SAS koncernens årsregnskab 2001 - SAS Group
SAS koncernens årsregnskab 2001 - SAS Group
SAS koncernens årsregnskab 2001 - SAS Group
Create successful ePaper yourself
Turn your PDF publications into a flip-book with our unique Google optimized e-Paper software.
Konjunktur- og følsomhedsanalyse<br />
Konjunkturudvikling i <strong>2001</strong><br />
På <strong>SAS</strong> Airlines hovedmarkeder udviklede konjunkturerne<br />
sig positivt i første del af år <strong>2001</strong>. Tegn på en konjunkturafmatning<br />
begyndte at træde frem i april og accelererede<br />
i løbet af sommeren og efteråret <strong>2001</strong>. Usikkerheden<br />
forstærkedes yderligere som følge af den 11. september<br />
og bidrog yderligere til en situation med forringet konjunktur<br />
i USA og Europa.<br />
Udviklingen for <strong>SAS</strong> Airline er ofte et spejlbillede af<br />
konjunkturerne. Sverige er det største marked og udgør<br />
cirka 40% af <strong>SAS</strong> Airlines samlede billetsalg. BNP-væksten<br />
i Sverige var 1% i <strong>2001</strong> sammenlignet med 2,5% i<br />
2000. Dette vidner om en betydelig afmatning i svensk<br />
økonomi, hvilket har påvirket <strong>SAS</strong> Airline negativt i <strong>2001</strong>.<br />
<strong>SAS</strong> Airline sælger cirka 25% af billetterne i Norge,<br />
hvor stigningen i BNP var 1,3 (2,2)%.<br />
I Danmark, som står for cirka 15% af billetsalget, var<br />
stigningen i BNP 0,9 (3,0)%.<br />
<strong>SAS</strong> Airline - følsomhedsanalyse<br />
Der er følgende omtrengtlige relationer mellem de vigtigste operationelle<br />
nøgletal* og <strong>SAS</strong> Airlines resultat år <strong>2001</strong>.<br />
Passagertrafik (RPK)<br />
• 1% ændring af RPK påvirkede resultatet med cirka 225 MSEK.<br />
RPK (Business Class/Economy Class)<br />
• 1% ændring af RPK påvirkede resultatet med cirka 135 MSEK<br />
på Business Class og cirka 90 MSEK på Economy Class.<br />
Kabinefaktor<br />
• 1 procentenheds ændring i kabinefaktoren påvirkede resultatet<br />
med cirka 340 MSEK.<br />
Enhedsintægt (Yield)<br />
• 1% ændring i passagerindtægten pr. passagerkilometer påvirkede<br />
resultatet med cirka 300 MSEK.<br />
Enhedsomkostning<br />
• 1% ændring i flyvirksomhedens enhedsomkostning påvirkede<br />
resultatet med cirka 290 MSEK.<br />
Flybrændstof<br />
• 1% ændring af prisen på flybrændstof påvirkede omkostningerne<br />
med cirka 40 MSEK ekskl. prissikring.<br />
1% ændring i forbrug af flybrændstof svarer til cirka 41 100 ton<br />
CO2.<br />
Valutafølsomhed<br />
• 1% afmatning af SEK mod øvrige valutaer indebærer:<br />
cirka 10 MSEK pr. år i forbedret operativt cash flow<br />
cirka 35 MSEK stigning i nettogælden og<br />
cirka 250 MSEK stigning i skjulte reserver i aktiver.<br />
Disse resultateffekter kan ikke summeres, men anskueliggør<br />
resultatfølsomheden for <strong>SAS</strong> Airline i den nuværende situation.<br />
* Definitioner, se side 116.<br />
Globale prognoser<br />
Prognoserne fra en af verdens største flyfabrikker, Airbus<br />
Industrie, indikerer en gennemsnitlig årlig vækst på henholdsvis<br />
4,9% frem til år 2019. FNs videnskabelige råd<br />
i klimaspørgsmål, Intergovernmental Panel on Climate<br />
38<br />
Change (IPCC) vurderer, at flytransporterne vil stige med<br />
gennemsnitligt 5% pr. år frem til år 2015. Brancheeksperter<br />
og analytikere er enige om, at luftfartsindustrien vil<br />
udvikle sig positivt i de kommende år. Den største stigning<br />
i trafikken forventes at ske i trafikken inden for samt<br />
til og fra Asien og især Kina.<br />
Årlig prognosticeret gennemsnitlig vækst i<br />
passagertrafikken (RPK) i verden, 1999-2019<br />
Årlig vækst (% pr. år)<br />
9<br />
8<br />
7<br />
6<br />
5<br />
4<br />
3<br />
2<br />
1<br />
0<br />
Indenrigs USA<br />
16,8<br />
Europa - USA<br />
13,3<br />
Asien - USA<br />
8,8<br />
Inter Europa<br />
7,6<br />
Europa - Asien<br />
6,5<br />
Tallene i søjlerne viser det pågældende områdes prognosticerede andel<br />
af flymarkedet år 2019 målt i betalte passagerkilometer (RPK).<br />
1<br />
% af RPK, globalt 2019. Kilde: Airbus Industrie<br />
Luftfartindustriens cykler<br />
Afmatningen i verdensøkonomien generelt og i USA især<br />
afspejles i luftfartsindustrien. Udover den globale konjunkturudvikling<br />
påvirkes luftfartsindustrien også af<br />
andre faktorer så som antallet af fly i trafik og adgang til<br />
sædekapacitet. I <strong>2001</strong> og især efter den 11. september<br />
steg overkapaciteten i luftfartsindustrien trods kraftige<br />
kapacitetsjusteringer. Ifølge de seneste prognoser ser<br />
kapaciteten ud til at stige med cirka 4% i 2002 og med<br />
2-3% i perioden 2003-2006.<br />
• Nye fly, som blev leveret i <strong>2001</strong>, udgjorde cirka 8% af<br />
verdens flyflåde. I 2002 vurderes den tilsvarende andel<br />
at være cirka 6%.<br />
• Antallet af fly, som tages ud af drift, vurderes at ligge på<br />
cirka 2% pr. år til og med 2006.<br />
Prognosticeret nettostigning i den samlede globale flyflåde<br />
%<br />
4,0<br />
3,5<br />
3,0<br />
2,5<br />
2,0<br />
1,5<br />
1,0<br />
0,5<br />
0<br />
2002<br />
2003<br />
2004<br />
Indenrigs Kina<br />
3,9<br />
Indenrigs Europa<br />
2,9<br />
2005<br />
Afrika - Europa<br />
2,4<br />
Kina - Asien<br />
2,3<br />
2006<br />
Inter Asien<br />
2,2 1<br />
Kilde: DKW<br />
Årsregnskab <strong>2001</strong> – Forretningsområde <strong>SAS</strong> Airline