Noter - Topdanmark

More documents

Recommendations

Info

Mål og strategier Topdanmark har herudover ikke fastsat en specifik afkastmålsætning. Dette skyldes, at selskabet indtægtsfører såvel realiserede som urealiserede kursgevinster over resultatopgørelsen, hvilket medfører udsving i nettoresultatet. Hertil kommer, at Topdanmark ikke ønsker at foretage uhensigtsmæssige beslutninger for at opfylde kortsigtede afkastkrav. Topdanmark ønsker derimod at sikre aktionærerne et langsigtet, stabilt afkast på niveau med de bedste, sammenlignelige finansielle virksomheder i Norden. At optimere aktionærernes afkast/risikoforhold gennem en løbende tilpasning af egenkapital i forhold til forretningsomfang og en investeringspolitik afstemt hermed Topdanmark har historisk set haft en forholdsvis lav risikoeksponering. Den valgte finansielle risiko har været beskeden, og der er genforsikret i meget betydeligt omfang. Den lave risikoeksponering skal ses i sammenhæng med en egenkapitaldækning, der - i hvert fald i perioder - ikke har været tilstrækkelig til at danne et komfortabelt grundlag for et udvidet risikoomfang. Det er Topdanmarks opfattelse, at egenkapitaldækningen ved udgangen af 1997 har nået et niveau, hvor udlodningen til aktionærerne kan genoptages - svarende til et niveau på mellem 25 pct. og 40 pct. af årets overskud - samtidig med at den risiko, som selskabet accepterer, forøges gradvist. Dette gælder især den driftsmæssige risiko. Værditilvæksten i Topdanmark-aktien skal skabes gennem forøget forretningsomfang og større selvbehold, mens en højere risikoprofil på porteføljeaktiverne ikke i sig selv vurderes at have væsentlig indflydelse på Topdanmark-aktiens værdi. En øget porteføljeeksponering vil således blot medføre et øget afkastkrav fra aktionærernes side. En øget finansiel eksponering vil samtidig medføre en øget samvariation med aktionærernes øvrige investeringer. At deltagelse i international forsikringsforretning sker gennem Eureko-samarbejdet Topdanmark er medlem af den europæiske forsikringsalliance Eureko. Medlemskabet af Eureko betyder, at Topdanmarks internationale forsikringsaktiviteter fortrinsvis sker gennem de øvrige partnere i Eureko-samarbejdet. Deltagelsen i Eureko-samarbejdet betyder, at Topdanmark ledelsesmæssigt kan koncentrere sig om det danske marked, samt at Topdanmark i forbindelse med udviklingsprojekter kan supplere med knowhow fra Eureko-partnerne. 11 At afvikle alle ikke-strategiske investeringer og aktiviteter i øvrigt, som ikke understøtter den direkte kerneforretning Topdanmark har siden 1994 haft en fokuseret strategi baseret på at drive dansk forsikringsvirksomhed. Alle aktiviteter, der ligger uden for dette område, har siden været under gradvis afvikling. Størrelsen af de ikke-strategiske investeringer ligger nu på et relativt beskedent niveau, idet de ved udgangen af 1997 udgjorde 405 mio. kr. svarende til 2 pct. af koncernens samlede aktiver. Det er planen at fortsætte udfasningen i et kontrolleret tempo, og det vurderes, at der er foretaget tilstrækkelige hensættelser til afløbet af disse aktiviteter. Topdanmarks udviklingsstrategi tager udgangspunkt i, at tilfredse kunder og kvalificerede medarbejdere er nøglen til at skabe tilfredse aktionærer i form af et langsigtet, konkurrencedygtigt og stabilt afkast. Det indgår derfor som et centralt element i udviklingsstrategien at opbygge og vedligeholde en god cirkel, som forener hensynene til aktionærer, kunder og medarbejdere. Topdanmark