Virksomhedens fremtid - Kom godt i gang med dit - Startvækst
Virksomhedens fremtid - Kom godt i gang med dit - Startvækst
Virksomhedens fremtid - Kom godt i gang med dit - Startvækst
Create successful ePaper yourself
Turn your PDF publications into a flip-book with our unique Google optimized e-Paper software.
<strong>Virksomhedens</strong> <strong>fremtid</strong><br />
- <strong>Kom</strong> <strong>godt</strong> i <strong>gang</strong> <strong>med</strong> <strong>dit</strong> ejerskifte<br />
Få styr på juraen<br />
Forøg din virksomheds værdi<br />
Hvad skal din virksomhed koste?<br />
Klargør din virksomhed<br />
Sælg din virksomheds<br />
<strong>fremtid</strong>smuligheder<br />
Hvad har din virksomhed til salg?<br />
Hvordan <strong>med</strong> skatten?<br />
Hvad mener familien?<br />
Dit nye liv efter ejerskifte<br />
Hvem skal eje din virksomhed?<br />
1
VIRKSOMHEDENS FREMTID<br />
- <strong>Kom</strong> <strong>godt</strong> i <strong>gang</strong> <strong>med</strong> <strong>dit</strong> ejerskifte<br />
Forfattere: Anne Holm Sjøberg, Dorte Kulle, Morten Frihagen (Håndværksrådet)<br />
samt virksomhedsrådgiver Karsten Andersen<br />
Illustrationer: Sune Elkjær<br />
Layout: Katja Petersen<br />
Tryk: Hertz Bogtrykkergården<br />
ISBN: 87 7535 1803<br />
September 2009<br />
Dette ejerskiftehæfte er en del af Projekt Overskud, et 2-årigt projekt <strong>med</strong> støtte fra<br />
EU’s socialfond samt Vækstforum Sjælland og Vækstforum Nordjylland.
indhold<br />
Sådan bruger du hæftet.................................................................................................................. 5<br />
Hvad har din virksomhed til salg?.................................................................................................... 6<br />
Klargør din virksomhed................................................................................................................... 8<br />
Hvordan <strong>med</strong> skatten?...................................................................................................................10<br />
Få styr på juraen............................................................................................................................ 12<br />
Hvad mener familien?....................................................................................................................14<br />
Hvem skal eje din virksomhed?......................................................................................................16<br />
Hvad skal din virksomhed koste?........................................................................................ 18<br />
Forøg din virksomheds værdi........................................................................................................ 20<br />
Sælg din virksomheds <strong>fremtid</strong>smuligheder.................................................................................... 22<br />
Dit nye liv efter ejerskifte............................................................................................................. 24<br />
Søg viden om ejerskifte................................................................................................................ 26<br />
3
forord<br />
Små virksomheder skaber værdi<br />
Små og mellemstore virksomheder står for en stor del af væksten, fornyelsen og i det hele taget<br />
værdiskabelsen i Danmark. Derfor profiterer hele samfundet af, at disse virksomheder overdrages<br />
succesfuldt til nye ejere, således at værdifuld viden, kompetencer og arbejdspladser kan<br />
bevares.<br />
Mindst 21.000 familievirksomheder står over for et ejerskifte i de kommende 10 år, og derfor er<br />
ejerskifte en vigtig mærkesag for Håndværksrådet. Vi arbejder for at indrette skattelove, selskabslove<br />
og erhvervsfremmestrukturer, så det bliver lettere at ejerskifte en mindre virksomhed.<br />
Men et ejerskifte handler om andet og mere end tal.<br />
Forberedelse lønner sig<br />
For selvstændige er virksomheden ofte et livsværk, man helst vil give videre til en ny ejer, der vil<br />
føre den videre i samme ånd. Desværre vælger mange selvstændige at udskyde beslutningen til<br />
det sidste, og de får derfor ikke gjort de nødvendige forberedelser.<br />
Her får du overblik<br />
Med dette hæfte giver vi dig et overblik over nogle af alle de overvejelser, som du skal gøre dig<br />
