheiten, in denen 

sie nur durch einen gemeinsamen Vertreter wahrgenommen 

werden können, mit Ausnahme der Beteiligung am Gewinn und 

Verlust; die Treuhänderin ist während dieses Zeitraumes jedoch 

berechtigt, Auszahlungen an die Erben unverzinslich einzubehalten. 

Gemeinsamer Vertreter kann nur ein Treugeber, ein 

Mitglied der Erbengemeinschaft, der Testamentsvollstrecker 

oder ein kraft Gesetzes zur Verschwiegenheit verpflichtetes 

Mitglied der rechtsberatenden, steuerberatenden oder wirtschaftsprüfenden 

Berufe sein. 

§ 9 

Beendigung des Treuhandvertrages 

1. Mit der Einreichung der Beitrittserklärung kann der Treugeber 

frühestens mit Wirkung zum 30.6.2010 zugleich die Umwandlung 

seiner treuhänderischen Beteiligung in eine unmittelbare 

Beteiligung an der Emittentin als Kommanditist verlangen. In 

diesem Fall hat der Treugeber der Geschäftsführung der Emittentin 

auf seine Kosten eine unwiderrufliche und über den Tod 

hinausgehende notariell beglaubigte Handelsregistervoll- 

macht zu allen Anmeldungen zum Handelsregister, an denen 

ein Kommanditist mitzuwirken verpflichtet ist, zu erteilen. 

Hierzu gehören insbesondere: 

• Eintritt und Ausscheiden von Kommanditisten einschließlich 

des Vollmachtgebers selbst 

• Eintritt und Ausscheiden von persönlich haftenden Gesellschaftern 

• Änderung der Beteiligungsverhältnisse und des Kapitals der 

Emittentin 

• Änderung von Firma, Sitz und Zweck der Emittentin sowie 

weiteren eintragungsfähigen gesellschaftsvertraglichen Bestimmungen 

• Liquidation der Emittentin 

• Löschung der Emittentin 

Alle mit einer solchen Übertragung verbundenen Kosten und 

Gebühren hat der jeweilige Treugeber zu zahlen. Nachfolgende 

Ziffer 2 Sätze 3 und 4 finden entsprechende Anwendung. 

2. Im Übrigen kann der Treugeber den Treuhandvertrag mit einer 

Frist von drei Monaten jeweils zum 31.12. eines jeden Jahres 

durch schriftliche Erklärung gegenüber der Treuhänderin kündigen. 

Die Kündigung wird wirksam mit Überlassen der für die 

Umschreibung erforderlichen, notariell beglaubigten Handelsregistervollmacht 

mit den unter Ziffer 1 genannten Voraussetzungen. 

Kündigt der Treugeber, wird die Treuhänderin den für 

den Treugeber gehaltenen Anteil ihrer Kommanditbeteiligung 

auf diesen übertragen. Kosten, die durch die Beendigung des 

Treuhandvertrages und die Übertragung der Kommanditbeteiligung 

entstehen, trägt der Treugeber. 

3. Wird der Treuhandvertrag von so vielen Treugebern gekündigt, 

dass die verbleibenden Treugeber insgesamt weniger als 10 % 

des ursprünglich von der Treuhänderin übernommenen Kapitals 

der Emittentin halten, ist die Treuhänderin berechtigt, den 

Treuhandvertrag gegenüber allen verbliebenen Treugebern 

mit einer Frist von drei Monaten zum Ende des Geschäftsjahres 

zu kündigen. Die Treugeber sind in diesem Falle verpflichtet, 

die entsprechenden Kommanditbeteiligungen auf ihre Kosten 

selbst zu übernehmen. Alle Kommanditisten/ehemaligen 

Treugeber haben dann für die Wahrnehmung ihrer Rechte und 

Erfüllung ihrer Pflichten aus ihrer Beteiligung eigenständig 

Sorge zu tragen.

4. Das Recht des Treugebers zur Kündigung dieses Vertrages 

durch schriftliche Erklärung aus wichtigem Grund bleibt unbe- 

rührt. 

5. Der Treugeber kann, ohne dieses Vertragsverhältnis vollstän- 

dig zu kündigen, von der Treuhänderin jederzeit verlangen, 

die treuhänderisch gehaltene Beteiligung entsprechend den 

Bestimmungen von Ziffer 2 an ihn zu übertragen und seine 

Eintragung als Direktkommanditist in das Handelsregister zu 

bewirken und die Kommanditbeteiligung des Treugebers in 

offener Stellvertretung zu verwalten (Verwaltungsmandat). 

Die in diesem Treuhandvertrag zwischen der Treuhänderin und 

dem Treugeber geregelten Rechte und Pflichten gelten dann in 

entsprechender Weise fort, soweit sich nicht aus der Natur der 

dann unmittelbaren Beteiligung des Treugebers an der Emit- 

tentin zwingend etwas anderes ergibt. Alle im Zusammenhang 

mit der Eintragung des bisherigen Treugebers als Direktkom- 

manditist und der entsprechenden Kapitalherabsetzung der 

Treuhänderin entstehenden Kosten gehen zulasten des Treu- 

gebers. 

6. Der Treuhandvertrag endet mit Löschung der Emittentin, ohne 

dass es einer besonderen Kündigung bedarf. 

7. Die Treuhänderin ist berechtigt, den Treuhandvertrag aus 

wichtigem Grund zu kündigen. 

8. FürdenFallderEröffnungdesInsolvenzverfahrensüberihrVer- 

mögen sowie den Fall der Ablehnung der Eröffnung des Insol- 

venzverfahrens mangels Masse tritt die Treuhänderin hiermit 

die für den Treugeber treuhänderisch gehaltene Kommandit- 

beteiligung an diesen ab. Der Treugeber ist in diesem Fall ver- 

pflichtet, der Treuhänderin auf Anforderung unverzüglich eine 

notariell beglaubigte Handelsregistervollmacht vorzulegen. 

