Gas geben Richtung Nachhaltigkeit - Bank Sarasin & Cie AG

Gas geben Richtung
Nachhaltigkeit
Nachhaltigkeits-Branchenreport
Automobilhersteller und -zulieferer
Februar 2012
Nachhaltiges Schweizer Private Banking seit 1841.

Inhalt
Nachhaltige Autohersteller und Zulieferer 5
Branchentrends und Nachhaltigkeitsthemen 7
Kernthema umweltschonende Technologien 9
Anhang
Branchenstruktur 13
Nachhaltigkeitskriterien 14
Kontakte 15
Publikationen 16

Nachhhaltigge
Aut toherssteller
und Zuliefe Z erer
Die Autoinddustrie
hat imm
Vergleich zu u anderen Braanchen
grosse e ökologische und soziale RRisiken.
Unse ere Nachhal-
tigkeitsanfoorderungen
an
die Unterne ehmen sind daaher
hoch. Un nter den führe enden Autoheerstellern
qualifiziert
sich
nur Peugeoot
für unsere Nachhaltigkei itsfonds. Unteer
den grösseren
Zulieferer rn sind dies neeben
Bosch auch a Denso,
Johnson Coontrols,
Faureccia
und Valeo,
sowie unter den Reifenherstellern
Mich helin und Pirellli.
Führende AAutomobilherssteller
Nachdem TToyota
über Jaahre
die Rangliste
im Nachhaltig
keitsrating der Automobilhersteller
angeführt a hatt,
hat
Peugeot deen
japanischenn
Autobauer be ereits im Vorjaahr
an
der Spitze abgelöst. Peuugeot
qualifizie ert sich auch in der
aktuellen BBewertung
als einziger Titel für das nachhhaltige
Anlageuniveersum.
Der frranzösische
Hersteller H schnneidet
in wichtigenn
Kriterien wiee
der Klimagas-Effizienz
derr
Fahr-
zeugflotte in
Bezug auf aanstehende
ge esetzliche Zielwerte
gut ab, woo
auch Toyotaa
immer noch führend ist ( (siehe
Abb. 1).
Abb. 1: Absstand
des Flotttendurchschn
nitts der Autooher
steller von den Zielwerteen
für Klimaga ase (in %)
Quellen: EPA/DOT Dez. 20011;
Transport & Environment, Septt.
2011
Auf längeree
Sicht betrachhtet
ist die Klima-Effizienz
dder
aktuellen
Flottte
jedoch einne
statische Einschätzung. . Des-
halb berückksichtigen
wirr
in unserer Bewertung B aucch
die
technologissche
Stärke dder
Hersteller in der Entwiccklung
von emissioonsarmen
Fahhrzeugen.
Bei der d Optimierunng
der
beste ehenden Technologie
– dess
Verbrennung gsmotors al-
so – sehen wir ne eben Peugeot t auch Volksw wagen, BMW
und Toyota T gut auf fgestellt. Auf llängere
Sicht, , wenn neue
Technologien
an Bedeutung B gewwinnen,
geben n wir Peuge-
ot, Toyota T und wiederum
den beiden Deuts schen sowie
Hond da gute Chanc cen. Vor dem Hintergrund der Verlage-
rung von Kernkomp petenzen von den OEMs hin n zu den Zu-
liefer rern bewerten wir auch die TTragfähigkeit
der d Lieferan-
tenbe eziehungen. Hier H schneidenn
nach wie vor
die japani-
schen
Hersteller To oyota und Honnda
sehr gut ab.
Abb. 2: Nachhaltig gkeitsratings wwichtiger
Automobilher-
stelle er und -zulieferer
Quelle: Sarasin
Führe ende Automob bilzulieferer
Der Branchenführe er Bosch hat in punkto Na achhaltigkeit
die Nase N vorn. Da as Unternehmmen
verfügt üb ber ein breit
aufge estelltes Tech hnologiespektrrum
mit Schw werpunkt auf
der Verbrennungs
V
motortechnik (Einspritzsyst teme), aber
Naachhaltigkeits
Branchenreport
Automobilheersteller
und -z zulieferer | 5

