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Investor Relations 2010

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에 기재되거나 암시된 내용과 중대한 차이가 발생할 수 있습니다. 또한, 향후 전망은 presentation 실시일
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02

YES WE MAKE IT
Global Total Printing Solution Leader, SEWOO
CONTENTS
Chapter_01 Mini-Printer Market
Chapter_02 Company Overview
Chapter_03 Competence
Chapter_04 Strategy
Appendix
03

Prologue
01_ 대한민국, 세우테크
02_ 주요 제품군
03_ 글로벌 플레이어
04

1. 대한민국, 세우테크
“ 수출비중 88.8%, 세계 미니 프린터 시장의 차세대 리더 ”
● 전세계 고객에게 기술력 인정, 글로벌 인지도 확보
● 획기적 성장 가능성 있는 모바일, RFID 프린터 시장 진입으로 Global Top-Pick을 목표
05

2. 주요 제품군
“ 4인치(102mm)이하의 종이 폭을 인쇄하는 특수 프린터 ”
∙POS System(판매시점 관리시스템)과
Data cable로 연결되어, 전송된 자료 출력
∙일반적으로 영수증, 고객주문서, 간단한
보고서를 출력하는‘영수증 프린터’
∙Dot Impact 프린터와 Thermal 프린터로 구분
POS
프린터
Label
프린터
∙물류 및 산업 현장에서 사용되는 Label
Sticker에 인쇄하는 Printer
∙인쇄되는 내용이 주로 Bar-code인 관계로
“Bar-code Printer”라고도 통용
∙Transfer 방식과 Direct thermal 방식으로 구분
∙PDA, 휴대용 Terminal에서
무선통신을 통하여 수신된 자료를 인쇄하는
프린터
∙휴대가 가능한 프린터로서‘Portable 프린터’
라고도 함
Mobile
프린터
프린터
Mechanism
∙인쇄를 수행할 수 있도록 제작된 최소 단위
∙자체 기능과 정보, 명령 체계를 담은 controller와
외부 하우징이 제외된 일종의 Printer 골격
∙주로 신용카드 조회기, ATM 기, 주차 관제시스템,
Banking system, Medical system, 각종 티켓
발행기 등의 내부에 장착
06

3. 글로벌 플레이어
“ 글로벌 TOP 5 vs 미니 프린터 특화된 Market Challenger ”
POS
프린터
Label
프린터
EPSON
Star
Zebra
Intermec
Beiyang Citizen TPG Ithaca TSC Argox Datamax Tec
SEWOO
Bixolon
Sato
SEWOO
Mobile
프린터
프린터
Mechanism
Zebra
Intermec
EPSON
Fujitsu
Sato SEWOO O’Niel Woosim
Citizen
Bixolon
SEWOO
HP
TEC
※배열순서는시장내위상과무관
07

Chapter 01
Mini-Printer Market
01_ 미니 프린터 시장 변천사
02_ 시장 진입장벽
03_ 시장 확대
04_ 시장 전망
08

1. 미니 프린터 시장 변천사
Mobile 프린터
Label 프린터
POS 프린터
주요 특징
및
Application
∙일반 소매점 및 편의점, 백화점 등
대형 유통업종
∙식당, 패밀리 레스토랑 등 서비스 업종
(계산용 POS 프린터와 주방용 프린터를
동시에 설치)
∙일부 공공기관(특히 우체국 등 고객에게
영수증을 별도로 발행하는 기관)
∙영화관, 극장, 놀이공원 등
∙물류센터, 일반 제조업 (제품 포장지에 바코드가
인쇄되지 않고 완제품을 포장 판매하는
모든 제조업 공장)
∙택배 사업부문 (바코드 출력용이 아닌 배송처
및 배달처 기재용)
∙약국, 병원등 의료기관 (검사용 시료 구분)
∙피자, 치킨 등 배달 업종
∙경찰 (현장에서 교통위반 스티커 발부용)
∙물류 센터 (이동하면서 바코드를 출력하여
부착하는 용도)
∙Hospitallity
∙병원보관용 의약품. 시험시료 등 재고관리
∙유통업체 실시간 변동 가격표 부착용
세우테크
LK-T21 LK-D30 LK-T100 LK-B20 LK-B30 LK-B10R/12R LK-P11 LK-P21 LK-P30
09