Entsprechendes gilt, wenn die Eröffnung des Insolvenzverfah- 

rens mangels Masse abgelehnt wird oder von Privatgläubigern 

der Treuhänderin Maßnahmen der Einzelzwangsvollstreckung 

in die Kommanditbeteiligung eingeleitet werden oder der 

Treuhandvertrag sonst aus einem wichtigen Grund endet, der 

von der Treuhänderin zu vertreten ist. Der Treugeber nimmt die 

aufschiebend bedingte Abtretung hiermit an. 

9. Soweit nach den vorstehenden oder sonstigen Bestimmungen 

die Rechtsposition als Treugber in eine unmittelbare Beteili- 

gung als Kommanditist umgewandelt wird, ist der Übergang im 

Außenverhältnis aufschiebend bedingt durch die Eintragung 

des Treugebers als Kommanditist in das Handelsregister. 

§ 10 

Vergütung der Treuhänderin/Kosten der Verwaltung/ 

Sonderbetriebsausgaben 

1. Für ihre Tätigkeit als Treuhänderin und die Erfüllung der damit 

verbundenen Aufgaben erhält die Treuhänderin eine jährliche 

Vergütung gemäß § 11 Ziffer 4 des Gesellschaftsvertrages. Die 

Treugeber selbst schulden der Treuhänderin keine unmittel- 

bare Vergütung. Jedoch werden einem Treugeber zusätzliche 

Leistungen der Treuhänderin zugunsten dieses Treugebers 

(z. B. im Zusammenhang mit Erbfällen oder Nachmeldungen 

von Sonderbetriebsausgaben) gesondert in Rechnung ge- 

stellt. 

2. Bei dem Treugeber in einer Rechnungsperiode etwa entste- 

hende persönliche Sonderbetriebsausgaben in Zusammenhang 

mit der Beteiligung sind der Treuhänderin bis spätestens zum 

25. März des jeweiligen Folgejahres schriftlich mitzuteilen. Für 

eine Berücksichtigung der verspätet eingehenden Mitteilun- 

gen kann keine Gewähr übernommen werden. Die Treuhänderin 

behält sich vor, bei verspätet eingehenden Mitteilungen dem 

jeweiligen Treugeber maximal 100 EUR zuzüglich Umsatzsteuer 

in Rechnung zu stellen. 

3. Im Falle des Eintritts eines Treugebers als Kommanditist in die 

Emittentin ist er zum Ersatz der hierdurch entstehenden Kosten 

verpflichtet. 

§ 11 

Haftung der Treuhänderin 

1. Die Treuhänderin hat weder die im Verkaufsprospekt der An- 

bieterin enthaltenen Informationen noch den Inhalt des Ver- 

kaufsprospektes bzw. die darin gemachten Angaben überprüft 

und übernimmt deshalb auch keine Haftung für den Inhalt des 

Verkaufsprospektes, die Angaben zur Wirtschaftlichkeit und 

die steuerlichen Auswirkungen der Beteiligung. Die Treuhän- 

derin haftet insbesondere nicht für die Werthaltigkeit der Be- 

teiligung oder deren Ertragsfähigkeit. 

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15 

VERTRAGSWERKE 


Sie steht nicht für den Inhalt und das Zustandekommen des 

Gesellschaftsvertrages der Emittentin ein und trifft auch 

keine Aussage über die Bonität und die Werthaltigkeit der 

Emittentin. 

2. Darüber hinaus haften die Treuhänderin und ihre Organe, auch 

für ein vor Vertragsschluss liegendes Verhalten, lediglich, soweit 

ihnen Vorsatz oder grobe Fahrlässigkeit zur Last gelegt 

werden kann oder eine Verletzung wesentlicher Vertragspflichten 

(Kardinalpflichten) vorliegt. Im letzten Fall ist die 

Haftung auf den typisch vorhersehbaren Schaden begrenzt. 

Vertragspflichten sind Kardinalpflichten, wenn ihre Erfüllung 

die ordnungsgemäße Durchführung des Vertrages erst ermöglicht 

und wenn der Auftraggeber auf ihre Einhaltung regelmäßig 

vertraut und vertrauen darf. Die Haftungsbegrenzungen 

gelten nicht, sofern die Treuhänderin oder ihre Organe aufgrund 

gesetzlicher Bestimmungen zwingend haften. 

§ 12 

Verjährung 

1. Etwaige Schadenersatzansprüche gegen die Treuhänderin und 

ihre Organe verjähren, soweit nicht kürzere gesetzliche Fristen 

gelten, innerhalb von drei Jahren nach Kenntniserlangung der 

haftungsbegründenden Tatsachen und sind innerhalb einer 

Ausschlussfrist von sechs Monaten nach Kenntniserlangung 

durch eingeschriebenen Brief geltend zu machen. Hinsichtlich 

der Haftung für Vorsatz beginnt die Verjährungsfrist mit dem 

Schluss des Jahres, in dem der Anspruch entstanden ist und der 

Gläubiger von den Anspruch begründenden Umständen Kenntnis 

erlangt oder ohne grobe Fahrlässigkeit erlangen müsste. 

Insoweit gilt auch die Ausschlussfrist nach Satz 1 nicht. 

2. Ansprüche gegen den Treugeber aus Anlass des Abschlusses 

und der Durchführung dieses Treuhandvertrages verjähren in 

fünf Jahren. Die Verjährung beginnt, je nachdem welches Ereignis 

zuerst eintritt, entweder mit der Auflösung der Emittentin 

oder mit der Beendigung des Treuhandverhältnisses. 