mit diverseen
FuE-Aktivitäten
in der Hyb brid- und Elekktroan
triebstechnik.
Es besteht
eine tradit tionell konstrruktive
Zusammenarbeit
mit den
Gewerkscha aften mit eineer
auf
Stabilität ausgelegten
Peersonalpolitik
und relativ weenigen
Entlassungeen.
Das gleichhe
gilt für Den nso, ein tradittionell
eng mit Tooyota
zusammmenarbeitender
Zulieferer. DDenso
ist eines deer
Unternehmeen
in der zweiten
Reihe im Nach-
haltigkeitsraating.
Im BBereich
der umweltfreundlichen
Technologieen
produziertt
Denso unter
anderemm
Einspritzsystemme
und enerrgieeffiziente
Klimaanlagen. . Das
Unternehmeen
hat begonnnen,
systemat tisch Umweltziiele
in
die Produkktentwicklung
zu integrieren n. Ebenfalls in
der
zweiten Reeihe
steht JJohnson
Cont trols, dessenn
Ge-
schäftsaktivvitäten
einen Schwerpunkt bei Sitzen unnd
anderen
Inneneinrichtungenn
sowie Batte erien haben. IIn
Be-
zug auf diee
Zukunftstechnologien
hat t das Unterneehmen
damit einen
Schwerpunkt
bei Gewich htsreduktionenn
und
Elektroantriieben.
Johnsoon
Controls ist t führend in deer
Ein-
führung undd
Kontrolle voon
Umwelt- und
Sozialanfordderun-
gen für Liefferanten.
Autobranchhe
hat grosse Umweltauswi irkungen
Im Querverrgleich
mit annderen
Branch hen hat die A
dustrie grossse
Umweltauswirkungen:
Der D Strassenve
ist einer deer
grössten Veerbraucher
von Erdöl und Em
von Luftschhadstoffen,
mmit
wachsender
Tendenz. W
Aspekte sinnd
Unfälle im Strassenverke ehr, die eine g
Zahl von Tooten
und Verleetzten
verursachen
und die
len Auswirkkungen
der VVerlagerung
vo on Produktions
dorten in Niedriglohnländder.
Autoherste eller haben da
der Sarasin
Sustainabillity
Matrix ein n tiefes Bran
rating, Autoozulieferer
ein unterdurchschnittliches.
Investierbarkeit
in unseree
Nachhaltigke
daher hohee
Anforderunggen
an das N
des einzelnnen
Unternehmens
(grau s
der Matrix iin
Abb. 2). Zentrale
Kriterie
der Energieeeffizienz
der aaktuellen
Fahr
palette möglichst
geringe
Emissionen
schadstoffeen
und die PPositionierung
freundlichen
Fahrzeugtecchnologien.
D
wicklung wuurde
in den lettzten
Jahren im
Autoherstelllern
an die ZZulieferer
ver
chen müsssen
daher immmer
mehr im
werden.
1 Autoinerkehr
mittent
Weitere
grosse
soziasstanaher
in
nchen-
FFür
die
eitsfonds stelleen
wir
achhaltigkeitssrating
schattierter Beereich
n sind dabei nneben
rzeug- bzw. Proodukt
von CO2 undd
Luft-
in neuen ummwelt
Die Technologgieent
mmer mehr voon
den
lagert. Beide Bran-
Verbund betraachtet
1 Aufgrund ihrres
stärker indirektten
Einflusses ent tlang der Lieferkettte,
im
Gegensatz zzum
direkten Einfluuss
der Hersteller.
6 | Nachhalltigkeits-Brancchenreport
Automobilhersteller
und -zuliefe erer
Einflu uss der Nachh haltigkeit auf ddie
Performan nce
Umwelt-
und sozialverantwortlichhe
Unternehm mensführung,
vor allem a die Posit tionierung in dden
Zukunftste echnologien,
hat direkten d Einflu uss auf die zuukünftigen
Erfo olgsaussich-
ten der d Automobilunternehmen.
Unternehme en, die hier
führe end sind, hab ben längerfristtig
auch bessere
Markt-
chancen
und könn nen Risiken, ddie
sich z.B. aus a zukünfti-
gen umwelt- und energiepolitisschen
Restrikt tionenerge- ben, eher vermeide en oder verringgern
als wenig ger proaktive
Unter rnehmen.
Ein grober g Perform mancevergleichh
bestätigt die es (Abb. 3):
Über einen Zeitrau um von 10 Jahhren
betrug die
Aktienren-
dite der zum gege enwärtigen Zeiitpunkt
als na achhaltigbe- werte eten Titel (ent tsprechend deem
investierba arenUniver- sum in Abb. 2) run nd 35%, währeend
die Rendit te des Mark-
tes (MSCI ( World Automobiles A
& Component ts) nur rund
20% betrug. Allerd dings gab ess
dabei einen n überdurch-
schnittlichen
temporären
Einbrucch
während der
Finanzkri-
se im m Jahr 2008.
Abb. 3: Performance
nachhaltigger
Unternehm men im Ver-
gleich
zum Markt
Total Retur rn Indizes in Euro; gewichtet mit Ma arktkapitalisierung
Quelle: Dat tastream, Sarasin

Brannchentrrends
und NNachh
haltigk keitstheemen
Kernthemen
für eine nacchhaltige
Entw wicklung der Autobranche sind Produktinnovationen
zzur
Reduktion n der Schad-
stoffemissionen
und dess
Treibstoffver rbrauchs der FFahrzeuge
sow wie zur Verbes sserung der VVerkehrssicher
rheit, die Si-
cherung deer
Qualität unnd
Zuverlässig gkeit der Fahhrzeuge
und die d sozialvertr rägliche Gestaaltung
der zu unehmenden
Produktionsverlagerungeen
in Schwelle enländer (Arbbeitsplatzabba
au und Einhalt tung sozialer Mindeststand dards in den
Lieferketten).
Wachstum erfolgt in Schhwellenländern
n
Die weltweite
Automobilpproduktion
ist in den letztenn
Jahren
um durrchschnittlich
22.4%
pro Jahr r gewachsen. Dabei
haben die traditionellen Hersteller aus
USA, Europaa
und
Japan an MMarktanteilen
verloren, wäh hrend China iin
nur
10 Jahren zzum
grössten Produzenten aufgestiegen a
isst.
Abb. 4: Gloobales
Wachsttum
der Autom mobilproduktioon
Quellle:
OICA
Der Aufstieg
der Schwelleenländer
als Produktionssta
P
andort
basiert vorr
allem auf der
Entwicklun ng der dortigeen
Ab-
satzmärkte.
Die Zuliefereer
folgen den Herstellern, uum
die
lokalen Määrkte
zu bedieenen,
aber auch,
um vom nniedri
gen Kostennniveau
zu proofitieren.
Auto ohersteller habben
in
den letzten 20 Jahren Teeile
ihrer Produktion
an Zulieferer
ausgelagertt,
unter anderrem
durch Aus sgliederung voon
Unternehmenssteilen
in sepparate
Unterne ehmen (z.B. DDelphi
und Visteonn
durch General
Motors und
Ford). Damiit
wur-
de versuchtt,
Flexibilitäts- und Kostendr ruck auf die Zuuliefe
rer abzuwäälzen.
Einige ddieser
ausgel lagerten Zulieeferun
ternehmen mussten schoon
nach wenig gen Jahren Koonkurs
anmelden, andere stehhen
unter ko onstantem Maargen-
druck.
Verla agerung birgt soziale s Risikeen
Aus Nachhaltigkeit tssicht ist deer
Auslagerungstrend
mit
sozia alen Risiken verbunden: v Eiinerseits
werd den an den
Stand dorten in Ind dustrieländern Arbeitsplätze e abgebaut,
andererseits
ist an
den Standoorten
in Schwellenländern
die Einhaltung E von
sozialen MMindeststandards
(Entloh-
nung,
Arbeitsschut tz und Gewerkkschaftsfreihe
eit, usw.) oft
nicht gewährleistet.
Beides fühhrt
zu Konflikt tpotentialen,
was angesichts de es relativ hoheen
gewerkschaftlichen
Organis
sationsgrad in dieser Brancche
häufig zu Arbeitskon-
flikten
führt. Untern nehmen könneen
dem vorbeu ugen, indem
sie beim b Managem ment ihrer Liefferketten
soziale
Anforde-
runge en berücksich htigen und deen
Arbeitspla atzabbau an
Stand dorten in Industrieländern
ssozialverträglich
gestalten.
Klima agase: bis 203
Der Strassenverke
S
einer r der grösste
gasemittenten2
30 Anstieg umm
80%
ehr ist mit einnem
Anteil von
rund 15%
en Energieverbbraucher
und d Treibhaus-
.
Abb. 5: Prognose der d globalen aanthropogenen
nTreib- hausgasemissione
en bis 2030
Quelle:
McKinsey
2 bezo ogen auf Treibhausgasemissionen
aaus
anthropogenen
Quellen, d.h.
ohne e Land- und Forstw wirtschaft
Naachhaltigkeits-Branchenreport
Automobilheersteller
und -z zulieferer | 7

