Noter - Danica Pension Koncernen

FRA INVESTERINGSAFKAST TIL KONTORENTE(I pct.) 2010 2009Investeringsafkast af kundemidler før investeringsomkostninger6,1 7,2Investeringsomkostninger -0,3 -0,1Investeringsafkast af kundemidler efter investeringsomkostninger5,8 7,1Ændring i værdi af forsikringsforpligtelser -1,3 -0,3Investeringsafkast inkl. ændring af forsikringsforpligtelser4,5 6,8Pensionsafkastskat -0,7 -1,2Risikoforrentning for året -0,6 -0,6Risikoforrentning overført til skyggekonto -0,3 -0,3Risiko- og omkostningsresultat 0,1 0,1Overførsel fra kollektivt bonuspotentiale 0,6 -0,7Overførsel fra bonuspotentiale på fripoliceydelser0,0 -1,6Øvrige reguleringer -0,8 -0,8Kontorente efter pensionsafkastskat 2,8 1,7Andel af investeringsaktiver, der er medtagetinvesteringsomkostninger for, udgør 100% 100%I ovenstående tabel er vist sammenhængen melleminvesteringsafkast og kontorente.KONTRIBUTION OG OVERSKUDSPOLITIKRegler for overskudsfordeling på Danica TraditionelFinanstilsynet har udstedt en ny kontributionsbekendtgørelse,som trådte i kraft pr. 1. januar 2011.Formålet med ændringerne i kontributionsbekendtgørelsener at skabe klarere regler for fordelingen afover- og underskud mellem kunderne, så det sikres,at der ikke sker en strukturel omfordeling.Den væsentligste ændring i forhold til det hidtidigeregelsæt er, at den samlede bestand af gennemsnitsrenteforsikringeri livsforsikringsselskaber skal opdelesi grupper på baggrund af beregningselementernerente, risiko og omkostninger. Opdelingen igrupper skal ske efter objektive kriterier, som sikrerhomogenitet i grupperne.Bestanden af Danica Traditionel forsikringer erderfor pr. 1. januar 2011 opdelt i 4 rentegrupper, 4omkostningsgrupper og 3 risikogrupper, og bonusregulativetfor Danica Traditionel er blevet tilpassetfor at tage højde for disse opdelinger.Danicas kollektive bonuspotentiale, som 31. december2010 udgjorde 1,7 mia. kr., er fordelt mellem deenkelte grupper, ligesom der er fastsat særskilt risikotillægfor hver af grupperne. Inden for hver rentegruppekan tab dækkes kollektivt af gruppens kollektivebonuspotentiale og bonuspotentiale på fripoliceydelser,før egenkapitalen dækker. Eventuelletab på risiko- og omkostningsgrupper, der ikke kandækkes af de enkelte gruppers kollektive bonuspotentialer,skal dækkes af egenkapitalen.Kunder med høje garantier er fra 1. januar 2011samlet i én rentegruppe. Disse kunders investeringsafkastvil afspejle, at der skal være mere forsigtighedi investeringerne. Kunder med høje garantiervil på længere sigt derfor kunne forvente en lavere,men mere stabil kontorente i forhold til kunder medlavere garantier.Kunder med lavere garantier er opdelt i 3 rentegrupper.Jo lavere garantier kunderne har, jo størremulighed er der for mere risikobetonede investeringer,som på længere sigt forventes at give et højereafkast. Derfor vil kunder med lavere garantier overtid kunne forvente noget højere – men også meresvingende – kontorenter.Danica har i forbindelse med implementeringen afde nye regler besluttet at sammenlægge de hidtidigedelbestande - delbestand I og delbestand II, derhavde forskellig bonusgrad. I den forbindelse er derden 31. december 2010 foretaget en ekstraordinærtilskrivning til kunder fra det tidligere Danica Liv &Pension på 10 pct. for at kompensere for de forskelligebonusgrader.Særlige overskudsandele tildeles visse forsikringstagerefra det tidligere Statsanstalten for Livsforsikring,som i dag er en del af Danica Pension. De berørtekunder får en andel af Danica Pensions overskud,hvis overdækningen på Danica Pensionsegenkapital i forhold til den tilstrækkelige basiskapitalandrager en vis størrelse.Nye EU solvensregler – Solvens IIDanica følger tæt arbejdet med de kommende EUsolvensregler,kaldet Solvens II, som efter planenskal træde i kraft i 2013. Med regelsættet ændres detnuværende volumenbaserede kapitalkrav til et kapitalkrav,som i større udstrækning afspejler risicienei forretningen.I løbet af 2010 har Danica foretaget en gap-analyse iforhold til de kommende krav til bl.a. intern styringog ekstern rapportering. På basis heraf er fastlagt enkøreplan frem mod 2013, som vil medvirke til, atDanica kan leve op til de nye krav.Danica har i 2010 også deltaget i de gennemførteprøveberegninger (senest QIS5), som skal give etindblik i de kommende krav til kapitalstyrke. Konklusionernefra prøveberegningerne vil blive præsenteretaf den europæiske sammenslutning af tilsynsmyndighederCEIOPS i foråret 2011, og EU-Kommissionen ventes at fastlægge de endelige beregningsforudsætningerinden udgangen af 2011.Det er derfor endnu for tidligt at forudsige, hvadDanicas solvenskrav bliver under Solvens II. Danicaforventer dog, at selskabets overdækning ikke ændresvæsentligt med de nye regler.De kommende Solvens II regler indeholder mulighedfor, at kapitalkravet opgøres i henhold til enintern model fastsat af det enkelte selskab. Danica12/79 DANICA PENSION – ÅRSRAPPORT 2010