Xetra-Gold Edel. Für immer. Und ewig. - Börse Frankfurt
Xetra-Gold Edel. Für immer. Und ewig. - Börse Frankfurt Xetra-Gold Edel. Für immer. Und ewig. - Börse Frankfurt
1 Xetra-Gold Edel. Für immer. Und ewig. Informationen für Investoren
- Seite 2 und 3: 2 Gold im Portfolio Ein gut diversi
- Seite 4 und 5: 4 Meilensteine seit der Einführung
- Seite 6 und 7: 6 Physisch hinterlegt in Deutschlan
- Seite 8 und 9: 8 Bekannte Partner, bewährte Quali
- Seite 10 und 11: 10 Produktmerkmale von Xetra-Gold E
- Seite 12: Herausgeber Deutsche Börse Commodi
1<br />
<strong>Xetra</strong>-<strong>Gold</strong><br />
<strong>Edel</strong>. <strong>Für</strong> <strong>immer</strong>. <strong>Und</strong> <strong>ewig</strong>.<br />
Informationen für<br />
Investoren
2<br />
<strong>Gold</strong> im Portfolio<br />
Ein gut diversifiziertes Portfolio schützt vor unangenehmen<br />
Überraschungen. Rohstoffe eignen sich<br />
dazu, Risiken zu streuen und den Schutz eines<br />
Portfolios gegen Inflation und Währungsturbulenzen<br />
zu verbessern. Das gilt auch für <strong>Gold</strong>. Selbst geringe<br />
Positionen in <strong>Gold</strong> können wesentlich zur Wertbeständigkeit<br />
eines Portfolios beitragen – in stabilen<br />
ebenso wie in instabilen Marktphasen.<br />
<strong>Gold</strong> wird nicht ohne Grund als <strong>Edel</strong>metall bezeichnet.<br />
Die natürlichen <strong>Gold</strong>reserven sind limitiert.<br />
Die Nachfrage nach <strong>Gold</strong>, besonders in Asien,<br />
wuchs in den letzten Jahren stetig und übersteigt<br />
das Angebot seit geraumer Zeit.<br />
<strong>Gold</strong> ist auf chemische Weise so gut wie unzerstörbar:<br />
Der Großteil des geförderten <strong>Gold</strong>es<br />
existiert noch <strong>immer</strong>.<br />
Risikostreuung bei Turbulenzen auf dem Finanzmarkt<br />
Der <strong>Gold</strong>preis war in der Vergangenheit weitgehend<br />
unabhängig vom Kapitalmarkt und hatte einen<br />
geringen Gleichlauf mit Aktienindizes wie DAX ®<br />
oder EURO STOXX ® und anderen wichtigen Anlageklassen.<br />
1) Während traditionelle ebenso wie alternative<br />
Anlageprodukte bei Marktkrisen oft versagen<br />
können, hat sich <strong>Gold</strong> auch in wirtschaftlich<br />
turbulenten Zeiten überaus gut gegenüber Aktien<br />
und anderen aktienbasierten Anlagen behauptet.<br />
1) GFMS <strong>Gold</strong> Survey 2010, Seite 17<br />
<strong>Gold</strong> hat seinen Wert über Jahrhunderte bewiesen:<br />
als Rohstoff, als globale Währung, als Investment<br />
oder einfach als „Objekt der Begierde“. Auch Investoren<br />
zeigen zunehmend Interesse an <strong>Gold</strong> – im<br />
Laufe der letzten 40 Jahre hat sich der <strong>Gold</strong>preis<br />
mehr als verzwanzigfacht.<br />
Gleiches gilt im Fall einer Lockerung der Geldpolitik<br />
und bei überdurchschnittlich hoher Inflation.<br />
Risikostreuung bei Inflation<br />
Während Währungen durch Inflation an Kaufkraft<br />
einbüßen können, hat sich <strong>Gold</strong> auf lange Sicht stets<br />
als wertbeständig erwiesen. Auch wenn der <strong>Gold</strong>preis<br />
gedrückt werden kann, hat es keine Regierung<br />
jemals geschafft, <strong>Gold</strong> als „Wertspeicher“ oder allseits<br />
akzeptierte Tauschwährung völlig zu entwerten:<br />
<strong>Gold</strong> ist seit Jahrzehnten zuverlässig und stabil. Um<br />
eine Limousine der Oberklasse zu kaufen, benötigte<br />
man vor 40 Jahren etwa fünf Kilogramm <strong>Gold</strong> –<br />
genauso viel wie heute. Der Kaufpreis des Wagens<br />
hingegen ist um ein Vielfaches gestiegen. Deshalb<br />
eröffnet <strong>Gold</strong> die Möglichkeit, die Einflüsse zu re-<br />
duzieren, die Inflation und Schwankungen in den<br />
zentralen Handelswährungen Euro und US-Dollar<br />
auf ein Depot haben können.