§ 13 

Schlussbestimmungen/Datenschutz 

1. Soweit in diesem Vertrag keine abweichenden Regelungen 

vorgesehen sind, gelten für den Treugeber die für Kommanditisten 

geltenden Bestimmungen des Gesellschaftsvertrages 

entsprechend. Für den Fall abweichender oder sich widersprechender 

Regelungen gelten die Bedingungen des Gesellschaftsvertrages 

vorrangig. 

Sollten einzelne Bestimmungen dieses Vertrages ganz oder 

teilweise unwirksam sein oder sollte sich in dem Vertrag eine 

Lücke befinden, so soll hierdurch die Gültigkeit der übrigen 

Bestimmungen nicht berührt werden. Anstelle der unwirksamen 

Bestimmungen oder zur Auffüllung einer Lücke soll eine 

angemessene Regelung gelten, die, soweit rechtlich möglich, 

dem am nächsten kommt, was die Vertragsparteien gewollt 

haben oder nach dem Sinn und Zweck dieses Vertrages gewollt 

haben würden, wenn sie die Angelegenheit bedacht hätten. 

2. Mündliche Nebenabreden sind nicht getroffen. Änderungen 

und Ergänzungen dieses Vertrages – jedoch nicht der Abschluss 

dieses Treuhandvertrages – bedürfen zu ihrer Wirksamkeit der 

Schriftform. Dies gilt auch für eine Aufhebung des Schriftformerfordernisses. 

3. Erfüllungsort für alle Verpflichtungen und Gerichtsstand für 

sämtliche Streitigkeiten aus diesem Vertrag ist der Sitz der 

Treuhänderin, soweit dies rechtlich zulässig vereinbart werden 

kann. 

Dieser Vertrag unterliegt ausschließlich deutschem Recht. 

Mannheim, den 11.12.2009 


Steuerberatungsgesellschaft Treuhandgesellschaft mbH 







Der Treugeber tritt diesem Vertrag durch die Unterzeichnung der 

Beitrittserklärung und Annahme durch die Treuhänderin bei.

MITTELVERWENDUNGSKONTROLLVERTRAG 

zwischen der 


- nachfolgend Emittentin genannt - 

und 

J. Knittel Steuerberatungsgesellschaft Treuhandgesellschaft mbH 

- nachfolgend Mittelverwendungskontrolleurin genannt - 

Präambel 

Kapitalanlegern wird nach Maßgabe des Beteiligungsprospektes 

sowie der betreffenden Vertrags- und sonstigen Zeichnungsun- 

terlagen angeboten, als Treugeber der Emittentin beizutreten. 

Die Summe der Beteiligungen der Kapitalanleger beträgt dabei 

3.299.000 EUR. Die Geschäftsführung hat das Recht, das Kom- 

manditkapital der Emittentin um weitere maximal 3.300.000 EUR 

zu erhöhen. Die Geschäftsführung ist berechtigt, das Komman- 

ditkapital bis zum Ende der Platzierungsfrist um maximal weitere 

1.649.500 EUR zu erhöhen. 

Neben der Zahlung der jeweiligen Pflichteinlage ist von den Kom- 

manditisten ein Agio in Höhe von 3 % einzuzahlen. 

Gegenstand der Emittentin sind der Bau oder Erwerb, der Betrieb 

und die Verwertung von Photovoltaik-Anlagen sowie alle damit in 

Zusammenhang stehenden Geschäfte und Handlungen. Dabei ist 

die Emittentin zu allen Geschäften und Maßnahmen berechtigt, 

die dem Gesellschaftszweck unmittelbar oder mittelbar zu dienen 

geeignet sind. 

Zur Sicherstellung der zweckgerechten Verwendung der Gesell- 

schaftereinlagen wird Folgendes vereinbart: 

§ 1 

Mittelverwendungskonto 

1. Die Emittentin hat entsprechend den maßgeblichen Verträ- 

gen und Zeichnungsunterlagen (Gesellschaftsvertrag vom 

11.12.2009, Treuhandvertrag vom 11.12.2009, Beitrittser- 

klärung, Verkaufsprospekt) ein Konto bei der Südwestbank 

VERTRAGSWERKE 


15 

Schwäbisch Hall, Konto-Nr. 579 409 007, BLZ 600 907 00 

eingerichtet. Auf dieses Konto sind sämtliche Pflichteinlagen 

zzgl. Agio der Treugeber und der Gründungskommanditistin 

einzuzahlen. 

Das Emissionskapital dient zum großen Teil zur Finanzierung 

des Baus beziehungsweise des Erwerbs von Photovoltaik-Anlagen, 

die den Investitionskriterien der Anlage 1 zum Gesellschaftsvertrag 

der Emittentin entsprechen. Weiterhin werden 

Gründungs-, Anlauf- und Vertriebskosten der Emittentin mit 

diesem Kapital gezahlt. Der Zweck solcher Zahlungen ist im 

Verkaufsprospekt sowie in den dem Gesellschaftsvertrag als 

Anlage 1 beigefügten Investitionskriterien definiert. 

2. Die Vertretungsberechtigung hinsichtlich des Mittelverwendungskontrollkontos 

ist im Sinne der Mittelverwendungskontrolle 

so auszugestalten, dass die Emittentin nur zusammen 

mit der Mittelverwendungskontrolleurin zeichnungs- und 

verfügungsbefugt ist. Die kontoführende Bank ist anzuweisen, 

dass Änderungen hinsichtlich der Vertretungsberechtigungen/ 

Kontovollmachten jeweils der schriftlichen Zustimmung des 

Mittelverwendungskontrolleurs bedürfen. 

3. Die kontoführende Bank, welche zusammen mit der Anweisung 

eine Kopie dieses Vertrages erhält, hat die Kenntnis der Regelungen 

der Ziffer 2 schriftlich zu bestätigen. 