Davon entfaallen
gut 60% auf Pkw und Leicht-Lkw, L 400%
auf
mittlere undd
schwere Lkww.
Der Trend zeigt z nach obeen
und
bis 2030 wwird
ein weiteerer
Anstieg der
Emissionen
aus
dem Strasssenverkehr
umm
80% erwart tet (Abb. 5). Einen
noch grössseren
Anteil hhat
der Strass senverkehr ann
den
Emissionenn
von Luftschaadstoffen,
d.h h. Stickoxide ( (in Eu-
ropa ca. 40%,
USA ca. 50%), Feinstaub
(in Europpa
ca.
15%) und KKohlenwassersstoffe
(in Europ pa ca. 20%).
Schärfere GGesetze
und kknappes
Erdöl
Seitens derr
Umweltpolitikk
wurden dahe er umfangreich
forderungenn
bzw. Grenzwwerte
zur Reduktion
von En
verbrauch uund
Emissioneen
eingeführt. In der EU bes
relativ streenge
Grenzwerte
für die CO C 2-Emissione
Fahrzeugflootten
(Abb. 6), , aber auch Stickoxide S und
staub, die in
Zukunft nocch
verschärft werden. w 3
he Annergiestehen
n der
d Fein-
Abb. 6: CO22- bzw. Effiziennzgrenzwerte
für Pkw
Queelle:
International CCouncil
on Clean Transportation, T
Maai
2009
Unabhängigg
von den ummweltpolitische
en Auflagen isst
die
Branche als
der bedeuutendste
Verb braucher von Erdöl
auch mit deer
absehbarenn
Verknappung g der Rohstofffreser
ven und damit
verbundennen
steigenden n Brennstoffprreisen
konfrontiertt.
Hoher Innovvationsdruck
Autoherstelller
und -zuliefferer
stehen daher d unter stteigen
dem Druckk,
energiespaarende
Produ uktinnovationeen
zu
entwickeln. Technologiefführer
können n dementsprecchend
von wachseenden
Marktcchancen
profitieren.
Da die Auto-
hersteller iin
den letztenn
Jahren neb ben der Produuktion
auch zunehhmend
FuE-Akttivitäten
an Zu ulieferer überttragen
haben, erhööht
der Innovaationsdruck
die
Abhängigkeeit
der
3 2014 tritt die
bereits 6. Stufee
der Absenkung (E Euro 6 Norm) in Krraft,
die
vor allem Dieeselmotoren
betriffft
und z.B. eine weitere w Absenkungg
der
NOx-Emissionen von 180 mg/ km auf 80 mg/km m verlangt.
8 | Nachhalltigkeits-Brancchenreport
Automobilhersteller
und -zuliefe erer
Herst teller von den Zulieferern, sso
dass sich die d Machtba-
lance e zugunsten de er Zulieferer veerschiebt.
Fahrz zeugsicherheit t und -qualitätt
ebenfalls pri ioritär
Eine wichtige Herausforderung
dder
Branche st tellt die Qua-
litäts ssicherung dar r. Mängel in dder
Produktqu ualität und -
siche erheit führen zunehmend zzu
Schadense ersatzklagen
oder Reputationsv verlusten beimm
Verbraucher.
Vielfach
beachtete
Rückruf faktionen, wiee
2010 der Fall F defekter
Brem mspedale von Toyota T in den n USA, spreche en hier eine
deutliche
Sprache.
Unternehmeen
benötigen deshalb ein
effek ktives Qualität tsmanagemennt,
das gerade
auch die
komp plexen Lieferketten
einbezieeht.
Da Unfälle
im Strassenve
erkehr weltwe eit zu den zehhn
häufigsten Todesursa-
chen gehören, wer rden die geseetzlichen
Siche erheitsanfor
derun ngen verschär rft. Dies eröffnnet
Anbietern vonSicher- heitstechnik
wachs sende Marktchhancen.
Kernt themen der Nachhaltigkeitssbewertung
Die genannten Branchentrendss
werden von
den drei
Kernt themen unserer
Nachhaltiggkeitsbewertung
widerge-
spieg gelt (Abb. 7). Dabei D haben uumweltfreundliche
Produk-
tinno ovationen beso ondere Bedeuutung.
Dies wird
daher im
nachf folgenden Abs schnitt näher beleuchtet. Die Beurtei-
lung der Unternehm men in den Ke Kernthemen ist t in das um-
fasse endere Bewertungsraster
unserer Nac chhaltigkeits
analy yse integriert ( siehe Anhang) ).
Abb. 7: Kerntheme en der Nachhaaltigkeitsbewe
ertung
Thema
Inhalt
Finanzielle
Relevanz
Umwe eltscho- Brennst toffeffizienz steiggern,
gesetzlich he Auflagen
nende eTech- Emissio onen reduzieren: : neue bzgl. Emissionen
bzw.
nologien
Technologien,
Optimierrung
bestehe ender Technologgien
Verbrauch h
Produ uktquali- Zuverläs ssigkeit (Tests, Rück- Schadens sersatzkla-
tät & Sicher- rufaktionen);
Sicherheitts-
gen; gese etzlicheAuf- heit technik
lagen; Re eputationsri
siken
Produ uktionsUmwelt- und Sozialstanndards
Liefer- un ndQualitäts- verlag gerun-in der Lieferkette
in Schhwel
sicherung g;Restruktu- gen lenlände ern; Entlassunggen
rierungsk kosten und
Arbeitskä ämpfe
Quelle: Sarasin

