The Best Beer for the Best Moments” - Carlsberg Group

INFORMATION TIL AKTIONÆRER – 8. NOVEMBER 2006
Carlsberg
og fodbold
Carlsberg vælger at fokusere sine
sponsoraktiviteter på fodbold og
udfase golfsponsorater. UEFA Cupsponsorat
fornyet. Side 4-5
Logistik i Carlsberg
Ca. 6.500 medarbejdere i Carlsberg
er beskæftiget indenfor logistik. Et
omfattende program skal gennemgå
og optimere Gruppens logistikprocesser.
Side 6-7
30,8 mia. kr.
Nettoomsætningen steg med 8%
til i alt 30,8 mia. kr. Forventningerne
til årets resultat af primær drift
opjusteres.
Side 10
”The Best Beer for the Best Moments”
En ny verdensomspændende positionering af Carlsberg er ved at blive introduceret på alle
Carlsbergs markeder. Den nye positionering fokuserer i endnu højere grad på kvaliteten af
Carlsberg øl og præsenterer Carlsberg som ”The Best Beer for the Best Moments”.
Formålet med den nye positionering er at promovere Carlsberg
ved at kæde ølmærkets indiskutable kvalitet sammen
med de mere følelsesladede værdier som det at tilbringe kvalitetstid
med vennerne over et glas af den berømte Carlsberg.
Der er udviklet to regionale kampagner til at bakke den
nye positionering op, en til Europa og en til Asien.
Europa: “Carlsberg don’t do the weather...”
Til det øst- og vesteuropæiske marked samt andre engelskorienterede
markeder er der udarbejdet tv-reklamer, der er
baseret på en kampagne, som oprindeligt stammer fra Carlsberg
UK. Reklamerne viser, hvordan fælles aktiviteter med
vennerne – ferie, kinesisk take-away eller et grillparty – bliver
endnu bedre, når Carlsberg er med i spillet.
”Den kreative idé bag kampagnen er at vise, hvor godt
alt ville være, hvis Carlsberg kunne tilføre hele verden den
passion – ja, nærmest besættelse – som vi sætter fokus på
i vores ølbrygning!” siger International Marketing Manager
Mikkel Andersen.
En af tv-reklamerne hedder ”Vejr” og er filmet på Mallorca.
Reklamen lyder: ”Carlsberg er ikke ansvarlig for vejret, men
hvis vi var, ville det formodentlig være det bedste vejr i verden.”
Reklamen viser, hvordan et grillparty ville blive bedre,
hvis Carlsberg havde kontrol over vejrguderne. Selvfølgelig
ville Carlsberg sørge for, at solen skinnede, at grillen blev
tændt automatisk, og at mens du selv nød den dejlige, varme
sol, ville din øl forblive kold takket være en meget målrettet
haglbyge. Og - naturligvis - ville Carlsberg-vejrguden også
sørge for, at du ikke fik den ubehagelige grillos i næsen.
page 3
HENT HELE REGNSKABSMEDDELELSEN PR. 30. SEPTEMBER 2006 PÅ WWW.CARLSBERGGROUP.COM
1

LEDER
Kære Carlsberg-aktionær
Carlsberg har netop offentliggjort
resultaterne for tredje
kvartal 2006, og de viser,
at vi fortsætter den stærke
præstation fra de første to
kvartaler som følge af fremgang
i alle vores regioner.
Vesteuropa er stadig
præget af generelt faldende
markeder, og undersøgelser
af demografi og forbrugsmønstre fortæller os, at denne tendens
vil fortsætte. Imidlertid var det gode vejr i tredje kvartal godt for
branchen. Ud over det gode vejr giver vores Excellence-programmer
også resultater, og vi forventer at øge rentabiliteten
yderligere i fremtiden.
BBH har givet fremragende resultater i indeværende kvartal.
Rusland har oplevet en usædvanlig vækst på 14%, delvist fordi
detailbranchen i en periode har haft problemer med at levere vin
og spiritus. Endvidere høster BBH noget tidligere end forventet
fordelene ved de synergier, der er opstået, som følge af fusionen
af selskabets russiske bryggerier.
På de øvrige østeuropæiske markeder har vores selskaber i
Bulgarien, Serbien og Kroatien øget omsætningen, mens Polen
og Tyrkiet står over for en række udfordringer.
Forretningerne i Asien udviser fortsat en stærk præstation
med de nye markeder i Kina, Vietnam og Laos i spidsen. Resultatet
er på niveau med sidste år på trods af salget af Carlsbergs
aktiepost i Hite Brewery i Korea. Den asiatiske region er stadig
lille i forhold til Carlsbergs øvrige regioner, men væksten i Asien
er stærkt stigende, og det er stadig vores ambition, at denne
region skal kunne skabe en langvarig, stærk og indbringende
vækst.
På baggrund af de positive resultater fra de første ni måneder
af 2006 glæder det mig at kunne meddele, at Carlsberg har
opjusteret forventningerne til årets resultat af primær drift med
150 mio. kr. til 3,9 mia. kr.
God fornøjelse med læsningen.
Nils S. Andersen
Adm. direktør
Carlsbergs bryggerier
Fakta
• Baltikas markedsandel i
Rusland udgør ca. 36%
• Baltika er det største mærke
blandt russiske dagligvarer
• Baltika markedsfører og
sælger 30 ølmærker
• Baltikas distributionsnetværk
dækker 98% af Rusland
- verdens største land
Fremover vil vi i hvert nummer af Carlsberg Nyt give et portræt af et bryggeri i
Carlsberg-gruppen.
I dette nummer starter vi rundfarten i Skt. Petersborg i Rusland, hvor vi fi nder
det største bryggeri i Europa, endog et af de største bryggerier i hele verden, nemlig
Baltika Brewery. Baltika er en del af Baltic Beverages Holding (BBH), som er et
50/50-joint venture mellem Carlsberg og Scottish & Newcastle.
Baltika Brewery blev grundlagt i 1990, og siden 1996 har bryggeriet været markedsleder
i Rusland og er i dag et af Europas førende bryggerier. Baltika-mærket er
det næstmest solgte ølmærke i Europa. Ud over Baltika producerer bryggeriet også
andre store mærker så som Arsenalnoye og Medovoye samt regionale mærker
som DV, Samara og Don.
Baltika Brewery i Skt. Petersborg er et af de mest moderne bryggerier i verden.
Det har en årlig kapacitet på 1 mia. liter, hvilket svarer til 3 mia. fl asker. Da bryggeriet
startede sin produktion i 1990, var kapaciteten kun 27.000 liter.
Bryggeriets samlede areal i Skt. Petersborg udgør 30 ha (ca. 40 fodboldbaner).
Hastigheden på tappelinje nr. 1 er 120.000 50 cl fl asker i timen, dvs. 33 fl asker i
sekundet. Færdigvarelageret fylder 2 ha (ca. 3 fodboldbaner) og har en kapacitet
på 10 mio. liter færdigpakkede øl. Fra lageret kan der lastes 20 lastbiler og 16 jernbanevogne
samtidig. Et godstog med 16 vogne kan lastes på bare 4 timer, og det
tager kun 2-3 dage at tømme hele lageret.
Bryggeriet råder også over eget kraftværk, som dækker op til 60% af den energi,
bryggeriet skal bruge.
2