forud for din virksomheds ejerskifte.<br />
Du vil sikkert opdage, at det på et tidspunkt bliver nødvendigt at inddrage professionelle rådgivere.<br />
Jo bedre forberedt du selv er, og jo flere tanker, du har gjort dig og skrevet ned, desto mere<br />
får du ud af den professionelle rådgivning.<br />
Projekt Overskud<br />
Dette ejerskiftehæfte er en del af Projekt Overskud, et 2-årigt projekt <strong>med</strong> støtte fra<br />
EU’s socialfond samt Vækstforum Sjælland og Vækstforum Nordjylland. Projektet har<br />
forberedt <strong>godt</strong> 60 små og mellemstore virksomheder på deres kommende ejerskifte. I<br />
den forbindelse etablerede Håndværksrådet et branchenetværk, hvor vi har diskuteret<br />
idéer til værktøjer om ejerskifte.<br />
Tak for konstruktive input til dette arbejdshæfte til netværksdeltagerne:<br />
Økonomikonsulent Ole Simmelholt, DS Håndværk og Industri<br />
Økonomichef Torben Stylsvig Pedersen, Danske Slagtermestre<br />
Uddannelseschef Niels Håkonsen, Danske Malermestre<br />
Jurist Lars Tjæreborg, Bager- og Kon<strong>dit</strong>ormestre i Danmark<br />
Konsulent René Eriksen, Centralforeningen af Autoreparatører i Danmark (CAD)<br />
Ledelseskonsulent Bent Jakobsen, Kristelig Arbejdsgiverforening Ledelsesudvikling<br />
Kvalitetschef Svend Aage Suhr, Aalborg Haandværkerforening<br />
Virksomhedskonsulent Karsten Andersen, Væksthus Sjælland<br />
Direktør Peter Dalkiær, Match-online.dk<br />
Chefrådgiver Leise Rikke Pedersen, Pension For Selvstændige<br />
Direktør Casper Hauberg Grønnegaard, Ret & Råd<br />
Advokat Wivi H. Larsen, Ret & Råd Glostrup<br />
Revisor Kenny Isaksen, Deloitte Statsautoriseret Revisionsaktieselskab<br />
Konsulent Jannik Augsburg, generationsplanlaegning.nu<br />
Held og lykke <strong>med</strong> ejerskiftet!<br />
Niels-Erik Lundvig,<br />
formand for Håndværksrådet<br />
4
Sådan bruger du hæftet<br />
- <strong>Kom</strong> <strong>godt</strong> i <strong>gang</strong><br />
Dette arbejdshæfte hjælper dig i <strong>gang</strong> <strong>med</strong> forberedelserne til <strong>dit</strong> kommende ejerskifte. Hæftet<br />
fører dig igennem nogle af de vigtigste ejerskifteområder og giver dig et overblik over, hvilke<br />
overvejelser du kan gøre dig inden mødet <strong>med</strong> dine rådgivere.<br />
Det kræver grundig forberedelse at overdrage din virksomhed til en ny ejer. Det gælder, hvad enten<br />
det er til et familie<strong>med</strong>lem, en <strong>med</strong>arbejder eller en ekstern køber. For flertallet kan der let gå<br />
flere år, inden ejerskiftet er velgennemført. Rigtig mange virksomhedsejere bliver overraskede<br />
over, hvad det indebærer at forberede sig selv og sin virksomhed på et ejerskifte. Derfor bør du<br />
starte i god tid – gerne 5-10 år inden du ønsker at overdrage virksomheden.<br />
Arbejdshæftet tager ud<strong>gang</strong>spunkt i en virksomhedsejer, som står over et ejerskifte. Undervejs<br />
vil du møde ejerens familie, rådgivere, en mulig køber og virksomheden. Når du læser arbejdshæftet<br />
skal du også holde øje <strong>med</strong> Anton. Han kommer løbende <strong>med</strong> gode råd om, hvad du skal være<br />
særligt opmærksom på.<br />
Ejer<br />
Køber<br />
Arbejdshæftet er opdelt i 10 kapitler, som kan læses hver for sig eller i forlængelse af hinanden.<br />
Ejerskifteforløbet er en proces som løbende kan ændre sig, og det kan derfor være en god idé at<br />
tage hæftet frem en <strong>gang</strong> i mellem.<br />
Vi ønsker dig god fornøjelse <strong>med</strong> hæftet – og husk, at du kan læse mere om ejerskifte på vores<br />
hjemmeside: www.hvr.dk/ejerskifte<br />
Anton<br />
5
1. Hvad har din virksomhed til salg?<br />
- Er det klart og tydeligt for en køber, hvad din virksomhed indeholder?<br />
Du har sikkert selv et <strong>godt</strong> og detaljeret overblik over din virksomhed – men prøv at sætte dig i en<br />
købers sted. Det er din opgave at pege på de kvaliteter og aktiver, der har værdi i din virksomhed,<br />
og som vil få værdi for en køber.<br />
Dine noter:<br />
Tænk over:<br />
• Køber skal hjælpes <strong>med</strong> at få et klart overblik. Tænk på, at køber har nogle rådgivere, som<br />
måske ikke har branchekendskab. Du kan hjælpe køber ved tydeligt at pege på værdierne i din<br />
virksomhed.<br />