2. 시장 진입장벽
“ 다양한 고객의 구매 결정을 이끌어낼 수 있는 검증된 회사만 생존 ”
구매 결정 요소
∙제품 품질 및
호환성 확보
Failure
Failure
∙긴 개발기간과 비용 불가피
∙가격경쟁력 갖춘 글로벌 기업 찾기 어려움
기술력
가격
영업력
Success
Failure
∙전문거래선 확보
∙완벽한 A/S 제공 필요
10

3. 시장 확대
“ 유통시스템 등 경제적 시장의 변화와 기술의 변화에 따른 다양한 어플리케이션 수요 증가 ”
프린터 어플리케이션 확대
∙상점, 학교, 병원, 공공기관, 교통시설
등 모든 분야에서 이용 확대
∙개인정보 보호, 사실 입증 중요성
커짐에 따라 필요성 증대
∙스마트폰 등 새로운 기술과 시장
패러다임 변화에 따라 차별화된
제품 요구
11

4. 시장 전망
“ 2015년 106억 달러 규모 시장형성 기대 ”
POS Printer 세계시장 전망
Label Printer 세계시장 전망
(단위 : 백만$)
(단위 : 백만$)
5,000
4,000
3,000
2,848
3,076
3,319
3,579
3,870
4,196
5,000
4,000
3,000
2,641
2,862
3,096
3,345
3,618
3,914
2,000
2,000
1,000
1,000
-
2010년 2011년 2012년 2013년 2014년 2015년
-
2010년 2011년 2012년 2013년 2014년 2015년
Mobile Printer 세계시장 전망
1,179
(단위 : 백만$)
907
726
700
600
567
500
454
400 378
300
200
100
-
2010년 2011년 2012년 2013년 2014년 2015년
Printer Mechanism 세계시장 전망
(단위 : 백만$)
1,362
1,303
1,500
1,262
1,222
1,182
1,100
1,000
500
-
2010년 2011년 2012년 2013년 2014년 2015년
출처 : Frost & Sullivan - World Retail Printers Market 外 각 전망자료 취합. Mobile 프린터 세계시장 전망은 당사추정
12

Chapter 02
Company Overview
01_ 2002년, 세우테크 탄생
02_ 제품 라인업
03_ 경영성과
13

1. 2002년, 세우테크 탄생
“ 고객 만족을 위한 상생경영, 품질 향상을 최우선화 ”
기업명
ㄜ세우테크
임직원수
106명
대표이사
전병운
주요사업
기타 컴퓨터 주변기기 제조 (산업분류 : C26329)
자본금
17.5억원
홈페이지
www.miniprinter.com
설립일
2002년 4월 8일
주소
경기도 군포시 금정동 689 - 20
CEO Profile
History
대표이사 전병운
∙서울대학교 경영학과 졸업
∙제일모직 마케팅실
∙두산중공업 PLANT 사업부
∙( 前 ) 세풍물산ㄜ 대표이사
∙( 前 ) ㄜ에스피텍 대표이사
∙ㄜ세우테크 설립, 대표이사
2010
2009
2008
2007
2006
2005
2004
2002
∙2천만불 수출탑 수상 (예정)
∙특허 출원 (용지롤 거치 스핀들이 구비되는 프린터)
∙품질경쟁력 우수기업 선정 (지식경제부)
∙특허 2건 출원 (용지교환이 용이한 영수증 출력기 外 )
∙Label Printer 프로그램 저작권 등록
∙LK-B30 우정사업 라벨프린터 납품 사업자 선정
∙RFID 프린터 특허 등록
∙생산 전제품 ROHS 적용
∙천만불 수출탑 수상 (한국무역협회)
∙5백만불 수출탑 수상 (산업자원부)
∙ISO 9001 / 14001 인증 - DAS 국제인증원
∙3백만불 수출탑 수상 (산업자원부)
∙회사 설립
14

2. 제품 라인업
∙Thermal Receipt Printer
∙Dot Impact Printer
∙Barcode Label Printer
∙RFID Printer
A
B
POS
프린터
Label
프린터
∙Mobile Receipt Printer
∙Mobile Label Printer
C
PRINTING
SOLUTION
D
∙Dot Impact Mechanism
∙Thermal Printer Mechanism
∙Kiosk Printer
Mobile
프린터
프린터
Mechanism
15