Asien: ”It doesn’t get any better than this”
Forestil dig, at du kommer tre sekunder for sent til dit tog,
men så kommer der helt uventet et nyt tog ind på perronen.
Indeni er toget udsmykket med Carlsberg, og der er en fantastisk
bar med en herlig stemning. Dine bedste venner tager
imod dig med en forfriskende, kold Carlsberg. Og netop som
du tænker, at nu kan det bare ikke blive bedre, fi nder du ud
af, at toget kører direkte til den forreste række på et fodboldstadion,
og det er Liverpool, der skal spille ...
Lyder det som en drøm Tja, det er i hvert fald historien
i den Carlsberg tv-reklame, der er udviklet til den nye Carlsberg-positioneringskampagne
”The Best Beer for the Best
Moments” i Asien.
Ideen med den nye kampagne er at præsentere Carlsberg
som prikken over i’et – det, der gør en speciel begivenhed eller
et særligt øjeblik til det bedste, du nogensinde har oplevet.
Stor interesse for Carlsbergs russiske eventyr
Carlsberg fi k positive analytikerudmeldinger og omfattende
presseomtale efter Kapitalmarkedsdagen i Skt. Petersborg.
Carlsberg rettede sidst i september næsen mod øst og tog
analytikere og journalister med til Kapitalmarkedsdag i Skt. Petersborg.
Nu skulle tal og snak om strategi gøres levende ved at
vise den russiske BBH-forretning frem – en forretning som ejes
50/50 af Carlsberg og Scottish & Newcastle.
”Kapitalmarkedsdagen er et tilløbsstykke, og vi laver den,
fordi vi så får mulighed for at sætte den lokale ledelse på talerstolen.
Analytikere og investorer får på den måde en chance for
at høre historien direkte fra de folk, der til daglig har ansvaret for
strategi, salg og marketing,” forklarer Mikael Bo Larsen, der er
Investor Relations Director i Carlsberg.
Starten på kapitalmarkedsdagen gik tidligt om morgenen
den 26. september på BBHs fl agskib, Baltika-bryggeriet i Skt.
Petersborg og indbefattede en rundtur på bryggeriet, præsentationer
samt rundtur til forretningerne i Skt. Petersborg for at se,
hvordan øl sælges i Rusland.
Med egne øjne
Analytikerne sendte i de efterfølgende rapporter overvejende
positive signaler ud til investorerne. Også pressedækningen var
god, og Carlsbergs Media Relations Manager, Jens Peter Skaarup,
er da heller ikke i tvivl om værdien af sådan en tur.
Direktør Jørgen Buhl Rasmussen fra Carlsberg, næstformand i BBHs bestyrelse,
holder en præsention på kapitalmarkedsdagen i Skt. Petersborg.
”Det har en utrolig stor værdi, når journalisterne med egne
øjne kan se forretningen i stedet for bare at høre om det fra ledelsen
eller analytikerne. Artiklerne kan være med til at bekræfte
værdien af Carlsbergs forretning i Rusland, og de når ud til de
mange tusinder mindre aktionærer, som vores daglige investorarbejde
har svært ved at nå,” siger Jens Peter Skaarup.
3

Ny sponsorstrategi
Carlsberg er i gang med at ændre sin sponsorstrategi, hvilket betyder udfasning af golfsponsorater
på koncernniveau og fornyet overvejelse af skisponsorater i 2007.
Carlsberg har besluttet at koncentrere sin sponsorstrategi om
fodbold og udfaser derfor sine golfsponsorater på koncernniveau.
I 2007 bliver det taget op til fornyet overvejelse, om
skisport stadig skal nyde godt af Carlsbergs sponsorater. Traditionelt
har Carlsberg haft en tredelt sponsorstrategi med fokus
på fodbold, golf og ski. Fodbold har været det store, globale
sponsorat, mens skisport og golf har været stærke regionale
sponsorater, der er blevet brugt på specifi kke markeder.
“Vi har evalueret vores sponsorstrategi og ændrer nu på
fordelingen af vores ressourcer, således at vi kan få mest ud af
dem,” siger Sponsorship Director Keld Strudahl.
Golf bliver udfaset
Carlsberg har sponsoreret golfturneringer, herunder Carlsberg
Malaysian Open og Hong Kong Open, siden 2001.
“Selv om disse sponsorater har givet os nogen eksponering,
især i Asien, er det aldrig blevet den succes, vi havde håbet på,”
siger Keld Strudahl.
Ifølge Keld Strudahl er golf god til at pleje forretningsforbindelser,
men sporten har ikke givet den ønskede reaktion og
opmærksomhed hos forbrugerne.
”Golf er en dyr sport med hensyn til pris og image, og det
passer naturligvis fi nt til Carlsbergs positionering som en dyrere
mærkevareøl på de fl este markeder. Men golf er også en meget
individuel sport og tiltrækker ikke så mange tv-seere. Selv om
Carlsberg er en øl i den dyrere ende, positionerer vi samtidig
vores øl som en øl, der skal drikkes på de bedste tidspunkter
sammen med ens bedste venner,” siger Keld Strudahl.
Derfor er det nu besluttet at udfase Carlsbergs golfsponsorater
på koncernniveau i løbet af 2006-2007. Der vil dog stadig
være mulighed for at sponsorere lokale golfarrangementer.
”Vi respekterer, at nogle markeder prioriterer golf, og vi vil
ikke afholde dem fra at sponsorere lokale arrangementer. Men
vores sponsorater på koncernniveau vil fremover være koncentreret
om fodbold,” siger Keld Strudahl.
Og ski
Til vinter er Carlsberg hovedsponsor for Det Alpine Verdensmesterskab,
der fi nder sted i Åre i Sverige.
Carlsberg har sponsoreret skisporten siden 1999 og har en
meget stærk position inden for denne sport. ”Carlsberg er den
mest solgte ‘afterski’ øl, og det skal vi holde fast i,” siger Keld
Strudahl.
Denne position er opnået gennem sponsorater af mesterskaberne
i St. Moritz og Bormio samt Carlsbergs eget skiarrangement,
Carlsberg High Five.
“Efter Det Alpine Verdensmesterskab i Åre vil vi imidlertid
tage vores skisponsorater op til fornyet overvejelse og beslutte,
om vi skal fortsætte med disse. Som det ser ud nu, bliver der
tale om en væsentlig reduktion i vores sponsorater inden for
denne sportsgren,” siger Keld Strudahl.
4

