Rustfrit stÃ¥l i -land - Damstahl

Rustfrit stål i 

-land 

Markedsrapport Udgave 9, oktober 2011 

Indhold 

• Rustfrit stål 

• Branchenyt og forretningsklima 

• Markedsudvikling: 

- Tyskland 

- Storbritannien 

- Danmark 

- Sverige 

- Norge 

• Råmaterialer 

Månedens 

fokus: 

Det europæiske 

rustfri marked: 

Prognose for 2012 og diskussion om risici for markedet 

© Damstahl, Neumo Ehrenberg Group 

This report was published by Damstahl, a member of the Neumo Ehrenberg Group. 

It may not be copied without the permission of the publisher.

Rustfrit stål 

Advarsel – der kan være forhindringer forude 

• Efterspørgslen efter rustfrit stål og lagrene: efterspørgslen fra slutforbrugere er fortsat ret stærk, mens efterspørgslen fra 

grossister stort set forsvandt hen over sommeren. Dette skyldes kun i et vist omfang finanskrisen og snarere faldende 

legeringstillæg og dermed faldende priser. Efter chokket i 2008 (hvor massive lagerværdier måtte nedskrives), er grossister 

nu meget forsigtige, når det kommer til lagrene. Selv hvis priserne på råmaterialer stiger i fjerde kvartal, vil grossisterne ikke 

efterfylde deres lagre væsentligt i år. Det er derfor højst sandsynligt, at lageropbygning først vil finde sted i 2012 i hele 

Europa. 

• I Damstahl-land er markedet betydeligt bedre end i de øvrige europæiske markeder. Indtil videre er efterspørgslen efter 

rustfrit stål i Tyskland, Sverige og Danmark ikke berørt af den økonomiske uro. Indtil september var salget af rustfrit stål 

fortsat på et højt niveau. Endelig viste Norge og selv UK tegn på fremskridt. Nøglespillere i Damstahl-landene forventer, at 

væksten tager lidt af i 2012, men ser ikke nogen ny recession. I Sydeuropa er situationen anderledes, da Italien, Spanien og 

Portugal aldrig rigtigt har overvundet 2009-krisen. 

• Værksproduktionen: Den europæiske produktion af rustfrit råstål stagnerede i første halvår af 2011 (år-til-år) på mindre end 

700.000 t pr. måned. Denne stagnation skyldes hovedsageligt, at forsyningskæden i denne periode ophørte med 

lageropbygningsaktiviteter. Det forventes i lighed med sidste år, at andet halvår vil blive svagere end første halvår. 

• Den faldende produktion havde allerede i andet kvartal en negativ indflydelse på værkernes lønsomhed. Det forventes, at 3. 

kvartal på grund af faldende basispriser og legeringstillæg ved de lavere produktionsniveauer bliver endnu værre for de 

europæiske værker. 

• Omstrukturering af branchen forberedes fortsat. Markedets kapitalisering af EU-værkerne er for tiden kun på 1 milliard € 

(eller mindre), hvilket er langt mindre end deres reelle værdi. På trods af denne ‘mulighed for et godt køb’ støtter de globale 

finansielle markeder ikke tiltrækningen af potentielle investorer til EU’s rustfri stålindustri. 

• Økonomi: Der hersker fortsat usikkerhed og panik. EU-Kommissionen har nedskrevet forventningerne for 3. og 4. kvartal 

2011 til en vækst på blot henholdsvis 0,2% og 0,1%. Ud over en generel afmatning i økonomien, har de aktuelle problemer 

med Grækenland og usikkerheden inden for bankverdenen en meget negativ indflydelse på forretningsklimaet i €-zonen, 

hvilket også i midten af perioden kan påvirke det rustfri stålmarked negativt. 

Report: Stainless Steel in Damstahl-Land, No. 9, October 2011 

© Damstahl 2011, Damstahl - a member of the Neumo Ehrenberg Group - 2 -

Indhold 

1. Europæisk branchenyt / forretningsklima 

Branchenyt 

Forretningsklima - PMI 



Europæisk branchenyt 

Svækkede resultater i Q2 – For Q3 forventes lav produktion og indtjening 

● I modsætning til resten af Europa steg produktionen af rustfrit råstål i ‘Damstahl-land’ med mere end 4% i årets første 

syv måneder. Siden maj har der dog også vist sig en tydelig negativ tendens i Tyskland, Sverige og UK. I alle disse tre 

lande faldt julis produktion af rustfrit råstål under det niveau, der ellers er typisk for sæsonudsving for denne periode i et 

‘normalt’ år. 

● Acerinox: Gruppens smelteproduktion for første halvår (1,06 million t) lå 3% under sidste år. Resultatet efter skat og 

anlægsinvesteringer faldt fra 67 mio. € i første kvartal til 33 mio. € i andet kvartal. For at begrænse produktionen til ca. 

65% har Acerinox midlertidigt afskediget medarbejdere i september i henhold til spansk arbejdsret. Det vil berøre ca. 

1.500 ansatte i Campo di Gibraltar. 

● Aperam: Afskibede i andet kvartal 439.000 t rustfrit stål (et fald på 3% i forhold til første kvartal). EBITDA på ~71 mio. € i 

andet kvartal efter ~100 mio. € i det foregående kvartal. Aperams globale kapacitetsudnyttelse faldt til 68% i første 

halvår efter næsten 90% for fem år siden. Aperam forventer i tredje kvartal et forholdsvist lavt niveau i produktion og 

indtjening, men en forbedring igen i årets sidste kvartal. På en konference i München om rustfrit stål i begyndelsen af 

september mindede virksomhedens CFO markedet om, at Aperam er ‘åben over for diskussion om konsolidering i 

Europa’. 

● Outokumpu Stainless: Trods en øget omsætning (1.281 mod 1.125 mio. €) i forhold til andet kvartal 2010 måtte 

virksomheden notere et driftstab på 169 mio. € i andet kvartal. Takket være salget af Talvivaara og Tibnor opnåede 

Outokumpu dog et overskud før skat på 21 mio. €. Outokumpu bogførte 125 mio. € nedskrivning af aktiverne i OSTP og 

Kloster (tynde stålbånd). Derudover indhentede de 13 mio. € i bonus fra den gennemførte effektivitetsforbedring, som 

totalt vil betyde 350 færre jobs i Sverige og Finland. 