§ 2 

Mittelverwendungskontrolle 

1. Die Mittelverwendungskontrolleurin wird eine bestimmungsgemäße 

Freigabe der Pflichteinlage und des Agios erst dann 

vornehmen, wenn die Finanzierung der Emittentin wie folgt 

nachgewiesen ist: 

• schriftliche Erklärung der Treuhänderin über den Beitritt zur 

Emittentin als Treuhandkommanditistin mit einer Pflichteinlage 

von mindestens 1.000.000 EUR (Mindesteinlage) bzw. 

Vorlage einer Platzierungsgarantie für einen eventuell noch 

ausstehenden Teilbetrag der Mindesteinlage 

• Nachweis, dass das Kommanditkapital der Gründungskommanditistin 

der Emittentin in Höhe von 1.000 EUR eingezahlt 

ist 

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15 

VERTRAGSWERKE 


2. Die Mittelverwendungskontrolleurin prüft die Übereinstimmung 

der einzelnen Zahlungen mit den Angaben des Verkaufsprospektes, 

den Investitionskriterien in der Anlage 1 des Gesellschaftsvertrages 

der Emittentin und den entsprechenden 

Verträgen und Honorarvereinbarungen. Sie ist zur Freigabe von 

Zahlungen nur berechtigt und verpflichtet, wenn die Zahlungen 

an die dort vorgesehenen Empfänger (sofern genannt) in der 

dort genannten Höhe gehen und darüber hinaus die in Ziffer 1 

genannten Voraussetzungen erfüllt sind. Darüber hinaus wird 

sie keine Kontrolltätigkeiten ausüben, insbesondere nicht die 

Bonität von beteiligten Personen, Unternehmen und Vertragspartnern 

oder die Werthaltigkeit von Garantien prüfen. Ferner 

prüft die Mittelverwendungskontrolleurin nicht, ob die von der 

Emittentin erwünschten Zahlungen und vorgelegten Unterlagen 

rechtmäßig oder unter wirtschaftlichen, rechtlichen oder 

steuerlichen Gesichtspunkten wirksam, notwendig, zweckdienlich 

oder sinnvoll sind. 

Für den Fall, dass einzelne in der Investitionsrechnung der 

Emittentin aufgeführte Kosten, die grundsätzlich der Mittelverwendungskontrolle 

unterliegen, direkt von der Emittentin 

bezahlt wurden, ist der Mittelverwendungskontrolleurin die 

Zahlung nachzuweisen. 

Werden der Mittelverwendungskontrolleurin Rechnungen 

über Honorare, Vergütungen und sonstige Kosten inklusive 

Umsatzsteuer vorgelegt, die jedoch im Investitionsplan als 

Nettobeträge ausgewiesen waren, kann die in den Rechnungen 

ausgewiesene Umsatzsteuer mit überwiesen werden, allerdings 

nur so lange, wie die kumulierten Umsatzsteuerbeträge 

die nicht in Anspruch genommene Liquiditätsreserve nicht 

übersteigen und eine Umsatzsteuerzwischenfinanzierung nicht 

abgeschlossen oder zugesagt worden ist. 

Überschreitungen der in der Investitionsrechnung der Emittentin 

unter Mittelverwendung definierten Positionen – soweit 

sie Festpreise oder feste Vergütungen sind – sind nicht 

zulässig. Soweit zuzuordnende Positionen des Investitionsplanes 

hinsichtlich ihrer Gesamthöhe kalkuliert bzw. geschätzt 

wurden, kann der Differenzbetrag zwischen dem kalkulierten 

Betrag und dem diesbezüglich tatsächlich benötigten Betrag 

freigegeben werden, wenn der tatsächlich benötigte Betrag 

höchstens 25 % oberhalb des kalkulierten Wertes liegt. 

3. Voraussetzung der Mittelfreigabe ist, dass der Emittentin entsprechende 

Mittel zur Verfügung stehen (Eigen- und/oder 

Fremdmittel). 

4. Die ausgewiesenen Verbindlichkeiten bzw. sonstigen gesetzlichen 

Verpflichtungen sind fällig. 

5. Für den Fall, dass die Mittelverwendungskontrolleurin die 

Mitwirkung an Verfügungen über das Konto der Emittentin 

verweigert bzw. Verfügungen nicht freigibt, ist auf Antrag der 

Mittelverwendungskontrolleurin und/oder der Geschäftsführung 

über die Verfügung über Gelder durch Gesellschafterbeschluss 

zu entscheiden. Die Mittelverwendungskontrolleurin 

hat dem Beschluss der Gesellschafterversammlung entsprechend 

zu handeln. 

6. Die Emittentin verpflichtet sich, der Mittelverwendungskontrolleurin 

im Zusammenhang mit der Anforderung der Freigabe 

den Verwendungszweck mitzuteilen und schriftliche Nachweise, 

insbesondere Verträge, Rechnungen, Zahlungsaufforderungen 

und dergleichen, vorzulegen, denen der Verwendungszweck, 

die Höhe des Geldbetrags und die Kontoverbindung 

des Zahlungsempfängers zu entnehmen sind. Verauslagt die 

Emittentin oder für sie ein Dritter Gelder, so sind über die vorerwähnten 

Unterlagen hinaus geeignete schriftliche Nachweise 

vorzulegen, die die Verauslagung dokumentieren und aus 

denen die Kontoverbindung des Verauslagenden ersichtlich 

ist, auf die die Erstattung erfolgen soll. Darüber hinaus ist zu 

gewährleisten, dass die Mittelverwendungskontrolleurin jederzeit 

– auch auf elektronischem Wege – Einblick in das Mittelverwendungskonto 

und sämtliche Kontounterlagen nehmen 

kann. Auf Verlangen ist der Mittelverwendungskontrolleurin 

seitens der Geschäftsführung der Emittentin bzw. der Treuhänderin 

ein Unterschriftenblatt der Personen zur Verfügung 

zu stellen, die zur Zeichnung der Anforderungen der Mittelfreigabe 

berechtigt sind, und die Vertretungsberechtigung 

dieser Personen in geeigneter Form nachzuweisen. 