• Køber skal klædes på til mødet <strong>med</strong> banken, så banken bliver overbevist om, at det er en god<br />
og sund virksomhed, de skal finansiere.<br />
• Er hele virksomheden til salg? Hvis du vil fortsætte <strong>med</strong> at arbejde, kan du overveje at beholde<br />
en del af virksomheden. Det kan fx være udvalgte kunder, produkter eller et nyt projekt,<br />
som du vil arbejde videre <strong>med</strong>.<br />
• Få afgrænset præcis, hvad du har til salg. Er virksomheden fx opdelt i flere selskaber? Få styr<br />
på, om nogle aktiver er leasede eller indeholder ejendomsforbehold.<br />
6
Hjælp køber <strong>med</strong> at få øje på guldet.<br />
Lav en minianalyse over,<br />
hvad der er til salg:<br />
OMSÆTNING<br />
OG OVERSKUD<br />
(fortroligt naturligvis)<br />
SÆRKENDE<br />
OMDØMME<br />
KØBER<br />
HVAD ARBEJDER VI MED?<br />
SERVICE<br />
RÅDGIVER<br />
KUNDEKREDS<br />
MEDARBEJDERE<br />
RÅDGIVER<br />
IT-SYSTEMER<br />
MASKINER<br />
BYGNINGER<br />
7
2. Klargør din virksomhed<br />
- Gør din virksomhed mere interessant<br />
Det kan virke lidt besynderligt, at man skal ”klargøre” sin virksomhed til salg, men det handler om<br />
at se virksomheden <strong>med</strong> en købers øjne. Det skal være forholdsvis let for en udefrakommende at<br />
se, hvad virksomheden indeholder, hvordan den er drevet, og hvad den står for. Det er vigtigt at<br />
kunne dokumentere dette sort på hvidt.<br />
Dine noter:<br />
I mange virksomheder er praktiske forretnings<strong>gang</strong>e ikke skrevet ned, men er ofte noget, der<br />
er en selvfølge hos ejeren eller hos ledende <strong>med</strong>arbejdere. Hvordan ser det ud i din virksomhed?<br />
Hvis du gør dig selv overflødig, <strong>med</strong>fører det sandsynligvis en højere pris for virksomheden. Prøv<br />
at få nedskrevet de vigtigste forretnings<strong>gang</strong>e.<br />
Tænk over:<br />
Klargøring af virksomheden skal bl.a. indeholde en beskrivelse af:<br />
• Medarbejdere: Notér hvilke kvalifikationer og ansvarsområder dine <strong>med</strong>arbejdere har. Herved<br />
skabes et overblik over, hvem der kan hvad.<br />
• Kunder: Beskriv din kundekreds eller det marked som din virksomhed afsætter sine produkter<br />
eller ydelser til.<br />
• Produkter og ydelser: Beskriv de vigtigste produkter eller serviceydelser. Fremhæv evt. særlige<br />
konkurrencemæssige fordele, fx nicher eller patenter.<br />
• Salg og markedsføring: Beskriv virksomhedens salgsarbejde og markedsføring.<br />
Kort og <strong>godt</strong> skal du lave en samlet virksomhedsbeskrivelse, der viser den nuværende tilstand.<br />
Læs mere på www.startvaekst.dk.<br />
8
Lav et portræt af din virksomhed.<br />
Husk, at du kan få hjælp til at beskrive<br />
din virksomhed af din ægtefælle, en god<br />
ven eller en konsulent.<br />
- Virksomhedsidé og historie<br />
- Produkter/ydelser<br />
- Kunder og konkurrenter<br />
- Salg og markedsføring<br />
- Medarbejdere<br />
- Leverandører<br />
og samarbejdspartnere<br />
- Økonomi<br />
- Budgetter<br />
9
3. Hvordan <strong>med</strong> skatten?<br />
- Start i god tid!<br />
For mange er det en stor udfordring at få overblik over skattebetalingen ved et ejerskifte. Tal derfor<br />
<strong>med</strong> dine rådgivere om ”alt det <strong>med</strong> skatten”. Det er en god idé at starte skatteovervejelserne<br />
flere år før, du planlægger et ejerskifte, da skatten kan være en tung likvi<strong>dit</strong>etsmæssig byrde.<br />
Skattevilkårene er vidt forskellige afhængigt af virksomhedstype. I personligt ejede virksomheder<br />
beskattes gevinsten fra virksomhedssalget som personlig indkomst. Ved ejerskifte af anpartsselskaber<br />
beskattes gevinsten som aktieavancebeskatning.<br />
Tænk over:<br />
Der er flere ejerskiftemetoder. Her er de mest anvendte:<br />
• Ejerskifte af personligt ejet virksomhed<br />
Når man sælger en personlig ejet virksomhed og dens aktiver til en køber, gennemføres beskatningen<br />
som om, virksomheden ophører. Fortjeneste ved salget og genvundne afskrivninger<br />
bliver beskattet. Hvis ejerskiftet er en handel mellem interesseforbundne parter; fx den<br />
nære familie eller <strong>med</strong>arbejdere, der har været fuldtidsansat i mindst 3 år, er der mulighed for<br />
at anvende reglerne for såkaldt ”succession” og udskyde skattebetalingen. Ved succession<br />
indtræder køber i sælgers skattemæssige stilling og forpligter sig til at betale den skat, som<br />