● ThyssenKrupp: TK besluttede at strukturere sin division ‘Stainless Steel Global’ som et holdingselskab mved navn 

INOXUM og med egen fungerende ledelse. Ifølge ThyssenKrupp overvejer de stadig at indlede børsnotering, enten som 

overføring af dele af forretningen eller som direkte salg. Bankanalytikere anser det svækkede marked som en forhindring 

for alle nævnte optioner. Ordreindgangen faldt fra 1,8 mia. € i første kvartal til 1,4 mia. € i andet kvartal. EBITDA faldt fra 

103 til 43 mio. € (3% som procent af salget). 



Hvor er vi i den aktuelle forretningscyklus? Status august 2011 

PMI indikerer en opblødning af den økonomiske aktivitet i Europa 

* under 50: en nedgang forventes / over 50: en bedring forventes 

Aug. 11 


© Damstahl 2011, Damstahl - a member of the Neumo Ehrenberg Group

Indhold 

2. Markedsudviklingen in ‘Damstahl-Land’ 

Resumé: Relevante temaer i Damstahl-land 

Tyskland 

UK 

Danmark 

Sverige 

Norge 



Relevante temaer i -land 

• TYSKLAND: Salget af rustfrit stål forblev indtil september på et højt niveau. Markedet for prisfølsomme 

produkter er svagere end for specialvarer. Grossiserne forsøger at holde lagrene på et relativt lavt niveau, 

hvilket fører til lavere ordreindgang hos værkerne. Køberne er forsigtige, men oplever endnu ikke noget skred. 

• Ifo’s (den tyske tænketank) økonomiske indikatorer viser en stærkt nedadgående tendens. Mens den aktuelle handelssituation 

stadig er tilstrækkelig, hersker der pessimisme i forhold til den fremtidige aktivitet (de næste seks måneder). Specielt 

eksportorienterede virksomheder har justeret deres forventninger, mens virksomheder med fokus på hjemmemarkedet spår 

stabilitet. 

• Den tyske bygge- og anlægsorganisation, ZDB, har opjusteret sin 2011-prognose til 7% fra blot 2%. Den overraskende stærke 

stigning i byggetilladelser har medvirket til denne vækst. Efterspørgslen er drevet af aktivitet inden for kommercielt byggeri og 

boligbyggeri, mens den offentlige aktiviet vil vækste med mindre end 1% i år. 

• Bilindustrien: Faurecia Emission Control (med hovedkvarter i Augsburg) fastholder sine positive forventninger for resten af året. De 

forventer en vækst i år på ca. 10% inden for udstødningssystemer af rustfrit stål (på verdensbasis). Den tyske bilproduktion steg fra 

januar til august i år med 8%. Fremstilling af lastsbiler steg i samme periode med mere end 10%. I modsætning til andre lande har 

bilindustrien ikke vist nogen form for svaghed som følge af de fulde ordrebøger med delvise leveringstider op til et år for biler fra 

særligt eftertragtede leverandører. 

• Maskinindustrien forventer en vækst på 14% for i år. Produktionen af procesudstyr steg i årets første syv måneder med 17% 

(omsætning i branchen: 188 mia. €). Ifølge deres organisation, VDMA, vil denne aktivitet til næste år blot udvise en vækst på 4%. 

• STORBRITANNIEN: Markedsaktiviteten udviste en forbedring hen over sommeren, men halter fortsat efter de øvrige 

europæiske lande. Grossisterne er fortsat tilbageholdende med at bestille til lager på grund af stor usikkerhed den 

fremtidige udvikling af nikkelpriserne og priserne generelt. 

• UK’s produktion viser et blandet billede: : Den overordnede industriproduktion steg i juli med 2% (år-til-år). Mens transportudstyr har 

øget produktionen med over 10% (år-til-år), voksede produktionen af maskiner og procesudstyr kun med 2% i samme periode. 

Overraskende var olie-og gasproduktionen i UK 17% lavere end sidste års juli-produktion. 

• EU-Kommissionen har nedskrevet sin 2011 vækstprognose for UK til 1,1% - det ser også en stor risiko for, at den britiske økonomi 

kunne komme til at gå i stå ved udgangen af året. 



Relevante temaer i -land 

• DANMARK: Efterspørgslen efter rustfrit stål fra slutforbrugere er stabil på et højt niveau. På trods af 

alle negative nyheder er realøkonomien fortsat i god form. Lagrene overvåges konstant. Grossisterne har 

i sinde at holde lagrene på relativt lavt niveau for resten af 2011. 

• Salget i fremstillingsindustrien styres af eksporten, mens hjemmemarkedet er ret stagnerende. 

• Bygge- og anlægsmarkedet lider under faldende huspriser og et stor udbud af boliger til salg. Derfor har investorerne 

ikke stor interesse i dette marked og det er vanskeligt for udlændinge at få adgang til det. Situationen er også vanskelig 

inden for markedet forbrugsgoder på grund af faldende realløn i Danmark. 

• Pumpeproducenten Grundfos’ omsætning på gruppeniveau steg med 10% i første halvår 2011 i forhold til 2010. 

Omsætningen er DKK 10,1 mia. DKK, og overskud før skat nåede 783 mio. DKK. Samtidig har ordreindgangen været 

påvirket negativt af uroen på det globale marked. Derfor forudser virksomheden alligevel et vanskeligt andet halvår 

2011. 

• SVERIGE: Negative nyheder formåede ikke a påvirke rustfrit stål i Sverige før september. Sommermånederne 

har været stærke mængdemæssigt. Sideløbende med faldende priser og yderligere usikkerhed om 

udviklingen i legeringstillægget forholder grossiserne sig forsigtigt i forhold til at afgive ordrer til levering i 

fjerde kvartal. 

• Men efterspørgslen i svensk eksport er hæmmet af de mere dystre globale økonomiske udsigter. På trods af regeringens 

forsøg på at stimulere økonomien vil vi i andet halvår se mere vanskelige forhold også i Sverige. 