Kernnthemaa
umw weltschhonende
Tec chnoloogien
In den letztten
Jahren wuurden
zuerst Biokraftstoffe,
B
, später Elekt trofahrzeuge als a die Zukunfftslösung
für die d Automo-
biltechnik ggefeiert.
Die EEuphorie
hat sich s in beidenn
Fällen mittle erweile gelegt.
Mittelfristig wird die Optimierung
der
bestehendeen
Technologiie
des Verbre ennungsmotorss
nach wie vor
die grösste e Rolle bei deer
Verbesseru ung der Um-
weltbilanz des Autos sppielen.
Unterne ehmen, die hiierfür
Technologien
anbiete en können unnd
gleichzeitig g in der For-
schung undd
Entwicklungg
für die neuen n Technologien
breit aufges stellt sind, sind
am besten ppositioniert.
Durch die UUmweltpolitik
und die absehbare
Verknapppung
von Erdöl ssteht
die Brannche
unter de em Druck, die Ener-
gieeffizienz der bestehennden
Technolo ogien zu verbeessern
und neue eenergieeffiziente
und emissionsarme
Techhnolo
gien oder AAlternativen
zum
Öl als Treib bstoff zu entwicckeln.
Automobilhersteller
und -zulieferer se etzen dabei an
ver-
schiedenenn
Ansatzpunkten
an. Das Spektrum S reichht
von
motor- undd
fahrzeugtechhnischen
Lösu ungen zur Opptimie
rung der bestehenden Verbrennung gsmotortechnoologie,
über Biokraaftstoffe
bis hin
zu neuen An ntriebskonzeptten.
Verbrennunngsmotortechnnik
hat Optimierungspotenttial
von bis zu 550%
Klimagass-Reduktion
Für die Opttimierung
der bestehenden,
auf dem Veerbren
nungsmotor
basierendenn
Technologie en (Otto- undd
Die-
selmotor) bbestehen
nochh
erhebliche Po otentiale (rundd
30%
CO2 Redukttion,
siehe Abbb.
8). Hierzu gehören motoortech
nische Masssnahmen,
voor
allem die Leistungs- L undd
Effizienzsteigerung
der Verbbrennungsproz
zesse durch Direk-
teinspritzunng
in Verbinduung
mit Turboa aufladung, varriabler
Ventilsteueerung
und Theermomanagem
ment, die diee
Kon-
struktion kkleinerer
Motooren
ermöglic cht („Downsizzing“).
Führende AAutozulieferer
in der Einspr ritztechnologiee
sind
unter anderrem
Bosch, Deenso
und Borg g Warner.
Weitere Veerbesserungen
lassen sich durch Start/SStopp
systeme (aautomatische
Motorabschal ltung im Stillsstand)
und effizienntere
Getriebee
(vielstufige Automatikgettriebe,
stufenlose Riementriebee)
erreichen. Spezialist S für Start-
/Stoppsysteme
ist die fraanzösische
Va aleo, die japannische
Aisin Seiki ist führend in der Getriebete echnik.
Fahrzeugtecchnische
Masssnahmen
wie
Leichtbau (z.B.
Verwendungg
neuer Mateerialien
wie Karbonfaserver
K
rbundstoffe),
aerodynamischees
Karosseriedesign
und RReifen
mit geringeem
Rollwidersttand
ergänzen die Palette deer
Optimierungsooptionen.
Unteer
den Autozulieferern
ist MMagna
führend im Karosseriebaau.
Alle gross sen Reifenherssteller
biete en Reifen mit t reduziertem Rollwiderstand
an. Die
gröss sten Marktanteile
haben Suumitomo
Rubb ber, Yokoha-
ma Rubber R und Bridgestone.
Abb. 8: CO2 Reduk ktionspotentiaale
Verbrennun ngsmotor
Quelle: Bosch/Insstitut
für Automobilwirtschaft
(IFA)
Zur Einhaltung E geringerer
Grenzwwerte
für Lufts schadstoffe,
vor allem a NOx, sin nd motortechnnische
Massn nahmen wie
Abgasrückführung
nicht mehr ausreichend. Erforderlich
sind Abgasreinigun ngssysteme, wwie
die schon n verwende-
ten Abgaskatalysat
A
toren für Benzzinmotoren
un ndPartikelfil- ter fü ür Dieselmotoren.
Auch für Dieselmotore en werden in
Zukunft
Abgaskata alysatoren, bassierend
auf der
Selective
Catal lytic Reduction n (SCR)-Technnik,
erforderlic ch sein. Von
den Autozulieferern
bieten unteer
anderem Faurecia
und
Dens so Abgassysteme
an.
Hybri id- und Elektro oantrieb werdeen
überschätz zt
Mit kombinierten k
Antrieben A aus Verbrennungs s- und Elekt-
romo otor (Hybridantrieb)
und reineen
Elektromot toren lassen
sich weitergehende
Reduktionenn
der CO2-Em missionen er-
reichen.
Bis vor kurzem k wurdenn
diese Techn nologien als
Naachhaltigkeits
Branchenreport
Automobilheersteller
und -z zulieferer | 9