sælger har udskudt. Den udskudte skat indgår normalt i virksomhedshandlen og reducerer<br />
den kontante betaling.<br />
For at lette ejerskiftet kan en personligt ejet virksomhed kan omdannes til et anpartsselskab.<br />
Dette kan ske enten som en skattepligtig eller en skattefri omdannelse. Vælger man en skattefri<br />
virksomhedsomdannelse, <strong>med</strong>fører det, at det nye selskab overtager sælgers udskudte skat.<br />
overdragelsen gøres billigere for de familie<strong>med</strong>lemmer, som virksomheden overdrages til ved<br />
hjælp af gavedispositioner.<br />
Hvis et dødsfald for en virksomhedsejer indtræder pludseligt, kan det <strong>med</strong>føre uoverskuelige<br />
problemer for virksomheden og familien. Som virksomhedsejer bør du derfor have udarbejdet<br />
et testamente.<br />
• Ejerskifte i selskabsform<br />
Er din virksomhed et selskab, har du forskellige muligheder for at opnå et gunstigt ejerskifte.<br />
De forskellige modeller kan virke juridisk og økonomisk indviklede. Tal <strong>med</strong> dine rådgivere i<br />
god tid.<br />
Hvis <strong>dit</strong> holdingselskab ejer et aktie- eller anpartsselskab (driftsselskab) i 3 år, kan driftsselskabet<br />
sælges skattefrit. Når du senere udbetaler løn eller udbytte til ejeren af holdningsselskabet,<br />
er disse udlodninger skattepligtige.<br />
Ejerskifte i selskabsform mellem interesseforbundne parter, den nære familie og <strong>med</strong>arbejdere<br />
kan anvende succession. Ved at anvende succession udskydes skattebetalingen og køberen<br />
forpligter sig til at betale den skat, som sælger har udskudt. Den udskudte skat indgår<br />
normalt i virksomhedshandlen og reducerer køberens betaling.<br />
Dine noter:<br />
10<br />
En måde at lette ejerskiftet kan derefter være at etablere et holdingselskab som ejer af anpartsselskabet.<br />
Formålet <strong>med</strong> holdningsselskabet kan bl.a. være, at man skattefrit kan foretage<br />
udlodninger og salg af anpartsselskabet. Når der evt. senere udbetales løn eller udbytte<br />
til ejeren af holdningsselskabet, betales skatten.<br />
Et ejerskifte i forbindelse <strong>med</strong> ejerens død vil <strong>med</strong>føre betaling af skat, arve- og boafgifter.<br />
Hvis virksomheden ikke er overdraget i ejerens levetid, behandles den nemlig som dødsbo og<br />
er underlagt Arvelovens bestemmelser. Men hvis overdragelsen sker inden ejerens død, kan
Er du forvirret?<br />
Tal eventuelt <strong>med</strong> din rådgiver.<br />
11
4. Få styr på juraen<br />
- Undgå ubehagelige overraskelser<br />
En køber vil ofte undersøge virksomhedens interne forhold, dels for at vurdere virksomhedens<br />
værdi, og dels for at undgå ubehagelige overraskelser. Resultatet kan have betydning for virksomhedens<br />
værdi, og det kan have direkte indflydelse på, om handelen overhovedet bliver til noget.<br />
Du bør derfor selv foretage en undersøgelse af din virksomhed for at få styr på forhold, der ikke<br />
er i orden. Få dokumenteret, hvordan virksomheden overholder lovgivningen, og at du har alle<br />
vigtige aftaler og oplysninger på skrift.<br />
Tænk over:<br />
• Arbejdsmiljøforhold:<br />
Overholder din virksomhed arbejdsmiljølovgivningen, fx reglerne om produktions- og arbejdspladsindretning?<br />
• Godkendelser og bevillinger:<br />
Kræver dine virksomhedsaktiviteter særlige godkendelser, autorisationer eller bevillinger?<br />
• Miljøforhold:<br />
Overholder din virksomhed miljølovgivningen?<br />
Er virksomheden evt. underlagt særlige miljøregler?<br />
Er der konstateret forurening/affaldsdepot på din virksomheds ejendom?<br />
• Aftaler:<br />
Har du dine aftaler på skrift og kan køber indtræde i dine aftaler? (fx samarbejdsaftaler,<br />
agentaftaler, eneforhandlingsaftaler, leverandøraftaler, købsaftaler, kundeaftaler, entrepriseaftaler,<br />
leasingsaftaler, lejekontrakt, forhandlerkontrakter og franchisingskontrakter.)<br />
Kan køber overtage eksisterende gældsbreve og pantebreve?<br />
• Forsikringsforhold:<br />
Hvilke forsikringer har virksomheden? (fx arbejdsskadeforsikringer, særlige forsikringer knyttet<br />
til virksomhedens aktiviteter, erhvervs- og ansvarsforsikring, ejendomsforsikring, driftsog<br />
produktforsikring)<br />
• Ansættelsesforhold:<br />