• Alfa-Laval havde ikke oplevet nogen svagere ordreindgang. Når ses bort fra valutakursudsving var ordreindgangen 

32% højere end i 2. kvartal 2010. Selskabet forventede også en øget efterspørgsel i 3. kvartal 

(i forhold til tredje kvartal 2010). 

• NORGE: Der hersker optimiske i olie- og gasindustrien. Generelt meldes der om et højt aktivitetsniveau i de 

fleste markedssegmenter. På den anden side rapporteres der om stigende vanskelighed med rustfri forbrugeres 

likviditet og længere betalingsbetingelser. Sammenlignet med andre lande ser Norge optimistisk på andet halvår. 

• Privatforbruget er for nylig begyndt at udvise bedring. Tilstrækkelig reallønsstigning, en bæredygtig lav rente og lave 

arbejdsløshedstal skaber et positivt klima for det norske privatforbrug. 



Damstahl-lande – Import af plader åtd 2011 vs. 2010 

Et blandet billede med importvækst i Skandinavien og fald i Tyskland og UK 

Import af rustfrit stål - plader 


-1% 

Plader: 

Import – udvikling i % 

åtd 2011 vs åtd 2010 

UK 

-6% 

Danmark 

38% 

Sverige 

38% 

Norge 

11% 

Tyskland: Jan-jun 

UK: Jan-jul 

Danmark: Jan-maj 

Sverige: Jan-maj 

Norge: Jan-jul 

-10% 0% 10% 20% 30% 40% 50% 

Kilder: ISSB, SMR - Steel & Metals Market Research Analysis 



Damstahl-lande – Import af stangstål åtd 2011 vs. 2010 

Importen af stangstål slår importen af plader 

Import af rustfrit stål - stangstål 


18% 

Stangstål: 

Import – udvikling i % 

åtd 2011 vs åtd 2010 

UK 

34% 

Danmark 

61% 

Sverige 

19% 

Norge 

21% 

Tyskland: Jan-jun 

UK: Jan-jul 

Danmark: Jan-maj 

Sverige: Jan-maj 

Norge: Jan-jul 

0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 




Tyskland - import pr. produkttype 

Åtd: Kun en lille importvækst - juni var betydeligt under tidligere måneder 

Import af rustfrit stål i Tyskland (i tons) 

Produkter 

2010 2011 

Jul Aug Sep Okt Nov Dec Jan Feb Mar Apr Maj Jun 

VV plader & båndplader 12.441 11.627 11.299 10.921 11.715 12.739 13.434 14.823 11.581 19.718 14.111 14.479 

KV plader 42.325 31.595 42.064 38.044 42.038 39.838 46.764 49.370 43.610 44.468 43.657 34.956 

Rundt stangstål 15.210 7.153 13.497 13.728 12.272 9.852 12.693 16.531 16.890 16.696 15.926 14.763 

Flad,4- 6- og 8-kt. stål 5.092 2.326 4.313 4.005 3.069 2.613 4.073 3.838 5.107 3.901 3.684 3.909 

Smedet stangstål 1.845 837 780 1.245 1.229 693 1.039 1.382 1.097 1.204 1.493 858 

Vinkel, extruderede profiler 926 453 1.194 799 909 513 936 1.172 1.156 823 902 935 

Sømløse rør 2.758 2.148 2.823 2.958 2.308 2.534 3.208 2.918 3.881 3.909 4.178 3.640 

Svejste stålrør (runde) 6.929 7.018 7.664 10.304 8.775 6.998 7.024 10.709 10.654 8.189 11.556 7.552 

Svejste stålrør (firkant) 2.178 3.005 2.616 4.399 3.884 2.244 7.269 5.550 3.392 3.155 3.972 1.949 

Alle produkter 89.704 66.162 86.250 86.403 86.199 78.024 96.440 106.293 97.368 102.063 99.479 83.041 

Produkter 

2010 2010 2011 Afvig. 