3. 경영성과
“ 가장 높은 실적을 달성할 것으로 기대되는 2010년 ”
● 지속적 수출증대 및 경영 환경 개선으로 실적 Jump High
매출실적
손익실적
19,443
수출
내수
21,427
23,364
수출비중
88.4%
21,427
(단위 : 백만원)
30,000
25,000
20,000
영업이익
4,821
4,548
순이익
4,847
4,339
3,193
4,717
4,289
(단위 : 백만원)
5,000
4,000
3,000
2,000
1,000
15,000
10,000
2007년 2008년 2009년 2010.3Q
-550
(단위 : 천원)
2008 2009 2010.3Q
0
-1,000
5,000
영업외비용
6,746,799 2,562,791 545,788
2007년 2008년 2009년 2010.3Q
0
파생상품거래손실
파생상품평가손실
3,642,320 1,615,743 -
2,083,646 - -
16

Chapter 03
Competence
01_ 3대 경쟁요소
02_ 포지셔닝
03_ 시장 선도 및 대응 능력
04_ 원가경쟁력
05_ 글로벌 수출역량 확대
17

1. 3대 경쟁요소
“ 업종 내 최고 수준의 수익성을 가능케하는 3대 경쟁우위 요소 ”
● 끊임없는 기술혁신 / 시대의 변화에 선도적 변신 - Blue Ocean을 찾아서
마케팅 역량
기술역량
∙미니프린터 전문 글로벌 Distributor 및
SI 업체 거래선 확보
(51개국, 110개 고객사 확보)
∙높은 수준의 고객 Loyalty를 바탕으로
동반자 관계 구축
∙지속적인 거래관계 유지
(매출 제품에 대한 업그레이드 개발수익 발생)
경영역량
∙R&D 전문인력 29명 (전체 인원의 28%)
∙다품목 포트폴리오 생산체제 완비
∙원천 특허기술 확보 (EPSON 특허 사용
계약 체결)
∙Head 및 Motor 제어기술, Interface
설계기술 등 핵심기술 자체 보유화
∙신기술 개발-Endless
∙주요 원자재에 대한 구매경쟁력 확보
(수입부품의 공동 개발 대체)
∙제품품질 및 기술력 대비 적정한
가격경쟁력 확보
∙스피드 경영
(고객 Needs에 신속 대응, 업계 최고
수준의 납기)
18

2. 포지셔닝
“ 글로벌 마켓 플레이어 중 기술경쟁력과 가격경쟁력을 동시 겸비 ”
● 후발업체의 시장진입은 높은 진입장벽으로 인하여 제한적일 것으로 분석
● 글로벌 업체들의 신규 시장진입은 제한적이라고 분석 1
주요 경쟁사 포지셔닝
1.
유통망 구축
∙지식, 경험, 영업 채널을 갖춘 (해외) 전문 거래선 확보가 필수
∙전문 거래선은 1~2개의 최적 브랜드만을 취급하는 배타적 성향
High
2.시스템 호환성
다품종 소량
3. 생산체계
4. 품질 신뢰성
∙POS 및 RFID 프린터는 단품으로 판매되지만 각 시스템과 SET를
구성해야만 기능을 구현
∙각 국가별, 제조사별로 다양한 기술지원을 요구
∙국가별로 사용되는 전체 시스템, Software, 폰트 등이 다양
∙고객이 요구하는 다양한 Spec의 제품을 생산하는 시스템과 내부
Process를 구축하여야하므로 대기업의 진입이 어려움
∙프린터 고장 시의 소비자 불만은 가장 큰 Risk
∙프린터 전문가의 조언에 따라 POS 프린터 선정
가
격
경
쟁
력
5.복합 기술력
∙제품 설계기술, 전기, 전자공학에 기초한 회로 설계 기술, 컴퓨터
공학에 기초한 Firmware, Software 개발기술을 요구
∙잉크젯, 레이저 프린터와 동작 원리가 다르기 때문에 특화된 시장
Low
Standard
기술경쟁력
High
주 1 : ‘프린터 산업전망’(하나금융경영연구소. 2008)
※ POS 프린터 제조업체 기준
19

