DISKUSSIONSBEITRÄGE - DHBW Villingen-Schwenningen

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tion des Aufsichtsrats in der AG ein zentrales Thema der Corporate Governance-
Diskussion. 63
Die Informationsversorgung des Aufsichtsrats ist Bestandteil der Geschäftsführungsaufgabe
des Vorstands. Dies macht den Vorstand als Geschäftsleitung zum
primären Informationsgeber des Überwachungsorgans. 64 Die umfangreichen allgemeinen
und außerordentlichen Berichtspflichten des Vorstands nennt § 90 AktG
im Einzelnen. 65
Wie bereits dargestellt sollen durch die Institutionalisierung eines Überwachungsorgans
nach der Principal-Agent-Theorie Informationsasymmetrien abgebaut werden.
Dadurch entsteht eine Mehragentenbeziehung. 66 Die Principal-Agent-
Problematik verlagert sich daher auch auf die Ebene zwischen der Geschäftsleitung
und dem Aufsichtsorgan. 67 Typischerweise besteht die Gefahr, dass der
Principal von mangelnder Entscheidungssorgfalt, falschen Risiko- und Zeitwahlentscheidungen
oder Entscheidungen im Eigeninteresse des Agents nicht oder zu
spät erfährt. 68 Es existiert sogar ein doppeltes Dilemma: erstens hat der zu überwachende
Vorstand einen Wissensvorsprung gegenüber dem Aufsichtsrat. Dies
führt tendenziell zu ungenauen Informationsanfragen des Aufsichtsrats. 69 Zweitens
besteht die Eigentümlichkeit, dass gerade die zu überwachende Geschäftsführung
selbst die Daten für ihre Überwachung liefern und sich möglicherweise selbst belasten
soll. 70 Dies führt dies zu einem inhärenten Interessenkonflikt beim Vorstand.
71 Diese Schwachstelle des dualistischen Systems erfordert nach modernem
Verständnis ein aktives Zusammenwirken zwischen Aufsichtsrat und Vorstand,
das auch in den Deutschen Corporate Governance-Kodex Einzug gefunden hat. 72
In Ziffer 3.4 DCGK für börsennotierte Unternehmen wird die ausreichende Informationsversorgung
des Aufsichtsrats als gemeinsame Aufgabe von Vorstand und
Aufsichtsrat dargestellt. Prinzipiell hat die Berichterstattung an den Aufsichtsrat auf
Eigeninitiative des Vorstands zu erfolgen. Jedoch sind die korrespondierenden
Befugnisse des Aufsichtsrats zugleich Pflichtrechte. Dies bedeutet, dass der Aufsichtsrat
bei unzureichender Berichterstattung durch geeignete Maßnahmen qua
63 Vgl. Dreher, Direktkontakte, in: Habersack et al., FS Ulmer, S. 90.
64 Vgl. Hopt/Roth, in: In: Hopt/Wiedemann, Großkommentar AktG Band 4, § 111 Rn. 504.
65 Vgl. Lutter, Information und Vertraulichkeit, S. 3 sowie S. 13 ff.
66 Vgl. Leyens, Information, S. 19 f.
67 Vgl. Geiersbach, Information, S. 577.
68 Vgl. Leyens, Information, S. 26 ff.
69 Vgl. Peltzer, Kodizes, NZG 2002, S. 14; dem folgend Seibt, Informationsfluss, in: Hommelhoff
/Hopt/ von Werder, Handbuch Corporate Governance, S. 392.
70 Vgl. Roth, Möglichkeiten, Die Aktiengesellschaft 2004, S. 2; vgl. Lutter/Krieger, Rechte und
Pflichten des Aufsichtsrats, S. 81; vgl. Lutter, Information und Vertraulichkeit, S. 3.
71 Vgl. Seibt, Informationsfluss, in: Hommelhoff/Hopt/von Werder, Handbuch Corporate Gover-
nance, S. 392.
72 Vgl. Freidank/Velte, Einfluss der Corporate Governance, in: Freidank/Peemöller, Corporate Governance
und Interne Revision, S. 727; vgl. Geiersbach, Information, BankPraktiker 12-01/2010, S.
577.