hele året år til dato år til dato år til dato 

VV plader & båndplader 153.397 82.655 88.146 7% 

KV plader 507.612 271.708 262.825 -3% 

Rundt stangstål 142.609 70.897 93.499 32% 

Flad,4- 6- og 8-kt. stål 47.763 26.345 24.512 -7% 

Smedet stangstål 17.107 10.478 7.073 -32% 

Vinkel, extruderede profiler 10.296 5.502 5.924 8% 

Sømløse rør 31.224 15.695 21.734 38% 

Svejste stålrør (runde) 102.188 54.500 55.684 2% 

Svejste stålrør (firkant) 45.816 27.490 25.287 -8% 

Alle produkter 1.058.012 565.270 584.684 3% 




Tyskland - import pr. land 

Hele 2010 og januar - juni 2011 

Import af rustfrit stål* i Tyskland 

Oprindelsesland 

2010 

2011 

Afvig. åtd 

Q1 Q2 Q3 Q4 TOTAL år til dato Q1 Q2 år til dato 2010-2011 

i Ton 

i % 

Italien 49.844 69.155 46.023 55.373 220.395 118.999 68.620 65.997 134.617 13% 

Frankrig 52.799 61.128 45.151 48.517 207.595 113.927 64.277 55.324 119.601 5% 

Spanien 42.514 55.520 40.319 37.242 175.595 98.034 28.657 21.012 49.669 -49% 

Finland 22.286 29.508 24.947 22.534 99.275 51.794 32.821 30.975 63.796 23% 

BELLUX 20.684 23.452 20.540 17.280 81.956 44.136 21.411 21.516 42.927 -3% 

Sverige 12.145 13.762 10.055 10.485 46.447 25.907 13.042 12.532 25.574 -1% 

Holland 9.262 10.647 11.049 11.529 42.487 19.909 13.227 10.058 23.285 17% 

Tjekkiet 10.733 8.122 7.942 8.725 35.522 18.855 6.778 5.745 12.523 -34% 

Indien 6.261 6.759 5.870 5.638 24.528 13.020 9.202 11.064 20.266 56% 

Slovenien 4.412 5.307 5.493 4.653 19.865 9.719 6.490 7.146 13.636 40% 

Østrig 3.937 4.982 4.661 4.853 18.433 8.919 4.348 6.261 10.609 19% 

USA 3.676 3.557 2.952 3.696 13.881 7.233 3.997 3.626 7.623 5% 

Taiwan 2.153 4.804 2.106 3.729 12.792 6.957 6.480 7.700 14.180 104% 

Kina 2.642 2.836 3.100 3.277 11.855 5.478 5.184 8.050 13.234 142% 

Ukraine 1.396 3.833 3.270 2.374 10.873 5.229 4.426 5.719 10.145 94% 

Schweiz 2.042 2.433 2.223 1.894 8.592 4.475 2.765 2.810 5.575 25% 

England 1.524 1.758 2.150 2.301 7.733 3.282 2.139 1.710 3.849 17% 

Polen 768 1.522 1.262 1.769 5.321 2.290 2.247 1.583 3.830 67% 

Sydkorea 613 1.197 1.234 734 3.778 1.810 918 770 1.688 -7% 

Japan 856 1.348 716 701 3.621 2.204 656 1.250 1.906 -14% 

Sydafrika 279 50 76 2.149 2.554 329 653 1.813 2.466 

Øvrige 1.256 1.508 977 1.173 4.914 2.764 1.763 1.922 3.685 33% 

TOTAL 252.082 313.188 242.116 250.626 1.058.012 565.270 300.101 284.583 584.684 3% 

* Varmtvalsede plader, koldtvalsede blader, rundt stangstål, profiler, svejste og sømløse rør 




Tyskland - rustfrit stål markedsvolumenindeks 

Toppede i Q1 – en normalisering af efterspørgslen begyndte i Q2 

140% 

130% 

120% 

110% 

Plader 

Stangstål 

Poly. (Plader) 

Poly. (Stangstål) 

Ø 2010 = 100% 

100% 

90% 

80% 

70% 

60% 

50% 

40% 

Indikation 

af 

tendens 

30% 

Ø 

2010 

Feb Apr Jun Aug Okt Dec Feb Apr Jun Aug Okt Dec Feb Apr Jun 

2009 2010 

2011 

Kilde: SMR - Steel & Metals Market Research Analysis 



UK - import pr. produkttype 

Åtd: Stor vækst for plader kompenserer for lavere import af stangstål 

Import af rustfrit stål i UK (i tons) 

Produkter 

2010 2011 

Aug Sep Okt Nov Dec Jan Feb Mar Apr Maj Jun Jul 

VV plader & båndplader 3.187 6.612 4.353 4.270 4.144 5.377 5.611 6.331 4.659 5.764 4.579 4.374 

KV plader 7.950 9.310 8.749 8.690 6.562 11.164 10.144 10.936 9.642 11.413 9.663 7.793 

Rundt stangstål 2.324 3.965 4.915 4.790 2.758 4.060 4.486 4.834 4.560 4.105 5.065 4.974 

Flad,4- 6- og 8-kt. stål 341 336 270 344 517 287 452 510 453 957 476 435 

Smedet stangstål 195 129 207 435 267 298 353 566 351 353 300 352 

Vinkel, extruderede profiler 69 250 243 267 106 317 346 244 170 236 336 201 

Sømløse rør 524 907 707 826 560 998 816 603 637 818 881 620 

Svejste stålrør (runde) 1.823 2.027 2.720 2.060 1.182 2.575 2.533 2.521 1.874 2.081 2.184 2.212 

Svejste stålrør (firkant) 250 494 1.644 552 290 341 1.348 1.214 365 477 513 865 


Produkter 

2010 2010 2011 Afvig. 


VV plader & båndplader 60.720 38.154 36.695 -4% 

KV plader 119.044 77.783 70.755 -9% 


Flad,4- 6- og 8-kt. stål 3.871 2.063 3.570 73% 

Smedet stangstål 3.418 2.185 2.573 18% 

Vinkel, extruderede profiler 2.571 1.636 1.850 13% 

Sømløse rør 8.210 4.686 5.373 15% 


Svejste stålrør (firkant) 8.586 5.356 5.123 -4% 

Alle produkter 273.355 170.234 174.003 2% 




United Kingdom - import pr. land 

hele 2010 og januar - juli 2011 

Import af rustfrit stål* i UK 

2010 

2011 

Afvig. åtd 

Oprindelsesland 

Q1 Q2 July Q3 Q4 TOTAL år til dato Q1 Q2 July år til dato 2010-2011 

i Ton 

i % 

Tyskland 14.317 13.350 6.098 15.743 12.166 55.576 33.765 15.465 12.902 4.157 32.524 -4% 

Spanien 8.299 12.179 2.968 9.022 9.019 38.519 23.446 10.807 11.559 3.102 25.468 9% 

Italien 9.201 10.757 3.444 7.457 9.658 37.073 23.402 9.944 7.099 3.055 20.098 -14% 

