SAS koncernens årsregnskab 2001 - SAS Group
SAS koncernens årsregnskab 2001 - SAS Group
SAS koncernens årsregnskab 2001 - SAS Group
You also want an ePaper? Increase the reach of your titles
YUMPU automatically turns print PDFs into web optimized ePapers that Google loves.
<strong>SAS</strong> <strong>koncernens</strong> investeringer og kapitalbinding<br />
<strong>SAS</strong> <strong>koncernens</strong> samlede flyflåde<br />
I <strong>2001</strong> var Braathens, Widerøe og Air Botnia konsoliderede<br />
i <strong>SAS</strong> <strong>koncernens</strong> balance. I 2002 er det planen at<br />
også Spanair konsolideres i <strong>SAS</strong> koncernen. <strong>SAS</strong> ejer<br />
49% af Spanair. I november <strong>2001</strong> blev det aftalt at udvide<br />
ejerskabet til 74%. Aftalen er i øjeblikket under behandling<br />
i EU-kommissionen. Det samlede antal fly i <strong>SAS</strong> koncernen<br />
kommer dermed til at udgøre 321 fly og 32 i<br />
ordre. Tabellen nedenfor viser proforma <strong>SAS</strong> <strong>koncernens</strong><br />
samlede flyflåde.<br />
<strong>SAS</strong> <strong>koncernens</strong> samlede flyflåde<br />
(proforma inklusive Spanair)<br />
Ejede I alt<br />
dec 01 Lejede dec. 01 Lejede I ordre<br />
Airbus A340-300 3 1 4 3<br />
Airbus A330-300 4<br />
Airbus A321-200 3 3 6 11<br />
Airbus A320 3 3 6<br />
Boeing 767-300 3 12 15<br />
Boeing 737-400 5 5<br />
Boeing 737-500 17 17<br />
Boeing 737-600 12 18 30<br />
Boeing 737-700 13 4 17 2<br />
Boeing 737-800 12 5 17 6<br />
Douglas MD-81 6 10 16<br />
Douglas MD-82 16 29 45<br />
Douglas MD-83 2 20 22<br />
Douglas MD-87 10 9 19<br />
Douglas MD-90-30 8 8<br />
Douglas DC-9-41 12 12<br />
Avro RJ-85 5 5<br />
Embraer ERJ 145 3 3<br />
Fokker F28 8 8<br />
Fokker F50 7 2 9 2<br />
deHavilland Q100 16 1 17<br />
deHavilland Q300 9 9<br />
deHavilland Q400 6 18 24<br />
SAAB 340 5 5 5<br />
SAAB 2000 5 5<br />
I alt 125 196 321 7 32<br />
Fordelingen af <strong>koncernens</strong><br />
flåde pr. flyselskab:<br />
<strong>SAS</strong> Airline 101 99 200 2 22<br />
Spanair 46 46 8<br />
Braathens 8 25 33 2<br />
Widerøe 16 11 27<br />
Air Botnia 15 15 5<br />
20<br />
<strong>SAS</strong> <strong>koncernens</strong> samlede investeringer i fly<br />
Fornyelse af <strong>SAS</strong> Airlines flyflåde<br />
<strong>SAS</strong> Airline er inde i et investeringsprogram til fornyelse<br />
af flyflåden. Tabellen nedenfor viser de planlagte investeringer<br />
for <strong>SAS</strong> Airline baseret på de eksisterende ordrer<br />
på Boeing 737, Airbus 340/330-300 samt Airbus 321. I<br />
alt har <strong>SAS</strong> ordrer til en værdi af 985 MUSD. Udover investeringerne<br />
i flymateriel foretages andre investeringer i<br />
størrelsesordenen 800-1 000 MSEK pr. år. (Se også<br />
afsnittet om <strong>SAS</strong> Airlines flyflåde side 44.)<br />
<strong>SAS</strong> Airline<br />
Fly i ordre for perioden 2002 og frem (eksklusive fly placeret i<br />
operationel leasing)<br />
I alt 2002 2003 2004 2005><br />
MUSD (CAPEX) 985 620 235 100 30<br />
Antal fly i <strong>SAS</strong> Airline 22 12 7 2 1<br />
Spanairs flyordrer<br />
Spanair er også inde i en fornyelse af sin flåde og gennemfører<br />
i øjeblikket en udfasning af sine MD-80 og indfasning<br />
af Airbus 321 og Airbus 320. Tabellen nedenfor<br />
viser Spanairs faste ordrer i perioden 2002 og frem.<br />
Spanair<br />
Fly i ordre for perioden 2002 og frem (eksklusive fly placeret i<br />
operationel leasing)<br />
I alt 2002 2003><br />
MUSD (CAPEX) 300 40 260<br />
Antal fly i Spanair 8 1 7<br />
Braathens flyordrer<br />
Ved udgangen af <strong>2001</strong> havde Braathens 2 fly i ordre.<br />
CAPEX på disse udgjorde 35 MUSD.<br />
Kapitalbinding<br />
Flyvirksomhed er en meget kapitalintensiv industri. Det<br />
betyder at der foretages store investeringer i produktionsressourcer,<br />
som anvendes i en lang årrække. På<br />
grund af dette er det vigtigt for alle flyselskaber at have et<br />
godt overblik over deres kapitalbinding.<br />
Kapitalbegrebet<br />
Ved beregningen af nøgletallet CFROI anvendes et markedsbaseret<br />
kapitalbegreb som udgangspunkt for at<br />
tage hensyn til alle kapitalkilder. Eftersom forrentningen<br />
bedømmes ud fra den faktiske investerede kapital i virksomheden,<br />
anvender <strong>SAS</strong> koncernen den markedsmæssige<br />
værdi af tilgodehavender og gæld. Det er en<br />
stor forskel, sammenlignet med bogført kapital, at justeringen<br />
foretages for kapitaliserede fremtidige udgifter til<br />
operationel flyleasing og overværdi i den ejede flyflåde.<br />
Årsregnskab <strong>2001</strong> – <strong>SAS</strong> koncernen og kapitalmarkedet