Vi ♥ fodbold
Carlsberg koncentrerer sin sponsorstrategi om
fodbold. Begrundelsen er, at fodbold henvender
sig til et større publikum, vækker genklang hos
den brede befolkning og, hvad der er endnu
vigtigere, når ud til Carlsbergs målgruppe.
Et fast forankret forhold
Carlsberg har været involveret i fodbold i mere end 20 år og
sponsorerer fl ere nationale fodboldhold, verdensberømte klubber
som Liverpool FC samt UEFA Cup’en. I sommer blev Carlsbergs
forhold til fodbold slået fast med syv-tommer-søm under
den mest populære sommerkampagne nogensinde. Over 23
selskaber i Carlsberg-gruppen deltog i reklamekampagnen, som
sikrede intensiv eksponering af Carlsberg i tv-reklamer og under
arrangementer i forbindelse med VM i Tyskland.
“Fra 2007 vil vi fremme vores forhold til fodboldverdenen og
koncentrere vores sponsorstrategi om fodbold. Det er nemlig
her, vi opnår det bedste samspil med målgruppen, og her vi får
mest ud af vores investeringer,” siger Sponsorship Director Keld
Strudahl.
Kloge investeringer
Fodbold er populær i alle de tre regioner, hvor Carlsberg har
sine aktiviteter, og alle Gruppens selskaber bruger sponsoratet.
“Fodbold er den mest populære sport i Vesteuropa, og nye
analyser viser, at populariteten er stigende i Østeuropa og Asien.
Det giver derfor mening at reallokere vores ressourcer til støtte
for denne populære sportsgren,” siger Keld Strudahl.
“Fodbold passer også fi nt ind i Carlsbergs nye positionering
som ”The Best Beer for The Best Moments”, for hvad kan man
ønske sig mere end at nyde en forfriskende, kold Carlsberg,
mens man ser fodbold med ens bedste venner” spørger Keld
Strudahl.
”Fodbold appellerer til alle befolkningsgrupper og har nogle
af verdens bedst betalte sportsfolk. Det er en stor ‘industri’ med
et godt ry, som Carlsberg nyder godt af.”
UEFA Cup-sponsorat fornyet
I august cementerede Carlsberg yderligere sit engagement
med fodbold ved at underskrive en kontrakt som præsenterende
sponsor af UEFA Cup’en fra 2006 til 2009 og af UEFA
Super Cup’en fra 2006 til 2008.
Langt samarbejde
Denne aftale ligger i forlængelse af Carlsbergs årelange samarbejde
med UEFA, hvor Carlsberg har sponsoreret UEFA
Cup-finalen og UEFA Super Cup’en siden 1998. Den nye
aftale betyder en udvidelse af Carlsbergs rettigheder fra kvartfinalerne
til finalen af UEFA Cup-turneringen frem til 2009 og
til UEFA Super Cup-turneringen frem til 2008.
Som præsenterende sponsor får Carlsberg de fulde rettigheder
i hver sæson, event-rettigheder fra kvartfinalerne til
finalen af UEFA Cup’en samt radio-/tv-transmission og ”new
media” rettigheder.
”Vi er meget tilfredse med dette udvidede partnerskab
med UEFA. I UEFA Cup-turneringerne deltager nogle af de
bedste hold inden for europæisk fodbold, og vi mener, at
Carlsberg er den ideelle partner til disse prestigefyldte arrangementer,”
siger Keld Strudahl.
5

LogEx: Ideer bliver til handling i Schweiz
‘Probably’ den bedste ølbrygger i verden har også brug for ‘probably’ verdens bedste
logistikfunktion. Derfor har Carlsberg-gruppen lanceret LogEx-programmet, der skal
gennemgå og optimere alle Gruppens logistikprocesser. LogEx sætter også sit præg på
alpelandet.
Logistikfunktionen er kompleks med sin underopdeling i flere
forskellige områder – lige fra lagerstyring over udstedelse af produktionsordrer
til den endelige levering til kunden. Jo bedre disse
områder hænger sammen, jo mere effektivt kører forretningen.
Velkoordinerede processer bidrager i væsentlig grad til gode
driftsresultater, og et af Carlsberg-gruppens Excellence-programmer,
LogEx, fokuserer netop derfor på forbedringer inden
for drikkevarelogistik.
Gør som de andre
Fra januar til maj i år blev hvert enkelt område af logistikfunktionen
i Carlsbergs selskab i Schweiz - Feldschlösschen - nøje
gransket af en gruppe eksperter fra Carlsberg. Også en repræsentant
fra salgsafdelingen deltog, da kunderne jo kommer i
første række, når det drejer sig om optimering. Samarbejdet
med andre selskaber i Carlsberg-gruppen var af stor betydning
for projektet.
”Samspillet med logistikkolleger fra andre lande var en meget
positiv oplevelse, og vi har indført en lang række ideer, som allerede
er afprøvet andre steder,” siger projektleder Martin Stolp
fra Feldschlösschen.
Selv om logistikudfordringerne på tværs af lande ikke altid
er sammenlignelige på grund af lokale forhold, hjælper det internationale
samarbejde med til at analysere processer, som
umiddelbart ikke ser ud til at kunne ændres. Med Martin Stolps
egne ord: ”Uanset hvor man ser hen, er der altid noget, man
kan efterligne.”
Meget lovende forslag
Eksperterne udarbejdede en lang række specifi kke forbedringsforslag.
For eksempel skal de manuelle løfteanordninger, der
bliver brugt på nogle lastbiler, udskiftes med elektriske løfteanordninger.
”Det giver chaufførerne mulighed for at læsse varer af og på
hurtigere, uden at de bliver trætte og med mindre risiko for arbejdsulykker,”
forklarer Martin Stolp.
Der er også planer om at forenkle sorteringen af tom emballage.
Og et elektronisk lagerstyringssystem (Warehouse Ma-
6

Det mest omfattende Excellence-program
I de senere år har Carlsberg gennemført en række Excellenceprogrammer
inden for områder som produktion, administration
og indkøb. Logistics Excellence (LogEx) er det mest omfattende
Excellence-program, Carlsberg-gruppen har iværksat – både
med hensyn til antallet af involverede medarbejdere og omfanget
af de potentielle besparelser. Omkring 6.500 medarbejdere
arbejder med logistik i de ni største Carlsberg-selskaber. Derudover
er dette område særligt vigtigt, da logistikmedarbejderne
ofte har den direkte kontakt med kunderne og derfor bidrager til
at skabe forretningens image.
Det overordnede formål med LogEx er at opnå væsentlige
forbedringer i gennemførelsen og effektiviteten af logistikfunktionerne
og samtidig udvikle kompetencer, der fremover kan sikre
løbende forbedringer. Et andet formål med programmet er at
lette videndeling og udveksling af innovative løsninger på tværs
af de mange Carlsberg-selskaber.
Samarbejde på trods af forskelle
Der er store forskelle inden for logistikområdet mellem de
forskellige lande. I Polen for eksempel har Carlsberg Polska
intet at gøre med distribution. I Finland har Sinebrychoff en
højteknologisk logistikorganisation, men håndterer et mindre
produktsortiment end Feldschlösschen. Og i Sverige er der
1.600 km fra Carlsberg Sveriges bryggeri i Falkenberg til dets
fjerneste kunde – svarende til afstanden mellem Rheinfelden
og Madrid.
Men det forhindrer ikke selskaberne i at dele bedste praksis
og erfaringer.
“Jeg er positivt overrasket over, hvor godt Carlsbergselskaberne
har brugt hinandens viden inden for logistik. Vi
opfordrer også lokale projektteam til at inddrage deltagere fra
andre af Gruppens selskaber i deres arbejde,” siger LogEx
Director Thomas Panteli.
LogEx er allerede nået til den endelige fase i Storbritannien,
Sverige, Norge og Schweiz, hvor forbedringsforslagene er ved
at blive indført. Italien og Finland følger skarpt efter og startede
deres LogEx-projekter i september 2006. I Tyskland, Polen og
Danmark starter LogEx-projekterne i midten af 2007, og i løbet
af 2007 vil der blive udarbejdet en plan for, hvordan LogEx
skal gennemføres i Bulgarien, Serbien, Kroatien og Tyrkiet.
nagement System), som allerede anvendes til lagerstyring i
Feldschlösschens distributionscenter i Rheinfelden, bliver nu
også indført på produktionsstederne i Freiburg, Rhäzüns og
Givisiez.
Det tog kun fi re måneder at udarbejde disse og andre forbedringsforslag.
“Det var en meget intens og udfordrende tid, og alle deltagerne
ydede en kanon indsats,” understreger Martin Stolp.
LogEx Director Thomas Panteli, som leder LogEx-programmet
på koncernniveau, er også fuld af ros til deltagerne for deres
indsats.
”Der var meget stor opbakning til projektet i Schweiz. Man
fandt frem til nogle virkelig interessante og meget lovende forslag,”
tilføjer han.
Projektet er nu gået ind i slutfasen, hvor forbedringsforslagene
skal omdannes fra teori til praksis. Alle forbedringer skal
være på plads inden 2008.
7