Har alle dine <strong>med</strong>arbejdere skriftlige ansættelseskontrakter, som overholder ansættelsesbevislovens<br />
regler?<br />
Er virksomheden omfattet af kollektive overenskomster?<br />
Har <strong>med</strong>arbejdere i virksomheden konkurrence- og kundeklausuler?<br />
Har din virksomhed indgået jobklausuler <strong>med</strong> andre virksomheder?<br />
• Immaterielle rettigheder:<br />
Har virksomheden registreret rettigheder, såsom patent-, brugsmodel-, varemærke- og andre<br />
rettigheder?<br />
• Offentligretlig regulering:<br />
Er du blevet oplyst om nye lokalplaner eller anden offentligretlig regulering, som påvirker eller<br />
vil påvirke virksomhedens drift?<br />
• Juridiske tvister:<br />
Er der rettet krav mod virksomheden? Verserer der retssager, som virksomheden er involveret i?<br />
Dine noter:<br />
• Salgs- og leveringsbetingelser:<br />
Har du særlige salgs- og leveringsbetingelser?<br />
Hvornår har du sidst fået foretaget en juridisk gennem<strong>gang</strong> af disse betingelser?<br />
• Økonomiske forpligtelser:<br />
Er virksomhedens aktiver pantsat eller underlagt ejendomsforhold? (fx varelager, inventar,<br />
maskiner, biler)<br />
12
Husk at dine rådgivere<br />
kan hjælpe dig <strong>med</strong> at<br />
besvare spørgsmålene.<br />
13
5. Hvad mener familien?<br />
- Har du involveret din familie i <strong>dit</strong> ejerskifte?<br />
Når du overvejer, hvordan du vil overdrage din virksomhed, er det altid en god idé at tage en<br />
ordentlig snak <strong>med</strong> familien. Ejerskiftet kan have stor indflydelse på dine nærmeste, og de har<br />
sikkert gjort sig tanker om, hvad der skal ske i <strong>fremtid</strong>en.<br />
Dine noter:<br />
Tænk over:<br />
• Det er vigtigt at inddrage familien så tidligt som muligt i forløbet – gerne flere år før du skal<br />
ejerskifte. Sørg for løbende at have samtaler <strong>med</strong> dine nærmeste, så de får tid til at gøre<br />
deres egne overvejelser. Det kan vise sig, at et familie<strong>med</strong>lem bliver parat til at overtage<br />
virksomheden efter nogle år – eller vælger at trække sig igen.<br />
• Hvis du har et ønske om, at et familie<strong>med</strong>lem skal overtage, kan en åben snak rundt om<br />
middagsbordet forhindre, at der opstår misforståelser senere. Det handler meget om at få<br />
klarlagt hinandens ønsker og forventninger til ejerskiftet.<br />
• Tal åbent <strong>med</strong> din ægtefælle og børn om økonomien i forbindelse <strong>med</strong> ejerskiftet.<br />
• Hvis familie<strong>med</strong>lemmer allerede arbejder i virksomheden, er det vigtigt at tage stilling til,<br />
hvad deres rolle skal være i virksomheden efter ejerskiftet.<br />
14
Sidder den nye ejer ved bordet?<br />
Find en neutral person, der kan<br />
hjælpe jer i <strong>gang</strong> <strong>med</strong> snakken.<br />
Datter<br />
Svigersøn<br />
Søn<br />
15
6. Hvem skal eje din virksomhed?<br />
- Hvad er vigtigt for dig, når din virksomhed skal overtages af andre?<br />
Start <strong>med</strong> at overveje, hvem der skal overtage chefstolen efter dig. Er det fx vigtigst for dig at<br />
videreføre virksomheden i samme ånd, eller går du efter den højest mulige pris?<br />
Du kan også søge potentielle købere på internettet, fx på virksomhedsbørsen www.matchonline.dk.<br />
Tænk over:<br />
Dine noter:<br />
Overvej, hvor din køber skal findes:<br />
I familien:<br />
• Er der et familie<strong>med</strong>lem, der har lyst til at føre virksomheden videre?<br />
• Har du spurgt, om han/hun har lyst?<br />
• Er kvalifikationerne i orden?<br />
• Skal han/hun klædes yderligere på til at lede virksomheden?<br />
Blandt nuværende eller tidligere <strong>med</strong>arbejdere:<br />
• Har du spurgt, om der er en <strong>med</strong>arbejder, der har lyst til at overtage?<br />
• Har vedkommende kvalifikationer til at videreføre virksomheden?<br />
• Er der behov for efteruddannelse af <strong>med</strong>arbejderen?<br />
• Har <strong>med</strong>arbejderen økonomi til at overtage virksomheden?<br />
• Skal I arbejde på et glidende ejerskifte, hvor du i en periode bevarer en del af ejerskabet og<br />
deltager i ledelsen?<br />
Blandt eksterne personer:<br />
• Har du overvejet en køber udefra?<br />
• Hvilken profil skal denne køber have?<br />
• Har du overvejet at kontakte potentielle købere direkte eller få hjælp af virksomhedsmæglere?<br />
Fra en anden virksomhed:<br />