Soweit nach den vorstehenden Regelungen schriftliche Nachweise 

zu erbringen sind, genügt die Vorlage von Fotokopien 

oder die Einsichtnahme. Die Prüfung, ob die vorgelegten 

Kopien mit den jeweiligen Originalen übereinstimmen oder 

die Unterschriften auf Fotokopien oder Originalurkunden von 

zeichnungsberechtigten Personen stammen, ist nicht Gegenstand 

der Mittelverwendung. 

Die Mittelverwendungskontrolleurin hat dafür Sorge zu tragen, 

dass anhand ihrer Aufzeichnungen jederzeit festgestellt werden 

kann, welche Einzahlungen auf dem o. g. Konto eingegangen 

bzw. welche Auszahlungen von diesem Konto erfolgt sind.

7. Nach Abschluss der Auszahlungen hat die Mittelverwendungs- 

kontrolleurin über die Verwendung sämtlicher Geldmittel der 

Emittentin vollständige Rechenschaft abzulegen. 

§ 3 

Vergütung und Haftung 

1. Maßgeblich für die Mittelverwendungskontrolleurin sind 

ausschließlich die Bestimmungen dieses Vertrages unter 

Beachtung der Angaben des Verkaufsprospektes, der Investi- 

tionskriterien in der Anlage 1 des Gesellschaftsvertrages der 

Emittentin und der entsprechenden Verträge und Honorarver- 

einbarungen mit Dritten. 

2. Für ihre Tätigkeit erhält die Mittelverwendungskontrolleurin 

eine Vergütung von 3.500 EUR p. a. zzgl. der jeweils gesetzlich 

gültigen Umsatzsteuer, soweit diese anfällt. Die Vergütung ist 

zum 30.06.2010 zur Zahlung fällig, sofern es die Liquiditätsla- 

ge der Emittentin zulässt, spätestens aber zum 31.12.2010. 

3. Die Haftung der Mittelverwendungskontrolleurin ist auf vor- 

sätzliches und grob fahrlässiges Handeln beschränkt. Dies gilt 

nicht im Fall von Schäden aus der Verletzung des Lebens, des 

Körpers oder der Gesundheit. Gegen die Mittelverwendungs- 

kontrolleurin können Schadenersatzansprüche erst geltend 

gemacht werden, wenn die Emittentin, die Gesellschafter oder 

die Treugeber anderweitig Ersatz nicht zu erreichen vermögen. 

Dies gilt nicht im Fall grober Fahrlässigkeit und von Vorsatz. 

Alle Schadenersatzansprüche gegenüber der Mittelverwen- 

dungskontrolleurin verjähren in 3 Jahren, von dem Zeitpunkt 

an gerechnet, in dem der Anspruch entstanden ist, soweit nicht 

kraft Gesetzes die Ansprüche einer kürzeren Verjährung unter- 

liegen. 

Etwaige Schadenersatzansprüche der Emittentin, von Gesell- 

schaftern oder Treugebern gegen die Mittelverwendungskon- 

trolleurin sind auf einen Betrag von insgesamt 1.000.000 EUR 

begrenzt, soweit die Mittelverwendungskontrolleurin nicht 

gegen ihr obliegende wesentliche Pflichten verstoßen hat oder 

ihr Vorsatz oder grobe Fahrlässigkeit vorzuwerfen ist. 

§ 4 

Vertragsdauer 

1. Der Vertrag kann nur aus wichtigem Grund gekündigt werden. 

Bei einer Kündigung sind die auf dem Mittelverwendungs- 

konto befindlichen Guthaben der Auszahlungskontrolle einer 

anderen Mittelverwendungskontrolle zu unterstellen. 

2. Die Mittelverwendungskontrolle erstreckt sich ausschließ- 

lich auf die Investitionsphase und ist mit der Auskehrung der 

Pflichteinlagen sowie des Agios und der Anforderung nach 

§ 2 Ziffer 7 abgeschlossen. 

§ 5 

Schlussbestimmungen 

1. Erfüllungsort und Gerichtsstand für sämtliche im Zusammen- 

hang mit diesem Vertrag entstehenden Streitigkeiten ist, 

soweit zulässig, Kassel. 

2. Mündliche Nebenabreden bestehen nicht. Änderungen oder 

Ergänzungen dieses Vertrages bedürfen zu ihrer Wirksamkeit 

der Schriftform. Die Schriftformvereinbarung kann ihrerseits 

nur schriftlich aufgehoben werden. 

3. Sollte eine Bestimmung dieses Vertrages – auch nur teilweise 

– unwirksam oder nichtig sein oder werden, so wird die Gültig- 

keit dieses Vertrages im Übrigen nicht berührt. Die Vertrags- 

parteien sind vielmehr verpflichtet, durch eine Vereinbarung 

eine unwirksame bzw. nichtige Bestimmung durch eine solche 

zu ersetzen, die in gesetzlich zulässiger Weise wirtschaftlich 

der unwirksamen Bestimmung am nächsten kommt. Gleiches 

gilt für den Fall von Vertragslücken. 

Mannheim, den 11.12.2009 








Steuerberatungsgesellschaft Treuhandgesellschaft mbH 

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Abschreibung/AfA 

Die AfA (Absetzung für Abnutzung) soll den Wertverlust eines 

Wirtschaftsgutes widerspiegeln. Die Berechnung erfolgt nach 

gesetzlichen Vorschriften. Die AfA mindert das zu versteuern- 

de Einkommen, ohne dass Ausgaben damit verbunden sind. In 

der AfA-Tabelle werden die gewöhnlichen Nutzungsdauern der 

gebräuchlichsten Wirtschaftsgüter dargestellt. 