KORT FORTALT…
160.000 til Grøn Koncert i Danmark
Omkring 160.000 mennesker var med til de syv Grønne
Koncerter i Danmark i juli. Tuborg var hovedsponsor af
koncerterne og fik væsentlig eksponering på alle syv
koncertsteder. Overskuddet fra koncerterne går direkte til
Muskelsvindfonden. Det var Muskelsvindfonden, der startede
disse koncerter tilbage i 1982 for at skaffe penge til at
behandle muskelsvind og skabe generel opmærksomhed
om det at være handicappet.
Carlsberg Bulgarien – det hurtigst voksende ølfi rma i Bulgarien
Carlsberg Bulgarien solgte 1 mio. hl øl i løbet af 12 måneder fra august 2005 til og med juli 2006. Carlsberg Bulgarien har øget
salget med 22% i forhold til samme tidspunkt for et år siden, mens det bulgarske ølmarked kun havde en samlet stigning på 8%.
Carlsberg Bulgarien er således det hurtigst voksende ølfi rma i landet. Produktionen på Carlsberg Bulgariens Shumensko-bryggeri
er allerede oppe på 100.000 hl pr. måned. Bryggeriet fremstiller Tuborg- og Shumensko-produkter til det lokale marked. Derudover
har Grøn Tuborg opnået en 35% salgsstigning, og Shumensko-mærket en stigning på næsten 36% i forhold til samme tidspunkt
sidste år.
Jacobsen
lanceret i USA
Carlsberg USA har lanceret
Jacobsen Original Dark Lager
og Jacobsen Saaz Blonde som
”limited edition”-specialøl på de
amerikanske topimportmarkeder.
De to mærker fremstilles af Carlsbergs
specialbrygggeri i København,
Husbryggeriet Jacobsen.
Ølmærkerne i Jacobsen-serien
er meget populære i Danmark, og
derfor blev det besluttet, at tiden
var moden til at lancere to af de
mest solgte mærker på det amerikanske
marked. De to specialøl
er de første af en række Jacobsen-øl,
der vil blive eksporteret til
USA.
Ny Carlsberg-reklame i Irland
Carlsberg har lanceret en ny tv-reklame i Irland, der fokuserer på den velkendte
påstand om, at Carlsbergs øl er så gode, at danskerne hader at se dem forlade
landet. Den nye reklame er optaget i bedste Mission Impossible-stil i Rio de Janeiro,
Osaka og New York. Historien følger en blond, nordisk forretningsmand,
som farer jorden rundt og gør en masse ølkøbere fra forskellige kulturer rasende.
Seerne tror, at han er repræsentant for Carlsberg – indtil han trækker masken af -
ligesom Tom Cruise gør det i fi lmen - og viser sig at være en kvindelig svindler og
bedrager, der kun er ude på at sabotere handlerne.
Carlsberg vinder Børsens Årsrapportpris
I oktober modtog Carlsberg den prestigefyldte pris for årets bedste årsrapport
2005. Prisen uddeles af dagbladet Børsen, og dommerpanelet består af embedsmænd,
virksomhedsledere og repræsentanter fra Foreningen af Statsautoriserede
Revisorer i Danmark. Som begrundelse for tildelingen af prisen hed det bl.a. fra
dommerpanelet, at Carlsbergs årsrapport havde et overskueligt og klart layout, at
ledelsesberetningen var meget præcis og informativ, og at overgangen til IFRS og
de deraf følgende ændringer i regnskabspraksis var godt og udførligt forklaret.
8

British Airways skal sælge
1,25 mio. dåser Carlsberg
Carlsberg og British Airways har underskrevet en treårig kontrakt, hvorved Carlsberg
Green Label bliver en del af British Airways’ sortiment på alle fl yruter. Kontrakten
repræsenterer et volumen på 52.000 kasser à 24 dåser eller i alt 1,25 mio.
dåser og garanterer en meget stor eksponering af Carlsberg-mærket. Dette vil
bidrage til at slå Carlsbergs position fast som et internationalt mærke i premium -
segmentet. Carlsberg har i øjeblikket kontrakt med ca. 30 luftfartsselskaber, herunder
SAS, og er med på de fl este charterfl y ud af København.
Carlsberg Christmas Beer
Carlsberg UK er klar til at lancere en Carlsberg Christmas Beer. Med udgangspunkt
i den berømte Tuborg Julebryg, har bryggeriet i Leeds produceret en kraftig,
mørk, ”continental-style” lagerøl, som bliver udbudt til salg i juleperioden.
Øllen er fremstillet af standard lagermalt blandet med Münchener-, krystal- og
chokolademalt. Denne blanding giver en mørkere, blødere og mere ristet aroma
med et stænk af karamel. Og alkoholindholdet på 5,6% giver en dejlig, varm fornemmelse
i munden, hvilket passer perfekt til de kølige vinteraftener, der venter
forude.
Tuborg på væggen
Carlsberg Italien har fundet på
en alternativ måde at fortælle
om Tuborg-mærkets kvaliteter,
nemlig på store vægmalerier i
barer og andre udskænkningssteder.
Her aner forbrugerne
ofte ikke, hvilken øl de har i
glasset, da fadøl som regel
bliver serveret i neutrale glas.
Vægmalerierne tiltrækker forbrugernes
opmærksomhed og
fortæller, at her kan de købe
Tuborg.
Godt ry i Sverige
Carlsberg Sverige indtager en
bemærkelsesværdig 4. plads på
listen over de mest kendte firmaer
i Sverige. IKEA er nr. 1 med hensyn
til omdømme og image, efterfulgt
af ICA og Nokia. Carlsberg
Sveriges nærmeste konkurrent,
Spendrups, ligger lige i hælene på
Carlsberg Sverige, som dog forventer
at øge sit forspring næste
år. Opfattelsen blandt forbrugerne
er, at Carlsberg Sverige er særligt
konkurrencedygtig inden for ”Produkter
og service” og ”Præstation”.
Undersøgelsen, der blev foretaget
af Reputation Institute, havde
5.432 deltagere i et online-panel,
der vurderede 33 virksomheder.
Medarbejdere i Serbien renoverer lokal park
Carlsberg Serbien har søsat et projekt, der går ud på at renovere en park i nærheden
af bryggeriet i samarbejde med den lokale naturbeskyttelsesforening. Parken
ligger rundt om den historiske Dundjerski-borg i Celarevo, og er et stolt, lokalt
mindesmærke.
Alle medarbejdere fra Carlsberg Serbien og repræsentanter fra medierne deltog
i renoveringsprojektet fredag den 15. september. Parken er kendt for sine mange
planter fra hele verden, som den første ejer af bryggeriet, Dundjerski-familien, fi k
forærende af sine venner.
9