• Er du parat til at fusionere eller sælge til en konkurrent? En anden virksomhed kan være en<br />
god køber, fordi man ofte får en bedre pris.<br />
• Overvej, om virksomheden kan findes blandt dine kunder, kollegaer, konkurrenter, leverandører<br />
eller samarbejdspartnere.<br />
Du kan få hjælp til at finde kvalificerede købere. Kontakt eksempelvis din brancheforening, erhvervsrådgivere,<br />
virksomhedsmæglere eller øvrige faglige netværk.<br />
16
NY EJER<br />
Arbejd <strong>med</strong> flere mulige<br />
købere sideløbende,<br />
da der er risiko for, at<br />
nogle springer fra.<br />
Et ejerskifte kan være<br />
glidende både økonomisk<br />
og ledelsesmæssigt.<br />
FAMILIE<br />
KONKURRENT<br />
MEDARBEJDER<br />
KØBER<br />
17
7. Hvad skal din virksomhed koste?<br />
- Der findes mange former for værdier, der skal prissættes<br />
At værdiansætte en virksomhed er en meget vanskelig opgave. Der findes ingen fast formel, som<br />
kan give dig svaret på, hvad din virksomhed er værd. Hvis du kan pege på en god indtjening — efter<br />
en passende løn til ejeren — har du gode mulighed for at sælge virksomheden.<br />
Dine noter:<br />
Køberne vurderer ikke din virksomhed ens, og de vil derfor værdiansætte den forskelligt.<br />
Tænk over:<br />
• Du og din køber kan bruge flere forskellige beregningsmetoder, når I værdiansætter din virksomhed.<br />
De mest almindelige beregningsmodeller kaldes: Substansværdierne, Price/Earning<br />
(P/E), Discounted Cash Flow (DCF), pay-off betragtninger og Kurs/Indre Værdi (K/IV). Du kan<br />
bruge modellerne som støtte til prisforhandlingerne. Læs mere på www.startvaekst.dk.<br />
• Mindre virksomheder værdiansættes ofte <strong>med</strong> ud<strong>gang</strong>spunkt i driftsmidlerne. Selv om overskuddet<br />
ikke er så stort, kan en mindre virksomhed have værdi for en ny ejer. Fx har driftsmidlerne,<br />
din kundekreds og virksomhedens omdømme en værdi. Det er vigtigt, at du ser realistisk<br />
på prisen for virksomheden. Overvej, om den har samme værdi uden din tilstedeværelse.<br />
• Det kan være en god idé at adskille bygninger fra virksomheden og sælge bygningerne for sig<br />
selv. Prøv at få en erhvervsejendomsmægler til at give et realistisk bud på bygningerne.<br />
• Tal <strong>med</strong> dine rådgivere og opsøg evt. ejerskiftespecialister for at få hjælp til at vurdere virksomhedens<br />
værdi. Rådgivere, som kan hjælpe dig, er fx: revisor, advokat, virksomhedsmægler<br />
eller branchekonsulenter.<br />
• Når prisen skal fastsættes, kan det blive nødvendigt at tage særlige hensyn til både køber og<br />
sælger. Mange interesser skal tilgodeses og kan have indflydelse på prisen for virksomheden.<br />
Ofte kan virksomhedens rådgivere hjælpe <strong>med</strong> idéer og løsningsforslag.<br />
18
SKRIV DIN PRIS:<br />
Maskiner<br />
Inventar<br />
Varelager<br />
= Total<br />
+ Goodwill<br />
(fx overskud, omdømme og kundekreds)<br />
+ evt. patenter,<br />
rettigheder eller varemærker<br />
= PRIS I ALT<br />
PRIS PÅ BYGNINGER<br />
kr.<br />
kr.<br />
kr.<br />
kr.<br />
kr.<br />
kr.<br />
kr.<br />
kr.<br />
Husk, at goodwill beregnes<br />
forskelligt ved salg af anparter eller<br />
personligt ejet virksomhed.<br />
Tal <strong>med</strong> din rådgiver om de<br />
skattemæssige konsekvenser.<br />
Ved handel <strong>med</strong> aktiver<br />
skal du huske at tage højde for<br />
pantsætning og gæld.<br />
19
8. Forøg din virksomheds værdi<br />
- Gør din virksomhed klar til salg<br />
Din virksomhed skal præsentere sig så <strong>godt</strong> som muligt, når du skal sælge den. En køber ser først<br />
og fremmest på, om virksomheden er økonomisk sund og har et fornuftigt overskud. Hvis ikke<br />
det er tilfældet, må du se på, hvordan du over en periode kan forbedre indtjeningen.<br />
Tænk over:<br />
Der er to måder til at få virksomheden gjort mere økonomisk attraktiv:<br />
Ved at øge indtjeningen<br />
• Find ud af, på hvilke områder virksomheden tjener sine penge. Hvilke kunder tjener virksomheden<br />
penge på? Kalkulationer på produkter eller arbejdsopgaver er en god måde at dokumentere<br />
dette på. Undersøg, om du kan skære nogle opgaver væk, ændre <strong>dit</strong> produktsortiment,<br />
justere salget til ”mindre gode” kunder eller øge aktiviteterne der, hvor virksomheden<br />
tjener bedst.<br />