die Zukunfttstechnologienn
gehandelt. Diese D Euphoriie
hat
sich aber aaus
ökologischhen
und ökon nomischen Grüünden
abgeschwächt.
So ist ddie
erreichbare
Verringerunng
der
CO2-Emissioonen, je nachh
Fahrmodus und Herkunfft
des
Stroms für die Aufladungg
der Batterien n für den Elekttromo
tor, begrenzt.
Hybridmotoren
sind bez züglich CO2 nuur
auf
kürzeren SStrecken
vorteeilhaft,
wenn der Elektroaantrieb
eingesetzt werden kann.
Reine Elekt tromotoren maachen
aus ökologischer
Sicht nnur
Sinn, wenn n zur Aufladunng
der
Batterien ein
hoher Anteil
CO2-freien Stroms S (z.B. auus
So-
lar- oder WWindkraftwerkeen)
verwendet t wird. Bei Veerwen
dung von reeinem
Kohlesstrom
schneide et der Elektroomotor
kaum bessser
oder sogar
schlechter ab a als der Veerbren
nungsmotor.
Die Elektromotortechnik
ist derzeit no och nicht ausggereift
und wenig kkonkurrenzfähhig.
Wegen der r hohen Kosteen
und
Gewichte mmuss
vor allemm
die Batterietechnologie
veerbes
sert werdenn.
Die meisteen
Autohersteller
haben kommmer
zielle Modeelle
oder Protootypen
mit Hyb brid- und Elekttromo
tor entwickkelt.
Führend bei Hybridan ntrieben seheen
wir
Toyota, Hoonda
und in zzunehmendem
m Mass auch BMW
und Peugeoot
führend. Bei
Elektroantrieben
sind Reenault
mit Nissan sowie Mitsubbishi
(nicht be ewertet) am wweites
ten fortgesschritten.
Untter
den Zulieferern
sind nneben
Marktführerrn
wie Bosch (will komplett te Elektro- undd
Hybridantriebssstränge
anbieeten),
Johnson
Controls ( Batte-
rien) und GGS
Yuasa (Battterien)
auch viele v Newcomeer
und
branchenfreemde
Unterneehmen
am Markt
aktiv. Hierz rzu ge-
hören unteer
anderem die
chinesisch he BYD (Batteerien),
Panasonic (Batterien), LGG
Chem (Batte erien) und seitt
Neu-
estem auchh
Siemens (Elektromotoren)
), sowie kleinee
Spezialanbieterr
von Elektroaantrieben
wie e A123 oder Azure
Dynamics.
Biokraftstooffe:
Warten auf
die nächste e Generation
Auch die Euuphorie
um Biokraftstoffe
is st Ernüchterunng
gewichen.
Zwwar
wurde unteer
anderem in n der EU die BBeimi
schung vonn
Bioethanol und Biodiesel zu den konvventio
nellen Treibbstoffen
aus EErdöl
vorgesch hrieben, aber gene
rell hat sichh
die politischee
Unterstützun ng für Biokrafttstoffe
stark abgesschwächt.
Gruund
ist vor alle em, dass der AAnbau
von Agrarroohstoffen
für die
Biokraftstof ffproduktion mmit
der
Nahrungsmmittelproduktionn
um knappe Flächen konkurriert
und zum PPreisauftrieb
vvon
Agrargüter rn beiträgt. Auusser
dem ist diee
Reduktion voon
Treibhausga asen, die durcch
Bio-
kraftstoffe erreichbar ist,
begrenzt: : Nach Ökobbilanz-
Untersuchuungen
der schweizerischen
n EMPA aus 2007
bringt z.B. Bioethanol auus
in den USA A angebautemm
Mais
10 | Nachhaaltigkeits-Brannchenreport
Au utomobilhersteeller
und -zulie eferer
keine en Vorteil geg genüber Benziin,
im Gegens satz zu Bio-
ethan nol aus brasilianischem
ZZuckerrohr.
Un nterBerücksichtigung aller Um mweltauswirkuungen
(z.B. Überdüngung
Ü
aus der d Landwirtsc chaft) verschwwinden
die Vorteile
für Bi-
okraf ftstoffe fast vo ollständig. Derrzeit
wird an sogenannten
s
Biokr raftstoffen der r 2. und 3. GGeneration
gef forscht, d.h.
Biokr raftstoffe aus Pflanzen, diee
auf Brachflä ächen ange-
baut werden könne en (z.B. Jatroppha),
aus land dwirtschaftli
chen Abfällen oder r aus Algen. DDerzeit
ist offe en, ob diese
Proze esse zur Markt treife entwickeelt
werden kön nnen.
Optim mierungsmass snahmen und HHybrid
sind ko osteneffizient
Die volkswirtschaf
v
ftlichen Nettookosten
(in EU UR pro ver-
miedene
Tonne CO C 2) für die OOptimierung
der d Verbren-
nungsmotortechnik
k und für die HHybridtechnik
liegen nach
Unter rsuchungen vo on McKinsey aalle
im negativ ven Bereich,
d.h. erhöhte Anschaffungskosteen
für die Fah hrzeuge werden
durch d Kraftstoffeinsparungen
amortisiert (Abb. ( 9).
Abb. 9: CO2-Verme eidungskostenn
der Technolo ogien
Quelle: Eigene e Darstellung basieerend
auf McKinse ey, BMW, EMPA
Die Einführung E von n Biokraftstoff ffen verursach ht relativ ge-
ringe Mehrkosten, allerdings isst
der ökologische
Vorteil
fraglich
(siehe obe en). Demgegeenüber
sind re eine Elektro-
antrie ebe derzeit nur
zu relativ hoohen
Kosten zu u haben und
sind volkswirtschaftlich
gesehenn
nur im Falle e sehr hoher
CO2-R Reduktionen sinnvoll, s d.h. bbei
Verwendung
von CO2- freiem m Strom (über rwiegend aus eerneuerbaren
Quellen).
Mitte elfristig bleibe en bestehendee
Technologien
dominant
Welches
die Techn nologie der Zukkunft
sein wird d, ist derzeit
noch nicht absehb bar. Wir gehenn
davon aus, dass mittel-
fristig g noch die Op ptimierung deer
bestehende enTechnolo- gien im Vordergru und der kommmerziellen
An nwendungen