Agio 

Aufgeld: Geldbetrag, der von einem Kapitalgeber zusätzlich zu der 

vereinbarten Kapitaleinlage an die Gesellschaft zu zahlen ist. 

Anleger 

Treugeber, der eine Kapitalanlage in Höhe der Zeichnungssumme 

(inklusive Agio) der Fondsgesellschaft für die Finanzierung der 

vorgegebenen Investition zur Verfügung stellt. 

Auszahlung 

Geldbetrag, den eine Gesellschaft ihren Gesellschaftern aus- 

zahlt. Die Auszahlungen einer Kommanditgesellschaft stellen 

handelsrechtlich und steuerlich sogenannte Entnahmen dar und 

können höher oder niedriger als der Gewinn sein. 

Beirat 

Gesetzlich nicht vorgeschriebenes Organ einer Gesellschaft, häufig 

mit Beratungs- und Überwachungsaufgaben, meistens ohne das 

Recht zur Erteilung von Weisungen an die Geschäftsführung. 

Beitrittserklärung 

Zeichnungsschein, der dem Beteiligungsprospekt als Anlage bei- 

gefügt ist. Der Anleger tritt mit der Unterzeichnung der Beteili- 

gungsgesellschaft mit dem in der Beitrittserklärung eingesetzten 

Betrag bei. Erst mit der Annahme durch den Treuhänder ist der 

Beitritt des Anlegers wirksam; der Anleger erhält eine Annahmeer- 

klärung der Treuhandgesellschaft (siehe Treuhandgesellschaft). 

Beschränkt persönliche Dienstbarkeit 

GLOSSAR 

Entsteht durch Eintragung im entsprechenden Grundbuch und ge- 

währt dem Begünstigten das Recht, das betreffende Grundstück 

vereinbarungsgemäß zu nutzen. 

Bonität 

Zahlungsfähigkeit bzw. Kreditwürdigkeit eines Unternehmens 

oder einer Person. 

Buchwert 

Wert eines Vermögensgegenstandes in den Geschäftsbüchern 

oder in der Bilanz eines Unternehmens. Bewertet wird nach den 

Anschaffungs- und Herstellungskosten, korrigiert um Ab- 

schreibungen und Zuschreibungen, entsprechend den handels- 

und steuerrechtlichen Vorschriften. Der Buchwert weicht oft 

vom tatsächlich erzielbaren Marktpreis oder Verkehrswert ab. 

Abschreibungssätze sind nicht immer abhängig von der tatsächli- 

chen Wertminderung. 

Degradation 

Altersbedingte Minderung des Wirkungsgrades von Solarzellen. 

Die Degradation wird in % p. a. angegeben. 

Direktkommanditist 

Kommanditist, der sich direkt und nicht über Treuhänder an der 

Gesellschaft beteiligt. 

Eigenkapital 

Dem Unternehmen von seinen Eigentümern, im Gegensatz zu 

Fremdkapital, ohne zeitliche Beschränkung und ohne feste 

Verzinsung zur Verfügung gestelltes Kapital. 

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119 |

| 120 

19 

Einspeisevergütung 

Gem. EEG festgelegter Vergütungssatz für eingespeisten Strom aus 

erneuerbaren Energien in das öffentliche Stromnetz der Energie- 

versorgungsunternehmen. Für im Jahr 2009 in Betrieb gegangene 

Freilandanlagen werden z. B. 0,3194 EUR/kWh vergütet. 

Elektrolumineszenz-Prüfung 

Solarzellen werden vergleichbar einer Röntgenmessung 

geprüft. Fehlerhafte Zellen, z. B. mit Mikro-Rissen oder Mikro- 

Fehlstrukturen, können somit aussortiert werden. Ein starker Leis- 

tungsabfall oder sogar ein Totalausfall können somit langfristig 

vermieden werden. 

Emittent/in 

Firmen oder öffentliche Institutionen, welche Beteiligungsmög- 

lichkeiten an Unternehmen (z. B. Kommanditbeteiligungen/ 

Aktien/Obligationen) herausgeben, um Fremd- oder Eigenkapital 

zu beschaffen. 

Energieversorgungsunternehmen (EVU) 

Ein Unternehmen, das elektrische Energie erzeugt und/oder die 

Verteilung von Strom, Erdgas und Wärme für die Verbraucher vor- 

nimmt und sicherstellt. 

Erneuerbare-Energien-Gesetz (EEG) 

Das „Gesetz für den Vorrang erneuerbarer Energien“ regelt in 

Deutschland die Vergütung für Erzeuger und die Abnahmever- 

pflichtung der Energieversorgungsunternehmen für Strom, der 

ausschließlich aus erneuerbaren Energien hergestellt wurde. 

Fungibilität 

Möglichkeit, einen Vermögensgegenstand (z. B. einen Komman- 

ditanteil) zu veräußern und zu übertragen. Bei Geschlossenen 

Fonds ist die Fungibilität (Verfügbarkeit, Übertragbarkeit und 

Handelbarkeit) eingeschränkt. 

Generalunternehmer 

Alle notwendigen Leistungen, angefangen mit der Bauplanung 

und -leistung über die Koordination sämtlicher notwendiger Ge- 

werke bis hin zu Überwachung der Bautätigkeit, übernimmt ein 

Unternehmer. 

GLOSSAR 

Geschlossener Fonds 

Gesellschaften, die eine fest definierte Summe, das Fondskapital, 

zur Finanzierung größerer Investitionsobjekte an mehrere Anleger 

emittieren. 

Gesellschafter 

Durch die Beteiligung an einem Geschlossenen Fonds wird der 

Anleger zum Gesellschafter. Ist der Fonds in der Rechtsform einer 

Kommanditgesellschaft gegründet, nennt man den Gesellschafter 

Kommanditist. 