8. november 2006
Regnskabsmeddelelse pr. 30. september 2006
Fremgang i alle dele af forretningen fører til ny opjustering af forventningerne til årets resultat af primær drift.
• Nettoomsætningen steg med 8% til i alt 30,8 mia. kr. (28,5 mia. kr. i samme periode 2005) drevet af især en positiv
udvikling i Vesteuropa samt fortsat volumenfremgang i både BBH og Asien. Opgjort i lokale valutaer steg nettoomsætningen
med 7%.
• Resultat af primær drift steg med 22% til 3.532 mio. kr. (2.899 mio. kr. i samme periode 2005). Fremgangen følger af
en generel positiv udvikling i forretningen.
• Carlsbergs andel af resultatet blev mere end fordoblet til 1.964 mio. kr. mod 793 mio. kr. i samme periode 2005.
• Forventningerne til årets resultat af primær drift opjusteres med 150 mio. kr. til ca. 3,9 mia. kr., mens årets nettoresultat
uændret forventes at blive ca. 1,8 mia. kr.
Hoved- og nøgletal
Mio. kr. 3. kvt 3. kvt 9 mdr. 9 mdr.
2006 2005 2006 2005 2005
Volumen (brutto, mio. hl)
Øl 30,2 30,0 77,3 79,1 101,6
Øvrige drikkevarer 5,7 5,5 15,4 14,7 19,1
Resultatopgørelse
Nettoomsætning 11.547 10.714 30.798 28.533 38.047
Resultat af primær drift før særlige poster 1.810 1.571 3.532 2.899 3.518
Særlige poster, netto -152 -385 241 -495 -386
Koncernresultat 1.041 590 2.227 1.010 1.371
Fordeles således:
Minoritetsinteresser 128 111 263 217 261
Carlsberg A/S’ aktionærer 913 479 1.964 793 1.110
Balance
Aktiver i alt 60.402 62.910 62.359
Investeret kapital 43.824 46.098 42.733
Rentebærende gæld, netto 19.756 24.303 20.753
Egenkapital for Carlsberg A/S aktionærer 18.000 16.388 17.968
Pengestrøm
Pengestrøm fra drift 1.644 1.263 2.735 2.365 4.734
Pengestrøm fra investeringer -497 -893 1.103 -2.060 -2.354
Fri pengestrøm 1.147 370 3.838 305 2.380
Finansielle nøgletal
Overskudsgrad % 15,7 14,7 11,5 10,2 9,2
Afkast af gennemsnitlig investeret kapital (ROIC) % 9,4 7,3 7,8
Egenkapitalandel (soliditetsgrad) % 29,8 26,1 28,8
Gæld/egenkapital (fi nansiel gearing) x 1,1 1,5 1,2
Rentedækning x 5,6 3,2 2,8
Aktierelaterede nøgletal
Resultat pr. aktie (EPS) Kr. 12,0 6,3 25,7 10,4 14,6
Pengestrøm fra drift pr. aktie (CFPS) Kr. 21,6 16,6 35,9 31,0 62,1
Aktiekurs (B-aktier) Kr. 494,5 363,3 337,5
Antal aktier (ultimo) 1.000 76.278 76.278 76.278
Antal aktier (gennemsnitligt) 1.000 76.270 76.278 76.264 76.211 76.228
10

Volumen, Øl (pro rata)
Volumen, Øl (pro rata)
Q3 2006
Q3 2005
21,4 mio hl
19,9 mio hl
Q1-Q3 2006
Q1-Q3 2005
55,4 mio hl
52,9 mio hl
5%
Nettoomsætning
Nettoomsætning
Q3 2006
Q3 2005
11.547 mio. kr.
10.714 mio. kr.
Q1-Q3 2006
Q1-Q3 2005
30.798 mio. kr.
28.533 mio. kr.
8%
Resultat af primær drift
Resultat af primær drift
Q3 2006
Q3 2005
1.810 mio. kr.
1.571 mio. kr.
Q1-Q3 2006
Q1-Q3 2005
3.532 mio. kr.
2.899 mio. kr. 22%
Forretningsmæssig udvikling
Den samlede afsætning af øl blev i årets første ni måneder
på i alt 55,4 mio. hl (pro-rata opgjort volumen), svarende til
en stigning på 8% i forhold til afsætningen i samme periode
sidste år korrigeret for bortfaldet af volumenbidraget fra Hite
Brewery. Udviklingen skyldes en fortsat større afsætning i
BBH og i Asien. Øvrige drikkevarer steg med 4% til i alt 13,2
mio. hl.
Nettoomsætningen steg med 8% til 30.798 mio. kr. som
følge af en god udvikling i Vesteuropa (+4% til 20.195 mio.
kr.) samt fortsat fremgang i BBH (+20% til 6.148 mio. kr.).
Aktiviteterne i Asien bidrog ligeledes med stigende omsætning
(+42% til 1.721 mio. kr.), dels som følge af gennemførte
akkvisitioner og dels som følge af fortsat organisk vækst.
I Østeuropa blev der opnået en mindre fremgang (+1% til
2.663 mio. kr.).
Resultat af primær drift før særlige poster steg med 633
mio. kr. (22%) til i alt 3.532 mio. kr. Bryggeriaktiviteterne viste
en samlet fremgang på 588 mio. kr. til i alt 3.468 mio. kr.
(+20%). Eksklusiv resultatbidraget fra Hite i 2005 (94 mio.
kr.) udgjorde fremgangen i bryggeriaktiviteterne 682 mio. kr.
(+24%).
De tidligere introducerede Excellence-programmer i
Carlsberg har alle haft som målsætning at rationalisere og
effektivisere arbejdsgange. Med introduktionen af Commercial
Excellence-programmet er fokus også rettet mod
omsætningsvækst og værdiskabelse ved mersalg. Programmet
er for detailhandel og marketing introduceret i de vesteuropæiske
lande samt i Polen og Malaysia. Programmet
sigter mod såvel forbedring af produktmix som mod en mere
effektiv ressourceanvendelse i marketing. Horeca-segmentet
er omfattet af et lignende program, som i første omgang er
introduceret i seks vesteuropæiske lande.
Som led i det fortsatte rationaliserings- og effektiviseringsarbejde
er det besluttet at samle en del af regnskabsfunktionerne
i et nyt Accounting Shared Service Center i Poznan,
Polen. I første omgang vil det nyoprettede kontor overtage
arbejdsopgaver fra Tyskland og andre steder i Polen. Senere
følger også opgaver fra Schweiz og Storbritannien.
Volumen, Øl – Q1-Q3 2006
Vesteuropa
11%
BBH
Østeuropa
Asien
19%
38%
32%
Nettoomsætning (mio. kr.) – Q1-Q3 2006
Vesteuropa
20.195
BBH
6.148
Østeuropa
2.663
Asien
1.721
Ikke fordelt
71
Total Q1-Q3 2006
30.798
Q1-Q3 2005
28.533
0 2000 4000 6000 8000
Resultat af primær drift (mio. kr.) – Q1-Q3 2006
Vesteuropa
BBH
1.892
1.484
Østeuropa
Asien
170
307
Ikke fordelt
-385
Andre aktiviteter 64
Total Q1-Q3 2006
Q1-Q3 2005
3.532
2.899
-200 -100 0 100 200
11

MARKEDSOVERSIGT
38% 32%
Vesteuropa BBH
Vesteuropa
Volumen, Øl 1% Nettoomsætning 4% Resultat af primær drift 13%
Q1-Q3 2006
Q1-Q3 2005
21,0
20,7
Q1-Q3 2006
Q1-Q3 2005
20.195
19.405
Q1-Q3 2006
Q1-Q3 2005
1.892
1.680
0 5 10 15
0 5 10 15
0 5 10 15
3. kvt. 3. kvt. Ændring 9 mdr. 9 mdr. Ændring
Mio. kr. 2006 2005 (%) 2006 2005 (%) 2005
Salg af øl (mio. hl) 7,7 7,4 +3 21,0 20,7 +1 27,8
Nettoomsætning 7.377 7.158 +3 20.195 19.405 +4 26.302
Resultat af primær drift 984 939 +5 1.892 1.680 +13 2.023
Overskudsgrad (%-point) 13,3 13,1 +0,2 9,4 8,7 +0,7 7,7
Baltic Beverages Holding (50%)
Volumen, Øl 13% Nettoomsætning 20% Resultat af primær drift 39%
Q1-Q3 2006
Q1-Q3 2005
18,0
16,0
Q1-Q3 2006
Q1-Q3 2005
6.148
5.106
Q1-Q3 2006
Q1-Q3 2005
1.484
1.069
0 5 10 15
0 2 4 6
0 5 10 15
3. kvt. 3. kvt. Ændring 9 mdr. 9 mdr. Ændring
Mio. kr. 2006 2005 (%) 2006 2005 (%) 2005
Salg af øl (mio. hl) 7,5 6,3 +20 18,0 16,0 +13 20,6
Nettoomsætning 2.552 2.069 +23 6.148 5.106 +20 6.568
Resultat af primær drift 733 501 +47 1.484 1.069 +39 1.316
Overskudsgrad (%-point) 28,7 24,2 +4,5 24,1 20,9 +3,2 20,0
12