stehen wirrd,
bevor neuue
Antriebste echnologien sstärker
zum Zuge kommen. Biss
2020 wird daher weltweeit
der
Verbrennunngsmotor
domminieren,
wo obei Direkteinnsprit-
zungssysteme
und Hybrridantriebe
ne ennenswerte MMarkt
anteile erreeichen
werdenn.
Elektroantriebe
dürften inn
den
nächsten 110
Jahren keine
nennensw werte Bedeutunng
er-
langen (Abbb.
10).
Abb. 10: Pkkw-Produktionn
nach Antrieb bstechnologieen
(Prognose) )
Quelle:
UBS
Erfolgreichee
Unternehmen
sollten daher
Technologieen
für
die Optimieerung
des Verbrennungsmo
otors anbietenn
kön-
nen und in der Forschungg
und Entwicklung
möglichstt
breit
aufgestellt sein (Elektroaantrieb,
Hybrid dantrieb, neuee
Biok-
raftstoffe). Die Positionieerung
der Unte ernehmen in ddiesen
neuen Techhnologien
ist daher ein zen ntrales Bewerttungs
kriterium in unserer Nachhhaltigkeitsana
alyse.
Nacchhaltigkeits-Branchenreport
Automobilhersteller und -zu ulieferer | 11

12 | Nachhaltigkeits-Branchenreport Automobilhersteller und -zulieferer

Branchenstruktur
Die Branche der Automobilhersteller ist international relativ
stark auf wenige Unternehmen konzentriert. Nach unserer
Abgrenzung umfasst sie Hersteller von Pkw und
Leicht-Lkw. Hersteller von Nutzfahrzeugen sind demzufolge
nicht enthalten, einige Automobilhersteller wie z.B.
Daimler oder Volkswagen haben aber auch nennenswerte
Lkw-Aktivitäten. Die Branche der Automobilzulieferer ist
stärker fragmentiert. Sie gliedert sich in die Reifenhersteller
und die Anbieter sonstiger Fahrzeugtechnik (Antriebstechnik,
Karosserie, Elektro und Elektronik, usw.).
Grosse Automobilhersteller
Unternehmen Geschäftsbereiche
(% vom Umsatz)
Toyota Pkw 91%, Finanzierung 6%, sonstiges
3%
Volkswagen a) Pkw 83%, Lkw 6%, Finanzierung
11%
General
Motors
Umsatz
(Mrd. €)
Mitarbeiter
161 318‘000
127 399‘000
Pkw 92%, Finanzierung 8% 114 210‘000
Daimler Pkw 52%, Lkw 24%, Vans 7%,
Busse 5%, Finanzierung 12%
107 271‘000
Ford Pkw 94%, Finanzierung 6% 104 164‘000
Honda Pkw 76%, Motorrad 14%, Finanzierung
6%, sonstiges 4%
76 179‘000
Nissan Pkw 93%, Finanzierung 7% 75 155‘000
Hyundai Pkw 95%, Finanzierung 5% 70 80‘000
Fiat Chrysler Pkw 80%, Bauteile und Produktionssysteme
20%
Peugeot Pkw 71%, Fahrzeugkomponenten
27%, sonstiges 2%
BMW a) Pkw 75%, Finanzierung 23%, Motorräder
2%
60 138‘000
60 198‘000
60 95‘000
Renault Pkw 96%, Finanzierung 4% 43 126‘000
a) Geschäftsjahr 2010
Quelle: Unternehmensangaben
Grosse Automobilzulieferer
Unternehmen Geschäftsbereiche
(% vom Umsatz)
Zulieferer:
Bosch Automobil (59%), Industrietechnik,
Haushaltsgeräte
Denso Automobil (thermische Systeme,
Antrieb, Elektro & Elektronik)
Umsatz
(Mrd. €)
Anhang
Mitarbeiter
51 303‘000
28 123’000
Continental a) Automobiltechnik (61%), Reifen 26 148‘000
Bridgestone Reifen (83%), sonstiges 26 140‘000
Johnson
Controls
Automobil (63%: Inneneinrichtung,
Batterien), Gebäudemanagement
Aisin Seiki Automobil (Getriebe, Bremsen &
Chassis, Karosserie)
31 162‘000
20 75‘000
Michelin Reifen (86%), sonstiges 20 115‘000
Magna Intl. a) Automobil (Karosserie, Inneneinrichtung,
Antrieb, Gesamtmontage,
sonstige)
Faurecia Automobil (Inneneinrichtung,
Abgasfilter, Karosserie)
a) Geschäftsjahr 2010
18 96‘000
16 84‘000
Quelle: Unternehmensangaben
Nachhaltigkeits-Branchenreport Automobilhersteller und -zulieferer | 13

