Formuepleje Optimum A/S

Formuepleje Optimum A/S5 års afkast – 10 dårligste perioder 1928-2005Afkast65% obl. + 35% aktier25%20%15%10%100% obligationerRisici i forbindelse med investeringsstrategiSelskabets investeringsstrategi indebærer risici relateret til udviklingenpå rente-, aktie- og valutamarkedet. Herudover er der risici forbundetmed anvendelse af finansielle instrumenter. Generelt gælder desuden,at alle transaktioner på de finansielle markeder er behæftede med afviklingsrisiko.5%0%-5%-10%1 2 3 4 5 6 7 8 9 10PerioderUd fra disse analyser har Selskabet vedtægtsmæssigt fået tilladelse til atinvestere op til maksimalt 35% i aktier og minimum 65% i obligationer.Denne portefølje har over de seneste 80 år beregnet på danske dataikke ugjort en større tabsrisiko end en 100% obligationsportefølje. Derer ikke nogen garanti for at dette afkast/risikoforhold vil gentage sig,men da Selskabet er startet på sine investeringsaktiviteter ultimo januar2006, har selskabet ingen historiske resultater at fremlægge.I nærværende afsnit om risici i forbindelse med investeringsstrategi,bliver konsekvenserne for Selskabets værdiudvikling ved forskellige afkastniveauerfor de enkelte aktiver analyseret. De valgte afkastniveauervurderes af Administrator at udgøre et retvisende skøn for, hvor megetafkastene for de enkelte investeringer kan forventes at variere i løbet afet år. Der tages udgangspunkt i den forventede porteføljesammensætning.Konsekvensberegningerne er ikke udtømmende, men eksemplerpå den skønnede værdiudvikling under de forudsætninger som beskrivesi afsnittet. De konkrete forudsætninger for at antage et aktieafkastpå 10% p.a. (inkl. aktieudbytter) og et obligationsafkast på 4% p.a.,bygger på analyse og valuering af den forventede markedsudvikling oger således udtryk for forventede normaliserede niveauer den kommendetid. For aktieafkastet gælder, at indtjeningsvæksten for de globaleaktiemarkeder forventes i niveauet 8%. Hertil lægges 2% i forventetudbyttebetaling. Forventningen til obligationsafkastet tager udgangspunkti niveauet for de toneangivende renter, hvor den 10-årige danskerente befinder sig i niveauet 4%. Selve vurderingen og alle forudsætningerfor vurderingen er behæftet med usikkerhed, hvor den faktiskeudvikling vil kunne vise sig at afvige fra de vurderinger der danner baggrundfor Selskabets dispositioner. Sker dette, kan det ikke udelukkes,at resultaterne af dispositionerne ikke modsvarer den værdiudviklingsom beskrives i det efterfølgende afsnit.Børsprospekt maj 2006 / 13