Warum <strong>Xetra</strong>-<strong>Gold</strong><br />
Investoren können aus einer Vielzahl von Anlageformen<br />
wählen, um an der Wertentwicklung von<br />
<strong>Gold</strong> teilzuhaben. Sie können direkt in physisches<br />
<strong>Gold</strong> investieren. Dies ist allerdings aufgrund der<br />
fehlenden Effizienz und Transparenz des <strong>Gold</strong>marktes<br />
mit einer großen Geld-Brief-Spanne und er<br />
heblichen Verwaltungskosten, z. B. für Verwahrung,<br />
Logistik oder Auslieferung, verbunden.<br />
Alternativ können Anleger auch indirekt investieren,<br />
indem sie sich für Finanzprodukte entscheiden, die<br />
auf <strong>Gold</strong> basieren, wie <strong>Gold</strong>fonds, Aktien von <strong>Gold</strong>minengesellschaften<br />
oder strukturierte Produkte.<br />
Diese Anlageformen erlauben dem Investor, Positionen<br />
in <strong>Gold</strong> mit hoher Flexibilität und zu relativ<br />
niedrigen Fixkosten zu kaufen oder verkaufen.<br />
Allerdings sind diese Finanzprodukte nicht mit<br />
physischem <strong>Gold</strong> hinterlegt.<br />
<strong>Xetra</strong>-<strong>Gold</strong> ® verbindet diese beiden Anlageformen.<br />
Es vereint den einfachen, effizienten und kostengünstigen<br />
Handel eines Finanzprodukts mit dem<br />
Anspruch auf die Lieferung echten <strong>Gold</strong>es.<br />
<strong>Xetra</strong>-<strong>Gold</strong> ist eine von der Deutsche <strong>Börse</strong> Commodities<br />
GmbH emittierte, auf <strong>Gold</strong>bestände lautende nennwertlose<br />
Anleihe, die in Euro gehandelt wird. Bei der<br />
Anleihe handelt es sich um ein börsengehandeltes<br />
Wertpapier in Form einer zu 100 Prozent mit <strong>Gold</strong><br />
hinterlegten Inhaberschuldverschreibung.<br />
Jede einzelne <strong>Xetra</strong>-<strong>Gold</strong>-Inhaberschuldverschreibung<br />
räumt dem Investor das Recht ein, von der<br />
Emittentin die Lieferung von einem Gramm <strong>Gold</strong> zu<br />
verlangen. In der Gestalt eines Wertpapiers ist <strong>Xetra</strong>-<br />
<strong>Gold</strong> fungibel und genauso leicht übertragbar wie<br />
eine Aktie.<br />
Die elektronische Handelsplattform <strong>Xetra</strong> ® ermöglicht<br />
den Handel von <strong>Xetra</strong>-<strong>Gold</strong> mit engen Geld-Brief-<br />
Spannen – der durchschnittliche Spread liegt unter<br />
0,1 Prozent. In Bezug auf den Orderbuchumsatz ist<br />
<strong>Xetra</strong>-<strong>Gold</strong> seit Handelsstart das mit Abstand am<br />
meisten gehandelte Wertpapier unter den Rohstoffen,<br />
die an der <strong>Börse</strong> gehandelt werden können (Exchange<br />
Traded Commodities, ETCs).<br />
Alle Geschäftsabschlüsse in <strong>Xetra</strong>-<strong>Gold</strong> werden über<br />
Eurex Clearing verrechnet, das Clearinghaus der<br />
Gruppe Deutsche <strong>Börse</strong>. Eurex Clearing dient den<br />
beteiligten Handelspartnern als zentrale Gegenpartei<br />
(Central Counterparty, CCP) und entschärft somit<br />
das Risiko, dass die Gegenpartei ausfällt.<br />
3
4<br />
Meilensteine seit der Einführung von <strong>Xetra</strong>-<strong>Gold</strong><br />
14. Dezember 2007<br />
<strong>Xetra</strong>-<strong>Gold</strong> ® wird zum <strong>Börse</strong>nhandel an der<br />
FWB ® <strong>Frankfurt</strong>er Wertpapierbörse zugelassen,<br />
und die Notierung wird aufgenommen. Erster<br />
Kurs: 17,66 @ für eine Inhaberschuldverschreibung<br />
<strong>Xetra</strong>-<strong>Gold</strong> bzw. ein Gramm <strong>Gold</strong><br />
13. August 2008<br />
Die ersten 10 Tonnen <strong>Gold</strong> im Bestand<br />
2008/2009<br />
Zulassung zum öffentlichen Vertrieb in der<br />
Schweiz, Österreich und Luxemburg<br />
30. Juni 2010<br />
Über 50 Tonnen <strong>Gold</strong> im Bestand, tagesaktueller<br />
Wert des verwahrten <strong>Gold</strong>es über 1,6 Mrd. @<br />
Juli 2010<br />
Zulassung zum öffentlichen Vertrieb in Großbritannien<br />
und den Niederlanden<br />
Mit nur einem Produkt, <strong>Xetra</strong>-<strong>Gold</strong>, ist die Deutsche<br />
<strong>Börse</strong> Commodities Marktführer im Handel von ETCs<br />
in Deutschland.