Anhang
Nachhaltigkeitskriterien
Nachhaltigkeitskriterien Autohersteller
Kriterien Gewicht Wichtige Indikatoren
Umweltkriterien:
Strategie und 12% Exposition in hohen Gewichts-
Management
klassen
Stärke bei emissionsarmen Zukunftstechnologien
Vor-Produktion 3% Umweltschutzanforderungen für
Lieferanten
Produktion 3% Umweltverbesserungen generell
Produkte und
Dienstleistungen
Sozialkriterien:
Strategie und
Management
Staat und Öffentlichkeit
42% Klimaeffizienz der gegenwärtigen
Fahrzeugflotte
Stärke bei emissionsarmen Zukunftstechnologien
8% Nachhaltigkeitsmanagement im
Unternehmen
4% Korruptionsbekämpfung
Kapitalgeber 4% Formale Corporate Governance
Standards
Lieferanten 10% Tragfähigkeit der Lieferantenbeziehungen
Mitarbeiter 6% Arbeitsschutz
Aus- und Weiterbildung
Zusammenarbeit mit Gewerkschaften
Kunden 8% Fahrzeugqualität und Kundenzufriedenheit
Konkurrenten 1% Wettbewerbsverhalten
Quelle: Bank Sarasin
14 | Nachhaltigkeits-Branchenreport Automobilhersteller und -zulieferer
Nachhaltigkeitskriterien Autozulieferer
Kriterien Gewicht Wichtige Indikatoren
Umweltkriterien:
Strategie und
Management
10% Umweltfreundliche Produkte als
Geschäftsstrategie
ISO 14001-Zertifizierung
Vor-Produktion 15% Umweltschutzanforderungen für
Lieferanten
Schadstoffe in Produkten
Produktion 10% Lösemittelemissionen
Abfälle
Produkte und
Dienstleistungen
Sozialkriterien:
Strategie und
Management
Staat und Öffentlichkeit
15% Umweltziele für Produktentwicklung
Energieeffiziente Produktinnovationen
und Gewichtsreduktion
10% Nachhaltigkeitsmanagement im
Unternehmen
5% FuE-Aktivitäten
Standorte in Niedrigkostenländern
Kapitalgeber 3% Formale Corporate Governance
Standards
Lieferanten 7% Sozialstandards für Lieferanten
und deren Kontrolle
Mitarbeiter 15% Arbeitsschutz
Aus- und Weiterbildung
Zusammenarbeit mit Gewerkschaften
Kunden 8% Produktsicherheit / Haftungsfälle
Sicherheitstechnik-Produkte
Konkurrenten 2% Wettbewerbsverhalten
Quelle: Bank Sarasin

Kontakte
Andreas Knörzer Tel. +41 61 277 74 77
Leiter Asset Management andreas.knoerzer@sarasin.ch
Yvonne Emmerich-Weissflog Tel. +41 61 277 70 24
Management Support yvonne.emmerich-weissflog@sarasin.ch
Bianca Maier Tel. +41 61 277 79 08
Business Development bianca.maier@sarasin.ch
Gabriela Pace Tel. +41 61 277 73 31
Assistenz gabriela.pace@sarasin.ch
Sustainability Research
Dr. Eckhard Plinke Tel. +41 61 277 75 74
Leiter Sustainability Research
Maschinenbau, Elektrotechnik,
Elektronik
eckhard.plinke@sarasin.ch
Makiko Ashida Tel. +41 61 277 74 70
Versicherungen, Konsumgüter,
Handel, Software
makiko.ashida@sarasin.ch
Thomas Dietzi Tel. +41 61 277 42 49
Dienstleistungen, Immobilien,
Telekommunikation,
Bau und Baustoffe
thomas.dietzi@sarasin.ch
Dr. Matthias Fawer Tel. +41 61 277 73 03
Energie matthias.fawer@sarasin.ch
Antje Greiner Tel. +41 61 277 79 35
Banken, Finanzdienstleistungen antje.greiner@sarasin.ch
Andreas Holzer Tel. +41 61 277 70 38
Chemie, Papier, Bergbau,
Gesundheitswesen,
Wasserversorgung
andreas.holzer@sarasin.ch
Klaus Kämpf Tel. +41 61 277 77 80
Immobilien, Entsorgung,
Verkehrsinfrastruktur, Wasser
klaus.kaempf@sarasin.ch
Balazs Magyar Tel. +41 61 277 73 66
Länder, Institutionen, Energie balazs.magyar@sarasin.ch
Dr. Gabriella Ries Hafner Tel. +41 61 277 71 66
Nahrungsmittel, Auto,
Transport
gabriella.rieshafner@sarasin.ch
Dr. Mirjam Würth Tel. +41 61 277 73 42
Tourismus, Möbel
Medien und Kommunikation
mirjam.wuerth@sarasin.ch
Bank Sarasin & Cie AG sustainability@sarasin.ch
Sustainable Investment www.sarasin.ch/nachhaltigkeit
CH-4002 Basel
Autoren
Dr. Eckhard Plinke
Dr. Gabriella Ries Hafner
Basel, Februar 2012
Client Services
Anhang
Erol Bilecen Tel. +41 61 277 75 62
Leiter Client Services
Institutionelle Kunden
erol.bilecen@sarasin.ch
Dr. Michaela Collins Tel. +41 61 277 77 68
Privatkunden,
kirchliche Kunden
michaela.collins@sarasin.ch
Alexander Mülhaupt Tel. +41 61 277 73 07
Institutionelle Kunden alexander.muelhaupt@sarasin.ch
Sonia Wagner Tel. +41 61 277 73 64
Privatkunden sonia.wagner@sarasin.ch
Joelle Buro Epiney Tel. +41 61 277 78 24
Administration joelle.buro@sarasin.ch
Mirjam Speidel Tel. +41 61 277 42 59
Administration mirjam.speidel@sarasin.ch
Schutzgebühr: CHF 20 / EUR 25
Nachhaltigkeits-Branchenreport Automobilhersteller und -zulieferer | 15

