Allgemeiner Teil - BWT Group

Die BWT-Aktie im Jahr 2008
Die im Jahresverlauf 2008 immer weitere Kreise ziehende, von den USA ausgehende Finanz- und Wirtschaftskrise
führte zu Bankenzusammenbrüchen, Zinssenkungen und staatlichen Rettungsmaßnahmen auf
globaler Ebene. Die Neueinschätzung von Kreditrisiken und die einhergehende Kreditverknappung führten
zu einer Neubewertung auch an den Aktienmärkten mit einem starken Kursverfall.
Die US-Leitbörsen verloren von Januar bis Dezember 2008 gemessen am Dow Jones Industrials-Index
33%, der höchste Verlust seit 1931. Verglichen zu dem im Oktober 2007 erreichten Index-Höchststand
von über 14.000 lag der Index rund 38% tiefer. In Deutschland büßte der DAX rund 42% ein. Der österreichische
ATX notierte zu Jahresende um 62% unter dem Ultimo 2007 und zählte nach mehreren Jahren
mit guter Performance in Europa zu den Schlusslichtern.
Die BWT-Aktie musste trotz des bereits im April 2008 gestarteten Aktienrückkaufprogramms einen Kursrückgang
von 69% hinnehmen und erreichte zum Jahresende ein Niveau von rund 10 €, von dem die Aktie
zuletzt im September 2003 den Anstieg auf rund 54 € im Höchststand (erreicht im Juli 2007) startete.
Innerhalb des ATX Prime-Index lag die BWT-Aktie gemessen an ihrer Marktkapitalisierung und gemessen
am Handelsvolumen jeweils auf Platz 25. Mit einem Handelsumsatz (Jahresgeldvolumen) von rund 103
Mio. € und einer durchschnittlichen Marktkapitalisierung des Streubesitzes von 209 Mio. € hat die Aktie
im Vergleich zum Vorjahr deutlich an Liquidität verloren. Der durchschnittliche Tagesumsatz von 34.047
Stück lag hingegen nur um 9% unter dem Vorjahr.
Ab April 2008 wurde in Anbetracht der fallenden Kurse und zur Optimierung der Kapitalstruktur ein
Aktienrückkauf durchgeführt. Bis Jahresende 2008 wurden 312.419 eigene Aktien oder 1,75% der
ausstehenden Aktien zurückgekauft, wofür insgesamt 5,3 Mio. € investiert wurden. Bis voraussichtlich
30.6.2009 ist der Vorstand zum Rückkauf von gesamt bis zu 10% der ausstehenden Aktien ermächtigt.
Weitere Informationen zum BWT-Aktienrückkaufprogramm befinden sich auf der BWT-Homepage.
Trotz des deutlichen Wachstums – in den vergangenen 10 Jahren wuchs der Umsatz um durchschnittlich
6% pro Jahr – bekennt sich die BWT zu einer stabilen Dividendenpolitik. Im Durchschnitt der letzten 10
Jahre wurden rund 30% des Nettogewinns an die Aktionäre ausgeschüttet. Im Jahr 2008 lag die Ausschüttungsquote
bei 28%, es kamen somit 6,8 Mio. € zur Ausschüttung an die Aktionäre. Trotz des niedrigeren
Konzernergebnisses wird der Vorstand der kommenden Hauptversammlung die Beibehaltung der Dividende
von 0,38 € je Aktie vorschlagen.
Die Wiener Börse hat im abgelaufenen Jahr nicht an die Erfolge der vergangenen Jahre als international
attraktiver Handelsplatz insbesondere für Investoren in das Wachstum in Osteuropa anschließen können.
Die Turbulenzen in der Finanzindustrie haben auch die an der Wiener Börse zugelassenen (internationalen)
Handelsteilnehmer betroffen. Rund zwei Drittel der Handelsumsätze werden von internationalen
Handelshäusern bestritten, 48 der 89 an der Wiener Börse zum direkten Handel zugelassenen Marktteilnehmer
sind ausländische Mitglieder. Die Marktkapitalisierung aller inländischen Aktien fiel von 158
Mrd. € auf 52 Mrd. €, die Handelsumsätze waren um rund 20% rückläufig.
Vor dem Hintergrund des spürbaren Klimawandels, der rasch voranschreitenden Industrialisierung ganzer
Erdteile mit einhergehendem Abbau begrenzter Ressourcen und Umweltverschmutzung sowie sozialer
Disparitäten haben Nachhaltigkeit und Corporate Social Responsibility bedeutend an Dimension gewonnen.
An den Kapitalmärkten orientieren sich immer mehr Anleger nach sozial verträglichen, umweltschonenden
und damit nachhaltigen Kriterien für ihre Investments.
Allein in Deutschland ist 2008 die Zahl der nachhaltigen Fonds um 41 auf 196 angestiegen, davon waren
per Jahresende 121 Aktienfonds. Aber auch diese Fonds litten stark unter den Finanzmarkt-Turbulenzen
und verloren deutlich an Wert: Das Volumen der verwalteten Vermögen sank von rund 28 Mrd. € auf 18
Mrd. €. In ganz Europa waren 537 nachhaltige Publikumsfonds zum Vertrieb zugelassen, das sind um
100 mehr als 2007. Trotzdem liegt der Anteil der nachhaltig verwalteten Vermögen erst bei rund 7%.
Die BWT-Unternehmensanleihe
Im November 1999 wurde eine Unternehmensanleihe im Gesamtnennbetrag von 17 Mio. €, eingeteilt in
17.000 unter sich gleichberechtigte auf Inhaber lautende Schuldverschreibungen im Nennbetrag von je
1.000,- € emittiert. Die Laufzeit beträgt 10 Jahre, der Jahreskupon 6,875%, zahlbar am 17. November
eines jeden Jahres. Die Tilgung erfolgt am 17. November 2009 zum Nennbetrag. Die Anleihe ist im
Freiverkehrshandel an der Frankfurter Wertpapierbörse (WPKN 353.770) einbezogen.
BWT Geschäftsbericht 2008 49
BWT Aktie