• Er der nogle omkostninger, virksomheden kan spare helt væk? De fleste har gennem årene<br />
en række mere eller mindre faste omkostninger, som ”bare” betales, fordi ”det har man altid<br />
gjort”. Prøv at gå alle omkostninger igennem <strong>med</strong> kritiske briller på. Hvor vigtigt er det at<br />
holde fast i lige netop denne omkostning?<br />
• Det er også <strong>godt</strong> løbende at vurdere, om dine leverandører leverer til de bedste priser. Det kan<br />
vise sig nyttigt at forhandle bedre tilbud fra andre leverandører.<br />
• Hvornår har du sidst kigget kritisk på antallet af <strong>med</strong>arbejdere? Har virksomhed overkapacitet<br />
på områder, fordi arbejdsopgaverne har ændret sig? Det en god idé at foretage en gennem<strong>gang</strong><br />
af hver af dine <strong>med</strong>arbejderes arbejdsopgaver, og se på om nogle opgaver kan løses<br />
mere effektivt.<br />
• Der kan også være behov for at gennemgå og reducere virksomhedens varelager.<br />
Dine noter:<br />
• Kig på, om du kan øge overskuddet ved at ændre din prissætning på produkter og ydelser. Du<br />
bør fx vurdere, hvad det koster virksomheden at give mange tilbud, som ikke realiseres. Kan<br />
du blive bedre til at give hurtige overslag?<br />
• Salg, salg og atter salg. Hvordan foregår virksomhedens salgsarbejde? Du kan overveje at<br />
udpege eller ansætte en sælger <strong>med</strong> henblik på at skabe øget omsætning inden for områder,<br />
hvor virksomheden tjener bedst.<br />
• Vær opmærksom på, at det er vigtigt at synliggøre overskuddet efter udbetaling af indehaverlønnen.<br />
Det hjælper ikke at ”pynte” på overskuddet ved at trække for få penge ud til sig<br />
selv. Det er også vigtigt at tydeliggøre din pensionsopsparing.<br />
Ved at nedbringe omkostninger<br />
Du kender din egen virksomhed bedst, så du kan sikkert pege på områder, hvor den kan trimmes,<br />
så den fremstår mere økonomisk attraktiv for en potentiel køber.<br />
20
Hvordan kan du trimme din virksomhed?<br />
ØGE INDTJENING<br />
Se på:<br />
- <strong>Virksomhedens</strong> overskud<br />
- Kalkulationer<br />
- Prissætning<br />
- Hvor tjener virksomheden sine penge?<br />
- Hvilke kunder tjener<br />
virksomheden penge på?<br />
- Hvordan kan man minimere<br />
omkostningerne?<br />
NEDBRINGE OMKOSTNINGER<br />
Se på:<br />
- Er der overflødige omkostninger?<br />
- Har virksomheden overkapacitet<br />
på <strong>med</strong>arbejdersiden?<br />
- Har <strong>med</strong>arbejderne nok at lave?<br />
- Sorte/røde tal<br />
- Reducering af varelager<br />
- Kan man sælge maskiner<br />
og leje i stedet?<br />
21
9. Sælg din virksomheds <strong>fremtid</strong>smuligheder<br />
- Vis køber, at din virksomhed har en <strong>fremtid</strong> og nye udviklingsmuligheder<br />
Man køber ikke kun en virksomhed ud fra fortidens succeser, men mere på <strong>fremtid</strong>ige muligheder.<br />
Det vil øge prisen, hvis du kan gøre det klart over for køberen, hvilke konkrete udviklingstiltag,<br />
der er for din virksomhed. Jo flere muligheder, jo mere interessant bliver virksomheden for<br />
potentielle købere.<br />
Dine noter:<br />
Det betyder, at du skal beskrive nogle af de ”ikke synlige” eller uudnyttede værdier, der er i din<br />
virksomhed, og du må gerne servere det på en overskuelig måde for køberen.<br />
Tænk over:<br />
• Nye produkter og ydelser, der kan lanceres<br />
• Nye kundegrupper, som kan opdyrkes<br />
• Nye samarbejdspartnere, der kan indgås aftaler <strong>med</strong><br />
• Idéer vi har arbejdet <strong>med</strong>, der kan realiseres<br />
• Fremtidige indtjeningsmuligheder<br />
• I<strong>gang</strong>værende projekter<br />
• Udviklingspotentiale hos <strong>med</strong>arbejderne<br />
Det vil være en god idé at se på, om tiden er inde til at etablere en ”professionel” bestyrelse<br />
<strong>med</strong> udefrakommende <strong>med</strong>lemmer. De kan hjælpe dig <strong>med</strong> at udvikle virksomheden og øge<br />
dens værdi.<br />
22
Her kan en (professionel) bestyrelse hjælpe dig på vej.<br />
Nye produkter og ydelser, der kan lanceres<br />
Nye kundegrupper, som kan opdyrkes<br />
Nye samarbejdspartnere, der kan indgås aftaler <strong>med</strong><br />
Idéer vi har arbejdet <strong>med</strong>, der kan realiseres<br />
Fremtidige indtjeningsmuligheder<br />
Din virksomheds<br />