Gesellschafterversammlung 

Jährliche, regelmäßige (ordentliche) oder seltener unregelmäßige 

(außerordentliche) Versammlung der Fondsgesellschafter. We- 

sentliches, durch den Gesellschaftsvertrag geregeltes Forum der 

Anlegermitbestimmung. 

Gesellschaftsvertrag 

Geschäftsgrundlage für die Kapitalanlage. Regelt insbeson- 

dere Unternehmensziel, Kapitaleinlagen, Rechte und Pflichten 

von Gesellschaftern und Geschäftsführung, Ergebnisverteilung, 

Informations-, Kontroll- und Mitbestimmungsrechte der Anleger, 

Anteilsübertragung, Kündigung und Abfindungsguthaben sowie 

Auflösung (Liquidation) der Beteiligungsgesellschaft. 

Globalstrahlung 

Die gesamte auftreffende Sonneneinstrahlung an der Erdober- 

fläche auf eine horizontale Fläche. 

GmbH & Co. KG 

Rechtsform, die in ihrer Konstruktion eine Personengesellschaft 

und eine Kommanditgesellschaft ist und an der eine GmbH als 

Komplementärin, d. h. als persönlich haftende Gesellschafterin, 

allein oder zusammen mit anderen Komplementären beteiligt ist.

Hafteinlage oder Haftsumme 

Der Betrag, mit dem ein Kommanditist im Handelsregister einge- 

tragen ist und der die Haftung dieses Kommanditisten gegenüber 

Gläubigern der Kommanditgesellschaft begrenzt. 

Haftung des Kommanditisten 

Nach der vollständigen Erbringung der Kommanditeinlage ist die 

Haftung der Kommanditisten bis auf die Wiedereinlage erfolgter 

Auszahlungen ausgeschlossen. 

Halbleiter 

Materialen, die unter Zufuhr von Wärme oder Licht elektrisch leit- 

fähig werden. 

Handelsregister (HR) 

Öffentlich geführtes Verzeichnis für Kaufleute und Handelsge- 

sellschaften. In das beim Registergericht (Amtsgericht) geführte 

Handelsregister sind bestimmte Vorgänge einzutragen, deren Ein- 

tragungspflicht sich aus dem Handelsgesetzbuch und verschiede- 

nen anderen Gesetzen ergibt. 

Initiator/Anbieter 

Anbieter, der allein oder zusammen mit anderen Anbietern ein 

Investitionsprojekt auflegt (initiiert) oder der öffentlich privates 

Anlagekapital für ein solches Projekt einwirbt. 

Kilowatt /peak (kWp) 

Leistungsangabe bei Photovoltaik-Modulen unter Standard- 

Testbedingungen. Die Standard-Testbedingungen definieren sich 

nach den STC (Standard Test Conditions) wie folgt: Die Zellentem- 

peratur der Module entspricht 25° C bei einer Bestrahlungsstärke 

von 1.000 W/qm und einer Luftmasse von 1,5. 

Kilowattstunde (kWh) 

Maßeinheit der Arbeit bzw. Leistung. Eine Wattstunde entspricht 

der Energie, die eine Maschine mit einer Leistung von einem Watt 

in einer Stunde aufnimmt oder abgibt. Eine Kilowattstunde ist das 

Tausendfache der Wattstunde. 

Kommanditgesellschaft (KG) 

Eine Personengesellschaft mit mindestens zwei Gesellschaftern, 

wovon mindestens einer mit seinem gesamten Vermögen haftet 

(dies ist der Komplementär) und einer bis zur Höhe seiner Einlage 

(dies ist der Kommanditist). 

Kommanditist 

Gesellschafter einer Kommanditgesellschaft (Personengesell- 

schaft), der grundsätzlich nur bis zur Höhe seiner Kommanditein- 

lage haftet (Anleger). 

Komplementär 

Der Komplementär ist der voll haftende Gesellschafter einer Kom- 

manditgesellschaft. Seine Haftung umfasst sein gesamtes Vermö- 

gen. Übernimmt eine GmbH die Stellung eines Komplementärs, ist 

das Haftungsrisiko auf das Gesellschaftsvermögen begrenzt. 

Liquidation 

Beendigung einer Gesellschaft unter Einstellung sämtlicher Ge- 

schäfte, Befriedigung aller Gläubiger und Verteilung des Restver- 

mögens unter allen Gesellschaftern. 

Liquiditätsreserve 

Gesamtheit aller Barmittel einer Gesellschaft, um unvorhergese- 

henen Ausgaben finanzieren zu können. 

Megawatt (MW) 

1 MW = 1.000 kW (siehe kWh) 

Mittelverwendungskontrolle 

Kontrolle der Verwendung der von Kapitalanlegern eingezahlten 

Gelder, z. B. durch eine Wirtschaftsprüfungsgesellschaft. 

Modul 

Ein Solarmodul verwandelt Sonnenlicht in elektrische Energie und 

besteht aus mehreren Solarzellen, die untereinander verschaltet 

sind. 

Nennleistung 

Leistung, mit der eine Photovoltaik-Anlage unter standardisierten 

Testbedingungen (siehe „Kilowatt/peak“) Strom produziert. Die 

Nennleistung wird vom Hersteller der Photovoltaik-Anlagen häu- 

fig in kWp angegeben. 

121 |

| 122 

19 

GLOSSAR

Niederspannung 

Stromspannungen zwischen 230 V/400 V (der im Haushalt übliche 

Bereich). 

Performance-Ratio (PR) 

Qualitätsmaßstab, wie gut die Ausnutzung der eingestrahlten Son- 

nenenergie ist. Die Leistung beeinflussen z. B. Beschattungen aus 

der unmittelbaren Umgebung, Eigenwärme der Module, Wechsel- 

richter-, Transformations- und Leitungsverluste und Leistungs- 

schwankungen der Solarmodule. 

