Afkastet af <strong>Danica</strong> Balance og <strong>Danica</strong> Link under étblev 4,8 mia. kr. eller 12,9 pct.Investeringsafkastet af kundemidler i <strong>Danica</strong> Traditioneludgjorde 10,9 mia. kr. eller 5,8 pct. før PAL-skat.Afkastet er påvirket af de stigende kurser på aktier ogobligationer i 2010. Omkostninger i forbindelse medinvesteringsvirksomhed er steget i forhold til 2009som følge af performance fee til fondsforvaltere, derhar klaret sig bedre end benchmark. De øvrige omkostningerer på niveau med 2009.Efter henlæggelse af 3,1 mia. kr. til livsforsikringshensættelserneudgjorde afkastet 4,5 pct.Kollektivt bonuspotentialeKollektivt bonuspotentiale faldt i 2010 med 1,0 mia.kr. til 1,7 mia. kr., og bonusgraden udgjorde 1,1 pct.ultimo 2010.KOLLEKTIVT BONUSPOTENTIALE I DANICA PENSION*(Mia. kr.) 2010 2009Afkast af kundemidler (liv) 10,1 11,9Ændring i værdi af forsikringsforpligtelser -3,3 -1,26,8 10,7<strong>Pension</strong>safkastskat -1,2 -1,9Periodens rentetilskrivning -5,2 -3,1Omkostnings- og risikoresultat 0,3 0,1Risikotillæg af hensættelser -1,1 -1,1Indtægtsført fra skyggekonto -0,6 -0,6Anvendt bonuspotentiale på fripoliceydelser - -2,8Ændring i kollektivt bonuspotentiale -1,0 1,3* Omfatter alene bonusberettigede kundemidlerNedgangen i forhold til ultimo 2009 skal ses i sammenhængmed et investeringsafkast på 5,8 pct., enkontorente på 3,25 pct. før PAL-skat samt indtægtsførselaf risikotillæg og skyggekonto.Fra 1. januar 2011 blev kollektivt bonuspotentialeopdelt på de nye grupper i henhold til den nye kontributionsbekendtgørelse,som er beskrevet i afsnittet’Kontribution og overskudspolitik’. Opdelingen fremgåraf nedenstående tabel.Belastning af kundernes midlerDen samlede belastning af kundemidler i <strong>Danica</strong> <strong>Pension</strong>omfatter ikke kun risikotillægget, men også indregningaf omkostnings- og risikoresultat. Omkostnings-og risikoresultatet har reduceret kundernesbelastning med 121 mio. kr. i 2010.BELASTNING AF KUNDERNES MIDLER I DANICA TRADITIONEL*(Mio. kr.) 2010 2009 2008 2007 2006Risikotillæg 1.126 1.087 1.088 1.040 1.037Omkostningsresultat 6 -15 -21 -8 -35Risikoresultat -127 -72 -210 -194 -145Adm. omk. ved investeringsvirksomhed444 247 301 304 223Ansvarlig lånekapital 20 20 20 19 12Samlet belastning 1.469 1.267 1.178 1.161 1.092Overført fra skyggekonto584 573 -1.088 - -I alt 2.053 1.840 90 1.161 1.092I pct. af hensættelser 1,18 1,06 0,05 0,65 0,60* Omfatter alene bonusberettigede kundemidlerI 2010 udgjorde kundernes samlede belastning 1.469mio. kr. eksklusiv skyggekonto svarende til 0,84 pct.af hensættelserne. I perioden 2006-2010 udgjordebelastningen gennemsnitligt 0,70 pct. eksklusiv skyggekontoen.ForsikringsydelserForsikringsydelserne udgjorde 16,7 mia. kr. i 2010mod 15,1 mia. kr. i 2009. Tilbagekøb udgjorde 8,5mia. kr. i 2010 mod 4,4 mia. kr. i 2009. Knap en tredjedelaf stigningen i tilbagekøb kommer fra stigendeaktiviteter i den udenlandske forretning, mens denresterende del vedrører den danske forretning. Stigningeni Danmark skyldes bl.a., at tilbagekøb somfølge af jobskifte er mere end tredoblet i forhold til2009.OmkostningerDe forsikringsmæssige driftsomkostninger for livforretningenudgjorde 1.143 mio. kr. i 2010 mod 1.138mio. kr. i 2009, hvilket dækker over højere udgifter iden udenlandske forretning og faldende i den danske.Omkostningerne er således samlet set på niveau med2009. De stigende præmier har betydet, at omkostningsprocentener forbedret fra 6,0 pct. til 5,0 pct.KOLLEKTIVT BONUSPOTENTIALE 1. JANUAR 2011Kollektivt bonuspotentiale(mia. kr.)Bonusgrad(pct.)Rentegruppe 1(nye kunder) 0,5 1,0Rentegruppe 2 (lav garanti) 0,2 1,0Rentegruppe 3 (middel garanti) 0,1 1,0Rentegruppe 4 (høj garanti) 0,8 1,0Risikogruppe (privat) 0,0 -Risikogruppe (firma) 0,1 -Risikogruppe (pensionist) 0,0 -I alt 1,7 1,1DANICA PENSION – ÅRSRAPPORT 2010 7/79