3. 시장 선도 및 대응 능력
“ 21세기 문화 및 생활 패턴의 급격한 변화 - 신수종 사업화 ”
● 시장 상황 변화에 대한 분석과 신속한 제품개발로 경쟁력 강화
제품군 별 경쟁이슈
대응전략
POS 프린터
∙가격경쟁 → 품질경쟁
∙신뢰성이 제품 구매의 선택 기준
Label 프린터
∙Bar-code 출력용 → 다양한 Label 출력
∙인쇄속도가 구매의 선택 기준
Mobile 프린터
∙식음료 중심시장 → 산업 전부문 시장 확장
∙내구성, 안정성이 제품 선택 기준
Solution
∙경쟁사 대비 품질, 기술은 동일하면서 가격 경쟁력을 갖춘 제품 개발 성공
∙해외 PARTNERSHIP을 통한 A/S 체계 구축
∙품질경쟁력 우수기업 인증
Solution
∙RFID 프린터 개발 및 특허 등록
∙급증하는 물류사업(택배, 우체국) 마케팅 강화
∙e-commerce에 따른 직접/특화 유통산업 대응
Solution
∙RUGGED TYPE 제품 설계 및 양산
∙영수증, Label 등 다양한 출력 가능 제품 개발
∙Mobile 사회와 증강현실-QR Code와 프린터
20

4. 원가경쟁력
“ 경영효율화 성공으로 재무지표 개선 ”
● 수입 원자재 국산 대체 노하우를 통한 재료비∙경비절감
● 고부가가치 제품군 중심의 사업구조로 매출의 안정성과 수익성 확보
매출원가율 비교
제조원가율 및 판매∙관리비율 추이
82%
15.0%
제조원가율
판관비율
(단위 : 백만원)
80%
74.3%
78%
14.0%
76%
13.4% 13.3%
74%
13.0%
72%
12.7%
70%
68%
12.0%
66.7%
67.9% 67.9%
66%
64%
11.0%
11.5%
62%
10.0%
당사
B사(코스닥) 컴퓨터프린터(Avg.) 2007년
2008년 2009년 2010.3Q
※2009년 기준
※3Q 제조원가율은 2010. 1H 수준으로 추정
21

5. 글로벌 수출역량 확대
“ 전세계 51개국, 110개 고객사에 제품 공급 ”
(단위 : 억원)
매출처
수출액
202
163
182
189
110
114
92
69
2007 2008 2009
2010.3Q
22

Chapter 04
Strategy
01_ Vision
02_ 실행 전략
03_ 신규 시장 개척
04_ Summary
23

1. Vision
“ Niche Market, Blue Ocean ”
● 국내 제조사가 Global Top이될수있는다품종시장
● 브랜드 파워 강화에 따라 M/S 지속 성장할 것으로 기대
● Mobile 프린터, RFID 프린터 수요 증대에 따른 성장 추가 기대
현재 시장 위치
Global Top-Pick
POS 프린터
Mobile 프린터
기타
Label 프린터
프린터 Mechanism
1,050
(단위 : 억원)
178
52%
552
∙Brand Power
∙Global A/S System
84%
13
9
5
9
4% 6% 2% 4%
230
12%
28%
68
100
3% 5%
2010.3Q
2015E
2015년 매출 2,000억원 목표
※%는 전체 매출 등 각 제품군 비중
24

2. 실행전략
“ Global Printing Solution Leader ”
Global
Brand
Global Top
Challenger
Global
OEM
고기능성 제품 개발
고부가가치화
사용자 편의성 제고
∙인쇄 속도 및 해상도가 향상된 제품 지속적 개발
∙기존 제품의 성능 개선을 통한 안정성 추구
∙제품 포트폴리오 다양화
∙저전력 Energy save 기술 적용을 통한 시장 선도
∙산업용 RFID 프린터 개발
∙스마트폰 등 Mobile 기기 호환 가능한 SDK 지원
∙산업구조와 시장 진화에 대응하는 차세대
기술기반 확보
※SDK=Software Developement Kit
25

