04 Vis mig balancen - Formuepleje
04 Vis mig balancen - Formuepleje
04 Vis mig balancen - Formuepleje
Create successful ePaper yourself
Turn your PDF publications into a flip-book with our unique Google optimized e-Paper software.
Artikler<br />
pågældende aktie. Der tages dermed kun stilling<br />
til kursbevægelser, som har fundet sted<br />
– intet andet.<br />
Jeg gentager lige: Der tages kun stilling til<br />
kursbevægelser – ikke noget med at vurdere<br />
indtjeningspotentialet i selskabet bag aktien,<br />
og – der vurderes kun på historiske kursinformationer,<br />
som alle kender og som dermed<br />
allerede er i kursen.<br />
1<br />
Uddrag af handelsanbefaling, fra<br />
en dansk børsmægler<br />
Momentum på månedsniveauet er<br />
også begyndt at stige, hvilket bekræfter<br />
den positive tendens. Den nærmeste<br />
støtte finder man i niveauet 363,<br />
mens modstandsniveauet skal findes<br />
omkring 375. Signalmodellerne Bollingerkanalen<br />
og Parabolic er begge<br />
i salg på ugeniveauet, mens Bollingerkanalen<br />
er i køb på dagsniveauet.<br />
De glidende gennemsnit etablerede<br />
i begyndelsen af november måned<br />
et.Golden Cross på dagsniveauet, og<br />
dagen efter satte markedet sig lidt<br />
tilbage, men er nu begyndt at stige.<br />
De glidende gennemsnit 8 og 24 på<br />
ugeniveauet er derimod ved at etablere<br />
et .Dead Cross. Vi har øget investeringen<br />
i de sidste par uger, men<br />
tager en pause i denne uge.<br />
Én vinder: Børsmægleren<br />
Hvis læseren rent intuitivt ikke allerede har<br />
afvist tanken om, at man kan tjene penge ved<br />
at se på kursen i går, så er der hjælp at hente<br />
blandt de lærte. Gennem tiden er der lavet en<br />
lang række undersøgelser, som belyser om priserne<br />
på børsen allerede afspejler al historisk<br />
information, f.eks. historiske priser, handelsvolumen<br />
etc. 1<br />
Langt de fleste tests viser, at markederne<br />
allerede afspejler historisk information. Indvendingen<br />
er naturligvis, at der altid vil være nogle<br />
undtagelser, hvor investorer har tjent ekstraordinære<br />
store penge ved eksempelvis teknisk<br />
analyse. Intet tyder dog på, at investeringsforeninger<br />
og pensionskasser har kunnet opnå<br />
ekstraordinære afkast over en årrække. 2<br />
Min holdning er klar: I bedste fald kan teknisk analyse anvendes<br />
i forsøget på at lave såkaldt ”markedstiming”, hvor man<br />
forsøger at ramme top eller bund i en aktie. Agerer man som<br />
investor efter købs- og salgssignaler skabt af teknisk analyse,<br />
kan man være sikker på, at skulle handle meget hyppigt. Med<br />
sikkerhed er der ”én vinder”: Børsmægleren. Som langsigtet<br />
investor, der bekymrer sig om den samlede formuetilvækst, er<br />
man derfor bedre tjent med at bruge tiden på at lave en regnskabsanalyse<br />
eller gå en tur i skoven og selv tænke sig om.<br />
Kilder:<br />
1) Michael Christensen & Frank Pedersen:<br />
Aktieinvestering - Teori og praktisk anvendelse).<br />
2) Ipolito: Efficiency with costly information: A study of Mutual Fund<br />
Performance, Quarterly Journal of Economics, 1<strong>04</strong>, pp 1-23<br />
Formuemagasin 4. kvartal 2006 / 37
Change language