Der <strong>Xetra</strong>-<strong>Gold</strong>-Standard<br />
<strong>Xetra</strong>-<strong>Gold</strong> ® mit der WKN A0S9GB (ISIN<br />
DE000A0S9GB0) eröffnet dem Investor eine effiziente<br />
und kostengünstige Möglichkeit, an der Performance<br />
des <strong>Gold</strong>marktes teilzuhaben. Die Summe seiner<br />
Eigenschaften macht <strong>Xetra</strong>-<strong>Gold</strong> zu einem attraktiven<br />
Anlageprodukt.<br />
Kostengünstig<br />
Kein Ausgabeaufschlag, keine Managementgebühren<br />
wie für andere Wertpapiere, die mit physischem<br />
<strong>Gold</strong> hinterlegt sind. Keine Transport-<br />
und Versicherungskosten wie sie beim Erwerb<br />
von physischem <strong>Gold</strong> anfallen. <strong>Xetra</strong>-<strong>Gold</strong> ist<br />
eine kosteneffiziente Form, in <strong>Gold</strong> zu investieren.<br />
Beim Erwerb oder Verkauf fallen lediglich<br />
die im <strong>Börse</strong>nhandel mit Wertpapieren üblichen<br />
Transaktionskosten an.<br />
Stabiler Bestand<br />
Das Recht des Investors auf Lieferung der verbrieften<br />
Menge <strong>Gold</strong> wird nicht wie bei anderen<br />
Anlagen in <strong>Gold</strong> durch Abzug von Management-<br />
oder anderen Gebühren verringert. Zum Beispiel<br />
würde eine Managementgebühr von 0,39 Prozent<br />
Ihren <strong>Gold</strong>bestand in 20 Jahren um 7,5 Prozent<br />
verringern, während 1.000 <strong>Xetra</strong>-<strong>Gold</strong>-Schuldverschreibungen<br />
auch in 20 Jahren noch genau<br />
ein Kilogramm <strong>Gold</strong> verbriefen. <strong>Für</strong> <strong>Xetra</strong>-<strong>Gold</strong><br />
werden Depotentgelte erhoben, die gesondert<br />
ausgewiesen werden.<br />
Niedrige Spreads<br />
Mehrere Market Maker stellen Liquidität bereit<br />
und sorgen für Spreads, die deutlich niedriger<br />
sind als bei herkömmlichen auf <strong>Gold</strong> basierenden<br />
Finanzprodukten. Der maximale Spread beträgt<br />
1 Prozent; seit Einführung wird <strong>Xetra</strong>-<strong>Gold</strong> jedoch<br />
mit durchschnittlich 0,1 Prozent Spread gehandelt.<br />
Einfach<br />
<strong>Xetra</strong>-<strong>Gold</strong> wird ebenso wie über 500.000 andere<br />
Wertpapiere auf einer der effizientesten europäischen<br />
Handelsplattform gehandelt: auf <strong>Xetra</strong> ® .<br />
Das bedeutet: liquider, fortlaufender Handel im<br />
Regulierten Markt mit hoher Transparenz, börsentäglich<br />
von 9 bis 17.30 Uhr.<br />
Transparent<br />
<strong>Xetra</strong>-<strong>Gold</strong> bildet den <strong>Gold</strong>preis in Euro pro Gramm<br />
nahezu eins zu eins ab – und zwar stets aktuell.<br />
Verrechnung über den CCP<br />
Alle <strong>Xetra</strong>-<strong>Gold</strong>-Geschäfte werden über das<br />
Clearinghaus der Gruppe Deutsche <strong>Börse</strong>, Eurex<br />
Clearing, verrechnet, das allen beteiligten Handelspartnern<br />
als zentrale Gegenpartei dient. Der Investor<br />
muss nicht das Risiko tragen, dass ein Handelsteilnehmer<br />
seine Verpflichtungen nicht einhält.<br />
Handelbar in Gramm<br />
Während <strong>Gold</strong> bisher vor allem in US-Dollar pro<br />
Unze abgebildet wurde, wird <strong>Xetra</strong>-<strong>Gold</strong> in Euro<br />
pro Gramm und Kilogramm gehandelt. Die Umrechnung<br />
