Investment Ideen (pdf) - Credit Suisse eMagazine - Deutschland

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Grösser als Fidelity ist keiner
Fidelity heisst Treue, Genauigkeit, Beständigkeit. Diese Werte will die grösste
unabhängige Fondsgesellschaft der Welt leben. Darum heisst sie Fidelity.
Fidelity hat seinen Sitz im nordamerikanischen Boston.
Von dort aus ist das Vermögensverwaltungsunternehmen
weltweit tätig, wobei es sich hauptsächlich auf das Fondsgeschäft
konzentriert. In über 50 Jahren hat das Unternehmen
klar definierte Investment- und Portfoliobildungsprozesse
entwickelt. Dies wiederum hat zu Produkten geführt,
die eindeutig positioniert sind und durch nachhaltigen
Erfolg überzeugen. Fidelity ist nicht nur in den USA,
sondern weltweit der grösste unabhängige Fondsanbieter.
Derzeit verwaltet das Unternehmen insgesamt über
865 Mia. Euro. In Europa hat Fidelity mittlerweile ebenfalls
erfolgreich Fuss gefasst: Die rund 80 luxemburgischen
SICAV-Fonds decken fast jedes Anlegerbedürfnis
ab. Fidelity’s Grundlagen für den Erfolg sind Ausdauer,
Disziplin und Kontinuität.
Ein Pionier der offenen Architektur
Fidelity gehört zu den Pionieren der so genannten
«offenen Produktearchitektur». Seit Jahren bietet Fidelity
in den USA eine Fondstrading- und Informationsplattform
für hauseigene und fremde Fonds über das Internet an.
Als die Credit Suisse sich 1999 mit Fund Lab ebenfalls für
die offene Produktearchitektur via Internet entschied, war
Fidelity ein Anbieter der ersten Stunde auf der neuen Plattform
und unterstützte das Aufbrechen der Vertriebswege
von Anfang an. Fidelity setzt sich in Europa weiterhin aktiv
für die Durchsetzung der offenen Produktearchitektur ein
und sucht gezielt Kooperationen mit wichtigen Vertriebspartnern.
So vertreibt Fidelity seine Anlagefonds heute
weltweit über zahlreiche Banken, Vermögensverwalter und
Versicherungsfirmen. In Europa verwaltet Fidelity Vermögen
aus Publikumsfonds in der Höhe von rund 32 Mia. Euro.
10 3/2003 investment ideas
Andrea Schulzke
Wer steht dahinter?
Die Fidelity Management & Research Company (FMR)
wurde 1946 durch Edward C. Johnson den 2ten in Boston
gegründet. Seit 1969 gibt es zusätzlich die Gesellschaft
Fidelity International Ltd. (FIL), die für die Produktion und den
Vertrieb der Fonds ausserhalb der Vereinigten Staaten zuständig
ist. Das Unternehmen befindet sich noch heute zu
einem Grossteil in Privatbesitz der Gründerfamilie Johnson.
Ein weiterer Teil wird vom Fidelity Management, den Mitarbeitenden
sowie von mehreren Wohltätigkeitsorganisationen
gehalten.
Die seit den Anfängen konstanten Besitzverhältnisse
erlauben es dem Unternehmen, Traditionen zu pflegen. Dies
wiederum schlägt sich in einem konsistenten, laufend verfeinerten
Management- und Analyseansatz nieder.
Der Ansatz von Fidelity wird durch fundamentale und
unternehmensspezifische Analyse getragen, die sowohl
durch Finanzanalysten als auch durch Fondsmanager ausgeführt
wird. Fidelity ist in erster Linie ein solides, klassisches
Stock-Picking-Haus. Dies bedeutet, dass der hauseigenen
Primäranalyse grosses Gewicht beigemessen wird.
Deswegen werden aber makroökonomische Aspekte, Stilund
Sektorpositionierungen nicht vernachlässigt. Ihnen wird
durch entsprechende Risikoanalyse in einem zweiten Schritt
Rechnung getragen.
Kontinuierlich am Puls des Geschehens
Aufgabe der Fidelity-Analysten ist es, detaillierte Analysen
über jene Unternehmen zu erstellen, die in das Anlageuniversum
eines bestimmten Fonds gehören. Zu diesem