David S. Hansen Bacheloropgave HA- 6 Semester 2010 SAS ... - VBN
David S. Hansen Bacheloropgave HA- 6 Semester 2010 SAS ... - VBN
David S. Hansen Bacheloropgave HA- 6 Semester 2010 SAS ... - VBN
Create successful ePaper yourself
Turn your PDF publications into a flip-book with our unique Google optimized e-Paper software.
Gruppe nr. 9 Bachelorprojekt, <strong>HA</strong>- 6 semester. 01-12-<strong>2010</strong><br />
<strong>SAS</strong> som servicevirksomhed<br />
mindre risikovillige 14 . For at se på hvad der kunne bringe <strong>SAS</strong> i en situation, hvor ambitionsniveauet er<br />
skruet ned til at gøre virksomheden salgsklar er herunder et udpluk af nøgletal for de seneste 10 år.<br />
Tabel 1:<br />
Nøgletal for <strong>SAS</strong> koncernen 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009<br />
Omsætning mio SEK 47.540 51.433 64.906 57.655 58.093 55.501 50.152 50.598 52.870 44.918<br />
Indextal % ifht 2000<br />
108 137 121 122 117 105 106 111 94<br />
resultat før skat mio SEK 2.829 -1.140 -543 -1.669 -1.833 -246 177 1.044 -969 -3.423<br />
Kilde: Egen tilvirkning ud fra <strong>SAS</strong>’ årsrapporter<br />
Det er værd at nævne at der i disse resultater ikke er medtaget en række større engangsbeløb, som <strong>SAS</strong><br />
kategoriserer som ”income from discontinued operations”. Denne postering dækker dog i højere grad over<br />
udgifter end over indkomster og det samlede billede af virksomheden bliver ikke mere optimistisk ved at<br />
medtage denne post, der eksempelvis dækker over et tab på Spanair i 2008 på 3,5 mia SEK.<br />
De udvalgte økonomiske nøgletal for <strong>SAS</strong> giver ikke nogen klare tendenser i forhold til, at udvikling i<br />
omsætning følges med øget indtjening. Hvis der samtidig holdes i mente at <strong>SAS</strong> har arbejdet med strategier<br />
hvor besparelser har været et centralt element gennem størstedelen af de valgte regnskabsår, er det<br />
bemærkelsesværdigt at <strong>SAS</strong> ikke har kunnet udvise bedre resultater gennem den primære drift. Et af de ord<br />
der ikke kan kobles med <strong>SAS</strong>’ resultater er stabilitet. Dette kan dog delvis forklares af branchens generelle<br />
tendens til udsving. I forhold til de virksomheder der kan sammenlignes i størrelse og opbygning er der dog<br />
større udsving hos <strong>SAS</strong> og generelt større underskud i perioder med lavkonjunktur. I <strong>SAS</strong>’ årsrapporter kan<br />
det også ved nærmere gennemgang ses, at <strong>SAS</strong> omsætning og driftsresultater ikke viser nogen<br />
sammenhæng med den investerede kapital. I andre brancher ville usikkerhed om hvorvidt yderligere<br />
investeringer vil skabe øget omsætning eller højere indtjeningsgrad, betyde at ledelsen holdt igen med<br />
investeringer, men hos <strong>SAS</strong> har der gennem er der gennem hele perioden foretaget betydelige<br />
investeringer.<br />
Den globale lavkonjunktur der startede i 2008, betød at <strong>SAS</strong> introducerede deres Core-<strong>SAS</strong> strategi hvor der<br />
blev fremlagt planer om yderligere besparelser. Resultaterne i 2009 viser en tilbagegang i omsætning som<br />
følge af det reducerede antal ruter og fly der blev taget ud af drift. På trods af de gennemførte besparelser<br />
og yderligere fokus på de mere profitable ruter, er resultatet af driften ikke blevet styrket. Med mere end<br />
3,5 mia. SEK i underskud klarer <strong>SAS</strong> sig dårligere gennem lavkonjunkturen end deres konkurrenter. De<br />
foreløbige regnskaber for <strong>2010</strong> tyder heller ikke på at der er udsigt til overskud i <strong>2010</strong>. På trods af<br />
14 Børsen 08-06-<strong>2010</strong>, <strong>SAS</strong>-Chef; næste mål er at blive salgsklar<br />
14