zwischen Gramm und Unze ist: 1.000<br />
Gramm = 32,1507465 Unzen und 1 Unze =<br />
31,1034768 Gramm.<br />
Notierung in Euro<br />
Durch die Notierung in Euro haben Investoren<br />
kein Währungsrisiko, wenn sie <strong>Xetra</strong>-<strong>Gold</strong> in ein<br />
Portfolio aufnehmen, dessen Werte in Euro denominiert<br />
sind.<br />
5
6<br />
Physisch hinterlegt in Deutschland<br />
Mit dem Erlös aus der Emission von <strong>Xetra</strong>-<strong>Gold</strong><br />
erwirbt die Emittentin Deutsche <strong>Börse</strong> Commodities<br />
GmbH <strong>Gold</strong> in physischer Form sowie in begrenztem<br />
Umfang Buchgoldansprüche. Das <strong>Gold</strong><br />
in physischer Form wird für die Emittentin von der<br />
Clearstream Banking AG, einer 100-prozentigen<br />
Tochtergesellschaft der Deutsche <strong>Börse</strong> AG, in<br />
ihrem Tresor verwahrt. Um die Lieferung des physischen<br />
<strong>Gold</strong>es zu ermöglichen, hält die Emittentin<br />
darüber hinaus eine limitierte Menge an <strong>Gold</strong> auf<br />
einem Gewichtskonto beim Rohstofflieferanten,<br />
der Umicore AG & Co. KG, Hanau.<br />
Einlösung gegen <strong>Gold</strong><br />
Der Investor kann jederzeit seinen Anspruch auf<br />
Lieferung der verbrieften Menge <strong>Gold</strong> gegen die<br />
Emittentin geltend machen. Ist er aufgrund für<br />
ihn geltender rechtlicher Beschränkungen hieran<br />
gehindert, kann er von der Emittentin anstelle der<br />
Lieferung von <strong>Gold</strong> die Auszahlung von <strong>Xetra</strong>-<strong>Gold</strong><br />
in Form eines Barbetrags verlangen.<br />
Wertpapieridentifikationsnummern<br />
WKN A0S9GB<br />
ISIN DE000A0S9GB0<br />
<strong>Xetra</strong> ® -Tickersymbol 4GLD<br />
Bloomberg-Tickersymbol AUXG
Bewährte und regulierte Prozesskette vom Handel<br />
über die Verwahrung bis zur Auslieferung<br />
Gehandelt wird <strong>Xetra</strong>-<strong>Gold</strong> ® auf der vollelektronischen<br />
Handelsplattform <strong>Xetra</strong> ® der Deutsche <strong>Börse</strong> AG.<br />
Als Designated Sponsor agiert die Deutsche Bank<br />
AG. Ein Designated Sponsor ermöglicht einen<br />
liquiden fortlaufenden Handel: Er stellt während der<br />
<strong>Börse</strong>nhandelszeiten jederzeit verbindliche An- und<br />
Verkaufskurse und sichert unter normalen Handelsbedingungen<br />
die permanente Quotierung zu. Die<br />
Quotierung richtet sich dabei nach dem aktuellen<br />
<strong>Gold</strong>preis in US-Dollar und dem Wechselkurs zwischen<br />
US-Dollar und Euro.<br />
Die Deutsche <strong>Börse</strong> AG und ihre Tochterunternehmen<br />
organisieren den Handel, die Verrechnung und die<br />
Abwicklung der Transaktionen nach strengen Regeln.<br />
Clearstream Banking AG, <strong>Frankfurt</strong>, lagert das <strong>Gold</strong><br />
in ihren Tresoren – nach hohen Sicherheitsstandards.<br />
Geschätzte Kosten einer Lieferung von <strong>Xetra</strong>-<strong>Gold</strong><br />
Zur Auslieferung<br />
bestimmte Menge<br />
1 kg<br />
10 kg<br />
100 kg<br />
500 kg<br />
1.000 kg<br />
Zahl der Barren<br />
1 X 1 kg<br />
10 X 100 g<br />
10 X 1 kg<br />
100 X 1 kg<br />
8 X 12,5 kg<br />
40 X 12,5 kg<br />
80 X 12,5 kg<br />
Macht ein Investor seinen Anspruch auf Lieferung<br />
