Formuepleje Merkur A/S

Formuepleje Merkur A/S
2. Resumé
Som indledning til resuméet skal det oplyses:
Selskabets egenkapital anvendes på tre typer investeringer:
1) Resuméet bør læses som en indledning til Prospektet.
2) Enhver beslutning om investering i værdipapirerne bør træffes
på baggrund af Prospektet som helhed.
3) Hvis en sag vedrørende oplysningerne i Prospektet indbringes
for en domstol, kan den sagsøgende investor være forpligtet til
at betale omkostningerne i forbindelse med oversættelse af Prospektet,
inden sagen indledes.
1) Mere kortsigtede aktieinvesteringer
Mellem 0-67% af egenkapitalen kan placeres i en handelsportefølje
bestående af aktier i de andre Formueplejeselskaber.
Denne del af porteføljen vil have et mere kortsigtet fokus, men
vil indirekte følge investeringsfilosofien fra de øvrige Formueplejeselskaber.
Selskabet har mulighed for at udnytte eventuelle
skævheder i prisdannelsen på de øvrige Formueplejeselskaber.
Eventuelle gevinster på denne del af porteføljen betragtes som
næringsgevinster og beskattes med selskabsskat.
4) De fysiske eller juridiske personer, som har udfærdiget resuméet
eller eventuelle oversættelser heraf og anmodet om godkendelse
heraf, kan ifalde et civilretligt erstatningsansvar, men kun
såfremt det er misvisende, ukorrekt eller uoverensstemmende,
når det læses sammen med de andre dele af Prospektet.
Dette Prospekt omhandler udbud af maksimum 2.486.000 stk. nye aktier
i Formuepleje Merkur A/S. Prospektet indeholder information om
Selskabet – dets formål, strategi, fremtidsforventninger, risikofaktorer,
ledelse, aktionærforhold, regnskaber, vedtægter, indgåede aftaler mv.
Prospektet indeholder endvidere udsagn om Selskabets forventninger til
fremtidige resultater, som er underlagt risici og usikkerhed. Selskabets
fremtidige resultater kan således adskille sig væsentligt fra såvel tidligere
opnåede resultater som omtalte og underforståede forventninger
til fremtidige resultater i de fremadrettede udsagn. Risikofaktorer, som
kan bevirke en sådan forskel mellem forventede resultater og faktisk
opnåede fremtidige resultater er omtalt i afsnittet Risikofaktorer.
Selskabet har eksisteret som klassisk langsigtet porteføljeselskab med
investeringer i aktier og obligationer kombineret med muligheden for at
investere mere kortsigtet i både børsnoterede og unoterede aktier siden
starten i december 1997.
2) Langsigtede aktieinvesteringer
Mellem 0-33% af egenkapitalen kan placeres som en anlægsportefølje
i børsnoterede aktier (udover andre børsnoterede Formueplejeselskaber)
med lang tidshorisont. Procentandelen af
aktier styres primært ud fra Managers vurdering af aktiemarkedets
prissætning – dels absolut og dels ift. obligationsmarkedet.
Disse aktier kan normalt afhændes skattefrit efter tre år.
3) Rentearbitrage
Den del af Selskabets egenkapital, der ikke er udnyttet til aktieinvesteringer,
kan på investeringstidspunktet skaleres med en faktor
4 ved hjælp af lånekapital og investeres i danske obligationer
med det formål at indtjene en rentemarginal mellem Selskabets
lånerente og obligationsrenten.
Selskabets overordnede strategi kan beskrives som at søge MASERATI
– MAx. SharpE Ratio After Tax and Interest. Det er således Selskabets
formål at opnå det højeste risikojusterede afkast efter skat og finansieringsudgifter.
Selskabet må på investeringstidspunktet investere op til 100% af egenkapitalen
i aktier og Selskabet må optage lån på indtil en soliditetsgrænse
på 25% svarende til en belåning på tre gange egenkapitalen.
Børsprospekt februar 2006 /