Photovoltaik 

Umwandlung von Sonnenenergie in elektrische Energie. 

Platzierungsgarantie 

Zusicherung gegenüber der Gesellschaft, dass das Fondskapital 

eines Geschlossenen Fonds zu einer vertraglich vereinbarten Höhe 

gezeichnet wird. Bedeutet zusätzliche Sicherheit für den Anleger 

im Hinblick auf das Erreichen des Investitionsziels. 

Primärenergie 

Energie, die bei Prozessen verbraucht wird, die der eigentlichen 

Energiegewinnung vorgeschaltet sind. 

Prognoserechnung 

In der prognostizierten Liquiditätsrechnung werden die kalkulier- 

ten Einnahmenüberschüsse der Fondsgesellschaft dargestellt, aus 

denen die prognostizierten Auszahlungen der Fondsgesellschaft 

an die Anleger gezahlt werden sollen. In der steuerlichen Prog- 

nose wird auf Basis der prognostizierten Liquiditätsrechnung das 

voraussichtliche steuerliche Ergebnis dargestellt. 

Sensitivitätsanalyse 

Darstellung der Auswirkungen von etwaigen nicht planbaren oder 

beeinflussbaren zukünftigen Veränderungen wesentlicher Ein- 

flussfaktoren auf künftige Entwicklungen der Wirtschaftlichkeit 

der Kapitalanlage (unterschiedliche Szenarien). 

Silizium 

Rohsilizium wird aus Quarzsand gewonnen. Silizium ist das zweit- 

häufigste chemische Element der Erdkruste. 

Solarstrom 

Die Sonnenenergie wird mithilfe von Solarmodulen in elektrischen 

Strom umgewandelt. 

Spezifischer Ertrag 

Der spezifische Ertrag gibt an, wie viel Energie (kWh) bei einer 

Photovoltaik-Anlage pro installierte Leistung (kWp) eingespeist 

wurde. Der spezifische Ertrag wird in Kilowattstunden pro Kilowatt 

peak (kWh/kWp) gemessen. Es können somit Anlagen unter- 

schiedlichster Größen miteinander verglichen werden. 

Steuerliches Ergebnis 

Positiver oder negativer Saldo der Gewinn-und-Verlust-Rechnung 

(GuV) eines Unternehmens unter steuerrechtlichen Bedingungen, 

welcher vom handelsrechtlichen Ergebnis abweicht. 

String 

Photovoltaik-Module, die in Reihe geschaltet sind. 

Stromgestehungskosten 

Kosten, die für die Umwandlung einer Energieform in elektrischen 

Strom entstehen. 

Transformator 

Übersetzt (transformiert) bei Photovoltaik-Anlagen die produ- 

zierte Niederspannung in die zur Einspeisung in das öffentliche 

Energieversorgungsnetz notwendige Mittelspannung. 

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| 124 

Treugeber 

Eine Person, die Eigentum an Sachen und/oder Rechten auf einen 

Treuhänder überträgt, sodass diesem die volle Rechtsstellung 

eines Eigentümers verliehen wird. 

Treuhänder/Treuhandkommanditistin 

Der Treuhänder ist eine natürliche oder juristische Person. Er ver- 

pflichtet sich schuldrechtlich gegenüber dem Anleger (= Treuge- 

ber), gemäß Treuhandvertrag über die ihm anvertrauten Anlage- 

gelder zu verfügen. Der Treuhänder kann bei Geschlossenen Fonds 

unterschiedliche Funktionen übernehmen, z. B. die Kontrolle über 

die ordnungsgemäße Verwendung der Anlegergelder oder die 

Begründung und Verwaltung der Beteiligung. Der Treuhandvertrag 

ist regelmäßig im Beteiligungsprospekt abgedruckt. Der Treuhänder 

kann zugleich als Treuhandkommanditist fungieren. In diesem Fall wird 

er anstelle des Anlegers in das Handelsregister eingetragen. Für den 

Anleger bietet sich der Vorteil einer Beteiligung, ohne nach außen in 

Erscheinung zu treten. 

Treuhandgesellschaft 

Unternehmen, welches Rechte oder Sachen als Eigenrechte emp- 

fängt, mit der Bestimmung, sie nur im Interesse des Treugebers 

zu gebrauchen. Geldmittel, die verwaltet werden, werden auf ein 

Treuhandkonto (Anderkonto) eingezahlt. 

Volt (V) 

Einheit für elektrische Spannung, benannt nach dem italienischen 

Physiker Alessandro Volta. 

Wafer 

Siliziumscheiben, aus denen mittels verschiedener technischer 

Verfahren Solarzellen und hieraus wiederum Solarmodule herge- 

stellt werden. 

Wechselrichter 

Der Wechselrichter wandelt den von den Solarzellen erzeugten 

Gleichstrom in Wechselstrom mit Niederspannung um. Bei klei- 

neren Anlagen erfolgt die Einspeisung meist direkt über einen 

Hausanschluss in das öffentliche Stromnetz. Bei großen Anlagen 

erfolgt die Einspeisung über Transformatoren direkt in das Mittel- 

spannungsnetz der Energieversorgungsunternehmen. 

Wirkungsgrad 

Der Wirkungsgrad ist das Verhältnis der erzeugten Leistung in Be- 

zug auf die einfallende Sonnenstrahlung einer Solarzelle. Je höher 

der Wirkungsgrad einer Solarzelle ist, desto größer ist der Strom- 

ertrag bei identischer Fläche.

Primus Valor Konzeptions GmbH 

Steubenstraße 46 

68163 Mannheim 

Telefon: 06 21 / 429 48 84 

Fax: 06 21 / 429 48 82 

Gestaltung: m2design | www.m-2-design.de 

12/2009

Verkaufsprospekt

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