der verbrieften Menge <strong>Gold</strong> gegen die Emittentin<br />
geltend (möglich ab einer Inhaberschuldverschreibung,<br />
d.h. einem Gramm <strong>Gold</strong>), wird der Transport<br />
des <strong>Gold</strong>es zur jeweiligen Lieferstelle von der Umicore<br />
AG & Co. KG, die für alle physischen Lieferprozesse<br />
verantwortlich ist, vorgenommen. Ferner stehen<br />
der Emittentin gegen die Umicore AG & Co. KG als<br />
Buchgoldschuldnerin Lieferansprüche auf <strong>Gold</strong> zu.<br />
Die Kosten für die Auslieferung sind in der folgenden<br />
Tabelle aufgeführt.<br />
Deutschland<br />
290 @<br />
560 @<br />
910 @<br />
7.000 @<br />
1.300 @<br />
5.000 @<br />
10.000 @<br />
Schweiz, Österreich,<br />
Luxemburg, Niederlande Großbritannien<br />
2.800 @<br />
3.100 @<br />
3.300 @<br />
7.750 @<br />
3.250 @<br />
6.900 @<br />
13.200 @<br />
5.500 @<br />
5.750 @<br />
6.000 @<br />
10.500 @<br />
5.600 @<br />
7.200 @<br />
16.600 @<br />
7
8<br />
Bekannte Partner, bewährte Qualität<br />
Wer in <strong>Xetra</strong>-<strong>Gold</strong> ® investiert, kann sich auf einen<br />
professionellen Ablauf verlassen. Die Emittentin<br />
Deutsche <strong>Börse</strong> Commodities GmbH mit Sitz in<br />
<strong>Frankfurt</strong> ist ein Gemeinschaftsunternehmen der<br />
Deutsche <strong>Börse</strong> AG sowie der Bankenpartner<br />
Commerzbank AG, Deutsche Bank AG, DZ Bank AG,<br />
B. Metzler seel. Sohn & Co. KGaA und der Schweizer<br />
Bank Vontobel AG.<br />
Umicore AG & Co. KG, ein Tochterunternehmen der<br />
Umicore S.A. ist der Industriepartner für die Produktion<br />
Chancen<br />
Stabilisierung des Portfolios<br />
<strong>Xetra</strong>-<strong>Gold</strong> ® bildet weitgehend den Wert des Rohstoffes<br />
<strong>Gold</strong> ab, der eine geringe Korrelation zu<br />
Aktien und anderen Anlageklassen aufweist. Als<br />
Portfoliobeimischung lässt sich das Risiko streuen<br />
und das Portfolio stabilisieren.<br />
Partizipation an der Entwicklung des <strong>Gold</strong>preises<br />
Bei anhaltend starker Rohstoffnachfrage und<br />
gleichbleibender Förderkapazität eröffnet <strong>Xetra</strong>-<br />
<strong>Gold</strong> attraktive Ertragschancen.<br />
der <strong>Gold</strong>barren. Umicore ist eine von der London<br />
Bullion Market Association (LBMA) zugelassene<br />
Raffinerie für <strong>Gold</strong>. Die im Tresor von Clearstream<br />
eingelagerten <strong>Gold</strong>barren entsprechen in jeder Hinsicht<br />
den Handelsstandards für physisches <strong>Gold</strong>, wie<br />
sie von der London Bullion Markets Association als<br />
so genannter „Good Delivery“ aufgestellt wurden.<br />
Hierzu gehören das genau definierte Gewicht, die<br />
exakten Abmessungen eines Standardbarrens sowie<br />
die Reinheit von mindestens 99,5 Prozent.<br />
Verbriefung<br />
Jede einzelne <strong>Xetra</strong>-<strong>Gold</strong>-Inhaberschuldverschreibung<br />
räumt dem Investor das Recht ein, von der<br />
Emittentin die Lieferung von einem Gramm <strong>Gold</strong><br />
oder, wenn ein Investor aus rechtlichen Gründen<br />
keine Lieferung von <strong>Gold</strong> erhalten darf, die Auszahlung<br />
von <strong>Xetra</strong>-<strong>Gold</strong> als Barbetrag zu verlangen.
