Ausgabe 03 / 2010 - BankPraktiker

Weitere Magazine

Empfehlungen

Info

88 Beitrag » Aus diesem Margen vergleich ergibt sich, dass die beiden Alternativen gleichwertig sind. « 03 / 2010 BankPraktiker Abbildung 4: Umschuldung (grafische Darstellung) Jahr 0 Kreditvertrag neu 100 T€ Zinsprolongation: Neuer Zinssatz vereinbart Jahr 3 Jahr 3 einer Restschuld von 94 T€ noch die zwei Raten über 6,7 und 96,6 T€, die für die Ermittlung der Vorfälligkeitsentschädigung relevant sind. Übernimmt man die bereits oben verwendete geänderte Zinskurve (jetzt 1. Jahr 2%, pro Jahr um linear 0,25%-Punkte ansteigend), so beläuft sich die Vorfälligkeitsentschädigung auf 4,96 T€. Darin enthalten ist die Marge des Altgeschäfts. Wird das Neudarlehen marktgerecht kalkuliert und gepreist, wobei hier bewusst angenommen wird, die Alt- und die Neugeschäftsmarge seien identisch, so ergibt sich der neue Darlehenszinssatz mit knapp 4% p. a. Die Umschuldungskonstruktion wird in Abb. 4 nochmals grafisch aufbereitet. Insgesamt resultiert aus der Umschuldung das folgende Ergebnis, wenn die Neugeschäftsmarge ausgeglichen wird. Wie Abb. 5 zu ent- VE Jahr 5 Jahr 5 Abbildung 5: Umschuldung und Vorfälligkeitsentschädigung Jahr 8 nehmen ist, zahlt der Kunde mit der Vorfälligkeitsentschädigung für das Altdarlehen die dort eingepreiste Marge, während im Neudarlehen für den Überlappungszeitraum von Alt- und Neudarlehen (zwei Jahre) die Neugeschäftsmarge angerechnet wird. Das barwertige Ergebnis für die Bank ist in Abb. 5 dargestellt. Die Margen, die der Kunde in den beiden Varianten Umschuldung bw. Forwarddarlehen zahlt, gehen aus Abb. 6 hervor. Aus diesem Margenvergleich ergibt sich, dass die beiden Alternativen gleichwertig sind. Abb. 6 belegt, dass die Kombination Alt- und Neudarlehen mit Vorteilsausgleich die Doppelvereinahmung von Margen vermeidet und der Bank pro Jahr die vertraglich im Zins eingearbeitete Marge verbleibt. Zum gleichen Ergebnis kommt man bei der Kombination Alt- und Forwarddarlehen. £ Zeitachse 5% 0 1 2 3 4 5 6 7 Altdarlehen 94,00 6,70 96,60 Rest- Cash-Flow 1,0000000 0,980392157 0,956421688 Abzinsfaktoren 94,00 6,5686 92,3903 Barwerte Rest-Cash-Flow VE 4,9590 Neudarlehen Tilgungssatz (%): 2,00 Nominalzins: 3,998806% 0 1 2 3 4 5 6 7 -94 2,00 2 2 2 86 Tilgung 92 90 88 86 0 Restschuld 3,758877879 3,678901754 3,598925628 3,518949503 3,438973378 Zinsen -94 5,758877879 5,678901754 5,598925628 5,518949503 89,43897338 Cash-Flow 1,000000 0,980392 0,956422 0,928370 0,896552 0,861309 Abzinsfaktoren -94 5,6460 5,4314 5,1979 4,9480 77,0346 Barwerte CF MBW NEU 4,2578 Margenerstattung - 0,9606 - 0,9401 bezieht sich auf die Kapitalbindung des Altgeschäfts und die Neugeschäftsmarge Barwert Marge - 1,8409 - 0,9417 - 0,8992 Gesamtergebnis 7,3759 davon VE 4,9590 davon MBW neu 4,2578 Margenanrechnung - 1,8409 Abbildung 6: Margenvergleich Umschuldung und Forwarddarlehen Margen-Sicht 0 1 2 3 4 5 Neudarlehen erstattet 0,9606 0,9401 0,9197 0,8992 0,8788 Altdarlehen 0,9606 0,9401 Summe 0,9606 0,9401 0,9197 0,8992 0,8788 Summe barwertig 4,2578 0,9417 0,8992 0,8538 0,8062 0,7569 FW-DL 0,9197 0,8993 0,8788 Altdarlehen 0,9606 0,9401 Summe 0,9606 0,9401 0,9197 0,8993 0,8788 Summe barwertig 4,2579 0,9417 0,8992 0,8538 0,8062 0,7569