3. 신규 시장 개척
“ 기존 Bar-Code 기술을 대체하는 RFID 프린터 시장의 발전 기대 ”
● 기술 보편화에 따라 기존 Label 프린터 시장을 대체, 수요증대 예상
● 소매점, 제약업계, 정부 조달사업 위주 성장 전망
RFID vs Bar-Code 기술 비교
국내 RFID 프린터 시장추이 및 전망
(단위 :백만원)
인식방법
Bar-Code 프린터
RFID 프린터
Only Read 무선 Read / Write
증가율
15%
시장규모
27%
196%
인식거리
2~10cm 수십 m
12.434
데이터 용량 수십 단어 수백 단어
인식속도 개별 스캐닝 최대 수백 개 정보 동시 인식
4,207
가격 라벨 용지 10원 내외 Tag 당 500원~10만원 (가격 하향중)
3,311
당사 RFID 프린터
∙LK-B10R/12R
2008
2009 2010E
출처 : 한국 RFID/USN 협회 - 2009년 국내 RFID/USN 산업실태 조사
26

4. Summary
“ 신뢰할 수 있는 Total Printing Solution 기업, 세우테크 ”
차세대 제품군 출시
매출 다각화
생산 Capa 증대
전세계 M/S 15% 확보하여
Top5에 버금가는 브랜드 목표
북미, 유럽 등 주요매출처 지속적 거래 관계유지
남미, 아프리카 등 신규시장 추가 발굴
합리적 배당 정책으로 주주가치 제고
재무 건전성 최고 수준 유지
영업이익률 20% 이상 유지
R&D 역량 강화를 위한 전문가 육성
전기, 전자 제품 관련 글로벌 환경기준
충족하는 기술력 확보
27

Appendix
01_ IPO Information
02_ 요약재무제표
28

1. IPO Information
공모현황
주주현황
액면가
공모주식수
주당 공모희망밴드
공모예정금액
500원
1,500,000주
5,500원~6,500억원
82.5~97.5억 원
A
B
C
D
E
예정시가총액
275~325억 원
수요예측일 2010년 11월 15~16일
청약예정일 2010년 11월 22~23일
납일예정일
2010년 11월 25일
상장예정일
2010년 12월 1일
주관사
신한금융투자
A 최대주주 등 2,446,139주 48.9%
B 1% 이상주주 392,670주 7.9%
C 소액주주 661,191주 13.2%
D 우리사주(공모) 300,000주 6.0%
E 공모주 1,200,000주 24.0%
총발행주식수
보호예수 및
유통제한물량
최대주주 등
우리사주
5,000,000주
2,446,139주
300,000주
100.0%
48.9%
6.0%
합계 2,746,139주 54.9%
29

2. 요약재무제표
대차대조표
손익계산서
(단위 :백만원)
2007 2008 2009 2010.3Q
유동자산 7,885 11,068 14,772 17,468
당좌자산 7,075 9,369 13,172 14,793
재고자산 810 1,700 1,601 2,675
비유동자산 4,763 4,963 5,591 5,898
투자자산 829 43 2 2
유형자산 2,086 2,940 3,039 3,079
무형자산 12 9 6 4
기타비유동자산 1,836 1,971 2,544 2,813
자산총계 12,647 16,031 20,363 23,366
유동부채 1,313 5,658 6,001 5,177
비유동부채 169 - 188 75
부채총계 1,482 5,658 6,189 5,252
자본금 1,240 1,750 1,750 1,750
자본잉여금 - 450 450 450
자본조정 (10) - - -
기타포괄손익누계액 - (608) - -
이익잉여금 9,935 8,782 11,975 15,914
자본총계 11,165 10,373 14,175 18,114
(단위 :백만원)
2007 2008 2009 2010.3Q
매출액 19,443 21,427 23,364 21,427
매출원가 12,156 13,717 15,910 14,247
매출총이익 7,287 7,710 7,454 7,180
판매비와관리비 2,466 2,863 3,115 2,463
영업이익 4,821 4,847 4,339 4,717
영업외수익 634 779 1,617 846
영업외비용 604 6,747 2,563 546
법인세비용차감전순이익 4,851 (1,120) 3,393 5,017
법인세등 303 (570) 199 729
당기순이익 4,548 (550) 3,193 4,288
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