19% 11%
Østeuropa
Asien
Andele af Carlsberggruppens salg (volumen)
Østeuropa ekskl. BBH
Volumen, Øl 2% Nettoomsætning 1% Resultat af primær drift -23%
Q1-Q3 2006
Q1-Q3 2005
10,4
10,2
Q1-Q3 2006
Q1-Q3 2005
2.663
2.639
Q1-Q3 2006
Q1-Q3 2005
170
222
0 5 10 15
0 5 10 15
0 50 100 150
3. kvt. 3. kvt. Ændring 9 mdr. 9 mdr. Ændring
Mio. kr. 2006 2005 (%) 2006 2005 (%) 2005
Salg af øl (mio. hl) 4,1 4,1 +1 10,4 10,2 +2 12,9
Nettoomsætning 1.002 1.020 -2 2.663 2.639 +1 3.367
Resultat af primær drift 138 128 +8 170 222 -23 314
Overskudsgrad (%-point) 13,8 12,6 +1,2 6,4 8,4 -2,0 9,3
Asien
Volumen, Øl 0% Nettoomsætning 42% Resultat af primær drift 2%
Q1-Q3 2006
Q1-Q3 2005
6,0
6,0
Q1-Q3 2006
Q1-Q3 2005
1.721
1,215
Q1-Q3 2006
Q1-Q3 2005
307
301
0 2 4 6
0 0,5 1,0 1,5
0 100 200 250
3. kvt.* 3. kvt. Ændring 9 mdr.* 9 mdr. Ændring
Mio. kr. 2006 2005 (%) 2006 2005 (%) 2005
Salg af øl (mio. hl) 2,2 2,1 +2 6,0 6,0 - 7,6
Nettoomsætning 580 433 +34 1.721 1.215 +42 1.626
Resultat af primær drift 86 97 -12 307 301 +2 392
Overskudsgrad (%-point)** 14,8 16,1 -1,3 17,8 17,0 +0,8 17,0
* Wusu og Xinjiang Beer Group (60,12%) og Cambrew (50%) er pro-rata konsolideret fra 1. januar 2006.
** Ekskl. den indtil november 2005 one-line konsoliderede associerede virksomhed Hite Brewery Co. Ltd.
13

MARKEDSKOMMENTAR
Vesteuropa
I Vesteuropa blev der i de første ni måneder i år afsat 21,0
mio. hl. øl, hvilket er en stigning på 1%. Den positive udvikling
kan til en vis grad tilskrives det gode vejr i sommermånederne.
Omsætningen steg med 4% til i alt 20.195 mio. kr. som følge
af en generel positiv udvikling. Udviklingen i pris/produktmix var
fortsat positiv, og der blev således realiseret ca. 1,2% højere
salgspriser pr. hl øl sammenlignet med samme periode sidste år.
Herudover er den samlede omsætningsfremgang påvirket af en
positiv udvikling i salget af øvrige drikkevarer.
Resultat af primær drift blev på 1.892 mio. kr. mod 1.680
mio. kr. i samme periode i 2005, svarende til en stigning på 13%
eller 212 mio. kr. Af denne stigning vedrører 44 mio. kr. avancer
fra salg af aktiver og andre indtægter af engangskarakter. Til
gengæld er resultatet i 3. kvartal negativt påvirket af nedskrivning
til imødegåelse af tab på debitorer i Sverige og Storbritannien
på i alt 105 mio. kr. Den underliggende resultatforbedring
er herefter på 273 mio. kr. (+16%), hvilket skyldes den øgede
omsætning samt effektiviseringer og salgsforbedringer som
følge af Excellence-programmerne m.v. Overskudsgraden steg
med 0,7%-point til 9,4%.
I 3. kvartal udgjorde resultatfremgangen 45 mio. kr. (+5%).
Eksklusiv udgifter af engangskarakter, jf. ovenfor, ville resultatfremgangen
have udgjort 146 mio. kr. (+16%).
I Norden ses en positiv udvikling som følge af produktlanceringer,
gennemførte prisforhøjelser og fortsat fokus på omkostningsudviklingen.
Sinebrychoff i Finland annoncerede i august
en omfattende restrukturering med centralisering af en række
funktioner med henblik på at fremtidssikre sin førende position
på markedet. I Sverige fortsatte resultatforbedringen som følge
af bl.a. rationaliseringsgevinster under LogEx-programmet.
I Storbritannien ses tilbagegang i markedsandelen som følge
af vigende volumen solgt til pub- og restaurationsbranchen. En
positiv udvikling i detailhandelen med fremgang for såvel Carlsberg-
som Carlsberg Export-mærket modvirker til dels dette.
Eksklusiv nedskrivningen til et særligt større tab på en debitor i
England var resultatet på niveau med samme periode sidste år.
I den øvrige del af forretningen ses samlet en mindre fremgang
som følge af bl.a. en forbedring i indtjeningen i Italien.
EVE
– en ny aperitif til kvinder
I september lancerede Carlsbergs schweiziske datterselskab Feldschlösschen
et nyt produkt: EVE – opkaldt efter den første kvinde på jorden. EVE er en øl med
lavt alkoholindhold og en dejlig duft af kærlighedsfrugter. EVE indgår i Feldschlösschens
Cardinal-portefølje og er en ny ølsort, der henvender sig specifikt til kvinder.
Den brygges på malt og ris og er med kun 3,1% alkohol en meget let drik.
14