Anhang
Publikationen
Tourismus 2012 Auf die sanfte Tour. Nachhaltigkeits-Branchenreport Tourismus. Mirjam Würth, Januar
2012
Banken 2011 Kredit verspielt oder nachhaltiger Aufbruch? Nachhaltigkeitsanalyse der Bankenbranche.
Antje Greiner, Dezember 2011
Solarenergie 2011 Solarwirtschaft: Hartes Marktumfeld – Kampf um die Spitzenplätze. Matthias Fawer,
Balazs Magyar, November 2011
Schwellenländer 2011 Gesundheitsversorgung in Schwellenländern – ein Notfall. Andreas Holzer, Oktober 2011
Staatsanleihen 2011 Nachhaltige Erfüllung staatlicher Verpflichtungen – Nachhaltigkeit und Performance von
Staatsanleihen. Balazs Magyar, Juli 2011
Wissensgesellschaft Megatrend Wissensgesellschaft – Investitionschancen durch Informationswachstum und
Know-how-Intensivierung. Thomas Dietzi, Juni 2011
Nahrungsmittel Geht die Saat auf? Nachhaltigkeitsstudie: Ratings und Kernthemen.
Gabriella Ries Hafner, Dezember 2010
Solarenergie 2010 Solarwirtschaft – unterwegs in neue Dimensionen. Matthias Fawer, Balazs Magyar,
November 2010
Erneuerbare Energien 2010 Erneuerbare Energien: vom Nischen- zum Massenmarkt. Matthias Fawer, August 2010
Schwellenländer 2010 An der Schwelle zur Nachhaltigkeit – Nachhaltigkeitsanalyse von Schwellenländer-
Unternehmen. Andreas Holzer, Mai 2010
Staatsanleihen 2010 Die Welt in der Zwickmühle zwischen Wohlstand und Ressourcenschutz – Nachhaltigkeitsbewertung
von Staatsanleihen. Balazs Magyar, März 2010
Solarenergie 2009 Solarwirtschaft – grüne Erholung in Sicht. Matthias Fawer, November 2009
Automobilhersteller Automobilhersteller: Branche unter Strom – Nachhaltigkeitsstudie: Ratings und Kernthemen.
Gabriella Ries Hafner, September 2009
Immobilien Auf nachhaltige Gebäude bauen – Nachhaltigkeit als Kriterium bei Kapitalanlagen im
Immobiliensektor. Klaus Kämpf, Thomas Dietzi, September 2009
Erneuerbare Energien 2009 Erneuerbare Energien: reinigendes Gewitter vor dem nächsten Sonnenschein.
Matthias Fawer, Balazs Magyar, Juni 2009
Solarenergie 2008 Solarenergie 2008 – stürmische Zeiten vor dem nächsten Hoch. Matthias Fawer,
November 2008
Aktienperformance Nachhaltigkeit und Aktienperformance. Studie, erstellt in Kooperation mit dem Center for
Corporate Responsibility and Sustainability (CCRS) und dem Zentrum für Europäische
Wirtschaftsforschung GmbH (ZEW). Eckhard Plinke, September 2008
Energieeffizienz Energieeffizienz – das verborgene Kapital. Als Investor von der «billigsten Energiequelle»
profitieren. Eckhard Plinke, Juni 2008
Rohstoffe Rohstoffe – als Investment noch zu verantworten? Eckhard Plinke, Dominique Ehrbar,
Andreas Holzer, Gabriella Ries, Juni 2008
Solarenergie 2007 Solarenergie 2007 – der Höhenflug der Solarindustrie hält an. Matthias Fawer, November
2007
Medizinaltechnik Gesunde Zukunft? Nachhaltigkeit der Medizinaltechnikbranche. Andreas Holzer,
Oktober 2007
Unternehmensrating Nachhaltigkeit von Unternehmen im Vergleich – Methodik des Sarasin-
Unternehmensratings. Eckhard Plinke, Juli 2007
Bahnen & öffentlicher Verkehr Mehrgleisig in die Zukunft – Eine Analyse von Umwelt- und Sozialaspekten der Branche
Bahnen und Öffentlicher Verkehr. Gabriella Ries, März 2007
Solarenergie 2006 Solarenergie 2006 – Licht- und Schattenseiten einer boomenden Industrie.
Matthias Fawer, Dezember 2006
Banken 2006 Ist Ihre Bankverbindung nachhaltig? Eine Analyse von Umwelt- und Sozialaspekten bei
Grossbanken. Klaus Kämpf, November 2006
Branchenrating Das Sarasin-Branchenrating – Methodik und Ergebnisse der Bewertung der Nachhaltigkeit
von Branchen. Eckhard Plinke, September 2006
Biokraftstoffe Biokraftstoffe – erdölfreie Fahrt in die Zukunft? Matthias Fawer, Juli 2006
Handel Den Hebel Richtung Nachhaltigkeit ansetzen – ökologische und soziale Herausforderungen
des Handelssektors. Michaela Collins, Juni 2006
Bekleidung und Luxusgüter «Just do it», aber verantwortungsbewusst. Eine Analyse der Sozial- und Umweltaspekte
der Bekleidungs-, Textil- und Luxusgüterindustrie. Makiko Ashida, März 2006
16 | Nachhaltigkeits-Branchenreport Automobilhersteller und -zulieferer
Die Studien können unter der auf der vorhergehenden Seite genannten Kontaktadresse
bestellt werden.

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