<strong>fremtid</strong>smuligheder<br />
I<strong>gang</strong>værende projekter<br />
Udviklingspotentiale hos <strong>med</strong>arbejderne<br />
GATE 1A-7A<br />
BUSINESS BUSINESS BUSINESS<br />
- Vi ønsker Dem en god rejse<br />
23
10. Dit nye liv efter ejerskifte<br />
- Hvad skal du stå op til, når du har solgt virksomheden?<br />
De fleste virksomhedsejere lever og ånder for deres virksomhed. Det er derfor ofte en bremseklods<br />
for ejerskiftet, at man ikke har bygget en ny tilværelse op. Mange begynder hurtigt at<br />
savne arbejdet og de daglige udfordringer.<br />
Dine noter:<br />
Overvej i god tid, hvad du vil beskæftige dig <strong>med</strong>, når du ikke har virksomheden mere.<br />
Tænk over:<br />
• Hvad er det første, du har lyst til, når du har overdraget ansvaret?<br />
• Vil du fortsætte som <strong>med</strong>ejer i virksomheden på deltid?<br />
• Vil du arbejde videre i mindre målestok og holde kontakten til kollegerne?<br />
• Har du lyst til at starte en ny virksomhed?<br />
• Vil du engagere dig i det lokale foreningsliv eller melde dig til kurser?<br />
• Vil du fordybe dig i en hobby, dyrke mere motion eller rejse?<br />
• Vil du nyde din fritid sammen <strong>med</strong> familien?<br />
Prøv at tænke på, om du har særlige drømme. Læg en plan for <strong>dit</strong> videre liv, som du kan glæde<br />
dig til.<br />
24
Fortsætte <strong>med</strong> at arbejde<br />
Har du regnet på din økonomiske situation?<br />
Tal <strong>med</strong> din pensionsrådgiver om dine muligheder.<br />
DIT NYE LIV<br />
DE SELVSTÆNDIGES MORGENTIDENDE<br />
Hobby<br />
Foreningsarbejde<br />
Ny karriere<br />
Ny mindre virksomhed<br />
Motion<br />
Familie og børnebørn<br />
Fortsat <strong>med</strong>ejer af<br />
virksomheder<br />
Rejser<br />
25
Søg viden om ejerskifte<br />
- Der er mange steder at hente hjælp, hvis du går <strong>med</strong> ejerskiftetanker<br />
Du kan finde information om ejerskifte på Håndværksrådets hjemmeside:<br />
www.hvr.dk/ejerskifte<br />
Du kan hente vejledning i din brancheorganisation, hos lokale erhvervs- og udviklingsråd, og i de<br />
regionale væksthuse (se www.startvaekst.dk). Herudover kan du søge rådgivning hos professionelle<br />
rådgivere som fx revisor, advokat, bank, virksomhedsmægler eller virksomhedskonsulenter.<br />
Husk at spørge efter rådgivere <strong>med</strong> erfaring i ejerskifte.<br />
Find yderligere information om ejerskifte:<br />
Match-online: www.match-online.dk<br />
Startvækst: www.startvaekst.dk<br />
Væksthus Hovedstadsregionen: www.vhhr.dk<br />
Væksthus Sjælland: www.vhsjaelland.dk<br />
Væksthus Syddanmark: www.vhsyddanmark.dk<br />
Væksthus Midtjylland: www.vhmidtjylland.dk<br />
Væksthus Nordjylland: www.vhnordjylland.dk<br />
Erhvervs - og Byggestyrelsen: www.ebst.dk<br />
Eksempler på professionelle rådgivere:<br />
Pension For Selvstændige. www.pfs.dk<br />
ASE: www.ase.dk<br />
Ret&Råd advokaterne: www.ret-raad.dk<br />
Deloitte revision: www.deloitte.dk<br />
Om www.startvaekst.dk<br />
På Erhvervs- og Byggestyrelsens hjemmeside www.startvaekst.dk kan du finde vej til væksthusene,<br />
som tilbyder målrettet vejledning til virksomheder. Væksthusene kan henvise til professionelle<br />
rådgivere – både i privat<br />
og offentlig regi. Væksthusene<br />
samarbejder også <strong>med</strong> lokale<br />
erhvervs- og udviklingsråd i<br />
kommunerne, som vejleder om<br />
virksomhedsdrift.<br />
Yderligere oplysninger fås ved at<br />
kontakte nærmeste væksthus<br />
eller ved at finde væksthusenes<br />
egne hjemmesider på www.<br />
startvaekst.dk ved at vælge din<br />
region i topmenuen. På hjemmesiden<br />
kan du også finde kontaktoplysninger<br />
på <strong>dit</strong> lokale<br />
erhvervs- og udviklingsråd.<br />
Hjemmesiden indeholder også<br />
’Spørg Eksperten’, der er et online<br />
ekspertpanel, der svarer<br />
gratis på spørgsmål om bl.a.<br />
regnskab, moms, skat, ansættelse<br />
og finansiering. Svarene fra eksperterne bliver som ud<strong>gang</strong>spunkt udarbejdet som generelle<br />
svar på typiske spørgsmål inden for de områder, eksperterne repræsenterer. Ved mere specifikke<br />
spørgsmål henvises spørgeren til personlig rådgivning hos professionelle rådgivere.<br />
26
Islands Brygge 26<br />
Postboks 1990<br />
2300 København S<br />
tlf. 33 93 20 00<br />
fax 33 32 01 74<br />
hvr@hvr.dk<br />
hvr.dk