04 Vis mig balancen - Formuepleje

More documents

Recommendations

Info

Artikler Hvad koster det Hvad koster egentlig kapitalforvaltning i Danmark De samlede udgifter til administration for danske investeringsforeninger beløb sig i 2005 sig til over 4 milliarder kroner. Selve beløbet er højt – men for at få relevans, må det sættes i forhold til noget. Samtidig er der stor forskel på at administrere obligationer eller aktier, og hvor i verden investeringspolitikken udfoldes. Administrationsomkostninger i investeringsforeninger dækker over investeringsrådgivning, daglig administration, regnskab, revision, depotomkostninger, salgsomkostninger, m.m. 3 Omkostninger i investeringsforeninger 2,5% Aktieafdelinger Obligationsafdelinger 2,0% 1,5% Er det dyrt eller billigt Her må investor gøre op med sig selv, om det er umagen værd selv at gøre det eller ”oursource” kapitalforvaltningen. Gør man det selv, er der omkostninger til bogføring, kurtage ved handel, depot, osv En sammenligning Hvad koster kapitalforvaltning hos Formuepleje 1) 10% resultathonorar, når der er overskud. I perioder med underskud betales intet resultathonorar, og underskuddet først skal tjenes ind, før der igen beregnes resultathonorar. 2) Fast minimumhonorar på maksimalt 0,5% p.a. af den samlede værdipapirportefølje af aktier og obligationer. Derudover ydes en stigende volumenrabat på helt op til 50%. 4 1,0% 0,5% 0,0% Dyreste Gennemsnit Billigste Graf 3 viser foreningernes gennemsnitlige satser for styring af obligationer og aktier. Et simpelt gennemsnit, hvor årets administrationsudgifter sættes i forhold til investeringerne ultimo året, giver 1,16% for aktieafdelinger og 0,76% for obligationsafdelinger. Med andre ord koster det årligt ca. 1.160 kr. for hver 100.000 kr., der placeres i aktier via aktieinvesteringsforeninger. Sådan har vi gjort Med udgangspunkt i Finanstilsynets rapport over danske investeringsafdelingers årsregnskaber for 2005 er omkostningsprocenten beregnet som følgende: Årets administrationsomkostninger Samlede investeringer ultimo 2005 Ved at sammenligne omkostningsprocenten fås et reelt sammenligningsgrundlag. Vi tager alle omkostninger med – resultathonorar, minimumhonorar samt øvrige udgifter som depotgebyr til banken og værdipapircentralen, revisorudgifter, bestyrelseshonorar, m.m.: 5 1,4% 1,2% 1,0% 0,8% 0,6% 0,4% 0,2% 0,0% Omkostningsprocent Formuepleje I sammenligning med gennemsnittet af aktiebaserede investeringsforeninger er omkostningsprocenten i Formuepleje lavere. Er det en reel sammenligning, når en del Formueplejeselskaber øger investeringerne ved brug af valu- Investeringsforeninger 40 / Formuemagasin 4. kvartal 2006
Artikler talån Svaret er klart ”ja”. Hvis en investor har 100.000 kr., og låner yderligere 100.000 kr. er der i alt 200.000 kr. at investere for. Hvis alle pengene investeres i aktiebaserede investeringsforeninger, udgør administrationsomkostningerne omkring 2.320 kr. Beløbet fremkommer ved at højere end aktiebaserede investeringsforeninger. Umiddelbart virker det paradoksalt, idet Pareto, Safe, Epikur, Penta og Merkur opererer med lånekapital og dermed større investeringer end den rene egenkapital. Forklaringen skal findes i flere faktorer: gange gennemsnitsatsen for aktieinvesteringsforeninger på 1,16% med 200.000 kr. Selvom investeringerne dermed øges, er administrationsprocenten fortsat 1,16% (2.320 kr. / 200.000 kr.). Samme princip gælder i Formueplejeselskaberne – blot med den forskel, at det er selskabet og ikke investoren som optager lånet. u u u u Fokus på risikostyringen. En afbalanceret