Foto: www.christian-husar.com PRAXISTIPPS Beitrag Wird ein neuer (Forward-)Darlehensvertrag abgeschlossen, so stellt sich die Problematik der Koppelung von mehreren Krediten und die damit verbundene Umgehenung der 10-Jahresfrist nach § 489 Abs. 1 Nr. 3 BGB. § 489 Abs. 1 Nr 3 zweiter Halbsatz BGB ist auf diesen Sachverhalt nicht anzuwenden, sondern bezieht sich auf die Vereinbarung einer neuen Zinsvereinbarung eines bereits bestehenden Vertrags. Die Berechnung der Nichtabnahmeentschädigung (ebenso Vorfälligkeitsentschädigung) erfolgt nach den üblichen Grundsätzen. Bei einer Nichtabnahme ist auf das Datum abzuzinsen, an dem die Nichtabnahme erklärt wird. Die Cash- Flows sind jeweils auf das Datum zu legen, das laut Forwardvereinbarung als Zahlungstermin vorgesehen war. Umschuldung bei derselben Bank oder Abschluss eines Forwarddarlehens wird für den Kunden im Ergebnis unter idealtypischen Bedingungen und der Margenanrechnung dasselbe Ergebnis zeigen. Bei der Umschuldung zu einer anderen Bank fällt dagegen die Marge doppelt an für die Restlaufzeit. Auch die Transaktionskosten (insbes. Grundschuldübertragung) werden diese Variante verteuern. „victor hat sich als verlässlicher Partner für das Management von Banken und als transparentes und unbestechliches Qualitätslabel auf internationaler Ebene etabliert.“ Dr. Christan rausCher GF emotion bankinG Wer Marktforschung mit Wirkung sucht, nutzt victor Standortanalyse victor als Standortanalyse zeigt aus einer 360º Perspektive (FK, MA, KD) die Stärken und Potentiale Ihrer Bank. Banksteuerung victor als Banksteuerungsinstrument zeigt bei regelmäßiger Nutzung die Dynamik und Entwicklung Ihrer Bank. Wettbewerb victor als Wettbewerb zeigt Ihre Position im anonymen, internationalen und sektorübergreifend Benchmark mit der Chance auf den begehrten Titel „Bank des Jahres“. Bereits jetzt vormerken: Gala 16. September 2010, Stadttheater Baden bei Wien Jetzt buchen. emotion banking ® Theaterplatz 5 | A-2500 Baden bei Wien T.: +43 (0) 22 52 25 48 45 christina.tambosi@emotion-banking.at www.emotion-banking.com www.bankdesjahres.com | www.victorgala.com
Seite 1 und 2: Herausgeber Werner Böhnke, Vorstan
Seite 3 und 4: 65-96 84 Forwarddarlehen: Berechnun
Seite 5 und 6: Vorstand Ein Drittel der CEOs von F
Seite 7 und 8: ditgeschäfts beauftragt. Die Mitte
Seite 9 und 10: Vorstand Kredit Konto Anlage Recht
Seite 11 und 12: aktuelle Situation am Liquiditätsm
Seite 13 und 14: Abbildung 4: Abhängigkeiten eines
Seite 15 und 16: Vorstand Kredit Konto Anlage Recht
Seite 17 und 18: kontrollmechansimus hat sich nach M
Seite 19 und 20: Abbildung 2: Rating Distribution ö
Seite 21 und 22: Effizienz im Risikomanagement und e
Seite 23 und 24: kunden genutzt, aber auch viele Ges
Seite 25 und 26: nicht überschreiten. Sie kann auf
Seite 27 und 28: und Privatkunden wurden bei diesem
Seite 29 und 30: ein und dasselbe Darlehen für 20 J
Seite 31: Der Kunde schließe später zum Zei
Seite 35 und 36: liche, junge Erwachsene unter 20 Ja
Seite 37 und 38: Kunden nicht (nur) nach Einkommen u
Seite 39 und 40: ) Wohlfühlfaktoren für den Kunden
Seite 41 und 42: Rubrik Firma Kontakt Profi l BERATU
Seite 43 und 44: Vorstand, Controlling, Revision 01
Seite 45 und 46: ihrem Werk an Mitarbeiter aus den v
Seite 47 und 48: Benk, Matthias Sparkasse Nürnberg

Ausgabe 03 / 2010 - BankPraktiker

Sie wollen auch ein ePaper? Erhöhen Sie die Reichweite Ihrer Titel.

Template löschen?

Als Template speichern?