Analyse og forslag til ny regulering af lån til moderselskaber

Sverige
I Sverige er koncernlån underlagt de samme begrænsninger som udbytteudbetaling.
Et selskab kan ikke udbetale udbytte for større beløb end nettooverskuddet for det
seneste regnskabsår, balanceført overskud og frie reserver, fratrukket regnskabsførte
tab og beløb, der efter lovgivningen eller vedtægter skal anvendes til andre formål
end udbytte. Udbyttebetalingen, og dermed også ydelsen af et koncernlån, skal
endvidere stemme overens med selskabet og koncernens konsolideringsbehov, likviditet
og stilling i øvrigt. Det er desuden et krav, at uddelingen af udbytte ikke i
øvrigt strider med god forretningsskik.
Der er dog mulighed for i særlige tilfælde at dispensere fra begrænsningen. Selskabets
kendte kreditorer skal høres om ansøgningen, medmindre det er åbenbart, at
deres stilling ikke berøres af en dispensation. Kreditorer kan kræve at blive betalt
eller få betryggende sikkerhed, inden en dispensation gives.
5.3.2 Dansk lovgivning
I selskabslovene er det beløb, der kan anvendes til dispositioner med henblik på erhvervelse
af aktier/anparter af eller til medarbejderne i selskabet eller et datterselskab,
begrænset til de frie reserver (ASL § 115 a, stk. 2).
Det fremgår af Kommentarerne 18 side 378 f., at ”Ved opgørelsen af det herefter tilladte
lånebeløb må fradrages tidligere etablerede lån og sikkerhedsstillelsesbeløb,
såvel i henhold til nærværende paragraf som til lån og sikkerhedsstillelse ydet i
henhold til tidligere lovbestemmelser.” Det fremgår endvidere, at ”Om långivningen
holder sig indenfor de tilladte beløbsrammer, afgøres på grundlag af et godkendt
årsregnskab, eventuelt suppleret med revisors erklæring om, at selskabets
status ikke er forringet, og at betingelserne således fortsat er til stede.”
Denne begrænsning svarer således i vid udstrækning til de regler i den norske og
svenske lovgivning, der er gennemgået ovenfor i afs. 5.3.1.
De danske regler om udbytte findes i ASL kapitel 13. Efter ASL § 110, stk. 1, kan
et selskab som udbytte uddele årets overskud i henhold til det godkendte årsregnskab
for sidste regnskabsår, overført overskud fra tidligere år og andre reserver, der
ikke er bundne ifølge lov eller selskabets vedtægter, efter fradrag dels af overført
underskud fra tidligere år og beløb, der i henhold til årsregnskabet i øvrigt fratrækkes
egenkapitalen, dels af beløb, der skal henlægges i henhold til lov og selskabets
vedtægter.
Efter bestemmelsens stk. 2, er det dog endvidere en betingelse, at udbyttet ikke
overstiger, hvad der er forsvarligt under hensyn til selskabets og, i moderselskaber,
koncernens økonomiske stilling.
18 A/S’ loven med kommentarer af Ida Rosenberg, Lone Sneholt og Niels Thomsen, 6. udg.
66/109