Risiken<br />
Marktrisiko<br />
Durch den Erwerb von <strong>Xetra</strong>-<strong>Gold</strong> ® sind Investoren<br />
aus wirtschaftlicher Sicht in <strong>Gold</strong> investiert und<br />
tragen das Marktrisiko in Bezug auf <strong>Gold</strong>. Wenn<br />
der <strong>Gold</strong>preis sinkt, kann es zu einer teilweisen<br />
oder vollständigen Entwertung des investierten<br />
Kapitals kommen. Da neben dem <strong>Gold</strong>preis<br />
weitere Faktoren (z. B. die Bonität der Emittentin)<br />
preisbildend sind, kann der Wert von <strong>Xetra</strong>-<strong>Gold</strong><br />
vom Wert eines Gramms <strong>Gold</strong> abweichen.<br />
Kein wirtschaftliches Eigentum an <strong>Gold</strong><br />
Investoren in <strong>Xetra</strong>-<strong>Gold</strong> erwerben die in den<br />
Schuldverschreibungen verbrieften Ansprüche.<br />
Hinsichtlich des für die Emittentin verwahrten<br />
<strong>Gold</strong>es in physischer Form bzw. der der Emittentin<br />
zustehenden Buchgoldansprüche erwerben<br />
Investoren weder ein Eigentumsrecht/wirtschaftliches<br />
Eigentum noch ein Sicherungsrecht.<br />
Verlustrisiko<br />
Das <strong>Gold</strong> in physischer Form, das durch die<br />
Clearstream Banking AG für die Emittentin verwahrt<br />
wird, ist einem Verlustrisiko ausgesetzt.<br />
Verwirklicht sich bei der Emittentin ein solches<br />
Verlustrisiko, würde dies mangels anderer zur<br />
Verfügung stehender Vermögenswerte voraussichtlich<br />
die Fähigkeit der Emittentin beeinträchtigen,<br />
ihre Verpflichtungen aufgrund der Schuldverschreibung<br />
zu erfüllen.<br />
Handelbarkeit<br />
Es besteht keine Gewähr, dass stets ein Sekundärmarkt<br />
für <strong>Xetra</strong>-<strong>Gold</strong> vorhanden ist. Das birgt<br />
das Risiko, dass Investoren <strong>Xetra</strong>-<strong>Gold</strong> nicht oder<br />
nicht jederzeit am Markt verkaufen können.<br />
Vorzeitige Rückzahlung<br />
Im Falle einer vorzeitigen Rückzahlung, zu der die<br />
Emittentin unter bestimmten Umständen berechtigt<br />
ist, besteht das Risiko für Investoren, dass der<br />
gezahlte vorzeitige Rückzahlungsbetrag niedriger<br />
ist als der Wert von <strong>Xetra</strong>-<strong>Gold</strong> vor der Kündigung<br />
durch die Emittentin.<br />
Emittentenrisiko<br />
<strong>Xetra</strong>-<strong>Gold</strong> ist für den Anleger mit einem Insolvenzrisiko<br />
(Bonitäts- oder auch Emittentenrisiko)<br />
der Deutsche <strong>Börse</strong> Commodities GmbH behaftet.<br />
Hierunter versteht man allgemein die Gefahr der<br />
Überschuldung oder Zahlungsunfähigkeit, d. h.<br />
eine mögliche, vorübergehende oder endgültige<br />
Unfähigkeit zur termingerechten Erfüllung von<br />
Liefer- und/oder Tilgungsverpflichtungen. <strong>Xetra</strong>-<br />
<strong>Gold</strong> unterliegt als Inhaberschuldverschreibung<br />
weder der gesetzlichen noch der freiwilligen<br />
Einlagensicherung.<br />
Die vorstehende Liste der Risikofaktoren erhebt keinen<br />
Anspruch auf Vollständigkeit und ausführliche<br />
Darstellung aller Risiken, die mit einer Anlage in<br />
<strong>Xetra</strong>-<strong>Gold</strong> verbunden sind. Es ist ratsam, vor einer<br />
Anlage in <strong>Xetra</strong>-<strong>Gold</strong> den Wertpapierprospekt zu<br />
lesen und einen persönlichen Berater aufzusuchen.<br />
9
10<br />
Produktmerkmale von <strong>Xetra</strong>-<strong>Gold</strong><br />
Emittentin<br />
Deutsche <strong>Börse</strong> Commodities GmbH<br />
Wertpapierart<br />
Inhaberschuldverschreibung<br />
WKN / ISIN<br />
A0S9GB / DE000A0S9GB0<br />
Verbriefung<br />
Globalurkunde<br />
Währung<br />
Euro<br />
Notierung<br />
Stücknotiert, Nennwert ein Gramm <strong>Gold</strong><br />
Laufzeit<br />
Keine Laufzeitbegrenzung (unlimited)<br />