Omkostningsprocenten for <strong>Danica</strong>s aktiviteter i Danmarker forbedret fra 6,0 i 2009 til 5,5 i 2010. Målt iforhold til de gennemsnitlige hensættelser udgjordeomkostningerne 0,42 pct. mod 0,47 pct. i 2009.OMKOSTNINGSPROCENT 2010 2009<strong>Danica</strong> koncernen 5,0 6,0<strong>Danica</strong>s danske aktiviteter 5,5 6,0Det gennemsnitlige antal fuldtidsbeskæftigede medarbejdereudgjorde 898 i 2010 mod 954 i 2009, ogultimo året var der ansat 888 medarbejdere i <strong>Danica</strong><strong>Pension</strong> koncernen.Omkostningerne er netto reduceret med 31 mio. kr.i 2010 af refunderet lønsumsafgift vedrørende tidligereår.For forvaltning af værdipapirporteføljer, varetagelse afIT-drift og -udvikling, intern revision, personaleadministration,logistik og markedsføring betalte <strong>Danica</strong><strong>Pension</strong> koncernen 591 mio. kr. til Danske Bank.Herudover betalte <strong>Danica</strong> <strong>Pension</strong> koncernen 141mio. kr. til Danske Bank koncernen for salg af livsforsikringer,jf. note 31.Ultimo 2010 var der aktiveret 52 mio. kr. i DanskeBank koncernen vedrørende systemudvikling for<strong>Danica</strong> <strong>Pension</strong> koncernen. Beløbet vil blive udgiftsførti <strong>Danica</strong> <strong>Pension</strong> koncernen over de kommende 3år.Selskabsskat<strong>Koncernen</strong>s samlede selskabsskat udgjorde 468 mio.kr.Kommentarer til balancen<strong>Koncernen</strong>s balance steg fra 262 mia. kr. ultimo 2009til 285 mia. kr. ultimo 2010.Investeringsaktiverne inklusiv investeringsaktivertilknyttet unit-link kontrakter steg fra 254 mia. kr.ultimo 2009 til 278 mia. kr. ultimo 2010. Udviklingenhar været positivt påvirket af kursstigningerne i 2010.Hensættelser til forsikrings- og investeringskontrakterudgjorde 255 mia. kr. mod 237 mia. kr.ultimo 2009.Livsforsikringshensættelserne udgjorde 179 mia. kr.mod 178 mia. kr. i 2009 og er opdelt i garanteredeydelser, bonuspotentialer på fremtidige præmier ogbonuspotentiale på fripoliceydelser.Livsforsikringshensættelserne er i 2010 styrket med336 mio. kr. som følge af en revurdering af forventningernetil øget levetid. I efteråret 2010 har Finanstilsynetbedt selskaberne om at redegøre for, om selskabetsforudsætninger om dødelighed i opgørelsen afselskabets livhensættelser afviger fra benchmark samten analyse af, om selskabets forventede fremtidigelevetidsforhold afviger fra benchmark. Redegørelsenskal indsendes senest 1. juli 2011 og har til formål atsikre, at selskaberne har tilstrækkelige hensættelser.Det er umiddelbart vurderingen, at Finanstilsynetsbenchmark ikke vil give anledning til væsentlig påvirkningaf selskabets hensættelser og solvenskrav.Kollektivt bonuspotentiale udgjorde 1,7 mia. kr. ultimo2010. Hertil kommer merhensættelser til efterlevelseaf <strong>Danica</strong>s garantier på 16,4 mia. kr.Hensættelser for unit-link kontrakter steg fra 48 mia.kr. ultimo 2009 til 66 mia. kr. ultimo 2010.Immaterielle aktiver på 219 mio. kr. omfatter goodwillvedrørende tilkøb af de norske aktiviteter i 2007.Egenkapitalen udgjorde 19,0 mia. kr. ultimo 2010mod 17,3 mia. kr. ultimo 2009.<strong>Danica</strong> har i 1. halvår 2010 fusioneret selskaberne<strong>Danica</strong> <strong>Pension</strong>, <strong>Danica</strong> <strong>Pension</strong> I og <strong>Danica</strong> Liv III,med <strong>Danica</strong> <strong>Pension</strong> som det fortsættende selskab.Fusionen blev gennemført med virkning fra 1. januar2010.Fusionen blev gennemført med henblik på administrativeffektivisering og har ikke påvirket kunderne.Risikoeksponering og følsomhedsoplysningerI note 36 er der for <strong>Danica</strong> <strong>Pension</strong> koncernen visteffekten på egenkapitalen samt på kollektivt bonuspotentialeog bonuspotentiale på fripoliceydelser afisolerede ændringer i renter og øvrige relevante finansiellerisici samt af ændringer i døds- og invaliditetshyppighed.Endvidere fremgår risici og styring herafaf samme note.Et fald i dødshyppigheden på 10 pct., svarende til atlevetiden stiger med ca. 1 år, vil reducere kollektivtbonuspotentiale med 1,5 mia. kr.De finansielle følsomheder i note 36 er defineret iFinanstilsynets røde trafiklysscenario. I et scenariomed en rentestigning på 0,7 pct.-point samtidig medet aktiekursfald på 12 pct., et ejendomsprisfald på 8pct. og et tab på modparter på 8 pct. vil kollektivtbonuspotentiale reduceres med 1,7 mia. kr., bonuspotentialepå fripoliceydelser reduceres med 0,8 mia.kr., og egenkapitalen vil falde med 0,6 mia. kr.<strong>Danica</strong> <strong>Pension</strong> koncernen har gennem hele 2010været i grønt lys.Kapitalstyrke og solvenskravSolvenskravet i moderselskabet udgjorde 7,8 mia. kr.og kapitalkravet i datterselskaberne 0,1 mia. kr.Finanstilsynet indførte i 2007 krav om opgørelse afindividuelt solvensbehov for forsikringsselskaber. Detindividuelle solvensbehov er en forløber for det internationaleSolvens II.Det individuelle solvensbehov er et risikobaseretkapitalkrav, som supplerer solvenskravet. Det kræves8/79 DANICA PENSION – ÅRSRAPPORT 2010