Baltika Cooler
– en russisk innovation
Baltika Cooler er et af de nyeste produkter fra det russiske Baltika-bryggeri. Det
er en forfriskende og let lagerøl præsenteret i et nyt, tjekket design. Flasken er
gennemsigtig og forsynet med aftrækkelig kapsel. Lanceringen sker for at styrke
Baltika-mærkernes ledende position på det russiske ølmarked. Den har en alkoholprocent
på 4,7.
Baltic Beverages Holding (50%)
Det russiske ølmarked viste en ekstraordinær stærk vækst på
14% i 3. kvartal. Dette skyldtes, at en del af det alkoholforbrug,
der normalt kan henføres til vin og spiritus, blev erstattet med øl,
idet detailhandelen blev ramt af leveringsproblemer i forbindelse
med introduktion af nye banderoler for vin og spiritus. Situationen
vurderes nu at være normaliseret. Sammenlagt er det russiske
ølmarked steget med 9% i årets første ni måneder.
BBHs øvrige markeder viste ligeledes fremgang i de første ni
måneder og opnåede vækstrater på 14% i Ukraine, 19% i Kasakhstan
og 6% i de baltiske lande.
BBHs totale ølvolumen steg med 9%, og opgjort pro-rata
blev stigningen på 13% til i alt 18 mio. hl., heri medregnet en
fortsat stærk vækst for Tuborg-mærket.
Nettoomsætningen blev på i alt 6.148 mio. kr. mod 5.106
mio. kr. i samme periode 2005, svarende til en fremgang på
20%, heraf ca. 7% som følge af et forbedret pris/mix og ca. 4%
som følge af ændringer i valutakurser. Resultat af primær drift
steg med 39% til 1.484 mio. kr. (1.069 mio. kr. i samme periode
2005). Resultatudviklingen følger af salgsfremgang, innovation
og introduktion af nye produkter på markedet samt realisering af
synergier ved sammenlægning af de russiske bryggerier. Endvidere
vurderes de særlige markedsmæssige omstændigheder
i 3. kvartal at have medført en ekstraordinær forøgelse af resultat
af primær drift med ca. 110 mio. kr. (50% af ca. EURO 30
mio.). Overskudsgraden blev på 24,1% (+3,2%-point i forhold til
samme periode 2005).
Overskudsgraden i 3. kvartal udgjorde 28,7% mod 24,2%
sidste år (+4,5%-point). Eksklusiv de særlige omstændigheder
i 3. kvartal på det russiske marked vurderes den underliggende
overskudsgrad at have udgjort ca. 27% (for de første ni måneder
ca. 23% mod 20,9% sidste år).
Arbejdet med sammenlægning af de enkelte bryggerier i
Rusland forløber planmæssigt, og senest er der modtaget godkendelse
heraf fra de russiske konkurrencemyndigheder.
Baltika havde en stærk udvikling i 3. kvartal med en volumenstigning
på 15%, og markedsandelen steg til 37,2% (+0,4%-
point i forhold til 3. kvartal 2005). Sammenlagt for de første ni
måneder udgjorde markedsandelen 36,3%, hvilket er på niveau
med sidste år.
I de baltiske lande og i Kasakhstan steg den samlede markedsandel
(henholdsvis +1,0%-point til 44,5% og +4,4%-point
til 29,2%), mens forretningen i Ukraine som forventet så en
faldende markedsandel (-1,7%-point til 17,9%), da implementeringen
af en turn-around plan er i en tidlig fase.
BBH forventes fortsat at vise vækst og fremgang. Efter et
meget stærkt 3. kvartal, hvor den ekstraordinære volumenvækst
skønnes at have påvirket den samlede forventede vækst for
hele 2006 med op mod 3%-point, forventes markedsvæksten
i Rusland for hele året at blive ca. 8-9% (tidligere forventet ca.
5%). Endvidere forventes sammenlægningen af de russiske
bryggerier i indeværende år at skabe synergier på $55-60 mio.,
således at der ved udgangen af 2006 i alt vil være realiseret synergigevinster
på ca. $80 mio. Som følge heraf vurderes BBH at
realisere en overskudsgrad på ca. 23%, hvoraf knap 1%-point
skyldes den ekstraordinære udvikling i 3. kvartal.
15

MARKEDSKOMMENTAR
Østeuropa ekskl. BBH
Pirinsko
– ny fl aske, samme øl
Carlsberg Bulgarien har med stor
succes relanceret sin Pirinsko-øl
i det lokale mainstream-segment
– med nydesignet flaske, ny etiket
og ny kasse. Bryggeriet havde
gjort sig store anstrengelser forud
for lanceringen, som omfattede
forbedret produktpræsentation i
køleskabe og levering af nyt salgsmateriale
til salgsstederne. Pirinsko
er en traditionel, let øl med en alkoholprocent
på 4,6.
Markederne i Østeuropa realiserede en samlet ølvolumen på
10,4 mio. hl., svarende til en fremgang på 2%. En større afsætning
på det bulgarske, serbiske, rumænske og kroatiske
marked trak i positiv retning, mens specielt Polen påvirkede
negativt.
Nettoomsætningen blev 2.663 mio. kr. (2.639 mio. kr. i samme
periode 2005), og resultat af primær drift blev 170 mio. kr.
mod 222 mio. kr. i samme periode sidste år. Resultatet afspejler
et noget lavere resultat i Polen samt bortfald af en engangsindtægt
på 31 mio. kr. i 2005, som dog til en vis grad modsvares af
en fortsat positiv udvikling på Balkan.
I Polen fortsætter arbejdet med at ændre forretningsmodellen
og reducere lagrene i grossistleddet for derved at få en mere effektiv
og direkte sammenhæng til afsætningen i detailhandelen.
Den endelige tilpasning ventes gennemført ultimo året.
I Tyrkiet er der foretaget en række omkostningsbesparelser,
hvilket har ført til en mindre forbedring af driftsresultatet sammenlignet
med samme periode i 2005. Resultatet er fortsat
utilfredsstillende.
Balkan-virksomhederne Serbien, Bulgarien og Kroatien viste
en fortsat markant fremgang i volumen og stigende markedsandele
samt øgede salgspriser som følge af et bedre produktmix
og generelle prisstigninger.
Andre aktiviteter
Andre aktiviteter omfatter udvikling og salg af fast ejendom,
primært på det tidligere Tuborg-areal i Hellerup, samt drift af
Carlsberg Forskningscenter, m.v. Disse aktiviteter gav i de første
ni måneder af året et resultat af primær drift på 64 mio. kr. mod
19 mio. kr. i samme periode sidste år.
Det seneste estimat af de økonomiske konsekvenser af indgåede
aftaler om levering af ejendomme/lejligheder på Tuborg
Syd m.v. i 4. kvartal 2006 samt i 2007 og 2008 viser, at der i de
respektive perioder vil blive investeret hhv. ca. 120, ca. 450 og
ca. 40 mio. kr., mens salgsprovenuet vil udgøre hhv. ca. 0, ca.
700 og ca. 800 mio. kr. Udviklingen af ejendomme vil således i
2006 påvirke den frie pengestrøm negativt som følge af investeringer,
der først afvikles ved salg i efterfølgende år.
Salgsavancer eller nye lejeindtægter i 4. kvartal 2006 samt i
2007 og 2008 forventes at udgøre ca. 10, ca. 320 og ca. 230
mio. kr.
Der resterer herefter på Tuborg-arealet at blive bygget og
solgt, hvad der svarer til ca. 70.000 m 2 boliger, ca. 20.000 m 2
erhverv og ca. 10.000 m 2 ejendomme til offentlige formål.
16

Asien
Den samlede ølvolumen i Asien blev på 6,0 mio. hl øl (6,0 mio.
hl i samme periode 2005, heraf 1,6 mio. hl hidrørende fra det
nu frasolgte Hite Brewery). Den fortsættende del af forretningen
opnåede en volumenfremgang på +38%, heraf 10% som følge
af organisk vækst og 28% som følge af akkvisitionerne i Vestkina,
Cambodia og Laos.
Nettoomsætningen steg til 1.721 mio. kr. mod 1.215 mio.
kr. i samme periode sidste år (i omsætningstallet indgår ikke
omsætning fra associerede virksomheder i Sydkorea og Kina),
og resultat af primær drift steg 2% til 307 mio. kr. som følge af
fremgang i bl.a. Singapore samt øget indtjening fra de tilkøbte
aktiviteter i Vestkina og Laos. I de første ni måneder af 2005
bidrog Hite med 94 mio. kr. til resultat af primær drift. Eksklusiv
resultatbidraget fra Hite udgjorde resultatfremgangen i Asien således
100 mio. kr. (+48%).
Carlsberg profi lfl aske
– lanceret i Vietnam
South East Asia Brewery (SEAB), der ligger i Vietnams
hovedstad, Hanoi, relancerede i oktober Carlsberg
på profilflaske og til en højere pris med det formål at
forbedre Carlsbergs mærkevareposition på det vietnamesiske
premium ølmarked. Relanceringen sker i den
nordlige og centrale del af Vietnam og bakkes op af en
massiv reklamekampagne.
17