<strong>Börse</strong>nzulassung<br />
Zulassung an der FWB ® <strong>Frankfurt</strong>er Wertpapierbörse<br />
(Regulierter Markt), zudem in den Ländern<br />
Schweiz, Österreich, Luxemburg, Großbritannien<br />
und Niederlande<br />
Emissionstag<br />
29. November 2007<br />
Emissionsvolumen<br />
Bis zu zehn Milliarden Inhaberschuldverschreibungen<br />
Emissionspreis<br />
Wird fortlaufend festgelegt<br />
Entgelte<br />
Es entstehen die im <strong>Börse</strong>nhandel mit Wertpapieren<br />
üblichen Transaktionskosten zuzüglich der<br />
jeweiligen Depotentgelte. Im Verhältnis zwischen<br />
der Clearstream Banking AG und dem betreffenden<br />
Verwahrer fallen pro Kalendermonat Depotentgelte<br />
an, die bis auf Weiteres 0,025 Prozent des monatlichen<br />
Bestands von <strong>Xetra</strong>-<strong>Gold</strong> ® betragen. Ist<br />
dieser Verwahrer Depotbank eines Investors in<br />
<strong>Xetra</strong>-<strong>Gold</strong>, ist zu erwarten, dass die Depotbank<br />
dem Investor dieses Depotentgelt (zuzüglich anfallender<br />
Umsatzsteuer) weiterbelastet. Falls ein Investor<br />
seinen Anspruch auf Lieferung der verbrieften<br />
Menge <strong>Gold</strong> gegen die Emittentin geltend macht,<br />
entstehen ihm Kosten für die Formung, Verpackung<br />
und versicherte Lieferung des <strong>Gold</strong>es an die<br />
betreffende Lieferstelle sowie die darauf jeweils<br />
entfallende Umsatzsteuer. Investoren, die die Rückzahlung<br />
von <strong>Xetra</strong>-<strong>Gold</strong> zum Rückzahlungsbetrag<br />
in Euro verlangen, erhalten als Rückzahlungsbetrag<br />
einen Betrag, der dem maßgeblichen <strong>Gold</strong>kurs<br />
entspricht, vermindert um ein Abwicklungsentgelt<br />
von 0,02 @ pro Inhaberschuldverschreibung.<br />
Kündigungsrecht der Emittentin<br />
Wenn am 31. Dezember eines Jahres weniger<br />
als zehn Millionen Inhaberschuldverschreibungen<br />
ausgegeben sind, kann die Emittentin bis zum<br />
31. Januar des darauf folgenden Jahres (das<br />
„Folgejahr“) die Inhaberschuldverschreibungen<br />
kündigen und diese insgesamt am 29. Mai des<br />
Folgejahres zum vorzeitigen Rückzahlungsbetrag<br />
zurückzahlen.<br />
Fiscal Agent<br />
Deutsche Bank AG<br />
Hauptzahlstelle<br />
Deutsche Bank AG<br />
Verwahrstelle<br />
Clearstream Banking AG<br />
Tresorstandort<br />
Deutschland<br />
Lieferstelle<br />
Eine durch den Investor bezeichnete Geschäftsstelle<br />
einer Bank in oder außerhalb der Bundesrepublik<br />
Deutschland, die für den Fall eines<br />
Lieferwunsches des Investors zur Entgegennahme<br />
des <strong>Gold</strong>es für den Investor bereit ist.<br />
Sekundärmarkt<br />
Als Designated Sponsor stellt die Deutsche Bank<br />
im elektronischen Handelssystem <strong>Xetra</strong> ® bei<br />
regulärem <strong>Börse</strong>nverlauf fortlaufend An- und<br />
Verkaufskurse.<br />
Aktuelle Kursinformationen und Liste der<br />
eingelagerten <strong>Gold</strong>barren<br />
www.boerse-frankfurt.de/xetra-gold<br />
www.deutsche-boerse.com/gold_bar_list<br />
Weitere Informationen<br />
www.deutsche-boerse.com/xetra-gold
Wichtiger Hinweis<br />
Die in diesem Dokument enthaltenen Angaben stellen keine Anlageberatung dar, sondern<br />
geben lediglich eine Kurzdarstellung des Wertpapiers. Eine Anlage in die genannten<br />
Wertpapiere ist mit Risiken verbunden. Eine Investitionsentscheidung sollte nur auf<br />
Grundlage des für die genannten Wertpapiere allein maßgeblichen Wertpapierprospekts<br />
getroffen werden, der weiterführende Angaben zum Wertpapier, insbesondere zu den<br />
Bedingungen, sowie Angaben zur Emittentin enthält. Dieser ist nebst eventuellen<br />
Nachträgen bei der Deutsche <strong>Börse</strong> Commodities GmbH, 60485 <strong>Frankfurt</strong> am Main,<br />
