Udskriv magasinet i A3 format som PDF. - Alt om Erhverv
Udskriv magasinet i A3 format som PDF. - Alt om Erhverv
Udskriv magasinet i A3 format som PDF. - Alt om Erhverv
You also want an ePaper? Increase the reach of your titles
YUMPU automatically turns print PDFs into web optimized ePapers that Google loves.
Byt den variable<br />
rente med en fast<br />
Af afdelingsdirektør i Finanscenter Vendsyssel, Keld Kirkedal<br />
Den første rentestigning fra<br />
Den Europæiske Centralbank<br />
(ECB) i næsten tre år<br />
blev en realitet på bankens rentemøde<br />
den 7. april 2011. Renten blev<br />
hævet fra historisk lave 1,00 pct. til<br />
1,25 pct. og på den efterfølgende<br />
pressekonference signalerede ECB,<br />
at man skal forvente flere rentestigninger<br />
i resten af 2011. Den danske<br />
nationalbank fulgte trop og hævede<br />
renten samme eftermiddag.<br />
Når ECB hæver den ledende rente,<br />
er det primært fordi, at ECB frygter<br />
en (for) høj inflation. Centralbankens<br />
fornemste rolle er nemlig at<br />
sikre, at inflationen i Euroland ikke<br />
bliver for høj. I øjeblikket er der<br />
netop pres på inflationen pga. de<br />
meget høje priser på råvarer, <strong>s<strong>om</strong></strong><br />
f.eks. olie, metaller osv.<br />
Budgetproblemer<br />
Der er dog også væsentlige forhold<br />
i Europa, der gør det vanskeligt for<br />
ECB at hæve renten for meget – der<br />
er nemlig stadig store budgetproblemer<br />
i bl.a. Portugal, Irland og<br />
Grækenland, <strong>s<strong>om</strong></strong> kan give en stor<br />
mængde usikkerhed.<br />
Vi tror dog, at fokus på at dæmpe<br />
inflationen i sidste ende trækker<br />
det længste strå, og derfor er<br />
det også Sparekassen Vendsyssels<br />
klare forventning, at den ledende<br />
rente fra ECB forhøjes yderligere<br />
i 2011 – sandsynligvis i juli, og så<br />
igen i efteråret. Der er ingen tvivl<br />
<strong>om</strong>, at den danske nationalbank<br />
pr<strong>om</strong>pte vil følge trop, og derfor<br />
forventer vi selvsagt også en højere<br />
dansk rente. En rentestigning vil<br />
være nødvendigt for at bevare<br />
værdien af den danske krone<br />
over for euroen.<br />
Dyrere at låne<br />
Når den ledende rente<br />
stiger, bliver det<br />
dyrere at låne,<br />
hvilket ses tydeligt<br />
på de<br />
korte flexlån,<br />
der<br />
reage-<br />
12<br />
www.alt<strong>om</strong>erhverv.dk<br />
rer nærmest øjeblikkeligt. De lange<br />
renter er også steget markant siden<br />
efteråret 2010. Det betyder, at prisen<br />
for fastforrentet finansiering er<br />
steget.<br />
Det er fuldt forståeligt,<br />
at det er fristende<br />
at beholde de helt korte<br />
flexlån pga. de aktuelle<br />
lave renter.<br />
Det er blot vigtigt at huske på, at<br />
intet varer evigt, og derfor mener<br />
vi, at man bør overveje at fastlåse<br />
renten i tide.<br />
Fastrenteswap<br />
Det kan f.eks. ske ved at indgå en<br />
fastrenteswap, <strong>s<strong>om</strong></strong> gør det muligt,<br />
at få fuld vished for renten i<br />
en længere periode. Selvfølgelig<br />
stiger renteudgiften så på den<br />
korte bane, men <strong>om</strong>vendt opnås<br />
der også fuld sikkerhed<br />
for renteudgifterne<br />
fremover. Valgmulighederne<br />
på de forskellige<br />
flexlån<br />
i både EUR<br />
og DKK<br />
er mere<br />
begrænsede med hensyn til refinansieringsintervaller<br />
end tidligere<br />
– derfor kan en fastrenteswap<br />
være et særdeles fornuftigt alternativ<br />
til en almindelig låne<strong>om</strong>lægning.<br />
Når man indgår en fastrenteswap<br />
forpligter man sig til at betale en i<br />
forvejen kendt rente for en periode<br />
på f.eks. 10 år. Til gengæld modtager<br />
man så en variabel rente (f.eks.<br />
CIBOR12), <strong>s<strong>om</strong></strong> så stort set modsvarer<br />
den rente, <strong>s<strong>om</strong></strong> betales på<br />
et F1 lån i danske kr. En fastrenteswap<br />
er et meget fleksibelt instrument,<br />
<strong>s<strong>om</strong></strong> kan skræddersys efter<br />
eget ønske med hensyn<br />
til løbetid, rentebetingelser,betalingst<br />
i d s p u n k t e r<br />
mv. I Spare-<br />
kassen Vendsyssel anbefaler vi <strong>s<strong>om</strong></strong><br />
udgangspunkt en fordeling med 50<br />
pct. variabel rente og 50 pct. fast<br />
rente.<br />
Selv <strong>om</strong> renten er steget, er de<br />
lange renter fortsat lave historisk<br />
set. Vi anbefaler, at man tager stilling<br />
til sin rentedisponering i tide,<br />
og træffer en aktiv beslutning<br />
<strong>om</strong>, hvorvidt man ønsker<br />
fast eller variabelrente!