Analyse og forslag til ny regulering af lån til moderselskaber

Grænserne for udbyttets størrelse findes i § 8-1. Det er overskudet efter det senest
godkendte årsregnskab og anden egenkapital, fratrukket bundne reserver, udækket
underskud, balanceført forskning og udvikling, goodwill, udskudt skat samt den
samlede pålydende værdi af egne aktier erhvervet til eje eller pant. Herudover skal
fratrækkes lån og sikkerhedsstillelse efter § 8-7 samt til tillidsvalgte og ansatte,
som er aktieejere. Selskabet kan dog ikke uddele udbytte, hvis egenkapitalen bliver
mindre end 10% af balancesummen, eller udbytteuddeling ikke er forenelig med
forsigtig og god forretningsskik.
Sædvanlige lån i forbindelse med forretningsaftaler samt lån til og sikkerhedsstillelse
for et moderselskab eller andet selskab i samme koncern undtages i § 8-7, 3.
led, henholdsvis nr. 1 og nr. 2.
Netop i forbindelse med koncernlån og –sikkerhedsstillelse i § 8-7, 3. led, nr. 2, er
udenlandske koncernselskaber ligestillede med norske, såfremt det begunstigede
selskab hører hjemme i et EU/EØS-land og er underlagt lovgivning om långivning
og sikkerhedsstillelse svarende til eller strengere end reglerne i aksjeloven. Formodentlig
omfatter det alene de øvrige nordiske lande og Frankrig 2 .
§ 1-4, 2. led er indsat i lovene, efter EFTA’s overvågningsorgan 3 den 8. december
1998 underkendte de tidligere regler som diskriminerende. De tidligere regler var
vedtaget som et led i tilpasningen til EØS og åbnede op for, at nordiske selskaber
kunnet indgå i norske koncerner. Baggrunden var bl.a. den nordiske konkurskonvention,
som giver sikkerhed for, at et norsk datterselskabs konkursbo kan inddrive
et tilbagebetalingskrav mod et nordisk moder- eller søsterselskab. Det har ikke været
prøvet, hvorvidt de nye regler er i overensstemmelse med EØS-aftalen.
Selvfinansiering
Det forbydes i § 8-10, at norske selskaber låner penge eller stiller sikkerhed til brug
for erhvervelse af aktier i det pågældende selskab eller i et andet selskab i den
samme koncern. Bestemmelserne gælder også datterselskaber med udenlandsk
moderselskab, jf. § 1-4, 2. led.
Der kan dispenseres fra forbudet for anpartsselskaber, enten ved regeludstedelse eller
konkrete afgørelser. Der er ikke udstedt regler på området. I forbindelse med en
dispensation til anpartsselskaber kan yderligere dispenseres fra reglerne om aktionær-
og koncernlån.
Overtrædelse af forbud
Overtrædes reglerne i §§ 8-7 til 8-10, er dispositionen ugyldig. Overførte midler
skal tilbageføres til selskabet, jf. § 8-11, 2. led, 1. pkt. Er der stillet sikkerhed for en
2 Gaute S. Gravir, NTS 2001:2
3 EFTAs overvågningsorgan har kompetence over for de EFTA-lande, som har tiltrådt
EØS-aftalen. Organet fungerer som en parallel til Europakommisionen. Der findes derudover
en EFTA-domstol, der udøver en virksomhed svarende til EF-domstolen.
17/109