søger at skabe værdi til aktionærerne gennem en langsigtet, kontrolleret indtjeningsvækst kombineret med en aktionærvenlig udlodningspolitik. Kunderne sikres kvalitet for pengene dels i form af en kvalificeret betjening af kompetente medarbejdere og dels i form af, at Topdanmark som følge af en relativt lav omkostningsprocent kan tillade en lidt højere skadeprocent og dermed tilbyde mere konkurrencedygtige priser. Endelig ønsker Topdanmark gennem dynamik og vækst fortsat at være en motiverende arbejdsplads for kvalificerede og tilfredse medarbejdere. Hertil kommer, at tilfredse aktionærer skaber en fair aktiekurs, hvilket - for medarbejderne - er den bedste sikring af deres arbejdsplads.
Forventninger til fremtiden Forventet overskud i 1998 på mellem 340 og 390 mio. kr. 1997 blev året, hvor Topdanmark koncernens turnaround blev fuldendt, således at koncernen igen udviste et normalt underliggende driftsresultat. Årets resultat på 411 mio. kr. var imidlertid påvirket af ekstraordinære gevinster på 44 mio. kr., hvorfor det underliggende driftsresultat udgjorde 367 mio. kr. I 1998 forventes resultatet ikke at blive påvirket af ekstraordinære gevinster. I løbet af 1997 voksede indtjeningsgrundlaget i koncernen, som følge af at bruttopræmieindtægten steg med 9,9 pct. på skadeforsikringsområdet, samt at egenkapitalen voksede med 14,4 pct. Investeringsafkastet i 1997 var på 7,7 pct. og præget af bl.a. gevinster på aktieporteføljen. I 1998 vil resultatet af investeringer være påvirket af stigningen i den korte rente, samtidig med at der ikke forventes tilsvarende aktiekursgevinster. Investeringsafkastet må derfor forventes at blive noget lavere i 1998 end i 1997. På skadeforsikringssiden vil der i 1998 ikke blive gennemført ekstraordinære præmiestigninger. Dette ventes at medføre, at erstatningsprocenten efter genforsikring vil stige svagt. Det forventes, at fremgangen i bruttopræmieindtægten for skadeforsikring i 1998 fortsat vil ligge over markedsvæksten på 4-5 pct. Fremgangen vil dog ligge på et mere moderat niveau end i 1997. Omkostningsprocenten faldt i 1997 fra 24,6 til 24,0. Det forventes, at omkostningsprocenten vil falde svagt i 1998 og dermed neutralisere noget af effekten af en stigende skadeprocent. Det fortsatte fald i omkostningsprocenten skyldes en fortsat stram omkostningsstyring samt en fremgang i bruttopræmieindtægten. Investeringen i BG Bank udgør 18 pct. af investeringsaktiverne i skadeforsikringsselskabet. Resultatet i forsikringskoncernen er derfor påvirket af resultatudviklingen i BG Bank, idet BG Banks resultat indgår i Topdanmarks resultat svarende til ejerandelen på 10 pct. I 1998 er der i Topdanmarks resultatforventninger forudsat en egenkapitalforrentning i BG Bank på 6 pct. svarende til et resultatbidrag på 54 mio. kr. Der er alene tale om en budgetteknisk forudsætning og ikke en vurdering. Finanstilsynet har i 1998 pålagt arbejdsskadeselskaberne at opbygge en udjævningshensættelse. Normalt ville en sådan udjævningshensættelse skulle fordeles mellem arbejdsskadeselskaberne gennem den såkaldte Løntalspool for at undgå konkurrenceforvridning. Finanstilsynet har meddelt, at det ikke skal ske i dette tilfælde, hvilket betyder en ekstraudgift for Topdanmarks arbejdsskadeselskab på 30-35 mio. kr. Resultatet i Topdanmark Livsforsikring må ifølge Finanstilsynets retningslinier maksimalt svare til, at egenkapitalen forrentes med kundernes bonusrente efter realrenteafgift med et tillæg på 3 