Finland 7.803 7.486 2.895 6.372 4.275 25.936 18.184 8.806 6.823 1.495 17.124 -6% 

Sverige 5.140 5.771 1.908 4.757 5.051 20.719 12.819 6.170 6.433 1.591 14.194 11% 

BELLUX 5.360 5.746 2.461 5.205 4.058 20.369 13.567 6.767 7.110 2.354 16.231 20% 

Holland 2.987 4.550 1.284 3.223 3.752 14.512 8.821 3.975 4.227 539 8.741 -1% 

Sydafrika 2.941 4.159 2.352 4.337 1.792 13.229 9.452 2.204 1.769 541 4.514 -52% 

Frankrig 1.790 3.244 1.756 3.894 3.306 12.234 6.790 2.656 3.134 1.148 6.938 2% 

Taiwan 2.071 2.273 553 1.963 1.950 8.257 4.897 3.285 3.044 1.312 7.641 56% 

Tjekkiet 991 1.062 253 1.149 1.323 4.525 2.306 1.637 1.026 231 2.894 25% 

Østrig 827 978 330 1.017 1.053 3.875 2.135 952 946 375 2.273 6% 

Kina 857 940 359 918 742 3.457 2.156 1.019 1.659 364 3.042 41% 

Indien 675 609 191 619 733 2.636 1.475 1.038 936 197 2.171 47% 

USA 464 694 122 648 713 2.519 1.280 918 1.217 182 2.317 81% 

Slovenien 762 557 289 609 552 2.480 1.608 350 405 71 826 -49% 

Japan 469 277 53 341 260 1.347 799 223 239 65 527 -34% 

Irske Republik 246 290 150 328 220 1.084 686 220 121 42 383 -44% 

Ukraine 282 138 52 210 396 1.026 472 541 407 55 1.003 113% 

Schweiz 242 205 92 217 280 944 539 427 419 182 1.028 91% 

Portugal 123 245 94 174 289 831 462 144 304 4 452 -2% 

Norge 71 300 60 137 248 756 431 275 197 34 506 17% 

BAHRAIN - 233 - - 413 646 233 1.076 632 642 2.350 

Danmark 77 79 37 96 73 325 193 68 67 17 152 -21% 

Øvrige 189 89 38 96 106 480 316 298 237 71 606 

TOTAL 66.184 76.211 27.839 68.532 62.428 273.355 170.234 79.265 72.912 21.826 174.003 2% 

* Varmtvalsede plader, koldtvalsede blader, rundt stangstål, profiler, svejste og sømløse 

rør 




UK - rustfrit stål markedsvolumenindeks 

Plader: Ekstremt store udsving 

150% 

140% 

130% 

Plader 

Stangstål 



120% 

Ø 2010 = 100% 

110% 

100% 

90% 

80% 

70% 

60% 

50% 

40% 

Ø 

2010 

Indikation 

af 

tendens 

Feb Apr Jun Aug Okt Dec Feb Apr Jun Aug Okt Dec Feb Apr JunJul 

2009 2010 2011 




Danmark - import pr. produkttype 

Stærke første fem måneder: +42% 

Import af rustfrit stål i Danmark (i tons) 

Produkter 

2010 2011 

Jun Jul Aug Sep Okt Nov Dec Jan Feb Mar Apr Maj 

VV plader & båndplader 747 809 988 1.225 1.055 994 936 1.051 913 1.238 1.086 1.100 

KV plader 4.633 4.284 4.908 5.022 4.854 5.131 4.164 5.299 4.668 5.878 4.544 4.298 

Rundt stangstål 1.510 865 1.070 1.136 1.344 1.334 916 1.478 1.232 1.449 1.186 1.132 

Flad,4- 6- og 8-kt. stål 119 98 73 161 131 187 152 110 117 167 125 144 



Sømløse rør 117 109 71 174 141 139 116 176 160 257 154 173 

Svejste stålrør (runde) 729 668 843 1.032 958 1.150 974 936 1.048 1.103 750 788 

Svejste stålrør (firkant) 732 870 623 1.018 648 494 671 469 537 1.547 614 1.272 


Produkter 

2010 2010 2011 Afvig. 



KV plader 51.058 18.062 24.687 37% 


Flad,4- 6- og 8-kt. stål 1.330 409 663 62% 

Smedet stangstål 1.212 367 727 98% 

Vinkel, extruderede profiler 1.679 631 573 -9% 

Sømløse rør 1.427 560 920 64% 


Svejste stålrør (firkant) 7.874 2.818 4.439 58% 





Danmark - import pr. land 

Hele 2010 og januar - maj 2011 

Import af rustfrit stål i Danmark 

2010 

2011 

Afvig. åtd 

Oprindelsesland Q1 April May Q2 Q3 Q4 TOTAL år til dato Q1 April May år til dato 2010-2011 

i Ton 

i % 

Tyskland 2.941 1.135 2.553 5.524 5.236 5.564 19.265 6.629 5.671 1.811 2.273 9.755 47% 

Sverige 4.186 1.752 1.651 4.946 5.088 4.775 18.995 7.589 6.098 1.439 1.656 9.193 21% 

Frankrig 3.031 1.154 1.425 3.857 4.412 4.105 15.405 5.610 4.859 1.248 1.411 7.518 34% 

Italien 2.548 1.290 938 3.355 3.980 3.722 13.605 4.776 3.847 1.111 1.085 6.043 27% 

Taiwan 2.506 400 670 1.643 2.397 2.669 9.215 3.576 2.772 774 524 4.070 14% 

Finland 646 383 614 2.387 2.605 3.153 8.791 1.643 2.760 1.195 754 4.709 187% 

Spanien 934 404 624 1.526 1.268 1.435 5.163 1.962 1.807 571 412 2.790 42% 

Indien 609 117 225 588 449 795 2.441 951 966 229 269 1.464 54% 

Holland 178 55 80 183 242 426 1.029 313 683 95 382 1.160 271% 

England 185 44 52 128 257 91 661 281 605 20 213 838 198% 

Kina 251 71 16 108 112 60 531 338 173 15 24 212 -37% 

BELLUX 9 56 30 95 215 191 510 95 176 - 7 183 93% 

USA 4 - - 145 241 61 451 4 8 16 - 24 

Slovenien 27 21 37 80 90 68 265 85 47 21 18 86 1% 

Norge 83 13 6 28 30 74 215 102 86 6 31 123 21% 

Østrig 8 11 5 25 35 67 135 24 25 7 8 40 67% 

SLOVAKIA 18 8 8 32 31 33 114 34 28 9 12 49 44% 

Schweiz 24 6 2 16 22 41 103 32 7 18 10 35 9% 

Ukraine 25 - - 5 32 17 79 25 11 33 7 51 104% 

Øvrige 72 20 5 40 41 56 209 97 43 63 50 156 61% 

TOTAL 18.285 6.940 8.941 24.711 26.783 27.403 97.182 34.166 30.672 8.681 9.146 48.499 42% 





Danmark - rustfrit stål markedsvolumenindeks 

Trods et fald i andet kvartal (april/maj) er markedet meget stærkere end sidste år 