RESULTATOPGØRELSE OG BALANCE
Resultatopgørelse
Mio. kr. 3. kvt. 3. kvt. 9 mdr. 9 mdr.
2006 2005 2006 2005 2005
Nettoomsætning 11.547 10.714 30.798 28.533 38.047
Produktionsomkostninger -5.383 -5.050 -14.880 -13.895 -18.879
Bruttoresultat 6.164 5.664 15.918 14.638 19.168
Salgs- og distributionsomkostninger -3.720 -3.478 -10.462 -9.951 -13.332
Administrationsomkostninger -727 -720 -2.196 -2.143 -2.961
Andre driftsindtægter, netto 53 48 212 171 411
Andel af resultat efter skat i associerede virksomheder 40 57 60 184 232
Resultat af primær drift før særlige poster 1.810 1.571 3.532 2.899 3.518
Særlige poster, netto -152 -385 241 -495 -386
Finansielle indtægter 226 154 550 373 548
Finansielle omkostninger -426 -435 -1.178 -1.272 -1.788
Resultat før skat 1.458 905 3.145 1.505 1.892
Selskabsskat -417 -315 -918 -495 -521
Koncernresultat 1.041 590 2.227 1.010 1.371
Fordeles således:
Minoritetsinteresser 128 111 263 217 261
Aktionærer i Carlsberg A/S 913 479 1.964 793 1.110
Resultat pr. aktie 12,0 6,3 25,7 10,4 14,6
Resultat pr. aktie, udvandet 12,0 6,3 25,7 10,4 14,6
18

Balance
Mio. kr. 30. sept. 30. sept. 31. dec.
2006 2005 2005
Aktiver
Immaterielle aktiver 21.344 20.968 20.672
Materielle aktiver 20.420 20.846 20.355
Finansielle aktiver 3.633 5.632 6.076
Langfristede aktiver i alt 45.397 47.446 47.103
Varebeholdninger og tilgodehavender fra salg 10.031 10.330 8.845
Andre tilgodehavender m.v. 2.125 1.930 3.843
Likvide beholdninger 2.786 2.767 2.240
Kortfristede aktiver i alt 14.942 15.027 14.928
Aktiver bestemt for salg 63 437 328
Aktiver i alt 60.402 62.910 62.359
Passiver
Egenkapital for aktionærer i Carlsberg A/S 18.000 16.388 17.968
Minoritetsinteresser 1.499 1.617 1.528
Egenkapital i alt 19.499 18.005 19.496
Lån 14.806 18.357 17.765
Udskudt skat, pensioner m.v. 4.746 4.718 4.683
Langfristede forpligtelser i alt 19.552 23.075 22.448
Lån 8.833 8.887 8.213
Leverandører af varer og tjenesteydelser 4.893 4.302 4.513
Øvrige kortfristede forpligtelser 7.625 8.641 7.679
Kortfristede forpligtelser i alt 21.351 21.830 20.405
Forpligtelser vedrørende aktiver bestemt for salg - - 10
Passiver i alt 60.402 62.910 62.359
19

Finanskalender
Regnskabsåret følger kalenderåret, og følgende datoer for offentliggørelse m.v. er fastsat:
20. feb. 2007 Årsregnskabsmeddelelse for 2006
1. marts 2007 Trykt årsregnskab for 2006
13. marts 2007 Generalforsamling
9. maj 2007 Regnskabsmeddelelse pr. 31. marts 2007
8. aug. 2007 Regnskabsmeddelelse pr. 30. juni 2007
7. nov. 2007 Regnskabsmeddelelse pr. 31. september 2007
Carlsbergs kommunikation til investorer, analytikere og presse er underlagt særlige begrænsninger
i en periode på fi re uger forud for offentliggørelsen af kvartals- og årsregnskaber.
Fondsbørsmeddelelser
Meddelelser til Københavns Fondsbørs A/S. 1. januar 2006 – 8. november 2006
18. jan. 2006 Baltika annoncerer fusion med Pikra, Vena og Yarpivo
23. jan. 2006 Carlsberg Breweries tildelt investment grade ratings
21. feb. 2006 Carlsberg samler produktionen i Fredericia
21. feb. 2006 Årsregnskabsmeddelelse pr. 31. december 2005
1. marts 2006 Generalforsamling (Dagsorden)
2. marts 2006 Carlsberg sælger igangværende butikscenterbyggeri på
Tuborg-arealerne i Hellerup
9. marts 2006 Baltika annoncerer godkendelse af fusion med Pikra, Vena og Yarpivo
15. marts 2006 Generalforsamling (Referat)
10. maj 2006 Regnskabsmeddelelse pr. 31. marts 2006
8. juni 2006 BBH investerer i nyt bryggeri i Uzbekistan
13. juni 2006 Carlsberg udbyder sin resterende aktiepost i Hite Brewery til salg
13. juni 2006 Carlsberg sælger sin resterende aktiepost i Hite
9. aug 2006 Regnskabsmeddelelse pr. 30. juni 2006
16. aug 2006 Sinebrychoff i Finland fremtidssikrer virksomheden
26. sept 2006 BBH – Capital Markets Day og trading update
8. nov 2006 Regnskabsmeddelelse pr. 30. september 2006
Carlsberg B-aktien
Udviklingen sammenlignet med SABMiller, Scottish & Newcastle, InBev og Heineken i
perioden 01.01.2006 – 31.10.2006
Nyt om medarbejdere
Søren Ravn udnævnt til VP Business
Development & Strategy for Carlsberg
Kina
Pr. 1. januar 2007 overtager Søren Ravn
(33) posten som Vice President, Business
Development & Strategy i Carlsberg Kina.
Søren blev ansat i Carlsberg i 1998 og
har siden 1. januar 2006 været Strategy
Director i Carlsberg Breweries.
I sin nye position vil Søren indgå i
topledelsen i Carlsberg Kina og referere
til den administrerende direktør for Carlsberg
Kina, Sunny Wong. Søren får base i
Hong Kong, men kommer til at bruge det
meste af sin tid i selve Kina.
Ireneusz Smaga udnævnt til Managing
Director for Saku i Estland
Ireneusz Smaga, tidligere Vice-President,
Sales & Distribution i Carlsberg Polska,
er pr. 12. september 2006 udnævnt til
Managing Director for Saku Brewery
i Estland. Saku Brewery ejes af Baltic
Beverages Holding AB (BBH), et 50:50-
joint venture mellem Carlsberg A/S og
Scottish & Newcastle plc.
Ireneusz Smaga (39) blev ansat i
Carlsberg Polska i 2002. Han er uddannet
fra Karol Adamiecki University
of Economics i Katowice og har gennemført
INSEAD’s International Executive
Programme i Fontainebleau i Frankrig.
Før Ireneusz kom til Carlsberg, var han
salgsdirektør og medlem af bestyrelsen i
Pepsico Polen.
Sunny Wong udnævnt til administrerende
direktør i Carlsberg Kina
Sunny Wong blev 1. august udnævnt
til administrerende direktør i Carlsberg
Kina. Sunny Wong blev ansat i Carlsberg
i 1987 og har siden januar i år været viceadministrerende
direktør for Carlsberg
Kina.
Carlsberg Nyt udgives af Carlsberg A/S på dansk og engelsk hvert kvartal.
Oplag 10.000.
Redaktion: Anne-Marie Skov (ansv.), Gitte Sillemann, Iben Steiness, Jeanett W. Glenthøj og Simon Boas.
Design og Produktion: Boje & Mobeck as. Tryk: PrintDivision A/S.
Carlsberg A/S, CVR-NR. 61056416, Ny Carlsberg Vej 100, DK-1760 København V.
Telefon: +45 33 27 33 00. E-mail: carlsberg@carlsberg.com. Hjemmeside: www.carlsberggroup.com.
Denne meddelelse er udarbejdet på dansk
og engelsk. I tilfælde af uoverensstemmelse
er den danske udgave gældende.
20