procentpoint. Hertil kommer resultatet af syge- og ulykkesforsikring. For 1998 ventes et resultat af livsforsikringsaktiviteterne på 75-95 mio. kr. Resultatet i forsikringskoncernen for 1998 ventes herefter at ligge i størrelsesordenen 330-370 mio. kr. Resultatet af afviklingsaktiviteterne forventes at blive tæt på nul kr. i 1998. Moderselskabet har i 1998 for regnskabsåret 1997 til hensigt at udlodde 118 mio. kr. til aktionærerne i form af tilbagekøb af egne aktier. Samtidig forventes administrationsomkostningerne at falde svagt. Resultatet i moderselskabet ventes at blive på 10-20 mio. kr. Det samlede resultat for hele Topdanmark koncernen forventes herefter at blive mellem 340 og 390 mio. kr. i 1998 under forudsætning af uændrede valuta- og værdipapirkurser. Resultatforventninger for 1998 sammenholdt med resultatet i 1997 i mio. kr. 12 1998 1997 Skadeforsikring 255 - 275 259 Livsforsikring 75 - 95 50 Øvrige aktiviteter 0 11 Moderselskabet 10 - 20 91 Årets resultat 340 - 390 411 Michael Hansen, gruppeleder i Topdanmarks skadeafdeling i Ballerup - Hver tredje kunde, som ringer til skadeafdelingen, får klaret hele sin skadesag i én og samme omgang, første gang de ringer. Er der brug for en taksator, er han hos kunden senest dagen efter.
Page 1 and 2: Indhold Kort om Topdanmark 2 Kort o
Page 3 and 4: 1997 i sammendrag 1997 blev et tilf
Page 5 and 6: Direktionens og bestyrelsens beretn
Page 7 and 8: Direktionens og bestyrelsens beretn
Page 9: Som et supplement til selskabets eg
Page 13 and 14: Morten Hatting, operatør, Tophuset
Page 15 and 16: Investeringspolitik og finansiering
Page 17 and 18: Skadeforsikringsaktiviteter Combine
Page 19 and 20: Skadeforsikringsaktiviteter Salgsor
Page 21 and 22: Skadeforsikringsaktiviteter Salget
Page 23 and 24: Livsforsikringsaktiviteter Fortsat
Page 25 and 26: Livsforsikringsaktiviteter 1996. De
Page 27 and 28: Øvrige aktiviteter Afviklingsaktiv
Page 29 and 30: Samarbejdspartnere Eureko Topdanmar
Page 31 and 32: Tilbuddet er blevet positivt modtag
Page 33 and 34: Aktionærforhold Som en følge af e
Page 35 and 36: Informationsteknologi Øgede IT-inv
Page 37 and 38: Anvendt regnskabspraksis Generelt T
Page 39 and 40: Anvendt regnskabspraksis Administra
Page 41 and 42: Anvendt regnskabspraksis Hensættel
Page 43 and 44: Regnskabsberetning Koncernbalancen
Page 45 and 46: Selskabets påtegninger Direktion B
Page 47 and 48: Femårsoversigt Beløb i mio. kr. 1
Page 49 and 50: Koncernen Moderselskabet Beløb i m
Page 51 and 52: Koncernen Moderselskabet Beløb i m
Page 53 and 54: Noter Beløb i mio. kr. Koncernen 1
Page 55 and 56: Beløb i mio. kr. Års- Koncernen M
Page 57 and 58: Beløb i mio. kr. Koncernen 1997 19
Page 59 and 60: Beløb i mio. kr. Koncernen Moderse
Page 61 and 62:
Koncernen Moderselskabet 1997 1996
Page 63 and 64:
Beløb i mio. kr. Koncernen Moderse
Page 65 and 66:
Ikke konsoliderede virksomheder Ege
Page 67 and 68:
Aktiver og afkast til markedsværdi
Page 69 and 70:
1997 1996 1997 1996 Brand og løsø
Page 71 and 72:
Resultatopgørelse Topdanmark Forsi
Page 73 and 74:
Beløb i mio. kr. Note 1997 1996 PA
Page 75 and 76:
Beløb i mio. kr. 1997 1996 Årsres
Page 77 and 78:
Beløb i mio. kr. 1997 1996 Anskaff
Page 79 and 80:
Beløb i mio. kr. 1997 1996 Løn 55
Page 81 and 82:
Bestyrelse Formand, Klaus Bonde Lar
Page 83 and 84:
Topdanmark i Danmark 85
Page 85 and 86:
Finanskalender 1998 Årsregnskabsme
show all

Noter - Topdanmark

Create successful ePaper yourself

Delete template?

Save as template?