160% 

150% 

140% 

130% 

Plader 

Stangstål 



Ø 2010 = 100% 

120% 

110% 

100% 

90% 

80% 

70% 

60% 

50% 

40% 

Indikation 

af 

tendens 

30% 

Ø 

2010 

Feb Apr Jun Aug Okt Dec Feb Apr Jun Aug Okt Dec Feb Apr 

2009 2010 2011 

May 




Sverige - import pr. produkttype 

Jan.-maj: Højt importniveau – drevet af stærk import af koldtvalsede produkter 

Import af rustfrit stål i Sverige (i tons) 

Produkter 

2010 2011 

Jun Jul Aug Sep Okt Nov Dec Jan Feb Mar Apr Maj 

VV plader & båndplader 5.530 1.970 1.505 695 1.206 1.528 645 1.154 1.020 994 830 2.075 

KV plader 10.876 7.275 9.515 7.259 8.296 7.913 5.534 8.235 8.451 9.569 10.500 12.924 

Rundt stangstål 1.113 1.296 898 1.488 1.506 1.393 1.350 930 1.552 1.849 1.295 1.496 

Flad,4- 6- og 8-kt. stål 161 265 165 235 252 263 262 104 261 302 170 206 



Sømløse rør 169 90 217 296 209 147 115 193 120 189 195 117 

Svejste stålrør (runde) 814 500 770 861 803 688 613 764 677 772 821 878 

Svejste stålrør (firkant) 428 183 643 800 635 773 427 222 455 350 462 528 


Produkter 

2010 2010 2011 Afvig. 


VV plader & båndplader 20.150 7.071 6.073 -14% 

KV plader 89.109 32.441 49.679 53% 


Flad,4- 6- og 8-kt. stål 2.642 1.039 1.043 0% 

Smedet stangstål 656 426 268 -37% 

Vinkel, extruderede profiler 2.597 1.041 863 -17% 

Sømløse rør 2.362 1.119 814 -27% 


Svejste stålrør (firkant) 5.417 1.528 2.017 32% 





Sverige - import pr. land 

Hele 2010 og januar – maj 2011 

Import af rustfrit stål i Sverige 

2010 

2011 

Afvig. åtd 

Oprindelsesland Q1 April Maj Q2 Q3 Q4 TOTAL år til dato Q1 April Maj år til dato 2010-2011 

i Ton 

i % 

Spanien 5.749 2.841 3.801 9.324 11.801 9.680 36.554 12.391 10.728 5.321 5.213 21.262 72% 

Finland 5.941 3.095 2.852 9.892 7.460 8.075 31.368 11.888 10.733 4.098 5.683 20.514 73% 

Tyskland 3.802 1.360 1.411 6.519 4.591 4.374 19.286 6.573 4.857 1.683 1.828 8.368 27% 

Italien 2.691 1.378 835 4.654 3.021 4.248 14.614 4.904 4.002 1.375 1.517 6.894 41% 

Danmark 2.783 1.021 1.126 3.218 2.634 3.309 11.944 4.930 3.412 836 1.310 5.558 13% 

USA 1.380 912 1.440 4.395 3.255 2.005 11.035 3.732 984 242 1.182 2.408 -35% 

Sydafrika 3.374 146 829 1.780 1.930 785 7.869 4.349 877 - 562 1.439 -67% 

Frankrig 576 304 243 1.520 952 763 3.811 1.123 706 131 516 1.353 20% 

BELLUX 243 70 149 425 711 579 1.958 462 871 170 137 1.178 155% 

England 253 65 89 807 341 143 1.544 407 177 41 51 269 -34% 

Holland 282 64 81 571 139 275 1.267 427 196 52 89 337 -21% 

Østrig 135 39 78 164 144 136 579 252 74 32 91 197 -22% 

Indien 52 77 71 201 116 153 522 200 131 3 1 135 -33% 

Tjekkiet 22 45 209 275 106 74 477 276 95 45 4 144 -48% 

Japan 45 1 65 171 113 62 391 111 107 95 50 252 127% 

Slovenien 85 23 45 75 71 121 352 153 148 40 67 255 67% 

Polen 243 4 43 52 19 28 342 290 45 29 53 127 -56% 

CANADA 115 83 46 158 39 29 341 244 45 88 20 153 -37% 

Taiwan 218 - 1 39 25 20 302 219 204 26 3 233 6% 

MEXICO - - - - 54 225 279 - - 103 65 168 

Norge 43 19 12 39 39 83 204 74 160 57 41 258 249% 

Øvrige 115 29 46 136 172 94 517 190 203 30 56 289 52% 

TOTAL 28.147 11.576 13.472 44.415 37.733 35.261 145.556 53.195 38.755 14.497 18.539 71.791 35% 





Sverige - rustfrit stål markedsvolumenindeks 

Mindre udsving end i øvrige Damstahl-lande 

140% 

130% 

120% 

110% 

Plader 

Stangstål 



Ø 2010 = 100% 

100% 

90% 

80% 

70% 

60% 

50% 

Indikation 

af 

tendens 

40% 

Ø 

2010 

Feb Apr Jun Aug Okt Dec Feb Apr Jun Aug Okt Dec Feb AprMay 

2009 2010 2011 



© Damstahl 2011, Damstahl - a member of the Neumo Ehrenberg Group 

- 22 -

Norge - import pr. produkttype 

Store importmængder i maj og juni, men betydeligt fald i juli 

Import af rustfrit stål i Norge (i tons) 

Produkter 

2010 2011 

Aug Sep Okt Nov Dec Jan Feb Mar Apr Maj Jun Jul 

VV plader & båndplader 334 441 423 429 396 299 425 437 417 472 548 297 

KV plader 1.188 1.065 819 1.826 1.407 1.200 1.009 1.176 1.007 1.571 1.082 680 

Rolled Bars 434 420 483 453 337 355 390 388 332 484 448 369 



Sømløse rør 255 389 409 127 102 139 102 283 120 704 326 528 

Svejste stålrør (runde) 476 470 684 570 464 460 398 423 480 664 480 236 


Produkter 

2010 2010 2011 Afvig. 