kostenfrei erhältlich oder kann online unter www.deutsche-boerse.com/xetra-gold<br />
heruntergeladen werden. Der eingetragene Geschäftssitz der Deutsche <strong>Börse</strong><br />
Commodities GmbH befindet sich in der Mergenthalerallee 61, 65760 Eschborn,<br />
Deutschland. Nähere steuerliche Info-rmationen enthält der Wertpapierprospekt.<br />
Alle Meinungsaussagen geben die aktuelle Einschätzung der Deutsche <strong>Börse</strong><br />
Commodities GmbH wieder und können ohne vorherige Ankündigung geändert<br />
werden. Soweit die in diesem Dokument enthaltenen Daten von Dritten stammen,<br />
übernimmt die Deutsche <strong>Börse</strong> Commodities GmbH dennoch für die Richtigkeit,<br />
Vollständigkeit und Angemessenheit dieser Daten keine Gewähr, auch wenn sie nur<br />
solche Daten verwendet, die sie als zuverlässig erachtet. Wertentwicklungen in der<br />
Vergangenheit sind kein verlässlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung<br />
eines Finanzinstruments.<br />
Der Vertrieb von <strong>Xetra</strong>-<strong>Gold</strong> ® unterliegt in einigen Rechtsordnungen bestimmten<br />
Beschränkungen. So dürfen die hierin genannten Wertpapiere weder innerhalb der<br />
USA noch US-amerikanischen Staatsbürgern oder in den USA ansässigen Personen<br />
zum Verkauf angeboten oder verkauft werden. Diese Broschüre und die in ihr enthaltenen<br />
Informationen dürfen nur in solchen Staaten verbreitet oder veröffentlicht<br />
werden, in denen dies nach den jeweils anwendbaren Rechtsvorschriften zulässig<br />
ist. Der direkte oder indirekte Vertrieb dieses Dokuments in den Vereinigten Staaten<br />
von Amerika, Großbritannien, Kanada oder Japan sowie seine Übermittlung an USamerikanische<br />
Staatsbürger oder in den USA ansässige Personen ist untersagt.<br />
Hinweise für die Schweiz<br />
Der vollständige Verkaufsprospekt für diese Wertpapiere kann bei der einzigen<br />
Vertriebsstelle für die Schweiz, der Bank Vontobel AG, Financial Products, Gotthardstrasse<br />
43, 8022 Zürich, Schweiz, kostenlos bezogen werden. <strong>Xetra</strong>-<strong>Gold</strong> gilt<br />
in der Schweiz nicht als kollektive Kapitalanlage im Sinne des Bundesgesetzes über<br />
die kollektiven Kapitalanlagen (KAG) und unterliegt deshalb nicht den Vorschriften<br />
des KAG und der Aufsicht der Eidgenössischen Bankenkommission (EBK). Der<br />
Investor ist somit nicht durch das KAG geschützt. Die Werthaltigkeit von strukturierten<br />
Produkten kann nicht nur von der Entwicklung des Basiswerts, sondern<br />
auch von der Bonität des Emittenten abhängen. Der Investor ist dem Ausfallrisiko<br />
des Emittenten ausgesetzt.<br />
11
Herausgeber<br />
Deutsche <strong>Börse</strong> Commodities GmbH<br />
60485 <strong>Frankfurt</strong>/Main<br />
www.deutsche-boerse.com/xetra-gold<br />
Telefon +49-(0) 69-2 11-1 16 70<br />
E-Mail xetra-gold@deutsche-boerse.com<br />
Februar 2011<br />
Bestellnummer: 1600-3098<br />
DAX ® , FWB ® , <strong>Xetra</strong> ® , und <strong>Xetra</strong>-<strong>Gold</strong> ®<br />
sind eingetragene Marken der Deutsche<br />
<strong>Börse</strong> AG.<br />
EURO STOXX ® ist eine eingetragene<br />
Marke der STOXX Ltd.<br />
Nachdruck, auch auszugsweise, nur<br />
mit schriftlicher Genehmigung des<br />
Herausgebers.<br />
Das „Programm für die Ausgabe von<br />
bis zu 10.000.000.000 <strong>Xetra</strong>-<strong>Gold</strong>-<br />
Inhaberschuldverschreibungen”,<br />
herausgegeben am 7. Juli 2010, ist<br />
bindend. Es ist zum Download auf<br />
unserer Website verfügbar:<br />
www.deutsche-boerse.com/xetra-gold<br />
Die Emittentin kann nicht für etwaige<br />
Missverständnisse oder Fehlinterpretationen,<br />
die sich aus dieser Broschüre ergeben,<br />
verantwortlich gemacht werden.<br />
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