låneportefølje i forhold til egenkapitalen. En aktiv anvendelse af asset-allocation strategier. Sidst men ikke mindst det forhold, at aktie-, obligations- og valutakurser typisk ikke Fokus på afkast og risiko Hvis man har en kapitalforvalter til at pleje ens formue, er det vigtigt at vurdere afkast/risikoforholdet. Et højt afkast kan være forbundet med en høj risiko. Den mest anerkendte metode i bevæger sig i samme retning i samme periode. Dermed opnås en risikobesparelse set i forhold til en isoleret aktieinvestering via en aktiebaseret investeringsforening. finansverdenen til brug for risikomåling, er at beregne standardafvigelser på kursudsvingene. En høj standardafvigelse er udtryk for store kursudsving og dermed høj risiko, mens en lav standardafvigelse er lig med mindre kursudsving og lav risiko. Et kig på de seneste 5 års afkast/ risikoforhold ser således ud: At Formuepleje derudover fokuserer meget på en optimal skattestyring til glæde for alle investorer, gør blot konceptet mere interessant. Om Formuepleje er pengene værd, er naturligvis op til hver enkelt investor selv at vurdere. Det kan som sagt være, at man selv vil pleje sin formue. Men hvis man ikke selv vil stå med de investeringsmæssige udfordringer 2 og beslutninger, er alternativet investeringsforeninger eller en kapital- 5 års afkast risiko Afkast Formuepleje Aktieinvesteringsforeninger 120% forvalter som Formuepleje. Merkur Pareto 100% Safe Epikur 80% Penta Formuepleje gennemsnit Ud fra de rene tal – både afkast, risiko og omkostningsmæssigt kan 60% der, i al ubeskedenhed, konkluderes, 40% at de opnåede procentafkast i Formueplejeselskaberne 20% er konkurrence- 0% dygtige – også når risikoelementet -20% inddrages. På omkostningssiden er -40% Formuepleje ikke dyrere end andre 5 7 9 11 13 15 17 19 21 23 25 kapitalforvaltere – tværtimod. Standardafgivelse (= risiko) u Kilde: IFR og Formuepleje A/S Som det ses, har Formueplejeselskaberne givet et meget konkurrencedygtigt afkast – og hvad der også er meget interessant er, at det er sket med en standardafgivelse (risiko), som ikke er Det vil vi også bestræbe os på at være de næste 5 år – at levere varen med et fornuftigt afkast, en kontrolleret risiko og en konkurrencedygtig omkostningsstruktur, hvor der er gjort meget for, at både investor og Formuepleje har fælles interesser. Formuemagasin 4. kvartal 2006 / 41
Page 1 and 2: 4. KVARTAL 2006 · 21. ÅRGANG
Page 3 and 4: Leder I disse dage bliver det sids
Page 5 and 6: Artikler En ugentlig opringning til
Page 7 and 8: Nyheder Ikke færre end 1600 akti
Page 9 and 10: Missionen 3 3 og 12 måneders afkas
Page 11 and 12: Artikler Da aktiemarkedet krympede
Page 13 and 14: Nyheder Formuepleje på www.epn.dk
Page 15 and 16: Artikler 15 skarpe om formueforvalt
Page 17 and 18: Artikler og til de beslutninger han
Page 19 and 20: Markeder Forsvinder Iran Tid til at
Page 21 and 22: Markeder USA er andet end huse Den
Page 23 and 24: Markeder Schweizerfrancen kan vende
Page 25 and 26: Artikler omsætning på ca. 9 mio.
Page 27 and 28: Artikler Mænd brokker sig ofte ove
Page 29 and 30: Artikler som er involveret, er man
Page 31 and 32: Nyheder Aktieudvidelse for 710 mio
Page 33 and 34: Artikler Jeg er dog ret sikker på,
Page 35 and 36: Nyheder Mød danske Ejerleder Succ
Page 37 and 38: Artikler pågældende aktie. Der ta
Page 39: Artikler Det er summen af risici de
Page 43 and 44: Artikler 1 Når kapitalen er human
Page 45 and 46: Faktasider Indre værdi: 102,4 Bø

04 Vis mig balancen - Formuepleje

Create successful ePaper yourself

Delete template?

Save as template?