KV plader 13.164 6.859 7.725 13% 

Rolled Bars 4.585 2.458 2.766 13% 

Smedet stangstål 890 540 449 -17% 

Vinkel, extruderede profiler 934 604 658 9% 

Sømløse rør 2.683 1.401 2.202 57% 






Norge - import pr. land 

Hele 2010 og januar - juli 2011 

Import af rustfrit stål i Norge 

2010 

2011 

Afvig. åtd 

Oprindelsesland Q1 Q2 July Q3 Q4 TOTAL år til dato Q1 Q2 July år til dato 2010-2011 

i Ton 

i % 

Sverige 3.237 3.044 619 2.543 3.065 11.889 6.900 2.549 3.224 621 6.394 -7% 

Finland 1.508 1.447 248 1.596 2.231 6.782 3.203 1.545 1.713 276 3.534 10% 

Tyskland 730 787 194 939 837 3.293 1.711 808 902 256 1.966 15% 

Danmark 448 629 62 410 589 2.076 1.139 312 459 159 930 -18% 

Italien 410 445 130 386 548 1.789 985 528 503 82 1.113 13% 

Frankrig 334 351 29 292 578 1.555 714 696 507 62 1.265 77% 

England 328 434 31 329 290 1.381 793 237 239 90 566 -29% 

Taiwan 224 485 13 141 305 1.155 722 668 768 161 1.597 121% 

Tjekkiet 122 46 51 113 296 577 219 67 509 190 766 250% 

Spanien 169 60 59 154 135 518 288 116 104 35 255 -11% 

Indien 52 32 7 73 161 318 91 65 121 33 219 141% 

Kina 25 1 34 129 63 218 60 127 235 40 402 570% 

BELLUX 57 125 - 8 24 214 182 42 20 10 72 -60% 

Japan 31 3 1 56 71 161 35 31 179 168 378 

Holland 18 47 7 32 48 145 72 55 71 12 138 92% 

Østrig 15 59 21 35 26 135 95 24 33 14 71 -25% 

Øvrige 72 65 22 53 53 243 159 117 47 6 170 7% 

TOTAL 7.780 8.060 1.528 7.289 9.320 32.449 17.368 7.987 9.634 2.215 19.836 14% 





Norge - rustfrit stål markedsvolumenindeks 

Markedet var ‘på ferie’ i juni og juli 

Ø 2010 = 100% 

190% 

180% 

170% 

160% 

150% 

140% 

130% 

120% 

110% 

100% 

90% 

80% 

Indikation 

af 

tendens 

Plader 

Stangstål 



70% 

60% 

50% 

40% 

Ø 

2010 

Feb Apr Jun Aug Okt Dec Feb Apr Jun Aug Okt Dec Feb Apr Jun 

2009 2010 2011 

Jul 




Indhold 

3. Råmaterialer 

Nikkel 

Krom 

Molybdæn 

Skrot 



Råmaterialer – nikkel og krom 

Lave nikkelpriser er en ‘syretest’ for kinesisk nikkelråjern (NPI) 

• Markedsvilkår: Den aktuelle Ni prisudvikling er styret af den globale frygt for en ny recession i Europa og 

USA i 2012, hvilket har påvirket alle råvarepriser. Denne periode med lave Ni-priser vil være en slags 

"sandhedens time" for mange kinesiske NPI-producenter (nikkelråjern), der har produktionsomkostninger på omkring 

20.000 US $ / t. Vil de forlade markedet som forudsagt og åbne det kinesiske marked for import af skrot? Samtidig vil 

skrot tilgængelighed falde under de lavere Ni-priser. Således udgør den seneste tids kraftige Ni- prisfald igen (som så 

mange gange før) grundlaget for den næste opstramning og et prisrally inden for Ni. Tilbage udstår blot store 

spørgsmål "hvornår"? 

• Forbruget af primærnikkel var i juni 2011 ~ 10% under niveauet fra januar og forblev endda under andet kvartals 

reducerede udbud. For hele året 2011 anslås et nikkeloverskud på omkring 55.000 t (INSG). 

• Projekter: En række nye Ni-projekter blev påbegyndt i første halvdel af 2011 (især i Brasilien - Onça Puma og Barro 

Alto), men de har kun en begrænset indvirkning på vækst i udbuddet i år, da produktionen først i 2013 vil nå op på fuld 

kapacitet på begge anlæg. 

• Kinesiske rustfri stålværker øgede i september købet af primær Ni. Faldende Ni-priser reducerer den prisfordel, der 

tilbydes af producenterne af NPI (nikkelråjern). 

• Krom: Benchmark kontraktprisen mellem europæiske værker og sydafrikanske FeCr leverandører faldt i 

tredje kvartal til 1,20 US$ pr. lb. De reelle kontraktpriser er dog lavere end 1,20 $, fordi værkerne får rabat 

på benchmarkprisen. Sydafrikanske FeCr-producenter har meddelt, at de ikke længere kan lave overskud 

på et sådant prisniveau på grund af stigende elpriser, stigende arbejds- og transportomkostninger og den stærke 

Rand. Men en del af deres problemer skyldes, at deres udstyr er forældet, og de har brug for ny teknologi til at blive 

konkurrencedygtige igen. 

• Sydafrikanske FeCr leverandører krævede for nylig, at elselskabet ESKOM skal forhindres i at forhøje priserne som 

planlagt i 2012 / 13. Ifølge FeCr-leverandørerne bør elpriserne kun stige i takt med inflationen. 

• Salget af FeCr i handelshuset Glencore faldt med 14% til 1,2 millioner tons af solgte ferrolegeringer solgt i første 

halvår 2011 efter 1,4 mio. sidste år. Ifølge Glencore var det et større problem, at virksomheden i 2011 har haft ringere 

mulighed for at sælge materiale på spotmarkedet end i 2010. 



Råmaterialer - Molybdæn og rustfrit stålskrot 

Justering i råvarepriserne påvirker også molybdæn og skrot 

• MOLYBDÆN – efterspørgslen efter primær Mo steg i 2010 med næsten 20% til over 215.000 tons. Der 

forventes også stigende efterspørgsel i 2011 på grund af høj aktivitet på nogle store slutforbrugermarkeder 

som olie / gas, transport og maskinindustrien. På trods af denne betydelige vækst steg udbuddet - især fra biprodukt 

producenter - endnu hurtigere end efterspørgslen med en dæmpende effekt på priserne. I andet halvår vil priserne 

falde yderligere sideløbende med den generelle lavkonjunktur inden for råvarerne og den øgede eksport fra Kina. 

• Det chilenske kobber- og molybdænmineselskab Codelco rapporterede om et resultat før skat på 3,9 mia. US $ i 

første halvår 2011 som følge af stigende råvarepriser. Tallet steg med 70% fra $ 2,3 mia. US $ overskud i den 

tilsvarende periode af 2010. Molybdænproduktionen steg til 12.000 t (første halvår 2010: 9.000 t), mens Mo-salget steg 

til 9.600 t. . 

• Molymets (Chile) salgsindtægter steg med 11% (på årsbasis) til 685 millioner US $ i første halvår 2011. Selskabets 

EBITDA steg i samme periode med 23% til 95 millioner US $. 

• RUSTFRIT SKROT - Efterspørgslen steg i september som følge af øgede køb fra rustfri stålværker, men er 

langt fra 'stærk'. Rabatter er stadig relativt høje, hvilket altid er stimulerende for købere. Kinesiske værker er 

begyndt at importere skrot igen efter lang tids fravær på det internationale marked for rustfrit stålskrot. 

De plejer at købe store mængder, når priserne er lavest, hvilket igen kunne blive tilfældet i 4. kvartal. 

• CrNiMo (316) skrot er stadig en mangelvare - i modsætning til CrNi skrot (304). 

• Tilgængelighed: Tilgængeligheden af 18-8 skrot er faldende. Leverandører (lokale skrothandlere og forhandlere) af 

skrotbearbejdningsudstyr anser de aktuelle markedspriser som værende for lave og holder på deres materiale, så det 

holdes ude af markedet. I øjeblikket mødes svag efterspørgsel med svagt udbud, hvilket også er en slags afbalanceret 

marked. 

• ELG (en af USA’s førende virksomheder inden for genbrug af rustfrit stålskrot) opnåede i første halvår 2011 en 

væsentlig stigning i salget (+10% til 1,6 mia. €) i forhold til sidste år. Driftsresultat faldt dog i samme periode med 3,5% 

som følge af et konkurrencepræget erhvervsklima. 



Indhold 

4. Månedens fokus: Rustfrit stål – prognose og markedsricisi 

Global produktion versus reel efterspørgsel til Q4/11e 

Vækst: Slutforbrugersegmenter 2011 / 2012 (Europa) 

Økonomiske ricisi (Europa) 



Rustfri produktion vs. reel efterspørgsel. Efterspørgsel mere stabil end produktion 

Det globale udbud svarer til efterspørgslen i fjerde kvartal. 

Nedjustering af lagre i Europa vil blive kompenseret gennem opbygning af lagre i Kina 

Reel efterspørgsel 

Udbud 

På verdensplan: Rustfrit stål udbud vs. efterspørgsel 



Forventet vækst i slutforbrugersegmenter 2011 vs. 2012 

Væsentlig afmatning i europæisk efterspørgsel i alle segmenter, men der forventes intet fald 

Afmatning i efterspørgslen både på hjemmemarkeder og til eksport, men ingen statsbankerotter eller recession 

Øvrige 

2012 

2011 

Byggeri og anlæg 

Europæisk 

vækst 

2011: 4 % 

2012: 2 % 

Forbrugsgoder 

Bilindustri 

Procesudstyr 

0% 1% 2% 3% 4% 5% 6% 7% 8% 


© Damstahl 2011, Damstahl - a member of the Neumo Ehrenberg Group 

- 31 -

Økonomiske risici (andet halvår 2011 og 2012) 

Forskellige risici kan få indflydelse på stabiliteten i det rustfri marked 

• Insolvens hos et større €-medlemsland (ikke Grækenland) - Risiko: Lav 

- Direkte virkning: regional markedssvaghed i Sydeuropa, da dette ville udløse hektiske stramninger 

- Indirekte virkning: Stigende risiko for uvillighed hos bankerne i hele Europa; gør det stadig mere vanskeligt at 

opnå lave omkostninger til finansiering af driftskapital og investeringsprojekter. 

- Støtte til bankerne fra regeringerne kan blive nødvendigt og konkurser måske endda mulige. 

- Svækkelse af euroen: Stigende råvarepriser i Europa er muligt, højere renter og inflation er negativt, men 

positivt for den europæiske eksport. 

- yderligere nedgang i kursværdi for de rustfri stålværker gøre dem mere interessante som mål for opkøb, men 

de nuværende ejere er tilbageholdende med at sælge til lave priser. 

• Negativ vækst / Recession i Europa (2012) - Risiko: Medium 

- EU-Kommissionen forventer stagnation i 4. kvartal og en BNP-vækst på kun 1,3% i 2012, hvilket har direkte 

indvirkning på alle slutbrugersegmenter, herunder beslutninger om investeringer, hvilket vil forsinke opsvinget 

yderligere i det vigtige industrisegment for procesudstyr. 

- Stigende arbejdsløshed og faldende forbrugertillid, negativ indvirkning på bilindustrien, boligbyggeri og 

forbrugsgoder. 

• Faldende eksport (lavkonjunktur uden for Europa i 2012) - Risiko: Medium 

- Stagnation i USA og lavere vækst i Kina kan have en negativ indflydelse primært på leverancer af 

procesudstyr og bilindustrien, hvilket hovedsageligt vil påvirke eksportorienterede lande som Tyskland og 

Sverige. 

• Restriktiv finansiering gennem banker - Risiko: Høj 

- Direkte virkning: likviditetsproblemer i industrien (finansiering af rustfri stållagre, betalingsproblemer hos 

kunderne, forlængelse af betalingsbetingelser 

- Indirekte virkning:? Reduceret aktivitet hos slutforbrugere (forsinkelser i forbindelse med projektfinansiering 

i procesindustrien samt inden for byggeri og anlæg)

Rustfrit stÃ¥l i -land - Damstahl

Create successful ePaper yourself

Delete template?

Save as template?